21/iun/19 - bancatransilvania.ro · versus preturi (incepand din martie), apoi cursul a evoluat...

Clasificare BT: Uz Intern

96

97

98

99

100

101

102

103

Jun/18 Jul/18 Aug/18 Sep/18 Oct/18 Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19 May/19 Jun/19

EUR/HUF

EUR/PLN

EUR/RON

24IUN19

1

21/iun/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.1366 ▲ 1.42 ▲ 1.86 ▼ (2.03)

USD/CHF 0.9762 ▼ (2.27) ▼ (3.43) ▼ (1.55)

GBP/USD 1.2740 ▲ 1.19 ▲ 0.28 ▼ (3.85)

USD/CAD 1.3221 ▼ (1.42) ▼ (1.37) ▼ (0.68)

AUD/USD 0.6923 ▲ 0.74 ▲ 0.58 ▼ (6.18)

USD/JPY 107.3000 ▼ (1.15) ▼ (2.89) ▼ (2.44)


EUR/RON 4.7233 ▲ 0.01 ▼ (0.83) ▲ 1.15

USD/RON 4.1795 ▼ (0.09) ▼ (2.18) ▲ 3.15

CHF/RON 4.2522 ▲ 0.95 ▲ 0.53 ▲ 4.66

GBP/RON 5.2928 ▼ (0.17) ▼ (2.41) ▼ (0.41)

CAD/RON 3.1688 ▲ 0.88 ▼ (0.41) ▲ 4.18

AUD/RON 2.8898 ▲ 0.03 ▼ (1.67) ▼ (3.18)

JPY/RON 3.8868 ▲ 0.76 ▲ 0.25 ▲ 5.94

XAU/RON 186.5624 ▲ 3.75 ▲ 6.45 ▲ 13.33


BET 8,746.18 ▲ 2.84 ▲ 7.28 ▲ 7.66

ATX 2,951.09 ▲0.37 ▼ (2.48) ▼ (9.16)

DAX 12,339.92 ▲ 2.01 ▲ 1.62 ▼ (1.37)

DJIA 26,719.13 ▲ 2.41 ▲ 3.25 ▲ 9.23

petrol WTI 57.43 ▲ 9.37 ▼ (8.83) ▼ (12.37)

AUR 1,396.20 ▲ 4.19 ▲ 9.76 ▲ 10.18

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.6770 4.7770

USD/RON 4.0922 4.2168

CHF/RON 4.1999 4.2999

GBP/RON 5.2175 5.3764

82

86

90

94

98

102

106

110

Jun/18 Aug/18 Oct/18 Dec/18 Feb/19 Apr/19 Jun/19

ATX

DAX

DJIA

BET62

67

72

77

82

87

92

97

102

107

112

117

Jun/18 Aug/18 Oct/18 Dec/18 Feb/19 Apr/19 Jun/19

AUR

WTI


trend minor descendent

trend de ansamblu → neutru

4.73 proiectie 1.0FIBMM144

4.75 retragere 0.50FIBMM55

4.7 retragere 0.50FIB


in apropierea suportului cheie 4.7

2

3

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “Suportul 4.75 [...] a cedat, iar

cursul euro/leu a evoluat, asa cum ne asteptam, in favoarea

monedei nationale, coborand pana la confluenta Fibonacci de la

4.73-4.72. Desi vedem aici suporturi destul de importante, nu

excludem varianta in care paritatea ar mai cobori pana la

urmatorul prag Fibonacci relevant, in zona 4.7.”

Asa cum avertizam in analiza precedenta, cursul a continuat sa

evolueze in favoarea leului, coborand sub 4.73 – nivel care devine

de acum rezistenta – si apropiindu-se destul de mult de cel de-al

doilea prag vizat, retragerea Fibonacci de la 4.7.

Consolidarea de circa doua saptamani din preajma lui 4.73

transforma cota aceasta intr-o rezistenta cheie, cu atat mai mult

cu cat este dublata de media mobila lunga. Trendul minor ramane

astfel descendent (in favoarea leului, deci) atat timp cat cursul

evolueaza sub 4.73.

