ebook

Admiral Markets UK Ltd, autorizat i reglementat de Autoritatea de Conduit Financiar, FRN 595450

Managementul Riscului i al Capitalului

Arta de a aloca anumite resurse financiare i de a sincroniza intrarea i ieirea din pia

n scopul atingerii unui obiectiv.

Autor: Cristian Cochinu

Admiral Markets UK Ltd Autorizat i Reglementat de

Autoritatea de Conduit Financiar

Telefon: +4 0 21 315 15 13

Email: [email protected]

www.admiralmarkets.ro I www.facebook.com/AdmiralMarketsRomania 1

POVESTEA A TREI TRADERI NU FOARTE NELEPI

Cunosc un trader care a nceput activitatea cu cteva mii de euro. De fiecare dat cnd piaa

se misc mpotriva lui, i dubleaz poziia, iar dac evoluia nefavorabil continu, dubleaz

din nou, pn cnd intr n profit. nchide poziia cu un mic profit i apoi repet strategia.

Balana lui a continuat s creasc, zi dup zi, lun dup lun.

Am ntlnit recent un nou venit n domeniu. Mi-a spus c a nceput s tranzacioneze de 6

luni i se gndete s renune la jobul lui pentru c este foarte profitabil. Uimit de succesul

su i rata profitabilitii, l-am ntrebat: ct riti ntr-o tranzacie, ce pierdere maxim

accepi2-3 procente, 5, 10? Mi-a rspuns uimit: O, nu, mie nu-mi place s iau o pierdere.

Un investitor mi-a spus la un moment dat c trading-ul este doar pentru cei cu bani muli,

care i permit s rmn n poziie att ct este nevoie. Se gndea s renune la afacerile

sale pentru a se dedica n totalitate unei activiti ce nu presupune un program fix, obligaii

sau birocraie. L-am ntrebat ce strategie de ieire din piaa are si mi-a spus: "atept s

creasc!" Cnd l-am ntrebat i dac se duce n jos?, replica lui a fost: ntotdeauna se i

ntoarce!

Ce credeti ca s-a ntmplat cu aceti traderi?

Ei bine, primul a intrat n Stop Out, irosind tot ceea ce a acumulat n aproximativ 2 ani.

Ceilali doi sunt pe cale s-l urmeze. Sunt aproape de un dezastru financiar i implicit unul

emoional.

Aceasta este realitatea crud a ignorrii riscului.

Cum s evii s ai acelai destin ca aceti traderi iresponsabili? Trei lucruri te vor ajuta s

evii acest scenariu: Managementul capitalului i al riscului, Managementul capitalului i al

riscului i din nou, Managementul capitalului i al riscului.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



CE NSEAMN RISK & MONEY MANAGEMENT?

DEFINIIE

Arta de a aloca anumite resurse financiare i de a sincroniza intrarea i ieirea din pia n scopul

atingerii unui obiectiv.

COMPONENTE

Un sistem de alocare a capitalului n fiecare poziie.

O strategie cu care s determinm probabilitatea de succes a fiecrei decizii.

O metod raional de a evalua poteniala pierdere i potenialul profit, aa numitul

raport Risk/Reward.

UN SISTEM DE ALOCARE A CAPITALULUI N FIECARE TRANZACIE

Motivul pentru care ai nevoie de un sistem de alocare a capitalului in fiecare tranzacie, este

ca s previ ca o serie de tranzacii negative s fie fatal contului tu. n esen, nseamn s

ai o pierdere (risc) de 1-3 % n fiecare tranzacie.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Pierderea maxim permis sau riscul pe tranzacie depinde de 3 factori:

1. Mrimea contului: determin valoarea n bani a celor 1-3 procente pe care i le permii

s le pierzi ntr-o tranzacie.

Astfel, determin ct de departe poi merge cu ordinul Stop Loss fa de punctul de intrare

i volumul ordinului. Cu ct este mai mare contul, cu att mai largi stopuri ii permii i astfel

vei avea mai multe opiuni de tranzacionare.

Pentru o anumit valoare a unui cont, pierderea maxim pe care i-o permii depinde de

urmtorii DOI factori:

2. Stop Loss: determin echivalentul n pipi sau puncte a celor 1-3 procente pe care i le

permii s le pierzi n tranzacie. Rolul Stopului este s-i limiteze pierderea dac nu ai

dreptate. Daca nu tii unde s plasezi SL, este recomandat s nu deschizi tranzacia.

3. Volumul tranzaciei: determin valoarea n bani a fiecrui pip/punct de profit sau

pierdere. Cu ct este mai mare volumul ordinului, cu att mai mult valoreaz fiecare pip i

implicit potenialul profit i poteniala pierdere.

