adunarea generala ordinara a actionarilor 25/26 aprilie 2016 aprilie 2016/materiale/0. sif2...
TRANSCRIPT
Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor
25/26 aprilie 2016
ORDINEA DE ZI
2
Alegerea secretariatului sedintei AGOA dintre actionarii societatii conform art. 129, alin. (2) din Legea nr. 31/1990privind societatile.
Aprobarea Raportului de activitate al Consiliului de Administratie pentru anul 2015
Aprobarea situatiilor financiare individuale IFRS pentru anul 2015, insotite de opinia auditorului financiar.
Aprobarea repartizarii pe destinatii a profitului net realizat in anul 2015 conform IFRS; aprobarea dividenduluibrut/actiune de 0,045 lei; aprobarea modalitatilor de plata a dividendelor.
Aprobarea prescrierii dividendelor aferente exercitiului financiar 2012 stabilite prin AGOA din 05.04.2013,neridicate pana la data de 10.06.2016 si inregistrarea lor conform prevederilor legale.
Aprobarea descarcarii de gestiune a administratorilor pentru exercitiul financiar 2015.
Aprobarea Programului de activitate si a Bugetului de venituri si cheltuieli pentru exercitiul financiar 2016.
Aprobarea derularii de programe de tip “stock option plan” pentru distribuirea de actiuni “SIF2” cu titlu gratuit catreadministratorii, directorii si angajatii SIF Moldova.
AGOA 25/26 apr 2016
Aprobarea datei de 08.06.2016 ca data de inregistrare (ex-data: 07.06.2016) a actionarilor asupra carora se rasfrangefectele hotararilor adoptate de catre adunarea generala ordinara a actionarilor.
Aprobarea datei de 30.06.2016 ca data a platii, conform art 129^2 din Regulamentul CNVM nr. 1/2006 privindemitentii şi operaţiunile cu valori mobiliare.
Mandatarea Consiliului de Administrație și individual a membrilor acestuia pentru ducerea la îndeplinire ahotărârilor adoptate de Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor.
10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
11
Alegerea secretariatului sedintei AGOA dintre actionarii societatii conform art. 129, alin. (2) din Legea nr. 31/1990 privind
societatile.
Se propune ca secretariatul AGEA sa fie format din actionariiinscrisi pe formularele de vot, respectiv: Nicolaescu GeorgeCatalin, Puscas Michaela si Sofian Virginia.
3
1
4
Aprobarea Raportului de activitate al Consiliului de Administratie
pentru anul 2015
2
Activele administrate
5
AGOA 25/26 apr 2016
Indicator (mil lei) 2013 2014 2015* (RAS) 2015* IFRS
Total activ (mil lei) 1.339 1.403 1.545 1.545
Activ net (mil lei) 1.275 1.343 1.486 1.434
VUAN (lei) 2,45 2,59 1,44** 1,39**
Pret piata (lei) 1,47 1,59 0,78 0,78
Discount (%) Pret piata / VUAN 40 39 46 44
Note: * Modificarea VUAN si Pret piata SIF2 determinate de inregistrarea majorarii de capital socialcu factor de multiplicare 2; ** Numarul actiunilor utilizat in calculul VUAN ((1.029.076.548) arezultat prin scaderea din numarul total de actiuni a actiunilor achizitionate in cadrul programului derascumparare (conf. reglementarilor aplicabilie)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
Dec '14 Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov Dec'15
VUAN (RON) Pret SIF2 (RON) Discount (%)
Evolutie VUAN / Pret SIF2 / Discount Structura activelor (31.12.2015)
actiuni cotate73.69%
actiuni necotate15.06%
Instrumente monetare5.93%
alte active5.32%
*Nota – Datele istorice au fost retratate pentru a se asigura comparabilitatea cu cele inregistrate la30.06.2015 (influentate de operatiunea de majorare a capitalului social – factor de multiplicare 2).
Raport CA 2015
+ 11 % raportat la 2014
Activele administrate
6
AGOA 25/26 apr 2016
Portofoliul de actiuni (31.12.2015)
Financiar 46.74%
Energie16.80%
Industria prelucratoare
11.38%
Farmaceutic 2.61%
Alte sectoare11.22%
Alte active11.25%
Expunerea sectoriala (% din valoarea totala a activelor)
Top companii/detineri din portofoliu
Emitentul% detinere in
capitalul social al emitentului
pondere > 1 % in valoarea totala a
activelorBANCA TRANSILVANIA
8,26 39,33
SNTGN TRANSGAZ 2,27 4,80REAL ESTATE ASSET* 100 4,39OMV PETROM 0,38 4,04AEROSTAR 14,80 3,97FONDUL PROPRIETATEA
0,54 3,21
SIF OLTENIA 4,96 3,15BIOFARM 13,62 2,45TESATORIILE REUNITE*
100 2,31
SIF MUNTENIA 4,97 1,93TRANSELECTRICA 1,39 1,92SNGN ROMGAZ 0,24 1,67OPPORTUNITY CAPITAL *
99,99 1,40
MECANICA CEAHLAU 60,81 1,22RULMENTI BARLAD 6,00 1,20TOTAL 76,99
* Societati din componenta Grupului SIF MoldovaCORE
68.99%
Detineri majoritare
11.73%
SELL8.03%
alte active 11.25%
Portofoliile definite (% din valoarea totala a activelor)
Raport CA 2015
Incadrarea detinerilor in limitele prudentiale legale
7
AGOA 25/26 apr 2016
Evolutia incadrarii in limitele prudentiale a activelor / categoriilor de active (pondere in totalactive SIF Moldova), in perioada 01.01.2015 – 31.12.2015.A
Tip active% in Total active SIF Moldova
ian'15 feb'15 mar'15 apr'15 mai'15 iun'15 iul'15 aug'15 sep'15 oct'15 nov'15 dec'15* 1. Art. 188 din Regulamentul CNVM nr. 15/2004actiuni necotate 5.11 5.21 5.44 5.10 5.62 5.85 5.41 10.06 13.40 14.98 15.69 15.55emitent TLV 32.12 31.89 32.47 35.47 35.29 37.15 39.19 37.30 38.83 39.48 37.42 39.33emitent FP 9.78 9.86 10.21 9.96 9.86 7.00 7.00 7.03 7.06 3.81 3.98 3.21grup TLV 38.96 38.59 39.32 41.12 41.65 41.33 42.56 38.81 39.80 43.40 42.15 45.64grup SIF Moldova - 5.51 6.19 5.11 5.66 6.06 5.61 10.24 11.28 10.75 11.23 11.73conturi curente, numerar 0.06 0.05 0.02 0.02 0.05 0.02 0.03 0.07 0.07 0.11 0.07 0.04total depozite bancare 5.92 5.78 5.94 4.75 5.82 5.07 5.89 3.48 2.59 5.62 6.73 5.89titluri de participare AOPC 3.30 3.21 3.21 2.91 2.75 2.81 2.75 2.77 2.71 2.57 2.66 2.592. Art.9 din Norma ASF nr.14/08.11.2013investitii directe in BO - - - - - - - - - - - -investitii indirecte in BO 0.25 0.23 0.17 0.17 - - - - - - - -
BEvolutia incadrarii in limitele prudentiale a expunerilor SIF Moldova in capitalul social alemitentilor, in perioada 01.01.2015 – 31.12.2015.