4

v

a

b

c

i

ii

iii

iv ?

https://www.bancatransilvania.ro/news/1560150341BTFx_-_buletin_trezorerie_-_100619.pdf


trend minor → neutru

trend de ansamblu ascendent

4.22 rezistenta/suport 2019MM55

4.29 rezistenta nov 16-mar 17

4.18 retragere 0.382FIBMM144 suport canal trend

4.12 retragere 0.618FIB retragere 0.618FIB /grad diferit

stationeaza deocamdata in jurul pragului de suport 4.18

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “In continuare, urmarim

confluenta de suporturi de la 4.18 (media mobila lunga,

retragere Fibonacci, baza canal de trend) si asteptam sa vedem

cum se va misca piata aici. In absenta unei reactii pozitive,

cursul poate continua scaderea spre urmatorul reper tehnic,

respectiv 4.12.”

Initial am vazut cursul reactionand pozitiv la suportul prevazut de

noi la 4.18, insa miscarea s-a limitat la rezistenta Fibonacci

dublata de media de la 4.22.

Ulterior, cursul a continuat sa oscileze indecis in preajma

pragului 4.18 si nu e exclus ca, in lipsa unei reveniri in forta peste

4.22, paritatea sa continue declinul spre urmatorul nivel de

suport, cel de la 4.12.

3

X

Y(2)?

a

b

c

W

PREVAZUT CA SUPORT





4.27 linie de rezistenta 2019

4.33-4.34 retragere 0.618FIB proiectie 1.0FIB (2x) proiectie 1.618FIB

4.19 retragere 0.618FIB suport canal trend ascendentMM144

4.14 suport/rezistenta 2017-2018

extras din BTFx, 27 mai 2019: “[...] suntem iar in preajma

rezistentelor de la 4.24, doar ca de data aceasta cu sanse ceva

mai mari ca paritatea sa continue ascensiunea dincolo de acest

nivel.”

extras din BTFx, 10 iunie 2019: Desi in ultimele sedinte din

luna mai cursul parea ca se va duce dincolo de confluenta de

rezistente de la 4.24, in cele din urma perechea valutara a

revenit si s-a stabilizat sub acestea. [...] In continuare, urmarim

aici suportul minor de la 4.19.”

Daca in raport cu euro si dolarul, leul a castigat teren in ultimele

sedinte, fata de francul elvetian evolutia a fost un pic diferita: mai

intai aprecierea monedei nationale s-a limitat la suportul nostru

de la 4.19, iar acum paritatea retesteaza rezistenta anului, la 4.27

(maximele unei aparente formatii triunghiulare). Daca perechea

valutara se duce hotarat peste 4.27, atunci e posibil sa vedem aici

o evolutie mai degraba nefavorabila monedei nationale (care ar

risca astfel sa piarda pana confluenta 4.33-4.34).

retesteaza maximele anului la 4.27

4

(1)

(2)

1

2

3

4?

c

a

a

b

c

d

e ?

PREVAZUT CA SUPORT






1.135 retragere 0.50FIBMM144

1.147 retragere 0.50FIB /grad diferit




extras din BTFx, 10 iunie 2019: “Desi avem semnale

favorabile in oscilatori (dupa o serie intreaga de divergente

pozitive), iar cursul a iesit din parametrii canalului de trend

descendent de ansamblu, ne-am dori sa vedem o crestere mai

hotarata a paritatii peste 1.125 pentru a valida schimbarea de

tendinta pe care o asteptam aici.”

Mai intai am avut aici repetate divergente pozitive in oscilatori

versus preturi (incepand din martie), apoi cursul a evoluat lateral

si a iesit din canalul de trend descendent in care evolua inca din

vara trecuta; iar, cel mai recent, paritatea a fortat rezistentele de

la 1.125.

Ramane sa vedem daca preturile vor reusi sa traverseze in

perioada urmatoare media mobila lunga ce vine la 1.135 (caz in

care ar valida si o formatie H&S inversat complexa).

iese din parametrii trendului descendent

5

(W)

(Y) 2

A

B

C

(X)

A

C

B

S S?

H H



trend minor ascendent


8900-9000 proiectie 2.618FIB proiectie 1.618FIB

9300 retragere 0.618FIB proiectie 1.618FIB /grad diferit

8400 retragere 0.50FIBMM55

8000MM144 retragere 0.382FIB

7800 retragere 0.50FIB /grad diferit

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “[...] este foarte probabil sa

fim pozitionati deocamdata tot in valul de grad intermediar (1).

