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Energisa – Mato Grosso do Sul S.A.

1Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros


EnersulA Energisa Mato Grosso do Sul – Distribuidora de Energia S.A. nova razão social da Empresa Energética de Mato Grosso do Sul S.A. - ENERSUL é uma sociedade por ações de capital aberto, brasileira, com sede na cidade de Campo Grande – MS, controlada pela Rede Energia S.A. em “Recuperação Judicial”.

Atua na área de distribuição de energia elétrica em sua área de concessão legal que abrange 328.335 km², 92% da área total do Estado do Mato Grosso do Sul, atendendo 970.677 consumidores em 74 municípios, tendo suas atividades regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL, vinculada ao Ministério de Minas e Energia - MME. A Companhia obteve registro de Companhia aberta na CVM em 28 de agosto de 1981.

Conteúdo:

1. Introdução





DRE – Demonstração do Resultado do Exercício


DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Receita operacional líquida 1.334.601 1.517.353 1.463.120 1.663.525 2.031.746Custo dos produtos e serviços vendidos -938.011 -1.157.076 -1.155.616 -1.339.738 -1.676.589 Lucro Bruto 396.590 360.277 307.504 323.787 355.157Margem bruta (%) 29,7% 23,7% 21,0% 19,5% 17,5%Despesas e receitas operacionais -109.651 -260.390 -291.760 -214.475 -153.261 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0Resultado Bruto 286.939 99.887 15.744 109.312 201.896

EBITDA 357.740 183.099 87.320 177.397 271.102Margem EBITDA (%) 26,8% 12,1% 6,0% 10,7% 13,3%Resultado financeiro -72.279 -109.325 -41.508 -57.916 -36.545

Receitas financeiras 97.282 147.933 172.682 150.534 144.858Despesas financeiras -169.561 -257.258 -214.190 -208.450 -181.403

Resultado antes de impostos 214.660 -9.438 -25.764 51.396 165.351Impostos sobre o lucro -62.865 -6.957 4.695 -17.948 -55.791 Minoritários 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 29,3% -73,7% 18,2% 34,9% 33,7%Lucro líquido do exercício 151.795 -16.395 -21.069 33.448 109.560Margem líquida (%) 11,4% -1,1% -1,4% 2,0% 5,4%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15ATIVO CIRCULANTE 536.175 507.245 460.785 705.086 988.331

Disponibilidades 116.142 65.928 83.000 325.065 294.175Clientes 322.182 332.706 264.927 274.529 408.282Estoques 5.364 5.755 4.657 4.125 3.452Tributos a recuperar 29.521 34.233 38.000 34.189 42.406Outros ativos circulantes 62.966 68.623 70.201 67.178 240.016

check ativo circulante 0 0 0 0 0ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.346.271 1.524.929 1.416.724 1.628.924 1.609.072Realizável a longo prazo 525.392 704.046 612.641 802.575 792.127

Tributos diferidos 205.980 225.083 230.461 168.315 139.527Contas a receber 39.949 47.233 47.479 40.202 36.117Cauções e depósitos 98.107 109.864 41.804 53.512 68.120Ativo financeiro da concessão 158.046 227.217 259.774 318.859 0Outros ativos não circulantes 23.310 94.649 33.123 221.687 548.363

check ativo não circulante 0 0 0 0 0Ativo Permanente 820.879 820.883 804.083 826.349 816.945

Investimentos 1.056 740 698 654 610Imobilizado 0 0 0 0 0Intangível 819.823 820.143 803.385 825.695 816.335

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 1.882.446 2.032.174 1.877.509 2.334.010 2.597.403

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15PASSIVO CIRCULANTE 423.346 475.744 503.345 472.684 656.331

