POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 1CURSUL 1 POLITICA DE CRETERE ECONOMIC 1.1.TEORIACRETERIIECONOMICE-FUNDAMENTALPOLITICIIDE CRETERE ECONOMIC 1.2. PRINCIPII, OBIECTIVE I INSTRUMENTE 1.3. COSTURI I BENEFICII ALE POLITICII DE CRETERE ECONOMIC 1.4. POLITICA DE CRETERE ECONOMIC A ROMNIEI Toatestrategiileguvernamentaleaucaobiectivcretereabunstriisocietii.Dezvoltarea economici,astfel,cretereabunstriilanivelulsocietiipresupunobinereauneicreteri economice sustenabile. De aceea, mixul de politici economice utilizate pentru a atinge obiectivul de maximizareabunstriiesteconceputastfelnctsseobinocretereeconomicrapid.n Romnia,obiectivulstrategicesteaceladeafuncionalizaeconomia,astfelnctmecanismulde lucrualacesteiasfiecompatibilcuprincipiile,normeleimecanismeledefuncionareale economieieuropene.nc.odat,pentruandepliniacestobiectiv,estenevoiedeocretere economicsusinut.Cndvorbimdecretereeconomic,negndimlatendinapozitivde evoluie pe termen lung a produciei unei naiuni. 1.1.TEORIACRETERIIECONOMICE-FUNDAMENTALPOLITICIIDE CRETERE ECONOMIC Procesul de cretere economic reprezint motorul fundamental de cretere a standardului de viaa. Importana creterii economice n economia de pia este relevat de asocierea acestui proces cu ntrirea forei economice a unui stat i creterea bogiei i bunstrii acestuia . Cretereaeconomicesteunfenomencomplex,petermenlung,unfenomensupusunor constrngeriprecum:cretereaexcesivapopulaiei;resurselelimitate;infrastructurinadecvat; utilizareaineficientaresurselor,maialesacelorlegatedeineficienadetipX;intervenia guvernamental excesiv; modelele instituionale i culturale care ngreuneaz dezvoltarea etc. Creterea economic se poate realiza prin folosirea mai eficient a resurselor existente i prin sporirea capacitii de producie a unei naiuni. Eafaciliteaz,deasemenea,redistribuireavenituluintreoameninsocietate.Efectele cumulative,chiariprivinddiferenelemicialeratelordecretere,devinmaripeperioadedeun deceniusauchiarmaimult.Estedealtfelmultmaiuorsredistribuivenitulntr-osocietate dinamic, n cretere, dect ntr-una static. Costuldeoportunitatealcreteriiestedeplasarearesurselordelaconsumulcurent,ctre formareadecapital.Pentruindiviziicaresuntrmainurm,ntr-olumenschimbarerapid, costurile personale sunt i mai ridicate. Suntmultesituaiilencareseconfundcretereaeconomiccufluctuaiileeconomice. Aplicareapoliticilormonetareifiscaleexpansionistepoateconducelaeliminareadecalajelor recesionisteilasporireaPIB-uluipestenivelulsupotenial.Acesteasuntpoliticicarereduc,n modpermanent,omajulstructural,provocndodeplasareladreaptaacurbeioferteiagregatepe termen lung. Cercetareaeconomicsugereazcpatrudintreceimaiimportanideterminaniaicreterii produciei totale sunt, dup cum urmeaz:1.Cretereaforeidemunc,aacumaparecndpopulaiacretesauratadeparticipare sporete; 2. Investiiile n capitalul uman, cum ar fi: educaia formal i experiena la locul de munc; 3.Investiiilencapitalulfizic,cumarfi:fabrici,maini,transporturiifacilitide comunicare; POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 24.Schimbrile tehnologice, determinate de inovaii care introduc noi produse, noi moduri de producie a produselor existente i noi forme de organizare a afacerilor; 5. Mediul instituional adecvat. Aproape toate aspectele instituiilor unei ri pot spori sau determinautilizareaeficientaresurselornaturaleiumanealeuneisocieti.Obiceiurisocialei religioase,instituiilegaleimodeletradiionalealecomeruluinaionaliinternaionalsunttoate importante.Totaastaulucrurileicuclimatulpolitic.Societilecareaucelmaimaresuccesn dezvoltareanoilorinstituiicesuntnecesarenlumeacompetiieiglobalizatedeazi,intensivdin punct de vedere al cunotinelor, vor fi cele care se afl n fruntea creterii economice. 6. Rolul adecvat al guvernului. Guvernele joac un rol important n procesul de cretere. Mai nti,guvernultrebuiesfurnizezereeauapentrueconomiadepia,careestedatdeastfelde lucruri,cumarfi:drepturiledeproprietatebinedefinite,asiguratempotrivaconfiscriiarbitrare; securitateaiforacontractelor,alegiiiaordinii;monedastabil;drepturilefundamentaleale individului de a localiza, a vinde i a nvesti unde i cum decide. n al doilea rnd, guvernele trebuie sasigureinfrastructur.Educaiaisntatea(nspecialpentruceidezavantajai)suntforme importantealecheltuielilorguvernamentale.Creareafactorilordeproducieadecvaiestecritic pentrucreareadeavantajecomparativelaprodusecepotfiexportate.Aceastanecesiteducaie generala,colicomercialeialteinstituiiadecvatepentrueducaiaformal,caipoliticipentrua creteantrenamentullaloculdemunc,ncadrulfirmelor.Alteposibilepoliticiguvernamentale includtratamentefavorabiledeimpozitare,aeconomisirilor,investiiilorictigurilordecapital, stimulareacercetriiidezvoltrii,asistenafinanciaripoliticipentruancurajaoanumit fraciunedinfondurilemaridecapitalfinanciar,deinutedefonduriledepensii,icompaniilede asigurare s fie utilizate pentru a finana inovaiile. O rat de cretere a PIB-ului de 3% pe an permite o sporire a PIB-ului potenial cu 10% n trei ani, o dublare n 23 de ani. Conform regulii 70, o rat de cretere de 1% dubleaz PIB-ul potenial de-a lungul unei perioade cu o durat normal de 70 de ani. Studierea procesului de cretere economic are implicaii vechi, ncepnd de la reprezentanii colii Clasice: A. Smith, D. Ricardo i Th. Malthus, au existat preocupri pentru studierea creterii economice.nconcepialuiMalthus-nipotezapmntuluilimitatiapopulaieincretere-, echilibrul se realizeaz atunci cnd salariul scade la un nivel la care oferta de for de munc crete cu un ritm mai sczut, iar economia se menine n starea staionar. n modelele lor, clasicii au omis contribuia progresului tehnic la creterea produciei pe locuitor. Modelelekeynesieneineokeynesienealecreteriieconomiceconsidercaeconomiaeste inerentinstabil,fiindnecesarinterveniastatuluipentruaseajungelaechilibru.Elepropun utilizarea politicilor bugetare i monetare pentru stimularea creterii economice. Teorianeoclasicacreteriieconomiceconsiderceconomiaestestabilitindespre deplinfolosin.Modeleleneoclasicilorpornescdelamicroeconomic,delapreferinele gospodriilor, funciile de producie ale firmelor, structura pieelor etc. Investiiile au un efect pe termen scurt asupra venitului naional prin cererea agregat; efectele lorpetermenlungsemanifestprincretereavenituluinaionalpotenial.Economisirilereduc consumulicerereaagregatideaceeareducvenitulnaionalpetermenscurt;ns,petermen lung, economisirea finaneaz investiiile ce conduc la o cretere a venitului potenial. Modelul Solow-Swan - instrument neoclasic de analiz a creterii economice ModelulSolownearatmodulncarecreterearateieconomisirii,cretereapopulaieii progresultehnologicinflueneaznivelulproducieiicretereaeconomicde-alungulunei anumite perioade. ModelulneoclasicalluiSolowreprezintreperulfundamentalnanalizaprocesuluide cretere economic. n studiul su, Solow pleac de la urmtoarele ipoteze: - economia perfect concurenial; - mobilitatea perfect a factorilor de producie; POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 3- ocuparea deplin n ceea ce privete utilizarea resurselor; - factorul de producie capital este supus randamentelor descresctoare; - randamentele de scar sunt constante. Modelul reprezentativ al creterii economice se analizeaz n doi pai: a.analizamoduluincarecerereaiofertadebunurideterminacumulareadecapital(pentru nceput, considerm fora de munc i progresul tehnologic ca fiind constante); b. relaxarea constrngerilor modelului, introducnd modificri ale forei de munc i, mai apoi, ale strii tehnologiei. Se consider o funcie de producie agregat, cu doi factori de producie (capitalul fizic, K i munca,L),carepresupunerandamentemarginaledescresctoarealefactorilordeproducie, randamente de scar constante i care respect cele patru condiii: Y = F(K,L) unde: K reprezint capitalul; L reprezint munca; Y - funcia de producie. Condiiile sunt: LFcc>0 22KFcc< 0 KFcc>0 22LFcc< 0 pentru L K F L K F ), , ( ) , ( = >0 lim( =lim )KF ( )LF =; K , L 0 0 lim=lim (KF ) ( )LF =0; K , L Condiia pentru randamente constante de scar implic o prezentare a funciei de producie (a venitului), astfel: ( ) k LfLKLF YLLLKFLY= |.|

\|= |.|

\|= 1 , , unde: k =LK reprezint stocul de capital pe locuitor; y = LY reprezint producia, venitul pe locuitor. POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 4 Deci, putem scrie funcia de producie: y = f (k). Modelulianconsiderareoeconomienchiscuunsingursector,ncareproducia(Y)este omogen, este destinat consumului (C) sau investiiilor (I) pentru a crea noi uniti de capital fizic (K),economiilefiindegalecuinvestiiile(I=S).Dacsreprezintparteadinvenitcareeste economisit (s constant i pozitiv), atunci 1 - s constituie fraciunea care este consumat. Capitalul este supus deprecierii cu rataoconstant i pozitiv. I = S = sY = s F(K,L) K A = investiii depreciere = s F(K,L) -o K(1) unde:K Areprezint derivata lui K n raport cu perioada de timp t Acumularea de capital i starea staionar Stoculdecapitalaluneieconomiisemajoreazcaurmareaacumulrii(I)isereducen urma deprecierii capitalului deja existent (oK). Dac se mparte ultima relaie la factorul munc, se obine: ( ) k k sf k o = A (2) Analiza strii staionare ne conduce ctre patru concluzii importante: 1. o economie care se afl la nivelul strii staionare va rmne acolo; 2. o economie care se afl n afara strii staionare va tinde s converge ctre starea staionar; 3.daceconomiapleac"delaunnivelalnzestrriicucapitalk1investiiile depesc deprecierea => stocul de capital/lucrtor, k va continua s creasc pn Ia k*; 4.daceconomiapleac"delaunnivelalnzestrriicucapitalk2>k*=>investiiilesunt mai mici dect deprecierea => stocul de capital/lucrtor, k va scdea pn la k*. De fapt, nivelul optim al capitalului (corespunztor strii staionare) reprezint echilibrul pe termen lung al unei economii. Creterea ratei economiilor (s) i creterea economic Seconsidercsuccesuleconomiilordezvoltatesedatoreazuneirateridicatede economisire. ModelulluiSolowaratcacumulareadecapital,prezentatpnacum,nupoateexplica cretereaeconomicsusinut:rateleridicatedeeconomisireconduclacretereeconomicnumai temporar. Pentruaexplicacretereaeconomicsusinut,trebuiesextindemmodelulSolowis ncorpormalidoifactorideinfluenaicreteriieconomice:cretereapopulaieiiprogresul tehnic. Creterea populaiei i procesul de cretere economic Spresupunemcpopulaiaiforademunccresccuaceeairatconstant,n.Pentrua explica starea staionar a modelului Solow cu cretere a populaiei, trebuie s analizm modul n care creterea populaiei influeneaz acumularea de capital pe lucrtor. Investiiile cresc stocul de capital i deprecierea investiiilor scade. Dac numrul de lucrtori crete, iar K este constant, rezult c raportul capital/lucrtor scade. ( )k n i k + = A o (3)POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 5 Astfel, investiiile conduc la creterea k, n timp ce deprecierea i creterea populaiei scad k. Termenul (o + n)k reprezint investiia necesar pentru a pstra stocul de capital/lucrtor constant. o kexpriminvestiianecesarpentruaacoperidepreciereacapitalului,iarnkmsoarinvestiia necesar pentru a nzestra noii lucrtori cu capital. Ak = s f(k) (o + n)k(4) n starea staionar, o cretere a populaiei (n2> n1) reducerea capitalului/lucrtor. Aceast situaie explic de ce rile cu o rat ridicat de cretere a populaiei au un nivel mai redus al capitalului/lucrtor i deci, venituri mai