Download - Finantarea Unui Proiect de Investitii
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
1/90
CUPRINS
INTRODUCERE.3
CAPITOLUL 1. INVESTIIILE I ROLUL LOR N ECONOMIE...4
1.1. Noiunea de investiie i caracterul ei tridimensional..4
1.2. Caracteristicile investiiilor6
1.3. Clasificarea investiiilor..7
1.4. Surse de finanare a investiiilor..101.4.1. Surse proprii ale agenilor economici11
1.4.2. Surse generate de piaa de capital..12
1.4.3. Alocaiile de la bugetul statului..13
1.4.4. Surse pentru investiii externe13
1.5. Necesitatea investiiilor i rolul lor n economie.15
CAPITOLUL 2. CREDITUL, COMPONENT IMPORTANT A PLASMENTULUI
BANCAR18
2.1. Conceptul de credit i funciile sale.18
2.2. Elementele i trsturile creditului..20
2.3. Principii generale privind activitatea de creditare bancar..23
2.4. Clasificarea portofoliului de credite i constituirea provizioanelor specifice de risc de
credit...26
CAPITOLUL 3. POZIIA BNCII COMERCIALE ROMNE N ACTIVITATEA DE
CREDITARE.30
3.1. Scurt prezentare a Bncii Comerciale Romne30
3.2. Aspecte generale privind riscul n activitatea de creditare...32
3.3. Categorii de credite oferite de B.C.R. clienilor persoane juridice..33
3.4. Metodologia actual de acordare i rambursare a creditelor de investiii..38
1
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
2/90
3.5. Analiza solicitrii agenilor economici care au ca obiectiv realizarea investiiilor.42
3.5.1. Riscul n viaa proiectelor de investiii...42
3.5.2. Analiza economico-financiar a activitii clienilor43
3.5.3. Indicatorii de analiz a bonitii clienilor.443.5.4. Analiza aspectelor nonfinanciare privind clienii bncii..45
3.5.5. Ratingul de credit.47
CAPITOLUL 4. SOLICITAREA UNUI CREDIT DE INVESTIII DE CTRE S.C. NOMIS
S.R.L...49
4.1. Prezentarea general a societii comerciale.49
4.2. Prezentarea proiectului de investii51
4.3. Evaluarea financiar a proiectului de investiii.53
4.4. Analiza economico-financiar a activitii firmei.61
4.4.1. Analiza structurii i coninutului bilanului contabil62
4.4.2. Analiza structurii i coninutului contului de profit i pierdere..64
4.4.3. Indicatorii de analiz a bonitii73
4.4.4. Determinarea ratingului de credit.84
CAPITOLUL 5. CONCLUZII I PROPUNERI5.1. Concluzii.88
5.2. Propuneri...91
BIBLIOGRAFIE...93
2
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
3/90
INTRODUCERE
n economia oricrei ri investiiile reprezint fundamentul pentru dezvoltarea economico-
social. Prin investiii se asigur creterea gradului de utilizare a resurselor materiale i de munc ale
societii. Este important de subliniat c toate rile din Europa de Est care au beneficiat de investiii
masive (Ungaria, Cehia, Polonia) au nregistrat o dezvoltare semnificativ a activitii economice.
Cu toate c n prezent economia naional traverseaz o perioad dificil, n care
mecanismele economiei de pia concureniale nu se manifest nc plenar, iar echilibrele
macroeconomice sunt fragile, putem afirma c unica metod de depire a acesteia o reprezint
alocarea de fonduri investiionale importante pentru dezvoltarea economiei rii noastre.n prezent, n rile dezvoltate, creditul de investiii reprezint o surs important pentru
agenii economici de asigurare a fondurilor necesare pentru realizarea obiectivelor de investiii.
Acordarea acestor credite este ns condiionat de asigurarea garantrii certe a rambursrii acestora
i a dobnzilor aferente la scaden, aceasta depinznd i de viabilitatea proiectului de investiii.
Dimensiunea pieei creditului de investiii nu poate fi disociat de volumul investiiilor
realizate n economia naional. innd cont de faptul c infuziile de capital n economia naional
sunt mici, precum i de faptul c investitorii prefer s apeleze la mijloace mai puin costisitoare definanare (reinvestirea profitului i a altor surse proprii, emisiunea de aciuni), nu ne putem atepta n
viitorul apropiat la o cretere spectaculoas a creditelor pentru investiii n Romnia.
n aceste condiii, pentru stimularea creditelor pentru investiii sunt necesare att adoptarea
unor msuri de eliminare a factorilor care inhib dezvoltarea afacerilor n Romnia (diminuarea
fiscalitii exagerate, creterea stabilitii cadrului legal i instituional, precum i evitarea
inconsecvenei legislative privind regimul investiiilor strine etc.), ct i mbuntirea condiiilor
de pe piaa creditului de investiii, bncile avnd o contribuie important n acest sens.
Cu toate acestea, apreciem c stabilitatea macroeconomic i alinierea la legislaia
comunitar vor avea un puternic impact pozitiv asupra dezvoltrii investiiilor i implicit a
economiei naionale.
3
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
4/90
CAPITOLUL 1. INVESTIIILE I ROLUL LOR N ECONOMIE
1.1. Noiunea de investiie i caracterul ei tridimensional
Investiiile reprezint cel mai important stimul n orice activitate economic. n cadruleconomiei naionale, investiiile reprezint elementul fundamental care iniiaz i dezvolt orice
activitate uman.
n teoria i practica economic investiia are o imagine tridimensional 1
- dimensiunea contabil reduce investiia la noiunea de imobilizare n sensul contabil al
cuvntului, care reprezint de fapt bunuri mobile i imobile, corporale sau necorporale,
achiziionate, sau create n ntreprindere, destinate a rmne constante sub aceeai form;
- dimensiunea economic lrgete sfera de cuprindere a investiiei, aceasta cuprinznd
consumuri de resurse care se fac n prezent din dorina obinerii n viitor a unor efecte economice
ealonate n timp i care n sum total sunt mai mari dect cheltuielile iniiale de resurse;
- dimensiunea financiar, potrivit creia investiia corespunde tuturor cheltuielilor de
resurse menite s conduc la realizarea unor venituri respectiv economii pe o perioad de timp de
exploatare raional, cnd, prin amortizare e asigurat rambursarea tuturor acestor cheltuieli.
Problema aspectului financiar al investiiilor trebuie reliefat n principal, n sensul asigurrii
obinerii unui echilibru ntre resursele existente i nevoile pentru desfurarea activitii2.
n sens larg, prin investiie se nelege orice cheltuial bneasc fcut cu scopul obineriin viitor a unor efecte scontate. Aceast definiie are ns anumite lacune deoarece nu orice
cheltuial efectuat n scopul obinerii profitului poate fi considerat investiie.
n sens restrns, investiiile reprezint totalitatea cheltuielilor prin care se creeaz sau se
achiziioneaz noi capitaluri fixe (productive sau neproductive), se dezvolt i se modernizeaz cele
existente.
Dac se iau n considerare motivaiile care stau la baza investiiilor de dezvoltare i
modernizare a ntreprinderilor, investiiile apar ca suport material al acestor procese pentru a adaptaproducia la cererea pieei, dar i pentru consolidarea poziiei acestora n raport cu concurena.
Noiunii de investiie i este imanent timpul, un element definitoriu al caracterului dinamic
al procesului investiional. n acest sens este relevant sublinierea fcut de Pierre Mass, potrivit
1 Romnu Ion , Vasilescu Ion coordonatori Managementul investiiilor, Editura Mrgritar, Bucureti, 1997,pag. 13
2 Buhociu Florin Eficiena investiiilor, Editura Fundaiei Universitatea Dunrea de Jos, Galai, 2004, pag. 11
4
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
5/90
cruia investiia este o cheltuial pentru un viitor incert3.
Noiunea de investiie a fost privit diferit n funcie de politica economic a fiecrei ri.
Astfel, n economia centralizat, investiiile erau reprezentate numai de ceea ce se aloca pentru
crearea i dezvoltarea bazei materiale de producie i a celei pentru aciuni social-culturale. Trecerea
la economia de pia implic schimbarea opticii privind noiunea de investiie, determinat decirculaia capitalului, de profitul scontat etc.
Trebuie avut n vedere c investiiile nu se refer numai la cheltuielile fcute pentru
producerea de bunuri materiale, ele vizeaz i obinerea de efecte utile de natur economic, social,
ecologic etc. Tot o investiie este i cheltuiala fcut pentru achiziionarea de titluri de valori cum
sunt aciunile i obligaiunile, care reprezint de fapt o investiie financiar.
n concluzie, putem spune c investiiile sunt o categorie de cheltuieli care angajeaz
viitorul societii, al agentului economic, n sensul c de aceste cheltuieli depinde:
apariia unor capaciti de producie sau servicii;
creterea i perfecionarea potenialului productiv (prin extindere i modernizare);
satisfacerea cererilor societii n conformitate cu tendina de armonizare a cererii cu
oferta;
efectuarea unor cheltuieli certe pentru un viitor, nu totdeauna cert.
Sub aspect social, ca i sub aspectul protejrii i conservrii mediului ambiant, nivelul
profitului unei investiii rezid n msuri de organizare i de alocare de fonduri pentru nlturarea
efectelor negative ale substanelor nocive, pentru eliminarea polurii apelor i a mediului ambiant,
ca i pentru meninerea unui echilibru ecologic.
Prin importana lor pentru orice sistem economic (ntreprindere, organizaie, instituie
public, sector de activitate sau economie naional), investiiile depesc cadrul unor aciuni
comune. Ele se situeaz la limita interferenelor dintre economic, financiar, comercial, tehnic, social
i politic.
n condiiile n care investiiile n modernizare sunt mai uor de realizat de ctre agenii
economici (deoarece solicit resurse financiare mai reduse fa de cele pentru obiective noi), nurmtorii ani acestea vor dobndi un rol primordial n procesul de modernizare a capacitilor de
producie i a economiei naionale n ansamblu, favoriznd ridicarea nivelului tehnic al produciei,
mbuntirea calitii produselor i diversificarea acestora corespunztor economiei de pia.
3 Mass Pierre Les choix des investissements: crithres et mthodes, Editura Dunod, Paris, 1964
5
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
6/90
1.2. Caracteristicile investiiilor
Pentru a specifica mai exact sensul i semnificaia investiiilor e important precizarea unor
caracteristici eseniale cum ar fi:
a) complementaritatea investiiilor, evideniat numai n raport cu caracterul limitat alresurselor de care investitorul dispune sau pe care le poate atrage pentru realizarea aciunilor sale4.
