la dos.nr. 1333/1285/2015 al tribunalului...

CABINETUL INDIVIDUAL DE INSOLVENȚĂ TOD SERGIU DAN Oradea, str. Arinului, nr. 20, jud. Bihor

Cluj-Napoca, Calea Dorobanț ilor, nr. 25, ap. 5, jud. Cluj CIF 33426690, [email protected], tel.0723.149.115

LA DOS.NR. 1333/1285/2015

AL TRIBUNALULUI

SPECIALIZAT CLUJ

SC SAWA METAL SA

Perioada De Observație

Raport întocmit de catre administratorul judiciar

în procedura generală de insolvență, în conformitate cu prevederile

art. 97 din Legea nr. 85/2014

1. Date privind dosarul: Număr dosar 1333/1285/2015 al Tribunalului Specializat Cluj,

Judecător sindic: Dana Monica Dudaș.

2. Arhiva/registratura instanţei: Calea Dorobanților, nr. 2-4, Cluj-Napoca, jud. Cluj;

Programul arhivei/registraturii instanţei 8.30-12.30.

3. Debitor: SC SAWA METAL SA, cu sediul în Cluj-Napoca, str. Decebal, nr. 79, jud.

Cluj, CUI 19069274, J12/3256/2006.

4. Administrator judiciar: C.I.I. “Tod Sergiu Dan”, cod de identificare fiscală 33426690,

sediul social in Oradea, str. Arinului, nr. 20, jud. Bihor, Birou Cluj-Napoca, Calea

Dorobanților, nr. 25, ap. 5, jud. Cluj, număr de înscriere în tabloul practicienilor în

insolvenţă 1B4173, mobil: 0723.149.115, tel./fax: 0259/255643, e-mail:

[email protected]; Nume şi prenume reprezentant administrator judiciar: Tod

Sergiu Dan.

Subsemnatul Cabinet Individual de insolvență Tod Sergiu Dan, în calitate de

administrator judiciar al debitoarei SC SAWA METAL SA Cluj-Napoca, desemnat

conform Sentinței nr. 2738/2015 din 14.10.2015, pronunţată de Tribunalul Specializat

Cluj, în Dosarul nr. 1333/1285/2015, în temeiul art. 58 - (1) lit. a) şi art. 97 din Legea nr.

85/2014 privind procedura insolvenţei, comunică:

Raportul asupra cauzelor și împrejurărilor care au dus la apariția stării de

insolvență a SC SAWA METAL SA Cluj-Napoca

Prin Sentința nr. 2738/2015 din 14.10.2015, pronunţată de Tribunalul Specializat

Cluj, în temeiul art. 71, alin. 1 din Legea nr. 85/2014, în dosarul nr. 1333/1285/2015 al



Tribunalului Specializat Cluj, față de societatea debitoare SC SAWA METAL SA Cluj-

Napoca s-a dispus deschiderea procedurii generale de insolvenţă.

Cu aceeaşi ocazie, în temeiul art. 73 din Legea privind procedura insolvenţei,

judecătorul sindic a numit ca administrator judiciar în acest dosar CII Tod Sergiu Dan.

După numirea noastră în calitate de administrator judiciar am desfăşurat

activităţile specifice reglementate prin Legea procedurilor de insolvenţă pentru această

etapă în desfăşurarea procedurii.

Astfel, în conformitate cu art. 100 din Legea nr. 85/2014 am întocmit Notificarea

deschiderii procedurii insolvenţei, pe care am expediat-o creditorilor cunoscuţi și

menționați în lista depusă de către debitor (scrisoare recomandată). Notificarea a fost

înregistrată la Oficiul Naţional al Registrului Comerţului de pe lângă Tribunalul Cluj,

pentru a fi publicată în Buletinul Procedurilor de Insolvenţă; administratorul judiciar a

procedat și la publicarea în mass-media a notificării deschiderii procedurii, respectiv pe

site-ul de internet al debitorului.

A fost notificat și debitorul care a semnat de primire, având cunoștință astfel

despre actele de procedură.

Au fost notificați creditorii cunoscuți, conform Codului de procedură civilă, prin

scrisoare recomndată.

De asemenea, am notificat și ANAF – Direcția Generală de Administrare a

Marilor Contribuabili.

A fost intocmit anunțul privind deschiderea procedurii generale de insolvență și

publicat în mass-media.

A fost desemnat administratorul special în persoana d-nei Dana Popuț, domiciliată

în Cluj-Napoca, str. Vânătorului, nr. 21, bl. A3, ap,21, jud. Cluj, identificată cu CI seria

KX nr. 540201, CNP 2740409126190.

Am prezentat la instanță raportul prevăzut de art. 58 alin. 1, litera a și art. 92 din

Legea 85/2014, prin care am arătat că societatea nu se încadrează în criteriile prevăzute

de art. 38 alin.(2) din Legea nr. 85/2014 şi în consecinţă, nu trebuie supusă procedurii

simplificate de insolvenţă prevăzută de Legea nr. 85/2014, aşa cum este prevăzut la art.

92, alin. (3). În temeiul art. 58, alin. 1, litera a din Legea 85/2014, am solicitat

judecătorului sindic să aprobe continuarea perioadei de observaţie față de debitoarea SC

SAWA METAL SA. Raportul a fost comunicat persoanelor prevăzute la art. 92 alin. (2)

teza a doua din Legea 85/2014, prin trimitere spre publicare în Buletinul Procedurilor de

Insolvență, conform legii.

În acord cu calendarul procedurii stabilit de instanță pentru această cauză, în

vederea îndeplinirii atribuțiilor stabilite de art. 58 (1) lit. b) şi art. 97 din Legea 85/2014,



am efectuat verificări cu privire la situaţia debitoarei în raport cu starea de fapt, pentru a

ne pronunța asupra cauzelor și împrejurărilor care au determinat starea de insolvență a

acesteia și cu privire la eventualele responsabilități de natură a atrage răspunderea

patrimonială personală a administratorilor, în condițiile art. 169 din Legea 85/2014,

respectiv pentru anularea transferurilor frauduloase conform art. 117 și următoarele din

același act normativ.

Preambul:

Raportul privind cauzele și împrejurările care au dus la apariția stării de insolventă a debitoarei

SC SAWA METAL SA a fost elaborat de Cabinetul Individual de Insolvență Tod Sergiu Dan, în

calitate de administrator judiciar al societatii SAWA METAL SA, pe baza datelor, documentelor si

informatiilor prevăzute de art. 67, alin. 1 din Legea nr. 85/2014, furnizate de către administratorul

special.

În ceea ce privește diversele împrejurări de fapt, administratorul judiciar a prezumat caracterul

complet și veridicitatea tuturor datelor si informatiilor furnizate de societatea SAWA METAL SA,

inclusiv a informațiilor verbale oferite.

La analiza contractelor, întelegerilor și documentelor de natură comercială încheiate între părți,

administratorul judiciar a prezumat ca semnatura și ștampila de pe aceste documente este semnatura

persoanelor autorizate sa semneze in numele partilor, precum si conformitatea copiilor furnizate cu

originalul documentelor.

Administratorul judiciar a prezumat de asemenea competentă și autoritatea persoanelor din

cadrul SC SAWA METAL SA care au elaborat rapoarte, raspunsuri la intrebari, analize si comentarii

solicitate.

1. Informatii privind deschiderea procedurii insolventei

Ca urmare a cererii formulate de S.C. SAWA METAL S.A, prin Sentința nr. 2738/2015 din

14.10.2015, pronunţată de Tribunalul Specializat Cluj, în Dosarul nr. 1333/1285/2015 a fost deschisă

procedura generală de insolvență, fiind desemnat ca administrator judiciar Cabinetul Individual de

Insolvență Tod Sergiu Dan.

2. Date generale despre societate

Societatea SAWA METAL este o societate pe actiuni (SA) perssoana juridica romana, infiintata in

anul 2006, inregistrata la Registrul Comertului cu numarul de ordine J12/3256/2006, avand sediul

social in judetul Cluj, localitatea Cluj-Napoca, str. Decebal nr.79. Societatea desfasoara activitati de



comert specifice codului CAEN 4673-Comert cu ridicata al materialului lemnos si a materialelor de

constructie si echipamentelor sanitare, avand cod unic de inregistrare: 19069274 cu atribut fiscal: RO.