mici. Tocmai de aceea, programele de combatere asrcieipecareBancaMondiallepromoveaznrilencursdedezvoltareaucaobiectiv reducerea fertilitii prin creterea educaiei, metode de control al naterilor etc. Progresul tehnic i procesul de cretere economic n modelul Solow Analizaprecedentaartatcacumulareadefactorinucontribuiedectpetermenscurtla creterea economic; numai progresul tehnic, care n analiza neoclasic este considerat exogen, poate stimulaprocesuldecreterepetermenlung.Toateeconomiilevordispunedeprogrestehnic(A), care va crete cu aceeai rat a, considerat constant: A(t) = A(0)eat. Funcia de producie este Cobb-Douglas, iar progresul tehnic este inclus n model, avnd sensul unei utilizri intensive a forei de munc. Funcia de producie n modelul Solow cu progres tehnic devine: Y = f (K, L * E) unde: E reprezint eficiena muncii. Cu ct progresul tehnic este mai ridicat, cu att productivitatea muncii crete. Termenul L * E reprezint numrul lucrtorilor efectivi. S considerm c productivitatea muncii, E, crete cu o rat constant g. Deoarece fora de munc crete cu o rat n, iar productivitatea muncii cu o rat g, numrul lucrtorilor efectivi crete cu o rat n + g. Astfel, starea staionar exprimat prin ecuaia (2) devine: Ak = s f(k) (o + n + g)k(5) Progresultehnicpermitedeplasareafuncieideproducielafo(ko),favorizndprocesulde cretereeconomic,deoarececuacelaistocdecapital(k0*)seobinennivelmairidicatal venitului.nmodelulSolow,doarprogresultehnicasiguroratmaimaredecreterealuiy, celelaltevariabileavndefectedenivel.Petermenscurt,cretereaeconomicestedeterminatde capitaliprogrestehnic,iarpetermenlung,cretereaeconomicestedeterminatnumaide progresul tehnic. Ce trebuie fcut: -conformcumodelulluiSolow,ctdemulteconomiseteiinvesteteonaiuneesteun factor determinant pentru standardul de via al indivizilor acelei naiuni; -nRomnia,carepleacdelaunnivelalkmaimicdectniveluloptimalcapitaluluin starea staionar, este necesar o rat de economisire mai ridicat. Acest lucru se poate realiza prin cretereaeconomiilorrealizatedeGuvern(micorareacheltuielilorpubliceicretereaveniturilor publice)iprincretereastimulentelormenajelordeaeconomisi,prinscdereataxelori impozitelor. -Romniatrebuiesalocemaimultninvestiiininfrastructur,ncapitaluman,educaie POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 6etc.; - este necesar o politic industrial eficace, pentru a se crea externaliti tehnologice; - de asemenea, trebuie ncurajat progresul tehnic, investiiile n noua tehnologie. Dincolo de modelul Solow: creterea economic endogen Nouateorieacreteriitrateazmodificareatehnologieicapeovariabilendogencare rspunde la semnalele aprute pe pia. Difuzarea tehnologiei este, de asemenea, endogen. Investiiile n capitalul uman, educaie, cercetare-dezvoltare etc. confer externaliti pozitive. Astfel, sporirea succesiv a investiiilor ar putea avea randamente cresctoare, adugnd cantiti n cretere la producia total. Modelelecreteriieconomiceendogenepotfigrupatenmodelecusaufrcercetare-dezvoltare,adicaceleancaresestimuleazcretereaeconomicnlipsaprogresuluitehnic (modelele AK) i respectiv, cele potrivit crora progresul tehnic este rezultatul activitii economice desfuratensectoruldecercetare-dezvoltarealrilordezvoltate.Deoareceteoriacreterii economiceexogenesusineipotezarandamentelormarginaledescresctoare,caleaceamaisimpl de a o abandona o constituie imaginarea unei funcii de producie agregate (Y=AK), care presupune randamentemarginaleconstante.Astfel,chiarnabsenaprogresuluitehnic,ratadecretere economic pe termen lung este ntotdeauna pozitiv. Capitalul nregistreaz randamente cresctoare, pentru c: -nvareaprinpracticidifuzareacunotinelorelimintendinasprerandamente descresctoare; - acumularea capitalului genereaz externaliti tehnologice pozitive; - prin ameliorarea educaiei i a formrii profesionale, fiecare individ mrete stocul de capital uman al unei ri, ceea ce genereaz creterea productivitii naionale; - inovaiile tehnologice i cheltuielile de cercetare-dezvoltare permit, de asemenea, realizarea unei creteri economice susinute. Conform abordrilor creterii economice endogene, intervenia statului este justificabil, dac determinrandamentelecresctoaredescaraleactivitiloreconomicei,nconsecin,implic un proces de cretere economic. Aceast intervenie poate lua diferite forme: - subvenionarea activitilor generatoare de externaliti pozitive; - taxarea activitilor care conduc la externaliti negative; - crearea mecanismelor de stimulare i de implementare a inovaiilor (brevete); - dezvoltarea de proiecte n ceea ce privete infrastructura de transport; - promovarea i susinerea investiiei n educaie. ModelulAK,conceputdeRomer(1987),implicoproducieproporionalcustoculde capitalaluneieconomii,iaro =1.Capitalulseacumuleazconformecuaieicunoscutedin modelul Solow, i anume:K = sY -A o K, considernd zero rata de cretere a populaiei. Economia este ntr-o situaie de cretere echilibrat, oricare ar fi stocul de capital utilizat; majorarea acestuia nu se oprete n timp, deoarece investiia total este ntotdeauna superioar deprecierii (s Y >oK). Esteunmodel,ncarecapitalularerandamenteconstante,astfelcproductivitateamarginala fiecrei uniti de capital utilizate suplimentar este ntotdeauna A. Ratadecretereavenituluieste,deasemenea,ofunciecresctoarenraportcurata investiiilor; prin urmare, politicile publice care mresc aceast rat influeneaz pozitiv i procesul de cretere economic. Chiardacteorianeoclasicatribuiecretereaeconomicpetermenlungprogresuluitehnic, ea nu ofer explicaii pentru determinanii economici ai progresului tehnic. naltemodelealecreteriiendogene,progresultehnicesteprodusulunuisectorspecifical economiei,ianumealceluidecercetare-dezvoltare,careutilizeazopartedinresurseleunei economii. Un proces susinut de cretere economic nu exist dect dac numrul ideilor nou-create i aplicate n fiecare perioad este cresctor (Romer, 1986). Acest rezultat este similar celui obinut POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 7nmodelulSolowcuprogrestehnic.Darmecanismulnuesteacelai,fiindvorbadeocreaie endogen a noilor idei: cu ct este mai numeros numrul persoanelor care genereaz aceste idei, ca lucrtori n activitile de cercetare-dezvoltare, cu att acestea vor avea un impact mai semnificativ, pentru c utilizarea ideilor este nonrival i nonexclusiv. Chiarnprezenaunorrandamentemarginaledescresctoarealefactorilor,nuvaexistaun procesdeconvergeneconomicntreeconomii.Aceastadeoarecerilemaidezvoltatesunt,de asemenea,ilideriaitehnologiilor,iarcelemaipuindezvoltatenuadoptstrategiideinovaren acest domeniu. Totui, acestea pot nregistra o cretere economic mai rapid, dac beneficiaz de tehnologiileperformantealerilormaiavansate,numaidacauposibilitateadeaexploataacest avantaj. Ceea ce limiteaz capacitatea de difuzare a noilor tehnologii este capacitatea de absorbie a acestora i nu imposibilitatea de a accede la ele. Pentru aceasta, trebuie s dispun de o foi de munc bine calificat i adaptabil la cerinele noilor tehnologii, de infrastructura necesar i de o calitate ridicat a instituiilor interne. n ceea ce leprivetepeacestea,DouglasNorthconsidercprocesuldecretereestedatoratnmareparte generalizriidrepturilordeproprietate,carepermitindivizilors-iangajezeresurselenproiecte deinvestiiipetermenlung.PentruRomer,daccercettoriinupots-irecuperezecosturile apariiei ideilor, atunci cercetarea se oprete i astfel, i creterea economic. Putem spune c motorul creterii economice este inovaia. La nivel matematic, modelul Solow lindicdeja:cretereanceteazncondiiilencarenusenregistreazprogrestehnic. Antreprenoriiinoveaz,iarpemsurcepiaalerecompenseazinveniile,vorgeneraalteidei, conducnd la un progres tehnologic continuu . Schimbarea de paradigm privind creterea economic este evident i n politicile promovate deFondulMonetarInternaionalideBancaMondial.Modelulmaivechialpoliticilorde dezvoltareainclus:barieretarifareiorelativostilitatefadeinvestiiilestrinedirecte; exercitareaunuicontrolguvernamentalasupraactivitilorlocaleisubvenionarea,ntr-omare msur,aacestoractiviti;rateledeschimbfixatelavalorimultprearidicate,pedeoparte,i importurile reglementate prin licen, pe de alt parte. n anii '80, multe guverne au devenit sceptice n legtur cu acest model, dup ce au observat: slabeleperformanealecreteriinregistrateattdeeconomiileplanificate,ctiderilen dezvoltare, care s-au apropiat de acest model; performanele bune ale celor care nu au urmat acest model; globalizarea economiei mondiale i importana tot mai mare a corporaiilor transnaionale i a investiiilor strine directe. Viziunea mai nou susine c: puternica protecie, fr discriminare, a pieelor interne ar trebui evitat;proteciacareexistaartrebuiacordatsectoarelorcareauposibilitateadeaducela obinereaunoravantajecomparative;proteciaartrebuisfieexercitatnumaipentruoperioad moderat de timp, astfel nct sectoarelor protejate s li se permit apoi testarea performanelor n condiiile n care succesul sau, dup caz, eecul s opereze conform regulilor pieei; concurena este oimportantcaledesusinereaeficieneiiainovaiei;artrebuica,pectposibil,controalele cantitative s fie evitate, iar ratele de schimb ar trebui s fie fixate la nivelul de echilibru al pieei; cele mai multe bunuri i servicii ar trebui s fie produse n sectorul privat. O parte semnificativ a acestei noi viziuni este dat de Consensul de la Washington, prin care sunt solicitate: (a) politici fiscale i monetare adecvate; (b) impozite de baz, aplicate pe scar larg, dar practicate la rate moderate; (c) stabilirea de pia a preurilor i a cantitilor; (d)utilizareadiscriminatorieaprotecieiindustriilortinerepentruperioadedetimprelativ moderate; (e) acceptarea investiiilor strine directe i a prezenei corporaiilor transnaionale; (f)asigurareaunormsuriguvernamentaleactivepentrusprijinireaeducaiei,angrijirii medicale i a infrastructurii; POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 8(g) adoptarea unor programe antisrcie pentru a contribui la dezvoltarea resurselor umane, n general,ipentrua-iajuta,nspecial,peceicareseconfruntcugreutichiarincondiiile procesului de cretere economic. n prezent, exist o dezbatere aprins legat de msura n care condiiile impuse de Consensul de la Washington sunt suficiente sau sunt numai necesare pentru ca o ar s se nscrie pe calea unei creteri economice susinute. Acei autori care le consider ca fiind doar condiii suficiente sunt de prerecforelenaturalealepieeivorputeaasiguraocretereeconomicsusinut,atuncicnd interveniaguvernamentalexcesivnusevamaiconstituintr-obarierncaleamecanismelor pieei libere. OdoctrinasemntoareprivindcretereaeconomicoregsimlaFondulMonetar Internaional. Efectele pozitive ale programelor de stabilizare propuse rilor n curs de dezvoltare sunt puse la ndoial. Dupanii'70,FMI-ulcontientizeazcajustareaexternnupoatefidurabildectdac economiaestencreteresau,celpuin,dacestentreprinsunefortpentruincludereademsuri favorabile creterii economice n programele de ajustare". ncepndcu1985,aufostnelesecuadevratobstacolelestructuralecareseopuncreterii economice. Msurile propuse de Fond se refer n principal la cinci domenii: -reformafiscalitii-eliminareacotelorprogresivealeimpozituluiasupravenitului,care presupuneaudistorsiuninalocarearesurselor,stimulentepentrufraudafiscalicheltuieli administrative ridicate; - reforma cheltuielilor publice - reducerea cheltuielilor neproductive