legea 74 din 2015

7/25/2019 Legea 74 Din 2015

http://slidepdf.com/reader/full/legea-74-din-2015 1/33

Legea Nr.74 din 14.04.2015

privind administratorii de fonduri de investiţii alternativeACT EMIS DE: Parlamentul RomanieiACT PUBLICAT ! M"!IT"RUL "#ICIAL !R$ %&' din %( aprilie %)*+

Parlamentul Rom,niei adopt- pre.enta le/e$Capitolul IDispo.iţii /eneraleArticolul 10*1 Pre.enta le/esta2ile3te normele 4n materie de autori.are5 desf-3urare a a6tivit-ţii 3i transparenţ- ale administratorilor defonduri de investiţii alternative5 denumiţi 4n 6ontinuare A#IA5 6are administrea.- 3i7sau distri2uie 4n Rom,nia

titluri de parti6ipare ale unor fonduri de investiţii alternative5 denumite 4n 6ontinuare #IA$0%1 Re.ervate 8inddispo.iţiile alin$ 0+1 3i ale art$ %5 pre.enta le/e se apli6-:a1persoanelor 9uridi6e sta2ilite 4n Rom,nia 6areadministrea.- unul sau mai multe #IA5 indiferent da6- este vor2a de un #IA din Rom,nia5 din alt stat mem2rusau dintrun stat terţ;21A#IA sta2iliţi 4n state terţe pentru 6are Rom,nia este desemnat 6a stat mem2ru dereferinţ- 6onform prevederilor art$ (<;61A#IA sta2iliţi 4n alte state mem2re 6are distri2uie 4n Rom,nia titlurilede parti6ipare ale unuia sau mai multor #IA din alte state mem2re;d1A#IA sta2iliţi 4n alte state mem2re 6areadministrea.- unul sau mai multe #IA din Rom,nia;e1A#IA sta2iliţi 4n alte state mem2re 6are distri2uie 4nRom,nia titlurile de parti6ipare ale unuia sau mai multor #IA din state terţe;f1A#IA sta2iliţi 4n state terţe 6aredistri2uie 4n Rom,nia titlurile de parti6ipare ale unuia sau mai multor #IA$0(1 Pentru apli6area prevederiloralin$ 0%15 nu pre.int- relevanţ-:a1da6- #IA este de tip des6=is sau 4n6=is;21da6- #IA 4m2ra6- forma6ontra6tual- de trust sau form- statutar- ori da6- a6esta are ori6e alt- form- 9uridi6-;616are este stru6tura 9uridi6- a A#IA$0'1 n 6ate/oria #IA menţionate la alin$ 0(1 sunt in6luse or/anismele de plasament 6ole6tiv5altele de6,t or/anismele de plasament 6ole6tiv 4n valori mo2iliare 0A$"$P$C$15 6are sunt o2li/ate s- soli6ite 4nre/istrarea la Autoritatea de Suprave/=ere #inan6iar-5 denumit- 4n 6ontinuare A$S$#$5 6onform

prevederilor art$ **' alin$ 0%1 3i art$ **+ alin$ 0*1 din Le/ea nr$ %<&7%))' privind piaţa de 6apital5 6umodi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 denumit- 4n 6ontinuare Le/ea nr$ %<&7%))'5 respe6tiv A$"$P$C$ 6are5 4n6onformitate 6u prevederile art$ **+ alin$ 0%1 din a6ela3i a6t normativ5 nu au o2li/aţia 4nre/istr-rii la A$S$#$0+1 Pre.enta le/e nu se apli6- urm-toarelor entit-ţi:a1=oldin/urilor5 astfel 6um sunt a6estea de8nitela art$ ( p6t$ %&;21instituţiilor pentru furni.area de pensii o6upaţionale 6are intr- su2 in6idenţaDire6tivei %))(7'*7CE a Parlamentului European 3i a Consiliului din ( iunie %))( privind a6tivit-ţile 3isuprave/=erea instituţiilor pentru furni.area de pensii o6upaţionale5 fondurilor de pensii fa6ultative6are intr- su2 in6idenţaLe/ii nr$ %)'7%))>privind pensiile fa6ultative5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rileulterioare5 fondurilor de pensii administrate privat 6are intr- su2 in6idenţaLe/ii nr$ '**7%))' privindfondurile de pensii administrate privat5 repu2li6at-5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 Caseide Asi/ur-ri a Avo6aţilor din Rom,nia5 4n8inţat- potrivit prevederilor "rdonanţei de ur/enţ- a?uvernului nr$ %%*7%))) privind pensiile 3i alte drepturi de asi/ur-ri so6iale ale avo6aţilor5 apro2at-6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prin Le/ea nr$ '+%7%))*5 altor sisteme de pensii neinte/rate 4n sistemulpu2li65 pre6um 3i produselor de pensii al 6-ror s6op 4l repre.int- furni.area unui 2ene86iu la v,rsta

pension-rii in6lusiv5 dup- 6a.5 entit-ţilor autori.ate 6are sunt responsa2ile de administrarea unorastfel de instituţii5 fonduri sau produse 3i 6are a6ţionea.- 4n numele a6estora5 6u 6ondiţia s- nuadministre.e #IA;61instituţiilor supranaţionale5 pre6um Ban6a Central- European-5 Ban6a European-de Investiţii5 #ondul European de Investiţii5 instituţiile europene de 8nanţare a de.volt-rii 3i 2-n6ile2ilaterale de de.voltare5 Ban6a Mondial-5 #ondul Monetar Internaţional5 altor instituţii supranaţionale3i or/ani.aţii internaţionale similare5 4n 6a.ul 4n 6are a6este instituţii sau or/ani.aţii administrea.-unul sau mai multe #IA 3i 4n m-sura 4n 6are #IA 4n 6au.- a6ţionea.- 4n interes pu2li6;d1B-n6ii!aţionale a Rom,niei 0B!R1;e1autorit-ţilor 3i or/anelor naţionale5 re/ionale 3i lo6ale sau altorinstituţii 6are administrea.- fonduri 6e spri9in- sistemele de asi/ur-ri so6iale 3i sistemele depensii;f1s6=emelor de parti6ipare a an/a9aţilor sau s6=emelor de e6onomii ale an/a9aţilor;/1entit-ţilor6u s6op spe6ial de se6uriti.are$0>1 A$S$#$ este autoritatea 6ompetent- 4n 6eea 6e prive3tere/lementarea5 autori.area 3i suprave/=erea A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia5 6are fa6 o2ie6tul prevederilorpre.entei le/i5 prin e@er6itarea prero/ativelor sta2ilite prin"rdonanţa de ur/enţ- a ?uvernului nr$

<(7%)*% privind 4n8inţarea5 or/ani.area 3i fun6ţionarea Autorit-ţii de Suprave/=ere #inan6iar-5apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prin Le/ea nr$ **(7%)*(5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rileulterioare$0&1 A$S$#$ sta2ile3te metode ade6vate pentru a veri86a5 atun6i 6,nd este relevant5 pe 2a.a orient-rilor3i re6omand-rilor ela2orate de 6-tre Autoritatea European- pentru alori Mo2iliare 3i Pieţe5 denumit- 4n 6ontinuare ESMA5 respe6tarea de 6-tre A#IA a o2li/aţiilor 6e le revin 4n temeiul pre.entei le/i$ n6a.ul 4n 6are A$S$#$ 6onsider- oportun5 a6easta va 6omuni6a ESMA de6i.ia sa motivat- 6u privire laintenţia de a nu apli6a orient-rile 3i re6omand-rile ESMA$01 n termen de () de .ile lu6r-toare de ladata intr-rii 4n vi/oare a pre.entei le/i5 A$S$#$ noti86- ESMA 3i Comisia European- 6u privire la6alitatea sa de autoritate 6ompetent- 4n Rom,nia s- 4ndeplineas6- atri2uţiile prev-.ute la alin$ 0>1 3i0&1$Articolul 20*1 Pre.enta le/e nu se apli6- A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia 6are administrea.- unul sau mai multe

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


#IA ai 6-ror sin/uri investitori sunt 4nsu3i A#IA5 so6iet-ţilemam- sau su6ursalele A#IA ori alte su6ursale alea6estor so6iet-ţimam-5 6u 6ondiţia 6a ni6iunul dintre a6e3ti investitori s- nu 8e el 4nsu3i un #IA$0%1 Alin$ 0(1 3i0'1 sunt sin/urele 6are se apli6- 4n 6a.ul A#IA menţionaţi la lit$ a1 3i 215 6u luarea 4n 6onsiderare a prevederilorart$ +):a1A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia 6are 8e dire6t5 8e indire6t5 printro so6ietate de 6are A#IA este le/at printroadministrare sau un 6ontrol 6omun ori printro parti6ipaţie dire6t- sau indire6t- important- sta2ilit- 6onformre/lement-rilor A$S$#$5 administrea.- portofolii de #IA ale 6-ror a6tive administrate5 in6lusiv a6tivele o2ţinuteprin utili.area efe6tului de levier5 nu dep-3es6 4n total un pra/ de *))$)))$))) euro; sau21A#IA sta2iliţi 4nRom,nia 6are 8e dire6t5 8e indire6t5 printro so6ietate de 6are A#IA este le/at printro administrare sau un6ontrol 6omun ori printro parti6ipaţie dire6t- sau indire6t- important- sta2ilit- 6onform re/lement-rilor A$S$#$5administrea.- portofolii de #IA ale 6-ror a6tive administrate nu dep-3es6 4n total un pra/ de +))$)))$)))euro 4n 6a.ul 4n 6are portofoliile #IA sunt 6ompuse din #IA 6are nu utili.ea.- efe6tul de levier5 iar drepturile der-s6ump-rare nu pot 8 e@er6itate 4ntro perioad- de + ani de la data investiţiei iniţiale 4n 8e6are #IA$0(1 A#IAmenţionaţi la alin$ 0%1 sunt o2li/aţi:a1s- se 4nre/istre.e la A$S$#$;21s- transmit- A$S$#$ datele de identi86areproprii 3i 6ele ale #IA pe 6are le administrea.- 4n momentul 4nre/istr-rii;61s- furni.e.e A$S$#$ informaţii privindstrate/iile de investiţii pentru #IA pe 6are le administrea.- 4n momentul 4nre/istr-rii;d1s- furni.e.e periodi6A$S$#$ informaţii privind prin6ipalele instrumente 8nan6iare 4n 6are investes6 3i prin6ipalele e@puneri 3i 6elemai importante 6on6entr-ri ale #IA pe 6are le administrea.-5 determinate 6onform prevederilor art$ + alin$ 0(15art$ **) 3i ane@ei I la Re/ulamentul dele/at 0UE1 nr$ %(*7%)*( al Comisiei din *< de6em2rie %)*% de6ompletare a Dire6tivei %)**7>*7UE a Parlamentului European 3i a Consiliului 4n 6eea 6e prive3te dero/-rile56ondiţiile /enerale de operare5 depo.itarii5 efe6tul de levier5 transparenţa 3i suprave/=erea5 denumit 4n6ontinuare Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*(5 pentru a permite A$S$#$ s- monitori.e.e 4n mode86a6e ris6ul sistemi6; 3ie1s- informe.e A$S$#$ 4n 6a.ul 4n 6are nu mai 4ntrunes6 6ondiţiile menţionate la alin$0%1$0'1 n 6a.urile 4n 6are nu mai 4ndeplines6 6ondiţiile prev-.ute la alin$ 0%15 A#IA 4n 6au.- soli6it- A$S$#$

autori.area 4n termen de () de .ile 6alendaristi6e5 4n 6onformitate 6u pro6edurile relevante prev-.ute depre.enta le/e$0+1 A#IA menţionaţi la alin$ 0%1 nu 2ene86ia.- de ni6iunul dintre drepturile a6ordate 4n temeiulpre.entei le/i5 6u e@6epţia 6a.ului 4n 6are ale/ 4n mod voluntar s- intre su2 in6idenţa pre.entei le/i5 6a. 4n6are a6estea nu mai 2ene86ia.- de e@6epţiile prev-.ute la alin$ 0(1 3i 0'1$Articolul 3n 4nţelesul pre.enteile/i5 termenii 3i e@presiile de mai 9os au urm-toarele semni86aţii:*$ administrarea #IA desf-3urarea5 6uprivire la unul sau mai multe fonduri de investiţii alternative5 6el puţin a fun6ţiilor de administrare ainvestiţiilor menţionate la art$ + alin$ 0%1;%$ A#IA ori6e persoan- 9uridi6- a 6-rei a6tivitate prin6ipal- orepre.int- administrarea unuia sau mai multor #IA;($ A#IA e@tern persoana 9uridi6- indi6at- la p6t$ %5responsa2il- pentru administrarea #IA5 desemnat- 4n a6est s6op de 6-tre a6ţionarii7Consiliul deadministraţie7Consiliul de suprave/=ere al #IA 4n8inţat 4n 2a.a unui a6t 6onstitutiv so6ietate de investiţii$ n6a.ul unui #IA 4n8inţat 4n 2a.a unui 6ontra6t de so6ietate fond de investiţii5 A#IA e@tern este repre.entat depersoana 9uridi6- indi6at- la p6t$ % 6are a avut iniţiativa 4n8inţ-rii respe6tivului fond de investiţii;'$ DA#IA Dire6tiva %)**7>*7UE a Parlamentului European 3i a Consiliului din iunie %)** privind administratoriifondurilor de investiţii alternative 3i de modi86are a Dire6tivelor %))(7'*7CE 3i %))<7>+7CE 3i aRe/ulamentelor 0CE1 nr$ *$)>)7%))< 3i 0UE1 nr$ *$)<+7%)*);+$ autorit-ţi 6ompetente ale A#IA sta2iliţi 4n

Uniunea European- autorit-ţile 6ompetente din alte state mem2re ale Uniunii Europene 6are suprave/=ea.-A#IA sta2iliţi 4n respe6tivele state mem2re;>$ autorit-ţile 6ompetente 4n le/-tur- 6u depo.itarul:a1da6-depo.itarul este o instituţie de 6redit autori.at- 4n temeiul Dire6tivei %)*(7(>7UE a Parlamentului European 3ia Consiliului din %> iunie %)*( 6u privire la a66esul la a6tivitatea instituţiilor de 6redit 3i suprave/=ereaprudenţial- a instituţiilor de 6redit 3i a 8rmelor de investiţii5 de modi86are a Dire6tivei %))%7&7CE 3i dea2ro/are a Dire6tivelor %))>7'7CE 3i %))>7'<7CE5 autorit-ţile 6ompetente de8nite la art$ ' alin$ 0*1 p6t$ ')din Re/ulamentul nr$ +&+7%)*( al Parlamentului European 3i al Consiliului din %> iunie %)*( privind 6erinţeleprudenţiale pentru instituţiile de 6redit 3i so6iet-ţile de investiţii 3i de modi86are a Re/ulamentului 0UE1 nr$>'7%)*%;21da6- depo.itarul este o 8rm- de investiţii autori.at- 4n temeiul Dire6tivei %)*'7>+7UE aParlamentului European 3i a Consiliului din *+ mai %)*' privind pieţele instrumentelor 8nan6iare 3i demodi86are a Dire6tivei %))%7<%7CE 3i a Dire6tivei %)**7>*7UE 0reformare15 autorit-ţile 6ompetente de8nitela art$ ' alin$ 0*1 p6t$ %> din dire6tiva 4n 6au.-;61da6- depo.itarul intr- 4n una dintre 6ate/oriile de instituţiimenţionate la art$ %* alin$ 0(1 lit$ 061 din DA#IA5 autorit-ţile naţionale din statul s-u mem2ru de ori/ine 6aresunt 4mputerni6ite 4n temeiul unui a6t 6u putere de le/e sau al unei norme administrative s- suprave/=e.e

astfel de 6ate/orii de instituţii;d1da6- depo.itarul este o entitate menţionat- la art$ %* p6t$ ( al treilea alineatdin DA#IA5 autorit-ţile naţionale din statul mem2ru 4n 6are entitatea 4n 6au.- 43i are sediul so6ial 3i 6are sunt 4mputerni6ite 4n temeiul unui a6t 6u putere de le/e sau al unei norme administrative s- suprave/=e.e a6esteentit-ţi sau or/anul o86ial 6ompetent s- 4nre/istre.e ori s- suprave/=e.e a6este entit-ţi 4n temeiul normelorde deontolo/ie profesional- 6are le sunt apli6a2ile;e1da6- depo.itarul este numit depo.itar pentru un #IAdintrun stat terţ 4n 6onformitate 6u art$ %* p6t$ + lit$ 21 din DA#IA 3i nu fa6e parte din domeniul de apli6are allit$ a1d15 autorit-ţile naţionale relevante din ţara terţ- 4n 6are depo.itarul 43i are sediul so6ial;f14n 6a.ul #IA dinRom,nia5 autoritatea 6ompetent- 4n le/-tur- 6u depo.itarul 6are 4ndepline3te 6ondiţiile prev-.ute la art$%) este A$S$#$;&$ autorit-ţi 6ompetente pentru #IA din Uniunea European- autorit-ţile naţionale dintrun statmem2ru 6are sunt 4mputerni6ite 4n temeiul unui a6t 6u putere de le/e sau al unei norme administrative s-suprave/=e.e #IA;$ autorit-ţi de suprave/=ere 4n 6eea 6e prive3te un #IA dintrun stat terţ autorit-ţilenaţionale dintrun stat terţ 6are sunt 4mputerni6ite 4n temeiul unui a6t 6u putere de le/e sau al unei norme

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


administrative s- suprave/=e.e #IA;<$ autorit-ţi de suprave/=ere 4n 6eea 6e prive3te un A#IA sta2ilit 4ntrunstat terţ autorit-ţile naţionale dintrun stat terţ 6are sunt 4mputerni6ite 4n temeiul unui a6t 6u putere de le/esau al unei norme administrative s- suprave/=e.e A#IA;*)$ 2roer prin6ipal o instituţie de 6redit5 o 8rm- deinvestiţii re/lementat- sau alt- entitate supus- unor re/lement-ri prudenţiale 3i unei suprave/=eri 6ontinue56areofer- servi6ii unor investitori profesionali5 4n spe6ial pentru 8nanţarea sau e@e6utarea unor tran.a6ţii 6uinstrumente 8nan6iare 4n 6alitate de 6ontraparte5 3i 6are poate furni.a 3i alte servi6ii5 6um ar 8 6ompensarea3i de6ontarea tran.a6ţiilor5 servi6ii de 6ustodie5 4mprumuturi de valori mo2iliare5 servi6ii personali.ate deasistenţ- te=nolo/i6- 3i operaţional-;**$ 6apital iniţial fondurile de8nite 6onform art$ %> alin$ 0*1 lit$ 0a10e1din Re/ulamentul 0UE1 nr$ +&+7%)*(;*%$ 6omision de performanţ- o 6ot- din pro8tul #IA o2ţinut- de A#IAdrept 6ompensaţie pentru administrarea #IA5 f-r- a in6lude 6ota din pro8tul #IA do2,ndit- de A#IA 6arandament al investiţiilor A#IA 4n #IA;*($ 6oni6t de interese una sau mai multe dintre situaţiile prev-.ute laart$ () din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*(5 6are pot ap-rea 4ntre persoanele indi6ate la art$ *'alin$ 0*1;*'$ 6ontrol relaţia dintre so6ietateamam- 3i o 8lial-5 astfel 6um este des6ris- la p6t$ (+;*+$distri2uire o ofert- sau un plasament5 dire6t sau indire6t5 efe6tuat la iniţiativa A#IA sau 4n numele A#IA5 detitluri de parti6ipare ale unui #IA pe 6are a6esta 4l administrea.- 3i adresat unor investitori domi6iliaţi sau 6areau sediul so6ial 4ntrun stat mem2ru;*>$ efe6t de levier ori6e metod- prin 6are A#IA m-re3te e@punerea unui#IA pe 6are 4l administrea.- 8e prin 4mprumut de numerar sau valori mo2iliare5 8e prin po.iţii de instrumente8nan6iare derivate sau prin ori6e alte mi9loa6e;*&$ emitent entitate 9uridi6- de drept pu2li6 sau privat 6areare sediul so6ial 4n Uniunea European- 3i ale 6-rei a6ţiuni sunt admise la tran.a6ţionare pe o piaţ-re/lementat- din Uniunea European- de8nit- la art$ ' alin$ 0*1 p6t$ %* din Dire6tiva %)*'7>+7UE$ Emitentuleste5 4n 6a.ul 6erti86atelor de depo.it repre.ent,nd valori mo2iliare5 entitatea 6are emite valorilor mo2iliarerepre.entate;*$ entit-ţi 6u s6op spe6ial de se6uriti.are entit-ţi al 6-ror uni6 s6op este de a desf-3uraa6tivit-ţi de se6uriti.are 6onform art$ * p6t$ % din Re/ulamentul 0CE1 nr$ %'7%))< al B-n6ii Centrale Europene

din *< de6em2rie %)) privind statisti6ile referitoare la a6tivele 3i pasivele so6iet-ţilor ve=i6ul investiţionalan/a9ate 4n operaţiuni de se6uriti.are 3i alte a6tivit-ţi ade6vate pentru 4ndeplinirea a6estui s6op;*<$ ESRB Comitetul European pentru Ris6 Sistemi6;%)$ #IA din Rom,nia a6ele A$"$P$C$ 4n8inţate 4n Rom,nia 6are atra/6apital de la 6el puţin % 0doi1 investitori5 4n vederea plas-rii a6estuia 4n 6onformitate 6u o politi6- de investiţiide8nit- 4n interesul respe6tivilor investitori 3i 6are 4ndeplines6 6ondiţiile indi6ate la art$ * alin$ 0(1;%*$ #IA dinUniunea European-:a1ori6e #IA 6are este autori.at sau 4nre/istrat 4ntrun stat mem2ru al Uniunii Europene6onform le/islaţiei apli6a2ile 4n respe6tivul stat mem2ru; sau21ori6e #IA 6are nu este autori.at sau 4nre/istrat 4ntrun stat mem2ru5 dar are sediul so6ial 3i7sau sediul prin6ipal 4ntrun stat mem2ru;%%$ #IA dintrun stat terţ un #IA 6are nu este un #IA din Uniunea European-;%($ #IA de tip feederF un #IA 6are:a1investe3te 6el puţin+G din a6tivele sale 4n titluri de parti6ipare ale unui alt #IA 0#IA de tip masterF1;21investe3te 6el puţin +Gdin a6tivele sale 4n mai multe #IA de tip masterF5 4n 6a.ul 4n 6are #IA respe6tive de tip masterF au strate/iide investiţii identi6e; sau61are5 4n ori6e alt fel5 o e@punere de +G din a6tive la unul sau mai multe astfel de#IA de tip masterF;%'$ #IA de tip masterF un #IA 4n 6are investe3te un alt #IA sau faţ- de 6are un alt #IA areo e@punere 4n 6onformitate 6u p6t$ %(;%+$ 8lial- so6ietatea 6ontrolat- de o so6ietatemam- de8nit- la p6t$(+5 in6lusiv ori6e so6ietate su2ordonat- so6iet-ţiimam- 6are 6ondu6e /rupul de so6iet-ţi 4n 6au.-;%>$ fonduri

proprii fonduri proprii5 astfel 6um sunt de8nite la art$ ' alin$ 0*1 p6t$ ** din Re/ulamentul 0UE1 nr$ +&+7%)*(5respe6tiv suma fondurilor proprii de nivel * 3i a fondurilor proprii de nivel %;%&$ =oldin/ o so6ietate 6aredeţine parti6ipaţii la una sau mai multe alte so6iet-ţi 3i al 6-rei o2ie6tiv 6omer6ial este de a apli6a una saumai multe strate/ii de afa6eri prin intermediul 8lialelor sale5 al so6iet-ţilor sale aso6iate sau al parti6ipaţiilorsale pentru a 6ontri2ui la valoarea lor pe termen lun/5 3i 6are:a18e este o so6ietate 6are a6ţionea.- 4n numepropriu 3i ale 6-rei a6ţiuni sunt admise la tran.a6ţionare pe o piaţ- re/lementat- din UE; 8e21nu este 4n8inţat- 6u s6opul prin6ipal de a /enera 2ene86ii pentru investitorii s-i prin v,n.area 8lialelor sale sau aso6iet-ţilor sale aso6iate5 4n 6onformitate 6u raportul anual sau alte do6umente o86iale ale so6iet-ţii;%$instrument 8nan6iar un instrument de8nit 6onformart$ % alin$ 0*1 p6t$ ** din Le/ea nr$ %<&7%))';%<$investitor profesional un investitor 6are este 6onsiderat a 8 un 6lient profesional sau poate 85 la 6erere56onsiderat a 8 un 6lient profesional5 4n sensul de8niţiei prev-.ute de re/lement-rile privind servi6iile deinvestiţii 8nan6iare5 emise 4n apli6area Dire6tivei %))'7(<7CE a Parlamentului European 3i a Consiliului din %*aprilie %))' privind pieţele instrumentelor 8nan6iare5 de modi86are a Dire6tivelor +7>**7CEE 3i <(7>7CEE aleConsiliului 3i a Dire6tivei %)))7*%7CEE a Parlamentului European 3i a Consiliului 3i de a2ro/are a Dire6tivei

<(7%%7CEE a Consiliului;()$ investitor de retail un investitor 6are nu este investitor profesional;(*$ "$P$C$$M$ un or/anism de plasament 6ole6tiv 4n valori mo2iliare de8nit 6onform prevederilor"rdonanţei de ur/enţ- a?uvernului nr$ (%7%)*% privind or/anismele de plasament 6ole6tiv 4n valori mo2iliare 3i so6iet-ţile deadministrare a investiţiilor5 pre6um 3i pentru modi86area 3i 6ompletarea Le/ii nr$ %<&7%))' privindpiaţa de 6apital5 apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prin Le/ea nr$ *)7%)*+5 denumit- 4n6ontinuare "rdonanţa de ur/enţ- a ?uvernului nr$ (%7%)*%;(%$ parti6ipaţie 6ali86at- o parti6ipaţie5dire6t- sau indire6t-5 4ntrun A#IA 6are repre.int- 6el puţin *)G din 6apitalul so6ial ori din drepturile de vot5astfel 6um este prev-.ut laart$ %% din Le/ea nr$ %<&7%))'5 av,nd 4n vedere 6ondiţiile de 6umularesta2ilite prin re/lement-rile emise 4n apli6area a6estei le/i5 sau 6are permite e@er6itarea uneiinuenţe semni86ative asupra administr-rii A#IA 4n 6are este deţinut- parti6ipaţia respe6tiv-; (($repre.entant le/al o persoan- 8.i6- domi6iliat- 4ntrun stat din Uniunea European- sau o persoan- 9uridi6-

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


av,nd sediul so6ial 4n Uniunea European- 3i 6are5 8ind numit- 4n mod e@pres de 6-tre un A#IA sta2ilit 4ntrunstat terţ5 a6ţionea.- 4n numele A#IA 4n 6au.- pe l,n/- autorit-ţile5 6lienţii5 or/anismele 3i partenerii de afa6eridin Rom,nia ai A#IA 4n 6eea 6e prive3te o2li/aţiile 6e le revin A#IA dintrun stat terţ 4n temeiul pre.enteile/i;('$ repre.entanţii an/a9aţilor repre.entanţii salariaţilor prev-.uţi 4nLe/ea nr$ '>&7%))> privindsta2ilirea 6adrului /eneral de informare 3i 6onsultare a an/a9aţilor5 denumit- 4n 6ontinuare Le/ea nr$'>&7%))>;(+$ so6ietatemam- so6ietatea 6are se a- 4n una dintre urm-toarele situaţii:a1deţinema9oritatea drepturilor de vot ale a6ţionarilor sau aso6iaţilor la o alt- so6ietate 08lial-1; sau21aredreptul de a numi sau revo6a ma9oritatea mem2rilor or/anelor administrative5 de 6ondu6ere sau de

suprave/=ere ale unei alte so6iet-ţi 08lial-1 3i este simultan a6ţionar sau aso6iat la so6ietatea 4n6au.-; sau61are dreptul de a e@er6ita o inuenţ- dominant- asupra unei so6iet-ţi 08lial-1 al 6-reia6ţionar sau aso6iat este5 4n temeiul unui 6ontra6t 4n6=eiat 6u so6ietatea 4n 6au.- sau al unei 6lau.edin a6tul 6onstitutiv sau statutul so6iet-ţii 4n 6au.-5 da6- le/islaţia su2 in6idenţa 6-reia intr- 8lialapermite 6a ea s- 8e supus- unor astfel de 6ontra6te sau 6lau.e;d1este a6ţionar sau aso6iat al uneiso6iet-ţi5 3i:

(i)

fie majoritatea membrilor organelor de administrare, de conducere sau de supraveghere alesocietăţii în cauză (filială) care au îndeplinit aceste funcţii în cursul exerciţiului financiar în cauză,în cursul exerciţiului financiar precedent şi până la momentul întocmirii conturilor consolidate, aufost numiţi doar prin exercitarea drepturilor sale de vot

(ii

)

fie controlează singură, în temeiul unui acord încheiat cu alţi acţionari sau asociaţi ai societăţii în

cauză (filială), majoritatea drepturilor de vot ale acţionarilor sau asociaţilor societăţii în cauză!P6t$ 0i1 nu se apli6- da6- o alt- so6ietate deţine drepturile menţionate la lit$ a15 21 sau 61 4n 6eea 6eprive3te 8liala$n apli6area lit$ a15 21 3i d15 drepturile de vot5 de numire sau de revo6are ale ori6-rei alte 8liale5pre6um 3i 6ele ale ori6-rei persoane a6ţion,nd 4n nume propriu5 dar pe seama so6iet-ţiimam- sau a unei alte8liale5 tre2uie ad-u/ate la 6ele ale so6iet-ţiimam-$n apli6area lit$ a15 21 3i d15 din drepturile menţionate lapara/raful anterior se s6ad urm-toarele drepturi:*$ 6onferite de a6ţiunile deţinute 4n 6ontul unei persoane6are nu este ni6i so6ietateamam-5 ni6i o 8lial- a a6esteia5 sau%$ 6onferite de a6ţiuni deţinute 6a /aranţie5 6u6ondiţia 6a a6este drepturi s- 8e e@er6itate 4n 6onformitate 6u instru6ţiunile primite sau 6a deţinerea a6estora6ţiuni s- 6onstituie5 pentru so6ietatea 6are le deţine5 o operaţiune 6urent- 4n 6adrul a6tivit-ţilor sale 4nmaterie de 4mprumuturi5 6u 6ondiţia 6a drepturile de vot s- 8e e@er6itate 4n interesul persoanei 6are ofer-/aranţia$n apli6area lit$ a1 3i d15 din totalul drepturilor de vot ale a6ţionarilor sau aso6iaţilor 8lialei se s6addrepturile de vot 6onferite de a6ţiunile deţinute de 4ns-3i so6ietate5 de o 8lial- a so6iet-ţii 4n 6au.- sau de opersoan- a6ţion,nd 4n nume propriu5 dar pe seama a6estor so6iet-ţi;(>$ so6ietate ne6otat- o so6ietate 6areare sediul so6ial 4n Uniunea European- 3i ale 6-rei a6ţiuni nu sunt admise la tran.a6ţionare pe o piaţ-re/lementat- de8nit- 6onformart$ *%+ din Le/ea nr$ %<&7%))';(&$ sta2ilit 4nseamn-:a1pentru A#IA56are are sediul so6ialF;21pentru #IA5 autori.at sau 4nre/istratF sau da6- #IA nu este autori.at sau 4nre/istrat5 6are are sediul so6ialF;61pentru depo.itari5 6are are sediul so6ial sau osu6ursal-F;d1pentru repre.entanţii le/ali persoane 9uridi6e5 6are are sediul so6ial sau osu6ursal-F;e1pentru repre.entanţii le/ali persoane 8.i6e5 domi6iliatF$($ stat mem2ru un statmem2ru al Uniunii Europene$ Sunt asimilate statelor mem2re ale Uniunii Europene 3i statele semnatare aleA6ordului privind spaţiul e6onomi6 european 0EEA15 altele de6,t statele mem2re5 4n limitele de8nite 4nrespe6tivul a6ord 3i a6tele su2se6vente;(<$ stat mem2ru de ori/ine al #IA:a1statul mem2ru 4n 6are #IA esteautori.at sau 4nre/istrat 6onform le/islaţiei apli6a2ile 4n respe6tivul stat mem2ru sau5 4n 6a.ul unorautori.-ri sau 4nre/istr-ri multiple5 statul mem2ru 4n 6are #IA a fost autori.at sau 4nre/istrat pentruprima dat-; sau21da6- #IA nu este ni6i autori.at5 ni6i 4nre/istrat 4ntrun stat mem2ru5 statul mem2ru 4n 6are #IA are sediul so6ial 3i7sau sediul prin6ipal;')$ stat mem2ru de ori/ine al A#IA statul mem2ru 4n6are un A#IA are sediul so6ial; pentru A#IA sta2iliţi 4ntrun stat terţ5 toate referirile la statul mem2ru deori/ine al A#IAF 4nseamn- stat mem2ru de referinţ-F5 astfel 6um este prev-.ut la 6ap$ II;'*$ stat mem2ru

/a.d- al unui A#IA ori6are dintre urm-toarele:a1un stat mem2ru5 altul de6,t statul mem2ru de ori/ine5 4n 6are un A#IA din Uniunea European- administrea.- un #IA din Uniunea European-;21un statmem2ru5 altul de6,t statul mem2ru de ori/ine5 4n 6are un A#IA din Uniunea European- distri2uietitluri de parti6ipare ale unui #IA din Uniunea European-;61un stat mem2ru5 altul de6,t statulmem2ru de ori/ine5 4n 6are un A#IA din Uniunea European- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui#IA dintrun stat terţ;d1un stat mem2ru5 altul de6,t statul mem2ru de referinţ-5 4n 6are un A#IAsta2ilit 4ntrun stat terţ administrea.- #IA din Uniunea European-;e1un stat mem2ru5 altul de6,tstatul mem2ru de referinţ-5 4n 6are un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ distri2uie titluri de parti6ipare aleunui #IA din Uniunea European-; sauf1un stat mem2ru5 altul de6,t statul mem2ru de referinţ-5 4n6are un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ distri2uie titluri de parti6ipare ale unui #IA dintrun stat terţ;/1unstat mem2ru5 altul de6,t statul mem2ru de ori/ine5 4n 6are un A#IA din Uniunea European-

