la dos.nr. 1493/1285/2015 al tribunalului specializat...

CABINETUL INDIVIDUAL DE INSOLVENȚĂ TOD SERGIU DAN Cluj-Napoca, Calea Dorobanților, nr. 25, ap. 5, jud. Cluj

Oradea, str. Arinului, nr. 20, jud. Bihor CIF 33426690, [email protected], tel.0723.149.115

www.sergiutod.ro

1

LA DOS.NR. 1493/1285/2015

AL TRIBUNALULUI SPECIALIZAT CLUJ

TERMEN: 06.02.2016

DEBITOR SC TRUSTUL DE INSTALAȚII MONTAJ

SI CONTRUCȚII SA, IN INSOLVENTA

1. Date privind dosarul: Nr. 1493/1285/2015, Tribunalul Specializat Cluj, Judecător sindic:

Dana Monica Dudaș.

2. Arhiva/registratura instanţei: Cluj-Napoca, Calea Dorobanților, nr.2-4, cod postal

400117; programul arhivei - în zilele lucrătoare, între orele 8,30 - 12,30.

3.1. Debitor: SC TRUSTUL DE INSTALAȚII MONTAJ ȘI CONSTRUCȚII SA Cluj-

Napoca, în insolvenţă / in insolvency / en procedure collective, CUI 2897361, având sediul

social în Cluj-Napoca, str. Pitești, nr. 7, jud. Cluj, număr de ordine în Registrul Comerţului

J12/5159/1992.

4. Creditori: Conform tabelului preliminar.

5. Administrator judiciar: Cabinet Individual de insolvență Tod Sergiu Dan, RO 33426690,

cu sediul social în Oradea, str. Arinului, nr. 20, jud Bihor, respectiv birou în Cluj-Napoca,

Calea Dorobanților, nr. 25, ap. 5, jud. Cluj.

6. Administrator special: Cazimir Danciu Cristian Ștefan, identificat cu CI seria XH nr.

753567, CNP 1761112054662.

Cabinetul Individual de Insolvență Tod Sergiu Dan, în calitate de administrator judiciar al

debitorului SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA, conform Sentinței civile nr.

3038/2015, din data de 10.11.2015, pronunţată de Tribunalul Specializat Cluj, în dosarul nr.

1493/1285/2015, în temeiul art. 97din Legea 85/2014, comunică:

Raportul asupra Cauzelor și Împrejurărilor care au condus la apariția stării

de insolvență a Debitorului

SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA Cluj-Napoca

Prin Sentința civilă nr.3038/10.11.2015, pronunțătă în temeiul art.66, alin. 10 din Legea

nr. 85/2014, Tribunalul Specializat Cluj a dispus deschiderea procedurii insolvenţei în formă

generală faţă de debitorul SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA Cluj Napoca. Cu

aceeaşi ocazie, în temeiul art. 73 coroborat cu art. 45 alin 1, litera d, din Legea privind

procedura insolvenţei, judecătorul sindic a desemnat ca administrator judiciar provizoriu

Cabinetul Individual de Insolvență Tod Sergiu Dan.



www.sergiutod.ro

2

În conformitate cu dispozițiile Sentinței civile nr. 3038/10.11.2015, după desemnarea

noastră în calitatea de administrator judiciar, am desfăşurat activităţile specifice reglementate

prin Legea procedurilor de insolvenţă, atât în ce privește publicitatea prevăzută de lege cu

privire la starea de insolvență declarată față de debitoare, cât și în scopul unei bune edificări

asupra situației economico-financiare actuale și asupra istoricului societății, pentru a ne putea

pronunța cu privire la cauzele și împrejurările stării de insolvență instalate și pentru orientarea

activităților viitoare în cadrul acestei cauze de insolvență.

I. PREZENTAREA SOCIETĂȚII.

1. Date de identificare.

Sediu central: Clu-Napoca, str. Pitești, nr.7, jud. Cluj.

Sucursale/filiale: Alba Iulia, Dej, Petroșani, Zalău, Bistrița

Numar Registrul Comertului: J12/5159/1992

CUI: 2897361

2. Capitalul social; Structura participativă.

Capital social subsris: 335.180 RON

Număr acțiuni: 331.180

Valoarea nominală/acțiune: 1RON

Aport în natură: 71.930 RON

Acționariatul societății este format în din persoane fizice și juridice, în conformitate cu

anexele la raport.

3. Obiectul de activitate; Scurt istoric al activității

S.C. Trustul de Instalații Montaj și Construcții S.A. Cluj-Napoca face parte dintr-un

grup care cuprinde 6 firme cu obiecte de activitate diverse sau asemănătoare, unele activități

desfășurate de acestea fiind complementare, astfel:

Nume firmă Activități principale

Sawa SA Management achiziții materiale

Grup IV Instalații SA Proiecte și lucrări edilitare pentru fluide

ACI Bistrița SA Lucrări de construcții rez. și nerezidențiale

Sawa MetalSA Fără activitate de producție; închiriaza active

NEWR SA Recrutare personal

Trustul de Instalații Montaj

și Construcții SA

Lucrări de construcții industriale și civile, execuție

rețele de gaz și apă, canalizare, lucrări de instalații

sanitare, încălzire și deaer condiționat

Grupul de firme cuprinde un număr foarte mare de acționari persoane fizice și juridice

(aprox. 4.675), o parte din societăți fiind foste de stat, privatizate în masă după anii 90. Acesta



www.sergiutod.ro

3

este și motivul pentru care, în unele societăți, în structura de acționariat apare și A.V.A.S.,

respectiv Fondul Proprietatea, cu cote minoritare, însă controlul direct sau prin afiliați peste

10% din drepturile de proprietate ale Grupului, revine D-lui Gânscă Gicu-Agenor (56,4% din

total acțiuni), respectiv D-lui Așchilean Andrei Ioan (10,3% din total acțiuni).

“Motoarele” business-ului de grup îl reprezintă SC TIM SA, GRUP 4 INSTALATII SA, ACI

Bistrita SA, SAWA SA performând în strânsă legătură cu firmele care derulează business-ul

principal – construcții și instalații. Contractele încheiate sunt, în general, pe termen lung,

principalii beneficiari fiind: Primarii, Municipalități, Consilii Locale, CNI (Compania

Națională de Investiții), Compania de Apă, Trans Gaz, Eon Gaz, Electrica, etc, peste 90% din

numărul de contracte fiind încheiate cu companii de stat.

Începând cu anul 2010, criza economică a afectat sectorul construcțiilor, cu consecințe

directe atât în ceea ce privește numărul de competitori care participau la licitații, cât și – mai

ales – cu privire la prețurile de adjudecare și duratele lungi de contractare și derulare. În doar

2 ani (2009 și 2010) piața construcțiilor a scăzut cu aproximativ 30%, conform Eurostat, așa

încât nevoia de a încheia contracte de execuție a dus competitorii la o bătălie pe preț dură, iar

în contextul creșterii prețului la motorină și la alte materiale, unele dintre acestea s-au dovedit

nesustenabile economic. Aceste consecințe de piață au generat RISCURI MAJORE pe

contractele încheiate prin licitație, care, nesesizate, sau necontrolate suficient, au generat un

potențial de pierderi importante pentru companiile care au rămas în relații cu statul.

Tot în anii 2009-2010, după declanșarea crizei din domeniul construcțiilor, la nivelul

grupului s-a hotărât o formalizare a sinergiilor potențiale rezultate din specializare. În acest

spirit, s-a decis cumpărarea de către TIM și Grup 4 Instalații a pachetelor de acțiuni SAWA

(60-40%) de la acționarii persoane fizice, aceasta preluând în mod centralizat achizițiile de

materiale pentru grup. De asemenea, TIM-ul a preluat Biroul de ofertare, iar Grup 4 Instalații,

pe cel de proiectare.

Portofoliul de lucrări ale Grupului de societăți comerciale în care SC Trustul de

Instalații Montaj și Construcții SA a avut și are rolul principal de proiectare, execuție,

construire și participant principal l licitații publice, a cuprins, respectiv cuprinde:

INSTALAȚII PENTRU CONSTRUCTII CIVILE SI INDUSTRIALE: Instalații sanitare,

Instalații de stins incendiul, Instalații termice, Instalații de încălzire, Instalații de climatizare,

Instalații de ventilare, Instalații frigorifice, Instalații electrice, Instalații tehnologice, Instalații

de iluminat si prize, Instalații curenți slabi.

LUCRĂRI DE INSTALAȚII PENTRU CONSTRUCȚII IMPORTANTE

Instalații electrice, încălzire centrală, ventilații, sanitare, gaz metan, alimentări cu apă și

canalizare, pentru construcții de locuințe, social-culturale, agro-zootehnice și industriale,

precum și izolații termice și hidrofuge aferente acestora.

OBIECTIVE CIVILE ȘI INDUSTRIALE

Locuințe: Peste 120.000 de apartamente în municipiul Cluj-Napoca și județul Cluj, Zalău,

Beclean, Bistrița, Rovinari și București;



www.sergiutod.ro

4

Domeniul Sănătății: Policlinici și spitale în municipiul Cluj-Napoca și județul Cluj, Spitalul

Oncologic cu 200 de paturi, Spitalul de Boli Infecțioase cu 240 de paturi, Spitalul Clujana,

Clinica de Cardiologie, Spitalul de Recuperare, Policlinica nr. 2 Cluj-Napoca, Spitale în

Turda, Huedin, Zalău și Bistrița;

Domeniul hotelier: Hotel Napoca, 300 de locuri, Hotel Transilvania, 400 de locuri, Hotel

Sport, Hotel Colina- Cluj-Napoca, Hotel Nord, București, Hotele în Bistrița și Huedin;

Domeniul industrial: Modernizarea și creșterea capacității de producție la Fabrica de bere

Cluj-Napoca, Instalația de spălare caolina Aghireș, Dezvoltarea și modernizarea Fabricii de

porțelan Cluj-Napoca, Noi secții uzinale la Industria Sarmei Câmpia Turzii, Modernizări și

dezvoltări de noi capacitate la fabricile de mobile, tricotaje, produse cosmetice, pâine, de

covoare și țesături, Mori mecanice, Uscător de fructe la Dej, Spălătorii și vopsitorii auto,

Complexe avicole, porcine, taurine și berbecuți, Abatoare de păsări, Fabrica de fainuri

furajere din Dej, Reparații capital și modernizări la "SANEX", "LIBERTATEA",

"NAPOLACT" - Cluj

Alte domenii: Bazin olimpic acoperit, Patinoar artificial, Sala sporturilor din Cluj-Napoca, cu

peste 3000 locuri, Baze sportive si de agreement cu toate utilitatile, Cinematografe in

municipiul Cluj-Napoca si judet, Case de cultura, Complexe de depozitare cu suprafete utile

de peste 450.000 mp in zona de Est al orasului Cluj-Napoca, Antrepozite frigorifice in Cluj,

Dej, Turda, Centrul de calcul in Cluj-Napoca, Cladire pentru arhivele statului, Sere noi la

Gradina Botanica in suprafata de 1500 mp, Sere floricele in suprafata de peste 6000 mp in

Cluj, Sere in suprafata de 4000 mp in Campia Turzii, Pavilion de expozitie in Cluj, Cladiri de

Posta si centrale telefonice in Cluj, Dej si Campia Turzii, Supermagazinul CENTRAL din

Cluj, Supermagazinele BIG in Cluj, Turda, Dej, Benzinarii SHELL in Cluj (Manastur,

Marasti), Oradea, Bucuresti, Mc.Donald's in Cluj (P-ta Mihai Viteazu, Manastur), Depozit

ROMDIS in Bucuresti, Sediul Directiei de Munca si Protectie Sociala in Cluj, Sedii banci:

DACIA FELIX, TRANSILVANIA, BANCOREX.