Denumire emitent *% in Capitalul Social al emitentului
ian'15 feb'15 mar'15 apr'15 mai'15 iun'15 iul'15 aug'15 sep'15 oct'15 nov'15 dec'15
BVB 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
SIBEX 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995 4.9995
REGISCO 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243 2.9243
DEPOZITARUL SIBEX 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235 2.8235
SIF 1 0.0987 0.0869 0.0884 0.0696 0.0607 0.0704 0.0365 0.0397 0.0628 0.0743 0.0706 0.0579
SIF 4 4.9507 4.9512 4.9639 4.9640 4.9661 4.9700 4.9518 4.9408 4.9706 4.9757 4.9763 4.9763
SIF 5 4.9587 4.9561 4.957 4.9511 4.9514 4.9545 4.9128 4.9081 4.9558 4.9593 4.9598 4.9598
SIF 3 - - - - - - 0.3378 0.6358 1.1191 1.621 2.0000 2.1645
SSIF Broker 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9861 4.9998
TLV 8.3685 8.3685 8.3685 8.3685 8.3685 8.5256 8.5715 8.5715 8.5583 8.2452 8.0146 8.2642
Raport CA 2015
Incadrarea investitiilor in limitele Programului de activitate 2015
8
AGOA 25/26 apr 2016
Specificatie (lei) Program de activitate 2015 Realizat la 31.12.2015
Program investitional total, din care: 169.000.000 161.086.810Portofoliul “Detineri Majoritare” 113.230.000 107.634.074Portofoliul “Core”, din care:- pe termen lung- pe termen scurt
55.770.000 53.452.73638.496.19214.956.544
Situatia investitiilor realizate pe liniile principale de business la 31.12.2015 – Portofoliul “Detineri Majoritare”
AgribusinessCapital SA
OpportunityCapital SA
Real EstateAsset SA
Investitii SIF2 din care: 13,09 mil.lei 22,11 mil.lei 68,20 mil.leiproiect investitional ferma afine Hotel centru comercial- aport numerar SIF2 10,45 mil.lei 19,5 mil.lei 65,60 mil.leicompania de implementare a proiectului Agrointens SRL Hotel Sport SA Veranda Obor SA
stadiu proiect implementattranzactie efectuata;
urmeaza investitii in modernizarein implementare
Alte investitii realizate in cadrul portofoliului Detineri Majoritare
Tesatoriile Reunite SA Mecanica Ceahlau SA CASA SA
obiect Oferta publica de preluareconsolidare detinere prin achizitie
actiuniconsolidare detinere prin aport in
natura la capitalul socialsuma investita 1,8 mil.lei 1,4 mil.lei 1,0 mil.lei
Investitiile efectuate in anul 2015: se incadreaza in bugetul investitional total de 169 mil. lei aprobat prin Programul de activitate 2015 ; se incadreaza in limitele alocate prin Programul de activitate 2015 pe portofolii:
1. “Detineri Majoritare”: program – 113,2 mil. lei, realizat – 107,6 mil. lei;2. “CORE”: program – 55,8 mil. lei, realizat 53,5 mil. lei.
suma totala a investitiilor realizate in portofoliul „Detineri Majoritare” reprezinta 6,97% din total active la 31.12.2015 si se incadreaza in limitade 10% stabilita prin Programul de activitate 2015.
Raport CA 2015
Performanta financiara (mil lei)
9
AGOA 25/26 apr 2016
91
237
115*
2013 2014 2015
Profit net*
*Profit net conform RAS. Profitul net conform IFRS este de 100,3
mil. lei si include influentele ajustarilor din retratare, ca urmare a
implementarii reglementarilor contabile IFRS.
203
385
215
26 25 273 2 1.5
2013 2014 2015
vanzari
dividende
dobanzi
Venituri din:
104% raportat
la BVC 2015
102% raportat
la BVC 2015
141
276
161
2013 2014 2015
Investitii 95% raportat la
tinta 2015
Raport CA 2015
Guvernanta Corporativa
10
AGOA 25/26 apr 2016
Codul de Guvernanta Corporativa
Stadiul conformarii cu prevederile Codului de GuvernantaCorporativa al BVB - SIF Moldova respecta din totalul de 41recomandari ale BVB un numar de 40 (exceptia: nr. membriComitet Audit 2/3)
Comitetele Consultative ale CA(administratori neexecutivi)
Comitetul de Politici Investitionale-Strategii (CPIS): Presedinte -Ciorcila Horia, membri: Hanga Radu, Radu Octavian Claudiu,Albu Gheorghe (raport curent 12.03.2015, 07.09.2015)
Comitetul de Nominalizare: Presedinte - Radu Octavian,membru: Ciorcila Horia (raport curent 12.03.2015)
Comitetul de Audit – Presedinte Albu Gheorghe (hotarare CAdin 12.01.2016), membru: Hanga Radu (raport curent12.03.2015)
Comitetul de Directie Presedinte Director General – Costel Ceocea, VicepresedinteDirector Generala Adjunct – Claudiu Doros si Director in Comitetulde Directie – Catalin Iancu (componenta avizata de ASF – AVIZ NR.81/11.03.2015
Managementul resurselor umane
228
119
81
45 4537 33
anteriormandatului 2009
- 2013
la startulprogramului derestructurare
2011 2012 2013 2014 2015
Raport CA 2015
Procesul de reorganizare /Obiective principale
11
AGOA 25/26 apr 2016
Obiectiv 1Implementarea strategiei multianuale/programelor investiţionale, cu impact asuprarestructurării portofoliului şi asigurarea premiselor pentru creşterea preformanţelorviitoare.
