(05) analiza tehnica
Post on 21-Jul-2016
122 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Indicatori bursieri de
analiza tehnica
Lect. Univ. drd. Iulian Panait
hyperion@iulianpanait.rowww.iulianpanait.ro
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Ce este analiza tehnica ?
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Ce este Analiza Tehnica ? (1)
Un suport obiectiv pentruluarea deciziilor de cumparare/vanzare
Presupune indentificareaunor modele de evolutie a pretului cu sanse mari de a se repeta in viitor
Necesita analiza unor seriiistorice de date formate din maxim 6 tipuri de elemente: deschidere, minim, maxim, inchidere, volum, open interest
Valabila pe toate pietele, pentru orice orizont de timp
Completeaza analizafundamentala
3
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Ce este Analiza Tehnica ? (2)
o Analiza tehnica studiaza evolutia pietelor financiare. Teoretic putemaplica analiza tehnica pentru orice tip de instrument tranzactionat pe o piata organizata
o “Chartistii” studiaza numai formatiunile grafice (double top, cap-si-umeri etc) sau trendurile in timp ce “analistii tehnici” utilieaza pelanga formatiunile grafice si indicatorii de analiza tehnica (formulematematice/statistice derivate din miscarile de pret)
o Analiza tehnica presupune ca toata informatia relevanta pentru piataeste deja inclusa in pret, cu exceptia evenimentelor “soc” de tipuldezastrelor naturale, declaratiilor de razboi etc.
o Analiza fundamentala mizeaza pe o relatie directa de tip cauza-efectintre valoarea economica a unui activ si evolutia pretului sau de piata. Analiza tehnica insa isi propune sa identifice schimbarile de trend care preced modificarile fundamentelor economice pentru ca intotdeaunapiata anticipeaza evolutia economica viitoare
o Psihologia investitorilor este surprinsa foarte bine de analiza tehnica
4
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Conditii ideale pt. Analiza Tehnica
Lichiditate
Costuri reduse de tranzactionare
Spread-uri minime si cat mai putine GAP-uri de pret
5
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Comparatii intre tipuri de piete
6
MiciF. miciF. mariMariMiciSpread-uri
DeseF. rareF. deseRareRareGap-uri
ScazuteF. scazuteScazuteScazuteRidicateCosturi de tranzact.
MareMareF. redusaRedusaRedusa/medie
Lichididate
Burse externe
ForexOptiuniBMFMS
Futures BMFMS
ActiuniBVBConditii
• Piata forex este piata ideala pentru aplicarea analizei tehnicechiar si pe termen scurt (intraday).
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Curente de opinie in A.T. (1)
Analiza exclusiva a formatiunilor grafice (chartisti)
7
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Curente de opinie in A.T. (2)
Teorii care incearca sa identifice modele repetitive (cicluri) de evolutie a trendurilor: teoria Dow Jones, teoria Elliott Wave.
8
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Curente de opinie in A.T. (3)
Analiza tehnica bazata pe indicatori
9
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Cele mai utilizate tipuri de grafice
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Tipuri de grafice - linie
Cel mai simplu tip de grafic. Scapa insa multe detalii.
