conferinta de presa coface -...

Conferinta de presa Coface

2 Februarie 2017

Eugen Anicescu, Country Manager

Iancu Guda, Services Director

Sumar

A. Economia globala

B. Romania - contextul macroeconomic 2016 - 2017 1. Cresterea economica

2. Politica monetara

3. Politica fiscala

4. Intermedierea financiara

C. Situatia insolventelor din Romania

D. Mediul de afaceri: top 5 provocari/ oportunitati/ recomandari

Date

2

/

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2 0

07

2 0

08

2 0

09

2 0

10

2 0

11

2 0

12

2 0

13

2 0

14

2 0

15

2 0

16

France Germany

Italy Spain

UK Europe

Source: Economic Policy Uncertainty

-1,6

-1,4

-1,2

-1

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0

T+

1

T+

2

T+

3

T+

4

T+

5

T+

6

T+

7

T+

8

T+

9

T+

10

T+

11

T+

12

T+

13

T+

14

T+

15

Europe France

Allemagne Italie

Espagne Royaume-Uni

Impactul asupra PIB-ului al unui soc de

incertitudine politica, similar cu

referendumul din Marea Britanie (in pp)

Sursa: Coface

Incertitudinea politica in Europa (EPU index, media la 3 luni)

Sursa: Economic Policy Uncertainty (EPU)

Italia

Germania Marea Britanie Europa

Franta

Spania

Marea

Britanie

Franta

Europa

Germania

Spania

Italia

0

-0.2

-0.4

-0.6

-0.8

-1

-1.2

-1.4

-1.6

A. Economia globala (1) Riscul politic - tot mai mare in Europa

3

/

Surse: Reuters, Coface

Sursa: Coface

0 10 20 30

Référendum italien (Déc.2016)

Election américaine (Nov.2016)

Référendum britannique(Juin 2016)

Grèce : A.Tsipras nomméPM (Jan. 2015)

Grèce : 4ème & 5èmeplans d'austérité (T3 2011)

Grèce : 1er plan desauvetage (T2 2010)

0

10

20

30

40

50

60

0

50

100

150

200

250

300

350

400

06-00 06-03 06-06 06-09 06-12

Incertitudes politiquesmondiales (EPU)Indice VIX (éch.d.)

Grecia: Primul plan de salvare

(Q2 2010)

Grecia: Pachetele 4 & 5 ale

masurilor de austeritate (Q3 2011)

Grecia: A. Tsipras depune

juramantul ca Premier (Jan. 2015)

Referendumul din

Marea Britanie (June 2016)

Alegerile din SUA

(Nov. 2016)

Referendumul din Italia

(Dec. 2016)

Indexul global de incertitudine politica (EPU)

Indexul VIX (RHS)

Incertitudinea politica &

volatilitatea pietei de capital

Volatilitatea pietei de capital,

dupa un soc politic major (VIX, media la 1 luna)

A. Economia globala (2) Devin pietele financiare din ce in ce mai indiferente fata de

riscurile politice?

