12/oct/18 - btcapitalpartners.ro · lunii a cedat (1.156), a tinut in schimb al doilea, la 1.143...
TRANSCRIPT
Clasificare BT: Uz Intern
89
93
97
101
105
109
113
117
Oct/17 Dec/17 Feb/18 Apr/18 Jun/18 Aug/18 Oct/18
ATX
DAX
DJIA
BET
15OCT18
1
12/Oct/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/USD 1.1562 ▲ 0.34 ▼ (0.53) ▼ (2.26)
USD/CHF 0.9913 ▼ (0.03) ▲ 2.15 ▲ 1.66
GBP/USD 1.3154 ▲ 0.24 ▲ 0.83 ▼ (0.80)
USD/CAD 1.3021 ▲ 0.66 ▲ 0.20 ▲ 4.40
AUD/USD 0.7117 ▲ 0.94 ▼ (0.71) ▼ (8.98)
USD/JPY 112.1900 ▼ (1.33) ▲ 0.84 ▼ (0.07)
12/Oct/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/RON 4.6590 ▼ (0.20) ▲ 0.42 ▲ 1.47
USD/RON 4.0221 ▼ (1.01) ▲ 0.52 ▲ 3.84
CHF/RON 4.0564 ▼ (0.78) ▼ (1.34) ▲ 2.10
GBP/RON 5.3145 ▲ 0.38 ▲ 1.92 ▲ 3.74
CAD/RON 3.0902 ▼ (1.62) ▲ 0.82 ▼ (0.60)
AUD/RON 2.8633 ▼ (0.24) ▲ 0.52 ▼ (5.48)
JPY/RON 3.5816 ▲ 0.36 ▼ (0.23) ▲ 3.94
XAU/RON 157.6505 ▲ 0.45 ▲ 2.39 ▼ (2.20)
12/Oct/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
BET 8,393.90 ▼ (1.87) ▲ 1.60 ▲ 4.96
ATX 3,201.13 ▼ (4.98) ▼ (3.17) ▼ (3.72)
DAX 11,523.81 ▼ (4.86) ▼ (4.23) ▼ (11.24)
DJIA 25,339.99 ▼ (4.19) ▼ (2.53) ▲ 10.94
petrol WTI 71.34 ▼ (4.04) ▲ 1.38 ▲ 40.99
AUR 1,218.10 ▲ 1.41 ▲ 1.11 ▼ (5.81)
cumparare / BID ASK \ vanzare
EUR/RON 4.6110 4.7110
USD/RON 3.9750 4.0960
CHF/RON 4.0218 4.1218
GBP/RON 5.2115 5.3702
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
Oct/17 Nov/17 Dec/17 Jan/18 Feb/18 Mar/18 Apr/18 May/18 Jun/18 Jul/18 Aug/18 Sep/18 Oct/18
EUR/HUF EUR/PLN EUR/RON
90
100
110
120
130
140
150
Oct/17 Dec/17 Feb/18 Apr/18 Jun/18 Aug/18
AUR
WTI
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.665 linie de rezistenta 2018
4.68 proiectie 0.382FIB proiectie 0.618FIB
4.7 proiectie 1.0FIB
4.645 retragere 0.50FIBMM55, MM144
4.62 proiectie 0.618FIB retragere 0.50FIB /grad diferit
4.6 fosta rezistenta iun-nov 2017
reactie modesta la rezistenta 4.665
2
i
ii
(i)
(iii)
(iv)
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “[...] deprecierea leului s-
a limitat la aceste praguri [4.665-4.67], dar cu fiecare nou test,
consideram ca aceste rezistente risca tot mai mult sa cedeze. In
cazul in care leul pierde teren in raport cu moneda europeana
dincolo de aceste limite, e probabil sa se contureze un trend de
crestere in curs spre 4.68, respectiv 4.7. Insa in absenta unei
confirmari peste 4.665-4.67, ramanem la o perspectiva neutra si
urmarim suportul minor de la 4.645.”
