competitivitatea mediului de afaceri in ......competitivitatea mediului de afaceri in cotextul...

COMPETITIVITATEA

MEDIULUI DE AFACERI

IN COTEXTUL FENOMENTULUI

POLARIZARII ECONOMICE —

19.09.2018

IANCU GUDA, CFA, EMBA AAFBR PRESIDENT IBR – ISF TRAINER (ANC)

MICROINTREPRINDERI VS COMPANIILE MARI

26% 24% 22% 21% 20% 17% 15% 15% 16% 14%

74% 76% 78% 79% 80% 83% 85% 85% 84% 86%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 1. Pondere Cifra Afaceri in total venituri mediul de afaceri - distributie in functie de dimensiune

CifraAfaceri < 1 mil EUR CifraAfaceri > 1 mil EUR

0.11 0.12 0.11 0.13 0.13 0.11 0.11 0.12 0.12 0.12

0.24

0.32 0.35 0.35 0.37

0.40 0.41 0.42

0.43 0.49

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 2. Cifra Afaceri companii / numar de angajati (cifre in mil RON)


Polarizarea veniturilor Eficienta muncii

Top 500 CEE - 6.09.2018 2


Profitabilitatea comerciala Eficienta muncii

-2.4%

-5.5% -4.9%

-4.4%

-4.7%

-4.1%

-1.9%

1.0%

2.2% 2.6%

0.4%

1.1% 1.9%

1.8%

2.7%

2.5%

3.2%

4.3% 4.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 3. Rezultat net : Cifra afaceri


11% 11%

13% 12%

11%

13%

14%

18% 18%

16%

10%

9% 9% 8% 8%

9% 10%

11% 11% 11%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 4. Trezorerie: Datorii

CifraAfaceri > 1 mil EUR CifraAfaceri < 1 mil EUR

Top 500 CEE - 6.09.2018 3


Capitalizarea si politica dividendelor Gradul de indatorare

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 5. Dividende (mld RON) si rata de distribuire


79% 82% 83% 81%

91% 93% 92% 93% 93% 91%

58% 55% 57% 57% 57% 55% 54% 53% 52%

44%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 6. Gradul de indatorare


Top 500 CEE - 6.09.2018 4


Investitiile pe termen lung Randamentul investitiilor

59%

56%

59%

55%

52% 53% 52%

41%

61%

57% 57% 56%

44%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 7. Active imobilizate % Total Active


1.35 1.22 1.19

0.99 1.06 0.97 0.94 0.92 0.98

1.17

1.47

1.72 1.63 1.66

1.79 1.77 1.82

2.38

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 8. Cifra afaceri: Active imobilizate


Top 500 CEE - 6.09.2018 5


Managementul riscului de credit Logistica stocurilor

109

127 137

154

167

196 192 187

199

95

88 92 95 100

87 82 79

69 60

80

100

120

140

160

180

200

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 9. Viteza de colectare a creantelor


65 72 72

78

87 96

89 87 91

54

44 43 44 46 42 42 41 42

58

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Grafic 10. Rotatia Stocurilor


Top 500 CEE - 6.09.2018 6

Evolutia insolventelor

• Semestrul 1 – 2018 indica numarul minim al

insolventelor in ultimii 10 ani, respectiv 4.199

companii insolvente (-5% comparativ cu primul

semestru 2017)

• Insolventele in randul companiilor cu venituri >

0,5 mil EUR cresc de la 263 (S1 – 2017) la 317 (S1

– 2018)

Evolutia anuala a insolventelor

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Numar Insolvente Insolvente Trend (media 10 ani)

Insolvente in Semestrul I – 2010-2018

Insolvente in randul companiilor cu

Cifra de afaceri > 0,5 miL EUR

Source: Ministry of Finance, BPI, ONRC, Coface, data processed by the author

8

EVOLUTIA INSOLVENTELOR – SEMESTRUL I 2018 – PIERDERI MAXIME

Indicator Financiar / Semestrul I al anului 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Numar companii insolvente 10.617 11.789 14.218 13.855 12.862 5.819 4.472 4.442 4.199

