Evoluția și perspectivele cererii și ofertei de credite
în sectorul bancar
Eugen Rădulescu
Summer Banking Academy, iunie 2016
2
1.Introducere
2.Factorii determinanți ai cererii și ofertei
de creditare
3.Perspectivele cererii și ofertei de credite
4.Evoluții recente
5.Concluzii
Cuprins
Notă: opiniile exprimate în această prezentare aparțin autorului și nu reflectă,
în mod necesar, poziția Băncii Naționale a României
3
1. Introducere
4
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
PIB - RO (preţuri curente)
PIB - RO (index, 2000=100), sc. dr.
PIB - UE28 (index, 2000=100), sc. dr.
Inflatie RO (CPI, medie anuală, sc. dr.)
procente
Grafic 1. Evoluția IPC și PIB în România și UE
mld. euro
Sursa: Eurostat
80
130
180
230
280
330
380
430
480
530
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
procente mld. euro
ExportImportSoldul balanţei comercialeExport (index), sc. dr.Import (index), sc. dr.
Grafic 2. Dinamica balanței comerciale
Sursa: Eurostat
Cadrul macroeconomic s-a stabilizat iar soldul balanței comerciale s-a echilibrat față de perioada 2007-2008
5
Evoluțiile macroeconomice interne se mențin robuste, pe fondul unei creșteri a cererii de bunuri de consum
-5
0
5
10
-5
0
5
10
I2012
II III IV I2013
II III IV I2014
II III IV I2015
II III IV
consum final total
formare brută de capital fix
variația stocurilor export net
PIB real (sc. dr.)
Grafic 3. Componentele cererii agregate
contribuții;
puncte procentuale
Sursa: INS, calcule BNR
variație anuală (%)
-15
-10
-5
0
5
10
15
I2012
II III IV I2013
II III IV I2014
II III IV I2015
II III IV
cifra de afaceri în retail
cifra de afaceri în industrie: piața internă
importuri de bunuri și servicii
Grafic 4. Cererea și oferta de bunuri de
consum
Sursa: INS, Eurostat, calcule BNR
variații anuale reale (%)
6
Traiectoria descendentă a ratelor de dobândă a contribuit la reluarea activității de creditare către sectorul privat…
0
5
10
15
20
25
ian
.09
ma
i.0
9se
p.0
9ia
n.1
0m
ai.1
0se
p.1
0ia
n.1
1m
ai.1
1se
p.1
1ia
n.1
2m
ai.1
2se
p.1
2ia
n.1
3m
ai.1
3se
p.1
3ia
n.1
4m
ai.1
4se
p.1
4ia
n.1
5m
ai.1
5sep.1
5
ROBOR 3 luni
Credite noi acordate gospodăriilot populaţiei
Credite noi acordate societăţilor nefinanciare
procente
Grafic 6. Rata dobânzii pe piața monetară și
ratele percepute la creditele noi, acordate
populației și companiilor nefinanciare
Sursa: BNR
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
de
c.1
2
iun
.13
dec.1
3
iun
.14
de
c.1
4
iun
.15
de
c.1
5
populație companii credit, total
Grafic 5. Ritmul anual de creștere al creditului
acordat sectorului privat în funcție de principalii
debitori, termeni nominali
procente
Sursa: BNR
7
54
55
56
57
58
59
10
13
16
19
22
25
se
p.1
4
oct.14
no
v.1
4
de
c.1
4
ian
.15
feb
.15
ma
r.1
5
ap
r.1
5
ma
i.1
5
iun
.15
iul.1
5
au
g.1
5
se
p.1
5
oct.1
5
no
v.1
5
de
c.1
5
Rata creditelor neperformante (definiţie ABE)
Gradul de acoperire (definiţie ABE), s. dr.
Grafic 7. Rata creditelor neperformante și
gradul de acoperire a creditelor neperformante
Sursa: BNR
procente procente
….tendință favorizată, în mare parte, de creșterea calității portofoliului de active și de îmbunătățirea indicatorilor de capital
0
5
10
15
20
mar.14 sep.14 mar.15 sep.15
rata fondurilor proprii totale (CRD IV/CRR)
rata fondurilor proprii de nivel 1 (CRD IV/CRR)
Nivelul minim reglementat al ratei fondurilor proprii de nivel 1
Nivelul minim reglementat al ratei fondurilor proprii totale
Grafic 8. Indicatorii de adecvare a capitalului
procente
Sursa: BNR
8
2. Factorii determinanți ai cererii și ofertei de credite
9
0
200
400
600
800
1.000
1.200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
T2
20
15
active imobiliare
active financiare nete
avuția netă/venit disponibil brut (sc. dr.)
avuția netă/venit net bănesc (sc. dr.)
active imobiliare/active financiare nete (sc. dr.)
mld. lei
Grafic 9. Avuția netă a populației
Sursa: BNR, calcule BNR, INS, ASF
procente
214 lei
599 lei
1309 lei
1848 lei
89 eur 151 eur
328 eur 408 eur
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Salariul mediu net (exprimat în lei)
Salariul mediu net (exprimat în euro)
Sursa: INS
Grafic 10. Evoluția salariului mediu nominal net
Capacitatea de plată a debitorilor s-a ameliorat în urma creșterilor salariale din ultima perioadă, în timp ce avuția populației s-a consolidat…
10
0
3
6
9
12
15
18
21
0
50
100
150
200
250
300
350
S12014
S12015
S12014
S12015
S12014
S12015
economie corporații IMM
procente
Grafic 11. Indicatori de sănătate financiară a
sectorului companiilor
Sursa: MFP, BNR
procente
Indicator de pârghie
(datorii/capital propriu)
Lichiditatea
generală ROE (sc. dr.)
