EVALUAREA FIRMEI DE TURISM*

ADMINISTRAREA AFACERILOR N TURISM2012 - 2013EVALUAREA FIRMEI DE TURISMProf. Univ. Dr. Gabriela Cecilia StnciulescuDrd. Daniel Bulin

Cuprins

ABORDRI N EVALUARE. DEFINIIIABORDAREA BAZAT PE ACTIVEActivul net corectat (ANC)

CursABORDRI N EVALUARE*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDRI N EVALUARE (1)**Abordarea n evaluare - o cale general de estimare a valorii prin folosirea uneia sau mai multor metode specifice de evaluare.Metod de evaluare - o cale specific de estimare a valorii, n cadrul abordrilor n evaluare.Procedur de evaluare - aciunea, modul i tehnica de ndeplinire a etapelor unei metode de evaluare.Exist 3 abordri, mai multe metode de evaluare n fiecare abordare i mai multe proceduri de evaluare n cadrul fiecrei metode de evaluare. EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDRI N EVALUARE (2)

**n evaluarea oricrui tip de proprietate, prima cerin o constituie utilizarea numai a metodelor i procedurilor de evaluare recunoscute.n multe ri sunt recunoscute trei abordri ale valorii, coninute n IVS:abordarea prin pia;abordarea prin venit; abordarea bazat pe active. EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDRI N EVALUAREDefiniii** DEFINIII:Abordarea prin pia - calea general de estimare a valorii unei ntreprinderi, pachet de aciuni sau unei aciuni, prin folosirea uneia sau mai multor metode care compar subiectul evaluat cu ntreprinderi, pachete de aciuni sau aciuni similare care au fost vndute.Abordarea prin venit - o cale general de estimare a valorii unei ntreprinderi, pachet de aciuni sau unei aciuni, prin folosirea uneia sau mai multor metode prin care valoarea este estimat prin convertirea beneficiilor (ctigurilor) anticipate n valoarea capitalului.Abordarea bazat pe active - o cale de estimare a valorii unei ntreprinderi i/sau unui pachet de aciuni utiliznd metode bazate pe valoarea de pia a activelor individuale minus datoriile. EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDRI N EVALUARE

**Legislaia din unele ri reglementeaz sau limiteaz aplicarea uneia sau mai multor abordri. n unele ri, utilizarea tuturor abordrilor este obligatorie, cu excepia cazului n care se poate demonstra lipsa informaiilor necesare sau existena altui motiv temeinic pentru omisiunea unei anumite abordri.Ori de cte ori este posibil se vor folosi metode de evaluare nscrise n toate cele trei abordri.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDAREA BAZAT PE ACTIVE**Conform GN 6: Abordarea pe baz de active (asset based approach) este calea de estimare a valorii unei ntreprinderi i/sau participaii la aceasta, utiliznd metode bazate pe valoarea de pia a activelor individuale ale acesteia, din care se scad datoriile totale.Aspecte generale ale aplicrii abordrii: principiul transformrii valorilor de nregistrare ale tuturor activelor i datoriilor nscrise n bilanul contabil n valori de pia sau n alte tipuri de valori curente adecvate;EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDAREA BAZAT PE ACTIVE(2)

** utilizarea acestei abordri, n cazul evalurii ntreprin-derilor care-i continu activitatea, trebuie s fie nsoit, n mod obligatoriu, de utilizarea metodelor adecvate nscrise n celelalte abordri ale evalurii, cu excepia cazurilor n care:reprezint o uzan pentru anumite tipuri de proprieti mici (de ex. pentru cabinete stomatologice, hoteluri, restaurante, etc.);este acceptat ca unic abordare de cei doi participani la tranzacie.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

ABORDAREA BAZAT PE ACTIVE(3)**n cazul afacerilor care-i vor nceta activitatea este singura abordare n evaluare, prin utilizarea metodei ANL;eliminarea non-valorilor, adic acele active contabile care nu au nici o valoare pentru cumprtor.

Metodele de evaluare nscrise n abordarea bazat pe active sunt:Activul net corectat (ANC)Activul net de lichidare (ANL).EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Activul net corectat (ANC)

**Activul net contabil este diferena dintre activele totale contabile i datoriile contabile totale.este necesar o rectificare a unor valori contabile ale activelor i datoriilor, ceea ce presupune o activitate migloas a evalua-torului n utilizarea metodei Activului Net Corectat (ANC). crearea unui tablou care s reprezinte o reflectare corect a realitii economice a patrimoniului unei ntreprinderi.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**Formulele de calcul: ANC=Active totale corectateDatorii totale corectateiANL=ANCcheltuieli de nchiderecheltuieli de lichidareEtapele metodei ANC:Preluarea bilanului contabil, anexelor sale i a listing-urilor cu situaia tuturor activelor i datoriilor ntreprinderii, la data evalurii. Verificarea prin inspecii a concordanei dintre situaia scriptic a activelor i situaia din teren.

Activul net corectat (ANC)

EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

3) Efectuarea coreciilor asupra posturilor de activ, dac este cazul, conform unei scheme simple redat mai jos:

**

Activul net corectat (ANC)

EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Posturi de activ Cauza coreciilor active necorporale deprecierea/aprecierea pe parcursul timpului teren reflectarea valorii de pia construcii deprecierea, modificarea costului de nlocuire maini, utilaje, mobilier, birotic deprecierea, introducerea valorii celor necon-tabilizate i eliminarea valorii celor casate stocuri modificarea preurilor i deprecierea fizic creane riscul de nerecuperare

**4) Efectuarea coreciilor asupra datoriilor pentru reflectarea valorii lor curente de pia5) Includerea n bilan a unor active i datorii nenregistrate6) Calcularea Activului Net Corectat prin scderea datoriilor totale corectate din activele totale corectate.

Activul net corectat (ANC)

EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Posturi de pasiv Cauza coreciilor credite reflectarea valorii de pia pe baza ratelor curente ale dobnzii alte datorii condiionate includerea lor datorit certitudinii producerii lor

Exemplu de calcul al ANCEVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Exemplu de calcul al ANC (2)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**Note:se scad creanele fr anse de ncasare;se ncorporeaz creterea preurilor curente de achiziie;se adaug aprecierea (creterea valorii de pia);se deduce deprecierea funcional i economic;se elimin amortizarea cumulat;se elimin fondul comercial istoric, deoarece se evalueaz activele necorporale identificabile;se include valoarea unui brevet de invenie aplicat n ntreprindere;se adaug impozitul datorat pentru creterea valorii activelor totale, n cot de 16% (3.166.839 x 0,16 = 506.694);suma coreciilor.Exemplu de calcul al ANC (3)

EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

V MULUMESC!EVALUAREA FIRMEI DE TURISM*