Astfel, alocarea unor resurse pentru realizarea unui proiect diminueaz ansele alocrii de resurse
pentru alte proiecte ale investitorului. n concluzie, investiiile sunt complementare n raport cu
disponibilul de resurse, n general i de resurse financiare n special;
b) caracterul conex al investiiilor, dat de raporturile de intercondiionare care se manifest
ntre proiecte. Orice investiie induce nevoia de alte investiii, iar realizarea i exploatarea unui
proiect e condiionat de realizarea i exploatarea altor proiecte cu care acesta e legat pe linia
aprovizionrii i vnzrii;
c) ireversibilitatea investiiilor se raporteaz la imposibilitatea recuperrii resurselor
folosite pentru realizarea lor. Resursele ncorporate ntr-un proiect devin pierdere efectiv n cazul n
care acesta nu va produce rezultatele ateptate;
d) caracterul novator al investiiilor e dat de faptul c prin proiectele de investiii se asigur
implementarea n practic a soluiilor oferite de cercetarea tiinific i dezvoltarea tehnologic, a
tehnicii i tehnologiilor de performan pe plan mondial, ceea ce conduce n final la mbuntirea i
diversificarea calitii produselor i serviciilor, la creterea eficienei economice etc.;e) investiiile reprezint economii la fondul de consum. Ele pot fi privite i ca o punte de
legtur ntre generaii prin crearea de noi locuri de munc pentru generaia viitoare, dar i prin
motenirea de capital fix pe care aceasta o primete de la generaiile anterioare;
f) investiiile reprezint cheltuieli certe, fcute n scopul obinerii n viitor a unor efecte,
adesea incerte, din acest punct de vedere ele constituind o resurs avansat care comport un risc;
g) orice proiect de investiii are o anumit perioad de via caracterizat prin etape i
subetape bine definite, pe parcursul creia parametrii economici ai proiectului au o evoluie proprie
ce poate fi analizat prin intermediul fluxului de numerar;
h) unicitatea proiectelor. Chiar dac au aceeai destinaie, volum, calitate etc., proiectele de
investiii sunt diferite din punct de vedere al amplasamentului, al poziiei fa de furnizori sau
consumatori etc.;
4 Zai Dumitru Fundamentele economice ale investiiilor, Editura Sanvialy, Iai, 1996, pag. 12
6
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
7/90
n sens economic i financiar diferenele importante ntre proiectele de investiii i
strategiile firmelor sunt induse prin modul de finanare i costurile de oportunitate reale sau
anticipate ale acestora.
Antrenate prin implicarea unor resurse importante, investiiile presupun succesiuni de
aciuni pentru transformarea lor n bunuri concrete, de natur material sau nematerial pentrurealizarea de avantaje viitoare, n general sub form de profit.
n fundamentarea i alegerea proiectelor de investiii luarea n considerare a
caracteristicilor investiiilor oblig la pruden, la o serie de analize particulare, bazate pe tehnici
special concepute i aplicate.
Problema investiiilor se pune n mod diferit la nivelul sistemelor mari, unde accentul cade
pe aspecte sociale i politice i nu numai pe cele economice, financiare sau comerciale.
1.3. Clasificarea investiiilor
n literatura de specialitate5 exist mai multe clasificri ale investiiilor n funcie de
anumite criterii:
1)Dup destinaia cheltuielilor:
investiii directe (cldiri, achiziionri de utilaje, maini, instalaii de lucru etc.);
investiii colaterale (pentru asigurarea unitilor cu ap, energie, gaze etc.);
investiii conexe (pentru asigurarea materiilor prime, combustibilului etc.).
2)Dup destinaia obiectivelor de investiii:
investiii productive ;
investiii neproductive .
Investiiile productive asigur realizarea de bunuri materiale (cldiri, construcii etc.) i
utilaje necesare desfurrii proceselor tehnologice de transformare a materiilor prime i
materialelor n produse finite.
Investiiile neproductive sunt executate n scopuri social-culturale sau pentruperfecionarea i instruirea elementului uman.
5
Buhociu Florin Investiii i eficien, Editura Econsulting, Galai, 2000, pag. 16 22Romnu Ion, Vasilescu Ion Eficiena economic a investiiilor i a capitalului fix, Editura Didactic i Pedagogic,Bucureti, 1993, pag 33
7
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
8/90
Acest criteriu creeaz posibilitatea clasificrii investiiilor i dup primatul sectoarelor de
activitate, astfel:
- investiii n sectorul primar , cuprinznd toate acele lucrri efectuate de ramurile
extractive;
- investiii n sectorul secundar , cuprinznd lucrrile prevzute n toate ramuriletehnologice;
- investiii n sectorul teriar , cuprinznd toate lucrrile destinate sferei prestrilor de
servicii (comer, asisten social etc.).
3)Dup modul n care se execut lucrrile:
investiii executate n antrepriz , atunci cnd lucrrile sunt ncredinate de ctre
beneficiar (investitor) spre execuie unei ntreprinderi specializate ce poart
denumirea de antreprenor;
investiii executate n regie proprie , atunci cnd lucrrile sunt executate prin fore
proprii, fr a apela la o unitate specializat;
investiii mixte (n sistem mixt), atunci cnd o parte din investiie se execut de ctre
investitor, prin fore proprii, iar cealalt parte prin antrepriz. Asemenea situaii sunt
ntlnite frecvent atunci cnd e vorba de montarea unor utilaje procurate de investitor
i montate de antreprenor.
4)Dup stadiul de execuie:
investiii n curs de realizare (neterminate);
investiii terminate (lucrrile au fost ncheiate);
investiii restante (cele la care termenele finale prevzute nu au fost realizate, ci
ulterior, la alte date).
5)Dup structura lor tehnologic:
lucrri de construcii-montaj , compuse din lucrri de construcii, lucrri de montaj ale
unor utilaje potrivit prevederilor proiectului;
achiziii de utilaje care necesit montaj (pe fundaii de piloni, pe postamentespeciale);
achiziii de utilaje care nu necesit montaj (mijloace de transport auto, tractoare,
maini agricole etc.);
lucrri de explorri geologice n care se cuprind:
lucrrile pentru prospeciuni:
8
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
9/90
- lucrri pentru operaiunile de exploatare;
- lucrri pentru conturarea i extinderea zcmintelor subterane;
- lucrri de foraj;
cheltuielile efectuate pentru studii i cercetri geologice;
alte cheltuieli pentru proiectarea, instruirea personalului, pentru obiective noi.6)Dup caracterul lucrrilor:
investiii pentru construirea de noi obiective;
investiii pentru refacerea (reconstruirea) unor obiective existente, dezvoltarea sau
transformarea lor, precum i investiii pentru retehnologizarea i modernizarea
obiectivelor existente atunci cnd progresul tehnic impune acest lucru.
7)Dup natura investiiilor(compoziia lor material):
investiii corporale , respectiv active fixe (maini, utilaje, construcii) i activecirculante;
investiii necorporale care cuprind activele necorporale sub form de fond de comer,
brevete etc. i diferite cheltuieli cu formarea personalului de exploatare, de
publicitate etc.;
investiii financiare sub form de titluri de participare sau mprumuturi pe termen
lung.
8)Dup sursa de finanare:
investiii din surse proprii (din profit, din fondul de amortizare, din ncasrile
obinute n urma vnzrii unor utilaje, din emisiunile de aciuni etc.)
investiii finanate din surse atrase (credite bancare interne i externe, alocaii de la
buget sau din alte surse).
9)Dup gradul de risc:
investiii cu risc sczut , incluzndu-le pe acelea care nu reprezint obiective noi cu
valori mari, ci mai ales, cele care se efectueaz pentru meninerea sau modernizarea
celor existente;
investiii cu risc mare (sporit) cnd e vorba de investiii noi, de mare valoare cu
probabiliti de incertitudini ce n-au putut s fie ntrevzute.
9
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
10/90
10)Dup modul de constituire:
investiii nete care includ cheltuielile destinate creterii capitalului fix i a stocului de
materii prime i materiale. Aceste investiii cuprind fonduri bneti care provin din
produsul naional, din profitul obinut de agentul economic, din emisiuni de aciuni,
din credite contractate cu instituii bancare; investiii brute , cele care includ cheltuielile efectuate pentru creterea absolut a
capitalului fix, pentru modernizri i nlocuiri de mijloace fixe supuse uzurii i sunt
obinute din investiiile nete la care se adaug amortizarea.
11)Dup relaiile care se stabilesc ntre beneficiarul investiiei i sursele externe destinate
investiiei:
investiii strine directe cnd investitorul strin deine o pondere n capitalul investit
care-i permite s ia decizii i s exercite un control asupra activitii proiectate;
investiii strine de portofoliu care reprezint plasamente financiare rezultate din
vnzarea de aciuni ctre investitorii strini ntr-o proporie mai puin nsemnat.
12) Dup obiectivul urmrit prin realizarea proiectului ntocmit:
investiii de meninere , care se refer la nlocuirea, reutilarea
capacitilor de producie existente;
investiii de modernizare , care se fac cu scopul creterii
performanelor tehnice, mbuntirii randamentelor la echipamentele de producie
existente;
investiii de inovare , care au ca scop diversificarea
activitii.
1.4. Surse de finanare a investiiilor
Finanarea investiiilor este o etap a procesului investiional care reflect procesul de
mobilizare i de alocare a fondurilor pentru obiectivele de investiii6. Ea urmeaz lurii deciziei deinvestiii i are ca efect nglobarea resurselor financiare n bugetul investiiei devenind astfel,
posibil derularea plilor pentru realizarea propriu-zis a proiectului.
Dac n economia centralizat sursele de finanare sunt asigurate de la bugetul statului
pentru toate activitile care-i revin n calitate de proprietar, n economia de pia fiecare agent6 Burja Camelia Eficiena economic a investiiilor, Editura Fundaiei Universitare 1 Decembrie 1918, Alba Iulia,2005, pag. 33
10
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
11/90
economic trebuie s asigure fondurile necesare propriilor lucrri de investiii, din surse proprii sau
din alte surse de mprumut.
Literatura de specialitate cunoate clasificarea surselor de finanare din mai multe puncte
de vedere, cel mai important fiind acela al apartenenei fondurilor i anume:
- surse proprii ale agenilor economici;- surse generate de piaa de capital;
- alocaii de la bugetul statului pentru investiii;
- surse pentru investiii externe.
Criteriul de selecie a surselor de finanare l reprezint costul procurrii capitalurilor,
urmrindu-se reducerea acestuia.
1.4.1. Surse proprii ale agenilor economici
Fondurile proprii ale agenilor economici (autofinanarea) exprim capacitatea acestora de
a produce resurse pentru investiii din activitatea de exploatare i alte activiti.
