UNIVERSITATEA DANUBIUS GALAI

DEPARTAMENTUL DE STUDII PENTRU NVMNT LA

DISTAN

CARMEN GABRIELA SIRBU

ANALIZA ECONOMICO

- FINANCIARA

EDITURA FUNDAIEI ACADEMICE DANUBIUS GALATI 2008

C

S

I

D

1

2

CUPRINS

Cuvnt nainte4

Modulul 1: Aspecte teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare5

1. Importana analizei economico-financiaren cadrul mecanismului conducerii firmei52. Tipurile de analiz economico-financiar63. Coninutul analizei economico-financiare. Etape74. Factorii care explic rezultatele activitii economice85. Metode i tehnici de analiz economico-financiar9

6. Sistemul de informaii premis a realizrii analizei economico-financiare11Modulul 2: Analiza activitii de producie i comercializare161. Analiza activitilor de producie i comercializare pe baza indicatorilor valorici162. Analiza dinamicii activitii pe baza indicatorilor valorici173. Analiza raportului static i dinamic dintre indicatorii valorici184. Analiza produciei fizice185. Analiza cifrei de afaceri206. Analiza valorii adugate21Modulul 3: Analiza cheltuielilor ntreprinderii29

1. Tipologia cheltuielilor292. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale firmei30

3. Analiza cheltuielilor de exploatare304. Analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri315. Analiza cheltuielilor fixe31

6. Analiza cheltuielilor variabile327. Analiza cheltuielilor pe tipuri de cheltuieli338. Analiza cheltuielilor cu dobnzile36Modulul 4: Analiza rentabilitii451. Analiza structural a rezultatului exerciiului452. Analiza soldurilor intermediare de gestiune463. Analiza factorial a rezultatului exploatrii474. Analiza factorial a profitului aferent cifrei de afaceri485. Analiza rentabilitii prin metoda ratelor486. Analiza rentabilitii pe baza punctului critic51Modulul 5: Analiza situaiei financiar-patrimoniale a ntreprinderii601. Bilanul principala surs de informaii pentru analiza economico-financiar602. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net623. Analiza solvabilitii i lichiditii69

4. Analiza structurii patrimoniale a firmei715. Analiza echilibrului economico-financiar736. Analiza vitezei de rotaie a activelor i pasivelor74Modulul 6: Analiza gestiunii resurselor umane861. Analiza dimensiunii i structurii resurselor umane862. Analiza comportamentului personalului89

3. Analiza eficienei utilizrii potenialului uman91Modulul 7: Analiza gestiunii resurselor materiale1031. Analiza gestiunii mijloacelor fixe103

2. Analiza gestiunii stocurilor106

3

CUVNT NAINTE

Lucrarea de fa pune la dispoziia studenilor i a specialitilor un ansamblu de metode i instrumente care permit identificarea punctelor tari i a punctelor slabe ale ntreprinderilor. n acest context sunt abordate probleme care vizeaz activitatea de producie i comercializare, rentabilitatea, situaia financiar-patrimonial, precum i potenialul intern al firmei. De asemenea, n ultimul capitol sunt prezentate metodele de diagnostic global strategic utilizate n vederea determinrii situaiei financiare a firmelor la un moment dat.

Lucrarea are un scop didactic, formativ i instructiv, iar prin aplicaiile prezentate este, n acelai timp, i un ghid practic la ndemna celor interesai, care fac cunotin cu elementele teoretice fundamentale ale obiectului, cu principiile, procedeele i instrumentele specifice utilizate n modelarea realitilor lumii economice.Studiile de caz prezentate prin formule sau tabele au menirea s faciliteze modul de nelegere i aplicare a metodelor i procedeelor expuse. Cursul este structurat pe module de studiu, fiecare avnd un numr de lecii, iar cunotinele sunt asimilate prin parcurgerea pailor de nvare.

Ritmul mediu recomandat de studiu individual este, conform programei analitice, de 2 ore sptmnal, dar pentru parcurgerea fiecrui modul se recomand un timp de nvare propriu acestuia.

Fiecare modul are precizat nc de la nceput:

obiectivele specifice; rezultatele ateptate; competene dobandite ca urmare a parcurgerii modulului; timpul mediu necesar pentru asimilarea modulului, iar n final:

rezumate; concluzii;

exemple ilustrative;

recomandri bibliografice; teste de autoevaluare; teme de control (conform cu calendarul disciplinei).

Astfel structutat, materia se parcurge uor, asigurnd pregtirea gradual a studenilor.

4

MODULUL 1

ASPECTE TEORETICO-METODOLOGICE ALE

ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Obiectivele specifice modulului:

Familiarizarea studenilor cu noiunea de analiz economico-financiara Evidentierea necesitii i obiectivelor analizei-economico-financiare

Cunoasterea etapelor ce trebuiesc parcurse pentru fundamentarea analizei economico-financiare

Identificarea metodelor si tehnicilor de analiza economico-financiara Punerea n eviden i familiarizarea cu coninutul situaiilor financiare - ca baz informaional a efecturii analizei economico financiare.

Rezultatele ateptate:

nsuirea etapelor de realizare a analizei economico-financiare; Insusirea metodelor si tehnicilor de analiza economico-financiara; Familiarizarea cu coninutul situaiilor financiare.

Competene dobandite ca urmare a parcurgerii modulului:

Deprinderea folosirii metodelor i tehnicilor de analiz economico-financiar Realizarea de referate aplicative legate de problematica modulului Discuii cu specialiti n domeniu

Timpul mediu necesar pentru asimilarea modulului : 2 ore

LECIA 1

IMPORTANA ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE N CADRUL

MECANISMULUI CONDUCERII FIRMEI

Pasul 1 - Noiuni introductive

Activitatea oricrei firme, se desfoar ntr-un mediu dinamic i agresiv. Problemele fundamentale cu care se confrunt fiecare firm sunt, n principal, stabilirea i consolidarea locului pe care aceasta l ocup n spaiul economic concret n care activeaz, obiectivul major spre care se ndreapt, costurile implicate i ansele de izbnd. Astfel, firma este determinat s se raporteze permanent la cererea de pia , trebuie s anticipeze micrile concurenei, s-i autoevalueze resursele de care dispune i s acioneze n direcia creterii eficienei utilizrii acestora etc. n spaiul socio-economic n care activeaz, ntreprinderea trebuie s-i probeze permanent viabilitatea, capacitatea de concuren i adaptare, performana economico-financiar. Un rol deosebit n acest sens revine analizei economico-financiare, aceasta fiind un instrument de supraveghere a activitii i performanelor firmei.

Analiza economico-financiar s-a impus n teoria i practica economic drept un instrument indispensabil pentru realizarea obiectivelor pe care le urmresc att cei care gestioneaz firme, ct i toi agen ii externi (investitori, bnci, stat, clieni, furnizori, ageni de asigurare, etc.) care sunt interesai de mersul afacerilor firmei.

Etimologic abordnd problema, cuvntul analiz provine din grecescul analisi, care semnific desfacerea unui obiect sau unui fenomen, faptic sau mental, n prile sale componente, n elementele sale simple1.

Prin metodologia, procedeele i tehnicile specifice de care dispune, analiza economico-financiar concur la diagnosticarea strii diferitelor procese i fenomene, le descoper structura, stabilete relaiile de cauzalitate, factorii care le guverneaz, descoper legile formrii i dezvoltrii lor, iar pe aceast baz ofer conducerii posibilitatea adoptrii deciziilor privind mbuntirea activitii n viitor.

Prin metodologia, procedeele i tehnicile specifice de care dispune, analiza economico-financiar concur la diagnosticarea strii diferitelor procese i fenomene, le descoper structura, stabilete relaiile de cauzalitate,

1 Gheorghiu Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Ed. Economic, Bucureti, 2004, p. 18

5

factorii care le guverneaz, descoper legile formrii i dezvoltrii lor, iar pe aceast baz ofer conducerii posibilitatea adoptrii deciziilor privind mbuntirea activitii n viitor.

LECIA 2

TIPURILE DE ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR

Pasul 1 - Noiuni introductive

Analiza cerceteaz lucrurile i fenomenele, descoper structura lor intern, stabilete relaiile de cauzalitate, fapt ce permite nu numai evaluarea la un moment dat, dar i micarea n viitor ca urmare a tendinei, condiiilor noi, aciunii umane.

Analiza privit ca metod general de cercetare reprezint descompunerea unui fenomen sau obiect n prile sale componente, respectiv elementele sale simple.

Obiectul descompunerii pe pri sau elemente l constituie un rezultat sau o modificare a rezultatului fa de o baz de comparaie.

n primul caz, rezultatul se poate exprima prin relaia:

Y = nXi , unde:

i=1

Y= rezultatul exerciiuluiXi = elementele constitutive ale rezultatuluin cazul al doilea, modificarea rezultatului se poate exprima prin relaia: Y = Y1 Y0

n teoria i practica economic, analiza se coreleaz cu sinteza care permite realizarea reunirii elementelor unui obiect sau fenomen ntr-un tot realizndu-se cercetarea lor sub aspectul unitii.n activitatea de cercetarea fenomenelor i proceselor economice trebuie s se in cont de complexitatea lor care vizeaz anumite aspecte, ca de exemplu:

acelai efect poate fi produs de cauze diferite; aceeai cauz poate produce efecte diferite -efecte diferite prin combinare pot da o rezultant a unui complex de aciuni sau fore;

n fenomenul ce se analizeaz pot aprea nsuiri sau caracteristici pe care nu le-au avut nici un element al fenomenului.

Pasul 2 Metode de analiz economic

n funcie de diferite criterii se pot distinge mai multe tipuri de analiz economic2:

A. Dup raportul ntre momentul n care se realizeaz analiza i cel al desfurrii fenomenului:

a. Analiza postfactum (postoperatorie) sau analiza activitii (realizrii obiectivelor); b. Analiza previzional sau prospectiv.

Analiza postfactum vizeaz trecutul i prezentul n timp ce analiza previzional vizeaz viitorul unui obiectiv.

Analiza previzional presupune determinarea evoluiei viitoare a unui fenomen economic avnd la baz cercetarea factorilor precum i a relaiei de cauzalitate.

Analiza postfactum se bazeaz pe variabile cunoscute i certe, cea previzional se bazeaz pe variabile presupuse i incerte.B. Dup urmrirea nsuirilor eseniale sau a determinrii cantitative a unui fenomen:a. Analiza cantitativ; b. Analiza calitativ.

Analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenului prin determinri cantitative exprimate prin greutate, volum, numr, durat, etc.

Analiza calitativ urmrete esena fenomenului, astfel nct, n procesul de analiz se trece de la o esen mai puin profund la una mai profund.C. Dup nivelul la care se desfoar:a. analiza microeconomic; b. analiza macroeconomic.

Analiza microeconomic se desfoar la nivelul ntreprinderii i a elementelor ei ca sistem i studiaz comportamentul individual sau cel al ntreprinderii n activitatea economic i rezultatele obinute.

2 Gheorghiu Al. (coordonator), Analiza activitii economice a ntreprinderilor, EDP, 1982, p. 23 6

Analiza macroeconomic studiaz fenomenele la nivelul ramurii economice, la nivelul economiei naionale sau mondiale apelnd la mrimi globale sau agregate.D. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor: a. analiza static; b. analiza dinamic. Analiza static studiaz fenomenele la un moment dat evideniind relaiile dintre elementele i factorii care determin o anumit poziie a fenomenului cercetat.

