Fondul Deschis d e lnvestifii Diverso Europa Regional

SITUATII FINANCIARE lntocmite in conformitate cu Ordinul Presedintelui Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 75/2005 cu modificarile si completarile ulterioare

31 Deeembrie 2010

Cuprins

Raportul administratorilor

Raport de audit financiar

Bilantul contabil la data de 3 1 decembrie 2010

Situatia veniturilor si cheltuielilor la data de 3 1 decembrie 2010

Anexe la raportul administratorilor la data de 3 1 decembrie 2010

BRD 1 Asset Management

RAPORTUL BRD ASSET MANAGEMENT SAl SA PRlVlND ADMINISTRAREA FONDULUI DESCHIS DE INVESTlTll DIVERSO EUROPA REGIONAL

la data de 31.12.2010

Fondul DIVERSO EUROPA REGIONAL, fond deschis de investitii, este autorizat de CNVM prin Decizia nr. 1713/27.08.2008 in conformitate cu prevederile Legii nr.29712004 privind piata de capital si Regulamentului CNVM nr.1512004 si reautorizat prin Decizia 983103.08.2010, inregistrat in Registrul CNVM cu nr. CSC06FDIR/400056. Dupa cum se arata si in Prospectul de Emisiune, administrarea Fondului este asigurata de BRD Asset Management Societate de Administrare a lnvestitiilor S.A., delegata prin decizia CNVM nr.20/20.05.2008 catre IKS-KB, Cehia, societate de administrare a investitiilor din cadrul grupului Amundi, depozitarea activelor Fondului este realizata de catre BRD GROUPE SOCIETE GENERALE, iar distribuirea titlurilor de participare este efectuata prin sucursalele si agentiile BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE si de catre Administrator.

OBIECTIVELE SI STRATEGIA DE INVESTITII

Fondul DIVERSO EUROPA REGIONAL are ca obiectiv valorizarea activa a resurselor colectate, pe un orizont de administrare superior duratei minime recornandate a investitiilor, prin intermediul investitiilor pe diferite piete financiare, in principal romanesti. Fondul are un portofoliu difersificat de investitii si in acest scop activele Fondului sunt investite printre altele pe pietele de actiuni, obligatiuni si pe pietele monetare. Administratorul Fondului urmareste zilnic evolutia structurii Fondului, in mod deosebit evolutia alocarilor pe clase de active, pe zone geografice, pe sectoare, pe tipuri de emitenti, ca si repartitia pe diferite devize, respectiv evolutia sensibilitatii si a duratei partii din Fond investite pe pietele monetare si de obligatiuni. In functie de strategia generala stabilita de Societatea de administrare, de deciziile luate la nivelul comitetului de investitii, administratorul fondului va plasa resursele fondului preponderent pe anumite clase de active si segmente ale pietelor descrise mai sus, in functie de anticiparile sale, prin cumparea sau vanzarea de titluri apartinand uneia sau mai multor clase de active, respectiv prin cumpararea sau vanzare de titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC autorizate la randul lor sa investeasca pe una sau mai multe clase de active.

POLlTlCA DE INVESTlTll - VENlTURl DIN INVESTlTll

Politica de investitii a Fondului va urmari mentinerea unui nivel de risc pentru investitorii in Fond care sa fie compatibil cu obiectivele de administrare ale Fondului, cat si cu orizontul de administrare definit in Prospect. Potrivit prospectului de emisiune Fondul poate investi pana la 50% in actiuni sau titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC care investesc preponderent in actiuni. Fondul Diverso Europa Regional si-a structurat plasamentele in anul 2010 in conformitate cu Prospectul si Regulile interne pe cele trei componente majore: monetar, obligatiuni si actiuni. Ponderile diferite intre cele 3 clase mari sunt efectul analizei si asteptarilor administratorului cu privire la evolutiile pietelor financiare respective, mentinand un raport optim intre risc, performanta si lichiditate. Mentionam si faptul ca in toata perioada sa de functionare Fondul nu a luat cu imprumut sume de bani, conform precizarilor art 80 din Legea 29712004.

lnvestitiile Fondului la data de 31.12.2010 se prezinta astfel: 17.26% actiuni listate la BVB, 11.99% actiuni listate pe pietele de capital regionale (Praga, Varsovia si Budapesta), 22.23% obligatiuni, 5.45% depozite bancare, 9.57% instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru - actiuni, 9.26% certificate de trezorerie, iar sumele aflate in conturile curente reprezinta 24.24%. Structura portofoliului si situatia detaliata a investitiilor Fondului DIVERSO EUROPA REGIONAL la data de 31.12.2010 este prezentata in anexa 1.

