tema 14. reorganizarea activitatii agentului economic

7/24/2019 Tema 14. Reorganizarea Activitatii Agentului Economic

1/65

Tema:

Reorganizarea

activitiiagentului

economic


2/65

1. Concept de ntreprindere n difcultate,principalele cauze ce conduc lainsolvabilitatea ntreprinderii.

2. Esena, tipurile i procedura dealiment.

3. Restructurarea fnanciar! noiunea,esena, concept, baza teoretic imetodolo"ic.

#. $uziunea i absorbia ca procedur derestructurare a ntreprinderii.


3/65

Orice ntreprindere care-i propune ca obiectiveOrice ntreprindere care-i propune ca obiectivestrategice dezvoltarea i creterea economic sestrategice dezvoltarea i creterea economic seconfrunt cu probleme legate de insuficiena fondurilor.confrunt cu probleme legate de insuficiena fondurilor.

Mrimea nevoii de finanare este n funcie deMrimea nevoii de finanare este n funcie deextensiunea obiectivelor fixate, de diversitateaextensiunea obiectivelor fixate, de diversitateaactivitilor desfurate.activitilor desfurate.

Indiferent de natura provenienei fondurilor, acesteaIndiferent de natura provenienei fondurilor, acestea

vor crea ntreprinderii avantae competitive, dacvor crea ntreprinderii avantae competitive, dacutilizarea lor va fi urmat de o cretere susinut autilizarea lor va fi urmat de o cretere susinut afluxurilor de lic!iditi.fluxurilor de lic!iditi.

"eoarece obinerea veniturilor i ncasarea"eoarece obinerea veniturilor i ncasarea

miloacelor bneti preconizate nu este garantat,miloacelor bneti preconizate nu este garantat,ntreprinderea se confrunt cu un risc de afaceri care sentreprinderea se confrunt cu un risc de afaceri care semanifest prin incapacitatea de a acoperi costurile totalemanifest prin incapacitatea de a acoperi costurile totalesuportate din veniturile nregistrate i cu riscul desuportate din veniturile nregistrate i cu riscul de

faliment c#nd ncasrile totale sunt insuficiente efecturiifaliment c#nd ncasrile totale sunt insuficiente efecturiiplilor.plilor.


4/65

Cauzele apariiei situaiei de faliment n cadrulCauzele apariiei situaiei de faliment n cadrulntreprinderii sunt:ntreprinderii sunt:

Nerespectarea autonomiei financiare aNerespectarea autonomiei financiare antreprinderii, ceea ce duce la creterea ndatorrii;ntreprinderii, ceea ce duce la creterea ndatorrii;

Neconcordana fluxurilor de numerar pe o perioadNeconcordana fluxurilor de numerar pe o perioadlung de timp;lung de timp;

Incapacitatea de plat ndelungat a ntreprinderii,Incapacitatea de plat ndelungat a ntreprinderii,cauzat de nivelul sczut al lichiditii activelorcauzat de nivelul sczut al lichiditii activelorntreprinderii;ntreprinderii;

tilizarea ineficient a resurselor mprumutate;tilizarea ineficient a resurselor mprumutate;!ficiena redus a managementului financiar al!ficiena redus a managementului financiar alntreprinderii;ntreprinderii;

Nivelul sczut de calificare al personalului etc"Nivelul sczut de calificare al personalului etc"


5/65

!lementele caracteristice ale ntreprinderilor!lementele caracteristice ale ntreprinderiloraflate n dificultate:aflate n dificultate:

#"#" inadaptarea ntreprinderii la mediul suinadaptarea ntreprinderii la mediul suextern;extern;

$"$" scderea eficienei activitii ntreprinderii;scderea eficienei activitii ntreprinderii;

%"%" scderea dramatic a volumului de producie;scderea dramatic a volumului de producie;&"&" nivel sczut de utilizare a a capacitilor denivel sczut de utilizare a a capacitilor de

producie;producie;

'"'" management defectuos;management defectuos;("(" situaie financiar dificil;situaie financiar dificil;

)")" neasigurarea concordanei om*metod*neasigurarea concordanei om*metod*

main"main"


6/65

Cauze generatoare de faliment:Cauze generatoare de faliment:

#"#" apariia unor produse su+stitui+ile;apariia unor produse su+stitui+ile;

$"$" pierderea unuiunor clieni importani;pierderea unuiunor clieni importani;%"%" pierderea unuiunor furnizori importani;pierderea unuiunor furnizori importani;

&"&" accentuarea concurenei interne isauaccentuarea concurenei interne isau

internaionale;internaionale;'"'" apariia unor reglementri referitoare laapariia unor reglementri referitoare la

protecia mediului ncon-urtor;protecia mediului ncon-urtor;

("(" adoptarea unor decizii managerialeadoptarea unor decizii managerialeinadecvate;inadecvate;

)")" remunerarea excesiv a personalului deremunerarea excesiv a personalului de

conducere;conducere;


7/65

."." scderea dramatic a cotaiei lascderea dramatic a cotaiei la+urs;+urs;

/"/" calamiti naturale;calamiti naturale;#0"#0" sla+a pregtire profesional asla+a pregtire profesional a

managerilor;managerilor;##"##"creterea preurilor materiilor prime,creterea preurilor materiilor prime,

a tarifelor la energia electric;a tarifelor la energia electric;

#$"#$"evoluia nefavora+il a pieei;evoluia nefavora+il a pieei;

#%"#%"imposi+ilitatea rennoirii creditelor"imposi+ilitatea rennoirii creditelor"


8/65

n prezent agenii economici sen prezent agenii economici seciocnesc cu o totalitate de fenomeneciocnesc cu o totalitate de fenomene

care impun elaborarea unor msuri decare impun elaborarea unor msuri derestructurare, aceasta fiindrestructurare, aceasta fiindcondiionat de insolvabilitatea icondiionat de insolvabilitatea i

apariia strii de faliment.apariia strii de faliment.n Moldova la baza restructurrii sen Moldova la baza restructurrii seaflafl Legea Republicii Moldova a