Analiza dinamic cerceteaz fenomenele economice n schimbarea lor, evideniind poziia acestora ntr-un ir de momente.E. Dup criteriile de studiere a fenomenelor: a. analiza tehnico-economic; b. analiza economico-financiar; c. analiza financiar. Analiza tehnico-economic mbin abordarea tehnic cu cea economic.

Analiza economico-financiar combin rezultatele activitii economice cu cele ale activitii financiare.

Analiza financiar vizeaz fluxurile financiare care se formeaz la nivelul firmei.F. n funcie de delimitarea obiectului analizat: a. analiza pe ramuri, pe uniti organizatorice(ntreprinderi, grupuri de ntreprinderi, holdinguri): b. analiza pe probleme (CA, rentabilitate).

LECIA 3

CONINUTUL ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE. ETAPE

Procesul de analiz economico-financiar reprezint inversul evoluiei reale a fenomenului. Coninutul procesului de analiz poate fi redat n urmtoarele etape3:

1. delimitarea obiectului analizei sau, altfel spus, constatarea faptelor, fenomenelor, rezultatelor efectuate prin metode de evaluare i calcul, n timp i spaiu, cantitativ i calitativ;

2. determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat; Elementele reprezint pri componente ale fenomenului analizat (ex: costul produsului pe articole de calculaie). Factorii reprezint fore motrice care determin un fenomen (ex: productivitatea muncii fa de producia exerciiului). Cauzele reprezint modalitile care explic apariia unui fenomen ex: o msur tehnico-organizatoric duce la reducerea pierderilor tehnologice. 3. stabilirea factorilor presupune determinarea corelaiei dintre fiecare factor i fenomenul analizat ct i a corelaiei dintre diferiii factori care acioneaz;

4. msurarea influenelor diferitelor elemente sau factori; n aceast etap intervine analiza cantitativ cu scopul msurrii influenelor, al rezervelor interne, al stabilirii ct mai exacte a rezultatelor. 5. sintetizarea rezultatelor, stabilirea concluziilor i aprecierilor asupra activitii de analiz efectuat;

6. elaborarea msurilor ce constituie decizia menit s asigure folosirea optim a resurselor.

Parcurgerea acestor etape asigur caracterul complet i tiinific al analizei.

3 Mrgulescu D., Vlceanu Gh., Cimau I., erban C., Analiza economico-financiar, Ed. Fundaiei Romnia de mine, Bucureti, 1999, p. 19

7

LECIA 4

FACTORII CARE EXPLIC REZULTATELE ACTIVITII ECONOMICE

Pasul 1 - Noiuni introductive

Orice firm, indiferent de profilul ei, n desfurarea procesului economic se confrunt cu o multitudine de factori. Acetia nu acioneaz izolat, ci n interdependen, ntr-un sistem de legturi nchegate. Identificarea lor necesit cunoaterea exact a cii de formare a rezultatului, a legturilor cauzale interne a fenomenului analizat.

Pasul 2 Clasificarea factorilor

Factorii care determin rezultatul activitii unui agent economic pot fi grupai n funcie de mai multe criterii, i anume4:

I. dup natura lor:

factori tehnici; factori tehnologici; factori organizatorici; factori economici; factori social-politici; factori demografici; factori psihologici; factori biologici; factori naturali. AI. dup caracterul lor n cadrul unei relaii cauzale: factori calitativi; factori cantitativi; factori de structur. BI. dup modul cum acioneaz: factori cu aciune direct; factori cu aciune indirect. IV. dup efortul propriu al ntreprinderii: factori dependeni de efortul propriu; factori independeni de efortul propriu.

V. dup gradul de sintetizare: factori simpli; factori compleci. VI. dup izvorul aciunii lor:

factori interni sau endogeni; factori externi sau exogeni(de ex. inflaia). VII. dup stadiul circuitului economic: factori specifici aprovizionrii; factori specifici produciei; factori specifici vnzrii produciei. VIII. dup posibilitile de previziune: factori previzibili(ceri sau determinabili); factori imprevizibili(aleatori). IX. dup intensitatea aciunilor: factori dominani(cheie); factori secundari.

4 Dalot M., Dalot S., Analiza i evaluarea firmei, Ed. Orizonturi universitare, Timioara, 2000, p. 14 8

LECIA 5

METODE I TEHNICI DE ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR

Pasul 1 - Generaliti

n procesul su de derulare, analiza economico-financiar utilizeaz mai multe procedee i metode specifice sau mprumutate din alte tiine. Acestea se pot grupa n dou categorii, i anume: metode ale analizei calitative i metode ale analizei cantitative.

Pasul 2 Metode de analiz calitativ

Analiza calitativ are ca obiect de baz stabilirea elementelor i a relaiilor lor structurale, a factorilor i cauzelor care explic fenomenul, a relaiilor de condiionare dintre fiecare factor i fenomenul studiat, precum i dintre factorii care acioneaz5, sau altfel spus, aceasta vizeaz esena fenomenului, depistarea legturilor cauzale.Metodele i procedeele de analiz calitativ sunt6:1. Comparaia; 2. Diviziunea i descompunerea rezultatelor; 3. Gruparea; 4. Generalizarea rezultatelor.

1. Comparaia

Orice rezultat al activitii firmei nu se apreciaz ca o mrime n sine ci, n raport de anumite criterii sau baze de comparaie. Acestea pot fi de mai multe feluri, i anume:

comparaii n timp; comparaii n spaiu; comparaii n funcie de un criteriu prestabilit (plan, standard, etalon, statistici, etc); comparaii cu caracter special.

Pentru a se putea asigura comparabilitatea datelor, acestea trebuie s aib un caracter omogen, s fie exprimate ntr-un etalon unic i s fie determinate dup o metodologie unitar.2. Diviziunea i descompunerea rezultatelor Rezultatele reflectate prin diferii indicatori se divid, se descompun, pentru a asigura profunzimea studierii faptelor. Diviziunea i descompunerea factorilor se poate face n mai multe criterii:

n timp; dup locul de formare; pe pri componente. 3. Gruparea

Prin grupare, colectivitatea cercetat este desprit n grupe omogene de uniti, dup variaia uneia sau mai multor caracteristici.4. Generalizarea rezultatelor. Generalizarea reprezint o metod calitativ de reunire ntr-un ansamblu coerent, a concluziilor studiului factorial7. El se realizeaz n cadrul studiilor de fezabilitate i de evaluare.

Pasul 3 Metode de analiz cantitativ

Analiza cantitativ are rolul de a cuantifica influenele elementelor sau factorilor care explic fenomenul. Pentru separarea influenelor factorilor se pot folosi diferite metode:

1. Indicatorii economico-financiari; 2. Indicii; 3. Coeficienii (ratele) de structur, echilibru i eficien; 4. Ratele; 5. Tehnicile scorurilor; 6. Metoda substituirilor n lan; 7. Metoda calculului matricial; 8. Metoda ABC; 9. Metoda cercetrii operaionale; 10. Metoda analizei regresionale;

5 Gheorghiu Al., Analiza activitii ntreprinderilor industriale, Ed. tiinific, Bucureti, 1967, p. 25 6 Dalot M., Dalot S., op.cit., p. 17

7 Mrgulescu D. (coordonator), Gheorghiu Al., Analiza economico-financiar a societilor comerciale-metode i tehnici, Ed. Tribuna economic, Bucureti, 1994, p. 30

9

11. Metode sociologice.

1. Indicatorii economico-financiari reprezint o modalitate de msurare a fenomenului prin care acesta capt o dimensiune cantitativ sau calitativ. De exemplu:

CA = M + qv*p,unde:

CA = cifra de afaceriM = mrfurile vnduteqv = produsele vndute

p = preul de vnzare, exclusiv TVAn acelai timp, pentru a msura diverse laturi ale activitii economice, se utilizeaz zeci de indicatori care la rndul lor pot fi comparai, descompui, grupai n concordan cu scopul analizei.

2. Indicii reprezint o metoda frecvent utilizat n analiza fenomenelor economico-financiare, cu ajutorul creia se stabilete dinamica fa de o baz fix sau o baz n lan, se construiesc ritmuri, se fac aprecieri asupra performanelor unei firme.

3. Coeficienii de structur, echilibru i eficien se obin prin raportarea unei componente la ansamblul fenomenului cercetat8: ei

Ki = ei,unde:

Ki = coeficientul de structurCoeficienii de eficien rezult din compararea eforturilor depuse cu rezultatele obinute sau invers:

Ke =Efectsau Ke =Efort,unde:

EfortEfect

Ke = coeficient de eficienCoeficienii de echilibru se determin ca raport ntre dou mrimi comparabile, cu semnificaie n termeni de echilibru economic sau financiar.

De exemplu:Kp

K =,unde:

Kp + I

K = coeficientul autonomiei financiare; Kp = capitalul propriuI = mprumuturile pe termen mediu i lung

4. Ratele reprezint un raport ntre dou mrimi comparabile. De exemplu: Rc = CAP *100 , unde:Rc = rata rentabilitii resurselor consumate P = profitul

CA = cifra de afacerin cazul ratelor se disting patru categorii operaionale de baz, i anume: rate de structur; rate de gestiune; rate de echilibru; rate de eficien.

5. Tehnica scorurilor reprezint o metod de analiz discriminant cu care se opereaz n mediul extern al firmei, de regul n bnci. n teoria economic au fost elaborate o serie de modele bazate pe metoda scorurilor, dintre care cele mai cunoscute sunt: modelul Altman, modelul Conan i Holder, Loeb i Partier, etc.

6. Metoda substituirilor n lan permite cuantificarea contribuiei diferitelor elemente sau factori la formarea i modificarea rezultatului fa de un nivel de comparaie. Metoda presupune respectarea urmtoarelor principii9:

8 Mrgulescu D., Vlceanu Gh., Cimau I., erban C., op.cit., p. 47 9 Iosif Gh. N., Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 2000, p. 30

10

a. substituirea factorilor se face obligatoriu n ordinea: factorul de ordin cantitativ, factorul structural i factorul calitativ.

b. operaiile de substituire se efectueaz n mod succesiv, nu simultan; c. un factor substituit rmne n aceast poziie i n operaiile ulterioare.

7. Metoda calculului matricial se aplic n cazul existenei unor relaii deterministe de produs sau raport ntre fenomenul analizat i factorii de influen. Separarea influenei factorilor prin metoda calculului matricial ine seama de ordinea de intercondiionare a factorilor10.

8. Metoda ABC se folosete frecvent n analiza stocurilor, a costurilor, a puterii de negociere a ntreprinderii cu furnizorii i clienii, a cifrei de afaceri, etc. Ea presupune studierea unui fenomen prin acordarea de importane identice tuturor componentelor sale care nu au un grad de utilitate echivalent efortului de investigare depus. 9. Metoda cercetrii operaionale se utilizeaz n adoptarea deciziilor n cazul n care intervin numeroi factori care trebuie avui n vedere. Modelele cele mai des utilizate sunt: programarea liniar, programarea dinamic, metoda PERT, lanurile Markov, procesele Poisson, metoda Monte Carlo, etc.

10. Metoda analizei regresionale se utilizeaz atunci cnd ntre variabilele dependente i cele independente ale unui fenomen exist o dependen probabilistic. Formulele matematice utilizate de aceast metod poart denumirea de funcii de regresie.11. Metodele sociologice pun n eviden factorii indireci sau cauzele prezumtive, care conduc la obinerea de informaii eseniale pentru realizarea unui diagnostic corect i eficient. Cele mai des utilizate metode sunt chestionarul i interviul.