i creterea cheltuielilor pentru dezvoltarea infrastructurii i a capitalului uman; -liberalizareacomeruluiexterior-eliminareabarierelorcantitativecareapasasupra importurilorinlocuireacutaxevamale,unsistemmaitransparentiungradmaimarede deschidere ctre economia mondial; -reformapieeimuncii-ungradmaimaredeflexibilitatepepiaamunciipentruaMtura rigiditile structurale i limitarea folosirii metodei indexrii salariilor; -reformefinanciare-liberalizareatotalaratelordobnziiirecapitalizareasistemului bancar. n rile n care s-au aplicat aceste programe ale FMI, s-a observat un fenomen negativ pentru cretereaeconomicdurabil;guverneleaupreferat,deseori,programeledeajustarepur macroeconomice,maineutre,maiabstracteimaipuinprogramedereformestructurale,carese lovesc de interese particulare. n plus, cei care consider c prevederile Consensului de la Washington - concordante cu cele aleFonduluiMonetarInternaional-suntdoarnecesarearatcexistuneleeecuriperverseale pieelor, legate de procesul de difuzare a cunotinelor i tehnologiilor de la rile dezvoltate, ctre celemaipuindezvoltate.Astfel,legatdeproblematicaexternalitilor,seconsidercfirmele strine nu vor avea stimulente de a investi destul de mult, deoarece ele nu pot capta n profiturile lor multe dintre beneficiile pe care le confer economiei locale. Pe de alt parte, se atrage atenia c o marepartedinknow-how-ultehnologicnuvaputeasfiedifuzatctrefirmelelocale,deoarece astfeldecunotinenusuntuordetransferat(eecdepia).nacestsens,sepledeazpentru politiciguvernamentaledeinovaie,caresasigureocretereainvestiiiloricaresfaciliteze transferul de know-how i de experien practic, ctre economiile locale. Funcionarea optim a sistemului economic rmne, n continuare, o preocupare important pentru teoreticieni. Schimbarea de paradigm presupune totui o corelare mai bun a problemelor economice cu cele sociale. POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 91.2. PRINCIPII, OBIECTIVE I INSTRUMENTE ntr-o formulare larg accesibil, politica de cretere economic (PCE) reprezint aciunile i msurile ntreprinse de stal pentru creterea PIB-ului pe o perioad mai mare de timp. 1.2.1. Obiectivele politicii de cretere economic Politica de cretere economic la nivel naional are drept caracteristici definitorii: -stabilireaintelordedezvoltarepetermenlung,acroratingerepermiterealizareaelului final-ridicareacalitiivieii,respectivbunstarematerialispiritualntr-unmediunatural sntos; - identificarea, orientarea i dimensionarea resurselor necesare pentru atingerea intelor. Este vorbaderesursemateriale,umane,financiare,informaionale.a.Orictdegeneroasearfi obiectivele,elenupotfiatinsenlipsaresurselorcorespunztoare.Orientareaidimensionarea resurselorcomportofoartemareresponsabilitatedinparteafactorilordecideni,fiindncauz resursele societii. In aceast aciune, se impune respectarea urmtoarelor principii: - sporirea capacitii de a asimila rapid tehnicile de vrf (informaionale); -raionalitateaeconomic:celemaibunerezultatesfieobinutecucelemaireduse resurse i cu protecia mediului; - echitatea ntre generaii prin temporizarea alocrii i folosirii resurselor de ctre fiecare generaie; -elaborareastrategiiloriaprogramelordeaciunenconcordancuintelepropusei opiuneaforelorsocial-politice.Porninddelaintereselemajorealenaiunii,politicadecretere economic trebuie s asigure condiii pentru respectarea lor permanent; - iniiatorii i realizatorii politicii de cretere economic la nivel naional sunt reprezentai de autoritatea statal, care i exercit acest atribut prin organisme specializate (institute de cercetare, proiectare,informatic,universiti,academii,organizaiinonguvernamentaleetc.).Lalansarea politiciidecretereeconomicparticipnsimuliageninonguvernamentalintr-unparteneriat public-privat,ntructesteimposibilcaimenselefondurinecesarepentrupunereanmicarea politicii de cretere economic s poat fi asigurate numai din resurse publice. Atragerea agenilor privai se poate realiza prin stimularea iniiativelor i a altor msuri care mresc interesul capitalului privat pentru cooperarea cu capitalul public. n contextul unor astfel de parteneriate este posibil ca anumite grupuri sociale cu interese specifice (sindicate, organizaii profesionale, patronate, grupuri de lobby) s influeneze puterea public i s obin un statut privilegiat n alocarea resurselor, fr ojustificarereal.Asemeneadistorsionrinalocarearesurselorpotfilimitatesauprentmpinate prinaplicareaunuisistemdegestionarearesurselorcreteriibazatpeprincipiiiregulistricte, nediscriminatorii; - promovarea unui sistem echitabil de distribuire a rezultatelor creterii. Finalitatea social a creteriieconomice,marcatderidicareacalitiivieii,presupunenunumaiuntrendascendent, frsincope,aprodusuluisocial,ciirepartizareaechitabilaacestuia,caresprentmpine polarizarea social. Politica de cretere economic trebuie s pun n funciune instrumente capabile s asigure accesul tuturor grupurilor sociale la un trai civilizat, evitnd ns egalitarismul. Neglijarea problemelordedistribuie,considerndcestesuficientcretereaprodusuluisocial,esteprofund duntoarepentrucretereadurabil,ntructinflueneaznegativchiarbazeleacesteia-respectiv stimularea preocuprilor pentru autoperfecionarea factorului uman i participarea acestuia la efortul de cretere economic; -meninereaunuiechilibruntreefecteleimediateicelededuratalecreteriieconomice, evitndattdisparitilesocialeprovocatedepreocupareaexcesivpentrusporireaimediata produciei,ctiriscurilereduceriiratelordecreterenviitorprinsuprasolicitarearesurselorn prezent - politica de cretere economic fiind o politic cu un orizont mai ndelungat, efectele ei, de regul, nu sunt vizibile pe termen scurt, cu att mai mult cu ct ele sunt opacizate" de problemele POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 10distribuiei.nschimb,elesuntitrebuiesfiepregtitetreptatdeefecteimediatecubtaie lung"; -elurileimodalitiledenfptuiresuntdiferitentimpispaiu.Multitudineai diversitateacomponentelorsalediminueazmultposibilitateacapurttoriipoliticiidecretere economicsatace"frontalinaceeaimsurtoatecomponentele.Dimpotriv,prioritilei oportunitilepotfidiferite,nfunciedeoseriedefactoriinterni.Importantestessepstreze echilibrul ntre laturile politicii de cretere economic i s se evite posibile disfuncii; - nfptuirea practic a politicii de cretere economic necesit un cadru instituional adecvat, care vizeaz nu doar organisme, instituii, organizaii, ci i reglementri juridice, principii, reguli de comportament i de participare la viaa economico-social, educaie, norme etice i morale i chiar conduitideologic.Toateacesteareprezintmatriceancareexistifuncioneazpoliticade cretereeconomic.Deaceea,niciunelementaparinndacestuicadrunutrebuieignoratsau minimalizat. Politica de cretere economic este, aadar, o component prioritar apoliticii economice. Ea reprezintansambluldeprincipiiinorme,deobiective,strategiiiaciunidepromovarea creteriidurabilelanivelnaional,regionalsauglobal.Criteriulesenialaleficacitiieieste ameliorarea calitii vieii pe termen lung. Realizarea efectiv a politicii de cretere economic are loc printr-o serie de politici sectoriale (politicaindustrial,agrar,comercial,monetar,fiscal,social.a.),careconcurlacreterea durabil.ntreacesteaexistraporturidecomplementaritate,dariconcureniale.Politicade cretere economic apare astfel ca o rezultant a modului n care se realizeaz aceste politici. Mai trebuie adugat faptul c politica de cretere economic presupune coordonarea politicilor amintite la nivel naional, fr s piard din vedere activitile ce au loc la nivel microeconomic, al firmelor, respectivcadrulncareareloc,defapt,producereabunuriloriaserviciilor.Evident,statulnu poateintervenidirectnactivitateafirmelor,darpoatespunnmicareoseriedemsurii instrumentecaresasigureorientareaaciuniloracestoraiatragerealorlapoliticanaionalde cretere durabil. 1.2.2. Instrumente ale politicii de cretere economic a) Creterea prin stimularea cererii agregate Activitateaeconomicesteinfluenatdevariaiacererii,aceastadinurmavndunrol central n evoluia volumului i a structurii ei. n concepia keynesist, cererea rezultat din mecanismele spontane ale pieei este insuficient pentru a asigura ocuparea deplin a forei de munc i creterea economic. Statului i revine un rol corectorpentruastimulacerereaefectiv.Tendinadescdereacereriidindiversemotive (creterea preurilor i a omajului, fiscalitate excesiv, rata dobnzii ridicat .a.) trebuie frnat de autoritatea guvernamental prin aciuni menite s sporeasc att consumul (privat i public), ct i investiiile. Modificarea cererii de consuni depinde de venitul disponibil al cumprtorilor i de nclinaia lor spre consum. n perioadele de austeritate, cererea scade, atrgnd dup ea, scderea produciei, restrngereaafaceriloriaveniturilor.Diminuareacereriifrneazcretereapreului(dinlipsde cumprtori), dar reduce gradul de utilizare a capacitilor de producie, mrete costurile i crete omajul. n schimb, mrirea cererii atrage ridicarea preurilor i stimuleaz producia. Instrumenteledestimulareacereriiagregateserefer,nprincipal,lareducerearateide referinadobnzii,stimulareaacordriidecredite,operaiunidecretereamaseimonetare, reducerea impozitelor i taxelor, creterea cuantumului plilor transferabile, creterea cheltuielilor publice etc. b) Creterea prin stimularea ofertei agregate Potrivit concepiei neoliberale, politica de cretere prin ofert pune accent pe factorii care pot fi antrenai n creterea produciei i pe utilizarea lor eficient. Se pornete de la convingerea c prin POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 11cretereaproducieiiaoferteipotfirezolvatenunumaiproblemelecreteriieconomice,ciia altora,denatursocial,politic,securitateetc.,cnumaisporuldeproduciepoatesasigure bunstarea material i social. Orientarea politicii de cretere economic ctre ofert s-a nregistrat la nceputul anilor 80 n SUA, ca o revenire la economia clasic i la principiile acesteia. Instrumentelelacareapeleazpoliticadecretereprinofertvizeaztoatemijloaceleprin care agenii economici i ntreprinztorii sunt stimulai s mreasc producia i, mai departe, oferta. Mrimea ofertei depinde de ocupare, care, la rndul ei, este dimensionat de numrul locurilor de munc pe care le asigur performanele aparatului tehnic de producie. Creterea ofertei poate fi susinut printr-o: - stabilitate legislativ mai ridicat, instituii capabile s exercite guvernana; - micorarea lag-urilor interne ale politicii fiscale (care i aa sunt mari); - predictibilitate n reforma fiscal; - un mediu concurenial stabil, predictibil (funcionalizarea Consiliului Concurenei); - acordarea ajutoarelor de stat numai n concordan cu legislaia european n domeniu; - stimularea economiilor i a investiiilor interne; - strategii coerente de atragere a investiiilor strine directe; - reducerea contribuiilor sociale pentru a crete gradul de ocupare a forei de munc; -cretereamobilitiiforeidemuncprinconcepereaunuiCodalMunciinemarcatde prevalente ideologice i care s admit flexibilitatea pieei muncii i s genereze responsabilizarea actorilor economici; - stabilirea riguroas a drepturilor de proprietate; - reducerea costurilor de tranzacie; - utilizarea taxelor i a subveniilor pentru a elimina efectele externalitilor negative; -unproceseficientderestructurareiprivatizare,nsoitdestimulareaaplicriipoliticilor industriale active; - intrarea i ieirea liber pe/de pe pia a agenilor economici (mai ales liberalizarea ieirilor din sistem). Politicadecretereeconomic,bazatpecretereaofertei,ilustreaznunumairevenireala concepiaclasicceatribuiemecanismelorpieeiroluldereglatoralvieiieconomice,cii recunoaterearoluluideprimmrimealproducieincadrulactivitiieconomice.Creterea produciei i a ofertei nu poate ns s rezolve toate problemele i dezechilibrele. Ofertei trebuie s-i corespundocererepemsur.Dacofertanu-igsetepiadedesfacere,aruncicretereaei rmneointfrfinalitate.Aceastapoatefiunuldinmotivelepentrucarenmulteri,n practic, se mbin elemente ale politicii de cretere prin ofert cu elemente ale politicii de cretere prin cerere. 