Din care, au depus financiare: 3.520 3.480 6.254 6.314 5.562 2.694 2.317 2.312 2.399

Total datorii (mil RON) 8.306 6.788 11.002 15.646 12.402 8.296 13.582 7.140 6.992

Total active fixe (mil RON) 4.012 2.596 6.008 10.400 7.964 4.184 10.374 2.596 2.024

Pierderi (datorii - active imobilizate) - mil RON 4.294 4.192 4.994 5.246 4.438 4.112 3.208 4.544 4.968

Pierdere medie / companie (mil RON) 1,2 1,2 0,8 0,8 0,8 1,5 1,4 2,0 2,1

Numar angajati 29.322 23.037 33.157 40.134 30.731 29.686 22.770 19.285 25.963

Numar angajati / companie 8,3 6,6 5,3 6,4 5,5 11,0 9,8 8,3 10,8

Grad Capitalizare -3% -12% -29% -19% -17% -13% -8% -1% 3%

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Pierderi (datorii - active imobilizate) - mil RON

-

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Pierdere medie / companie (mil RON)

Pierderi totale cauzate de firmele insolvente

(mil RON) Pierderea medie / companie insolventa

9

EVOLUTIA ANTREPRENORIATULUI

Anul 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Suspendari 12.019 29.456 24.398 21.221 21.086 24.078 15.788 17.698 15.918 16.000

Dizolvari 3.762 18.766 7.508 4.001 22.500 23.208 18.336 27.967 29.923 30.000

Radieri 17.676 43.615 58.726 56.245 71.746 80.786 76.483 94.374 109.113 80.000

Insolvente 14.483 18.421 19.650 21.499 25.842 27.924 20.170 10.170 8.053 8.256

Intreruperi 47.940 110.258 110.282 102.966 141.174 155.996 130.823 150.209 163.007 134.256

Inregistrari 144.239 116.022 119.048 130.162 125.603 124.816 101.627 113.167 105.982 140.000

din care SRL 100.661 56.698 48.102 62.735 61.542 60.292 56.381 64.417 73.889 100.000

OUT : IN 0,5 1,9 2,3 1,6 2,3 2,6 2,3 2,3 2,2 1,3

Raport inmatriculari vs. Intreruperi activitate – ultimul deceniu

Categorie

Ianuarie - Iunie

2017

Ianuarie - Iunie

2018

Dinamica 2018 /

2017

Suspendari 7.597 9.618 27%

Dizolvari 12.688 18.570 46%

Radieri 41.257 41.748 1%

Insolvente 4.677 4.486 -4%

Total Intreruperi 66.219 74.422 12%

Inmatriculari 79.251 71.473 -10%

din care, SRL 56.204 45.276 -19%

Intreruperi / Inmatriculari SRL 1,64

Raport inmatriculari vs. Intreruperi activitate – H1 2018

10

14 15

19

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Romania Ungaria Cehia Polonia

Durata de activitate a companiilor (ani)

PARADOXUL ULTIMULUI DECENIU: CRESTE ECONOMICA MARE RISC MARE?

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Risc Mic… Risc Mediu… Risc Mare…

Evolutia PIB real Distributia Altman Z-score

Distributia Altman Z-score in funcie de dimensiunea companiei

Top 500 CEE - 6.09.2018 10

PARADOXUL ULTIMULUI DECENIU: CRESTE ECONOMICA MARE RISC MARE?

