Analiz economic a rentabilitii i echilibrului financiar n Hotelul Ciuca

ANALIZA ECONOMIC A RENTABILITII I ECHILIBRULUI FINANCIAR N HOTELUL CIUCA

Necesitatea i utilitatea analizei financiare ca instrument de supraveghere a activitii i performanelor ntreprinderii se concretizeaz prin impactul complex i permanent asupra deciziilor privind opiunile n alocarea resurselor, dimensiunea alocrii, respectiv investirii i eficiena utilizrii lor n vederea asigurrii marjei concureniale i a viabilitii. Exist opinii diferite cu privire la definiia analizei financiare. Astfel, analiza financiar este definit ca fiind activitatea de diagnosticare a strii de performan financiar a ntreprinderii la ncheierea exerciiului. Ea i propune s stabileasc punctele tari i punctele slabe ale gestiunii financiare n vederea fundamentrii unei noi strategii de meninere i de dezvoltare ntr-un mediu concurenial.[footnoteRef:1] Analiza financiar este un instrument deosebit de preios de care dispun factorii de decizie pentru a cerceta i evalua o stare de fapt din domeniul financiar contabil[footnoteRef:2] Analiza financiar conduce la un diagnostic al ntreprinderii.[footnoteRef:3] [1: I.Stancu , Gestiunea financiar a agenilor economici, Editura Economica, Bucureti, 1994, p.26] [2: M.D.Paraschivescu,W.Pvloaia, Modele de contabilitate i analiz financiar, Editura Neuron, Focani, 1994, p.419] [3: J.Peyrard , Analyse financiere,Vuibert gestion, Paris, 1986, p.19 ]

Rezultatele analizei financiare se adreseaz administratorilor, acionarilor actuali sau poteniali, analitilor financiari, participanilor la viaa ntreprinderii, persoanelor juridice finanatoare (bnci, organisme financiare, societi-mam, alte ntreprinderi), statului, precum i altor ntreprinderi susceptibile de a participa la o absorbie sau de a face o ofert public de cumprare.1. Hotel Ciuca Complex hotelier & spa Ciuca ***

Hotelul a fost construit n 1973, din 2003 au nceput modernizrile iar n 2007 s-au mai adugat un etaj dotat cu apartamente. Este structurat n total din 119 de camere astfel: 103 camere duble, 13 apartamente i 3 apartamente de lux cu Jacuzzi, capacitatea total de cazare fiind de 238 de locuri. Servicii i dotri: restaurant cu o capacitate de 200 de locuri; complexul de conferine; terasa de var cu o capacitate de 100 persoane ntr-un cadru natural deosebit; bar dotat corespunztor cu o capacitate de 24 de locuri la mese; baz de tratament, spa i wellness.Hotelul Ciuca pune la dispoziie o baz de tratament, dotat cu: sal de gimnastic, kinetoterapie (pentru fitness i wellness), sauna, masaj, jacuzzi (cu plante, cu cristale, cu sare sau cu arome), salin, bi galvanice, electroterapie, laserterapie, ultrasunete, infrarosii, mpachetri cu produse naturale (parafin, mpachetri termic cu ceai i alge, mpachetri cu namol activ termic, mpachetri cu spirulin, mpachetri cu ciocolat cald, mpachetri cu cafea), cabinet medical de specialitate. Baza de tratament are ca specific tratamentele cardio vasculare si nevroze, dar i afeciuni secundare cum ar fi boli ale aparatului digestiv hipertiroidie, anemii.Hotelul Ciuca organizeaz excursii n cele mai frumoase puncte turistice din zon: Lacul Sfnta Ana, Lacul Rou, Cheile Bicazului, Tinovul Moho, Stnca oimilor, Valea Roie. De asemenea se organizeaz cursuri de echitaie i plimbri cu ATV-uri.Restaurantul situat n incinta Complexului Ciuca cu vedere spre ambele pri, pdure, respectiv centrul oraului, dispune de 200 locuri ce pot fi separate pe grupuri i adaptate diferitelor evenimente precum:- servirea meselor zilnice;- mese festive;- organizarea de nuni, botezuri sau zile onomastice;- organizarea de petreceri ocazionale;- organizarea de expoziii culinare.Restaurantul dispune de sonorizare proprie si orchestra la cerere.Complexul de conferine asigur toate facilitile organizrii evenimentelor de acest gen.Complexul de conferine, simpozioane i training are o capacitate maxima de 300 de locuri mprite n 5 sli dup cum urmeaz:- Sala principal - maxim 150 locuri, dotat cu scaune, mese, flipchart, retroproiector si alte echipamente;- Trei sli de cte 40 de locuri pentru cursuri sau prezentri;- O sal de 30 locuri pentru edinte, dezbateri sau cursuri restrnse.