4

/

A. Economia globala (3) Evaluarile Coface ale riscurilor sectoriale:

riscuri moderate in ECE

EVALUAREA RISCULUI SECTORIAL

Sectoarele America de

Nord

America

Larina

Europa

Centrala

Europa de

Vest

Asia

Emergenta

Orientul Mijlociu

+ Turcia

Agro-alimentar █ █ █ █ ↘ █ █ █

Auto █ █ █ █ █ █

Ind. Chimica █ █ █ █ █ █

Constructii █ █ █ ↘ █ █ █ █

Energie █ █ █ █ █ █

IT&C █ █ █ ↘ █ █ █ █ ↘ █

Metale █ █ █ █ █ █

Papetarie █ ↘ █ █ █ █ █ █

Farma █ █ █ █ █ █

Distributie █ ↘ █ █ █ █ █ █

Ind. Textila █ ↘ █ █ █ █ █ █

Transporturi █ ↘ █ █ █ ↗ █ █ █ █

Sursa: Coface █ Risc scazut █ Risc mediu ↗ Riscul s-a imbunatatit

█ Risc ridicat █ Risc foarte ridicat ↘ Riscul s-a deteriorat

5

/

Sursa: Coface

EVALUAREA

RISCULUI

DE TARA

2013 IANUARIE

2014 IANUARIE

2015 IANUARIE

2016 2017 IANUARIE

IANUARIE MARTIE IUNIE OCTOMBRIE

ESTONIA A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A2

LITUANIA A4 A4 A4 A4 A4 A3 A3 A3

POLONIA A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3

SLOVACIA A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3

SLOVENIA A3 A4 A4 A4 A4 A3 A3 A3

REPUBLICA CEHA A3 A4 A4 A3 A3 A3 A3 A3

BULGARIA B B B B B B B A4

UNGARIA B B B A4 A4 A4 A4 A4

LETONIA B B B B B A4 A4 A4

ROMANIA B B B B B A4 A4 A4

CROATIA B B B B B B B B

SERBIA C C C C C C C B

BOZNIA HERZÉG. D D D D D D D C

A. Economia globala (4) Evaluarile Coface ale riscurilor de tara in ECE

6

/ Sursa: Coface

Estimari - Cresterea PIB-ului (%)

4,6%

A. Economia globala (5) ECE: Expansiune economica moderata

7

/

B. Romania - contextul macroeconomic 2016 - 2017 (1)

Cresterea economica

In perioada Ianuarie - Septembrie 2016, Produsul Intern Brut a crescut,

comparativ cu aceeasi perioada a anului anterior cu 4,8%

Cresterea PIB pentru anul 2016 de 4,6%

Crestere PIB pentru anul 2017 de 3,6%

8

/

Politica Monetara

Inflatia anuala pentru anul 2016

(IPC) a fost de -1,5%;

Inflatia anuala pentru primul

semestru al anului crent 2017

(IPC) va fi de 1%, si va accelera

pana la 2% spre finalul anului;

BNR va mentine dobanda de

politica monetara la 1,75%,

perspectivele de majorare fiind

spre finalul anului sau inceputul

anului urmator.

Evolutia Inflatiei


-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

ian

. 11

ma

r. 1

1

ma

i. 1

1

iul. 1

1

sep

. 1

1

nov. 1

1

ian

. 12

ma

r. 1

2

ma

i. 1

2

iul. 1

2

sep

. 1

2

nov. 1

2

ian

.13

ma

r.1

3

ma

i.13

iul.1

3

sep

.13

nov.1

3

ian

.14

ma

r.1

4

ma

i.14

iul.1

4

sep

.14

nov.1

4

ian

.15

ma

r.1

5

ma

i.15

iul.1

5

sep

.15

nov.1

5

ian

.16

ma

r.1

6

ma

i.16

iul.1

6

sep

.16

nov.1

6

Rata anuală (% aceeasi luna anul anterior)

Tinta BNR

Dobanda de politca monetara

9

/

-

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

05.0

1.2

015

19.0

1.2

015

02.0

2.2

015

16.0

2.2

015

02.0

3.2

015

16.0

3.2

015

30.0

3.2

015

13.0

4.2

015

27.0

4.2

015

11.0

5.2

015

25.0

5.2

015

08.0

6.2

015

22.0

6.2

015

06.0

7.2

015

20.0

7.2

015

03.0

8.2

015

17.0

8.2

015

31.0

8.2

015

14.0

9.2

015

28.0

9.2

015

12.1

0.2

015

26.1

0.2

015

09.1

1.2

015

23.1

1.2

015

07.1

2.2

015

21.1

2.2

015

04.0

1.2

016

18.0

1.2

016

R% ROBOR 1 M ROBOR 3 M

ROBOR 6 M ROBOR 9 M ROBOR 12 M

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

03.0

1.2

013

03.0

3.2

013

03.0

5.2

013

03.0

7.2

013

03.0

9.2

013

03.1

1.2

013

03.0

1.2

014

03.0

3.2

014

03.0

5.2

014

03.0

7.2

014

03.0

9.2

014

03.1

1.2

014

03.0

1.2

015

03.0

3.2

015

03.0

5.2

015

03.0

7.2

015

03.0

9.2

015

03.1

1.2

015

03.0

1.2

016

03.0

3.2

016

03.0

5.2

016

03.0

7.2

016

03.0

9.2

016

03.1

1.2

016

03.0

1.2

017

6luni

12 luni

3 ani

5 ani

10 ani

Robor

Randamentele titlurilor de stat


↓

Volatilitatea

randamentelor titlurilor de

stat dependenda de

contextul extern

2016 - nivel minim istoric

2017 - cresterea

costurilor de finantare, in

contextul dezechilibrelor

fiscale

10

/

Deficitul bugetar pentru anul 2016 a fost de

-2,6%, sub tinta de 2,8%;

