sist monetare

7/24/2019 Sist Monetare

1/9

CAP. 2. SISTEME MONETARE NAIONALE

Obiective propuse:- cunoaterea elementelor componente ale unei sistem monetar;- nelegerea caracteristicilor sistemelor monetare actuale i a rolului etalon

putere n cadrul acestora;- realizarea de aplicaii practice cu privire la cursul real, indicele puterii de

cumprare, multiplicatorul creditului.n literatura de specialitate, sistemul monetar este definit ca un anumit mod

de organizare i reglementare a circulaiei monetare dintr!o ar"# $e %aza unor

legi &$eciale ale &tatului re&$ecti'.Costin iriescu: !ansamblul normelor legale i al instituiilor care

reglementeaz, organizeaz i supraveg"eaz relaiile bneti dintr#un stat$.%pariia sistemelor monetare poate fi plasat at&t n perioada antic"itii c&t i

a 'vului mediu, ns toate sistemele respective s#au caracterizat prin frmiare (descentralizarea baterii monedei i lipsa de unitate a circulaiei

monetare ) fiecare monetrie situat n fiecare ora al *reciei antice bteamoned proprie+,

simplitate ) numr insuficient de elemente, deteriorarea monedei ) uzura i posibilitile de falsificare.O dat cu formarea statelor acestea i#au asumat roluri monetare:

- de a crea moned- de a defini unitatea monetar- de a stabili paritatea metalic

istemul monetar national reprezint totalitatea instituiilor i legilor prin

care statul reglementeaz modul de organizare i derulare a circulaiei monetare.n literatura de specialitate primele sisteme monetare sunt plasate n sec. al -#lea n C"ina, dar organizarea monetar autentica apare abia n capitalism, dupformarea statelor centralizate i nfiinarea bncilor de emisiune.

'lementele definitorii ale unui sistem monetar sunt urmtoarele: baza sistemului monetar, etalonul monetar i unitatea monetar categoriile de moned, emisiune i circulaia acestora creaia monetar cererea de moned relaiile monetare eterne

stabilitatea sistemului monetar

2.(. Etalonul monetar

'talonul monetar reprezint o valoare sau o materie adoptat convenional cabaz a sistemului monetar, prin care se definete unitatea monetar/.0uncia de etalon monetar a fost ndeplinit la nceput de mrfuri obinuite, apoi demetale preioase, iar ulterior de valute i devize. n prezent, rolul de etalon monetarrevine puterii de cumprare.

/1ona 2., 3ani i bnci, 'd. 'conomic, 3ucureti, 455/, pag 46

/


2/9

n funcie de etalonul monetar adoptat, de#a lungul timpului au funcionat maimulte tipuri de sisteme monetare:

o sisteme monetare bazate pe metalul monetaro sisteme monetare cu etalon combinat (aur # devize+o sisteme nemetaliste sau sisteme putere de cumprare

(. Si&temele monetare metali&te au la baz metalul monetar.7etalul monetar ) reprezint metalul din care sunt confecionate monedele

unui stat, acesta put&nd fi aur, argint sau ambele.istemele monetare bazate pe aceste metale se numesc sisteme metalistei pot

fi: sisteme monometaliste ) bazate pe / singur metal monetar sisteme bimetaliste ) bazate pe 4 metale monetare

)imetali&mul) fundamental pentru funcionarea acestui sistem era batereamonedelor din dou metale: aur i argint. % fost adoptat de ctre %nglia n anul /8/9i a fost meninut timp de un secol, n 0rana n /5 i a fost meninut p&n n /89,iar n /?,?, o cantitate de aur valora de /?,? ori o cantitate egal de argint+, monedase putea bate liber at&t n aur c&t i n argint. %vanta@ul era c se asigura o cantitatesuficient de moned pentru satisfacerea nevoilor pieei. Aezavanta@ul era csc"imbarea raportului pe pia ntre cele dou metale, determina sc"imbarearaportului n circulaie ntre cele dou monede. Ae e., dac raportul pe pia a@ungea

la />45, posesorii de monede de aur le topeau, transform&ndu#le n lingouri, iar cu /Bgde aur cumprau mai mult argint din care confecionau o cantitate mai mare demoned de argint.