LECIA 6

SISTEMUL DE INFORMAII PREMIS A REALIZRII ANALIZEI

ECONOMICO-FINANCIARE

Analiza economico-financiar nu se poate realiza n lipsa informaiilor din cadrul i din afara societii analizate. n funcie de locul de unde provin acestea se clasific n:

1. Informaii din interiorul societii, obinute n special din documentele financiare de sintez: bilan, contul de rezultat, anexe, precum i din contabilitatea de gestiune, norme de fabricaie, legislaie fiscal i economic, etc.; 2. Informaii din exteriorul societii, cum ar fi: a. din reviste, cotidiene, magazine, periodice; b. colocvii, conferine, congrese; c. relaii cu clienii, furnizorii; d. cumprarea i analiza de eantioane; e. organisme furnizoare de informaii de sintez, etc. Cerinele care trebuie respectate de informaii sunt: utilitatea, exactitatea, profunzimea, valoarea i costul.

REZUMAT

Prin metodologia, procedeele i tehnicile specifice de care dispune, analiza economico-financiar concur la diagnosticarea strii diferitelor procese i fenomene, le descoper structura, stabilete relaiile de cauzalitate, factorii care le guverneaz, descoper legile formrii i dezvoltrii lor, iar pe aceast baz ofer conducerii posibilitatea adoptrii deciziilor privind mbuntirea activitii n viitor.

n funcie de diferite criterii se pot distinge mai multe tipuri de analiz economic:A. Dup raportul ntre momentul n care se realizeaz analiza i cel al desfurrii fenomenului:a. Analiza postfactum (postoperatorie) sau analiza activitii (realizrii obiectivelor); b. Analiza previzional sau prospectiv. B. Dup urmrirea nsuirilor eseniale sau a determinrii cantitative a unui fenomen:a. Analiza cantitativ; b. Analiza calitativ.

C. Dup nivelul la care se desfoar:

10 Niculescu M., Diagnostic economic, vol. 1, Ed. Economic, Bucureti, 2003, p. 70 11

a. analiza microeconomic;

b. analiza macroeconomic. D. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor:a. analiza static; b. analiza dinamic. E. Dup criteriile de studiere a fenomenelor:a. analiza tehnico-economic; b. analiza economico-financiar; c. analiza financiar. F. n funcie de delimitarea obiectului analizat:a. analiza pe ramuri, pe uniti organizatorice (ntreprinderi, grupuri de ntreprinderi, holdinguri): b. analiza pe probleme (CA, rentabilitate).

Coninutul procesului de analiz poate fi redat n urmtoarele etape:

1. delimitarea obiectului analizei; 2. determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat; 3. stabilirea factorilor; 4. msurarea influenelor diferitelor elemente sau factori; 5. sintetizarea rezultatelor, stabilirea concluziilor i aprecierilor asupra activitii de analiz efectuat;

6. elaborarea msurilor ce constituie decizia menit s asigure folosirea optim a resurselor.

CONCLUZII

Studiind acest modul ai dobndit cunotine referitoare la noiunea de analiz economico-financiar, mpreun cu cele cum ar fi: analiz cantitativ, analiz calitativ.

EXEMPLE ILUSTRATIVE

Metoda substituirilor n lan

A. N CAZUL UNUI PRODUS DE FACTORI:

Presupunem o funcie de forma:F = a*b*c*d

Ne propunem, de exemplu, s analizm crui fapt se datoreaz variaia fenomenului F n raport cu o baz de comparaie ( F=F1-F0) prin prisma aciunii celor 4 factori direci mai sus menionai.Vom avea urmtoarele relaii:

F0 = a0*b0*c0*d0F1 = a1*b1*c1*d1n ansamblu, variaia fenomenului economico-financiar analizat se determin ca urmare a diferenei:

F= F1-F0 = a1*b1*c1*d1 - a0*b0*c0*d0

n acest moment avem mai multe situaii:1. cnd exprimarea variaiei este n mrimi absolute: influena factorului a: F(a) = a1*b0*c0*d0 - a0*b0*c0*d0 = (a1-a0) *b0*c0*d0

- influena factorului b:F(b) = a1*b1*c0*d0 a1*b0*c0*d0 = a1* (b1-b0) *c0*d0

- influena factorului c:F(c) = a1*b1*c1*d0 a1*b1*c0*d0 = a1* b1* (c1-c0)*d0

- influena factorului d:F(d) = a1*b1*c1*d1 a1*b1*c1*d0 = a1* b1* c1 *(d1-d0)Aadar, F = F(a) + F(b) + F(c) +F(d)

2.cnd rezultatul supus analizei este exprimat n procente, F este de forma:

F =F1 F0100 =F1100 100

FF

00

- influena factorului a:

12

F %(a) = a1 b0 c0 d0 a0 b0 c0 d0 *100 a0 b0 c0 d0

- influena factorului b:

F %(b) = a1 b1 c0 d0 a1 b0 c0 d0 *100 a0 b0 c0 d0

- influena factorului c:

F %(c) = a1 b1 c1 d0 a1 b1 c0 d0 *100 a0 b0 c0 d0- influena factorului d:

F %(d ) = a1 b1 c1 d1 a1 b1 c1 d0 *100 a0 b0 c0 d0

Aadar, F% = F%(a) + F%(b) + F%(c) + F%(d)B. N CAZUL UNUI RAPORT DE FACTORI

Presupunem o funcie de forma:a

F =

Vom avea urmtoarele relaii:b

a0a1

F0 =F1 =

bb

01

n ansamblu, variaia fenomenului economico-financiar analizat se determin ca urmare a diferenei:F= F1-F0 =a1-a0=a1b0 a0b1

bb

b b

1001

F =F1 F0100 =F1100 100

FF

00

I. Cnd exprimarea se face n mrimi absolute la numrtor: influena factorului a: F (a) =a1a0=a1 a0

bbb

000

- influena factorului b:F (b) =a1a1=a1b0 a1b1=a1 (b0b1 )

bbb bb b

100110

Aadar, F = F(a) + F(b)AI. Cnd exprimarea se face n mrimi absolute la numitor: influena factorului b: F(b)=a0-a0=a0b0 a0b1

bbb b

- influena factorului a:1001

a1a0a1 a0

F (a) ==

bb

b

111

Aadar, F = F(a) + F(b)

13

RECOMANDRI BIBLIOGRAFICE

1. Gheorghiu Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Ed. Economic, Bucureti, 2004, p. 8-33

2. Dalot M., Dalot S., Analiza i evaluarea firmei, Ed. Orizonturi universitare, Timioara, 2000, p. 8-45

3. Hornet (Sirbu) C., Analiza economico-financiar, Ed. Didactic i Pedagogic, RA, Bucureti, 2004, p. 11-31

4. Iosif Gh. N., Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 2000, p. 5-40 5. Ifnescu A., Robu V., Hristea A., Vasilescu C., Analiz economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2002, p. 11-30

6. Niculescu M., Diagnostic economic, vol. 1, Ed. Economic, Bucureti, 2003, p. 21-80

7. Petrescu S., Diagnostic economic-financiar, Ed. Sedcom Libris, Iasi, 2004, p. 277-293

8. Sirbu C., Analiza economico-financiar, EDP, Bucureti, 2008, p. 11-31

TESTE DE AUTOEVALUARE

1. Dup raportul ntre momentul n care se realizeaz analiza i cel al desfurrii fenomenului, analiza poate fi:

a) analiz microeconomic; b) analiz postfactum ( postoperatorie); c) analiz static; d) analiz previzional sau prospectiv; e) analiz cantitativ.

2. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor analiza poate fi:

a) analiz static; b) analiz dinamic; c) analiz microeconomic; d) analiz macroeconomic; e) analiz previzional.

3. Factorii care explic rezultatele activitii economice, dup caracterul lor n cadrul unei relaii cauzale pot

fi: a) calitativi, cantitativi i cu aciune direct ; b) calitativi, cantitativi i cu aciune indirect; c) calitativi, cantitativi i de structur; d) simpli, compleci i dominani (cheie); e) cantitativi, interni i externi.

4. Dup criteriile de studiere a fenomenelor analiza poate fi:

a) analiza pe ramuri, pe uniti organizatorice; b) analiza pe probleme; c) analiza tehnico-economic i economico-financiar; d) analiza financiar; e) analiza dinamic.

5. Metodele i procedeele de analiz calitativ sunt:

a) comparaia; b) gruparea; c) ratele; d) coeficienii de structur; e) diviziunea i descompunerea rezultatelor. 6. Metodele i procedeele de analiz cantitativ sunt:a) comparaia; b) gruparea; c) ratele; d) coeficienii de structur, echilibru i eficien; e) diviziunea i descompunerea rezultatelor.

14

7. Metodele i procedeele de analiz cantitativ sunt:

a) metoda ABC; b) gruparea; c) tehnicile scorurilor; d) coeficienii de structur, echilibru i eficien; e) diviziunea i descompunerea rezultatelor.

8. Metoda calculului matricial se aplic n cazul cnd:

a) ntre variabilele dependente i cele independente ale unui fenomen exist o dependen probabilistic;

b) se presupune studierea unui fenomen prin acordarea de importane identice tuturor componentelor sale care nu au un grad de utilitate echivalent efortului de investigare depus; c) se pun n eviden factorii indireci sau cauzele prezumtive, care conduc la obinerea de informaii eseniale pentru realizarea unui diagnostic corect i eficient;

d) existenei unor relaii deterministe de produs sau raport ntre fenomenul analizat i factorii de influen.;

e) adoptarea deciziilor se iau n cazul n care intervin numeroi factori care trebuie avui n vedere.

9. Metoda ABC se aplic n cazul cnd:

a) ntre variabilele dependente i cele independente ale unui fenomen exist o dependen probabilistic.;

b) se presupune studierea unui fenomen prin acordarea de importane identice tuturor componentelor sale care nu au un grad de utilitate echivalent efortului de investigare depus.;

c) se pun n eviden factorii indireci sau cauzele prezumtive, care conduc la obinerea de informaii eseniale pentru realizarea unui diagnostic corect i eficient.;

d) existenei unor relaii deterministe de produs sau raport ntre fenomenul analizat i factorii de influen.;

e) adoptarea deciziilor se iau n cazul n care intervin numeroi factori care trebuie avui n vedere.

10. Metoda substituirilor n lan se folosete:

a) n cazul n care evoluia fenomenului analizat este cresctoare; b) n cazul legturilor de tip determinist de tip raport; c) n cazul legturilor de tip determinist de tip produs; d) n cazul legturilor de tip determinist puse n eviden de modele aditive; e) n cazul legturilor de tip determinist puse n eviden de modele substractive.

15

MODULUL 2

ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE

Obiectivele specifice modulului:

Familiarizarea studenilor cu noiunile de analiz a activitii de producie i comercializare; Constientizarea importanei analizei acestora; Cunoaterea i nelegerea metodelor de analiz a produciei fizice; Cunoaterea i nelegerea metodelor de analiz a cifrei de afaceri; Cunoaterea i nelegerea metodelor de analiz a valorii adugate;

Cunoaterea i nelegerea corelaiilor dintre principalii indicatori ai activitilor de producie i comercializare.

Rezultatele ateptate:

Utilizarea cu uurin a metodelor i tehnicilor de analiz a activitii de producie; Interpretarea corect a rezultatelor obinute n urma analizei activitii de producie; Utilizarea cu uurin a metodelor i tehnicilor de analiz a activitii de comercializare; Interpretarea corect a rezultatelor obinute n urma analizei activitii de comercializare.

Competene dobandite ca urmare a parcurgerii modulului:

Deprinderea folosirii noiunilor privind analiza economico-financiar a activitilor de producie i comercializare cum ar fi: indicatori valorici, indicii indicatorilor valorici, producia fizic, valoarea adaugat, cifra de afaceri.