Capitalul social subscris si integral varsat este in suma de 442.000lei, impartit in 4.420.000 actiuni,

fiecare actiune avand o valoare npminala de 0.10lei.

Activitatea preponderenta a societatii in ultimii ani a fost de a realiza venituri din contracte de

inchiriere a spatiilor cu companiile din grupul de firme din care face parte.

S.C. SAWA METAL S.A. este o societate pe acțiuni, având următorii acționari: BRUSTUR

IONEL, Cluj-Napoca, str. Fagului, nr. 80/A, jud. Cluj; BRUSTUR VIORICA, Cluj-Napoca, str.

Fagului, nr. 80/A, jud. Cluj; BUTUR IOAN, Cluj-Napoca, str. Tăietura Turcului, nr. 11, jud. Cluj; SC

GRUP 4 INSTALAȚII, Cluj-Napoca, str. Luncii, nr. 5/A, jud. Cluj; MARCHIȘ MARIA, Cluj-Napoca,

str. Luncii, nr. 5, ap. 16, jud. Cluj; SC SAWA S.A., Cluj-Napoca, str. Decebal, nr. 79, jud. Cluj;

TRIPON MARIETA, Cluj-Napoca, str. Bratca, nr. 10, jud. Cluj; UCENIC MIRCEA, Cluj-Napoca, str.

Donath, nr. 13, jud. Cluj; VĂLCĂUAN VALENTIN, București, str. Buzoianu, nr. 46, ap. 2; SC

TRUSTUL DE INSTALAȚII MONTAJ ȘI CONSTRUCȚII S.A, Cluj-Napoca, str. Buftea, nr. 1, jud.

Cluj.În data de 15.10.2015, Adunarea Generală a Acționarilor a desemnat administratorul special, în

persoana d-nei Dana Popuț.

Societatea SAWA METAL SA este o societatea pe actiuni cu o structura a actionariatului de tip

lista. Actiunile emise de catre societatea SAWA Metal S.A. nu sunt admise la tranzactionare in cadrul

unei piete reglementate, fiind transmisibile catre terti prin cesiune, numarul actionarilor putand deci

suferi modificari pana la data de referinta. Totusi un numar de 29.042 actiuni sunt detinute de mai

multe persoane fizice, 672.978 actiuni sunt detinute de societatea Grup 4 Instalatii SA, 2.708.514

actiuni sunt detinute de societatea SAWA SA, iar un numar de 1.009.466 actiuni sunt detinute de

societatea Trustul de Instalatii Montaj si Constructii SA. Persoanel fizice detin 0.656% din actiunile

companiei, iar persoanele juridice un procent de 99.344% din actiunile companiei.

Conducerea societătii a fost asigurată până la desemnarea administratorului special de un

Consiliu de Admnistratie format din: Ciupea Mircea – Presedinte al Consiliului de Admnistratie;

Mircea Irimuș – membru; Galea Aurora – membru.

Conducerea executiva este asigurata în prezent de Dana Popuț – Director General, respectiv

Administrator Special. Societatea are la această dată 5 angajați.

Date despre:

GRUPUL DE FIRME SAWA SA, TIM SA, ACI BISTRITA, GRUP 4 INSTALATII



În prezent, Grupul din care face parte SC SAWA SA cuprinde 6 societăți comerciale, fiecare

dintre societățile membre având domenii de competență care completează sau variază un portofoliu

extrem de complex și specializat de activități comerciale în domeniul construcțiilor civile și industriale.

Trebuie menționat faptul că, pe lângă complexitatea activităților și lucrărilor în domeniul construcțiilor

desfășurate de către societățile comerciale membre ale grupului, aici își desfășoară activitatea un

colectiv de salariați profesioniști, experimentați și cu un ridicat grad de calificare.

Societățile membre ale grupului de firme, fiecare cu rolul său bine precizat, sunt:

1. SAWA SA – managementul achizițiilor de materiale;

2. GRUP 4 INSTALATII SA – lucrări de proiectare și execuție, respectiv proiecte utilitare pentru

fluide; societate cu tradiție încă din anii ’60, în prezent dispunând de cea mai modernă tehnologie

de reabilitare a conductelor fără săpatură (tehnologia de “cămășuire”); proiectare si execuție rețele

electrice; izolații și hidroizolații; lucrări de reparații mașini, fasonarea betoanelor;

3. TIM SA - proiectare si execuție lucrări de construcții, instalații și montaj – cu precădere transportul

si distribuția gazelor prin conducte, racorduri la linii magistrale și principale; este, probabil,

societatea din Transilvania care detine cele mai multe autorizări și licențe de activități și are cel mai

puternic istoric de proiecte pe domeniul sau de competentă;

4. ACI BISTRITA SA – lucrări de construcții rezidențiale și nerezidențiale;

5. SAWA METAL – nu are activitate productivă, dar deține un activ utilizat ca și deposit, închiriat la

SAWA SA;

6. NEWR – firma de consultanta, personal și recrutare de personal;

PORTOFOLIUL DE LUCRĂRI ALE ACESTOR SOCIETĂȚI, în care SC SAWA SA a avut și

are rolul principal de furnizor de stocuri de materiale de construcții, instalații și alte echipamente

necesare procesului de punere în operă, a cuprins, respectiv cuprinde:

INSTALATII PENTRU CONSTRUCTII CIVILE SI INDUSTRIALE: Instalații sanitare, Instalații

de stins incendiul, Instalații termice, Instalații de încălzire, Instalații de climatizare, Instalații de

ventilare, Instalații frigorifice, Instalații electrice, Instalații tehnologice, Instalații de iluminat si prize,

Instalații curenți slabi

LUCRARI DE INSTALATII PENTRU CONSTRUCTII IMPORTANTE

Instalatii electrice, incalzire centrala, ventilatii, sanitare, gaz metan, alimentari cu apa si canalizare,

pentru constructii de locuinte, social-culturale, agro-zootehnice si industriale, precum si izolatii termice

si hidrofuge aferente acestora.

OBIECTIVE CIVILE ȘI INDUSTRIALE

LOCUINTE: Peste 120.000 de apartamente in municipiul Cluj-Napoca si judetul Cluj, Zalau, Beclean,

Bistrita, Rovinari si Bucuresti;



DOMENIUL SANATATII: Policlinici si spitale in municipiul Cluj-Napoca si judetul Cluj, Spitalul

Oncologic cu 200 de paturi, Spitalul de Boli Infectioase cu 240 de paturi, Spitalul Clujana, Clinica de

Cardiologie, Spitalul de Recuperare, Policlinica nr. 2 Cluj-Napoca, Spitale in Turda, Huedin, Zalau si

Bistrita;

DOMENIUL HOTELIER: Hotel Napoca, 300 de locuri, Hotel Transilvania, 400 de locuri, Hotel

Sport, Hotel Colina- Cluj-Napoca, Hotel Nord, Bucuresti, Hotele in Bistrita si Huedin;

DOMENIUL INDUSTRIAL: Modernizarea si cresterea capacitatii de productie la Fabrica de bere

Cluj-Napoca, Instalatia de spalare caolina Aghires, Dezvoltarea si modernizarea Fabricii de portelam

Cluj-Napoca, Noi sectii uzinale la Industria Sarmei Campia Turzii, Modernizari si dezvoltari de noi

capacitate la fabricile de mobile, tricotaje, produse cosmetice, paine, de covoare si tesaturi, Mori

mecanice, Uscator de fructe la Dej, Spalatorii si vopsitorii auto, Complexe avicole, porcine, taurine si

berbecuti, Abatoare de pasari, Fabrica de fainuri furajere din Dej, Reparatii capital si modernizari la

"SANEX", "LIBERTATEA", "NAPOLACT" - Cluj

ALTE DOMENII: Bazin olimpic acoperit, Patinoar artificial, Sala sporturilor din Cluj-Napoca, cu

peste 3000 locuri, Baze sportive si de agreement cu toate utilitatile, Cinematografe in municipiul Cluj-

Napoca si judet, Case de cultura, Complexe de depozitare cu suprafete utile de peste 450.000 mp in

zona de Est al orasului Cluj-Napoca, Antrepozite frigorifice in Cluj, Dej, Turda, Centrul de calcul in

Cluj-Napoca, Cladire pentru arhivele statului, Sere noi la Gradina Botanica in suprafata de 1500 mp,

Sere floricele in suprafata de peste 6000 mp in Cluj, Sere in suprafata de 4000 mp in Campia Turzii,

Pavilion de expozitie in Cluj, Cladiri de Posta si centrale telefonice in Cluj, Dej si Campia Turzii,

Supermagazinul CENTRAL din Cluj, Supermagazinele BIG in Cluj, Turda, Dej, Benzinarii SHELL in

Cluj (Manastur, Marasti), Oradea, Bucuresti, Mc.Donald's in Cluj (P-ta Mihai Viteazu, Manastur),

Depozit ROMDIS in Bucuresti, Sediul Directiei de Munca si Protectie Sociala in Cluj, Sedii banci:

DACIA FELIX, TRANSILVANIA, BANCOREX

Grupul de firme cuprinde un numar foarte mare de actionari persoane fizice si juridice (aprox.