11
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Tipuri de grafice – bara (1)
Utilizat mult de europeni. Contine toate informatiile utile
12
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Tipuri de grafice – bara (2)
o Lungimea barei reprezinta amplitudinea de variatie a zilei (maxim – minim)
o Pretul de deschidere este reprezentat printr-o linieorizontala situata in partea din stanga a barei verticale
o Pretul de inchidere este reprezentat prin o linieorizontala situata in partea din dreapta a barei verticale
13
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Tipuri de grafice – lumanare (1)
Utilizat mult de asiatici. Contine toate informatiile utile
14
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Tipuri de grafice – lumanare (2)
15
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Tipuri de grafice – “point and figure”
Foarte rar utilizate. Au avantajul ca evidentiaza foartebine nivelurile de suport si de rezistenta
16
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Linii de suport si rezistenta
Trenduri
Tarie relativa a trendurilorraportata la indicii pietei
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Suport si rezistenta (1)
Regula: o linie orizontala de suport se traseaza pornind de la un punct de minim semnificativ din trecut;
Regula: o linie orizontala de rezistenta se traseaza pornindde la un punct de maxim semnificativ din trecut;
Atat suportul cat si rezistentasunt cu atat mai puternice cu cat punctul de extrem de la care pornesc este maisemnificativ;
De regula suportul si rezistentasunt retestate in timp. Daca elese valideaza din nou atuncicapata mai multa semnificatie
18
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Suport si rezistenta (2)
Suportul reconfirmat devineasadar foarte puternic;
Reciproc, atunci cand o linie de suport sau de rezistentacedeaza avem un prim semnalca un nou trend a fost initiat
Noul trend este cu atat maiputernic cu cat linia de suportsau de rezistenta era maisemnificativa
Atentie! Uneori se intampla ca strapungerile sa fie “false”, adica sa dureze doar 1-2 perioade dupa care cotatiilerevin la pozitia initiala
19
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Suport si rezistenta (3)
Tehnici de tranzactionareutilizand liniile de sup./rez.:
Cumparam la confirmareasuportului cu stop loss la mica distanta sub suport
Vindem la confirmarearezistentei cu stop loss la mica distanta deasupra acesteia
Cumparam la strapungereaclara a rezistentei cu stop loss la mica distanta sub aceasta
Vindem la strapungereasuportului cu stop loss la mica distanta deasupra acestuia
20
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Suport si rezistenta (4)
Adesea, o linie de suport foarteimportanta care este strapunsadevine rezistenta importanta;
Reciproc, cand o linie de rezistenta este strapunsa ea devine suport
21
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Suport si rezistenta (5)
22
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (1)
Regula: un trend ascendent se defineste ca o succesiune de minime in cresteresi maxime de asemenea in crestere
Regula: un trend descendent se defineste ca o succesiune de maxime in scaderesi minime de asemenea in scadere
23
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (2)
24
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (3)
Regula: o linieascendenta de trend se traseaza unind douaminime consecutive de cu semnificatie similara
Regula: un canal ascendent are ca limitainferioara o linieascendenta de trend iarca limita superioara o paralela la linia de trend trasata pentru a treceprin cel mai semnificativpunct de maxim
25
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (4)
Regula: o liniedescendenta de trend se traseaza unind douamaxime consecutive de cu semnificatie similara
Regula: un canal descendent are ca limita superioara o liniedescendenta de trend iar ca limita inferioara o paralela la linia de trend trasata pentru a treceprin cel mai semnificativpunct de minim
26
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (5)
Liniile de trend pot avea semnificatiidiferite:
cele care rezista peperioade lungi de timp si unescextreme importante de pretse numesc liniiprimare de trend;
liniile trasate petermen scurtpoarta denumireade trendurisecundare si au o semnificatie mairedusa
27
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (6)Reguli de tranzactionare petrend ascendent:
Cumparam la testarea linieiascendente de trend, cu stop loss la mica distantasub linia de trend
Vindem la strapungereadecisiva a liniei de trend
28
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (7)
29
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Trenduri (8)Reguli de tranzactionare petrend descendent:
vindem la testarealiniei descendentede trend, cu stop loss la mica distanta deasupraliniei de trend
Cumparam la strapungereadecisiva a liniei de trend
30
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Performanta relativa la indice (1)
Un “market outperformer” esteun titlu care:
atunci cand piata creste are o evolutie mai accelerata decatmedia (indicele pietei)
atunci cand piata scade are o scadere mai redusa ca amploare decat indicele
Un “market underperformer”este un titlu care:
atunci cand piata creste are o evolutie mai slaba decat media (indicele pietei)
atunci cand piata scade are o scadere mai accelerata ca amploare decat indicele
31
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Performanta relativa la indice (2)