1.3. COSTURI I BENEFICII ALE POLITICII DE CRETERE ECONOMIC Prin consecinele sale, politica de cretere economic asigur nsemnate avantaje i beneficii ageniloreconomiciisocietiinansamblu,darnacelaitimp,incumbicosturifoartemari, adeseagreudesuportat.Acestecheltuielisejustific,ntructefectuarealorinducenviaa economico-social numeroase i nebnuite avantaje, unele identificabile relativ direct, iar cele mai multe se resimt dup o perioad mai mare de timp. Costurile Costul politicii de cretere economic este reprezentat de cheltuielile cu consumul de resurse (naturale,materiale,umane,financiareetc.)pecarelefacegeneraiaprezentpentruaasigura produciaiconsumulgeneraiilorviitoare.Eleste,defapt,uncostdeoportunitateconstituitdin utilitilelacarerenunipecarelesacrificgeneraiaprezentpentruasusinepoliticade POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 12creteredurabildecarevorbeneficiageneraiileurmtoare.Esteodiminuareconsimita consumului curent pentru mrirea lui n etapa viitoare. Concret,costulpoliticiidecretereeconomiccuprindecheltuielilenecesareelaborrii, proiectrii i aplicrii ei. Acestea privesc cheltuielile cu crearea i funcionarea cadrului legislativ i instituional,pentruelaborareastrategieiiprogramelor,precumicelepentrundeplinirealor.n afaraacestorcheltuielidirecte,transparente,maisuntinumeroasecheltuieliindirecte,ascunse" carenupotfirigurosidentificateimsurate,darsuntinevitabile(cheltuieliprovocatede externaliti,depoluareamediului,dentrzierinrezolvareaunorproblemedeeducaie,sntate etc.).Specialitiipotfacedoaruneleaproximriasupralor,darnulepotdeterminacuexactitate. Astfel de cheltuieli sunt aa-numitele costuri reziduale. Costurilecupoliticadecretereeconomiccuprinddoucategorii:costurieconomicei costuri non-economice. A. Costuri economice Costurileeconomicesunt,ngeneral,vizibile,perceptibilei,nmareparte,msurabile. Costurile economice vizeaz urmtoarele zone de interese: -promovareainstrumentelorpoliticiidecretereeconomic(politicafiscal,politica monetar, cheltuielile publice, datoria public .a.); - ntreinerea instituiilor angajate n politica de cretere economic; - cercetarea-dezvoltarea; - investiiile n capitalul tehnic; - educaia, instruirea, formarea profesional; - protecia mediului. Proiectareacosturiloreconomicearenvedere,pedeoparte,dimensiunealor(stabilirea volumuluipedestinaii),iar,pedealtaparte,ealonarealorntimppentruaasiguraritmicitatea atragerii resurselor, corespunztor cu scadena realizrii obiectivelor. Dimensionarea costurilor presupune respectarea a dou criterii: -protejarearesurselor,respectivatragereaifolosirealornlimitelestrictnecesare (raionalizarea consumului lor); - corelarea consumului de resurse proiectat cu capacitatea de susinere a lui de ctre societate n etapa dat. Aceasta implic temperarea tendinelor de a spori producia viitoare pe seama mririi consumuluideresurse,caresetraduceprinscdereaconsumuluifinalcurentsublimita suportabilitii, ceea ce acutizeaz conflictul dintre generaii. Reguladebaznstabilireacosturiloresteevitareasituaiilordempovrareapopulaieicu cheltuieli prea mari, care afecteaz nivelul de via al generaiei prezente i diminueaz aderena ei la efortul de susinere a politicii de cretere economic. Caatare,costurilepoliticiidecretereeconomictrebuieealonateiechilibratentimp, corelateriguroscuposibilitiledesusinerealornfiecareetapievitatsporireaconsumului curent prin ndatorarea generaiei viitoare. Costulpoliticiidecretereeconomicsesuport,nmareparte,delabugetulpublici,n final, de ctre contribuabili. Populaia particip la costurile politicii de cretere economic prin: - impozite i taxe. Unele dintre acestea suportate i pltite direct ca obligaie fiscal, iar altele se regsesc n preul produselor cumprate; - economiile existente n sistemul bancar, care sunt atrase i folosite de puterea public pentru finanarea politicii de cretere economic. Efortuldesusinereapoliticiidecretereeconomicesteinegaldistribuitpecategoriiale populaiei.Uniiauocontribuiemaimare,iaraliimairedus.Inegalitisuprtoareaparntre efortulfcutdefiecarecategoriesocialnsprijinulpoliticiidecretereeconomiciavantajele dobndite. Sistemul impozitrii (chiar i n cazul impozitelor indirecte) este generator de inechiti. In funcie de structura consumului i a volumului veniturilor, contribuabilii sunt inegal mpovrai cususinereapoliticiidecretereeconomic.Oegalizaren-arfiposibil,dectdacs-arstabili POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 13sumefixecucarefamiliilescontribuielapoliticadecretereeconomic,nfunciedenumrul membrilor lor i greutile de autontreinere, deziderat greu, dac nu imposibil, de realizat. Indiferent de natura costurilor economice i de mrimea lor, ele se nscriu n programe, odat cuobiectivelepecaretrebuieslesusin,prevzndu-setotodatiealonarealorntimp,n concordan cu ritmicitatea obiectivelor i a aciunilor a cror finanare o asigur. B. Costuri non-economice Realizarea politicii de cretere economic necesit i alte categorii de cheltuieli, n afara celor economice.Acesteasuntcheltuielidenumitegenericextra-economice,non-economiceisunt reprezentate de o serie de costuri sociale, culturale, de protecie a mediului .a. Celemaimultecosturidinaceastcategorieaparcasacrificii,daune,prejudiciipecarele suportpopulaia,renunndsauamnndsatisfacereaunorcerineinevoi.Estevorbadespre sacrificiiirenunricolectivepecarelefacentreagapopulaie(anulareasauamnareaunor programe de sntate, educaie, protecia mediului, transporturi i telecomunicaii etc.). Sunt ns i sacrificii personale, renunri la unele alternative pe care le fac familiile i unele persoane. Cele mai dificile sunt cele generate de omaj, migraia necontrolat a forei de munc, deteriorarea condiiilor desntate,delocuit,extindereasrciei,accentuareadisparitilorsociale,marcatedesporirea abundenei pentru unele categorii sociale i deteriorarea condiiilor de via pentru altele. Independent de caracterul lor - economice sau extraeconomice -, costurile politicii de cretere economic constituie pentru societate o mare constrngere, la care este forat s consimt pentru a nurmnelaperiferiacivilizaieimaterialeispirituale.Guvernelecareseabinspromoveze politica de cretere economic sau aloc resurse mult prea reduse acestui scop condamn naiunea la stagnare sau chiar la rmnerea n urm, la formarea unui decalaj fa de rile dezvoltate, foarte greui,adesea,imposibilderecuperat.Orictdemareidificilarfiefortul,politicadecretere economicnutrebuieabandonat.Eatrebuiepromovatcuconsecven,mobilizndifolosind raional resursele rii. Beneficiile Avantajele politicii de cretere economic sunt indiscutabile. Estimarea imsurarea lor este ns foarte dificil. Sunt foarte muli factori care ridic obstacole n aprecierea i estimarea avantajelor politicii de cretere economic, dintre care se detaeaz: -perioadandelungatpentrucareseelaboreaziseaplicpoliticadecretereeconomic, timp n care unele efecte se pot stinge; - nesincronizarea dintre costuri i efecte. Costurile se fac ntr-o perioad, iar efectele apar mult mai trziu; - existena unor dificulti de identificare, pentru c unele efecte pot rezulta n urma efecturii mai multor categorii de costuri i nu pot fi delimitate efectele corespunztoare fiecrei categorii de costuri. nrilecareaupromovatsistematicpoliticadecretereeconomic,progresulobinuteste evident (SUA, Europa Occidental, Japonia, Taiwan .a.). Concomitent cu sporirea veniturilor, s-a mbuntitcalitateavieii,s-atransformatesenialstiluldeviaprinasimilareaatributelor civilizaiei moderne. Rezultatelepozitiveobinutesunt,dinpcate,nsoitedeuneleefectenegative,indezirabile, maialesndomeniulsocial:disparitisocialemajore,subocupare,injustiiesocial, disfuncionalitinunelecompartimentealesistemuluisocial,caurmareaunordezechilibren alocarea resurselor pentru activiti socioculturale. Existenaacestorefectenegativenureprezintlimitealeprocesuluidecreteredurabiln sine, ci neajunsuri ale managementului guvernamental. Autoritatea public, preocupat mai mult de efectele economice imediate, cu impact mai mare la electorat, neglijeaz acele laturi ale politicii de cretereeconomiccarepotsasigure,paralelcucretereaeconomic,ibunstareasocial,n strns legtur cu calitatea mediului ambiant i folosirea judicioas a resurselor naturale. POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 14n realitate, nu exist opoziie ntre creterea economic, pacea social i echilibrul ecologic; ele sunt, de fapt, complementare. Depinde de calitatea managementului politic ca ntreaga societate s beneficieze de avantajele creterii durabile. 1.4. POLITICA DE CRETERE ECONOMIC A ROMNIEI Dup1989,ncontextuldispariieiregimurilorcomunistedinEuropaCentralideEst, Romnias-anscrisntr-unprocesmailarg,carearedreptintmodernizareainternariii ocuparea unei poziii externe favorizante pentru aceasta. Romnia se afl n tranziie postcomunist, menitsstructurezeoeconomiedepiafuncionaliunsistemdemocraticbazatpeunstatde drept.nparalel,seurmeazunproiectdeintegrarenstructurileUniuniiEuropeneide operaionalizareaprezeneinceledesecuritateeuroatlantic.AmputeaspunecRomnia cunoate o etap de profunde transformri, n consens cu tendinele din lumea contemporan. Contextul internaional n care are loc nfptuirea politicii creterii economice n Romnia este marcat,mainti,depregtireaintegrriinUniuneaEuropean.Strategiaiprogramelede cretere durabil trebuie s cuprind i obiective care s permit ndeplinirea condiiilor de integrare eficient n structurile europene. Aceasta impune ca obiectivele privitoare la producia de bunuri i servicii sa in seama de concurena de pe piaa comunitar, creia trebuie s-i fac fa produsele naionale.Totodat,orizontulpoliticiidecretereeconomictrebuies-1depeascpecelal strategiiloriprogramelorguvernamentaledeintegrarenUE,ntructnumaiastfelsecreeaz condiiicaavantajeleintegrriisfievalorificateinfolosulprocesuluidecreteredurabiln Romnia. GuvernulareunprogramdeconvergencustructurileUE.Garaniandeplinirii angajamentelorfermealeautoritilorromneardobndimaimultgreutate,dacs-arcorelacu obiectivelestrategieidecreteredurabil,ceeacepresupuneoevoluiesimultaniparalela politicii de cretere economic cu cea de integrare european. nesen,Romniaparcurgeotranziieintern,desfuratpetreialiniamente:liberalizare politicieconomic,restructuraregeneral,cuunpivotputernicnprivatizare,istabilizare macroeconomic,pefondulmicrodinamizriieconomieireale.nparalel,acesteprocese transformaionale sunt potenate de efortul de compatibilizare cu proiectul european, urmnd logica integrriilaUniuneaEuropean.Attceeacepresupunetranziialaeconomiadepia,cti ndeplinireacondiionalitilordeintegrarenUEsenscriuntendinageneralaglobalizrii,n fapt,Romniaurmnduntraseutranziionalcareoaducemaiaproapedetendineledefinitede lumea global. Intrarea rii n