MRIMEA CONTULUI I EXPUNEREA/RISCUL

Principala TA preocupare este s te asiguri c NU riti mai mult de 1-3 procente din

capitalul TU ntr-o singur poziie. Prima regul de aur a oricrui trader profesionist este s



Telefon: +4 0 21 315 15 13



NU nregistreze o pierdere mai mare de cteva procente, n medie dou, de la 1% n cazul

unui stil prudent, pn la 3% n cazul unui stil mai agresiv. Un alt aspect important n

stabilirea acestui interval l are orizontul de timp: traderii pe termen scurt ar trebui s i

menin riscul sub 2% pe tranzacie, n timp ce traderii pe termen lung pot ajunge pn la

3%.

Trebuie s nelegi matematica pierderilor i profiturilor, cum un anumit procent de

pierdere necesit un procent mai mare de profit pentru a o recupera. Valoarea contului

determin ct de departe i permii s stabileti un stop loss n condiiile unui volum minim,

fr a risca mai mult de 1 pn la 3 procente din cont.

Dac ai un cont de 1000 USD, i permii o pierdere de la 10 la 30 USD ntr-o tranzacie i va

trebui fie s alegi un volum minim, fie s stabileti un stop loss scurt. Dac ai un cont de

5000 USD, i permii o pierdere de la 50 la 150 USD i i permii un stop loss mai larg

meninnd acelai nivel de risc.

REINE

Motivul pentru care trebuie s pstrezi un nivel minim al riscului asumat ntr-o tranzacie

este c poi s i permii o serie de tranzacii negative i s rmi n joc n continuare.

n momentul n care absolvi practica pe conturile demo, ar trebui s ai o idee despre stilul

de tranzacionare pe care-l vei dezvolta, iar istoricul conturilor ar trebui s-i ofere o viziune

asupra capitalului de care ai nevoie pentru ai permite stopuri realiste n condiiile unui risc

acceptabil. Capitalul de start variaz de la trader la trader, de exemplu, tranzaciile pe

termen lung au nevoie de stopuri mai largi, n timp ce n cazul tranzaciilor pe termen scurt

cu stopuri mai restrnse, trebuie s te asiguri c poi s depeti fr daune

insurmontabile o serie negativ de tranzacii.

DRAWDOWN si DRAWDOWN MAXIM



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Drawdown este suma de bani pe care o pierzi tranzacionnd, fiind exprimat ca procent

din equity. Nu msoara performana, ci banii pierdui n obinerea unei performane.

Calculul ncepe cu o tranzacie negativ i continu ct timp equity atinge noi minime. S

presupunem c ai n cont 10.000$ i pierzi 2000. n acest caz, drawdown este 20%. Dac din

cei 8000 rmai ctigi 1000 i apoi pierzi 2000, vei avea un drawdown de 30%. ns, dac

faci 4000 dup pierderea de 2000 (equity ajunge la 12.000), apoi pierzi 3000, drawdown- ul

va fi 25% (12000 3000 = 9000, o scdere de 25% fa de noul equity maxim).

Maximum drawdown este cea mai mare pierdere procentual a contului tu, lund n

considerare equity minim i maxim. Cu alte cuvinte, ct pierzi pn revii la breakeven. Dac

ncepi cu 10000 i pierzi 3000, apoi ncepi s creti, dar nu depeti equity iniial,

drawdown- ul maxim va fi 30%. Reine c indiferent ct de mult ctigi la un moment dat,

200, 300 sau 1000 de procente, un drawdown de 100% este fatal i i falimenteaz contul.

REINE

Nu randamentul obinut definete un trader profesionist care va rezista n pia pe termen

lung, ci riscul asumat pentru obinerea acelui randament (maximum drawdown).

Cele descrise mai sus indic un aspect esenial al managementului capitalului: recuperea

unei pierderi. Foarte muli cred c dup cteva tranzacii negative, au nevoie doar ca ansa

s se ntoarc de partea lor i au remediat situaia. Din pcate, nu este chiar att de simplu.

Depinde foarte mult de dauna tranzaciilor negative asupra balanei.

Abilitatea ta de a supravieui suficient de mult depinde de ct de mult reueti s ctigi

cnd ai dreptate i ct de puin reueti s pierzi cnd te neli. Pentru c n timp ce nvei,

este probabil s te neli cel puin de attea ori ct ai dreptate.

Motivul pentru care managementul capitalului i al riscului este att de important este c,

pierderile te afecteaz mai mult dect te ajut profiturile. Nu doar pentru c pierderile

i afecteaz ncrederea. Dup ce suferi o pierdere, un drawdown, trebuie s realizezi un

randament superior pentru a recupera.