Insolvabilitii Nr. !" din #".$%.#$#&&Monitorul 'ficial al RepubliciiMoldova nr. "()"* din !.$".#$#


9/65

RestructurareaRestructurarea, potrivit legislaiei 12,, potrivit legislaiei 12,reprezint un proces de realizare a unui setreprezint un proces de realizare a unui set

de msuri financiare, organizatorice,de msuri financiare, organizatorice,operaionale i -uridice, iniiate deoperaionale i -uridice, iniiate deproprietarul ntreprinderii, de acionarii,proprietarul ntreprinderii, de acionarii,

asociaii isau managerul ei, de creditoriasociaii isau managerul ei, de creditorisau de autoritile pu+lice centrale i locale,sau de autoritile pu+lice centrale i locale,orientate spre remedierea financiar iorientate spre remedierea financiar i

economic a ntreprinderii pe +az deeconomic a ntreprinderii pe +az decapitalizare i reorganizare, schim+are acapitalizare i reorganizare, schim+are astructurii activelor i modificare a procesuluistructurii activelor i modificare a procesului

de producie"de producie"


10/65

Conorm acestei le"i principalele noiuni ceConorm acestei le"i principalele noiuni cese atribuie procedurii de restructurare sunt!se atribuie procedurii de restructurare sunt!

insolvabilitateinsolvabilitate % este starea economico&% este starea economico&fnanciar a debitorului, caracterizat prinfnanciar a debitorului, caracterizat prinincapacitatea acestuia de a ac'ita, nincapacitatea acestuia de a ac'ita, ntermenele stabilite, creanele scadente aletermenele stabilite, creanele scadente ale

creditorilor, indierent de cauza, timpul icreditorilor, indierent de cauza, timpul ilocul provenienei acestor creane, sau prinlocul provenienei acestor creane, sau prindepirea activelor debitorului de ctredepirea activelor debitorului de ctrepasive(pasive(

debitordebitor% persoana fzic sau )uridic care% persoana fzic sau )uridic caredesoar activitate de ntreprinztor idesoar activitate de ntreprinztor idatoreaz creditorilor mruri sau mi)loacedatoreaz creditorilor mruri sau mi)loace

bneti(bneti(


11/65

conductor al debitoruluiconductor al debitorului % or"anul de% or"anul deconducere al debitorului, care are dreptul,conducere al debitorului, care are dreptul,conorm le"ii, s adopte decizia deconorm le"ii, s adopte decizia de

reor"anizare sau lic'idare a debitorului, orireor"anizare sau lic'idare a debitorului, orimana"erul debitorului(mana"erul debitorului( proces de falimentproces de faliment % proces n cadrul% proces n cadrul

cruia instana de )udecat pronuncruia instana de )udecat pronun

'otr*rea de satisacere a creanelor'otr*rea de satisacere a creanelorcreditorilor din contul patrimoniuluicreditorilor din contul patrimoniuluidebitorului insolvabil(debitorului insolvabil(

masa debitoaremasa debitoare % patrimoniile i drepturile% patrimoniile i drepturilepatrimoniale +denumite n continuarepatrimoniale +denumite n continuarepatrimoniu ale debitorului, care, conormpatrimoniu ale debitorului, care, conormle"ii, pot f urmrite pe parcursul procesuluile"ii, pot f urmrite pe parcursul procesuluide aliment al debitorului, pentru a satisacede aliment al debitorului, pentru a satisacecreanele creditorilor(creanele creditorilor(


12/65

creditorcreditor% persoana fzic sau )uridic care are% persoana fzic sau )uridic care arecerine patrimoniale +creane a de debitorulcerine patrimoniale +creane a de debitorul

mpotriva cruia a ost desc'is procesul dempotriva cruia a ost desc'is procesul de

aliment(aliment( falimentfaliment% stare patrimonial a debitorului, in% stare patrimonial a debitorului, in

care acesta nu este n stare s e-ecutecare acesta nu este n stare s e-ecutecreanele creditorilor i instana de )udecatcreanele creditorilor i instana de )udecat

adopt 'otr*rea cu privire la distribuireaadopt 'otr*rea cu privire la distribuireamasei debitoare ntre creditori, stin"ereamasei debitoare ntre creditori, stin"ereacreanelor nee-ecutate ale creditorilor princreanelor nee-ecutate ale creditorilor prinreor"anizarea sau lic'idarea debitorului(reor"anizarea sau lic'idarea debitorului(

faliment intenionatfaliment intenionat % crearea premeditat% crearea premeditatde ctre conductorul debitorului ade ctre conductorul debitorului ainsolvabilitii acestuia(insolvabilitii acestuia(

faliment ctivfaliment ctiv % declararea premeditat als% declararea premeditat alsde ctre debitor a insolvabilitii sale n scopulde ctre debitor a insolvabilitii sale n scopul

de a induce n eroare creditoriide a induce n eroare creditorii((


13/65

faliment internaionalfaliment internaional % proces de% proces dealiment desc'is unui debitor in dou saualiment desc'is unui debitor in dou saumai multe ri(mai multe ri(

faliment principalfaliment principal % proces de aliment% proces de alimentdesc'is unui debitor n ar care constituiedesc'is unui debitor n ar care constituiecentrul intereselor sale principale. Centrulcentrul intereselor sale principale. Centrul

intereselor principale ale debitorului seintereselor principale ale debitorului seconsider, p*n la confrmareaconsider, p*n la confrmareacontrariului, sediul lui statutar(contrariului, sediul lui statutar(

faliment secundarfaliment secundar % proces de aliment% proces de alimentdesc'is n o alt ar dec*t aceea, n caredesc'is n o alt ar dec*t aceea, n carea ost desc'is procesul de alimenta ost desc'is procesul de alimentprincipal.principal.