Pe o piata in crestere este de dorit sa avem in portofoliu cat mai multe companii cu performanta superioaraindicelui pentru ca astfel vomobtine o crestere mai bunadecat media pietei
De asemenea, pe o piata in scadere ne vom dori sa fim cat mai mult lichizi sau cel mult saavem in portofoliu companiimai stabile decat indicelepentru ca astfel vom suferiscaderi mai reduse fata de media pietei (vom pierde maiputini bani)
32
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Performanta relativa la indice (3)
Performanta relativa a uneiactiuni fata de indicele pietei se poate calcula in 3 moduri:
Scazand din variatia relativa a pretului variatia relativa a indicelui pe perioada respectiva(P1-P0)/P0 – (I1-I0)/I0
Impartind variatia relativa a pretului la variatia relativa a indicelui pe perioada respectiva[(P1-P0)/P0] / [(I1-I0)/I0]
Impartind direct pretul la indice si reprezentand graficcurba respectiva pe o perioadamai lunga de timp. O curba in crestere identifica un “market outperformer” in timp ce o curba in scadere identifica un “market underperformer”
33
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Retragerile Fibonacci
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Retragerile Fibonacci (1)Leonardo Fibonacci din Pisa, cunoscut matematician din secolul XIII
Proportiile dintre numereleconsecutive ale siruluiFibonacci sunt frecvent intalnitein natura
Cel mai adesea in evolutiilepreturilor actiunilor suntintalnite fractiile
0,382
0,618
1,618
2,618
35
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Retragerile Fibonacci (2)Dupa orice trend ascendentprelungit are loc o corectie de pret. Statistic s-a observat ca nivelurile de retragere cel maides intalnite sunt:
38,2% din amplitudineacresterii
50% din amplitudinea cresterii
61,8% din amplitudineacresterii
O corectie mai adanca de 61,8% din cresterea anterioaraare toate sansele sa fie de faptnu o corectie ci un nou trend descendent
36
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Retragerile Fibonacci (3)Nivelurile retragerilor Fibonacci constituie zone de suport saude rezistenta (dupa caz)
De regula un trend foarteputernic se va corecta doarpana la nivelul de 0,382 sau celmult 0,50 in timp ce un trend mai slab poate avea si corectiide peste 0,50 pana la 0,618
Daca unul din nivelurile de suport Fibonacci este confirmatel constituie o bunaoportunitate de cumparare in ipoteza in care trendulascendent va fi reluat
37
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Retragerile Fibonacci (4)
38
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Pivoti si nivelurile aferente de suport si rezistenta
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Pivoti (1)Pivotul de pret este un nivel de referinta pentru o perioada mailunga de timp, calculat luand in considerare maximul, minimulsi pretul de inchidere al perioadei respective.
Cei care tranzactioneaza intra-day folosesc ca referinta pivotulzilei anterioare
Cei care tranzactioneaza peinterval de cateva zile saucateva saptamani folosescpivotii saptamanali sau lunari
Pivot = (O+H+L)/3
40
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Pivoti (2)
41
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Pivoti (3)Pornind de la Pivot se pot calcula niveluri aditionale de suport si de rezistenta:
n S1:=2*Pivot-Hn S2:=Pivot-(H-L)n S3:=2*Pivot-(2*H-L)
n R1:=2*Pivot-Ln R2:=Pivot+(H-L)n R3:=2*Pivot+(H-2*L)
Toate valorile care intra in calcului pivotului si nivelurilorde suport si rezistenta suntcele din perioada anterioara (zi, saptamana, luna etc)
42
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Pivoti (4)
43
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Formatiuni grafice
Ø Double TopØ Double BottomØ Cap si umeriØ Consolidare in triunghi
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (1)
“Double top”
Este o formatiune de schimbare de trend
Cu cat cele doua varfuri se aflala o distanta mai mare in timpcu atat semnificatia formatiuniieste mai ridicata
Teoretic un “double top” esteconfirmat numai dupa ce pretulscade sub minimul segmentuluidintre cele doua varfuri
Permite calculul unui obiectivde pret situat la o distanta de cele doua varfuri egala cu dublul distantei dintre varfuri sisegmentul de mijloc
Cele doua varfuri nu trebuie safie perfect egale. Pot existavariatii de +/- 5% intre ele
45
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (2)
“Double top”
Un double top valid apare in mod obligatoriu numai dupa un trend ascendent prelungit.
Orice formatiune care apare in zona minimelor nu poate ficonsiderata un double top demn de incredere
Cele mai bune rezultate suntobtinute atunci cand se asteapta confirmareastrapungerii liniei de baza(“neckline”)
Cei care vand imediat ce se contureaza al doilea varf pot avea supriza ca trendulascendent sa continue
46
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (3)
47
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (4)
“Double bottom”
Este tot o formatiune de schimbare de trend
Cu cat cele doua minime se afla la o distanta mai mare in timp cu atat semnificatiaformatiunii este mai ridicata
Teoretic un “double bottom”este confirmat numai dupa cepretul creste peste maximulsegmentului dintre cele douaminime
Permite calculul unui obiectivde pret situat la o distanta de cele doua minime egala cu dublul distantei dintre minimesi segmentul de mijloc
Cele doua minime nu trebuiesa fie perfect egale. Pot existavariatii de +/- 5% intre ele
48
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (5)
“Double bottom”
Un double bottom valid aparein mod obligatoriu numai dupaun trend desscendentprelungit.