%stfel, n circulaie rm&nea numai moneda de argint, fenomen cunoscut subdenumirea de legea lui "omas *resam ) Dmoneda rea scoate din circulaie moneda

bun$.n varianta monedei paralele raportul dintre cele dou monede era stabilit pe

pia n funcie de raportul dintre cele dou metale.Monometali&mul * n funcie de metalul adoptat ca etalon monetar,

monometalismul a mbrcat dou forme: monometalism aur ) Dgold standard$ monometalism argint # Dsilver standard$

7onometalismul argint prezint ca i etalon moneda de argint fr circulaia nparalel a monedei de aur. %cest sistem a fost prcaticat o perioad ndelungat de timpnaintea utilizrii sistemului bimetalist.

7onometalismul aur a fost cel mai rsp&ndit sistem monometalist. istemelemonetare bazate pe aur au cunoscut urmtoarele forme:

sisteme bazate pe etalon aur#moned (gold specie standard+ sisteme bazate pe etalon aur#lingouri (gold bullion standard+ sisteme bazate pe etalon aur#devize (gold ec"ange standard+

a+. isteme bazate pe etalon aur#moned (gold specie standard+ ) prezinturmtoarele caracteristici:

4


3/9

# este forma clasic a etanolului aur# unitatea monetar se definea printr#o cantitate de aur# paritatea ntre dou monede se stabilea prin raportarea

coninutului n aur a celor dou monede# baterea monedelor de aur era nelimitat

# n circulaie eistau bancnote liber convetibile n aur# aurul circula liber n interiorul rii sub form de monede

precum i n relaiile cu alte state# cantitatea de monede n circulaie se regla spontan prin

mecanismul tezaurelorEnsuficiena cantitii de aur comparativ cu dimensiunile produciei au

determinat renunarea la acest sistem, n primii ani ai primului rzboi mondial, cuecepia F% care l#a meninut p&n n /=.

b+. isteme bazate pe etalon aur#lingouri (gold bullion standard+ au fincionatpentru o perioad relativ scurt de timp, dup primul rzboi mondial. %ceste sisteme

sunt caracterizate prin urmtoarele trsturi:# n circulaie erau bancnote convertibile n lingouri# unitatea monetar rm&ne s fie definit printr#o cantitate de aur# convertibilitatea n aur era limitat (ca sum ec"ivalent a unui lingou

de aur+# bncile de emisiune au nceput s concentreze mari cantiti de aur

monetar# n relaiile de pli internaionale se folosea aurul.

% fost adoptat de ri precum 0rana i %nglia, fiind denumit Daristocratic$ deoareceavanta@a categoriile bogate.

c+. istemele bazate pe etalon aur#devize (gold ec"ange standard+ au ca icaracteristic faptul c moneda era garantat cu metal preios, precum i cutitluri de crean (devize+. %ceste sisteme se caracterizeaz prin:

# definirea unitii monetare printr#o cantitate de aur, sau printr#o valut# n circulaie eistau numai bancnote convertibile n valute care erau

ulterior convertibile n aur# introducerea n rezervele bncii centrale, alturi de aur a valutelor# acest etalon a fost pus a baza sistemelor monetare naionale n urma

Conferinei 7onetare de la *eneva din /=44, fiind adoptat n /=66 ide istemul 7onetar Enternaionale (7E+ n urma Conferinei

7onetare de la 3retton Goods.Hrincipiile 7E care privesc funcionarea etalonului aur#devize se refer laconvertibilitatea diferitelor valute n dolari i a dolarilor n aur, acceptarea unuioscilaii de maim I/J ntre valutele diferitelor ri fa de paritatea oficial. %cestesisteme monetare au funcionat p&n la apariia crizei dolarului n anii K85.


4/9

'talonul acestor sisteme este puterea de cumprare.

