buletin 20 2005 anexa regulamentul 04 decizia 1525 2004

Bursa de Valori Bucuresti Decizia C.N.V.M. nr 1525/20.05.2005 Regulamentul nr. 4 privind tranzactiile bursiere

1

REGULAMENTUL NR. 4

PRIVIND TRANZACTIILE BURSIERE CAPITOLUL I: PREVEDERI GENERALE Art. 1 Domeniul de aplicare si interpretare 1. Prezentul regulament contine principiile, regulile si termenii de baza privind tranzactionarea

instrumentelor financiare la Bursa de Valori Bucuresti, denumita in continuare BVB. 2. Prevederile prezentului regulament, ale procedurilor aferente, precum si ale documentatiei

specifice sistemului BVB, sunt aplicabile: participantilor la sistemul de tranzactionare al Bursei, denumiti in continuare participanti,

oricarei sucursale, reprezentante sau agentii ale unui participant; oricarui angajat al unui participant, indiferent de natura juridica a raportului existent intre

angajat si participant (contract de munca, contract de prestari servicii, contract de mandat etc.);

BVB. 3. In prezentul regulament:

singularul reprezinta si pluralul, si invers; masculinul implica si femininul, si invers; numele proprii includ atat persoana fizica, cat si persoana juridica, daca nu se face nici o

referire expresa in acest sens. 4. Un participant este egal raspunzator atat in fata BVB, cat si in fata celorlalti participanti pentru

incalcarea unei reguli, indiferent daca aceasta a fost incalcata urmarindu-se propriul interes sau interesul unui client, daca a fost incalcata de catre un angajat al participantului sau daca este rezultatul direct sau indirect, cauzat cu intentie, din greseala, neglijenta sau omisiune, prin actiune sau inactiune de catre un participant sau de catre o persoana aflata in legatura cu acesta.

Art. 2 Definitii Termenii utilizati in prezentul regulament au urmatorul inteles:

1. Sistemul de Tranzactionare al BVB

Sistemul electronic prin care se asigura efectuarea ordonata si transparenta a tranzactiilor cu instrumente financiare. Sistemul de tranzactionare automata functioneaza in regim integrat cu sistemul electronic de compensare-decontare si inregistrare al BVB.

Accesul agentilor de bursa la sistemul de tranzactionare al BVB se realizeaza prin intermediul aplicatiei-client de tranzactionare, care este parte componenta a sistemului de tranzactionare al BVB.

Aplicatia-client de tranzactionare este instalata pe calculatoarele participantilor, care sunt conectate la BVB prin intermediul unui sistem de comunicatie la distanta.

Sistemul de comunicatie la distanta, dintre participanti si BVB este asigurat de firmele de comunicatii agreate de BVB.


2

BVB dispune de doua sisteme pentru derularea operatiunilor de tranzactionare:

Sistemul HORIZON;

Sistemul ARENA – AUTOMATED EXCHANGE PLATFORM (ARENA).

2. Statie de Lucru Sistemul format din aplicatia-client de tranzactionare a BVB si calculatorul unui participant, pe care aceasta este instalata;

3. Piata Bursiera (“Bursa”)

Sistemul unitar compus din mai multe sectiuni de piata, care sunt administrate in mod independent si intre care pot exista relatii de interdependenta.

In cuprinsul acestui regulament, termenul de “Bursa” nu este folosit in sensul de institutie de interes public cu personalitate juridica;

4. Sectiune de piata (“Piata”)

Componenta a Bursei, in cadrul careia pot fi tranzactionate unul sau mai multe simboluri si care functioneaza in mod independent, dupa reguli specifice;

5. Piata Principala Piata desemnata de BVB drept piata de referinta pentru fiecare simbol care se tranzactioneaza in cadrul Bursei;

6. Simbol Instrument financiar care se tranzactioneaza in cadrul Bursei;

7. Simbol-Piata Asocierea unui Simbol cu o Piata in care acesta se tranzactioneaza in cadrul Bursei, formandu-se o unitate logica administrata independent;

8. Client Persoana fizica sau persoana juridica care are cont deschis la un participant;

9. Cont

Initiat (“Insider”)

Cont de instrumente financiare detinut de un client care are acces la informatiile confidentiale si/sau privilegiate ale societatilor emitente inscrise la cota BVB, precum si persoane fizice si juridice care detin sau au detinut in urma cu cel mult un an pozitia de actionar semnificativ la cel putin o societate listata pe o piata organizata; categoriile de persoane detinatoare de informatii confidentiale sunt prevazute in reglementarile CNVM (Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare) incidente;

10. Cont Persoane Relevante (“Staff”)

Cont de instrumente financiare detinut de actionari semnificativi, directori, administratori, auditori financiari, cenzori interni ai participantului, agenti pentru servicii de investitii financiare, precum si alti angajati ai participantului indiferent de natura juridica a raportului existent intre angajat si participant (contract de munca, contract de prestari servicii, contract de mandat etc.);

11. Cont Propriu Participant (“House”)

Cont de instrumente financiare detinut de un participant in nume propriu;

12. Cont Institutie Cont de instrumente financiare detinut de banci, fonduri de investitii inchise si deschise, fonduri cu capital de risc, societati financiare, societati de investitii (inclusiv societatile de investitii financiare), societati de administrare a fondurilor si societatilor de investitii, fonduri de pensii, societati de depozitare a activelor fondurilor si societatilor de investitii, societati de asigurari si reasigurari, societati de custodie, societati de consultanta si plasament, fonduri de investitii si restructurare, institutii bursiere, institutii guvernamentale si neguvernamentale ale caror atributii si decizii pot avea impact asupra pietei de capital, precum si alte entitati considerate de CNVM ca investitori calificati, in sensul legislatiei pietei de capital;

13. Cont Client Cont de instrumente financiare detinut de un client – persoana fizica sau juridica – care nu se incadreaza in categoriile Insider, Staff, House, Institutie;


3

14. Cont grup de vanzare in sistemul HORIZON

Cont de lucru creat si administrat in cadrul Registrului BVB de catre agentul de bursa, in vederea tranzactionarii prin utilizarea acestui cont intr-un ordin de vanzare. In acest cont se introduc instrumente financiare ale investitorilor, din conturile Client asociate acestora. Ulterior tranzactionarii, in cadrul Registrului BVB si al sistemului de compensare-decontare al BVB, tranzactiile aferente contului grup de vanzare sunt alocate automat conturilor Client, care au participat la contul grup de vanzare, corespunzator numarului de actiuni cu care a contribuit fiecare, dupa metoda FIFO. Orice introducere ulterioara de instrumente financiare in contul grup de vanzare se supune metodei de alocare FIFO. Contul grup de vanzare nu participa la decontare si nu este permisa utilizarea lui in ordine de cumparare.