Tarife de cazare*Tip cameraPret (extrasezon/sezon)

Camera single115 / 156 lei / zi

Camera dubla160 / 206 lei / zi

Apartament210 / 256 lei / zi

Apartament de lux310 / 356 lei / zi

* mic dejun inclus pentru doua persoane

Masa**Tip masaPret

Demipensiune67 lei / zi

Masa festiva88 lei / zi

** nu sunt incluse bauturile alcoolice

Tarife de tratament i wellnessProceduri de tratamentPre (TVA 0%)

Consultaie iniial20 lei/ edin

Injecii intramusculare3 lei / edin

Injecii intravenoase5 lei / edin

Perfuzii7 lei / edin

Nou ** Oscilometrie5 lei / edin

E.K.G.20 lei / edin

Kinetoterapie individual10 lei / 15 min

Kinetoterapie cu aparatur special15 lei / 15 min

Salin10 lei / 60 min

Bi galvanice10lei / 10 min

Bi carbogazoase12 lei / 30 min.

Du subacval15 lei / 10 min

Aplicaii cu parafin10 lei / 20 min

Ionizari / Galvanizare7 lei / 10 min

Curenti diadinamici7 lei / 10 min

Curenti Trabert7 lei / 10 min

Curenti Tens7 lei / 10 min

Curenti Interferentiali7 lei / 10 min

Unde scurte / Magnetodiaflux10 lei / 10 min

Cureni cu impulsuri rectangulare7 lei / 10 min

Cureni cu impulsuri exponeniale7 lei / 10 min

Ultrasunete10 lei / 10 min

Ultraviolete7 lei / 10 min

Laseroterapie10 lei / 10 min

Infraroii 7 lei / 10 min

Proceduri WellnessPre (TVA 24%)

Fitness10 lei / 60 min

Aerobic15 lei / 60 min

Sauna10 lei / 15 min

Bi cu esene de plante medicinale15 lei / 15 min

Jacuzzi12 lei / 15 min

Jacuzzi cu esene de plante14 lei / 15 min

Jacuzzi cu cristale de ciocolat15 lei / 15 min

Masaj regional15 lei / 15 min

Masaj general25 lei / 30 min

Masaj anticelulitic30 lei / 30 min

Masaj relaxant25 lei / 30 min

Reflexoterapie25 lei / 30 min

Masaj aromatic45 lei / 40 min

mpachetri cu nmol25 lei / 45 min

mpachetri cu spirulin25 lei / 45 min

mpachetri cu cafea25 lei / 45 min

mpachetri cu ciocolat25 lei / 45 min

Masc facial cu argil15 lei / 30 min

Masc facial natural15 lei / 30 min

Contact:SC HB HOTELS SA Complex hotelier & spa Ciucas; Adresa: 535100, Bile Tusnad, Aleea Sf. Ana nr. 7, Tel: 004/0266/335004; Fax: 004/0266/335252; E-mail:contact@hotelCiucas.ro; www.hotelCiucas.ro.

2. Analiza economic a rentabilitii i echilibrului financiar a unui hotel balneoclimateric

Pe baza datelor preluate din Situaiile financiare (Bilan, Contul profit i pierdere) se efectueaz cercetarea mediului economic prin analiza economico-finaciar. Analiza folosete un ansamblu de metode, instrumente de lucru, prin care se interpreteaz informaia contabil cu ajutorul unor indicatori specifici.