Fornecedores 111.257 124.524 117.981 162.480 212.259Obrigações sociais e trabalhistas 17.450 20.602 20.148 2.658 2.671Obrigações fiscais 80.822 74.356 65.568 48.656 70.694Empréstimos e Financiamentos 110.951 132.245 139.357 122.662 131.099Dividendos a pagar 21.719 40.070 40.070 7.944 0Outras obrigações 81.147 83.947 120.221 128.284 239.608

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 670.855 868.929 708.083 1.107.247 1.137.483Empréstimos e Financiamentos - LP 546.945 481.645 379.238 727.899 889.775Impostos diferidos 4.615 17.375 16.453 0 0Provisões 64.964 168.923 136.354 191.969 206.239Out. passivos não circulantes 54.331 200.986 176.038 187.379 41.469

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 788.245 687.501 666.081 754.079 803.589Capital social 533.468 533.468 533.468 595.649 595.649Reserva legal 31.611 31.611 14.370 16.043 21.521Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0Outros resultados abrangentes 0 0 -351 -38 -59 Outras reservas de lucros 223.166 122.422 118.594 142.425 186.478

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 1.882.446 2.032.174 1.877.509 2.334.010 2.597.403

Conteúdo:

1. Introdução





Evolução da receita operacional líquida

9

2.031,7

1.663,51.463,11.517,4

1.334,6

dez-13

dez-14

dez-12

dez-11

dez-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

1.676,6

1.339,7

1.155,61.157,1

938,0

dez-14

dez-12

dez-13

dez-11

dez-15

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


355,2323,8

307,5

360,3

396,6

dez-14

dez-12

dez-11

dez-13

dez-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


330340

360350

400

380

0

370

390

310320

360

dez-13

dez-14

397

dez-11

dez-12

324

308

dez-15

355

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


271,1

177,4

87,3

183,1

357,7

dez-12

dez-13

dez-11

dez-14

dez-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


358183 177

258

169258

179156

87271

0100200300400500600700

dez-13

dez-14

dez-12

dez-11

dez-15

Fluxo de caixa operacional EBITDA

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-36,5

-57,9

-41,5

-109,3

-72,3

dez-11

dez-14

dez-12

dez-13

dez-15

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


165,4

51,4

-25,8-9,4

214,7

dez-15

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


109,6

33,4

-21,1-16,4

151,8

dez-14

dez-11

dez-12

dez-13

dez-15

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


33,45

160

130140

-30

10

-10

20

150

-20

0

30

120110

dez-11

dez-15

109,56

-21,07

dez-14

dez-13

dez-12

151,79

-16,40

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução





1,74

0,53

-0,36

2,60

-0,4-0,20,00,20,40,60,81,01,21,41,61,82,02,22,42,6

dez-15

dez-13

dez-11

dez-14

dez-12

-0,28

Evolução do lucro por ação

20

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

13,4

12,412,6

13,0

13,6

12,011,8

12,2

12,8

11,611,4

13,2

11,95

dez-13

11,40

12,73

dez-15

dez-11

13,49

11,76

dez-12

dez-14

Evolução do valor patrimonial por ação

21

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,45

0,14

0,27

0,4

0,2

0,8

0,0dez-12

dez-13

0,69

0,16

dez-14

dez-11

dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

22

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,4

1,0

0,0

1,6

1,2

1,51

dez-15

dez-14

0,92

dez-11

1,49

dez-13

1,07

1,27

dez-12

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante

23

LIQUIDEZ CORRENTE


2,0

1,5

1,0

0,0dez-15

1,05

dez-11

dez-13

0,91

dez-14

1,48

dez-12

1,25

1,50

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque

24

LIQUIDEZ SECA


1,0

0,0

0,99

dez-15

dez-12

0,90

0,89

dez-11

dez-14

0,97

0,95

dez-13

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

25

LIQUIDEZ GERAL


0,97 0,90 0,89 0,95

1,25 1,05 0,911,48

1,271,07

0,92

1,49

0,99

1,50

1,51

0,450,69

0,27

0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,0

dez-15

0,14

dez-14

dez-13

0,16

dez-12

dez-11

Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez CorrenteLiquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