14/65

+riteriile i condiiile de selectare a ntreprinderilor+riteriile i condiiile de selectare a ntreprinderilorpentru restructurare sunt-pentru restructurare sunt-InsolvabilitateaInsolvabilitatea

Incapacitatea ntreprinderii de a iei cu propriileIncapacitatea ntreprinderii de a iei cu propriilefore din criza economico)financiarfore din criza economico)financiarIne/istena unor capaciti operaionale iIne/istena unor capaciti operaionale ifuncionale viabilefuncionale viabile0olicitarea, n scris, a restructurrii ntreprinderii0olicitarea, n scris, a restructurrii ntreprinderiide ctre proprietarii, acionarii, manageriide ctre proprietarii, acionarii, managerii

ntreprinderii, de ctre ministerele de ramur,ntreprinderii, de ctre ministerele de ramur,

administraia public local sau de ctre creditoriiadministraia public local sau de ctre creditoriiacesteia.acesteia.


15/65

Metodele derestructurare sunt$

%uziunea

&eorganizarea

'ic!idarea


16/65

Criza financiar a ntreprinderii presupuneCriza financiar a ntreprinderii presupune::

maorarea c!eltuielilor i disbalana lor

diminuarea profitului i rentabilitii

structura nesatisfctoare a capitalului i bilanului

diminuarea vitezei de rotaie a activelor

ciclurile operaionale de exerciiu i financiare sporite.

insuficiena miloacelor propriilipsa sau volumul insuficient de investiii

sporirea datoriilor i volumului de neac!itri


17/65

(ondiiile ce pot

atrage falimentul sunt$

"in categoria

celor externe

"in categoria

celor interne


18/65

Factorii externi cuprind:Factorii externi cuprind: politica strategic a statului, care promoveazpolitica strategic a statului, care promoveaz

monetarismul sau susinerea sectorului real almonetarismul sau susinerea sectorului real al

economiei;economiei; tactica statal n direcia falimentului;tactica statal n direcia falimentului; politica monetar*creditar: procesul reglriipolitica monetar*creditar: procesul reglrii

circulaiei monetare i politica reglriicirculaiei monetare i politica reglriineachitrilor;neachitrilor; ritmul inflaiei;ritmul inflaiei;

politica +ugetar, valutar, fiscal i vamal;politica +ugetar, valutar, fiscal i vamal; politica n domeniul tarifelor pentru resursepolitica n domeniul tarifelor pentru resurseenergetice;energetice;

condiiile de remunerare a muncii i privatizrii;condiiile de remunerare a muncii i privatizrii; calitatea +azei legislative i respectarea ei"calitatea +azei legislative i respectarea ei"


19/65

n componenan componena factorilorfactorilorinterniinterni, care se determin prin, care se determin prin

gradul de profesionalism agradul de profesionalism aconductorilor i condiiileconductorilor i condiiile

e/terne menionm crizae/terne menionm crizastrategic, tactic, destrategic, tactic, deproducie, politicii de mar1etingproducie, politicii de mar1eting

i preuri, de gestiune, investiiii preuri, de gestiune, investiiii financiari financiar..


20/65

2rocedura de reorganizare reprezint2rocedura de reorganizare reprezintmodalitatea de realizare a unui comple/modalitatea de realizare a unui comple/de msuri negociate de pri n procesulde msuri negociate de pri n procesul

de faliment i aprobate de ctre instanade faliment i aprobate de ctre instanade 3udecat, care are drept scopde 3udecat, care are drept scope/ecutarea creanelor creditorilor ne/ecutarea creanelor creditorilor n

condiiile reorganizrii debitorului i&saucondiiile reorganizrii debitorului i&sauprelurii datoriilor debitorului de ctreprelurii datoriilor debitorului de ctresuccesorii de drepturi n conformitate cusuccesorii de drepturi n conformitate culegislaia n vigoare. 4urata proceduriilegislaia n vigoare. 4urata proceduriide reorganizare se stabilete n bazade reorganizare se stabilete n bazadeciziei adunrii creditorilor, confirmatdeciziei adunrii creditorilor, confirmatde instana de 3udecat, ns, n toatede instana de 3udecat, ns, n toate

cazurile, ea nu va depi (% de lunicazurile, ea nu va depi (% de luni.. ))


21/65

)n prezent procesul de fuziune i absorbie)n prezent procesul de fuziune i absorbiepresupunpresupunee participarea unui volum de capitalparticiparea unui volum de capitalesenial.esenial.

)n rezultatul procurrii altor ntreprinderi se)n rezultatul procurrii altor ntreprinderi seinvestesc miloace i corespunztor pot fi utilizateinvestesc miloace i corespunztor pot fi utilizatedeciziile i principiile privind plasamente pe termendeciziile i principiile privind plasamente pe termenlung.lung.

*rocurarea altor ntreprinderi este eficace atunci*rocurarea altor ntreprinderi este eficace atuncic#nd va fi atins un rezultat pozitiv, dar fuziunea, dec#nd va fi atins un rezultat pozitiv, dar fuziunea, deregul, poate fi foarte greu evaluat din punct deregul, poate fi foarte greu evaluat din punct devedere a veniturilor i costurilor. +otodat, nvedere a veniturilor i costurilor. +otodat, nrezultatul acestei proceduri apar probleme fiscale,rezultatul acestei proceduri apar probleme fiscale,

uridice i contabile.uridice i contabile.


