Analiza fluxurilor mijloacelor bneti

Desfurarea activitii economice a ntreprinderii genereaz permanent micarea mijloacelor bneti. n Rapoartele financiare pentru reflectarea acestei micri se aplic noiunea fluxul mijloacelor bneti. Dup esena economic, fluxurile mijloacelor bneti reprezint ncasrile i plile mijloacelor bneti efectuate n cursul perioadei de gestiune respective.Sursele de informaie:

Analiza ncepe cu studierea modificrilor survenite n mrimile absolute i relative ale fluxurilor mijloacelor bneti n comparaie cu perioada precedent i nivelul prognozat.

Aprecierea informaiilor obinute se efectueaz pornind de la urmtoarele considerente: desfurarea reuit a activitii operaionale trebuie s genereze fluxul net pozitiv. meninerea i dezvoltarea potenialului economic al ntreprinderii condiioneaz fluxul net negativ din activitatea de investiii fluxurile pozitive din activitatea operaional i cea financiar (n caz de necesitate) trebuie s compenseze fluxul negativ din activitatea de investiii.

Nerespectarea primei i ultimei condiii provoac scderea soldului mijloacelor bneti i insolvabilitatea ntreprinderii. Neglijarea celui de-al doilea aspect determin reducerea potenialului ntreprinderii n perspectiv.Tabelul 1Aprecierea evoluiei fluxurilor mijloacelor bneti(mii lei)Fluxurile de mijloace bneti pe tipuri de activitiAnulprecedentAnul de gestiuneAbaterea absolut

1. Fluxul net din activitatea operaional

2. Fluxul net din activitatea de investiii

3. Fluxul net din activitatea financiar

4. ncasri i pli excepionale

5. Fluxul net total

La etapa urmtoare se determin cauzele principale ce au provocat modificrile eseniale n fluxurile mijloacelor bneti. Pentru atingerea acestui obiectiv se utilizeaz metoda balanier.

Fluxul mijloacelor bneti pe tipuri de activitiAnul precedent

Anul de gestiune

Abaterea absolutRezultatul influenei factorilor

Activitatea operaional

ncasri bneti din vnzri

Pli bneti furnizorilor i antreprenorilor

Pli bneti salariailor, contribuii pentru asig. soc. i primele de asig. oblig. de asis. med.

Plata dobnzilor

Plata impozitului pe venit

Alte ncasri ale mijloacelor bneti

Alte pli ale mijloacelor bneti

Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea operaional (rd. 010-rd.020-rd.030-rd.040-rd.050+rd.060-rd.070)

Tabelul 2Calculul influenei factorilor asupra fluxului net de mijloace bneti

Analiza fluxurilor mijloacelor bneti prin metoda ratelor

n cadrul analizei capacitii de plat a ntreprinderii n baza informaiei despre fluxul mijloacelor bneti pot fi calculai urmtorii coeficieni:

Fluxul net din activitatea operaionalRata suficienei = _____________________________________________fluxului mijloacelor bneti Procurarea ATL + Sporirea SMM + Plata dividendelor

La aprecierea acestei rate se iau n consideraie urmtoarele aspecte: mrimea coeficientului egal sau mai mare dect 1 semnific faptul c ntreprinderea are posibilitatea d a satisface nevoile menionate n numitorul formulei fr finanare din exterior la scderea coeficientului sub nivelul unitar, se trage concluzia c sursele interne ale mijloacelor bneti devin insuficiente pentru plata dividendelor i dezvoltarea potenialului ntreprinderii n cazul fluxului net negativ din activitatea operaional se constat insuficiena fluxurilor mijloacelor bneti indiferent de mrimea altor pri ale formulei de calcul dac mrimea numitorului formulei de calcul este nul, adic ntreprinderea nu folosete mijloacele bneti pentru procurarea activelor pe termen lung , sporirea stocurilor i plata dividendelor, atunci se indic inutilitatea i imposibilitatea calculrii ratei de suficien a mijloacelor bneti.

Rata de acoperire a Fluxul net din activitatea operaionaldatoriilor cu fluxul = ________________________________________ mijloacelor bneti datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt

Acest coeficient frecvent se folosete n practica occidental pentru aprecierea credibilitii ntreprinderii n special n cazul acordrii creditelor pe termen lung. Este evident c rata mai ridicat de acoperire a datoriilor permite clasarea credibilitii clientului bancar la un nivel mai nalt. Totodat, mrimea negativ a acestei rate (n cazul fluxului net negativ din activitatea operaional) indic riscul nalt de creditare i investire.

Fluxul net din activitatea operaional Plata dividendelorRata reinvestirii = _______________________________________________mijloacelor bneti Total active Datorii pe termen scurt

Arat cota mijloacelor bneti, care au fost obinute n urma activitii operaionale i reinute la ntreprindere n decursul perioadei, din suma mijloacelor plasate pe termen lung n activele disponibile. n practica mondial nivelul reinvestirii n intervalul de 8-10% se consider satisfctor.

Tabelul 3Analiza ratelor fluxului mijloacelor bneti

Denumirea ratelorAnul precedentAnul de gestiune

1. rata suficienii mijloacelor bneti, coef.

2. rata de acoperire a datorilor cu fluxul mijloacelor bneti, coef.

4. rata reinvestirii mijloacelor bneti, %