2.2. +nitatea monetar" ) str&ns legat de metalul folosit pentru batereamonedei i se caracterizeaz n urmtoarele elemente definitorii:

'aloare $aritar") reprezint cantitatea de metal preios care se atribuie,

prin lege, unei uniti monetare(n sistemele monetarebazate e aur+, iar n sistemul etalon aur devize, valoareaparitar putea fi definit at&t n aur c&t i n valut.

n anul 1933 1$ = 1,50463gr aur, 1934, 1$=0,888671 gr aurUnitatea monetar a Romniei, leul, n 1867 era deinit !rin "90 miligr aur,

n 19"9 !rin 9 miligrame aur# dat %u niin&area monedei %o' ()*, !re+ut n -tatutul ./ din 1969, a

ei-tat !o-i2ilitatea deinirii +alorii !aritare !rin ra!ortarea unei monede la ()* 1()* = 1,356$, -au 1$ = 0,7374 ()*

$aritatea monetar") reprezint raportul valoric ntre valorile paritare alecelor dou monede. n funcie de modul de definire al valorii paritare, ambrcat mai multe forme:- paritatea aur ) atunci c&nd valorile paritare ale celor dou monede erau

definite printr#o cantitate de aur. Lalorile paritare ale monedelorcomparate se eprim prin cantiti date de aur

/M N 5,98/ gr aur fin/ N 4,64 gr aur fin

M>O;?8,5

O>6::4:,4

M>:::98/,5=

aurgr

aurgr

, sau

O>M:5,4

M>:::98/,5

O>6::4:,4=

aurgr

aurgr

- paritate valutar ) atunci c&nd valorile paritare ale monedelor seeprim printr#o valut: /M N /5 00 /M N /5 rupii indiene

paritatea valutar: ru!ie.>/:55???,5

/,5=

- paritate A ) c&nd monedele i definesc valorile paritare prinraportarea la A

2.,. )aterea i circulaia monedeica element al sistemului monetar cuprindebaterea:

- monedelor cu valoare intrinsec (confecionate din aur i argint+;- monedelor fr valoare deplin (confecionate din alia@e de metale

nepreioase, zinc, aluminiu+.

n condiiile n care monedele erau confecionate din metale preioase (aur, nspecial+ se asigura reglarea spontan a cantitii de moned n funcie de necesitileeconomiei, fr supraveg"erea evoluiei cantitii de metal preios, ceea ce conduceala c"eltuieli considerabile ale funcionrii unui asemenea sistem. reptat, n circulaie,monedele cu valoare integral au fost nlocuite cu monede din metale comune, iar

dup primul rzboi mondial monedele din metale preioase au fost eliminate completdin utilizrile monetare.

6


5/9

Reglarea circulaiei monetare n condiiile baterii libere a monedelor cuvaloare intrinsec

7onedele btute din metal monetar (aur sau argint+ aveau valoare integral,

adic, valoarea intrinsec a monedei corespundea valorii nominale a acestora (de e,/M c&ntrea /?gr aur, deci /? gr aur valorau /5M+.

3aterea liber a monedelor a constituit elementul esenial al mecanismuluiintern de reglare a circulaiei monetare.

Aac cererea de moned nregistra o tendin de cretere, preul lingoului sereducea, avanta@&nd pe deintorii de monede i stimul&nd pe deintorii de lingouri sle transforme n monede. Hrin @ocul cererii i ofertei, ec"ilibru dintre nevoile de aur icantitatea de metal monetar eistent n circulaie se restabilea temporar, !preul$aurului lingou asigur&nd orientarea cererii i ofertei.

!li%a&ie

Aolarul F% era definit la /.E./=6 prin 5,98/ gr aur fin. Cunosc&nd ctaa de batere pentru un lingou de aur de /.555 gr de aur fin era de ?,48M s sedetermine preul oficial al acestuia.otodat, s se precizeze opiunile deintorilor de lingouri c&nd:

- preul lingoului era de ///5M;- preul lingoului era de //4M.

Reol+area+. stabilim preul oficial al lingoului de /555gr:

- monede btute din /lingouPPPPPPPPPP.//4?,48 M (/555 gr > 5,98/gr>M+- taa de baterePPPPPPPPPPPPPPPP...?,48 M

- preul oficial al lingouluiPPPPPPPPPPP//45,55 M

b+. opiunile deintorilor de lingouri- pe pia preul lingoului N ///5M deintorii vor recurge la operaiunea

de batere, realiz&nd un Q N /5 M pentru fiecare lingou- n condiiile n care pe pia preul lingoului este //4M posesorii de

monede vor cumpra lingouri de la 7onetria tatului la preul oficial de//45M, pe care apoi le vor vinde pe pia la preul de //4 M Q N M.