15. Cont grup de cumparare in sistemul HORIZON

Cont de lucru creat si administrat in cadrul Registrului BVB de agentul de bursa, in vederea tranzactionarii, prin utilizarea acestui cont, intr-un ordin de cumparare. In acest cont sunt introduse cantitatile de instrumente financiare solicitate de investitori, asociate conturilor Client sau Institutie ale acestora. Ulterior tranzactionarii, in cadrul Registrului BVB si al sistemului de compensare-decontare al BVB, tranzactiile aferente contului grup de cumparare sunt alocate automat conturilor Client sau Institutie, care au participat la contul grup de cumparare, corespunzator numarului de instrumente financiare solicitate de fiecare in cadrul contului grup de cumparare, dupa metoda de alocare proprie fiecarui cont grup de cumparare, de tip FIFO, proportional (Pro-rata) sau egal. Orice introducere ulterioara de cantitati de instrumente financiare solicitate de investitori in contul grup de cumparare se supune metodei de alocare FIFO, proportional (Pro-rata) sau egal in functie de caracteristicile contului grup respectiv. Contul grup de cumparare nu participa la decontare si nu este permisa utilizarea lui in ordine de vanzare.

16. Cont grup in sistemul ARENA

Contul grup este un cont de lucru utilizat intr-un ordin si care permite, prin intermediul mecanismelor de subscriere si alocare, realizarea printr-o singura comanda a operatiunilor de tranzactionare care prezinta caracteristici comune de pret aferente conturilor individuale componente.

Regulile aplicabile Contului grup utilizat in sistemul ARENA sunt cuprinse in Procedura 4.2 privind ordinele de bursa.

17. Pro-Ordin Ordinul de bursa introdus in sistemul de tranzactionare al BVB de catre un participant in nume propriu, utilizand un cont House sau Staff;

18. Ordin de Bursa Instructiunea care exprima oferta ferma de cumparare sau de vanzare a unor instrumente financiare.

Detaliat in art. 6 al prezentului regulament;

19. Pretul Cel Mai Bun

Pretul ordinului de bursa cu prioritatea cea mai mare de executie si anume pretul cel mai mare de cumparare, respectiv pretul cel mai mic de vanzare al unui simbol intr-o Piata;

20. Pret de Deschidere

Pretul la care se executa prima tranzactie pentru un simbol dintr-o anumita Piata in cadrul unei sedinte de tranzactionare;

21. Pret de Inchidere

Pretul la care se executa ultima tranzactie pentru un simbol dintr-o anumita Piata in cadrul unei sedinte de tranzactionare;

22. Pret Mediu Media ponderata a preturilor cu volumul tranzactiilor efectuate in cursul unei sedinte de tranzactionare pentru fiecare simbol din fiecare Piata;

23. Pret de Pretul fata de care se calculeaza variatia de pret a simbolului in ziua sedintei de


4

Referinta al simbolului intr-o sedinta de tranzactionare

tranzactionare valabil in toate Pietele in care este tranzactionat un anumit simbol. Este pretul de inchidere din Piata Principala a simbolului inregistrat in sedinta de tranzactionare precedenta;

24. Bloc de Tranzactionare (“Lot standard”)

Numarul de instrumente financiare care formeaza o unitate standard de tranzactionare. In anumite piete, volumul ordinelor de bursa este multiplu de bloc de tranzactionare. Marimea blocului de tranzactionare este stabilita in Procedura nr. 4.4 de monitorizare si suspendare a activitatii de tranzactionare;

25. Pas de Pret Pasul de pret reprezinta valoarea variatiei minime de pret a unui simbol, stabilita pe intervale de pret. Pretul ordinului de bursa este un multiplu al pasului de pret;

26. Volum Minim Ordin

Cantitatea minima de instrumente financiare admisa la introducerea unui ordin de bursa in sistemul de tranzactionare al BVB;

27. Variatie Maxima a Pretului unui Ordin

Variatia procentuala maxima a pretului ordinelor de bursa fata de pretul de referinta al simbolului respectiv. Este stabilita in Procedura nr. 4.4 de monitorizare si suspendare a activitatii de tranzactionare;

28. Tranzactie Bursiera

Contractul de vanzare-cumparare de instrumente financiare, inregistrat prin sistemul de tranzactionare al BVB, cu respectarea prezentului regulament si a procedurilor aferente;

29. Agent de Bursa Agentul pentru servicii de investitii financiare, angajat al unui participant, care efectueaza operatiuni de bursa sub numele participantului.

Detaliat in art. 5.2 din prezentul regulament;

30. Agent Supervizor

Agent de bursa din cadrul unui participant care are acces la informatii cu privire la activitatea de tranzactionare a agentilor de bursa angajati ai participantului respectiv, avand dreptul de a prelua administrarea si executia ordinelor de bursa ale acestora.

31. Participant Societatile de servicii de investitii financiare membre ale Asociatiei Bursei si intermediarii care presteaza servicii de investitii financiare in Romania, inscrisi in Registrul tinut de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare si in Registrul participantilor sau in Registrul de Asociati, dupa caz.

CAPITOLUL II: TRANZACTIONAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE IN

CADRUL BVB Art. 3 Obiectul tranzactiilor bursiere In cadrul Pietei Bursiere pot fi tranzactionate numai instrumentele financiare inregistrate la CNVM, inscrise la Cota Bursei sau acceptate la tranzactionare in conditii ce fac obiectul unor reglementari specifice.

Art. 4 Sistemul de tranzationare al BVB Sistemul de tranzactionare prin care se realizeaza operatiunile avand ca obiect instrumentele financiare este stabilit, prin decizie, de catre Directorul General al BVB.


5

Art. 5 Participantii la piata bursiera 5.1 Participantii 1. Dreptul de negociere si incheiere a tranzactiilor bursiere in cadrul Bursei apartine exclusiv

participantilor. 2. In vederea desfasurarii activitatii curente de tranzactionare, participantii trebuie sa respecte

urmatoarele conditii: a) sa deschida conturi de instrumente financiare prin inregistrarea corecta si completa a tuturor

elementelor de identificare a detinatorilor de cont; b) sa verifice existenta contului de instrumente financiare in Registrul BVB, precum si a

instrumentelor financiare disponibile in cont (in cazul ordinelor de vanzare) inainte de introducerea ordinelor de bursa in sistem;

c) sa incadreze corect tipul de cont in functie de identitatea detinatorului in conformitate cu prevederile art. 2, alin. 9, 10, 11, 12 si 13; in cazul in care tipul de cont al detinatorului se incadreaza in mai mult de un tip de cont, se va alege tipul cu prioritatea cea mai scazuta, ordinea fiind: Insider, Staff, House, Institutie, Client.

d) sa verifice permanent corectitudinea datelor de identificare si sa efectueze orice modificari necesare, precum si sa notifice in scris BVB in cazul sesizarii unor erori sau neconcordante care nu pot fi corectate de catre participantul respectiv;

e) sa introduca si sa execute ordinele de bursa in conformitate cu prevederile regulamentelor si procedurilor BVB, precum si cu prevederile Codului de Etica si Conduita.

3. Unui participant care tranzactioneaza in cadrul Bursei, ii este interzis sa isi deschida cont propriu de instrumente financiare la un alt participant, in conditiile in care dispune de dreptul de tranzactionare a instrumentelor financiare obiect al tranzactionarii.