2.1. Diagnosticul rentabilitii

2.1.1. Metod de analiz a rezultatuluiNr.crtIndicatori20092010%2010/2009

1.Venituri din exploatare4 423 7044 476 117101,18

2.Cheltuieli din exploatare3 592 6413 602 366100,27

3.Rezultatul din exploatare831 063873 751105,13

4.Venituri financiare10 52911 996113,93

5.Cheltuieli finaciare30 0801 5835,26

6.Rezultatul finaciar-19 55110 413-53,26

10.Venituri totale4 434 2334 488 113101,21

11. Cheltuieli totale3 622 7213 603 96999,48

12.Rezultatul brut811 512884 164108,95

13.Impozit pe profit129 842141 466108,95

14. Rezultatul net681 670742 698108,95

Indicatori de structur20092010

1. Rezultatul operational1 847 3721 905 490

2. Rezultat din exploatare831 063873 751

3. Rezultat financiar-19 55110413

4. Rezultat extraordinar00

5. Rezultat brut811 512884 164

6. Rezultat net681 842742 698

7. Rata marjei brute42,05%43,04%

Dup analiz rezultatului o s constatm creteri de la anul 2009 la 2010. Rezultatul operaional a crescut cu 58 188 lei, peste 10%. Rezultatul din exploatare analizat a crescut cu 42 688 lei, adic cu 5,13%. Rezultatul brut a crescut cu 72 652 lei, adic cu 8,95%. Iar marja brut tot a crescut cu 2,35% ceea ce nseamn c punctajul acordat este 4 conform cu calificativul ,,adaptare bun.

2.1.2. Metod de analiz a rentabilitii Rata rentabilitatii comerciale: 2009:15,52%, 2010:16,78%.Exprim eficiena de ansamblu a hotelului, capacitatea ei de a realiza profit i de a face fa concurenei. Modificarea favorabil a ratei rentabilitii comerciale cu 0,081 % de la anul 2009 la 2010 a determinat o cretere sistematic. Calificativul acordat este adaptarea bun, cu punctajul 4. Rata rentabilitatii economice:2009=9,45%, 2010=8,69% . Viteza de rotatie a activelor n Vt: 2009 =0.52%; 2010 =0,44%.Aceste rate nu sunt afectate de politica de amortizare practicat de hotelul Ciuca i n plus toate activitile aduc profit. Dup analiza rezultatelor obinem scderi uoare att la rata rentabilitii economice ct i la viteza de rotaie a activelor. Calificativul acordat este adaptarea insuficient, care are punctajul corespunztor 2.

Rata rentabilitii financiare a capitalului: 2009=17,20%; 2010=15,90%.Acest rat msoar randamentul capitalurilor proprii, adic gradul de remunerare a plasamentului efectuat de proprietarii hotelului. Remunerarea se realizeaz prin capitalizarea profiturilor, care duce la creterea valorii ntreprinderii pe pia. Calificativul acordat este adaptarea la limit, care are punctajul corespunztor 3. Dup analiza rezultatelor obinem o scdere uoar la rata rentabilitii finaciare. Analiznd comparativ cele dou perioade, se observ c rata rentabilitii financiare a sczut de la o perioad la alta cu 1.3%, ceea ce reprezint o situaie nefavorabil.

Braul prghiei financiare: 2009=2,13 %, 2010=2.18 %.Factorul de multiplicare a dus la creterea ratei rentabilitii financiare cu 0.05%. La prima vedere, acest aspect pare favorabil, dar trebuie remarcat c gradul de ndatorare a societii crete. Momentan, hotelul nu are probleme, dar dac va continua s nregistreze acelai trend, este posibil ca n viitor societatea s aib dificulti n ceea ce privete obinerea de finanare.

2.2. Diagnosticul echilibrului financiar

2.2.1. Metod de analiz a bilanului financiar

2009Elemente patrimoniale Elemente patrimoniale

Necesar permanentActive imobilizate 5 787 752 lei din care: imobilizri necorporale: 0 imobilzri corporale: 5 237 752 imobilizri financiare: 550 000Active circulante pe termen >1anCapitaluri permanente Capitaluri proprii 3 962 779 din care:-capital social: 1 681 927-rezerve: 1 599 182-rezultat 681 670Provizioane cu termen > 1anDatorii cu termen de plat > 1an: 68 742

Necesar curentActive circ. pe termen < 1 an: 2 667 752 stocuri: 56 293 creane: 2 529 433 investiii financiare:0 disponibiliti: 82 026Resurse temporareDatorii pe termen < 1an: 4 492 725-credite bancare curente: 0 -obligaii curente Provizioane cu termen sub 1 an