22/65

3e regul, procedura de fuziune se3e regul, procedura de fuziune seefectueaz +enevol" 4entru a efectuaefectueaz +enevol" 4entru a efectua

acest proces preventiv se analizeazacest proces preventiv se analizeazrezultatele economice i costurile fuziunii"rezultatele economice i costurile fuziunii"5n caz c6nd se studiaz posi+ilitatea5n caz c6nd se studiaz posi+ilitatea

potenial a procurrii ntreprinderii npotenial a procurrii ntreprinderii nprimul r6nd se calcul eficiena fuziuniiprimul r6nd se calcul eficiena fuziuniicare poate aprea numai cu condiia ccare poate aprea numai cu condiia c

valoarea de pia a companiei, care va fivaloarea de pia a companiei, care va ficreat n rezultatul fuziunii va depicreat n rezultatul fuziunii va depivaloarea total a ntreprinderilor ce vor fivaloarea total a ntreprinderilor ce vor fi

comasate"comasate"

f fEf t l t t ii i f i t


23/65

Efectele restructurrii prin fuziuneEfectele restructurrii prin fuziune sunt:sunt:1educerea costurilor fixe ca urmare a1educerea costurilor fixe ca urmare a

com+inrii activitilor de eviden conta+il,com+inrii activitilor de eviden conta+il,celor de mar7eting, aprovizionare etc"celor de mar7eting, aprovizionare etc"Creterea capitalului propriu ca urmare aCreterea capitalului propriu ca urmare a

v6nzrii spaiilor administrative;v6nzrii spaiilor administrative;Creterea lichiditilor, respectiv aCreterea lichiditilor, respectiv a

capacitii de plat;capacitii de plat;8pariia resurselor financiare, care permit8pariia resurselor financiare, care permit

apelarea la consultan9 conta+il isau -uridicapelarea la consultan9 conta+il isau -uridicpentru a o+ine o protecie n vederea ela+orriipentru a o+ine o protecie n vederea ela+orriiunui plan de reorganizare pentru al prezentaunui plan de reorganizare pentru al prezenta

creditorilor etc"creditorilor etc"


24/65

+ipurile de fuziuni$

Orizontale

erticale

(onglomerate

(ongenerice

O i lO i t l +i+i


25/65

OrizontaleOrizontale, care presupun com+inarea a, care presupun com+inarea adou ntreprinderi din acelai domeniu dedou ntreprinderi din acelai domeniu deactivitate, foste concurente;activitate, foste concurente;

VerticaleVerticale, au loc atunci c6nd o ntreprindere, au loc atunci c6nd o ntreprindereachiziioneaz un furnizor sau utilizator alachiziioneaz un furnizor sau utilizator al

produselor sale;produselor sale;ConglomerateConglomerate, presupun comasarea, presupun comasareacapitalurilor a dou sau mai multe ntreprindericapitalurilor a dou sau mai multe ntreprinderi

nenrudite, care produc produse diferite i nunenrudite, care produc produse diferite i nuse gsesc nici n relaii de cumprtorfurnizor;se gsesc nici n relaii de cumprtorfurnizor;

Congenerice sau amalgamareCongenerice sau amalgamare, presupune, presupune

com+inarea ultimelor dou variante"com+inarea ultimelor dou variante"

Li hidLi hid i t ti ii t ti itiitii


26/65

LichidareaLichidarea nseamnnseamn sistarea activisistarea activitiitiintreprinderii ca entitate care opereaz n modntreprinderii ca entitate care opereaz n moduzual pentru o+inerea de profit i care seuzual pentru o+inerea de profit i care seateapt s funcioneze pe timp nedefinit"ateapt s funcioneze pe timp nedefinit"

LichidareaLichidarea patrimoniuluipatrimoniului, conform, conform

legislaiei 12, nseamn procedura aplica+illegislaiei 12, nseamn procedura aplica+ilde+itorului n cadrul procesului dede+itorului n cadrul procesului deinsolva+ilitate ce const n valorificarea maseiinsolva+ilitate ce const n valorificarea masei

de+itoare n vederea o+inerii de mi-loacede+itoare n vederea o+inerii de mi-loace+neti pentru satisfacerea creanelor+neti pentru satisfacerea creanelorcreditorilor i care finalizeaz cu lichidareacreditorilor i care finalizeaz cu lichidareade+itorului ca su+iect de drept"de+itorului ca su+iect de drept"


27/65

'ic!idarea ntreprinderii

poate fi$

enevol udiciar

Li hid l l


28/65

Lichidarea enevolLichidarea enevol are loc nare loc ncazul:cazul:

expirrii duratei de via -uridicexpirrii duratei de via -uridica ntreprinderii;a ntreprinderii;

reducerii capitalului social su+reducerii capitalului social su+limita minim admis;limita minim admis;

c6nd valoarea de lichidare ac6nd valoarea de lichidare aactivelor totale este mai mare dec6tactivelor totale este mai mare dec6tmrimea previzionat a veniturilormrimea previzionat a veniturilor

generate de utilizarea acestoragenerate de utilizarea acestora Li hid j di i it i li hidLichidarea judiciar numit i lichidarea


29/65

Lichidarea judiciar numit i lichidareaLichidarea judiciar numit i lichidarea

prin falimentprin falimentare loc n urmtoarele situaii!are loc n urmtoarele situaii!

eprezentarea drilor de seam contabile,eprezentarea drilor de seam contabile,

fscale, statistice privind activitateafscale, statistice privind activitateantreprinderii pe o perioad ce depete unntreprinderii pe o perioad ce depete unan(an(

/ncapacitatea de plat a ntreprinderii!/ncapacitatea de plat a ntreprinderii!incapacitatea de a e-ecuta obli"aiile pecuniareincapacitatea de a e-ecuta obli"aiile pecuniarescadente, inclusiv obli"aiile fscale( neplatascadente, inclusiv obli"aiile fscale( neplatadatoriilor i dob*nzilor scadente ctre creditori(datoriilor i dob*nzilor scadente ctre creditori(

neplata salariilor, a contribuiilor sociale etc.(neplata salariilor, a contribuiilor sociale etc.(0eclararea strii de aliment de ctre0eclararea strii de aliment de ctre

creditorii ntreprinderii sau la cerereacreditorii ntreprinderii sau la cererea

debitorului +proprietarilor.debitorului +proprietarilor.