Veniturile din investitii inregistrate de Fond in perioada 01.01.2010-31.12.2010 au fost de 19.42 milioane RON, din care 16.01 milioane din diferente cotatie actiuni. In conformitate cu prevederile Prospectului de emisiune, Fondul nu a realizat alte venituri. Cheltuielile Fondului in aceeasi perioada au fost de 17.31 milioane RON, din care 15.17 au reprezentat diferente negative de cotatie actiuni. Rezultatul net inregistrat la sfarsitul anului 2010 a fost de 2.11 mii RON.

Clucerul Udricani, nr.l-3, bl. 106A, Parter, tronson 2 Sector 3, 030782 Bucuregti Romania

Tel: + 4021-327 22 28 Fax: +4021-327 14 10 E-mail: office@ brdam.ro www.brdam.ro

BRD ASSET MANAGEMENT SAI S.A. Aut.CNVM - Decizia nr.l049/26.02.2004 Nr. Reg. Comefiului J40/7066/2000 Cod unic de inregistrare 13236071 Nr. Registru CNVM PJR05SAIR/400010

BRD 7 Asset Management

Fondul DIVERSO EUROPA REGIONAL nu distribuie veniturile realizate, dupa cum se specifica in Prospectului de emisiune, acestea fiind evidentiate zilnic in evolutia valorii unitare a activului net. Contul de capital al Fondului (la valoarea nominala initiala) a ajuns la sfarsitul anului 2010 la valoarea de 19.23 milioane RON. In conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM nr. 1512004 Titlul IV cap.V se face evaluarea activelor si se evidentiaza distinct obligatiile fondului. Cheltuielile de administrare si cheltuielile de depozitare sunt planificate lunar, inregistrate zilnic in calculul valorii unitare a activului net si reglate lunar, cheltuielile de emisiune si alte comisioane decat cele descrise mai sus sunt estimate zilnic si reglate periodic in functie de marimea acestora. Valoarea activului net la 31.12.2010 este de 23.06 milioane RON. Situatia activelor si obligatiilor fondului la data de 31.12.2010 este prezentata in anexa nr.2.

EVOLUTIA VALORll UNITARE A ACTlVULUl NET Valoarea unitara a activului net a fluctuat in perioada raportata, nivelul minim al activului net a fost inregistrat la inceputul perioadei, in 01.01.2010 (109.34 RON), iar nivelul maxim ia data de 21.10.2010 (121.02 RON). Situatia valorii unitare a activului net, este prezentata in anexa nr. 3. Evolutia investitiei efectuate in Fondul DIVERSO EUROPA REGIONAL se regaseste in evolutia valorii unitare a activului net, prezentate in anexele 3 si 4. Numarul de investitori a fost de 261 la data de 31.12.2010, din care 260 persoane fizice si o persoana juridica.

INFORMATI1 SEMNIFICATIVE lncepand cu 1 iulie 2010, odata cu intrarea in vigoare a modificarilor asupra Codului Fiscal, societatea de administrare nu mai retine la sursa nici un impozit datorat de investitori pentru cistigurile din transferul titlurilor de valoare. Prezentul Raport a fost realizat in conformitate cu prevederile Legii nr. 29712004 si Regulamentului CNVM nr. 15/2004 si este insotit de situatiile de raportare prevazute in anexa nr. 10 la Regulamentul CNVM nr 1512004.

