Clasificare BT: Uz Intern

saptamanal de analiza tehnica pe actiuni BVB

25IUN18

1

22/Iun/18 ∆% S/S ∆% L/L ∆% A/A

BET 8,108.84 ▼ -1.13 ▼ -3.80 ▼ -2.73

BET-FI 37,145.15 ▼ -2.17 ▼ -2.53 ▲ 11.81

BET-NG 684.42 ▼ -0.57 ▼ -3.41 ▼ -3.66

BET-XT 752.54 ▼ -1.34 ▼ -2.98 ▼ -0.40

BETPlus 1,214.59 ▼ -1.16 ▼ -3.67 ▼ -1.61

ROTX 16,739.32 ▼ -1.13 ▼ -3.72 ▲ 1.80

-3.5%

-3.0%

-2.5%

-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

15/06/2018 15:30 19/06/2018 7:30 20/06/2018 8:30 21/06/2018 9:30 22/06/2018 10:30

BET-NG

BET

BET-FI

-1.1%

-2.2%

140

150

160

170

180

3.14%

1.10%0.92%

0.42% 0.33%

ALR SNG EL CMP COTE -6.67% -6.30%

-4.04%-3.23%

-2.97%

SFG SIF1 TEL BVB IARV-0.6%

Clasificare BT: Uz Intern 2

IN ULTIMUL UPDATE...

04 IUN 18: “Corectia s-a adancit pana la urma dincolo de

cazul extrem, pe care il prevedeam la 0.8-0.78. Cu toate

astea, zona respectiva ramane relevanta in continuare, dar

ca rezistenta. De partea cealalta, am identificat potentiale

suporturi intre 0.72 si 0.7. [...] faptul ca preturile au

inregistrat un declin aproape neintrerupt pana la o serie

relevanta de praguri Fibonacci, dublat de pozitionarea

favorabila a oscilatorilor, sustin scenariul incheierii

corectiilor in preajma nivelurilor curente.”

________________________________________

In linie cu asteptarile noastre din cea mai recenta analiza,

nivelul ce se contura drept suport potential (0.72) a captat

rapid interesul investitorilor, iar reactia ulterioara a condus

preturile la pragul 0.78, cel pe care il prevedeam ca noua

rezistenta.

Ramanem acum in expectativa, fiindca atat semnalele

tehnice clasice, cat si graficul point & figure (PNF) ne

indica intervalul 0.78-0.8 ca o zona relevanta din punct de

vedere a evolutiei viitoare a trendului, aceasta fiind singura

care ne mai desparte de o reluare a cresterilor de

ansamblu.

SMA50

PNF3x0.005

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

negativ pozitiv pozitiv sub performant

0.78

0.72-0.7

0.85-0.86

0.8

SUPORT ANTICIPAT

REZISTENTA ANTICIPATA

Clasificare BT: Uz Intern 3

IN ULTIMUL UPDATE...

18 IUN 18: “In linie cu asteptarile noastre, suportul 1.9 s-a

dovedit suficient de solid pentru a starni interesul la

cumparare al investitorilor, insa reactia pietei nu a fost

inca suficient de puternica pentru a putea permite

penetrarea rezistentei de la 2.05. Ramanem asadar in

expectativa, fiindca pana nu trecem de nivelul critic 2.05

riscam ca orice miscari pozitive ale pietei sa fie doar

reveniri intr-un trend de ansamblu negativ.”

________________________________________

In cursul sedintei de tranzactionare de astazi, pretul a

fortat rezistenta de la 2.05, cea pe care o aminteam

saptamana trecuta ca prag de urmarit pentru validarea

reluarii trendului ascendent (aici se suprapun limita

superioara a trendului descendent din ultimele luni si doua

niveluri Fibonacci relevante).

Urmatorul nivel cheie l-am ajustat acum de la 2.23 la 2.14,

acolo unde identificam o fosta zona de maxim din toamna

trecuta si o serie de proiectii Fibonacci.