Obiectiv 2Asigurarea conformităţii proceselor de decizie, supraveghere şi control a activităţilorcurente.
Obiectiv 3Asigurarea cadrului necesar implementarii IFRS pentru intocmirea situatiilor financiare,calculul activului net si gestionarea informatiilor suport pentru analiza continuua (inclusivprin utilizarea aplicatiilor informatice din SII).
Obiectiv 4Protejarea intereselor patrimoniale ale SIF Moldova prin documentarea şi promovareaopiniilor cu caracter juridic şi de conformitate; alocarea de resurse financiare şi umanecare să permită documentarea complementară pentru serviciul juridic.
Obiectiv 5Protejarea intereselor patrimoniale ale SIF Moldova prin documentarea şi promovareaopiniilor cu caracter juridic şi de conformitate; alocarea de resurse financiare şi umanecare să permită documentarea complementară pentru serviciul juridic.
Raport CA 2015
Procesul de reorganizare va fi implementat dupa avizarea modificarilor Reglementarilor Interne de catre ASF.
Opinia auditorului financiar Deloitte Audit privind raportul administratorilor
12
AGOA 25/26 apr 2016
“In conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, secțiunea 3, art. 14, alin.3 lit. (e), noi am cititraportul administratorilor. (…). În raportul administratorilor, noi nu am identificat informațiifinanciare istorice care să fie în mod semnificativ neconcordante cu informațiile prezentate însituațiile financiare individuale alăturate. Raportul administratorilor include, în toateaspectele semnificative, informațiile cerute de Norma ASF nr. 39/2015, art. 10, lit (a)-(g). Inbaza cunoștințelor si înțelegerii noastre cu privire la SIF dobândite in cursul auditului, noi nuam identificat informații incluse in raportul administratorului care sa fie eronatesemnificativ.”
Raport CA 2015
Aprobarea situatiilor financiare individuale IFRS pentru anul 2015, insotite de opinia auditorului financiar
13
3
Alinierea la IFRSmodificari principale
ajustări ale elementelor de active, datorii şi capitaluri proprii,în conformitate cu IAS 29 - „Raportarea financiară în economiihiperinflaţioniste” deoarece economia românească a fost oeconomie hiperinflaţionistă până la 31 decembrie 2003;
ajustări de valoare justă şi pentru deprecierea valorii activelorfinanciare, în conformitate cu IAS 39 - „Instrumente financiare:recunoaştere şi evaluare”;
ajustări ale situaţiei rezultatului global pentru a înregistraveniturile din dividende la valoare brută precum și pentrurecunoașterea câștigurilor din vânzarea activelor financiaredisponibile pentru vânzare;
ajustări ale investiţiilor imobiliare pentru evaluarea acestora lavaloarea justă, în conformitate cu IAS 40 „Investiţii imobiliare”;
ajustări pentru recunoaşterea creanţelor şi datoriilor privindimpozitul pe profit amânat, în conformitate cu IAS 12„Impozitul pe profit”;
cerinţele de prezentare în conformitate cu StandardeleInternaționale de Raportare Financiară.
Bilant contabil
14
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
(lei) 31-Dec-15 IFRS 31-Dec-15 RAS DiferentaActiveNumerar si echivalente de numerar 613.851 613.851 -Depozite plasate la banci 91.015.193 91.015.193 -Active financiare la valoarea justa prin contul de profitpierdere
112.215.485 111.083.315 1.132.169
Active financiare disponibile pentru vanzare 1.227.266.927 866.876.258 360.390.669 Investitii detinute pana la scadenta 9.593.199 9.593.199 -Investitii imobiliare 3.264.341 - 3.264.341Imobilizari necorporale 293.905 293.905 -Imobilizari corporale 7.165.148 10.209.293 (3.044.145)Alte active 6.269.024 6.269.024 -Total active 1.457.697.072 1.095.954.038 361.743.034 DatoriiDividende de plata (42.394.161) (42.394.161) -Provizioane pentru riscuri si cheltuieli (3.306.214) (3.306.214) -Datorii privind impozitul pe profit amanat (57.339.461) (49.469.390) ( 7.870.071)Alte datorii (18.706.256) (24.514.379) 5.808.123 Total datorii (121.746.092) (119.684.145) ( 2.061.947)Capitaluri propriiCapital social (539.720.149) (103.817.918) (435.902.231)Rezultatul reportat (322.711.115) (697.325.675) 374.614.560 Rezerve legale (16.062.497) (16.944.687) 882.190Rezerve din reevaluarea imobilizarilor corporale (7.677.304) (10.215.614) 2.538.310 Rezerve din reevaluarea activelor financiare disponibile pentruvanzare
(450.874.023) 74.346.494 (525.220.517)
Actiuni proprii rascumparate 7.378.192 7.378.192 -Alte rezerve (6.284.084) (229.690.685) 223.406.601 Total capitaluri proprii (1.335.950.980) (976.269.893) (359.681.087)Total datorii si capitaluri proprii (1.457.697.072) (1.095.954.038) (361.743.034)
Situaţia individuala a poziţiei financiare
15
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
(lei) 31-Dec-13 31-Dec-14 31-Dec-15 2015/2014 (%)ActiveNumerar si echivalente de numerar 514.078 449.483 613.851 137Depozite plasate la banci 40.236.874 83.267.920 91.015.193 109Active financiare la valoarea justa princontul de profit sau pierdere
16.380.227 109.252.840 112.215.485 103
Active financiare disponibile pentruvanzare
1.160.962.399 1.092.294.843 1.227.266.927 112