BRD ASSET MANAGEMENT S.A.I. SA

Director General, Dan Mihail NlCU

Clucerul Udricani, nr.1-3, bl. 106A, Parter, tronson 2 Tel: + 4021 -327 22 28

Sector 3,030782 Fax: +4021-327 14 10

Bucureati E-mail: off ice Q brdam .ro

Romania www.brdam.ro

BUD ASSET MANAGEMENT SAI S.A. Aut.CNVM - Decizia nr.1049/26.02.2004 Nr. Reg. Comerplui J401706612000 Cod unic de inregistrare 13236071 Nr. Registru CNVM PJR05SAIW400010

RAPORT EE AUDIT FlMAMGlAR

Catre participantii la Fondul Deschis de Investi'iii Diverso Europa Regional

Raport asupra situatiilor financiare

1 Am auditat sitliatiile financiare anexate ate Fondului Deschis de lnvestitii Diverso Europa Regional ("Fondul") administrat de S.C. BRD Asset Management S.A.I. S.A. ("Societatea") care cuprind bilantul la data de 3 1 decembrie 2010 si situatia ~enituritor si cheltuielilor pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data. Situatiile financisre mefitionate se refera la:

Activ net/Total capitalu;!: 23.062 mi! lei

Rezultatul net a! exercitiutui financiar: 2.113 mii lei, profit

Responsabilitatea canducerii pentru situatifle financiare

2 Conducerea Societatii are responsabiiitatea intocmirii si prezentarii fidele a acestor situatii financiare in conformitate cu Ordinul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare Nr 75 /2005 cu modificarile si completarile ulterioare, si pentru ace1 control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocrnirea de situatii financiare care sunt lipsite de denaturari sernnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare.

Responsabilitatea auditorului

3 Responsabilitatea noastra este ca, pe baza audittilui efectuat, sci exprimam o opinie asupra acestor situatii financiare. Noi am efectuat auditul conform standardelor de audit adoptats de Camera Auditorilcr Financiari din Romania. Aceste standarde cer ca noi sa respectarn cerintele etice ale Camerei, sa planificarn si sa efecttlam auditti! in dederea sbtinerii unei asigurari rezonalrile ca situatiile financiare nu cupr i~d dsnatbrari s~mnificative.

4 Un audit consta in efectuarea de grocedtfri penfru obtinerea probelor de audit cu privire la sumele si informatiile prezentate in situatiile financiare. Procedurile selectate depind de rationamentul profesicnal al auditorului, incluzand evaluarea riscurilor de denaturare sernnificativa a situatiilor fi~ar-~ciare, datorate fraudei sau ~ro r i i . in evalua~ea acestor riscuri, auditorul ia in considerare ccrntrolul intern re!evant peritre; irrtocrnirea si prerentarea fidela a cituatiilor financiare ale Societatii pentrc a stabili procedurile de audit relevante in circurnstanteie date, bar nu si in scapu! exp:ima:ii unei oplnii asugra eficientei controlu!ui i ~ t e r n al Societatii. Un audit include, d e asemenea, evaluarea grisduiiri de adecvare a politicilrr cantabile folosite s i rezonabilitatea estimarilor cantabile elaborate de catre conducere, precum s i evalilarea prezentarii situatiilor financiare luatr: in ansanblul lor.

I l ERNST~CYOUNG

I 5 Consideram ca probele de audit pe care le-am obt~nut sunt suficiente si adecvate pentru a constltui baza opiniei noastre de aud~t.

I Opinia

il In opinia noastia, situatiife financiare ofera o imagine fidela si justa a pozitiei ftnanciaie a Fondului la data de 31 decernbr-ie 2010, ca si asupra performantei financiare pentru anul incheiat fa aceasta data, in conformitate cu Ordinui Cornisiei Nationale a Valorjior Mobiliare Nr 7512005 cu rnodificarile S T curnpletari!e ulterioare.

Raport asupra conformitatii raportului administratorlior cu situatiiie financiare

7 in conformitate cu Ordinul Cornisiei Nationale a Valorllor Mobiliare Nr 7512005, articolul 9.2, punctul 1.e) cu modificarile si completarile ulterioare, noi am citit raportul administratorilor atasat situatiilor financiare. Raportul adrninistratorilor nu face parte din situatiiie financiare. In raportul administratorilor, nol nu am ideritificat inforrnatii financiaro care sa nu fie in mod semnificativ in conformitate cu informatiiie prezentate in situatiile financiare la 31 decembrie 2013, atasate.