4. Un participant poate negocia si incheia orice tip de tranzactie dintre cele permise de reglementarile legale in vigoare si efectuate in cadrul Bursei, cu exceptia acelora pentru care autorizatia de negociere in Bursa prevede excluderi sau limitari de la efectuarea unor operatiuni bursiere, sau pentru care participantii nu indeplinesc cerinta minima de capital prevazuta de dispozitiile legale in vigoare.

5. Directorul General al BVB permite accesul participantilor la sistemul de tranzactionare al BVB numai daca acestia fac dovada ca dispun de personal calificat si autorizat care sa desfasoare activitatea de relatii cu clientii, de tranzactionare si de evidenta tehnico-operativa si contabila, precum si de mecanisme de supraveghere adecvate care sa asigure desfasurarea in conditii optime a activitatii participantilor.

6. Participantul trebuie sa dispuna de personal tehnic specializat, testat si avizat in prealabil de BVB, in vederea utilizarii in conditii de securitate a sistemului de tranzactionare al BVB.

7. Participantul trebuie sa asigure si sa mentina, prin intermediul unei persoane desemnate in acest scop, o legatura permanenta cu Departamentul Administrare Sistem Informatic al BVB, in vederea solutionarii operative a eventualelor probleme tehnice intervenite.

8. BVB stabileste conditiile necesare cu privire la pregatirea si testarea corespunzatoare a personalului participantilor care desfasoara activitati de tranzactionare, informatica, evidenta tehnico-operativa si contabila, precum si relatii cu publicul.

9. Accesul participantului la tranzactionare este conditionat de indeplinirea prealabila si integrala, a tuturor obligatiilor scadente fata de BVB.


6

5.2 Agentii de bursa 1. Participantii negociaza si incheie tranzactii bursiere numai prin intermediul agentilor pentru

servicii de investitii financiare autorizati ca agenti de bursa de catre BVB.

2. Participantii care desfasoara operatiuni cu instrumente financiare prin intermediul sistemului de tranzationare al BVB trebuie sa aiba cel putin doi agenti de bursa autorizati de BVB.

3. Calitatea de agent de bursa se dobandeste in baza unei cereri transmisa in acest sens de un participant, fiind necesara indeplinirea cumulativa a urmatoarelor conditii: a) detinerea unei autorizatii valabile de “agent pentru servicii de investitii financiare” emisa de

C.N.V.M.; b) varsta minima 21 ani; c) frecventarea cursurilor organizate sau recunoscute de BVB si promovarea testelor si a

examenelor profesionale; d) angajarea cu contract de munca in cadrul participantului respectiv.

4. Participantul poate sa desemneze un singur agent de bursa supervizor pentru tranzactionarea prin sistemul HORIZON care poate doar să vizualizeze, fara a putea modifica, ordinele introduse de ceilalţi agenţi de bursă ai acestuia.

5. BVB stabileste conditiile de organizare si desfasurare a examenelor si testelor pentru agentii de bursa.

6. Autorizarea ca agent de bursa este de competenta Directorului General al BVB. 7. Mentinerea calitatii de agent de bursa necesita indeplinirea in permanenta a conditiilor

prevazute la art. 5.2 alin. 3 lit. a), c) si d) din prezentul regulament. 8. Un agent de bursa tranzactioneaza numai in numele unui singur participant care a solicitat

autorizarea acestuia ca agent de bursa. 9. BVB mentine registrul de evidenta al agentilor de bursa autorizati sa tranzactioneze in cadrul

Bursei. 10. Participantii raspund civil pentru faptele ilicite la regimul juridic bursier savarsite de agentii lor

de bursa. Art. 6 Ordinul de bursa

1. Ordinul de bursa se introduce in sistemul de tranzactionare al BVB de catre agentul de bursa, prin intermediul unei statii de lucru, conform Procedurii nr. 4.2 privind ordinele de bursa.

2. Continutul minim si caracteristicile ordinelor de bursa sunt descrise in Procedura nr. 4.2 privind ordinele de bursa.

3. BVB stabileste pasul de pret minim in functie de intervalul de pret prin Procedura nr. 4.4 de monitorizare si suspendare a activitatii de tranzactionare.

4. Ordinele de bursa vor fi preluate si transmise spre executare de catre participanti, cu respectarea urmatoarelor conditii:

a) Ordinele de cumparare in nume propriu trebuie sa poata fi onorate fara sa afecteze capitalul minim net ce trebuie mentinut de fiecare participant, conform reglementarilor în vigoare;

b) Pentru ordinele de cumparare in numele clientilor trebuie sa fie asigurata existenta in cont a disponibilului banesc necesar acoperirii valorii tranzactiei;

c) Pentru ordinele de vanzare, trebuie sa fie asigurata existenta in cont a instrumentelor financiare;


7

d) Ordinele clientilor trebuie transmise imediat spre executare in conformitate cu principiul celei mai bune executii.

5. Ordinul de bursa ramane valabil in sistem si se supune regulilor BVB pana cand: a) Este executat; b) Expira termenul de valabilitate al acestuia; c) Este suspendat sau retras de catre agentii de bursa ai participantului respectiv; d) Este suspendat sau anulat de catre BVB la cererea participantului respectiv; e) Este suspendat de catre BVB, ca urmare neraportarii si/sau nementinerii capitalului net

minim, conform reglementarilor privind compensarea si decontarea tranzactiilor; f) Este suspendat sau anulat de catre BVB datorita nerespectarii prevederilor reglementarilor

BVB sau ale actelor normative incidente, altele decat cele mentionate la lit. e) al prezentului articol;

g) Este eliminat automat din sistem daca pretul nu se mai incadreaza in variatia maxima de pret admisa pentru sedinta de tranzactionare sau daca caracteristicile ordinului nu mai sunt in concordanta cu configurarea pietelor.

6. Sistemul de tranzactionare al BVB nu permite introducerea ordinelor de bursa al caror pret nu se incadreaza in variatia maxima de pret admisa pentru un instrument financiar într-o sedinta de tranzactionare, stabilita conform Procedurii nr. 4.4 de monitorizare si suspendare a activitatii de tranzactionare.

7. In conditii deosebite, care ar provoca o schimbare majora in pretul unui instrument financiar, Directorul General al BVB poate dispune modificarea sau suspendarea limitei mentionate la alin. 6 pana la stabilizarea pretului.

Art. 7 Tranzactiile bursiere 1. Tranzactia bursiera se efectueaza pe baza ordinelor de bursa introduse de agentii de bursa,

conform Procedurii nr. 4.2 privind ordinele de bursa. 2. Tranzactiile bursiere sunt de urmatoarele tipuri:

Comune - efectuate prin sistemul de tranzactionare al BVB, cu respectarea regulilor si mecanismelor instituite de prezentul regulament, care nu sunt tranzactii cross.

Cross - tranzactia la care participa ca intermediar atat pentru cumparator cat si pentru vanzator acelasi participant; tranzactiile cross sunt reglementate in Procedura nr. 4.3 privind tranzactiile cross.