jocurile globale presupune finalizarea grabnic a tranziiei interne i ncheierea procesuluideconvergencuproiectuleuropeandeeconomieisocietate.Ambeleintesunt vizibile,iarapropiereadeele,attnprivinatranziieilaeconomiadepia,ctinprivina integrriinUE,marcheazunorizontdetimprelativscurt.Desigur,ambeleprocese transformaionaleauparametrideperformannjudecarealor,iaracetiasuntintercondiionai. Fr o anume consisten a tranziiei economice i politice, nici nu s-ar pune problema integrrii n UE.Totodat,acesteprocesetransformaionalesuntdinaceeaiclas,finalitatealorpnlaurm fiindaceeai,integrareaeconomieiiasocietiiromnetineconomiaisocietateaeuropean, supranumit Uniunea European, i, ca parte organic a acesteia, mplinirea destinului n economia i societatea global. nacelaitimpinesen,tranziia,fieceaintern,fieceaextern(integrarea),caicea global,nu-ijustificlegitimitateainu-iasiguraderenasocial,dacnuaredreptfinalitate funcionalizarea trinomului cretere-dezvoltare-modernizare. Pnlaurm,oricetranziiesedovedeteocaledecombinareirecombinarearesurselor pentrucretereidezvoltare,ideinstituionalizareaunorstandardeprincaresfieposibile intrareaimeninereasocietiinmodernitate.Lalimitiacumdejaunadevr,oriceteoriea POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 15schimbrii, deci i a tranziiei postcomuniste are relevan operaional, ca i aderen social, doar dacdevineonouteorieacreteriieconomice.Altfelspus,tranziianoastrnuarecumsfie altcevadectocalenoudecretereeconomic,regsitctmairepedeictmaiconsistentn dezvoltare i modernizare Proiectulcontemporandemodernitate,declanatpentrunoiprintranziiapostcomunisti continuatprinconvergenacumodeluleuropeandeeconomieisocietate,ncearcsinstituieun mecanism universal de sincronicitate. Trebuie menionat c, dei atmosfera general este marcat de liberalismeconomic,proiectulestefavorizatdeconstructivismsocialideinovaresocial,darde natur organic prin aderena sa global. Unuldinfactoriipotenatoriaiajungeriidinurmestetransferultehnologicdinrilecu economieavansat.nsituaiancarefundamentelemacroeconomicesuntsolide,s-arealizat stabilizareafinanciar,iarinstituiilepoliticefuncioneaz,untransfertehnologicpoatestimula cretereaeconomic.Acestaesteunelementvizibilalprocesuluidecatching-up";cuattmai mult, cu ct productivitatea factorului munc sau capital crete mai repede dect costurile acestora. Dinpunctdevederestructural,arfidedoritcaRomniasatragocotctmaimaredin investiiilestrinedirectedinregiune,beneficiindastfeldeunelementimportantalcreterii economice: fora de munc calificat. Rata convergenei reale este influenat de o serie de factori specifici rilor respective, dar i deuniifactoricomuni,cumarfi:persistenacrizelormacroeconomice;investiiimariiinvestiii strinedirecteridicate;unsectorindustrialeficient;unsectorfinanciardezvoltat;oguvernant corporativ eficace etc. Procesul de catching-up este un proces ndelungat. Chiar dac Programele de Convergen ale rilorcandidatelaintegrareanUEprevdcifreoptimisteprivindnivelulcreteriieconomice, procesul de catching-up rmne unul complex. 1.4.1. Constrngeri i oportuniti ale politicii de cretere economic n cazul Romniei ViitoareapoliticdecretereeconomicaRomnieitrebuieprivitprinprismaintegrriin modeluleuropean.npofidaunuiritmridicatdecretereeconomic,Romniaanregistratdoar progrese reduse n ceea ce privete convergena real cu nivelurile venitului mediu pe locuitor din UE. Realizarea nivelurilor de venit i productivitate, atinse n alte ri din Europa, rmne una din principaleleprovocripentruRomnia.n2008,PIB-ulpecapdelocuitor,nstandardecuputere de cumprare, a crescut uor, pn la 42% din nivelul comunitar. Cele mai recente date disponibile arat c diferenele dintre regiuni, n ceea ce privete venitul, sunt n cretere. ncazulRomniei,esteinteresantstudiereaposibilitiiconvergeneibeta,caresereferla reducereadecalajelorfaderileUE.Economitiisuntdeacordcajungereadinurm" (convergena beta) necesit: - rate nalte de economisire; - mbuntirea pregtirii forei de munc i a standardelor educaionale; - creterea competitivitii exporturilor; - coeziune social i creterea rapid a productivitii factorilor de producie. Determinante ale procesului de catching-up n cazul Romniei a) Msuri n domeniul instituional: - stabilirea riguroas a drepturilor de proprietate; - consolidarea cadrului instituional, pentru a evita o instituionalizare informal, generatoare de corupie (care conduce la privatizarea profiturilor i la socializarea pierderilor); -investiiineducaieitehnologie,construireadeinfrastructuriinstituionaleadecvate Romniei i sprijinirea, n primul rnd, a sectoarelor financiar i a celui de telecomunicaii. b) Dimensiunea guvernamental: POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen Muntean 16- restructurarea sistemului financiar public; -redirecionareatransferurilorfiscaledinsectoareleineficiente,ctreefortuldeconsolidare instituional (inclusiv pentru modificri comportamentale i culturale); - rezolvarea problemei cadrului legal; -realizareadescentralizriiguvernamentale,prinacordareauneiautonomiifiscalemaimari autoritilor locale. c) Politica veniturilor: -stimulareamanifestriiiniiativeiprivatenregiunilemaipuindezvoltateiprevenirea polarizrii de tip latino-american; - inechitile n venituri pot afecta eficacitatea reformelor structurale i instituionale. Una din prioritile principale ale Romniei este s realizeze o cretere economic durabil, ce i-arpermitesreducdiferenafadealterimembrealeUE.Aceastaestensposibilnumai dacoseriedealteprecondiiisuntndeplinitemainti-cumarfi:disciplinafinanciar, stabilizareamacroeconomic,dezvoltareasistemuluifinanciarimbuntireaclimatuluide afaceri. Creterea economic poate aprea fie din schimbri n productivitatea capitalului, a muncii, a tehnologiei sau a unei combinaii a acestora. ntr-oeconomieincompletrestructuratiadaptatlacerineleUniuniiEuropene,realizarea unei convergene nominale poate afecta procesul de convergen real: - dat fiind faptul c Romnia este o ar cu o economie mic, deschis, cu un nivel tehnologic ioproductivitatesczute(ncomparaiecuriledinUE),transferultehnologieiialcapitalului ai" trebui s duc la o cretere economic mai rapid. Pe msura intrrii capitalurilor n economie, creterea productivitii va antrena mrirea salariilor i ntr-un final, a preurilor, conducnd apoi la o apreciere real a cursului de schimb al monedei naionale; -nRomnia,dezinflaiadinultimiianis-arealizatfropierdere(aparent)deproducie. Este nevoie att de o abordare prudent a dezinflaiei, ct i de o politic monetar credibil, pentru a evita un eec masiv care s-a nregistrat n Cehia, Ungaria i Polonia, atunci cnd bncile centrale dinacesteriiguvernelelornuaupututevitatensiunileaprutelacompensareavitezei dezinflaiei cu ritmul lent al creterii economice; - necesitatea integrrii n UE va crete presiunea asupra bugetului naional: - compatibilizarea cu normele i standardele UE va necesita importante resurse bugetare i investiii publice n infrastructur, agricultur, protecia mediului i alte sectoare; - Romnia va trebui s cofinaneze proiectele de dezvoltare ale UE; -costurisuplimentarevorapreadinplatacontribuiilorlabugetulUEdupaderare (aproximativ 1,5 miliarde euro n 2009, de exemplu); -uncostsemnificativlabugetvafireprezentatdecosturiledefinanareatranziiei sistemului actual de pensii. POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 17 CURSUL 2 POLITICA MONETAR 2.1. POLITICA MONETAR I INSTRUMENTELE EI2.2.ANALIZAMIXULUIDEPOLITICIMACROECONOMICECUAJUTORUL MODELULUI MUNDELL-FLEMING 2.3. POLITICA MONETAR A BCE. EUROSISTEMUL 2.1. POLITICA MONETAR I INSTRUMENTELE EI Politicamonetar reprezint ansamblul aciunilor exercitate de autoritile monetare (Banca Central,Trezoreria)asupramaseimonetareiasupraactivelorfinanciarenvedereaorientrii economieipetermenscurtsaumediu;eamaireprezintansamblulderegulipecareBanca Central le impune celorlalte bnci i instituii financiare vizeaz atingerea unor obiective generale alerii,cumsunt:stabilitatea,restructurarea,expansiunea,deschidereacueficienaeconomiei naionale spre exterior etc.Prinpoliticamonetarseurmrete:nprimulrnd,organizareaprofesiuniibancaredeaa manier nct s se asigure protecia deponenilor, s se evite riscul care ar proveni dintr-o gestiune nechibzuit a resurselor monetare i din msurile ce ar periclita sistemul monetar i de credit. n al doilea rnd, prin politica monetar se urmrete ca volumul masei monetare i condiiile crerii ei s contribuie la realizarea obiectivelor economice fundamentale. O politic monetar sntoas trebuie s-i propun concilierea stabilitii puterii de cumprare a monedei cu expansiunea economic.Instrumentele clasice ale politicii monetare sunt: manevrarea taxei scontului i rescontului, cumprrileivnzriledetitluripepiaadeschis(openmarket),variaiilecotelor rezervelor obligatorii etc.a.Scontareaconstnactulprincareobancachiziioneazdelaclieniisi,lavederei nainte de scaden, creane pe termen scurt (trate, bilete la ordin etc.) oferindu-le acestora suma de penscrisulncauz,dincaresescadedobndaaferentpentruduratadetimpcuprinsntre momentul achiziionrii creanei i scadenei ei (scont). Rescontarea reprezint operaiunea de achiziionare, de ctre banca de emisiune (central), de la bncile comerciale a efectelor de comer deja scontate de acestea din urm, operaiune efectuat la vedere i nainte de scaden.Taxascontuluidepindedemaimulifactori,darmaialesderaportuldintrecerereade scontare i posibilitile bncilor comerciale de a veni n ntmpinarea solicitanilor.Taxarescontuluiesteratadobnziipecareocalculeazbancadeemisiunenmomentul rescontrii cambiilor i a altor tipuri de credite de ctre bncile comerciale. Mrimeataxeiscontuluiseaflsubinfluenataxeirescontului.Taxeledescontsunt,de regul,maimaridectcelederescont.Rateledobnziloracordatesauncasatedebncile comercialeurmeazdinamicarateirescontului,ceeacenseamncpoliticabnciideemisiune influeneaz costul creditului n ansamblul lui.b.Achiziionareaivindereatitlurilorpepiaadeschis(operaiunideopenmarket). ntruct tranzaciile ntre bncile comerciale genereaz fie un excedent, fie un deficit de lichiditi, banca de emisiune intervine pentru a tia excedentul respectiv sau pentru a completa deficitul, dupcaz.nprimasituaie,eacedeazpepiaamonetarofraciunedinefectelepublice(creane asupraTrezoreriei)saudinceleprivate(creaneasupraeconomiei).Cumprrilepecarelefac POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 18ageniieconomicidiminueazmasamonetar.ncazulopus,bancadeemisiuneachiziioneazpe piaoparteaefectelorpublicesauprivatedeinutedebncilecomerciale,punndastfeln circulaie cantiti suplimentare de moned. c.Practicacotelorobligatoriiderezervs-ageneralizatnriledezvoltate.Variaia procentajelorrezervelorestefoarteeficace,ntructafecteazdirectmultiplicatorulcreditului. Aceast politic este util mai ales n rile unde predomin moneda scriptural. d. Plafoanele de credite presupun stabilirea de nivele maxime de credite pentru fiecare banc n parte, de ctre Banca Naional.e.RataderefinanarebancarnseamnoperaiuneaprincareBancaCentralfurnizeaz lichiditi societilor bancare solicitante, n conformitate cu obiectivele de politic monetari de credit. Refinanarea societilor bancare este o operaiune de creditare pe termen scurt, de regul, de maximum 90 de zile prin forme cum ar fi:1. liniile de credit; 2. creditul de licitaie; 3. creditele pe termen fix. 1. Liniile de credit reprezint acea form de refinanare prin care societilor bancare le este permis de ctre Banca Naional s preleveze sume de bani dintr-un cont deschis, pn la un anumit nivel i n cadrul unui interval prestabilit. O ridicare a ratei dobnzii de ctre Banca Naional face resursa mai scump i are ca efect diminuarea masei monetare.2. Creditul de licitaie const n faptul c rata dobnzii se stabilete n edine de licitaie, n funciedenivelulcereriiialofertei:bncileliciteazastfelpentruresurseledisponibilizatede Banca Naional.3. Creditul pe termen fix este o form special de refinanare (cu scaden de maximum 30 de zile), acordat de Banca Naional acelor societi bancare aflate n dificultate (n situaii limit), fapt pentru care i dobnda este ridicat. 