Altman Z-score Median in functie de venituri Distributia riscului in functie de venituri

Categorie

Judet Judet

Median

Z-score

Riscul

companiilor

Numar Companii

Active

Numar

Salariati

TOP 5 judete cu

cel mai mare risc

al companiilor

Teleorman 1,39 Mare 4.125 31.890

Vaslui 1,59 Mare 4.286 35.666

Giurgiu 1,68 Mare 3.856 22.458

Covasna 1,70 Mare 3.271 31.841

Olt 1,71 Mare 6.246 43.822

-------------------------------------------------------------

TOP 5 judete cu

cel mai mic risc

al companiilor

Bucuresti 2,22 Mediu 99.480 1.163.995

Brasov 2,23 Mediu 16.530 163.323

Cluj 2,34 Mediu 26.531 184.215

Timis 2,39 Mediu 20.816 209.436

Sibiu 2,40 Mediu 9.817 120.780

Top 500 CEE - 6.09.2018 11

12

EVOLUTIA CIFREI DE AFACERI – TRENDURI PE TERMEN LUNG (‘17 VS ‘08)

TOP 10 sectoare cu cele mai mari cresteri (+) / scaderi (-) ale cifrei de afaceri in ultimul deceniu

Nr CAEN CAEN Text

1 9512 Repararea echipamentelor de comunicatii

2 7820 Activitati de contractare, pe baze temporare, a personalului

3 8610 Activitati de asistenta spitaliceasca

4 4791 Comert cu amanuntul prin intermediul caselor de comenzi sau prin Internet

5 9313 Activitati ale centrelor de fitness

6 8220 Activitati ale centrelor de intermediere telefonica (call center)

7 4652 Comert cu ridicata de componente si echipamente electronice si de telecomunicatii

8 2790 Fabricarea altor echipamente electrice

9 6312 Activitati ale portalurilor web

10 8623 Activitati de asistenta stomatologica

11 7111 Activitati de arhitectura

12 4789 Comert cu amanuntul prin standuri, chioscuri si piete al altor produse

13 4211 Lucrari de constructii a drumurilor si autostrazilor

14 2363 Fabricarea betonului

15 7420 Activitati fotografice

16 5814 Activitati de editare a revistelor si periodicelor

17 5813 Activitati de editare a ziarelor

18 0125 Cultivarea arbustilor fructiferi, capsunilor, nuciferilor si a altor pomi fructiferi

19 4311 Lucrari de demolare a constructiilor

20 6420 Activitati ale holdingurilor

EVOLUTIA CIFREI DE AFACERI – DINAMICA PE TERMEN SCURT (‘17 VS ‘16)

TOP 10 sectoare cu cele mai mari cresteri (+) / scaderi (-) ale cifrei de afaceri in ultimul an

Nr CAEN CAEN_Text

1 4661 Comert cu ridicata al masinilor agricole, echipamentelor si furniturilor

2 8623 Activitati de asistenta stomatologica

3 4777 Comert cu amanuntul al ceasurilor si bijuteriilor, in magazine specializate

4 3832 Recuperarea materialelor reciclabile sortate

5 4110 Dezvoltare (promovare) imobiliara

6 9329 Alte activitati recreative si distractive n.c.a.

7 4611 Intermedieri in comertul cu materii prime agricole si, animale vii

8 4764 Comert cu amanuntul al echipamentelor sportive, in magazine specializate

9 4677 Comert cu ridicata al deseurilor si resturilor

10 8299 Alte activitati de servicii suport pentru intreprinderi n.c.a.

11 4751 Comert cu amanuntul al textilelor, in magazine specializate

12 4642 Comert cu ridicata al imbracamintei si incaltamintei

13 1061 Fabricarea produselor de morarit

14 4932 Transporturi cu taxiuri

15 3511 Productia de energie electrica


17 5811 Activitati de editare a cartilor


19 6622 Activitati ale agentilor si broker-ilor de asigurari

20 4782 Comert cu amanuntul al textilelor, imbracamintei si incaltamintei

Top 500 CEE - 6.09.2018 13

14

EVOLUTIA VENITURILOR COMPANIILOR – CONCLUZII

1. preponderența activităților de comerț orientat către consum

2. dezvoltarea comerțului online și extinderea echipamentelor de comunicații

3. probleme demografice prin îmbătrânirea populației care oferă oportunități de creștere profitabilă unor

sectoare de asistență spitalicească (azile de bătrâni) sau servicii stomatologice