Autofinanarea poate fi asigurat prin mai multe ci, respectiv prin:
- constituirea fondului de amortisment;
- repartizarea unei cote pri din profitul net al exerciiilor financiare, pentru constituirea
unui fond de dezvoltare;
- sume ncasate din vnzarea unor active fixe care nu mai sunt utilizate i devindisponibile, fiind depite tehnic;
- sume ncasate din valorificarea unor resurse materiale neutilizabile n unitate;
- sume provenite din diminurile de ctre stat a procentului de impozitare a profitului, n
scopul ncurajrii ntreprinztorilor mici i mijlocii pentru dezvoltarea activitii productive etc.
Fiind o surs intern cu un cost mai mic dect cel mediu, autofinanarea este cea mai
eficient soluie de acoperire a nevoilor permanente de capitaluri 7. Un alt avantaj al utilizrii
fondurilor proprii n detrimentul surselor externe l reprezint faptul c ele pot fi utilizate la
momentul oportun, n timp ce accesul la sursele externe dureaz mai mult datorit formalitilor care
trebuie ndeplinite. ns, capacitatea de autofinanare este adesea insuficient i de aceea se apeleaz
la surse externe de capital.
7 Stancu Ion Finane, Ediia a III-a, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 1024
11
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
12/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
13/90
- mprumuturile participative, care se concretizeaz n finanarea de ctre bnci sau de
ctre de stat a unor nevoi de finanare a agenilor economici de mrime mic i medie, cu o dobnd
fix acceptabil, ce poate fi majorat numai prin clauze de participare la beneficiile realizate;
- fondurile mutuale, constituite prin emiterea i vnzarea de aciuni ctre populaia
posesoare de capital economisit care apoi, poate s obin o cot parte din beneficiu ca dividendesau poate revalorifica aciunile prin intermediul bursei de valori.
1.4.3. Alocaiile de la bugetul statului
De la bugetul statului se aloc fonduri pentru investiii n vederea realizrii unor lucrri
importante din domeniul social-cultural, al proteciei mediului, al mbuntirilor financiare, al
reelei de drumuri i poduri, al conservrii fondului de valori culturale etc.
n general, ntr-o economie de pia urmtoarele domenii de activitate sunt finanate de la
bugetul statului:
- administraia de stat;
- nvmntul de stat;
- sntatea public;
- pregtirea militar i securitatea naional.
Trebuie avut n vedere c o parte nsemnat a lucrrilor de interes local sunt finanate
parial sau chiar integral din contribuia cetenilor.n perioada de reform economic, de la bugetul de stat se mai pot aloca fonduri de
investiii pentru subvenionarea parial a executrii unor lucrri de conservare a minelor de crbuni
i minereuri, pentru participarea parial sub form de credite pentru construciile de locuine etc.9
1.4.4. Surse pentru investiii externe
Atragerea capitalului strin are loc prin credite (mprumuturi) i prin investiii directe de
capital. De obicei se apeleaz la aceast surs de finanare atunci cnd economia unei ri nu poate
asigura sursele financiare necesare unei bune desfurri a activitilor. Statul mpreun cu Banca
Naional a Romniei rspunde de rambursarea creditului la termen.
Aceste credite se acord n genere de ctre organisme financiar-bancare importante ca:
Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial, Banca European pentru Reconstrucie i9 Buhociu Florin Investiii i eficien, Editura Econsulting, Galai, 2000, pag. 59-60
13
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
14/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
15/90
Investiiile sunt eseniale n evoluia oricrui sistem economic (firm, ramur, economie
naional etc.). Prin intermediul lor se asigur regenerarea (prin nlocuirea echipamentelor uzate
fizic sau moral), mbuntirea (prin modernizri, perfecionri tehnice i tehnologice etc.) i
creterea patrimoniului oricrui sistem11.
Prin investiii firma poate urmri s ating o serie de obiective pe termen scurt cum ar fi:creterea productivitii sau reducerea costurilor, iar pe termen lung va urmri ctigarea de noi
segmente de pia, ntrirea poziiei fa de concureni etc.
Cererea pentru produsele unei ntreprinderi i rentabilitatea constituie cei doi factori
motivaionali ai investiiilor12. Astfel, investiiile unei ntreprinderi pe de o parte determin alte
ntreprinderi s produc mai mult, solicitndu-le bunuri n acest scop, iar pe de alt parte dezvolt
propriile capaciti de producie existente i, deci, oferta sa de bunuri i servicii.
La nivelul economiei naionale investiiile se propun i se realizeaz n cadrul unor
strategii ample, lund n considerare impactul pe care-l pot avea asupra atingerii obiectivelor
propuse la acest nivel. De modul de concepere i de realizarea strategiilor investiionale depinde
posibilitatea de restructurare economic, de cretere a produsului naional, de modificarea poziiei
pe piaa mondial i de echilibrare a balanelor la acest nivel.
Se poate afirma c, n cadrul economiei naionale, investiiile joac un dublu rol:
- pe de o parte, investiiile sunt generatoare de bunuri i servicii, contribuind la creterea
ofertei pe pia ;
- pe de alt parte, ele contribuie la creterea de bunuri i servicii n amonte sau aval.Implicit va avea loc o cretere n lan a veniturilor la toi agenii economici implicai.
Realizarea de programe de investiii duce n principal la creterea stocului de capital fix.
Deci, investiiile sunt instrumentul principal de realizare a modernizrii economiei prin crearea de
noi structuri, mai performante, n acord cu opiunile strategice, de perspectiv ale societii.
Pe ansamblu, o investiie iniial are un efect multiplicator asupra activitii economice,
determin relansarea acesteia prin declanarea unor micri favorabile. Astfel, furnizorii de
echipamente i sporesc cifra de afaceri, iar salariile angajailor cresc i ele. Totodat furnizorilor le
cresc impozitele fa de bugetul statului odat cu profiturile pe care le realizeaz. n acelai timp
salariaii acestora consum mai mult i astfel solicit cantiti mai mari de produse. Creterea
vnzrilor i ncasrilor la aceste produse presupune sporirea dimensiunilor produciei, a numrului
11 Zai Dumitru Fundamentele economice ale investiiilor, Editura Sanvialy, Iai, 1996, pag. 2512 Staicu Florea coordonator Eficiena economic a investiiilor, Editura A.S.E., Bucureti, 1994, pag. 11
15
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
16/90
angajailor i a salariilor acestora, precum i a comenzilor pe care aceti productori le adreseaz
productorilor de utilaje.
n procesul reproduciei, investiiile ndeplinesc rolul de prghie a creterii economice,
ntruct ele dirijeaz procesele de materializare a progresului tehnic n timp i spaiu, innd cont de
interesele agenilor economici. Astfel, se asigur perfecionarea factorilor procesului de producie i,pe aceast baz evoluia ascendent a produciei i a economiei n general.
Prin intermediul efectelor de antrenare, investiiile i difuzeaz i amplific influena n
ntreaga structur a economiei naionale. Ele genereaz efecte ample n structura i calitatea
factorilor de cretere economic, ntruct au pe lng efectul de adugare de noi mijloace de munc
la cele existente i un efect de antrenare prin care noile capaciti determin proiectarea i realizarea
altora, precum i eliminarea celor care au suferit o uzur moral, devenind incompatibile din punct
de vedere economic i tehnic.
Pornind de la rolul investiiilor n circuitul economic, Michel Didier subliniaz rolul unic i
central al investiiilor n procesul creterii economice: ele acioneaz concomitent i asupra cererii n
raport cu sectoarele furnizoare de resurse, i asupra ofertei de bunuri i servicii pentru sectoarele
consumatoare13.
Rolul de motor al investiiilor n cadrul mecanismului economic depinde i de o serie de
elemente ale acestui mecanism, cum sunt: volumul resurselor bneti economisite, costul creditului,
nivelul cererii de consum, rentabilitatea ntreprinderilor etc.
Dac economia de afl n criz, ntreaga activitate e bulversat, capitalul instalat rmneneutilizat sau incomplet utilizat. Criza structural din economia noastr a diminuat resursele de
investiii i a crescut riscul de a investi. Pentru a reveni la o situaie normal se apeleaz la capitalul
strin care s intervin cu investiii directe.
Un rol important al investiiilor n cadrul circuitului economic e i acela de regulator
(compensator) al ocuprii forei de munc . Dezvoltarea produciei de bunuri i servicii prin
construirea de noi capaciti i prin extinderea celor n funciune se finalizeaz ntotdeauna cu
crearea de noi locuri de munc, cu efecte benefice asupra populaiei i nivelului de trai14.
n ridicarea eficienei economice a investiiilor un rol important l au informaiile financiar-
contabile ale unitilor care trebuie s reflecte valoarea la zi a patrimoniului fiecrei uniti n funcie
de utilajele existente, preurile acestora, utilitatea lor n procesul de producie etc.
13 Didier Michel Economie: les rgles du jeu, Editura Economica, Paris, 1989, pag. 11214 Staicu Florea coordonator Eficiena economic a investiiilor, Editura A.S.E., Bucureti, 1994, pag. 14
16
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
17/90
n condiiile actuale ale conjuncturii economice interne, ale trecerii la o economie de pia,
o atenie deosebit trebuie s se acorde dezvoltrii economiei pe baza cererii reale de bunuri
materiale, servicii etc.15
La nivelul economiei naionale i al ramurilor economiei naionale, aciunea de
modernizare i restructurare trebuie s se refere n special la structurile economiei naionale, ladezvoltarea ramurilor economice, la realizarea unor transformri pe plan social.
Privit la nivelul unitilor economice, activitatea de modernizare i restructurare impune
luarea unor msuri tehnico-organizatorice care s asigure creterea eficienei lor economice.
Corelaia dintre investiii i modernizare e fundamental pentru orice activitate economic,
indiferent de ramura n care aceasta se desfoar. Investiiile reprezint un domeniu prioritar al
vieii economice att din punct de vedere al resurselor semnificative pe care le consum ct i din
punct de vedere al multiplelor efecte pe care le genereaz. Orientarea resurselor spre anumite
domenii de activitate trebuie realizat n funcie de necesiti, dar i de tendinele existente pe plan
mondial, de starea economiei, de dorinele consumatorilor.
15 Vasilescu Ion, Romnu Ion, Cicea Constantin Investiii, Editura Economic, Bucureti, 2000, pag. 23
17
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
18/90
CAPITOLUL 2. CREDITUL, COMPONENT IMPORTANT A
PLASAMENTULUI BANCAR
2.1. Conceptul de credit i funciile sale
Creditul a aprut pe baza dezvoltrii produciei de mrfuri, ntr-un anumit moment relaiile
de credit depind sfera produciei i circulaiei mrfurilor, schimbul cptnd forma unor relaii
monetare.