4.675), o parte din societati fiind foste de stat, privatizate in masa dupa anii 90. Acesta este si motivul

pentru care, in unele societati, in structura de actionariat apare si A.V.A.S., respectiv Fondul

Proprietatea, cu cote minoritare, însă controlul direct sau prin afiliati peste 10% din drepturile de

proprietate ale Grupului, revine D-lui Gânscă Gicu-Agenor (56,4% din total acțiuni), respectiv D-lui

Așchilean Andrei Ioan (10,3% din total acțiuni).

“Motoarele” business-ului de grup il reprezinta SC TIM SA, GRUP 4 INSTALATII SA, ACI

Bistrita SA, SAWA SA performand in stransa legatura cu firmele care deruleaza business-ul principal –

constructii si instalatii. Contractele incheiate sunt, in general, pe termen lung, principalii beneficiari

fiind: Primarii, Municipalitati, Consilii Locale, CNI (Compania Nationala de Investitii), Compania de

Apa, Trans Gaz, Eon Gaz, Electrica, etc, peste 90% din numarul de contracte fiind incheiate cu

companii de stat.



Incepand cu anul 2010, criza economică a afectat sectorul constructiilor, cu consecinte directe

atat in ceea ce priveste numarul de competitori care participau la licitatii cat si – mai ales – cu privire la

preturile de adjudecare si duratele lungi de contractare si derulare. In doar 2 ani (2009 si 2010) piata

constructiilor a scazut cu aproximativ 30%, conform Eurostat, asa incat nevoia de a incheia contracte

de executie a dus competitorii la o batalie pe pret dura, iar in contextul cresterii pretului la motorina si

la alte materiale, unele dintre acestea s-au dovedit nesustenabile economic. Aceste consecinte de piata

au generat RISCURI MAJORE pe contractele incheiate prin licitatie, care, nesesizate, sau necontrolate

suficient, au generat un potential de pierderi importante pentru companiile care au ramas in relatii cu

statul.

Tot în anii 2009-2010, dupa declansarea crizei din domeniul constructiilor, la nivelul grupului

SAWA/TIM/GRUP 4/SAWA METAL s-a hotarat o formalizare a sinergiilor potentiale rezultate din

specializare. In acest spirit, s-a decis cumpararea de catre TIM si Grup 4 Instalatii a pachetelor de

actiuni SAWA (60-40%) de la actionarii persoane fizice, aceasta preluand in mod centralizat achizitiile

de materiale pentru grup. De asemenea, TIM-ul a preluat Biroul de ofertare, iar Grup 4 Instalatii, pe cel

de proiectare.

3. Piata societatii societatii SAWA METAL SA

Domeniul in care a activat compania in ultimii 4 ani a fost comert cu ridicata al materialului lemnos si

al materialelor de constructii si echipamenteleor sanitare cod CAEN 4673.

Principalii competitori regionali pe acest segment sunt: Clar Import Export SRL, Lemnconfex SRL,

Wooden Tehnic Prodimpex SRL.

Principalii competitori la nivel national sunt: Arabesque SRL, Mitliv Exim SRL, Damila SRL. Date cumulate cod CAEN

4673

SAWA SA

Indicator Cumulat Media sector Date financiare Delta

NATIONAL

Active fixe 4,321,885,361 704,808 2,801,764 386%

Active circulante 7,166,158,677 1,168,649 13,932 1%

Capital social 1,428,993,130 233,039 442,000 190%

Capital Total 3,172,822,138 517,420 1,989,514 385%

Datorii 6,324,681,919 1,031,422 826,182 80%

Cifra de afaceri 14,980,439,079 2,442,994 102,509 4%

Profit net total 489,551,721 79,836 0 0

Pierderi nete totale 380,946,333 62,124 30,607 49%

Profit/Pierdere neta 108,605,388 17,711 -30,607

Marja profitului 0.72% 0.72% -29,86%

Numar de angajati 32,886 5 1

COTA DE PIATA : 0.00%

Firme cu profit 3,318



Firme cu pierdere 2,814

REGIONAL Date cumulate cod CAEN

4673

SAWA SA

Active fixe 140,383,198 455,790 2,801764 999%

Active circulante 368,945,481 1,197,875 13,932 999%

Capital social 40,646,786 131,970 442,000 999%

Capital Total 121,416,836 394,211 1,989,514 883%

Datorii 268,340,431 871,235 826,182 999%

Cifra de afaceri 7,810,752,968 2,307,640 102,509 999%

Profit net total 24,673,870 80,110 0 192%

Pierderi nete totale 10,730,705 34,840 30,607

Profit/Pierdere neta 13,946,165 45,270 -30,607

Marja profitului 1.96% 1.96% -29,86%

Numar de angajati 1524 5 1

COTA DE PIATA : 0,01%

Firme cu profit 168

Firme cu pierdere 140

4. Analiza situatiei patrimoniale

4.1. Analiza activelor

In vederea punerii in evidenta a starii de insolventa (insuficienta fondurilor banesti disponibile pentru

plata datoriilor exigibile), administratorul judiciar a efectuat cercetari pe mai multe planuri, care se

refera la:

Analiza pozitiei financiare pe baza datelor cuprinse in bilantul contabil;

Analiza performantelor pe baza contului de profit si pierderi;

Analiza echilibrului financiar.

Perioada de timp luata ca referinta pentru aceasta analiza este reprezentata de ultimii trei ani de

activitate inaintea deschiderii procedurii, in vederea obtinerii unei imagini complete asupra evolutiei

situatiei economico-financiare a debitoarei.

Analiza situatiei financiare a societatii s-a realizat pe baza documenteleor financiar-contabile puse la

dispozitia administratorului judiciar de catre societatea debitoare, pornind de la premisa ca aceasta

ofera o imagine fidela a situatiei economice.

Primul pas in analiza pozitiei financiare il reprezinta imaginea de ansamblu a situatiei echilibrului la

nivel patrimonial in casdrul careia sunt puse in evidenta evolutia si mutatiile structurale produse in

cadrul activelor, datoriilor si a capitalurilor proprii, pe baza informatiilor extrase din situatiile

financiare si balantele de verificare.

Starea de insolventa este evidentiata de dezechilibrul major intre datorii totale si activele circulante. La

data de 30.09.2015 acest deficit era de 339,614lei. In acest calcul s-a luat in considerare ca datorie pe



termen mai mare de un an doar ratele de credit si de leasing care depasesc cu scadenta urmatoarele 12

luni, informatiile fiind preluate din contractele de credit si de leasing si coroborate cu inscrisurile din

CRB.

Evolutia activului debitoarei in ultimele patru exercitii financiare anterioare deschiderii procedurii

insolventei si in primele noua luni ale exercitiului financiar curent este prezentata mai jos pe

principalele elemente componente:

ACTIV 2012 2013 2014 30.09. 2015

Active imobilizate din care: 2,704,849 2,862,583 2,801,764 2,780,492

- imobilizari necorporale 0 0 0 0

- instalatii, mijloace de transport 2,704,849 2,862,583 2,801,764 2,780,492

- imobilizari financiare 0 0 0 0

Active circulante din care: 6,295 14,818 13,932 8,348

- stocuri 0 0 0 0

- creante 6,072 14,375 13,682 7,738

- disponibilizari banesti 223 443 250 610

Cheltuieli in avans 75 0 0 3,802

Venituri in avans 0

TOTAL ACTIV 2,711,219 2,877,401 2,815,696 2,792,642

Astfel, se constata o scadere constanta a activului total in decursul perioadei analizate, dupa cum

urmeaza:

- imobilizarile corporale a caror valoare neta scade in urma inregistrarii amortizarilor aferente, ca

expresie a uzurii generate de exploatarea respectivelor active, precum si ca urmare a vanzarii unor

active individuale;

- valoarea neta a creantelor este in crestere pe perioada analizata , scaderea fiind in principal ca

urmare a diminuarii cifrei de afaceri in ultimul an.