S presupunem c ncepi cu 10.000$ i pierzi 10%. Rmi cu 9.000$ i pentru a recupera ai

nevoie s ctigi 11.1%, nu doar 10%. Cu ct drawdown-ul se adncete, cu att mai mult

randament trebui s realizezi pentru a recupera: 100% pentru o pierdere iniial de 50% sau

900% pentru o pierdere de 90%. Aadar, cu ct pierderea este mai mare, cu att este mai

dificil de recuperat. Profesionitii sunt contieni de dificultatea recuperrii unui drawdown

i din acest motiv respect riscul. Sigur, sunt poveti cu trader renumii care au transformat

sume mici n averi, dar aceste poveti nu menioneaz i ct de muli au euat ncercnd.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



FORMULA LUI KELLY

Formula lui Kelly este una din metodele utilizate de traderi pentru a calcula ct capital ar

trebui s rite ntr-o poziie n scopul obinerii unui randament maxim fr a fi scoi din joc.

Pentru a afla procentul ideal de risc asumat, trebuie s tii ce procent din tranzacii vor fi

ctigtoare, ct i pierderea i profitul mediu din poziiile negative, respectiv pozitive.

Kelly % = W [(1 W) / R]

Sunt dou componente de baz n formula lui Kelly:

Win probability (W) Probabilitatea ca o tranzacie sa fie pozitiv.

Win/loss ratio (R) Suma ctigat n tranzacii pozitive VS suma pierdut n tranzacii

negative.

Pentru a afla numrul Kelly, urmeaz paii:

1. Acceseaz statementul contului

Urmrete un istoric concludent (account history n platforma MetaTrader 4). Este

recomandat s alegi un cont cu un istoric de cteva luni, cu o strategie bine definit i cu

pierderi limitate i constante ca procent din capital.

2. Calculeaz W probabilitatea de ctig

Imparte numrul de tranzacii pozitive la numrul total de tranzacii. Dac salvezi



Telefon: +4 0 21 315 15 13



statementul ca raport detaliat, vei avea aceste date deja calculate. Dac raportul este peste

0.5, este foarte bine.

3. Calculeaz R raportul profit/pierdere

mparte profitul mediu obinut n tranzacii pozitive, la pierderea medie din tranzacii

negative. Ar trebui s ai un numr peste 1.

4. Introdu datele n formula Kelly

K% = W [(1 W) / R].

5. Ai obinut numrul

Procentul pe care ecuaia i-l d reprezint riscul pe care ar trebui s i-l asumi. Dac

primesti 0.05, atunci ar trebui sa risti 5% in fiecare pozitie. Cnd procentul obinut este prea

mare, traderii utilizeaz din riscul indicat de formula Kelly. Formula se bazeaz pe

matematic pur i arat procentul de risc care ar fi generat cel mai bun rezultat, un fel de

backtesting al unei strategii.

Cu toate acestea, nu exist un sistem de Money Management perfect.

CUM PLASEZI STOP LOSS?



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Cnd stabileti un ordin stop loss, gsete un echilibru ntre aceti factori:

a. Ordinul de ieire s fie SUFICIENT DE APROAPE de punctul de intrare (suport n cazul

long, rezisten n cazul short), astfel c, n cazul n care este atins, pierderea s fie minim.

Plaseaz stop scurt cnd punctual de intrare este ntr-o zon cheie de suport (cazul long)

sau rezisten (cazul short), care depit, duce la schimbarea condiiilor din pia.

b. Ordinul de ieire s fie SUFICIENT DE DEPARTE de punctul de intrare (suport n cazul

long, rezisten n cazul short), astfel c, n cazul n care acesta este atins de micarea

haotic a preului (reveniri) s nu fie activat prematur, ci doar dup o micare decisiv, ce va

duce la schimbarea condiiilor din pia.

REINE!

Cu ct stopul este plasat mai departe, cu att mai protectiv va fi, ns, necesit o ajustare a

volumului pentru a menine acelai nivel de risc.

Cu ct mai scurt va fi stopul, cu att mai mare va fi profitul i cu ct mai larg va fi stopul, cu

att mai mic va fi profitul.

Ideea este s stabileti unde plasezi stop loss n pipi (acolo unde se schimb trendul) i

ULTERIOR s stabileti volumul, astfel nct nivelul riscului s rmn acelai (1-3%).

