CRIZA ECONOMICA MONDIALA CAUZE SI EFECTE

Prof. Schnaider Adina

Scoala Superioara Comerciala ,,N.Kretzulescu”

O criza financiara poate fi caracteriza printr-un dezechilibru pe o anumita piata

financiara, dezechilibru ce afecteaza capaciatea de alocare a pietei, determinand ca

intermediera financiara si investitiile sa fie reduse sau inexistente.Termenul “criza

financiara”este folosit intr-un numar mare de cazuri, de multe ori pentru a denota o criza a

sectorului bancar, o criza a creditelor sau a pietelor valutare, dar este de preferat a fi folosit

doar in acele situatii in care rezultatul si consecintele sunt majore: o criza generala si

internationala.Majoritatea crizelor au in fata problema distinctiei intre insolventa si lipsa de

lichiditate.Analistii economici considera ca “ miracolele economice asiatice” sunt de fapt

forme fara fond, economii fantoma: toate investitiile au condus la crearea de capacitate de

productie in exces si la cresterea preturilor pe piata imobiliarelor.

Declansarea crizei financiare actuale poate fi fixata oficial in 2007,cand

American Home Mortgage a dat faliment din cauza prabusirii pietei imobiliare din

SUA,prabusire cauzata in special de scaderea de catre FED a ratelor dobanzilor de la 6,5% la

1% intr-o perioada de doar 3 ani.Practic era o invitatie spre creditare si supraconsum inclusiv

pentru persoanele cu riscuri mari de creditare,care in mod normal sau nu aveau nevoie de

credite sau ar fi fost respinse de normele mai aspre din trecut privind creditarea.

Astfel,valoarea reala a caselor a fost artificial umflata din cauza revanzarilor efectuate pe un

fond speculativ,pacalite fiind in special bancile,care preluau ipotecile cu grad mare de

risc(subprime).Acesta a fost inceputul sfarsitului constructiilor noi. Si al bancii Lehman

Brothers.

Criza imobiliara s-a extins rapid si asupra cardurilor de credit,datoriilor creditelor auto

si ulterior in industrie. Faptul ca in acelasi an cu actuala criza,s-a inregistrat si cea mai mare

frauda de pe piata de capital,produsa de Bernard Madoff, fost presedinte al bursei NASDAQ -

a doua piata de capital ca marime din New York, dupa New York Stock Exchange,in varsta

de 70 ani, fondatorul si pricipalul actionar al Bernard Madoff Investment Securities,va

conduce clar catre o frica a investitorilor de plasare a banilor in aceste instrumente financiare.

Nici Romania nu a fost ocolita de acest flagel al creditarii haotice. ”Credit doar cu

buletinul” v-a deveni o istorie in manualul de functionare a bancilor. Criza economica pe care

Romania a inceput sa o traverseze este cu precadere o criza interna, determinata de o cresterea

economica nesanatoasa, de vreme ce se poate volatiliza intr-un singur trimestru. Si asta pentru

ca am avut in acesti ani o crestere bazata pe consum, finantat pe datorie. Cauza principala este

consumul excesiv pe datorie. Criza financiara internationala a fost doar declansatorul crizei

economice interne, pentru ca a afectat sursele de finantare. Ca urmare a micsorarii volumului

de creditari si stoparii investitiilor straine, piata constructiilor a scazut drastic in 2009 datorita

inaspririi creditarii. Scaderea cu 3% a lucrarilor in ultimele luni ale anului 2008 pot fi puse

insa si pe seama conditiilor meteo ( perioada de iarna ).Singura speranta ar putea veni dinspre

proiectele de infrastructura sustinute de noul guvern,in ipoteza fericita ca se vor putea accesa

fonduri europene intr-un interval scurt. Un vechi proverb englezesc spune ca "desperate times

call for desperate measures", nimic mai actual ,dar nu trebuie aplicat add literam deoarece o

lipsa acuta a creditarii duce inevitabil la o scadere pronuntata a puterii de cumparare ,fapt care

pe termen lung,in lipsa unei cereri ,a scaderii preturilor si a unei economii slabite poate duce

spre deflatie. BNR ar trebui sa relaxeze in acest sens, normele de creditare prin separarea

creditelor ipotecare de cele de consum si a celor garantate ipotecar de cele negarantate,astfel

incat riscul creditului sa nu mai afecteze buna functionare a bancilor.De asemenea,lipsa de

lichiditati a dus in ultimele luni ale anului 2008 la intarzieri de plata in special in sectorul

constructiilor,a distributiei bunurilor de larg consum si sectorului IT,fapt care duce inevitabil

la aparitia si cresterea firmelor aflate in insolvabilitate.Conform O.N.R.C ,numarul societatilor

intrate in insolventa comparativ cu anul 2007, s-a dublat, ponderea fiind din randul

societatilor ce au ca obiect principal de activitate comertul, industria prelucratoare si

constructiile.

Exista, asadar, sectoare ale industriei, comertului si serviciilor care, sub influenta

conjuncturii din piata unica europeana, se resimt in mod dur si concret. Este si firesc sa fie

asa, dat fiind ca exporturile românesti catre Uniunea Europeana reprezinta 70% din totalul

exporturilor, iar importurile din statele membre UE se ridica pâna la 68,4%.

Efecte asupra economiei româneşti:

- Volatilitatea mai pronunţată a cursului de schimb, în condiţiile reducerii

semnificative a apetitului pentru risc al investitorilor pe pieţele emergente

- Creşterea în continuare a costurilor finanţării externe şi reducerea volumului

acesteia, afectând mai ales creditul în valută şi creditul acordat populaţiei

- Diminuarea volumului intrărilor autonome de capital şi eventuale repatrieri

anticipate ale capitalurilor străine fructificate în economia românească

-Scăderea cererii pentru exporturile româneşti prin reducerea perspectivelor de

creştere economică în ţările membre UE, dar şi temperarea dinamicii importurilor (mai ales a

celor asociate consumului privat) ca urmare a atenuării cererii interne.

- un atac speculativ asupra ratei de schimb;

- o panica financiara (panica bancara, propagata international prin intermediul

filialelor)

Romania va iesi din criza la sfarsitul lui 2010, la un an dupa SUA si Europa

Occidentala, potrivit estimarilor Coface Romania. "In general, crizele in istorie au durat cam

doi ani. Daca in SUA a inceput criza in trimestrul patru din 2007, in ultimul trimestru al

acestui an ies din criza. In Romania, criza a debutat in septembrie-octombrie 2008 si, ca

urmare, va iesi din criza in trimestrul patru 2010", a declarat, intr-o conferinta de presa,

directorul general al Coface pentru Romania, Bulgaria si Slovacia, Cristian Ionescu, citat de

Mediafax. Potrivit Coface, economia Romaniei se va redresa cand se vor relua proiectele

imobiliare si cand investitorii straini vor avea din nou incredere in afacerile locale. De

asemenea, agentia estimeaza ca rata somajului va continua sa creasca pentru cel putin inca

sase luni dupa incheierea crizei, determinand cresterea datoriilor la banci si o scadere a

consumului.

BIBLIOGRAFIE

www.ghiseulbancar.ro

www.capital.ro

www.cotidianul.ro

www.financiarul.ro

www.zf.ro (ziarul financiar/opinii)

www.ccsb.ro (Compania de Cercetare Sociologica si Branding – sondajul)