Rezultate financiare semestriale institutii bancare - 19 august 2020

1

Informatii despre sectorul bancar

Criza provocata de pandemia Covid-19 a continuat sa afecteze sistemul bancar in

perioada aprilie - iunie 2020, provocand incertitudine si determinand raportarea

unor rezultate mai slabe de catre grupurile bancare.

Ca urmare a efectelor pandemiei, Patria Bank a declarat ca a inregistrat elemente

nerecurente in valoare de –2.1 mil. RON ce au afectat profitul net, in timp ce BRD

a inregistrat o scadere de 0.9% a soldului creditarii nete, comparativ cu finele

anului 2019. De asemenea, Banca Transilvania a inregistrat un cost al riscului pe

perioada primului semestru din 2020 de 1.3%, comparativ cu 0%, in perioada

similara a anului trecut.

Ca urmare a cererilor de amanare a platilor clientilor, pana la finalul lunii iunie,

Banca Transilvania a aprobat peste 41,000 de amanari, Patria Bank a aprobat

1,564 de amanari ale platilor, in timp ce BRD a inregistrat aproximativ 44,000 de

amanari, reprezentand 14% din portofoliul retail si 2% din portofoliul corporate.

In cadrul programului IMM INVEST de sprijinire a economiei la nivel national, la

30 iunie 2020, Banca Transilvania aprobase aproximativ 4,000 de credite IMM, in

timp ce BRD a aprobat 741 de solicitari de finantare, in valoare de aproximativ

380 mil. RON, iar Patria Bank se afla in stadiul de analizare a peste 1,000 de

solicitari, in valoare de cca. 400 mil. RON.

Rata de politica monetara, un factor cheie al marjelor veniturilor din dobanzi

ale bancilor, a scazut de la 2.5%, unde se afla din mai 2018, pana la 1.5%,

influentand negativ rezultatele din sector. Astfel, rata ROBOR la 3 luni a

inregistrat o scadere treptata, exceptand scurte perioade de timp, de la 3.19% la

inceputul anului, pana la 1.99% in 18.08.2020.

In ceea ce priveste rezultatele trimestriale obtinute de bancile listate la Bursa de

Valori Bucuresti, acestea vor fi analizate in randurile ce urmeaza.

In cazul Banca Transilvania, veniturile operationale s-au diminuat cu 1% la nivel

de banca si cu 3.9% la nivel de grup, comparativ cu perioada corespondenta a

anului anterior. In ceea ce priveste cheltuielile operationale, la nivel de grup

acestea au crescut cu 24.8%, ajungand pana la valoarea de 1.3 mld. RON, si cu

34.1% la nivelul bancii. Toate acestea au contribuit la diminuarea profitului

semestrial cu 26.8% la nivel consolidat si cu 28.4% la nivel individual, pana la

valoarea de 690 mil. RON la nivel de grup.

Costul net al riscului in S1 2020 a fost de 299 mil. RON, de aproape 5 ori mai

mare comparativ cu S1 2019, constand in provizioane, cheltuieli nete cu ajustarile

de depreciere si pierderi asteptate pentru active. Sursa: BVB, analiza Tradeville

Simbol TLV

Pret de inchidere (RON,

18.08.2020) 2.15

Variatie YTD -14.16%

Min/Max 52 saptamani

(pret de inchidere) 1.610 / 2.645

Capitalizare (RON, 18.08.2020) 11,214,594,768

Indicele VEKTOR 10.00

Price/Earnings P/Book

LTM Last

Mediana companiilor

comparabile11.08 0.39

Banca Transilvania SA 6.81 1.27

BRD Groupe Societe

Generale SA2.45 1.01

Patria Bank SA 74.96 0.80

Erste Group Bank AG 8.94 0.59

Banca Monte dei Paschi di

Siena- 0.19

Credito Valtellinese SpA 7.08 0.32

Commerzbank AG 33.02 0.20

Intesa Sanpaolo S.p.A. 8.18 0.66

Bankia, S.A. 12.07 0.26

Credito Emiliano SpA 8.01 0.49

PKO Bank Polski SA 3.16 0.70

Standard Chartered PLC 11.08 0.39

Bank BGZ BNP Paribas SA 12.13 0.62

National Bank of Greece S.A. - 0.19

Alpha Bank AE 13.83 0.10

Credit Agricole 3.71 0.41

Barclays PLC 17.26 0.35

The Royal Bank of Scotland 17.18 0.35

Companie

Multiplii de piata ai bancilor din Romania si ai companiilor comparabile

Sursa: Infront, analiza Tradeville

Sursa: rapoarte companii, analiza Tradeville

Banca 31.03.2020 30.06.2020

TLV 4.10% 4.35%

BRD 3.30% 4.00%

PBK 12.14% 12.20%

Rata creditelor neperformante

30.06.2020 31.12.2019 30.06.2020 31.12.2019 30.06.2020 31.12.2019

Credite 40,742,391 40,353,847 29,976,415 30,292,869 1,766,459 1,653,586

Depozite 79,992,860 77,037,060 47,557,438 45,898,751 2,619,961 2,733,713

Credite/Depozite 50.9% 52.4% 63.0% 66.0% 67.4% 60.5%

TLV BRD PBK

Evolutia creditelor si depozitelor

Rezultate financiare semestriale institutii bancare - 19 august 2020

2

Informatii despre sectorul bancar

In urma AGA din 29 aprilie 2020, actionarii au hotarat distribuirea unui dividend brut per

actiune de 0.115 RON, precum si distribuirea unei actiune gratuite pentru fiecare 10

detinute tuturor actionarilor inregistrati in Registrul Actionarilor la data de inregistrare

15 octombrie.