Timpul mediu necesar pentru asimilarea modulului : 6 ore

LECIA 1

ANALIZA ACTIVITILOR DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE PE

BAZA INDICATORILOR VALORICI

Activitatea de producie i comercializare desfurat de o unitate economic, utilizeaz un sistem de indicatori valorici necesari n efectuarea analizei economico-financiare. Printre acetia, cei mai semnificativi sunt:1. Cifra de afaceri (CA) care reprezint suma total a veniturilor obinute din vnzarea mrfurilor i produselor ntr-o perioad determinat, prestarea de servicii i executarea de lucrri. Indicatorul face parte din categoria indicatorilor de rezultate economico-financiare, contribuind la diagnosticarea i evaluarea economic a ntreprinderii. 2. Producia marf fabricat (Qf) care reprezint valoarea produselor fabricate, lucrrilor executate i serviciilor prestate n cursul unei perioade de timp i destinate vnzrii. Pentru calcularea acestui indicator se utilizeaz informaiile din contabilitatea ntreprinderii, i anume rulajele debitoare ale conturilor 345 Produse finite i 341 Semifabricate i rulajele creditoare ale conturilor 704 Venituri din lucrri executate i servicii prestate, 705 Venituri din studii i cercetri i 708 Venituri din activiti diverse.

Producia marf fabricat se poate determina pe baza urmtoarei relaii11: Qf = Vpf + Vle + Vsp

Vpf = Qv + (Sf - Si), unde:Qf = producia marf fabricat;Vpf = valoarea produselor fabricate;Vle = valoarea lucrrilor executate;

11 Robu V., Analiza eficien ei utilizrii capitalului societilor comerciale industriale, Tipografia i Editura Secorex, Bucureti, 1998, p. 67

16

Vsp = valoarea serviciilor prestate; (Sf - Si) = variaia produciei stocate.

3. Producia exerciiului (Qe) care reprezint indicatorul valoric ce caracterizeaz ntreaga activitate a unitii economice. Ea cuprinde:

Valoarea produciei vndute; Creterea sau descreterea produciei stocate (stocuri de produse finite, semifabricate, producie neterminat);

Producia imobilizat (imobilizri necorporale i corporale altele dect cele realizate n regie proprie).

Formula de calcul a acestui indicator este urmtoarea:

Qe = Qv + Qs + Qi, unde:

Qv = producia vndut;

Qs = variaia produciei stocate; Qi = producia imobilizat.Orice modificare a elementelor componente duce la modificarea produciei exerciiului, att din punct de vedere structural ct i din punct de vedere al dinamicii.

4. Valoarea adugat (Qa sau VA) care reprezint capacitatea unei uniti economice de a realiza bogie i se determin ca diferen ntre producia exerciiului i consumurile intermediare, adic totalul consumurilor (cheltuielilor) de bunuri i servicii furnizate de tere persoane fizice sau juridice. Matematic, se poate scrie astfel:VA = Qe Ci, undeCi = consumuri intermediare

LECIA 2

ANALIZA DINAMICII ACTIVITII PE BAZA INDICATORILOR VALORICI

Analiza dinamicii activitilor de producie i comercializare urmrete n principal:

Obiectivele stabilite n raport cu realizrile perioadei precedente; Gradul de realizare a obiectivelor; Cauzele care determin anumite abateri; Msurile necesare eliminrii aspectelor negative, nefavorabile;

Corelaiile ce trebuie s existe ntre indicii indicatorilor valorici ca fiind situaii normale sunt urmtoarele12:

ICA IQf (cnd ICA=IQf se menine proporionalitatea ntre dinamica stocurilor i dinamica livrrilor). Dac ICA>IQf atunci se nregistreaz o reducere a stocurilor de produse finite n perioada analizat fa de perioada anterioar.

IVA IQe, inegalitatea rezult din reducerea ponderii cheltuielilor cu materialele i serviciile prestate de teri cu influene directe asupra costurilor i profitului unitii economice; Practic, situaia n cauz denot creterea gradului de valorificare a resurselor materiale. IQf IQe, inegalitatea reliefeaz reducerea stocurilor de producie neterminat i a consumului intern (pn la limita la care se asigur desfurarea normal a activitii).

12 Dalot M., Dalot S., op.cit., p. 141

17

LECIA 3

ANALIZA RAPORTULUI STATIC I DINAMIC DINTRE INDICATORII

VALORICI

Raportul static dintre indicatorii valorici caracterizeaz evoluia elementelor ce-i difereniaz. Acesta se determin pe baza mrimilor absolute ale indicatorilor valorici. Astfel13:

1. raportul dintre cifra de afaceri i producia fabricat CAQf exprim modificarea intervenit n stocul de produse finite i alte venituri exclusiv cele financiare i extraordinare; Situaia se consider favorabil cnd CAQf 1.

2. raportul dintre valoarea produciei fabricate i valoarea produciei exerciiului QfQe caracterizeaz evoluia stocurilor i a consumului intern. Situaia se apreciaz ca favorabil pentru QfQe 1.

3. raportul dintre valoarea adugat i producia exerciiului VAQe exprim creterea ponderii cheltuielilor privind cumprrile sau achiziionrile. Situaia se prezint favorabil cnd VAQe 1.

LECIA 4

ANALIZA PRODUCIEI FIZICE

Pasul 1 Noiuni introductive

Producia fizic reprezint totalitatea valorilor de ntrebuinare obinute n activitatea productiv a unei uniti economice i care sunt puse n circuitul economic.n contextul analizei economico-financiare producia fizic este necesar pentru:

urmrirea modului n care unitatea economic i ndeplinete obligaiile contractuale; realizarea concordanei dintre cerere i ofert;

stabilirea gradului de valorificare a diverselor categorii de resurse materiale; calcularea tuturor indicatorilor valorici precum i recalcularea anumitor indicatori valorici. Analiza operativ a produciei fizice urmrete n principal realizarea programului de fabricaie pe

secii, pe echipe sau pe subdiviziuni organizatorice.

Pasul 2 - Analiza realizrii programului de producie pe total sau sortimente (produs)ndeplinirea programului de producie are n vedere urmtoarele modaliti sau procedee14:

1. indicii individuali de ndeplinire a programului;

2. coeficientul mediu de sortiment Ks ;

3. coeficientul de nomenclatur Kn .

Indicii individuali dau rspunsuri privitoare la:

realizarea programului de producie la toate sortimentele; proporia de realizare (sortiment sau produs).

Coeficientul mediu de sortiment ( Ks ) are ca principiu de baz necompensarea unor nerealizri la unele sortimente cu depirile realizate la alte sortimente. Mrimea maxim a coeficientului mediu de sortiment este 1(unu). Se pot ntlni urmtoarele cazuri:

a). cnd Ks = 1:

o programul de fabricaie a fost realizat la toate sortimentele n proporie de 100%;

13 Ifnescu A., Robu V., Hristea A., Vasilescu C., op.cit., p. 37 14 ibidem, p. 39

18

o programul de fabricaie a fost realizat i depit la toate sortimentele indiferent de proporia de realizare. b). cnd Ks < 1 atunci:

programul de fabricaie NU a fost realizat att pe total ct i pe sortimente indiferent de proporia de nerealizare;

programul de fabricaie a fost realizat i depit pe total, dar cel puin la un sortiment nu s-a realizat nivelul prevzut.Coeficientul mediu de sortiment se poate determina prin urmtoarele formule:Ks = qmin p0 , unde:q0 p0

qmin. p0 = valoarea produciei recalculate n limita prevederilor (determinat prin cumprarea valorii realizate pe produs cu valoarea prevzut n program i luarea n calcul a nivelului minim conform principiului neadmiterii necompensrilor).g0, iqg0,,

Ks =+

1002100

(q p)

Ks = 1 -

, unde:

q0 p0

g0, = ponderea prevzut a sortimentelor la care nu s-au realizat prevederile; iq = indicele de realizare a prevederilor respective;g ,,

0 = ponderea prevzut a sortimentelor la care s-a realizat sau depit programul de fabricaie; (q p) = suma abaterilor negative pe sortimente.Analiza programului de fabricaie pe total i pe sortimente are ca obiective:1. gradul de realizare a programului produciei fizice i pe total; 2. localizarea (depistarea) cauzelor ce determin obiectivul principal pe sector de activitate; 3. luarea msurilor pentru realizarea programului de producie i fabricaie.

Pasul 3 - Analiza structurii produciei

Structura produciei exprim ponderea valorii fiecrui sortiment n valoarea total a produciei, ceea ce face ca ori de cte ori se creeaz situaia s apar realizri n proporii diferite ale programului de producie, fa de proporiile stabilite, s aib loc influene asupra indicatorilor economico-financiari.Procedeele specifice de analiz a structurii produciei sunt:a) ponderile (greutile specifice); b) coeficientul mediu de structur (asortiment).

Compararea ponderilor efective cu cele programate ale fiecrui sortiment arat msura n care s-a respectat structura programului de producie.

Caracterizarea intensitii modificrii structurii produciei se realizeaz pe baza coeficientului mediu de structur, determinat prin relaiile:1) Kst =100- g , unde:

g = modificarea ponderii fiecrui sortiment.2) Kst =Qsp, unde:

Q

re

Qsp = producia realizat conform prevederilor din program;Qre = producia efectiv recalculat.

Pasul 4 - Corelaii posibile ntre coeficientul mediu de sortiment i coeficientul mediu de structurStudierea corelat a coeficienilor de sortiment, de structur i a indicelui volumului produciei poate duce la urmtoarele corelaii posibile:a. Ks < 1, Kst< 1, Iq 100

n aceast situaie, programul de producie nu a fost ndeplinit la cel puin un sortiment, iar proporiile de realizare sunt diferite de la un produs la altul.

19

b. Ks = 1, Kst< 1, Iq > 100

n aceast situaie programul de producie a fost i/sau depit la toate sortimentele dar n proporii diferite.

c. Ks = 1, Kst=1, Iq 100

Aceast situaie denot faptul c programul de producie a fost realizat n aceeai proporie la toate produsele, caz de fapt teoretic.

d.Ks < 1, Kst= 1, Iq < 100

LECIA 5

ANALIZA CIFREI DE AFACERI

Pasul 1 - Analiza evoluiei n timp a cifrei de afaceri

Cifra de afaceri total (CA) reprezent nsumarea veniturilor rezultate din livrrile de bunuri, executarea de lucrri i prestrile de servicii i din alte venituri din exploatare, exclusiv rabaturile, remizele i alte reduceri acordate clienilor;Pentru definirea cadrului general n care se nscrie societatea analizat, se folosesc mrimile absolute i ritmurile de cretere (cu baz fix, cu baza n lan sau cu baz medie)15.

Mrimile absolute caracterizeaz evoluia cifrei de afaceri la modul cel mai general. Mrimile relative arat proporia de cretere a cifrei de afaceri fa de o anumit baz de comparaie.

n perioada unei creteri puternice a preurilor, dac acestea nu se corecteaz cu inflaia, informaiile0i pierd din valoare, ele fiind deformate. Se calculeaz astfel, rata real de cretere a cifrei de afaceri( rreala0 ) considernd i influena inflaiei:

001 + rCA

rreala=1+ r1100

infl

rCA = rata de cretere a cifrei de afaceri; rinfl. = rata inflaiei.

Pasul 2 - Analiza structurii cifrei de afaceri

Analiza structurii cifrei de afaceri are ca obiectiv identificarea variaiilor nregistrate pe diverse trepte structurale, explicarea acestor variaii i a implicaiilor lor asupra rezultatelor.