Criteriul punctele aurului

- asemntor mecanismului de reglare anterior funciona i pe plan etern,ntre diferitele economii, mecanismul cunoscut sub denumirea !puncteleaurului$;

- erau utilizate n condiiile funcionrii etalonului aur, n relaiile de pligenerate de tranzaciile comerciale internaionale

- plile ntre agenii economici din diferite ri se puteau face utiliz&nd/. aurul monetar ) pe baza paritii metalice ntre monedele celor

dou ri se determina cantitatea de aur ce trebuia remis n

contul sumei datorate;

?


6/9

4. devizele (moneda unei ri+ ) apare problema alegerii ntrecele dou forme de plat, alegere determinat de difereneleeistente ntre cursul de sc"imb i costul aurului paritate Rc"eltuieli diverse (transport, dob&nd etc.+

- im!ortatorul !ltitor

alege costul cel mai redus cu care poate ac"ita, n moned naional, o datorieeprimat n moned strin;

punctul la care acesta solicita plata datoriei n aur corespundea cursului maim desc"imb al unei uniti monetare strine N $unct &u$erior al aurului(de ieire+

- e!ortatorul alegerea se baza pe venitul maim care putea fi obinut n moneda sa prin

ncasarea datoriei; punctul la care acesta solicita ncasarea datoriei n aur corespundea cursului

minim de sc"imb al unei monede strine, fiind numit $unctul in-erior al aurului

sau de intrare.Hunctul superior: P& C$/ ( 0 Pd1 C$) cursul paritar

Pd*ponderea c"eltuielilor nHunctul inferior: Pi C$/ ( ! Pd1 cursul paritar

!li%a&ie1 se precizeze soluiile convenabile unui importator din F% de mrfuri

engleze, cunosc&nd:- valoarea mrfurilor importate: /55.555;- c"eltuieli: J din valoarea importului;

- cursul paritar: / N 6,8M;- cursul valutar pe piaa F%: a+. 6,85

b+. ?,/5.Reol+aree det cursul superior (de ieire+ al aurului:

- ec"ivalentul n M al importului la nivelul cursului paritar:/55.555S6,8N68.555 M.

- c"eltuieli: 68.555SJ N /6.9/5MHunctul superior al aurului N ?5/.9/5M

e det soluiile convenabile importatorului din F%:

momentul transfer aur transfer valut profita ?5/.9/5 34.444 /.9/5

b 54(.6(4 ?/5.555 .?=5

!li%a&ie " se precizeze soluiile convenabile unui eportator din F% pe o pia

englez, cunosc&nd:- valoarea mrfurilor eportate: /55.555;- c"eltuieli de transfer a aurului: J din valoarea eportului;- cursul paritar: / N 6,8M;- cursul valutar pe piaa F%: a+. 6,9?;

b+. ?,/?.Reol+are

9


7/9

e det cursul inferior (de intrare+ al aurului:- ec"ivalentul n M al eportului la nivelul cursului paritar:

/55.555S6,8N68.555 M.- c"eltuieli: 68.555SJ N /6.9/5MHunctul inferior al aurului N 684.=5M

e det soluiile convenabile importatorului din F%:momentul transfer aur transfer valut profit

a 32.,74 69?.555 8.=5b 684.=5 5(5.444 64.9/5

Puterea de cumprare a monedei

Haritatea puterii de cumprare a monedei eprim cantitatea de bunuri cepoate fi ac"iziionat, la un anumit moment, cu o unitate monetar i, implicit, deeprimare a valorii relative a banilor.

n viaa de zi cu zi se manifest sub forma unui indice care permite comparaian timp, de la un moment la altul, a valorii unei anumite monede.

e calculeaz pe baza indicilor de pre conform relaiei:Epc N /Epr/55;