In lipsa unor masuri pentru reducerea

birocratizarii si cresterea gradului de

colectare a veniturilor fiscale (29% pentru

anul 2016, nivelul minim din UE), deficitul

bugetar poate escalada pana la 3,5% din

PIB pentru anul 2017.

-10,00%

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

Q4_2005

Q2_2006

Q4_2006

Q2_2007

Q4_2007

Q2_2008

Q4_2008

Q2_2009

Q4_2009

Q2_2010

Q4_2010

Q2_2011

Q4_2011

Q2_2012

Q4_2012

Q2_2013

Q4_2013

Q2_2014

Q4_2014

Q2_2015

Q4_2015

Q2_2016

Q4_2016

Venituri % PIB Cheltuieli % PIB Deficit bugetar % PIB

Impactul masurilor asupra cheltuielilor bugetare (*)

Masuri pe parcursul anului 2017 Data Impact (MIL RON)

1. Crestere punct de pensie la 1000 RON 1 iulie 2.615

2. Cresteri salarii administratia publica 1 februarie 1.588

3. Cresterea pensiei minime la 520 RON 1 martie 1.022

4. Alte masuri 504

Total impact venituri Anul 2017 5.729

Impactul masurilor asupra veniturilor bugetare (*)

Eliminare 102 taxe parafiscale 1 februarie -1.513

Cresterea salariului minim la 1.450 RON 1 februarie 1.470

Eliminare impozit venit pensii 1.050 - 2.000 1 februarie -1.300

Alte masuri -1.845

Total impact cheltuieli Anul 2017 -3.188

Total masuri impact negativ (MIL RON) 8.917

Total masuri impact negativ (%PIB) -1,10%

(*) Estimari Consiliul Fiscal


11

/

Evolutia monedei locale

Moneda locala a inregistrat una dintre cele mai bune evolutii din regiune din

perspectiva stabilitatii, aceasta inregistrand cea mai scazuta volatilitate;

Estimam ca moneda locala va continua sa aiba o evolutie stabila pe

parcursul anului 2015, cu o banda de variatie intre 4,4 - 4,5 in majoritatea

timpului, cu tendinta de variatie in zona superioara a intervalului.

Evolutia EUR/ RON 2016 Cursul de schimb valutar CEE (Ian '11 = 100)


0,90

0,95

1,00

1,05

1,10

1,15

1,20

2011…

2011…

2011…

2011…

2012…

2012…

2012…

2012…

2013…

2013…

2013…

2013…

2014…

2014…

2014…

2014…

2015…

2015…

2015…

2015…

2016…

2016…

2016…

2016…

CZK/EUR

HUF/EUR

PLN/EUR

RON/EUR4,38

4,40

4,42

4,44

4,46

4,48

4,50

4,52

4,54

4,56

04.0

1.2

016

18.0

1.2

016

01.0

2.2

016

15.0

2.2

016

29.0

2.2

016

14.0

3.2

016

28.0

3.2

016

11.0

4.2

016

25.0

4.2

016

09.0

5.2

016

23.0

5.2

016

06.0

6.2

016

20.0

6.2

016

04.0

7.2

016

18.0

7.2

016

01.0

8.2

016

15.0

8.2

016

29.0

8.2

016

12.0

9.2

016

26.0

9.2

016

10.1

0.2

016

24.1

0.2

016

07.1

1.2

016

21.1

1.2

016

05.1

2.2

016

19.1

2.2

016

02.0

1.2

017

16.0

1.2

017

12

/

Credite vs. Depozite Persoane Fizice (YoY) Credite vs. Depozite Companii (YoY)