Menționăm că SC Sawa SA Cluj și SC Sawa Metal SA, societăți care fac parte din grup

au solicitat, la finele anului 2015 intrarea în insolvență, judecătorul sindica aproband cererile

celor doi debitori, în dos.nr. 1332/1285/2015, respectiv 1333/1285/2015 ale Tribunalului

Specializat Cluj.

Cu o experiență îndelungată în domeniile de activitate asumate, SC Trustul de Instalații

Montaj și Construcții SA Cluj Napoca are competențele și abilitățile necesare probate printr-un

număr impresionant de certificări, astfel:

-sistemul de management al calității – ISI 9001

-sistemul de managemnat al mediului – ISO 14001

-sistemul de management al sănătății ocupaționale – ISO 18001

-certificare AFER



www.sergiutod.ro

5

-certificat de autorizare agent aeronautic civil

-atestat pentru lucrări de îmbunătățiri funciare

-certificare ANRE

-laborator de analize și încercări

4.Coordonarea și conducerea societății până la data intrării în insolvență.

Consiliul de administrație a fost compus din :

- Domnul Gânscă Gicu Agenor -Președinte, acesta fiind domiciliat în Cluj-Napoca, str.

General Eremia Grigorescu, nr. 136, născut la data de 01.03.1958 în loc. Mănăstireni,

jud. Cluj, posesor al C.I. seria CJ număr 034649 , CNP 1580301120661. Acesta deține

funcția începând cu data de 27.05.2013, mandatul urmând să-i expire la data de

27.05.2017.

- Domnul Irimus Mircea - Vicepresedinte, cu domiciliul în Cluj-Napoca, str. Magaziei,

nr. 5, jud Cluj, născut la data de 19.02.1957 în loc. Lozna , Jud. Sălaj, posesor al C.I.

seria KX număr 884139, CNP 1570219312951, numit la data de 16.03.2015 cu mandat

care urmează să expire la data de 15.03.2019.

- Domnul Daboc Aurel - Membru, având domiciliul în Cluj-Napoca, str. Cometei, nr.

42/A, jud. Cluj, având CI seria KX 566175, CNP 1550915120655, născut la 15.09.1955

în loc. Dej, jud. Cluj. A fost desemnat în acestă calitate la data de 15.07.2015 cu mandat

pentru 4 ani.

Conducerea executivă este asigurată, în prezent, de către domnul Cazimir Danciu

Cristian Stefan - Director General, respectiv Administrator Special desemnat de către

adunarea generală a acționarilor. În calitate de director general a fost desemnat la data de

17.11.2015, cu mandat valabil până la data de 16.11.2016; Directorul general și, totodată,

administratorul special, s-a născut la data de 12.11.1976 în loc. Oradea, jud. Bihor, este

domiciliat în comuna Sânmartin, str. Ioan Slavici nr. AN13, apt. 5, jud. Bihor, identificat fiind

cu C.I. seria XH număr 753567, CNP 1761112054662.

Potrivit informațiilor sus-menționate, pe parcursul anului 2015 au fost operate mențiuni

la Oficiul Registrului Comerțului de pe lângă Tribunalul Cluj, cu privire la administrarea și la

conducerea executivă a societății debitoare în conformitate cu anexele la raport.

II. ANALIZA SITUAȚIEI ECONOMICO-FINANCIARE A SOCIETĂȚII

1. Situația patrimonială; Structură și Evoluție.

Perioada de timp luată ca referinţă pentru această analiză este reprezentată de ultimii

cinci ani de activitate, încheiați inaintea deschiderii procedurii, respectiv de situaţia



www.sergiutod.ro

6

premergătoare deschiderii procedurii de insolvenţă, în vederea obţinerii unei imagini

complete asupra evoluţiei situaţiei economico-financiară a debitoarei, precum și

asupra cauzelor și împrejurărilor care au condus la incapacitatea de plată a acesteia.

Analiza situaţiei societăţiipentru aceasta perioadă s-a realizat pe baza documentelor

predate de către societate, pornind de la premiza că acestea oferă o imagine completă

și fidelă a situaţiei economice. Această analiză are la bază, în principal, indicatorii

din bilanțurile și situațiile financiare anuale, dar și alte documente de sinteză contabile.

Pentru o reflectare cât mai actuală a situației economice și finaciare a societății, datele

de mai sus au fost completate cu indicatorii cuprinși în Raportarea contabilă pe

semestrul I din anului 2015și acolo unde a fost posibil, chiar în lipsa documentelor de

închidere a exercitiului financiar aferent anului 2015, cu indicatorii aferenți intregului

exercițiu financiar pentru această ultimă perioadă calendaristică.

Structura și evoluția principalelor elemente bilanțiere în cifre absolute pe parcursul perioadei

analizate rezultă din tabelul prezentat în continuare.

Indicatori 2010

mii lei

2011

mii lei

2012

mii lei

2013

mii lei

2014

mii lei

06.2015

mii lei

Activ bilanțier total

Numerar și asimilate 3.854 9.094 3.836 1.286 3.402 832

Creanțe 10.922 32.556 17.665 12.069 9.285 12.347

Stocuri 14.190 21.257 25.243 12.949 16.446 15.829

Alte active circulante 0 0 0 0 0 0

Cheltuieli în avans 246 216 221 152 128 258

Active imobilizate nete 26.873 28.726 37.910 38.453 50.612 47.672

Total activ 56.085 91.849 84.875 64.909 79.873 76.938

Pasiv bilanțier

Datorii pe termen scurt 22.615 42.733 36.973 31.204 42.416 55.489

Datorii pe t. mediu și

lung

7.164 16.063 17.734 21.883 16.257 6.412

Provizioane 1.554 3.291 678 275 4.147 7.894

Venituri în avans 0 0 0 0 0 0

Subvenții pentru

investiții

39 5.530 5.126 4.208 3.436 3.050

Capitaluri proprii 24.713 24.231 24.364 7.339 13.617 4.093

Total pasiv 56.085 91.849 84.875 64.909 79.873 76.938

Astfel cum rezultă din informațiile prezentate, pe parcursul perioadei luate în analiză

patrimoniul bilanțier, cât și pasivul total, au marcat o creștere semnificativă la sfârșitul



www.sergiutod.ro

7

perioadei față de finele anului 2010. În ce privește activul bilanțier, evoluția acestuia a fost

determinată în principal de valoareași dinamica activelor imobilizate, care pe parcursul

aceleiași perioade s-a majorat cu 20.835 mii lei, respectiv cu peste 37.14%.Trendul crescător

al pasivului bilanțier a fost determinat în principal de evoluția datoriilor societății înspecial

cele pe termen scurt care s-au majorat pe perioada analizată cu 59,24 %în timp în care

capitalurile proprii s-au diminuat cu 83,43%. Din cele prezentate în graficul de mai sus,

rezultă că, pe parcursul intervalului de timp luat în analiză, nu au intervenit modificări

semnificative în ce privește ponderea diferitelor poziții bilanțiere în total activ, respectiv în

total pasiv, în sensul că valoarea activelor imobilizate nete s-a menținut în intervalul de 48% –

63%, urmate ca pondere în total de valoarea stocurilor (cu 20-25%) și de creanțe (cu 11-19%),

iar în pasivul bilanțier datoriile totale au deținut ponderi cuprinse în intervalul 63% -83%, cu

mențiunea că participarea datoriilor pe temen scurt în aceste ponderi a fost determinantă în

fiecare din exercițiile financiare luate în analiză.

1.1.Prezentarea structurii principalelor elemente de activ.

Activele imobilizate, cu o valoarea totală netă de 47.672 mii lei la 30.06.2015, cuprind

o diversitate mare de mijloace fixe de natura terenurilor, construcțiilor cu caracter

administrativ, comercial, locativ, productiv, utilaje și echipamente tehnologice, mijloace de

transport, autoturisme etc., organizate și localizate pe un număr de 12 gestiuni separate. În

principal activele debitorului sunt localizate în Cluj-Napoca, Calea Baciului (rezervoare,

silozuri, rețele diverse), Cluj-Napoca, str. Lombului nr. 8 (teren, pasarelă metalică, cămin

nefamiliști), Cluj Napoca, str. Pitești, nr. 7, (clădiri cu caracter administrativ), Cluj-Napoca,

str. Plevnei, nr. 117, (teren, post trafo, clădire administrativă, laborator), Cluj-Napoca, str.

Mehedinți (apartament), Cluj- Napoca, str. Buftea nr. 1 (terenuri cu parcări, clădire birouri),

mun. Zalău (clădiri, terenuri, utilaje specifice obiectului de activitate), mun.Petroșani

(apartamente, spațiu comercial, utilaje specifice activității, autoturisme), mun.Bistrița

(construcții cu caracter productiv, spații comerciale și de birouri), mun.Alba Iulia (spații

comerciale, administrative, terenuri, utilaje)și Someș Odorhei (terenuri, depozite, atelier,

utilaje). De asemenea debitorul are în proprietate active la locurile unde desfășoară activități,

respectiv Botoșani, Petrila, Vulcan Dej, Nimigea, Călimani, Panic și Hereclean.

Din totalul sumei de 47.672 mii lei, cât reprezenta valoarea activelor imobilizate,

ponderea o reprezinta reprezenta mijloace fixe, iar diferența este formată din imobilizări

financiare sub forma participațiilor societății la capitalul diferitelor firme afiliate.



www.sergiutod.ro

8

Activele debitorului, după deschiderea procedurii de insolvență, au fost

inventariate, ocazie cu care nu au fost constatate lipsuri relevante în gestiuni. Urmare a

procesului de inventariere au fost constatate lipsuri în gestiunea numitului Cadis

Gheorghe în valoare de 5.263,45 lei și au fost propuse spre casare bunuri în valoare

totală de 231.975,17 lei.

La sfârșitul anului 2015 la imobilizări din investiții în curs de execuție debitoarea

înregistra suma totală de 601.424 lei concretizate în obectivele; Amenajarea cămin Lombului;

Blocul str. Gheorghe Lazar și Sediu TIM str. Plevnei.

Pe parcursului anului 2014 activele imobilizate ale societății au fost supuse unui proces de

reevaluare în urma căruia au fost înregistrate diferențe valorice pozitive de 14.986 mii lei.