Ernst & Young Assurance Services SRL

lnregistrat la Caneia Auditorilor Financiari din Romania

Cu nr. 77/15 august 2001

d PrV- . L

".+ . . i' " I

Nlirnele serrinatarului: Sebastian Mocanu

lnregistrat la Camera Auditoritor Financiari din R ~ m a n i a Bucuresti, Romania

Cu nr. 1603/16 august 2005 07 aprilie 2011

FONDUL DIVERSO EUROPA REGIONAL adm de BRD Asset Management - SAl S.A. autorizat prin Decizia 1713/27.08.2008, inregistrat in Registrul CNVN CSC06FDIR/400056

BllANTUL la data de 31 decembrie 2010

- lei -

Denurnirea indicatorului

A A. ACTIVE IMOBILIZATE

I. IMOBILIZARI FINANCIARE 1. Titluri irnobilizate (ct. 265) 2. Creante irnobilizate (ct. 267) TOTAL: (rd. 0 1 la 02) ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL: (rd. 03) B. ACTIVE CIRCUIANTE

I. CREANTE

Nr.

rd.

B

- 1

, ~

1. Creanfe (ct. 409+411+413) 2. Decontiri cu investitorii (ct. 4521 3. Alte creante (ct. 446*+461+473*+5187) TOTAL: (rd. 05 la 07)

II. INVESTlTll FINANCIARE PETERMEN SCURT 1. lnvestifii financiare pe terrnen scurl (ct.5031+5032+5061+5062+5071+5072+5081+ 5082+5088+5089+5113+5114)

TOTAL: (rd. 09)

111. USA $1 CONTURI LA BANCI (ct.5112+5121+5124+5125+5311+5314)

ACTIVE CIRCUIANTE TOTAL: jrd. 08+10+11)

C. CHELTUlELl YN AVANS (ct. 471) D. DATORll CE TREBUIE P ~ T I T E ?NTR-0 PERIOADA DE 1 AN 1. Avansuri incasate i n contul clienfilor (ct. 419) 2. Datorii cornerciale (ct. 401+408] 3. Efecte de p l i t i t (ct. 403)

4. Surne datorate privind decontari cu investitorii (ct. 45i") 5. Alte datorii (ct.167+168+269+446**+462+473**+509 +5191+5192+5198+5186)

TOTAL: (rd. 14 la 18)

E. ACTIVE CIRCUIANTE NETE, RESPECTIV DATORll CURENTE NETE (rd.12+13-19) F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORll CURENTE (rd. 04+20) G. DATORII CE TREBUIE PLATITE PNTR-o PERIOADA MAI MARE DE 1 AN

I I I TOTAL : (rd. 22 la 26) 1 27 1 l .500l 0

Sold

1

0 3.398.983 3.398.983 3.398.983

r 2

3

4

. 5 6 7 8

- -

9

- 10 11

12

13

- -

14 15 16 17 - 18

- 19 20

L 1. Avansuri incasate in contul clienfilor (ct. 419) 2. Datorii cornerciale (ct. 401+408] 3. Efecte de corner! de platit (ct. 403) 4. Surne datorate privind decontari cu investitorii Ict. 452**' 5. Alte datorii (ct.167+168+269+446**+462+473**+509+ +5186+5191+5192+5198)

inceputul anului

2

0 7.067.409 7.067.409 7.067.409

-

21

-

Sfsr~i tu l anului

0 0 0 0

9.525.725

9.525.725

5.063.748

14.589.472

0

0 36.823

0 0

1.803

38.626 14.550.846

22

- 23 24 25

- 26

0 0 0 0

14.104.613

14.104.613 5.599.758

19.704.371

0

0 39.401

0 0

1.922

41.323

19.663.048

21.618.25s 23.062.031

0

0 0 0

1.500

0

0 0 0

0

H. VENITURI PN AVANS (ct.472) 28 0 0

I. CAPITAL $1 REZERVE - I. CAPITAL (rd. 30) (ct. 1017) 29 19.770.029 19.225.014

- capital privind unit i t i le de fond la valoare nominal; (ct. 1017 30 19.770.029 19.225.014

II. PRIME DE EMlSlUNE (rd. 32) (ct. 1045) 31 1.846.727 3.837.017 - prime de emisiune- aferente unitatilor de fond (ct. 1045) 32 1.846.727 3.837.017

Ill. REZERVE (rd. 34) (ct. 106) 33 0 0 Rezerve (ct. 106) 34 0 0 IV. REZULTATUL REPORTAT