Orice formatiune care apare in zona maximelor nu poate ficonsiderata un double bottom demn de incredere
Cele mai bune rezultate suntobtinute atunci cand se asteapta confirmareastrapungerii liniei de baza(“neckline”)
Cei care cumpara imediat ce se contureaza al doilea minim pot avea supriza ca trenduldescendent sa continue
49
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (6)
50
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (7)
“Triunghi”
Este tot o formatiune de continuare de trend
Exista in trei mari tipuri de triunghiuri: orizontal(simetric), ascendent saudescendent
Permite calculul unui obiectivde pret situat la o distanta de varf (“apex”) egalaamplitudinea sa la baza
Apare atat in cadrul graficelorpe termen lung cat mai ales in cadrul celor pe termen scurt sifoarte scurt (intraday)
51
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (8)
52
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (9)
Triunghi ascendent Triunghi descendent
53
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (10)
“Cap si umeri”
Este de asemenea o formatiune de schimbare de trend
Se aseamana destul de mult ca semnificatie si comportamentcu double top si double bottom
Apare atat in varianta standard cat si sub forma inversata
Teoretic aceasta formatiuneeste confirmata numai dupa cepretul strapunge linia umerilor(“neckline”)
Permite calculul unui obiectivde pret situat la o distanta de linia umerilor egala distantadintre “cap” si linia umerilor
54
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Formatiuni grafice (11)
55
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Formatiuni grafice
Ø Bibliografie:
Ø Thomas N. Bulkowski – “Encyclopedia Of Chart Patterns”
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Indicatori de trend
Ø Medii MobileØ MACDØ ADX
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Medii mobile (1)Cel mai simplu indicator de analiza tehnica
Poate fi de mai multe tipuri:
Simpla
Exponentiala
Ponderata cu volumul
Variabila
etc
Se calculeaza atat pe termenscurt (3, 5, 10, 14, 21perioade) cat si pe termenmediu si lung (50, 80, 100,144, 200 perioade)
Da rezultate foarte bune atuncicand piata este pe trend
Da multe semnale false atuncicand piata este in consolidare
58
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Medii mobile (2)Adesea mediile mobile se comporta ca niveluri de suportsau de rezistenta pe termenmediu si lung
Exista cel putin 3 strategiidiferite de tranzactionarebazate pe medii mobile:
Semnale de cumparare/vanzare la intersectia dintre pret si media mobila
Semnale de cumparare/ vanzare la intersectia dintredoua medii mobile, una petermen scurt si cealalta petermen lung
Pe fondul unui trend ascendentfoarte puternic si durabil se cumpara cand pretul are micicorectii care il aduce in zonamediei mobile
59
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Medii mobile (3)
60
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Medii mobile (4)
61
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Medii mobile (5)
62
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
MACD (1)Linia MACD se construieste prindiferenta a doua medii mobile exponentiale, una pe termenscurt (12 perioade) si una petermen mediu (26 perioade)
Peste linia MACD se traseaza o medie mobila exponentiala de 9 perioade care constituie liniade semnal
Patru tipuri de strategii
Semnale date de intersectiileliniei MACD cu linia se semnal
Semnale date de intersectialiniei MACD cu nivelul 0 al graficului
Divergentele dintre linia MACD si evolutia pretului
Pozitii de supra-cumparare sausupravanzare ale liniei MACD
63
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
MACD (2)
64
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
MACD (3)
65
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
MACD (4)
66
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
ADX (1)Indicator complex de trend format din 3 componente:
Linia ADX care indica fortatrendului (sub 20 trend slab, peste 20 trend semnificativ)
+DI indica forta miscariiascendente
-DI indica forta miscariidescendente
Semnalele de tranzactionaresunt date de intersectiile celordoua linii (+DI si –DI) cu conditia ca ADX sa se situezepeste pragul de 20
67
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
ADX (2)
68
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
ADX (3)
69
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
ADX (4)
70
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Oscilatori
Ø RSI (Relative Strength Indicator)
Ø StochasticsØ CCI (Commodity Channel Index)