Investitii detinute pana la scadenta 11.778.602 10.879.244 9.593.199 88Investitii imobiliare 7.227.468 3.154.243 3.264.341 103Imobilizari necorporale 889.060 799.030 293.905 37Imobilizari corporale 8.381.718 7.709.650 7.165.148 93Alte active 5.134.220 13.448.379 6.269.024 47Total active 1.251.504.646 1.321.255.631 1.457.697.072 110DatoriiDividende de plata 58.225.168 53.876.853 42.394.161 79Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 10.418.023 3.665.327 3.306.214 90Datorii privind impozitul pe profit amanat 69.166.968 47.786.904 57.339.461 120Alte datorii 13.297.645 15.679.895 18.706.256 119Total datorii 151.107.804 121.008.980 121.746.092 101Capitaluri propriiCapital social 487.811.190 487.811.190 539.720.149 111Rezultatul reportat 157.489.278 310.772.545 322.711.115 104Rezerve legale 10.381.792 10.381.792 16.062.497 155Rezerve din reevaluarea imobilizarilorcorporale
10.320.571 7.665.296 7.677.304 100
Rezerve din reevaluarea activelorfinanciare disponibile pentru vanzare
431.129.781 377.413.183 450.874.023 119
Alte rezerve 3.264.230 6.202.645 6.284.084 101Alte elemente de capitaluri proprii - (7.378.192) -Total capitaluri proprii 1.100.396.842 1.200.246.651 1.335.950.980 111Total datorii si capitaluri proprii 1.251.504.646 1.321.255.631 1.457.697.072 110
Contul de profit si pierdere
16
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
(lei) 31-Dec-15 IFRS 31-Dec-15 RAS Diferenta
VenituriVenituri din dividende 27,712,560 24,117,658 3,594,902 Venituri din dobanzi 1,563,181 1,563,181 -Alte venituri operationale 795.363 36,074,310 (35.278.947) Alte venituri 240,513 240,513 -Castig din investitii -Castig net din vanzarea activelor 122,075,074 119,583,468 2,491,606 Castig net din reevaluarea activelor financiare la valoareajusta prin contul de profit si pierdere
(3,974,232) (4,319,452) 345,220
Cheltuieli - -Pierderi din deprecierea activelor 359.143 (13,520,500) 13.879.643 Cheltuieli cu constituirea provizioanelor pentru riscuri sicheltuieli 359.113 - 359.113 Alte cheltuieli operationale (26.332.968) (26.984.135) 651.167Alte cheltuieli (261.760) (261.760) -Profit operational 122.535.988 136,493,285 (13.957.297)Profit inainte de impozitare 122.535.988 136,493,285 (13.957.297)Impozitul pe profit ( 22.195.661) (21,126,791) (1.068.870)Profit net al exercitiului financiar 100.340.327 115,366,494 ( 15.026.166)
Situaţia individuala a rezultatului global
17
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
(lei) 2013 2014 2015 2015/2014 (%)VenituriVenituri din dividende 30.404.896 28.732.053 27,712,560 96Venituri din dobanzi 3.319.267 2.146.817 1,563,181 73Alte venituri operationale 7.544.386 1.591.836 795.363 50Alte venituri 1.427.249 10.015.832 240,513 2Castig din investitiiCastig net din vanzarea activelor 57.865.300 199.130.716 122,075,074 61Castig net din reevaluarea activelor financiare lavaloarea justa prin contul de profit si pierdere
556.823 (15.815.758) (3,974,232) 25
CheltuieliPierderi din deprecierea activelor 5.979.071 10.922.040 359.143 3Cheltuieli cu constituirea provizioanelor pentru riscurisi cheltuieli
14.777.932 7.260.779 359.113 5
Alte cheltuieli operationale (23.537.543) (28.954.911) (26.332.968) 91Alte cheltuieli (11.760) (944.681) (261,760) 28Profit operational 98.325.621 214.084.722 122.535.988 57Profit inainte de impozitare 98.325.621 214.084.722 122.535.988 57Impozitul pe profit (19.350.979) (35.702.735) ( 22.195.661) 62Profit net al exercitiului financiar 78.974.642 178.381.987 100.340.327 56Alte elemente ale rezultatului globalCreşteri/ (Scăderi) ale rezervei din reevaluareaimobilizărilor corporale
1.074.698 (2.655.275) 90.395 103
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportatca urmare a vânzării imobilizărilor corporale
(22.332) - (78.387)
Reevaluarea la valoare justa justa a activelor financiaredisponibile pentru vanzare. neta de impozit amanat
159.952.485 (257.370.552) (37.172.763) 14
Scaderea rezervei ca urmare a vanzarii activelorfinanciare disponibile pentru vanzare
(65.525.438) 203.653.954 110.633.603 54
Alte elemente ale rezultatului global 95.479.413 (56.371.873) 73.472.848 230Total rezultat global aferent perioadei 174.454.055 122.010.114 173.813.175 142
Managementul cheltuielilor
18
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
CHELTUIELI TOTALE (A+B+C+D+E+F) 166.799.551
A. Cheltuieli financiare 115.805.164
1. Cheltuieli din investiţii financiare cedate 95.922.393
2. Cheltuieli comisioane tranzactii 458.768
3. Cheltuieli din diferenţe de curs valutar 69.600
4. Cheltuieli cu serviciile bancare 28.559
5. Alte cheltuieli financiare 19.325.844
B. Cheltuieli cu activele cedate 3.931
C. Cheltuieli cu amortizari, provizioane, pierderi din creante si debitori diversi 24.055.813
D. Cheltuieli cu comisioanele si onorariile impuse de reglementarile aplicabile 2.181.575
E. Cheltuieli cu prestatii externe care nu sunt aferente actului de administrare 2.402.921
F. Cheltuieli sau taxe impuse de autoritatile fiscale (impozite, taxe si varsaminte asimilate) 220.211
G. Cheltuieli de administrare 12.415.177
1. Cheltuieli cu materiale 248.755
2. Cheltuieli privind energia si apa 249.109
3. Cheltuieli cu personalul, din care: 9.683.379 drepturi salariale si indemnizatii 8.048.391 cheltuieli privind asigurarile si protectia sociala 1.487.048 cheltuieli cu pregatirea profesionala 147.940
4. Cheltuieli privind prestatiile externe aferente actului de administrare 2.233.935
H. Cheltuieli compensate de venituri din provizioane (nu afecteaza rezultatul financiar al perioadei) 9.714.759
ACTIVE TOTALE conform Reg. CNVM/ASF nr. 15/2004 1.545.061.332
In perioada de raportare, procentul mediu lunar al cheltuielilor de administrare reprezinta 0,07% dinvaloarea activelor totale, fiind inferior comisioanelor platite societatilor de administrare de catre fondurilede investitii (0,10% - 0,40%).