Volumul mare al activelor imobilizate, cât și structura acestora, raportat la volumul și

structura portofoliului de activități, influențează în mod determinant situația economică,

rezultatele financiare și echilibrul economico-financiar al societății debitoare. Stocurile,

însumând 15.829 mii lei la 30.06.2015 sunt compuse în principal din contravaloarea lucrărilor

și serviciilor în curs de execuție și din unele materii prime, materiale și produse finite,

principalele caracteristiciprivind structura și vechimea acestora fiind determinată de ponderea

semnificativă a celor cu vechime mai mare de 60 de zile. Din informațiile prezentate rezultă

că la sfârșitul perioadei analizate societatea înregistra stocuri cu mișcare lentă, în principal

înmagazinate în lucrări în curs de execuție, ponderea acestora din urmă deținând la aceeași

dată peste 95% din valoarea totală a stocurilor, situație de natură să împieteze asupra cash

flow-ului debitoarei și implicit asupra lichidității în general și a capacității de plată în special.

Prin faptul că raportat la valoarea acestor imobilizări societatea a constituit

provizioane de risc în valoare de 7.894 mii lei, a fost influențată și eficiența activității de

ansamblu, fiind majorate cheltuielile perioadei și diminuate corespunzător profiturile

potențiale.

În cele ce urmează prezentăm principalele lucrări începute și rămase neterminate, respectiv

cele a căror valoare de cheltuieli înmagazinate depășeste 100.000 lei, nominalizate mai jos:

Denumire lucrare în curs Valoare imobilizată (mii lei)

Canalizare Crasna 100,48

Rețele Apa 10 străzi Cluj 138,65

Centru agro - alimentar Oradea 1.369,88

CL3Aducțiune Sibiu 2.976,60



www.sergiutod.ro

9

Devieri CD GN DM Construct 1.248,06

ICM MP Gilău 291,62

Închidere carieră Călimani 4.445,16

Reparații CD Covoi Paltin 599,49

Sală Sport Unguraș 571,78

Stație de epurare Bumbești Jiu 3.591,26

Stațiune de Cercetări Agricole Turda 923,13

Canalizare Municipiul Dej 800.000

În ce privește situația creanțelor în valoare de 12.347 mii lei la finele perioadei

analizate, cu o pondere de 16% în totalul activului bilanțier al debitoarei, acestea au un grad

confortabil de împrăștire pe un număr mare de clienți, societatea neînregistrând din acest

punct de vedere dependențe semnificative față de vreunul din partenerii comerciali.

Prezentăm în continuare principalii parteneri comerciali aflați la finele anului 2015 în

poziție debitoare față de Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA:

SNTGN Transgaz SA - 555.977,16 lei; SC Conversmin SA București - 24.145,86 lei;

SC Alpenside SRL - 1.237.729,9 lei; Grup 4 Instalații SA - 1.173.438,97 lei; E.ON Distribuție

România SA - 741.873,30 lei; Comuna Noslac -1.315.165,30 lei; Comuna Călărași -

718.000,00 lei; Comuna Crasna - 184.403,48 lei; Primăria Comunei Pericei - 139.617,03 lei și

Comuna Cătina - 440.450,95 lei.

La data de 31.12.2015, societatea înregistra drepturi de încasat viitoare reprezentând

garanții reținute în valoare de 1.830.927,94 lei, în relația cu următorii parteneri comerciali:

SC ACI Bistrița- suma de 1.075.853,71 lei, SC AXA SA Câmpia Turzii- 512.101 lei, SC

Alpenside SRL – suma de 363.633,18 lei, comuna Crasna – suma de 82.426,47 lei, SC

Condmag SA suma de 100.786,41 lei, SC Diferit SRL Cluj- suma de 11.587,52 lei, EON

Distribuție România SA-5.846,13 lei, SC Grup 4 Instalații SA- 28.385,26 lei, SC

Întreprindere Montaj-Instalații SA- 46.025,16 lei, Primăria comunei Pericei- 23.209,62 lei, SC

PSV Clima MP SA București- 40.709,98 lei și SC Sanex SA Cluj -1.254,50 lei.

Volumul creanțelor înregistrate în mod oarecum constant de societate, cât și scadențele

de plată negociate și întârzierile frecvente față de scadențe, au împietat asupra fluenței

activităților desfășurate, asupra gradului de lichiditate a societății și a capacității acesteia de a-

și onora la rândul său datoriile devenite exigibile. Menționăm că la data de 30.06.2015

debitorul avea de încasat creanțe în sumă de 12.347 mii lei. Cu referire la drepturile de creanță

ale Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA Cluj facem precizarea că debitorul are



www.sergiutod.ro

10

calitatea de creditor chirografar în Dosar nr. 1421/100/2007 pe rolul Tribunalului Maramureș

c/a SC Amra SRL cu termen de judecată pe 06.04.2016; Dosar nr. 6623/ 111/2009 pe rolul

Tribunalului Bihor c/a SC Niseus Construct SRL cu termen de judecată 04.02.2016; Dosar nr.

1548/1285/2013 pe rolul Tribunalului Specializat Cluj c/a SC Gazinstal, cu termen de

continuare a procedurii la data de 18.02.2016; Dosar nr. 5689/107/2013 la Tribunalul Alba c/a

SC Alba Chim SRL cu termen de continuare a procedurii pe 23.02.2016; Dosar nr.

9134/99/2014 la Tribunalul Iași c/a SC Remat SRL, cu termen de judecat pe data de

23.02.2016; Doasr nr. 11372/107/2010 pe rolul Tribunalului Alba c/a SC Jack Show SRL cu

termen de continuare pe 23.03.2016; Dosar nr.1548/1285/2013 la Tribunalul Specializat Cluj

c/a SC Gazinstal SRL, cu termen de judecată 18.02.2016 și Dosar nr.2753/112/2010 la

Tribunalul Bistrița-Năsăud cu termen de judecată la 17.02.2016. Deasemenea debitorul are

calitatea de reclamant în acțiunea în pretenții din Dosar nr. 5725/117/2014 de pe rolul

Tribunalului Cluj c/a SC Drumuri și Poduri Județene Cluj și alții cu termen de judecată

24.02.2016.

1.2. Structura principalelor elemente de pasiv

a) Datorii la 30.06.2015

mii lei

Denumire

categ. debit

Termen

scurt

%

Termen

mediu/lung

% Total

%

Credite bancare 18.607 7,27 3.700 100 22.307 8,58

Furnizori și efecte

de plătit

227.312 88,84 0 0 227.312 87,58

Clienți creditori 2.227 0,87 0 0 2.227 0,86

Salarii și obligații

asimilate

773 0,30 0 0 773 0,30

Datorii la bugetul

de stat

4.693 1,83 0 0 4.693 1,81

Dividende de plătit 17 0.02 0 0 17 0,01

Alți creditori

diverși

2.227 0,87 0 0 2.227 0,86

Total 255.856 100 3.700 100 259.556 100

Astfel cum rezultă din informațiile prezentate, datoriile pe termen scurt prin ponderea

deținută, au creat o presiune majoră asupra serviciului datoriei societății, conducând la

dificultăți în ce privește capacitatea de plată a acesteia. Pe lângă creditele bancare care dețin o

pondere considerabilă în totalul datoriilor înregistrate de societate, menționăm că aceasta avea



www.sergiutod.ro

11

aprobate la finele anului 2014 plafoane pentru emiterea de scrisori de garanție în valoare

totală de 20.000 mii lei, utilizate la acea dată până la concurența sumei de 16.336 mii lei,

existând astfel riscul creșterii gradului de îndatorare și acutizării problemelor privind

lichiditatea.

Menționăm faptul că datele prezentate în această secțiune au fost preluate din situațiile

contabile ale societății debitoare, prezumându-se că sunt valabile la data de 31.12.2014,

respectiv la 30.06.2015 și astfel nu reprezintă pasivul debitoarei în sensul stipulat în Legea

85/2014 privind procedura insolvenței.

Creditorii bancari ai societății și creditele/angajamentele acestora la data deschiderii

procedurii față de debitor se prezintă după cum urmează:

Lei

Creditoare Creanta pura si

simpla

Creanta sub

conditie

total

BRD 7.784.946,61 2.146.001,80 9.930.948,41

BT 16.026.499,83 16.231.717,13 32.258.216,96

Total general 42.189.165,37

În conformitate cu prevederile Legii de prevenire a insolvenței și de insolvență, a

dispozițiilor instanței, au fost trimise notificări creditorilor declarați de debitoare odată cu

înaintarea cererii introductive și urmare a cererilor depuse de către aceștia la data de

21.01.2016 a fost întocmit Tabelul preliminar de creanțe în care au fost cuprinși 6 creditori cu

creanțe privelegiate în sumă de 25.115.367,17 lei, 277 salariați cu creanțe izvorâte din

raporturile de muncă cu o creanță totală de 267.081,87 lei. 9 creditori cu creanțe bugetare în

sumă de 1.890.179,81 lei și 165 creditori chirogrrafari cu creanță de 20.257.742,93 lei. În

baza celor de mai sus au rezultat pasivul preliminar al debitorului în sumă totală de

47.630.371,78 lei. În tabelul preliminar sunt cuprinși și 5 creditori cu creanțe sub condiție

pentru o sumă totală de 26.719.106,91 lei, urmând ca în baza declarațiilor de creanțe ce vor fi

depuse asupra averii debitoarei, să fie determinat și comunicat prin tabelul de creanțe pasivul

ce va constitui masa credală aTrustul de Instalații Montaj și Construcții SA.

III. Analiza evoluției performanțelor financiareîn baza contului de profit și pierdere.



www.sergiutod.ro

12

Contul de profit și pierdere este documentul de sinteză ce oferă imaginea fidelă asupra

performanțelor financiare, sintetizând într-o manieră explicită veniturile și cheltuielile dintr-o

perioadă de gestiune și prezentând pe această bază, modul de formare a rezultatului financiar.

În consecință, contul de profit și pierdere regrupează fluxurile de exploatare,

financiare și extraordinare ale societății, cu ajutorul lui putându-se explica modul de

constituire a rezultatului exercițiului în diferite etape, permițându-se astfel desprinderea unor

concluzii legate de performanța economică a activității desfășurate de o entitate într-o

perioadă de gestiune dată.

Prin urmare, analiza evoluției contului de profit și pierdere este necesară pentru a

contura o imagine cât mai fidelă și complexă a situației debitoarei, precum și pentru a putea

defini cât mai precis cauzele și împrejurările care au determinat instalarea insolvenței acesteia.