Paritatea a avut un parcurs relativ stabil in ultimele saptamani,
dupa ce deprecierea leului s-a limitat din nou la zona 4.665-4.67
pe interbancar.
Reactia negativa pe care am vazut-o acolo poate fi una moderata
si sa se limiteze la mijlocul intervalului (vin ca suport si mediile
mobile) sau poate fi mai ampla, ceea ce ar presupune retestarea
suportului de 1 an de la 4.62.
3?
iii
iv
v
(ii)
PREVAZUT CA REZISTENTA
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu → neutru
4.05 retragere 0.618FIB proiectie 1.618FIB
4.12 retragere 0.618FIB /grad diferit
4.0 MM55
3.96 retragere 0.382FIB
3.91 retragere 0.50FIB proiectie 0.618FIB
rezistenta anticipata la 4.05 a tinut
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “Urmarim acum cu
maxim interes reactia pe care o va avea cursul la confluenta
Fibonacci de la 4.03-4.05 – aceste niveluri separa actuala
numerotare EW, care avantajeaza leul, de o reinterpretare care
va schimba lucrurile mai mult in favoarea monedei americane.”
Cursul a reactionat la nivelul prevazut ca rezistenta, 4.05, astfel ca
numerotarea noastra Elliott Wave preferata (favorabila leului)
ramane valabila deocamdata. Asa cum afirmam in cea mai
recenta analiza, doar daca paritatea urca peste rezistentele
Fibonacci de la 4.05 vom ajunge in situatia de a reevalua
interpretarea EW si chiar de a adopta, probabil, o ipoteza de
evolutie mai putin favorabila monedei nationale.
In sedintele urmatoare vom urmari suportul dat de media mobila
scurta la 4, precum si pe cel de la 3.96, dat de Fibonacci + media
mobila lunga.
3
(1)
4
5
B
C(2)?
A
i
ii
iii
iv
v PREVAZUT CA REZISTENTA
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.14 suport/rezistenta 2017-2018
4.19 proiectie 1.0FIB rezistenta canal trend
4.05 rezistenta majora 2017-2018
4.0 retragere 0.50FIBMM144
extras din BTFx, 24 septembrie 2018: “[...] s-a conturat
destul de aproape suportul 4.085, iar in cazul in care acesta e cel
care cedeaza primul, corectia se poate adanci (in favoarea
leului) pana la 4.05 cel putin.”
Dupa o prelungita perioada de stabilizare sub rezistenta cheie
4.14, cursul franc/leu a inceput sa bata in retragere si a coborat
pana la primul dintre nivelurile anticipate de noi, respectiv 4.05.
Ideal in contextul actualei numerotari Elliott Wave ar fi ca acest
prag sa tina. In cazul in care perechea valutara coboara totusi sub
4.05, vom vorbi de posibilitatea aprecierii leului in raport cu
moneda elvetiana pana la pragul psihologic 4.0 (si, totodata, de o
reevaluare a interpretarii EW pe fazele de crestere de pana acum
din acest an).
corectia s-a adancit pana la nivelul prevazut, 4.05
4
c
(2)
(4)
(3)
A
B
C
(5)
1
2
i
ii ?
(1)
b
NIVEL ANTICIPAT
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu → neutru
1.156 MM55
1.177 retragere 0.382FIBMM144
1.192 retragere 0.50FIB
1.207 retragere 0.618FIB
1.156 fost suport nov17 – iul18
1.143-1.134 retragere 0.50FIB proiectie 1.0FIB
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “Ramanem insa la
numerotarea actuala, favorabila euro, si asteptam sa vedem
daca paritatea isi reia cresterea in sedintele urmatoare si mai
atenteaza o data la rezistenta 1.177. Este foarte important pentru
validitatea acestei ipoteze de evolutie ca 1.156 sau, in cel mai rau
caz, 1.143 sa tina.”
Primul dintre suporturile identificate in analiza de la inceputul
lunii a cedat (1.156), a tinut in schimb al doilea, la 1.143 – care a si
favorizat, de altfel, relansarea cursului de schimb.