Capital propriu = Active Datorii3 962 799 = 8 455 504 - 4 492 725

2010Elemente patrimoniale Elemente patrimoniale

Necesar permanentActive imobilizate 6 897 865 lei din care: imobilizri necorporale: 0 imobilzri corporale: 6 897 865 imobilizri financiare: 55 969Active circulante pe termen >1anCapitaluri permanente Capitaluri proprii 4 670 612 din care:-capital social: 2 328 732-rezerve: 1 599 182-rezultat 742 698Provizioane cu termen > 1anDatorii cu termen de plat > 1an: 918 700

Necesar curentActive circ. pe termen < 1 an: 3 271 509 stocuri: 56 969 creane: 2 761 551 investiii financiare:0 disponibiliti: 453 989Resurse temporareDatorii pe termen < 1an: 5 498 762-credite bancare curente: 0 -obligaii curente Provizioane cu termen sub 1 an

Capital propriu = Active - Datorii4 670 612 = 6 897 685 + 3 271 509 - 5 498 762Activelor totale cresc de la un an la alta cu 1.713.690 lei, adic cu 20,27% i cresc i a datoriilor totale cu 1.006.037 lei, adic cu 22,39% Rata activelor imobilizate 2009: 68, 45% 2010: 67, 83%Rata activelor imobilizate a sczut fa de 2009 de la 68,45% la 67,83% n 2010 datorit vnzrii de imobilizri finaciare. Nivelul acestei rate este influenat favorabil de nregistrare a veniturilor din vnzarea imobilizrilor financiare. Rata imobilizrilor corporale 2009: 61,94% 2010: 67,83%Rata imobilizarilor corporale exprim capacitatea hotelului de a rezista n cazul unei crize de a se adapta la schimbarea brusc a tehnicii sau cerinelor pieei. Rata imobilizrilor corporale crete n anul 2010 fa de anul 2009 datorit achiziionrii de imobilizri corporale. Rata activelor circulante 2009: 31,53% 2010: 32,16%Ca urmare a creterii ponderii disponibilitilor bnesti n anul 2010 fa de 2009 i o meninere relativ constant a ponderii stocurilor i a creanelor totale se nregistreaz o uoar cretere a ratei activelor circulante n 2010 fa de 2009. Rata stabilitii financiare 2009: 68,20% 2010: 84,71%Pe perioada analizat rata stabilitii finanaciare crete de la 68,20% la 84,71% ceea ce arat c hotelul are o activitate de cercetare, dezvoltare foarte bine dezvoltat. Rata autonomiei globale 2009: 67,04% 2010: 70,79%Se constat c n realitate firma are un grad mai redus de solvabilitate (67,04 % n anul 2009 i 70,79 % n anul 2010), totui ncadrndu-se peste valoarea 50 %, se apreciaz c are o solvabilitate bun. Rata ndatorrii globale 2009: 32,95% 2010: 29,20%Pe perioada analizat rata ndatorrii globale scade n anul 2010 cu 3% fa de anul 2009, ceea ce msoar ponderea datoriilor totale fa de teri. Rata datoriilor pe termen lung 2009: 63,13% 2010: 54,07%Din analiza efectuat se constat c Hotelul Ciuca privind evaluarea Bilanului financiar are o poziie foart bun pentru c indicatorii calculai de mai sus corespund cu criteriile care au la baza acordrii punctajului 4 Adaptare bun i anume: indicatoarele Rai, Ric, Rac sunt aproximative cu 60%; Stabilitatea financiar este bun>50%; Autonomia financiar este bun i ndatorarea este redus; exist surse poteniale externe pentru finanarea activitii hotelului.

2.2.2. Metod de analiz a situatiei nete

Indicatori20092010

Active totale8.455.50410.569196

Datorii totale4.492.7255.498.762

Venituri n avans343.4824.222.087

Cheltuieli cu provizioanele00

Situaia net3.619.297448.387

Indicele SN-12,39%

Indicele activelor totale-24,99%

Indicele datoriilor totale-22,39%

Din analiza efectuat constatm un criteriu de punctaj 3, adic adaptare la limit ceea ce nseamn c situaia net n 2009 i n 2010 are valoare pozitiv 3.619.297 respectiv 448.387. Situaia net n 2010 a sczut deoarece hotelul Ciuca a primit un avans. Nivelul de certitudine a veniturilor n avans este ridicat. Activelor totale cresc de la un an la alta cu 1.713.690 lei, adic cu 20,27% i cresc i datoriilor totale cu 1.006.037 lei, adic cu 22,39%. Dat fiind faptul c situaia net i indicile situaiei nete sunt pozitive i sunt mai mici dect 110% putem vorbi despre o abatere pozitiv. Indicile activelor totale este mai mare cu aproximativ 3% dect indicile datoriilor totale.