Etapele procedurii de lic'idare )udiciarEtapele procedurii de lic'idare )udiciar!


30/65

Etapele procedurii de lic'idare )udiciar!Etapele procedurii de lic'idare )udiciar!

1.1.0eclararea debitorului n stare de aliment0eclararea debitorului n stare de alimenti desc'iderea procedurii concursuale(i desc'iderea procedurii concursuale(

2.2. /nventarierea averii debitorului cu sau/nventarierea averii debitorului cu saur si"ilii i predarea "estiunii patrimoniului,r si"ilii i predarea "estiunii patrimoniului,elaborarea bilanului de lic'idareelaborarea bilanului de lic'idare

administratorului(administratorului(3.3.tabilirea masei datoriilor i ntocmireatabilirea masei datoriilor i ntocmirea

unui re"istru n care se precizeaz creaneleunui re"istru n care se precizeaz creanele

creditorilor mpotriva averii debitorului ntr&creditorilor mpotriva averii debitorului ntr&un tabel de creane(un tabel de creane(

#.#.Evaluarea i v*nzarea activelorEvaluarea i v*nzarea activelorntreprinderiintreprinderii..

1 t t t i d il t li1 t t t i d il t li


31/65

1estructurarea ntreprinderilor se poate realiza1estructurarea ntreprinderilor se poate realizaprin:prin:

#"#"ehnici de restructurare orientate spre activ;ehnici de restructurare orientate spre activ;$" ehnici de restructurare orientate spre$" ehnici de restructurare orientate spreo+ligaiunicapitalo+ligaiunicapital

4rintre tehnici de restructurare orientate spre4rintre tehnici de restructurare orientate spreactiv pot fi numite:activ pot fi numite:* 6nzareaprocurarea activelor;* 6nzareaprocurarea activelor;

*


32/65

a te'nicile de restructurare orientatespre obli"aiunicapital pot f atribuite!

& Conversiunea datoriei n capital acionar(& Conversiunea capitalului acionar ndatorii(

& Conversiunea prin sc'imbarea structuriicapitalului acionar(

& 4a)orareadiminuarea datoriilor(

& 5*nzarea unor noi aciuni simple(& tin"erea unei pri din capitalulacionar.


33/65

=actorii principali care determinsuccesul procesului de restructurare sunt:Competitivitatea produciei;Calitatea strategiei de mar7eting, n

special a serviciilor;Climatul social, gradul de ncredere al

anga-ailor;

Calitatea conducerii;8plicarea noilor mecanisme financiare

etc"

insolvabilitate situaie financiar a de+itorului


34/65

insolvabilitate situaie financiar a de+itoruluicaracterizat prin incapacitatea de a*i onorao+ligaiile de plat;

proces de restructurare > proces de realizare aunui set de msuri financiare, organizatorice,operaionale i -uridice, iniiate de proprietarul

ntreprinderii, de acionarii, asociaii ?mem+rii@isau de managerul ei, de creditori sau deautoritile pu+lice centrale i locale, orientatespre remedierea financiar i economic antreprinderii pe +az de capitalizare ireorganizare, schim+are a structurii activelor imodificare a procesului operaional de producie;

Insolva+ilitatea ntreprinderii se depete


35/65

Insolva+ilitatea ntreprinderii se depeteprin:

a@ proces extra-udiciar, care este unproces de restructurare ce se aplic i sedesfoar, su+ supravegherea Consiliului

Creditorilor;+@ proces -udiciar, care este un proces de

insolva+ilitate ce se aplic ntreprinderilor i

su+iecilor insolva+ili i se intenteaz deinstana de -udecat"


36/65

Criteriile i condiiile de selectare a ntreprinderii pentrudesfurarea procesului de restructurare sunt:

insolva+ilitatea ntreprinderii;incapacitatea ntreprinderii de a iei cu propriile fore din criza

economico*financiar n care se afl;dispunerea de capaciti operaionale i funcionale via+ile;

solicitarea n scris a restructurrii ntreprinderii depus dectre proprietarii, acionarii, asociaii ?mem+rii@ isau managerulntreprinderii, de ctre ministerele de ramur sau alte organe deresort, de creditori sau autoritatea administraiei pu+lice locale"

existena unui acord scris al creditorilor privind aplicareaprocesului de restructurare i includerea n o+iectul acordului*memorandum a datoriilor ntreprinderii fa de ei, a cror valoaredepete '0 la sut din suma total a datoriilor creditoare"


37/65

4lanul de restructurare se ela+oreaz n+aza unei analize diagnostice a funcionrii

ntreprinderii i cuprinde urmtoarele aspecte:organizatorice !i manageriale:modernizarea structurii organizatorice,reprofilarea, optimizarea sistemului de

motivaie a muncii, ela+orarea unei strategii dedezvoltare, reorganizarea i perfecionareafluxului informaional;tehnice !i tehnologice: retehnologizarea,

implementarea tehnologiilor noi, diversificareasortimentului de producie, optimizareacheltuielilor de producie, introducereastandardelor de calitate;


38/65

economico"financiare: crearea unor centrede cheltuieli i venituri, nsuirea tehnicilor

managementului financiar, gestiunea fluxuluide numerar, gestiunea creanelor i datoriilor,gestiunea stocurilor de mrfuri, de materiale ide produse, inventarierea activelor;

comerciale !i de mar#eting: implementareaunui sistem de informare i raportare,organizarea cercetrilor de pia,perfecionarea sistemului de sta+ilire apreurilor;

ecologice: inventarierea surselor de poluare amediului ncon-urtor, implementareanormativelor ecologice, folosirea raional aresurselor naturale"