BRD – Groupe Societe Generale a obtinut, la nivel de grup, in primele 6 luni ale acestui

an, venituri operationale in valoare de 1.5 mld. RON, in scadere cu 6% fata de aceeasi

perioada a anului trecut. Costul net al riscului a inregistrat o valoare negativa de 225.1

mil. RON, in scadere fata de de rezultatul pozitiv in suma de 144.3 mil. RON, realizat in S1

2019. Contrar scenariului parcurs de Banca Transilvania, cheltuielile operationale la nivel

de grup s-au diminuat cu 0.5%, pana la nivelul de 799.7 mil. RON. Astfel, grupul BRD a

obtinut, in perioada ianuarie – iunie 2020, un profit net in valoare de 414.68 mil. RON, cu

47.3% mai mic decat cel inregistrat in perioada corespondenta a anului anterior, cauzat

in mare parte de diminuarea costului net al riscului.

Actionarii intruniti in cadrul AGA pe 23 aprilie 2020, au luat in considerare recomandarile

BCE si BNR, amanand astfel distrubirea de dividende in vederea asigurarii unei lichiditati

care sa sustina nevoia de creditare rezultata in urma blocajului provocat de coronavirus.

Veniturile operationale obtinute la nivel de grup in S1 2020 de catre Patria Bank au fost

de 79.6 mil. RON, mai mici cu 7.8%, comparativ cu perioada similara a anului anterior.

Cheltuielile operationale semestriale ale grupului s-au diminuat cu aproximativ 14.5%,

ajungand la 69.9 mil. RON, fiind rezultatul planului de eficientizare a activitatii demarat

de banca. Astfel, rezultatul operational consolidat obtinut in primele 6 luni ale anului

curent a fost unul pozitiv, in valoare de 9.7 mil. RON, peste dublul rezultatului

operational de 4.6 mil. RON din S1 2019. Costul net al riscului a fost de 5.2 mil. RON, in

crestere cu 71% fata de semestrul din anul trecut. Astfel, grupul Patria Bank a obtinut un

profit net semestrial de 2.9 mil. RON, in crestere de aproape 6 ori fata de S1 2020, cand a

inregistrat un rezultat net de 554 mii RON. La nivel individual, banca a obtinut un profit

net de 4.76 mil. RON, fata de un profit de 2.79 mil. RON, in aceeasi perioada a anului

trecut.

Sursa: raport companie

Evolutie randament BRD, TLV, PBK vs. Indicele BET

(30.12.2019 — 18.08.2020)

Sursa: analiza Tradeville

Simbol BRD

Pret de inchidere (RON,

18.08.2020) 11.80

Variatie YTD -25.45%

Min/Max 52 saptamani

(pret de inchidere) 10.60 / 16.44

Capitalizare (RON, 18.08.2020) 8,223,437,912

Indicele VEKTOR 8.00

Simbol PBK

Pret de inchidere (RON,

18.08.2020) 0.0852

Variatie YTD -20.12%

Min/Max 52 saptamani

(pret de inchidere) 0.071 / 0.117

Capitalizare (RON, 18.08.2020) 265,426,164

Indicele VEKTOR 6.50

TLV 30.06.2020 30.06.2019

Venituri nete din dobanzi 1,453,036 1,520,160

Venituri din comisioane si speze 351,828 390,989

Venituri operationale 2,095,894 2,180,511

BRD 30.06.2020 30.06.2019

Venituri nete din dobanzi 1,041,879 1,044,744

Venituri din comisioane si speze 332,561 386,681

Venituri operationale 1,512,118 1,608,583

PBK 30.06.2020 30.06.2019

Venituri nete din dobanzi 59,467 64,218

Venituri din comisioane si speze 11,060 13,195

Venituri operationale 79,648 86,392

Sursa: raport companie

Sursa: raport companie

Sursa: BVB, analiza Tradeville

Sursa: BVB, analiza Tradeville

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

30/12/2019 29/02/2020 30/04/2020 30/06/2020

Indicele BET TLV BRD PBK

Rezultate financiare semestriale institutii bancare - 19 august 2020

3

Departament Analiza:

research@tradeville.eu

Servicii Tradeville

Startrade RO

Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la

Bursa de Valori Bucuresti

Startrade INTL

Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada

Autor nota:

Razvan Stanut - Asistent Analiza Financiara

SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.

SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. In cazul in care veti alege sa investiti in instrumente cu efect de levier (inclusiv cele tranzactionate in marja) va rugam sa luati in calcul ca acestea multiplica atat pierderile cat si profiturile potentiale, unii investitori putand ajunge sa piarda sau sa castige chiar si sume mai mari decat capitalul investit.

SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf. si o raportare privind recomandarile de investitii ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. Remuneratia persoanelor relevante care au participat la elaborarea acestor Rapoarte nu este direct legată de tranzactii de investitii financiare efectuate de Tradeville sau de orice persoana juridica implicata cu aceasta.

SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat in cadrul societatii o Procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora.

Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului randamentul poate creste sau scadea în funcție de fluctuatiile monedei. Performantele anterioare nu reprezinta un indicator fiabil al performantei viitoare.

SSIF Tradeville S.A.

Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl. B, Tronson B

cladirea Phoenix Tower, Et. 3

Sec. 3, Bucuresti

031296, Romania

Telefon: 0040 21 318 75 55

Fax: 0040 21 318 75 57

E-mail: helpdesk@tradeville.eu