Organizarea șifuncționarea piețelorde capitalIntroducere în piața de capital

Cuprins

01. Din ce sunt alcătuite piețele de capital

02. Piața primară și piața secundară

05. Mărimea piețelor de capital la nivel global

03. Cine cumpără, cine vinde și de ce?

06. Impactul piețelor de capital asupra comunității

04. Cine sunt cumpărătorii și vânzătorii?

07. Investiții vs Economisire

Din ce sunt alcătuite piețele de capital

Vânzători

Cumpărători

Intermediarii financiari

Piața de capital

Scopul pieței de capital este acela de a corela cerereade fonduri cu oferta de fonduri. Piețele de capitalalimentează creșterea economică prin alocarea defonduri către crearea de locuri de muncă, construireainfrastructurii și finanțarea ideilor inovative.

Indivizi sau instituții care caută să obțină randament din fondurile investite.

Instituții care conectează cumpărătorii cu vânzătorii și care ajută la determinarea prețului pieței și la alocarea eficientă de fonduri.

Indivizi sau instituții care vor să atragă fonduri pentru a-și finanța proiectele.

Piața acțiunilorPermite emiterea și tranzacționarea de acțiuni, oferind investitorilor statutul de proprietar asupra activelor și veniturilor societății.

Piața datoriilorPermite emiterea și tranzacționarea de obligațiuni guvernamentale și corporative, care sunt împrumuturi acordate pentru o perioadă determinată și pentru care se încasează o dobândă fixă sau variabilă.

Piața secundară

Intermediarii financiari

Piața Primară

Piața primară >Creează noi valori mobilare. Pe această piață guvernele și companiile atrag fonduri de la cumpărători prin vânzarea de valori mobiliare noi emise.

Intermediarii financiari > Instituții financiare care identifică și corelează nevoile cumpărătorilor și vânzătorilor în timp real și ajută la stabilirea unui preț pe piață, astfel încât tranzacțiile să poată avea loc și fondurile să poată fi alocate în mod eficient.

Piețele secundare >Permit cumpărarea și vânzarea titlurilor emise anterior (pe piața primară). Cea mai mare parte a activității de pe piețele de capital are loc pe acestă piață.

Din ce sunt alcătuite piețele de capital

Cine cumpără, cine vinde și de ce?

Cumpărători

Intermediari financiari

Vânzători

Intermediarii financiari joacă un rol important înfacilitarea tranzacțiilor în care nu există unvânzător gata să se potrivească cu un cumpărătorsau invers. În aceste cazuri, intermediarulacționează în calitate de „market maker” folosindpropriul capital sau păstrând activele până lagăsirea unui cumpărător sau a unui vânzător.

Cumpărătorii achiziționează acțiuni și

obligațiuni pentru „a pune banii la lucru” astfel

investind și obținând un profit

Cine cumpără și de ce?

Cumpărătorii achiziționează acțiuni și obligațiuni pentru a-și

diversifica portofoliul și a-și limita expunerea la

trendurile macroeconomice sau diverse sectoare

Cumpărătorii reinvestesc profiturile obținute din investițiile anterioare

Cine vinde și de ce?

Vânzătorii vând acțiuni sau obligațiuni pentru a strânge

fonduri necesare la finanțarea activității sau

pentru a se reloca spre alte investiții

Societățile emit acțiuni sau obligațiuni pentru a se lista la o bursă de valori lucru care poate spori numărul

proprietarilor. De asemenea, o societate poate astfel să își

afle valoarea de piață

Vânzătorii își pot vinde activele pur și simplu pentru a încasa profiturile pe care le-au realizat

Cine sunt cumpărătorii și vânzătorii

Antreprenorii – fondatorii societății – persoană juridică

În stagiul de start-up, antreprenorul atrage finanțare din surse proprii (propriile economisirisau împrumuturi) din cadrul familiei sau de la prieteni. Pe măsură ce societatea crește, vaavea nevoie de mai multe fonduri și astfel poate accesa piața de capital printr-o ofertăpublica inițială (IPO).- imposibilitatea de a apela la un împrumut bancar (afacerea este prea mică, la început, nuprezintă garanții bancare ș.a.