În cazul SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA, imaginea de ansamblu

asupra contului de profit și pierdere aferent ultimilor cinci ani incheiați se prezintă astfel:

Indicatori 2010

mii lei

2011

mii lei

2012

mii lei

2013

mii lei

2014

mii lei

06.2015

mii lei

Structură venituri

Cifra de afaceri netă 45.034 70.964 87.034 38.082 68.562 24.372

Producția vândută 44.855 66.331 80.906 36.550 66.714 23.043

Vânzarea mărfurilor 179 4.633 6.128 1.533 1.848 1.329

Producția în curs 13.267 9.307 5.274 11.193 3.869 656

Alte venituri oper. 571 850 4.186 4.959 1.769 721

Total venituri

operaționale

58.872 81.121 96.494 31.848 74.200 24.437

Structură cheltuieli

Materii prime și materiale 18.816 22.458 18.914 11.247 29.633 9.035

Energie și apă 262 322 406 396 381 188

Mărfuri 162 4.445 5.883 1.499 1.681 1.289

Personal 13.089 10.925 10.549 8.590 9.116 4.736

Prestații externe 22.271 36.039 57.494 19.488 32.791 10.940

Impozite, taxe 493 608 481 411 454 239

Alte cheltuieli

operaționale

1.227 873 1.393 1.437 1.116 6935

Total cheltuieli

operaționale

56.320 75.670 95.120 43.369 75.172 33.362

EBITDA 2.553 5.451 1.374 -11.520 -972 -1,998

Amortizări, provizioane 1.709 2.405 24 2.792 6.854 6677

EBIT 844 3.045 1.397 -14.313 -7.826 -8.916



www.sergiutod.ro

13

Venituri financiare 515 220 147 255 276 8

Cheltuieli financiare 963 2.939 1.257 1.708 1.185 608

-dobânzi 662 907 1.163 1.703 1.173 5

Rezultat financiar -448 -2.720 -1.109 -1.454 -909 -9.525

Impozit pe profit 114 157 127 0 0 x

Profit net 281 168 161 -15.767 -8.735 x

Din tabelul de mai sus putem observa că pe parcursul perioadei luate în analiză,

valoarea cifrei de afaceri a înregistrat un trend sinuos, cu maximul înregistrat în anul 2012 de

87.034 mii lei. Cifra de afaceri a îregistrat o valoare ridicată la un nivel apropiat celui din anul

2012 și în anul 2014, respectiv 68.562 mii lei.Menționăm că și în condițiile și dificultățile

financiare cu care debitorul s-a confruntat în anul2015 soceitatea în insolvență a întegistrat pe

primele șase luni o cifră de afaceri apropiată anilor 2012 și 2014, respectiv 24.372 mii lei. Un

trend asemănător au înregistrat și veniturile operaționale totale, maximul valoric al acestora de

96.494 mii lei fiind atins de asemenea în exercițiul financiar 2012. La acest indicator debitorul

are înregistrată suma de 24.437 pe primele șase luni din anul 2015,valoare pe care o apreciem

ca semnificativă pentru această perioadă de desfășurare a activității societății.

Rezultă deci că, deși în toate exercițiile financiare analizate Trustul de Instalații

Montaj și Construcții SA avea un potofoliu consistent de activități (cu volume ale cifrei

de afaceri de 38.000 -79.000 mii lei) generator de venituri operaționale anuale variind

între 31.848 mii lei în anul 2013 și 96.494 mii lei în 2012, profitabilitatea activităților

desfășurate a devenit tot mai redusă, începând cu anul 2013 rezultatul financiar generat

fiind unul negativ. Acest fenomen poate fi explicat prin împrejurarea că portofoliul de

lucrări din perioada 2010-2012 cuprindea proiecte contractate înainte de criza

economico-financiară, cu marjă de profit rezonabilă, în timp ce în ultimele două

exerciții financiare analizate s-au regăsit în mare măsură în portofoliul debitoarei

lucrări contractate ulterior în urma unor licitații „strânse”, cu marje reduse, astfel că

acestea nu au putut fi administrate în profit la valorile adjudecate, cele finalizate fiind

închise în pierdere.

La cauzele explicate mai sus pot fi adăugate și alte împrejurări de natură

obiectivă sau subiectivă, cum ar fi: demararea cu întârziere a lucrărilor față de

termenele contractuale, întreruperi repetate a execuției, necesitatea de alocare cheltuieli

de conservare a unor lucrări bugetare sistate din lipsă de fonduri, discordanțe între

situația de pe teren și cea din proiecte, insuficiența bugetelor alocate, remedieri

consistente în perioada de garanție, creșterea prețurilor la materiale de construcție,

penalități de întârziere, pierderea unor subantreprenori etc., care au condus prin

efectele lor la accentuarea dezechilibrului financiar al debitoarei și la alunecarea

activității acesteia pe pierdere. De menționat că aproximativ 80% din lucrările aflate în

potofoliul debitoarei au ca beneficiari instituții bugetare.

În anexa nr.1 la raport prezentăm contractele la care debitorul a fost parte și la care

costuriile efective au depășit veniturile relizate. Din anexa la care am făcut referire mai sus,



www.sergiutod.ro

14

reținem că la 23 de contracte derulatenivelul cheltuielilor este mai mare decât veniturile

obținute cu suma de 8.117.083 lei.

În ce privește situația cheltuielilor operaționale, ritmul de creștere a acestora față de

cel înregistrat de venituri a fost mai accelerat (respectiv valoarea acestora s-a majorat pe

parcursul perioadei cu peste 33%), situație în care în ultimeledouă exerciții financiare

analizateactivitatea operațională a generat pierdere (EBITDA înregistrând valoare negativăde

11.520 mii lei în anul 2013 și de 972 mii lei în 2014 ). În aceiasi perioada debitorul a

înregistrat pierderi de 15.767 mii lei în anul 2013 și de 8.735 mii de lei în anul 2014.

Referitor la structura cheltuielilor operaționale, rezultă că, în mod constant, ponderea

cea mai mare a fost deținută de contravaloarea prestațiilor externe (cu 39,5% în 2010, 47,63%

în 2011, 60,44% în 2012, 44,93% în 2013 și 43,62% în 2014și 32,79% în anul 2015), situație

explicată prin specificul activității și sistemul de lucru adoptat și practicat de societate (de

subcontractare a lucrărilor). În structura de cheltuieli se regăsesc cu o pondere semnificativă și

costurile cu materii prime și materiale ( de 33,41% în 2010, 29,68% în 2011,19,88% în 2012,

25,93% în 2013, 39,42% în 2014) și 27% în 2015. În același timp cheltuielile cu personalul s-

au diminuat cu peste 30%, la finele perioadei supuse analizei, stare de fapt justificată, de

reducerea treptată a activității, mai ales în anul 2015.

Referitor la fluxurile din venituri și cheltuieli financiare înregistrate de societate pe

parcursul ultimelor cinci exerciții financiare încheiate, astfel cum rezultă din informațiile

prezentate, acestea au contribuit cu ponderi reduse în configurarea rezultatelor finale, efectul

fiind unul negativ date fiind pierderile financiare generate.

În ce privește rezultatul financiar net, acesta s-a concretizat în profit în primele trei

exerciții financiare și respectiv în pierdere în anii 2013 și 2014. Dacă ne raportăm la faptul că

rezultatul finaciar aferent semestrului I din anul 2015, debitorul înregistrează un rezultat

finaciar negativ de 9.525 mii lei, concluzionăm că debitorul s-a confruntat cu rezultate

financiare negative.

2. Analiza echilibrului financiar

Într-un demers de analiză financiară, echilibrul financiar exprimă egalitatea dintre

sursele financiare și mijloacele necesare desfășurarii activității de exploatare și comercializare

pe termen lung și scurt, fiind condiția de bază pentru derularea unei activități profitabile și

pentru maximizarea valorii societății în ansamblu.

Pentru realizarea în fapt a echilibrului financiar la nivelul societății, este necesar să se

respecte principiul parității maturităților, respectiv alocările permanente regăsite sub forma

imobilizărilor, trebuiesc finanțate din sursele permanente, anume din capitaluri și împrumuturi

pe termen lung, datorită rotației mai lente a acestora.În același timp, alocările ciclice



www.sergiutod.ro

15

materializate sub forma activelor circulante, potrivit aceluiași principiu, trebuiesc finanțate pe

seama surselor temporare, respectiv din datorii pe termen scurt.

Cu cât sursele permanente sunt mai mari decât nevoile permanente de alocare a

fondurilor bănești, cu atât societatea dispune de o marjă de securitate mai confortabilăîn

raport cu consecințele unor evenimente neprevăzute.

Pentru a obține concluzii relevante, echilibrul financiar trebuie abordat în manieră

dinamicăși analizat atât ca echilibru pe termen scurt cât și ca echilibru pe termen lung.

Pentru un echilibru financiar perfect, două egalități ar trebui să fie în permanență

îndeplinite, anume:

Active imobilizate=Capital permanent

Active circulante=Datorii de exploatare

În practică, această egalitate nu se întâlnește deoarece ar fi necesară corelarea perfectă

a încasărilor și plăților, situație care nu se poate realiza, astfel că apare necesitatea constituirii

unei rezerve care să facă față neregularităților existente între scadențele încasărilor și cele ale

plăților. Această rezervă este denumită în termeni de specialitate Fondul de rulment și

reprezintă partea din sursele financiare permanente care asigură finanțarea activelor

circulante.

În cazul SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA, fondul de rulment calculat

în contextul analizei echilibrului pe termen scurt pentru exercițiile financiare analizate se

prezintă astfel:

Indicator/perioada 2010 2011 2012 2013 2014 06.2015

Alocari curente 29.212 63.123 46.965 26.456 29.261 29.008

Datorii pe termen scurt 22.615 42.733 36.973 31.204 42.413 55.489

Fond de rulment 6.597 20.390 9.992 -4.748 -13.153 -26.481

Rezultă din datele prezentate căîncepând cu anul 2013 valoarea datoriilor pe termen

scurt excede celei a alocărilor curente, fapt care a generat fond de rulment negativ cu un

maxim de - 26.441 mii lei la 30.06.2016 si astfel echilibrul financiar pe termen scurt afost

alterat.

IV. Analiza pe baza de rate

Pentru formularea unor concluzii cât mai relevante cu privire la diagnosticul societății,

inclusiv în ce privește factorii și împrejurările care au favorizat instalarea stării de insolvență a



www.sergiutod.ro

16

acesteia, nu este suficient să analizăm situația economicăși financiarăla un moment dat și

evoluția acesteia pentru o anumită perioadă de timp, ci este necesar să analizăm și

amplitudinea unor fenomene în evoluție, în care sens sistemul de analiză bazat pe rate

constituie un istrument eficace.

Pentru concluzii riguroase, analiza ratelor calculate trebuie să se realizeze corelat

unele cu alteleși prin raportare permanentă la nivelele medii din sectoarele în care operează

societatea analizată. Analiza componenței elementelor de calcul în aprecierea rezultatului

(nivelului unei rate) este de asemenea necesară.

Pentru scopul analizei efectuate prin prezentul raport, acela de a formula aprecieri cu

privire la cauzele și împrejurările care au condus la instalarea stării de insolvență a debitoarei,

s-a apreciat căanaliza indicatorilor prezentați mai jos ar putea servi scopului propus.