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


furni.ea.- servi6iile menţionate la art$ + alin$ 0+1;'%$ stat mem2ru de referinţ- statul mem2ru de8nit 4n6onformitate 6u prevederile art$ (< alin$ 0'1;'($ stat terţ ori6e stat 6are nu este mem2ru al Uniunii Europenesau 6are nu este semnatar al EEA;''$ su6ursal- stru6tur- or/ani.atde tip sediu5 f-r- personalitate 9uridi6-distin6t- a unui A#IA sau a unui #IA autoadministrat 6are prestea.- o parte sau toate servi6iile pentru 6areA#IA sau #IA autoadministrat a fost autori.at$ Toate sediile din Rom,nia ale unui A#IA sau ale unui #IAautoadministrat 6u sediul so6ial situat 4ntrun alt stat mem2ru sau 4ntrun stat terţ sunt 6onsiderate 6a 8ind osin/ur- su6ursal-;'+$ titluri de parti6ipare ale #IA a6ţiuni sau unit-ţi de fond emise de #IA 4n fun6ţie deforma 9uridi6- de 6onstituire a a6estuia din urm- 8e potrivit unui a6t 6onstitutiv5 8e potrivit unui 6ontra6t deso6ietate$Articolul 40*1 #ie6are #IA administrat 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e este administrat de 6-tre unsin/ur A#IA5 6are este ţinut la respe6tarea dispo.iţiilor pre.entei le/i$ A#IA este:a18e un A#IA e@tern de8nit6onform art$ ( p6t$ (; sau214n 6a.ul 4n 6are #IA este 6onstituit 6a so6ietate pe a6ţiuni5 iar or/anul de6ondu6ere al #IA de6ide s- nu numeas6- un A#IA e@tern5 #IA 4nsu3i5 6are5 4n a6est 6a.5 este autori.at dreptA#IA5 situaţie 4n 6are se 6onsider- 6- #IA este administrat- intern sau se autoadministrea.-$0%1 n 6a.ul 4n6are un A#IA nu este 4n m-sur- s- asi/ure respe6tarea pre.entei le/i de 6-tre #IA sau de 6-tre o alt- entitate6are a6ţionea.- 4n numele #IA5 A#IA 4n 6au.- informea.- de 4ndat- A$S$#$ 3i5 da6- este 6a.ul5 autorit-ţile6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al #IA$ n a6est 6a.5 A$S$#$ impune A#IA s- ia m-surile ne6esarepentru remedierea situaţiei5 6onform re/lement-rilor A$S$#$0(1 n 6a.ul 4n 6are ne6onformitatea persist-5 A$S$#$poate de6ide 4n6etarea administr-rii de 6-tre A#IA a #IA 4n 6au.-5 6u luarea 4n 6onsiderare a prevederilor alin$0%1$ n a6est 6a.5 titlurile de parti6ipare ale respe6tivului #IA nu mai sunt distri2uite 4n Uniunea European-$ n6a.ul 4n 6are este vor2a despre un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ 6are administrea.- un #IA dintrun stat terţ5titlurile de parti6ipare ale respe6tivului #IA nu mai sunt distri2uite 4n Rom,nia sau 4n alt stat mem2ru$ A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- din statul mem2ru de ori/ine al A#IA5 informea.- de 4ndat- autorit-ţile6ompetente din statul mem2ru /a.d- al A#IA 6u privire la m-sura dispus-$Capitolul IIAutori.area

A#IAArticolul 50*1 Persoanele 9uridi6e indi6ate la art$ * alin$ 0%1 pot desf-3ura a6tivitatea de administrare a#IA numai da6- sunt autori.ate 4n temeiul pre.entei le/i$ A#IA autori.aţi 4n 6onformitate 6u pre.enta le/etre2uie s- 4ndeplineas6- 4n ori6e moment 6ondiţiile de autori.are$0%1 Prin6ipalele a6tivit-ţi pe 6are un A#IA lepoate desf-3ura atun6i 6,nd administrea.- un #IA sunt urm-toarele:a1administrareaportofoliului;21administrarea ris6urilor$0(1 A#IA poate desf-3ura5 4n 6adrul administr-rii 6ole6tive a unui #IA 3ialte a6tivit-ţi5 pre6um:a1administrarea entit-ţii:

(i) servicii juridice şi de contabilitate a fondului

(ii) cereri de informare din partea clienţilor

(iii)evaluarea şi stabilirea preţului, inclusiv returnări detaxe

(iv) controlul respectării legislaţiei aplicabile

(v) ţinerea registrului deţinătorilor de titluri de participare

(vi) distribuţia veniturilor

(vii) emisiuni şi răscumpărări de titluri de participare

(viii) decontarea de contracte, inclusiv emiterea de certificate

(ix) ţinerea evidenţelor21distri2uire;61a6tivit-ţi le/ate de a6tivele #IA5 3i anume servi6ii ne6esare pentru 4ndeplinirea atri2uţiilor

de administrare ale A#IA5 administrarea infrastru6turilor5 administrarea 2unurilor imo2iliare5 6onsultanţ-a6ordat- entit-ţilor 6u privire la stru6tura 6apitalului5 strate/ia industrial- 3i aspe6tele 6one@e a6esteia56onsultanţ- 3i servi6ii privind fu.iunile 3i a6=i.iţiile de entit-ţi5 pre6um 3i alte servi6ii le/ate de administrarea#IA 3i a so6iet-ţilor 3i a altor a6tive 4n 6are a investit$0'1 Un A#IA e@tern nu are dreptul s- se impli6e 4n altea6tivit-ţi de6,t 6ele prev-.ute la alin$ 0%1 3i 0(1$ Su2 6ondiţia autori.-rii 4n 6alitate de so6ietate de

administrare a investiţiilor5 denumit- 4n 6ontinuare S$A$I$5 4n 6onformitate 6u prevederile"rdonanţei deur/enţ- a ?uvernului nr$ (%7%)*%5 a6esta poate desf-3ura 3i a6tivitatea de administrare suplimentar-a unuia sau mai multor "$P$C$$M$0+1 Un A#IA e@tern poate s- desf-3oare suplimentar a6tivit-ţilor menţionate la alin$ 0(1 3i urm-toarelea6tivit-ţi 3i servi6ii:a1administrarea portofoliilor individuale de investiţii5 in6lusiv a 6elor deţinute de6-tre fondurile de pensii5 pe 2a.- dis6reţionar- 3i 4n mod individual5 6onform mandatelor date deinvestitori5 4n 6a.ul 4n 6are a6este portofolii in6lud unul sau mai multe instrumente 8nan6iare5 de8nitelaart$ % alin$ 0*1 p6t$ ** din Le/ea nr$ %<&7%))';21servi6ii 6one@e 6are 6uprind:

(i) consultanţă de investiţii

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


(ii)activităţi de păstrare şi administrare legate de titlurile de participare emise de organismele de plasament colectiv

(iii) preluarea şi transmiterea de ordine privind instrumente financiare!Articolul 60*1 #IA administrate intern nu se pot impli6a 4n alte a6tivit-ţi de6,t propria administrare5 4n

6onformitate 6u art$ + alin$ 0%1 3i 0(1$0%1 A#IA nu pot 8 autori.aţi 4n temeiul pre.entei le/i s- desf-3oare 3i7saus- preste.e:a1e@6lusiv servi6iile prev-.ute la art$ + alin$ 0+1;21servi6iile 6one@e menţionate la art$ + alin$ 0+1 lit$21 f-r- a 85 de asemenea5 autori.aţi s- preste.e servi6iile menţionate la alin$ 0+1 lit$ a1;61a6tivit-ţile

menţionate la art$ + alin$ 0(1; saud1a6tivit-ţile menţionate la art$ + alin$ 0%1 lit$ a1 f-r- a desf-3ura5 deasemenea5 a6tivit-ţile menţionate la art$ + alin$ 0%1 lit$ 21 ori invers$0(1 Prestarea servi6iilor menţionate la art$+ alin$ 0+1 tre2uie reali.at- 6onformart$ ( alin$ 0'15 art$ & alin$ 0>1 3i art$ *) lit$ f1 din Le/ea nr$ %<&7%))'5pre6um 3i 6onform re/lement-rilor privind re/ulile de 6onduit- apli6a2ile 4n 6a.ul furni.-rii servi6iilor3i a a6tivit-ţilor de investiţii$0'1 A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia tre2uie s- furni.e.e A$S$#$ informaţiile 6are 4i sunt ne6esare a6esteiapentru a monitori.a 4n ori6e moment respe6tarea 6ondiţiilor prev-.ute de pre.enta le/e$0+1Intermediarii de8niţi laart$ % alin$ 0*1 p6t$ *' din Le/ea nr$ %<&7%))' nu sunt o2li/aţi s- o2ţin- oautori.aţie 4n temeiul pre.entei le/i pentru a furni.a servi6ii de investiţii5 6um ar 8 administrareaportofoliului individual al unui #IA$ Cu toate a6estea5 intermediarii respe6tivi pot oferi sau plasa titluride parti6ipare ale #IA unor investitori din Uniunea European- 4n mod dire6t sau indire6t5 numai 4nm-sura 4n 6are respe6tivele titluri de parti6ipare pot 8 distri2uite 4n 6onformitate 6u pre.entale/e$Articolul 70*1 n vederea desf-3ur-rii a6tivit-ţii de administrare a #IA5 A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia tre2uies- soli6ite A$S$#$ autori.area 4n a6east- 6alitate$0%1 Pentru do6umentarea soli6it-rii prev-.ute la alin$ 0*15 A#IAtre2uie s- transmit- la A$S$#$ urm-toarele:a1informaţii despre persoanele 6are 6ondu6 4n mod efe6tiva6tivitatea A#IA;21informaţii 6u privire la identitatea a6ţionarilor sau aso6iaţilor dire6ţi sau indire6ţi ai A#IA5persoane 8.i6e sau 9uridi6e5 6are deţin parti6ipaţii 6ali86ate5 pre6um 3i valoarea respe6tivelor parti6ipaţii;61unpro/ram de a6tivitate 6are pre.int- stru6tura or/ani.atori6- a A#IA5 in6lusiv informaţii despre modul 4n 6areA#IA intenţionea.- s- 43i respe6te o2li/aţiile 6e 4i revin 4n temeiul 6ap$ II5 III 3i I 3i5 dup- 6a.5 6ap$ 5 I5 II 3iIII;d1informaţii privind politi6ile 3i pra6ti6ile de remunerare 4n 6onformitate 6u art$ *(;e1informaţii 6u privire ladispo.iţiile luate 4n vederea dele/-rii 3i su2dele/-rii 6-tre entit-ţi terţe a a6tivit-ţilor menţionate la art$*<;f1informaţii privind strate/iile de investiţii5 in6lusiv tipurile de fonduri de 2a.-5 da6- #IA este un fond defonduri5 politi6a A#IA 6u privire la utili.area efe6tului de levier5 pro8lurile de ris6 3i alte 6ara6teristi6i ale #IA pe6are le administrea.- sau intenţionea.- s- le administre.e5 in6lusiv informaţii privind statele mem2re sauţ-rile terţe 4n 6are #IA sunt sta2iliţi sau se a3teapt- s- 8e sta2iliţi;/1informaţii 6u privire la lo6ul unde estesta2ilit #IA de tip masterF5 da6- #IA 4n 6au.- este un fond de tip feederF;=1re/ulile sau a6tul 6onstitutiv ale8e6-rui #IA pe 6are A#IA intenţionea.- s- 4l administre.e;i1informaţii privind dispo.iţiile luate pentru numireadepo.itarului5 4n 6onformitate 6u art$ %)5 pentru 8e6are #IA pe 6are A#IA intenţionea.- s- 4l

administre.e;91ori6e informaţii suplimentare menţionate la art$ %% alin$ 0*1 pentru 8e6are #IA pe 6are A#IAintenţionea.- s- 4l administre.e$0(1 n 6a.ul 4n 6are o S$A$I$ autori.at- 4n 6onformitate 6uprevederile"rdonanţei de ur/enţ- a ?uvernului nr$ (%7%)*%5 soli6it- autori.area 4n 6alitate de A#IA 4ntemeiul pre.entei le/i5 S$A$I$ respe6tiv- nu mai tre2uie s- furni.e.e informaţii sau do6umente pe 6area6easta lea furni.at de9a pentru autori.area 4n temeiul "rdonanţei de ur/enţ- a ?uvernului nr$(%7%)*%5 da6- informaţiile 3i do6umentele 4n 6au.- sunt 4n 6ontinuare a6tuale$0'1 A$S$#$ informea.- trimestrial ESMA 6u privire la autori.aţiile a6ordate sau retrase 4n 6onformitate6u dispo.iţiile pre.entului 6apitol$Articolul 80*1 A$S$#$ a6ord- autori.aţia unui A#IA sta2ilit 4n Rom,nia doarda6-:a1A$S$#$ sta2ile3te 6- A#IA 4ndepline3te 6ondiţiile prev-.ute de pre.enta le/e; A#IA deţine un 6apitaliniţial 3i fonduri proprii su86iente 4n 6onformitate 6u art$ <;21persoanele 6are 6ondu6 4n mod efe6tiva6tivitatea A#IA au o 2un- reputaţie 3i o e@perienţ- su86ient- 6onform re/lement-rilor A$S$#$5 in6lusiv 4nle/-tur- 6u strate/iile de investiţii urm-rite de #IA administrate de A#IA; identitatea respe6tivelor persoane 3ia ori6-rei persoane 6are le su66ede 4n fun6ţie este 6omuni6at- de 4ndat- A$S$#$5 iar 6ondu6erea a6tivit-ţii A#IAeste asi/urat- de 6el puţin dou- persoane 6are 4ntrunes6 astfel de 6ondiţii;61a6ţionarii sau aso6iaţii A#IA 6are

deţin parti6ipaţii 6ali86ate 6orespund 6erinţelor privind ne6esitatea de a asi/ura administrarea solid- 3iprudent- a A#IA; 3id1sediul 6entral 3i sediul so6ial ale A#IA sunt situate 4n Rom,nia$0%1 Autori.aţia a6ordat- de6-tre A$S$#$ este vala2il- 4n toate statele mem2re5 respe6tivii A#IA 8ind 4ns6ri3i 4n Re/istrul A$S$#$0(1 A$S$#$pro6edea.- la 6onsultarea autorit-ţilor 6ompetente din 6elelalte state mem2re5 anterior autori.-riiurm-torilor A#IA:a18liala unei A#IA5 a unei so6iet-ţi de administrare a "$P$C$$M$5 a unei 8rme de investiţii5 aunei instituţii de 6redit sau a unei so6iet-ţi de asi/urare5 autori.ate 4ntrun alt stat mem2ru;218liala uneiso6iet-ţimam- a unui A#IA5 a unei so6iet-ţi de administrare a "$P$C$$M$5 a unei 8rme de investiţii5 a uneiinstituţii de 6redit sau a unei so6iet-ţi de asi/urare5 autori.ate 4ntrun alt stat mem2ru; 3i61o so6ietate6ontrolat- de a6elea3i persoane 8.i6e sau 9uridi6e 6a 3i 6ele 6are 6ontrolea.-: un alt A#IA5 o so6ietate deadministrare a "$P$C$$M$5 o 8rm- de investiţii5 o instituţie de 6redit sau o so6ietate de asi/urare autori.at- 4ntrun alt stat mem2ru$0'1 A$S$#$ refu.- autori.area unui A#IA5 6,nd 2una desf-3urare a a6tivit-ţii sale desuprave/=ere este 4mpiedi6at- de:a1le/-turi str,nse 4ntre A#IA 3i alte persoane 8.i6e sau 9uridi6e;21a6tele 6u

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


putere de le/e sau a6tele administrative ale unei ţ-ri terţe apli6a2ile persoanelor 8.i6e sau 9uridi6e 6u 6areA#IA are le/-turi str,nse;61di86ult-ţile le/ate de apli6area respe6tivelor a6te 6u putere de le/e 3i a6teadministrative$0+1 A$S$#$ poate dispune restr,n/erea domeniului de apli6are al autori.aţiei a6ordate unui A#IA5 4n spe6ial 4n privinţa strate/iilor de investiţii ale #IA pe 6are A#IA este autori.at s- le administre.e$0>1 A$S$#$informea.- soli6itantul 4n s6ris5 4n termen de ( luni de la data depunerii unei 6ereri 6omplete5 da6- i saa6ordat sau nu autori.aţia$ A6est termen se poate prelun/i 6u ma@imum ( luni5 4n 6a.ul 4n 6are A$S$#$6onsider- ne6esar5 av,nd 4n vedere 6ir6umstanţele spe6i86e 6a.ului 3i dup- 6e au noti86at A#IA 6u privire laa6easta$Se 6onsider- 6- o 6erere este 6omplet- da6- A#IA a pre.entat 6el puţin informaţiile menţionate la art$& alin$ 0%1 lit$ a1d15 f1 3i /1$ A#IA pot 4n6epe administrarea #IA 4n Rom,nia prin utili.area strate/iilor deinvestiţii des6rise 4n 6ererea de autori.are 4n 6onformitate 6u art$ & alin$ 0%1lit$ f1 din momentul a6ord-riiautori.aţiei5 dar nu mai devreme de () de .ile de la transmiterea eventualelor informaţii lips- 4n 6onformitate6uart$ & alin$ 0%1 lit$ e1 3i =191$Articolul 90*1 A#IA 6are este un #IA administrat intern tre2uie s- dispun- de un6apital iniţial de 6el puţin e6=ivalentul 4n lei a ())$))) euro5 6al6ulat la 6ursul de referinţ- 6omuni6at deBan6a !aţional- a Rom,niei$0%1 Atun6i 6,nd un A#IA este numit 6a administrator e@tern al #IA5 A#IA 4n 6au.-are un 6apital iniţial de 6el puţin e6=ivalentul 4n lei a *%+$))) euro5 6al6ulat la 6ursul de referinţ- 6omuni6atde Ban6a !aţional- a Rom,niei$0(1 Atun6i 6,nd valoarea portofoliilor #IA administrate de A#IA dep-3e3tee6=ivalentul 4n lei a %+)$)))$))) euro5 A#IA tre2uie s-3i suplimente.e fondurile proprii 6u o 6ot- de )5)%Gdin suma 6u 6are valoarea portofoliilor administrate de a6easta dep-3e3te e6=ivalentul 4n lei al sumei de%+)$)))$))) euro$ Totalul dintre valoarea 6apitalului iniţial 3i valoarea sumei suplimentare a fondurilor propriirepre.int- e6=ivalentul 4n lei a 6el mult *)$)))$))) euro$0'1 n sensul alin$ 0(15 #IA administrate de A#IA5in6lusiv #IA pentru 6are A#IA a dele/at a6tivit-ţi 4n 6onformitate 6u art$ *<5 6u e@6epţia portofoliilor #IA pe6are A#IA le administrea.- prin dele/are5 sunt 6onsiderate a 8 portofoliile A#IA$0+1 Pe l,n/- ma@imul valoriiprev-.ute la alin$ 0(15 valoarea fondurilor proprii ale A#IA nu este ni6iodat- inferioar- valorii prev-.ute la art$

<& din Re/ulamentul 0UE1 nr$ +&+7%)*($0>1 Un A#IA poate s- nu asi/ure p,n- la +)G din fondurile propriisuplimentare menţionate la alin$ 0(1 4n 6a.ul 4n 6are a6esta 2ene86ia.- de o /aranţie e/al- 6u sumaspe6i86at- emis- de o instituţie de 6redit sau de o so6ietate de asi/urare 6are are sediul so6ial 4ntrun statmem2ru sau 4ntrun stat terţ5 6u 6ondiţia s- fa6- o2ie6tul unor norme prudenţiale pe 6are A$S$#$ le 6onsider-e6=ivalente 6u 6ele prev-.ute 4n le/islaţia Uniunii$0&1 Pentru a a6operi eventualele ris6uri de r-spundere 6ivil-profesional- aferente a6tivit-ţilor pe 6are A#IA le pot desf-3ura 4n temeiul pre.entei le/i5 at,t #IA administrateintern5 6,t 3i A#IA e@terni:a18e deţin fonduri proprii suplimentare 6orespun.-toare pentru a a6operieventualele ris6uri de r-spundere 6ivil- 6are de6ur/ din ne/li9enţa profesional-; 8e21deţin o asi/urare der-spundere 6ivil- profesional- pentru r-spunderea 6are de6ur/e din ne/li9enţa profesional- 6are este6orespun.-toare ris6urilor a6operite$01 #ondurile proprii5 in6lusiv fondurile proprii suplimentare menţionate laalin$ 0&1 lit$ a15 sunt investite 4n a6tive li6=ide sau 4n a6tive u3or 6onverti2ile 4n numerar pe termen s6urt 3i nuin6lud po.iţii spe6ulative$0<1 Alin$ 0&1 3i 01 3i m-surile de apli6are a a6estora adoptate de Comisia European-sunt sin/urele 6are se apli6- A#IA 6are sunt 3i S$A$I$ 6are administrea.- "$P$C$$M$Articolul 100*1 A#IA supunautori.-rii A$S$#$5 4nainte de punerea 4n apli6are5 ori6e modi86are a 6ondiţiilor semni86ative 6are au stat la2a.a autori.-rii5 prev-.ute la art$ & alin$ 0%1 lit$ a15 215 e15 f15 =1 3i i1$ n 6a.ul modi86-rii 6ondiţiilor prev-.ute

la art$ & alin$ 0%1 lit$ 615 d15 /1 3i 915 A#IA noti86- A$S$#$ 4n a6est sens 6u & .ile anterior intr-rii 4n vi/oare arespe6tivelor modi86-ri$0%1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ de6ide s- impun- restri6ţii sau s- respin/- respe6tivelemodi86-ri5 a6easta informea.- A#IA 4n termen de () de .ile de la primirea soli6it-rii de autori.are$ A6esttermen poate 8 prelun/it 6u 4n6- ma@imum () de .ile5 4n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ 6onsider- ne6esar datorit-6ir6umstanţelor spe6i86e 6a.ului 3i dup- 6e a noti86at A#IA 6u privire la a6easta$ Modi86-rile intr- 4n vi/oare 4n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ emite o de6i.ie de autori.are sau nu formulea.- o2servaţii 4n de6ursul perioadei deevaluare$Articolul 11A$S$#$ poate retra/e autori.aţia eli2erat- unui A#IA 4n 6a.ul 4n 6are a6esta:a1nu 43i 4n6epe a6tivitatea 4n termen de *% luni de la data o2ţinerii autori.aţiei5 renunţ- 4n mod e@pres la autori.aţiesau a renunţat s- e@er6ite a6tivitatea re/lementat- prin pre.enta le/e 4n ultimele > luni;21a o2ţinutautori.aţia prin de6laraţii false sau alte modalit-ţi ile/ale;61nu mai 4ndepline3te 6ondiţiile 6are au stat la 2a.aautori.-rii;d1nu mai respe6t- prevederile Dire6tivei %)*(7(>7UE 3i ale Re/ulamentului 0UE1 nr$ +&+7%)*(5 4n6a.ul 4n 6are autori.aţia a6oper- 3i servi6iul de administrare de portofolii 4n mod dis6reţionar5 menţionatla art$ + alin$ 0+1 lit$ a1;e1a 4n6-l6at 4n mod /rav sau sistemati6 dispo.iţiile adoptate 4n temeiul pre.entei le/i;sauf1se 4n6adrea.- 4n ori6are dintre 6a.urile 4n 6are5 6onform le/islaţiei naţionale5 se impune retra/erea

autori.aţiei pentru aspe6te 6are nu intr- 4n domeniul de apli6are al pre.entei le/i$Capitolul IIICondiţii defun6ţionare a A#IAArticolul 120*1 A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia tre2uie s- respe6te 4n ori6e moment5 pe par6ursuldesf-3ur-rii a6tivit-ţii lor5 urm-toarele re/uli prudenţiale:a1s- a6ţione.e 6u onestitate5 6ompetenţ-5 prudenţ-5dili/enţ- 3i e6=itate 4n desf-3urarea a6tivit-ţilor lor;21s- a6ţione.e 4n interesul #IA sau al investitorilor #IA pe6are le administrea.- 3i al inte/rit-ţii pieţei;61s- p-stre.e 3i s- utili.e.e e86ient resursele 3i pro6edurilene6esare pentru 2una desf-3urare a a6tivit-ţilor lor;d1s- ia toate m-surile re.ona2ile prev-.ute la art$ *>%<din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*(5 pentru a evita 6oni6tele de interese 3i5 4n 6a.ul 4n 6area6estea nu pot 8 evitate5 pentru a identi86a5 a /estiona5 a monitori.a 3i5 dup- 6a.5 a fa6e pu2li6e 6oni6telede interese 6u s6opul de a le 4mpiedi6a s- afe6te.e ne/ativ interesele #IA 3i ale investitorilor a6estora5pre6um 3i pentru a /aranta 6- #IA pe 6are le administrea.- sunt tratate 4n mod e6=ita2il;e1s- se 6onforme.etuturor re/lement-rilor apli6a2ile desf-3ur-rii a6tivit-ţilor lor5 astfel 4n6,t s- promove.e interesul #IA sau alinvestitorilor #IA pe 6are le administrea.- 3i inte/ritatea pieţei;f1s- trate.e toţi investitorii #IA 4n mod

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


e6=ita2il$Investitorii 4ntrun #IA 2ene86ia.- de un tratament preferenţial doar da6- a6est tratamentpreferenţial este menţionat 4n re/ulile sau 4n a6tul 6onstitutiv al #IA 4n 6au.-$0%1 A#IA autori.aţi s- preste.e 3iservi6iul de administrare de portofolii 4n mod dis6reţionar menţionat la art$ + alin$ 0+1 lit$ a1:a1nu suntautori.aţi s- investeas6- 4ntre/ul portofoliu al 6lientului sau o parte a a6estuia 4n titluri de parti6ipare ale #IApe 6are le administrea.-5 6u e@6epţia 6a.ului 4n 6are primes6 apro2area preala2il- a 6lientului;2143i pot 4n6epea6tivitatea 6u 6ondiţia do2,ndirii 6alit-ţii de mem2ru al #ondului de 6ompensare a investitorilor 4n8inţat 4n6onformitate 6u prevederile titlului II5 6ap$ IH dinLe/ea nr$ %<&7%))'$Articolul 130*1 A#IA tre2uie s- 4nto6meas6- 3i s- apli6e politi6i 3i pra6ti6i de remunerare pentru 6ate/oriile de personal ale 6-ror a6tivit-ţiprofesionale au un impa6t semni86ativ asupra pro8lului s-u de ris6 sau asupra pro8lurilor de ris6 ale #IA pe6are le administrea.-5 in6lusiv pentru persoanele aate 4n fun6ţii de 6ondu6ere5 persoanele 6are 43i asum-ris6urile 3i 6ele 6u fun6ţii de 6ontrol5 pre6um 3i pentru ori6e an/a9at 6e prime3te o remuneraţie total- 6are 4lplasea.- 4n a6eea3i 6ate/orie de remunerare 6u persoanele aate 4n fun6ţii de 6ondu6ere 3i 6u persoanele6are 43i asum- ris6urile5 6are s- 8e 6ompati2ile 6u o administrare solid- 3i e86a6e a ris6urilor 3i s- promove.ea6est tip de administrare 3i 6are s- nu 4n6ura9e.e asumarea de ris6uri in6ompati2il- 6u pro8lurile de ris65 6ure/ulile sau 6u a6tul 6onstitutiv al #IA pe 6are le administrea.-$0%1 A#IA sta2iles6 politi6ile 3i pra6ti6ile deremunerare 4n 6onformitate 6u dispo.iţiile din ane@a nr$ *$Articolul 140*1 A#IA tre2uie s- ia toate m-surilere.ona2ile prev-.ute la art$ ()(& din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*(5 4n vederea identi86-rii6oni6telor de interese 6are apar 4n 6ursul administr-rii #IA 4ntre:a1A#IA5 in6lusiv dire6torii 3i an/a9aţii a6estuiasau ori6e alt- persoan- le/at- dire6t sau indire6t de A#IA prin 6ontrol5 3i #IA administrat de A#IA sauinvestitorii a6estui #IA;21#IA sau investitorii a6estui #IA 3i un alt #IA sau investitorii a6estui #IA;61#IA sauinvestitorii a6estui #IA 3i un alt 6lient al A#IA;d1#IA sau investitorii a6estui #IA 3i un "$P$C$$M$ administrat deA#IA sau investitorii a6estui "$P$C$$M$; saue1doi 6lienţi ai A#IA$0%1 #IA menţin 3i apli6- dispo.iţii or/ani.atori6e3i administrative e86iente5 4n vederea adopt-rii tuturor m-surilor re.ona2ile prev-.ute la art$ ()(& din

Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*( destinate s- identi86e5 s- previn-5 s- /estione.e 3i s-monitori.e.e 6oni6tele de interese pentru a le 4mpiedi6a s- inuenţe.e interesele #IA 3i ale investitorilor lor$0(1 A#IA separ-5 4n 6adrul mediului lor de lu6ru5 sar6inile 3i responsa2ilit-ţile 6are pot 8 6onsideratein6ompati2ile sau 6are pot eventual /enera 6oni6te de interese$ A#IA evoluea.- da6- 6ondiţiile lor defun6ţionare pot impli6a ori6e alte 6oni6te de interese 3i 4i informea.- 4n a6est sens pe investitorii #IA$0'1 n6a.ul 4n 6are dispo.iţiile or/ani.atori6e luate de A#IA pentru a identi86a5 a preveni5 a /estiona 3i a monitori.a6oni6tele de interese nu sunt su86iente pentru a /aranta 6- ris6ul de a afe6ta interesele investitorilor esteevitat 6onform prevederilor art$ ()(& din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*(5 A#IA 4i informea.- 4nmod 6lar pe a6e3tia5 4nainte de a a6ţiona 4n numele lor5 4n le/-tur- 6u natura /eneral- sau sursa a6estor6oni6te de interese 3i ela2orea.- politi6i 3i pro6eduri ade6vate$0+1 Atun6i 6,nd A#IA5 a6ţion,nd pentru un#IA5 utili.ea.- servi6iile unui 2roer prin6ipal5 6ondiţiile se prev-d 4n s6ris4ntrun 6ontra6t$ n 6ontra6t sestipulea.- 4n spe6ial posi2ilitatea transferului 3i a reutili.-rii a6tivelor #IA5 6are respe6t- re/ulile sau a6tul6onstitutiv al #IA$ Contra6tul prevede informarea depo.itarului 6u privire la 6ontra6tul 4n 6au.-$A#IAa6ţionea.- 6u 6ompetenţa5 prudenţa 3i dili/enţa ne6esare 4n sele6tarea 3i numirea 2roerilor prin6ipali 6u6are se 4n6=eie un 6ontra6t$Articolul 150*1 A#IA separ- din pun6t de vedere fun6ţional 3i ierar=i6 fun6ţiile deadministrare a ris6urilor de unit-ţile operaţionale5 in6lusiv de fun6ţiile de administrare a portofoliului$Separarea fun6ţional- 3i ierar=i6- a fun6ţiilor de administrare a ris6urilor este veri86at- de A$S$#$ 6onformprin6ipiului proporţionalit-ţii5 4nţele/,nduse 6- A#IA poate demonstra5 4n ori6e 6a.5 6- m-surile spe6i86e deprote6ţie 4mpotriva 6oni6telor de interese permit desf-3urarea independent- a a6tivit-ţilor de administrare aris6urilor 3i 6- pro6esul de administrare a ris6urilor satisfa6e 6erinţele impuse de pre.enta le/e 3i asi/ur- oe86a6itate 6ontinu-$0%1 A#IA implementea.- sisteme ade6vate de administrare a ris6urilor pentru a identi86a5evalua5 administra 3i monitori.a 4n mod 6orespun.-tor toate ris6urile relevante pentru strate/ia de investiţii a8e6-rui #IA 3i la 6are este sau poate 8 e@pus 8e6are #IA5 4n 6onformitate 6u prevederile art$ ()(& dinRe/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*($ n a6est sens5 A#IA nu tre2uie s- se 2a.e.e 4n mod e@6lusiv saume6ani6 pe ratin/uri de 6redit emise de a/enţiile de ratin/ de 6redit de8nite la art$ ( alin$ 0*1 lit$ 021 dinRe/ulamentul 0CE1 nr$ *$)>)7%))< al Parlamentului European 3i al Consiliului din *> septem2rie %))< privinda/enţiile de ratin/ de 6redit5 pentru a evalua 2onitatea a6tivelor #IA$A#IA evaluea.- sistemele deadministrare a ris6urilor 6u o fre6venţ- ade6vat-5 6el puţin o dat- pe an5 3i le adaptea.- atun6i 6,nd estene6esar5 4n 6onformitate 6u prevederile Re/ulamentului Uniunii Europene nr$ %(*7%)*($0(1 #ie6are A#IA

tre2uie 6el puţin:a1s- implemente.e o pro6edur- do6umentat- 3i a6tuali.at- periodi6 de veri86are preala2il-6,nd investes6 4n numele #IA5 6onform strate/iei de investiţii5 o2ie6tivelor 3i pro8lului de ris6 ale #IA;21s- seasi/ure 6- ris6urile aso6iate 8e6-rei po.iţii de investiţii a #IA 3i efe6tul /eneral al a6estora asupra portofoliului#IA pot 8 permanent identi86ate5 evaluate5 administrate 3i monitori.ate 4n mod 6orespun.-tor5 in6lusiv prinutili.area unor pro6eduri ade6vate de simul-ri de 6ri.-;61s- se asi/ure 6- pro8lul de ris6 al #IA 6orespundedimensiunii5 stru6turii portofoliului 3i strate/iilor 3i o2ie6tivelor de investiţii ale #IA sta2ilite 4n re/ulile saua6tul 6onstitutiv al a6estuia5 4n prospe6t 3i 4n do6umentele de ofert-$0'1 A$S$#$ monitori.ea.- 6ara6terulade6vat al pro6eselor A#IA de evaluare a ratin/urilor de 6redit5 evaluea.- utili.area referirilor la ratin/urile de6redit5 astfel 6um sunt menţionate la alin$ 0%1$ n 6adrul politi6ilor de investiţii ale A#IA 6u privire la #IA 3i5atun6i 6,nd este 6a.ul5 4n6ura9ea.- atenuarea impa6tului a6estor referiri5 4n vederea redu6erii dependenţeie@6lusive pe astfel de ratin/uri de 6redit$0+1 A#IA sta2iles6 nivelul ma@im al efe6tului de levier pe 6are 4l potutili.a pentru 8e6are #IA pe 6are 4l administrea.-5 pre6um 3i drepturile de reutili.are a /aranţiilor 6olaterale

