Download - O B L I G A Ţ I U N I L E
![Page 1: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/1.jpg)
O B L I G A Ţ I U N I L E
IndicatoriTipuri
Valorile mobiliare
- randament nominal- randament curent- randament la maturitate- durata de imunizare- sensibilitatea- valoarea de achiziţie
20
- indexate- participative- convertibile- ipotecare
- cu fond de răscumpărare- asigurate
- cu cupon reinvestibil- cu opțiune de răscumpărare
- cu cupon zero
![Page 2: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/2.jpg)
Piaţa obligaţiunilor
Piaţa
obligaţiunilor
interne
Piaţa
obligaţiunilor
străinePiaţa
euro-obligaţiunilor
- se negociază titluri în monedă naţională
- ofertanţii şi investitorii sunt rezidenţi ai ţării de emisiune
- titlurile provin de la emitenţi din alte ţări decât cea pe teritoriul căreia se realizeză împrumutul
- mobilizarea capitalului de împrumut vizează o singură piaţă
- mobilizarea capitalului de împrumut se realizează simultan pe mai multe pieţe
- derularea împrumutului se realizează prin sindicate bancare
![Page 3: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/3.jpg)
Piaţa euro-obligaţiunilor
Avantaje Dezavantaje
Pentru investitori
Pentru emitenţi
- o bază internaţională largă şi diversificată de investitori
- gamă largă de tipuri de euro-obligaţiuni
- emisiuni de anvergură
- gamă largă de monede de emisiune
- listare la bursele internaţionale
- rating foarte ridicat al emitenţilor
- gamă largă de tipuri de emisiuni, monede, cupoane şi scadenţe
- risc scăzut asociat titlurilor emise- piaţă de tranzacţionare de tip OTC
![Page 4: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/4.jpg)
Prospect de Ofertă Publică – Obligațiuni Horezu
Emitent Primăria Horezu
Adresa Emitentului Str. 1 Decembrie nr.7 Horezu jud Vâlcea
Codul fiscal R 8057584
Nr. de înregistrare O.R.C. J40/10309/1995
Valoarea totală a emisiunii 500.000 lei
Valoarea nominală 10 lei
Preț de emisiune 10 lei
Număr obligaţiuni emise 50.000 obligaţiuni
Maturitate 3 ani (2009 – 2012)
Tipul obligaţiunilorNominative, emise în formă dematerializată, evidențiate
prin înscriere în cont
Număr minim de obligațiuni subscrise 1 obligațiune
Rata dobânzii (cuponului) Variabilă, egală cu [(ROBID12M+ROBOR12M)/2] + 2%.
![Page 5: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/5.jpg)
Rata dobânzii (la adoptarea EURO) EURIBOR12M + 1%
Frecvenţa plăţii cuponului Anuală, după formula D = (d*VN*N) / 360
Data plății cuponului 28.08.2010, 24.08.2011, 19.08.2012
Plata fluxurilor de numerar aferente obligaţiunilor Lei
Tranzacționare pe piața secundară Nu se intenționează înscrierea la cota Bursei
Garantarea obligaţiunilorEste realizată de către Primăria Horezu prin veniturile
proprii încasate conform legii
Convertibilitatea în acţiuni sau alte valori mobiliare Neconvertibile
Rambursarea împrumutului La scadență, o singură tranșă + ultima dobândă datorată
Destinația fondurilor atrase Proiecte de investiții în infrastructură
Metoda de alocare Pro-rata
Perioada de derulare a ofertei publice 05.10.2009 – 16.10.2009
![Page 6: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/6.jpg)
Emitent SC Turbomecanica SA
Adresa Emitentului Bdul Iuliu Maniu nr. 244 sector 6 Bucureşti
Codul fiscal R 3156315
Nr. de înregistrare O.R.C. J40/533/1991
Valoarea totală a emisiunii 10.000.000 RON
Valoarea nominală a unei obligaţiuni 100 RON
Număr obligaţiuni emise 100.000 obligaţiuni
Data fixării primului cupon
A treia zi lucrătoare de la data depunerii la CNVM de către SSIF X a raportului privind rezultatele ofertei publice de obligaţiuni (23.03.2006)
Maturitatea 3 ani de la data fixării primului cupon (23.03.2009)
Metoda de intermediere Cea mai bună execuţie
Agent de intermediere SSIF X
Listare vizată Bursa de Valori Bucureşti
Destinaţia fondurilor atrase
Dezvoltarea şi modernizarea capacităţilor de producţie existente, investiţii în utilaje de producţie, investiţii în parcul auto, în modernizarea spaţiilor de producţie şi a depozitelor de marfă
Caracteristicile obligaţiunilor TURBOMECANICA
![Page 7: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/7.jpg)
Tipul obligaţiunilor Nenominative
Seriile obligaţiunilor TBM 01 - TBM 100.000
Data fixării primului cuponA treia zi lucrătoare de la data depunerii la CNVM de către SSIF X a raportului privind rezultatele ofertei publice de obligaţiuni (23.03.2006)
Maturitatea 3 ani de la data fixării primului cupon (23.03.2009)
Valoarea nominală 100 RON
Preţul de emisiune 100 RON
Preţul de vânzare 100 RON
Rata dobânzii (cuponului) Variabilă, egală cu [(ROBID6M+ROBOR6M)/2]+2,5%.