Gradul de realizare al BVC
19
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
Prevazut 2015
Realizat 2015 RAS
R/P(%)
Realizat 2015 IFRS
Diferenteretratare
A. Venituri totale 267.391.131 304,623,585 114 289.335.540 (15.288.045)B. Venituri financiare 235.022.422 258,358,229 110 264,789,957 6,431,728- venituri din imobilizari financiare (dividende) 25.000.000 24,118,972 96 27,713,874 3,594,902- venituri din creante (dobanzi bancare +
obligatiuni)1.000.000 1,563,181 156 1,563,181 -
- venituri din investitii financiare cedate 208.522.422 212,613,118 102 215.133.896 2.520.778- venituri din diferente de curs valutar 0 42,131 - 42,131 -- venituri din provizioane 0 2,152,178 - 2.123.006 (29.172)- alte venituri financiare 500.000 17,868,649 3574 18,213,869 345,220
C. Venituri din activitatea curenta 32.368.709 46,265,356 143 24.545.583 (21.719.773)- venituri din chirii si activitati anexe 744.000 783,996 105 783,996 -- venituri din provizioane 9.824.709 10,190,153 104 10,190,153 -- alte venituri din activitatea curent 21.800.000 35,291,207 162 13.571.434 (21.719.773)
D. Cheltuieli totale 135.513.895 168,130,300 124 166.799.552 (1.330.748)E. Cheltuieli financiare 92.699.969 130,745,094 141 130,424,625 (320,469)- cheltuieli din investitii financiare cedate 91.549.969 95,922,393 105 95,922,393 -- cheltuieli comisioane tranzactii 800.000 458,768 57 458,768 -- cheltuieli din diferente de curs valutar 0 69,600 - 69,600 -- cheltuieli cu serviciile bancare 50.000 28,559 57 28,559 -- cheltuieli cu provizioane 14,939,930 - 14,619,461 (320,469)- alte cheltuieli financiare 300.000 19,325,844 6442 19,325,844 -
F. Cheltuieli ale activitatii curente 42.813.926 37,385,206 87 36.374.926 (1.010.280)G. Profit brut 131.877.236 136,493,285 104 122.535.988 (13.957.297)H. Profit impozabil 134.265.937 137,279,763 102 106.605.126 (30.674.636)I. Impozit pe profit 20.784.851 21,126,791 102 19.813.751 (1.313.040)J. Impozit pe profit amanat - - - 2.381.910 (2.381.910)K. Profit net 111.092.385 115,366,494 104 100.340.327 (15.026.167)
Opinia auditorului financiar Deloitte Audit privind situatiile financiare individuale IFRS 2015
20
AGOA 25/26 apr 2016
Sit. fin. IFRS 2015
În opinia noastră, situațiile financiare individuale prezintă cu fidelitate, din toatepunctele de vedere semnificative, poziția financiara individuală a SIF Moldova S.A.la 31 decembrie 2015, și performanța sa financiară individuală și fluxurile sale denumerar pentru anul încheiat la data respectivă, în conformitate cu IFRS șiaplicând Norma ASF nr. 39/2015.
Aprobarea repartizarii pe destinatii a profitului netrealizat in anul 2015 conform IFRS; aprobareadividendului brut/actiune de 0,045 lei; aprobareamodalitatilor de plata a dividendelor.
21
4
Propunerea Consiliului de Administratie
22
AGOA 25/26 apr 2016
Repartizare profit net
Propuneredividend brut de 0,045 lei/actiune
fond de dividende de 46,3 mil lei rata de alocare a profitului net de 46% randament al dividendului net de 5,5% - nivel
superior dobanzilor la depozitelor bancareacordate pe un an.
Profit net de repartizat 100.340.327 Rezerve legale 5.680.705 Dividende 46.250.883 Alte rezerve 48.408.739
Propunere repartizare profit (lei)
Politica de dividend
2013 2014 2015
Profit net (mil.lei) 91 230 100Dividend brut/actiune (lei) 0,066 0,1012 0,045Fond dividende (mil.lei) 34,2 52,5 46Fond dividende/Profit net (%) 38 22 46VUAN (lei) 2,4566 2,6077 1,4450
Data de inregistrare: 08.06.2016 (ex-date: 07.06.2016) Data platii: 30.06.2016 (raport curent 21.03.2016)
Situatia platilor de dividende
23
AGOA 25/26 apr 2016
Repartizare profit net
Modalitatile de plata a dividendelor
Plati dividende la 29.02.2016Dividend 2012 Dividend 2013 Dividend 2014
0,24 lei/act 0,066 lei/act 0,1012 lei/actTotal dividend de plata (lei) 124.581.501 34.259.913 52.531.866Total platit pana la 31.01.2016 (lei) 100.787.123 27.243.216 41.156.301% achitare la 31.01.2016 80,90 79,52 78.35
Modalitati de plata - tip actionari: Dividend 2014 2014 (%)
PJ - total, din care: 29,672,409.34 56,481. PJ - plata la Participanti 29,040,419.80 55,282. PJ - virament la cerere 631,989.54 1,20
PF - total, din care: 9,299,448.66 17,703. PF - plata la Participanti 6,824,228.41 12,994. PF - virament la cerere 594,426.46 1,135. PF - plata la ghiseu agent plata 1,880,793.79 3,58
6. Impozit aferent dividende neachtate la 31.12.2015 2,184,443.16 4.16Total dividend 2014 platit la 31.01.2016 (1+2+3+4+5+6) 41,156,301.16 78,35
In conformitate cu obligatiile legaleincidente (Legea 297/2004, Art. 146,alin. 5^1 si Art. 224, alin c),Regulamentul CNVM/ASF nr. 1/2006,Art. 106^1) plata dividendelor seefectueaza prin intermediulDepozitarului Central și alparticipanților, emitentul desemnand caagent de plată o instituţie financiară.