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
RSI (1)Unul dintre cei mai popularioscilatori:
Variaza intre 0 si 100
Semnalele de tranzactionare suntdate de:
Plasarea peste nivelul de 70 siapoi coborarea sub acesta faptcare da o indicatie de vanzare
Plasarea sub nivelul de 30 siapoi urcarea peste acesta faptcare da o indicatie de cumparare
Divergenta cu evolutia pretului
De regula se calculeaza pentru 5, 7, 9, 14 sau 21 perioade
Ca toti oscilatorii este foartebun pentru perioadele de consolidare dar da multesemnale false in perioadele de trend puternic
72
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
RSI (2)
73
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
RSI (3)
74
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Stochastics (1)Variaza intre 0 si 100
Semnalele de tranzactionare suntdate de:
Plasarea peste nivelul de 80 siapoi coborarea sub acesta faptcare da o indicatie de vanzare
Plasarea sub nivelul de 20 siapoi urcarea peste acesta faptcare da o indicatie de cumparare
Intersectia cu media mobila de semnal (linia punctata)
Divergenta cu evolutia pretului
De regula se calculeaza pentru 5, 7, 9, 14 sau 21 perioade
Ca toti oscilatorii este foartebun pentru perioadele de consolidare dar da multesemnale false in perioadele de trend puternic
75
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Stochastics (2)Calculul se realizeaza in mai multeetape:
Linia de baza de termina dupaformula: (pretul de inchidere al zilei – minimul perioadei)/ (maximul perioadei – minimulperioadei)
Acestei linii de baza i se aplica o medie mobila pe termen scurtpentru a o uniformiza
Peste indicatorul obtinut astfel se aplica inca o medie mobila peperioada scurta care constituie liniade semnal (punctata)
Cel mai popular Stochastics se calculeaza pentru 14,5,5 perioade
O varianta inedita de a utilizaStochastics pentru a genera semnale de tranzactionare este sacumparam cand trece peste nivelul50 si sa vindem cand coboara sub acesta
76
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Stochastics (3)
77
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
CCI (1)Este un indicator de tip “contrarian”, ceea ce il poate face foarte periculos in perioadele de trend puternic daca este interpretatdupa modelul clasic
Variaza deasupra si sub nivelul 0
Semnalele clasice de tranzactionaresunt date de:
Plasarea peste nivelul de 200 siapoi coborarea sub 100 faptcare da o indicatie de vanzare
Plasarea sub nivelul de -200 siapoi urcarea peste -100 faptcare da o indicatie de cumparare
Semnalele moderne se utilizeaza in perioadele de trend si sunt date de:
Trecerea peste nivelul 100 determina o cumparare iarcoborarea sub -100 determinao vanzare
78
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
CCI (2)
79
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
CCI (3)
80
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Indicatori de volatilitate
Ø StdDev (abaterea standard)
Ø ATR (Average True Range)
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
StdDevAbaterea standard este unuldintre cei mai cunoscutiindicatori statistici
Rolul sau este de a masuraamplitudinea fluctuatiilor uneiserii statistice de date in jurulmediei sale, adica de a da o masura a volatilitatii
Cu cat pretul are o miscarimai ample si alternante, atatin sens ascendent cat sidescendent pe perioadescurte de timp, cu atatvolatilitatea este mai ridicata
Nu se foloseste individual cidoar in combinatii
82
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Average True Range (ATR)Masoara amplitudinea mediede variatie in decurs de o zi, pentru o anumita perioada tetimp
“True Range” = H – Min(L, Cprecedent)
ATR(14)=Media pe 14 zile a “True Range”
Este tot o masura a volatilitatii care spredeosebire de StdDev se comporta foarte bine si in perioadele de trend
De asemenea, nu se folosesteindividual ci numai in combinatii
83
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Benzi de pret
Ø Bollinger BandsØ Keltner BansØ Donchian Channels
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Bollinger Bands (1)Create de John Bollinger
“Bollinger on Bollinger Bands”www.bollingeronbollingerbands.com/
www.bollingerbands.com/
Linia de mijloc este o mediemobila simpla (de regula pe20 de perioade)
Linia superioara se construieste adaugand la media mobila simpla un numar de deviatii standard
Linia inferioara se construieste scazand din media mobila simpla un numar de deviatii standard
85
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Bollinger Bands (2)De regula se foloseste o medie pe20 de zile si un numar de 2 deviatiistandard. In acest caz benzilecontin intreaga micare a pretului cu o probabilitate de 95%