Termenul de credit i are originea n cuvitele din limba latin creditum, de credere
care desemneaz ncrederea n ceva sau n cineva. mbogirea coninutului conceptului de credit o
dat cu evoluia societii genereaz numeroase interferene cu conceptele nvecinate: capital, bani,finane16, ns toate aceste noiuni au anumite elemente care le difereniaz unele de altele.
Pentru definirea creditului e necesar luarea n considerare a celor trei opiuni conturate n
legtur cu acest concept, respectiv:
- creditul ca ncredere;
- creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire;
- creditul ca form a relaiilor de schimb.
Creditul ca ncredere este o concepie care pleac de la ideea c relaiile de credit se
bazeaz pe ncredere. n practic, aceast ncredere se concretizeaz n relaiile dintre debitor i
creditor, debitorul trebuind s prezinte o anumit bonitate pentru a beneficia de ncredere din partea
creditorului.
Creditul ca expresie a relaiilor de schimb reprezint un acord prin care sunt cedate bunuri,
servicii sau o cantitate de moned n schimbul unei promisiuni de plat n viitor.
Creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire reprezint o abordare care pornete de la
coninutul economic specific al creditului, respectiv transferul temporar al unei pri din produsul
social de la unii din participanii la circuitul economic ctre ali participani la acest circuit17.Creditul a aprut din necesitatea stingerii obligaiilor dintre diferii ageni economici,
proces cruia moneda lichid nu-i putea face fa. Potrivit Legii nr. 58/1998 creditul reprezint
orice anganjament de punere la dispoziie sau acordare a unei sume de bani ori prelungirea scadenei
16 Manolescu Gheorghe Moneda i ipostazele ei, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 21217 Dardac Nicolae, Vascu Teodora Moned i credit I, Biblioteca Digital a A.S.E. Bucureti
18
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
19/90
unei datorii n schimbul obligaiei debitorului la rambursarea sumei respective, precum i la plata
unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice anganjament de achiziionare a
uni titlu care ncorporeaz o crean ori a altui drept la ncasarea unei sume de bani18.
Pe msura dezvoltrii economico-sociale, importana creditului n economia fiecrei ri a
nregistrat o cretere considerabil, ceea ce a dus totodat i la diversificarea funciilor ndeplinite decredit.
Cele mai importante funcii pe care le ndeplinete creditul sunt:
a) funcia de mobilizare i redistribuire a disponibilitilor bneti;
b) funcia de emisiune;
c) funcia de reflectare i stimulare a eficienei n activitatea agenilor economici.
a) Funcia de mobilizare i redistribuire a disponibilitilor bneti
Formarea disponibilitilor latente n activitatea agenilor economici, instituiilor,
populaiei i concentrarea lor la bnci constituie premisa principal pentru acordarea de credite19.
Creditul ndeplinete funcia de redistribuire prin faptul c distribuie rezervele bneti disponibile n
economie sub forma mprumuturilor acordate ramurilor, sectoarelor sau domeniilor de activitate
care au nevoie de mijloace de finanare.
b) Funcia de emisiune
Manifestarea funciei de emisiune a creditului const n crearea de mijloace de plat n
economie, a unei mase monetare suplimentare.c) Funcia de reflectare i stimulare a eficienei activitii agenilor economici
Eficiena economic a activitii ntreprinderilor se reflect n situaia lor financiar, iar
aceasta din urm n gradul de asigurare a capacitii de plat. Nivelul de eficien se regsete n
mrimea fondurilor totale necesare, ns, i mai pregnant, n situaia creditelor, deoarece acestea
completeaz fondurile proprii atunci cnd sunt insuficiente.
Prin funciile pe care le ndeplinete, creditul genereaz o serie de efecte favorabile, cum
ar fi:
- accelerarea tranzaciilor comerciale i ameliorarea procesului de desfacere a mrfurilor la
scar larg;
- sporirea puterii productive a ntreprinderii prin redistribuirea capitalului;
- reglarea ratei dobnzii i stvilirea fenomenului de inflaie;
18 Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancar, cap. I, seciunea a 2-a, art. 3, alin. 719 Manolescu Gheorghe Moned i credit, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2001, pag. 80
19
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
20/90
- sporirea vitezei de rotaie a monedei i reducerea cheltuielilor pe care le presupune
circulaia monetar;
- adaptarea elastic a masei de bani n circulaie la necesarul economiei.
Pe lng efectele favorabile pe care le genereaz, creditul presupune i o serie de riscuri.
Principalul risc este abuzul de credit, fenomenul supracreditrii economiei genernd procese dedeteriorare a puterii de cumprare a banilor, inflaie, pierderi pentru instituiile de credit, falimente
ale instituiilor insolvabile.
Pentru prevenirea riscurilor creditrii, bncile trebuie s dein informaii cu privire la
situaia patrimonial i financiar a debitorilor, bonitatea lor i s fac o evaluare corect a
evoluiilor viitoare ale acestora.
2.2. Elementele i trsturile creditului
Acordarea creditului trebuie s se bazeze pe un set de reguli bine stabilite care definesc
procesul de creditare. Indiferent de caracteristicile creditului acordat, raportul de creditare implic
existena urmtoarelorelemente:
a) participanii la raportul de credit;
b) promisiunea de rambursare;
c) scopul creditului;
d) suma creditului;e) termenul de rambursare (scadena);
f) garantarea creditelor;
g) costul creditului;
h) acordarea creditului (tranzacia);
i) consemnarea i transferabilitatea.
a) Participanii la raportul de credit, creditorul i debitorul sunt denumii n literatura de
specialitate subiecte ale raportului de credit20. Acetia pot fi grupai n trei categorii principale:
statul, agenii economici i populaia.
Participarea statului n calitate de creditor poate fi analizat doar n situaia nregistrrii de
excedente bugetare i a disponibilizrii n economie a unor sume importante, dirijate ctre sistemul
20 Basno Cezar, Dardac Nicolae, Floricel Constantin Moned, credit, bnci, Editura Didactic i Pedagogic , 1996,pag. 126
20
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
21/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
22/90
d) Suma creditului trebuie determinat i acordat astfel nct s fie suficient
mprumutatului pentru a desfura o activitate eficient. Mrimea creditului acordat depinde att de
cash-flowul generat de activitatea mprumutatului care arat capacitatea sa de rambursare, ct i de
sursele proprii ale mprumutatului, care arat anganjamentul su n realizarea afcerii pentru care
solicit creditul.e) Termenul de rambursare (scadena) are o mare varietate, pornind de la termene foarte
scurte (24 de ore), termen practicat ntre bnci i pe pieele monetare, pn la termene de 30 50 de
ani i chiar 100 de ani pentru mprumuturile privind construcia de locuine.
Creditele pe termen scurt sunt rambursate integral la scaden, iar creditele pe termen
mediu i lung implic, n general, rambursarea ealonat.
f) Garantarea creditelor este o caracteristic legat de rambursabilitatea cestora. Banca va
urmri ca toate creditele acordate s fie garantate, iar volumul minim al garaniilor constituite
trebuie s acopere datoria maxim a mprumutatului (creditul plus dobnzile aferente).
Potrivit reglementrilor legale actuale garaniile ce pot fi acceptate de banc se mpart n
dou mari categorii:
1. Garanii reale (gajul, ipoteca, cesiunea de creane, depozitul bancar);
2. Garanii personale (cauiunea sau fidejusiunea, garania bancar).
Garania real const n punerea la dispoziia creditorului a unei sume de bani sau a unui
bun, pentru ca n cazul neonorrii obligaiilor la termen, acesta din urm s-i poat recupera suma
datorat de debitor.Garaniile personale reprezint anganjamentele luate de tere persoane de a plti suma
datorat de debitori ctre banc, n cazul incapacitii de plat a debitorilor.
g) Costul creditului este reprezentat de dobnda i comisioanele ncasate de banc. La toate
creditele acordate, indiferent de categoria beneficiarului, scaden sau alt criteriu de clasificare
banca ncaseaz o dobnd menionat n contractul de creditare. n general dobnda este fluctuant.
n funcie de serviciile oferite clienilor si, banca stabilete i ncaseaz comisioane, stabilite n
procente din valoarea operaiunii efectuate sau sume fixe pentru anumite categorii de servicii.
n cazul activitii de creditare pot fi ntlnite urmtoarele comisioane:
- comisionul de gestiune a riscului;
- comisionul de risc;
- comisionul de neutilizare a creditului.
22
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
23/90
h) Acordarea creditului (tranzacia) necesit o bun informare i documentare din parte
creditorului pentru evitarea riscului. Creditul poate fi constituit n cadrul unei tranzacii unice:
acordarea unui mprumut, vnzarea unei obligaiuni, angajarea unui depozit.
i) Acordurile de credit sunt consemnate prin nscrisuri, instrumente de credit, a cror form
de prezentare implic aspecte multiple i difereniate
23
. La aceste instrumente, esenial esteobligaia ferm a debitorului privind rambursarea mprumutului, respectiv dreptul creditorului de a i
se plti suma angajat.
Prin creditare, bncile folosesc ntr-o prim etap, capitalurile temporar disponibile,
mobilizate de ele, pentru ca n etapa urmtoare s recurg la concursul altor fluxuri de capital
existente sau create de banca de emisiune i alte bnci prin operaiunile de creditare.
2.3. Principii generale privind activitatea de creditare bancar
n ntreaga activitate de creditare, bncile respect prevederile legale cu privire la
activitatea bancar i reglementrile emise de banca central, care are atribuii de reglementare i
supraveghere n domeniile: monetar, de credit, valutar i de pli. La baza acestor reglementri stau
o seam de principii i regului generale privind operaiile de creditare, cum sunt:
A. Prudena bancar, principiu fundamental ce caracterizeaz ntreaga activitate
bancar24.
Bncile vor urmri ca solicitanii de credite s dea dovad de credibilitate. Activitatea decreditare trebuie s prezinte interes att pentru banc, care urmrete o sporire a profiturilor obinute
din dobnzi, ct i pentru agenii economici ce urmresc consolidarea afacerilor i dac este posibil,
obinerea unei mai bune rentabiliti financiare, ca urmare a practicrii unui efect de levier
financiar favorabil.
B. Un alt principiu care trebuie respectat este acela c mprumuturile i scrisorile de
garanie solicitate bncii, indiferent de sum, durat de rambursare se acord numai pentru destinia
stabilit prin contracte. Nerespectarea acestei condiii d dreptul bncii s rezilieze contractul de
credit i s retrag mprumutul.