Consiliul de Administratiepropune, pentru asigurareacontinuitatii procesului de plataa dividendelor pentru actionariiSIF Moldova, mentinereamodalitatilor de plata dividendeprin Depozitarul Central,participanti si agent de plataBanca Transilvania.
SIF Moldova va readuce la cunostinta actionarilor,anterior datei platii, printr-un comunicat,urmatoarele informatii in care se vor preciza:valoarea dividendului pe actiune, ex-data, data deinregistrare, data platii si plata dividendului prinDepozitarul Central, participanti si agentul de platiBanca Transilvania. Comunicatul va fi publicat pewebsite-ul societatii: www.sifm.ro si cel putin intr-un ziar de circulatie nationala.
Aprobarea prescrierii dividendelor aferente exercitiului financiar2012 stabilite prin AGOA din 05.04.2013, neridicate pana la datade 10.06.2016 si inregistrarea lor conform prevederilor legale.
24
5
La data de 31.03.2016 dividendele aferente anului 2012, neridicate,sunt in suma de 23.756.991 lei. Plata dividendului 2012 va continuapana la data implinirii termenului de prescriptie, 10.06.2016.
Aprobarea descarcarii de gestiune a administratorilor pentruexercitiul financiar 2015.
25
6
Consiliul de Administratie si-a desfasurat activitatea in urmatoareacomponenta:1. Ceocea Costel – Presedinte Director General2. Doros Liviu Claudiu – Vicepresedinte Director General Adjunct3. Iancu Catalin-Jianu Dan – Director in Comitetul de Directie4. Ciorcila Horia – membru neexecutiv5. Hanga Radu – membru neexecutiv6. Radu Octavian-Claudiu – membru neexecutiv7. Albu Gheorghe - membru neexecutiv*AGOA din 10.02.2015, a aprobat alegerea dlui Albu Gheorghe pe loculvacant, pentru perioada ramasa din mandatul 2013 – 2017.
Aprobarea Programului de activitate si a Bugetului de venituri si cheltuieli pentru exercitiul
financiar 2016.
26
7
Elemente cheie
27
AGOA 25/26 apr 2016
Program de activitate 2016
Politica de investitii solida/sustinuta
Reprezinta baza cresterii pe termen lung a valorii activeloradministrate, element fundamental pentru consolidareaincrederii investitorilor.
Operatiuni de capital
Continuare program de rascumparare actiuni in limita maximade 1% din capitalul social, pentru planurile de beneficii inscopul co-interesarii managementului si angajatilor, pentrucresterea eficientei actului de administrare si in acord cureglementarile legale AFIA/FIA; finalizarea operatiunii deconsolidare a valorii nominale.
Politica de dividend predictibila
Asigura remunerarea capitalul investit la un nivel superiorrandamentelor oferite de plasamentele monetare, este menitasa satisfaca interesele pe termen scurt ale actionarilor. Inacelasi timp, existenta unor randamente scazute pe piatamonetara favorizeaza investitiile, element esential indezvoltarea unui trend de crestere economica.
Strategii definite pentru portofoliile de active
Crestere pentru portofoliul DetineriMajoritare - abordare de tip “privateequity” in cadrul unor detinerimajoritare existente (real estate, agricol,hotelier)
Recalibrare pentru portofoliul CORE -portofoliul listat ce ofera lichiditateactivelor SIF Moldova, reprezentandprincipalul generator de venituri si sursepentru noi investitii.
Restructurare pentruportofoliul SELL – continuarerestructurare/vanzare aportofoliului de actiuni“istoric”.
Structura de active si politica de investitii
28
AGOA 25/26 apr 2016
Program de activitate 2016
Portofoliul Detineri Majoritare respectarea limitelor prudentiale ale politicii deinvestitii, asa cum sunt definite de reglementarilespecifice
informarea actionarilor prin comunicate conformprincipiilor asumate prin guvernanta corporativa aGrupului SIF Moldova.
Conditionalitati
Strategia de investitii
Concentrare pe afaceri cu potential de crestere pe termenmediu-lung si manageri profesionisti, raport risc/reward catmai mic, sustinerea financiara a proiectelor in derulare.Investitiile vor asigura crearea de valoare prin randamenteatractive comparativ cu alte variante investitionale.
Conditia de acceptare a unei investitii
O rata interna de rentabilitate (IRR) superioara costuluifinantarii investitiei care se doreste realizata (WACC).In anul 2015 am investit in proiecte cu IRR intre 15,1 si 32%,peste tinta minima impusa prin strategie, de 15%.Eforturile noastre investitionale se vor concentra si in 2016pe obtinerea unui IRR tinta de minim 15%.
Analiza riscurilor
Include si analiza de senzitivitate a proiectului. Analiza desenzitivitate determina modul in care evolueaza indicatoriide performanta (ex IRR) in functie de variatia indicatorilorspecifici. Pentru imbunatirea IRR s-a optat pentru un mix deresurse incluzand credite si aport de capital. Seintentioneaza continuarea acestei abordari si in 2016.
Structura de active si politica de investitii
29
AGOA 25/26 apr 2016
Program de activitate 2016
Portofoliul Detineri Majoritare
Cercetarea s-a axat in principal pe piata hoteliera romaneasca, respectiv pe locatii situate instatiuni montane cu important vad turistic sau situate in mari centre financiare si de business. In2015 SIF Moldova a subscris la majorarea capitalului social al Opportunity Capital SA suma de19.476.248 lei din care a achitat suma de 15.471.248 lei, in scopul finantarii unei investitii insectorul hotelier din Cluj.