-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

01.0

1.2

012

01.0

4.2

012

01.0

7.2

012

01.1

0.2

012

01.0

1.2

013

01.0

4.2

013

01.0

7.2

013

01.1

0.2

013

01.0

1.2

014

01.0

4.2

014

01.0

7.2

014

01.1

0.2

014

01.0

1.2

015

01.0

4.2

015

01.0

7.2

015

01.1

0.2

015

01.0

1.2

016

01.0

4.2

016

01.0

7.2

016

01.1

0.2

016

Credite

Depozite

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

01.0

1.2

012

01.0

4.2

012

01.0

7.2

012

01.1

0.2

012

01.0

1.2

013

01.0

4.2

013

01.0

7.2

013

01.1

0.2

013

01.0

1.2

014

01.0

4.2

014

01.0

7.2

014

01.1

0.2

014

01.0

1.2

015

01.0

4.2

015

01.0

7.2

015

01.1

0.2

015

01.0

1.2

016

01.0

4.2

016

01.0

7.2

016

01.1

0.2

016

Credite

Depozite

Persoane fizice - reluarea creditarii, cuplata cu avansul economisirii

↗ Soldul depozitelor in crestere cu 11%;

↗ Soldul creditelor in crestere cu 5%.

Persoane juridice - dezintermediere, cuplata cu decelerarea economisirii

↗ Soldul depozitelor in crestere cu 4%, decelerare semnificativa fata de avansul de +20%

inregistrat la mijlocul anului (plata dividendelor in contextul taxelor reduse);

↘ Soldul creditelor in scadere cu 2%.

13

/

C. Situatia insolventelor din Romania (1)

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Numar Insolvente Insolvente Trend (media 10 ani)

8.053 insolvente nou deschise in anul

2016, in scadere cu 21%, comparativ cu

anul anterior;

Anul 2016 - minimul ultimilor 10 ani;

84% din scadere este datorata scaderii

insolventelor in randul companiilor mici

(cifra afaceri < 100 K EUR);

333 insolvente in randul companiilor cu

cifra afaceri > 1 MIL EUR.

569

482 485

757

617 577

333

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Evolutia insolventelor

Evolutia insolventelor in randul

companiilor cu cifra afaceri > 1 MIL EUR Indicator Financiar 2016 2015 Deviatie

Nr. companii insolvente 8.053 10.170 -21%

din care, au depus financiare: 4.429 5.456 -19%

Total datorii (MIL RON) 18.006 21.213 -15%

Total active fixe (MIL RON) 9.502 6.870 38%

Pierderi (MIL RON) 8.504 14.343 -41%

Pierdere medie/ companie (MIL RON) 1,9 2,6 -27%

Nr. angajati 69.886 81.577 -14%

Nr. angajati/ companie 15,8 15,0 6%

14

/


Evolutia comportamentului de plata - instrumentele refuzate la decontare

Anul

Total sume

refuzate la plata

(mil RON)

Numar incidente Valoare medie

incident (K RON)

Deviate anuala

valoare %

Deviate anuala

numar %

2008 4.446 294.227 15

2009 9.422 493.503 19 112% 68%

2010 9.570 354.060 27 2% -28%

2011 6.342 233.451 27 -34% -34%

2012 8.629 186.071 46 36% -20%

2013 9.531 157.906 60 10% -15%

2014 7.944 115.114 69 -17% -27%

2015 8.545 87.269 98 8% -24%

2016 3.609 65.693 55 -58% -25%

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Total sume refuzate la plata (mil RON) Numar incidente

15

/


Top sectoare: numar insolvente raportat la 1.000 de companii active

61

40

37

35 33 33

32 30

27 26

0

10

20

30

40

50

60

70

Fabricarea produselor textile, a articolelor deimbracaminte si incaltaminte

Constructii

Hoteluri si restaurante

Asanarea si indepartarea gunoaielor;salubritate si activitati similare

Industria alimentara si a bauturilor

Activitati recreative, culturale si sportive

Fabricarea substantelor si produselor chimice

Industria metalurgica

Comert cu ridicata si distributie

Agricultura

16

/


Profilul companiilor insolvente in 2016 - date financiare 2008 - 2015 => cauzele principale:

