8/19/2019 MPF2016 Proiect 2 Instructiuni (1)

1/1

 

Facultatea de Economie !i Administrarea AfacerilorSemestrul 2, Anul universitar 2015-2016

B"nci !i Pie#e Financiare / Finan#e-Asigur "ri / Matematici Financiare - Modelare pe Pia!a Financiar " - Proiect: 2 06.04.2016

MODELARE PE PIA#A FINANCIAR$  PROIECT SEMESTRIAL 

2. Evaluarea instrumentelor financiare Termen limit": 06.04.2016, 20:00

 Accesa#i o baz"  de date, site web sau furnizor de informa#ii financiare (de ex. Yahoo Finance,Google Finance, Bloomberg, Reuters, www.finviz.com, www.advfn.com, www.ivolatility.com) !iextrage#i valorile zilnice (preferabil pre#ul de închidere ajustat – adjusted close) pentru fiecaredintre cele 4 instrumente financiare ale echipei, pe o perioad" de cel pu#in 3 ani care se încheie cudata de 01.01.2016 (ultima observa#ie). Include#i observa#iile ob#inute într-o foaie de lucru Excel.

2.1. Determina#i rentabilit"#ile !i riscurile (ca abateri standard ale rentabilit"#ilor) pentru indicele /ETF (OPCVM tranzac ! ionabil ) selectat anterior, pentru fiecare dintre ac#iunile echipei !i

pentru un portofoliu echiponderat (propor #ii egale) constituit din cele 3 ac#iuni. Preciza#i caredintre cele 5 alternative investi#ionale ofer " cea mai mare rentabilitate ajustat" la risc.

2.2. Reprezenta#i grafic valorile rentabilit"#ilor pentru fiecare dintre alternativele investi#ionale !ipreciza#i (demonstra#i) dac" rentabilit"#ile urmeaz" o distribu#ie normal".

2.3. Estima#i valoarea viitoare* a cel pu#in uneia dintre ac#iunile echipei.2.4. Determina#i factorul beta !i coeficientul alfa** pentru fiecare dintre cele 3 ac#iuni !i pentru

portofoliul echiponderat !i indica#i semnifica#ia acestora.2.5. Identifica#i cel pu#in dou" op#iuni europene !i/sau americane (call !i put) care au ca activ

suport unul din instrumentele financiare utilizate anterior (ac#iune sau indice) !i extrage#ipre#urile de tranzac#ionare a op#iunilor din 01.01.2016 !i 01.03.2016. Ar "ta#i cum s-amodificat volatilitatea în perioada 01.01.2016-01.03.2016 !i cum influen#eaz"  aceast" modificare pre#urile op#iunilor call !i put (reale !i ipotetice) selectate.

2.6. Preciza#i care sunt factorii determinan#i ai primei op#iunilor !i ilustra#i influen#a a cel pu#indoi dintre ace!tia prin intermediul unei analize de senzitivitate în Excel (DATA/TABLE).

2.7. Ilustra#i utilizarea unui arbore binomial cu cel pu#in 5 perioade în determinarea pre#uluiop#iunilor descrise anterior, precum !i convergen#a cu modelul Black-Scholes.

Note: * Metode de estimare a valorii ac#iunilor sunt descrise în Benninga (2008), pp.483-508 sau în “Excel 2010. Primii pa!i în businessintelligence”, pp. 108-111.** În selectarea portofoliului de pia!" se recomand" alegerea unui indice reprezentativ pentru fiecare dintre pie #ele de tranzac#ionare aleac#iunilor. Alternativ (doar cu scop ilustrativ, dar f "r " semnifica#ie economic") se poate opta doar pentru indicele / ETF selectat anterior.

Op!ional:

2.8. Ar "ta#i cum poate fi utilizat"  metoda Monte Carlo pentru evaluarea op#iunilor europene/americane utilizate anterior !i convergen#a cu modelul Black-Scholes.

Include#i informa#iile într-un fi!ier Excel (preferabil .xls, cu foi de lucru formatate la alegere),denumit în formatul “MPF2016_NUME1_NUME2_NUME3_NUME4_Proiect_2” !i înc"rca#i-l însec#iunea aferent"  pe platforma Blackboard pân"  la expirarea termenului limit"  –MIERCURI, 06.04.2016, 20:00.