Stopurile mai largi i pot aduce mai multe tranzacii pozitive dect negative, n timp ce

stopurile mai scurte, exact opusul, ns acest lucru nu este neaprat relevant, ntru-ct

conteaz mai mult ct ctigi n tranzaciile pozitive i ct pierzi n cele negative.

n concluzie, regula Stop Loss spune c acesta trebuie plasat ntr-o zon n care ar fi executat

DOAR n momentul n care direcia aleas este COMPLET GREIT.

i totui, unde plasezi Stop Loss?

Cnd stabileti Stop Loss ntreab-te n ce condiii setup-ul (planul) eueaz. Rspunsul

gsit este exact poziia Stop Loss. Altfel spus, cnd condiiile se schimb, trebuie s te

rzgndeti.

When facts change, I change my mind.

J.M.Keynes



Telefon: +4 0 21 315 15 13



CUM ALEGI VOLUMUL?

Ultimul pas, ns essential ntr-o tranzacie, este stabilirea volumului, ce influeneaz direct

valoarea fiecrui pip de profit sau pierdere n contul tu.

REINE

Ajusteaz riscul din volum, nu din stop loss. n trading, ai la dispoziie trei tipuri de volum:

1. Standard Lot sau 100.000 um valut de baz. n general 1 pip valoreaz 10 USD

2. Mini Lot sau 10.000 um valut de baz. n general 1 pip valoreaz 1 USD

3. Micro Lot sau 1.000 um valut de baz. n general 1 pip valoreaz 0.1 USD

Este de preferat s alegi un broker sau un tip de cont care i permite s tranzacionezi cu

volum minim i pas minim, pentru a controla i ajusta riscul dup principiile stabilite n

capitolele anterioare.

Cnd faci trecerea de la un cont demo la un cont real, indiferent de ct succes ai avut cu

bani virtuali, ncepe cu volume mici pentru a te obinui cu presiunea banilor reali i crete-l

treptat pe msur ce realizezi profituri. Dac equity scade, reduci volumul pentru a menine

acelai nivel de risc. Tranziia de la demo la real nu este uor de gestionat, maximizarea

profitului din volum n loc de pipi sau dorina de recupera rapid pierderile anterioare cu un

volum mai mare, fiind dou din marile greeli pe care traderii le comit.

Dac ai citit cu atenie pn aici, ar trebui s tii deja c riscul este suma de bani pe care o



Telefon: +4 0 21 315 15 13



poi pierde ntr-o tranzacie, iar aceasta nu ar trebui s depeasc 2-3% din capitalul tu.

Adic, atunci cnd gseti un setup favorabil i zona n care stabileti Stop Loss, trebuie s

alegi volumul n aa fel nct atunci cnd piaa l lovete, s pierzi maxim 2-3% din capital.

De exemplu, ai identificat o poziie pe EurUsd ce necesit 100 de pips stop loss. Ai un cont

de 1000 USD i i pemii s pierzi 3% (0.03x1000$=30$). nseamn c 100 pips reprezint

echivalentul a 30$ (poi utiliza calculatorul traderului de pe site-ul www.admiralmarkets.ro).

Acesta este riscul tu, 100 pips sau 30$, ceea ce nseamn c volumul poziiei devine 0.03

loturi.

Cutm doar setup-uri cu probabilitate mai mare de reuit i considerm doar tranzaciile

ce permit intrri din zone cheie de suport sau rezisten i totodata definesc zona de ieire

(exit) n cazul n care scenariul eueaz. Dac citeti iniial piaa i doar apoi iei decizii logice

de intrare si iesire bazate pe o analiza anterioar, ii reduci riscul de a face tranzactii

nereuite, iraionale, ntmpltoare.

Trebuie s aduci probabilitatea n favoarea ta, pentru c n orice tranzacie pleci cu 50%

anse s nimereti direcia. Nu trebuie s alergi dup piaa, ci s-i ntinzi o capcan. Dac

pretul pic in capcana ta, tranzactionezi planul. Dac nu, pregteti o alta capcan si astepti.

Cu alte cuvinte, f-i un plan i ateapt adversarul (pretul) s vin la tine. Nu te lupta inutil

cu inamicul (piaa) n zone incerte. Planul tu strategic ii va oferi un avantaj tactic i ai mai

multe anse s iei victorios. Nu ai succesul garantat, dar probabilitile sunt n favoarea ta

i riscul este mai mic, ceea ce i poate aduce mai multe tranzacii pozitive dect negative.

Crend un plan n avans si ateptnd s-l execui, vei elimina emoiile din trading. Nu mai

reacionezi la pia, ci doar execui planul.

De fapt, vei petrece mai mult timp ateptnd setup-uri dect tranzacionnd. Inevitabil, vei fi

mai puin stresat. Eliminnd emoiile, vei evita tranzactiile stupide influenate de team i

lcomie. Bazandu-te pe un plan logic, pe nite reguli, tradingul va deveni mecanic, nu

emoional. Tranzacionnd cnd piaa se comporta raional, conform strategiei tale, elimini

stresul.