Indicator/perioadă 2010 2011 2012 2013 2014 06.2015

Lichiditate

-lichiditate curentă 1,28 1,47 1,26 0,84 0,69 0,52

-lichiditate rapidă 0,65 0,97 0,58 0,43 0,30 0,24

Solvabilitate

-capital/total active x 100 44,06 26,38 28,71 11,31 17,05 18,73

-daatorii/total active x100 53,10 64,01 64,46 81,79 73,46 80,00

Conversia numerarului

-viteza de rotație a

creanțelor

54 117 53 110 36 92

-viteza de rotație a stocurilor 120 126 108 136 90 259

-viteza de rotație a datoriilor 154 193 128 264 139 258

Rentabilitatea

capitalurilor

-ROA 0,50 0,18 0,19 -24,29 -10,94 -0,13

-ROE 1,14 0,69 0,66 -214,83 -64,15 -0,84

-CA anuală/total active 0,80 0,77 1,03 0,59 0,86 0,31

-CA anuală/active

imobilizate

1,68 2,47 2,30 0,99 1,35 0,51

-CA anuală/capitaluri

proprii

1,82 2,93 3,57 5,19 5,04 5,95

Rentabilitate angajați

-CA an/nr. salariați 98 170 247 112 215 879

-chelt. salariale / nr. salariați 28 26 30 25 29 17

-chelt. salariale/CA 29,07 15,40 12,12 22,56 13,30 19,43

Rata lichidității curente, calculată ca raport între activele curente și datoriile curente

reflectă capacitatea societății de a-și onora obligațiile pe termen scurt din activele ușor

convertibile în cash, pe parcursul unui ciclu operațional. O valoare a acestui indicator situat în

jurul a 1,2 este considerată optimă, acel 0,2 peste paritatea de 1/1 fiind o expresie a



www.sergiutod.ro

17

constientizării faptului că de regulă o parte din stocurile luate în calcul pot fi greu vandabile

sau nevandabile, iar o parte din creanțe pot fi litigioase. Nivelele medii calculate pentru acest

indicator pentru perioada luatăîn analiză se situează în intervalul 1,47- 0.52, față de care ratele

calculate pentru societatea debitoare pentru perioada 2010-2015 se apropie rezonabil; pentru

ultimii doi aniși jumătate rata lichidității curente se situează cu mult sub nivelul optim. Dacă

avem în vedere componența numărătorului din formula de calcul a acestei rate, în care

stocurile cu mișcare lentă reprezentate de valoarea lucrărilor în curs de execuție dețin o

pondere foarte importantă, putem aprecia călichiditatea curentă a debitoarei este relativ

precară, pentru ultimele exerciții financiare semnalând dezechilibre în ce privește capacitatea

societății de a-și onora înafara unei eventuale proceduri de reorganizare datoriile pe termen

scurt.

Lichiditatearapidă se calculează după formula „(active curente-stocuri)/datorii pe

termen scurt)” și reflectă potențialul societății de a plăti obligațiile pe termen scurt pe seama

celor mai ușor transformabile în cash active, pe parcursul unui ciclu operațional. Pentru

sectorul de activitate în care opereazăSCTrustul de Instalații Montaj și Construcții SA și

pentru exercițiile financiare luate în analiză au fost calculate nivele ale acestei rate situate în

intervalul 0,97-0,24 un nivel optim al acestui indicator fiind 1.Ratele calculate pentru

societatea debitoare (cu excepția anului 2011când aceasta se situa la nivel de 0,97) se

îndepărtează de mediile pe sector considerat rezonabil, confirmând de asemenea existența

unor dificultăți în ce privește capacitatea de plată pe termen scurta societății debitoare în

situația în care valoarea activelor curente cu adevarat lichide au deținut în permanență ponderi

reduse în bilanțul societății.

Indicatorul „capital/total active” *100reflectăprocentul activelor finanțate din

capitaluri. O valoare optimă a acestui indicator este de 25-30%, interval în care se înscriu și

ratele medii calculate pentru perioada analizată pentru sectorul de activitate încare se înscrie

debitoare.În primele trei exerciții financiare luate în analiză, SCTrustul de Instalații Montaj și

Construcții SA s-a raportat corespunzător la nivelele optime ale acestui indicator,

însăîncepând cu anul 2013, procentul activelor finanțate din capitaluri proprii a scăzut radical

pe fondul erodării capitalurilor urmare pierderilor generate de activitatea societății.

Indicatorul „total datorii/total active” *100este complementar cu cel precedentși

arată procentul din activele societății finanțate din datorii. Acest indicator trebuie analizat prin

stricta raportare la domeniul de activitate, în sensul că în sectoarele în care ciclurile

operaționale sunt scurte și/sau marjele de profit sunt generoase, un raport ridicat este mai

puțin îngrijorător decât în alte sectoare. Oricum, acest indicator trebuie avut în permanențăîn

atenție, inclusiv din perspectiva exigibilității unor debite cât și a costurilor acumulate din

dobânzi. Un nivel corespunzător al acestui indicator se apreciază a fi situat sub 70% , față de

care mediile calculate pe sector se situauîn perioada analizatăîn intervalul 61-65%. Din acest

punct de vedere, indicatorii calculați pentru societatea debitoare,luați ca atare, sugerează o

situație relativ corespunzătoare a acesteia, ponderea datoriilor în total active fiind cuprinsăîn

intervalul de 53-81%, nivelul optim fiind depășit în ultimele două exerciții financiare. Pentru



www.sergiutod.ro

18

a formula concluzii cât mai riguroase, trebuie să avem în vedere și structura activelor

debitoarei din perspectiva aportului pe care acestea îl au în producția și rezultatele activității.

Din analiza ratelor calculate rezultă că societatea debitoare este solvabilă,

datoriile totale acumulate putând fi acoperite prin valorificarea activelor acesteia,

încasarea creanțelor și prin adăugarea marjei de profit.

Viteza de rotație a creanțelorse calculeazăîn zile și reflectă durata medie de încasare

a facturilor emise de societate. Se calculează după formula „total creanțe/venituri din

exploatare*365”, o valoare mare a acestui indicator putând indica dificultăți în încasarea

creanțelor datorate societății. Pentru acest indicator nu s-a consacrat un nivel optim general

valabil, acesta fiind în foarte mare masură dependent de natura activității și de sector. Pentru

domeniul în care operează debitoarea, mediile calculate pe perioadă sunt cuprinse în intervalul

81-107 zile, față de care ratele calculate pentru Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA

de 36-117zile nu se abat semnificativ. Oricum, cu cât durata de încasare a creanțelor este mai

mică, este servită mai bine lichiditatea societății și capacitatea sa de plată.

Viteza de rotație a stocurilor, calculată după formula „total stocuri/(cheltuieli cu

materialele+cheltuieli cu energia+cheltuieli cu mărfurile+prestațiile externe+alte

cheltuieli)*365”, reflectă timpul mediu necesar ca stocul să fie transformat în cash. Exceptând

faptul că un nivel scăzut al acestui indicator va fi de regulă apreciat pozitiv, avansarea unui

nivel optim poate fi facută doar prin raportare la media sectorului de activitate, funcție de

durata ciclurilor de fabricație (în sectoarele cu ciclu lung așteptând-se ca viteza de rotație a

stocurilor să fie mai mare față de alte sectoare).

În sectorul în care operează debitoarea, viteza de rotație a stocurilor a fost calculată

pentru perioada 2010-2014 ca variind în intervalul 41-66 zile, față de care indicatorii calculați

în cazul debitoarei se abat substanțial (90-136 zile), situație explicată prin ponderea foarte

mare pe care stocurile sub forma producției în curs de execuție (cca,97%) o dețin în totalul

acestora.

Viteza de rotație a datoriilor pe termen scurtse calculează după formula „Datorii pe

termen scurt/(cheltuieli cu materialele+cheltuieli cu energia+cheltuieli cu

mărfurile+prestațiile externe+alte cheltuieli)*365”. În principiu, un nivel crescut al acestui

indicator ar putea fi apreciat pozitiv (sugerând preocuparea pentru asigurarea finanțării

activităților curente din surse atrase), dar este totuși important ca acest indicator să fie urmărit

în paralel cu alții (în special de lichiditate și profitabilitate), pentru a se evita la momentul

optim alunecarea societății spre riscul de insolvență. În cazul SC Trustul de Instalații Montaj

și Construcții SA, deși nivelele acestor indicatori au transmis timpuriu semnale în sensul

menționat, măsurile luate de decidenții societății nu au fost însă suficiente pentru evitarea

stării de insolvență a acesteia.În sector, durata medie de rotație a datoriilor pe termen scurt

calculată pentru perioada 2010-2014 este de 142-178 de zile, iar pentru societatea debitoare

nivelele acestui indicator în perioada menționată variazăîn intervalul 128-264 de zile.

ROA este un indicator care măsoară eficiența utilizării activelor prin prisma profitului

obținut. Concret, arată profitul produs cu un leu imobilizat în active. Se calculează ca raport



www.sergiutod.ro

19

procentualîntre profitul net și totalul activelor. Aprecierea acestui indicator se face de

asemenea raportat la media pe ramură, un nivel cât mai ridicat fiind apreciat și așteptat. Ratele

calculate pe sector pentru perioada analizată variază de la 4,3 la 6,6, în timp ce în cazul

societății debitoare ratele calculate înregistrază valori pozitive cu totul nesemnificative pentru

perioada 2010-2012, iar în exercițiile financiare 2013 , 2014și 2015 ROA are valoare

negativă, societatea fiind pe pierdere. Factorii care au determinat situația prezentată sunt

numeroși, cei mai importanți ținând de supradimensionarea activelor imobilizate și

menținerea acestora în condițiile nefolosirii lor la capacitate sau pentru scopul productiv,

existența stocurilor uriașe cu mișcare lentă înmagazinate în lucrări în curs de execuție,

angajarea de lucrări cu valori contractuale neacoperitoare, volumul mare al crențelor

litigioase, constituirea unor provizioane de valori însemnate,etc.

ROE se calculeză procentual, prin raportarea profitului net la capitaluri și arată cât

profit net obțin acționarii societății pentru fiecare leu investit sub forma de capital.Pentru

sectorul de referință au fost calculate pentru ultimii cinci ani ROE cu valori cuprinse între 16

și 29%, în timp ceîn situația societățiiTrustul de Instalații Montaj și Construcții SA, din

calculele efectuate au rezultat rate variind pe parcursul perioadei de la 0,66 la -214%, iarîn

anii 2013-2015 fiind înregistrate valori negative ale acestui indicator, cauzele ineficienței

fructificări a capitalurilor fiind în principal aceleași (menționate în cazul ROA).

Indicatorul „CA anuală/total active” măsoară eficiența utilizării activelor și arată

câți lei de vânzări produce fiecare leu de activ. O valoare cât mai mare a acestui indicator este

apreciată. Pe sector ratele calculate se situează între 1,20 și 1,50, iar în cazul Trustul de

Instalații Montaj și Construcții SA au fost calculate valori ale acestui indicator cuprinse între

0,59 și 1,03, indicând astfel o utilizare incompletă a activelor deținute.