- disponibilitatile banesti scad ca urmare a dificultatilor de lichiditate cu care societatea se confrunta.

Evolutia pasivului pe ultimele trei exercitii financiare este urmatoarea:

- structura pasivului este data de capialul socieal, rezerve calculate in principal cele din reevaluarea

activelor imobilizate si de pierderile realizate pe intreaga perioada analizata.

PASIV 2012 2013 2014 30.09. 2015

Capitalul propriu, din care: 1,869,208 2,020,122 1,989,514 1,992,123

- capitalul social 442,000 442,000 442,000 442,000

- rezerve 1,618,637 1,928,545 1,928,545 1,889,737

- rezultatul exercitiului nerepartizat -101,543 -191,429 -350,424 -311,615



- rezultatul curent al exercitiului -89,886 -158,994 -30,607 -27,999

Datorii totale din care: 842,011 857,279 826,182 800,519

- datorii pe termen scurt 842,011 857,279 826,182 800,519

- datorii pe termen lung 0 0 0 0

TOTAL PASIV 2,711,219 2,877,401 2,815,696 2,792,642

Este cunoscut faptul ca activele reprezinta o sursa controlata de intreprindere, ca rezultat al unor

evenimente trecute de la care se asteapta beneficii economice viitoare. In functie de natura lor, se

impart in active imobilzate, active circulante si cheltuieli in avans.

4.1.1. Activele imobilizate

Imobilizarile reprezinta o componenta importanta a activului patrimonial al oricarei societati, acestea

constituind baza materiala si financiara necesara desfasurarii activitatii, fiind formate din imobilizari

necorporale, imobilizari corporale si financiare. Privite structural, activele imobilizate ale debitoarei

prezinta urmatoarea evolutie in perioada analizata:

ACTIV 2012 2013 2014 30.09. 2015

Active imobilizate din care: 2,704,849 2,862,583 2,801,764 2,780,492

- imobilizari necorporale 0 0 0 0

- instalatii, mijloace de transport 2,704,849 2,862,583 2,801,764 2,780,492

- imobilizari financiare 0 0 0 0

Active circulante din care: 6,295 14,818 13,932 8,348

- stocuri 0 0 0 0

- creante 6,072 14,375 13,682 7,738

- disponibilizari banesti 223 443 250 610

Cheltuieli in avans 75 0 0 3,802

Venituri in avans 0

TOTAL ACTIV 2,711,219 2,877,401 2,815,696 2,792,642



Imobilizarile corporale sunt compuse din:

Teren la valoarea de inventar de 1.816.057lei conform inscrisurilor din contabilitatea societatii la

data de 30.09.2015;

Magazie, atelier in valoare contabila de 302.525lei conform inscrisurilor din contabilitatea societatii

la data de 30.09.2015;

Cabina statie compresor in valoare totala de 30.838lei conform inscrisurilor din contabilitatea

societatii la data de 30.09.2015;

Magazie atelier in valoare totala de 22.514lei conform inscrisurilor din contabilitatea societatii la

data de 30.09.2015;

Conducta gaz in valoare totala de 15.236lei, conform inscrisurilor din contabilitatea societatii la

data de 30.09.2015;

Amenajare platforma betonata in valoare totala de 180.923lei, conform inscrisurilor din

contabilitatea societatii la data de 30.09.2015;

Centrala termica si lucrari instalatii in valoare totala de 4.390lei, conform inscrisurilor din


Cabina modulara 2 bucati in valoare totala de 3.565lei, conform inscrisurilor din contabilitatea


Constructii si intalatii pentru alimentare cu apa in valoare totala de 59.065lei, conform inscrisurilor

din contabilitatea societatii la data de 30.09.2015;

Magazie atelier, baraca in valoare totala de 55.262lei, conform inscrisurilor din contabilitatea


Imprejmuire depozit si poarta de acces in valoare totala de 111.704lei, conform inscrisurilor din


Post trafo si retea iluminat in valoare totala de 135.190lei, conform inscrisurilor din contabilitatea

societatii la data de 30.09.2015.

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

2012 2013 2014 30.09. 2015

Active (pe categorii) totale



Valoarea imobilizarilor corporale inregistreaza o scadere pe intreaga perioada analizata, scadere

considerata normala ca urmare a inregistrarii amortizarii acestor active.

Evolutia ponderii acestor active in structura totala a activelor este:

ACTIV 30.09.

2015

pondere

%

Active imobilizate din care: 2,780,492 99,56%

- imobilizari necorporale 0 0%

- instalatii, mijloace de transport 2,780,492 100%

- imobilizari financiare 0 0%

Active circulante din care: 8,348 0,3%

- stocuri 0 0%

- creante 7,738 92,69%

- disponibilizari banesti 610 7,31%

Cheltuieli in avans 3,802 0.14%

Venituri in avans

TOTAL ACTIV 2,792,642 100.00%

Componenta activelor totale

Active imobilizate din care:

- imobilizari necorporale

- instalatii, mijloace de transport

- imobilizari f inanciare

Active circulante din care:

- stocuri

- creante

- disponibilizari banesti

Cheltuieli in avans

Venituri in avans

TOTAL ACTIV



4.1.2 Activele circulante

Activele circulante reprezinta a doua componenta importanta in structura activului bilantier si prin

vanzare, respectiv incasare pot insemna calea cea mai scurta spre obtinerea unor lichiditati pe termen

scurt. Din punct de vedere structural, activele circulante sunt constituite din:

Stocuri - Din analiza stocurilor reiese ca pe parcursul perioadei analizate nu s-au inregistrat in

contabilitate elemente de stoc, neputand face o analiya a evolutiei acestora.

Creante – creantele reprezinta sume de incasat de la diversi debitori. In cazul debitoarei creantele,

urmeaza o traiectorie oscilanta si sunt reprezentate in principal de creante fata de clienti., debitori

diversi. Structural creantele existente in balanta de verificare la data de 30.09.2015 sunt in cuantum de

7,738lei, reprezentand 92,69% din totalul activelor circulante si sunt formate din:

Debitori diversi in vloare de 7,738lei;

Disponibilitatile banesti urmeaza o traiectorie la fel de oscilanta fiind reprezentate de sume aflate in

conturi si in caserie foarte mici in cunatum de 610lei la data de 30.09.2015, sume conforme cu balanta

de verificare la data de 30.09.2015 .

Element de creanta Nr.

rand

Sold

31.12.2014

30.09. 2015 pondere

%

Conturi la banci 1 250 418 68,52%

Avansuri spre decontare 2 0 191 31,31%

Total – disponibilitati banesti 3 250 610 0.14%

4.2. Analiza pasivului

Pasivul bilantului reflecta din punct de vedere financiar sursele de provenienta ale capitalurilor proprii

si imprumutate.

4.2.1. Capitalurile proprii

Capitalurile proprii pun in evidenta modalitatea de asigurare a intreprinderii cu diferite categorii de

resurse pe termen nelimitat, fiind reprezentate de capitalul social al firmei, rezerve constituite,

rezultatul reportat si rezultatul exercitiului.

PASIV 2012 2013 2014 30.09.

2015

Capitalul propriu, din care: 1,869,208 2,020,122 1,989,514 1,992,123

- capitalul social 442,000 442,000 442,000 442,000

- reserve 1,618,637 1,928,545 1,928,545 1,889,737

- rezultatul exercitiului

nerepartizat

-101,543 -191,429 -350,424 -311,615

- rezultatul curent al exercitiului -89,886 -158,994 -30,607 -27,999



Datorii totale din care: 842,011 857,279 826,182 800,519

- datorii pe termen scurt 842,011 857,279 826,182 800,519

- datorii pe termen lung 0 0 0 0

TOTAL PASIV 2,711,219 2,877,401 2,815,696 2,792,642

Capitalul social varsat a ramas constant pe toata perioada analizata fiind in suma de 442,000lei.

Rezervele au scazut ca efect al reevaluarii unor active imobilizate.

Performantele financiare ale firmei in perioada 2012 –2015 au fost in permanenta scadere, compania

nereusind prin surse proprii sa devina o companie profitabila.