Stresul este tot o form de risc pe care trebuie s-l administrezi daca vrei s reueti pe

termen lung. Imagineaz-i c vrei s tranzacionezi pe forex n urmtorii 20-30 de ani i

dup fiecare tranzacie ncepi s transpiri, nu mai dormi, amd. Tranzacionnd n acest

mod, vei capota emoional.

Redu stresul! Plnuind tranzaciile i tranzacionnd cele plnuite, vei reduce mult din acest

stres i i vei prelungi cariera de trader. Este recomandat s ai rbdare i s practici un

trading conservator.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Poate vei rata cateva oportunitati, dar vei evita sa fii in multe tranzactii negative. Este

de preferat s ratezi cateva oportuniti fiind prudent, dect s pierzi bani fiind prea agresiv.

A fi conservator nu inseamn a fi pasiv sau lent sau fricos. nseamn doar c ai nite reguli

clare de a te angaja prudent n anumite setup-uri.

REINE

Nu considera un setup pn cnd condiiile NU sunt ndeplinite i NU declana tranzacia

pn cnd regulile nu sunt ntrunite.

Astfel, poi tranzaciona CONSERVATOR DE AGRESIV!

RISK/REWARD

Trebuie s te asiguri c profiturile obinute din

tranzaciile reuite sunt mai mari dect

pierderile suferite. Formula de calcul pentru

raportul Risk/Reward este:

(Pre intrare sau Entry Price - Pre ieire sau

Stop Loss) / (Pre urmrit sau Take Profit -

Pre intrare sau Entry Price).

Practic, pierderea asumat mpotriva

potentialului profit. Un risk/reward favorabil

este o parte esenial a unui money

management inteligent. Ar trebui s caui doar

tranzacii n care potentiala pierdere este de cel

puin 3 ori mai mic dect potenialul profit.

Punctul de intrare

Cu alte cuvinte, caui poziii n care punctul de

intrare este de cel puin 3 ori mai departe fa

de Take Profit dect este fa de Stop Loss.

Astfel, poziiile ctigtoare i aduc de cel puin 3 ori mai muli bani dect cele

nectigtoare. Evit tranzaciile n care nu poi evalua pierderea sau potenialul profit.

Caut s intri n poziie din zone cheie de rezisten (short), pentru a minimiza pierderea i a

maximiza profitul (n pipi). Dac tranzacionezi intraday, poi risca n jur de 30 de pipi

pentru o fluctuaie zilnic de aproximativ 100 de pipi, iar dac tranzacionezi pe termen

scurt, poi accepta o fluctuaie contrar de aproximativ 100 de pipi pentru potenialul unui

trend minor de cteva sute de pipi.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Majoritatea articolelor disponibile online, care abordeaz aceast tem, nu sunt scrise de

traderi adevrai, profesioniti. Acestea sunt scrise de contributori, blogeri sau

administratori de site-uri care urmresc traficul. Majoritatea nu au plasat niciodat un ordin

n piaa real i nu neleg dificultile i circumstanele cu care se confrunt un trader n

fiecare decizie. De exemplu, aceste teorii ce prezint un simplu raport i un sfat

arhicunoscut n trading, nu explic dac traderii ar trebui s utilizeze stopuri restrnse sau

largi pentru a optimiza raportul. Cum nimnui nu-i place s piard, muli cred c ar trebui s

utilizeze stopuri ct mai mici posibile, drept rspuns la recomandarea acestora de a

minimiza pierderile.

Alegerea stopului protectiv are propriile reguli i NU managementul capitalului stabilete ct

de restrnse sau largi ar trebui s fie. Dac este mai mic dect ar trebui s fie, riti s fii scos

din joc prematur chiar dac poziia este corect i ulterior piaa i va da dreptate. Dac este

prea larg, riti s rmi inutil ntr-o pozitie din care ar fi trebuit s iei mult mai devreme. Din

fericire, eti n locul potrivit, unde i vom explica n detaliu aceste aspecte.

Regulile ordinului Stop Loss au fost detaliate n capitolele anterioare.

Dac ai citit cu atenie pn aici, ar trebui s tii deja c riscul este suma de bani pe care o

poi pierde ntr-o tranzacie, iar aceasta nu ar trebui s depeasc 2-3% din capitalul tu.

Adic, atunci cnd gsim un setup favorabil i zona n care stabilim Stop Loss, trebuie s

alegem volumul n aa fel nct atunci cnd piaa l lovete, s pierzi maxim 2-3% din capital.