Sectorul hotelier
Sectorul agricol
Obiectivul cercetarii consta in selectarea de proiecte din domeniul agricol care să conducă laîndeplinirea indicatorilor de rentabilitate şi apreciere a capitalului. Achizitia unei ferme decultura a afinelor, de catre societatea Agrointens, a urmarit obtinerea de venituri prinadministrarea specializata, profesionista si vanzarea ulterioara la preturi superioare. In 2015 SIFMoldova a participat la majorarea capitalului social al Agribusiness Capital cu suma de10.453.259 lei. Rezultatele campaniei de recoltare 2015 au confirmat asteptarile prognozate inproiectiile financiare (venituri realizate la 30.09.2015: 3.083.367 lei respectiv un profit net de1.182.717 lei). Managementul Agrointens estimeaza atingerea unei EBITDA de 3 mil.lei peste 3ani, respectiv realizarea unui randament anual de 30%. Se analizeaza proiecte de dezoltare siextindere a culturilor agricole.
Sectorul real estate
Proiectul investitional al sectorului consta in constructia si operarea in asociere a centruluicomercial Veranda Mall din Bucuresti in zona Obor-Colentina. Investitia se situeaza in categoriamall-urilor de proximitate, localizat intr-o zona dens populata, cu vad comercial. Pentru anul2016 avem in vedere in principal dezvoltarea unui proiect rezidential in Bucuresti, care include6 blocuri de locuinte: "Baba Novac Residence" pe seama unei companii din Grupul SIFMoldova. Consideram ca revenirea pietei este in mare masura realizata, iar impreuna cucererea constanta de apartamente la preturi si suprafete medii califica acest sector pentruinvestitie. In vederea implementarii acestui proiect rezidential, SIF Moldova a subscris inianuarie 2016 suma de 4.950.000 lei, Sumele vor finanta operatiunile preliminare in cadrulproiectului investitional, respectiv intocmirea unui studiu de fezabilitate, studiu de piata alunui consultant imobiliar, angajare lucrari/operatiuni, obtinere avize, demolare, proiect tehnicde executie.
Structura de active si politica de investitii
30
AGOA 25/26 apr 2016
Program de activitate 2016
Portofoliul CORE
Evolutia actiunii Banca Transilvania (TLV) a confirmat estimarile/asteptarile SIF Moldova,emitentul contribuind semnificativ la cresterea activului net. In scopul respectarii limitelorlegale si prudentiale, SIF Moldova a implementat un mecanism intern de gestionare a expuneriisupusa fluctuatiilor cotatiei titlului. Expunerea pe Banca Transilvania (TLV) se va mentine si in2016, datorita potentialului de crestere al actiunii, fundamentat de capacitatea de dezvoltare siindicatorii specifici superiori
Sectorul financiar
TLV39.33%
BIO2.45%
FP3.21%
SNP4.04%
SIF41.93%
SIF53.15%
SNG1.67%
TGN4.80%
TEL1.92%
ALTE TITLURI CORE 2.52%
ALTE ACTIVE31.01%
ARS3.96%
Sectorul energetic
Sectorul energetic-utilitati, principalul generator de dividende are o pondere in total active la31.12.2015 de 16.80% (31.12.2014:27,55%). Reducerea ponderii sectorului a fost determinatain principal de scaderea cotatiei SNP, ca efect al reducerii pretului petrolului si de marcareaprofitului pe emitentul FP. Fluxul de dividende constante si consistente al sectorului constituieo ancora a strategiei financiare a SIF Moldova. Prin urmare, ne propunem mentinereaexpunerilor in cadrul sectorului energetic, in situatia in care indicatorii fundamentali se mentinatractivi.
(% din valoarea totala a activelor)
Estimarea bugetului de investitii 2016
31
AGOA 25/26 apr 2016
Principii implementate
gestionarea celor 3 portofolii definite (Detineri Majoritare , COREsi SELL);
continuarea strategiilor de dezvoltare a detinerilor majoritare; valorificarea participatiilor din CORE si SELL in masura
oportunitatilor de piata si nevoilor de resurse ; respectarea conditionarilor legale, respectiv:
limita de 20% aplicata imobilizarilor mai putin creantele,calculate conform IFRS;
limita de 20% din totalul activelor in societati inchise.
Obiective
PROGRAM INVESTITIONAL: 247 mil. lei
PROFIT NET: 95 mil.lei
Program de activitate 2016
1) Aprobarea derularii de programe de tip “stock option plan” pentrudistribuirea de actiuni “SIF2” cu titlu gratuit catre administratorii,directorii si angajatii SIF Moldova, avand ca sursa actiunileneutilizate din programul de rascumparare aprobat prin hotarareaAGEA nr.4/01.04.2015 si actiunile care urmeaza a fi rascumparateprin programul supus aprobarii AGEA din 25/26.04.2016 (punctul 4de pe ordinea de zi), de maxim 16.000.000 actiuni, din care pentru2016 vor fi utilizate maxim 10.400.000 actiuni.
2) Mandatarea Consiliului de Administratie și individual a membriloracestuia să adopte toate măsurile necesare pentru ducerea laîndeplinire a hotărârii în limitele legale şi statutare prin parcurgereatuturor etapelor şi formalităţilor pentru implementareaprogramelor, identificarea criteriilor de alocare, determinareanumarului de actiuni ce urmeaza a fi distribuite efectiv, perioada deexercitare a drepturilor, identificarea beneficiarilor, întocmirea şipublicarea documentelor de informare în condiţiile legii.
32
8
Cadrul legal / Avantaje /Propuneri
33
AGOA 25/26 apr 2016
Stock Option Plan
Legea nr. 227/2015 privind Codul Fiscal, reglementeaza programele de tip "stock option plan"
SIF Moldova propune armonizarea stimulentelor acordate cu intereselesocietatii, alocand cel putin 50% din cuantum sub forma de actiuni SIF2prin programe de tip SOP (in acord cu legislatia AFIA )
Legislatia FIA: “Un procent semnificativ, care este de cel puţin 50% din orice remuneratie variabila, constă intitluri de participare ale FIA in cauza ori in drepturi de proprietate echivalente ori în instrumente legate deactiuni ori in instrumente echivalente, altele decat numerarul.”