SMA50

PNF3x0.01

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

pozitiv pozitiv pozitiv sub performant

2.05

2.14

1.9

1.75

2.0

GAP

Clasificare BT: Uz Intern 4

IN ULTIMUL UPDATE...

11 IUN 18: “Acum suntem in recuperare, iar urmatorul

nivel relevant este 26 – acesta se constituie ca posibila

rezistenta, dar, mai important, e pragul peste care am

considera ca piata a reintrat in teritoriu pozitiv.”

________________________________________

La momentul celui mai recent raport stabileam 26 ca nivel

de interes, dincolo de care am avea confirmarea necesara

reintrarii pietei pe parcurs ascendent.

Evolutia recenta ne-a permis sa ajustam cu o mai mare

acuratete nivelul de referinta la 25.5, acolo unde gasim atat

gap-ul lasat in urma de data ex-dividend (in luna mai), cat

si o fosta zona de suport de la inceputul lui 2016. Daca

piata va urca in urmatoarele sedinte peste nivelul amintit,

am avea unda verde la recuperari semnificative, iar primul

nivel pe care am miza e la 27.8.

SMA50

PNF3x0.1

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

negativ negativ pozitiv sub performant

27.8

22

25.5

23

29.2

GAP

Clasificare BT: Uz Intern 5

IN ULTIMUL UPDATE...

11 IUN 18: “Cu toate acestea, miscarea nu a scos DIGI din

parametrii canalului de ansamblu descendent, preturile

oprindu-se exact la confluenta de rezistente critice din

jurul lui 35 (34.2-35.8). Astfel, cu toata agresivitatea

miscarii, implicatiile pozitive pe termen lung raman sub

semnul intrebarii atata vreme cat piata evolueaza sub

rezistentele din jurul lui 35.”

________________________________________

Asa cum atentionam cu doua saptamani in urma,

rezistentele din preajma lui 35 si contactul cu extremitatea

superioara a canalului de ansamblu descendent au facut ca,

cel putin pentru moment, piata sa bata in retragere.

Privim acum cu interes comportamentul pretului la aceste

niveluri, fiindca pana ce nu saltam dincolo de acest prag

critic imaginea tehnica de ansamblu ramane una cu

implicatii negative. Prin urmare, desi nu excludem

posibilitatea ca scaderile modeste din ultimele sedinte

tranzactionare sa fie doar un moment de respiro inaintea

unui nou asalt asupra zonei critice din jurul lui 35,

preferam sa ramanem prudenti si sa asteptam o penetrare

clara a pragului amintit inainte de a miza pe o intrarea pe o

traiectorie pozitiva mai ampla.

SMA50

PNF3x0.05

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

pozitiv pozitiv pozitiv sub performant

35.8

25.5-24.7

31.5

37.5

34.2

27.6

REZISTENTA

ANTICIPATA

Clasificare BT: Uz Intern 6

Data fiind ajustarea ex-dividend de astazi, ajustam acum

nivelurile de pret de interes pentru perioada urmatoare.

Ne asteapta, asadar, un potential nivel de suport la 330,

acolo unde se suprapun extremitatea inferioara a canalului

de pret descendent din ultimul an, un nivel Fibonacci

semnificativ, marginea de jos a gap-ului lasat in urma pe

cresterea din februarie 2017, precum si o linie de trend

ascendent multianuala.

De celalta parte, o revenire a preturilor peste confluenta de

rezistente din jurul lui 355 ar constitui un prim semnal al

reluarii miscarilor pozitive in cadrul intervalului de variatie

in care preturile au oscilat in ultima perioada, intre 355 si

410.

SMA50

PNF3x1.0

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

negativ negativ negativ sub performant

300

410

390

360-355

330

GAP

Clasificare BT: Uz Intern 7

IN ULTIMUL UPDATE...