O revenire in forta peste media mobila scurta (rezistenta proxima
a momentului, la 1.156) ar valida scenariul unei recuperari pana la
maximele locale din timpul verii, adica pana pe la 1.18 – unde
vine totodata si media mobila lunga, alaturi de rezistenta de canal
trend descendent.
suportul 1.143 testat cu succes
5
(3)
(4)
A
B
C
(5)1
(A)
(B)
(C)?
2 ?
PREVAZUT CA SUPORT
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
8550 retragere 0.618FIB
8800 proiectie 1.0FIB
8270 retragere 0.382FIBMM55
8070 retragere 0.382FIB /grad diferit
7850 retragere 0.382FIB /grad diferit
extras din BTFx, 24 septembrie 2018: “[...] 8400 ramane in
continuare pragul cheie dincolo de care BET ar confirma
perpetuarea tendintei ascendente recent conturate spre 8550,
respectiv 8800.”
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “urmatorul nivel relevant
este 8550”
Indicele BET a confirmat recent, la 8550, primul dintre nivelurile
mentionate in analizele de la finele lui septembrie, dupa care a
inceput sa bata in retragere, incurajat si de volatilitatea de pe
bursele externe, cauzata de vanzarile agresive de pe piata
americana.
Am ajuns deja la un prim potential suport, conturat la 8270 de
confluenta mediei mobile scurte si a unei retrageri Fibonacci, e
posibil ca reactia negativa sa se limiteze la acest prag. Nu putem
insa exclude nici scenariul mai pesimist al amplificarii corectiei
pana spre 8070.
nivelul anticipat, 8550, validat ca rezistenta
6
(A)
C(B)
(C) 2
B
1
2
A
(3)?3?
NIVEL ANTICIPAT
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor descendent
trend de ansamblu → neutru
3280 retragere 0.382FIB
3370 retragere 0.382FIB /grad diferit
MM144
3440 retragere 0.50FIB
3170-3150 proiectie 1.0FIB proiectie 1.0FIB /grad diferit
3040 retragere 0.382FIB proiectie 1.618FIB
7
extras din BTFx, 20 august 2018: “[...] se pune acumproblema unei corectii mai complexe si mai ample, ce ar puteaduce indicele ATX inapoi sub minimele din iunie, probabil spre3150 sau chiar 3050 (numerotarea alternativa). Pana acoloinsa, mai exista sanse ca piata sa se redreseze din preajmasuportului minor de la 3225, ceea ce ar mentine evolutia inparametrii numerotarii EW actuale.”
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “[...] daca preturilecoboara sub suportul 3330, atunci imaginea tehnica risca sa secomplice, iar noi am putea lua in calcul ajustari in sensnefavorabil pe numerotarea Elliott Wave.”
Indicele austriac ATX a coborat pana la urma sub suportul 3330,lucru care a dus, asa cum avertizam in analiza din 1 octombrie, laadoptarea numerotarii Elliott Wave alternative (care figura pegraficele in noastre din ultima perioada).
Conform acesteia, corectia de grad intermediar (4) este inca indesfasurare, ca dublu zig-zag, dar e in faza finala si, intr-un cazmai optimist, se poate incheia pe aproape, intre 3170-3150 –niveluri ce figurau in analizele noastre inca din luna august. Celmai rau caz pe care il putem imagina acum prevede amplificareacorectiilor pana la confluenta Fibonacci de la 3050.
suporturi fie la 3170-3150, fie in preajma lui 3050
(3)
3
4
5
i
ii
iii
iv
v
(4)?
W
X
a
b
c
Y?c
a
b
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor descendent
trend de ansamblu → neutru
11900 retragere 0.382FIB fosta linie suport 2017-2018
12300 retragere 0.382FIB /grad diferit
MM55
11400-11300
retragere 0.50FIB suport canal trend 11-18 proiectie 1.0FIB proiectie 1.0FIB /grad diferit
10900 retragere 0.618FIB fosta linie rezistenta 2016
extras din BTFx, 24 septembrie 2018: “[...] indicele germanDAX a urcat exact pana la rezistentele la care faceam referire inanaliza anterioara, respectiv 12400-12500. E posibil ca preturilesa intampine dificultati aici, cu atat mai mult cu cat avem simediile mobile cu rol de rezistenta.”