C. Principiul planificrii creditelor, care evideniaz necesitatea estimrii, cuantificrii
cerinelor i potenialului de creditare al bncii, sub forma unor situaii bilaniere care cuprind
23 Manolescu Gheorghe Moned i credit, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2001, pag.7924 Olteanu Alexandru Management bancar, Editura Dareco, Bucureti, 2003, pag.153
23
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
24/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
25/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
26/90
2.4. Clasificarea portofoliului de credite i constituirea provizioanelor specifice de risc de
credit
n momentul acordrii creditelor, la banc ia fiin portofoliul de credite. n vederea
gestiunii riscului transformrii creditelor n neperformante, banca va proceda la analiza iclasificarea portofoliului de credite.
n conformitate cu prevederile Regulamentului B.N.R. nr. 7/2002, precum i a
Regulamentului nr. 8/2005 privind modificarea i completarea Regulamentului nr. 5/2002 i a
Normelor Metodologice nr. 12/2002 pentru aplicarea acestuia, creditele i plasamentele se clasific
n urmtoarele categorii:
- standard;
- n observaie (numai pentru creditele acordate clientelei din sectorul nebancar);
- substandard (numai pentru creditele acordate clientelei din sectorul nebancar);
- ndoielnic (numai pentru creditele acordate clientelei din sectorul nebancar);
- pierdere.
Clasificarea creditelor i plasamentelor se face prin aplicarea simultan a trei criterii:
- serviciul datoriei, care reprezint capacitatea debitorului de a-i onora datoria la
scaden, exprimat ca numr de zile ntrziere la plat de la data scadenei;
- performana financiar, care presupune reflectarea potenialului economic i a
soliditii financiare a entitii economice, obinut n urma analizrii unui ansamblu de factoricantitativi (indicatori economico-financiari calculai pe baza datelor din situaiile financiare anuale
i periodice) i calitativi;
- iniierea de proceduri juridiciare, care se refer la cel puin una din msurile luate n
scopul recuperrii creanelor:
1. darea de ctre instan a hotrrii de deschidere a procedurii falimentului;
2. declanarea procedurii de executare silit fa de persoanele fizice sau juridice.
Corespondena dintre categoriile i criteriile de clasificare este prezentat n tabelele de
mai jos:
26
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
27/90
Serviciuldatoriei
Performanafinanciar
A
Performanafinanciar
B
Performanafinanciar
C
Performanafinanciar
D
Performanafinanciar
E0 - 15 zile Standard n observaie Substandard ndoielnic Pierdere
16 - 30 zile n observaie Substandard ndoielnic Pierdere Pierdere
31 - 60 zile Substandard ndoielnic Pierdere Pierdere Pierdere
61 - 90 zile ndoielnic Pierdere Pierdere Pierdere Pierdere
minimum 90de zile
Pierdere Pierdere Pierdere Pierdere Pierdere
Tabelul nr. 1 Criterii de ncadrare pe categorii de clasificare a creditelor i plasamentelor pentru
sectorul nebancar, n situaia n care nu s-au iniiat proceduri judiciare
Tabelul nr. 2 Criterii de ncadrare pe categorii de clasificare a creditelor i plasamentelor pentru
sectorul bancar, n situaia n care nu s-au iniiat proceduri judiciare
n situaia n care s-au iniiat proceduri judiciare toate creanele indiferent de performana
financiar i serviciul datoriei sunt clasificate pierdere i sunt scoase n afara bilanului.
Categoriile de performan financiar se noteaz de la A la E, n ordinea descresctoare a
calitii acesteia. n cazul clientelei din sectorul bancar, precum i n cazul persoanelor fizice
performana financiar va fi considerat n categoria A. Evaluarea performanei financiare a
agentului economic se realizeaz potrivit normelor interne ale bncilor, pe baz de punctaj atribuit
unor factori cantitativi i calitativi.
Factorii cantitativi se refer n principal la indicatorii de lichiditate, solvabilitate, risc i
profitabilitate, iar cei calitativi la managementul societii, calitatea acionariatului, garanii primite
i condiiile de pia n care acesta i desfoar activitatea. Indicatorii cantitativi se calculeaz pe
baza situaiilor financiare periodice, iar performana financiar se determin i contribuie la
stabilirea categoriei de clasificare n luna urmtoare celei n care banca are acces la raportrile
respective.
n cazul n care bncile se gsesc n imposibilitate de a evalua performana financiar a
unui client din sectorul nebancar, aceasta va fi ncadrat direct n categoria E.
Serviciul datorieiPerfomana financiar
A
0 - 7 zile Standardminimum 8 zile Pierdere
27
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
28/90
n situaia n care s-au iniiat proceduri judiciare toate creanele indiferent de performana
financiar i serviciul datoriei sunt clasificate pierdere i sunt scoase n afara bilanului.
Stabilirea performanei financiare a mprumutailor are la baz un sistem de analiz i
clasificare a agenilor conomici n cinci categorii (A,B,C,D,E), dup cum urmeaz:- categoria A - performanele financiare sunt foarte bune i permit achitarea la scaden a
dobnzii i a ratei. Totodat se prefigureaz meninerea i n perspectiv a performanelor financiare
la un nivel ridicat;
- categoria B - performanele financiare sunt bune sau foarte bune, dar nu pot menine
acest nivel ntr-o perspectiv mai ndelungat;
- categoria C - performanele financiare sunt satisfctoare, dar au o tendin de
nrutire;
- categoria D - performanele financiare sunt sczute i cu o ciclicitate la intervale scurte
de timp;
- categoria E - performanele financiare arat pierderi i exist perspective clare c nu
pot fi pltite nici ratele, nici dobnzile.
n ceea ce privete serviciul datoriei, acesta se stabilete numai n funcie de obligaiile
clientului aferente creanelor bilaniere ale bncii, eventualele credite i/sau dobnzi evideniate de
banc n afara bilanului contabil, avnd un regim juridic distinct care nu influeneaz serviciul
datoriei. Determinarea necesarului de provizioane specifice de risc de credit aferent unui credit sauplasament se face parcurgnd urmtoarele etape25:
1. determinarea bazei de calcul pentru provizioanele specifice de risc de credit, astfel:
1.1. prin deducerea din expunerea bncii fa de debitor a garaniilor acceptate a fi
luate n considerare n cazul unui credit clasificat n categoria standard, n
observaie, substandard, ndoielnic i pierdere, n situaia n care nu s-au iniiat
proceduri judiciare i n situaia n care toate sumele respectivului credit nregistreaz un
serviciu al datoriei de cel mult 90 de zile;
1.2. prin luarea n considerare a ntregii expuneri, indiferent de garanii, n cazul
unui credit clasificat n categoria pierdere, n situaia n care cel puin una dintre
sumele respectivului credit nregistreaz un serviciu al datoriei mai mare de 90 de zile,
25 B.N.R. Regulamentul nr. 5/2002 privind clasificarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea,regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit
28
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
29/90
precum i n cazul unui plasament, indiferent de categoria de clasificare aferent
acestuia;
2. aplicarea coeficientului de provizionare asupra bazei de calcul obinute,
corespondena ntre categoriile de clasificare i coeficienii de provizionare fiind urmtoarea:
Categoria de clasificare Coeficientul de provizionareStandard 0,00
n observaie 0,05Substandard 0,20ndoielnic 0,50Pierdere 1,00
Tabelul nr. 3 Corespondena ntre categoriile de clasificare i coeficienii de provizionare
Bncile vor constitui i/sau vor regulariza lunar provizioanele specifice de risc de credit
aferente creditelor i plasamentelor, evideniate n sold la finele lunii respective, prin includerea pe
cheltuieli i/sau prin reluarea pe veniturile lunii pentru care se face raportarea, indiferent de
rezultatul financiar al perioadei nregistrat de banc.
n conformitate cu Regulamentul B.N.R. nr. 5/2002 bncile procedeaz la scoaterea n
afara bilanului a sumelor aferente unui credit sau unui plasament, n urmtoarele cazuri:
a. cel puin una dintre sumele respective nregistreaz un serviciu al datoriei mai mare
de 360 de zile;
b. s-a nvestit cu formul executorie:
- contractul de credit, precum i contractele de garanie, dac este cazul;
- hotrrea judectoreasc definitiv care dispune asupra contractului de credit,
precum i asupra contractelor de garanie, dac este cazul, sau asupra contractului de plasament;
c. s-a declanat procedura de executare silit n cazul persoanelor fizice sau juridice;
d. instana a dat hotrrea de deschidere a procedurii de faliment.
29
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
30/90
CAPITOLUL 3. POZIIA BNCII COMERCIALE ROMNE
N ACTIVITATEA DE CREDITARE
3.1. Scurt prezentare a Bncii Comerciale Romne
Banca Comercial Romn (B.C.R.) i-a nceput activitatea la 1 decembrie 1990, n baza
Hotrrii Guvernului nr. 1195 din 12 noiembrie 1990. Capitalul social al bncii a fost de 12 miliarde
lei, din care 7 miliarde vrsat. n 1990 B.C.R. avea 5300 de angajai i 100 uniti n reea, iar n
urmtorii 5 ani de activitate numrul acestora s-a dublat.
B.C.R. a fost singura banc de stat efectiv nou creat care avea s preia activitile
comerciale de la Banca Naional a Romniei, fr reea proprie, toate cele 100 uniti teritoriale
funcionnd n sediile B.N.R..
Evoluia capitalului este poate cel mai important criteriu de apreciere a forei financiare a
bncii. Capitalul social al bncii a crescut n primii 5 ani de activitate de la 12 miliarde lei la 577
miliarde lei. n acest interval de timp banca s-a dezvoltat att prin creterea gamei de produse i
servicii bancare oferite clientelei, ct i prin asimilarea rapid a unora noi, din care putem meniona:
- trecerea la creditarea pe termen mediu i lung pentru investiii;
- acordarea de credite n valut;
- deschiderea de conturi n valut pentru persoane fizice i juridice i efectuarea deoperaiuni de schimb valutar;
- derularea operaiunilor de decontare n numele clienilor, a activitilor de comer
exterior.
Interdependena dintre pieele interne i externe a fcut necesar adaptarea sistemului de
lucru al bncii la practicile internaionale. Bogata istorie a Bncii Comerciale Romne recunoate ca
realizare deosebit paii fcui n domeniul informatizrii. n 1990 toate lucrrile bncii erau
executate fr o tehnic de calcul adecvat, iar astzi banca utilizeaz cele mai moderneechipamente din domeniul tehnicii de calcul care permite o mare flexibilitate i dinamic a
operaiunilor efectuate. Prin aceasta s-a obinut extinderea funcionalitii aplicaiilor informatice
destinate operaiunilor valutare, banca dispunnd n prezent de un sistem modern de realizare n
timp real a tranzaciilor internaionale care ofer faciliti de generare, transmitere i reconciliere a
mesajelor swift.