2.2.ANALIZAMIXULUIDEPOLITICIMACROECONOMICECUAJUTORUL MODELULUI MUNDELL-FLEMING Alegereaunuiregimalcursuluideschimbafostntotdeaunaunaspectfoartecontroversat. De obicei, discuiile se poart doar n legtur cu alternativa curs de schimb fix ori flexibil, ns n realitate sunt posibile numeroase combinaii. Lasfritulanilor'60,odatcudestrmareasistemuluidelaBretton Woods, literatura de specialitateaduceargumentempotrivafixitiicursurilordeschimb,declarndu-senfavoarea flexibilitiiacestora.CeamaielocventsusinereveneaatuncidinpartealaureatuluiPremiului Nobel n economie, Milton Friedman. nacestcontext,n1961,RobertMundell,deasemenealaureatalPremiuluiNobeln economie, a demonstrat importana regimurilor cursului de schimb pentru o economie naional, prerealuifiindcceamaibuncaledeintegrarentr-ouniunemonetaresteprincursurilede schimb fixe. Decizia de a avea curs de schimb fix are avantaje, dar i dezavantaje. O ar poate s absoarb efecteleperturbantealeocurilorasimetricemodificndu-icursuldeschimb.Pedealtparte, prineliminareaflexibilitii cursurilor de schimb se poate elimina, ncetul cu ncetul, i implicarea guvernelor n controlul inflaiei. Costurile i beneficiile pe care lepoate aveaoarcareader la o zonncarecursuriledeschimbsuntfixedepinddemsurancarepropriaeconomiesepoate integra i face fa concurenei economiilor potenialilor parteneri. POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 19 Eficiena politicilor monetare i fiscale n modelul Mundell-Fleming Tabelul 2.1. Politica monetarPolitica fiscal Rat de schimb fixineficient eficient Rat de schimb flexibileficientineficient Sursa: Pelkmans, 2003. Modelul Mundell-Fleming vine n sprijinul acestei idei; introducerea comerului exterior i a fluxurilor de capital n modelul IS-LM pentru o economie nchis permite demonstrarea faptului c efectelepoliticiidestabilizaredepindderegimuldecursdeschimbfixsauflotant,precumide graduldemobilitatealcapitalului.nesen,modelulMundell-Flemingesteunsimplumodel keynesist,ncarepreurilesuntdate.Anticiprilesuntstatice,respectivnuesteprevzuto realiniere.Deoarecepreurileisalariilesuntdate,nuexistuncompromisntreomajiinflaie (nuexistcurbPhillips).Factoriidedeciziesuntinteresaingeneraldeurmrireaunuinivel ridicat de ocupare a forei de munc, fr s se pun problema inflaiei - n acest model. n acest context, se pune problema eficienei politicii monetare, respectiv fiscale, n condiii de mobilitaterestricionat/liberacapitalului.Sepresupunecintroducereamobilitiinelimitatea capitalului reprezint o trecere ctre piaa unic. Echilibrul general al economiei corespunde acelei combinaiidintreratadobnziiinivelulvenitului,capabilsasigureattechilibrulintern,ct i echilibrulextern.Vomanalizancontinuarecaresuntefectelepoliticilormonetareibugetare expansioniste, n funcie de gradul de mobilitate a capitalurilor i de regimul de curs de schimb prin prisma modelului Mundell-Fleming. A. Politici expansioniste ntr-un regim al cursului de schimb fix ncazulcursuluideschimbfix,necunoscutelenmodelulMundell-Flemingsuntrata dobnzii,venitulibalanadepli;stoculdemonedseajusteazgradualpentruarestabili echilibrul extern; o ajustare a stocului monetar va deplasa curba LM; orice deficit al BP implic ovnzaredevalutdectrebancacentral,ceeacevadeterminascdereamaseimonetarei deplasarea LM spre stnga. a) Politica monetar expansionist Politicamonetarpoatefiuninstrumentfolositor,utilizatpentruaamortizaperturbrilecare afecteazeconomia.Deexemplu,ncazuluneicrizeeconomice,opoliticmonetarderelaxare (expansionist)poateimpulsionareluareacreteriieconomice.Catoateinstrumentele,politica monetar poate fi totui utilizat n mod necorespunztor. Tiprirea banilor n scopul acoperirii deficitelorbugetarereprezintunmotivsuficientpentrucareuneleridecids-ilegepropriile mini(tyehands-strategiadelegareaminilorautoritilor)isadopteoanumitformde fixitate. Cum interacioneaz politica monetar i cursul de schimb depinde ns de orizontul de timp pecarefacemanaliza-termenullungsautermenulscurt.Petermenscurt,variabilelerealedin economiepotfiinfluenatedecelemonetare,ceeacefacecautilizareapoliticiimonetareia cursului de schimb s poat rezolva eventuale fluctuaii ciclice nedorite. n fapt, alegerea regimului cursuluideschimbafecteazmodulincareacioneazpoliticile.Petermenlungns,ne confruntmcubinecunoscuteleprincipiidinmacroeconomie:principiulneutralitiimonetarei principiul paritii puterii de cumprare. Neutralitatea monedei descrie situaia n care modificrile nvariabilelenominalenuafecteazvariabilelereale,deoareceocretereaoferteidebaniare,pe termenlung,unsingurefect:cretereapreurilor.Principiulimplicfaptulcdiferenelenratele inflaieidintredourivorreflectadiferenenratelecreteriimaseimonetare.Principiul neutralitiiseextindedeasemeneailacursuriledeschimb,iaracestaspectestecunoscutca principiulparitiiputeriidecumprare(PPC).Astfel,conformprincipiuluiparitiiputeriide cumprare,cursuldeschimbalrii,undepreurileaucrescutmaimult,sevadepreciafade POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN moneda celeilalte ri cu o rat echivalent. Dac pe termen lung, politica monetar este neutr, pe termenscurt,modificareavariabilelornominalepoateinfluenavariabilelereale. Eficiena/ineficientapoliticiimonetareasupravariabilelorrealedintr-oeconomieesteanalizatcu ajutorul modelului Mundell-Fleming n continuare. ncazulabseneimobilitiicapitalurilor,nfigura2.1,punctulAcorespundeechilibrului generalaleconomiei.OpoliticmonetarexpansionistvadeplasaladreaptacurbaLM.Noul echilibru intern este in punctul B. Efectele politicii monetare, precum i modalitile de asigurare a echilibrului economiei pot fi sintetizate astfel: -contulcurentestedeficitarlanivelulechilibruluiintern(B),exercitndpresiuni,nsensul deprecierii cursului de schimb; -pentruamenineuncursdeschimbfix,bancacentralcumprmonednaional,n schimbul valutei cerute pe piaa valutar; -masamonetarsereduce,iarcurbaLMsevadeplasactrestnga,pncndvaatinge punctul A; - politica monetar nu are nici un efect asupra venitului. 20 BP rA LM0 r1LM1 Figura 2.1. Efectele unei politici monetare expansioniste, n situaia absenei mobilitii capitalurilor incazulmobilitiiperfecteacapitalurilor,eficacitateapoliticiimonetareestenul. Politicamonetargenereazoreducerearezervelorvalutare,determinndundeficitalcontului curent. Efectele vor fi urmtoarele (figura 2.2): - echilibrul intern, generat de deplasarea LM, corespunde unui deficit al balanei de pli; - reducerea ratei dobnzii (n punctul B) determin o ieire a capitalurilor; - cursul de schimb tinde s se deprecieze; - banca central cumpr moned naional pentru a menine cursul fix; -LMsedeplaseazsprestnga,pnlaechilibruliniial(punctulA).naceastsituaie, politica monetar este ineficient IS0 br0Y1Y0Y POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 21 dLM0 LM1 AdBP BdIS0 Figura 2.2. Efectele unei politici monetare expansioniste, n situaia mobilitii capitalurilor b) Politica fiscal expansionist Unaltinstrumentalpoliticiimacroeconomicelreprezintpoliticafiscal.Cuajutorul modelului Mundell-Fleming putem explica cum acioneaz politica fiscal ntr-o economie mic i deschis.Modificndcheltuielilepublicesauimpozitele,guvernulafecteazcheltuieliletotale: cretereacheltuielilorpublicesaureducereaimpozitelorducelacretereacererii,iarISse deplaseaz spre dreapta. n absena modificrilor n politica monetar, LM rmne nemodificat. ncazulabseneimobilitiicapitalurilor,echilibrulintern,obinutprindeplasareaIS, corespundeunuideficitalcontuluicurent(nBcretevenitul,crescimporturile).Bancacentral cumpr moned naional, pentru a mpiedica deprecierea monedei. Curba LM se deplaseaz spre stnga,pndisparedeficitulcontuluicurent(punctulC).nconcluzie,politicabugetarnuare niciunefectasupravenitului;nplus,creterearateidobnzii(ji)vaafectainvestiiileprivate (figura 2.3) Figura 2.3. Efectele unei politici fiscale expansioniste, n situaia absenei mobilitii capitalurilor Y1Y0Y LM1 LM0 IS0 BY1Y0 BP Ar r2Cr1IS1 r0Y POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN ncazulmobilitiiperfecteacapitalurilor,deplasareacurbeiISdeterminmajorarea venitului i a ratei dobnzii - punctul B. O rat mai mare a dobnzii atrage capitaluri, iar cursul de schimb se va aprecia. Punctul B corespunde unei situaii de excedent al balanei de pli. Pentru a menine cursul fix, banca central cumpr valuta, iar masa monetar va spori; LM se deplaseaz spredreapta,iarratadobnziisereduceivadeveniegalcuratainternaionaladobnzii(la nivelulr0).EchilibraigeneralsestabiletenpunctulC(Y2>Yi).naceastsituaie,politica bugetar este eficient (Yo Y2) (figura 2.4). 22 LM0 LM1 rB Figura 2.4. Efectele unei politici fiscale expansioniste, n situaia unei mobiliti perfecte a capitalurilor nconcluzie,efectuluneipoliticifiscaleexpansionisteasupravenituluiestecuattmai mare,cuctmobilitateacapitalurilorestemairidicat.Astfel,excedentulbalaneicapitalurilor (generatdeomajorarearateidobnziiinterne)vacompensadeficitulcontuluicurent(cauzatde majorarea importurilor), rezultnd un excedent al balanei de pli (LM se va deplasa ctre dreapta). Dacmobilitateacapitaluriloresteredus,atuncivaexistaundeficitalbalaneidepli,careva presa n direcia deprecierii monedei naionale. Masa monetar se va reduce, LM se va deplasa spre stnga,iarefectulasupravenituluivafimairedus.Analizaimpactuluipoliticilormonetarei bugetare, ntr-un regim al cursului fix de schimb, arat c pentru a realiza echilibrul intern, trebuie utilizatpoliticabugetar(maipuin,nsituaiilencaremobilitateacapitaluriloresteredus). Politica monetar urmrete numai realizarea echilibrului intern, ea fiind ineficient pe plan intern. B. Politici expansioniste ntr-un regim al cursului de schimb flexibil ncazulcursuluideschimbflexibil,necunoscutelesuntratadobnzii,venituliratade schimb. Rata de schimb se ajusteaz pentru a restabili echilibrul extern; o ajustare a ratei de schimb va deplasa curbele IS i BP; un deficit al BP va cauza o depreciere a monedei naionale, ceea ce va deplasa spre dreapta curbele IS i BP. a) Politica monetar Cazulabseneimobilitiicapitalurilor.PunctulAcorespundeechilibruluigeneraliniial. Curba LM se deplaseaz la dreapta, iar noul echilibru intern este B; n B se nregistreaz o tendin spredeficitalcontuluicurent(launvenitmairidicat,aucrescutimporturile).Deficituldetermin presiuni asupra deprecierii monedei. Exporturile devin competitive, iar IS se deplaseaz la dreapta, npunctulC.DepreciereamonedeimbuntetecontulcurentidetermindeplasareaBPspre dreapta,pncndserestabileteechilibrulextern(C).Politicamonetaresteeficientn realizarea echilibrului intern (Yo > Y2) (figura 2.5). IS0 Y1Y0 BP Ar1Cr0IS1 Y2 Y POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 23 Figura 2.5. Efectele unei politici monetare expansioniste, n