% - 35 0 0

Sold D 36 0 0

(ct. 117) V. REZULTATUL EXERClTlULUl FlNANClAR

% - 37 1.340.068 2.112.773

Sold O 38 0 0

(ct. 121) - - Repartizarea rezultatului exercitiulu 39 1.340.068 2.112.773

--

(ct. 129) TOTAL CAPlTALURl PROPRll 40 21.616.756 23.062.031 (rd.29+31+33+35-36+37-38-39)

*) Solduri debitoare **) Solduri creditoare

Director General, BRD Asset Management SAl

Dan Nicu

Manager Financiar, BRD Asset Management SAl

Dragos Alexandrescu

FONDUL DIVERSO EUROPA REGIONAL adm de BRD Asset Management - SAl S.A. autorizat prin Decizia 1713/27.08.2008, inregistrat in Registrul CNVM CSC06FDIR/400056

SlTUATlA VENITURILOR $1 CHELTUIELILOR la data de 31 decembrie 2010

- lei

C. REZULTATUL EXERClTlULUl

Director General. BRD Asset Management SAl

Dan Nicu

Manager Financiar, BRD Asset Management SAl

Dragos Alexandrescu

- = . m = m I - ~ = = m = ~ - = m

DIVERSO EUROPA REGIONAL - Situatia detaliata a activelor la data de 31/12/2010

1 - Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare: 11 - val mob si instrum ale pietei monetare admise sau tranr pe o piata reglementata din RO, din care: Ill - actiuni

113 - obligatiuni, din care:

12 - Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru, din care: 121 - Actiuni

2 - Disponibil i n cont curent

Denurnire Simbol ValoareCurenta PondereActivlnF

ond BRD Cont colector2 D BRD Cont colector2 D 0,000% CC - ALPHA - RON CC - ALPHA - RON 421,13 0,002% CC - BCR - RON CC - BCR - RON 161,45 0,001% CC - BRD GSG - RON CC - BRD GSG - RON 5.598.403,ll 24,232% CC - Unicredit - RON I CC - Unicredit - RON I 771,94 1 0,00396

1 5.599.757,63 1 24,238%

:a )!I (T) TOT Ile P eaeauaura~~al eae!d o ad zuela slay aeyap alaale 'a~qauour !aaa!d ale aauaurn~asul - 9

SltUath adlvrlor si oblipti i lor k n d DIVERSO EUROPA REGIONAL I. data & 31.12.2010 .--..-... -

piefei monetare admire la cota ofic~ala a unel burredlntr-un stat nemebru, care operean in mod regulat rl este cecuno~uta t i delchila p ~ b l i ~ ~ l u i .

ranlactionate pe o piata reglemen

I I I I slcheltu~el~lecu audltui financlar 0.02% 0.02%1 5.8w.W o.W% O.w% - I 15.sm.ml 9 l ~ l t e cheltu#el# apmbate O,M% 0 , w I I 1.00 O,W% O.W% - I (1.w)

10 Cheltuiell de curtodle O.W% 0.00%1 1 192.85 0.01% 0.01% - 1.160.81 Ill Va1o.r.. r t i vu l u l net [I-11) 1 w . m 99.80X 25.126.177,ES 100.009( 99.82% . 23.062.031.13 12.064146.55L

BRD Wet Manaprncnt SAl SA

Director General Dan NlCu

Control Intern Dana ROLEA

SITUATIA VALORll UNITARE A ACTlVULUl NET FOND DIVERS0 EUROPA REGIONAL

LA 31.12.2010 Anexa nr. 3

Denumire element 1 Perioada curenta I Perioada corespunzatoare ( Diferente I a anului precedent

Valoare activ net 23.062.031,13 21.616.755,84 1.445.275,29 Numar de unitati de fond in circulatie 192.250,1400 197.700,29 (5.450,15)

(~a loarea unitara a activului net I 119,95 ( 109,34 1 10,61 1

EVOLUTIA ACTlVULUl NET 51 VUAN IN ULTlMll TREl AN1 FOND DIVERSO EUROPA REGIONAL

BRD Asset Management S.A.I. S.A.

Dan NlCU Director General

Dana ROLEA Control Intern