30
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
31/90
B.C.R. i-a consolidat poziia an de an n toate domeniile. Activitile bncii se desfoar
avnd la baz normele, procedurile i reglementrile prudeniale, ceea ce a condus la situarea
acesteia, conform evalurilor experilor financiari, ca lider al pieei bancare din Romnia.
n prezent, reeaua de uniti a bncii este format din 429 uniti din care 41 de sucursale
judeene i 388 de agenii amplasate pe ntreg teritoriul rii. Printre realizrile B.C.R. se numr iurmtoarele:
- B.C.R. are o reea de 1188 bancomate, acoperind toate judeele rii;
- n calitate de grup financiar, B.C.R. are participaii importante la societi ca: B.C.R.
Asigurri, B.C.R. Leasing, B.C.R. Securities, B.C.R. Asigurri de via, B.C.R. Asset Management,
B.C.R. Chiinu, B.C.R. Anglo Romanian Bank;
- numrul bncilor corespondente este de peste 850, majoritatea fiind clasificate n rndul
primelor 1000 bnci din lume.
- B.C.R. acoper mai mult de un sfert din piaa bancar din Romnia.
n urma procesului de privatizare la care a fost supus Banca Comercial Romn,
pachetul majoritar la B.C.R. a fost achiziionat n decembrie 2005 de Erste Bank. Grupul austriac
Erste Bank a achiziionat 61,88% din aciunile B.C.R. pentru suma de 3,75 de miliarde de euro.
Preul de vnzare pe o aciune a fost de 7,65 de euro, iar aciunile totale achiziionate au fost n
numr de 490.339.321. Preul a reprezentat singurul criteriu de departajare n cursa final pentru
preluarea B.C.R. n care au intrat doar Millenium BCP (Portugalia) i Erste Bank (Austria).
Aa cum s-a prevzut n contractul de vnzare-cumprare, Erste Bank a preluat 36,88% dinaciuni, aflate n posesia A.V.A.S., iar restul de 25% plus dou aciuni de la B.E.R.D. i I.F.C.. Un
procent de 8% din aciuni este deinut de salariaii bncii, iar Societile de Investiii Financiare
dein 30,12% din aciunile bncii.
n momentul achiziiei, B.C.R. deinea o reea naional de aproximativ 340 de sucursale,
un portofoliu de aproximativ 2,5 milioane de clieni persoane fizice i 300.000 clieni persoane
juridice.
Erste Bank a declarat c si-a propus ca n primul trimestru al anului 2006 s atrag 2,4
miliarde euro pentru finanarea activitii B.C.R.26. Conform planului de afaceri, grupul austriac
intete o pofitabilitate a investiiei de aproximativ 10% ncepnd cu anul 2009. Rata medie de
cretere a profitului de 15% stabilit iniial pentru perioada 2005-2008 va crete la peste 20% pentru
perioada 2005-2009. Erste Bank vrea s reduc raportul cost-venit de la 52% la 48% n 2009,
determinnd creterea rentabilitii capitalului angajat de la 17% la peste 35%.26 www. jurnalulnaional.ro
31
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
32/90
Pentru perioada urmtoare, banca dorete s-i consolideze poziia de lider n sistemul
bancar din Romnia i s satisfac cerinele i ateptrile clienilor si, persoane fizice i juridice.
Preedintele executiv al B.C.R., Nicolae Dnil a declarat c: va avea loc o puternic
schimbare a fizionomiei sistemului bancar romnesc dup ncheierea celor dou mari privatizri din
Romnia a Bncii Comerciale Romne i C.E.C
27
.ntr-o proiecie privind evoluiile din 2006, preedintele executiv al B.C.R. a spus c se
ateapt la o cretere a capitalului strin n total active pn la 93,6%, iar n capitalul social al
bncilor va avea o pondere de 89,1%.
3.2. Aspecte generale privind riscul n activitatea de creditare
n activitatea curent a bncii, toate produsele i serviciile bancare, deci i creditul, conin
elemente de risc. Riscul de credit este generat n principal de posibilitatea apariiei pe parcursul
derulrii contractului de credit, a unor dificulti legate de achitarea la termen a obligaiilor asumate
de clienii bncii.
Riscul de credit poate fi definit ca riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii
profiturilor ca urmare a nendeplinirii de ctre client a obligaiunilor contractuale.
Decizia de creditare se bazeaz pe anticiparea unor elemente din activitatea
mprumutatului (realizarea cash flowului previzionat i a unor indicatori financiari), ceea ce implic
evaluarea riscului i acceptarea lui. n consecin, riscul nu poate fi evitat, ci doar prevenit idiminuat. Pe lng normele de prudenialitate i de limitare a riscului de credit emise de Banca
Naional a Romniei, fiecare societate bancar reglementeaz i gestioneaz acest risc conform
normelor i procedurilor proprii de management al riscurilor. Riscul de credit nglobeaz att riscul
din activitatea de creditare propriu-zis, ct i din alte tranzacii iniiate pentru clienii bncii, cum
sunt: emiterea de scrisori de garanie, deschiderea/confirmarea de acreditive, avalizarea, scontarea
unor efecte de comer prezentate de clieni, investiii n aciuni i alte valori mobiliare, alte faciliti
acordate clienilor.
La nivelul Bncii Comerciale Romne, politicile de diminuare a riscului de credit au n
vedere limitarea accesului la credite a agenilor economici care au rezultate financiare
nesatisfctoare, care desfoar activiti n sectoare economice cu probleme sau care au datorii
neachitate fa de ali creditori. Astfel, la acordarea creditelor, Banca Comercial Romn are n
vedere ntotdeauna principiul c prima surs de rambursare a creditului o constituie capacitatea27 www.euractiv.ro
32
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
33/90
debitorului de a genera lichiditi, iar garaniile trebuie s reprezinte ultima surs de rambursare a
creditului i de plat a dobnzilor aferente. Banca solicit debitorilor s asigure bunurile aduse n
garanie la societile de asigurare-reasigurare agreate, pe toat perioada de creditare, pentru riscurile
specifice fiecrei categorii de bunuri.
Pentru prevenirea riscurilor, Banca Comercial Romn acord credite clienilor carendeplinesc cumulativ urmtoarele condiii28:
a) sunt constituii i funcioneaz conform legii;
b) desfoar activiti potrivit obiectului de activitate nscris n actul constitutiv;
c) prezint credibilitate i garanii asiguratorii pentru rambursarea creditelor i plata
dobnzilor la termenele stabilite;
d) accept administrarea informaiei de risc bancar n cadrul C.R.B.;
e) deruleaz i/sau vor derula operaiuni de ncasri i pli prin conturile deschise la
unitile teritoriale ale bncii;
f) indicatorii de bonitate stabilii pe baza bilanurilor (situaiilor contabile periodice)
prezint niveluri acceptabile;
g) din analiza fluxurilor de lichiditi rezult c exist posibiliti de rambursare la
scaden a ratelor de credit i de plat a dobnzilor aferente;
h) autoritile administraiei publice locale au acces la credite sau garanteaz orice fel de
mprumut, dac totalul datoriilor anuale (ratele scadente la mprumuturile contractate i/sau
garantate, dobnzile i comisioanele aferente acestora, inclusiv ale mprumutului care urmeaz a ficontractat i/sau garantat n anul respectiv), nu depesc o anumit limit din totalul veniturilor
proprii.
3.3. Categorii de credite oferite de B.C.R. clienilor persoane juridice
Activitatea de creditare se desfoar pe baza Planului de credite neguvernamentale n lei
i valut. n conformitate cu prevederile legii i cu propriul statut de organizare i funcionare, banca
acord clienilor si credite n lei i valut pe termen scurt, mediu i lung, cu asigurarea resurselor i
garaniilor corespunztoare.
Banca nu acord credite pentru tranzacii valutare sau imobiliare i investiii n valori
mobiliare de orice fel29. Cele dou tipuri de tranzacii sunt admise la creditare atunci cnd clientul
28 B.C.R. Norma metodologic nr. 1/2006 privind creditarea persoanelor juridice
29 B.C.R. Norma metodologic nr. 1/2006 privind creditarea persoanelor juridice33
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
34/90
mprumutat nu e implicat substanial n aceast activitate, activitatea respectiv fiind secundar fa
de operaiunile principale.
Banca Comercial Romn ofer clienilor persoane juridice urmtoarele categorii de
produse tip credit:
a) Linii de credite n lei i valutLiniile de credite reprezint o modalitate de creditare n lei i valut a clienilor din
categoria corporate, n baza unui contract de credit prin care banca se angajeaz ca pe o anumit
perioad de timp s mprumute clientelei fonduri utilizabile n mod fracionat, n funcie de nevoile
acesteia, fr a depi nivelul stabilit prin contractul de credite, cu posibilitatea de a face trageri i
rambursri multiple. Acestea se pot acorda pentru creditarea de ansamblu a activitii curente de
aprovizionare, producie, desfacere, prestri servicii sau pentru creditarea unor subactiviti,
proiecte, contracte etc., care prin natura lor se evideniaz distinct.
b) Linii de credite pentru operaiuni forward pe cursul de schimb n lei i
valut
Aceste linii de credite se acord pentru constituirea de garanii pentru operaiuni forward
pe cursul de schimb pentru acoperirea riscurilor valutare. Este o form de creditare revolving cu
trageri i rambursri multiple pn la un anumit plafon stabilit.
c) Credite pentru finanarea cheltuielilor i stocurilor temporare/sezoniere n
lei i valut
Aceste credite se acord clientelei pentru finanarea operaiunilor cu caracter temporar. Facobiectul acestei categorii de credite stocurile care au fost aprovizionate n perioada anterioar, fr a fi
achitate, stocurile care urmeaz a fi aprovizionate de agenii economici pe baz de contracte ferme cu
desfacere asigurat, ct i cheltuielile temporare/sezoniere aferente acestor stocuri, precum i plata altor
cheltuieli temporare/sezoniere. Totodat, din documentaia prezentat, trebuie s rezulte cauzele care au
determinat formarea acestor stocuri: primirea de la furnizori a unor materii prime i materiale n avans fa
de termenele din contracte, aprovizionri n loturi optime, ntreruperea produciei din motive
justificate, lipsa mijloacelor de transport sau alte greuti n expedierea produselor la intern sau la
export etc.;
d) Credite pentru produse cu ciclu lung de fabricaie n lei i valut
Produsele cu ciclu lung de fabricaie sunt cele ale cror cicluri tehnologice de execuie, de la
lansarea n fabricaie pn la obinerea produsului finit dureaz mai mult de 12 luni. n aceast categorie de
produse se ncadreaz construcia i reparaiile de nave maritime i fluviale, aeronave, elicoptere, instalaii
34
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
35/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
36/90
achitrii unor obligaii stringente (aprovizionarea cu materii prime, materiale, combustibili, energie,
manoper, impozite, taxe curente i alte obligaii curente).