39/65

Ausiness*planul se ela+oreaz n +aza evalurii pieeii strategiei de dezvoltare a ntreprinderii i cuprindeurmtoarele aspecte:

evaluarea planului, cu determinarea o+iectivelorma-ore, strategiei de dezvoltare i strategiei de mar7eting;

evaluarea pieei, cu determinarea cerinelor pieei,analiza concurenei, a previziunilor privind penetrarea pepia;

descrierea produselor ?serviciilor@, indicndu*se gradulde asigurare tehnico*material a procesului de producere?de acordare a serviciilor@ i a calitii produciei;

organizatorice i manageriale, cu determinareastructurii organizatorice i politicii de personal;

financiare, cu determinarea previziunilor financiare ievaluarea riscului"

$roiectul de investiii cuprinde urmtoarele


40/65

$roiectul de investiii cuprinde urmtoareleaspecte:

a@ descrierea general a ntreprinderii;

+@ produsele i capacitile de producie;

c@ tehnologiile i utila-ele;

d@ +unurile imo+ile;e@ cheltuielile i furnizorii;

f@ clienii i mar7etingul;

g@ concurenii;h@ managementul, msurile organizatorice i

personalul;

i@ previziunile financiare"


41/65

4rocedura de izolare se iniiaz pe un termen de p6n la#$ luni, iar n anumite cazuri, pornind de la importanavital a ntreprinderii n cauz pentru economia naional,

procedura poate fi prelungit p6n la $& luni, la propunereaministerului de ramur, coordonat cu 2inisterul!conomiei, i p6n la %( luni, la decizia Buvernului, n+aza planului de restructurare isau +usiness*planului i aproiectului de investiii apro+at de Consiliul Creditorilor, cu

ncheierea unui acord*memorandum"4e perioada de aplicare a procedurii de izolare se

prorog plata datoriilor, incluse n o+iectul acordului*memorandum de iniiere a procedurii de izolare, fr

calcularea ma-orrii de nt6rziere ?penalitii@"5n perioada desfurrii procedurii de izolarentreprinderea realizeaz msurile planului de restructurareisau +usiness*planului i ale proiectului de investiii ionoreaz o+ligaiile asumate fa de creditori"

8dministraia ntreprinderii are dreptul:


42/65

8dministraia ntreprinderii are dreptul:

a@ s solicite Consiliului Creditorilor iniiereaprocesului de restructurare a ntreprinderii nconformitate cu prevederile prezentei legi, n+aza unei analize economico*financiare ample;

+@ s resping sau s accepte aplicarea lantreprindere a procesului de restructurare dininiiativa creditorilor sau a autoritilor pu+licecentrale i locale;

c@ s solicite asisten ministerelor de resort ispecialitilor autorizai, locali isau strini, pentruela+orarea planului de restructurare isau

+usiness*planului, a proiectului de investiii"


43/65

8dministraia ntreprinderii este o+ligat:

#" s ela+oreze planul de restructurare

isau +usiness*planul i proiectul de investiii,orientate spre:reducerea cheltuielilor de producie i

sporirea renta+ilitii ncasrilor;resta+ilirea echili+rului financiar i a

solva+ilitii depline;creterea nivelului lichiditii i accelerarea

rotaiei capitalului;eficientizarea activitii ntreprinderii;


44/65

$@ s realizeze msurile stipulate n planul derestructurare isau n +usiness*plan, n proiectul de

investiii, apro+ate de Consiliul Creditorilor;%@ s asigure, n perioada moratoriului, a izolrii ipostizolrii, executarea tuturor o+ligaiilor de platcurente, inclusiv impozitelor, creditelor, do+6nzilor la

ele, salariilor, costului energiei, com+usti+ilului, apeietc", s respecte clauzele acordului*memorandum,ncheiat cu Consiliul Creditorilor, i s*i prezinte dride seam lunare ?trimestriale@;

&@ s suspende, pe perioada de aplicare amoratoriului, a izolrii i postizolrii, platadividendelor, actele de sponsorizare i de +inefacere"

Consiliul Creditorilor are dreptul:


45/65

Consiliul Creditorilor are dreptul:#@ s constate datoriile ntreprinderii;$@ s accepte sau s resping, n mod argumentat, aplicareafa de ntreprindere a procesului de restructurare;%@ s apro+e planul de restructurare isau +usiness*planul iproiectul de investiii;&@ s apere, prin negocieri cu terii, ntreprinderea cu care afost ncheiat acordul*memorandum;'@ s decid asupra:a@ ncheierii cu ntreprinderile a unor acorduri*memorandumprivind:

* instituirea unui moratoriu asupra datoriilor, n scopulela+orrii planului de restructurare, pe o perioad de p6n la/0 de zile fr calcularea penalitilor;* iniierea unei proceduri de izolare, pentru implementareaplanului de restructurare, pe o perioad de p6n la #$, $&sau %( de luni fr calculareapenalitilor;


46/65

* iniierea unei proceduri de izolare, pentruimplementarea planului de restructurare, pe o

perioad de p6n la #$ sau $& de luni frcalcularea ma-orrilor de nt6rziere?penalitilor@;

* ealonarea i reealonarea datoriilor, pentruimplementarea planului de restructurare isau+usiness*planului, a proiectului de investiii peo perioad de p6n la ' sau . ani, n funcie de

importana vital a ntreprinderii pentrueconomia naional, fr calcularea ma-orrilorde nt6rziere ?penalitilor@ pentru datoriilenescadente conform graficului;