3. BVB nu recunoaste si nu opereaza tranzactiile cu instrumente financiare care nu au fost efectuate in cadrul organizat al BVB.

4. Tranzactiile bursiere se incheie sub conditia: a) confirmarii acestora de catre BVB, prin raportul de tranzactionare; b) acceptarii notificarii efectuarii unei tranzactii “buy-in” speciale de catre BVB.

5. Tranzactiile bursiere pot fi vizualizate imediat dupa incheierea acestora prin intermediul sistemului de tranzactionare al BVB.

6. Transferul dreptului de proprietate in Registrul BVB si efectuarea platilor corespunzatoare tranzactiilor bursiere incheiate se realizeaza in conformitate cu regulamentele si procedurile de registru si compensare-decontare.

Art. 8 Invalidarea/neconfirmarea sau rezolutiunea tranzactiilor bursiere 1. Invalidarea/neconfirmarea unei tranzactii bursiere este o operatiune bursiera constand in


8

desfiintarea retroactiva a unei tranzactii, care a fost incheiata cu incalcarea reglementarilor bursiere si ale altor acte normative incidente, precum si in situatia in care este afectata integritatea pietei si increderea investitorilor.

2. Rezolutiunea de plin drept (pact comisoriu de grad IV) a unei tranzactii bursiere este sanctiunea constand in desfiintarea retroactiva a unei tranzactii, in cazul in care una dintre partile acesteia (participant la sistemul de tranzactionare al BVB, agent custode sau participant compensator) nu isi executa obligatia de plata a pretului in conformitate cu dispozitiile regulamentelor si procedurilor BVB privind activitatea de compensare-decontare si produce efecte fara a fi necesara interventia vreunei instante judecatoresti sau arbitrale ori indeplinirea vreunei alte formalitati prealabile (notificari, etc.).

3. Rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii bursiere va opera a patra zi lucratoare ulterioara datei incheierii tranzactiei si se constata de catre BVB, in calitate de administrator al sistemului de compensare-decontare a tranzactiilor bursiere.

4. Participantii la sistemul de tranzactionare al BVB si agentii custode au obligatia de a introduce in contractele de intermediere, respectiv in contractele de custodie clauze cu privire la regula rezolutiunii de plin drept a unei tranzactii bursiere in cazul neindeplinirii obligatiei de plata a pretului de catre un participant la sistemul de tranzactionare al BVB, agent custode sau participant compensator.

5. BVB nu este tinuta raspunzatoare pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate direct sau indirect de invalidarea/neconfirmarea sau rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii bursiere ori de intarzierea procesului de decontare a tranzactiilor cu instrumente financiare.

6. Invalidarea/neconfirmarea unei tranzactii bursiere se dispune prin decizia CNVM sau a Directorului General al BVB.

7. In ziua efectuarii invalidarii/neconfirmarii sau a rezolutiunii de plin drept, BVB va notifica participantii la sistemul de tranzactionare al BVB care au intermediat tranzactia bursiera si agentii custode participanti in procesul de decontare a tranzactiei respective despre invalidarea/neconfirmarea sau rezolutiunea de plin drept a acesteia.

8. In situatii exceptionale, cauzate de incidente grave aparute in functionarea sistemului de tranzactionare al BVB sau a sistemului de comunicatie la distanta, Directorul General al BVB poate decide invalidarea/neconfirmarea tuturor tranzactiilor din ziua respectiva sau a unei parti a acestora.

Art. 9 Tranzactii exceptate 1. În sensul prezentului regulament tranzactiile exceptate sunt transferurile directe ale dreptului de

proprietate asupra instrumentelor financiare, efectuate cu respectarea prevederilor legale incidente, ca efect al: a) succesiunii; b) ieşirii din indiviziune; c) cesionării de către emitent a acţiunilor proprii către personal; d) dobândirii de către emitent a propriilor acţiuni, în urma retragerii din societate a acţionarilor

care nu sunt de acord cu hotărârile luate în adunarea generală, în conformitate cu prevederile legale în vigoare;

e) fuziunii, divizării sau lichidării; f) punerii în executare a unei hotărâri judecătoreşti definitive şi irevocabile, investită cu

formulă executorie; g) privatizării; h) cererii de transfer din numele unuia dintre soţi în numele amândurora, ca deţinători în

comun ai valorilor mobiliare; i) actelor cu titlu oneros sau gratuit încheiate între rude sau afini până la gradul al patrulea

inclusiv, şi/sau persoane juridice controlate de astfel de persoane, cu condiţia ca activitatea


9

respectivelor persoane juridice să nu facă obiectul supravegherii şi autorizării CNVM, cu îndeplinirea cumulativă a următoarelor condiţii:

1. nici una dintre părţile implicate într-o tranzacţie de acest gen nu este sau, ca rezultat al unei astfel de tranzacţii, nu devine acţionar semnificativ;

2. volumul cumulat al acestor tranzacţii să nu depăşească într-o perioadă de 12 luni 1% din totalul valorilor mobiliare de acelaşi tip şi de aceeaşi clasă, puse în circulaţie de emitentul respectiv;

3. 3. sunt notificate CNVM şi pieţei pe care se tranzacţionează respectivele valori mobiliare, în termen de 3 zile lucrătoare de la data încheierii actului;

4. actul încheiat între părţile menţionate să fie autentificat de un notar public. j) altor transmisiuni de drepturi, potrivit legilor speciale sau reglementărilor în vigoare, cu

aprobarea expresă a CNVM. 2. In cazul in care societatea emitenta a incheiat contract de registru cu Registrul BVB, tranzactiile

exceptate vor fi raportate BVB pentru a fi operate în Registrul BVB de catre Departamentul Compensare-Decontare-Registru-Custozi. Aceste tranzactii nu vor fi facute publice, cu exceptia cazurilor prevazute de lege.

3. In cazul in care societatea emitenta a incheiat contract de registru cu o societate de registru conectata la sistemul de tranzactionare al BVB, tranzactiile exceptate vor fi raportate registrului respectiv pentru a fi operate de catre acesta. Aceste tranzactii vor fi raportate la BVB si nu vor fi facute publice, cu exceptia cazurilor prevazute de lege.

Art. 10 Corectarea erorilor

In cazul unei erori de introducere a ordinului unui client, constatata dupa executarea acestuia, participantul in cauza poate cere in scris Departamentului Sisteme de Tranzationare si Supraveghere Piata corectarea acesteia, conform prevederilor Procedurii nr. 4.1 de aplicare a prezentului regulament.

Art. 11 Sedinta de tranzactionare

1. Sedinta de tranzactionare se desfasoara dupa un program stabilit prin decizia Directorului General al BVB. Orice modificare a acestui program se va anunta participantilor cu cel putin trei zile lucratoare în avans.

2. Deschiderea si inchiderea sedintei de tranzactionare sunt anuntate prin transmiterea de mesaje in sistemul de tranzactionare al BVB, mesaje care sunt receptionate de fiecare statie de lucru conectata la sistem sau prin alte modalitati de anuntare stabilite de BVB.