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


sau de ori6e alt tip a6ordate 4n 6adrul a6ordului privind utili.area efe6tului de levier5 ţin,nd 6ont5 printrealtele5 de:a1tipul de #IA;21strate/ia de investiţii a #IA;61sursele 6are /enerea.- un efe6t de levier pentru#IA;d1ori6e alt- inter6one@iune sau relaţie relevant- 6u alte instituţii prestatoare de servi6ii 8nan6iare 6are arputea /enera ris6uri sistemi6e;e1ne6esitatea de a limita e@punerea faţ- de o sin/ur- 6ontrapartid-;f1m-sura 4n 6are efe6tul de levier este /arantat;/1raportul dintre a6tive 3i pasive;=1volumul5 natura 3i importanţaa6tivit-ţilor A#IA pe pieţele 4n 6au.-$Articolul 160*1 Pentru 8e6are #IA administrat 3i 6are nu este un #IA detip 4n6=is 6are nu utili.ea.- efe6tul de levier5 A#IA utili.ea.- un sistem ade6vat de administrare a li6=idit-ţilor3i adopt- pro6eduri 6are le permit s- monitori.e.e ris6ul de li6=iditate al #IA 3i s- /arante.e 6- pro8lul deli6=iditate a investiţiilor #IA respe6t- o2li/aţiile sale de 2a.-$A#IA reali.ea.- 4n mod periodi6 simul-ri de 6ri.-5 4n 6ondiţii normale 3i 4n 6ondiţii e@6epţionale de li6=iditate5 6are le permit s- evalue.e ris6ul de li6=iditate al#IA 3i s- monitori.e.e 4n 6onse6inţ- ris6ul de li6=iditate al #IA$0%1 A#IA se asi/ur- 6-5 pentru 8e6are #IAadministrat5 strate/ia de investiţii5 pro8lul de li6=iditate 3i politi6a de r-s6ump-rare sunt 6oerente$Articolul170*1 A#IA tre2uie s- utili.e.e 4n ori6e moment resurse umane 3i te=ni6e ade6vate 3i 6orespun.-toarene6esare pentru 2una administrare a #IA$0%1 n fun6ţie de natura #IA administrat de A#IA5 A#IA 4nto6me3te 3iapli6- pro6eduri administrative 3i 6onta2ile solide 3i dispo.itive de 6ontrol 3i de prote6ţie 4n domeniulprelu6r-rii ele6troni6e a datelor5 pre6um 3i me6anisme ade6vate de 6ontrol intern5 in6lu.,nd5 4n spe6ial5norme privind tran.a6ţiile personale ale an/a9aţilor s-i sau deţinerea ori administrarea investiţiilor 6u s6opulde a investi pe 6ont propriu 3i /arant,nd5 6el puţin5 6- 8e6are tran.a6ţie 4n 6are sunt impli6ate #IA poate 8re6onstituit- 4n 6eea 6e prive3te ori/inea sa5 p-rţile a6esteia5 natura sa5 momentul5 pre6um 3i lo6ul 4n 6are afost efe6tuat- 3i 6- a6tivele #IA administrate de A#IA sunt investite 4n 6onformitate 6u re/ulile sau a6tul6onstitutiv al #IA 3i dispo.iţiile le/ale 4n vi/oare$Articolul 180*1 A#IA se asi/ur- 6-5 pentru 8e6are #IAadministrat5 sunt sta2ilite pro6eduri ade6vate 3i 6onse6vente astfel 4n6,t s- se poat- reali.a o evaluare6orespun.-toare 3i independent- a a6tivelor #IA 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e5 6u le/islaţia spe6i86-

apli6a2il- 3i 6u re/ulile sau a6tul 6onstitutiv al #IA$0%1 !ormele apli6a2ile evalu-rii a6tivelor 3i 6al6ul-rii valoriiunitare a a6tivului net a #IA sunt sta2ilite 4n le/islaţia ţ-rii unde este sta2ilit #IA 3i7sau 4n re/ulile ori a6tul6onstitutiv al a6estuia$0(1 A#IA se asi/ur-5 de asemenea5 6- valoarea unitar- a a6tivului net a #IA este6al6ulat- 3i 6omuni6at- investitorilor 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e5 6u le/islaţia apli6a2il- 4n domeniulpieţei de 6apital 3i 6u re/ulile sau a6tul 6onstitutiv al #IA$0'1 Pro6edurile de evaluare utili.ate asi/ur-evaluarea a6tivelor5 pre6um 3i 6al6ularea valorii unitare a a6tivului net 6el puţin o dat- pe an$0+1 n 6a.ul 4n6are #IA este de tip des6=is5 4n sensul 6- emite titluri de parti6ipare 6are fa6 o2ie6tul unei emisiuni 3ir-s6ump-r-ri la intervale de timp re/ulate5 6onform re/lement-rilor emise de A$S$#$5 a6este evalu-ri 3i 6al6ulese efe6tuea.-5 de asemenea5 6u o fre6venţ- ade6vat- a6tivelor deţinute de #IA 3i fre6venţei sale de emisiune3i de r-s6ump-rare5 4n 6onformitate 6u prevederile art$ >&&' din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$%(*7%)*($0>1 Da6- #IA este de tip 4n6=is5 4n sensul 6- emite titluri de parti6ipare 6are nu fa6 o2ie6tul uneiemisiuni 3i r-s6ump-r-ri la intervale de timp re/ulate5 6onform re/lement-rilor emise de A$S$#$5 a6esteevalu-ri 3i 6al6ule se efe6tuea.-5 de asemenea5 4n 6a.ul ma9or-rii sau diminu-rii 6apitalului de 6-tre #IA 4n6au.-$0&1 Investitorii #IA indi6ate la alin$ 0+1 3i 0>1 sunt informaţi 6u privire la evalu-ri 3i 6al6ule astfel 6umeste sta2ilit 4n dispo.iţiile relevante din re/ulile sau a6tul 6onstitutiv al #IA$01 A#IA se asi/ur- 6- fun6ţia de

evaluare este e@er6itat- 8e de:a1un evaluator e@tern5 6are este o persoan- 9uridi6- sau 8.i6- independent-de #IA5 de A#IA 3i de ori6e alt- persoan- 6are are le/-turi str,nse 6u #IA sau A#IA; 8e de21A#IA 4nsu3i5 6u6ondiţia 6a sar6ina de evaluare s- 8e independent- din pun6t de vedere fun6ţional de administrareaportofoliului 3i de politi6a de remunerare 3i 6a alte m-suri s- /arante.e limitarea 6oni6telor de interese 3iprevenirea inuenţei ne9usti86ate asupra an/a9aţilor$Depo.itarul numit pentru un #IA nu poate 8 numit 6aevaluator e@tern al respe6tivului #IA5 de6,t 4n 6a.ul 4n 6are a separat din pun6t de vedere fun6ţional 3i ierar=i6e@er6itarea fun6ţiilor sale de depo.itar de sar6inile sale de evaluator e@tern5 iar eventualele 6oni6te deinterese sunt identi86ate5 /estionate5 monitori.ate 3i 6omuni6ate 4n mod 6orespun.-tor investitorilor #IA$0<1 n6a.ul 4n 6are fun6ţia de evaluare este e@er6itat- de un evaluator e@tern5 A#IA tre2uie s- demonstre.e6-:a1evaluatorul e@tern este 8e:

(i)

persoană juridică, membru corporativ al "sociaţiei #aţionale a $valuatorilor "utorizaţi din%omânia, denumită în continuare "#$&"%, al cărei obiect de activitate se referă la prestarea deservicii în domeniul financiar'contabil şisau de consultanţă pentru afaceri şi management şi sădesemneze în calitate de reprezentant al său pentru a realiza evaluările în conformitate cureglementările pieţei de capital, un membru acreditat "#$&"% (specializare $valuareîntreprinderi) sau un membru al unor organizaţii profesionale de evaluare afiliate rupului$uropean al "sociaţiilor de $valuatori (*$o&") ori al altor organizaţii internaţionalerecunoscute de "#$&"%

(ii)

persoană fizică membru acreditat "#$&"% (specializare $valuare întreprinderi) sau membru alunor organizaţii profesionale de evaluare afiliate *$o&" ori al altor organizaţii internaţionalerecunoscute de "#$&"%

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


21evaluatorul e@tern poate oferi su86iente /aranţii profesionale pentru a3i putea 4ndeplini 4n mod e86a6efun6ţia 6orespun.-toare de evaluare 4n 6onformitate 6u alin$ 0*10(1; 3i61numirea evaluatorului e@tern respe6t-dispo.iţiile art$ *< alin$ 0*10(15 pre6um 3i a6tele dele/ate de Comisia European- 4n a6est domeniu$0*)1Evaluatorul e@tern numit nu delea/- fun6ţia de evaluare unei p-rţi terţe$0**1 A#IA noti86- numireaevaluatorului e@tern A$S$#$5 6are poate soli6ita numirea unui alt evaluator e@tern 4n lo6ul a6estuia5 4n 6a.ul 4n6are 6ondiţiile prev-.ute la alin$ 0<1 nu sunt sau nu mai sunt 4ndeplinite$0*%1 Evaluarea se reali.ea.- 6uimparţialitate5 6ompetenţ-5 prudenţ- 3i dili/enţ- profesional-$0*(1 n 6a.ul 4n 6are fun6ţia de evaluare nu estee@er6itat- de un evaluator e@tern5 A$S$#$ poate 6ere A#IA s- dispun- veri86area pro6edurilor sale de evaluare3i7sau a evalu-rilor sale de 6-tre un evaluator e@tern sau5 dup- 6a.5 de 6-tre un auditor$0*'1 A#IA suntresponsa2ili de 6ore6ta evaluare a a6tivelor #IA5 pre6um 3i de 6al6ularea valorii a6tivului net 3i de pu2li6areaa6estei valori a a6tivului net$ !umirea de 6-tre A#IA a unui evaluator e@tern nu afe6tea.- r-spunderea A#IAfaţ- de #IA 3i de investitorii a6estuia$0*+1 Cu luarea 4n 6onsiderare a prevederilor alin$ 0*'15 evaluatorul e@ternr-spunde faţ- de A#IA pentru pierderile suferite de A#IA 6a urmare a ne/li9enţei sau a ne4ndepliniriiintenţionate a sar6inilor sale$Articolul 190*1 A#IA poate dele/a 6-tre terţi5 su2 6ondiţia avi.-rii preala2ile aA$S$#$ 3i pe 2a.- de 6ontra6t s6ris5 e@er6itarea a6tivit-ţilor menţionate laart$ + alin$ 0%15 4n 6onformitate 6ure/lement-rile A$S$#$ emise 4n apli6area pre.entei le/i$ n 6eea 6e prive3te a6tivit-ţile menţionate la art$ + alin$0(15 dele/area a6estora se reali.ea.- su2 6ondiţia noti86-rii A$S$#$5 pe 2a.- de 6ontra6t s6ris 3i 4n 6onformitate6u re/lement-rile A$S$#$ emise 4n apli6area pre.entei le/i$0%1 Dele/area a6tivit-ţilor menţionate la alin$ 0*1 sereali.ea.- 6u 4ndeplinirea urm-toarelor 6ondiţii:a1A#IA tre2uie s- poat- 9usti86a 4ntrea/a sa stru6tur- dedele/are 6u motive o2ie6tive;21dele/atul tre2uie s- dispun- de resurse su86iente pentru a 4ndeplini sar6inilerespe6tive5 iar persoanele 6are desf-3oar- 4n mod efe6tiv a6tivitatea dele/atului tre2uie s- ai2- o reputaţiesu86ient de 2un- 3i o e@perienţ- su86ient- 6onform re/lement-rilor A$S$#$;614n 6a.ul 4n 6are dele/area vi.ea.-administrarea portofoliului sau administrarea ris6urilor5 tre2uie a6ordat- numai unor entit-ţi 6are sunt

autori.ate sau 4nre/istrate 4ntrun stat mem2ru5 av,nd 6a o2ie6t de a6tivitate administrarea a6tivelor 3i 6aresunt supuse suprave/=erii autorit-ţilor 6ompetente din statele mem2re respe6tive sau5 4n 6a.ul 4n 6area6east- 6ondiţie nu poate 8 4ndeplinit-5 tre2uie a6ordat- numai 6u 6ondiţia autori.-rii preala2ile din parteaA$S$#$;d14n 6a.ul 4n 6are dele/area se refer- la administrarea de portofoliu sau la administrarea de ris6uri 3ieste a6ordat- unei entit-ţi dintrun stat terţ5 tre2uie s- 8e asi/urat-5 4n plus faţ- de 6erinţele prev-.ute la lit$615 6ooperarea dintre A$S$#$ 3i autoritatea de suprave/=ere a entit-ţii 4n 6au.-;e1dele/area nu tre2uie s- 4mpiedi6e 2una desf-3urare a suprave/=erii A#IA 3i5 4n spe6ial5 nu tre2uie s- 4mpiedi6e ni6i A#IA s- a6ţione.e5ni6i #IA s- 8e administrat 4n interesul investitorilor s-i;f1A#IA tre2uie s- poat- demonstra 6- dele/atul este6ali86at 3i 6apa2il s- e@er6ite fun6ţiile 4n 6au.-5 6- a fost sele6ţionat 6u dili/enţ- 3i 6- A#IA poate s-monitori.e.e 4n mod e86a6e 3i 4n ori6e moment a6tivitatea dele/at-5 s- dea 4n ori6e moment instru6ţiunisuplimentare dele/atului 3i s- retra/- dele/area 6u efe6t imediat atun6i 6,nd a6est lu6ru este 4n interesulinvestitorilor$ A#IA evaluea.- 4n permanenţ- servi6iile furni.ate de 8e6are dele/at$0(1 Administrareaportofoliului sau administrarea ris6urilor nu poate 8 dele/at-:a1depo.itarului ori unui dele/at al depo.itarului;sau21ori6-rei alte entit-ţi ale 6-rei interese pot intra 4n 6oni6t 6u 6ele ale A#IA sau ale investitorilor #IA5 6ue@6epţia 6a.ului 4n 6are entitatea 4n 6au.- a separat din pun6t de vedere fun6ţional 3i ierar=i6 e@er6itarea

sar6inilor sale de administrare a portofoliului sau de administrare a ris6urilor de 6elelalte sar6ini ale salepotenţial 6oni6tuale5 iar eventualele 6oni6te de interese sunt identi86ate5 /estionate5 monitori.ate 3i6omuni6ate 4n mod 6orespun.-tor investitorilor #IA$0'1 #aptul 6- A#IA a dele/at fun6ţii unei entit-ţi terţe sauori6e alt- su2dele/are nu afe6tea.- r-spunderea A#IA faţ- de #IA 3i investitorii s-i$ A#IA nu 43i delea/-fun6ţiile 4ntro asemenea m-sur- 4n6,t s- nu mai poat- 8 6onsiderat administratorul #IA 3i s- devin- oentitate de tip 6utie po3tal-F5 4n 4nţelesul dat a6estui termen 6onform art$ % din Re/ulamentul UniuniiEuropene nr$ %(*7%)*($0+1 Entitatea terţ- 6-reia iau fost dele/ate a6tivit-ţi de 6-tre A#IA poate su2dele/aori6are dintre fun6ţiile dele/ate ei 6u 6ondiţia s- 8e 4ndeplinite urm-toarele 6erinţe:a1A#IA 3ia dat a6ordulpreala2il pentru su2dele/are;21A#IA a noti86at A$S$#$ 4nainte 6a dispo.iţiile privind su2dele/area s- intre 4nvi/oare;616ondiţiile prev-.ute la alin$ 0%15 toate trimiterile la dele/atF 4nţele/,nduse 6a trimiteri lasu2dele/atF$0>1 !u se atri2uie o su2dele/are a administr-rii de portofoliu sau a administr-rii deris6uri:a1depo.itarului ori unui dele/at al depo.itarului; sau21ori6-rei alte entit-ţi ale 6-rei interese pot intra 4n6oni6t 6u 6ele ale A#IA sau ale investitorilor #IA5 de6,t 4n 6a.ul 4n 6are entitatea 4n 6au.- a separat din pun6tde vedere fun6ţional 3i ierar=i6 e@er6itarea sar6inilor sale de administrare a portofoliului sau de administrare

a ris6urilor de 6elelalte sar6ini ale sale potenţial 6oni6tuale5 iar eventualele 6oni6te de interese suntidenti86ate5 /estionate5 monitori.ate 3i 6omuni6ate 4n mod 6orespun.-tor investitorilor #IA$Dele/atul relevantevaluea.- 4n permanenţ- servi6iile furni.ate de 8e6are su2dele/at$0&1 Atun6i 6,nd su2dele/atul delea/-ori6are dintre fun6ţiile 6are iau fost dele/ate5 6ondiţiile prev-.ute la alin$ 0+1 se apli6- mutatismutandis$Articolul 200*1 Pentru 8e6are #IA administrat5 A#IA se asi/ur- 6- este desemnat un depo.itar uni6$0%1 !umirea depo.itarului fa6e o2ie6tul unui 6ontra6t s6ris$ Printre altele5 6ontra6tul re/lementea.- u@ulinformaţiilor 6onsiderate ne6esare pentru a permite depo.itarului s- 43i 4ndeplineas6- fun6ţiile pentru #IApentru 6are a fost desemnat 4n 6alitate de depo.itar5 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e$0(1 Depo.itaruleste:a14n 6a.ul #IA sta2iliţi 4n Rom,nia:

(i) o instituţie de credit din %omânia, autorizată de +#%, potrivit legislaţiei aplicabile instituţiilor de

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


credit, sau o sucursală din %omânia a unei instituţii de credit, autorizată într'un alt stat membru,avizate de "!!-! pentru activitatea de depozitare a activelor ./0 şi înregistrate în %egistrul "!!-!care îndeplinesc condiţiile prevăzute de prezenta lege şi reglementările "!!-! emise în aplicareaacesteia

(ii)

o societate de servicii de investiţii financiare (!!1!-!) autorizată de "!!-! sau sucursala uneifirme de investiţii autorizată într'un alt stat membru înregistrată în %egistrul "!!-, care are în

obiectul de activitate serviciul conex de păstrare în siguranţă şi administrare a instrumentelorfinanciare în contul clienţilor, inclusiv custodia şi servicii în legătură cu acestea, cum ar fi

administrarea fondurilor sau garanţiilor, prevăzut la art! 2 alin! (33) lit! a) din 4egea nr! 5675889 şirespectă cerinţele privind adecvarea capitalului, inclusiv cerinţele de capital pentru riscurileoperaţionale, şi deţine, în orice caz, fonduri proprii cel puţin egale cu valoarea capitalului iniţialconform prevederilor :irectivei 583;;<=$ şi %egulamentului (=$) nr! 272583;

214n 6a.ul #IA sta2ilite 4ntrun alt stat mem2ru al Uniunii Europene depo.itarul poate 8:

(i)o instituţie de credit cu sediul social în =niunea $uropeană şi autorizată în conformitate cu:irectiva 583;;<=$

(ii)

o firmă de investiţii cu sediul social în =niunea $uropeană, care respectă cerinţele privind

adecvarea capitalului, inclusiv cerinţele de capital pentru riscurile operaţionale, şi este autorizatăîn temeiul :irectivei 5889;60$ şi care prestează, de asemenea, servicii conexe de păstrare şiadministrare a instrumentelor financiare în numele clienţilor în conformitate cu secţiunea > punctul 3 din anexa 1 la :irectiva 5889;60$ astfel de firme de investiţii deţin, în orice caz,fonduri proprii cel puţin egale cu valoarea capitalului iniţial prevăzută în :irectiva 583;;<=$ şi%egulamentul (=$) nr! 272583; sau

(iii)

o altă categorie de instituţii supuse reglementării prudenţiale şi supravegherii continue şi care, la53 iulie 5833, se încadra în categoriile de instituţii stabilite de statele membre ca fiind eligibile pentru funcţia de depozitar, în conformitate cu art! 5; alin! (;) din :irectiva 5886<20$ a/arlamentului $uropean şi a 0onsiliului din 3; iulie 5886 de coordonare a actelor cu putere delege şi a actelor administrative privind .!/!0!&!?!

614n 6a.ul #IA dintrun stat terţ 3i 6u respe6tarea prevederilor alin$ 0+1 lit$ 215 depo.itarul poate 85 deasemenea5 o instituţie de 6redit sau ori6e alt- entitate similar- entit-ţilor menţionate la lit$ a1 3i 215 6u6ondiţia 4ndeplinirii 6ondiţiilor de la alin$ 0>1 lit$ 21$0'1 Pentru a evita 6oni6tele de interese dintre depo.itar5A#IA 3i7sau #IA 3i7sau investitorii s-i:a1un A#IA nu a6ţionea.- 6a depo.itar;21un 2roer prin6ipal 6area6ţionea.- drept 6ontrapartid- pentru un #IA nu a6ţionea.- 6a depo.itar pentru #IA 4n 6au.- de6,t 4n 6a.ul 4n6are a separat din pun6t de vedere fun6ţional 3i ierar=i6 e@er6itarea fun6ţiilor sale de depo.itar de sar6inilesale de 2roer prin6ipal5 iar eventualele 6oni6te de interese sunt identi86ate5 /estionate5 monitori.ate 3i6omuni6ate 4n mod 6orespun.-tor investitorilor #IA$ Dele/area de 6-tre depo.itar a sar6inilor sale de 6ustodieunui astfel de 2roer prin6ipal 4n 6onformitate 6u alin$ 0**1 este permis- da6- sunt 4ndeplinite 6ondiţiilerelevante;61A#IA tre2uie s- 8e persoan- 9uridi6- independent- de depo.itar 3i nu poate avea le/-turi str,nse6u a6esta$0+1 Depo.itarul este sta2ilit 4n una dintre urm-toarele lo6aţii:a14n 6a.ul #IA din Uniunea European-5 4n statul mem2ru de ori/ine al #IA; 4n 6a.ul #IA din Rom,nia5 depo.itarul este sta2ilit 4n Rom,nia;214n 6a.ul #IAdintrun stat terţ5 ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit #IA sau 4n statul mem2ru de ori/ine al A#IA 6areadministrea.- #IA sau 4n statul mem2ru de referinţ- al A#IA 6are administrea.- #IA$0>1 Cu respe6tarea

6erinţelor prev-.ute la alin$ 0(15 desemnarea unui depo.itar sta2ilit 4ntrun stat terţ este supus- urm-toarelor6ondiţii:a1autorit-ţile 6ompetente din statele mem2re 4n 6are se intenţionea.- a 8 distri2uite titluri departi6ipare ale #IA dintrun stat terţ 3i A$S$#$5 4n 6a.ul 4n 6are statul mem2ru de ori/ine al A#IA este Rom,nia5au semnat a6orduri de 6ooperare 3i de s6=im2 de informaţii 6u autorit-ţile 6ompetente aledepo.itarului;21depo.itarul este supus unei re/lement-ri prudenţiale5 in6lusiv unor 6erinţe minime de 6apital53i unor m-suri de suprave/=ere e86a6e 6are au a6elea3i efe6te 6a le/islaţia Uniunii 3i sunt apli6ateefe6tiv;61ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit depo.itarul nu este in6lus- 4n 6ate/oria de ţ-ri 3i teritorii ne6ooperantede 6-tre ?rupul de A6ţiune #inan6iar- Internaţional- 0?A#I1;d1statele mem2re 4n 6are se intenţionea.- a 8distri2uite titluri de parti6ipare ale #IA dintrun stat terţ 3i5 da6- este diferit5 statul mem2ru de ori/ine al A#IAau semnat 6u ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit depo.itarul un a6ord 6are respe6t- 4n totalitate standardeleprev-.ute la art$ %> din Modelul "CDE de 6onvenţie 8s6al- privind venitul 3i 6apitalul 3i /arantea.- un s6=im2e86a6e de informaţii 4n materie 8s6al-5 in6lusiv eventuale a6orduri 8s6ale multilaterale;e1depo.itarul

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


r-spunde prin 6ontra6t faţ- de #IA sau faţ- de investitorii #IA 4n 6onformitate 6u alin$ 0*%1 3i 0*(1 3i a66ept- 4nmod e@pres s- respe6te alin$ 0**1$n 6a.ul 4n 6are5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- dintrun stat mem2ru 4n 6are se intenţionea.- a 8 distri2uite titluri de parti6ipare ale #IA dintrun stat terţ5 A$S$#$ nu este de a6ord 6uevaluarea apli6-rii dispo.iţiilor de la primul para/raf lit$ a15 61 sau e1 de 6-tre autorit-ţile 6ompetente dinstatul mem2ru de ori/ine al A#IA5 a6easta poate sesi.a 4n a6est sens ESMA5 6are poate a6ţiona 4n6onformitate 6u prero/ativele 6are iau fost 6onferite 4n temeiul art$ *< din Re/ulamentul 0UE1 nr$ *$)<+7%)*)al Parlamentului European 3i al Consiliului din %' noiem2rie %)*) de instituire a Autorit-ţii europene desuprave/=ere 0Autoritatea european- pentru valori mo2iliare 3i pieţe15 de modi86are a De6i.iei nr$&*>7%))<7CE 3i de a2ro/are a De6i.iei %))<7&&7CE a Comisiei$0&1 Depo.itarul se asi/ur- 4n /eneral 6- u@urilede numerar ale #IA sunt monitori.ate ade6vat 3i se asi/ur- 4n spe6ial 6- toate pl-ţile efe6tuate de investitorisau 4n numele a6estora la su2s6rierea de titluri de parti6ipare ale unui #IA au fost 4n6asate 3i 6- numerarul #IAeste 4nre/istrat inte/ral 4n 6onturile de numerar des6=ise 4n numele #IA sau 4n numele A#IA 6are a6ţionea.- 4nnumele #IA sau 4n numele depo.itarului 6are a6ţionea.- 4n numele #IA la o 2an6- 6entral-5 instituţie de 6reditautori.at- 6onform le/islaţiei 6omunitare sau la o 2an6- autori.at- 4ntrun stat nemem2ru ori la o alt-entitate de a6eea3i natur- pe piaţa relevant- 4n 6are sunt ne6esare 6onturi 4n numerar5 6u 6ondiţia 6aentitatea respe6tiv- s- 8e supus- unei re/lement-ri prudenţiale 3i unei suprave/=eri e86a6e 6are au a6elea3iefe6te 6u le/islaţia Uniunii 3i 6are sunt apli6ate efe6tiv 3i 4n 6onformitate 6u prin6ipiile referitoare la p-strarea 4n si/uranţ- a fondurilor 6lienţilor prev-.ute 4n re/lement-rile emise 4n apli6areaLe/ii nr$ %<&7%))'3i "rdonanţei de ur/enţ- a ?uvernului nr$ (%7%)*%$ n 6a.ul 4n 6are 6onturile de numerar suntdes6=ise 4n numele depo.itarului 6are a6ţionea.- 4n numele #IA5 4n a6este 6onturi nu se 4nre/istrea.-numerarul entit-ţii menţionate la primul para/raf 3i ni6i numerarul propriu al depo.itarului$01 A6tivele #IA sau ale A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA sunt 4n6redinţate depo.itarului sprep-strare5 dup- 6um urmea.-:a14n 6a.ul instrumentelor 8nan6iare 6are pot 8 p-strate 4n 6ustodie:

(i)depozitarul păstrează în custodie toate instrumentele financiare care pot fi înregistrate într'un contde instrumente financiare deschis în evidenţele depozitarului şi toate instrumentele financiare care pot fi livrate fizic depozitarului

(ii)

în acest scop, depozitarul se asigură că toate instrumentele financiare care pot fi înregistrate într'uncont de instrumente financiare deschis în evidenţele depozitarului sunt înregistrate în evidenţeledepozitarului în conturi separate, în conformitate cu principiile referitoare la păstrarea în siguranţăa instrumentelor financiare ale clienţilor prevăzute în reglementările emise în aplicarea 4egii nr!5675889 şi .rdonanţei de urgenţă a uvernului nr! ;55835, deschise în numele -1" sau al "-1"care acţionează în numele -1", astfel încât să poată fi în orice moment identificate clar caaparţinând -1" în conformitate cu legislaţia aplicabilă

214n 6a.ul altor a6tive:

(i)depozitarul verifică dreptul de proprietate al -1" sau al "-1" care acţionează în numele -1" cu privire la respectivele active şi ţine evidenţa activelor cu privire la care are certitudinea că -1" sau"-1" care acţionează în numele -1" deţine dreptul de proprietate

(ii) pentru a verifica dacă -1" sau "-1" care acţionează în numele -1" deţine dreptul de proprietate,depozitarul se bazează pe informaţii sau documente furnizate de -1" sau de "-1" şi, atunci cândsunt disponibile, pe dovezi externe

(iii)

depozitarul îşi actualizează permanent evidenţa!

0<1 Pe l,n/- atri2uţiile prev-.ute la alin$ 0&1 3i 015 depo.itarul:a1se asi/ur- 6- v,n.area5 emisiunea5r-s6ump-rarea5 ram2ursarea 3i anularea de titluri de parti6ipare ale #IA sunt reali.ate 4n 6onformitate 6ule/islaţia naţional- apli6a2il- 3i 6u re/ulile sau a6tul 6onstitutiv al #IA;21se asi/ur- 6- valoarea titlurilor departi6ipare ale #IA este 6al6ulat- 4n 6onformitate 6u le/islaţia naţional- apli6a2il-5 6u re/ulile sau a6tul6onstitutiv al #IA 3i 6u pro6edurile prev-.ute la art$ *<;614ndepline3te instru6ţiunile A#IA5 6u e@6epţia 6a.ului 4n6are a6estea 6ontravin le/islaţiei naţionale apli6a2ile sau re/ulilor ori a6tului 6onstitutiv al #IA;d1se asi/ur-6-5 4n tran.a6ţiile 6are impli6- a6tivele #IA5 6ontravaloarea este a6=itat- #IA 4n termenele u.uale;e1se asi/ur-6- veniturile #IA sunt folosite 4n 6onformitate 6u le/islaţia naţional- apli6a2il- 3i 6u re/ulile sau a6tul6onstitutiv al #IA$0*)1 n e@e6utarea atri2uţiilor lor spe6i86e5 A#IA 3i depo.itarul a6ţionea.- 4n mod onest5e6=ita2il5 profesionist 3i independent 3i 4n interesul #IA 3i al investitorilor #IA$Depo.itarul nu desf-3oar-a6tivit-ţi 6u privire la #IA sau la A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA 6are pot 6rea 6oni6te de interese 4ntre

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


#IA5 investitorii 4n #IA5 A#IA 3i depo.itarul 4nsu3i5 6u e@6epţia 6a.ului 4n 6are depo.itarul a separat din pun6t devedere fun6ţional 3i ierar=i6 e@er6itarea sar6inilor sale de depo.itar de 6elelalte sar6ini ale sale potenţial6oni6tuale5 iar eventualele 6oni6te de interese sunt identi86ate5 /estionate5 monitori.ate 3i 6omuni6ate 4nmod 6orespun.-tor investitorilor #IA; a6tivele menţionate la alin$ 0&1 nu sunt reutili.ate de depo.itar f-r-a6ordul preala2il al #IA sau al A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA$0**1 Depo.itarul nu delea/- unor entit-ţiterţe fun6ţiile sale5 6u e@6epţia 6elor menţionate la alin$ 01$Depo.itarul poate dele/a unor entit-ţi terţefun6ţiile menţionate la alin$ 015 su2 re.erva 4ndeplinirii urm-toarelor 6ondiţii:a1atri2uţiile s- nu 8e dele/ate 6uintenţia de a eluda 6erinţele pre.entei le/i;21depo.itarul s- poat- demonstra e@istenţa unui motiv o2ie6tivpentru dele/are;61depo.itarul s- dea dovad- de 6ompetenţa5 pre6auţia 3i dili/enţa ne6esare atun6i 6,ndsele6tea.- 3i nume3te o entitate terţ- 6-reia dore3te s- 4i dele/e o parte din sar6inile sale 3i s-dea dovad- 4n6ontinuare de 6ompetenţa5 pre6auţia 3i dili/enţa ne6esare 6,nd veri86- periodi6 3i suprave/=ea.- permanententitatea terţ- 6-reia ia dele/at o parte din sar6inile sale 3i m-surile luate de entitatea terţ- 4n le/-tur- 6usar6inile 6are iau fost dele/ate; 3id1depo.itarul s- se asi/ure 6- entitatea terţ- 4ndepline3te permanent5 4n6ursul 4ndeplinirii sar6inilor 6are iau fost dele/ate5 urm-toarele 6ondiţii:

(i)entitatea terţă are structurile şi experienţa adecvate şi proporţionale cu natura şi complexitateaactivelor -1" sau ale "-1" care acţionează în numele -1" care i'au fost încredinţate

(ii)

în ceea ce priveşte delegarea sarcinilor de custodie menţionate la alin! (@) lit! a), entitatea terţăeste supusă unei reglementări prudenţiale, inclusiv unor cerinţe minime de capital, şi uneisupravegheri eficace în jurisdicţia în cauză, iar entitatea terţă este supusă unui control extern periodic pentru a verifica dacă instrumentele financiare sunt în posesia sa

(iii)

entitatea terţă separă activele clienţilor depozitarului de propriile sale active şi de activeledepozitarului, astfel încât să poată fi identificate clar în orice moment ca aparţinând clienţilor unuianumit depozitar

(iv)

entitatea terţă nu utilizează activele fără acordul prealabil al -1" sau al "-1" care acţionează înnumele -1" şi fără o notificare prealabilă către depozitar şi

(v) entitatea terţă respectă obligaţiile şi interdicţiile generale prevăzute la alin! (@) şi (38)!