+@ rennoirii acordului*memorandum cu


47/65

+@ rennoirii acordului memorandum cuntreprinderea n situaii de for ma-or,realizrii msurilor suplimentare stipulate n

planul de restructurare isau n +usiness*plani n proiectul de investiii precizat;c@ scutirii pariale sau totale de plata datoriilor,

incluse n o+iectul acordului*memorandum, cu

condiia onorrii o+ligaiilor asumate de de+itor;d@ scutirii de plata unei cote din taxa pe valoareaadugat pentru acoperirea cheltuielilor derestructurare a ntreprinderii, cu condiia

ndeplinirii msurilor preconizate n acordul*memorandum;e@ convertirii n aciuni a datoriilor, la cererea

creditorilor i cu acordul ministerelor de ramur

sau altor organe de resort"

f@ acceptrii intentrii procesului de insolva+ilitate


48/65

f@ acceptrii intentrii procesului de insolva+ilitatefa de ntreprinderile care au ncheiat acorduri*memorandum, la cererea creditorului i cu acordul

ministerelor de ramur;g@ rezilierii acordului*memorandum n cazulnerespectrii de ctre ntreprindere a legislaiei fiscale,a o+ligaiilor asumate, prezentrii raportului denaturat

privind ndeplinirea condiiilor acordului*memorandum;h@ sistrii aciunii acordului*memorandum ca urmarea achitrii o+iectului acordului*memorandum naintede expirarea termenelor sta+ilite n el isau a

reorganizrii ntreprinderii;i@ nlturrii, n cazuri excepionale, de la conducere

a administraiei ntreprinderii, pe perioada n care afost instituit moratoriul asupra datoriilor, iniiat

procedura de izolare i postizolare"

Cererea de intentare a procesului de


49/65

Cererea de intentare a procesului deinsolva+ilitate se examineaz de ctre instanade -udecat n conformitate cu competenamaterial i teritorial sta+ilit de Codul deprocedur civil"

Instana de -udecat dispune de competenexclusiv la -udecarea litigiilor ce in de masade+itoare i examineaz toate circumstanelerelevante pentru procesul de insolva+ilitate"

5ncheierile instanei de -udecat pot fiadoptate i fr citarea prilor dac prezentalege nu prevede altfel n mod expres"


50/65

4rocesul de insolva+ilitate se

intenteaz doar n +aza cererii deintentare a procesului deinsolva+ilitate, denumit > cerereintroductiv" 3reptul de a depunecerere introductiv l au de+itorul,

creditorii i alte persoane"

5n cazul insolva+ilitii de+itorului din culpa


51/65

5n cazul insolva+ilitii de+itorului din culpafondatorilor ?mem+rilor@ lui, a mem+rilor organelorexecutive sau a unor alte persoane care au dreptul

de a da indicaii o+ligatorii pentru de+itor ori potinfluena n alt mod aciunile de+itorului?insolva+ilitate intenionat@, acetia poartrspundere su+sidiar fa de creditori n msura ncare +unurile de+itorului snt insuficiente pentruexecutarea creanelor creditorilor"

3ac de+itorul depune cerere introductiv n

cazul n care el dispune de posi+iliti reale de asatisface integral creanele creditorilor ?insolva+ilitatefictiv@, de+itorul poart rspundere pentru pre-udiciilecauzate creditorilor prin depunerea cererii n cauz"

5n cererea introductiv a de+itorului tre+uie s fie


52/65

indicate:a@ codul fiscal i numerele tuturor conturilor +ancare

ale de+itorului;

+@ valoarea creanelor creditorilor, mrimea do+nzilori penalitilor aferente;

c@ temeiul creanelor i termenele de executare aacestora, cu specificarea sumei creanelor decurgnd din

daunele cauzate vieii i sntii, precum i a creanelorsalariale fa de anga-aii de+itorului;d@ suma datoriilor la +ugetul pu+lic naional;e@ motivarea temeiului insolva+ilitii;

f@ date despre cererile de chemare n -udecat ade+itorului, primite spre examinare de instanele de-udecat, precum i despre titlurile executorii asupra+unurilor de+itorului;

g@ date despre +unurile de+itorului, inclusiv despremi-loacele +neti i creanele lui"


53/65

Instana de -udecat hotrte, n +azaaprecierii temeiului insolva+ilitii i afaptelor constatate n cadrul examinriicererii introductive, asupra intentriiprocesului de insolva+ilitate sau asuprarespingerii cererii introductive" 8ceasthotrre devine executorie din momentulpronunrii ei" 4rin hotrrea de intentare aprocesului de insolva+ilitate sedesemneaz administratorul

insolva+ilitii


54/65

otrrea de intentare a procesului deinsolva+ilitate va include:

a@ denumirea ?numele i prenumele@, sediul?adresa@, domeniul de activitate al de+itorului;+@ numele, prenumele i adresa

administratorului;c@ locul, data i ora primei adunri acreditorilor pentru audiere a raportuluiadministratorului ?adunarea de raportare@ i a

adunrii de validare a mrimii creanelor?adunarea de validare@;

d@ ora intentrii procesului de insolva+ilitate"

%dunarea creditorilorare urmtoarele atri+uii:


55/65

are urmtoarele atri+uii:alege i dizolv comitetul creditorilor, sta+ilete

componena lui numeric i nominal;

solicit instanei de -udecat aplicarea fa dede+itor a procedurii planului;prezint instanei de -udecat propuneri

referitoare la instituirea de restricii n activitatea i

n gestiunea de ctre de+itor a patrimoniului su;supravegheaz activitatea administratorului

examinnd rapoartele lui;decide n privina termenelor i a formei de

vnzare a +unurilor de+itorului, precum i n privinapreului iniial de vnzare al acestor +unuri;decide n alte pro+leme ale desfurrii

procesului de insolva+ilitate, n conformitate culegea"

3up intentarea procesului de insolva+ilitate i


56/65

3up intentarea procesului de insolva+ilitate ipn la prima adunare a creditorilor, instana de-udecat poate institui un comitet al creditorilor"