3. Regulile referitoare la ordinea si disciplina in timpul sedintei de tranzactionare sunt stabilite prin reglementarile BVB.

4. Supravegherea sedintei de tranzactionare si controlul operatiunilor de tranzactionare se fac de catre Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata.

5. Participantii sunt direct raspunzatori de comportamentul agentilor de bursa proprii in timpul si dupa sedinta de tranzactionare in ceea ce priveste accesul la sistem, respectiv activitatea de tranzactionare desfasurata.

6. In cazul in care ziua aferenta unei sedinte de tranzactionare este o zi declarata legal nelucratoare, sedinta de tranzactionare va avea loc in ziua lucratoare imediat urmatoare.

7. In situatii exceptionale, Directorul General al BVB poate decide suspendarea, reducerea, extinderea sau modificarea in oricare alt mod a programului si duratei sedintei de tranzactionare.

Art. 12 Accesul la sistemul de tranzactionare al BVB


10

1. Accesul la sistemul de tranzactionare al BVB se realizeaza prin statiile de lucru conectate la

sistem, situate la sediul principal sau la sediile secundare ale participantilor. 2. Accesul agentilor de bursa la sistemul de tranzactionare al BVB se face cu respectarea conditiilor

specificate in Procedura nr. 4.1 de aplicare a prezentului regulament. CAPITOLUL III: COMPONENTELE SISTEMULUI DE TRANZACTIONARE AL BVB Componentele sistemului de tranzactionare al BVB sunt urmatoarele: BURSA, PIATA, SIMBOL si SIMBOL-PIATA. BURSA

Art. 13 Stari Bursa

1. Accesul agentilor de bursa la sistemul de tranzactionare al BVB este posibil numai in starea operationala a Bursei. In aceasta stare, toate pietele componente sunt disponibile si functionale.

2. In situatii exceptionale, in care Bursa are starea Suspendata, accesul agentilor de bursa la tranzactionarea simbolurilor nu este permis.

3. Starile Bursei, precum si succesiunea acestora, sunt descrise in Procedura nr. 4.6 privind componentele principale ale sistemului de tranzactionare. PIATA

Art. 14 Segmente ale Pietei Bursiere

In functie de tipurile simbolurilor tranzactionate in cadrul Bursei exista urmatoarele tipuri de piete: 1. pentru instrumentele financiare inscrise la Cota Bursei: Piata Regular – piata principala, de tip “order-driven”, in care instrumentele financiare se tranzactioneaza pe blocuri de tranzactionare si care determina pretul de referinta al instrumentelor financiare; Piata Odd Lot - piata auxiliara a pietei Regular, de tip “order-driven”, in care instrumentele financiare se tranzactioneaza in cantitati mai mici decat un bloc de tranzactionare; variatia maxima a pretului ordinelor de bursa in piata Odd Lot se raporteaza la pretul de referinta din piata principala (piata Regular); Piata Deal – piata auxiliara a pietei Regular, de negociere, pentru care BVB stabileste o valoare minima a tranzactiei prin Procedura nr. 4.4 de monitorizare si suspendare a activitatii de tranzactionare; variatia maxima a pretului ordinelor de bursa in piata Deal se raporteaza la pretul de referinta din piata principala (piata Regular); pe piata Deal, instrumentele financiare nu se negociaza pe blocuri de tranzactionare;

Preturile tranzactiilor efectuate in pietele Odd Lot si Deal nu participa la stabilirea pretului de referinta al unui instrument financiar. 2. pentru instrumentele financiare care nu sunt inscrise la Cota Bursei, dar sunt tranzactionate prin sistemul de tranzactionare al BVB: Piata Unlisted – piata principala a instrumentelor financiare care nu sunt inscrise la Cota Bursei, de tip “order-driven”.


11

3. pentru instrumentele financiare care fac obiectul ofertelor publice desfasurate prin Bursa sau al altor metode de vanzare de instrumente financiare prevazute in legi speciale, precum cele din materia privatizarii, executarii creantelor bugetare, valorificarii creantelor neperformante, procedurii civile si executarii garantiilor reale mobiliare:

Piata Operatiuni Speciale – piata de tip “order-driven”, a instrumentelor financiare care fac obiectul ofertelor publice sau al altor metode de vanzare de instrumente financiare reglementate in legi speciale, precum cele din materia privatizarii, executarii creantelor bugetare, valorificarii creantelor neperformante, procedurii civile si executarii garantiilor reale mobiliare.

Aceasta sectiune de piata este structurata pe subsectiuni, cate una pentru fiecare tip de operatiune speciala, dupa cum urmeaza:

- oferte publice de vanzare primare; - oferte publice de vanzare secundare; - oferte publice de cumparare; - metode de vanzare specifice pietei de capital, utilizate de orice persoana fizica

sau juridica, inclusiv de institutiile publice implicate in procesul de privatizare a societatilor comerciale, precum vanzarea speciala la ordin, licitatia electronica, vanzarea ca raspuns la o oferta de cumparare sau orice combinatie a celor trei metode;

- alte metode de vanzare prevazute in legi speciale, precum cele din materia executarii creantelor bugetare, valorificarii creantelor neperformante, procedurii civile si executarii garantiilor reale mobiliare.

Enumerarea subsectiunilor Pietei Operatiuni Speciale are un caracter enuntiativ, iar nu limitativ.

Modul de desfasurare a operatiunilor in cadrul fiecarei subsectiuni a Pietei Operatiuni Speciale este reglementat prin proceduri.

Preturile tranzactiilor efectuate in piata Operatiuni Speciale nu participa la stabilirea pretului de referinta al unui instrument financiar. 4. Piata Buy-In si Piata Sell-Out – piete auxiliare ale pietelor Regular sau Unlisted, de tip “order-driven”, initiate de BVB, destinate solutionarii decontarii tranzactiilor bursiere in care un participant la sistemul de decontare nu isi poate indeplini obligatiile de decontare, conform reglementarilor privind compensarea si decontarea tranzactiilor bursiere.

Preturile tranzactiilor efectuate in pietele Buy-In si Sell-Out nu participa la stabilirea pretului de referinta al unui instrument financiar.

Caracteristicile pietelor utilizate in sistemul de tranzactionare al BVB sunt descrise in Procedura nr. 4.6 privind componentele principale ale sistemului de tranzactionare.