0*%1 Cu luarea 4n 6onsiderare a prevederilor alin$ 0**1 lit$ d1 p6t$ 0ii15 4n 6a.ul 4n 6are le/islaţia ţ-rii terţeimpune p-strarea 4n 6ustodie a anumitor instrumente 8nan6iare de 6-tre o entitate lo6al- 3i ni6io entitatelo6al- nu 4ndepline3te 6erinţele privind dele/area prev-.ute la pun6tul menţionat5 depo.itarul poate dele/afun6ţiile unei astfel de entit-ţi lo6ale numai 4n m-sura 4n 6are se prevede 4n le/islaţia ţ-rii terţe 3i numai at,ta

timp 6,t nu e@ist- entit-ţi lo6ale 6are s- 4ndeplineas6- 6erinţele dele/-rii5 su2 re.erva 4ndepliniriiurm-toarelor 6erinţe:a1investitorii #IA 4n 6au.- tre2uie s- 8e informaţi 6orespun.-tor 6- dele/area estene6esar- 6a urmare a 6onstr,n/erilor 9uridi6e din le/islaţia ţ-rii terţe 3i a 6ir6umstanţelor 6are 9usti86-dele/area5 4nainte de a fa6e investiţia; 3i21#IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA tre2uie s- soli6itedepo.itarului s- dele/e 6ustodia instrumentelor 8nan6iare 4n 6au.- unei astfel de entit-ţi lo6ale$Entitateaterţ- poate su2dele/a5 la r,ndul s-u5 a6este fun6ţii5 6u 6ondiţia 4ndeplinirii a6elora3i 6erinţe$ n astfel de6a.uri5 alin$ 0*'1 se apli6- mutatis mutandis p-rţilor relevante$ Prestarea de servi6ii de 6-tre sistemele dede6ontare a valorilor mo2iliare prev-.ut- 4nLe/ea nr$ %+(7%))' privind 6ara6terul de8nitiv al de6ont-rii 4n sistemele de pl-ţi 3i 4n sistemele de de6ontare a operaţiunilor 6u instrumente 8nan6iare5 6umodi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 sau prestarea de servi6ii similare de 6-tre sisteme dede6ontare a valorilor mo2iliare din ţ-ri terţe nu se 6onsider- o dele/are a fun6ţiilor sale de 6ustodie$0*(1 Depo.itarul r-spunde faţ- de #IA sau faţ- de investitorii #IA pentru pierderea de 6-tre depo.itarori de 6-tre o entitate terţ- 6-reia i sa dele/at 6ustodia instrumentelor 8nan6iare p-strate 4n6ustodie 4n 6onformitate 6u alin$ 01 lit$ a1; 4n 6a.ul pierderii unui instrument 8nan6iar din 6ustodie5

depo.itarul returnea.- f-r- 4nt,r.iere #IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA un instrument8nan6iar identi6 sau 6u o valoare 6orespun.-toare$ Depo.itarul nu este r-spun.-tor da6- poatedovedi 6- pierderea a intervenit 6a re.ultat al unui eveniment e@terior 4n afara 6ontrolului s-ure.ona2il5 ale 6-rui 6onse6inţe ar 8 fost inevita2ile 4n 6iuda tuturor eforturilor sale re.ona2ile de a le6ontra6ara5 4n 6onformitate 6u prevederile art$ *)) 3i *)* din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$%(*7%)*($ Depo.itarul r-spunde5 de asemenea5 faţ- de #IA sau faţ- de investitorii #IA pentru toate6elelalte pierderi suferite de a6e3tia 6a urmare a ne4ndeplinirii intenţionate sau din ne/li9enţ- ao2li/aţiilor 6are 4i revin 4n temeiul pre.entei le/i$0*'1 R-spunderea depo.itarului nu este afe6tat- dedele/-rile menţionate la alin$ 0**1$n 6a.ul pierderii unor instrumente 8nan6iare p-strate 4n 6ustodie de oentitate terţ- 4n 6onformitate 6u alin$ 0**15 depo.itarul poate 8 e@onerat de r-spundere da6- poate dovedi6-:a1sunt 4ndeplinite toate 6erinţele pentru dele/area atri2uţiilor sale privind 6ustodia prev-.ute la

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


alin$ 0**1 al doilea para/raf;21un 6ontra6t s6ris 4ntre depo.itar 3i entitatea terţ- transfer- 4n mode@pres r-spunderea depo.itarului asupra persoanei terţe 4n 6au.- 3i ofer- #IA sau A#IA 6area6ţionea.- 4n numele #IA posi2ilitatea de a soli6ita entit-ţii terţe desp-/u2iri pentru pierdereainstrumentelor 8nan6iare sau depo.itarului posi2ilitatea de a soli6ita desp-/u2irile respe6tive 4nnumele lor; 3i61un 6ontra6t s6ris 4ntre depo.itar 3i #IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA permite 4n mod e@pres o e@onerare a depo.itarului 3i sta2ile3te motivul o2ie6tiv pentru o astfel de e@onerare$0*+1 n 6a.ul 4n 6are le/islaţia statului terţ impune p-strarea 4n 6ustodie a anumitor instrumente8nan6iare de 6-tre o entitate lo6al- 3i nu e@ist- entit-ţi lo6ale 6are s- 4ndeplineas6- 6erinţele privind

dele/area prev-.ute la alin$ 0**1 lit$ d1 p6t$ 0ii15 depo.itarul poate 8 e@onerat de r-spundere da6- sunt 4ndeplinite urm-toarele 6ondiţii:a1re/ulile sau a6tul 6onstitutiv al #IA 4n 6au.- permit 4n mod e@pres oastfel de e@onerare 4n 6ondiţiile prev-.ute de pre.enta le/e;21investitorii #IA 4n 6au.- au fostinformaţi 4n mod ade6vat 6u privire la e@onerare 3i 6ir6umstanţele 6are 9usti86- e@onerarea 4nainte dea fa6e investiţia;61#IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA a soli6itat depo.itarului s- dele/e6ustodia instrumentelor 8nan6iare 4n 6au.- unei entit-ţi lo6ale;d1e@ist- un 6ontra6t s6ris 4ntredepo.itar 3i #IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4n numele #IA 6are permite 4n mod e@pres o astfel dee@onerare; 3ie1e@ist- un 6ontra6t s6ris 4ntre depo.itar 3i entitatea terţ- 6are transfer- 4n mod e@presr-spunderea depo.itarului asupra entit-ţii lo6ale 4n 6au.- 3i ofer- #IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4nnumele #IA posi2ilitatea de a soli6ita entit-ţii lo6ale desp-/u2iri pentru pierderea instrumentelor8nan6iare sau depo.itarului posi2ilitatea de a soli6ita desp-/u2irile respe6tive 4n numele lor$0*>1R-spunderea faţ- de investitorii #IA poate 8 invo6at- dire6t sau indire6t prin intermediul A#IA5 4nfun6ţie de natura 9uridi6- a raporturilor dintre depo.itar5 A#IA 3i investitori$0*&1 n 6a.ul 4n 6are

depo.itarul este sta2ilit 4n Rom,nia5 a6esta pune la dispo.iţia A$S$#$5 la 6erere5 toate informaţiile pe6are lea o2ţinut 4n 6adrul 4ndeplinirii sar6inilor sale 3i 6are pot 8 ne6esare autorit-ţii pentrumonitori.area a6tivit-ţii #IA7A#IA$ n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ nu este autoritatea 6ompetent- s-monitori.e.e #IA sau A#IA 4n 6au.-5 informaţiile primite sunt transmise f-r- 4nt,r.iere autorit-ţilor6ompetente 4n a6est sens$Capitolul IVCerinţe privind transparenţaArticolul 210*1 A#IA sta2iliţi 4n Rom,niatre2uie s- fa6- disponi2il5 pentru 8e6are #IA din Uniunea European- pe 6are 4l administrea.- 3i pentru 8e6are#IA ale 6-rui titluri de parti6ipare le distri2uie 4n Uniune5 un raport anual pentru 8e6are e@er6iţiu 8nan6iar5 4ntermen de > luni de la sf,r3itul e@er6iţiului 8nan6iar$ Raportul anual se pune la dispo.iţia investitorilor la6erere5 6u titlu /ratuit5 3i se transmite 6-tre A$S$#$ 3i5 dup- 6a.5 autorit-ţilor 6ompetente din statul mem2ru deori/ine al #IA administrate$Atun6i 6,nd #IA are o2li/aţia de a pu2li6a un raport 8nan6iar anual 4n 6onformitate6u prevederileLe/ii nr$ %<&7%))'5 pre6um 3i 6u re/lement-rile referitoare la rapoartele 4nto6mite deemitenţii ale 6-ror valori mo2iliare sunt admise la tran.a6ţionare pe o piaţ- re/lementat-5 tre2uie6omuni6ate investitorilor5 la 6erere5 numai informaţiile suplimentare menţionate la alin$ 0%15 8eseparat5 8e 6a parte suplimentar- a raportului 8nan6iar anual$ n a6est din urm- 6a.5 raportul

8nan6iar anual se pu2li6- 6el t,r.iu la ' luni de la sf,r3itul e@er6iţiului$0%1 Raportul 8nan6iar anual 6onţine 6el puţin:a1un 2ilanţ sau o situaţie a a6tivelor 3i pasivelor;21un6ont de venituri 3i 6=eltuieli pentru e@er6iţiul 8nan6iar;61un raport al a6tivit-ţilor din e@er6iţiul8nan6iar;d1ori6e modi86are su2stanţial- a informaţiilor enumerate la art$ %% 6are a avut lo6 4ne@er6iţiul 8nan6iar vi.at de raport5 sta2ilit- 4n 6onformitate 6u prevederile art$ *)> din Re/ulamentulUniunii Europene nr$ %(*7%)*(;e16uantumul total al remuneraţiilor pentru e@er6iţiul 8nan6iar5 defal6at 4n remuneraţii 8@e 3i remuneraţii varia2ile5 pl-tite de A#IA personalului s-u5 3i num-rul 2ene86iarilor5pre6um 3i5 atun6i 6,nd este 6a.ul5 6omisioanele de performanţ- pl-tite de #IA;f16uantumul a/re/at alremuneraţiei5 defal6at pentru persoanele aate 4n fun6ţii de 6ondu6ere 3i pentru mem2riipersonalului A#IA ale 6-ror a6ţiuni au un impa6t semni86ativ asupra pro8lului de ris6 al #IA$0(1Informaţiile 6onta2ile din rapoartele anuale sunt pre/-tite 4n 6onformitate 6u standardele de6onta2ilitate din Rom,nia5 4n 6a.ul 4n 6are Rom,nia este stat mem2ru de ori/ine al #IA5 respe6tiv 6ustandardele de 6onta2ilitate din statul mem2ru de ori/ine al #IA sta2ilite 4n alte state mem2re5 sau 4n6onformitate 6u standardele de 6onta2ilitate din ţara terţ- 4n 6are #IA este sta2ilit 3i 6u normele

6onta2ile sta2ilite 4n re/ulile sau 4n a6tul 6onstitutiv al #IA5 respe6tivele informaţii 6onta2ile 8indauditate de persoane a2ilitate prin le/e 4n a6est sens5 4n 6onformitate 6u dispo.iţiile"rdonanţei deur/enţ- a ?uvernului nr$ <)7%)) privind auditul statutar al situaţiilor 8nan6iare anuale 3i al situaţiilor8nan6iare anuale 6onsolidate 3i suprave/=erea 4n interes pu2li6 a profesiei 6onta2ile5 apro2at- 6umodi86-ri prin Le/ea nr$ %&7%))5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare$ Raportul de audit5in6lusiv apre6ierile 6onţinute5 se reprodu6 inte/ral 4n raportul anual$Articolul 220*1 A#IA furni.ea.-investitorilor5 4nainte de a investi 4n #IA5 pentru 8e6are #IA din Uniunea European- pe 6are 4l administrea.- 3ipentru 8e6are #IA ale 6-rui titluri de parti6ipare le distri2uie 4n Uniunea European-5 4n 6onformitate 6u re/ulilesau a6tul 6onstitutiv al #IA5 urm-toarele informaţii5 pre6um 3i modi86-rile 6are pot determina de6i.iainvestitorilor de a investi sau menţine investiţia ori nu 4n astfel de or/anisme de plasament 6ole6tiv:a1odes6riere a strate/iei de investiţii 3i a o2ie6tivelor #IA5 informaţii 6u privire la lo6ul unde este sta2ilit #IA de tip

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


masterF 3i lo6ul unde sunt sta2ilite fondurile de 2a.-5 da6- #IA este un fond de fonduri5 o des6riere a tipurilorde a6tive 4n 6are #IA poate investi5 te=ni6ile pe 6are a6esta le poate utili.a5 toate ris6urile aso6iate5 ori6erestri6ţie apli6a2il- privind investiţiile5 situaţiile 4n 6are #IA poate utili.a efe6tul de levier5 tipurile 3i sursele delevier autori.ate 3i ris6urile aso6iate a6estuia5 ori6e restri6ţie 4n utili.area efe6tului de levier 3i ori6e a6orduride reutili.are a a6tivelor 3i a /aranţiilor5 pre6um 3i informaţii privind nivelul ma@im al efe6tului de levier pe6are A#IA sunt 4ndrept-ţiţi s- 4l utili.e.e pentru #IA;21o des6riere a pro6edurilor prin 6are #IA 43i poate s6=im2astrate/ia sau politi6a de investiţii ori am2ele;61o des6riere a prin6ipalelor impli6aţii 9uridi6e ale relaţiei6ontra6tuale sta2ilite 4n s6opul investirii5 in6lusiv informaţii 6u privire la 9urisdi6ţie5 le/islaţia apli6a2il- 3ieventuala e@istenţ- a unor instrumente 9uridi6e 6are s- permit- re6unoa3terea 3i e@e6utarea =ot-r,rilor 9ude6-tore3ti pe teritoriul pe 6are este sta2ilit #IA;d1identitatea A#IA5 a depo.itarului5 a auditorului 3i aori6-ror alţi furni.ori de servi6ii ai #IA 3i o des6riere a 4ndatoririlor a6estora5 pre6um 3i a drepturilorinvestitorilor;e1o des6riere a modului 4n 6are A#IA respe6t- 6erinţele prev-.ute la art$ < alin$ 0&1;f1o des6riere aori6-rei fun6ţii de administrare dele/ate de A#IA 4n 6onformitate 6u ane@a nr$ * 3i a ori6-rei fun6ţii de 6ustodiedele/ate de depo.itar5 identitatea dele/atului 3i ori6e 6oni6te de interese 6are pot ap-rea 6a urmare aa6estor dele/-ri;/1o des6riere a pro6edurii de evaluare a #IA 3i a metodolo/iei de determinare a valoriia6tivelor5 in6lusiv metodele utili.ate pentru evaluarea a6tivelor /reu de evaluat 4n 6onformitate 6u art$ *;=1odes6riere a administr-rii ris6ului de li6=iditate al #IA5 in6lusiv drepturile de r-s6ump-rare at,t 4n situaţiinormale5 6,t 3i e@6epţionale5 3i a6ordurile de r-s6ump-rare 6u investitorii5 e@istente;i1o des6riere a tuturor6omisioanelor5 ta@elor 3i 6=eltuielilor 6are sunt suportate dire6t sau indire6t de investitori5 pre6um 3i valoareama@im- a a6estora;91o des6riere a modului 4n 6are A#IA asi/ur- tratamentul e6=ita2il al investitorilor 3i5 da6-un investitor o2ţine tratament preferenţial sau dreptul de a o2ţine tratament preferenţial5 des6rierearespe6tivului tratament preferenţial5 tipul de investitori 6are o2ţin un astfel de tratament preferenţial5 pre6um3i5 atun6i 6,nd este 6a.ul5 le/-turile lor 9uridi6e sau e6onomi6e 6u #IA sau A#IA;1ultimul raport anual 4n

6onformitate 6u art$ %*;l1pro6edura 3i 6ondiţiile de emisiune 3i de v,n.are a titlurilor de parti6ipare;m16ea maire6ent- valoare a a6tivului net al #IA sau 6el mai re6ent preţ de piaţ- pentru titluri de parti6ipare ale #IA5 4n6onformitate 6u art$ *;n1dup- 6a.5 istori6ul performanţelor #IA;o1identitatea 2roerului prin6ipal 3i odes6riere a ori6-rui a6ord semni86ativ al #IA 6u 2roerii s-i prin6ipali 3i a modului 4n 6are sunt /estionate6oni6tele de interese 4n relaţia 6u a6e3tia 3i 6lau.a din 6ontra6tul 4n6=eiat 6u depo.itarul referitoare laposi2ilitatea de transfer 3i reutili.are a a6tivelor #IA 3i informaţii privind ori6e eventual transfer al r-spunderii6-tre 2roerul prin6ipal;p1o des6riere a modului 3i a momentului 4n 6are sunt furni.ate informaţiile prev-.utela alin$ 0'1 3i 0+1$0%1 A#IA informea.- investitorii 4nainte de a investi 4n #IA 6u privire la ori6e a6ord 4n6=eiat dedepo.itar pentru a 8 e@onerat 4n mod 6ontra6tual de r-spundere 4n 6onformitate 6u art$ %) alin$ 0*'1$A#IAinformea.-5 de asemenea5 f-r- 4nt,r.iere5 investitorii5 6u privire la ori6e modi86are a r-spunderiidepo.itarului$0(1 Atun6i 6,nd #IA are o2li/aţia de a pu2li6a un prospe6t 4n 6onformitate 6u prevederileLe/ii nr$%<&7%))' 3i ale re/lement-rilor emise 4n apli6area a6esteia5 numai informaţiile menţionate la alin$ 0*13i 0%1 6are 6ompletea.- informaţiile din prospe6t tre2uie furni.ate separat sau 6a informaţiisuplimentare 4n prospe6t$

0'1 Pentru 8e6are #IA din Uniunea European- pe 6are 4l administrea.- 3i pentru 8e6are #IA ale 6-ruititluri de parti6ipare le distri2uie 4n Uniunea European-5 A#IA 6omuni6- periodi6investitorilor:a1pro6enta9ul din a6tivele #IA 6are fa6 o2ie6tul unor m-suri spe6iale din 6au.a naturii lorneli6=ide;21noile m-suri de administrare a li6=idit-ţii #IA;61pro8lul a6tual de ris6 al #IA 3i sistemele deadministrare a ris6urilor utili.ate de A#IA pentru administrarea a6estor ris6uri$0+1 A#IA 6areadministrea.- #IA din Uniunea European- 6are utili.ea.- efe6tul de levier sau A#IA 6are distri2uie 4nUniunea European- titluri de parti6ipare ale unuia sau mai multor #IA 6are utili.ea.- efe6tul de levier6omuni6- periodi6 pentru 8e6are astfel de #IA:a1ori6e modi86-ri ale nivelului ma@im al efe6tului delevier pe 6are A#IA 4l poate utili.a pentru #IA5 pre6um 3i drepturile de reutili.are a /aranţiilor6olaterale sau de ori6e alt tip a6ordate 4n 6adrul a6ordului privind utili.area efe6tului delevier;21valoarea total- a efe6tului de levier utili.at de #IA respe6tiv$Articolul 230*1 A#IA raportea.-periodi6 6-tre A$S$#$ prin6ipalele pieţe pe 6are operea.- 3i instrumentele prin6ipale pe 6are le tran.a6ţionea.- 4n numele #IA pe 6are le administrea.-$A6este informaţii prives6 prin6ipalele + instrumente pe 6are letran.a6ţionea.-5 prin6ipalele + pieţe pe 6are sunt mem2ri sau pe 6are tran.a6ţionea.- 4n mod a6tiv5 pre6um

3i prin6ipalele *) e@puneri 3i 6ele mai importante + 6on6entr-ri ale 8e6-rui #IA administrat5 determinate6onform Re/ulamentului Uniunii Europene nr$ %(*7%)*($0%1 Pentru 8e6are #IA din Uniunea European- pe 6are 4l administrea.- 3i pentru 8e6are #IA ale 6-rui titluri de parti6ipare le distri2uie 4n Uniunea European-5 A#IAtre2uie s- transmit- 6-tre A$S$#$ urm-toarele informaţii:a1pro6enta9ul din a6tivele #IA 6are fa6 o2ie6tul unorm-suri spe6iale din 6au.a naturii lor neli6=ide;21ori6e m-sur- nou- de administrare a li6=idit-ţii #IA;61pro8lula6tual de ris6 al #IA 3i sistemele de administrare a ris6urilor utili.ate de A#IA pentru administrarea ris6urilorde piaţ-5 a ris6ului de li6=iditate5 a ris6ului de 6ontrapartid- 3i a altor ris6uri5 in6lusiv a ris6uriloroperaţionale;d1informaţii privind prin6ipalele 6ate/orii de a6tive 4n 6are a investit #IA; 3ie1re.ultatelesimul-rilor de 6ri.- reali.ate 4n 6onformitate 6u art$ *+ alin$ 0(1 lit$ 21 3i art$ *> alin$ 0*1 al doilea para/raf$0(1La 6ererea A$S$#$5 A#IA sunt o2li/aţi s- transmit- urm-toarele do6umente:a1un raport anual pentru 8e6are #IAdin Uniunea European- administrat de A#IA 3i pentru 8e6are #IA ale 6-rui titluri de parti6ipare le distri2uie 4nUniunea European- pentru 8e6are e@er6iţiu 8nan6iar5 4n 6onformitate 6u art$ %* alin$ 0*1;21la sf,r3itul 8e6-rui

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


trimestru5 o list- detaliat- a tuturor #IA pe 6are A#IA le administrea.-$0'1 Un A#IA 6are administrea.- unul saumai multe #IA 6are utili.ea.- 4n mod 6onsidera2il efe6tul de levier furni.ea.- 4n mod periodi6 6-tre A$S$#$informaţii referitoare la nivelul /lo2al al efe6tului de levier utili.at de 8e6are #IA administrat5 o defal6are peefe6t de levier re.ultat din 4mprumuturi de numerar sau valori mo2iliare 3i pe efe6t de levier 4n6orporat 4ninstrumente 8nan6iare derivate5 pre6um 3i m-sura 4n 6are a6tivele #IA au fost reutili.ate 4n temeiul unora6orduri 6are au dat na3tere efe6tului de levier$Informaţiile in6lud identitatea 6elor mai mari + surse de 4mprumut de numerar sau valori mo2iliare pentru 8e6are #IA administrat de A#IA 3i valoarea levierului primitde la 8e6are dintre sursele respe6tive pentru 8e6are dintre #IA respe6tive$n 6a.ul A#IA din state terţe5o2li/aţiile de raportare se limitea.- la #IA din Uniunea European- pe 6are le administrea.- 3i la #IA dintrunstat terţ ale 6-ror titluri de parti6ipare le distri2uie 4n Rom,nia$0+1 Atun6i 6,nd monitori.area e86a6e a ris6uluisistemi6 o impune5 A$S$#$ poate soli6ita informaţii suplimentare5 at,t periodi65 6,t 3i ad=o6$ A$S$#$ informea.-ESMA 6u privire la o2li/aţiile de furni.are de 6-tre A#IA a unor informaţii suplimentare$ La soli6itarea ESMA5A$S$#$ impune A#IA o2li/aţii de raportare suplimentare$Capitolul VA#IA 6are administrea.- anumite tipuri de#IAArticolul 240*1 A$S$#$ utili.ea.- informaţiile 6are tre2uie transmise 4n temeiul art$ %( pentru a determina 4n 6e m-sur- utili.area efe6tului de levier 6ontri2uie la 6rearea de ris6uri sistemi6e 4n sistemul 8nan6iar5 aris6ului de pieţe de.ordonate sau de ris6uri 6are pot afe6ta 6re3terea pe termen lun/ a e6onomiei$0%1 A$S$#$are 4n vedere 6a toate informaţiile transmise 4n temeiul art$ %(5 6u privire la toţi A#IA pe 6are 4isuprave/=ea.-5 pre6um 3i informaţiile 6ole6tate 4n temeiul art$ & s- 8e 6omuni6ate autorit-ţilor 6ompetentedin 6elelalte state mem2re5 ESMA 3i ESRB5 prin pro6edurile prev-.ute la art$ + privind 6ooperarea 4ndomeniul suprave/=erii$ De asemenea5 A$S$#$ furni.ea.-5 f-r- 4nt,r.iere5 informaţii prin respe6tivele pro6eduri3i 4n mod 2ilateral autorit-ţilor 6ompetente din alte state mem2re dire6t interesate5 4n 6a.ul 4n 6are un A#IAsta2ilit 4n Rom,nia sau un #IA administrat de a6est A#IA ar putea s- devin- o surs- important- de ris6 de6ontrapartid- pentru o instituţie de 6redit sau alte instituţii importante din pun6t de vedere sistemi6 4n alte

state mem2re$0(1 A#IA demonstrea.- 6- limitele efe6tului de levier sta2ilite de a6esta pentru 8e6are #IA pe6are 4l administrea.- sunt re.ona2ile 3i 6- le respe6t- 4n permanenţ- 6u luarea 4n 6onsiderare a prevederilorart$ **% din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*($ A$S$#$ evaluea.- ris6urile aferente utili.-rii efe6tuluide levier de 6-tre un A#IA 4n privinţa #IA pe 6are 4l administrea.- 3i5 atun6i 6,nd 6onsider- ne6esar pentruasi/urarea sta2ilit-ţii 3i inte/rit-ţii sistemului 8nan6iar5 dup- noti86area ESMA5 a ESRB 3i a autorit-ţilor6ompetente pentru #IA 4n 6au.-5 poate dispune plafonarea efe6tului de levier pe 6are A#IA sunt 4ndrept-ţiţi s- 4l utili.e.e sau alte restri6ţii asupra administr-rii A#IA 6u privire la #IA administrat pentru a limita m-sura 4n6are utili.area efe6tului de levier 6ontri2uie la 6rearea de ris6uri sistemi6e 4n sistemul 8nan6iar sau a ris6uluide pieţe de.ordonate$ A$S$#$ informea.- 4n mod 6orespun.-tor ESMA5 ESRB 3i autorit-ţile 6ompetente pentru#IA 6u privire la m-surile luate 4n a6est sens5 4n 6onformitate 6u prevederile art$ +$0'1 !oti86area menţionat-la alin$ 0(1 se reali.ea.- 6u 6el puţin *) .ile lu6r-toare 4nainte 6a m-sura propus- s- intre 4n vi/oare sau s- 8ere4nnoit-$ !oti86area in6lude detalii privind m-sura propus-5 motivele pentru adoptarea m-surii 3i momentulprev-.ut pentru intrarea ei 4n vi/oare$ n situaţiie@6epţionale5 A$S$#$ poate de6ide 6a m-sura propus- s- intre 4n vi/oare 4n perioada menţionat- 4n prima te.-$0+1 n situaţia 4n 6are A$S$#$ propune luarea unor m-suri6ontrare re6omand-rilor transmise de ESMA referitoare la m-surile 6ore6tive 6e tre2uie impuse A#IA5noti86- ESMA 4n a6est sens 3i e@pli6- motivele avute 4n vedere$Articolul 250*1 Prevederile alin$ 0+1 3i 0>13i art$ %>%< se apli6-:a1A#IA 6are administrea.- unul sau mai multe #IA 6are5 8e individual5 8e 4n 6omun5 4ntemeiul unui a6ord destinat o2ţinerii 6ontrolului5 o2ţin 6ontrolul asupra unei so6iet-ţi ne6otate 4n 6onformitate6u alin$ 0+1;21A#IA 6are 6ooperea.- 6u unul sau mai mulţi alţi A#IA 4n temeiul unui a6ord 4n urma 6-ruia #IAadministrate de respe6tivii A#IA 4n 6omun o2ţin 6ontrolul asupra unei so6iet-ţi ne6otate 4n 6onformitate 6ualin$ 0+1$0%1 Prevederile alin$ 0+1 3i 0>1 3i art$ %>%< nu se apli6- 4n 6a.ul 4n 6are so6iet-ţile ne6otate 4n 6au.-sunt:a14ntreprinderi mi6i 3i mi9lo6ii5 astfel 6um sunt de8nite laart$ ( din Le/ea nr$ ('>7%))' privindstimularea 4n8inţ-rii 3i de.volt-rii 4ntreprinderilor mi6i 3i mi9lo6ii5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rileulterioare; sau21entit-ţi 6u s6op spe6ial 6are vi.ea.- a6=i.iţionarea5 deţinerea sau administrarea de2unuri imo2iliare$0(1 Cu respe6tarea prevederilor alin$ 0*1 3i 0%15 art$ %> alin$ 0*1 se apli6- 3i A#IA 6areadministrea.- #IA 6e o2ţin o parti6ipare 4ntro so6ietate ne6otat-5 dar f-r- a avea 6ontrolul asupraa6esteia$0'1 Prevederile art$ %& alin$ 0*10(1 3i art$ %< se apli6- 3i A#IA 6are administrea.- #IA 6are auo2ţinut 6ontrolul asupra emitenţilor$ n sensul arti6olelor respe6tive5 alin$ 0*1 3i 0%1 se apli6- mutatis

mutandis$0+1 n 6a.ul unei so6iet-ţi ne6otate5 6u luarea 4n 6onsiderare 3i a prevederilor art$ %>%<56ontrolul 4nseamn- peste +)G din drepturile de vot ale so6iet-ţilor$ La 6al6ularea pro6enta9ului dedrepturi de vot deţinute de #IA relevant5 pe l,n/- drepturile de vot deţinute dire6t de #IA relevant5 seiau 4n 6onsiderare 3i drepturile de vot ale urm-torilor5 su2 re.erva 6ondiţiei 6a 6ontrolul5 4n sensulprimului para/raf5 s- 8e sta2ilit de:a1o so6ietate 6ontrolat- de #IA; 3i21o persoan- 8.i6- sau 9uridi6-56are a6ţionea.- 4n nume propriu5 dar repre.ent,nd #IA sau o so6ietate 6ontrolat- de #IA$0>1Pro6enta9ul drepturilor de vot se 6al6ulea.- pe 2a.a num-rului total al a6ţiunilor 6are 6onfer- drepturide vot5 6=iar da6- e@er6itarea a6estora este suspendat-$ Cu respe6tarea prevederilor art$ ( p6t$ *&5 4n sensul art$ % alin$ 0*10(1 3i al art$ ()5 6u privire la emitenţi5 6ontrolul se determin- 4n 6onformitate6uart$ %)( alin$ 0*1 din Le/ea nr$ %<&7%))' 3i 6u re/lement-rile emise 4n apli6area a6estuia$0&1 Prevederile alin$ 0*10>1 3i art$ %>%< se apli6- 4n 6onformitate 6u 6ondiţiile 3i restri6ţiile relevante

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


dinLe/ea nr$ '>&7%))> 3i 6u luarea 4n 6onsiderare a normelor mai stri6te prev-.ute 4n Le/ea nr$%<&7%))' 3i Le/ea so6iet-ţilor nr$ (*7*<<)5 repu2li6at-5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5denumit- 4n 6ontinuare Le/ea nr$ (*7*<<)5 4n 6eea 6e prive3te o2ţinerea de parti6ipaţii la 6apitalulemitenţilor 3i al so6iet-ţilor ne6otate5 6are se apli6- 6orespun.-tor$Articolul 260*1 n 6a.ul 4n 6are un#IA o2ţine5 4nstr-inea.- sau deţine a6ţiuni ale unei so6iet-ţi ne6otate5 A#IA 6are administrea.- #IA respe6tivnoti86- A$S$#$ proporţia drepturilor de vot ale so6iet-ţii ne6otate deţinute de #IA ori de 6,te ori proporţiarespe6tiv- atin/e5 dep-3e3te sau s6ade su2 pra/urile de *)G5 %)G5 ()G5 +)G 3i &+G$0%1 n 6a.ul 4n 6are5individual sau 4n 6omun5 un #IA o2ţine 6ontrolul asupra unei so6iet-ţi ne6otate 4n 6onformitate 6u art$ %+ alin$