26

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,0

0,8

dez-15

dez-14

0,71

0,78

dez-13

dez-12

0,75

0,71

dez-11

0,78

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

27

GIRO DOS ATIVOS


1.021

851

519614658

727

525436

548542

dez-14

dez-13

dez-11

dez-12

dez-15

Dívida líquidaDívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

28

ENDIVIDAMENTO


48

4647

53

45

52

54

0

44

55

5049

51

56

dez-13

53,01

dez-12

45,49

43,78

55,95

47,17

dez-14

dez-11

dez-15

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

29

DEBT/ EQUITY


4,22

1,43

-1,12

1,51,0

0,0

-1,0

8,0

0,5

8,5

-1,5

-0,5

3,03,54,0

2,52,0

dez-14

-0,81

dez-13

dez-15

8,06

dez-12

dez-11

Retorno sobre o ativo total

30

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


4,4414

16

18

-2

2

4

20

0

-4

-2,38

dez-15

-3,16

dez-12

19,26

dez-14

dez-13

dez-11

13,63

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

31

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


9,49

5,86

13,21

12

10

0

8

4

6

2

30

32

dez-15

dez-13

dez-11

dez-14

dez-12

30,02

1,07

ROIC – Retorno sobre o capital investido

32

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


1.500

1.3001.400

700

1.000

0

1.100

900800

1.200

dez-14

dez-12

1.408,901.313,63

dez-11

675,86

1.208,64

dez-15

dez-13

1.214,63

ROIC – (Capital investido)

33

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 1.334.601 1.517.353 1.463.120 1.663.525 2.031.746Ativo total 1.882.446 2.032.174 1.877.509 2.334.010 2.597.403Giro dos Ativos 0,71 0,75 0,78 0,71 0,78

Margem Bruta (%) 29,7% 23,7% 21,0% 19,5% 17,5%Margem EBITDA (%) 26,8% 12,1% 6,0% 10,7% 13,3%Margem EBIT (%) 21,5% 6,6% 1,1% 6,6% 9,9%Margem Líquida (%) 11,4% -1,1% -1,4% 2,0% 5,4%EBIT/ Ativo 15,2% 4,9% 0,8% 4,7% 7,8%ROE 19,3% -2,4% -3,2% 4,4% 13,6%ROA 8,1% -0,8% -1,1% 1,4% 4,2%Liquidez imediata 0,27 0,14 0,16 0,69 0,45 Liquidez corrente 1,27 1,07 0,92 1,49 1,51 Liquidez seca 1,25 1,05 0,91 1,48 1,50 Liquidez geral 0,97 0,90 0,89 0,95 0,99 Dívida bruta 657.896 613.890 518.595 850.561 1.020.874 Dívida bruta/ patrimônio 0,83 0,89 0,78 1,13 1,27 Dívida Bruta/ EBITDA 1,84 3,35 5,94 4,79 3,77 Dívida líquida 541.754 547.962 435.595 525.496 726.699 Dívida líquida/ EBITDA 1,51 2,99 4,99 2,96 2,68 Dívida/ Patrimônio 45,5% 47,2% 43,8% 53,0% 56,0%Fluxo de caixa operacional 257.952 168.920 257.999 179.441 156.250 Lucro por ação 2,60 0,28- 0,36- 0,53 1,74 Valor patrimonial por ação 13,49 11,76 11,40 11,95 12,73

Composição do ROICEBIT 286.939 99.887 15.744 109.312 201.896 alíquota efetiva de IR 29,3% -73,7% 18,2% 34,9% 33,7%Capital investido 675.859 1.313.626 1.208.640 1.214.633 1.408.904ROIC 30,0% 13,2% 1,1% 5,9% 9,5%

QTDE DE AÇÕES 58.441 58.441 58.441 63.116 63.116


Material produzido por:Prof. Eduardo Silva

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