3ac instana de -udecat nu instituie un comitetal creditorilor, acesta poate fi instituit deadunarea creditorilor"

5n cazul n care comitetul creditorilor a fost de-ainstituit de instan, adunarea decide asuprameninerii sau dizolvrii lui"

8dunarea creditorilor poate decide asuprainstituirii comitetului creditorilor, modificriicomponenei sau dizolvrii lui la orice etap a

procesului de insolva+ilitate" 5n componena comitetului creditorilor intr


57/65

p reprezentani ai tuturor claselor de creditori, unreprezentant al anga-ailor dac acetia snt

creditori chirografari ai de+itorului"Da fiecare edin a comitetului creditorilor,

pentru a conduce edina, se alege un preedinte

din rndul mem+rilor comitetului creditorilor"2em+rul comitetului creditorilor poate fi demis

de instana de -udecat din motive ntemeiate"

5ncheierea instanei de -udecat de demitere poatefi luat din oficiu, la cererea adunrii creditorilorsau a comitetului creditorilor" 5nainte de demitere,instana de -udecat audiaz mem+rul comitetului"


58/65

5n calitate de administrator al

insolva+ilitii sau de administratorprovizoriu se desemneaz opersoan fizic nregistrat n

calitate de ntreprinztorindividual, care a o+inut licen

conform legii i este independentfa de creditori i de+itor"

4entru a o+ine licen pentru activitatea de


59/65

padministrator al insolva+ilitii, persoana fizictre+uie s corespund urmtoarelor criterii:

a@ s fie cetean al 12, cu domiciliu permanent;+@ s ai+ studii superioare n unul din

urmtoarele domenii: administrativ, -uridic,

economico*financiar sau tehnic;c@ s ai+ o experien de cel puin ' ani de

activitate n domenii: administrativ, -uridic,

economico*financiar sau tehnic;d@ s dispun de certificat de instruire profesionaln vederea desfurrii activitii de administrator;

e@ s nu ai+ antecedente penale"

Nu pot fi desemnai n calitate de administrator:


60/65

p a@ mem+rii organelor de conducere ale de+itorului,

persoanele care au deinut funcii n organele deconducere ale de+itorului sau persoanele care dein cotede participaie ori aciuni n capitalul social al de+itorului;

+@ persoanele care au deinut funcii de conducere saucare au fost asociai ai unui alt de+itor declarat insolva+iln ultimele $& de luni;

c@ asociaii cu rspundere nelimitat n societile nnume colectiv i n comandit;

d@ persoanele cu antecedente penale;

e@ persoanele lipsite, n temeiul unei hotrri-udectoreti, de dreptul de a administra ntreprinderi ialte persoane -uridice;

f@ persoanele apropiate sau dependente de -udectorul

care examineaz cazul de insolva+ilitate"

8dministratorul are urmtoarele atri+uii


61/65

principale:inventarierea patrimoniului de+itorului;

colectarea datoriilor fa de de+itor irecuperarea +unurilor de+itorului aflate n posesiuneaunor teri;administrarea ntr*o +anc ?care, de regul, nu

este creditor al de+itorului@ a unui cont +ancarspecial pentru acumularea sumelor de +ani o+inuten procesul de insolva+ilitate ?denumit cont deacumulare@;executarea msurilor de asigurare aplicate de

instana de -udecat n cazurile prevzute expres deea;ndeplinirea hotrrilor instanei de -udecat, ale

adunrii i ale comitetului creditorilor, adoptate nlimitele competenei lor;

ela+orarea proiectului de plan la solicitarea


62/65

p padunrii sau a comitetului creditorilor;

prezentarea ctre instana de -udecat,adunarea creditorilor sau comitetul creditorilor iministerul de ramur de rapoarte lunare desprestarea masei de+itoare i ndeplinirea atri+uiilor

sale;inerea registrelor de eviden a datoriilor

creditoare i a datoriilor de+itoare ale de+itorului;administrarea masei de+itoare;asigurarea integritii masei de+itoare,

asigurarea prin contract a +unurilor;

ela+orarea criteriilor de anga-are i


63/65

g - anga-area specialitilor sau experilor;

disponi+ilizarea anga-ailor de+itorului;contestarea n instana de -udecat, n

modul sta+ilit de lege, a creanelor creditorilor ia oricror tranzacii sau transferuri;

sesizarea instanei de -udecat despre oricealte pro+leme care apar pe parcursul exercitriiatri+uiilor sale;

distri+uirea ctre creditori a sumelor de +anirezultate din valorificarea masei de+itoare,conform prevederilor prezentei legi"


64/65

4entru ndeplinirea funciilor, administratorul aredreptul la remuneraie i la restituirea cheltuielilor

aferente"Da calcularea remuneraiei administratorului snt luaten considerare volumul i complexitatea administrrii"1emuneraia administratorului se calculeaz n cuantum

de cel mult %E din sumele distri+uite creditorilor ncontul executrii creanelor" 5n cazul n care statuleste creditor ma-oritar, remunerarea administratorului sesta+ilete n +aza unei grile apro+ate prin hotrre aBuvernului" 1emunerarea i cheltuielilespecialitilor i experilor, neprevzui de lista statelor depersonal ale de+itorului, anga-ai de administrator fracordul comitetului creditorilor, snt achitate din contulremuneraiei administratorului"


65/65

Da cererea comitetului creditorilor, a adunriicreditorilor sau din oficiu, instana de -udecat

poate destitui administratorul din motiventemeiate, inclusiv dac acesta:a@ nu ndeplinete condiiile privind

indicatorii de performan;+@ nu este suficient de calificat pentru cazul

respectiv;c@ depete sau nu respect atri+uiile ce i

revin prin prezenta lege, ncalc legislaia; saud@ se afl n conflict de interese cu oricare

dintre prile n proces"

tema 14. reorganizarea activitatii agentului economic

Documents