Art. 15 Utilizarea tipurilor de ordine de bursa in Piete

15.1 Ordine utilizate in sistemul HORIZON


12

Tipurile de ordine de bursa din sistemul HORIZON sunt descrise in Procedura nr. 4.2 privind ordinele de bursa si se utilizeaza in mod diferentiat in piete:

a) in Piata Regular este permisa utilizarea tuturor tipurilor de ordine de bursa, respectiv: ordine limita, ordine la piata (ordine de tip “MKT” si ordine fara pret), Take, Hit, Match si Hidden.

b) in piata Odd Lot este permisa numai utilizarea ordinelor limita, cu atribute FOK (Fill or Kill) pentru cumparare, respectiv a ordinelor AON (All-or-None) pentru vanzare.

c) In Piata Buy-In ordinul de cumparare de initiere introdus de Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata este un ordin limita de tip SQ (“Square-Up”), iar ordinele de vanzare introduse de agentii de bursa sunt ordine limita si ordine la piata fara pret.

d) in Piata Sell-Out ordinul de vanzare de initiere introdus de Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata este un ordin limita de tip SQ (“Square-Up”), iar ordinele de cumparare introduse de agentii de bursa sunt ordine limita si ordine la piata fara pret.

e) in Piata Unlisted este permisa utilizarea tuturor tipurilor de ordine de bursa, cu exceptia ordinelor de tip Hidden, respectiv: ordine limita, ordine la piata (ordine de tip “MKT” si ordine fara pret).

15.2 Ordinele utilizate in sistemul ARENA Tipurile de ordine de bursa utilizate in sistemul ARENA sunt descrise in Procedura nr. 4.2 privind ordinele de bursa si se utilizeaza in mod diferentiat in piete:

a) in Piata Regular este permisa utilizarea tuturor tipurilor de ordine de bursa, respectiv: ordine limita, ordine la piata (MKT), ordine fara pret, ordine Hidden.

b) in Piata Odd Lot este permisa numai utilizarea ordinelor limita, care se comporta ca ordine FOK (Fill or Kill) pentru cumparare, respectiv ca ordine AON (All-or-None) pentru vanzare.

c) in Piata Buy-In ordinul de cumparare introdus de Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata este un ordin limita, iar ordinele de vanzare introduse de agentii de bursa sunt ordine limita si ordine fara pret.

d) In Piata Sell-Out din sistemul ARENA ordinul de vanzare de initiere introdus de Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata este un ordin limita, iar ordinele de cumparare introduse de agentii de bursa sunt ordine limita si ordine fara pret.

e) In Piata Unlisted este permisa utilizarea tuturor tipurilor de ordine de bursa, cu exceptia ordinelor de tip Hidden, respectiv: ordine limita, ordine la piata (MKT) si ordine fara pret.

Art. 16 Parametrii generali de functionare a Pietelor 1. BVB stabileste la nivelul Pietelor Regular, Odd Lot si Deal aplicarea unor parametri generali cu

privire la ordinele de bursa si la tranzactiile bursiere in vederea mentinerii unei piete ordonate si transparente, precum si a evitarii eventualelor erori efectuate de catre agentii de bursa in momentul introducerii ordinelor in sistem.

2. Continutul parametrilor este detaliat in Procedura nr. 4.4 cu privire la monitorizarea si suspendarea activitatii de tranzactionare.

3. Marimea blocului de tranzactionare utilizat in Piata Regular si valoarea minima a unei tranzactii deal sunt definite in Procedura nr. 4.4 cu privire la monitorizarea si suspendarea activitatii de tranzactionare.

4. In situatia in care se modifica marimea blocului de tranzactionare, ordinele de bursa existente in sistem al caror volum nu mai reprezinta multiplu de bloc in urma modificarii, sunt eliminate automat de sistem in momentul validarii conditiilor de valabilitate a ordinelor de bursa.


13

Art. 17 Stari Piata

1. Pietele pot avea urmatoarele stari: Initiala, Pre-deschidere, Deschidere, Deschisa, Pre-inchisa, Inchisa. Starea Initiala nu este aplicabila sistemului ARENA.

2. Succesiunea si caracteristicile acestor stari sunt descrise in Procedura nr. 4.6 privind componentele principale ale sistemului de tranzactionare.

In functie de tipul Pietei, aceasta poate accepta toate sau doar cateva dintre starile de la punctul 1 al prezentului articol, respectand insa succesiunea acestora.

Art. 18 Suspendare Piata

1. Suspendarea Pietei poate interveni in sistemul HORIZON in starile Pre-deschidere, Deschidere, Deschisa, Pre-inchisa, Inchisa. Starile Pietei aparute in urma suspendarii sunt descrise in Procedura nr. 4.6 privind componentele principale ale sistemului de tranzactionare.

2. Pe durata suspendarii Pietei, nici un simbol nu poate fi tranzactionat in cadrul acesteia. 3. Reluarea tranzactionarii in cadrul Pietei care a fost suspendata se efectueaza de catre

Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata, in conformitate cu reglementarile bursiere.

Art. 19 Introducere ordine de bursa

1. Agentii de bursa vor introduce ordine de bursa numai cand Piata se afla intr-una din starile Pre-deschidere, Deschisa si Pre-inchisa.

2. Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata are posibilitatea sa introduca ordine de bursa si tranzactii in orice stare a Pietei, in conformitate cu reglementarile bursiere.

Art. 20 Particularitati ale duratei starilor pietei 1. Perioada starii Deschisa a Pietei Odd Lot este inclusa in cadrul perioadei starii Deschisa

corespunzatoare Pietei principale (Piata Regular). 2. Durata starii Pre-deschisa a pietelor Buy-In si Sell-Out este stabilita prin decizia Directorului

General al BVB si este comunicata tuturor participantilor la Piata prin intermediul sistemului de tranzactionare al BVB. Aceasta durata poate fi modificata in functie de conditiile de executare a ordinului de initiere introdus de Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata.

SIMBOL

Art. 21 Stari Simbol

1. Simbolul urmeaza in mod implicit starile Pietei in care se tranzactioneaza, cu conditia ca acesta sa fie disponibil la tranzactionare.

2. Un simbol definit in sistemul HORIZON care se afla in starea Amanat, Oprit sau Suspendat nu este disponibil pentru tranzactionare in nici o Piata din cadrul Bursei, indiferent de starea Pietei respective.

3. Un simbol definit in sistemul ARENA care se afla in starea Suspendat nu este disponibil pentru tranzactionare in nici o Piata din cadrul Bursei, indiferent de starea Pietei respective.


14

4. Starile simbolurilor la nivelul tuturor Pietelor din cadrul Bursei sunt descrise in Procedura nr. 4.6 privind componentele principale ale sistemului de tranzactionare.

SIMBOL-PIATA

Art. 22 Stari Simbol-Piata

1. Starile simbolului la nivel de Piata pot fi administrate de catre Departamentul Sisteme de Tranzactionare si Supraveghere Piata in mod independent de starile Pietei din care face parte simbolul si de starile simbolului valabile pentru toate Pietele din care acesta face parte.

2. Starile entitatii simbol-piata sunt descrise in Procedura nr. 4.6 privind componentele principale ale sistemului de tranzactionare.

CAPITOLUL IV: INTEGRITATEA PIETEI Art. 23 Supravegherea pietei 1. Tranzactionarea instrumentelor financiare in cadrul Bursei se realizeaza cu respectarea

principiului protectiei investitorilor si mentinerii unei piete echitabile si ordonate. 2. BVB va identifica activitatile si tranzactiile care nu sunt in conformitate cu regulamentele si

procedurile BVB, precum si cu alte acte normative incidente, iar in cazul constatarii existentei acestora aplica sanctiunile prevazute de reglementarile bursiere.