k) Credite pentru investiii financiare (aciuni i pri sociale) n lei
Sunt destinate clienilor a cror activitate principal nu o constituie investiiile n valori
mobiliare de orice fel i care nu nregistreaz datorii restante fa de bugetul statului i este o formde creditare pentru finanarea activitii de investiii financiare, respectiv pentru cumprarea de
aciuni nominative, emise n form materializat i/sau dematerializat sau pri sociale, emise de
societile comerciale.
l) Credite promotori imobiliari n lei i valut
Aceste credite se acord de banc persoanelor juridice specializate i autorizate n
construcia i vnzarea de locuine, ce poart denumirea de promotori imobiliari, n scopul facilitrii
construirii de locuine destinate persoanelor fizice.
m) Credite pentru activitatea de leasing n lei i valut
Creditele se acord de banc societilor i instituiilor financiare specializate n desfurarea
activitii de leasing , pentru achiziionarea activelor care fac obiectul contractelor de leasing ncheiate cu
utilizatorii i sunt destinate achiziionrii de bunuri imobile i bunuri mobile corporale aflate n
circuitul civil, noi sau second hand, precum i drepturile de proprietate intelectual aferente
acestora.
n) Credite pentru activitatea de forfetare n valut
Forfetarea este operaiunea prin care un vnztor sau prestator de servicii i vinde creanele nvalut, rezultate dintr-un contract de vnzare-cumprare pe care le are fa de un cumprtor sau beneficiar,
unei societi bancare sau instituiii financiare specializate, contra unui cost de forfetare, nainte de
ajungerea acestora la scaden. Operaiunea este negociabil i se deruleaz ntre banc i clientul su
(exportatorul), creana valutar fiind cumprat cu renunarea la dreptul de recurs asupra vnztorului, cu
excepia cazurilor de fraud.
n cadrul operaiunilor de forfetare, creanele sunt materializate n efecte de comer (cambii,
bilete la ordin i alte titluri de valoare) exprimate n valut, ai cror beneficiari sunt ageni economici cu
activitate de export, clieni ai bncii, nregistrai n Romnia.
n cazul n care posesorul legal al unei cambii sau bilet la ordin exprimate n valut
(exportatorul) dorete recuperarea sumelor nainte de scaden sau transformarea unei vnzri pe credit ntr-
o vnzare la vedere, acesta poate vinde titlul ctre o societate bancar, cu plata taxelor de forfetare
aferente. Titlurile de credit propuse la forfetare sunt emise, de regul, pe termen mediu sau lung, dar
36
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
37/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
38/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
39/90
Se poate acorda o perioad de graie pentru plata ratelor de credit de pn la 3 ani. n cazul
investiiilor care produc imediat dup data punerii n funciune, cum sunt utilajele, mainile i
instalaiile, perioada de graie nu va putea depi 12 luni.
Plafonul maxim al creditului este de:
o
85% din valoarea total a investiiei;o 80% din valoarea avansului ce se pltete pentru bunurile achiziionate n leasing;
o 100% din valoarea total a investiiei pentru unitile administraiei publice locale i
pentru valoarea rezidual a bunurilor achiziionate n leasing.
Aportul propriu al solicitantului const fie n lichiditi nregistrate n contul curent, fie n
realizarea efectiv a unei pri din investiia respectiv probat cu documente justificative i de
regul utilizat nainte de punerea la dispoziie a creditului sau proporional cu efectuarea tragerilor.
Documentaia necesar acordrii creditului de investiii va cuprinde:
Cererea de credite, semnat de persoanele autorizate s reprezinte legal clientul
solicitant; chestionarul anexat cererii se completeaz la prima solicitare de credit i ulterior cel puin
o dat pe an, sau ori de cte ori intervin modificri;
Documente care atest situaia economico-financiar a societii (bilan, cont de profit
i pierdere, balana de verificare ncheiat pe ultima lun). Banca va solicita dup caz, raportul
auditorilor firmei sau certificarea bilanului coform reglementrilor legale n vigoare;
Fluxul de lichiditi (cash flow) aferent perioadei pentru care se solicit creditul i
bugetul de venituri i cheltuieli al activitii generale;
Actele de proprietate a bunurilor propuse n garanie;
Acordul de consultare la Centrala Riscurilor Bancare;
Certificat de atestare fiscal (la prima solicitare de credit i de cte ori este necesar);
Hotrrea organului competent potrivit actelor constitutive i legii, cu privire la
contractarea i garantarea creditului;
Studiul de fezabilitate, n cazul proiectelor de investiii complexe a cror valoare
depete 1.000.000 euro, n cazul investiiilor cuprinse ntre 500.000 -1.000.000 euro, reprezentnd
cel puin 50% din cifra de afaceri realizat de firm n ultimul an ntreg ncheiat i n cazul n care
clientul i ncepe activitatea cu o investiie. Proiectele de investiii se ncadreaz in categoria
investiiilor complexe dac proiectul cuprinde cel puin una din urmtoarele gupe de activiti30:
30 B.C.R. - Norma metodologic nr. 1/2006 privind creditarea persoanelor juridice
39
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
40/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
41/90
- depozit bancar (cash colateral), certificate de depozit, certificate de depozit cu
discount;
- titluri la ordin i titluri nominative, aciuni;
- cesiunea de creane;
- echipamente, instalaii etc.;- planul de afaceri;
- fondul de comer;
- asigurarea de risc financiar de neplat.
3) Garanii personale:
- scrisori de garanie bancar;
- avalizarea titlurilor de credit;
- garanii de companie/firm;
- garanii emise de fonduri de garantare;
- fidejusiunea/cauiunea;
- garanii emise de statul romn i de autoritile administraiei publice locale.
4) Alte garanii.
Pe documentele de plat, clientul mprumutat va meniona sursele (proprii, credite) din
care se fac aceste pli, precum i poziia corespunztoare din documentaie.
Pe parcursul procesului de credit se compar cheltuielile efectuate pe antier cu meniunile
nscrise pe documentele de plat, respectarea prevederilor din documentaia tehnico-economic incadrarea n devizul pe baza cruia s-a fundamentat valoarea creditului. Dac din documentaia
tehnico-economic rezult sau se ntrevede diminuarea-depirea sumelor, creditele se
redimensioneaz dup caz.
Rambursarease efectueaz n rate scadente, determinate n funcie de resursele proprii ce
se constituie coform fluxului de lichiditi.
n cazul autoritilor administraiei publice locale, procesul de credit respect i cadrul
legal specificat de reglementrile n vigoare.
Sumele virate din ordinele de plat vizate de B.C.R. vor fi virate din contul de mprumut n
contul autoritii admininistraiei publice locale deschis la Trezoreria Statului. Pe ordinul de plat, la
rubrica reprezentnd se menioneaz simbolul contului de mprumut i destinaia final a sumei
(obiectul plii i documentul justificativ).
41
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
42/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
43/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
44/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
45/90
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
46/90
- moralitatea conducerii;
- calitatea sistemului informaional (informaii primite de conducere, circulaia acestora n
interiorul societii, modul de obinere a informaiilor prin utilizarea tehnicii moderne de calcul etc.);
- calitatea de a se achita de obligaii;
- perioada de rotaie a personalului ndeosebi a celui de conducere i a specialitilor, care poateconstitui un semnal atunci cnd este prea scurt (cteva luni) sau prea lung (peste 10 - 20 ani);
b) activitatea clientului:
- existena i viabilitatea planului de afaceri;
- evoluia activitii i profilul acesteia;
- caracterul activitii: permanent, sezonier, ciclic;
- sfera de activitate: producie, comer, prestri servicii etc.;
- produsele i serviciile sunt: de strict necesitate/lux, de serie/unicat, vechi/noi,
competitive, profitabile/neprofitabile ;
- importul ;
- concurenii: numrul i mrimea concurenilor, reputaia lor, caracteristicile produselor fabricate
de acetia etc.;
- segmentul de pia deinut: n cretere/declin, cuantificabil/necuantificabil;
- portofoliul de clieni ai acestuia: numr, reputaie, dependena de anumii clieni, modalitatea de
vnzare (pe credit comercial/cu plata imediat);
- relaiile cu furnizorii: numr, dependena de anumii furnizori, modalitatea de plat la vedere/laun anumit timp de la vnzare;
- politica de preuri: nivel fa de concuren, faciliti;
- publicitate i reclam;
- resurse materiale: cldiri, maini, utilaje, instalaii, mijloace de transport (proprietate, metode
de evaluare, de amortizare, stare fizic, fiabilitate, finanare etc.);
- resurse umane: evaluarea angajailor din punct de vedere al pregtirii profesionale, priceperii,
eficienei, costului personalului, disponibiliti de nlocuire, fluctuaia personalului, relaii conducere -
personal - sindicat etc.;
c) strategia:
- existena unei strategii pe urmtorii 3 - 5 ani (dac aceasta este realist, realizabil sau cu risc
de eec);
- modalitile de realizare a strategiei propuse;
- alternative i implicaii n cazul nerealizrii strategiei propuse;
46
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
47/90
- existena sau nu a planurilor de restructurare i redresare financiar.
Factorii nonfinanciari externi care trebuie avui n vedere la fundamentarea deciziei de
creditare sunt:
a) domeniul de activitate - caracteristicile domeniului de activitate din punct de vedere al
competitivitii, profitabilitii, tehnologizrii, cheltuielilor de capital, costurilor fixe ridicate sau reduse ,principalele firme care evolueaz n respectivul domeniu de activitate;
b) ncadrarea activitii clientului n politica economic general i n tendinele strategiei
viitoare privind respectivul domeniu de activitate;
c) impactul legislaiei asupra activitii clientului;
d) impactul unor factori macroeconomici asupra activitii clientului;
e) dependena i poziia geografic fa de sursele de aprovizionare i pieele de desfacere,
fa de cile de transport etc.;
f) caracteristicile sociale ale pieelor de desfacere: obiceiuri alimentare, nclinaia spre un
anumit tip de consum, religie etc.
n vederea fundamentrii deciziei de creditare, pe lng analiza aspectelor financiare, a
celor nefinanciare i a indicatorilor de bonitate, banca va determina i analiza indicatorii specifici
privind investiia34:
- investiia total;
- cash-flowul actualizat;
- venitul net actualizat;- rata intern de rentabilitate ;
- indicele de profitabilitate ;
- raportul venituri-costuri ;
- durata de recuperare a investiiei.