Metodologic, analiza se bazeaz pe mrimile relative de structur . Pentru a caracteriza evoluia structurii cifrei de afaceri se pot utiliza cu precdere urmtoarele procedee de analiz:a) coeficientul de concentrare (Gini - Struck):G =ngi21

n 1, unde n 2, G [0,1)

n care n = numrul de termeni ai seriei luate n studiu.

Apropierea coeficientului de valoarea 1 arat c n structura activitii sunt cteva produse care dau cea mai mare parte a cifrei de afaceri.

Apropierea coeficientului de valoarea 0 semnific o distribuie relativ uniform a vnzrilor pe structurile implicate n calcul.

b) indicele Herfindhal (H) permite msurarea gradului de diversificare a activitii pe diverse structuri utile analizei i deciziei:

H = gi 2

Valoarea acestui coeficient este unitar dac firma vinde un singur produs sau presteaz un singur serviciu sau este egal cu 1/n dac vnzrile sunt repartizate n proporii egale.

Pasul 3 - Analiza cifrei de afaceri pe piee i pe clieni

Orice diagnostic al cifrei de afaceri presupune i examinarea volumului i dinamicii pe piee i pe clieni. Analiza cifrei de afaceri pe piete presupune studierea vanzrilor pe diverse yone geografice de desfacere (zone, judete, tari, regiuni, continente, etc).

Pe clieni, n analiza cifrei de afaceri se recomand a se opera cu ponderile acesteia pe urmtoarele grupri ale clienilor16:

15 Niculescu M., Diagnostic global strategic, Ed. Economica, Bucureti, 1997, p. 231 20

tradiionali (relaii de afaceri peste 5 ani);

n curs de stabilizare a afacerilor (cu relaii de afaceri ntre 1 an i 5 ani); clieni noi (antrenai n afaceri n cursul anului de gestiune).

Pasul 4 - Analiza cifrei de afaceri pe stadii ale ciclului de via al produselor

Un asemenea diagnostic are o deosebit importan pentru asigurarea corelaiei cost-profit pe fiecare produs i sincronizarea cu politica rennoirii, ca garanie a capacitii concureniale, viabilitii agentului economic17.

Pasul 5 Analiza factorial a cifrei de afaceri

Modelele care stau la baza analizei CA:

1. CA = q pn care:

q - cantitatea vndut

p - preul mediu de vnzare(exclusiv TVA)

2. CA =QfCA,n care:

Ns

NQf

Ns = nr. mediu de salariai

Qf = producia marf fabricat

3. CA =Ns MfMf 'Qf CA, n care:

MfMf '

NQf

Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe(active fixe)Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe productive.

4.CA = T CAh, n care:

T = fondul total de timp (ore/om) CAh = CA medie orar.

5. CA = Ae CA.n care:

Ae

Ae = valoarea medie a activelor de exploatare.

6. CA = Ae AcMfMfCA,n care:

AeAcMfMf

Ac = valoarea medie a activelor corporale

LECIA 6

ANALIZA VALORII ADUGATE

Pasul 1 Noiuni introductive

Valoarea adugat(VA) este unul dintre indicatorii cei mai reprezentativi ai activitii unui agent economic. Ea exprim creterea de bogie care se obine prin activitatea tehnico-productiv 18. Altfel spus, valoarea adugat reprezint surplusul de ncasri peste valoarea consumurilor provenite de la teri, creat prin valorificarea resurselor tehnice, umane i financiare ale ntreprinderii.

Valoarea adugat se poate determina prin dou metode:1. metoda sintetic; 2. metoda de repartiie(aditiv).

1. Metoda sintetic presupune determinarea valorii adugate ca diferen ntre producia exerciiului i consumurile intermediare, conform relaiei:

VA = Qe - C

In cazul n care firma analizat desfoar i activiti de comer, formula este urmtoarea:

16 Mrgulescu D., Vlceanu Gh., Cimau I., erban C., op.cit., p. 75 17 ibidem, p. 76 18 Ifnescu A., Robu V., Hristea A., Vasilescu C., op.cit., p. 65

21

VA = (Qe + M )-C,unde:

Qe =producia exerciiului;

M =marja comercial;C = consumurile intermediare.

2. Metoda aditiv are n vedere nsumarea urmtoarelor elemente: salariile i cheltuielile sociale; impozitele i taxele; amortizrile; dobnzile; dividendele; rezultatul net al exerciiului.

Pasul 2 - Analiza dinamicii i structurii valorii adugate

Analiza dinamicii valorii adugate cost n evaluarea evoluiei pe anumite perioade de timp a acasteia(trimestru, semestru, ani).

Analiza structurii valorii adugate se face lund in calcul elementele valorii adugate descrise mai sus n cadrul metodei aditive.

Pasul 3 - Analiza valorii adugate pe baza ratelor

Dintre ratele valorii adugate, cele mai frecvent utilizate n teoria i practica economic sunt:

a) Rata variaiei valorii adugate, denumit i rata de cretere a ntreprinderii, se calculeaz conform formulei: VA VARv =1VA0 0 100

b) Rata valorii adugate este o expresie a productivitii globale, a bogiei create la un anumit nivel de activitate. Aceasta este dependent de natura activitii i de durata ciclului de exploatare i se calculeaz conform formulei:

RVA = VACA 100

n industrie, valoarea medie a ratei valorii adugate este de 50-60% din cifra de afaceri, pe cnd n distribuie este de 15-20%.

c) Ratele de remunerare ale valorii adugate reprezint ponderile pe care le dein fiecare element component n valoarea adugat. Acestea sunt prezentate schematic n figura de mai jos19: SalariiCp/VA 100

PERSONALParticipaii

ValoareaSTATImpozite, taxeIt/VA 100

CREDITORIDobnziCd/VA 100

adugat

ACIONARIDividendeDv/VA 100

NTREPRINDERIAutofinanareA/VA 100

curent

Fig. nr. 1 Repartiia valorii adugate ntre partenerii sociali

Ratele valorii ad ugate permit comparaii sectoriale i inter exerciii i ofer informaii asupra mpririi valorii adugate ntre factorii munc i capital.

19 ibidem, p. 273

22

Pasul 4 - Analiza factorial a valorii adugateDin punct de vedere factorial, valoarea adugat se poate analiza pe baza modelelor20:a) VA = Qe 1 M at = Qe va ; Qe b)VA =QeVA ,unde:

Ns

NsQe

Qe=valoarea produciei exerciiului;

Mat=cheltuielile cu materialele aferente valorii adugate;

va=valoarea medie adugat ce revine la 1 leu producia exerciiului.

Conform modelului a) se stabilete urmtorul sistem factorial:

Ns

QT

et

VA

Wh

gi

va

ai

unde:

T= fondul total de timp de munc (ore);

= productivitatea medie orar;

Wh

N= nr. mediu de salariai;

t= nr. mediu de ore pe salariat;

gi= structura produciei exerciiului;

ai= valoarea adugat la 1 leu producie pe produs.

REZUMAT

Activitatea de producie i comercializare desfurat de o unitate economic, utilizeaz un sistem de indicatori valorici necesari n efectuarea analizei economico-financiare. Printre acetia, cei mai semnificativi sunt: cifra de afaceri, producia marf fabricat, producia exerciiului, valoarea adugat.

Corelaiile ce trebuie s existe ntre indicii indicatorilor valorici ca fiind situaii normale sunt urmtoarele: ICA IQf IVA IQe IQf IQe Raportul static dintre indicatorii valorici caracterizeaz evoluia elementelor ce-i difereniaz. Acesta se determin pe baza mrimilor absolute ale indicatorilor valorici.

Raportul dinamic se realizeaz pe baza indicilor indicatorilor valorici (cu baz fix) i caracterizeaz evoluia acestora fa de o anumit baz de comparaie (de regul perioada precedent).

ndeplinirea programului de producie are n vedere urmtoarele modaliti sau procedee:

1. indicii individuali de ndeplinire a programului;

2. coeficientul mediu de sortiment Ks ;

3. coeficientul de nomenclatur Kn ;

4. coeficientul mediu de structur Kst. Pentru a caracteriza evoluia structurii cifrei de afaceri se pot utiliza cu precdere urmtoarele procedee de analiz:

20 Robu V., Georgescu N., Analiza economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2001, p. 3823

a. coeficientul de concentrare (Gini - Struck):G =ngi21

n 1, unde n 2, G [0,1)

b. indicele Herfindhal (H) permite msurarea gradului de diversificare a activitii pe diverse structuri utile analizei i deciziei:

H = gi 2

c. ponderile componentelor cifrei de afaceri:

gi = CACAi 100

Analiza factorial a cifrei de afaceri are la baz urmtoarele modele:

1. CA = q p

2. CA = Ns QfN CAQf

3. CA = Ns MfN MfMf ' MfQf ' CAQf

4.CA = T CAh5. CA = Ae CA

Ae

AcMf

6. CA = Ae MfCA

AeAcMfMf

Valoarea adugat se poate determina prin dou metode:

1. metoda sintetic; 2. metoda de repartiie(aditiv).

Dintre ratele valorii adugate, cele mai frecvent utilizate n teoria i practica economic sunt: a) Rata variaiei valorii adugate care se calculeaz conform formulei:Rv = VA1 VA0 100VA0

b) Rata valorii adugate care se calculeaz conform formulei:

RVA = VACA 100

Din punct de vedere factorial, valoarea adugat se poate analiza pe baza modelelor:

a) VA = Qe 1 M at = Qe va ; Qe

b) VA = Ns QeNs VAQe .

CONCLUZII

Studiind acest modul ai dobndit cunotine referitoare la noiunile de analiza produciei fizice a cifrei de afaceri si a valorii adugate. De asemenea, ati invat s faceti corelaii ntre diverii indicatori ai activitii de producie i comercializare, astfel nct s putei s evaluai o firm din acest punct de vedere.

24

EXEMPLE ILUSTRATIVE

1. Se consider urmtoarea situaie conform tabelului de mai jos: Evoluia n dinamic a indicatorilor valorici

lei

Nr.IndicatoriPer. curentIndici(%)

crt.Per. preced.

prevzutrealizat3/24/24/3

01234567

1Ca150001575015824105,00105,49100,46

2Qf162001692817172104,49106,00101,44

3Qe170001768018008104,00105,92101,85

4VA816085528568104,80105,00100,18

Observaie:

n cazul variaiei de preuri, comparabilitatea datelor se va realiza cu ajutorul indicelui preurilor, calculat conform relaiei:q1 p1

Ip = q1 p0x 100

Analiznd datele din tabelul nr.1 se poate concluziona:1. fa de realizrile perioadei precedente, unitatea economic i-a propus o cretere a tuturor indicatorilor, fapt ce n contextul evoluiei normale a preurilor presupune dezvoltarea activitii de producie i comercializare avndu-se n vedere: Reducerea produciei stocate i diminuarea imobilizrilor n producia neterminat precum i a consumurilor interne; Scderea ponderii cu cheltuieli materiale i a serviciilor prestate de teri. 2. din analiza indicatorilor se constat nerealizarea n totalitate a obiectivelor prevzute, adic unitatea economic a mobilizat rezerve peste cele prevzute n programul de fabricaie.

3. dei s-a prevzut o reducere a stocurilor de produse finite, acestea totui au crescut, adic s-a fabricat

fr asigurarea desfacerii.

n ceea ce privete analiza indicatorilor valorici pe baza indicilor se observ, conform datelor din tabelul nr. 1, c dei s-a previzionat o cretere a cifrei de afaceri ntr-un ritm superior produciei fabricate (105% > 104,49%) , efectiv, producia fabricat a devansat n dinamic cifra de afaceri (106%>105,49%) rezultnd o cretere a stocurilor de produse finite.