Indicator/ Date

financiare pentru anul 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

Cifra Afaceri (MIL RON) 3.003.469 3.897.104 3.852.387 4.203.222 4.440.575 3.586.460 3.391.494 3.681.828

Rezultat net -24,74% -6,59% -0,66% -1,82% 5,63% -1,63% -4,38% -8,89%

Grad Indatorare 92% 84% 65% 72% 72% 75% 71% 71%

CA/ Datorii 60% 86% 125% 107% 118% 90% 91% 108%

Active Fixe/ Active 46% 45% 49% 50% 49% 55% 58% 58%

DSO 218 218 160 172 160 177 142 112

DIH 47 44 49 50 42 47 43 37

Rotatia Furnizori/ CA 278 208 168 148 120 125 118 90

Ciclul Operational 265 262 209 222 203 224 185 149

CCC -13 54 41 74 83 99 67 59

Scaderea veniturilor in perioada premergatoare insolventei;

Capacitatea limitata de restructurare (cresterea cheltuielilor cu salariile);

Cresterea gradului de indatorare - avansul creditului comercial pentru acoperirea pierderilor;

Ciclul de conversie al banilor devine negativ ► furnizorii sunt platiti mai tarziu.

17

/

D. Mediul de afaceri: top 5 provocari & oportunitati

Insolventele la minimul istoric, din perspectiva frecventei si severitatii;

Mediul de afaceri s-a curatat si intra intr-un nou ciclu de regenerare;

Comportamentul de plata este mai bun ► perspectivele cresterii comerciale sunt solide;

Crestere solida a consumului 2017 - 2020 ► oportunitati pentru investitii;

Concurenta interna scazuta: avantaj competitiv prin costuri (resurse umane, transport etc.),

iar exportul este favorizat de un curs ancorat pe un tred de usoara depreciere.

Presiuni asupra productivitatii scazute a firmelor romanesti;

(I)Maturitatea mediului de afaceri: cine vine din spate?;

Redistribuire ineficienta in contextul polarizarii;

Contagiunea mai rapida intre companii: atentie la efectul de domino!;

Disponibilitatea si competenta resursei umane: care este costul real?.

Oportunitati

Provocari

18

/

Presiuni asupra productivitatii scazute a firmelor romanesti: majorarea cheltuieliulor cu materia

prima si marfurile (importuri) & salariale (majorarea pragului minim)

EBITDA 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. 0 - 100 K EUR 42% 41% 34% 38% 32% 31% 36% 33%

2. 100 - 500 K EUR 40% 39% 38% 38% 39% 37% 36% 34%

3. 500 - 1000 K EUR 47% 49% 44% 44% 43% 45% 47% 44%

4. 1 - 5 MIL EUR 42% 44% 41% 41% 41% 43% 44% 42%

5. 5 - 10 MIL EUR 41% 42% 41% 41% 41% 41% 42% 41%

6. 10 - 50 MIL EUR 42% 44% 43% 43% 43% 43% 43% 42%

7. 50 - 100 MIL EUR 43% 44% 43% 43% 42% 43% 43% 43%

8. Peste 100 MIL EUR 43% 45% 43% 43% 43% 44% 44% 45%

TOTAL EBITDA 40% 38% 36% 34% 37% 41% 41% 42%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Salariul Mediu brutSalariul Minim BrutSalariul Minim : Mediu

Cifra Afaceri (EUR) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. 0 - 100 K EUR 11% 15% 15% 16% 17% 17% 19% 21%

2. 100 - 500 K EUR 11% 12% 13% 14% 16% 17% 18% 18%

3. 500 - 1000 K EUR 11% 11% 11% 11% 11% 12% 13% 14%

4. 1 - 5 MIL EUR 11% 12% 11% 11% 11% 12% 12% 12%

5. 5 - 10 MIL EUR 11% 11% 11% 11% 11% 11% 11% 11%

6. 10 - 50 MIL EUR 10% 11% 10% 10% 10% 10% 11% 11%

7. 50 - 100 MIL EUR 9% 9% 8% 7% 8% 10% 10% 11%

8. Peste 100 MIL EUR 8% 9% 8% 7% 7% 7% 7% 8%

TOTAL 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 10%

Evolutia Salariului Minim vs. Mediu Evolutia cheltuielilor cu personalul in total cheltuieli

D. Mediul de afaceri: PROVOCAREA 1 (i)

19

/

Presiuni asupra productivitatii scazute a firmelor romanesti - unde este inovarea?