Indicatorul „CA anuală/active imobilizate”arată eficiența utilizării activelor

imobilizate, exprimată în volumul de business creat de fiecare leu imobilizat în active fixe.

Nivelul acestui indicator reflectă indirect și calitatea și oportunitatea investițiilor societății,

nivelul tehnologiei deținute și gradul de utilizare a capacităților deținute. Rata medie pe sector

pentru perioada 2010-2014 se situeazăîn intervalul 8-19, iar ratele calculate pentru aceleași

exerciții financiare în cazul SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA variază de la 1 la

2,5, cu tendință de reducere în ultimii doi ani, indicând acutizarea problemelor și accentuarea

dezechilibrelor majore din societate.

„CA anuală/capitaluri proprii” reflectă volumul de business procurat de fiecare leu

imobilizat în capital, ”vorbind” astfel despre eficiența utilizării capitalului. Valorile acestui

indicator calculate pentru anii 2010-2014 variază de la 1,82 în 2010 la 5,04 în 2014. Deși se

remarcă o evoluție favorabilă a valorii acestui indicator pe parcursul perioadei luate în

analiză, contextul în care aceasta s-a produs nu este unul pozitiv, respectiv în perioada

menționată cifra de afaceri s-a majorat doar cu 52% , în timp ce valoarea capitalurilor proprii

s-a diminuat cu 159%. Față de mediile pe sector (cuprinse în intervalul 4-8) valorile anuale

ale indicatorului calculat pentru Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA nu se abat

substanțial.



www.sergiutod.ro

20

Din datele prezentate în prezentul capitol, rezultă că majoritatea indicatoriilor de

performantă a debitorului, s-au depreciat începând cu anul 2013, ca efect direct al crizei

economice pelungite care a afectat economia României și în special domeniul în careSC

Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA își desfășoară activitatea, cu mențiunea că

această societate a fost afectată direct și imediat, dar efectele economice s-au regăsit cu

întârziere datorită forței și capitalului acumulat anterior de către societate.

V. Considerații asupra operațiunilor de plăți efectuateîn cele 6 luni anterioare

deschiderii procedurii de insolvență. Incidența art. 117 din Legea nr. 85/2014.

Din jurnalul reprezentând operațiuni de plăți efectuate în cele 6 luni anterioare

deschiderii procedurii de insolvență în prezenta cauză, analiza actelor de plata rezultă că toate

operațiuniile din perioada analizată se referă la plăți pentru activități curente. Nu au fost

constatate.

VI. Analiza transferurile cu caracter patrimonial efectuate în cei 2 ani anteriori

deschiderii procedurii. Incidența art. 117 din Legea nr. 85/2014.

Din documentele prezentate spre analiza de către debitor pentru mijloace fixe, altele

decât cele de natura activelor imobilizate, rezultă că în anul 2014 în evidența contabilă a

societății, au fost scoase din evidență prin casare 66 mijloace fixe, specifice activității sale în

valoare totală de 718.750 lei(anexa 3). În anul 2015 debitorul a casatalte 31 mijloace fixe

specifice obiectului său de ativitate în valoare de 89.919 lei( anexa 4). Raportat la condițiile

legale de casare, din documentele analizate nu au fost constatate nereguli. De asemenea în

anul 2014 tot din patrimoniul SC Trustul de Insatalații Montaj și Construcții SA Cluj a fost

operată ieșirea din patrimoniu, prin imputare și recuperare de la persoanele vinovate a unui

mijloc fix reprezentând un aparat de sudură, valoarea acestuia fiind de 3.369 lei.

Tot din analiza documentelor prezentate de căte debitor, am constatat căîn cursul

anului 2015 au fost înstrăinate cu îndeplinirea condițiilor legale următoarele active

imobilizate:

1. Imobil situat în mun. Alba Iulia, Piața Națiunii nr. 11, înscris în CF nr. 71707-C1-U11

constând în Spațiu comercial în suprafață de 40 mp, preț de vânzare 55.000 Euro, cumpărator

SC Didimar Peper SRL Alba Iulia conform Contract de vânzare autentic nr. 1515/11.09.2015

și

2. Imobil situat în mun. Alba Iulia, B-dul Revoluției 1989 bloc – 1C nr. 18, înscris în CF nr.

76323-C1-U5 compus din apartament în suprafață utilă de 125 mp, preț 130.000 Euro sumă

care nu conține TVA , cumpărător SC Castrasely Comp SRL Alba Iulia conform Contractului

de vânzare cumpărare autentic nr. 1089/22.07.2015. Facem precizarea că debitorul nu a

înstrăinat active imoblizate în anul 2014.



www.sergiutod.ro

21

În cursul anilor 2014-2015debitorul a încheiat un număr de trei antecontracte de vânzare

cumpîrere, referitoare la active imobiliare nefinalizate, astfel:

1. Antecontract de vânzare – cumpărare încheiat la data de 09.07.2015 cu promitentul

cumpărator SC Delias Deluxe SRL Zalău, pentru imobilul situat în mun. Zalău, bloc

Scala, scara A, ap.37, în suprafață utilă de 439,95 mp pentru prețul de 428.929 Euro,

operațiune scutită de TVA. Din prețul antecontractului s-a achitat de către promitentul

cumpărător suma de 37.857 Euro suma cu care SC Delias Deluxe SRL Zalău, plus

daune interese, s-a înscris la masa credală.

2. Antecontract de vânzare- cumpărare din 21.05.2014, încheiat cu Dl. Gisca Gicu

Acedor, în calitate de promitent cumpărător, pentru imobilul din Cluj Napoca, str.

Plevnei, nr. 117, constând în teren în suprafață de 4.187 mp și construcții. Pentru

perfectarea antecontractului, promitentul cumpărător a achitat 605.796,55 lei. Întrucât,

tranzacția nu a fost finalizata, promitentul cumpărător a solicitat și a fost înscris la

masa credală adebitorului.

3. Antecontract de vânzare –cumpărare încheiat la data de 15.09.2015 cu promitentul

cumpărător SC Moara Office Center SA Cluj Napoca pentru imobilul situat în mun.

Cluj Napoca, str. Buftea, nr. 1, pentru prețul de 985.000 Euro + TVA. Acest

antecontract nu a fost finalizat datorită neîndeplinirii condițiilor stabilite în sarcina

părților.

În privința bunurilor mobile și imobile, proprietatea SC Trustul de Instalații și

Construcții SA, în perioada celor 2 ani anteriori deschiderii procedurii, nu au fost efectuate

tranzacții susceptibile de a fi considerate frauduloase, patrimoniul socității rămânând același,

variațiunile fiind date de reevaluări.

Menționăm că aceste acte încheiate de către debitor în perioada anterioară deschiderii

procedurii au fost încheiate în contextul executării/solicitării la plată de către furnizorii -

creditori a instrumentelor de plată ( bilete la ordin ) emise și/sau girate de către debitor.

Întrucât nu s-a putut onora și plăti de către debitor suma menționată în respectivele

instrumente de plată ( enumerate conform anexei ), pentru evitarea situației de blocaj

financiar, în contextul existenței negocierilor extrajudiciare cu creditorii – instituții de credit,

debitorul a cesionat parte din creanțele sale, propriilor săi creditori. Aceste cesiuni nu au

afectat drepturile sale de creanță într-o măsură semnificativă, astfel încât să poată fi vorba

despre constituirea unor drepturi de preferință în dauna altor creditori. Totodată, cesiunile au

fost efectuate exact pentru sumele datorate, fără a se constata existența unor cesiuni mai

oneroase decât datoria debitorului față de creditorul său.

Administratorul judiciar nu a identificat acte de transfer cu titlu gratuit altele decât

sponsorizările cu scop umanitar, operațiuni în care prestația debitorului depășește pe cea

primită, acte efectuate cu intenția părților de a sustrage bunuri de la urmărirea creditorilor. Nu

au fost stinse datorii anterioare deschiderii procedurii iar suma pe care creditorul ar putea să o

obțină de la faliment să fie mai mică decât valoarea actului de transfer. Nu au fost constituite



www.sergiutod.ro

22

garanții sau drepturi de preferință în cele 6 luni anterioare deschiderii procedurii și nici plăți

anticipate scadenței ulterioare deschiderii procedurii.

În concluzie, la această dată, nu au fost identificate temeiuri pentru introducerea unor

acțiuni în conformitate cu prevederile art. 117 din Legea nr. 85/2014.

În masura în care în perioada imediat următoare și înainte de prescrierea dreptului la

acțiune conform termenului prevăzut de art. 118 din Legea nr. 85/2014, vor interveni

informații sau elemente noi care să conducă la schimbarea acestei concluzii, administratorul

judiciar va acționa în consecintă, completând analiza de față sau formulând acțiunea in justitie

prevăzută de art. 117 din Legea nr. 85/2014.

VII. Concluzii referitoare la Cauzele și Împrejurările care au condus la starea de

insolveță a SC TRUSTUL DE INSTALAȚII MONTAJ ȘI CONSTRUCȚII SA.

În baza analizei realizate până la acest moment, administratorul judiciar a identificat

elementele principale cauzatoare ale instalării insolvenței societătii Trustul de Instalații

Montaj și Construcții SA și care ar putea fi grupate, în funcție de natura lor și zona de

manifestare a efectelor, astfel:

1. Aspecte de natură macroeconomică, aplicabile domeniilor de activitate în care

operează debitoarea;

Date fiind sectoarele de activitate în care debitoarea și-a desfășurat activitatea, efectele

crizei resimțită acut pe piața construțiilor și-au lăsat amprenta și asupra SC Trustul de

Instalații Montaj și Construcții SA, care în această perioadă a gestionat un portofoliu mare de

lucrări cu durate lungi de execuție, a avut o structură de active imobilizate diversă și

supradimensionată, precum și un grad mare de îndatorare. Marea majoritate a lucrărilor având

ca beneficiari instituții publice, pentru o parte apreciabilă a proiectelor finanțarea a fost redusă

dramatic sau chiar sistată, cu consecința afectării lichidității și a capacității de plată a

debitoarei.

Având în vedere vocația debitoarei de a opera în principal pe zonele investiționale cu

finanțare publică, în condițiile întețirii competiției pe fondul reducerii drastice a numărului de

lucrări scoase la licitație, completarea portofoliului cu noi lucrări a fost posibilă doar prin

acceptarea reducerii prețurilor de adjudecare (în medie cu 30-35% față de oferta), situație care

a generat pierderi operaționale semnificative și sincope în asigurarea unui cash-flow

corespunzător.