11 IUN 18: “Asa cum avertizam inca din luna aprilie,

actiunile EL au ajuns sa se tranzactioneze aproape de 9.6,

unde confluenta Fibonacci poate furniza suporturi suficient

de solide incat sa opreasca trendul descendent – care a dus

cotatiile de la un maxim de 15 cu numai un an in urma,

pana la 10, acum – si chiar sa antreneze o schimbare de

directie.”

________________________________________

In cursul saptamanii trecute am vazut cotatia EL coborand

usor sub nivelul de suport prevazut de noi la 9.6, insa zona

a generat suficient interes la cumparare pentru ca piata sa

urce imediat inapoi peste acesta.

Cu toate acestea, abordarea noastra ramane pe mai departe

una precauta, fiindca doar o penetrare a rezistentei de la

10.5 ne-ar confirma incheiera intregii etape corective

demarate la maximele din luna mai 2017.

SMA50

PNF3x0.05

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

negativ negativ negativ sub performant

10.5

9.6

11

11.8

NIVEL ANTICIPAT

Clasificare BT: Uz Intern 8

IN ULTIMUL UPDATE...

04 IUN 18 : “Scaderea e deja mai ampla ca timp si imediat

la fel de ampla si in puncte comparativ cu faza initiala de

crestere, astfel ca mergem mai degraba pe ideea unui trend

negativ conturat de la maximele din vara lui 2017, decat pe

cea a unei simple corectii. Cu toate acestea, nu e neaparat

necesar sa coboram sub minimele post-listare: scaderile pe

M se pot limita la 28.5 sau, intr-un caz mai pesimist, 26.7,

dupa care putem asista la o redresare, o schimbare pozitiva

de directie. Semnele pozitive pe termen mediu si lung vin

peste 31, respectiv 34.”

________________________________________

Cotatia M s-a mentinut, pana la urma, in parametrii

canalului de trend descendent din ultimul an, corectia

limitandu-se la primul dintre nivelurile prevzaute in

raportul nostru de la inceputul lunii, respectiv 28.5. Mai

mult, am revenit acum peste 31, adica o prima rezistenta

care a cazut, fapt ce poate semnala debutul unei miscari

pozitive mai ample.

Urmarim in continuare rezistenta de la 33, care, in lumina

evolutiilor recente, ni se pare acum mai relevanta decat 34.

SMA50

PNF3x0.1

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

negativ pozitiv pozitiv sub performant

31

28.5

34.2

26.7

SUPORT ANTICIPAT

33

GAP

Clasificare BT: Uz Intern 9

SECTOR COMPANIE SIMBOL PRET CURENT TREND MINOR SUPORT REZISTENTA

FONDURI FONDUL PROPRIETATEA FP 0.885 DESCENDENT 0.88 0.925

FONDURI SIF BANAT CRISANA SIF1 2.45 NEUTRU 2.42 2.57

FONDURI SIF MOLDOVA SIF2 1.366 ASCENDENT 1.35 1.5

FONDURI SIF TRANSILVANIA SIF3 0.216 NEUTRU 0.204 0.222

FONDURI SIF MUNTENIA SIF4 0.746 DESCENDENT 0.72 0.78

FONDURI SIF OLTENIA SIF5 2.075 NEUTRU 2 2.14

BANCI BANCA TRANSILVANIA TLV 2.355 RESTRICTIONAT RESTRICTIONAT RESTRICTIONAT

BANCI BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE BRD 13.04 NEUTRU 13 13.7

BANCI PATRIA BANK PBK 0.101 DESCENDENT 0.1 0.124

ALTE SERVICII FINANCIARE BURSA DE VALORI BUCURESTI BVB 24.6 NEUTRU 23 25.5

ALTE SERVICII FINANCIARE TRANSILVANIA BROKER DE ASIGURARE TBK 11.8 DESCENDENT 11.4 12.6

ALTE SERVICII FINANCIARE SSIF BRK FINANCIAL GROUP BRK 0.0808 DESCENDENT 0.075 0.082

TELECOMUNICATII DIGI COMMUNICATIONS DIGI 33.05 NEUTRU 31.5 34.2

UTILITATI SNTGN TRANSGAZ TGN 341 NEUTRU 330 360

UTILITATI CNTEE TRANSELECTRICA TEL 19.5 NEUTRU 19.5 21

UTILITATI SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA EL 9.7 NEGATIV 9.6 10.5