situaia absenei mobilitii capitalurilor ncazulmobilitiiperfecteacapitalurilor,politicamonetarexpansionistdetermin deplasarea economiei n punctul B (echilibrul intern). n punctul B exist o tendin spre deficit al contuluicurent,(aucrescutimporturile)ispredeficitalbalaneicapitalurilor(reducerearatei dobnzii n B, sub nivelul celei internaionale egal cu r0, genereaz ieiri de capitaluri). Consecina este deprecierea monedei naionale. Curba IS se deplaseaz la dreapta pn n punctul C, acolo unde ieirile de capitaluri nceteaz, restabilindu-se echilibrul extern; politica monetar este eficient n acest caz (Yo -> Y2) (figura 2.6). Figura 2.6. Efectele unei politici monetare expansioniste, n situaia absenei mobilitii perfecte a capitalurilor b) Politica fiscal LM0 LM1 IS0 BY1Y0 BP1 A r BP0 Cr0r1IS1 Y LM0 rLM1 IS0 BY1Y0 BP0 ACr0IS1 Y2 Y POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN Cazulabseneimobilitiicapitalurilor.CurbaISsedeplaseazladreapta,echilibrulintern stabilindu-senpunctulB;cretereavenitului(Yt>Yo)determincretereaimporturilorio tendinspredeficitalcontuluicurent;depreciereacursuluideschimbdetermindeplasareaISi spreIS2;echilibrulinternestestabilitnpunctulC;cretereaexporturilormbuntetesoldul contului curent i curba BP se deplaseaz spre dreapta; punctul C corespunde i echilibrului extern (acelpunctncares-acompensatcretereaexporturilor(generatdedepreciereamonedei)cu majorareaimporturilor(lacretereavenitului);politicabugetaresteeficient(Yo-+Y2)(figura 2.7) 24 Figura 2.7. Efectele unei politici fiscale expansioniste, n situaia absenei mobilitii capitalurilor ncazulmobilitiiperfecteacapitalurilor,opoliticbugetarexpansionistdetermin stabilireaechilibruluiinternnpunctulB.Ratadobnziiestesuperioarrateiinternaionale(egal cur0)ivaatragefluxuridecapitaluri;senregistreazotendindeexcedentabalanei capitalurilor, ceea ce va determina aprecierea monedei naionale. Exporturile devin mai scumpe i prin urmare, curba IS se va deplasa napoi ctre ISo; deplasarea continu pn cnd se echilibreaz excedentulbalaneicapitalurilorcudeficitulcontuluicurent,lanivelulrateiinternaionalea dobnzii (punctul iniial A). n acest caz, politica bugetar este ineficient (figura 2.8). Efectul asupra venitului al unei politici fiscale expansioniste este cu att mai semnificativ, cu ct mobilitatea capitalurilor este mai redus. Astfel, deplasarea iniial a curbei IS va determina un deficitalcontuluicurentcarenuestecompensatdeunexcedentalbalaneicapitalurilor,dac sensibilitateaacestoralaratadobnziiesteredus.Prinurmare,sevadepreciamonedanaional, care, la rndul ei, determin deplasarea spre dreapta a curbei IS, la un nivel mai ridicat al venitului. Dacgraduldemobilitateesteridicat,atuncivaexistatendinaunuiexcedentalbalaneide pli,carevapresansensulaprecieriimonedeinaionale.ISsevadeplasactrestnga,reducnd efectuliniialasupravenitului.Acestefectdispare,dacratadobnziiinterneesteegalcurata dobnzii internaionale (mobilitate perfect a capitalurilor). LM0 IS0 BY1Y0 BP1 A rr1r0Y IS1 CBP0 r2IS2 Y2 POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 25 LM0 r B Figura 2.8. Efectele unei politici fiscale expansioniste, n situaia absenei mobilitii perfecte a capitalurilor Analizaimpactuluipoliticilormonetareibugetarentr-unregimalcursuluideschimb flexibilsugereazcpoliticamonetaresteeficientnrealizareaechilibruluiintern,iarpolitica bugetar este cu att mai eficient, cu ct mobilitatea capitalurilor este mai redus. Se presupune c echilibrulexternserealizeazautomatprinmodificareacursuluideschimb.Dacgradulde flexibilitatealcursuluideschimbnreglareaechilibruluibalaneidepliesteredus,atunci politicile interne vor fi afectate de existena unui dezechilibru extern. Totui, de-a lungul timpului, modelul Mundell-Fleming i-a dovedit limitele, specialitii care au analizat problema n literatura de specialitate sugernd chiar c s-ar putea s fie necesar o nou paradigm. Macroeconomia neoclasic" se bazeaz pe patru idei principale: 1. acord atenie explicit ofertei; 2. pune n discuie problema modelrii schimbrii preurilor i a salariilor, precum i gradul de rigiditate al acestora la alte variabile; 3. ia n considerare anticiprile raionale privind preurile, ratele dobnzii, ratele de schimb i salariile; 4.abordeazproblemacredibilitiipoliticiloranunatedeautoriti(referitoaremaialesla inflaie sau curs de schimb). Tabelul2.2rezumeficienapetermenscurtapoliticilormonetareifiscale,nviziunea macroeconomiei neoclasice. Potrivit acestei abordri, politica monetar este, n cea mai mare parte, ineficient:ncondiiileunorcursurideschimbfixeicuoparitatedatarateidobnzii,masa monetarinternnusepoatemodifica;ncazulunorratedeschimbflexibile,cndpolitica monetar este anticipat, se realizeaz inflaie, precum i depreciere nominal - n aceeai perioad. Politicamonetaresteeficient-temporar-doardacnuesteanticipat;acestlucrueste indusdeoratadobnziimaisczutideodeprecierereal,carepoateafectaproducia,n msurancaresalariilenuaufostrevizuite;dacsalariilesuntajustateautomatsaunperioada urmtoare, efectul asupra produciei este anulat. n schimb, politica fiscal este permanent eficient, motivulfiindacelacraportuldeschimbsemodificpecaleauneiaprecierireale.ncazulunor rate de schimb fixe, acest lucru poate avea loc printr-o cretere a preurilor bunurilor interne, iar n cazul unor rate de schimb flexibile, se realizeaz prin apreciere nominal. nconcluzie,modelulclasicpetermenscurtMundell-Flemingsugereazcpoliticafiscal expansionistnprezenamobilitiicapitaluluiesteavantajoaspentruvenitiocupareaforeide munc, n cazul unui regim al cursului de schimb fix i al unor anticipri statice. Politica monetar IS0 Y1Y0 BP0 A r1r0IS1 Y POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 26este eficient, n schimb, n cazul unui regim al cursului de schimb flexibil, eficiena este mrit de mobilitateacapitalului.Cualtecuvinte,modelulMundell-Flemingdemonstreazcocombinaie ntreregimulcursuluideschimbiabsenasauprezenamobilitiicapitaluluiareunimpact profund asupra eficienei politicilor monetare i fiscale. Eficiena politicii monetare i fiscale n modelele neoclasice Tabelul 2.2. Expansiune fiscalExpansiune monetar Curs de schimb fix Anticipat Neanticipat eficient eficient ineficient ineficient Curs de schimb flexibil AnticipatNeanticipat eficient eficient ineficient eficient (temporar) Sursa: Pelkmans, 2003. n viziunea macroeconomiei neoclasice, care ia n considerare n plus i anticiprile raionale privindpreurile,rateledobnzii,rateledeschimbisalariile,sepunendiscuieproblema modelrii schimbrii preurilor i salariilor (precum gradul de rigiditate al acestora la alte variabile) iseabordeazproblemacredibilitiipoliticiloranunatedeautoriti-politicamonetareste,n cea mai mare parte, ineficient, n timp ce politica fiscal este permanent eficient, dei, n anumite cazuri, are i ea limitele ei. Aceste rezultate sunt deosebit de importante, pentru a nelege Ia ce renun o ar pentru a forma o uniune monetar cu alte ri. Altfel spus, rspunsul politica monetar este pierdut" poate fi neltor. Cel mult, pot fi pierderi pe termen scurt din moment ce politica monetar este neutr pe termenlung.Implicaiarealpetermenlungapierderiiinstrumentuluimonetarestec instrumentele de lupt contra inflaiei nu mai sunt stabilite de autoritile interne. Acesterezultateindic,deasemenea,faptulcalegereadeaaderalaouniunemonetarnu poatefievaluat,fraineseamadealteposibilitiexistente.Dacalternativaesteaceeadea lsacursuldeschimbsfluctuezeliber,atunci,ncazuluniunii,avemde-afacecuoserioas pierdereaindependeneimonetare.Dacalternativaesteuncursdeschimbfix,nfapt,pierderea este foarte redus, n msura n care ara import politica monetar a rii i valutei fa de care i fixeaz cursul de schimb. Logicadebazdinspateleacestorrezultateestenegalmsursimplifoarteimportant pentruprocesuldeintegrareeuropean(viitoareaUniuneEconomiciMonetarEuropean). Alegereaunuiregimalcursuluideschimbestepurisimpluacelailucrucupoliticamonetar. Stabilireauneiaodeterminntotalitatepecealalt.Maimult,efectulpoliticiifiscaledepindede ceeacevorfaceautoritilemonetare.Dacseangajeazlauncursdeschimbfix,trebuies valideze pasiv efectul politicii fiscale pe pieele financiare, iar dac se concentreaz doar pe politica monetar, politica fiscal este mpiedicat de fluctuaiile cursului de schimb. Construireauneiuniunimonetarenunseamndecidoarlansareauneinoimonedei nfiinarea unei bnci centrale comune. Atunci cnd se altur unei uniuni monetare, o ar renun launuldintreceledouinstrumentemacroeconomice-politicamonetar-,darmeninecontrolul complet asupra celui de-al doilea - politica fiscal. Aceasta nseamn c politica fiscal va avea de realizat o sarcin dubl - devine acum singurul instrument macroeconomic disponibil. 2.3. POLITICA MONETAR A BCE. EUROSISTEMUL FundamentareaTratatuluidefuncionareaUEMareoistorieinteresant.Datfiind eterogenitateaputernicacondiiilormacroeconomicedinrilemembreUE,Germania,convins POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 27fiindcstabilitateapreuriloreraindicatorulrelevantprivindperformanamacroeconomicaunei ri,apropuscondiionareaintrriinzonaeuropentrualtestatemembreUE.Conformpoziiei acestei ri, admiterea n uniunea monetar trebuia s fie selectiv (pe baza respectrii criteriilor de convergen nominal) i s garanteze imposibilitatea unei ri de a dobndi" ipostaza de pasager clandestin. Pe de alt parte, introducerea monedei unice atrgea necesitatea unei singure rate a dobnzii, uncursdeschimbunicfaderileterei,implicit,osingurpoliticmonetar.Maideparte, nevoiauneisingurebncicentrale.Chiardacaveaostructurcomplicat,nou-nfiinataBanc CentralEuropean(BCE)coexistcubncilecentralenaionale.SistemulEuropeanalBncilor Centrale(SEBC)cuprindenoua,specialcreat,BancCentralEuropean(BCE)ibncile centralealetuturorstatelormembrealeUE.ntructnutoatestateleUEauaderatlauniunea monetar,s-aconsacratunnoutermen,Eurosistem,pentruafacereferirelaBCEilabncile centrale naionale participante. Eurosistemulimplementeazpoliticamonetarazoneieuro,coordoneazoperaiunilede schimb valutar, n acord cu minitrii de finane din statele membre, deine i gestioneaz rezervele oficiale de valut ale statelor membre ale Uniunii Economice i Monetare, monitorizeaz sistemele deplatiesteimplicatnsupraveghereaprudentainstituiilordecreditareiasistemului financiar. TratatulmenioneazcprincipalasarcinaEurosisternuluiestesasigurestabilitatea preurilor, dar formularea acestui obiectiv este vag, din moment ce nu se ofer o definiie exact a stabilitiipreurilor.Totui,Eurosistemulaalessinterpretezestabilitateapreurilorcafiindo cretere anual de sub 2%, nregistrat de indicele armonizat al preurilor de consum (IAPC). Lafelcamajoritateabncilorcentrale,Eurosistemulfoloseteratadobnziipetermenscurt pentru a-i implementa politica monetar, pornind de la dou premise: prima este legat de faptul c investiiilepetermenfoartescurtsuntsuperlichideiadoua,cbncilecentraledeinmonopolul asupra depozitelor lichide, putnd astfel s controleze ratele dobnzii pe termen foarte scurt. ProblemaBCEapareatuncicndseraporteazlatermenullung,datfiindcinstrumentele financiarepetermenlungpotfiachiziionateattdesectorulpublic,ctidecelprivat.Dilema apare atunci cnd ne gndim c bncile centrale controleaz termenele scurte, ns rata dobnzilor petermenlungesteceacareafecteazeconomiadincauzafaptuluicproprietariiifirmelefac mprumuturi pe perioade relativ lungi, cuprinse ntre unu i 20 de ani sau mai