De ce cumpără active Pentru a investi în acțiunile propriei

societăți (atunci când există încrederea căviitorul va fi unul luminat ).

Pentru a investi în acțiunile unei societățitranzacționate la bursă și pe care oconsideră un partener strategic.

Pentru a achiziționa direct prin intermediulpieței o societate care este inclusă înpropria strategie de achiziții.

De ce vând active Pentru a atrage capital pentru creștere șiexpansiune. Pentru a crea mijloacele prin caresocietatea să fie evaluată și comparată cualte societăți sau investiții. Pentru a permite angajaților care au fostrăsplătiți cu acțiuni și investitorilor timpuriisă își transforme acțiunile în numerar.

Investitorii

Investitorii pot fi investitori individuali sau instituționali.

Investitorii individuali cumpără sau vând active mobiliare pe cont propriu (de exemplu,pentru a își investi sumele economisite și a obține o sumă mai mare pentru pensionare).

Investitorii instituționali, precum fondurile mutuale sau managerii de active, administreazăportofoliile de active, de obicei în numele investitorilor individuali care le-au încredințatpropriile fonduri pentru a genera un randament.

De ce cumpără active Pentru a pune capitalul la lucru și a generaun venit suplimentar din investiția inițială. Pentru a gestiona un risc asociat cudeținerile din portofoliu.

De ce vând active Pentru a atrage capital pentru nevoile petermen scurt. Pentru a ieși dintr-o investiție și astfel a„marca” profitul (sau pierderea). Pentru a gestiona un risc asociat cudeținerile din portofoliu.

Cine sunt cumpărătorii și vânzătorii

Societățile

O societate devine „publică” atunci când acțiunile ei se tranzacționează pe o bursă devalori. Listarea unei societăți prin emisiunea de acțiuni este o modalitate de a atrage fonduri(capital) de pe piața de capital. De asemenea, societatea poate atrage fonduriîmprumutându-se de pe piața de capital (sub formă de obligațiuni), pentru care va plăti odobândă.

De ce cumpără active Pentru a investi numerarul din bilanț, astfelgenerând un venit până la momentul în care acelcapital va trebui folosit. Pentru a cumpăra valută cu care să își finanțezeoperațiunile desfășurate în alte state. Pentru a cumpăra acțiunile unei societăți listateîn vederea unui parteneriat strategic sau a uneiachiziții. Pentru a își cumpăra propriile acțiuni, pentru aridica prețul acestora prin reducerea ofertei saupentru a preveni ca unii dintre acționari sădobândească un control mai mare asupra societății.

De ce vând active Pentru a atrage capital pentru diferite nevoiale societății. Pentru a vinde valută obținută dinoperațiunile desfășurate în altă țară sau pentrua minimaliza efectele fluctuațiilor valutare. Pentru a vinde o parte din deținerile pe carele are la o altă societate tranzacționată la bursă. Pentru a emite acțiuni suplimentare cătrepublic și a-și finanța expansiunea (cum ar ficonstrucția unei noi fabrici sau achiziția deechipamente).

Cine sunt cumpărătorii și vânzătorii

Guvernul

Guvernul include banca centrală, instituțiile și autoritățile de stat, municipalitățile șisocietățile deținute de stat, fondurile suverane de investiții ș.a.).Piețele de capital și în special piața datoriilor este o sursă importantă de fonduri princare aceste instituții atrag fonduri pentru finanțarea unor proiecte foarte mari, deexemplu: poduri, drumuri, spitale, ș.a.Fondurile suverane de investiții sunt fonduri deținute de o țară și care investesc înbeneficiul cetățenilor și a economiei naționale.

De ce cumpără active Pentru a genera un venit suplimentar cusuma investită inițial.

De ce vând active Pentru a atrage capital necesar finanțăriide proiecte publice (școlii, spitale, poduri,drumuri ș.a).

