7/25/2019 Seminarul 3_Exemplele Discutate

1/5

Exemplu: Costul creditului in valuta

Credit 300000 Euro

Dobanda 10% p.a.

Scaden a 5 ani

Fr perioad de gra ie

Rambursare: serii anuale egale

Euro

nii !rincipal Dobanda Anuitate

1 "0000 30000 90000

# "0000 #$000 84000

3 "0000 1000 78000

$ "0000 1#000 72000

5 "0000 "000 66000

Evolutia estimata a cursului de schimb

Initial 4! Depreciere !!"

Anii C#$

% 4747!

2 !0%

& !28

4 !!7

! !88

'luxurile in lei

Anii 'luxurile (E)*+ C#$ estimat 'luxuri (,EI+

&nitial &00000 4! %&!0000

1 -90000 4747! -42727!

# -84000 !0% -42072&

3 -78000 !28 -4%2%!9

$ -72000 !!7 -40%&79

5 -66000 !88 -&88%67

Cost %60!"

7/25/2019 Seminarul 3_Exemplele Discutate

2/5

&nitial

Cap ramas

#$0000

10000

1#0000

"0000

0

pe an

'&RR(selectati celulele cu rosu)

7/25/2019 Seminarul 3_Exemplele Discutate

3/5

#cenariul %: .ividendul este constant

*aloarea nominala %0 lei + act.

Di,idend constant % leu + act.

Cost %00" pe an

#cenariul 2: .ividendul creste constant cu o rata /

*aloarea nominala %0 lei + act.

Di,idend pe primul an % leu + act.

Rata crestere di,idend 1.50% pe an - este constanta

Cost %%!" pe an

#cenariul &: utem estima un pret de rascumparare dupa 1 ani

&nitial %0 lei - Este suma incasata initial cand emit act.

n 1 -% lei - Di,idendul pe primul an

n # -%2 - Di,idendul pe al doilea an

n 3 -%! - Di,idendul pe al treilea an

n $ -%7 - Di,idendul pe al patrulea an

n 5 -%86 - Di,idendul pe anul 5 la care se adauga !R

Cost 22&" pe an

7/25/2019 Seminarul 3_Exemplele Discutate

4/5

Valoare nominala 10 lei / actiune,

Dividend pe primul an 1 leu / actiune, pe

al doilea an 1.2 lei / actiune, pe al treilea

an 1.5 lei / actiune, pe al patrulea an 1.7

lei / actiune, pe al cincilea an 2.1 lei /

actiune. Dupa cinci ani vom rascumpara

actiunile de pe piata cu un pret de

rascumparare estimate de 16.5 lei /

actiune

7/25/2019 Seminarul 3_Exemplele Discutate

5/5

*aloare in,estitie %000000 lei

ondere Cost ondere x Cost

Credit 300000 30% %4" 42"

bligatiuni 500000 50% %9" 9!"

ctiuni #00000 #0% 22" 44"

3A, %000000 %8%"

&mpo/itul pe proit 1"%

Costul ara impo/it pe proit inclus %8%"

Costul cu impo/it pe proit inclus %!9"