Frecvenţa plăţii cuponului Semianuală
Plata fluxurilor de numerar aferente obligaţiunilor RON
Opţiuni de răscumpărare Dreptul, dar nu şi obligaţia Emitentului de a răscumpăra obligaţiunile înainte de ajungerea acestora la maturitate
Termenul de exercitare a opţiunii de răscumpărare a obligaţiunilor Opţiunea de răscumpărare se poate exercita la sfârşitul semestrului 2
Rambursarea principalului în cazul în care nu se exercită opţiunea de răscumpărare
Rambursarea principalului se face în 10 zile lucrătoare din ziua maturităţii emisiunii obligaţiunilor la valoarea iniţială
Rambursarea principalului în cazul în care se exercită opţiunea de răscumpărare
Rambursarea principalului se face în 10 zile lucrătoare de la data răscumpărării obligaţiunilor la valoarea iniţială
Garantarea obligaţiunilorObligaţiunile din prezenta emisiune sunt garantate de către SC Y SA Societate de Asigurare şi Reasigurare
Convertibilitatea în acţiuni sau alte valori mobiliare Neconvertibile
![Page 8: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/8.jpg)
Valorile mobiliare27
Paralela Acţiuni - Obligaţiuni
Venituriobţinute
Duratade
viaţă
Modde
definire
Poziţiainvestitorului
Riscurigenerate
![Page 9: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/9.jpg)
![Page 10: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/10.jpg)
COTAREA VALORILOR MOBILIARE
Bibliografie:
- ”Piata de capital in context european”,
Gabriela ANGHELACHE, Ed. Economica, Bucuresti, 2009
•cap. 10 ”Cotarea valorilor mobiliare” (pag. 356-362)
•Cap. 11 ”Mecanisme de tranzactionare” (pag. 370-378)
![Page 11: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/11.jpg)
ORDINE BURSIERE
= cerere/ofertă fermă pentru tranzacționarea în anumite condiții a unui anumit volum de instrumente financiare
Elemente
- sens operațiune- caracteristici instrumente financiare- cantitate- piața de tranzacționare- perioada de valabilitate- tip de ordin- prioritate în execuție
![Page 12: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/12.jpg)
TEHNICI DE COTARE
= ansamblul de operațiuni prin care se urmărește determinarea unui curs pentru valorile mobiliare tranzacționate
Tehnici de cotare
- cotare prin strigare- cotare prin casier- cotare pe blocuri de titluri- cotare continuă- cotare închisă
![Page 13: O B L I G A Ţ I U N I L E](https://reader038.vdocumente.com/reader038/viewer/2022100509/56814513550346895db1d47a/html5/thumbnails/13.jpg)
FORMAREA CURSULUI BURSIER
= confruntarea directă dintre cerere și ofertă pentru formarea unui curs ca punct de echilibru între ordinele de cumpărare și ordinele de vânzare
Mecanism
- gruparea ordinelor primite- cumularea ordinelor primite- determinarea cursului de echilibru