UTILITATI SN NUCLEARELECTRICA SNN 7.5 DESCENDENT 7 7.6

PETROL & GAZE OMV PETROM SNP 0.308 ASCENDENT 0.3 0.33

PETROL & GAZE SNGN ROMGAZ SNG 36.55 ASCENDENT 36.2 37.5

PETROL & GAZE CONPET COTE 90 NEUTRU 90 100

PETROL & GAZE ROMPETROL RAFINARE RRC 0.0496 DESCENDENT 0.049 0.055

PETROL & GAZE ROMPETROL WELL SERVICES PTR 0.318 DESCENDENT 0.3 0.35

PETROL & GAZE OIL TERMINAL OIL 0.1502 DESCENDENT 0.14 0.162

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA ALRO ALR 3.53 - - -

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA TERAPLAST TRP 0.353 DESCENDENT 0.35 0.4

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA VRANCART VNC 0.157 DESCENDENT 0.15 0.175

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA ROMCARBON ROCE 0.157 DESCENDENT 0.15 0.165

MATERIALE DE CONSTRUCTII PREBET AIUD PREB 0.285 DESCENDENT 0.2425 0.3

MATERIALE DE CONSTRUCTII CEMACON CEON 0.78 DESCENDENT 0.735 0.8

CONSTRUCTII IMOBILIARE IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR IMP 0.902 DESCENDENT 0.9 0.95

PIESE & ACCESORII AUTO COMPA CMP 0.94 DESCENDENT 0.91 1.1

ECHIPAMENTE ELECTRICE & ELECTRONICE ELECTROMAGNETICA ELMA 0.13 DESCENDENT 0.12 0.14

APARATURA ELECTROCASNICA ELECTROARGES ELGS 1.19 DESCENDENT 1.1 1.25

INDUSTRIA AERONAUTICA IAR BRASOV IARV 8.5 DESCENDENT 8.4 9

INDUSTRIA AERONAUTICA AEROSTAR ARS 4.72 NEUTRU 4.7 4.95

INDUSTRIA AERONAUTICA TURBOMECANICA TBM 0.236 NEUTRU 0.225 0.25

INDUSTRIA NAVALA SANTIERUL NAVAL ORSOVA SNO 2.82 NEUTRU 2.6 3.15

SERVICII PORTUARE SOCEP SOCP 0.276 ASCENDENT 0.27 0.3

FARMA & SERVICII MEDICALE MEDLIFE M 32.1 NEUTRU 31 33

FARMA & SERVICII MEDICALE ANTIBIOTICE ATB 0.5 DESCENDENT 0.48 0.52

FARMA & SERVICII MEDICALE BIOFARM BIO 0.348 ASCENDENT 0.33 0.39

FARMA & SERVICII MEDICALE ZENTIVA SCD 3.41 ASCENDENT 3.4 3.7

FARMA & SERVICII MEDICALE ROPHARMA RPH 0.288 DESCENDENT 0.28 0.31

ALIMENTAR BOROMIR PROD SPCU 0.35 ASCENDENT 0.32 0.4

ALIMENTAR SPHERA FRANCHISE GROUP SFG 28.8 DESCENDENT 27.5 30

BAUTURI ALCOOLICE PURCARI WINERIES WINE 18.25 DESCENDENT 17 18.9

TURISM THR MAREA NEAGRA EFO 0.0758 DESCENDENT 0.07 0.08

TURISM TURISM FELIX TUFE 0.248 NEUTRU 0.23 0.265

Clasificare BT: Uz Intern