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

R&D % GDP

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Sw

itze

rlan

d

Sw

ed

en

Ge

rma

ny

Fin

land

Den

ma

rk

Au

str

ia

Neth

erl

an

ds

EU

(1

8)

Luxe

mb

ourg

Be

lgiu

m

Fra

nce

Norw

ay

EU

(2

8)

Unite

d…

Unite

d…

Italy

Can

ad

a

Ire

lan

d

Slo

ve

nia

Sp

ain

Esto

nia

Ice

lan

d

Hun

ga

ry

Czech

…

Po

lan

d

Slo

va

kia

Tu

rke

y

Cypru

s

Po

rtug

al

Cro

atia

Latv

ia

Lith

uan

ia

Ma

lta

Gre

ece

Ru

ssia

Bu

lga

ria

Rom

an

ia

Numar Patente : 1 milion locuitori

D. Mediul de afaceri: PROVOCAREA 1 (ii)

20

/

(I)Maturitatea mediului de afaceri - cine vine din spate?

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Distributia firmelor active in functie de anul inregistrarii - situatie la 2015

Anul

inregistrarii

Functiune

in 2016

Non-Functiune

in 2016

Functiune %

in 2016

Non-Functiune %

in 2016 Total

2005 37.328 53.289 41% 59% 90.617

2006 40.020 51.032 44% 56% 91.052

2007 48.624 51.396 49% 51% 100.020

2008 51.069 49.592 51% 49% 100.661

2009 33.422 23.276 59% 41% 56.698

2010 34.714 13.388 72% 28% 48.102

Total 245.177 241.973 50% 50% 487.150

Evolutia companiilor nou inregistrate

D. Mediul de afaceri: PROVOCAREA a 2-a (i)

21

/

D. Mediul de afaceri: PROVOCAREA a 2-a (ii)

Companii nou

infiintate in perioada

2005 - 2010

(487.150 firme)

Aprox. 50% au

ramas in functiune

in 2015

(245.177 firme)

0,25% (procent obtinut prin

inmultirea valorilor detaliate anterior,

50% x 2,5% x 50% x 40%) din

companiile nou infiintate in perioada

2005 - 2010 reprezinta start-up-uri

clasice romanesti (fara conexiuni cu

alte grupuri de companii) care au

ajuns sa inregistreze venituri mai

mari de 1 MIL EUR pe parcursul

anului 2015

• 46% nu au desfasurat nicio activitate in 2015;

• 39% au raportat venituri mai mici de 100 KEUR.

Din cele 85% de companii, jumatate nu au niciun

angajat, iar 20% nu au decat un singur angajat.

Doar 5%

inregistreaza

venituri mai mari de

1MIL EUR in 2015

(6.207 firme)

40% sunt

firme

singure,

nerelationate

cu alte

companii

60% sunt

firme care

apartin unui

grup de

companii

50% sunt companii cu

actionariat strain

50% sunt companii cu

actionariat romanesc

22

/

Mediul privat - incotro? Regenerare - Distructiva

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Intreruperi Inregistrari SRL Raport Intreruperi / Inregistrari

Intreruperi 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Suspendari 12.019 29.456 24.398 21.221 21.086 24.078 15.788 17.698 15.600

Dizolvari 3.762 18.766 7.508 4.001 22.500 23.208 18.336 27.967 29.500

Radieri 17.676 43.615 58.726 56.245 71.746 80.786 76.483 94.374 115.000

Insolvente 14.483 18.421 19.650 21.499 25.842 27.924 20.170 10.170 8.053

Total Intreruperi 47.940 110.258 110.282 102.966 141.174 155.996 130.823 150.209 168.153