Am vzut n exemplul volumului cum n cazul unui cont de 1000 USD implic un un risc de

30 USD i un volum de 0.03 loturi pentru un stop loss de 100 pipi.

Care este recompensa?

Recompensa (Reward), este profitul pe care-l poi face n aceast poziie. Dac ai o int de

300 de pipi, vei ctiga 90$ (300 de pipi cu volum 0.03).

Care este raportul Risk/ Reward?

100:300=1/3. Cu ct este mai mare profitul fa de pierdere, cu att mai mic va fi raportul,

ceea ce nseamn c riscul este mult mai mic dect recompensa.

Este acesta un raport favorabil? Desigur. Este de preferat s urmreti oportuniti ce ofer

un potenial de cel puin 3 ori mai mare dect riscul, dar nu este obligatoriu, setup-ul

trebuie analizat i din punct de vedere al probabilitii de succes. Un risk/reward de cel

puin 1/3 se obine urmrind un trend n care reueti s intri ntr-un moment potrivit i s



Telefon: +4 0 21 315 15 13



iei cnd este supus riscului sau este complet. n realitate, poi pierde n multe poziii, poi

iei pe breakeven sau poi rata mai multe intrri.

Strategii Risk/Reward

Nu ar trebui s lai o poziie profitabil s devin neprofitabil i ar trebui s deplasezi

constant ordinul Stop Loss fa de punctul iniial.

Dac ai un Risk/Reward de cel puin 1/3, atunci psihologic ai trei zone. zone cheie de suport

(long) sau De exemplu, dac ai un SL iniial de 100 de pipi, care s te protejeze de o

fluctuaie intraday mpotriva trendului minor pe care-l urmreti, atunci inta ta de cel puin

300 de pipi poate fi mprit n 3 nivele psihologice de cte 100 de pipi. Vei nelege citind

crile 100% Forex. nvm i Ctigm, respective 100% Strategii i Tehnici Profesioniste,

c un trend minor, intermediary sau ascendent dezvolt ele 3 valuri impulsive ce permit

deplasarea stop-ului pentru optimizarea raportului Risk/Reward.

Optimizeaz raportul Risk/Reward astfel:

1. Deplaseaz Stop Loss pe breakeven.

Dac preul confirm intrarea n poziie (timing-ul) i n general aceast micare este

aproximativ egal cu valoarea iniial a stopului, ar trebui s-l deplasezi pe punctual de

intrare (breakeven). Nu este o regula ca exact cnd profitul fluctuant egaleaz stopul iniial

s-l deplasezi, ns, n general, pasul decisive al preului din momentul intrrii ntr-un sens

sau altul este cam acelai n ambele direcii (confirm sau infirm decizia). La acest nivel,

dac preul evolueaz mpotriva ta, vei iei fr profit sau pierdere, DAR, ar trebui s iei n

considerare c ai avut un risc iniial de 2-3%.

2. Deplaseaz Stop Loss ntr-o zon pozitiv.

Dac preul confirm trendul, continund evoluia favorabil spre ultima treime dup o

corecie, atunci deplasezi stopul de la punctul de intrare n zona 1/3. n acel moment, dac

preul evolueaz mpotriva ta, vei realiza un profit aproximativ egal cu riscul iniial. Aceast

tranzacie se va ncheia cu un risk/ reward de 1:1, ns a fost impus de circumstane.

Totodat, ai obinut un profit care va acoperi urmtoarea pierdere. Analizeaz i pe parcurs

distana dintre SL i TP i ajusteaz-o.

3. Deplaseaz Stop Loss aproape de Take Profit.

Dac preul confirm setup-ul i se apropie de Take Profit, ar trebui s deplasezi Stop Loss

n ultima treime. Apoi atepi pn cnd target-ul este atins sau SL declanat. Vei avea un

Risk/Reward de 1:2 dac piaa se ntoarce i nu atinge obiectivul, ns nu are nici un sens s

nu protejezi profitul de o eventual ntoarcere a preului din apropierea obiectivului.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



STUDIU DE CAZ

Presupunem c balana contului este 1000 USD

PASUL 1 - DIRECIA

Analiza pieei pentru identificarea direciei mai probabile (graficele daily, weekly, monthly

pentru identificarea unui trend minor, intermediar sau primar n vederea poziionrii n

direcia acestuia).

Presupunem c trendul dominant este ascendent i este mai probabil o reluarea a acestuia

dup o corecie minor.

PASUL 2 - INTRAREA

Analizm piaa pentru identificarea punctului de intrare (grafice daily, 4h, 1h pentru

identificarea zonei de suport a trendului n anticiparea unei continuri dup o corecie sau

consolidare).

