5/25/2018 Studii de Fezabilitate

1/2

EXERCITII PREGATIRE STAGIARI SISTEM COLECTIV 2013

STUDII DE FEZABILITATE

1. Rata de actualizare este un element esenial n metodele de fezabilitate bazate pe actualizare. Careeste coninutul acestei rate?

Este o metoda prin care se asigura comparabilitatea parametrilor economici si indicatorilor financiari ce se

realizeaza in perioade diferite de timp. Se realizeaza si se exprima prin 2 tehnici speciale dupa cum este luat

in calcul factorul timp:

1. Daca factorul timp este luat in calcul: trecut -- mai mare prezent -- mai mare viitor: se aplica tehnica de

capitalizare, fructificare [ se amplifica cu (1+i)n ]

2. Daca factorul timp este luat in calcul: viitor -- mai mare prezent -- mai mare trecut: se aplica tehnica de

actualizare [ se amplifica cu 1 / (1+i)n ] determinarea ratei (se calculeazade experti pentru fiecare

intreprindere in parte): rata de baza fara riscuri (rf) =dobanda la imprumutul de stat ( variaza intre 4% - 8% )

rata la nivelul BNR = rf +prima de risc rata = medie a dobanzilor practicate de bancile comerciale rata

=media tuturor dobanzilor practicate pe piata financiara rata la nivelul costului capitalului intrerinderii

expertizate (CMP)

2. Ct reprezint actualmente suma viitoare de 2.500 lei (5 ani), tiind c rata de actualizare este de10%?

R: rata de actualizare este un coeficient care tine seama, in principal, de rata inflatiei si a

dobanzii prezente si viitoare, la care nu se mai adauga si alte influente. Rata de actualizare este rata de

rentabilitate utilizata pentru determinarea valorii actualizate, la oanumita data, a unui varsamant

u n ic sau a u n e i se r i i d e v r smin te d e n casa t sau d e p l t i t ulterior. Rata de actualizare

este un element al pieei financiare introdus in calculul parametrilor economici si al indicatorilor

financiari.

Actualizarea si capitalizarea sunt 2 tehnici legate dar diferite; sunt legate prin factorul

timp. Economia de piata are 3 piete diferite:1. Piata de bunuri si servicii;

2. Piata financiara;

3. Piata muncii.

In piaa de bunuri si servicii o marfa sau un produs cu cat sta mai mult cu att aduce pagube. In piaa

financiara, banul cu cat sta mai mult cu atat aduce pagube. In aceasta p iaa banii sunt

neechivalenti si pentru a-i putea face comparabili trebuie sa folosim tehnicile de actualizare. Actualizarea se

realizeaz si se exprima prin 2 tehnici speciale , dup cum este luat inconsiderare factorul timp, astfel:

1. d a c a f a c t o r u l t i m p s e i a i n c a l c u l d i n d i r e c i a t r e c u t p rezen t - v i i to r , s eap l i ca r eg u la capitalizrii sau tehnica de capitalizare numita si de fructificare;- suma cheltuita

azi x are ca echivalent in viitor, peste n ani, o suma y daca suma x o amplificamcu factorul de capitalizare (1+i)n .

2. d aca fac to ru l t imp se i a in ca lcu l d in d i rec t i a v i i to r p r ez en t - t r ecu t seaplica tehnica de actualizare numita si regula de actualizare - suma y prevazuta a fi chetuita

in viitor peste n ani are in prezent valoarea x daca suma yo aplificam cu factorul de actualizare

1/(1+i)n - suma y prevzuta a fi fluxul de trezorerie in viitor peste n ani are in prezent valoarea x

daca pe y il amplificam cu factorul de actualizare = 0,10x = 2500 lei n 5 y = (1 + a) * x = ( 1 +

0,10) * 2500 = 4026,28 lei

5/25/2018 Studii de Fezabilitate

2/2