0*16oro2orat 6u alin$ 0+15 A#IA 6are administrea.- #IA respe6tiv noti86- A$S$#$ 4n le/-tur- 6u o2ţinerea6ontrolului5 pre6um 3i:a1so6ietatea ne6otat-; respe6tiv21a6ţionarii ale 6-ror identitate 3i adres- A#IA le6unoa3te sau pot 8 6omuni6ate de so6ietatea ne6otat- ori de un re/istru la 6are A#IA are sau poate o2ţinea66es$0(1 !oti86area prev-.ut- la alin$ 0%1 tre2uie s- 6onţin- urm-toarele informaţii suplimentare:a1situaţia6are re.ult- 4n urma operaţiunii 4n 6eea 6e prive3te drepturile de vot;216ondiţiile 4n 6are sa o2ţinut 6ontrolul5in6lusiv informaţii despre identitatea diferiţilor a6ţionari impli6aţi5 despre ori6e persoan- 8.i6- sau persoan- 9uridi6- 4ndrept-ţit- s- e@er6ite drepturi de vot pentru a6ţionari 3i5 dup- 6a.5 seria de so6iet-ţi prinintermediul 6-rora sunt deţinute efe6tiv drepturile de vot;61data o2ţinerii 6ontrolului$0'1 n noti86areaadresat- so6iet-ţii ne6otate5 A#IA soli6it- 6onsiliului de administraţie al so6iet-ţii s- 4i informe.e f-r- 4nt,r.iere pe repre.entanţii an/a9aţilor sau5 4n 6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenea repre.entanţi5 pe an/a9aţii 4n3i3i5 6u privire la o2ţinerea 6ontrolului de 6-tre #IA administrat de A#IA 3i s- le transmit- informaţiilemenţionate la alin$ 0(1$ A#IA depune toate eforturile pentru a se asi/ura 6- repre.entanţii an/a9aţilor sau5 4n6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenea repre.entanţi5 an/a9aţii 4n3i3i sunt informaţi 4n mod 6orespun.-tor de 6-tre6onsiliul de administraţie$0+1 !oti86-rile prev-.ute la alin$ 0*1 3i 0%1 se fa6 6,t mai repede5 dar nu mai t,r.iude *) .ile lu6r-toare de la data 4n 6are #IA a atins5 a dep-3it sau a s6-.ut su2 pra/ul relevant ori 4n 6are a

o2ţinut 6ontrolul asupra so6iet-ţii ne6otate$Articolul 270*1 n 6a.ul 4n 6are5 individual sau 4n 6omun5 un #IAo2ţine 6ontrolul asupra unei so6iet-ţi ne6otate sau a unui emitent 4n 6onformitate 6uart$ %+ alin$ 0*1 6oro2orat6u alin$ 0+15 A#IA 6are administrea.- #IA respe6tiv 6omuni6- informaţiile menţionate la alin$ 0%1:a1so6iet-ţii 4n6au.-;21a6ţionarilor so6iet-ţii ale 6-ror identitate 3i adres- A#IA le 6unoa3te sau pot 8 6omuni6ate deso6ietate ori prin intermediul unui re/istru la 6are A#IA are sau poate o2ţine a66es;61A$S$#$0%1 Comuni6areaprev-.ut- la alin$ 0*1 6uprinde urm-toarele informaţii:a1identitatea A#IA 6are5 8e individual5 8e 4n a6ord 6u alţiA#IA5 administrea.- #IA 6are au o2ţinut 6ontrolul;21politi6a de prevenire 3i /estionare a 6oni6telor deinterese5 4n spe6ial 4ntre A#IA5 #IA 3i so6ietate5 in6lusiv informaţii despre m-surile spe6i86e de prote6ţiesta2ilite pentru a /aranta 6- ori6e a6ord 4ntre A#IA 3i7sau #IA 3i so6ietate se 4n6=eie 4n 6ondiţii o2ie6tive;3i61politi6a de 6omuni6are intern- 3i e@tern- a so6iet-ţii5 4n spe6ial 4n 6eea 6e prive3te an/a9aţii$0(1 nnoti86area adresat- so6iet-ţii 4n 6onformitate 6u alin$ 0*1 lit$ a15 A#IA soli6it- 6onsiliului de administraţie also6iet-ţii s- le 6omuni6e f-r- 4nt,r.iere repre.entanţilor an/a9aţilor sau5 4n 6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenearepre.entanţi5 an/a9aţilor 4n3i3i informaţiile menţionate la alin$ 0*1$ A#IA depune toate eforturile pentru a seasi/ura 6- repre.entanţii an/a9aţilor sau5 4n 6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenea repre.entanţi5 an/a9aţii 4n3i3i

sunt informaţi 4n mod 6orespun.-tor de 6-tre 6onsiliul de administraţie$0'1 n 6a.ul 4n 6are5 individual sau 4n6omun5 un #IA o2ţine 6ontrolul asupra unei so6iet-ţi ne6otate 4n 6onformitate 6u art$ %+ alin$ 0*16oro2orat 6ualin$ 0+15 A#IA 6are administrea.- #IA respe6tiv 6omuni6- sau se asi/ur- 6- #IA sau A#IA 6are a6ţionea.- 4nnumele #IA 6omuni6- intenţiile #IA 6u privire la a6tivitatea so6iet-ţii ne6otate5 pre6um 3i 6onse6inţelepro2a2ile asupra lo6urilor de mun6-5 in6lusiv ori6e modi86are su2stanţial-5 a3a 6um este a6easta sta2ilit-prin re/lement-rile A$S$#$5 a 6ondiţiilor de an/a9are:a1so6iet-ţii ne6otate; 3i21a6ţionarilor so6iet-ţii ne6otateale 6-ror identitate 3i adres- A#IA le 6unoa3te sau pot 8 6omuni6ate de so6ietatea ne6otat- ori prinintermediul unui re/istru la 6are A#IA are sau poate o2ţine a66es$0+1 A#IA 6are administrea.- #IA 4n 6au.-soli6it- 3i depune toate eforturile pentru a se asi/ura 6- 6onsiliul de administraţie al so6iet-ţii ne6otate6omuni6- informaţiile prev-.ute la primul para/raf repre.entanţilor an/a9aţilor so6iet-ţii ne6otate sau5 4n6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenea repre.entanţi5 an/a9aţilor 4n3i3i$0>1 n 6a.ul 4n 6are un #IA o2ţine 6ontrolulasupra unei so6iet-ţi ne6otate 4n 6onformitate 6u art$ %+ alin$ 0*1 6oro2orat 6u alin$ 0+15 A#IA 6areadministrea.- #IA respe6tiv tre2uie s- 6omuni6e A$S$#$ 3i investitorilor #IA 4n 6au.- informaţii privind8nanţarea a6=i.iţiei$Articolul 280*1 n 6a.ul 4n 6are5 individual sau 4n 6omun5 un #IA o2ţine 6ontrolul asupraunei so6iet-ţi ne6otate 4n 6onformitate 6u art$ %+ alin$ 0*16oro2orat 6u alin$ 0+15 A#IA 6are administrea.- #IA

respe6tiv tre2uie:a18e s- soli6ite 3i s- depun- toate eforturile pentru a se asi/ura 6- raportul anual also6iet-ţii ne6otate5 4nto6mit 4n 6onformitate 6u alin$ 0%15 este transmis de 6onsiliul de administraţie also6iet-ţii tuturor repre.entanţilor an/a9aţilor sau5 4n 6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenea repre.entanţi5an/a9aţilor 4n3i3i5 4n termenul prev-.ut de le/islaţia naţional- apli6a2il-; 8e21pentru 8e6are asemenea #IA5 s-in6lud- 4n raportul anual menţionat la art$ %* informaţiile menţionate la alin$ 0%1 referitoare la so6ietateane6otat- 4n 6au.-$0%1 Informaţiile suplimentare 6are tre2uie in6luse 4n raportul anual al so6iet-ţii sau al #IA5 4n6onformitate 6u alin$ 0*15 6uprind 6el puţin o anali.- 9ust- a evoluţiei a6tivit-ţii so6iet-ţii 6are pre.int- situaţiala sf,r3itul perioadei vi.ate de raportul anual$ Raportul indi6-5 de asemenea:a1ori6e evenimente importantesurvenite dup- sf,r3itul e@er6iţiului 8nan6iar;21evoluţia pro2a2il- a so6iet-ţii; 3i614n 6eea 6e prive3te a6=i.iţiilede a6ţiuni proprii5 informaţiile prev-.ute la art$ *)+* dinLe/ea nr$ (*7*<<)$0(1 A#IA 6are administrea.- #IA 4n 6au.-:a1soli6it- 3i depune toate eforturile pentru a se asi/ura 6u

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


privire la 4ndeplinirea de 6-tre 6onsiliul de administraţie al so6iet-ţii ne6otate a o2li/aţiei de6omuni6are a informaţiilor menţionate la alin$ 0%1 referitoare la so6ietatea 4n 6au.- repre.entanţiloran/a9aţilor a6esteia sau5 4n 6a.ul 4n 6are nu e@ist- asemenea repre.entanţi5 an/a9aţilor 4n3i3i5 4ntermenul prev-.ut la art$ %* alin$ 0*1; sau216omuni6- investitorilor #IA informaţiile menţionate la alin$0%1 4n m-sura 4n 6are sunt de9a disponi2ile5 4n termenul prev-.ut laart$ %* alin$ 0*1 3i5 4n ori6e 6a.5 numai t,r.iu de data la 6are este 4nto6mit raportul anual al so6iet-ţii ne6otate 4n 6onformitate 6ule/islaţia naţional- apli6a2il-$Articolul 290*1 n 6a.ul 4n 6are5 individual sau 4n 6omun5 un #IA o2ţine6ontrolul asupra unei so6iet-ţi ne6otate sau asupra unui emitent 4n 6onformitate 6u art$ %+ alin$ 0*1 6oro2orat

6u alin$ 0+15 4n perioada de %' de luni de la o2ţinerea 6ontrolului asupra so6iet-ţii de 6-tre #IA5 A#IA 6areadministrea.- #IA respe6tiv:a1nu este autori.at s- fa6ilite.e5 s- spri9ine sau s- soli6ite distri2uţia5 redu6erea6apitalului5 r-s6ump-rarea de a6ţiuni 3i7sau a6=i.iţionarea de a6ţiuni proprii de 6-tre so6ietatea 4n 6au.- 4n6onformitate 6u alin$ 0%1;214n m-sura 4n 6are A#IA este autori.at s- vote.e pentru #IA 4n 6adrul adun-riloror/anelor de 6ondu6ere ale so6iet-ţii5 nu votea.- 4n favoarea distri2uţiei5 redu6erii 6apitalului5 r-s6ump-r-riide a6ţiuni 3i7sau a6=i.iţion-rii de a6ţiuni proprii de 6-tre so6ietatea 4n 6au.- 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1;3i61depune toate eforturile s- 4mpiedi6e distri2uţia5 redu6erea 6apitalului5 r-s6ump-rarea de a6ţiuni 3i7saua6=i.iţionarea de a6ţiuni proprii de 6-tre so6ietatea 4n 6au.-5 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1$0%1 "2li/aţiile impuseA#IA 4n 6onformitate 6u alin$ 0*1 vi.ea.- urm-toarele:a1ori6e distri2uţie 6-tre a6ţionari f-6ut- 4n 6a.ul 4n 6are5la data 4n6=iderii ultimului e@er6iţiu 8nan6iar5 valoarea net- a a6tivelor pre.entat- 4n 6onturile anuale aleso6iet-ţii este sau5 6a urmare a unei astfel de distri2uţii5 ar deveni mai mi6- de6,t valoarea 6apitaluluisu2s6ris plus re.ervele 6are nu pot 8 distri2uite 6onform le/ii sau statutului5 4nţele/,nduse 6-5 4n 6a.ul 4n6are partea nev-rsat- a 6apitalului su2s6ris nu este in6lus- 4n a6tivele pre.entate 4n 2ilanţ5 a6east- valoarese dedu6e din valoarea 6apitalului su2s6ris;21ori6e distri2uţie 6-tre a6ţionari al 6-rei 6uantum ar dep-3i6uantumul pro8tului de la sf,r3itul ultimului e@er6iţiu 8nan6iar plus eventualul pro8t reportat 3i sumeleretrase din re.ervele disponi2ile 4n a6est s6op5 minus ori6e pierderi reportate 3i sumele 4ns6rise 4n re.erv-6onform le/ii sau statutului;614n m-sura 4n 6are a6=i.iţiile de a6ţiuni proprii sunt permise5 a6=i.iţiile reali.atede so6ietate5 in6lusiv a6ţiunile a6=i.iţionate anterior de so6ietate 3i aate 4n posesia ei 3i a6ţiunilea6=i.iţionate de o persoan- 6are a6ţionea.- 4n nume propriu5 dar pentru so6ietate5 al 6-ror efe6t ar 8s6-derea valorii nete a a6tivelor su2 valoarea menţionat- la lit$ a1$0(1 n sensul alin$ 0%1:a1termenuldistri2uţieF menţionat la alin$ 0%1 lit$ a1 3i 21 in6lude5 4n spe6ial5 plata dividendelor 3i a do2,n.ii aferentea6ţiunilor;21dispo.iţiile privind redu6erea 6apitalului nu se apli6- unei redu6eri a 6apitalului su2s6ris5 s6opula6esteia 8ind s- 6ompense.e pierderile suferite sau s- 4ns6rie anumite sume 4ntro re.erv- 6are nu poate 8distri2uit-5 6u 6ondiţia 6a5 4n urma a6estei operaţiuni5 valoarea a6estei re.erve s- nu dep-3eas6- *)G din6apitalul su2s6ris redus; 3i61restri6ţiei prev-.ute la alin$ 0%1 lit$ 61 4i sunt apli6a2ile prevederileart$ *)' dinLe/ea nr$ (*7*<<)$Capitolul VICondiţii privind distri2uirea 3i administrarea de 6-tre A#IA dintrun statmem2ru UE a #IA din UE 4n Uniunea European-Articolul 300*1 Un A#IA sta2ilit 4n Rom,nia autori.at potrivitpre.entei le/i poate distri2ui 6-tre investitori profesionali din Rom,nia titluri de parti6ipare ale ori6-rui #IA dinUniunea European- pe 6are 4l administrea.-5 imediat 6e sunt 4ndeplinite 6ondiţiile prev-.ute de pre.enta

le/e$ Atun6i 6,nd #IA din Uniunea European- este de tip feederF5 dreptul de distri2uire prev-.ut la primulpara/raf este supus 6ondiţiei 6a #IA de tip masterF s- 8e tot un #IA din Uniunea European- administrat deun A#IA autori.at din Uniunea European-$0%1 A#IA noti86- A$S$#$ 6u privire la 8e6are #IA din UniuneaEuropean- ale 6-rui titluri de parti6ipare intenţionea.- s- le distri2uie 4n Rom,nia$ !oti86area 6onţinedo6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@a nr$ %$0(1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primiriido6umentaţiei 6omplete aferente noti86-rii5 A$S$#$ informea.- A#IA 6u privire la posi2ilitatea demar-riidistri2uirii titlurilor de parti6ipare ale #IA identi86at 4n noti86are$ n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ 6onsider- 6- modul deadministrare a #IA de 6-tre A#IA nu respe6t- pre.enta le/e ori 6- A#IA nu respe6t- pre.enta le/e5 autoritateapoate dispune ne4n6eperea distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale respe6tivului #IA$ n 6a.ul unei de6i.iipo.itive a A$S$#$5 A#IA poate 4n6epe distri2uirea a6ţiunilor sau unit-ţilor #IA 4n Rom,nia de la data inform-riiefe6tuate de 6-tre A$S$#$ n 6a.ul 4n 6are #IA indi6at anterior este un #IA dintrun alt stat mem2ru5 A$S$#$informea.- 3i autorit-ţile 6ompetente ale #IA 6u privire la faptul 6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor departi6ipare ale #IA$0'1 n 6a.ul unei modi86-ri su2stanţiale sta2ilite prin re/lement-rile A$S$#$5 a informaţiilor6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0%15 A#IA noti86- a6est lu6ru 4n s6ris A$S$#$5 6u 6el puţin () de .ile 4naintede implementarea a6esteia5 4n 6a.ul unei modi86-ri plani86ate sau imediat dup- apariţia uneianeplani86ate$n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare a unei modi86-ri plani86ate5 modul de administrare a #IA de 6-treA#IA nu ar mai respe6ta pre.enta le/e ori da6- A#IA nu ar mai respe6ta pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6- modi86area respe6tiv- nu urmea.- s- 8e pus- 4n apli6are$0+1 n 6a.ul 4n 6are o modi86areplani86at- este pus- 4n apli6are 6u respe6tarea prevederilor alin$ 0*1 3i 0%1 sau da6- a avut lo6 o modi86areneplani86at- 4n urma 6-reia modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e ori A#IAnu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ ia toate m-surile ne6esare 4n 6onformitate 6u art$ +)5 in6lusiv5 da6- estene6esar5 inter.i6erea e@pres- a distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale #IA$0>1 Cu respe6tarea prevederilor art$'& alin$ 0*15 #IA administrate de un A#IA sta2ilit 4n Rom,nia autori.at potrivit pre.entei le/i nu pot 8 distri2uitede6,t 6-tre investitori profesionali$Articolul 310*1 Un A#IA sta2ilit 4n Rom,nia autori.at potrivit pre.entei le/ipoate distri2ui 6-tre investitorii profesionali din alte state mem2re titluri de parti6ipare ale unui #IA dinUniunea European- pe 6are 4l administrea.-5 imediat 6e sunt 4ndeplinite 6ondiţiile prev-.ute la alin$ 0%101$

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


Atun6i 6,nd #IA din Uniunea European- este de tip feederF5 dreptul de distri2uire prev-.ut la primul para/raf este supus 6ondiţiei 6a #IA de tip masterF s- 8e tot un #IA din Uniunea European- administrat de un A#IAautori.at din Uniunea European-$0%1 A#IA trimite 6-tre A$S$#$ o noti86are referitoare la 8e6are #IA din UniuneaEuropean- ale 6-rui titluri de parti6ipare intenţionea.- s- le distri2uie$ !oti86area 6onţine do6umentaţia 3iinformaţiile prev-.ute 4n ane@a nr$ ($0(1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primirii do6umentaţiei6omplete aferente noti86-rii5 A$S$#$ o transmite autorit-ţilor 6ompetente din statele mem2re 4n 6are seintenţionea.- distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA5 in6lusiv o de6laraţie 6u privire la faptul 6- A#IA 4n6au.- este autori.at s- administre.e #IA pe 2a.a unei anumite strate/ii de investiţii$ Transmiterea are lo6numai da6- modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA respe6t- pre.enta le/e 3i da6- A#IA respe6t- pre.entale/e$0'1 A$S$#$ noti86- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6u privire la transmitere$ A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor departi6ipare ale #IA 4n statul mem2ru /a.d- al A#IA de la data respe6tivei noti86-ri$ n 6a.ul 4n 6are #IA indi6atmai sus este un #IA dintrun alt stat mem2ru5 A$S$#$ informea.- 3i autorit-ţile 6ompetente ale #IA 6u privire lafaptul 6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n statul mem2ru /a.d- al A#IA$0+1Dispo.iţiile menţionate 4n ane@a nr$ ( lit$ =1 intr- su2 in6idenţa le/islaţiei 3i a m-surilor de suprave/=ere alestatului mem2ru /a.d- al A#IA$0>1 S6risoarea de noti86are trimis- de A#IA 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1 3ide6laraţia menţionat- la alin$ 0(1 sunt transmise 4ntro lim2- u.ual- 4n mediul 8nan6iar internaţional5 in6lusivprin mi9loa6e ele6troni6e$0&1 n 6a.ul unei modi86-ri su2stanţiale sta2ilite prin re/lement-rile A$S$#$ ainformaţiilor 6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0%15 A#IA noti86- a6est lu6ru 4n s6ris 6-tre A$S$#$5 6u 6el puţin() de .ile 4nainte de punerea 4n apli6are a modi86-rii plani86ate sau imediat dup- apariţia unei modi86-rineplani86ate$ n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare a modi86-rii plani86ate5 modul de administrare a #IA de 6-tre A#IAnu mai respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iereA#IA 6- modi86area respe6tiv- nu urmea.- s- 8e pus- 4n apli6are$01 n 6a.ul 4n 6are o modi86are plani86at-este pus- 4n apli6are 6u respe6tarea prevederilor alin$ 0*1 3i 0%1 sau da6- a avut lo6 o modi86are neplani86at-

4n urma 6-reia modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e ori A#IA nu mairespe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ ia toate m-surile ne6esare 4n 6onformitate 6u art$ +)5 in6lusiv5 da6- estene6esar5 inter.i6erea e@pres- a distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale #IA$n 6a.ul 4n 6are modi86-rile sunta66epta2ile deoare6e nu afe6tea.- 6onformitatea modului de administrare a #IA de 6-tre A#IA 6u pre.entale/e ori respe6tarea de 6-tre A#IA a pre.entei le/i5 A$S$#$ informea.-5 f-r- 4nt,r.iere5 autorit-ţile 6ompetentedin statul mem2ru /a.d- al A#IA 4n le/-tur- 6u respe6tivele modi86-ri$0<1 Cu luarea 4n 6onsiderare aprevederilor art$ '& alin$ 0*15 #IA 6are sunt administrate 3i ale 6-ror titluri de parti6ipare sunt distri2uite deA#IA indi6aţi la alin$ 0*1 pot 8 distri2uite doar 6-tre investitori profesionali$Articolul 320*1 Da6- un A#IAsta2ilit 4ntrun alt stat mem2ru intenţionea.- distri2uirea 6-tre investitorii profesionali din Rom,nia a titlurilorde parti6ipare ale unui #IA din Uniunea European- pe 6are 4l administrea.-5 autoritatea 6ompetent- din statulmem2ru de ori/ine al A#IA tre2uie s- transmit- la A$S$#$ o noti86are 6onform 6elor prev-.ute la art$ (* alin$0(15 4nsoţit- de de6laraţia respe6tiv-5 6onform re/lement-rilor A$S$#$0%1 A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilorde parti6ipare ale #IA 4n Rom,nia de la data respe6tivei noti86-ri$0(1 Cu luarea 4n 6onsiderare aprevederilor art$ '& alin$ 0*15 #IA 6are sunt administrate 3i ale 6-ror titluri de parti6ipare sunt distri2uite deA#IA prev-.ute la alin$ 0*1 pot 8 distri2uite doar 6-tre investitori profesionali$Articolul 330*1 Un A#IA sta2ilit

4n Rom,nia autori.at potrivit pre.entei le/i poate5 8e dire6t5 8e prin 6rearea unei su6ursale:a1s- administre.e#IA din Uniunea European- sta2ilite 4ntrun alt stat mem2ru5 6u 6ondiţia 6a A#IA s- 8e autori.at s-administre.e a6el tip de #IA;21s- furni.e.e 4n alte state mem2re servi6iile menţionate la art$ + alin$ 0+1 pentru6are a fost autori.at$0%1 A#IA 6are intenţionea.- s- desf-3oare 3i7sau s- preste.e pentru prima oar-a6tivit-ţile 3i servi6iile menţionate la alin$ 0*1 6omuni6- A$S$#$ urm-toarele informaţii:a1statul mem2ru 4n 6aredore3te s- administre.e #IA dire6t ori prin 6rearea unei su6ursale sau s- preste.e servi6iile menţionate la art$+ alin$ 0+1;21un pro/ram de a6tivitate 6are s- menţione.e 4n spe6ial servi6iile pe 6are dore3te s- le preste.e 3i#IA pe 6are dore3te s- le administre.e$0(1 n 6a.ul 4n 6are A#IA dore3te s- 6ree.e o su6ursal-5 a6esta6omuni6-5 pe l,n/- informaţiile prev-.ute la alin$ 0%15 3i urm-toarele informaţii:a1stru6tura or/ani.aţional- asu6ursalei;21adresa din statul mem2ru de ori/ine al #IA de la 6are pot 8 o2ţinute do6umentele;61numele 3idatele de 6onta6t ale persoanelor 6are r-spund de administrarea su6ursalei$0'1 n termen de () de .ile de laprimirea do6umentaţiei 6omplete 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1 sau 4n termen de >) de .ile de la primireado6umentaţiei 6omplete 4n 6onformitate 6u alin$ 0(15 A$S$#$ transmite a6east- do6umentaţie 6omplet-autorit-ţilor 6ompetente din statul mem2ru /a.d- al A#IA$ Transmiterea are lo6 numai da6- modul de

administrare a #IA de 6-tre A#IA respe6t- pre.enta le/e 3i da6- A#IA respe6t- pre.enta le/e$ Do6umentaţiain6lude 3i o de6laraţie a A$S$#$ 6u privire la faptul 6- A#IA 4n 6au.- este autori.at 4n Rom,nia$ A$S$#$ informea.-imediat A#IA 6u privire la transmitere5 A#IA put,nd 4n6epe furni.area servi6iilor respe6tive 4n statul s-umem2ru /a.d-5 4n6ep,nd 6u momentul primirii din partea A$S$#$ a 6on8rm-rii privind transmiterea$0+1 n 6a.de modi86are a informaţiilor 6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1 3i5 dup- 6a.5 6u alin$ 0(15 A#IA noti86-a6est lu6ru 4n s6ris A$S$#$ 6u 6el puţin () de .ile 4nainte de punerea 4n apli6are a modi86-rii plani86ate sauimediat dup- 6e a avut lo6 o modi86are neplani86at-; 4n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare a modi86-rii plani86ate5modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nu mai respe6t-pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6- modi86area respe6tiv- nu urmea.- s- 8e pus- 4napli6are$0>1 n 6a.ul 4n 6are o modi86are plani86at- este pus- 4n apli6are 6u respe6tarea prevederilor alin$ 0+1sau da6- a avut lo6 o modi86are neplani86at- 4n urma 6-reia modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA numai respe6t- pre.enta le/e ori A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ ia toate m-surile ne6esare 4n

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


6onformitate 6u art$ +)$0&1 n 6a.ul 4n 6are modi86-rile sunt a66epta2ile deoare6e nu afe6tea.- 6onformitateamodului de administrare a #IA de 6-tre A#IA 6u pre.enta le/e ori respe6tarea de 6-tre A#IA a pre.entei le/i5A$S$#$ informea.-5 f-r- 4nt,r.iere ne9usti86at-5 autorit-ţile 6ompetente din statele mem2re /a.d- ale A#IA 4nle/-tur- 6u respe6tivele modi86-ri$Articolul 340*1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ prime3te o noti86are 6onform art$ ((alin$ 0%1 3i 0(15 4nsoţit- de o de6laraţie de natura 6elei prev-.ute la art$ (( alin$ 0'15 din partea unei autorit-ţi6ompetente dintrun alt stat mem2ru 6u privire la intenţia unui A#IA sta2ilit 4n a6el stat mem2ru de aadministra un #IA din Rom,nia5 8e dire6t5 8e prin 6rearea unei su6ursale5 sau de a presta servi6iilemenţionate la art$ + alin$ 0+15 A$S$#$ nu impune A#IA 4n 6au.- o2li/aţii suplimentare le/ate de 6=estiunile 6areintr- su2 in6idenţa pre.entei le/i$0%1 A#IA poate 4n6epe desf-3urarea a6tivit-ţilor de administrare a #IA 4nRom,nia de la data respe6tivei noti86-ri$Capitolul VII!orme spe6i86e referitoare la ţ-rile terţeArticolul 35UnA#IA sta2ilit 4n Rom,nia autori.at potrivit pre.entei le/i poate administra #IA dintrun stat terţ ale 6-ror titluride parti6ipare nu sunt distri2uite 4n Uniunea European- 6u urm-toarele 6ondiţii:a1A#IA respe6t- toate6erinţele pre.entei le/i5 6u e@6epţia art$ %) 3i %*; 3i21e@ist- me6anisme ade6vate de 6ooperare 4ntre A$S$#$ 3iautorit-ţile de suprave/=ere din ţara terţ- 4n 6are #IA dintrun stat terţ este sta2ilit pentru a se asi/ura 6elpuţin un s6=im2 e86ient de informaţii 6are s- permit- A$S$#$ s- 43i 4ndeplineas6- atri2uţiile 6are 4i revin 4n6onformitate 6u pre.enta le/e$Articolul 360*1 Un A#IA sta2ilit 4n Rom,nia autori.at potrivit pre.entei le/ipoate distri2ui 6-tre investitori profesionali din Rom,nia sau dintrun alt stat mem2ru titlurile de parti6ipareale #IA dintrun stat terţ pe 6are le administrea.- 3i ale #IA din Uniunea European- de tip feederF 6-ruia nu ise apli6- 6erinţele menţionate la art$ () alin$ 0*15 imediat 6e sunt 4ndeplinite 6ondiţiile sta2ilite de pre.entale/e$0%1 A#IA respe6t- toate 6erinţele sta2ilite de pre.enta le/e5 6u e@6epţia 6ap$ I$ n plus5 se apli6-urm-toarele 6ondiţii:a1este ne6esar- e@istenţa unor a6orduri ade6vate de 6ooperare 4ntre A$S$#$ 3i autorit-ţilede suprave/=ere din ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit #IA dintrun stat terţ5 pentru a se asi/ura 6el puţin uns6=im2 e86ient de informaţii5 av,nd 4n vedere prevederile art$ + alin$ 0(15 6are s- permit- A$S$#$ s- 43i

4ndeplineas6- atri2uţiile 6are 4i revin 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e;21statul terţ 4n 6are este sta2ilit #IA nueste in6lus 4n 6ate/oria de state 3i teritorii ne6ooperante de 6-tre ?A#I;61statul terţ 4n 6are este sta2ilit #IA asemnat un a6ord 6u Rom,nia 3i 6u 8e6are stat mem2ru 4n 6are se intenţionea.- distri2uirea de titluri departi6ipare ale #IA dintrun stat terţ5 6are respe6t- 4n totalitate standardele prev-.ute la art$ %> din Modelul"CDE de 6onvenţie 8s6al- privind venitul 3i 6apitalul 3i /arantea.- un s6=im2 e86a6e de informaţii 4n materie8s6al-5 in6lusiv eventuale a6orduri 8s6ale multilaterale$0(1 n 6a.ul 4n 6are A#IA sta2ilit 4n Rom,nia autori.atpotrivit pre.entei le/i intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui #IA dintrun stat terţ 4nRom,nia5 A#IA respe6tiv trimite o noti86are A$S$#$ 4n le/-tur- 6u 8e6are dintre #IA dintrun stat terţ ale 6-rortitluri de parti6ipare intenţionea.- s- le distri2uie$ !oti86area 6onţine do6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@a nr$ %$0'1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primirii noti86-rii 6omplete 4n temeiul alin$ 0(15A$S$#$ informea.- A#IA da6- poate 4n6epe distri2uirea pe teritoriul Rom,niei a titlurilor de parti6ipare ale #IAidenti86at 4n noti86area menţionat- la alin$ 0(1$ A$S$#$ poate inter.i6e distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale#IA respe6tiv doar da6- modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nurespe6t- pre.enta le/e$ n 6a.ul unei de6i.ii po.itive5 A#IA poate 4n6epe 6omer6iali.area titlurilor departi6ipare ale #IA 4n Rom,nia de la data noti86-rii transmise de A$S$#$ 4n a6est sens$ Con6omitent5 A$S$#$

informea.- ESMA 6u privire la faptul 6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4nRom,nia$0+1 n 6a.ul 4n 6are A#IA intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui7unor #IA dintrunstat terţ 4ntrun stat mem2ru5 altul de6,t Rom,nia5 A#IA respe6tiv trimite o noti86are A$S$#$ 4n le/-tur- 6u8e6are #IA dintrun stat terţ ale 6-rui titluri de parti6ipare intenţionea.- s- le distri2uie$ !oti86area 6onţinedo6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@a nr$ ($0>1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primiriido6umentaţiei 6omplete aferente noti86-rii5 A$S$#$ o transmite autorit-ţilor 6ompetente din statul mem2ru 4n6are se intenţionea.- distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA$ Transmiterea are lo6 numai da6- modul deadministrare a #IA de 6-tre A#IA respe6t- pre.enta le/e 3i da6- A#IA respe6t- pre.enta le/e$ !oti86areaindi6at- mai sus in6lude 3i ode6laraţie dat- de A$S$#$ privind faptul 6- A#IA 4n 6au.- este autori.at s-administre.e #IA pe 2a.a unei anumite strate/ii de investiţii$0&1 Cu o6a.ia transmiterii do6umentaţiei6omplete aferente noti86-rii5 A$S$#$ noti86- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6u privire la transmitere$ A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n statele mem2re /a.d- relevante ale A#IA de ladata respe6tivei noti86-ri din partea A$S$#$ Con6omitent5 A$S$#$ informea.- ESMA 6u privire la faptul6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n statele mem2re /a.d- ale A#IA$01

Dispo.iţiile menţionate la lit$ =1 din ane@a nr$ ( intr- su2 in6idenţa le/islaţiei 3i a m-surilor desuprave/=ere ale statelor mem2re /a.d- ale A#IA$0<1 S6risoarea de noti86are trimis- de A#IA 4n6onformitate 6u alin$ 0+1 3i de6laraţia menţionat- la alin$ 0>1 sunt transmise 4ntro lim2- u.ual- 4nmediul 8nan6iar internaţional5 transmiterea 3i 6ompletarea do6umentelor menţionate la alin$ 0>1put,nduse reali.a in6lusiv prin mi9loa6e ele6troni6e$0*)1 n 6a.ul unei modi86-ri su2stanţiale sta2iliteprin re/lement-rile A$S$#$ a informaţiilor 6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0(1 sau alin$ 0+15 A#IAanunţ- a6est lu6ru 4n s6ris A$S$#$ 6u 6el puţin () de .ile 4nainte de punerea 4n apli6are a modi86-riiplani86ate sau imediat dup- apariţia unei modi86-ri neplani86ate$ n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare amodi86-rii plani86ate5 modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e orida6- A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6- modi86arearespe6tiv- nu tre2uie pus- 4n apli6are$ n 6a.ul 4n 6are modi86-rile sunt a66epta2ile deoare6e nu