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “[...] indicele DAX aintampinat rezistente destul de tari la 12400-12500, dar fara careactiile negative de acolo sa duca preturile sub vreun suportrelevant. Atata timp cat evoluam peste 12100 [...] indicele DAXare sanse reale sa se relanseze pe un nou trend ascendent.”
Dupa ce a facut cale intoarsa de la rezistentele anticipate la12400-12500, indicele german a trecut pe un val destul de agresivde scaderi, care l-a dus sub suporturile pe care le dadeam lainceputul lunii la 12100.
Ca in cazul ATX, deducem ca valul corectiv (4) debutat lamaximele din ianuarie este inca in desfasurare si poate ducepreturile cel putin pana la confluenta Fibonacci de la 11400-11300. Foarte important, pe aici trece linia de suport a unuiamplu canal de trend ascendent, conturat inca din 2011, astfel cane vom limita la aceste niveluri cheie deocamdata.
suporturi cheie pentru corectie la 11400-11300
8
3
4
5(3)
(4)?
a
b
c
Weekly .GDAXI
BarOHLC, .GDAXI, Trade Price, 12/10/2018, 12,044.960, 12,072.270, 11,518.560, 11,610.420 Price
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
7,500
8,000
8,500
9,000
9,500
10,000
10,500
11,000
11,500
12,000
12,500
13,000
13,500
11,610.420
A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A
Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Q1 19
Clasificare BT: Uz Intern
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “[...] Nivelurile pe care levizam la crestere, 26500-26700, opun rezistenta deocamdata si,dat fiind ca suntem oricum in preajma maximelor precedente(cele din ianuarie), e posibil ca indicele DJIA sa mai intarzie aicio vreme inainte de a continua ascensiunea in cadrul trenduluicrescator reluat din primavara. Conditia este insa ca reactiilenegative sa se limiteze in cel mai rau caz la suportul minor de la26100.”
Nu numai ca piata americana a intampinat rezistente la niveluriprevazute in analiza noastra (26500-26700), ci am avut o reactienegativa de proportii, care a antrenat la randul sau vanzari pemajoritatea pietelor externe.
Suntem acum intr-un punct critic: o prima confluentasemnificativa de suporturi a fost lovita la 24800. In cel mai buncaz, valul de vanzari se va limita la acest prag (care reprezintatotodata linia de suport a unui canal de trend ce ruleaza de maibine de doi ani), iar in sedintele urmatoare am putea asista larecuperari pana la 25500 si chiar mai bine de atat.
Insa in cazul mai putin favorabil in care indicele DJIA alunecasub 24800, vom lua in calcul o numerotare Elliott Wavealternativa, care ar permite amplificarea scaderilor cel putin panala 23700 inainte ca valul corectiv (4) sa se incheie.
o prima confluenta de suporturi ne asteapta la 24800
9
trend minor descendent
trend de ansamblu → neutru
25500 retragere 0.382FIB
26500-26700 proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIBmaxim ian 2018
24800
retragere 0.618FIB fosta rezistenta apr 2018 suport canal trend 11-18MM144
23700 proiectie 1.0FIB
5(3)
A
(4)C
D
E
1
2?
