marian stoian - gestiunea investitiilor

5/23/2018 Marian Stoian - Gestiunea Investitiilor

1/5

Studiul de fezabilitate

Elaborarea studiilor de fezabilitate este o aciune hotrtoare in viata unui proiectdeoarece acestea sunt documente ce cuprind analiza complexa a condiiilor in careproiectul va deveni operaional, se estimeaz ansele sale de succes din punct de vedere

tehnic, economic, financiar, organizaional, social etc. Studiul se elaboreaz pe baza deipoteze si concluzii emise in studii suport sau extrase din baza de date disponibila si sencheie cu propuneri de strategii sau alternative de lucru, cu estimarea parametrilor deefect si de efort si a eficientei proiectului. naliza de risc si incertitudine constituiecomponenta indispensabila in structura studiului de fezabilitate, mai ales la proiecte cuciclu lung de viata.

!n situaii complexe studiul de fezabilitate poate fi precedat de unul deprefezabilitate care printr"o analiza preliminara restrnge cmpul de aplicaie a studiuluipropriu"zis.

#odul de abordare a problemelor tratate in structura studiului depinde de scopul

fiecrui proiect si in acest context putem aprecia ca studiile de fezabilitate se elaboreazpentru$

" proiecte privind realizarea de noi unitati de producie bunuri sau prestride servicii, se refera la o activitate preponderant noua si de aceea ratamortalitii lor este crescuta%

" proiecte de dezvoltare a firmelor existente care au de&a un profilprofesional, o piaa de desfacere, un sistem de relaii de aprovizionarefuncional%

" proiecte de privatizare a unei societati comerciale sau a unor elementestructurale ale sale, de obicei cele care nregistreaz pierderi%

" proiecte de restructurare a firmelor, departamentelor nerentabile sau fara

perspectiva unde concluziile trebuie sa fie tranante mergndu"se pana lapropunerea de divizare sau lichidare.

'oninutul studiului este influenat si de domeniul de activitate cruia ii aparineproiectul$ industrie, agricultura, servicii, exploatri geologice. !ndiferent de domeniu insa,orice studiu trebuie sa fie subordonat unor criterii de eficienta si eficacitate prin$

" economie de mi&loace si resurse cu consecine favorabile in planuleficientei%

" ameliorarea performantelor, a calitii produselor(serviciilor, cretereaproductivitii muncii, reducerea costurilor cu efect asupra situaieifinanciare%

" conturarea liniilor strategice de urmat pe durata ciclului de viata aproiectului, cu evaluarea fluxurilor principalilor parametri economici.

Studiile de fezabilitate sunt instrumente de analiza si fundamentare care servesc lapregtirea deciziei cu privire la soarta proiectelor de investiii. )rin elaborarea lor seurmrete relansarea si restructurarea activitii firmei prin masuri de modernizare siretehnologizare, schimbarea si nnoirea gamei de produse(servicii ce fac obiectul


2/5

activitii profesionale, schimbri de mentalitati si concepii in plan managerial alstrategiei de mar*eting.

!n ma&oritatea cazurilor, atingerea acestor obiective este imposibila fara alocareade resurse investiionale +materiale, financiare, intelectuale, dezvoltarea sistemelor

informatice, valorificarea rezultatelor cercetrilor tiinifice proprii sau achiziionate.

)entru a fi un document util managerului firmei si un instrument informaionalcomplet si concret, util specialitilor, studiul de fezabilitate trebuie sa fie elaborat inurmtoarea structura$

a !ntroducereEste descris, pe scurt, proiectul propus, scopul investiiei, costul total estimat in

lei si in valuta, sursele de finanare avute in vedere +proprii, subvenii, mprumuturi sivolumul acestora.

b )rezentarea agentului economic'uprinde informaiile de identificare a firmei +societatii comerciale promotoare aproiectului. Se vor include informaii de genul$ denumirea firmei, adresa, telefon(fax,scurt istoric cu precizarea anului infiintarii si statutul &uridic +S-, S, sociaiefamiliala, agricola etc., numrul si data nregistrrii in -egistrul 'omerului, capitalulsocial +subscris si vrsat, banca si numrul de cont, domeniul de activitate profesionalasi alte domenii de activitate, produsele(serviciile aferente activitii profesionale de baza,segmentul de piaa aplasament si forma de proprietate asupra suprafeelor +concesiunesau proprietate, relaiile cu ali ageni economici din tara si strintate etc. !nformaiilefinanciare obinute prin analiza activitii financiare curente +pe baza situaiilorfinanciare, stabilirea situaiei financiare, evaluata in conformitate cu indicatorii cheie

privind lichiditatea, solvabilitatea, rentabilitatea, profitul.