Presupunem c am identificat o zon cheie de suport (pre, trend, timp), cel mai ieftin punct de la

care trendul este mai probabil s se reia, iar n caz contrar ne-ar indica o posibil schimbarea

acestuia i nu ar mai justifica meninerea poziiei.

PASUL 3 IEIREA (Stop Loss)

Identificm zona i eventul momentul n care planul ar trebui abandonat, adic trendul fie

se schimb, fie nu confirm evoluia ateptat, aceast zon indicndu-ne unde se plaseaz

stopul n pipi distan fa de punctul de intrare.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Presupunem c urmrim un trend minor de cteva zile i ne asumm o corecie intraday de 100

pips, marja fa de locul n care trendul s-ar putea schimba.

PASUL 4 POTENIALUL (Take Profit)

Evaluarea potenialului tranzaciei, a intei de profit pe orizontul de timp urmrit, termen

scurt (trend minor), termen mediu (trend intermediar) sau termen lung (trend primar).

Presupunem c trendul minor urmrit pentru continuarea celui intermediar are potential de 400

pips pn la zona de supracumprare (rezisten).

PASUL 5 MANAGEMENTUL RISCULUI (Raportul Risc/Recompens)

Tranzacia va fi acceptat doar dac potenialul profit (take profit) este de cel puin 3 ori mai

mare dect pierderea asumat (stop loss). Cu alte cuvinte, intrm doar dac punctul de

intrare este mult mai aproape de punctul de ieire n cazul evoluiei nefavorabile dect de

punctul de ieire n cazul evoluiei favorabile.

Formula de calcul indic un raport risk/reward de , acceptat. Dac raportul este mai mic de 1/3,

nu acceptm poziia chiar dac ceilali parametrii susin aceast idee.

PASUL 6 MANAGEMENTUL CAPITALULUI (Pierderea n bani)

Calculm ce sum de bani acceptm ca pierdere n tranzacie, raportat la balan sau

equity dac sunt alte poziii n desfurare. Adic nu mai mult de cteva procente (1-3)

deoarece n orice strategie, chiar dac istoric a funcionat n 70% din cazuri, nu putem tii ce

succesiune va urma i trebuie s ne asigurm c depim o serie de tranzacii negative fr

a suferi pierderi semnificative.

n acest caz, un management prudent al capitalului indic o pierdere asumat de maxim 30 USD.

PASUL 7 VOLUMUL (Numrul de loturi)

Calculm volumul, adic numrul de loturi necesare pentru ca pipii riscai n tranzacie s

nu depeasc suma de bani conform unui management al capitalului prudent.

Conform exemplului, cei 100 pipi (stop loss) reprezint 30 USD pentru un volum de 0.03 loturi.

PASUL 8 EXECUIA

Dac toi aceti pai au fost efectuai, atunci lansm tranzacia cnd circumstanele o

permit. Putem plasa un ordin limit n zona de suport sau market cnd aciunea preului ne

indic o iminent evoluie n direcia ateptat.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Concluzii

Din pcate, sunt mii sau zeci de mii de site-uri sau blog-uri dedicate, roboi i ebook-uri, ce

pretind c ofer educaie, training, analize sau semnale. Pentru majoritatea, Forex

reprezint doar o surs de profit, dar nu din tranzacionare, ci prezentnd/vnznd produse

inutile nceptorilor sau celor care au suferit pierderi i caut soluii. Depinde de fiecare cum

i alege stilul de tranzacionare i sursa de informare. Admiral Markets pune la dispoziie

tuturor suficiente instruciuni i informaii ce pot fi aplicate imediat n piaa real. Succes!

- Cristian Cochinu

DESPRE ADMIRAL MARKETS

Srbtorim 14 ani de activitate, oferind clienilor din Romnia posibilitatea de a tranzaciona

cu cel mai nalt grad de protecie i securitate, sub licena FCA UK (Autoritatea de Conduit

Financiar).

Continum astfel misiunea n care am pornit nc de la nceput, aceea de a crea i practica

un altfel de brokeraj.

Povestea noastr

Compania a fost infiintata in anul 2001, ca urmare a unei observaii simple: traderii i

investitorii i-au schimbat modul n care consum informaia, produsele de cercetare i serviciile, deciziile investiionale, modul de tranzacionare i de mprtire a experienei lor, dar brokerii nu s-au adaptat.

Am am pornit de la ideea c de brokerajul trebuie reinventat. Realitatea este aceea c

modul de business a celor mai multe companii nereglementate este procurarea unei baze

de date i spamarea sau agasarea potenialior investitori prin telefon.