În mod oarecum paradoxal, în perioada crizei imobiliare prețurile materialelor de

construcții s-au majorat semnificativ, fenomen care a indus necesitatea alocării unor fonduri

suplimentate pentru realizarea proiectelor adjudecate cu prețuri subdimensionate. Ca o

consecință, finanțarea fluentă a proiectelor nu a putut fi consecvent asigurată, apărând

întârzieri în executie, cu consecința plății de penalități, imobilizări de fonduri etc., regăsite în

pierderile operaționale contabilizate la închiderea lucrărilor.



www.sergiutod.ro

23

2. Cauze de natură organizatorică/funcțională.

Împrejurarea că SC Trustul de Instalații Montaj și Construcții SA aparține - așa cum

am menționat în capitolul de început al prezentei lucrări - unui grup de firme cu activități în

mare parte complementare, ar putea fi considerată una benefică pentru aceasta, în ideea

aprecierii beneficiilor pe care la modul general le generează posibilitatea utilizării sinergiei de

grup în interiorul acestuia și în beneficiul membrilor săi.

În momentul în care și celelalte societăți au început să aibă dificultăți financiare,

încasările s-au diminuat în măsura în care societatea nu a mai putut acoperi daoriile certe,

lichide și exigibile față de proprii furnizori.

Acționariatul și conducerea executivă au încercat în cursul anului 2015 să elaboreze

planuri de redresare, auditând activitatea economică a societății, încercând variante de fuziune

cu alte societăți din grup, încercând să aducă aporturi de lichidități prin obținerea de credite

comerciale, măsuri care s-au dovedit insuficiente.

Utilizarea metodei sinergiei de grup, deși a asigurat inițial supraviețuirea tuturor

societăților membre, a cauzat, spre finalul peioadei analizate, grave probleme financiare

pentru toate societățile, în special SC TRUSTUL DE INSTALAȚII MONTAJ ȘI

CONSTRUCȚII SA, problemele și sincopele financiare ale unei societăți contaminând

finalmente întreg grupul de firme.

3. Probleme de strategie.

Din analiza informațiilor supuse analizei, s-a desprins concluzia că structura

portofoliului de lucrări (cu finanțare bugetară) și cu durate de execuție îndelungate, completat

după declanșarea crizei imobiliare cu alte lucrări din aceeași zonă, dar cu valori contractuale

diminuate forțat, a fost de natură să afecteze grav situația financiară a SC Trustul de Instalații

Montaj și Construcții SA, atât prin derularea defectuoasă, neritmică a plăților, cât și prin

presiunea exercitată asupra profitabilității activităților desfășurate, asupra lichidității și

conducând astfel societatea spre starea de insolvență.

Factorii decidenți ai debitoarei au menținut strategia de piață focusată pe lucrări din

domeniul public, acordând mai puțină importanță unor demersuri de includere în portofoliu a

unor proiecte din domeniul privat, posibil de negociat cu o marjă mai bună de profit, având o

durată de execuție mai redusă și fiind mai ușor de gestionat.

Structura portofoliului de lucrări ar putea fi considerată cauză dar și efect al politicii de

investiții derulate de societate, aceasta alocând un volum foarte mare de resurse financiare în

achiziția și construcția de active diverse, situație din perspectiva căreia poate fi explicată

preocuparea reprezentanților debitoarei de a opta pentru lucrări mari și complexe, astfel încât

capacitățile de producție și utilajele să fie exploatate în cât mai mare măsură.



www.sergiutod.ro

24

Pe de altă parte, prin achiziția și menținerea volumului impresionant de active

imobilizate a fost influențată lichiditatea cât și profitabilitatea (fiind încărcate costurile cu

amortizări, taxe, impozite, dobânzi, întreținerea și reparațiile acestora).

4. Problemele operaționale interne.

Acestea au influențat în principal situația și evoluția activității debitoarei sub toate

aspectele sale și prin efectele negative generate au condus la alunecarea societății înspre starea

de insolvență, au fost identificate și menționate în capitolele anterioare ale prezentei lucrări,

acestea putând fi sintetizate astfel:

- Portofoliul de lucrări contractate înainte de declanșarea crizei financiare cu marje de

profit rezonabile a fost completat ulterior și surclasat prin pondere, de lucrările

contractate ulterior în urma unor licitații „strânse”, cu marje reduse, astfel că acestea

nu au putut fi administrate în profit la valorile adjudecate, cele finalizate fiind închise

în pierdere.

- Necorelarea volumului de lucrări și implicit al producției și veniturilor generate cu cel

al mijloacelor fixe achiziționate și deținute de societate a condus la incompleta

utilizare a capacităților de producție, în condițiile în care valori mari de cheltuieli

convențional constante au încărcat costurile și au afectat substanțial profitabilitatea.

Astfel,volumul de producție insuficient și marja de profit negativă, în special în

ultimele două exerciții financiare s-au transformat în deficit major de lichiditate,

grăbind instalarea stării de insolvență a debitoarei.

- Volumul mare al creanțelor înregistrate de societate, cât și scadențele largi de plată

negociate, precum și întârzierile frecvente față de scadențe, au împietat asupra fluenței

activităților desfășurate, asupra gradului de lichiditate a societății și a capacității

acesteia de a-și onora la rândul său datoriile devenite exigibile. Mai mult, încasarea cu

întârziere sau parțială a sumelor de bani cuvenite, a făcut posibilă executarea silită

repetată a conturilor societății, făcând astfel indisponibile resursele necesare

desfășurării activității. Menționăm Contractul de lucrări nr. 421/31.07.2013, încheiat

între SNTGN TRANSGAZ SA, în calitate de achizitor, și Asociația formată din:

Trustul de Instalatii Montaj si Constructii S.A., CONDMAG S.A. Brașov și

GAZPROIECT S.A. Brașov. În baza R.I.F ISRAIF 2893/26.08.2015, societatea nu

poate încasa creanțe de 780.738,86 lei, 999.015,86 lei, 218.277 lei, pentru lucrări deja

executate, divergențele urmând a fi soluționate în instanță. O situație asemănătoare o

regăsim în legătură cu Contractul de lucrări nr. 421/31.07.2013, încheiat între SNTGN

TRANSGAZ SA, în calitate de achizitor, și Asociația formată din: Trustul de Instalatii

Montaj si Constructii S.A., CONDMAG S.A. Brașov și GAZPROIECT S.A. Brașov,

cu lucrări finalizate și recepționate de beneficiar, sumele neîncasate la acest moment

ridicându-se la suma de 604.656,63 lei.



www.sergiutod.ro

25

- Imobilizarea a cca. 25% din activul societății în stocuri - majoritatea cu mișcare lentă -

reprezentând în proporție de peste 90% lucrări în curs de execuție, fenomen coroborat

cu sincopele frecvente în încasarea lucrărilor executate, au generat criză de lichiditate,

astfel că societatea a întâmpinat dificultăți în onorarea la scadență a plăților datorate la

rândul său, fiindu-i calculate penalitați de întârziere, iar pentru creditele suplimentare

angajate, achitând dobânzi suplimentare și alte costuri, toate cu efect negativ asupra

profitabilității.

- Astfel cum rezultă din concluziile reținute în urma prelucrării informațiilor conținute

în documentele puse la dispoziție de către debitoare, este posibil că nu în toate cazurile

s-a reușit să fie analizate riguros contractele încheiate, în special privind evaluarea

corectă a valorilor, aprecierea realistă a potențialului de execuție (uman, tehnico-

material și financiar), evaluarea existenței surselor de finanțare la beneficiar și a

siguranței plătilor, evaluarea corectă a termenelor de execuție și nu în ultimul rând a

calității și potențialului firmelor subcontractoare, astfel că numai pe parcursul anului

2014 au fost constituite provizioane în valoare de 915 mii lei, în special pe seama unor

poziții litigioase intervenite din cauzele menționate. Un bun exemplu îl constituie

semnarea Actului Adițional nr. 1 la Contractul de lucrări nr. 6108/12.03.2015, act

juridic prin care s-a convenit reducerea Duratei de Execuție a lucrărilor aferente

Contractului, respectiv s-a stabilit data de 20.12.2015 ca termen de finalizare a

lucrărilor. Doar denunțarea de către administratorul judiciar a actului adițional

menționat mai sus, acceptată de către co-contractanți, așa cum a fost aceasta expusă în

raportul de activitate depus la dosarul cauzei, și care a avut scopul de a înlatura fie

executarea SGB-urilor emise de creditorul Banca Transilvania SA în valoare de

4.100.000 lei, fie aplicarea unor penalități contractuale de aprox. 8.000.000 lei ca

urmare a imposibilității îndeplinirii la termen a obligațiilor asumate de către debitor, a

împiedicat producerea riscului de faliment al societății.

- Sistarea frecventă a execuției unor lucrări pe fondul realocării/insuficienței resurselor

bugetare, au determinat cheltuieli de conservare a lucrărilor executate, cheltuieli cu

demobilizarea și ulterior cu re-mobilizarea șantierelor în cauză, acestea neavând

corespondent în bugetele inițiale determinate pe baza contractelor de execuție,

împrejurări care au condus la depășirea costurilor de productie față de cele de deviz,

cu reflectare directă în rezultatul financiar operațional și final.

VIII. INCIDENȚA PREVEDERILOR ART. 169 DIN LEGEA NR. 85/2014

Cu privire la contabilitatea societății și modul de ținere a acesteia, nu sunt incidente

prevederile art. 169, lit. d, din Legea nr. 85/2014, din verificările efectuate rezultând că SC

Trustul de Instalații și Construcții SA nu a ținut contabilitate fictivă, aceasta respectând

normele și dispozițiile legale în vigoare. Mai mult, menționăm că Nu există la această dată

procese-verbale de control ale organelor specializate (ANAF) care să constate și să rețină

săvârșirea unor fapte de natura celor indicate în textul de lege mai sus-menționat.



www.sergiutod.ro

26

Nu au fost constatate fapte de comerț ale membrilor organelor de conducere ( Consiliu

de Administrație, Director General, Director Economic ) în interes personal, sub acoperirea

persoanei juridice, nefiind incidente nici prevederile art. 169, alin. 1, lit.b din Legea nr.

85/2014.

Cu privire la dispunerea continuării activității, in interes personal, de către membrii

organelor de conducere, faptă prevăzută de art. 169, lit. c din Legea nr. 85/2014,

administratorul judiciar nu a identificat elemente în acest sens: retragerea unor sume de bani

din conturi sau casierie, virarea de sume nejustificate către sine sau interpuși, elemente de

delapidare sau gestiune frauduloasă. Societatea s-a găsit în permanentă legătură și negocieri

cu creditorii săi, inclusiv cu finanțatorii săi, epuizând toate mijloacele financiare pentru

evitarea insolvenței.

Nu pot fi reținute nici aspecte de procurare de fonduri pentru persoana juridică prin

mijloace ruinătoare ( art. 169, alin. 1, lit. g), în condițiile în care averea mobilă și imobilă a

debitorului este intactă, neconstituindu-se garanții asupra acesteia în perioada premergătoare

deschiderii procedurii de insolvență. Societatea a încercat să obțină creditare din partea

instituțiilor de credit, încheiind acte și înscrisuri în acest sens, operațiune nefinalizată ca

urmare a intrării în inacapacitate de plată. A se vedea actul adițional la contractul de credit nr.