c )iaa produsului vizeaz conturarea cadrului privind dimensiunea si capacitateaactuala si previzionata a pieei produselor(serviciilor, condiiile de piaa in termeni decompetitivitate si concurenta, costurile de meninere si(sau dezvoltare a segmentului depiaa deinut etc. !n esena aceste informaii pot fi grupate astfel

"volumul pieei interne in prezent si viitor, pieele posibile pentru valorificareaproduselor din proiect%

" informatii despre concurenta " avanta&e competitive privind$ aprovizionarea,producia, desfacerea, calitatea produciei etc.%

" preturile " date privind actualul pre intern si estimri in viitor, estimri privind

preul de export, cu referire la preturile mondiale si preturile specifice pieei%" comercializarea produselor la intern " magazine proprii, unitati comerciale,piaa etc. si la export. Schimbrile prevzute pentru comercializarea noilor produse dinproiectul propus.

d )roiectul " este partea de engineering in care se definesc, se evalueaz si semotiveaz toate aspectele tehnice ncepnd de la suprafee, lucrri de geniu civil pana ladefinirea tehnologiilor si ntocmirea listelor cu principalele utila&e si instalaii


3/5

tehnologice. )artea de geniu civil se refera la descrierea si elaborarea de schie privindconcepia de realizare a construciilor de amena&are a incintelor. Structura cadru acapitolului este$

d. / descrierea proiectului" scopul proiectului%

" descrierea tehnica a produselor propuse si a procesului de producie%" surse de materii prime existente si posibilitati privind asigurarea acestora inviitor%

" consideraii privind mediul ncon&urtor%" utilitati +energie electrica si termica, combustibili, surse de apa, condiiile de

evacuare si tratare a apelor uzate si reziduurilor solide etc.%" aspecte &uridice +licene, aprobri. legi%" tehnologia propusa in proiect%" stabilirea la modul general a problemelor tehnice ale proiectului.

d. 0 implementarea proiectului$

" posibilitile agentului economic pentru implementare%" planuri si necesitai +cerine privind asistenta tehnica%" modul de realizare sau procurare propus%" program de implementare"realizare, facilitai.

e 'osturi si plan de finanaree. l 'osturile proiectului$" rezumarea costului proiectului$ estimare, deviz etc.%-date de baza si calculaii privind estimarea costului +date de la furnizori, estimri

ale investitorului, constructorului etc.%"necesitatea si estimarea capitalului circulant +prima dotare%

" calculul pentru diverse si neprevzute +preturi fizice si preturi la diverse sineprevzute%

e.0 )lan de finanare$"plan de finanare pentru valoarea totala a proiectului +surse pe feluri si plti%-programul de efectuare a plailor pentru realizarea proiectului%"condiiile si contribuia investitorilor la finanarea costului proiectului%" termeni si condiii de folosire a surselor de finanare.

fnaliza financiara si economica$" estimri de venituri, costuri de investiii si de producie pe toata durata

proiectului, nainte si dup aplicarea proiectului +1fara2 sau 1cu2proiect%" rata interna +financiara sau de rentabilitate calculata pe baza costului

financiar si beneficiului +profitului obinut nainte si dup aplicareaproiectului%

" analiza realizrilor estimative, aplicnd schimbrile ce pot sa apar+depirea duratei de realizare a investiiei. nerealizarea veniturilor,depirea costurilor etc.%


4/5

" rata de rentabilitate economica, analiza cost"beneficiu si analizasenzitivitatii, in funcie de factorii de risc ce pot sa apar +depireaduratei de execuie. depirea cheltuielilor, nerealizarea veniturilor etc.%

" riscurile de orice fel, riscuri neobinuite, care pot interveni in derulareaproiectului propus si masurile care se iau pentru a elimina sau

minimaliza impactul potenial al acestora.

g 'oncluzii ce decurg din analizele fcute dublate de recomandri privindcriteriile de &udecata a diverselor ipoteze si variante in funcie de specificuldomeniului sau al activitii.