Acesta poate sa se incheie in zona curenta, pe la 8600, sau se

poate extinde pana la confluenta de la 8900. Ulterior, e de

asteptat sa vedem noi reactii negative – insa tot ca miscari

contra trend (deci nu inversari de trend).”

Indicele BET a continuat ascensiunea dincolo de 8600, astfel ca e

posibil ca tendinta sa se mentina cel putin pana la confluenta

Fibonacci din preajma pragului 9000, asa cum subliniam in

analiza precedenta.

De remarcat insa ca acest tur de forta, inceput in ianuarie, nu a

fost inca intrerupt de o faza corectiva mai complexa, pe masura,

desi structura de impuls a valului (1) pare sa aiba deja numarul

necesar de subdiviziuni. Prin urmare, e de asteptat ca dupa faza

actuala de crestere sa trecem si printr-o faza corectiva, care in cel

mai bun caz ar lua forma unei consolidari, a unui repaus in trend .

se apropie de confluenta de rezistente din zona 9000

6

(A)

2(C)

1

(B)(1)?

1

2

3

4

5







3300 retragere 0.618FIB

2900 retragere 0.618FIB proiectie 0.618FB


7

extras din BTFx, 27 mai 2019: “Suntem pozitionati acum

aproape de nivelul anticipat, de confluenta de retragere si

proiectie Fibonacci din jurul pragului 2900. Ideal ar fi ca faza

corectiva sa se limiteze aici.”

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “Suporturile de la 2900 au

facut fata deocamdata, in timp ce pe oscilatorul RSI s-a

inregistrat un solid semnal favorabil (positive failure swing) –

prin urmare, sunt sanse destul de bune ca piata sa isi revina de

aici.”

Evolutia din ultimele doua saptamani pare sa confirme

numerotarea noastra Elliott Wave, adica scenariul favorabil

pietei, in care suporturile de la 2900 faciliteaza relansarea

indicelui ATX. Insa tot nu am trecut de pragul psihologic 3000,

acesta trebuie sa cedeze decisiv inainte de a miza reluarea

trendului de crestere in preturi.

revine de la suportul anticipat, mai trebuie sa confirme peste 3000

(4)

W

X

Zc

a

c

Y

X

a

b

1

2?PREVAZUT CA SUPORT

b






12700 proiectie 1.0FIB

12900 proiectie 0.618FIB


11700 suport/rezistenta 2018-2019

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “[...] nivelul de mijloc 11700

(care a jucat in mai multe randuri rol de suport si rezistenta

incepand din martie 2018) a oprit scaderile si a generat cateva

sedinte de crestere. Ramane de vazut acum daca vorbim de o

relansare a trendului de crestere sau de o faza corectiva ceva

mai complexa.”

Indicele DAX a reactionat foarte bine la suportul 11700, reusind

sa recupereze repede punctele pierdute dupa maximele de la

inceputul lunii mai.

Cu toate acestea, inca e posibil ca miscarile recente sa fie parte a

unei corectii mai complexe, in care preturile mai pot inca bate in

retragere, eventual chiar retesta suportul de la 11700.

Ne va fi mai clar ca piata si-a reluat ascensiunea spre 12700,

respectiv 12900, pe masura ce indicele se distanteaza de maxima

din mai (care vine pe la 12400).

suportul 11700 a relansat piata

8

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

B

C

(1)

(2)?



pe cale sa retesteze maximele din 2018 la 27000

9



27000 proiectie 1.0FIBmaxim oct 2018

27600 proiectie 0.618FIB linie de rezistenta 2018-2019


25200 retragere 0.236FIB proiectie 1.382FIBMM144


B

(4)?C

A

extras din BTFx, 13 mai 2019: “Asta nu inseamna insa ca faza

corectiva nu se poate adanci si mai mult, pana la 24500 sau

chiar mai bine de atat. Chiar si asa, aceste evolutii le vom privi

doar ca miscari contratrend, corectii in cresterea de ansamblu,

care ramane in vigoare.”

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “Desi din preajma acestui

prag [24500] am vazut indicele DJIA revenind in forta, e indicat

sa asteptam reactia preturilor la rezistenta pe care o formeaza

media mobila si o retragere Fibonacci la 26000. Abia atunci

vom sti mai clar daca trendul de crestere se reia sau ne

mentinem inca in faza corectiva.”