Actul Constitutiv al SIF Moldova, art. 9 alin (5): “Administratorii si directorii societatii au dreptul de aparticipa la profitul societatii, in numerar si/sau in actiuni. Angajatii societatii pot beneficia de dreptul de aparticipa la profit. Planul de beneficii al administratorilor, directorilor si angajatilor se poate acorda si inactiuni, ori optiuni de a achizitiona actiuni ale societatii.”
Avantaje pentru societate si beneficiarii planului
Alinierea obiectivelor individuale la strategia pe termen mediu/lung asocietatii, avantaje fiscale.
Strategie pe termen lung, in cadrul politicilor de
remunerare
Propunere
Derularea de programe de tip “stock option plan” pentru distribuirea deactiuni “SIF2” cu titlu gratuit catre administratorii, directorii si angajatiiSIF Moldova, avand ca sursa actiunile neutilizate din programul derascumparare aprobat prin hotararea AGEA nr.4/01.04.2015 si actiunilecare urmeaza a fi rascumparate prin programul supus aprobarii AGEA din25/26.04.2016, de maxim 16.000.000 actiuni, din care pentru 2016 vor fiutilizate maxim 10.400.000 actiuni.
Aprobarea datei de 08.06.2016 ca data de inregistrare (ex-data: 07.06.2016) a actionarilor asupra carora se rasfrang efectele hotararilor adoptate de catre adunarea generala
ordinara a actionarilor.
34
9
Aprobarea datei de 30.06.2016 ca data a platii, conform art 129^2 din Regulamentul CNVM nr. 1/2006 privind emitentii
şi operaţiunile cu valori mobiliare.
35
10
Mandatarea Consiliului de Administrație și individual a membrilor acestuia pentru ducerea la îndeplinire a
hotărârilor adoptate de Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor.
36
11
37
Proiecte hotarari Aproba alegerea secretariatului Adunarii Generale Ordinare format din 3 persoane inscrise peformularele de vot, dintre actionarii societatii, conform art. 129, alin. (2) din Legea nr. 31/1990privind societatile.
Hot 1
Hot 2Aproba raportul de activitate al Consiliului de Administratie pentru anul 2015, ce includeprezentarea stadiului implementarii strategiei multianuale 2014-2018 si investitiile efectuate.
Aproba situatiile financiare individuale IFRS pentru anul 2015, insotite de opinia auditoruluifinanciar. Total active 1.457.697.072 lei Total datorii 121.746.092 lei Total capitaluri proprii 1.335.950.980 lei Profit inainte de impozitare 122.535.988 lei Profit net 100.340.327 lei
Hot 3
AGOA 25/26 apr 2016
Hot 4
Aproba: Repartizarea pe destinatii a profitului net realizat in anul 2015 conform IFRS, dupa cum
urmeaza:• Profit net de repartizat 100.340.327 lei• Rezerve legale 5.680.705 lei• Dividende 46.250.883 lei• Alte rezerve 48.408.739 lei
Dividendul brut de 0,045 lei/actiune. Costurile aferente platilor se suporta din valoarea dividendului net. Plata dividendelor se efectueaza prin Depozitarul Central si agent de plata Banca
Transilvania, pentru asigurarea continuitatii procesului de plata a dividendelor pentru actionarii SIF Moldova.
38
Proiecte hotarari (continuare)
Aproba prescrierea dividendelor aferente exercitiului financiar 2012 stabilite prin AGOA din05.04.2013, neridicate pana la data de 10.06.2016 si inregistrarea lor conform prevederilorlegale.
Hot 5
Hot 6 Aproba descarcarea de gestiune a administratorilor pentru exercitiul financiar 2015.
Hot 7
1. Aproba derularea de programe de tip “stock option plan” pentru distribuirea de actiuni“SIF2” cu titlu gratuit catre administratorii, directorii si angajatii SIF Moldova, avand casursa actiunile neutilizate din programul de rascumparare aprobat prin hotararea AGEAnr. 4/01.04.2015 si actiunile care urmeaza a fi rascumparate prin programul supusaprobarii AGEA din 25/26.04.2016 de maxim 16.000.000 actiuni, din care pentru 2016vor fi utilizate maxim 10.400.000 actiuni.
2. Mandateaza Consiliul de Administratie și in mod individual membrii acestuia să adoptetoate măsurile necesare pentru ducerea la îndeplinire a hotărârii în limitele legale şistatutare prin parcurgerea tuturor etapelor şi formalităţilor pentru implementareaprogramelor, identificarea criteriilor de alocare, determinarea numarului de actiuni ceurmeaza a fi distribuite efectiv, perioada de exercitare a drepturilor, identificareabeneficiarilor, întocmirea şi publicarea documentelor de informare în condiţiile legii.
Hot 8
Aproba Programul de activitate 2016, in acord cu Declaratia de politici investitionale 2014-2018 (Hotararea AGOA nr. 8/15.04.2014) si cu mandatul acordat Consiliului de Administratiepentru elaborarea Programului de activitate 2016, in baza reperelor prezentate in cadrulAGEA din 13.01.2016 (Hotararea AGEA nr.6 si 7/13.01.2016).Aproba Bugetul de Venituri si Cheltuieli 2016. venituri totale 308.870.112 lei cheltuieli totale 207.707.655 lei profit brut 101.162.457 lei profit net 95.439.334 lei
AGOA 25/26 apr 2016
39
Proiecte hotarari (continuare)
Aproba data de 08.06.2016 ca data de inregistrare (ex-date: 07.06.2016) a actionarilorasupra carora se rasfrang efectele hotararilor adoptate de catre adunarea generalaordinara a actionarilor.
Hot 9
Hot 10Aproba data de 30.06.2016 ca data a platii, conform art. 129^2 din Regulamentul CNVM nr.1/2006 privind emitentii şi operaţiunile cu valori mobiliare.AGOA
25/26 apr 2016
Mandateaza Consiliul de Administrație și in mod individual membrii acestuia, pentruducerea la îndeplinire a hotărârilor adoptate de Adunarea Generala Ordinara aActionarilor.
Hot 11
VA MULTUMIM !