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


afe6tea.- 6onformitatea modului de administrare a #IA de 6-tre A#IA 6u pre.enta le/e orirespe6tarea de 6-tre A#IA a pre.entei le/i5 A$S$#$ informea.-5 f-r- 4nt,r.iere5 ESMA5 4n m-sura 4n 6aremodi86-rile prives6 4n6etarea distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale anumitor #IA sau distri2uireatitlurilor de parti6ipare ale unor #IA suplimentare5 3i5 dup- 6a.5 autorit-ţile 6ompetente din statelemem2re /a.d- ale A#IA 4n le/-tur- 6u respe6tivele modi86-ri$0**1 Cu respe6tarea prevederilor art$'& alin$ 0*15 4n 6a.ul distri2uirii de titluri de parti6ipare 4n alt stat mem2ru5 #IA 6are sunt administrate3i ale 6-ror titluri de parti6ipare sunt distri2uite de A#IA menţionate la alin$ 0*10*)1 nu pot 8distri2uite de6,t 6-tre investitori profesionali$Articolul 370*1 Da6- un A#IA sta2ilit 4ntrun alt stat mem2ru

intenţionea.- distri2uirea 6-tre investitorii profesionali din Rom,nia a titlurilor de parti6ipare ale unui #IAdintrun stat terţ pe 6are 4l administrea.-5 A$S$#$ tre2uie s- primeas6- de la autoritatea 6ompetent- din statulmem2ru de ori/ine a A#IA o noti86are 6onform 6elor prev-.ute la art$ (> alin$ 0>15 4nsoţit- de de6laraţia 6-A#IA 4n 6au.- este autori.at s- administre.e #IA pe 2a.a unei anumite strate/ii de investiţii$0%1 n 6a.ul 4n6are A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- dintrun stat mem2ru5 altul de6,t statul mem2ru de ori/ine alA#IA5 nu este de a6ord 6u evaluarea apli6-rii dispo.iţiilor art$ (> alin$ 0%1 lit$ a1 3i 21 de 6-tre autorit-ţile6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al A#IA5 A$S$#$ poate sesi.a 4n a6est sens ESMA5 6are poate a6ţiona 4n 6onformitate 6u prero/ativele 6are iau fost 6onferite 4n temeiul art$ *< din Re/ulamentul 0UE1 nr$*$)<+7%)*)$0(1 A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n Rom,nia de la data respe6tiveinoti86-ri$0'1 Cu respe6tarea prevederilor art$ '& alin$ 0*15 #IA 6are sunt administrate 3i ale 6-ror titluri departi6ipare sunt distri2uite de A#IA menţionate la alin$ 0*10(1 nu pot 8 distri2uite de6,t 6-tre investitoriprofesionali$Articolul 380*1 Cu respe6tarea prevederilor art$ (>5 un A#IA sta2ilit 4n Rom,nia sau 4ntrun altstat mem2ru poate s- distri2uie 6-tre investitori profesionali5 e@6lusiv pe teritoriul Rom,niei5 titluri departi6ipare ale #IA dintrun stat terţ pe 6are le administrea.- 3i ale #IA de tip feederF 6are nu respe6t-6erinţele prev-.ute la art$ () alin$ 0*15 su2 re.erva 4ndeplinirii 6umulative a urm-toarelor 6ondiţii:a1A#IArespe6t- toate 6erinţele sta2ilite de pre.enta le/e5 6u e@6epţia art$ %)$ A#IA 4n 6au.- se asi/ur- totu3i 6- suntdesemnate una sau mai multe entit-ţi pentru a efe6tua sar6inile prev-.ute la art$ %) alin$ 0<10**1 da6- A#IAnu 4ndepline3te fun6ţiile menţionate$ A#IA furni.ea.- autorit-ţilor sale de suprave/=ere informaţii privindidentitatea entit-ţilor responsa2ile de efe6tuarea sar6inilor prev-.ute la art$ %) alin$ 0<10**1;21e@ist- a6orduriade6vate de 6ooperare 4n s6opul suprave/=erii ris6ului sistemi6 3i 4n 6onformitate 6u standardeleinternaţionale 4ntre A$S$#$5 respe6tiv statul mem2ru de ori/ine al A#IA sta2ilit 4ntrun alt stat mem2ru 3iautorit-ţile de suprave/=ere din statul terţ 4n 6are este sta2ilit #IA5 pentru a se asi/ura 6el puţin un s6=im2e86ient de informaţii 6are s- permit- A$S$#$5 respe6tiv autorit-ţilor 6ompetente din alte state mem2re s- 43i 4ndeplineas6- atri2uţiile 6are le revin 4n temeiul pre.entei le/i;61ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit #IA dintrun statterţ nu este in6lus- 4n 6ate/oria de ţ-ri 3i teritorii ne6ooperante de 6-tre ?A#I$0%1 A$S$#$ emite re/lement-ri 4napli6area alin$ 0*1$Articolul 390*1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ 6are intenţionea.- s- administre.e #IA dinUniunea European- 3i7sau s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unor #IA pe 6are le administrea.- 4n UniuneaEuropean- 4n 6onformitate 6u art$ ') 3i '* sau 6u art$ '% 3i '( tre2uie s- o2ţin- o autori.are preala2il- dinpartea A$S$#$ 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e5 4n 6a.ul 4n 6are Rom,nia este de8nit 6a stat mem2ru de

referinţ- al A#IA5 4n 6onformitate 6u prevederile alin$ 0'1$0%1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ 6are intenţionea.-s- o2ţin- autori.aţia preala2il-5 astfel 6um este prev-.ut la alin$ 0*15 respe6t- pre.enta le/e5 6u e@6epţia 6ap$I$ n 6a.ul 3i 4n m-sura 4n 6are respe6tarea unei dispo.iţii din pre.enta le/e este in6ompati2il- 6u le/islaţiaapli6a2il- A#IA dintrun stat terţ 3i7sau #IA dintrun stat terţ ale 6-rui titluri de parti6ipare sunt distri2uite 4nUniunea European-5 A#IA nu este ţinut s- respe6te respe6tiva dispo.iţie din pre.enta le/e da6- poatedemonstra 6-:a1este imposi2il s- respe6te 4n a6ela3i timp respe6tiva dispo.iţie 3i o dispo.iţie o2li/atorie dinle/islaţia apli6a2il- A#IA sta2ilit 4n statul terţ 3i7sau #IA din statul terţ ale 6-rui titluri de parti6ipare suntdistri2uite 4n Uniunea European-;21le/islaţia apli6a2il- A#IA sta2ilit 4n statul terţ 3i7sau #IA din statul terţprevede o norm- e6=ivalent- 6are are a6ela3i o2ie6t de re/lementare 3i ofer- a6ela3i nivel de prote6ţiepentru investitorii #IA 4n 6au.-; 3i61A#IA sta2ilit 4n statul terţ 3i7sau #IA din statul terţ respe6t- a6ea norm-e6=ivalent-$0(1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ 6are intenţionea.- s- o2ţin- autori.aţia preala2il- menţionat-la alin$ 0*1 tre2uie s- desemne.e un repre.entant le/al sta2ilit 4n Rom,nia$ Repre.entantul le/al este pun6tulde 6onta6t al A#IA 4n Uniunea European- 3i ori6e 6orespondenţ- o86ial- dintre autorit-ţile 6ompetente 3i A#IA3i dintre investitorii din Uniunea European- ai respe6tivului fond 3i A#IA 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e seefe6tuea.- prin intermediul a6estui repre.entant le/al$Repre.entantul le/al 4ndepline3te 4mpreun- 6u A#IAfun6ţia de asi/urare a 6onformit-ţii 4n 6eea 6e prive3te a6tivit-ţile de administrare 3i de distri2uiredesf-3urate de A#IA 4n temeiul pre.entei le/i$0'1 Statul mem2ru de referinţ- al A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ sesta2ile3te dup- 6um urmea.-:a1da6- A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- administre.e numai unsin/ur #IA din Uniunea European- sau mai multe astfel de fonduri din Uniunea European- sta2ilite 4n a6ela3istat mem2ru 3i nu intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale #IA 4n Uniunea European- 4n6onformitate 6u art$ ') 3i '* sau 6u art$ '% 3i '(5 atun6i statul mem2ru de ori/ine al a6estui fond sau ala6estor fonduri este 6onsiderat statul mem2ru de referinţ-5 iar autorit-ţile 6ompetente din a6est stat mem2rusunt autorit-ţile 6ompetente pentru pro6edura de autori.are 3i pentru suprave/=erea A#IA;21da6- A#IAsta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- administre.e mai multe #IA din Uniunea European- sta2ilite 4n statemem2re diferite 3i nu intenţionea.- s- distri2uie 4n Uniunea European- titluri de parti6ipare ale unor #IA 4n6onformitate 6u art$ ') 3i '* sau 6u art$ '% 3i '(5 atun6i statul mem2ru de referinţ- este:

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


(i) fie statul membru în care este stabilită cea mai mare parte a fondurilor fie

(ii)

statul membru în care este administrată cea mai mare parte a activelor

c) dacă "-1" stabilit într'un stat terţ intenţionează să distribuie titluri de participare ale unui singur-1" din =niunea $uropeană într'un singur stat membru al =niunii $uropene, atunci statul membru dereferinţă se stabileşte după cum urmeazăA

(i)statul membru de origine al fondului sau statul membru în care "-1" intenţionează să distribuietitluri de participare ale fondului, în cazul în care fondul este autorizat sau înregistrat într'un statmembru

(ii)

statul membru în care "-1" intenţionează să distribuie titluri de participare ale fondului, în cazulîn care fondul nu este autorizat sau înregistrat într'un stat membru

d1da6- A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui sin/ur #IAdintrun stat terţ 4ntrun sin/ur stat mem2ru5 atun6i statul mem2ru de referinţ- este a6el stat mem2ru;e1da6-A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui sin/ur #IA din UniuneaEuropean-5 dar 4n state mem2re diferite5 atun6i statul mem2ru de referinţ- se sta2ile3te dup- 6um urmea.-:

(i)

statul membru de origine al fondului sau unul dintre statele membre în care "-1" intenţionează să

desfăşoare o distribuire efectivă, în cazul în care fondul este autorizat ori înregistrat într'un statmembru sau

(ii)

unul dintre statele membre în care "-1" intenţionează să desfăşoare o distribuire efectivă, în cazulîn care fondul nu este autorizat sau înregistrat într'un stat membru

f1da6- A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui sin/ur #IAdintrun stat terţ5 dar 4n state mem2re diferite5 atun6i statul mem2ru de referinţ- este unul dintre a6ele statemem2re;/1da6- A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale mai multor#IA din Uniunea European- 4n Uniunea European-5 atun6i statul mem2ru de referinţ- se sta2ile3te dup- 6umurmea.-:

(i)statul membru de origine al acestor fonduri sau statul membru în care "-1" intenţionează sădesfăşoare o distribuire efectivă pentru cea mai mare parte a acestor fonduri, în măsura în carefondurile respective sunt toate înregistrate sau autorizate în acelaşi stat membru

(ii)

statul membru în care "-1" intenţionează să desfăşoare o distribuire efectivă pentru cea mai mare parte a acestor fonduri, în măsura în care nu toate fondurile respective sunt înregistrate sauautorizate în acelaşi stat membru

=1da6- A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale mai multor #IA dinUniunea European- 3i dintrun stat terţ ori ale mai multor astfel de fonduri dintrun stat terţ 4n UniuneaEuropean-5 atun6i statul mem2ru de referinţ- este statul mem2ru 4n 6are A#IA intenţionea.- s- desf-3oare odistri2uire efe6tiv- pentru 6ea mai mare parte a fondurilor respe6tive$0+1 n 6onformitate 6u 6riteriileprev-.ute la alin$ 0'1 lit$ 215 lit$ 61 p6t$ 0i15 lit$ e15 f1 3i lit$ /1 p6t$ 0i15 este posi2il- e@istenţa a mai mult de unsin/ur stat mem2ru de referinţ-$ ntrun astfel de 6a.5 statele mem2re soli6it- 6a A#IA dintrun stat terţ 6areintenţionea.- s- administre.e #IA din Uniunea European- f-r- a distri2ui titluri de parti6ipare ale a6estorfonduri 3i7sau s- distri2uie titluri de parti6ipare ale #IA pe 6are le administrea.- 4n Uniunea European- 4n6onformitate 6u art$ ') 3i '* sau 6u art$ '% 3i '( s- depun- o 6erere pe l,n/- autorit-ţile 6ompetente dintoate statele mem2re 6are pot 8 state mem2re de referinţ- 4n 6onformitate 6u 6riteriile prev-.ute la alin$ 0'13i menţionate anterior pentru a se sta2ili statul mem2ru de referinţ- din r,ndul lor; autorit-ţile 6ompetenterespe6tive de6id 4mpreun- statul mem2ru de referinţ- pentru A#IA dintrun stat terţ5 4n termen de () de .ilede la primirea unei 6ereri 4n a6est sens$ Autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru 6are este desemnat statmem2ru de referinţ- informea.- f-r- 4nt,r.iere A#IA dintrun stat terţ 4n le/-tur- 6u a6east- desemnare; da6-A#IA dintrun stat terţ nu este informat 6orespun.-tor 6u privire la de6i.ia autorit-ţilor 6ompetente relevante 4n termen de & .ile de la luarea de6i.iei sau da6- autorit-ţile 6ompetente relevante nu au luat o de6i.ie 4ntermen de () de .ile5 A#IA dintrun stat terţ 43i poate ale/e statul mem2ru de referinţ-; A#IA poate 6omuni6aintenţia de a desf-3ura o distri2uire efe6tiv- 4ntrun anumit stat mem2ru prin pre.entarea strate/iei sale demaretin/ 4n faţa autorit-ţilor 6ompetente din statul mem2ru indi6at de a6esta$0>1 A#IA dintrun stat terţ 6areintenţionea.- s- administre.e #IA din Uniunea European- f-r- a distri2ui titluri de parti6ipare ale a6estora3i7sau s- distri2uie5 4n 6onformitate 6u art$ ') 3i '* sau 6u art$ '% 3i '(5 titluri de parti6ipare ale #IA pe 6are leadministrea.- 4n Uniunea European- depune o 6erere de autori.are la A$S$#$5 4n 6a.ul 4n 6are Rom,nia este

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


stat mem2ru de referinţ-$0&1 Dup- primirea 6ererii de autori.are5 A$S$#$ evaluea.- da6- modul 4n 6are A#IA 3ia sta2ilit 6a stat mem2ru de referinţ- Rom,nia respe6t- 6riteriile prev-.ute la alin$ 0'1$ n 6a.ul 4n 6are A$S$#$6onstat- nerespe6tarea a6estor 6riterii5 a6easta refu.- 6ererea de autori.are a A#IA dintrun stat terţ 3ie@pli6- motivele refu.ului$ n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ 6onstat- respe6tarea 6riteriilor prev-.ute la alin$ 0'15 a6eastainformea.- 4n a6est sens ESMA 3i soli6it- a6esteia s- emit- un avi. 6u privire la evaluarea efe6tuat- dea6easta$ n noti86area adresat- ESMA5 A$S$#$ in6lude 3i9usti86area pre.entat- de A#IA 6u privire la evaluareasa privind statul mem2ru de referinţ- 3i pre.int- informaţii referitoare la strate/ia de maretin/ a A#IA;termenul menţionat la art$ alin$ 0>1 se suspend- pe perioada evalu-rii deli2er-rii ESMA$01 Da6- A$S$#$propune a6ordarea autori.aţiei 4n po8da avi.ului ne/ativ al ESMA5 a6easta informea.- ESMA 4n a6est sens 3i 43i e@pli6- motivele$ Da6- A$S$#$ propune a6ordarea autori.aţiei 4n po8da avi.ului ne/ativ al ESMA5 iar A#IAintenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale #IA pe 6are 4l administrea.- 4n alte state mem2re de6,tRom,nia5 atun6i A$S$#$ informea.- 4n a6est sens 3i autorit-ţile 6ompetente din statele mem2re vi.ate 3i 43ie@pli6- motivele$ Dup- 6a.5 A$S$#$ informea.- 3i autorit-ţile 6ompetente din statele mem2re de ori/ine ale #IAadministrate de A#IA 6u privire la de6i.ia sa 3i 43i e@pli6- motivele$0<1 Cu respe6tarea prevederilor dispo.iţiiloralin$ 0**15 A$S$#$ nu a6ord- autori.aţia5 da6- nu sunt 4ndeplinite urm-toarele 6ondiţii suplimentare:a1Rom,niaeste indi6at- de A#IA 6a stat mem2ru de referinţ- 4n 6onformitate 6u 6riteriile prev-.ute la alin$ 0'15 de6i.iaA#IA este 9usti86at- prin pre.entarea strate/iei sale de maretin/5 iar pro6edura sta2ilit- la alin$ 0+1 a fosturmat-;21A#IA a numit un repre.entant le/al sta2ilit 4n Rom,nia;61repre.entantul le/al5 4mpreun- 6u A#IA5este persoana de 6onta6t a A#IA dintrun stat terţ pentru investitorii #IA 4n 6au.-5 pentru ESMA 3i pentruautorit-ţile 6ompetente 4n 6eea 6e prive3te a6tivit-ţile pentru 6are A#IA deţine o autori.aţie 4n UniuneaEuropean- 3i dispune de instrumentele ne6esare pentru a 4ndeplini fun6ţia de asi/urare a 6onformit-ţii 4ntemeiul pre.entei le/i;d1e@ist- a6orduri ade6vate de 6ooperare 4ntre A$S$#$5 autorit-ţile 6ompetente alestatului mem2ru de ori/ine al #IA din Uniunea European- 4n 6au.- 3i autorit-ţile de suprave/=ere din statul

terţ 4n 6are este sta2ilit A#IA pentru a se asi/ura 6el puţin un s6=im2 e86ient de informaţii 6are s- le permit-autorit-ţilor 6ompetente s- 43i 4ndeplineas6- atri2uţiile 6are le revin;e1statul terţ 4n 6are este sta2ilit A#IA nueste in6lus 4n 6ate/oria de state 3i teritorii ne6ooperante de 6-tre ?A#I;f1statul terţ 4n 6are este sta2ilit A#IA asemnat un a6ord 6u Rom,nia5 6are respe6t- 4n totalitate standardele prev-.ute la art$ %> din Modelul "CDEde 6onvenţie 8s6al- privind venitul 3i 6apitalul 3i /arantea.- un s6=im2 e86a6e de informaţii 4n materie8s6al-5 in6lusiv eventuale a6orduri 8s6ale multilaterale;/1e@er6itarea efe6tiv- de 6-tre A$S$#$ a fun6ţiilor ei desuprave/=ere 4n temeiul pre.entei le/i nu este o2stru6ţionat- de a6tele 6u putere de le/e sau de a6teleadministrative ale unui stat terţ 6are se apli6- A#IA 3i ni6i de limit-ri ale 6ompetenţelor de suprave/=ere 3i deinvesti/are ale autorit-ţilor de suprave/=ere din statele terţe$0*)1 n 6a.ul 4n 6are o autoritate 6ompetent-pentru un #IA din Uniunea European- nu 4n6=eie a6ordurile de 6ooperare ne6esare prev-.ute la alin$ 0<1 lit$ d1 4ntrun termen re.ona2il5 A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ-5 poatesesi.a 4n a6est sens ESMA$0**1 A$S$#$ a6ord- autori.aţia 4n 6onformitate 6u dispo.iţiile 6ap$ II5 6are se apli6-mutatis mutandis5 4nţele/,nduse 6-:a1informaţiile menţionate la art$ & alin$ 0%1 sunt 6ompletate 6u:

(i)o justificare elaborată de "-1" cu privire la evaluarea sa privind stabilirea statului membru dereferinţă în conformitate cu criteriile prevăzute la alin! (9), însoţită de informaţii privind strategiasa de marBeting

(ii)

o listă a dispoziţiilor din prezenta lege pe care "-1" nu le poate respecta, întrucât, în conformitatecu alin! (5), respectarea de către "-1" a acestor dispoziţii este incompatibilă cu respectarea uneidispoziţii a legislaţiei aplicabile "-1" stabilit într'un stat terţ şisau -1" dintrun stat terţ ale căruititluri de participare sunt distribuite în =niunea $uropeană

(iii)

dovezi scrise bazate pe standardele tehnice de reglementare elaborate de $?", potrivit căroralegislaţia relevantă a ţării terţe prevede o normă care este echivalentă cu dispoziţiile a cărorrespectare este imposibilă, care are acelaşi obiectiv de reglementare şi oferă acelaşi nivel de protecţie pentru investitorii fondului în cauză şi "-1" respectă norma echivalentă în cauză aceste

dovezi scrise sunt însoţite de o opinie juridică cu privire la existenţa dispoziţiei obligatoriiincompatibile relevante în legislaţia ţării terţe şi includ o descriere a obiectivului de reglementareurmărit şi a naturii protecţiei oferite investitorilor şi

(iv)

numele reprezentatului legal al "-1" şi locul unde este stabilit

21informaţiile menţionate la art$ & alin$ 0(1 pot 8 limitate la #IA din Uniunea European- pe 6are A#IAintenţionea.- s- le administre.e 3i la a6ele fonduri administrate de A#IA ale 6-ror titluri de parti6ipare A#IAintenţionea.- s- le distri2uie 4n Uniunea European- pe 2a.a unui pa3aport;61prevederile art$ alin$ 0*1 lit$ a1sunt apli6a2ile f-r- a adu6e atin/ere dispo.iţiilor alin$ 0%1;d1nu sunt apli6a2ile prevederile art$ alin$ 0*1 lit$d1;e1sinta/ma informaţiile menţionate la art$ & alin$ 0%1 lit$ a1d15 f1 3i /1F de la art$ alin$ 0>1 se 6ite3te

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


informaţiile menţionate la alin$ 0&1 lit$ a1F$0*%1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ 6onsider- 6-5 pentru a o2ţine o dero/arede la respe6tarea anumitor dispo.iţii ale pre.entei le/i5 A#IA poate invo6a apli6a2ilitatea prevederilor alin$ 0%15autoritatea noti86- f-r- 4nt,r.iere ESMA 4n a6est sens 3i do6umentea.- a6east- evaluare 6u informaţiilefurni.ate de A#IA 4n 6onformitate 6u alin$ 0**1 lit$ a1 p6t$ 0ii1 3i 0iii1$ Termenul menţionat la art$ alin$ 0>1 sesuspend- pe perioada evalu-rii reali.ate de ESMA; da6- A$S$#$ propune a6ordarea autori.aţiei 4n po8daavi.ului ne/ativ al ESMA5 a6easta informea.- ESMA 4n a6est sens 3i 43i e@pli6- motivele; da6- A$S$#$ propunea6ordarea autori.aţiei 4n po8da avi.ului ne/ativ al ESMA5 iar A#IA intenţionea.- s- distri2uie titluri departi6ipare ale #IA pe 6are le administrea.- 4n statele mem2re5 altele de6,t Rom,nia5 atun6i A$S$#$ informea.- 4n a6est sens 3i autorit-ţile 6ompetente din statele mem2re vi.ate 3i 43i e@pli6- motivele$0*(1 n 6alitate deautoritate 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ-5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iere ESMA 6u privire lapro6esul de autori.are iniţial-5 la ori6e modi86-ri ale autori.aţiei A#IA 3i la ori6e retra/ere a autori.aţiei$ A$S$#$informea.- ESMA 6u privire la 6ererile de autori.are pe 6are lea respins5 oferind informaţii referitoare la A#IA6are au soli6itat o autori.aţie 3i la motivele a6estor respin/eri$0*'1 n 6a.ul 4n 6are un A#IA dintrun stat terţ5prev-.ut la alin$ 0*15 43i s6=im2- strate/ia de maretin/ 4n urm-torii % ani dup- autori.area sa iniţial- 3i da6-a6east- s6=im2are ar 8 afe6tat sta2ilirea statului mem2ru de referinţ- 4n 6a.ul 4n 6are strate/ia modi86at- ar8 fost strate/ia iniţial-5 atun6i A#IA tre2uie s- informe.e A$S$#$ 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- din statulmem2ru de referinţ- iniţial5 6u privire la noua sa strate/ie de maretin/ 4nainte de implementarea a6esteia 3iindi6- noul stat mem2ru de referinţ- 4n 6onformitate 6u 6riteriile prev-.ute la alin$ 0'1 3i pe 2a.a noii strate/ii;A#IA 43i 9usti86- evaluarea pre.ent,ndu3i noua strate/ie de maretin/ statelor mem2re de referinţ- iniţiale; 4n a6ela3i timp5 A#IA furni.ea.- informaţii 6uprivire la repre.entantul s-u le/al5 in6lusiv numele 3i lo6ul 4n 6areeste sta2ilit 4n noul stat mem2ru de referinţ-$0*+1 A$S$#$ evaluea.- da6- sta2ilirea reali.atde A#IA 4n6onformitate 6u primul para/raf este 6ore6t- 3i noti86- ESMA 6u privire la a6east- evaluare; 4n noti86areaadresat- ESMA5 A$S$#$ in6lude 3i 9usti86area pre.entat- de A#IA 6u privire la evaluarea sa privind statul

mem2ru de referinţ- 3i pre.int- informaţii referitoare la noua strate/ie de maretin/ a A#IA; dup- primireaavi.ului ESMA5 A$S$#$ informea.- A#IA din statul terţ5 repre.entantul le/al al a6estuia 3i ESMA 6u privire lade6i.ia ei$0*>1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ este de a6ord 6u evaluarea reali.atde A#IA5 atun6i a6easta informea.-3i autorit-ţile 6ompetente din noul stat mem2ru de referinţ- 6u privire la s6=im2are; A$S$#$ transfer-5 f-r- 4nt,r.iere5 o 6opie a autori.aţiei 3i a dosarului de suprave/=ere al A#IA 6-tre noul stat mem2ru de referinţ-;de la data transmiterii autori.aţiei 3i a dosarului de suprave/=ere5 autorit-ţile 6ompetente din noul statmem2ru de referinţ- devin 6ompetente s- autori.e.e 3i s- suprave/=e.e A#IA$0*&1 Pro6edura prev-.ut- laalin$ 0*'10*>1 se apli6- 3i 4n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ devine autoritate 6ompetent- din noul stat mem2ru dereferinţ-$ n 6a.ul 4n 6are evaluarea 8nal- a A$S$#$ este 6ontrar- avi.ului ESMA:a1A$S$#$ informea.- ESMA 4na6est sens 3i 43i e@pli6- motivele;214n 6a.ul 4n 6are A#IA distri2uie titluri de parti6ipare ale #IA pe 6are leadministrea.- 4n alte state mem2re de6,t Rom,nia5 atun6i A$S$#$ informea.- 4n a6est sens 3i autorit-ţile6ompetente din statele mem2re vi.ate 3i e@pli6- motivele; dup- 6a.5 A$S$#$ informea.- 3i autorit-ţile6ompetente din statele mem2re de ori/ine ale #IA administrate de A#IA 6u privire la de6i.ia lor 3i e@pli6-motivele$0*1 n 6a.ul 4n 6are din evoluţia a6tivit-ţii e6onomi6e 6urente a A#IA 4n Uniunea European- pepar6ursul a % ani de la autori.are reiese 6- strate/ia de maretin/5 astfel 6um a fost pre.entat- de A#IA la

momentul autori.-rii5 nu a fost respe6tat- sau reiese 6- A#IA a f-6ut de6laraţii false 4n le/-tur- 6u strate/iasau A#IA nu a respe6tat prevederile alin$ 0*'10*&1 4n momentul 4n 6are 3ia s6=im2at strate/ia de maretin/5atun6i A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ- iniţial5 soli6it- A#IA s- indi6estatul mem2ru de referinţ- 6ore6t pe 2a.a strate/iei de maretin/ pe 6are o apli6- efe6tiv; pro6eduraprev-.ut- la alin$ 0*'10*&1 se apli6- mutatis mutandis; da6- A#IA nu se 6onformea.- 6ererii A$S$#$5 6onformre/lement-rilor A$S$#$5 a6easta poate retra/e autori.aţia A#IA$0*<1 n 6a.ul 4n 6are A#IA 43i s6=im2- strate/iade maretin/ dup- perioada menţionat- la alin$ 0*'1 3i intenţionea.- s- 43i s6=im2e statul mem2ru dereferinţ- pe 2a.a noii sale strate/ii de maretin/5 A#IA poate depune la A$S$#$ o 6erere de s6=im2are a statuluimem2ru de referinţ-$ Pro6edura menţionat- la alin$ 0*'10*>1 se apli6- mutatis mutandis$0%)1 "ri6e liti/iuap-rut 4ntre A#IA 3i A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ- al A#IA5 sesoluţionea.- 4n 6onformitate 6u le/islaţia din Rom,nia5 8ind de 6ompetenţa instanţelor rom,ne3ti$ "ri6e liti/iuap-rut 4ntre A#IA sau #IA 3i investitorii din Uniunea European- ai #IA respe6tiv se soluţionea.- 4n 6onformitate6u le/islaţia unui stat mem2ru 3i intr- 4n 9urisdi6ţia a6estuia$0%*1 A$S$#$5 4n 6a.ul 4n 6are nu este stat mem2rude referinţ- pentru A#IA dintrun stat terţ5 poate sesi.a ESMA 4n situaţia 4n 6are nu este de a6ord

6u:a1sta2ilirea unui alt stat mem2ru de referinţ- de 6-tre A#IA;21evaluarea apli6-rii 6ondiţiilor prev-.ute laalin$ 0&15 01 3i alin$ 0<1 lit$ a1e1 3i /1 de 6-tre autoritatea 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ- alA#IA;61autori.aţia eli2erat- de autoritatea 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ- al A#IA;d1evaluareaapli6a2il- dispo.iţiilor menţionate la alin$ 0*%1;e1evaluarea referitoare la sta2ilirea unui anumit stat mem2rude referinţ- 4n 6onformitate 6u dispo.iţiile alin$ 0*'10*&1$0%%1 n situaţia 4n 6are o autoritate 6ompetent- dinalt stat mem2ru refu.- A$S$#$ 6ererea de s6=im2 de informaţii 4n 6onformitate 6u standardele te=ni6e adoptatede Comisia European-5 A$S$#$ poate sesi.a 4n a6est sens ESMA5 6are poate a6ţiona 4n 6onformitate 6uprero/ativele 6are iau fost 6onferite 4n temeiul art$ *< din Re/ulamentul 0UE1 nr$ *$)<+7%)*)$Articolul 400*1Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ autori.at 4n mod 6orespun.-tor 6are intenţionea.- s- distri2uie 6-treinvestitori profesionali din Uniunea European-5 pe 2a.a unui pa3aport5 titlurile de parti6ipare ale unui #IA dinUniunea European- pe 6are 4l administrea.- 3i pentru 6are Rom,nia este desemnat- 4n 6alitate de statmem2ru de referinţ- tre2uie s- 4ndeplineas6- 6ondiţiile sta2ilite la alin$ 0%10**1$0%1 n 6a.ul 4n 6are A#IA

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare ale unui #IA din Uniunea European- 4n Rom,nia5 A#IArespe6tiv trimite o noti86are A$S$#$ 4n le/-tur- 6u 8e6are #IA din Uniunea European- ale 6-rui titluri departi6ipare intenţionea.- s- le distri2uie; noti86area 6onţine do6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@anr$ %$0(1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primirii noti86-rii 6omplete 4n temeiul alin$ 0%15 A$S$#$informea.- A#IA da6- poate 4n6epe distri2uirea pe teritoriul a6estuia a titlurilor de parti6ipare ale #IAidenti86at 4n noti86area menţionat- la alin$ 0%1$ A$S$#$ poate 4mpiedi6a distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale#IA respe6tiv doar da6- modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu este 6onform 6u pre.enta le/e ori da6-A#IA nu respe6t- pre.enta le/e$ n 6a.ul unei de6i.ii po.itive5 A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor departi6ipare ale #IA 4n Uniunea European- de la data noti86-rii 4n a6est sens efe6tuate de 6-tre A$S$#$;6on6omitent5 A$S$#$ informea.- ESMA 3i autorit-ţile 6ompetente pentru #IA 6u privire la faptul 6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n Rom,nia$0'1 n 6a.ul 4n 6are A#IA intenţionea.- s-distri2uie titluri de parti6ipare ale unui #IA din Uniunea European- 4n alte state mem2re de6,t Rom,nia5 A#IArespe6tiv trimite o noti86are A$S$#$ 4n le/-tur- 6u 8e6are #IA din Uniunea European- ale 6-rui titluri departi6ipare intenţionea.- s- le distri2uie$ !oti86area 6onţine do6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@anr$ ($0+1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primirii do6umentaţiei 6omplete aferente noti86-rii5A$S$#$ o transmite autorit-ţilor 6ompetente din statele mem2re unde se intenţionea.- distri2uirea titlurilor departi6ipare ale #IA$ Transmiterea are lo6 numai da6- modul de administrare a fondului de 6-tre A#IA respe6t-3i pre.enta le/e 3i da6- A#IA respe6t- pre.enta le/e$ n do6umentaţia 6omplet- aferent- noti86-rii A$S$#$in6lude 3i o de6laraţie privind faptul 6- A#IA 4n 6au.- este autori.at s- administre.e #IA pe 2a.a unei anumitestrate/ii de investiţii$0>1 La transmiterea do6umentaţiei 6omplete aferente noti86-rii5 A$S$#$ noti86- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6u privire la transmitere$ A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4nstatele mem2re /a.d- relevante ale A#IA de la data respe6tivei noti86-ri$ Con6omitent5 A$S$#$ informea.- 3iESMA5 3i autorit-ţile 6ompetente pentru #IA 6u privire la faptul 6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de

parti6ipare ale #IA 4n statele mem2re /a.d- ale A#IA$0&1 Dispo.iţiile menţionate la lit$ =1 din ane@a nr$ ( intr-su2 in6idenţa le/islaţiei 3i a suprave/=erii statelor mem2re /a.d- ale A#IA$01 S6risoarea de noti86are trimis-de A#IA 4n 6onformitate 6u alin$ 0'1 3i de6laraţia menţionat- la alin$ 0+1 sunt transmise 4ntro lim2- u.ual- 4nmediul 8nan6iar internaţional5 transmiterea 3i 6ompletarea do6umentelor aferente do6umentaţiei denoti86are 8ind posi2ile in6lusiv prin mi9loa6e ele6troni6e$0<1 n 6a. de modi86are su2stanţial- a informaţiilor6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1 3i7sau 6u alin$ 0'15 A#IA noti86- a6est lu6ru 4n s6ris A$S$#$ 6u 6el puţin() de .ile 4nainte de punerea 4n apli6are a modi86-rii plani86ate sau imediat dup- apariţia unei modi86-rineplani86ate$ n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare a modi86-rii plani86ate5 modul de administrare a #IA de 6-tre A#IAnu mai respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iereA#IA 6- modi86area respe6tiv- nu urmea.- s- 8e pus- 4n apli6are$0*)1 n 6a.ul 4n 6are o modi86are plani86at-este pus- 4n apli6are 6u respe6tarea prevederilor primului 3i 6elui deal doilea para/raf sau da6- a avut lo6 omodi86are neplani86at- 4n urma 6-reia modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.entale/e ori A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ adopt- toate m-surile ne6esare 4n 6onformitate 6u art$ +)5in6lusiv5 da6- este ne6esar5 inter.i6erea e@pres- a distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale #IA$0**1 n 6a.ul 4n6are modi86-rile sunt a66epta2ile deoare6e nu afe6tea.- 6onformitatea modului de administrare a #IA de