3.5.5. Ratingul de credit
Sistemul de rating al B.C.R. este de tip bi-dimensional prin coroborarea rezultatelor
analizei criteriilor cantitative (cuantificabile) cu cele calitative ale clientului.
n cadrul criteriilor cantitative sunt cuprini indicatorii de bonitate (lichiditatea
patrimonial, solvabilitatea patrimonial, profitabilitatea, gradul de ndatorare), unele criterii de
34 Ilie Mihai Tehnica i managementul operaiunilor bancare, Editura Expert, Bucureti, 2003, pag. 161-162
47
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
48/90
natura trendului cifrei de afaceri, al ponderii exportului n cifra de afaceri precum i a sursei de
rambursare.
Criteriile calitative se bazeaz pe analiza calitii acionariatului, managementului,
gradului de ndeplinire a condiiilor de eligibilitate, strategiei adoptate de client, condiiilor de pia
n care i desfoar activitatea clientul, auditarea raportrilor contabile i natura colateralelor.Fiecare criteriu primete un calificativ de la 1 la 5, iar ratingul de credit este egal cu suma
produsului dintre ponderea fiecrui criteriu i calificativul obinut de criteriul respectiv astfel nct
unui rating ntre 1,00 - 1,80 i corespunde performana financiar A, ntre 1,81 - 2,60 i corespunde
performana financiar B, ntre 2,61 - 3,40 i corespunde performana financiar C, ntre 3,41 - 4,20 i
corespunde performana financiar D i ntre 4,21 - 5,00 i corespunde performana financiar E.
Ratingul de credit se calculeaz pentru toi clienii beneficiari de credite, aflai n
portofoliu, pe baza situaiilor financiare anuale, iar n cursul anului cu ocazia acordrii/revizuirii
creditelor. Determinarea ratingului de credit conduce la ncadrarea clientului n una din cele cinci
categorii de performan financiar (A,B,C,D,E).
n evaluarea riscului n activitatea de creditare, banca coroboreaz att riscurile financiare i
cele nefinanciare (interne i externe) la care se expune ct i evoluia prognozat a capacitii de
rambursare rezultat din cash flow.
Determinarea ratingului de credit conduce la diferenierea nivelului de risc pentru evitarea
situaiei gruprii creditelor n categorii cu risc major i determinarea trendului calitii portofoliului
de credite astfel nct s se poat ntreprinde msurile necesare pentru a evita o deteriorare n timp aacestei caliti.
48
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
49/90
CAPITOLUL 4. SOLICITAREA UNUI CREDIT DE INVESTIII DE CTRE
S.C. NOMIS S.R.L.
4.1. Prezentarea general a societii comerciale
S.C. NOMIS S.R.L. solicit Bncii Comerciale Romne n luna ianuarie 2006 un credit pe
termen mediu, n valoare de 200.000 RON pentru activitatea de investiii. Creditul este solicitat pe o
perioad de 4 ani pentru achiziionarea de active fixe specifice exploatrii de agregate minerale de
balastier.
n vederea obinerii creditului, S.C. NOMIS S.R.L. depune la banc urmtoarele
documente:- cererea de credit (anexa nr. 1);
- bilanul (anexa nr. 2) , contul de profit i pierdere (anexa nr. 3), balana de verificare
(anexa nr. 4) ncheiat pe ultima lun;
- actele de proprietate a bunurilor propuse n garanie;
- acordul de consultare la Centrala Riscurilor Bancare;
- proiecia fluxului de lichiditi prognozat (cash-flow);
- bugetul de venituri i cheltuieli prognozat pe perioada creditrii (anexa nr. 5);
- studiul de fezabilite.
S.C. NOMIS S.R.L. este constituit ca societate cu rspundere limitat-integral privat,
desfurndu-i activitatea n conformitate cu prevederile din contractul i statutul societii. Este
nregistrat la Registrul Comerului cu numrul de nmatriculare J39/29/2002, avnd codul fiscal
R144418373. Societatea are sediul n judeul Vrancea, comuna Suraia, strada Plantelor, nr. 5.
Asociaii societii sunt Palade Costic i Palade Marcel, iar capitalul subscris i vrsat al
societii la data solicitrii creditului este de 2.000 RON.
Conducerea i personalul firmei
Personalul societii este constituit din 9 angajai, iar structura lui este urmtoarea:
- conducerea executiv, asigurat de Palade Marcel care posed studii universitare de
lung durat;
49
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
50/90
- personalul tehnic i de producie format din 8 angajai cu o pregtire medie, calificat pe
domeniul de activitate al societii.
La salarizarea angajailor se au n vedere performanele individuale i pregtirea
personalului, iar n viitor se urmrete creterea nivelului salariului angajailor cu 8% din valoarea
salariului minim actual, existent n societate.
Descrierea activitii curente
Obiectul de activitate al firmei l reprezint exploatarea balastului de ru, sortarea lui i
comercializarea sorturilor realizate ctre agenii economici care i desfoar activitatea n
construcii.
Din luna august 2002 societatea comercial NOMIS S.R.L. a nchiriat staia de sortare
cu terenul i construciile anexe de la S.C. Metagremin S.A., desfurnd activitatea de excavare a
balastului de ru i sortare a acestuia. Terenul i construciile anexe sunt amplasate n localitatea
Doaga, judeul Vrancea pe o suprafa de 30.000 mp.
Produsele i serviciile actuale
Produsele realizate de societate sunt sorturi de dimensiuni cuprinse ntre 0 15 mm care
intr n componena drumurilor asfaltate. Fluxul de producie presupune parcurgerea urmtoarelor
etape: extragerea balastului de ru, transportul auto al acestuia pn la staia de sortare, sortarea
propriu-zis i ncrcarea sorturilor rezultate n mijloacele de transport ale clienilor.Materialele necesare desfurrii procesului de producie sunt: motorina, uleiul de motor,
uleiul de transmisie, piese de schimb auto.
Principalii furnizori de materii prime i materiale
Furnizorii pentru piese auto sunt reprezentai de S.C. Auto Nou S.A. i S.C. Auto Lorena
S.A., iar furnizorii de carburani sunt reprezentai de S.C. Petrom S.A. i S.C. Romoil S.A..
Ponderea cheltuielilor de aprovizionare n cheltuielile de producie este nensemnat, ntruct
materiile prime utilizate n obinerea sorturilor sunt obinute de societate prin extragerea balastului
de ru cu mijloace fixe proprii.
50
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
51/90
Impactul activitii desfurate asupra mediului
Activitatea de exploatare a balastului de ru desfurat de S.C. NOMIS S.R.L. a primit
toate avizele de mediu de la instituiile n drept i se realizeaz n condiiile aprobate de instituiile
abilitate.
Desfurarea acestei activiti are efecte benefice asupra cursurilor rurilor, deoarece apelermn n albia lor, nefiind forate s i modifice cursul datorit depunerii de sedimente n anumite
sectoare.
Piaa actual
Societatea activeaz pe o pia local-regional n plin dezvoltare, determinat de
necesitatea dezvoltrii investiiilor n infrastructura regiunii i n construciile de locuine. Cererea
pe aceast pia este superioar ofertei existente. Clienii societii sunt reprezentai de societi
comerciale cu capital privat care desfoar activiti cu fonduri de la Comunitatea European.
Societatea comercial NOMIS S.R.L. are ncheiate contracte de vnzare-cumprare
pentru sorturile realizate cu societile care execut lucrri n infrastructura regiunii. Totodat
societatea urmrete ca n urma realizrii investiiei i prin intermediul unei campanii publicitare s
i extind aria de desfacere a produselor i pe alte piee.
Principalii concureni
Concurena pe aceast pia local-regional este redus, iar concurenii care i desfoaractivitatea pe aceast pia sunt: S.C. Carpat Agregate S.R.L. i S.C. Romagremin S.R.L..
Politica de distribuie a produselor
Produsele de balastier realizate de societate sunt comercializate la preuri mai mici cu
5% dect cele practicate pe pia de concureni. Politica de distribuie este de tip loco, iar ncasarea
valorii produselor vndute se realizeaz n avans, pe loc sau n termen de 15 zile de la data vnzrii
produselor.
4.2. Prezentarea proiectului de investiii
Societatea comercial S.C. NOMIS S.R.L. i propune s i diversifice activitatea i s i
mbunteasc calitatea produselor, rspunznd solicitrilor pieei. n acest scop societatea a decis
51
-
7/23/2019 Finantarea Unui Proiect de Investitii
52/90
achiziionarea urmtoarelor mijloace fixe: un excavator, trei autobasculante, ciururi, site i alte
utilaje aferente. Achiziionarea acestor mijloace fixe va duce la creterea randamentului i capacitii
de producie, la asigurarea unor servicii complete de producie-livrare a produselor de balastier la
locul indicat de ctre client. Totodat printr-un marketing eficient se va asigura creterea volumului
vnzrilor.Conform evalurilor realizate anterior valoarea total a investiiilor n activele fixe
necesare desfurrii programului de producie propus este de 236.000 RON, iar durata de realizare
a investiiei este de un an. Ealonarea investiiei i planul de finanare sunt prezentate n tabelul de
mai jos:
Activiti proiect
Valori (RON)TotalLuna 1 Luna 6 Luna 12
1. achiziie excavator 90.000 - - 90.0002. achiziie ciururi i site - 41.000 - 41.000
3. achiziie trei autobasculante - - 105.000 105.000Total investiii 90.000 41.000 105.000 236.000Surse de finanare: 236.000- credit B.C.R. 200.000 x x 200.000- surse proprii 36.000 x x 36.000- alte surse - - - x
Tabel nr. 3 Ealonarea investiiei i planul de finanare
Finanarea investiiei se realizeaz n proporie de 84,8% prin credit de la banc i n
proporie de 15,2% din surse proprii. Sursele proprii de finanare vor fi asigurate prin aport la
capitalul social n perioada de implementare a investiiei.
Condiiile de creditare solicitate bncii pentru finanarea proiectului de investiii sunt
urmtoarele:
- volumul creditului: 200.000 RON;
- perioada de creditare: 4 ani;
- rata dobnzii anual: 14%;
- perioada de graie: 1 an.
- rambursarea creditului i a dobnzilor aferente este prezentat n tabelul de mai jos:
- RON -Ziua, luna,anul Sold iniial