4.2.2. Datoriile societatii la data de 30.09.2015

La data de 30.09.2015, datoriile totale ale societatii sunt in suma de 800,519lei. Acestea se compun din

datorii pe termen scurt in suma de 800,519lei, datorii curente, nefiind inregistrate datorii pe termen

lung.

Elemente de datorii Sold

31.12.2014

30.09. 2015 pondere

%

Datorii pe termen scurt

Furnizori interni 848,659 791,899 98.92%

Personal - remuneratii 1,090 1,090 0.14%

Componenta capitalului permanent

Capit alul propriu, din care:

- capit alul social

- rezerve

- rezult at ul exercit iului nerepart izat

- rezult at ul curent al exercit iului

Dat orii t ot ale din care:

- dat orii pe t ermen scurt

- dat orii pe t ermen lung

TOTAL PASIV



Drepturi de personal neridicate 60 60 0.01%

Contributia angajatilor la asigurari sociale 563 563 0.07%

Asigurari somaj 21 21 0.00%

Impozit pe salarii 228 228 0.03%

Impozit pe profit 538 538 0.07%

Alte datorii la buget 6,120 6,120 0.76%

Total – datorii 857,279 800,519 100.00%

4.3. Activul net contabil

Activul net contabil reprezinta activul neangajat in datorii si se calculeaza ca diferenta intre totalul

activelor si totalul datoriilor, oferind astfel indicii asupra solvabilitatii globale precum si asupra

dimensiunilor capitalurilor proprii ale entitatii economice.

Activul net contabil si evolutia acestuia se prezinta astfel:

ACTIVUL NET CONTABIL 2012 2013 2014 30.09. 2015

Active totale contabile (reevaluate) 2,711,219 2,877,401 2,815,696 2,792,642

Datorii totale 842,011 857,279 826,182 800,519

Total activ net contabil 1,869,208 2,020,122 1,989,514 1,992,123

Activul net contabil este pozitiv pe intreaga perioada analizata. Trebuie avut in vedere faptul ca pentru

rigoare activul net contabil trebuie recalculat dupa ce se efectueaza reevaluarea la zi a tuturor activelor

si datoriilor.

Se poate observa ca atat activele cat si datoriile au fost oscilante de la un an la altul, intr-o usoara

crestere in anul 2014 si 2015.



Din analiza activelor circulante si a datoriilor rezulta indicatorii de eficienta a companie.

Indicatori de eficienta:

– perioada de incasare a clientilor = ( creante / cifra de afaceri ) x 365 zile – rezulta ca firma

incaseaza destul de repede creantele constituite. Incasarea rapida a creantelor se poate constitui intr-

o sursa de finantare si implicit de dezvoltare pe viitor a firmei;

– perioada de plata a datoriilor = (furnizori / cheltuieli de explatare) x 365 zile – rezulta ca firma isi

plateste furnizorii la termene foarte mari, pe de o parte beneficiaza de surse de finantare fara

costuri, insa aceste surse sunt periculoase ca poot fi oprite in cazul in are nu se respecta termenele

de plata contractuale.

4.4. Analiza echilibrului financiar

Echilibrul financiar , intr-o optica generala, evoca ideea de armonie dintre diferitele elemente ale unui

sistem, ceea ce in domeniul financiar reprezinta armonizarea resurselor cu nevoile. Acesta poate fi

definit prin capacitatea intreprinderii de a-si asigura din incasarile sale plata fara intrerupere a datoriilor

curente generate de realizarea obiectivului sau de activitate sau de legislatia fiscala, asfel incat entitatea

sa poata evita riscul de faliment.

Mentinerea echilibrului financiar constituie conditia esentiala a supravietuirii intreprinderii iar

aprecierea echilibrului financiar trebuie sa tina seama de conditiile concrete ale aparitiei incapacitatii de

plata.

In fapt, fondul de rulment net calculat ca diferenta intre activele circulane si datoriile pe termen scurt,

reprezinta marja de siguranta a companiei impusa de diferentele dintre sumele de incasat si sumele de

1,750,000

1,800,000

1,850,000

1,900,000

1,950,000

2,000,000

2,050,000

1 2 3 4

Tot al act iv net cont abil

Tot al act iv net cont abil



platit precum si de decalajul dintre termenul mediu de transformare a activelor circulante in lichiditati

si durata medie in care datoriile pe termen scurt devin exigibile.

In continuare vom calcula si analiza indicatorii specifici analizei echilibrului financiar:

Nr.

Crt

Indicatori pentru analiza

echilibrului financiar

2012 2013 2014 30.09. 2015

1 Situatia neta 1,869,208 2,020,122 1,989,514 1,992,123

2 Fondul de rulment brut 6,295 14,818 13,932 8,348

3 Fondul de rulment net -835,716 -842,461 -812,250 -792,171

4 Fondul de rulment propriu -835,641 -842,461 -812,250 -788,369

5 Fondul de rulment strain 0 0 0 0

6 NFR de exploatare -835,939 -842,904 -812,500 -792,781

6a Alocari ciclice 6,072 14,375 13,682 7,738

6b Resurse ciclice 842,011 857,279 826,182 800,519

7 Trezoreria neta 223 443 250 610

Nr.

Crt Indicatori pentru analiza

echilibrului financiar

2012 2013 2014 30.09. 2015

1 FR net -835,716 -842,461 -812,250 -792,171

2 NFR de exploatare -835,939 -842,904 -812,500 -792,781

3 TN 223 443 250 610

Din analiza fondului de rulment reiese ca pe intreaga perioada acesta este negativ ceea ce reflecta faptul

ca nevoile permanente nu sunt finantate integral din surse permanente, ci o parte din acestea sunt

finantate din resurse temporare, contrar principiului de finantare. Nevoilor permanente li se aloca

resurse permanente. Situatia prezentata reflecta un dezechilibru financiar al carui impact trebuie

analizat din mai multe puncte de vedere:

activele circulante transformabile in lichiditati sunt insuficiente pentru plata datoriilor pe

termen scurt de aceea perioada de plata a furnizorilor depaseste numarul de zile ale unui an;

capitalurile proprii raportate la imobilizarile nete , exprima gradul de autonomie financiara a

intreprinderii, de aici rezulta ca in cazul nostru imobilizarile sunt mult prea mari in

comparatie cu capitalurile proprii, neputand fiind finantate curent din activitatea desfasurata.



Din analiza nevoi de fond de rulment reiese ca pe intreaga perioada analizata acest indicator are

rezultate negative. Cand nevoia de fond de rulment este negativa atunci aceasta semnifica un surplus de

resurse temporare fata de nevoile temporare. Aceasta fiind o resursa in fond de rulment. Situatia este

favorabila, daca este rezultatul accelerarii rotatiei activelor circulante si al angajarii de datorii cu

scadente mai mari; adica incasarile devanseaza platile, de obicei apare acest fenomen in companiile cu

profil comercial.

4.5. Analiza veniturilor si cheltuielor

Imaginea de ansamblu asupra contului de profit si pierdere aferent ultimilor trei ani si a primelor noua

luni din exercitiul financiar curent, se prezinta astfel:

Denumire veniturilor 2012 2013 2014 30.09. 2015

VENITURI DIN EXPLOATARE 101,441 103,835 102,509 70,663

Vanzari de marfuri

Productia vanduta 101,441 103,835 102,509 70,663

Productia stocata

Productia imobilizata

Alte venituri din exploatare

Venituri din provizioane privind exploatarea

Indicatori de analiza a echilibrului financiar

-900,000

-800,000

-700,000

-600,000

-500,000

-400,000

-300,000

-200,000

-100,000

0

100,000

FR net NFR de exploat are TN



CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE 191,327 260,047 130,063 98,662