-20
-10
0
10
20
30
40
iunie2013
iunie2014
iunie2015
iunie2013
iunie2014
iunie2015
iunie2013
iunie2014
iunie2015
Total economie,din care:
IMM Corporații
profit pierdere rezultat net
mld. lei
Grafic 12. Profitabilitatea firmelor după
dimensiune
Sursa: MFP, BNR
…concomitent cu o îmbunătățire a indicatorilor financiari ai companiilor…
11
0
5
10
15
20
25
30
35
Se
rvic
ii
Ind
ustr
iepre
lucră
toare
Co
me
rț
Utilit
ăți
Co
nstr
ucții
Ind
ustr
ieextr
activă
Ag
ricultu
ră
Imo
bili
are
pondere în VAB (iunie 2015)
pondere în credit bancar (decembrie 2015)
Grafic 14. Valoarea adăugată și creditul
după sectorul de activitate
procente
Sursa: MFP, CRC
0
10
20
30
40
50
60
0
5
10
15
20
25
30
iun
.15
de
c.1
5
iun
.15
de
c.1
5
iun
.15
de
c.1
5
iun
.15
de
c.1
5
iun
.15
de
c.1
5
AgriculturăIndustrie Comerț Servicii Construcții
volum credite
rata creditelor neperformante (sc. dr.)
mld. lei
Grafic 13. Stocul de credite și rata de
neperformanță după sectorul de activitate
Sursa: MFP, BNR
procente
…potențialul de creditare diferă însă în funcție de sectorul în care activează companiile
12
3. Perspectivele cererii și ofertei de credite
13
Segment creditare
Ofertă Cerere
T1/2016 T2/2016
(așteptări) T1/2016
T2/2016
(așteptări)
Populație
Credite pentru achiziția
de locuințe și terenuri
Credite pentru consum
Companii, total
Rezultatele sondajului BNR adresat băncilor indică o înăsprire a condițiilor de creditare pentru împrumuturile destinate achiziției de locuințe…
Modificare semnificativă
Modificare moderată
Modificare marginală
Relaxare
Înăsprire
Menținere
Avans
Contracție
Menținere
14
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
T2
20
14
T2
20
15
T2
20
16
T2
20
14
T2
20
15
T2
20
16
T2
20
14
T2
20
15
T2 2
016
T2
20
14
T2
20
15
T2
20
16
T2
20
14
T2
20
15
T2
20
16
Total companii Companii mari TS Companii mari TL Companii mici și mijlocii TS
Companii mici și mijlocii TL
valori realizate
valori așteptate
procent net (%)
Sursa: Sondaj privind creditarea companiilor nefinanciare şi a populaţiei
Notă: Valorile pozitive ale procentului net indică o creștere a cererii de credite.
Grafic 15. Dinamica cererii de credite
…dar și o creștere a cererii de credite din partea companiilor nefinanciare, în special pe segmentul IMM
15
0
10
20
30
40
50
60
70
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
T1
20
00
T1
20
01
T1
20
02
T1
20
03
T1
20
04
T1 2
005
T1 2
006
T1 2
007
T1
20
08
T1
20
09
T1
20
10
T1
20
11
T1
20
12
T1
20
13
T1
20
14
T1
20
15
Deviaţie de la trend a îndatorării totale/PIB
Tendința pe termen lung a îndatorării totale/PIB
Grafic 16. Deviația ponderii creditului total
în PIB de la media sa pe termen lung
Sursa: BNR, INS, calcule BNR
puncte procentuale procente
Ecartul negativ al creditului și perspectivele optimiste de creștere creează premisele economice pentru creșterea creditării
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
RO PL SK LV LT CZ EE HU SL BG
2016 2015 UE (2016)
procente
Grafic 17. Prognoza de creștere economică,
comparații internaționale (valori estimate)
Sursa: Comisia Europeană (2016)
16
4. Evoluții recente
17
Evoluții recente • România a înregistrat o creștere economică de 4,2 la sută în primul trimestru
al anului 2016, cea mai ridicată rată din UE (medie de 1,8 la sută)
• Evoluția se bazează preponderent pe creșterea consumului, alimentată de majorările salariale și de reducerea TVA, și mai puțin pe creșterea productivității muncii. Acești factori au condus și la o creștere a importurilor, cu impact asupra deficitului de cont curent → se conturează scenariul unei creșteri economice nesustenabile
• Ca răspuns la intrarea în vigoare a Legii Dării în Plată, băncile au înăsprit condițiile de creditare. Alte inițiative legislative recente pre-electorale ar putea afecta credibilitatea pe plan internațional și calificativul suveran al țării
• O eventuală reducere a calificativului ar pune presiune suplimentară, prin creșterea costului datoriei suverane, pe deficitul bugetar care, la finalul anului, este așteptat să se apropie de pragul critic de 3% (criteriul Maastricht), nivel care ar putea fi depășit în 2017.
18
5. Concluzii
19
Concluzii
• Cadrul macroeconomic stabil și perspectivele de creștere pot avea o contribuție pozitivă la reluarea sustenabilă a creditării. Totuși, creșterea bazată pe consum semnalează o supraîncălzire a economiei
• Analizele privind performanța economică, financiară și managerială a firmelor indică un potențial de creditare sustenabil semnificativ al sectorului companiilor nefinanciare
• Scăderea ratelor de dobândă a impulsionat cererea de credite
• Majorările salariale și îmbunătățirea situației financiare a companiilor pot avea efecte pozitive asupra cererii de credite
• Inițiativele legislative pre-electorale pot avea repercusiuni negative semnificative asupra cadrului economic și financiar
Vă mulțumesc
pentru atenție!