2.2.3. Metod de analiz a fondului de rulmentIndicatori20092010

Capital propriu3 962 7794 670 612

Datorii pe termen lung68 742918 700

Cheltuieli cu provizioanele00

Subvenii pentru investiii00

Active imobilizate5 787 7526 897 865

Fondul de rulment propriu- 1 824 973- 2 227 253

Fond de rulment total- 1 756 211- 1 308 553

Indicele FR-74,51%

Indicatori20092010

Active circulante2 667 7523 271 509

Cheltuieli n avans3 0521 570

Active curente2 670 8043 273 079

Datorii pe termen scurt1 879 4201 008 471

Venituri n avans343 4824 222 087

Resurse temporare2 222 9025 230 558

Fond de rulment total447 902- 1 957 479

Indicele activelor curente- 122,55%

Indicele resurselor temporare-235,30%

Fondul de rulment propriu i cel total are valori negative n ultimele doi ani, iar n acealai timp are i o scdere major. Indiciul activelor curente au o cretere de 22,5%, nsemnnd o adaptare bun. n cazul indiciului resurselor temporare observm o cretere foarte mare de 135%.l dau punctajul 2, deoarece ne observm o scdere puternic a fondului de rulment n anul 2010 datorit creterii foarte mari a datoriilor pe termen lung. ndatorarea unitii poate fi atribuit investiiei, pe care a nceput n acest an. Activele curente cresc pe seama celor circulante, confirmnd orientarea hotelului spre echilibrul financiar al activitii curente. Fondul de rulment propriu a sczut pe seama creterii mai intense a activelor imobilizate fa de creterea capitalului proprii, iar fondul de rulment total a crescut datorit majorrii datoriilor pe termen lung, dar totui are o valoare negativ foarte sczut. Hotelul se afl n criz de resurse externe, are foarte multe datorii.2.2.4. Metod de analiz a necesarului de fond de rulmentIndicatori20092010

Stocuri56 29355 969

Creane2 529 4332 761 551

Investiii financiare pe termen scurt00

Cheltuieli realizate n avans3 0521 570

Active ciclice2 588 7782 819 090

Datorii pe termen scurt1 879 4201 008 471

Venituri n avans343 4824 222 087

Resurse temporare (ciclice)2 222 9025 230 558

Necesarul de fond de rulment365 876- 2 411 468

Indicele NFR-- 659,09%

Am dat punctajul 5, o adaptare foarte buna la evaluarea necesarului de fond de rulment. Datorit creterii majore a veniturilor n avans n anul 2010, de 12 ori mai mare dect n anul precedent, resursele temporare s-au ndublat, ajungnd la un necesar de fond de rulment negativ foarte sczut. Indicele datoriilor pe termen scurt sunt mult mai mici dect cel al activelor ciclice, i hotelul are o foarte bun circulaie a activelor i a resurselor. Se poate aprecia ca pozitiv i bun gestionare a creanelor care cresc cu 10%, o scdere aproape la jumtate a datoriilor pe termen scurt i o uoar scdere a stocurilor.2.2.5. Metod de analiz a trezoreriei neteIndicatori20092010

Fond de rulment447 902- 1 957 479

Necesar de fond de rulment365 876- 2 411 468

Trezoreria net82 026453 989

Disponibiliti bneti (Alichide)82 026453 989

Credite de trezorerie (Plichide)00

Indicele TN-553,46%

Am dat un punctaj 3, o adaptare la limit, avnd trezorerie net pozitiv, iar un fond de rulment i un necesar de fond de rulment negativ n ultimul an. Scderea puternic a necesarului de font de rulment n 2010 i creditul furnizorilot asigur o trezorerie net pozitiv, n cretere puternic fa de anul precedent. Trezoreria net finaneaz o bun parte din activele imobilizate (FR