7/29/2019 Raspunsuri Evaluarea Intreprinderilor CECCAR

1/2

EXERCIII PREGTIRE STAGIARI SISTEM COLECTIV ANUL ICATEGORIA IV : Evaluarea ntreprinderilor

(3 exerciii)

1 . De ce uzura scriptic a bunurilor de naturaimobilizrilor corporale nu poate fi acceptat n cazul uneievaluri economice?

Deoarece valoarea imobilizarilor corporale nu coincide cuvaloarea contabila si in acest caz si uzura se recalculeaza.

2 . Precizati cnd este recomandabil s fie folosit rata deevaluare Curs bursier/Cash-flow.

Cnd profitul nu este un indicator semnificativ pentru

ntreprindere (cazul ntreprinderilor cu marj de profit mic sau cu

investiii mari) este recomandat s se utilizeze cash-flow-ul drept

determinant al valorii ntreprinderii. n acest mod, relaia de calculpentru determinarea valorii ntreprinderii este:

CFCF

CBV =

0

0

n care: - 0CB - cursul bursier pe aciune aferent momentului n

care se face evaluarea (la valoarea de referin);

- 0CF - cash-flow-ul pe aciune, la valoarea de referin;

-CF - cash-flow al anului, mediu sau previzionat;

7/29/2019 Raspunsuri Evaluarea Intreprinderilor CECCAR

2/2

3 . Prezentati trei dintre corectiile care se aplicrezultatului contabil pentru a-l transforma ntr-unbeneficiu reproductibil, recurrent (capacitate beneficiar).

Pentru determinarea capacitii beneficiare se pornete de laprofitul din bilanul contabil, cruia i se aduc dou categorii decorecii:

- corecii pe orizontal, ntre exerciii, scondu-se n evideninfluenele tuturor modificrilor din legislaia fiscal i contabil;de regul, contul de rezultate din anii anteriori se retrateaz nfuncie de reglementrile contabile i fiscale n vigoare la dataelaborrii situaiilor financiare cele mai recente;

- corecii pe vertical, adic, de la cifra de afaceri i pn laprofitul net, sunt analizate i corectate toate marjele din contul derezultate al unui exerciiu, n funcie de constatrile dindiagnosticul de evaluare i din analiza fundamental.Principalele corecii ale profiturilor din bilanurile contabile serefer la:

- amortizri i diferite alte deprecieri; se ajusteaz profitul netprin nlturarea din costuri a oricrui exces de amortizare i

adugarea oricrei insuficiene de amortizare, referinaconstituind-o standardele profesionale sau studiile efectuate deexperii tehnici asupra duratelor de via util ale activeloramortizabile;- salarii i asimilate salariilor; se ajusteaz profitul net prin

nlturarea din costuri a exceselor de salarizare i adugareainsuficienei de salarizare, referina constituind-o standardele saustudiile efectuate pe piaa muncii de ctre experi independeni nmunc i protecie social;- corecii legate de sinergiile descoperite n cadrul diagnosticului

de evaluare. Efectele sinergice presupun complementaritate deactiviti ale cror rezultate sunt superioare celor reieite din

nsumarea algebric a rezultatelor individuale