Costul marfurilor vandute

Cheltuieli materiale 35,794 37,492 33,491 21,805

Lucrari si servicii executate de terti 106,913 53,340 10,775 38,638

Impozite si taxe 6,191 7,341 14,465 8,437

Cheltuieli cu personalul 8,477 9,701 10,512 8,511

Cheltuieli privind amortizarile si

provizioanele

33,952 152,173 60,820 21,271

REZULTATUL DIN EXPLOATARE -89,886 -156,212 -27,554 -27,999

Venituri financiare

Cheltuieli financiare

REZULTATUL FINANCIAR 0 0 0 0

REZULTATUL CURENT AL

EXERCITIULUI

-89,886 -156,212 -27,554 -27,999

Venituri extraordinare 0 0 0 0

Cheltuieli extraordinare 0 0 0 0

REZULTATUL EXTRAORDINAR AL

EXERCITIULUI

0 0 0 0

VENITURI TOTALE 101,441 103,835 102,509 70,663

CHELTUIELI TOTALE 191,327 260,047 130,063 98,662

PROFIT SAU PIERDERE BUTA -89,886 -156,212 -27,554 -27,999

Impozit pe profit 2,782 31,053

REZULTATUL EXERCITIULUI

Profit -89,886 -158,994 -58,607 -27,999

Pierdere 0 0 0 0

4.5.1. Activitatea de exploatare

Prezinta cea mai mare importanta in cadrul analizei pe baza contului de profit si pierdere, indiferent de

specificul activitatii entitatii economice analizate. In analiza se iau in considerare veniturile din

exploatarea activitatii si in contrapartida, cheltuielile materiale si cele privind utilitatile, cheltuielile

privind personalul (inclusiv taxele aferente), cheltuielilor privind prestatiile externe, cheltuielile privind

taxele si impozitele datorate, alte cheltuieli de exploatarea. Se poate observa ca in perioada analizata

rezultatul din exploatare este unul pozitiv si se poate observa cum in fiecare an cheltuielile financiare

acopera aproape in intregime acest rezultat. Totusi, societatea are o situatie financiara normala

comparativ cu industria din care face parte. Nivelul profitabilitatii operationale precum si nivelul

indicatorilor de solvabilitate indica o pozitie financiara confortabila. Dar, pentru urmatoarele 6-12luni

firma poate pezenta anumite riscuri operationale si chiar financiare.

Structura cifrei de afaceri neta realizata in perioada 2012 -2015, se prezinta astfel:





Vanzari de marfuri

Productia vanduta 101,441 103,835 102,509 70,663

Reprezentarea grafica a trendului cifrei de afaceri in perioada analizata se prezinta astfel:

Cheltuieli de exploatare

Structura sintetica a cheltuielilor din explotarea se prezinta astfel:

Ratele de structura ale cheltuielor de exploatare in perioada analizata se prezinta astfel:


Costul marfurilor vandute

Cheltuieli materiale 35,794 37,492 33,491 21,805

Lucrari si servicii executate de terti 106,913 53,340 10,775 38,638

Impozite si taxe 6,191 7,341 14,465 8,437

Cheltuieli cu personalul 8,477 9,701 10,512 8,511

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

2012 2013 2014 30.09. 2015

VENITURI DIN EXPLOATARE

VENITURI DIN EXPLOATARE



Cheltuieli privind amortizarile si

provizioanele

33,952 152,173 60,820 21,271

Compozitia cheltuielilor din exploatare este data de cheltuieli cu materialele, lucrari executate de terti,

cheltuieli cu personalul precum si cheltuielile cu amortizarile.

Rezultatul din exploatare se prezinta astfel pe intreaga perioada analizata:


VENITURI DIN EXPLOATARE 58,471,907 42,580,354 69,396,471 32,951,185

CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE 57,752,662 41,682,749 68,581,783 32,386,703

REZULTATUL DIN EXPLOATARE 719,245 897,605 814,688 564,482

4.5.2. Activitatea financiara

Activitatea financiara a debitoarei este reprezentata in principal de:

venituri si cheltuielile din dobanzi:



0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

2012 2013 2014 30.09. 2015

CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE





- NU exista venituri, cheltuieli si rezultata financiar.

4.5.3. Rezultatele exercitiilor financiare

Determinat de rezultatul din exploatare si de cel financiar, rezultele nete ale exercitiilor

financiare se prezinta sub forma de profit in fiecare exercitiul financiar din perioada supusa

analizei.

Mai jos este prezentata in sinteza evolutia rezultatelor in perioada 2012 – 30.09.2015


Evolutia veniturilor si cheltuielilor si a rezultatului din exploatare

-200,000

-150,000

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

1 2 3

2012

2013

2014

30.09. 2015






REZULTATUL FINANCIAR 0 0 0 0

REZULTATUL CURENT AL

EXERCITIULUI

-89,886 -156,212 -27,554 -27,999

REZULTATUL EXTRAORDINAR AL

EXERCITIULUI

0 0 0 0

VENITURI TOTALE 101,441 103,835 102,509 70,663

CHELTUIELI TOTALE 191,327 260,047 130,063 98,662

PROFIT SAU PIERDERE BUTA -89,886 -156,212 -27,554 -27,999

Impozit pe profit 2,782 3,053

REZULTATUL EXERCITIULUI

Profit -89,886 -158,994 -30,607 -27,999

Pierdere 0 0 0 0

Ratele rentabilităţii comerciale, denumite şi rate de profitabilitate se înscriu într-o curbă descrescătoare

în perioada analizată, deoarece ritmul creşterii cifrei de afaceri a fost mai mica decât ritmul de creştere

a cheltuielilor.

De asemenea, trebuie precizat ca profitul din activittea curenta acopera intr-o masura foarte mica

datoriile pe termen scurt, astfel ca firma are greutati mari in plata datoriilor.

Nr.

Crt

Indicatorii rentabilitatii 2012 2013 2014 30.09. 2015

1 Rentabilitatea vanzarilor -88.61 -5.43 -0.98 -1.00

2 Rata rentabilitatii economice a

activelor

-3.32 -5.53 -1.09 -1.00

3 Rata rentabilitatii financiare -4.81 -7.87 -1.54 -1.41

5 Rentabilitatea mijloacelor fixe -3.32 -5.46 -0.98 -1.01



6 Rentabilitatea activelor curente -1427.90 -1054.20 -197.77 -335.40

7 Gradul de indatorare 45.05 42.44 41.53 40.18

Ratele rentabilităţii economice înregistrează pe intreaga perioada de analiza descreşteri, chiar daca

compania a facut investitii si exista active imobilizate, rezultatele financiare ale exercitiilor financiare

analizate este foarte mic in comparatie cu capitalul investit..

Rata rentabilităţii resurselor consumate scade de la an la an ca urmare a scaderii rezultatului din

exploatare şi a creşterii într-un ritm superior a cheltuielilor de exploatare, mai putin in ultimul an, dar

nefiind semnificativ ca sa schimbe rentabilitatea pe ansamblu a perioadei analizate.

Rentabilitatea capitalurilor proprii (atât cea care ia in calcul profitul net, cât şi cea care ia în calcul

profitul brut) înregistrează o permanenta descreştere din anul 2012 în pna la zi. In ultimul an de

activitate rentabilitatea capitalurilor proprii a scazut foarte mult si datorita faptului ca in ultimele trei

luni s-a ingreunat foarte mult luchiditatea companiei.

Evolutia indicatorilor rentabilitatii companiei

-1600.00

-1400.00

-1200.00

-1000.00

-800.00

-600.00

-400.00

-200.00

0.00

200.00

1 2 3 4 5 6



Rentabilitatea financiară este influenţată de diferenţa între rentabilitatea economică şi rata medie a

dobânzii care, la rândul ei, erodează efectul gradului de îndatorare asupra rentabilităţii capitalurilor

proprii cum se vede calculul gradului de indatorare.

Indicatorii de solvabilitate ne arata ca:

- nivelul datoriilor in total activ este semnificativ mai mic, astfel ca firma are capitaluri proprii

care permit un echilibru financiar bun;

- nu exista datorii catre institutii financiare, sau banci, gradul de indatorare fiind numai fata de

datoriile curente;

- profitul din exploatare acopera intr-o masura foarte mica datoriile totale, firma avand probleme

clare in ceea ce priveste lichiditatea imediata si plata datoriilor curente.

Indicatorii de lichiditate ne arata ca:

- activele circulante ale firmei - stocuri, creante, lichiditati – nu acopera deloc plata datoriile pe

termen scurt;

- lichiditatea firmei – clienti, conturi curente, casa – sunt la un nivel extrem de scazut comparativ

cu marimea datoriilor pe termen scurt, astfel ca in perioada imediat urmatoare firma va putea

avea probleme majore de lichiditate.

Nr.

Crt

Indicatorii de lichiditate 2012 2013 2014 30.09.

2015

cote favorabile

1 Rata lichiditatii imediate 0.0003 0.0005 0.0003 0.0008 0 ,2- 0,5

2 Rata lichiditatii intermediare 0.0075 0.0173 0.0169 0.0104 0,7 - 1.0

3 Rata lichiditatii curente 0.0075 0.0173 0.0169 0.0104 1 - 2

Indicatori de profitabilitate ne arata ca marja profitului nu exista firma fiind in perioada analziata in

pierdere.