Inregistrari 144.239 116.022 119.048 130.162 125.603 124.816 101.627 113.167 106.000

din care SRL 100.661 56.698 48.102 62.735 61.542 60.292 56.381 64.417 74.000

Raport OUT : IN 0,5 1,9 2,3 1,6 2,3 2,6 2,3 2,3 2,3

D. Mediul de afaceri: PROVOCAREA a 2-a (iii)

23

/

Redistribuire ineficienta in contexul polarizarii

Categorie

Cifra Afaceri (CA)

Rezultate la 2015

Numar Nr. % CA

(MLD RON)

CA

%

CA

2015 - 2008

Rezultat

Net

DSO

(nr. zile)

Active Fixe

%

Grad

Indatorare

0. Fara activitate 139.094 24% - 0% 0%

1. 0-100 K EUR 332.097 56% 37 3% -11% -1% 231 38% 97%

2. 100K -500 K EUR 77.480 13% 77 7% 11% 5% 125 40% 75%

3. 500K-1.000 K EUR 16.776 3% 53 5% -11% 5% 108 48% 65%

4. 1-5 MIL EUR 18.310 3% 138 12% -12% 4% 97 53% 64%

5. 5-10 MIL EUR 3.048 1% 94 8% 6% 3% 95 52% 64%

6. 10-50 MIL EUR 2.567 0% 240 21% 63% 3% 91 55% 59%

7. 50-100 MIL EUR 288 0% 96 8% 13% 2% 98 53% 52%

8. Peste 100 MIL EUR 260 0% 428 37% 49% 3% 60 64% 40%

Total 589.920 1.163 100% 24% 3% 114 55% 62%

An Cifra Afaceri (MLD RON)

pt. top 1.000 de companii

Pondere cifra afaceri in

total Romania

2008 323 35%

2009 295 34%

2010 355 39%

2011 438 44%

2012 478 45%

2013 501 48%

2014 532 48%

2015 567 49%

36%

12% 10%

6%

5%

5%

5% 4%

2%

2%

11%

ROMANIA

OLANDA

GERMANIA

FRANTA

CIPRU

AUSTRIA

ITALIA

ELVETIA

LUXEMBURG

UK

S.U.A.

Alte tari

D. Mediul de afaceri: PROVOCAREA a 3-a

24

/

Contagiunea intre companii - atentie la efectul de domino!

Anul Sold Credite acordate

companiilor (K RON)

Sold Creante

comerciale (K RON) Raport

2007 76.673 167.914 2,19

2008 98.851 213.071 2,16

2009 99.669 221.453 2,22

2010 107.194 248.883 2,32

2011 118.781 268.783 2,26

2012 121.376 296.315 2,44

2013 115.218 293.871 2,55

2014 109.047 321.480 2,95

2015 104.832 337.554 3,04

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

-

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

ma

r.. 2

007

aug.. 2

007

ian.. 2

008

iun.. 2

008

nov.. 2

008

apr.

. 2009

sep

.. 2

009

feb.. 2

010

iul.. 201

0

dec.. 2

010

ma

i.. 2011

oct.

. 2011

ma

r.. 2

012

aug.. 2

012

ian.. 2

013

iun.. 2

013

nov.. 2

013

apr.

. 2014

sep

.. 2

014

feb.. 2

015

iul.. 201

5

dec.. 2

015

ma

i.. 2016

Credite_Noi_Companii (3M_mld RON) Dobanzi Credite Noi Companii -

50

100

150

200

250

300

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. 0 - 100 K EUR

2. 100 - 500 K EUR

3. 500 - 1000 K EUR

4. 1 - 5 MIL EUR

5. 5 - 10 MIL EUR

6. 10 - 50 MIL EUR

7. 50 - 100 MIL EUR

8. Peste 100 MIL EUR

Credite Noi Companii - Sectorul Bancar Credit Comercial Sectorul Privat - DSO (nr. zile)


