PIATA DE CAPITALStructura cursului

PRELEGEREA 1Coninutul cursuluiElemente definitorii ale pieei de capitalConfiguraia actual a pieei de capital a Romniei Caracteristicile instrumentelor financiareEmisiunea i evaluarea aciunilorEmisiunea i evaluarea obligaiunilorInstrumente financiare derivateMecanisme de tranzacionare Tipuri de tranzacii bursiereIndici bursieriIntermediarii pieei de capitalOperaiunile de piaOrganismele de plasament colectiv

BIBLIOGRAFIEGabriela Anghelache, 2009, Piaa de capital n context european, Ed.Economic, Bucureti; paginile: 15-45;95-101;106-109;109-120;139-156;159-166;199-228;239-241;245-292;293-312;320-332;334-352;356-358;360-362;370-388;457-466;482-489;499-506;517-539;547-558;569-573.

LEGISLAIE ILEGEA nr. 297din 2004 privind PIAA DE CAPITAL, cu modificrile ulterioare;OUG nr. 32 din 2012 privind Organismele de plasament colectiv n valori mobiliare i societile de administrare a investiiilor, precum i pentru modificarea i completarea Legii nr.297 din 2004 privind piaa de capital;Legea nr.151/2014 privind clarificarea sttutului juridic al aciunilor care se tranzaconeaz pe piaa RASDAQ sau pe piaa valorilor mobiliare necotate;

LEGISLATIE IIO.U.G. nr.90 din 2014 pentru modificarea i completarea Legii nr.297 din 2004 privind piaa de capital (publicat n M.O. nr.964 din 30 decembrie 2014).

ELEMENTELE DEFINITORII ALE PIEEI DE CAPITAL

1.1. CONCEPTUL DE PIA DE CAPITAL 1.2. TIPURI DE PIA1.3. CEREREA I OFERTA PE PIAA DE CAPITAL

CUVINTE CHEIEInvestitoriEmiteniIntermediariProces de economisirePia reglementatBurs de Valori MobiliareFructificareLichiditateRentabilitate

1.1. Conceptul de pia de capitalDefiniie: Piaa de capital ansamblul relaiilor i mecanismelor prin intermediul crora capitaluri disponibile i dispersate sunt dirijate ctre entiti publice i private solicitatoare de fonduri.Piaa de capital asigur legtura dintre emiteni i investitori.Se tranzacioneaz instrumente financiare pe termen mediu i lung

Concepii referitoare la piaa de capitalConcepia anglo-saxonConcepia continental-europeanOpiunea este pentru concepia anglo-saxon, potrivit creia piaa de capital este o component a pieei financiare.

TRSTURILE PIETEI DE CAPITALPIA DESCHIS: tranzaciile cu instrumente financiare au caracter public;Produsele pieei sunt INSTRUMENTE PE TERMEN MEDIU I LUNG;Instrumentele financiare se caracterizeaz prin NEGOCIABILITATE i TRANSFERABILITATE;TRANZACIONAREA instrumentelor financiare nu este direct, ci INTERMEDIAT

1.2. TIPURI DE PIADin punct de vedere al emisiunii i comercializrii: pia primar i pia secundar;Dup obiectul tranzaciei: piaa aciunilor, a obligaiunilor, a instrumentelor derivate, a produselor structurate etc.;Dup modul de formare a preului: piaa de licitaie i piaa de negociere;In raport de momentul finalizrii tranzaciilor: piaa la vedere i piaa la termen;Dup cerinele de admitere la tranzacionare: pia reglementat i sisteme alternative de tranzacionare(ATS; MTF).

1.3. CEREREA I OFERTA PE PIAA DE CAPITALCererea de capital aparine solicitatorilor de fonduri i este: structural sau legat de factori conjuncturali;Oferta de capital este rezultatul procesului de economisire. Este reprezentat de disponibilitile bneti temporar libere pentru care se caut un plasament avantajos.

CEREREA DE CAPITALEXPONENII CERERII sunt debitori pe piaa financiar.CEREREA STRUCTURAL este legat de nevoia finanrii ramurilor de activitate, a programelor de dezvoltare i a organismelor internaionale.CEREREA CONJUNCTURAL este efectul fluctuaiei indicatorilor macroeconomici.

OFERTA INVESTITORILORINDIVIDUALI: pasivi, care investesc pe termen mediu i lung; activi, care valorific micarea cursului bursier; INSTITUIONALI: societi sau instituii care fac tranzacii de dimensiuni mari, influennd cursul bursier.

RISCURI SPECIFICE PIEEI DE CAPITALRiscul operaional al investirii.Riscul afacerii.Riscul de pre.Riscul de lichiditate.Riscul creditului.Riscul schimbrilor de ordin legislativ.

ROLUL PIEEI DE CAPITALContribuie la finanarea pe termen mediu i lung a economiei;Concentreaz cererea i oferta de capital;Asigur micarea capitalurilor de la cei care economisesc la cei care solicit fonduri pentru dezvoltare;Realizeaz transferabilitatea instrumentelor financiare i transformarea lor n lichiditi.

ROLUL PIEEI DE CAPITALAre rol neinflaionist deoarece atrage capitaluri disponibile.Asigur transparena emitenilor.Realizeaz diversificarea instrumentelor financiare.Urmrete protecia investitorilor.