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Adevrata provocare pentru noi a fost s combinm serviciile de nalt calitate cu condiii de

tranzacionare confortabile, care sa-i ncnte pe clienii notri. Un proiect pe termen lung,

menit s ofere soluii complete pentru toate persoanele interesate de tot ceea ce nseamn

Forex: tranzacionare, suport, educaie i networking.

Misiune i Viziune Dup 14 ani de activitate, am neles c motivul celor aproape un milioan de fani i 50.000

de clieni din circa 50 de ri este, de fapt, filozofia noastr.

Adevratul brokeraj nseamn s atragi prin coninut valoros - nu s deranjezi, s ajui prin

oferirea de soluii eficiente- nu s hruieti.

Oamenii i Cultura

Ridicai mna dac tii un broker cu mai muli clieni activi, mai muli fani sau o prezen

global mai mare dect Admiral Markets. Exist ansele de a fi nite mini sus

Acum ridicai mna dac v place s primii telefoane de la vnztori dornici, sau s fii

spamai cu oferte sau pop-upuri agresive. Nicio mn sus?!

Problema este c exist o imens neconcordan ntre cum brokerii fac marketing i i vnd

serviciile i cum ar vrea publicul s fie informat i s cumpere.

Motto

La baza a ceea ce ne conduce st o fraz simpl: "Rezolv pentru client".

Ne mndrim cnd atragem i pstrm traderii cu INIMA. Credem cu trie n sinceritate i

transparen. Oferirea unui mediu adecvat clienilor notri este o prioritate pentru noi i

asta este vizibil prin serviciile oferite, suportul pe care l oferim i modul prin care

promovm sau vindem. Acest lucru ne face fericii i asta este cea mai important dovad.

Le suntem foarte recunosctori tuturor clientilor i fanilor notri din ntreaga lume.

Cu deosebit consideraie,

Echipa Admiral Markets UK Ltd din Romnia



Telefon: +4 0 21 315 15 13



Avertisment risc:

Acest material este strict cu caracter informativ, nu este o recomandare sau sfat de tranzacionare pentru nici un instrument financiar i nu reprezint sub nici o form termeni i condiii oficiale sau angajamente n relaia cu Admiral Markets UK Ltd. Nu exist i nu este oferit nici o garanie c informaiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimat este strict prerea subiectiv a persoanei care a emis acea opinie i nu reprezint punctul de vedere oficial al Admiral Markets UK Ltd, Admiral Markets Group AS sau Admiral Markets AS. Admiral Markets UK Ltd nu ofer nici o garanie c informaiile oferite sunt complete, corecte i precise, existnd posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Informaia coninut n acest e-mail ar putea fi confidenial, secret sau personal. Nu avei voie s publicai, s distribuii, s copiai sau s depozitai informaia existent. Exceptand cazul n care este menionat expres, orice informaie legat de preuri sau cotaii de tranzacionare ori instrumente financiare este strict informativ, ar putea s nu mai fie de actualitate i nu este o ofert de vnzare, cumprare sau cotare la un pre specificat. Admiral Markets UK Ltd este autorizat i reglementat de Autoritatea de Conduit Financiar din Marea Britanie cu seria FRN 595450. Mai multe detalii pot fi gsite pe site-ul Autoritii de Conduit Financiar. Adresa Admiral Markets UK Ltd este One Love Lane, LondraEC2V 7JN. Numrul de nregistrare este 08171762. Admiral Markets UK Ltd este de asemenea reglementat sub Directiva Piee in Instrumente Financiare (MiFID); pentru alte ri pe teritoriul Uniunii Europene, Admiral Markets UK Ltd ofer servicii sub regimul MiFID de passportare. Tranzacionarea CFD/Forex este un produs financiar derivat cu marj i implic un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui s tranzacionai Forex sau CFD dect dac nelegei deplin modalitatea de funcionare, cum se poate realiza profit, care este riscul la care v expunei i ct putei pierde. Reinei v rog c pierderile pot fi teoretic nelimitate i nici o sum pltit iniial nu va putea limita definitiv riscul. Trebuie s v evaluai poziia financiar i s v asigurai c tranzacionarea pe instrumente financiare derivate este pe placul Dvs. Exist riscul s pierdei toate sumele investite. Nu alimentai dect sumele pe care v permitei s le pierdei. Mai multe

detalii despre riscul aferent speculaiilor financiare pe www.admiralmarkets.ro.

cover.pdfManagementul Riscului i al CapitaluluiArta de a aloca anumite resurse financiare i de a sincroniza intrarea i ieirea din pia n scopul atingerii unui obiectiv.

ebook

Documents