4. probleme generalizate (pe termen lung și pe termen scurt) în sectorul construcțiilor de drumuri și

autostrăzi, cu impact negativ asupra sectoarelor conexe (fabricarea betonului),

5. îngenuncherea industriei de textile pe întreg lanțul (producție, distribuție, retail), care este distrusă de

majorarea salariului minim pe economie, a cheltuielilor ridicate de transport și costurilor de finanțare;

6. înlocuirea graduală a comerțului tradițional (prin standuri, chioșcuri sau piețele clasice) în contextul

extinderii marilor supermarketuri și lanțuri internaționale de retail

7. perioada de creștere economică peste potențial (în special anul 2017) este însoțită de creșteri

semnificative ale veniturilor din comerțul cu amănuntul al ceasurilor și bijuteriilor, dezvoltarea (promovarea)

imobiliară precum și activități recreative și distractive;

8. există sectoare unde creșterea veniturilor este realizată oportunist, pentru fructificarea oportunităților pe

termen scurt și captarea creșterii consumului, dar fără să aibă o viziune strategică pe termen lung;

9. companiile sunt mai deschise la externalizarea serviciilor suport sau care nu au legătură directă cu

activitatea de bază (ex: call center)

10. în contextul tensionării forței de muncă și majorării cheltuielilor cu salarii, companiile preferă forța de

muncă flexibilă prin externalizare (leasing de personal) și contractare pe bază de proiect.

CINE FACE BANI? CINE PIERDER BANI? – ANUL 2017

TOP 10 sectoare (CAEN 4 cfire) cu cele mai mari profituri (+) / pierderi (-)

Nr CAEN Sectorul de activitate

1 9311 Activitati ale bazelor sportive

2 4110 Dezvoltare (promovare) imobiliara


4 9313 Activitati ale centrelor de fitness

5 9602 Coafura si alte activitati de infrumusetare

6 1041 Fabricarea uleiurilor si grasimilor


8 1621 Fabricarea de furnire si a panourilor de lemn

9 0121 Cultivarea strugurilor

10 0149 Cresterea altor animale

11 6920 Activitati de contabilitate si audit financiar, consultanta in domeniul

fiscal

12 8621 Activitati de asistenta medicala generala

13 7111 Activitati de arhitectura

14 9003 Activitati de creatie artistica

15 9001 Activitati suport pentru interpretare artistica (spectacole)

16 8291 Activitati ale agentiilor de colectare si a birourilor (oficiilor) de

raportare a creditului

17 6612 Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare

18 7022 Activitati de consultanta pentru afaceri si management

19 6622 Activitati ale agentilor si broker-ilor de asigurari

20 6020 Activitati de difuzare a programelor de televiziune

15

16

CINE FACE BANI? CINE PIERDER BANI? – ANUL 2017 VS 2008

TOP 10 industrii cu cele mai mari profituri (+) / pierderi (-)

Nr Industria

1 Industria extractiva

2 Fabricarea produselor textile, a articolelor de imbracaminte si incaltaminte

3 Productia si furnizarea de energie electrica si termica, apa si gaze

4 Industria de masini si echipamente

5 Industria alimentara si a bauturilor

6 Transporturi

7 Industria metalurgica

8 Comert cu amanuntul

9 Comert cu ridicata si distributie

10 Fabricarea lemnului si a produselor din lemn

11 Constructii

12 Posta si telecomunicatii

13 Asanarea si indepartarea gunoaielor; salubritate si activitati similare

14 Fabricarea substantelor si produselor chimice

15 IT

16 Hoteluri si restaurante

17 Alte activitati de servicii personale

18 Agricultura

19 Sanatate si asistenta sociala

20 Tranzactii imobiliare

21 Activitati recreative, culturale si sportive

22 Alte activitati de servicii prestate in principal intreprinderilor

23 Intermedieri financiare

VA MULȚUMESC!

competitivitatea mediului de afaceri in ......competitivitatea mediului de afaceri in cotextul...

Documents