Evolutia cifrei de afaceri este una foarte slaba , firma prezentand un risc mare avand in vedere ca nu

reuseste sa urmeze tendinta de dezvoltare a segmentului de piata din care face parte.

Randamentul activelor este foarte scazut, pierderile obtinute fiind rezultatul slab a capitalurilor

investite in active neproductive.

Randamentul capitalurilor este foarte scazut, de aici rezulta ca firma nu fructifica sub nici o forma

capitalul existent.



5. Analiza riscului de faliment – Modelul Altman

Acest model cuprinde cinci variabile considerate a fi cele mai reprezentative substari financiare ale

unei companii. Conform literaturii de specialitate, cu ajutorul acestui model se pot prevede aproximativ

75% din falimentele unor firme cu aproximativ doi ani inainte de producerea acestora. Astfel , Modelul

Altman presupune determinarea functiei scor, alcatuita pe baza a cinci rate ponderate dupa cum

urmeaza:

Z=1,28*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+0,999*X5

X1 = capital circulant / total active

X2 = rezultat reportat / total active

X3 = EBIT(profit inainte de impozit si dobanda) / total active

X4 = valoarea de piata a capitalului propriu / imprumuturi pe temen lung

X5 = cifra de afaceri / total active.

Aceasta rata este foarte importanta deoarece, utilizata individual, este cea mai putin semnificativa. Insa,

datorita relatiei sale unice cu celelalte variabile din model, aceasta se afla pe locul al doilea in ceea ce

priveste contributia sa la capaciatatea globala de discriminare a modelului.

In functie de valorile functiei scor, societatile pot fi clasificate astfel:

nivelul I: firme solvabile ( Z > 3 ),

nivelul II: firme cu dificultati financiare temporare, care pot fi remediate daca se aplica

strategia adecvata situatiei ( 1,8 < Z < 3 ),

nivelul III: firme falimentare ( Z < 1,8 ).

Nr.

Crt

Denumire indicator 2012 2013 2014 30.09.

2015

1 Flexibilitatea firmei (X1) -0.3 -0.3 -0.3 -0.3

2 Rata autofinantarii activelor totale

(X2)

0.0 -0.1 0.0 0.0

3 Rata rentabilitatii totale (X3) 0.2 0.2 0.2 0.2

4 Capacitatea de indatorare ( X4) 0.5 0.5 0.5 0.6

5 Randamentul activului (X5) 0.0 0.0 0.0 0.0

Z 0.7 0.7 0.7 0.5



In urma analizei valorilor functiilor scor obtinute ce se bazeaza in principal pe eficienta utilizarii

activului, rezulta faptul ca debitorul se afla intr-o situatie critica din punct de vedere a

lichiditatilor, iar conform modelului Altman societatea se incadreaza in nivelul III si anume

firme în incapacitate de plată.

6. Tranzactii si facilitati de credit incheiat in timpul procedurii

Pana la data redactarii prezentului raport nu au fost acordate alte facilitati de credit in afara de cele

existente.

7. Activitati desfasurate in perioada de observatie

In perioada de observatie, societatea SAWA METAL SA desfasoara urmatorele activitati curente:

● Administrarea activitatii curente;

● Incasari si plati aferente contractelor de închiriere deja in derulare;

● Negocierea si incheierea de noi contracte pentru continuarea activitatii de închiriere a spațiilor

comerciale proprii si asigurarea capitalului de lucru, respectiv a cheltuielilor de întreținere și utlități.

8. Concluzii privind cauzele si imprejurarile care au condus la aparitia starii de insolventa

Pana la data finalizarii prezentului raport, administratorul judiciar a identificat urmatoarele cauze care

au contribuit la starea de insolventa a debitoarei:

8.1. Veniturile insuficiente generate de activitatea curente:

Principala activitate economică desfășurată, cea a închirierii spațiilor comerciale deținute de

către societate, nu a reușit să genereze veniturile necesare achitării utilităților, salariilor personalului

angajat, a impozitelor și taxelor datorate bugetului de stat, a cheltuielilor legate de plata firmei de pază.

Mai mult, societatea nu a reușește să-și achite nici obligațiile financiare față de furnizorul său principal,

de aproximativ 790.000 lei.

Așa cum arătat la situația activelor imobilizate, societatea deține în Cluj, str. Cantonului, fn, jud.

Cluj, teren în suprafață de aprox. 15.000 mp, teren pe care sunt edificate construcții constând în

depozite, cladire de birouri, magazie și diferite anexe. Din chirii, sumele obținute la 01.12.2015, se

cifrează la aproximativ 5.000 lei, lunar, insuficiente pentru a acoperi paza (9.000 lei, lunar;

apa/canal/meteo 4.000 lei lunar; diverse 5.000 lei lunar). Până în prezent, diferența de cheltuieli era

suportată de celelalte firme din grup, dar situația economică dificilă a acestora face ca ajutorul primit să

fie sistat la data întocmirii prezentului raport. Trebuie menționat faptul că, proximitatea cartierului de

locuințe improvizate edificat în ultimii ani de persoane cu grave probleme sociale în zona străzii

Cantonului, respectiv Pata-Rât, a făcut ca posibilitatea de închiriere sau de vânzare a spațiilor

comerciale deținute de către debitor să scadă substanțial, cu consecințe directe asupra veniturilor

societății. Menținerea pazei, în aceste condiții, este obligatorie.



La data de 14.10.2014 societatea a depus impreuna cu societatea SAWA SA un proiect de

fuziune prin absorbtie in conformitate cu legile in vigoare, in care societatea Sawa Metal SA era

implicata in fuziune in calitate de Societate Absorbita. Acest proiect de fuziune avea în vedere

investițiile efectuate în perioada 2006-2011 în activele SC SAWA METAL SA de către SC SAWA SA,

cifrate la aproximativ 790.000 lei. Cu toate acestea, neratificarea de către creditorii cu garanții asupra

imobilelor SC SAWA SA a proiectului de fuziune, a făcut ca aceste investiții să nu poată fi recuperate

de către SC SAWA SA, în condițiile în care din activitatea curentă nu au putut fi generate lichiditățile

necesare amortizării.

8.2. Gradul mare de indatorare

In literatura de specialitatea se prevede ca palierul cuprins intre 30 si 60% arata un grad mediu de risc

de lichiditate.

Nr.

Crt

Indicatorii gestionarii

datoriilor si a stabilitatii

financiare

2012 2013 2014 30.09.

2015

cote

favorabile

1 Coeficientul de atragere a

surselor imprumutate

0.31 0.30 0.29 0.29 0 - 0,5

2 Coeficientul corelatiei dintre

sursele imprumutate si sursele

proprii

0.45 0.42 0.42 0.40 1

3 Rata autonomiei financiare la

termen

68.94 70.21 70.66 71.33 > 33

4 Rata sovabilitatii generale 3.22 3.36 3.41 3.49 < 1

5 Rata generala de acoperire a

capitalului propriu

1.45 1.42 1.42 1.40

Rata autonomiei financiare globale arata gradul in care societatea poate sa faca fata obligatiilor de

plata, iar valoarea minima a acesteia este 33%.

In perioada de analiza acest indicator are valori cu mult pe 33%, ceea ce indica faptul ca societatea

chiar daca are un randament scazut din punct de vedere al activitatii, cu o situatie financiara instabila,

capitalurile proprii sunt sustinute de activele imobilizate. Astfel incat, cu o buna gestionare a

patrimoniului, compania isi poate continua activitatea prin cresterea rentabilitatii activelor imobilizate.

9. Concluzii privind raspunderea persoanelor vinovate de cauzarea stării de insolvență



Cadrul legal al raspunderii membrilor organelor de conducere este dat de art. 138 din Legea nr.