25

/

Datorii Termen Scurt 2008 2015

Banci 20% 14%

Furnizori 49% 55%

Afiliate 10% 12%

Fiscale 21% 18%

Pondere Total Datorii 58% 73%

Datorii Termen Lung 2008 2015

Banci 30% 40%

Furnizori 2% 7%

Afiliate 11% 36%

Fiscale 57% 18%

Pondere Total Datorii 42% 27%

TOTAL DATORII 2008 2015

Banci 24% 21%

Furnizori 29% 42%

Afiliate 11% 19%

Fiscale 36% 18%

Sectorul de activitate Rata Curenta 2008 Rata Curenta 2015

Tranzactii imobiliare 1,01 0,53

Posta si telecomunicatii 1,00 0,62

Hoteluri si restaurante 0,97 0,69

Industria de masini si echipamente 1,04 0,78

Industria alimentara si a bauturilor 0,96 0,79

Fabricarea substantelor si produselor chimice 0,80 0,82

Productia si furnizarea de energie electrica si

termica, apa si gaze 1,13 0,83

Agricultura 1,07 0,84

Activitati recreative, culturale si sportive 0,90 0,84

Intermedieri financiare 1,08 0,85

Comert cu amanuntul 0,95 0,87

Constructii 1,20 0,87

Sanatate si asistenta sociala 1,13 0,90

Industria metalurgica 1,22 0,93

Alte activitati de servicii personale 1,31 0,96

Comert cu ridicata si distributie 1,20 0,98

Fabricarea produselor textile, a articolelor de

imbracaminte si incaltaminte 1,20 1,05

IT 1,34 1,07

Fabricarea lemnului si a produselor din lemn 0,97 1,07

Transporturi 1,13 1,14

Alte activitati de servicii prestate in principal

intreprinderilor 1,60 1,18

Industria extractiva 1,15 1,25

Asanarea si indepartarea gunoaielor; salubritate si

activitati similare 1,08 1,29

Total Economie 1,11 0,91


Contagiunea intre companii - atentie la efectul de domino!

26

/

Disponibilitatea si competenta resurselor umane:

care este costul real?

Structura populatiei pe categorie de varsta

INDICATOR 1990 2011 2011 vs. 1990

Grupa de varsta Mii pers. % Mii pers. %

0 - 9 3,503 15.1% 2,099 10.43% -40%

10 - 19 3,845 16.6% 2,199 10.93% -43%

20 - 29 3,368 14.5% 2,669 13.27% -21%

30 - 39 3,428 14.8% 3,062 15.22% -11%

40 - 49 2,634 11.4% 2,820 14.02% 7%

50 - 60 2,794 12.0% 3,050 15.16% 9%

60 - 70 2,201 9.5% 2,036 10.12% -7%

peste 70 1,432 6.2% 2,186 10.86% 53%

TOTAL 23,207 100.0% 20,121 100.0% -7%


27

/

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9 Ponderea cheltuielilor cu educatia % PIB

Disponibilitatea si competenta resurselor umane - care este costul real?

Dupa Bulgaria, Romania inregistreaza cea mai scazuta pondere a populatiei care este inrolata

in ciclul primar si secundar al educatiei din totalul populatiei (19%), fata de media UE (24%);

Romania inregistreaza cea mai scazuta pondere a studentilor (facultate + master) in totalul

populatiei (2,6%), dar cei mai multi absolventi de doctorate;

Romania inregistreaza cel mai ridicat raport al elevilor la numarul de profesori (16), fata de

medie UE (12).


28

/

D. Mediul de afaceri: Recomandari!

Reducerea impozitarii vs. subventii fiscale, conditionate de reinvestirea profiturilor

in clase de active mai extinse

Facilitati generalizate vs.

promovarea unor sectoare strategice pentru a sustine un

model de crestere bazat pe productie interna si exporturi

(agricultura, industria prelucratoare, industria chimica, IT)

Buget consolidat pe

terme scurt (social) vs.

termen lung (investitii publice in infrastructura, educatie si

sanatate)

Politici fiscale prociclice vs. anticiclice

► de ce sa faci deficit, daca nu realizezi investitii ?

Reforme sociale vs.

reforme structurale pentru:

• reducerea birocratiei si coruptiei;

• cresterea gradului de colectare a veniturilor fiscale;

• reducerea economiei subterane.

Frecventa schimbarilor

dese vs.

mai multa transparenta pentru o predictibilitate in justitie

si in mediul de afaceri

29

Date

30 SITUATIA INSOLVENTELOR IN ROMANIA / 12.11.2013

Va multumim!

conferinta de presa coface -...

Documents