Producia exerciiului a devansat ca ritm producia fabricat, deci au crescut consumurile interne i stocurile de producie neterminat (101,85% >101,44%).Ritmul de cretere previzionat pentru valoarea adugat a fost inferior celui previzionat pentru producia exerciiului (104,8%>104%) probabil datorit anticiprii unor consumuri materiale mai mari.

2. Se presupune c o firm are ca obiect de activitate producia de lapte i produse lactate. Se cere s se determine gradul de realizare a programului de fabricaie i s se interpreteze rezultatele obinute.Tabel nr. 2NrDen.Val. producieiiq (%)AbateriProd.Structurag

crtprodusnegativerecalcproduciei

Prev.RealPrevReal

1lapte38404032105,0-384032,032,0-

2iaurt3000252084,0-480252025,020,05,0

3unt27604158150,7-276023,033,0-

4brnz2400189078,8-510189020,015,05,0

TOTAL1200012600105-9901101010010010,0

Observaii:

1.Iq = Prod .realiz. 100

Prod.prev.

2. Producia recalculat = valoarea cea mai mic dintre val produciei prevzute i valoarea produciei realizate.

25

1175 lei.a)=qmin p0=11.010

Ks= 0,9175 sau 91,75%

q0 p012.000

b)=g0, iq+g0,,=(25 84)+ (20 78,8)32 + 23

Ks+=

1002100

1001002

2100 +1575+55= 0,3675+0,55 = 0,9175 sau 91,75%

=

10.000100

( qp)990

c) Ks = 1

= 1 -= 0,9175 sau 91,75%.

q0 p012.000

CONCLUZII:n urma analizei datelor din tabel nr.4 se constat c dei programul de producie a fost realizat i dep it pe total, pe sortimente (105%), proporia de realizare a fost de 91,75%,fapt ce semnific faptul c n cazul inexistenei stocurilor, unitatea economic nu-i poate onora o parte din obligaiile contractuale fa de beneficiari.

Interpretarea rezultatelor se face diferit. Astfel, cu ct abaterile sunt mai mici cu att se poate aprecia corectitudinea previziunilor efectuat de unitatea economic. ns, dac abaterile la unele sortimente sunt mari, atunci trebuie subliniat faptul c societatea analizat nu se afl n programul de producie stabilit. La nivelul unui an (exerciiu financiar) programul de fabricaie trebuie adaptat permanent solicitrilor.

Pentru a delimita aceste aspecte, analiza este completat cu determinarea coeficientului de nomenclatur conform relaieinKn = 1 - N , unde:

n = numrul de produse la care nu s-a realizat programul de producie; N = numrul total al produselor din programul de producie.

n exemplul de mai sus,2Kn = 1- 4 = 0,5 sau 50%

Conform datelor coeficientul de nomenclatur determinat arat c producia nu a fost realizat la 50% din produse, fapt ce impune analiza detaliat a sortimentelor din nomenclator i luarea msurilor adecvate menite s regleze activitatea respectiv.n acest caz se poate concluziona c programul de fabricaie nu s-a ndeplinit la cel puin un sortiment, iar proporiile de realizare difer de la un sortiment la altul.

3. Se consider urmtoarele date conform tabelului de mai jos:Tabel nr. 3

lei

Nr. crt.IndicatoriAnul

12345

1CA17251993234327622900

2Ritm de cretere cu-115,5135,8160,1168,1

baza fix

3Ritm de cretere cu-115,5117,6117,9105,0

baza n lan

Se constat o cretere absolut a cifrei de afaceri n anul 5 fa de anul 1 de la 1725 lei la 2900 lei, cu

Dac se face abstracie de rata inflaiei, se poate concluziona c firma a reuit s realizeze o cifr de

afaceri n cretere de la an la an.

26

RECOMANDRI BIBLIOGRAFICE

1. Gheorghiu Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Ed. Economic, Bucureti, 2004, p. 34-60

2. Hornet (Sirbu) C., Analiza economico-financiar, Ed. Didactic i Pedagogic, RA, Bucureti, 2004, p. 35-69 3. Ifnescu A., Robu V., Hristea A., Vasilescu C., Analiz economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2002, p. 33-68 4. Niculescu M., Diagnostic financiar, vol. 2, Ed. Economic, Bucureti, 2005, p. 67-172

5. Petrescu S., Diagnostic economic-financiar, Ed. Sedcom Libris, Iasi, 2004, p. 22-65

6. Robu V., Georgescu N., Analiza economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2001, p. 39-87

7. Sirbu C., Analiza economico-financiar, EDP, Bucureti, 2008, p. 31-56

TESTE DE AUTOEVALUARE

1. Coeficientul mediu de sortiment are ca principiu de baz:

a) compensarea unor nerealizri la unele sortimente cu depirile realizate la alte sortimente; b) necompensarea unor nerealizri la unele sortimente cu depirile realizate la alte sortimente; c) realizarea programului de fabricaie att pe total ct i pe sortimente; d) realizarea i depirea programului de fabricaie la toate sortimentele; e) nerealizarea programului de fabricaie la unele sortimente.

2. Cifra de afaceri se calculeaz prin nsumarea:

a) Veniturilor din activitatea de exploatare, financiar i extraordinar; b) Tuturor veniturilor obinute de o firm; c) Veniturilor obinute din livrrile de bunuri, executarea de lucrri i prestarea de servicii, mai puin rabaturile i risturnurile;

d) Veniturilor din activitatea de exploatare i financiar; e) Cifrei de afaceri minime i a cifrei de afaceri medii.

3. Cifra de afaceri recalculat se determin astfel :

a) CA = q p ; b) CA = g p ; c) CA = q1 p0 ;

d) CA = q1 p0 ;

e) CA = q0 p1 .

4. Influena structurii produciei asupra variaiei produciei fizice se calculeaz astfel:

a) Qf(q) = q1p0 - q1p1; b) Qf(q) = q0p0 - q1p0; c) Qf(q) = q1p1 - q1p0; d) Qf(q) = q1p0 - q1p0; e) Qf(q) = q1p0 - q0p0;.

5. Rata valorii adugate calculat conform formulei de mai jos exprim:

RVA = VAQe *100

a) nivelul de activitate realizat de o firm;

b) capacitatea unei firme de a genera un plus de valoare pe seama activitii productive pe care o desfoar;

c) capacitatea unei firme de a-i onora obligaiile fa de teri; d) nivelul de profitabilitate al unei firme; e) modul de distribuie a valorii adugate.

27

6. Analiza dinamicii activitii de producie i comercializare, urmrete n principal:

a) obiectivele stabilite n raport cu realizrile perioadei curente; b) gradul de nerealizare a obiectivelor; c) gradul de realizare a obiectivelor; d) obiectivele stabilite n raport cu realizrile perioadei precedente; e) cauzele care determin abaterile pozitive.

7. Corelaiile ce trebuie s existe ntre indicatorii valorici ca fiind situaii normale sunt urmtoarele:

a) ICA IQf ; IQf < IQe ; IVA > IQe ; b) ICA IQf ; IQf > IQe ; IVA > IQe ; c) ICA > IQf ; IQf > IQe ; IVA > IQe ; d) ICA IQf ; IQf IQe ; IVA IQe ; e) ICA IQf ; IQf > IQe ; IVA < IQe .

TEME DE CONTROL

1. Pe baza indicatorilor:

lei

Nr.INDICATORIP0P1

1Numrul mediu de salariai450425

2Producia fabricat30.00038.000

3Cifra de afaceri52.00055.000

a) Utiliznd modelul de analiz factorial CA = Ns QfNs CAQf , s se efectueze i s se interpreteze analiza factorial.

2. Se cunosc urmtoarele date privind analiza factorial a valorii adugate:

Nr.crt.IndicatoriPrevzut (0)Realizat(1)

1Nr. mediu de salariai ()250248

Ns

2Fond total de timp de munc(T)454.533448.562

3Nr. mediu ore salariat ()t1.8181.809

4Productivitate medie orar ()2.5002.725

Wh

5Valoare medie adugat la 1 leu producie a0.4400.450

exerciiului va

Utiliznd modelul de analiz factorial VA = Ns t Wh va se efectueze i s se interpreteze analiza factorial.:

3. Se cunosc urmtoarele date privind analiza produciei fizice, conform tabelului :

Nr.DenumireValoareiq (%)AbateriProducie

crt.produsproducienegativerecalculat

(sortiment)PrevzutRealizat(1)n limite

(0)prevzute

1A1.2801.344**

2B1.000840**

3C9201.386**

4D800630**

Calculai coeficientul mediu de sortiment.

28

MODULUL 3

ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII

Obiectivele specifice modulului:

Introducerea noiunilor de analiz a cheltuielilor pe tipuri de cheltuieli; Studiul analizei cheltuelilor n concordan cu veniturile.

Studiul indicatorilor specifici cheltuielilor aferente veniturilor. Determinarea corelaiilor ntre eficiena cheltuielilor i productivitatea muncii.

Rezultatele ateptate:

nelegerea noiunilor de baz ale teoriei analizei cheltuielilor; Determinarea i interpretarea corect a indicatorilor specifici analizeo cheltuielilor, Corelarea analizei cheltuielilor cu cea a veniturilor;

Competene dobandite ca urmare a parcurgerii modulului:

Deprinderea folosirii metodelor i tehnicilor de analiz a cheltuielilor. Folosirea corect a modelelor de analiz factorial.

Evaluarea unei firme din punct de vedere a eficienei cheltuielilor aferente veniturilor.

Timpul mediu necesar pentru asimilarea modulului : 4 ore

LECIA 1

TIPOLOGIA CHELTUIELILOR

Desfurarea oricrei activiti economice este condiionat de un consum de resurse, indiferent de natura acestora (materiale, umane sau financiare). n baza acestora se obin valorile materiale.

Potrivit Legii Contabilitii nr. 82/1991, completat i modificat, cheltuielile reprezint sume sau valori pltite sau de pltit pentru consumurile, lucrrile executate i serviciile prestate de teri, remunerarea personalului, executarea unor obligaii legale sau contractuale de ctre unitatea patrimonial, constituirea amortizrilor i provizioanelor, consumuri excepionale.Cheltuielile, n contabilitatea financiar sunt structurate astfel:A. cheltuieli de exploatare; B. cheltuieli financiare; C. cheltuieli extraordinare; D. cheltuieli cu amortizrile i provizioanele; E. cheltuieli cu impozitul pe profit i alte impozite.

Trebuie avut ns n vedere atunci cnd se realizeaz analiza economico-financiar a cheltuielilor i de corelaia ntre acestea i venituri, prin aceea c realizarea unui venit presupune efectuarea unei cheltuieli sau invers. Excepii de la aceast regul se ntlnesc n cazul cheltuielilor financiare i extraordinare.

Veniturile reprezint sumele sau valorile ncasate sau de ncasat n cursul exerciiului. Acestea se pot clasifica astfel:

A. venituri din exploatare; B. venituri financiare; C. venituri extraordinare; D. venituri din provizioane.

29

LECIA 2

ANALIZA CHELTUIELILOR AFERENTE VENITURILOR TOTALE ALE

FIRMEI

Orice analiz a cheltuielilor, pe total sau pe categorii de activiti, nu se efectueaz prin sine nsi, ci n strns corelare cu categoriile de venituri la a cror realizare concur21.

Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale urmrete evoluia lor precum i factorii care o determin n scopul depistrii cilor de diminuare a cheltuielilor i sporirii rentabilitii unitii economice.