6-tre A#IA 6u pre.enta le/e ori respe6tarea de 6-tre A#IA a pre.entei le/i5 A$S$#$ informea.-5 f-r- 4nt,r.iere5ESMA5 4n m-sura 4n 6are modi86-rile prives6 4n6etarea distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale anumitor #IA saudistri2uirea titlurilor de parti6ipare ale unor #IA suplimentare 3i5 dup- 6a.5 autorit-ţile 6ompetente din statelemem2re /a.d- 4n le/-tur- 6u respe6tivele modi86-ri$0*%1 Cu respe6tarea prevederilor art$ '&5 4n 6a.uldistri2uirii titlurilor de parti6ipare 4n Rom,nia sau 4n alte state mem2re5 #IA 6are sunt administrate 3i ale 6-rortitluri de parti6ipare sunt distri2uite de A#IA menţionate la alin$ 0*10**1 pot 8 distri2uite doar 6-tre investitoriprofesionali$Articolul 410*1 Da6- un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ autori.at 4n mod 6orespun.-torintenţionea.- s- distri2uie 6-tre investitori profesionali din Rom,nia5 pe 2a.a unui pa3aport5 titlurile departi6ipare ale unui #IA din Uniunea European- pe 6are 4l administrea.-5 autorit-ţile 6ompetente din statulmem2ru de referinţ- al A#IA tre2uie s- transmit- la A$S$#$ o do6umentaţie 6omplet-5 in6lusiv o de6laraţie5prev-.ut- la art$ ') alin$ 0+1$0%1 A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipareale #IA 4n Rom,nia de la data noti86-rii A$S$#$ de 6-tre autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de referinţ-al A#IA$0(1 Cu respe6tarea prevederilor art$ '& alin$ 0*15 #IA 6are sunt administrate 3i ale 6-ror titluri departi6ipare sunt distri2uite de A#IA menţionate la alin$ 0*1 3i 0%1 nu pot 8 distri2uite de6,t 6-tre investitori

profesionali$Articolul 420*1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ autori.at 4n mod 6orespun.-tor 6areintenţionea.- s- distri2uie titlurile de parti6ipare ale unui #IA dintrun stat terţ pe 6are 4l administrea.- 6-treinvestitori profesionali din Uniunea European-5 pe 2a.a unui pa3aport5 3i pentru 6are Rom,nia a fostdesemnat- 4n 6alitate de stat mem2ru de referinţ- al A#IA tre2uie s- respe6te 6ondiţiile sta2ilite la alin$ 0%10**1$0%1 n 6ompletarea 6erinţelor pre.entei le/i privind A#IA din Uniunea European-5 4n 6a.ul A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ tre2uie 4ndeplinite urm-toarele 6ondiţii:a1e@ist- a6orduri ade6vate de 6ooperare 4ntre A$S$#$ 3iautorit-ţile de suprave/=ere din statul terţ 4n 6are este sta2ilit #IA5 pentru a se asi/ura 6el puţin un s6=im2e86ient de informaţii 6are s- permit- A$S$#$ s- 43i 4ndeplineas6- atri2uţiile 6are 4i revin 4n 6onformitate 6upre.enta le/e;21statul terţ 4n 6are este sta2ilit #IA nu este in6lus 4n 6ate/oria de ţ-ri 3i teritorii ne6ooperantede 6-tre ?A#I;61statul terţ 4n 6are este sta2ilit #IA a semnat un a6ord 6u Rom,nia 3i 6u 8e6are stat mem2ru 4n6are se intenţionea.- distri2uirea de titluri de parti6ipare ale #IA din statul terţ5 6are respe6t- 4n totalitatestandardele prev-.ute la art$ %> din Modelul "CDE de 6onvenţie 8s6al- privind venitul 3i 6apitalul 3i

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


/arantea.- un s6=im2 e86a6e de informaţii 4n materie 8s6al-5 in6lusiv ori6e a6orduri 8s6ale multilaterale$0(1n 6a.ul 4n 6are A#IA intenţionea.- s- distri2uie 4n Rom,nia5 4n 6alitate de stat mem2ru de referinţ- al A#IA5titluri de parti6ipare ale #IA dintrun stat terţ5 transmite A$S$#$ o noti86are referitoare la 8e6are #IA dintrunstat terţ ale 6-rui titluri de parti6ipare intenţionea.- s- le distri2uie 4n Rom,nia$ !oti86area 6onţinedo6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@a nr$ %$0'1 n termen de %) de .ile lu6r-toare de la data primiriinoti86-rii 6omplete 4n temeiul alin$ 0(15 A$S$#$ informea.- A#IA da6- poate 4n6epe distri2uirea pe teritoriulRom,niei a titlurilor de parti6ipare ale fondului identi86at 4n noti86area menţionat- la alin$ 0(1$ A$S$#$ poateinter.i6e A#IA distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA respe6tiv doar da6- modul de administrare a #IA de6-tre A#IA nu respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nu respe6t- pre.enta le/e$ n 6a.ul unei de6i.ii po.itive5A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n Rom,nia de la data noti86-rii 4n a6est sens de6-tre A$S$#$ Con6omitent5 A$S$#$ informea.- ESMA 6u privire la faptul 6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilorde parti6ipare ale #IA 4n Rom,nia$0+1 n 6a.ul 4n 6are A#IA intenţionea.- s- distri2uie titluri de parti6ipare aleunui #IA dintrun stat terţ 3i 4n alte state mem2re de6,t Rom,nia5 A#IA respe6tiv trimite o noti86are A$S$#$ 4nle/-tur- 6u 8e6are #IA dintrun stat terţ ale 6-rui titluri de parti6ipare intenţionea.- s- le distri2uie$!oti86area 6onţine do6umentaţia 3i informaţiile prev-.ute 4n ane@a nr$ ($0>1 n termen de %) de .ilelu6r-toare de la data primirii do6umentaţiei 6omplete aferente noti86-rii5 A$S$#$ o transmite autorit-ţilor6ompetente din statele mem2re unde se intenţionea.- distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA$ Transmiterea are lo6 numai da6- modul de administrare a fondului de 6-tre A#IA respe6t- pre.enta le/e 3ida6-5 4n /eneral5 A#IA respe6t- pre.enta le/e$ n do6umentaţia 6omplet- aferent- noti86-rii A$S$#$ in6lude 3i ode6laraţie privind faptul 6- A#IA 4n 6au.- este autori.at s- administre.e #IA pe 2a.a unei anumite strate/ii deinvestiţii$0&1 Ulterior transmiterii5 A$S$#$ noti86- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6u privire la transmiterea do6umentaţiei6omplete aferente$ A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n statele mem2re /a.d-relevante ale A#IA de la data respe6tivei noti86-ri$ Con6omitent5 A$S$#$ informea.- 3i ESMA 6u privire la faptul

6- A#IA poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n statele mem2re /a.d- ale A#IA$01Dispo.iţiile prev-.ute la lit$ =1 din ane@a nr$ ( intr- su2 in6idenţa le/islaţiei 3i a suprave/=erii statelor mem2re/a.d- ale A#IA$0<1 S6risoarea de noti86are trimis- de A#IA 4n 6onformitate 6u alin$ 0+1 3i de6laraţia menţionat-la alin$ 0>1 sunt transmise 4ntro lim2- u.ual- 4n mediul 8nan6iar internaţional5 transmiterea 3i 6ompletareado6umentelor menţionate la alin$ 0>1 8ind posi2ile in6lusiv prin mi9loa6e ele6troni6e$0*)1 n 6a. de modi86aresu2stanţial- a informaţiilor 6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0(1 sau 6u alin$ 0+15 A#IA noti86- a6est lu6ru 4ns6ris A$S$#$ 6u 6el puţin () de .ile 4nainte de punerea 4n apli6are a modi86-rii plani86ate sau imediat dup- omodi86are neplani86at-$ n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare a modi86-rii plani86ate5 modul de administrare a #IA de6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iere A#IA 6- modi86area respe6tiv- nu urmea.- s- 8e pus- 4n apli6are$0**1 n 6a.ul 4n 6are o modi86areplani86at- este pus- 4n apli6are 6u respe6tarea prevederilor primului 3i 6elui deal doilea para/raf sau da6- aavut lo6 o modi86are neplani86at- 4n urma 6-reia modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t-pre.enta le/e ori A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ dispune toate m-surile ne6esare 4n 6onformitate6u art$ +)5 in6lusiv5 da6- este ne6esar5 inter.i6erea e@pres- a distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale #IA$ n6a.ul 4n 6are modi86-rile sunt a66epta2ile deoare6e nu afe6tea.- 6onformitatea modului de administrare a

#IA de 6-tre A#IA 6u pre.enta le/e ori respe6tarea de 6-tre A#IA a pre.entei le/i5 A$S$#$ informea.-5 f-r- 4nt,r.iere5 ESMA5 4n m-sura 4n 6are modi86-rile prives6 4n6etarea distri2uirii titlurilor de parti6ipare aleanumitor #IA sau distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale unor #IA suplimentare5 3i5 dup- 6a.5 autorit-ţile6ompetente din statele mem2re /a.d- ale A#IA 4n le/-tur- 6u respe6tivele modi86-ri$0*%1 Cu respe6tareaprevederilor art$ '& alin$ 0*15 4n 6a.ul distri2uirii titlurilor de parti6ipare 4n Rom,nia sau 4n alte state mem2re5#IA 6are sunt administrate 3i ale 6-ror titluri de parti6ipare sunt distri2uite de A#IA menţionate la alin$ 0%10**1pot 8 distri2uite doar 6-tre investitori profesionali$Articolul 430*1 Da6- un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţautori.at 4n alt stat mem2ru intenţionea.- s- distri2uie 6-tre investitori profesionali din Rom,nia5 pe 2a.aunui pa3aport5 titlurile de parti6ipare ale unui #IA dintrun stat terţ pe 6are 4l administrea.-5 autorit-ţile6ompetente din statul mem2ru de referinţ- al A#IA tre2uie s- transmit- la A$S$#$ do6umentaţia 6omplet-aferent- noti86-rii5 in6lusiv o de6laraţie5 prev-.ut- la art$ '% alin$ 0>1$0%1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$5 4n 6alitate deautoritate 6ompetent- dintrun stat mem2ru5 altul de6,t statul de referinţ- al A#IA5 nu este de a6ord 6uevaluarea apli6-rii 6ondiţiilor 6orespun.-toare art$ '% alin$ 0%1 lit$ a1 3i 21 de 6-tre autorit-ţile 6ompetente dinstatul mem2ru de referinţ- al A#IA5 atun6i A$S$#$ poate sesi.a 4n a6est sens ESMA5 6are poate a6ţiona 4n

6onformitate 6u prero/ativele 6are iau fost 6onferite 4n temeiul art$ *< din Re/ulamentul 0UE1 nr$ *$)<+7%)*)$0(1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ poate 4n6epe distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 4n Rom,nia de ladata noti86-rii A$S$#$ de 6-tre autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de referinţ- al A#IA$0'1 Curespe6tarea prevederilor art$ '& alin$ 0*15 #IA 6are sunt administrate 3i ale 6-ror titluri de parti6ipare suntdistri2uite de A#IA menţionate la alin$ 0*10(1 pot 8 distri2uite doar 6-tre investitori profesionali$Articolul440*1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ autori.at de A$S$#$ poate administra un #IA din Uniunea European-sta2ilit 4ntrun alt stat mem2ru de6,t Rom,nia5 4n 6alitatea sa de stat mem2ru de referinţ-5 8e dire6t5 8e prin6rearea unei su6ursale5 6u 6ondiţia 6a A#IA s- 8e autori.at s- administre.e a6el tip de #IA$0%1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ 6are intenţionea.- s- administre.e pentru prima dat- un #IA din Uniunea European- sta2ilit 4ntrun stat mem2ru5 altul de6,t Rom,nia5 transmite la A$S$#$ urm-toarele informaţii:a1statul mem2ru 4n 6areintenţionea.- s- administre.e #IA5 dire6t sau prin 6rearea unei su6ursale;21un pro/ram de a6tivitate 6are s-menţione.e 4n spe6ial servi6iile pe 6are intenţionea.- s- le preste.e 3i #IA pe 6are intenţionea.- s- le

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


administre.e$0(1 n 6a.ul 4n 6are un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ intenţionea.- s- 6ree.e o su6ursal-5suplimentar informaţiilor prev-.ute la alin$ 0%15 a6esta 6omuni6- 3i urm-toarele informaţii:a1stru6turaor/ani.aţional- a su6ursalei;21adresa din statul mem2ru de ori/ine al #IA de la 6are pot 8 o2ţinutedo6umentele;61numele 3i datele de 6onta6t ale persoanelor 6are r-spund de administrarea su6ursalei$0'1A$S$#$ transmite5 4n termen de () de .ile de la primirea do6umentaţiei 6omplete 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1sau 4n termen de >) de .ile de la primirea do6umentaţiei 6omplete 4n 6onformitate 6u alin$ 0(15 a6east-do6umentaţie 6omplet- autorit-ţilor 6ompetente din statul mem2ru /a.d- al A#IA$ Transmiterea are lo6numai da6- modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA respe6t- pre.enta le/e 3i da6- A#IA respe6t- pre.entale/e$0+1 n do6umentaţia 6omplet- A$S$#$ in6lude 3i o de6laraţie privind faptul 6- A#IA 4n 6au.- este autori.at 4n Rom,nia$ A$S$#$ noti86- imediat A#IA 6u privire la transmitere$ La primirea noti86-rii de transmitere5 A#IApoate 4n6epe prestarea servi6iilor respe6tive 4n statul mem2ru /a.d- al A#IA$ Con6omitent5 A$S$#$ informea.-ESMA 6u privire la faptul 6- A#IA a fost autori.at s- 4n6eap- administrarea #IA 4n statele mem2re /a.d- aleA#IA$0>1 n 6a. de modi86are a informaţiilor 6omuni6ate 4n 6onformitate 6u alin$ 0%1 3i5 da6- este relevant5 6ualin$ 0(15 A#IA noti86- a6est lu6ru 4n s6ris A$S$#$ 6u 6el puţin () de .ile 4nainte de punerea 4n apli6are amodi86-rii plani86ate sau imediat dup- o modi86are neplani86at-$ n 6a.ul 4n 6are5 6a urmare a modi86-riiplani86ate5 modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e ori da6- A#IA nu mairespe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ informea.- f-r- 4nt,r.iere ne9usti86at- A#IA 6- modi86area respe6tiv- nuurmea.- s- 8e pus- 4n apli6are$0&1 n 6a.ul 4n 6are o modi86are plani86at- este pus- 4n apli6are 6urespe6tarea prevederilor primului 3i 6elui deal doilea para/raf sau da6- a avut lo6 o modi86are neplani86at- 4n urma 6-reia modul de administrare a #IA de 6-tre A#IA nu mai respe6t- pre.enta le/e ori A#IA nu mairespe6t- pre.enta le/e5 A$S$#$ poate dispune toate m-surile ne6esare 4n 6onformitate 6u art$ +)5 in6lusiv5 da6-este ne6esar5 inter.i6erea e@pli6it- a distri2uirii titlurilor de parti6ipare ale #IA$ n 6a.ul 4n 6are modi86-rilesunt a66epta2ile deoare6e nu afe6tea.- 6onformitatea modului de administrare a #IA de 6-tre A#IA 6u

pre.enta le/e ori respe6tarea de 6-tre A#IA a pre.entei le/i5 autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru dereferinţ- informea.-5 f-r- 4nt,r.iere ne9usti86at-5 autorit-ţile 6ompetente din statele mem2re /a.d- ale A#IA 4n le/-tur- 6u respe6tivele modi86-ri$Articolul 450*1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ poate administra un #IAdin Uniunea European- sta2ilit 4n Rom,nia5 8e dire6t5 8e prin 6rearea unei su6ursale5 6u 6ondiţia 6aautorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de referinţ- al A#IA s- transmit- A$S$#$ informaţiile 3i do6umenteleprev-.ute la art$ '' alin$ 0%1 3i 0(1$0%1 Un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ poate 4n6epe distri2uirea 6-treinvestitori profesionali din Rom,nia a titlurilor de parti6ipare ale #IA de la data noti86-rii A$S$#$ de 6-treautorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de referinţ- al A#IA$Articolul 460*1 Cu respe6tareaprevederilor art$ (<'(5 un A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ poate s- distri2uie 6-tre investitoriprofesionali dinRom,nia titluri de parti6ipare ale #IA pe 6are le administrea.-5 su2 re.erva 4ndeplinirii urm-toarelor6ondiţii:a1A#IA sta2ilit 4ntrun stat terţ respe6t- dispo.iţiile art$ %*%( 4n 6a.ul 8e6-rui #IA ale 6-rui titluri departi6ipare le distri2uie5 pre6um 3i dispo.iţiile art$ %+%< 4n 6a.ul 4n 6are un #IA ale 6-rui titluri de parti6iparesunt distri2uite de A#IA respe6tiv intr- su2 in6idenţa art$ %+ alin$ 0*1;21sunt 4n6=eiate a6orduri ade6vate de6ooperare 4n vederea suprave/=erii ris6ului sistemi65 6onforme 6u standardele internaţionale5 4ntreautorit-ţile 6ompetente din statele mem2re 4n 6are sunt distri2uite titluri de parti6ipare ale #IA 3i5 dup- 6a.5

autorit-ţile 6ompetente ale #IA din Uniunea European- 4n 6au.- 3i autorit-ţile de suprave/=ere din ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit A#IA5 pre6um 3i5 dup- 6a.5 autorit-ţile de suprave/=ere din ţara terţ- 4n 6are este sta2ilit#IA5 pentru a asi/ura un s6=im2 e86ient de informaţii 6are s- le permit- autorit-ţilor 6ompetente s- 43i 4ndeplineas6- atri2uţiile 6are le revin 4n 6onformitate 6u pre.enta le/e;61statul terţ 4n 6are este sta2ilit A#IAsau #IA nu este in6lus 4n 6ate/oria de ţ-ri 3i teritorii ne6ooperante de 6-tre ?A#I$0%1 A$S$#$ poate sesi.a ESMA 4n situaţia 4n 6are5 4n 6alitate de autoritate a statului mem2ru de referinţ- 4n 6are se intenţionea.- distri2uireatitlurilor de parti6ipare ale #IA5 6onstat- 6- autoritatea 6ompetent- pentru #IA din Uniunea European- nu 4n6=eie a6ordurile de 6ooperare ne6esare prev-.ute la alin$ 0*1 lit$ 21 4ntrun timp re.ona2il$0(1 A$S$#$ poatesta2ili prin re/lement-ri norme mai stri6te pentru A#IA sta2ilite 4n state terţe 4n 6eea 6e prive3te distri2uireatitlurilor de parti6ipare #IA 6-tre investitori din Rom,nia$Capitolul VIIIDistri2uirea 6-tre investitorii deretailArticolul 470*1 A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia5 4ntrun alt stat mem2ru sau 4ntrun stat terţ pot s- distri2uie6-tre investitorii de retail din Rom,nia titluri de parti6ipare ale #IA pe 6are le administrea.- 4n 6onformitate 6upre.enta le/e 3i 6u re/lement-rile emise de A$S$#$5 indiferent da6- titlurile de parti6ipare ale respe6tivelor #IAsunt distri2uite pe piaţa naţional- sau pe piaţa transfrontalier- sau da6- a6este #IA sunt sta2ilite 4n Uniunea

European- sau 4ntrun stat terţ$0%1 A$S$#$ sta2ile3te prin re/lement-ri:a1tipurile de #IA ale 6-ror titluri departi6ipare A#IA indi6aţi la alin$ 0*1 le pot distri2ui 6-tre investitorii de retail 4n Rom,nia;21o2li/aţiilesuplimentare impuse pentru distri2uirea titlurilor de parti6ipare ale #IA 6-tre investitorii de retail 4n Rom,nia$0(1 Informarea Comisiei Europene 3i a ESMA reali.at- 4n 6onformitate 6u prevederile art$ * alin$ 01 in6lude 3iinformaţii 6u privire la re/lement-rile indi6ate la alin$ 0%1 3i la ori6e modi86-ri ulterioare ale a6estora$Capitolul

IAutorit-ţi 6ompetenteArticolul 480*1 A$S$#$ este responsa2il- de suprave/=erea prudenţial- a A#IA sta2iliţi 4n Rom,nia5 indiferent da6- A#IA administrea.- 3i7sau distri2uie titluri de parti6ipare ale unui #IA 4ntrun altstat mem2ru sau nu 3i 6u respe6tarea prevederilor pre.entei le/i$0%1 n 6a.ul 4n 6are un A#IA sta2ilit 4nRom,nia 3i autori.at 4n temeiul pre.entei le/i 6are administrea.- sau distri2uie titluri de parti6ipare ale unor#IA pe teritoriul unui alt stat mem2ru5 4n mod dire6t sau prin intermediul unei su6ursale5 refu.- s- furni.e.eautorit-ţilor 6ompetente din statul s-u mem2ru /a.d- informaţiile 6are intr- 4n sfera de responsa2ilitate aa6estora sau nu ia m-surile ne6esare pentru a 4n6eta 4n6-l6area re/ulilor relevante5 A$S$#$ este informat- de

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


6-tre autoritatea 6ompetent- din statul mem2ru /a.d-$ n 6el mai s6urt timp5 A$S$#$:a1ia toate m-surileade6vate pentru 6a A#IA 4n 6au.- s- furni.e.e informaţiile soli6itate de autorit-ţile 6ompetente din statul s-umem2ru /a.d- sau s- 4n6ete.e 4n6-l6-rile noti86ate;21soli6it- informaţiile ne6esare autorit-ţilor desuprave/=ere din statele terţe5 da6- este stat mem2ru de referinţ- al respe6tivului A#IA;61informea.-autoritatea 6ompetent- din statul mem2ru /a.d- 6u privire la natura m-surilor adoptate$0(1 n 6a.ul 4n 6are oautoritate 6ompetent- din statul mem2ru /a.d- al A#IA apre6ia.- 9usti86at 6- respe6tivul A#IA 4n6al6-o2li/aţiile 6are 4i revin 4n temeiul normelor 4n le/-tur- 6u 6are a6easta nu are o responsa2ilitate 4n 6eea 6eprive3te suprave/=erea respe6t-rii 3i 6omuni6- a6est lu6ru A$S$#$5 4n 6alitatea a6esteia de autoritate6ompetent- a statului mem2ru de ori/ine5 A$S$#$ adopt- m-surile ne6esare 3i5 da6- a6est lu6ru se impune5soli6it- informaţii suplimentare autorit-ţii de suprave/=ere 6ompetente din statul terţ$0'1 n 6a.ul 4n 6areA$S$#$ nu este de a6ord 6u apli6area m-surilor 6orespun.-toare pro6edurilor de la art$ '< alin$ 0(101 de 6-trestatul mem2ru /a.d- al A#IA din Rom,nia5 poate sesi.a 4n a6est sens ESMA5 6are poate a6ţiona 4n6onformitate 6u prero/ativele 6are iau fost 6onferite 4n temeiul art$ *< din Re/ulamentul 0UE1 nr$*$)<+7%)*)$Articolul 490*1 n 6a.ul 4n 6are A#IA din alt stat mem2ru administrea.- 3i7sau distri2uie titluri departi6ipare ale unor #IA printro su6ursal- 4n Rom,nia5 A$S$#$5 4n 6alitatea sa de autoritate 6ompetent- dinstatul mem2ru /a.d- al A#IA5 este responsa2il- de suprave/=erea respe6t-rii de 6-tre A#IA aart$ *% 3i *'$0%1A#IA dintrun alt stat mem2ru 6are administrea.- sau distri2uie titluri de parti6ipare ale unor #IA pe teritoriulRom,niei5 8e dire6t5 8e prin intermediul unei su6ursale5 tre2uie s- furni.e.e A$S$#$ informaţiile ne6esarepentru suprave/=erea respe6t-rii de 6-tre A#IA a normelor apli6a2ile 6are ţin de responsa2ilitatea A$S$#$A6este 6erinţe nu pot 8 mai stri6te de6,t 6ele pe 6are A$S$#$ le impune A#IA pentru 6are este stat mem2ru deori/ine 4n vederea monitori.-rii respe6t-rii de 6-tre a6e3tia a a6elora3i norme$0(1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$6onstat- 6- un A#IA pentru 6are este stat mem2ru /a.d-5 6are administrea.- 3i7sau distri2uie titluri departi6ipare ale unui #IA pe teritoriul Rom,niei 8e dire6t5 8e prin intermediul unei su6ursale5 4n6al6- una dintre

normele 4n le/-tur- 6u 6are a6easta are o responsa2ilitate 4n 6eea 6e prive3te suprave/=erea respe6t-rii5atun6i A$S$#$ soli6it- A#IA 4n 6au.- s- pun- 6ap-t 4n6-l6-rii respe6tive 3i s- informe.e autoritatea 6ompetent-din statul mem2ru de ori/ine 6u privire la a6easta5 6onform re/lement-rilor A$S$#$0'1 n 6a.ul 4n 6are A#IAmenţionat la alin$ 0(1 refu.- s- furni.e.e A$S$#$ informaţiile 6are intr- 4n sfera de responsa2ilitate a a6esteiasau nu ia m-surile ne6esare pentru a pune 6ap-t 4n6-l6-rii menţionate la alin$ 0(15 atun6i A$S$#$ informea.- 4n6onse6inţ- autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al respe6tivului A#IA$ A$S$#$ este informat-ulterior 6u privire la natura m-surilor luate de autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al A#IA$0+1 n 6a.ul 4n 6are5 6u toate 6- autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al A#IA au adoptatm-suri 4n temeiul alin$ 0'1 sau5 6=iar da6- au fost adoptate5 respe6tivele m-suri nu au avut efe6tul s6ontat 4nstatul mem2ru respe6tiv5 A#IA refu.- 4n 6ontinuare s- furni.e.e A$S$#$ informaţiile soli6itate 4n 6onformitate 6ualin$ 0%1 ori persist- 4n 4n6-l6area a6telor 6u putere de le/e sau a normelor administrative menţionate laalin$0(1 3i aate 4n vi/oare 4n Rom,nia5 atun6i5 dup- 6e a informat autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru deori/ine al A#IA5 A$S$#$ poate s- ia m-suri suplimentare5 6onform prero/ativelor le/ale de 6are dispune5 in6lusiv6ele prev-.ute la art$ +) 3i +*5 pentru a san6ţiona 4n6-l6area respe6tivelor a6te 6u putere de le/e sau anormelor administrative 3i pentru a 4mpiedi6a A#IA 4n 6au.- s- efe6tue.e noi operaţiuni pe teritoriul Rom,niei$

Da6- A#IA desf-3oar- 4n Rom,nia a6tivitatea de administrare a unor #IA5 A$S$#$ poate soli6ita A#IA s- 4n6ete.eadministrarea a6elor #IA$0>1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- a statului mem2ru/a.d-5 apre6ia.- 9usti86at 6- A#IA 4n6al6- o2li/aţiile 6are 4i revin 4n temeiul normelor 4n le/-tur- 6u 6area6easta nu are o responsa2ilitate 4n 6eea 6e prive3te suprave/=erea respe6t-rii5 atun6i A$S$#$ 6omuni6-a6este 6onstat-ri autorit-ţii 6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al A#IA$0&1 n 6a.ul 4n 6are5 6u toate 6-autorit-ţile 6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al A#IA au adoptat m-suri sau5 6=iar da6- au fostadoptate5 a6este m-suri se dovedes6 inade6vate ori statul mem2ru de ori/ine al A#IA nu a6ţionea.- 4ntruntermen re.ona2il5 A#IA 6ontinu- s- a6ţione.e 4ntrun mod 6are adu6e pre9udi6ii 6lare intereselor investitorilor#IA 4n 6au.- 3i sta2ilit-ţii 8nan6iare sau inte/rit-ţii pieţei din Rom,nia5 atun6i5 dup- 6e a informat autorit-ţile6ompetente din statul mem2ru de ori/ine al A#IA5 A$S$#$ dispune m-surile ade6vate ne6esare pentru a prote9ainvestitorii rom,ni ai #IA 4n 6au.- 3i sta2ilitatea 8nan6iar- 3i inte/ritatea pieţei de 6apital din Rom,nia5 a6estem-suri in6lu.,nd posi2ilitatea de a inter.i6e A#IA s- mai distri2uie titluri de parti6ipare ale #IA 4n 6au.- 4nRom,nia$01 Pro6edurile prev-.ute la alin$ 0>1 3i 0&1 se apli6- 3i 4n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ apre6ia.- 9usti86at 6- nupoate 8 de a6ord 6u autori.area unui A#IA dintrun stat terţ de 6-tre statul mem2ru de referinţ-$Articolul

500*1 A$S$#$ este 4nvestit 6u toate 6ompetenţele de suprave/=ere 3i de investi/are ne6esare pentrue@er6itarea fun6ţiilor sale$ A6este 6ompetenţe se e@er6it- 4n ori6are dintre urm-toarele moduri:a14n moddire6t;214n 6ola2orare 6u alte autorit-ţi;61su2 responsa2ilitatea lor5 prin dele/are 6-tre entit-ţi 6-rora li saudele/at sar6ini;d1prin sesi.area autorit-ţilor 9udi6iare 6ompetente$0%1 A$S$#$ are urm-toarele 6ompetenţe:a1dea avea a66es la ori6e do6umente deţinute de persoanele 8.i6e sau 9uridi6e asupra 6-rora pre.enta le/e estein6ident-5 indiferent de forma a6estora5 3i de a primi o 6opie a a6estora;21de a soli6ita informaţii de la ori6epersoane 8.i6e sau 9uridi6e 6-tre 6are A#IA au [email protected] anumite fun6ţii operaţionale sau a6tivit-ţi sau 6areau le/-tur- 6u a6tivit-ţile A#IA sau ale #IA 3i5 4n 6a.ul 4n 6are este ne6esar5 de a o2ţine e@pli6aţii s6rise sauver2ale de la respe6tivele persoane;61de a efe6tua inspe6ţii la sediul persoanelor 9uridi6e su2ie6ţi ai pre.enteile/i5 6u sau f-r- avertisment preala2il;d1de a soli6ita A#IA 4nre/istr-rile telefoni6e 3i 6ele privind s6=im2urilede date 4n le/-tur- 6u a6ele fapte 6onstatate de A$S$#$ 6a 8ind 6ontrare pre.entei le/i sau asupra 6-rorae@ist- suspi6iuni 6- ar putea 8 4n6adrate 6a atare;e1de a soli6ita A#IA sau persoanelor 8.i6e sau 9uridi6e 6-tre

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


6are A#IA au [email protected] anumite fun6ţii operaţionale sau a6tivit-ţi 4n6etarea ori6-rei pra6ti6i 6ontraredispo.iţiilor adoptate 4n temeiul pre.entei le/i;f1de a dispune5 prin emiterea de a6te individuale prev-.utelaart$ > alin$ 0(1 din "rdonanţa de ur/enţ- a ?uvernului nr$ <(7%)*%5 apro2at- 6u modi86-ri 3i6omplet-ri prin Le/ea nr$ **(7%)*(5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 inter.i6erea temporar-a e@er6it-rii a6tivit-ţii profesionale de 6-tre A#IA5 #IA5 depo.itarii #IA5 persoanele 8.i6e impli6ate 4na6tivitatea A#IA indi6ate la art$ +* alin$ 0%15 respe6tiv persoanele 8.i6e sau 9uridi6e 6-tre 6are A#IA [email protected] anumite fun6ţii operaţionale sau a6tivit-ţi;/1de a adopta5 4n limitele 6ompetenţelor salele/ale5 m-suri pentru a se asi/ura 6- A#IA sau depo.itarii #IA respe6t- pre.enta le/e;=1de a soli6ita

A#IA sau #IA administrate intern suspendarea emiterii sau r-s6ump-r-rii titlurilor de parti6ipare ale#IA 4n interesul deţin-torilor de astfel de titluri sau 4n interes pu2li6;i1de a retra/e5 4n 6ondiţiile art$** 3i +%5 autori.aţia a6ordat- unui A#IA sau avi.ul a6ordat unui depo.itar #IA5 at,t 6a san6ţiuneprin6ipal-5 4n 6ondiţiile 4n 6are respe6tivele entit-ţi nu mai 4ntrunes6 6ondiţiile de la momentulautori.-rii7avi.-rii5 6,t 3i 6a san6ţiune 6omplementar-;91de a sesi.a or/anele a2ilitate 4n domeniulurm-ririi penale;1s- inter.i6- distri2uirea 4n Uniunea European- a titlurilor de parti6ipare ale unor#IA administrate de A#IA sta2iliţi 4n state terţe sau ale unor #IA dintrun stat terţ administrate de A#IAdintrun stat mem2ru 4n lipsa autori.aţiei ne6esare 4n temeiul art$ (< sau a noti86-rii impuse 4ntemeiul art$ (> alin$ 0(15 art$ ') alin$ 0%1 3i art$ '% alin$ 0(1 sau 4n situaţia ne4ntrunirii 6ondiţiilorprev-.ute la art$ '>;l1s- impun- restri6ţii asupra A#IA sta2iliţi 4n state terţe 6u privire la administrareaunui #IA 4n 6a.ul unei 6on6entr-ri e@6esive de ris6uri pe o anumit- piaţ- sau la nivel transfrontalier$0(1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- din statul mem2ru de referinţ-56onsider- 6- un A#IA neautori.at dintrun stat terţ 4n6al6- o2li/aţiile 6are 4i revin 4n temeiul pre.enteile/i5 a6easta noti86- ESMA 4n a6est sens5 de 4ndat- 3i 4n mod detaliat$0'1 A$S$#$ se poate folosi deprero/ativele sale pentru a lua m-surile 6are se impun 4n s6opul /arant-rii fun6ţion-rii ordonate apieţelor 4n 6a.ul 4n 6are a6tivit-ţile unuia sau mai multor #IA pe piaţa unui instrument 8nan6iar arputea afe6ta fun6ţionarea ordonat- a respe6tivei pieţe$Articolul 510*1 n6-l6area dispo.iţiilor pre.enteile/i 3i a re/lement-rilor adoptate 4n apli6area a6esteia atra/e r-spunderea 6ontravenţional- sau penal-5 4n6ondiţiile le/ii$0%1 Constituie 6ontravenţii urm-toarele fapte s-v,r3ite de 6-tre A#IA5 #IA autoadministrate5depo.itarii #IA 3i7sau de 6-tre mem2rii 6onsiliului de administraţie ori ai 6onsiliului de suprave/=ere ai A#IA ori#IA autoadministrat5 dire6torii sau mem2rii dire6toratului A#IA ori #IA autoadministrat 3i repre.entanţii6ompartimentului de 6ontrol intern ai unui A#IA ori #IA autoadministrat5 pre6um 3i de 6-tre persoanele 8.i6e6are e@er6it- fun6ţii de 6ondu6ere ori e@er6it- 6u titlu profesional a6tivit-ţi re/lementate de pre.enta le/e5 4nfun6ţie de o2li/aţiile aate 4n sar6ina lor5 6onform pre.entei le/i:a1nerespe6tarea 6ondiţiilor 6are au stat la2a.a autori.-rii7avi.-rii 3i a 6ondiţiilor de fun6ţionare prev-.ute la art$ %5 ' 3i >*);21nerespe6tarea re/ulilorprudenţiale prev-.ute la art$ *%;61nerespe6tarea prevederilor art$ *( privind politi6ile deremunerare;d1nerespe6tarea prevederilor art$ *' privind identi86area5 prevenirea5 /estionarea 3imonitori.area situaţiilor menţionate la art$ ()(& din Re/ulamentul Uniunii Europene nr$ %(*7%)*(