Suportul 24500 a marcat un important punct de intoarcere a

pietei, astfel ca indicele DJIA este acum pe cale sa retesteze

maximele anului trecut, la 27000. Iar daca piata beneficiaza de

suficient interes la cumparare, ascensiunea poate continua

ulterior spre 27600 – urmatorul prag relevant dpdv tehnic.

(3)

a

b

c

1

2PREVAZUT CA SUPORT

3?






57 proiectie 1.0FIB retragere 0.382FIBMM144

64 retragere 0.618FIB proiectie 1.0FIB suport iun-aug 18

52.5 proiectie 1.618FIB


extras din BTFx, 10 iunie 2019: “[...] preturile stabilizandu-se

abia in preajma cotei 52, la o confluenta Fibonacci extrema. Nu

am operat inca modificari notabile la numerotarea noastra, atat

doar ca acum luam cresterea pana la maxima din aprilie ca un

singur val de tip impuls, (1). Acest lucru permite amplitudinea

extrema a valului (2) fara a pune sub semnul intrebarii

perspectiva de ansamblu optimista. Insa pentru mentinerea

acesteia, e nevoie ca barilul sa inceapa treptat recuperarea si sa

revina peste rezistenta cheie conturata la 57.”

Barilul a revenit pe crestere dupa ce a petrecut cam doua

saptamani in consolidare la confluenta de suporturi de la 52. Iar

reactia pozitiva a fost suficient de ampla incat titeiul sa revina la

nivelul cheie de la 57 in doar cateva sedinte .

Asa cum subliniam si in analiza precedenta, odata invinsa

rezistenta de aici, preturile ar avea cale libera cel putin pana la

urmatoarea confluenta Fibonacci, din zona lui 64 (cam de unde

s-au intors in aprilie).

revine in forta de la suportul prevazut la 52

10

2

(A)

(B)

(C)

1(5)

(1)

(2)?

PREVAZUT CA SUPORT





1415 max aug 2013

1450-1480 proiectie 1.0FIB (2x) retragere 0.50FIB

1355 fosta rezistenta 2016-2019


miscare in forta, cu implicatii favorabile pe termen mediu/lung

11

1

(1)

(2)

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “Reactiile pozitive despre care

vorbeam cu o luna in urma s-au dovedit mai puternice decat

estimam initial, si, asa cum scriam in raportul din 13 mai, odata

cu revenirea peste 1310 a cotatiei la aur e posibil sa fim nevoiti

sa adoptam o numerotare Elliott Wave noua, mai optimista

pentru metalul pretios. Pana acolo insa, asteptam sa vedem ce

aduc sedintele urmatoare fiindca ne aflam in preajma lui 1345 la

o confluenta puternica de rezistente, care poate inca sa puna

presiune pe preturi.”

Din momentul in care scaderile din februarie s-au dovedit a fi

doar o corectie pasagera, numerotarea Elliott Wave – pe care

mergeam de ceva timp – a inceput sa isi piarda din probabilitate.

Saltul cotatiilor peste 1355, inregistrat saptamana trecuta, nu a

facut decat sa infirme numerotarea noastra si sa impuna o

reinterpretare pe termen mediu/lung cu mult mai favorabila

pentru aur (asa cum si avertizam de altfel, in analiza din 10 iunie,

ca suntem pe cale sa facem).

Potentialul de crestere este inca semnificativ, in timp, metalul

pretios poate tinde spre 1415, ba chiar spre masiva confluenta

Fibonacci de la 1450-1480. Pe parcurs insa, se mai pot inregistra

pasagere reactii negative, inclusiv o retestare a fostei rezistente

(acum suport) de la 1355.

2

(W)

(X)

(Y)

C

A

B

(3)?

3

NUMEROTARE EW AJUSTATA



http://www.bancatransilvania.ro/rapoarte-de-analiza

http://www.bancatransilvania.ro/rapoarteanaliza

mailto:[email protected]






http://www.btleasing.ro/

http://www.btdirect.ro/

http://www.btcapitalpartners.ro/

https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/

http://www.btam.ro/

21/iun/19 - bancatransilvania.ro · versus preturi (incepand din martie), apoi cursul a evoluat...

Documents