genii economici care ntocmesc studii de fezabilitate au libertatea de a le adaptaconinutul si structura la specificul activitii lor, prin introducerea altor elementerelevante domeniului si indispensabile fundamentrii deciziei. !n acest context dei uneleconcepii metodologice includ devizele ca o componenta de baza a studiului defezabilitate " baza de fundamentarea a costului proiectului, consideram ca devizul informa sa dezvoltata +pe categorii de lucrri, pe categorii de cheltuieli si devizul general

constituie element al documentaiei tehnice de proiect pe baza cruia se fundamenteazdecizia de finanare.desea in practica nu se face distincie intre studiul de fezabilitate si planul de

afaceri. !ntre cele doua documente exista o mare asemnare din punct de vedere alconinutului si al concepiei metodologice de elaborare. preciem insa ca intre acestedocumente exista o relaie de la parte la ntreg, planul de afaceri &ucnd rolul studiului deprefezabilitate pentru un ntreprinztor care dorete sa nfiineze un proiect de investiii.)lanul de afaceri urmrete sa conving potenialii parteneri +sta*eholders si in specialpe finanatori cu privire la avanta&ele afaceri, iar studiul de fezabilitate caut sa convingacionarii +shareholders asupra modului cum trebuie acionat pentru atingereaobiectivelor fixate in planul de afaceri. )entru o ntreprindere existenta planul de afaceri

servete la obinerea de susinere financiara pentru noi afaceri sau ca plan orientativpentru activitatea profesionala curenta.Studiul de fezabilitate are un grad mai mare de aplicabilitate fiind mai detaliat, iar

ipotezele de lucru se bazeaz pe estimri mai precise. 3e asemenea este mult mai amplasi mai detaliata componenta tehnica in care se descriu soluiile tehnologice, necesarul deechipamente si utila&e, infrastructura tehnica, impactul tehnologiei asupra mediului etc. sinu in ultimul rnd, este obligatorie analiza de sensibilitate care conduce la construciaunor scenarii economice in funcie de evoluia previzibila a factorilor de influenta.

Sinteza studiilor suport, premergtoare referitoare la prognozaproduselor si tehnologiilor, previziunea pieei si a canalelor de distribuie etc.)ornind de la calitatea produselor(serviciilor ce se realizeaz de firma si de

concurenta se va evalua perspectiva lor pe durata ciclului proiectului, se vor stabilimasurile necesare ce trebuie luate pentru meninerea sau expansiunea acestora pepiaa. Evaluarea previzionata a tehnologiilor va fi strns legala de strategia deprodus sau de piaa adoptata. !n ceea ce privete studiile de mar*eting, acestea sevor concentra pe analiza preferinelor consumatorilor, pericolul substitutelor,niveluri de saturaie, vrsta produsului, servicii suplimentare oferiteconsumatorilor.


5/5

naliza diagnostic a situaiei economico"financiare a firmei trebuie sadezvluie imaginea de piaa a firmei, msura in care ea ocupa o poziie favorabilape piaa. Este important de relevat prin aceasta analiza starea canalelor dedistribuie existenta unei reele proprii de distribuie o piaa stabila pe termen lungcaracterizata prin contracte pe termen lung cu clieni din tara sau strintate,

producia de piese de schimb si reea de service asigurata, gradul de flexibilitate alproduciei in raport cu solicitrile pieei.lternative de dezvoltare(restructurare ce fac obiectul proiectului.Evaluarea eficientei variantelor analizate.naliza de risc si incertitudine. !n general accesul la creditele externe

este puternic influenat de riscul de tara.!n afara de analiza de sensibilitate a proiectului la factorii perturbatori importani,

este recomandabil sa se studieze si aspecte privind creterea capitalului social, nivelullichiditilor +acceptabil un nivel de /4 " 056 din veniturile anuale % durata de maturizarea activitii operaionale si atingere a parametrilor proiectai, analiza potenialuluiconcurentei.

!nterpretarea si analiza informaiilor obinute din prelucrarea datelor si formulareaunei propuneri de opiune strategica. )robleme adiacente ce pot fi abordate in funcie denecesitai se pot referi la$ estimarea patrimoniului firmei, a nevoii de fond de rulment,selecia surselor de finanare prin evaluarea costurilor mprumuturilor si a condiiilor derambursare, nlocuirea importurilor.

marian stoian - gestiunea investitiilor

Documents