/eneratoare de 6oni6te de interese;e1nerespe6tarea prevederilor art$ *+ alin$ 0*10(1 3i 0+1 privindadministrarea ris6ului 3i ale art$ *> privind administrarea li6=idit-ţii;f1nerespe6tarea prevederilor art$ * alin$0*15 0(10<15 0**1 3i 0*%1 privind evaluarea a6tivelor #IA;/1nerespe6tarea prevederilor art$ *< privind dele/areaa6tivit-ţii de administrare a portofoliului 6ole6tiv sau de administrare a ris6ului;=1nerespe6tareaprevederilor art$ %) alin$ 0*10**1 referitoare la depo.itari 3i la a6ordul dintre depo.itar 3i S$A$I$;i1nerespe6tareao2li/aţiilor de transparenţ- 3i de raportare prev-.ute la art$ %* 3i %(5 respe6tiv a 6elor de transparenţ-prev-.ute la art$ %%;91nerespe6tarea o2li/aţiilor 6e revin A#IA 6a urmare a o2ţinerii 6ontrolului asupra unorso6iet-ţi ne6otate 3i a unor emitenţi prev-.ute la art$ %+%<;1nerespe6tarea 6ondiţiilor referitoare laoperaţiunile transfrontaliere prev-.ute la art$ () alin$ 0%1 3i 0'10>15 art$ (* alin$ 0%1 3i 0>10<15 art$ (% alin$ 0%1 3i0(15 art$ (( alin$ 0%15 0(1 3i 0+10&15 art$ (' alin$ 0%15 art$ (+ lit$ a15 art$ (> alin$ 0%15 0(15 0+1 3i 0<10**15 art$ (& alin$0(1 3i 0'15 art$ ( alin$ 0*1 lit$ a15 art$ (< alin$ 0*15 0%15 0>101 3i 0*'10*15 art$ ') alin$ 0%15 0'1 3i 010*%15 art$ '*alin$ 0%1 3i 0(15 art$ '% alin$ 0(15 0+15 0<10*%15 art$ '( alin$ 0(1 3i 0'15 art$ '' alin$ 0%15 0(15 0>1 3i 0&15 art$ '+ alin$0%15 art$ '> alin$ 0*1 lit$ a1 3i art$ '& alin$ 0%1;l14mpiedi6area f-r- drept a e@er6it-rii drepturilor 6onferite de le/eA$S$#$5 pre6um 3i refu.ul ne9usti86at de a r-spunde soli6it-rilor A$S$#$ 4n e@er6itarea prero/ativelor 6are 4i revin

a6esteia$Articolul 520*1 Prin dero/are de la prevederileart$ alin$ 0%1 din "rdonanţa ?uvernului nr$%7%))* privind re/imul 9uridi6 al 6ontravenţiilor5 apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prinLe/ea nr$*)7%))%5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 s-v,r3irea 6ontravenţiilor prev-.ute la art$ +* sesan6ţionea.- dup- 6um urmea.-:a16u avertisment sau amend- de la *$))) lei la +)$))) lei5 pentrupersoanele 8.i6e;216u avertisment sau amend- de la )5*G p,n- la +G din 6ifra de afa6eri net-reali.at- 4n anul 8nan6iar anterior san6ţion-rii5 4n fun6ţie de /ravitatea faptei s-v,r3ite5 pentrupersoanele 9uridi6e$0%1 n 6a.ul 4n 6are 6ifra de afa6eri reali.at- 4n anul 8nan6iar anterior san6ţion-riinu este disponi2il- la data san6ţion-rii5 este luat- 4n 6onsiderare 6ifra de afa6eri net- a anului8nan6iar 4n 6are persoana 9uridi6- a 4nre/istrat 6ifra de afa6eri5 an imediat anterior anului dereferinţ-$ Prin an de referinţ- se 4nţele/e anul anterior san6ţion-rii$0(1 Prin dero/are de laprevederileart$ alin$ 0%1 din "rdonanţa ?uvernului nr$ %7%))*5 apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


prin Le/ea nr$ *)7%))%5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 4n 6a.ul persoanei 9uridi6e nou 4n8inţate 3i 6are nu a 4nre/istrat 6ifra de afa6eri 4n anul anterior san6ţion-rii5 a6easta estesan6ţionat- 6u amend- de la *)$))) lei la *$)))$))) lei$0'1 n 6a.ul 6ontravenţiilor prev-.ute de art$+* alin$ 0%15 odat- 6u san6ţiunea 6ontravenţional- prin6ipal-5 A$S$#$ poate apli6a 3i una dintreurm-toarele san6ţiuni 6omplementare:a1suspendarea autori.aţiei;21retra/ereaautori.aţiei;61inter.i6erea pentru o perioad- 6uprins- 4ntre <) de .ile 3i + ani a dreptului de a o6upa ofun6ţie5 de a desf-3ura o a6tivitate sau de a presta un servi6iu pentru 6are se impune autori.area 4n6ondiţiile pre.entei le/i$0+1 A$S$#$ fa6e pu2li6- ori6e m-sur- sau san6ţiune impus- pentru

nerespe6tarea prevederilor pre.entei le/i 3i ale re/lement-rilor adoptate 4n apli6area a6esteia5 4nafara 6a.urilor 4n 6are a6east- pu2li6are ris6- s- pertur2e 4n mod /rav pieţele 8nan6iare5 s- d-une.eintereselor investitorilor sau s- adu6- un pre9udi6iu disproporţionat p-rţilor 4n 6au.-$Articolul53Desf-3urarea f-r- autori.aţie a ori6-ror a6tivit-ţi sau operaţiuni pentru 6are pre.enta le/e 6ere autori.area6onstituie infra6ţiune 3i se san6ţionea.- potrivitart$ (' din Codul penal$Articolul 540*1 S-v,r3irea6ontravenţiilor prev-.ute la art$ +* alin$ 0%1 se 6onstat- de 6-tre A$S$#$ prin intermediul personaluluispe6iali.at 4mputerni6it s- e@er6ite atri2uţii privind suprave/=erea5 investi/area 3i 6ontrolul respe6t-riidispo.iţiilor le/ale 3i ale re/lement-rilor apli6a2ile pieţei de 6apital$0%1 La primirea a6telor de veri86arere.ultate 4n urma a6tivit-ţii de autori.are5 suprave/=ere sau 6ontrol5 potrivit 6-rora se 6onstat- s-v,r3ireauneia dintre 6ontravenţiile prev-.ute la art$ +* alin$ 0%15 A$S$#$ dispune5 prin emiterea de a6te individuale5apli6area san6ţiunilor prev-.ute la art$ +%$ De asemenea5 prin a6te individuale5 A$S$#$ poate dispunee@tinderea investi/aţiilor5 luarea de m-suri 6onservatorii 3i7sau audierea persoanelor vi.ate de a6tele deveri86are$Articolul 55La individuali.area san6ţiunii se au 4n vedere prevederileart$ + alin$ 0+1 3i 0>1 3i art$%* alin$ 0(1 din "rdonanţa ?uvernului nr$ %7%))*5 apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prin Le/ea nr$

*)7%))%5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare$Articolul 560*1 Prin dero/are de la prevederileart$*( 3i *' din "rdonanţa ?uvernului nr$ %7%))*5 apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prin Le/ea nr$*)7%))%5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 termenul de pres6ripţie a apli6-rii 3i e@e6ut-riisan6ţiunii 6ontravenţionale este de ( ani de la data s-v,r3irii faptei$0%1 n 6a.ul 6ontravenţiilor6ontinue5 termenul de pres6ripţie de ( ani 6ur/e de la data 6onstat-rii faptei$Articolul 570*1Dispo.iţiile referitoare la 6ontravenţii se 6ompletea.- 6u prevederile"rdonanţei ?uvernului nr$ %7%))*5apro2at- 6u modi86-ri 3i 6omplet-ri prin Le/ea nr$ *)7%))%5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rileulterioare5 4n m-sura 4n 6are a6estea nu sunt 6ontrare pre.entei le/i$0%1 A6tele san6ţionatorii emise de A$S$#$ pot 8 6ontestate la Curtea de Apel Bu6ure3ti5 potrivitdispo.iţiilorLe/ii 6onten6iosului administrativ nr$ ++'7%))'5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare$0(1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ nu a soluţionat 6ererea de autori.are a A#IA 4n termen de > luni de ladepunerea de 6-tre a6esta din urm- a do6umentaţiei 6omplete prev-.ute de pre.enta le/e 3ire/lement-rile emise 4n apli6area a6estuia5 A#IA se poate adresa 4n 6onten6ios administrativ laCurtea de Apel Bu6ure3ti$Articolul 580*1 A$S$#$ 43i e@er6it- 6ompetenţele 4n s6opul 6ooper-rii 6u autorit-ţile6ompetente din 6elelalte state mem2re5 pre6um 3i 6u ESMA 3i ESRB5 ori de 6,te ori este ne6esar pentru 4ndeplinirea atri2uţiilor sau pentru e@er6itarea 6ompetenţelor 6are 4i revin 4n temeiul pre.entei le/i$0%1 A$S$#$6ooperea.- 6u autorit-ţile 6ompetente din 6elelalte state mem2re5 in6lusiv 4n 6a.urile 4n 6are pra6ti6ile 6arefa6 o2ie6tul unei investi/aţii nu 6onstituie o 4n6-l6are a unei norme 4n vi/oare 4n Rom,nia$0(1 A$S$#$ transmite6-tre autorit-ţile 6ompetente din 6elelalte state mem2re5 pre6um 3i 6-tre ESMA informaţiile ne6esare pentrua3i 4ndeplini atri2uţiile 6are 4i revin 4n temeiul pre.entei le/i$A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- dinstatul mem2ru de ori/ine5 transmite statelor mem2re /a.d- ale A#IA 4n 6au.- o 6opie a a6ordurilor de6ooperare relevante pe 6are leau 4n6=eiat 4n 6onformitate 6u art$ (+ 3i (>5 art$ (< 3i7sau art$ '% 3i '(5 pre6um3i informaţiile primite de la autorit-ţile de suprave/=ere din statele terţe 4n 6onformitate 6u a6ordurile de6ooperare 4n6=eiate 6u a6estea 4n 6eea 6e prive3te A#IA sau5 dup- 6a.5 4n temeiul art$ ' alin$ 0(1 sau al art$'< alin$ 0+15 respe6tiv art$ '< alin$ 0>15 autorit-ţilor 6ompetente din statul mem2ru /a.d- al A#IA 4n6au.-$Da6- A$S$#$5 4n 6alitate de autoritate 6ompetent- dintrun stat mem2ru /a.d-5 6onsider- 6- a6ordul de6ooperare 4n6=eiat 4ntre statul mem2ru de ori/ine al A#IA5 respe6tiv 4n 6onformitate 6u art$ (+ 3i (>5 art$(< 3i7sau art$ '% 3i '(5 are un 6onţinut 6are nu respe6t- 6erinţele prev-.ute de standardele te=ni6e de

re/lementare apli6a2ile5 A$S$#$ poate sesi.a 4n a6est sens ESMA5 6are poate a6ţiona 4n 6onformitate 6uprero/ativele 6are iau fost 6onferite 4n temeiul art$ *< din Re/ulamentul 0UE1 nr$ *$)<+7%)*)$0'1 n 6a.ul 4n6are A$S$#$ are motive 6lare 3i demonstra2ile s- suspe6te.e 6- un A#IA 6are nu este supus suprave/=erii sale6omite sau a 6omis a6te 6are 4n6al6- pre.enta le/e5 a6easta noti86- ESMA5 autorit-ţile 6ompetente din statulmem2ru de ori/ine 3i pe 6ele din statul mem2ru /a.d- al A#IA 4n 6au.- 6u privire la a6easta5 4ntrun mod 6,tmai detaliat posi2il$0+1 n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ prime3te de la autorit-ţile 6ompetente dintrun stat mem2ruinformaţii 4n 6onformitate 6u alin$ 0'15 a6easta adopt- m-surile ne6esare5 informea.- ESMA5 6omuni6-re.ultatele intervenţiei sale autorit-ţilor 6ompetente 6are leau noti86at 3i5 4n m-sura posi2ilului5 le 6omuni6-elementele importante ap-rute 4ntre timp$ Pre.enta dispo.iţie nu afe6tea.- 6ompetenţele autorit-ţilor6ompetente 6are au trimis noti86area$Articolul 590*1 n 6eea 6e prive3te transferul de date 6u 6ara6terpersonal 4ntre A$S$#$ 3i autorit-ţile 6ompetente din alte state mem2re sau terţe5 A$S$#$ este 6onsideratoperator de date 6onformLe/ii nr$ >&&7%))* pentru prote6ţia persoanelor 6u privire la prelu6rarea

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


datelor 6u 6ara6ter personal 3i li2era 6ir6ulaţie a a6estor date5 6u modi86-rile 3i 6omplet-rileulterioare5 3i se supune 6ondiţiilor stipulate de respe6tivul a6t normativ$0%1 Datele 6u 6ara6ter personal sunt p-strate de 6-tre A$S$#$ pentru ma@imum + ani5 urm,nd 6a lae@pirarea a6estei perioade respe6tivele date s- 8e ar=ivate 4n 6onformitate 6u prevederile le/ale 4nvi/oare$Articolul 600*1 A$S$#$ este 4ndrept-ţit- s- transfere date 3i anali.e de date 6-tre o ţar- terţ- pentru8e6are 6a. 4n parte5 4n situaţia 4n 6are sunt 4ndeplinite 6ondiţiile relevante aleLe/ii nr$ >&&7%))*5 6umodi86-rile 3i 6omplet-rile ulterioare5 3i se asi/ur- 6- transferul este ne6esar 6onform pre.entei le/i$Statul terţ 4n 6au.- nu transfer- datele 6-tre un alt stat terţ f-r- a6ordul e@pres 4n s6ris al A$S$#$

0%1 A$S$#$ nu poate divul/a informaţii primite de la o autoritate 6ompetent- dintrun alt stat mem2ruunei autorit-ţi de suprave/=ere dintrun stat terţ da6- nu a primit a6ordul e@pres al autorit-ţii6ompetente 6are ia transmis informaţiile 3i da6-5 atun6i 6,nd este 6a.ul5 informaţiile sunt divul/atenumai 4n s6opul pentru 6are a6ea autoritate 6ompetent- 3ia dat a6ordul$Articolul 610*1 A$S$#$6omuni6- informaţii 6-tre autorit-ţile 6ompetente din alte state mem2re5 ESMA 3i ESRB5 4n 6a.urile 4n 6area6est lu6ru este relevant pentru monitori.area 3i rea6ţia la impli6aţiile potenţiale ale a6tivit-ţii unui A#IAindividual sau a mai multor A#IA luate 4mpreun- asupra sta2ilit-ţii instituţiilor 8nan6iare importante din pun6tde vedere sistemi6 3i a fun6ţion-rii ordonate a pieţelor pe 6are a6tivea.- A#IA$0%1 Su2 re.erva 6ondiţiilorprev-.ute la art$ (+ din Re/ulamentul 0UE1 nr$ *$)<+7%)*)5 A$S$#$ 6omuni6- toate informaţiile referitoare laa6tivit-ţile A#IA aate su2 responsa2ilitatea sa 6-tre ESMA 3i ESRB$Articolul 620*1 Autorit-ţile 6ompetentedintrun stat mem2ru pot soli6ita 6ooperarea A$S$#$ 4n 6adrul unei a6tivit-ţi de suprave/=ere sau 4n s6opulunei veri86-ri la faţa lo6ului sau 4n 6adrul unei investi/aţii pe teritoriul a6estuia din urm-5 4n 6adrul6ompetenţelor 6onferite de pre.enta le/e$ n 6a.ul 4n 6are A$S$#$ prime3te o soli6itare de veri86are la faţalo6ului sau de investi/aţie5 a6easta 4ntreprinde una dintre urm-toarele a6ţiuni:a1efe6tuea.- ea 4ns-3i

veri86area sau investi/aţia;21permite autorit-ţii soli6itante s- efe6tue.e veri86area sau investi/aţia;61permiteauditorilor sau e@perţilor s- efe6tue.e veri86area sau investi/aţia$0%1 n 6a.ul menţionat la alin$ 0*1 lit$ a15autoritatea 6ompetent- din statul mem2ru 6are a soli6itat 6ooperarea poate 6ere 6a mem2ri ai propriuluipersonal s- asiste personalul 6are efe6tuea.- veri86area sau investi/aţia din partea A$S$#$ eri86area sauinvesti/aţia fa6e 4ns- o2ie6tul 6ontrolului /eneral al A$S$#$ n 6a.ul menţionat la alin$ 0*1 lit$ 215 A$S$#$ poate6ere 6a mem2ri ai propriului personal s- asiste personalul 6are efe6tuea.- veri86area sau investi/aţia$0(1A$S$#$ poate refu.a s- fa6- s6=im2 de informaţii sau s- dea 6urs unei soli6it-ri de 6ooperare 4n vedereaefe6tu-rii unei investi/aţii sau a unei veri86-ri la faţa lo6ului doar 4n urm-toarele situaţii:a1investi/aţia5veri86area la faţa lo6ului sau s6=im2ul de informaţii poate afe6ta se6uritatea naţional- sau ordinea pu2li6- aRom,niei;21a fost de9a an/a9at- o pro6edur- 9udi6iar- pentru a6elea3i fapte 3i 4mpotriva a6elora3i persoanepe l,n/- autorit-ţile din Rom,nia;61a fost de9a pronunţat- o =ot-r,re de8nitiv- 4n Rom,nia pentru a6elea3ifapte 3i 4mpotriva a6elora3i persoane$ A$S$#$ noti86- autorit-ţilor 6ompetente soli6itante ori6e de6i.ieadoptat- 4n temeiul primului para/raf5 pre6i.,nd motivele de6i.iei lor$Capitolul Dispo.iţii tran.itorii 3i8naleArticolul 630*1 Administratorii A$"$P$C$ urilor din Rom,nia prev-.ute laart$ **' alin$ 0*1 3i art$ **+alin$ 0*1 3i 0%1 din Le/ea nr$ %<&7%))'5 6are 43i desf-3oar- a6tivitatea 4nainte de data intr-rii 4n vi/oarea pre.entei le/i5 iau toate m-surile ne6esare pentru a se 6onforma pre.entei le/i5 8ind o2li/aţi 6a 4ntermen de ma@imum *% luni de la intrarea 4n vi/oare a pre.entei le/i:a1s- soli6ite A$S$#$5 4n fun6ţie devaloarea portofoliilor administrate 3i 6u luarea 4n 6onsiderare a prevederilor art$ % alin$ 0%15 8eautori.area5 8e 4nre/istrarea lor 4n 6alitate de A#IA; sau5 dup- 6a.521s- se asi/ure 6- autoritatea desuprave/=ere din statul mem2ru de ori/ine transmite A$S$#$ o noti86are 4n 6onformitate 6u pro6eduraprev-.ut- la art$ ('$0%1 "2li/aţia de 4nre/istrare la A$S$#$ prev-.ut- la alin$ 0*1 revine in6lusivadministratorilor fondurilor 6u 6apital de ris65 respe6tiv administratorilor fondurilor de antreprenoriatso6ial5 6are dores6 distri2uirea titlurilor de parti6ipare pe teritoriul EEA su2 titulatura EuECA sauEuSE#5 a 6-ror a6tivitate este re/lementat- 4n6ep,nd 6u data de %% iulie %)*( de prevederileRe/ulamentului 0UE1 nr$ ('+7%)*( al Parlamentului European 3i al Consiliului din *& aprilie %)*(privind fondurile europene 6u 6apital de ris65 respe6tiv de 6ele ale Re/ulamentului 0UE1 nr$ ('>7%)*(al Parlamentului European 3i al Consiliului din *& aprilie %)*( privind fondurile europene deantreprenoriat so6ial$0(1 Art$ ()(% nu se apli6- distri2uirii titlurilor de parti6ipare #IA 6are fa6

o2ie6tul unei oferte de v,n.are 4n 6urs adresate pu2li6ului potrivit unui prospe6t ela2orat 3i pu2li6at 4n 6onformitate 6u prevederileLe/ii nr$ %<&7%))' 3i ale re/lement-rilor emise 4n apli6area a6esteia5 pedurata vala2ilit-ţii prospe6tului$0'1 n m-sura 4n 6are administrea.- #IA de tip 4n6=is 4nainte de data intr-rii 4n vi/oare a pre.enteile/i5 A#IA 6are nu fa6 investiţii suplimentare ulterior a6estei date pot 6ontinua totu3i s- administre.eastfel de #IA f-r- o autori.are 4n temeiul pre.entei le/i$0+1 n m-sura 4n 6are administrea.- #IA de tip 4n6=is5 iar perioada de su2s6riere pentru investitorii a6estora sa 4n6=eiat 4nainte de intrarea 4nvi/oare a pre.entei le/i 3i durata de fun6ţionare a fondurilor e@pir- 6el mai t,r.iu la ( ani de la %%iulie %)*(5 A#IA pot 6ontinua totu3i s- administre.e astfel de #IA f-r- a 8 ne6esar s- se 6onforme.edispo.iţiilor pre.entei le/i5 6u e@6epţia art$ %* 3i a art$ %+%<5 sau s- depun- o 6erere de autori.are 4ntemeiul pre.entei le/i$0>1 A$S$#$ emite re/lement-ri 4n apli6area prevederilor pre.entei le/i5 6u luarea

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


4n 6onsiderare a standardelor te=ni6e adoptate de Comisia European- 3i a orient-rilor emise de ESMA 4n le/-tur- 6u 4n8inţarea 3i fun6ţionarea A#IA5 in6lusiv 4n 6eea 6e prive3te tratamentul apli6a2ilA$"$P$C$urilor ale 6-ror titluri de parti6ipare sunt admise la tran.a6ţionare pe o piaţ- re/lementat-sau sistem alternativ de tran.a6ţionare5 4n termen de >) de .ile de la intrarea 4n vi/oare a pre.enteile/i$Articolul 64Pre.enta le/e intr- 4n vi/oare la () de .ile de la data pu2li6-rii 4n Monitorul "86ial alRom,niei5 Partea I$Articolul 65Ane@ele nr$ *( fa6 parte inte/rant- din pre.enta le/e$Pre.enta le/etranspune:*$ Dire6tiva %)**7>*7UE a Parlamentului European 3i a Consiliului din iunie %)** privindadministratorii fondurilor de investiţii alternative 3i de modi86are a Dire6tivelor %))(7'*7CE 3i %))<7>+7CE 3i a

Re/ulamentelor 0CE1 nr$ *$)>)7%))< 3i 0UE1 nr$ *$)<+7%)*)5 pu2li6at- 4n Jurnalul "86ial al Uniunii Europene5seria L5 nr$ *&' din * iulie %)**;%$ prevederile art$ ( din Dire6tiva %)*(7*'7UE a Parlamentului European 3i aConsiliului din %* mai %)*( de modi86are a Dire6tivei %))(7'*7CE privind a6tivit-ţile 3i suprave/=ereainstituţiilor pentru furni.area de pensii o6upaţionale5 a Dire6tivei %))<7>+7CE de 6oordonare a a6telor 6uputere de le/e 3i a a6telor administrative privind or/anismele de plasament 6ole6tiv 4n valori mo2iliare0"PCM1 3i a Dire6tivei %)**7>*7UE privind administratorii fondurilor de investiţii alternative 4n 6eea 6eprive3te 4n6rederea e@6esiv- a6ordat- ratin/urilor de 6redit5 pu2li6at- 4n Jurnalul "86ial al Uniunii Europene5seria L5 nr$ *'+ din (* mai %)*(;($ prevederile art$ <% din Dire6tiva %)*'7>+7UE a Parlamentului European 3i aConsiliului din *+ mai %)*' privind pieţele instrumentelor 8nan6iare 3i de modi86are a Dire6tivei %))%7<%7CE3i a Dire6tivei %)**7>*7UE5 pu2li6at- 4n Jurnalul "86ial al Uniunii Europene5 seria L5 nr$ *&( din *% iunie%)*'$A6east- le/e a fost adoptat- de Parlamentul Rom,niei5 6u respe6tarea prevederilorart$ &+ 3i ale art$ &>alin$ 0%1 din Constituţia Rom,niei5 repu2li6at-$PREKEDI!TELE CAMEREI DEPUTAIL"RALERIUKTE#A!?"!EAPREKEDI!TELE SE!ATULUICNLI!C"!STA!TI!A!T"! P"PESCUTNRICEA!U

ANEXA Nr. 1Politici şi practici de remunerare1. La stabilirea şi aplicarea politicilorprivind remuneraţia totală, inclusiv a salariilor şi a plăţilor discreţionare pentru pensii,

pentru acele categorii de personal ale căror activităţi profesionale au un impactsemnificativ asupra profilului de risc al administratorilor de fonduri de investiţiialternative (AFIA sau al fondurilor de investiţii alternative (FIA pe care leadministrea!ă, inclusiv pentru persoanele aflate "n funcţii de conducere, persoanele care"şi asumă riscurile şi cele cu funcţii de control, precum şi orice anga#at care primeşte oremuneraţie totală care "l plasea!ă "n aceeaşi categorie de remunerare cu persoanele aflate"n funcţii de conducere şi persoanele care "şi asumă riscurile, AFIA respectă, "ntr$un modşi "ntr$o măsură adecvate "n raport cu dimensiunea sa, cu organi!area sa internă, precum şicu natura, amploarea şi comple%itatea activităţilor sale, următoarele principii&apoliticade remunerare este compatibilă cu administrarea solidă şi eficace a riscurilor şi promovea!ăacest tip de administrare, fără a "ncura#a asumarea de riscuri care nu este conformă cuprofilul de risc, regulile sau actul constitutiv ale FIA pe care le administrea!ă'bpoliticade remunerare este compatibilă cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile şi intereseleAFIA şi ale FIA pe care le administrea!ă, precum şi cu interesele investitorilor FIA şicuprinde măsuri pentru evitarea conflictelor de interese'corganul de conducere al AFIA, "n

cadrul funcţiei sale de supravegere, adoptă şi revi!uieşte periodic principiile generaleale politicii de remunerare şi este responsabil de aplicarea acesteia'daplicarea politiciide remunerare este supusă, cel puţin o dată pe an, unei evaluări interne centrale şiindependente a respectării politicilor şi procedurilor de remunerare adoptate de organul deconducere "n cadrul funcţiei sale de supravegere'emembrii personalului care deţin funcţiide control sunt remuneraţi "n funcţie de reali!area obiectivelor legate de funcţiile lor,independent de re!ultatele sectoarelor comerciale pe care le controlea!ă'fremunerareapersoanelor aflate "n funcţii de administrare a riscurilor şi de asigurare a conformităţiieste direct supravegeată de comitetul de remunerare'gatunci c)nd remuneraţia depinde deperformanţă, valoarea sa totală se calculea!ă "n funcţie de o evaluare "n care se combinăperformanţele individuale şi ale unităţii operaţionale "n cau!ă sau ale FIA respectiv şire!ultatele globale ale AFIA, iar la evaluarea performanţelor individuale se ţine seama decriterii at)t financiare, c)t şi nefinanciare'evaluarea performanţei se reali!ea!ă "ntr$uncadru multianual adecvat ciclului de viaţă al FIA administrat de AFIA, pentru a se garantacă procesul de evaluare se ba!ea!ă pe performanţa pe termen mai lung şi că plata efectivă a

componentelor remuneraţiei care depind de performanţă seefectuea!ă pe o perioadă care ia "nconsiderare politica de răscumpărare a FIA administrate şi riscurile de investiţii aleacestora'iremuneraţia variabilă garantată este e%cepţională, intervine numai "n ca!ulanga#ării de personal nou şi este limitată la primul an'#"ntre componenta fi%ă şi ceavariabilă a remuneraţiei totale e%istă un ecilibru adecvat şi componenta fi%ă repre!intă unprocenta# suficient de mare din totalul remuneraţiei pentru a permite aplicarea uneipolitici c)t se poate de fle%ibile privind componentele variabile ale remuneraţiei, care săincludă posibilitatea de a nu plăti nicio componentă variabilă a remuneraţiei'*plăţileaferente re!ilierii anticipate a unui contract reflectă performanţa atinsă "n timp şi suntconcepute astfel "nc)t să nu recompense!e eşecurile'lmăsurarea performanţei utili!ate "ncalculul componentelor variabile ale remuneraţiei sau al ansamblului de componente variabileale remuneraţiei cuprinde un mecanism cuprin!ător de adaptare care să includă toate tipurile

7/25/2019 Legea 74 Din 2015


pertinente de riscuri posibile'm"n funcţie de structura #uridică a FIA şi de regulile salesau actul său constitutiv, un procent semnificativ, care este de cel puţin +- din oriceremuneraţie variabilă, constă "n titluri de participare ale FIA "n cau!ă ori "n drepturi deproprietate ecivalente ori "n instrumente legate de acţiuni ori "n instrumente ecivalente,altele dec)t numerarul, cu e%cepţia ca!ului "n care administrarea FIA repre!intă mai puţinde +- din portofoliul total administrat de AFIA, minimul de +- neaplic)ndu$se "n acestca!.Instrumentele menţionate la pre!enta literă fac obiectul unei politici adecvate dereţinere menite să armoni!e!e stimulentele cu interesele AFIA, ale FIA administrat şi aleinvestitorilor unor astfel de FIA. tatele membre sau autorităţile competente ale acestora

pot limita tipurile acestor instrumente sau modul "n care acestea sunt concepute sau potinter!ice anumite instrumente, după ca!. Acest principiu se aplică at)t procentului dincomponenta variabilă a remuneraţiei care este am)nat "n conformitate cu lit. n, c)t şiprocentului din componenta variabilă a remuneraţiei care nu este am)nat'nun procenta#substanţial, "n orice ca! de cel puţin /- din componenta variabilă a remuneraţiei, se am)năpe o perioadă corespun!ătoare din punctul de vedere al ciclului de viaţă şi al politicii derăscumpărare a FIA vi!at şi este aliniat corect naturii riscurilor asumate de FIAvi!at.Perioada menţionată la pre!enta literă este de cel puţin 0 p)nă la + ani, cu e%cepţiaca!ului "n care ciclul de viaţă al FIA vi!at este mai scurt' remuneraţia datorată "n cadrulunor măsuri de am)nare nu se acordă mai repede dec)t pe ba!ă proporţională' "n ca!ul uneicomponente variabile a remuneraţiei cu o valoare deosebit de ridicată, se am)nă plata a celpuţin - din sumă'oremuneraţia variabilă, inclusiv partea am)nată, este plătită sau seacordă numai dacă este sustenabilă "n funcţie de situaţia financiară a AFIA "n ansamblu şieste #ustificată de performanţa unităţii operaţionale a FIA şi a persoanei "ncau!ă.2emuneraţia variabilă totală este, "n general, redusă "n mod semnificativ, "n ca!ul "n

care se "nregistrea!ă o performanţă slabă sau negativă a AFIA sau a FIA vi!at, ţin)ndu$seseama at)t de remuneraţiile curente, c)t şi de reducerile privind plata sumelor c)ştigateanterior, inclusiv prin aplicarea principiului malus sau prin mecanisme derecuperare'ppolitica de pensii este compatibilă cu strategia de afaceri, obiectivele,valorile şi interesele pe termen lung ale AFIA şi ale FIA administrat.3n ca!ul "n careanga#atul părăseşte AFIA "nainte de a se pensiona, plăţile discreţionare pentru pensie suntreţinute de AFIA timp de + ani sub forma unor instrumente precum cele definite la lit. m.3nca!ul "n care un anga#at a#unge la v)rsta de pensionare, plăţile discreţionare pentru pensiesunt plătite anga#atului "n cau!ă sub forma unor instrumente precum cele definite la lit.m, reţinute timp de + ani'4personalului i se solicită să se anga#e!e "n a nu utili!astrategii de acoperire personală sau de asigurare referitoare la remunerare sau răspunderepentru a submina efectele alinierii riscurilor prevă!ute "n regimurile lor deremunerare'rremuneraţia variabilă nu este plătită prin intermediul unor instrumente saumetode care să facilite!e evitarea respectării cerinţelor din pre!enta lege.5. Principiileprevă!ute la pct. 1 se aplică oricărui tip de remuneraţie plătit de AFIA, oricărei sume

plătite direct de FIA, inclusiv comisioanelor de performanţă, sau oricărei cesiuni detitluri de participare ale FIA, pentru acele categorii de personal ale căror activităţiprofesionale au un impact semnificativ asupra profilului lor de risc sau asupra profiluluide risc al FIA pe care le administrea!ă, inclusiv persoanele aflate "n funcţii de conducere,persoanele care "şi asumă riscurile şi cele cu funcţii de control, precum şi orice anga#atce primeşte o remuneraţie totală care "l plasea!ă "n aceeaşi categorie de remunerare cupersoanele aflate "n funcţii de conducere şi persoanele care "şi asumă riscurile.0. AFIAimportante din punctul de vedere al dimensiunii lor sau al dimensiunii FIA pe care leadministrea!ă, al organi!ării şi naturii lor interne, al sferei şi comple%ităţiiactivităţilor lor instituie un comitet de remunerare. 6omitetul de remunerare se constituie"ntr$un mod care să "i permit

legea 74 din 2015

Documents