3. BVB colaboreaza cu institutiile abilitate cu supravegherea pietei de capital si furnizeaza, la cererea acestora, in limita atributiilor care ii revin si in cazul in care detine, informatii cu privire la: a) activitatile de tranzactionare desfasurate de participanti in baza detinerii de informatii

privilegiate sau confidentiale; b) manipularea de catre participanti a pretului si a clientilor proprii, precum si a informatiilor

prin transmiterea de zvonuri cu privire la simbolurile tranzactionate; c) tranzactionarea prin utilizarea de mijloace frauduloase.

4. Participantii sunt obligati sa puna la dispozitia B.V.B. in timpul cel mai scurt posibil, toate documentele, situatiile si rapoartele solicitate de catre BVB.

5. In cazul in care se constata realitatea faptelor analizate, conducerea executiva a BVB ia masuri in limitele competentelor conferite de actele normative incidente si informeaza Inspectorul General al B.V.B. si/sau C.N.V.M si Comisia de Etica si Conduita despre aceste situatii de incalcare a regulamentelor si procedurilor privind tranzactiile bursiere, dupa caz.

Art. 24 Variatia maxima de pret admisa pentru o sedinta de tranzactionare

1. Pentru a proteja investitorii si a mentine integritatea pietei, BVB stabileste la nivelul fiecarei Piete o variatie procentuala maxima a pretului ordinelor introduse pentru un instrument financiar. Variatia procentuala a pretului este raportata la pretul de referinta al instrumentului financiar. Pretul de referinta al unui instrument financiar este dat de Piata Principala a acesteia in sedinta de tranzactionare precedenta si este egal cu pretul ultimei tranzactii.

2. Valoarea variatiei procentuale maxime admise, a pretului unui ordin de bursa, respectiv a pretului unei tranzactii bursiere, fata de pretul de referinta, poate fi diferita in functie de instrumentul


15

financiar, categoria sau Piata respectiva. Pentru variatia procentuala a pretului unei tranzactii bursiere fata de pretul de referinta, BVB stabileste in sistemul HORIZON niveluri de alerta si de oprire. Aceste niveluri sunt stabilite in Procedura nr. 4.4 de monitorizare si suspendare a activitatii de tranzactionare.

3. Pe langa limitarea variatiei de pret, BVB poate opri tranzactionarea unui instrument financiar, cu scopul restabilirii unei tranzactionari ordonate, a mentinerii integritatii pietei sau a solicitarii furnizarii de informatii de catre societatile emitente.

4. Limitarea procentuala a pretului ordinelor introduse pentru un instrument financiar nu se impune in urmatoarele conditii: a) in prima zi de tranzactionare a unui instrument financiar; b) in prima zi de tranzactionare a unui instrument financiar, dupa efectuarea in registru a operatiilor de modificare a numarului de instrumente finaniare fara modificarea capitalului social al societatii emitente (splitare sau consolidare); c) pentru tranzactionarea instrumentelor financiare care fac obiectul ofertelor publice sau al altor metode de vanzare de instrumente financiare prevazute in legi speciale, precum cele din materia privatizarii, executarii creantelor bugetare, valorificarii creantelor neperformante, procedurii civile si executarii garantiilor reale mobiliare desfasurate prin segmentul de Piata Operatiuni Speciale.

Art. 25 Suspendarea tranzactionarii

1. In vederea mentinerii unei piete ordonate, transparente si echitabile, Directorul General al BVB poate decide intarzierea, amanarea sedintei de tranzactionare, precum si suspendarea temporara sau pe toata durata unei sedinte sau a mai multor sedinte de tranzactionare a realizarii tranzactiilor la nivel de bursa, piata, simbol sau simbol-piata.

2. Situatii in care pot fi adoptate masurile mentionate la alin. 1, precum si conditii pentru reluarea

tranzactionarii, necesare fiecarei situatii in parte, sunt enumerate in cele ce urmeaza, cu caracter enuntiativ si nu limitativ: A. (1) Societatea emitenta care nu indeplineste cerintele de raportare cu privire la informarea

periodica si continua. (2) Tranzactionarea se reia dupa indeplinirea cerintelor de raportare care au condus la adoptarea uneia dintre masurile de oprire de la tranzactionare, in functie de momentul distribuirii in sistemul de tranzactionare al BVB a continutului comunicatului de presa sau cel al raportului curent, astfel:

a) daca continutul respectivului document a fost pus la dispozitia participantilor la piata in timpul sedintei de tranzactionare, BVB reia tranzactionarea la inceputul urmatoarei sedinte de tranzactionare;

b) daca continutul respectivului document a fost pus la dispozitia participantilor la piata dupa inchiderea sedintei de tranzactionare, BVB reia tranzactionarea la inceputul celei de a doua sedinte de tranzactionare, ce urmeaza datei distribuirii documentului prin sistemul de tranzactionare al BVB.

B. (1) Este convocata adunarea generala a actionarilor care are inscrisa pe ordinea de zi modificarea capitalului social, modificarea numarului de actiuni emise, repartizarea profitului sau alte puncte ce pot influenta semnificativ pretul actiunilor emitentului. (2) Simbolul se opreste de la tranzactionare de indata ce BVB a primit documentul care contine convocarea adunarii generale a actionarilor. Continutul convocarii va fi distribuit in sistemul de tranzactionare al BVB in forma lui finala. (3) Tranzactionarea se reia, in functie de momentul distribuirii in sistemul de tranzactionare al BVB a continutului respectivului document, dupa cum urmeaza:


16

a) daca continutul documentului a fost adus la cunostinta participantilor la piata in timpul sedintei de tranzactionare, BVB reia tranzactionarea la inceputul urmatoarei sedinte de tranzactionare;

b) daca continutul documentului a fost adus la cunostinta participantilor la piata dupa inchiderea sedintei de tranzactionare, BVB reia tranzactionarea la inceputul celei de a doua sedinte de tranzactionare ce urmeaza datei distribuirii documentului prin sistemul de tranzactionare al BVB.