B
alt(4)?
alt A
alt B
alt C
Daily .DJI
BarOHLC, .DJI, Trade Price, 11/10/2018, 25,518.39, 25,683.64, 24,899.77, 25,052.83 Price
15,500
16,000
16,500
17,000
17,500
18,000
18,500
19,000
19,500
20,000
20,500
21,000
21,500
22,000
22,500
23,000
23,500
24,000
24,500
25,000
25,500
26,000
26,500
27,000
25,052.83
16 01 16 02 16 01 16 04 19 01 16 01 16 01 18 02 16 01 16 01 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 03 17 01 16 01 18 02 16 01 16 01 18 02 16 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 02 16 01 16 04 17 01 16 01 16 03
Sep 15 Oct 15 Nov 15 Dec 15 Jan 16 Feb 16 Mar 16 Apr 16 May 16 Jun 16 Jul 16 Aug 16 Sep 16 Oct 16 Nov 16 Dec 16 Jan 17 Feb 17 Mar 17 Apr 17 May 17 Jun 17 Jul 17 Aug 17 Sep 17 Oct 17 Nov 17 Dec 17 Jan 18 Feb 18 Mar 18 Apr 18 May 18 Jun 18 Jul 18 Aug 18 Sep 18 Oct 18 Nov 18
PREVAZUTE CA REZISTENTA
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
74 proiectie 1.0FIB
78-79 proiectie 1.618FIB retragere 0.618FIB /grad diferit
70.7 retragere 0.50FIBMM55
66.5 retragere 0.50FIB /grad diferit
maxim ian 2018
62.5 proiectie 1.0FIB retragere 0.382FIB
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “Am decis, prim urmare,
sa mai impunem un filtru la 74: astfel, daca piata se dovedeste
suficient de robusta incat sa sara de acest nivel, vom adopta
imediat numerotarea care trece acum drept alternativa si vom
lua in calcul perpetuarea pe termen scurt a tendintei ascendente
spre 78-79.”
In cele din urma, cotatia la titeiul american a trecut si de filtrul
nostru secundar, de la 74, si a marcat noi maxime pentru acest an,
insa fara sa fi atins nivelurile prevazute in analiza noastra, la 78-
79.
Conform numerotarii Elliott Wave, intrunim deja conditia
minima (noi maxime) pentru a considera ca valul (5) s-a incheiat
la maximele din octombrie si, prin urmare, sa ne pregatim de
posibilitatea unei faze corective mai ample si complexe.
Totusi, inainte de a trage o concluzie, e indicat sa asteptam reactia
pietei la suportul minor de la 70.7 si abia daca acesta cedeaza
decisiv sa luam in calcul o retestare in zona lui 66.
in retragere dupa ce a marcat noi extreme
10
2
3
4
5(3)
(4)
(5)?
1
AC
B
Clasificare BT: Uz Intern
trend minor ascendent
trend de ansamblu descendent
1240 retragere 0.382FIB
1265 retragere 0.50FIBMM144
1210 retragere 0.50FIB
1170 retragere 0.618FIB
reactia pozitiva se poate amplifica pana la 1240
11
B
C
B(A)
(B)
(C)trunchiat
A
1
2
35
extras din BTFx, 24 septembrie 2018: “[...] pe termen scurt,
cotatia la metalul pretios oscileaza marunt intre aceste doua
niveluri, 1190 si 1210, iar in functie de care cedeaza primul, vom
sti daca reactia pozitiva se va amplifica ulterior sau daca, din
contra, piata isi va relua declinul spre noi minime.”
extras din BTFx, 1 octombrie 2018: “[...] luam in calcul
posibilitatea ca piata sa se acumuleze aici intr-o structura ceva
mai ampla si complexa decat estimam initial. Astfel, asteptam sa
vedem daca suportul 1170 ramane intact in perioada imediat
urmatoare – daca acesta va fi cazul, atunci nu e exclus sa vedem
preturile relansandu-se din noi spre rezistentele Fibonacci de la
1210, intr-o noua tentativa de a forta dincolo de acest obsctacol.”
Estimarile noastre privind amplificarea reactiei pozitive care
incepuse sa se contureze prin luna august par sa se confirme,
dupa ce cotatia la metalul pretios a sarit saptamana trecuta de
1210 dolari uncia. E posibil sa asistam acum la recuperari de cel
putin pana la 1240. In afara de acest nivel, avem repere la crestere
si mai ambitioase, cum ar fi 1265 (cam pe unde vine acum si
media mobila lunga pe post de rezistenta).
4
(1)?
(2)?
Clasificare BT: Uz Intern