135358/31.07.2015, încheiat pentru o creditare de 3.509.676,35 lei, fără a fi pus în practică

însă.

Rezultă deci că la instalarea stării de insolvență a SC Trustul de Instalații Montaj și

Construcții SA au contribuit prin efectele lor cumulate o sumă de cauze și împrejurări,

majoritatea de natură obiectivă induse de conjuncturi și factori economico-financiari de ordin

general sau derivând din relații în cadrul grupului,aspecte pe care le-am detaliat în prezentul

raport.

Concluzionând, în ceea ce privește elementele care ar putea sta la baza angajării

răspunderii organelor de conducere ale societății debitoare, menționăm că, până la data

întocmirii prezentului raport, adminstratorul judiciar nu a identificat elemente care sa

fundamenteze o atare ipoteză.

În masura în care în perioada imediat următoare și înainte de prescrierea dreptului la

acțiune conform termenului prevăzut de art. 170 din Legea nr. 85/2014, vor interveni

informații sau elemente noi care să conducă la schimbarea acestei concluzii, administratorul

judiciar va acționa în consecintă, completând analiza de față sau formulând acțiunea in justitie

prevăzută de art. 169 din Legea nr. 85/2014.

În baza documentelor și informațiilor în posesia cărora a intrat până la data

întocmirii prezentului raport, administratorul judiciar nu a identificat cauze ale stării

de insolvență a societății debitoarei de natura celor prevăzute de art. 169 din Legea

85/2014.



www.sergiutod.ro

27

IX. CONCLUZII PRIVIND POSIBILITATEA REORGANIZĂRII ACTIVITĂȚII

ECONOMICE A SOCIETĂȚII

Trustul de Instalații Montaj și Construții SA Cluj-Napoca și-a manifestat intenția de

reorganizare, astfel că procedura de insolvență deschisă prin Sentința civilă nr.

3038/10.11.2015 pronunțătă de Tribulalul Specializat Cluj se va desfășura în acest sens,

având ca primă țintă principală, confirmarea unui plan de reorganizare.

În favoarea reorganizării pledează argumente de ordin teoretic decurgând dintr-o

analiză comparativă a procedurii falimentului și a celei de reorganizare astfel:

- falimentul unei societăți situează debitoarea și creditorii pe poziții antagonice, primii

urmărind recuperarea integrală a creanțelor deținute împotriva averii debitoarei, iar

aceasta din urmă menținerea intreprinderii în viața comercială

- în procedura de reorganizare, pe lângă lichiditățile obținute din încasarea creanțelor,

reducerea cheltuielilor și vânzarea unei părți a bunurilor din patrimoniul debitoarei, se

adaugă efectele pozitive ale continuării activității, toate destinate plății pasivului și în

acest fel se creează premize pentru majorarea gradului de acoperire a pasivului.

- prin continuarea activității, se menține gradul de vandabilitate al bunurilor, considerat

ca fiind ”activ”, față de situația valorificării patrimoniului în faliment.

- sunt evidente avantajele de ordin economic și social ale reorganizării, prin menținerea

în circuitul economic a unei întreprinderi cu experiență în domeniile de activitate în

care operează și prin menținerea unui număr însemnat de locuri de muncă.

Pornind de la aspectele reținute în urma analizei efectuate cu privire la situația curentă

și istoricul SC Trustul de Instalatii Montaj și Construcții SA, apreciem că există premize

reale de reorganizare, în principal din următoarele considerente:

*De ordin general

- potrivit statisticilor oficiale, sectorul construcțiilor, lucrărilor civile și industriale prezintă

semnale de revenire, investițiile cu fonduri europene în domeniul infrastructurii pentru

perioada prezentă și imediat următoare fiind o certitudine;

- politicile guvernamentale sunt focusate în mai mare măsură pe stimularea creșterii gradului

de accesare a fondurilor europene;

- un număr însemnat de companii mari - competitori ai societății debitoare - au dispărut de pe

piață în perioada crizei și ulterior, urmare dificultăților induse de aceasta;

**Specifice societății



www.sergiutod.ro

28

-Societatea dispune de o foarte importanta bază tehnico-materială, formată din active

imobiliare, utilaje și echipamente tehnologice, fiind retehnologizată în decursul ultimilor ani

prin investiții finanțate cu fonduri europene. Stocul însemnat de mijloace fixe în structura și

starea existentă constituie premiza de bază pentru continuarea activității și pentru creșterea

business-ului prin accesul la noi contracte, dar și oportunitate pentru îmbunătățirea lichidității

(care este principala problemă curentă a societății) și asigurarea unui aport financiar

suplimentar la susținerea finanțării reorganizării, prin vânzarea unora dintre activele

neproductive

-Debitoarea se bucură de recunoaștere și apreciere în domeniile de activitate în care operează,

competențele acesteia fiind recunoscute prin numărul mare de autorizări și certificări

profesionale (menționate în capitolul de început al acestei lucrări)

-În potofoliul actual al debitoarei se află în derulare un număr de 62 contracte de execuție

lucrari cu o valoare tatală de 355.950.705, 77 lei. ( Anexa nr. 2)

-În principiu, într-un proces de reorganizare ar putea fi luată în considerare eventuala

disponibilitate a creditorilor banci pentru acceptarea renegocierii scadențelor creditelor pe

termen scurt, în vederea diminuării presiunii serviciului datoriei și îmbunătățirii lichidității.

Având în vedere elementele expuse în prezentul raport, în conformitate cu

prevederile art. 97, alin. 3 din Legea nr. 85/2014, întrucât nu sunt incidente prevederile

art. 38, alin. 2 din Legea nr. 85/2014, administratorul judiciar arată că activitatea

debitorului poate fi redresată printr-un plan de reorganizare. Acest plan trebuie să fie

propus de către debitor, iar administratorul judiciar își manifestă intenția de a colabora

la întocmirea acestui plan. În cazul în care unul sau mai mulți creditori vor manifesta

intenția de a propune ei înșiși plan de reorganizare, adminisratorul judiciar își

manifestă disponibilitatea de participare.

La formularea acestei propuneri, administratorul judiciar are în vedere că atât activele

propiu-zise (avere mobilă și imobilă), precum și creanțele de recuperat au valori nominale

superioare datoriilor pe care societatea le înregistrează la data deschiderii procedurii de

insolvență. Cu toate acestea planul de reorganizare va putea fi conceput și dimensionat abia

după întocmirea și afișarea tabelului definitiv de creanțe, aspect care se va realiza ulterior

întocmirii prezentului raport.

Șansele de redresare există în condițiile luării unor măsuri coerente pentru diminuarea

costurilor, adoptarea unor politici coerente de finantare pe termen scurt, reeșalonarea

datoriilor în funcție de capacitatea reală de plată în baza unui flux de numerar determinat pe

principii realiste și atent urmărite. Recomandăm scăderea dependenței intragrup de firme și

corelarea reorganizării cu cea a SC SAWA S.A, cu mențiunea de a se avea în vedere și o

posibilă fuziune.



www.sergiutod.ro

29

Perspectivele de redresare în raport cu posibilităţile şi specificul activităţii

debitorului, cu mijloacele financiare disponibile şi cu cererea pieţei faţă de oferta

debitorului.

În conformitate cu prevederile art. 134 din Legea nr. 85/2014, planul de reorganizare

al societății va trebui să prevadă atât continuarea activitatii comerciale, cât și restructurarea

acesteia, precum și lichidarea unei părți a activelor, în condițiile limitării la minimul necesar

al cheltuielilor de exploatare și funcționare.

Principalele măsuri recomandate:

- Încasarea creantelor curente ale societatii;

Acest demers poate asigura atât cash-flow pentru societate, cât și plata eșalonată a

datoriilor ce se vor consemna în tabelul de creanțe;

- Vânzarea unei părți din activul societății; Acest demers vizează bunuri care nu sunt esențiale pentru reușita reorganizării, în

special cele care generează costuri de întreținere sau salarii și care nu pot acoperi

aceste cheltuieli din propria activitate;

- Obtinerea de venituri din activitatile de productie si prestari de servicii; Până la reducerea dependenței față de societățile din grup, recomandăm atragerea unui

capital minim de lucru, inclusiv prin obținerea unei creditări bancare, care să

deblocheze activitatea economică și să pună în valoare mijloacele fixe, echipamentele

și mijloacele de transport deținute, bunuri care nu aduc plus valoare la ora actuală ci,

dimpotrivă generează costuri de întreținere. Spațiile de producție și de depozitare sunt

folosite la sub 10% din potențial, aspect care trebuie remediat de urgență.

- Reducerea personalului angajat la minimul necesar, plus externalizarea unora

dintre servicii, astfel costurile cu salariile urmând să fie reduse. Recomandăm

fidelizarea și stimularea salariaților indispensabili pentru a se compensa impactul

psihologic adus de intrarea în insolvență. Pentru activitățile de producție și care nu

necesită calificare superioară, contractele de munca pot fi incheiate pe durată

determinată, unde este posibil, astfel încât, în perioada de iarnă când activitatea

societății este mai redusă, să existe și o diminuare a numarului de angajati.

În concluzie, administratorul judiciar apreciază că, deși Trustul de Instalații

Montaj și Construcții SA parcurge în prezent o perioadă dificilă, acesta poate fi supus

unui proces de reorganizare cu șanse de reușită, în măsura în care premizele expuse mai

sus și altele neprecizate vor fi transformate în certitudini prin aplicarea unui set de

măsuri adecvate de restructurare a activităților și proceselor, de eficientizare a

activității, precum și a unora care țin de structura grupului, de relațiile și uzanțele

aplicate în interiorul acestuia. Administratorul judiciar recomanda ca planul de

reorganizare sa fie propus de către debitor, urmând ca, la intocmirea acestuia, sa

colaboreze si practicianul in insolventa.



www.sergiutod.ro

30

Prezentul Raport a fost întocmit în temeiul și condițiile articolului art. 97 din Legea

85/2014 și urmează a fi supus aprobării Adunării Generale a Creditorilor cu ocazia primei

ședințe prevăzută să aibă loc la data de 15.02.2016.

SOLICITĂRI:

Faţă de cele de mai sus, în temeiurile prevăzute de art. 58 alin. 1, lit. b şi

art. 97 din Legea nr. 85/2014, solicităm judecătorului sindic:

1. Să aprobe CONTINUAREA PERIOADEI DE OBSERVAȚIE, în

cadrul procedurii generale de insolvență.

2. Prelungirea termenului prevăzut la art. 97, alin. 1 din Legea nr.

85/2014 cu 40 de zile, corespunzător datei depunerii prezentului

raport, pentru motivele pevăzute de textul de lege invocat și

solicitarea de prelungire fiind justificată prin complexitatea ridicată

a speței analizate.

CABINET INDIVIDUAL DE INSOLVENȚĂ

TOD SERGIU DAN

______________________

la dos.nr. 1493/1285/2015 al tribunalului specializat...

Documents