mult. Strategia de politic monetar a BCE a fost definit dup civa ani de cercetri ntreprinse de InstitutulMonetarEuropean.Analizndmodelelepracticatenpoliticilemonetarealestatelor viitoare membre, Institutul Monetar European a identificat o tipologie bazat pe trei modele pure: (a) intirea cursului de schimb, (b) intirea agregatelor monetare, (c) intirea direct a inflaiei. noctombrie1998,ConsiliulGuvernatoralBCEaanunatstrategiadepoliticmonetar.n mai2003,strategiaafostconfirmat,aducndu-senplusuneleclarificri.Elementelestrategiei constau n stabilitii preurilor i a modalitii de atingere a acestui obiectiv. StrategiaBCEsebazeazpedoipiloni.PrimulpilonesteceeaceEurosistemulnumete analizeconomic.Elconstnevaluareadetaliataevoluiilorrecenteiapotenialelorcondiii economice (inclusiv creterea economic, ocuparea, nivelul mediu al preurilor, cursurile de schimb iconjuncturaextern).Celde-aldoileapilon,analizamonetar,studiazevoluiaagregatelor monetare(nspecialM3)iacreditelor,care,petermenmediusaulung,afecteazinflaia,n sensul principiului neutralitii. Analiza economic este folosit de BCE pentru a evalua influenele pe termen scurt i mediu asupra preurilor i urmrete micrile din economia real, precum i evoluiile financiare. Aceasta vizeazeconomiarealievoluiilefinanciare,deoareceseapreciazcmodificrilenstructura cereriiiaoferteidebunuri,serviciisaufactorideproduciesuntcelecaredeterminpresiunile asupra preurilor pe termen scurt. Indicatorii urmrii sunt: modificri la nivelul produciei, evoluia POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 28cererii agregate, politica fiscal, caracteristici ale pieelor de capital sau ale forei de munc, o gam larg de preuri sau costuri, evoluia ratei de schimb, a economiei mondiale sau a balanei de pli. De-alungultimpului,analizaeconomicaBCEs-aextins,datoritcreteriicalitiiinformaiilor statisticeimbuntiriiprocesuluideprelucrareaacestora:s-audezvoltatdiversemodelede analiz, care pot duce la previziuni mai bune legate de evoluiile din economie. Analizamonetarservetecamijlocdeevaluareadeterminanilorpetermenmediuilung asuprapreurilor,caocompletareainformaiilorceprovindelaanalizaeconomic.Chiardac importanapilonuluimonetaratrecutpeloculdoi,cevaarmasneschimbat.Aceastaesteratade referinpentrucretereaM3.Nivelulde4,5%nus-amodificat,deoarecenus-aunregistrat modificrisubstanialenpreviziunilereferitoarelacretereaeconomicsaulegatdeevoluia vitezeidecirculaieabanilor.Prinredefinireastrategiei,BCEarecunoscutoficialcacordmai mult importan analizei economice, dect masei monetare, adic ceea ce la nceput a fost pilonul 1, a devenit n prezent componenta secundar a strategiei monetare. BCEaalesdeciostrategiepedoipiloni,motivulfiindacelacutilizareacelordoipiloni elimin posibilitatea ca unele informaii relevante s fie excluse din analiza evoluiilor viitoare ale preurilor. Aceast strategie reduce riscurile ca politica monetar s se bazeze pe un singur indicator sau model. PoliticamonetaresteelaboratdeConsiliulGuvernatorilorBnciiCentraleEuropene,dar aplicareaeinpracticseface,nmaremsur,descentralizat,prininstrumentedepolitic monetar-operaiunidepiaefectuatedebncilecentralenaionale.Scopulinstrumentelorde politicmonetar,carenpracticsuntoperaiunidepia,estedeainfluenaratadobnziidepe pia, de a asigura evoluia normal a lichiditii din sistemul bancar i de a orienta piaa n direcia artat de politica monetar. Principalele instrumente monetare sunt: -operaiunilederefinanaredebaz,folositepentruapuneladispoziiasistemuluibancar lichiditile necesare funcionrii sale optime i pentru a da semnalul unei anume politici monetare; -operaiunile de refinanare pe termen lung, care sunt tot tranzacii generatoare de lichiditi, diferena fa de cele de mai sus constnd n realizarea lor lunar, cu maturitate la trei luni; -doutipuridefacilitiuzualepermanente-deacordareideabsorbiealichiditii overnight-,curatealedobnziicecreeazuncoridordevariaiearateidobnziipepiaa overnight; -operaiunideajustarefin,careseefectueazntreparteneriiselectai,reprezentnd,de obicei,bncilecelemaiactivedepepiaicareaucascopacoperireaeventualelordiferene neechilibrateduputilizareaposibilitilordesprijinalebnciicentrale.Serealizeazastfelo ajustare fin", un proces de acoperire a celor mai mici diferene; -impunereaderezerveminimepentruinstituiiledecredit,princareBancaCentral Europeanncearcsstabilizezecerereadebanidelabncilecentrale;dreptrezultat,fiecare instituiedecredittrebuiespstrezeunanumitprocentdindepoziteleclienilorntr-uncontde depozit al Eurosisternului, msur cu efecte de stabilizare a pieei monetare i a ratei dobnzii; -facilitateademprumutmarginalpermitebncilorialtorinstituiidecreditsobin lichiditi pe termen de 24 de ore de la Eurosistem, contra unor garanii cu active eligibile, la o rat a dobnzii cunoscut anterior efecturii operaiunii; -facilitateadedepozitestefolositdeinstituiilefinanciarepentrucreareadedepozitepe termende24deore,cuodobndcunoscutdinainte.Depoziteleastfelatraseabsorbdinsistem lichiditatea. Elementulcentralalpieeimonetareuniceeuropenelreprezintsistemuldetransferurii pliTARGET,carerealizeazinterconectareasistemelornaionaledeplialerilormembre UniuniiEuropenecumecanismuldeplialBnciiCentraleEuropene.nacestmod,sepot transferantimpreal(ntr-unintervaldelactevasecunde,pnlactevaminute)sumedebani ntreoricaredinceledoupunctefinanciar-bancarealeUniuniiEuropene.SistemulTARGETa POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 29devenitunuldintrecelemaimaritreisistemedeacestgendinlume,cutransferurizilnicede aproximativ 1.500 miliarde euro, ntr-un mod extrem de sigur. POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 30 CURSUL 3 POLITICA BUGETAR I POLITICA FISCAL 3.1. POLITICA FINANCIAR 3.2. POLITICA BUGETAR. BUGETUL DE STAT 3.3. DATORIA PUBLIC 3.4. POLITICA FISCAL 3.1. POLITICA FINANCIAR Politica financiarastatului, ca parte component a politicii economice generale se refer, n principal, la metodele i mijloacele concrete privind procurarea i dirijarea resurselor financiare ilainstrumentele,instituiileireglementrilefinanciareutilizatedestatpentruinfluenarea proceselor economice i a relaiilor sociale ntr-o anumit perioad. ndomeniulcheltuielilorpublice,politicafinanciarstabiletemrimea,destinaiai structuraoptimaacestora.Cheltuielilepubliceexprimrelaiileeconomico-socialenform bneasc, care se formeaz ntre stat i persoane fizice i juridice, cu ocazia repartizrii i utilizrii resurselorfinanciarealestatului,nscopulndepliniriifunciiloracestuia.Coninutulcheltuielilor publicedifernfunciededestinaialor:astfel,uneleexprimunconsumdefinitivdeProdus Intern Brut, cum ar fi cheltuielile pentru nvmnt, sntate; altele se materializeaz n bunuri de folosinndelungatsubformainvestiiilornconstrucii,porturi,aeroporturi,aparaturcare reprezint o avansare de Produs Intern Brut n vederea realizrii de servicii creatoare de valoare. npracticaeconomictrebuiessefacdistincientrecheltuielilepubliceicheltuielile bugetare. Astfel, cheltuielile publice se refer la totalitatea cheltuielilor efectuate n sectorul public prin intermediul instituiilor publice (aparat de stat, instituii social-culturale, armat i altele), care seacoperfiedelabugetuldestat,fiedinbugetelepropriialentreprinderilorpublicepeseama veniturilorobinute,ntimpcecheltuielilebugetareauosfermairestrns,deoareceserefer numailacheltuielilecareseacoperdinbugetuladministraieicentraledestat,bugetelelocalei bugetul asigurrilor sociale de stat. Cheltuielile publice, delimitate n raport cu bugetul de stat, cuprind: 1. Cheltuielile bugetare acoperite din resurse financiare publice constituite n: Bugetul administraiei centrale de stat; Bugetul asigurrilor sociale de stat; Bugetul unitilor administrativ-teritoriale. 2.Cheltuieliextrabugetareacoperitedinresursefinanciarepubliceconstituitenafara bugetului de stat. 3. Cheltuieli acoperite din fonduri cu destinaie special.Nivelulsauvolumulcheltuielilorpublicesepoateaprecia,nprincipal,cuajutorul indicatorilor: ponderea cheltuielilor publice n P.I.B.; cheltuielile publice medii, pe cap de locuitor; structura cheltuielilor publice.Dinamica cheltuielilor publice se afl sub influena unei varieti de factori, dintre acetia cei mai importani fiind:Factoriidemografici,caresereferlacretereapopulaieiimodificareastructuriiacesteia pevrst,categoriisocio-profesionale,cuefecteasupracreteriicheltuielilorpublicelegatede salariile funcionarilor publici, creterea cheltuielilor social-culturale etc.POLITICI ECONOMICE Lect. dr. Mihaela-Carmen MUNTEAN 31Factorisociali,carefacnecesarinfluenastatuluinvedereaarmonizriiveniturilor diferitelor categorii de oameni. Factorii economici referitori la dezvoltarea economic i modernizarea acesteia, care necesit finanarea din bugetul de stat a unor aciuni costisitoare etc. Factorimilitari,careprinpregtireasaupurtareaderzboaiemresccheltuielilelegatede desfurarea conflictelor sau eliminarea efectelor acestora. Factori de ordin istoric, care transmit de la o perioad la alta nevoile sporite de cheltuieli i suportarea poverii cheltuielilor fcute n anii anteriori prin mprumuturi publice. Urbanizareamretecheltuielilepublicepentrucreareaidezvoltareacentrelorurbanei pentru finanarea unor utiliti publice specifice mediului respectiv.Resurselefinanciarelanivelulntregiisocietireprezintansamblulmijloacelorbneti necesare realizrii anumitor obiective economice, social-economice sau de alt natur. Ele cuprind:resursele financiare ale autoritilor i instituiilor publice; resursele financiare ale ntreprinderilor publice private; resursele financiare ale organismelor fr scop lucrativ; resursele financiare ale populaiei. Fiecarecategoriederesurseenunateareunanumitspecificdeconstituire,repartizarei utilizare.Mrimeafiecreicategoriideresursefinanciaredepindedefactoriieconomici,daride altnaturcumarfi:volumulistructuraproducieiinterne,nivelulievoluiagenerala preurilor, raportul dintre formarea brut a capitalului i consum etc.Resursele financiare publice reprezint o parte a resurselor financiare ale societii, care pot fi structurate astfel:1.resurseleadministraieidestatcentrale,formatedin:impoziteitaxe,venituri nefiscale, mprumuturi de stat, alte resurse; 2.resurseleadministraieidestatlocaleiaaltorcolectivitipublicecuautonomie financiar,formatedin:impozite,veniturinefiscaleitaxelocale,transferurilesubforma subveniilor de la administraia de stat central, mprumuturile, alte resurse; 3.resursele ntreprinderilor publice din domeniul industrial, comercial i de alt natur; 4.resursele asigurrilor sociale de stat provenite din cotizaiile asigurrilor sociale.Nivelulresurselorfinanciarepubliceestedeterminat,nprincipal,demrimeacheltuielilor publicenecesardeefectuatntr-oanumitperioad.Principalacategoriederesursefinanciare publice o constituie impozitele i taxele. 3.2. POLITICA BUGETAR. BUGETUL DE STAT Politicabugetardefineteconcepiaiaciunilestatuluiprivindveniturilebugetare,cilei mijloacele de mobilizare a acestora, utilizarea lor pe anumite destinaii, care s serveasc stabilitii i dezvoltrii economice. Realizarea ei, n practic, presupune legi financiare prin care se stabilete ansamblul resurselor icheltuielilor,seautorizeazfolosireaveniturilornumaipentruobiectiveleprevzute,auloc reglementri ale exerciiului financiar etc. nRomnia,sistemulbugetarestestructurat,canoricestatcucaracterunitar,nfunciede mprirea administrativ-teritorial i cuprinde