C. (1) Se desfasoara adunarea generala a actionarilor unei societati emitente. (2) Simbolul se opreste de la tranzactionare incepand cu data stabilita pentru desfasurarea adunarii generale a actionarilor si pana dupa transmiterea, prin intermediul sistemului de tranzactionare al BVB, a continutului hotararilor adunarii generale a actionarilor, precum si a informatiilor aferente acestora, si scurgerea unei perioade de timp suficiente pentru asimilarea acestora de catre toti participantii la piata, conform alin. (3) de mai jos, sau pana dupa comunicarea de catre societatea emitenta a neintrunirii adunarii generale a actionarilor. (3) Tranzactionarea se reia in functie de momentul distribuirii in sistemul de tranzactionare al BVB a continutului comunicatului privind hotararile adunarii generale a actionarilor, astfel:

a) daca continutul respectivului document este distribuit in timpul sedintei de tranzactionare, BVB reia tranzactionarea la inceputul urmatoarei sedinte de tranzactionare;

b) daca continutul respectivului document este distribuit dupa inchiderea sedintei de tranzactionare, BVB reia tranzactionarea la inceputul celei de a doua sedinte de tranzactionare, ce urmeaza datei distribuirii documentului prin sistemul de tranzactionare al BVB.

c) (1) In cazul adunarii generale a actionarilor in care se aproba bilantul contabil anual, simbolul este oprit de la tranzactionare pentru o perioada de minimum 24 de ore de la data la care continutul documentelor aprobate in adunarea generala a actionarilor a fost pus la dispozitia participantilor la piata, prin intermediul sistemului de tranzactionare al BVB. (2) In acest caz, BVB solicita societatii emitente urmatoarele documente: • comunicatul de presa ce contine hotararile adunarii generale a actionarilor; • raportul administratorilor; • raportul cenzorilor/auditorilor interni; • raportul auditorilor financiari; • bilantul la sfarsitul anului precedent; • bugetul de venituri si cheltuieli pe anul in curs; • alte documente. (3) Tranzactionarea se reia la inceputul sedintei de tranzactionare urmatoare expirarii perioadei de timp de 24 de ore de la data distribuirii prin sistemul de tranzactionare al BVB a documentelor solicitate.

D. In cazul in care societatea emitenta respectiva nu si-a indeplinit obligatiile de natura financiara fata de BVB.

E. In sistemul HORIZON, in cazul in care variatia indicelui BET depaseste limitele impuse de BVB prin Procedura nr. 4.4 de monitorizarea si suspendare a activitatii de tranzactionare.

F. Din motive tehnice referitoare la functionarea sistemului de tranzactionare, sistemului de compensare-decontare-custodie-inregistrare, a sistemului de comunicatii, a echipamentelelor conectate la sistemele mentionate, precum si a altor echipamente detinute si utilizate de BVB.

G. In cazuri de forta majora, care ar putea periclita desfasurarea in conditii normale a tranzactionarii si a procesului de compensare-decontare si inregistrare.


17

H. In cazuri exceptionale, Directorul General al BVB poate decide anularea tuturor tranzactiilor efectuate intr-o sedinta de tranzactionare sau a unei parti din tranzactiile efectuate intr-o sedinta de tranzactionare.

I. 3. Participantii sunt informati cu privire la oprirea, suspendarea si reluarea tranzactionarii prin

intermediul mesajelor transmise prin sistemul de tranzactionare al BVB. In cazul in care acest mod de comunicare nu este disponibil, participantii la piata sunt informati prin alte mijloace de informare disponibile.

CAPITOLUL V: COMISIOANE Art. 26 Comisionul de Tranzactionare 1. BVB percepe comision de tranzactionare atat pentru efectuarea tranzactiilor bursiere, cat si

pentru corectarea erorilor tranzactiilor inregistrate in sistemul de tranzactionare al BVB. 2. BVB percepe comision de tranzactionare pentru efectuarea tranzactiilor bursiere si pentru

corectarea erorilor tranzactiilor inregistrate in sistemul de tranzactionare al BVB, atat la vanzarea, cat si la cumpararea de instrumente financiare.

3. Cuantumul comisioanelor mentionate la alin. 1 este stabilit prin hotarare a Comitetului BVB. Acesta va fi comunicat de catre BVB tuturor participantilor.

4. Plata comisioanelor se va efectua lunar de catre participantii care tranzactioneaza in BVB, in a treia zi de tranzactionare de la incheierea lunii pentru care se face plata, pe baza rapoartelor de comision transmise de catre departamentele de specialitate ale BVB, dupa confirmarea tuturor rapoartelor de tranzactionare de catre participant.

CAPITOLUL VI: RASPUNDERI SI SANCTIUNI Art. 27 Fapte ilicite 1. Constituie fapte ilicite la regimul juridic bursier urmatoarele fapte daca, potrivit conditiilor in care au fost savarsite, nu sunt prevazute de lege ca infractiuni sau contraventii:

a) incadrarea eronata a conturilor de instrumente financiare, cu nerespectarea dispozitiilor art. 2, alin. 9-13;

b) deschiderea de catre un participant, care tranzactioneaza in BVB, de conturi proprii de instrumente financiare la un alt participant, in conditiile in care dispune de dreptul de tranzactionare a instrumentelor financiare obiect al tranzactionarii, cu incalcarea prevederilor art. 5.1, alin. 3;

c) detinerea calitatii de agent de bursa pentru mai mult de un participant, cu incalcarea prevederilor art. 5.2, alin. 8;

d) neintrunirea conditiilor de mentinere a calitatii de agent de bursa, prevazute in art. 5.2, alin. 7; e) accesarea sistemului de tranzactionare al BVB de catre angajatii participantilor in alte conditii

decat cele prevazute de reglementarile bursiere; f) transmiterea de catre agentul de bursa, a codului de utilizator si a parolei proprii de acces in

sistemul de tranzactionare catre orice alta persoana, din cadrul participantului sau din afara acesteia;

g) utilizarea codului de utilizator si a parolei de acces in sistemul de tranzactionare al BVB, de catre o alta persoana decat cea autorizata sau utilizarea unui alt cod de utilizator si a unei alte parole decat cele proprii, de catre o persoana autorizata;

h) intocmirea, transmiterea si introducerea ordinelor de bursa in alte conditii decat cele prevazute la art. 6;


18

i) furnizarea de informatii false in oricare din documentatiile ce privesc relatiile cu BVB sau cu clientii;

j) efectuarea oricarei fapte care afecteaza regularitatea desfasurarii tranzactiilor, produce daune BVB sau prejudiciaza imaginea BVB.

2. Savarsirea cu intentie sau din culpa, prin actiune sau inactiune, dupa caz, a vreuneia dintre faptele

ilicite la regimul juridic bursier stabilite la alin. 1 al prezentului articol, se sanctioneaza potrivit prevederilor Regulamentului nr. 8 privind sanctionarea faptelor ilicite la regimul juridic bursier savarsite de participanti si de agentii de bursa.

3. Constatarea savarsirii faptelor ilicite la regimul juridic bursier prevazute la alin. 1 lit. a)–h),

investigarea acestora si propunerea de individualizare a sanctiunii bursiere aplicabile, sunt de competenta departamentului de specialitate al BVB, care procedeaza in acest sens cu respectarea prevederilor cuprinse in Regulamentul nr. 8 privind sanctionarea faptelor ilicite la regimul juridic bursier savarsite de participanti si de agentii de bursa si in celelalte reglementari bursiere.

4. Constatarea savarsirii faptelor ilicite la regimul juridic bursier prevazute la alin. 1 lit. i) si j),

investigarea acestora si propunerea de individualizare a sanctiunii bursiere aplicabile sunt de competenta Comisiei de Etica si Conduita, care procedeaza in acest sens cu respectarea prevederilor regulamentului propriu de organizare si functionare si ale celorlalte regulamente bursiere aplicabile.

buletin 20 2005 anexa regulamentul 04 decizia 1525 2004

Documents