Indicatorul care se utilizeaz pentru analiza acestora este rata de eficien a cheltuielilor totale acesta calculndu-se astfel22:Chix 1000 =gi ci, unde:

C = Vi100

Chi = suma cheltuielilor pe cele trei grupri (exploatare, financiare, extraordinare); Vi = suma veniturilor pe gruprile similare cheltuielilor;gi = structura veniturilor pe categorii;ci = cheltuieli la 1000 lei venituri pe categorii.Reducerea nivelului acestei rate semnific faptul c a avut loc o cretere a eficienei cu care au fost consumate resursele materiale, umane i financiare ale ntreprinderii.Fa de o baz de referin, modificarea cheltuielilor la 1000 lei venituri se datoreaz urmtorilorfactori:

structura veniturilor pe categorii ( gi )

cheltuieli la 1000 lei venituri pe categorii( ci ).

n scopul separrii celor dou influene este necesar s se recalculeze cheltuielile la 1000 lei venituri n funcie de structura nivelului comparat i a ratelor pe categorii de venituri din baza de referin.

LECIA 3

ANALIZA CHELTUIELILOR DE EXPLOATARE

Cheltuielile de exploatare dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor unei firme. Ele cuprind urmtoarele elemente conform Legii contabilitii23:

cheltuieli privind consumurile de materii prime, materiale, combustibili, energie i alte elemente; cheltuieli cu impozitele i taxele suportate de firm; cheltuieli cu lucrrile i serviciile prestate de teri, chirii, locaii de gestiune, etc; cheltuieli cu personalul;

alte cheltuieli de exploatare. Pentru dimensionarea i urmrirea evolu iei cheltuielilor de exploatare se folosete indicatorul cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare, care se calculeaz conform urmtoarelor formule:

giri1000Chexpli

Vexpli

a) Rce =Chexpli1000 sau

Vexpli

b) Rce =gi ri1000

100, unde:

structura veniturilor din exploatare; ratele de eficien ale cheltuielilor de exploatare;

cheltuieli de exploatare pe tipuri;

venituri din exploatare pe tipuri.

21 Robu V, Georgescu N, op.cit., p. 215 22 Mrgulescu D., Vlceanu Gh., Cimau I., erban C., op.cit., p. 124 23 Dalot M., Dalot S., op.cit., p. 95

30

1000, n care:gi =Vexp li100i ri1000=Chexp li1000

Vexp liVexp li

Utilizarea modelelor de mai sus permite att analiza n dinamic precum i din punct de vedere structural a acestora.

n dinamic, analiza nivelului ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare vizeaz n principal, evidenierea modificrilor intervenite de la o perioad la alta, pe total, dar i pe categorii de cheltuieli, ceea ce permite identificarea acelor categorii de cheltuieli care influeneaz nefavorabil asupra acesteia24.Din punct de vedere structural, se poate aprecia ponderea deinut de fiecare tip de cheltuial de exploatare n total cheltuieli de exploatare.

Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare se face avnd n vedere influena urmtoarelor elemente:- structura veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti (gi);

- rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de activiti

( ri1000 ).

LECIA 4

ANALIZA CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE AFACERI

Cifra de afaceri se calculeaz prin nsumarea veniturilor rezultate din livrrile (vnzrile) de bunuri, executarea de lucrri i prestarea de servicii, mai puin rabaturile, remizele i alte reduceri comerciale acordate clienilor.

Indicatorul cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri reprezint componenta principal a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare i se determin conform modelelor:a) Ch* = qi ciqi piq - cantitatea vndut;c - costul produselor sau bunurilorp - preul mediu de vnzare (exclusiv TVA )saub) Ch* = gi ci1000 , n care:100q pgi = structura produciei vndute stabilit valoric( q p );

ci1000 = nivelul cheltuielilor la 1000 lei CA pe produse.

Factorii care influeneaz cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri sunt urmtorii:1. structura produciei (gi); 2. preul mediu de vnzare (p); 3. costul produselor(c).

LECIA 5

ANALIZA CHELTUIELILOR FIXE

Pasul 1 Noiuni introductive

Cheltuielile fixe reprezint cheltuielile care nu sunt n dependen proporional sau neproporional cu producia sau vnzrile i care n anumite limite rmn fixe sau independente, ca de exemplu: cheltuielile cu amortizarea, cheltuielile generale de administraie etc. Aceste cheltuieli sunt ocazionate de simpla existen a unei firme, ele fiind inevitabile chiar i atunci cnd producia este oprit temporar.

n general, aceste cheltuieli sunt determinate de capacitatea de producie a ntreprinderii, iar structura lor difer de la o ntreprindere la alta n funcie de factorii care-i determin capacitatea i respectiv apartenena la o anumit ramur cu activitate industrial25.

24 Robu V., Georgescu N., op.cit., p. 19631

ICV

ICA

ICV

IVexpl

ICF

ICA

ICF

IVexplAnaliza cheltuielilor fixe nu este un scop n sine, ci vizeaz creterea eficienei acestora. Problemele principale ale analizei cheltuielilor fixe sunt urmtoarele:a. analiza dinamicii i structurii cheltuielilor fixe; b. analiza factorial a cheltuielilor fixe;

Pasul 2 Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor fixe

Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor fixe este necesar pentru cunoaterea evolu iei n raport cu cifra de afaceri sau cu producia fabricat. Structura de exploatare se analizeaz pe categorii de cheltuieli fixe, pe spaii de localizare, pe funciuni, etc.Cerinele de baz pentru ca aceste cheltuieli s fie eficiente sunt:IVexpl > ICF respectiv ICA > ICF, unde: = indicele veniturilor din exploatare;

= indicele cheltuielilor fixe; = indicele cifrei de afaceri;

=indicele sumei cheltuielilor fixe aferente cifrei de afaceri.

Pasul 3 Analiza factorial a cheltuielilor fixe

Modelele utilizate n analiza factorial sunt urmtoarele:

a) Cf =F1000 , unde.

CA

F= suma absolut a cheltuielilor fixe

CA= cifra de afaceri = qi pi

Fsau

b) Cf =1000 , unde:

V

exp l

Vexp l= venituri din exploatare = T wh

LECIA 6

ANALIZA CHELTUIELILOR VARIABILE

Pasul 1 Noiuni introductive

Cheltuielile variabile reprezint cheltuielile dependente de volumul de activitate a unitii economice. n categoria acestora se includ: cheltuieli cu materii prime i materiale directe; cheltuieli cu manopera direct; alte categorii de cheltuieli care variaz relativ proporional cu volumul de activitate. Analiza cheltuielilor variabile presupune abordarea urmtoarelor aspecte, acestea fiind considerate cele mai importante:a. analiza dinamicii i structurii cheltuielilor variabile; b. analiza factorial a cheltuielilor variabile. Pasul 2 Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor variabileStructura de exploatare se analizeaz pe categorii de cheltuieli variabile, pe spaii de localizare, pe funciuni, etc.Cerinele de baz pentru ca aceste cheltuieli s fie eficiente sunt:

IVexpl > ICV respectiv ICA > ICV, unde: = indicele veniturilor din exploatare;

= indicele cheltuielilor variabile; = indicele cifrei de afaceri;

= indicele sumei cheltuielilor variabile aferente cifrei de afaceri.

Pasul 3 Analiza factorial a cheltuielilor variabile

Analiza factorial a cheltuielilor variabile are ca obiect urmtoarele:a) nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare; b) nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei CA;

25 ibidem, p. 20732

c) suma absolut a cheltuielilor variabile aferente produciei. Modelele care se utilizeaz sunt urmtoarele:a) Cve1000=Cve1000giCvi, unde:

Vexpl100

Cve= cheltuieli variabile aferente exploatrii;

Vexpl= venituri din exploatare;

gi= structura veniturilor;

Cvi= cheltuieli variabile la 1000 lei venituri din exploatare.

1000Cv1000 =q cv1000

b) Cv=q p, unde:

CA

cv =cheltuieli variabile unitare.c) CV = q cv. unde CV = cheltuieli variabile totale

LECIA 7

ANALIZA CHELTUIELILOR PE TIPURI DE CHELTUIELI

Indiferent de tipul de cheltuial analizat, analiza economico-financiar va avea n vedere urmtoarele: analiza n dinamic; analiza structural; analiza factorial.

Pasul 1 Analiza cheltuielilor materiale

Cheltuielile materiale joac un rol determinant n procesul de producie deoarece ele constituie substana principal a produsului finit. Acestea, n funcie de profilul ntreprinderii au, de regul, o pondere nsemnat n totalul cheltuielilor de exploatare.Cheltuielile materiale sunt formate din cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile, cheltuieli cu energia electric i ap , amortizarea mijloacelor fixe i alte cheltuieli materiale. n analiza diagnostic, cheltuielile materiale se examineaz att pe total, ct i pe grupri (variabile i fixe) sau pe cheltuieli componente (materii prime, materiale, energie i ap, amortizri i provizioane)26.

Analiza acestora vizeaz relevarea tendinei de scdere a acestora ca efect al progresului tehnic, materializat n scderea consumurilor fizice, utilizarea, acolo unde este posibil, a nlocuitorilor mai ieftini dar fiabili, n scopul creterii competitivitii produselor i pe aceast cale a eficienei ntregii activiti a ntreprinderii27.

Scopul oricrui agent economic este de a economisi resursele materiale, acest lucru reprezentnd un

imperativ major al politicii privind gestionarea eficient a resurselor, indiferent de natura acestora.

n totalul cheltuielilor materiale, ponderea hotrtoare o dein cheltuielile cu materiile prime i materialele, domenii n care, dat fiind caracterul lor, pot fi ntreprinse multiple msuri privind economisirea consumului de resurse, ca premis a creterii eficienei activitii ntreprinderii.Analiza cheltuielilor cu materialele se efectueaz cu ajutorul indicatorului sintetic cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sau cheltuieli cu materialele la 1000 lei venituri din exploatare. Modelele de analiz sun urmtoarele:

Cm1000 = q cm 1000 sau q pCm1000 = q cm 1000 , unde:Vexplcm= cheltuielile cu materialele pe unitatea de produs;

q=producia vndut;

p= preul mediu de aprovizionare;

Vexpl=venituri din exploatare.

Factorii care influeneaz nivelul cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sunt:

26 Mrgulescu D., Vlceanu Gh., Cimau I., erban C., op.cit., p. 171 27 Robu V., Georgescu N., op.cit., p. 225

33

q=structura produciei vndute;

cv=cheltuielile materiale unitare;

p=preul mediu de aprovizionare.

Pasul 2 Analiza cheltuielilor cu amortizarea imobilizrilor

Amortizarea este expresia valoric a uzurii fizice a mijloacelor fixe, inclus n costul produselor. Deoarece cheltuielile cu amortizarea fac parte din categoria cheltuielilor fixe, avnd caracter convenional constant i lund n considerare faptul c ntr-o ntreprindere ansamblul mijloacelor fixe concur la realizarea performan elor economico- financiare rezult c analiza cheltuielilor cu amortizarea se justific a fi efectuat ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare, producie a exerciiului sau cifr de afaceri28.

Indicatorii pe baza crora se realizeaz analiza economico-financiar a cheltuielilor cu amortizarea mijloacelor fixe sunt urmtorii: Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare: Ca1000 =A1000 = Vma c1000

V

T wh

expl.

Factorii care influeneaz cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare sunt: valoarea medie anual a mijloacelor fixe (Vma): cota medie de amortizare ( c ); timpul total de munc (T);

productivitatea medie orar ( wh );

Utilizarea complet a timpului de munc i creterea productivitii medii orare conduc la creterea veniturilor din exploatare, constituind astfel premisa reducerii nivelului mediu al cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare.

2) Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri:Ca 1000 = CAA 1000 = Vmaqpc 1000

Sistemul de factori care influeneaz asupra fenomenului analizat, se prezint astfel: valoarea medie anual a mijloacelor fixe (Vma): cota medie de amortizare ( c ); structura produciei vndute (q); preul mediu de vnzare (p).

Pasul 3 Analiza cheltuielilor cu salariile

Analiza cheltuielilor cu salariile presupune analiza dinamicii, structurii i a tendinelor acestora. Cheltuielile cu salariile cuprind cheltuielile cu remuneraia personalului precum i cheltuielile

privind asigurrile i protecia social. Problemele cele mai semnificative abordate n analiza cheltuielilor salariale sunt29: caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor fondului de salarii; analiza factorial a cheltuielilor cu salariile; analiza corelaiei dintre dinamica salariului mediu i a productivitii muncii. Analiza n dinamic a cheltuielilor cu salariile, permite evidenierea evoluiei n timp a acestora sub impactul creterii volumului de activitate i a salariului mediu tarifar pe unitatea de timp de munc. Caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor cu salariile se poate face n mrimi absolute i/sau n mrimi relative.Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile se poate face pe baza urmtorilor indicatori:a) cheltuieli cu salariile la 1000 lei venituri din exploatare; b) cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri; c) cheltuieli cu salariile la 1000 lei valoare adugat; d) suma absolut a cheltuielilor cu salariile. Modelele de analiz factorial sunt urmtoarele:

a) pentru cheltuieli cu salariile la 1000 lei venituri din exploatare:

CsCs

Ns

1.Cs1000 =1000=1000 , unde:

VV

Ns

explexpl

28 ibidem, p. 235 29 Dalot M., Dalot S., op.cit., p. 110

34

Ns= numrul mediu de salariai;

Vexpl.= venituri din exploatare;

Cs= cheltuieli cu salariile (exclusiv protecia social).

b) pentru cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri:

Ns

CA

Cs

Cs1000 =Cs

Cs1000 =Ns1000 , unde:

CACANs

numrul mediu de salariai; cifra de afaceri; cheltuieli cu salariile (exclusiv protecia social).

c) pentru cheltuieli cu salariile la 1000 lei valoare adugat:

Ns

VA

Cs

Cs1000 =Cs

Cs1000 =Ns1000 , unde:

VAVANs

numrul mediu de salariai;

valoarea adugat; cheltuieli cu salariile (exclusiv protecia social).

d) pentru suma absolut a cheltuielilor cu salariile:

Cs1000 = Ns NTs CsT , unde:

NTs = numrul mediu de ore lucrate de un salariat ntr-un an;

CsT = salariul mediu orar ( csh ).

Analiza corelaiei dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu, constituie o parte integrant a politicii salariale a ntreprinderii. Devansarea creterii salariului mediu de ctre productivitatea medie a muncii, conduce la realizarea de economii privind cheltuielile cu salariile, reflectndu-se pozitiv n

nivelul acestor cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri i implicit n creterea ratei de eficien a cheltuielilor totale30.

Teoria i practica economic recomand pentru caracterizarea situaiei corelaiei dintre dinamica productivitii i a salariului mediu, coeficientul corelaiei (Kr), exprimat prin relaiile31:

Kr = Is 100 sau Iw 100

Kr = IwIs

Prima formul se aplic de regul cnd ambii indici sunt mai mari ca 100.

Corelaia este respectat dac Kr < 1. Necesitatea respectrii corelaiei decurge din aceea c la creterea productivitii muncii concur i ceilali factori ai produciei.

30 Robu V., Georgescu N., op.cit., p. 255

31 Ifnescu A., Robu V., Hristea A., Vasilescu C., op.cit., p. 119

35

LECIA 8

ANALIZA CHELTUIELILOR CU DOBNZILE

Dobnzile intr n categoria cheltuielilor financiare i, de regul, nu se includ n costul produciei. Ele reprezint costuri ale capitalului mprumutat, iar eficiena lor prezint importan n analiza economic.

n analiza cheltuielilor cu dobnzile se urmrete evoluia acestora comparativ cu perioada precedent, precum i fa de prevederi, explicndu-se modificarea lor prin prisma factorilor care le determin.Eficiena cheltuielilor cu dobnzile poate fi analizat pe baza urmtoarelor modele32:a)Cd1000 =Sd1000 ;

CA

1000CrSd

b) Cd=1000 ;

CACr

Cr

c) Cd1000= AC Sd1000 .

AC

CACr

n care:Cd1000 = cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri;

Sd= suma cheltuielilor cu dobnzile;AC= soldul mediu al activelor circulante;

K= cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante;

K = ACCr 100

Cr = soldul mediu al creditelor pe termen scurt;

Pd = procentul mediu de dobnd;

Pd = SdCr 100

Condiia de baz a reducerii cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri este ca indicele sumei cheltuielilor cu dobnzile s fie inferior indicelui cifrei de afaceri (Isd < ICA).

REZUMAT

Problemele de baz ale analizei cheltuielilor sunt:

analiza nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale; analiza cheltuielilor de exploatare; analiza nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri; analiza diagnostic a cheltuielilor fixe; analiza diagnostic a cheltuielilor variabile; analiza cheltuielilor pe tipuri de cheltuieli. Indicatorul care se utilizeaz pentru analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri este rata de eficien a cheltuielilor totale acesta calculndu-se astfel:Chigi ci

C = Vix 1000 =100

Pentru dimensionarea i urmrirea evolu iei cheltuielilor de exploatare se folosete indicatorul cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare, care se calculeaz conform urmtoarelor formule:a) Rce =Chexpli1000

Vexpli

b) Rce=gi ri1000

100

32 Robu V., Georgescu N., op.cit., p. 26336

100

gi ci1000Utilizarea modelelor de mai sus permite att analiza n dinamic precum i din punct de vedere structural a acestora.

Indicatorul cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri reprezint componenta principal a cheltuielilorla 1000 lei venituri din exploatare i se determin conform modelelor:

*qi ci

a) Ch = 1000

qi pi

sau

b) Ch* =

Analiza cheltuielilor fixe nu este un scop n sine, ci vizeaz creterea eficienei acestora. Problemele principale ale analizei cheltuielilor fixe sunt urmtoarele:a. analiza dinamicii i structurii cheltuielilor fixe; b. analiza factorial a cheltuielilor fixe; Cerinele de baz pentru ca cheltuielile fixe s fie eficiente sunt:IVexpl > ICF respectiv ICA > ICF

Analiza factorial a cheltuielilor fixe se face utiliznd urmtoarele modele:

a) Cf =F1000

CA

sau

b) Cf =F1000

V

exp l

Analiza cheltuielilor variabile presupune abordarea urmtoarelor aspecte, acestea fiind considerate cele mai importante:a. analiza dinamicii i structurii cheltuielilor variabile; b. analiza factorial a cheltuielilor variabile. Cerinele de baz pentru ca aceste cheltuieli s fie eficiente sunt:IVexpl > ICV respectiv ICA > ICVAnaliza factorial a cheltuielilor variabile are ca obiect urmtoarele:a) nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare; b) nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei CA; c) suma absolut a cheltuielilor variabile aferente produciei. Modelele care se utilizeaz sunt urmtoarele: a) Cve1000=Cve1000giCvi

Vexpl100

1000Cvq cv

b) Cv=1000 =q p1000

CA

Analiza cheltuielilor cu materialele se efectueaz cu ajutorul indicatorului sintetic cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sau cheltuieli cu materialele la 1000 lei venituri din exploatare. Modelele de analiz sunt urmtoarele:

Cm1000 = q cm 1000 q pCm1000 = q cm 1000VexplIndicatorii pe baza crora se realizeaz analiza economico-financiar a cheltuielilor cu amortizarea mijloacelor fixe sunt urmtorii:1) Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare: Ca1000 =A1000 = Vma c1000

V

T wh

expl.

2) Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri: Ca 1000 = CAA 1000 = Vmaqpc 1000

37

Analiza cheltuielilor cu salariile presupune analiza dinamicii, structurii i a tendinelor acestora. Problemele cele mai semnificative abordate n analiza cheltuielilor salariale sunt:

caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor fondului de salarii; analiza factorial a cheltuielilor cu salariile; analiza corelaiei dintre dinamica salariului mediu i a productivitii muncii. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile se poate face pe baza urmtorilor indicatori:

a) cheltuieli cu salariile la 1000 lei venituri din exploatare; b) cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri; c) cheltuieli cu salariile la 1000 lei valoare adugat; d) suma absolut a cheltuielilor cu salariile. Modelele de analiz factorial sunt urmtoarele:

a) pentru cheltuieli cu salariile la 1000 lei venituri din exploatare:

CsCs

Ns

Cs1000 =1000 =1000

VV

Ns

explexpl

b) pentru cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri:CsCs

Ns1000

Cs1000 =1000 =

CA

CANs

c) pentru cheltuieli cu salariile la 1000 lei valoare adugat: CsCs

Ns1000

Cs1000 =1000 =

VAVA

Ns

d) pentru suma absolut a cheltuielilor cu salariile:

Cs1000 = Ns NTs CsT

Teoria i practica economic recomand pentru caracterizarea situaiei corela iei dintre dinamica productivitii i a salariului mediu, coeficientul corelaiei (Kr), exprimat prin relaiile:Kr = Is 100 sau Iw 100

Kr = IwIs

Corelaia este respectat dac Kr < 1.

Eficiena cheltuielilor cu dobnzile poate fi analizat pe baza urmtoarelor modele:

a)Cd1000 =Sd1000 ;

CA

1000CrSd

b) Cd=1000 ;

CACr

Cr

c) Cd1000= AC Sd1000 .

CAACCr

Condiia de baz a reducerii cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri este ca indicele sumei cheltuielilor cu dobnzile s fie inferior indicelui cifrei de afaceri (Isd < ICA).

CONCLUZII

Studiind acest modul ai dobndit cunotine referitoare la noiunile de eficien, cheltuieli fixe, cheltuieli variabile, corelaia intre venituri i cheltuieli. De asemenea, au fost studiate metodele i tehnicile specifice de analiz a cheltuielilor aferente veniturilor, pe tipuri de cheltuieli.

38

V.expl.EXEMPLE ILUSTRATIVE

1. Se cunosc urmtoarele date conform tabelului urmtor. Se cere:A. S se calculeze cheltuielile la 1000 lei venituri pe total i pe tipuri de venituri i cheltuieli; B. S se analizeze modificarea ratei medii de eficien a cheltuielilor prin prisma factorilor care o influeneaz. Tabel nr. 1

mii. lei

Nr.SpecificaiePerioadaPerioada curent

precedent

Crt.Prevzut (0)Realizat (1)

Pn-1

1Cheltuieli de exploatare600070007600

2Cheltuieli financiare500600560

3Cheltuieli extraordinare300340360

TOTAL CHELTUIELI680079408520

4Venituri din exploatare7360 (92%)8436 (90%)9260 (94%)

5Venituri financiare320 (4%)656 (7%)392 (4%)

6Venituri extraordinare320 (4%)282 (3%)198 (2%)

8000 (100%)9374 (100%)9850(100%)

TOTAL VENITURI

7Chelt. la 1000 lei venituri

a).ch. de exploatare815,22829,78820,73

b).ch. financiare1562,5914,631428,57

c).ch. extraordinare937,51205,671818,18

85