85/2006, si anume:

Art. 138. – (1) In cazul in care in raportul intocmit in conformitatea cu dispozitiile art. 59 alin (1) sunt

identificate persoane carora le-ar fi imputabila aparitia starii de insolventa a debitorului, la cererea

administratorului judiciar sau a lichidatorului, judecatorul sindic poate dispune ca o parte a pasivului

debitorului, perosana juridica, ajuns in stare de insolventa, sa fie suportata de membrii organelor de

conducere si/sau supraveghere din cadrul societatii, precum si de orice alta peroana care a cauzat

starea de insolventa a debitorului, prin una din urmatoarele fapte:

a) au folosit bunurile sau creditele persoanei juridice in folosul propriu sau in cel al unei alte

persoane;

b) au facut acte de comert in interes personal, sub acoperirea persoanei juridice;

c) au dispus, in interes personal, continuarea unei activitati care ducea, in mod vadit, persoana

juridica la incetarea de plati;

d) au tinut o contabilitate fictiva, au facut sa dispara unele documente contabile sau nu au tinut

contabilitatea in conformitate cu legea;

e) au deturnat sau au ascuns o parte din activul persoanei juridice ori au marit in mod fictiv

pasivul acesteia;

f) au folosit mijloace ruinatoare pentru a procura persoanei juridice fonduri, in scopul intarzierii

incetarii de plati;

g) in luna precedenta incetarii platilor, au platit sau au dispus sa se plateasca cu preferinta unui

creditor, in dauna celorlalti creditori.

In ceea ce priveste elementele care ar putea sta la baza angajarii raspunderii organelor de conducere ale

societatii debitoare, mentionam ca pana la data prezentului raport, adminstratorul judiciar nu a

identificat elemente care sa fundamenteze o atare ipoteza.

Din analiza efectuata de catre adminstratorul judiciar si din informatiile obtinute pana la data finalizarii

raportului, s-a constatat ca aparitia starii de insolventa s-a datorat in principal factorilor menționați la

pct. 8, in cauza nefiind pana in prezent identificate elemente care sa indice ca ar fi indeplinite conditiile

prevazute de dispozitiile art. 138 din Legea nr. 85/2006 privind angajarea raspunderii patrimoniale a

organelor de conducere ale debitoarei.

10. Situația unor acte juridice ale S.C. SAWA METAL S.A.

Incidența prevederilor art. 117 din Legea nr. 85/2014 are în vedere

Administratorul judiciar nu a identificat acte de transfer cu titlu gratuit, nu au fost identificate

operațiuni în care prestația debitorului depășește pe cea primită sau acte efectuate cu intenția părților de

a sustrage bunuri de la urmărirea creditorilor. Nu au fost stinse datorii anterioare deschiderii procedurii

iar suma pe care creditorul ar putea să o obțină de la faliment să fie mai mică decât valoarea actului de

transfer. Nu au fost constituite garanții sau drepturi de preferință în cele 6 luni anterioare deschiderii

procedurii și nici plăți anticipate scadenței ulterioare deschiderii procedurii.



În concluzie, la această dată, nu au fost identificate temeiuri pentru introducerea unor acțiuni în

conformitate cu prevederile art. 117 din Legea nr. 85/2014.

Menționăm că societatea debitoare nu a valorificat/înstrăinat în ultimii 3 ani părți ale

activului său, astfel încât să poată fi efectuată o analiză a pentru identificarea unor elemente de

fraudare a intereselor creditorilor. Mai mult, cu ocazia inventarierii activelor societății, nu au

fost constate deprecieri sau diminuări ale substanței acestora, înafara celor datorate exploatării

normale, conform destinației economice imediate.

În masura în care în perioada imediat următoare și înainte de prescrierea dreptului la acțiune

conform termenului prevăzut de art. 118 din Legea nr. 85/2014, vor interveni informații sau elemente

noi care să conducă la schimbarea acestei concluzii, administratorul judiciar va acționa în consecintă,

completând analiza de față sau formulând acțiunea in justitie prevăzută de art. 117 din Legea nr.

85/2014.

11. PROPUNEREA ADMINISTRATORULUI JUDICIAR PRIVIND REDRESAREA, respectiv

REORGANIZAREA S.C. SAWA METAL S.A.

Având in vedere elementele expuse în prezentul raport, în conformitate cu prevederile art.

97, alin. 3 din Legea nr. 85/2014, întrucât nu sunt incidente prevederile art. 38, alin. 2 din Legea

nr. 85/2014, administratorul judiciar arată că activitatea debitorului poate fi redresată printr-un

plan de reorganizare. Acest plan trebuie să fie propus de către debitor, iar administratorul

judiciar își manifestă intenția de a colabora la întocmirea acestui plan. În cazul în care unul sau

mai mulți creditori vor manifesta intenția de a propune ei înșiși plan de reorganizare,

adminisratorul judiciar își manifestă disponibilitatea de participare.

La formularea acestei propuneri, administratorul judiciar are în vedere că atât activele propiu-

zise (avere mobilă și imobilă), precum și creanțele de recuperat au valori nominale superioare datoriilor

pe care societatea le înregistrează la data deschiderii procedurii de insolvență. Cu toate acestea planul

de reorganizare va putea fi conceput și dimensionat abia după întocmirea și afișarea tabelului definitiv

de creanțe, aspect care se va realiza ulterior întocmirii prezentului raport.

Șansele de redresare există în condițiile luării unor măsuri coerente pentru diminuarea

costurilor, adoptarea unor politici coerente de finantare pe termen scurt, reeșalonarea datoriilor în

funcție de capacitatea reală de plată în baza unui flux de numerar determinat pe principii realiste și

atent urmărite. Recomandăm scăderea dependenței intragrup de firme și corelarea reorganizării cu cea a

SC SAWA S.A, cu mențiunea de a se avea în vedere și o posibilă fuziune.

Perspectivele de redresare în raport cu posibilităţile şi specificul activităţii debitorului, cu

mijloacele financiare disponibile şi cu cererea pieţei faţă de oferta debitorului.

In conformitate cu prevederile art. 134 din Legea nr. 85/2014, planul de reorganizare al

societății va trebui să prevadă atât continuarea activitatii comerciale, cât și restructurarea acesteia,

precum și lichidarea unei părți a activelor, în condițiile limitării la minimul necesar al cheltuielilor de



exploatare și funcționare. Totodată, planul de reorganizare al SC SAWA METAL SA trebuie corelat cu

cel al SC SAWA S.A, pentru motivele arătate anterior.

Principalele măsuri recomandate:

- Vânzarea unei părți din activul societății; Acest demers vizează bunuri care nu sunt esențiale pentru reușita reorganizării, în special cele

care generează costuri de întreținere sau salarii și care nu pot acoperi aceste cheltuieli din

propria activitate;

- Fuziunea cu societatea SAWA SA, în conformitate cu legile in vigoare, Sc Sawa Metal SA

urmând să aibă calitatea de Societate Absorbită. Proiectul de fuziune are în vedere investițiile

efectuate în perioada 2006-2011 în activele SC SAWA METAL SA de către SC SAWA SA,

cifrate la aproximativ 790.000 lei, situație în care ar fi evitată valorificarea unei părți a activului

debitorului.

- Obtinerea de venituri din activitatile de productie si prestari de servicii; Până la reducerea dependenței față de societățile din grup, recomandăm atragerea unui capital

minim de lucru, inclusiv prin obținerea unei creditări bancare, care să deblocheze activitatea

economică și să pună în valoare mijloacele fixe, echipamentele și mijloacele de transport

deținute, bunuri care nu aduc plus valoare la ora actuală ci, dimpotrivă generează costuri de

întreținere. Spațiile de producție și de depozitare sunt folosite la sub 25% din potențial, aspect

care trebuie remediat de urgență.

- Reducerea personalului angajat la minimul absolut necesar, plus stabilirea asigurării

serviciului de pază de către chiriași, astfel costurile cu salarii și celelalte cheltuieli urmând a

fi reduse.

SOLICITĂRI:

Faţă de cele de mai sus, în temeiurile prevăzute de art. 58 alin. 1, lit. b şi art. 97

din Legea nr. 85/2014, solicităm judecătorului sindic:

1. Să aprobe CONTINUAREA PERIOADEI DE OBSERVAȚIE, în cadrul

procedurii generale de insolvență.

2. Prelungirea termenului prevăzut la art. 97, alin. 1 din Legea nr. 85/2014 cu

40 de zile, corespunzător datei depunerii prezentului raport, pentru motivele

pevăzute de textul de lege invocat și solicitarea de prelungire fiind justificată



prin complexitatea ridicată a speței analizate, în contextul generat de

interdepedența economico-financiară în cadrul grupului de firme.

Practician în insolvență,

Tod Sergiu Dan

la dos.nr. 1333/1285/2015 al tribunalului...

Documents