Epc N /Apb ; Apb N H.E.3.n,nH.E.3.n,n#/ sau Apb N

H.E.3.n,nH.E.3.n,o

unde: Epc # indicele puterii de cumprare, care msoar evoluia acesteia Epr # indicele preurilor de consum, care evideniazT evoluia preurilor pentru

un co de produse semnificative Apb # deflatorul H.E.3., care evideniaz evoluia generalizat a preurilor H< # preuri de consum, ca nivel individual sau agregat HE3 # nivelul HE3 n, n#/, 5 # ani luai n considerare

!li%a&ie se determine evoluia puterii de cumprare a monedei $marca german$ n

perioada /=9#/==5, pe baza datelor din tabelul de mai @os:

/=?N/55 mild.mrci1986 1987 1988 1989 1990

Endicele preurilor de consum ==,= /55,/ /5/,6 /56,4 /58,5HE3 an n preuri curente /=4? /==5 45=9 4446 46/HE3 an n preuri /=? /86 /=54 /=84 45?5 4/?5mld. mrci

Reol+areConform formulei se determin deflatorul HE3, lu&nd n considerare preurile anuluide baz, adic /=?:

8


8/9

Apb N H.E.3.(an+H.E.3.(/=:?+ ,

Apb(/=9+N/54,8; Apb(/=8+N/56,9; Apb(/=+N/59,; Apb(/==+N/5,?Apb(/==5+N//4,?

Ftiliz&nd formulele de determinare a indicilor puterii de cumprare a mrcii (deci deevoluie a valorii de pia a acesteia+, vom avea tabelul de mai @os:

ndi%e .ormula de %al%ul 1986 1987 1988 1989 1990Epc#pre consum EpcN/55>Epr (baza /=?+ /55,/ ==,= =,9 =?,= =,6Epc#deflator EpcN/55>Apb (baza /=?+ =8,6 =?,9 =6,/ =4,4 ,=

e constat deprecierea mrcii n perioada analizat utiliz&nd ambii indicatoride preuri, deprecierea fiind mai accentuat (cu 6,? puncte procentuale+ n cazulutilizrii deflatorului HE3 (indicele generalizat al preurilor+.

Paritatea puterii de cumprare a monedei

Haritatea puterii de cumprare a monedei (Hp+ reprezint raportul ntrepreurile unui produs sau grup de produse din dou ri (% i 3+, eprimate n monedauneia din ri, prin intermediul cursului valutar.

Hp(%>3+N Cv.bHr.bHr.a

unde: Hp(%>3+ # paritatea puterii de cumprare a monedei % fa de moneda 3

Hr.a # preul unui produs n ara % n moneda proprieHr.b # preul aceluiai produs n ara 3 n moneda proprieCv.b # cursul valutar al monedei % fa de moneda 3

'voluia paritii puterii de cumprare a monedelor din dou ri se determinprin raportul indicilor preurilor de consum n cele dou ri ntr#o perioaddeterminat.

Ep.p (%>3+ N (3+Epr(%+Epr

unde: Ep.p (%>3+ # indicele paritii puterii de cumprare a monedei % fa demoneda 3

Epr (%+ # indicele preurilor n ara %Epr (3+ # indicele preurilor n ara 3

Epp reflect modificarea puterii de cumprare a unor monede n raport cu altele.

!li%a&ien anul /==5 preul produsului - n 0rana a fost de /4? franci i preul

aceluiai produs n F% a fost de / dolari, n condiiile n care cursul valutar a fostde / franc N 5,/9 dolari.

Endicele preurilor de consum a fost n anul /==? fa de /==5, de /,46 n0rana i de /,/ n F%.


9/9

se determine:a+. Haritatea puterii de cumprare a celor dou monede n /==5

b+. 'voluia (indicele+ paritii puterii de cumprare a celor dou monede nperioada /==5#/==?.

Reol+area+ Hp (Aolar>0ranc+ N /:/4? . 5,/9 N

/:45 N 5,=

Hp (0ranc>Aolar+ N /4? . 5,/9/: N /,//

Aeci produsul - este mai ieftin n F% dec&t n 0rana.

b+. Epp (Aolar >0ranc+N /,/:/,46 N5,=?

Haritatea puterii de cumprare a francului n raport cu dolarul s#a redus cu ?J,fa de /==5, i invers n cazul dolarului, care a crescut fa de franc.

=

sist monetare

Documents