Cine sunt cumpărătorii și vânzătorii

Mărimea piețelor de capital la nivel global

Mărimea piețelor de capital la nivel global

ASIA33.30%

AUSTRALIA1.75%

EUROPA19.50%

ORIENTUL MIJLOCIU

2.00%

AFRICA1.50%

AMERICA DE NORD

40.60%

AMERICA DE SUD1.35%

23,048.00

1,207.00

13,589.00

1,410.00

1,122.00

28,059.00

933.00

ASIA

AUSTRALIA

EUROPA

ORIENTUL MIJLOCIU

AFRICA

AMERICA DE NORD

AMERICA DE SUD

Valoarea piețelor de capital

(miliarde $)

Compania LoculCapitalizarea în data 20.09.2017

(miliarde $)Apple 1 806.1Alphabet 2 656.5Microsoft 3 577.2Facebook 4 500.0Amazon.com 5 467.5

Berkshire Hathaway 6 453.9

Alibaba Group 7 452.5

Johnson & Johnson 8 357.6

Exxon Mobil 9 341.3JPMorgan Chase 10 332.8

Cele mai mari 10 societăți din lume(toate sunt din SUA, mai puțin Alibaba Group care este din China)

Impactul piețelor de capital asupra comunității

Banii colectați prin intermediulpiețelor de capital stimuleazăcreșterea economică, permițândcrearea de locuri de muncă,construirea infrastructurii și finanțareaideilor inovatoare. Start-up-urile intrăpe piețele de capital pentru a-șidezvolta afacerile și pentru a aducenoi produse și servicii pe piață, de laproduse inovatoare de farmaceuticăcare salvează din ce în ce mai multevieți până la ultimele aplicațiitehnologice care ne ajută săeconomisim cât mai mult timp.Guvernele și municipalitățileutilizează sumele colectate în urmaemisiunii de obligațiuni pentru a îșifinanța proiectele de infrastructură(drumuri, școli, spitale).

Finanțarea sectorului

public

Finanțarea sectorului

privat

Sectorul PrivatStart-up-urile, dar și

companiile mature se folosesc de piața de capital pentru a

atrage fonduri și noi investitori, dar și pentru a-și

minimiza riscurile.

Sectorul PublicAtrage fonduri prin emisiune

de obligațiuni pentru infrastructură critică precum: aeroporturi, poduri, biblioteci,

poduri și drumuri.

0

5

10

15

20

25

Tehnologie Financiar Energie Sănătate Transport Servicii

Finanțare atrasă prin ofertă publică inițială (SUA miliarde $)

0

5

10

15

20

25

Universități publice

Drumuri și autostrăzi

Aeroporturi Poduri Biblioteci și muzee

Finanțare atrasă de către municipalități (SUA miliarde $)

Impactul piețelor de capital asupra comunității

Investițiile în instrumente financiare Economisirea

Investiții vs Economisire

1. Deținerea de acțiuni oferă investitorilor dreptul de proprietate asupra activelor și pasivelor unei societăți. De asemenea oferă dreptul de a vota în AGA și a decide astfel în privința viitorului societății.

2. Dacă societatea obține profituri, acestea pot fi distribuite către acționari sub formă de dividende sau pot fi reinvestite, ceea ce va conduce la creșterea prețului acțiunilor.

3. Deținerea de obligațiuni este practic acordarea unui împrumut direct de la cel care deține fonduri către cel care are nevoie de ele. Cel care acordă împrumutul (deține obligațiunea) va primi o dobândă indiferent dacă societatea obține sau nu profit (însă nu și dreptul de a lua decizii pentru societate).

1. Economisirea este în fapt păstrarea banilor fie acasă, fie la bancă (cont de depozit, card etc.).

2. Economisirea nu are ca scop aducerea unui plus de valoare ci doar conservarea banilor. Totuși, în funcție de perioada de păstrare, banii pot să își piardă din valoarea efectivă, ca efect al inflației, creșterii prețurilor, scăderii puterii de cumpărare. Mai mult, în cazul păstrării lor în bancă, și economisirea prezintă riscuri (falimentul băncii); iar în cazul păstrării lor acasă, cel mai important risc este furtul.

3. Din punct de vedere al eficienței economice, economisirea aduce dezavantaje economiei (și deci și individului), deoarece nu permite circulația liberă a banilor.

Programul ASF de educație financiară

VĂ MULȚUMIM!

Stylish templates can be a valuable aid to creative

professionals

Stylish designFACEBOOKhttps://www.facebook.com/asf.romaniawww.asfromania.ro

A.S.F.

office@asfromania.ro

Telverde:0800 825 627

www.asfromania.ro/edu