In perioadele de volatilitate ridicatabenzile se largesc (pentru ca StdDev creste) iar in zonele de acalmie se ingusteaza
De regula o miscare initiata pe unadintre cele doua benzi exterioaretraverseza mijlocul benzilor siajunge pana la banda exterioaraopusa
In strategiile de tranzactionare se foloseste impreuna cu un oscilatorsau un indicator de momentum (RSI, Stochastics, foarte rar chiar siMACD)
86
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Bollinger Bands (3)Trei tipuri importante de strategii de tranzactionare:
“the squeeze” presupune speculareamomentelor in care benzile se ingusteaza foarte mult si apoi se tranzactioneaza in directia “break-out-ului”
“the rejection” presupune urmarireasituatiilor in care o data ajuns la unadintre benzile exterioare pretul esterespins si da semne clare de inversare de tendinta. De regula in astfel de situatii se folosesteimpreuna cu un indicator de momentum pentru a cofirmaslabirea miscarii anterioare
“reversal” atunci cand pretul face maxime in afara benzilor urmate de maxime in interiorul benzilor. Acestaeste un potential moment de reversal care trebuie confirmat cu un oscilator sau un indicator de momentum
87
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Bollinger Bands (4)
88
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Bollinger Bands (5)
89
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Keltner Bands (1)Create de Chester Keltner
Linia de mijloc linia de pivot (H+L+C)/3 decalatacu o zi in urma
Linia superioara se construieste adaugand la media mobila exponentiala2,5 x ATR(10)
Linia inferioara se construieste scazand din media mobila exponentiala2,5 x ATR(10)
Se foloseste impreuna cu indicatori de momentul genRSI sau MACD
Este un precursol al benzilorBollinger
90
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Keltner Bands (2)Semnalul de cumparare estedat atunci cand pretul de inchidere se situeaza pestebanda superioara
Semnalul de vanzare este datatunci cand pretul de inchiderese situeaza sub bandainferioara
O data aparut un semnal de cumparare sau de vanzare se pastreaza pozitia pana la aparitia unui semnal contrar
S-a observat ca semnalele de iesire sunt destul de multintarziate si ca atare au o eficienta scazuta
O strategie de exit mai timpuriepresupune utilizarea RSI, MACD sau a liniilor de trend side suport/rezistenta
91
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Keltner Bands (3)
92
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Donchian (1)Sunt de fapt benzi de prettrasate la nivelul minimelorsi maximelor ultimeiperiode
Stau la baza celebruluisistem de tranzactionare“turtles”
www.turtletrader.com
Evidentiaza foarte binestarea pietei: trend sauconsolidare
Perioadele cele mai utilizatein calculul benzilor sunt 5 –10 – 20 zile
Dau rezultate foarte bunepe o piata aflata in trend petermen lung dar genereazamulte semnale false pe o piata in consolidare
93
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Donchian (2)
94
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Donchian (3)
95
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Donchian (4)
96
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Metode clasice de analiza tehnica
Indicatori de volum
Ø On Balance Volume (OBV)Ø Money Flow IndexØ Chainkin Money Flow
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
VolumVolmul de tranzactionareconstituie o informatieextrem de imporantanta cu privire la evolutia uneiactiuni
Volum ridicat semnificainteres ridicat si reversul
Adesea un “break-out” care nu este confirmat de un volum in crestere constituieun semnal fals
In perioadele de consolidarevolumul scade foarte mult
Volume ridicate se observamai ales la inceput si la final de trend
98
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
On Balance VolumeO forma de a liniariza graficulde volum
Daca in ziua curenta pretul a crescut atunci la valoarea din sedinta precedenta a indicatorului se adaugavolumul de tranzactionare din sedinta curenta
Daca in ziua curenta pretul a scazut atunci din valoarea din sedinta precedenta a indicatorului se scadevolumul de tranzactionare din sedinta curenta
Se urmaresc divergenteledintre OBV si pret
Ca orice alta divergenta estedoar un semnal de alarma, nu unul efectiv de cumpararesau de vanzare
99
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
lect. univ. drd. Iulian Panaithyperion@iulianpanait.ro
Money Flow Index
100
PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com
top related