ulei de palmier

24
ULEIUL DE PALMIER A. Piața produsului: a. Caracteristicile/particularitățile mărfurilor (pieței mărfurilor): Există trei categorii de uleiuri si grăsimi: uleiuri vegetale, uleiuri marine si uleiuri animale. Deși, tehnic, cele mai multe uleiuri și grăsimi sunt interschimbabile, costurile de prelucrare și cerințele specifice pentru utilizarea finală reduc limita în care uleiurile și grăsimile sunt de fapt substituibile. Acest lucru permite existența de prețuri premium și a reducerilor în cadrul pieței . În general, uleiurile obținute din nuci de cocos, sâmburi de palmier, arahide și semințe de bumbac tind să aibă un preț ridicat. Uleiul de palmier, alături de cel de soia, rapiță și floarea-soarelui, se încadrează în categoria de preț mediu, și se vinde la un nivel de preț mai înalt față de uleiurile marine, care în general sunt cele mai ieftine uleiuri. Uleiul de palmier, uleiul de soia, uleiul de rapiță și cel de floarea-soarelui formează împreună cele mai importante constitutive de volum pe piața globală, între care uleiul de palmier, are, de obicei, un preț mai redus decat celelalte trei uleiuri. Uleiul de palmier este folosit la gătit in industria alimentară, în calitate de condensator în producerea de margarină, frișcă și înghețată. Acesta este, de asemenea, utilizat în produsele unde grăsimile animale sunt inacceptabile ori interzise din motive religioase. Uleiul de palmier are o rezistență ridicată la oxidare și, prin urmare, un termen lung de valabilitate. Aceste proprietăți îl fac deosebit de potrivit pentru utilizare în zonele cu climă caldă si mai ales în industria fast-food.

Upload: diana-lazari

Post on 17-Nov-2015

25 views

Category:

Documents


1 download

DESCRIPTION

Burse internationale de marfuri

TRANSCRIPT

ULEIUL DE PALMIERA. Piaa produsului:a. Caracteristicile/particularitile mrfurilor (pieei mrfurilor):Exist trei categorii de uleiuri si grsimi: uleiuri vegetale, uleiuri marine si uleiuri animale. Dei, tehnic, cele mai multe uleiuri i grsimi sunt interschimbabile, costurile de prelucrare i cerinele specifice pentru utilizarea final reduc limita n care uleiurile i grsimile sunt de fapt substituibile. Acest lucru permite existena de preuri premium i a reducerilor n cadrul pieei. n general, uleiurile obinute din nuci de cocos, smburi de palmier, arahide i semine de bumbac tind s aib un pre ridicat.Uleiul de palmier, alturi de cel de soia, rapi i floarea-soarelui, se ncadreaz n categoria de pre mediu, i se vinde la un nivel de pre mai nalt fa de uleiurile marine, care n general sunt cele mai ieftine uleiuri. Uleiul de palmier, uleiul de soia, uleiul de rapi i cel de floarea-soarelui formeaz mpreun cele mai importante constitutive de volum pe piaa global, ntre care uleiul de palmier, are, de obicei, un pre mai redus decat celelalte trei uleiuri.Uleiul de palmier este folosit la gtit in industria alimentar, n calitate de condensator n producerea de margarin, fric i ngheat. Acesta este, de asemenea, utilizat n produsele unde grsimile animale sunt inacceptabile ori interzise din motive religioase.Uleiul de palmier are o rezisten ridicat la oxidare i, prin urmare, un termen lung de valabilitate. Aceste proprieti l fac deosebit de potrivit pentru utilizare n zonele cu clim cald si mai ales n industria fast-food.n mod tradiional, principalele utilizri nealimentare pentru uleiul de palmier au fost n fabricarea de spunuri i detergeni i n producia de consistente, lubrifiani i lumnri. Mai recent, piaa biocarburanilor a venit cu o nou ntrebuinare non-alimentar destul de important prin care uleiul de palmier este utilizat ca materie prim pentru producerea de biodiesel i ca o alternativ la uleiurile minerale utilizate n centralele electrice. Derivaii de acizi grai din uleiul de palmier sunt utilizai n producia de bactericide, cosmetice, produse farmaceutice i produse de tratare a apei.Caracteristici:

Uleiul de palmier este cultura oleaginoasa cea mai eficient din lume. Un hectar de plantaie de ulei de palmier este capabil s produc pn la zece ori mai mult ulei dect alte semine de culturi oleaginoase.

Unii dintre cei mai eficieni producatori pot obine randamente de pn la 8 tone ulei pe hectar.

In rndul a 10 culturi oleaginoase majore, uleiul de palmier ocup 5.5% din suprafaa terenurilor de cultivare la nivel mondial, dar are o pondere de 32.0% n producia mondial de uleiuri si grasimi (in 2012).

Indonezia i Malaezia produc aproximativ 85% din uleiul de palmier din lume. Alte ri productoare sunt: Thailanda, Columbia, Nigeria, Papua Noua Guinee i Ecuador.

Uleiul de palmier este unul dintre puinele uleiuri vegetale de pe pia, care dispune de standard de certificare, Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO). RSPO reunete prile interesate, inclusiv organizaiile non-guvernamentale (ONG-uri) i grupurile sociale de-a lungul lanului valoric din procesul de producie a uleiului de palmier pentru a promova creterea i utilizarea durabil a produselor de ulei de palmier.

b. Producia consumul la nivel internaional;n jur de 75mln tone de ulei i grsimi au fost exportate la nivel mondial in perioada 2012-2013. Din acest total, uleiul de palmier i uleiul de smburi de palmier a nsumat cel mai mare export individual total, cu aproape 44 de milioane de tone, mult mai mult dect exportul uleiului de soia, al doilea ca marime, dar caruia i corespunde o cantiate de mai puin de10 milioane de tone. Uleiul de palmier i cel din smburi de palmier a avut, de asemenea, cea mai mare rata de export a produciei (76%), din nou cu mult mai nalt dect oricare dintre celelalte uleiuri sau grsimi.Uleiul de palmier este unul dintre cele 17 uleiurilor i grsimi majore produse la nivel global. Producia mondial de ulei de plamier s-a extins de la 15.2mln tone in 1995 pn la 54mln tone, astzi. La atingerea acestui nivel de producie, cea mai mare contributie au avut-o Indonezia (50%) si Malaezia (35%). De asemenea, s-a raportat o cretere a volumului de producie de ulei de palmier i n alte regiuni ale lumii, precum America de Sud i Central (2.8mln tone), Thailanda (1.6mln tone) i Africa de Vest (2.2mln tone).

Consumul global de ulei de palmier s-a extins de la 17.7mln tone in 1997 pn la 52.1mln tone n 2012. n rndul statelor cu un consum ridicat de ulei de palmier se numr China, India, Indonezia i Uniunea European. India, China si UE nu produc ulei de plamier, de aceea cererea acestora este acoperit n ntregime de importuri. n 2009, 52% din importurile globale erau distribuite astfel: India (8.8mln tone), China (6.6mln tone) si UE(5.4mln tone).China este cel mai mare consumator de uleiuri i grsimi, urmat de UE, India i Statele Unite ale Americii.

In rndul a 17 uleiuri i grsimi, uleiul de palmier a fost cel mai consumat ulei n 2012, ajungnd pn la trei miliarde de oameni n 150 de ri.

Consumul global de ulei de palmier a fost de 52.1 milioane de tone n 2012.

Uleiul de palmier are un pret competitiv n raport cu cel de soia, rapi i floarea soarelui pe piaa mondial a uleiurilor i grsimilor.

c. Aspecte de ordin recent.Uleiul de palmier, utilizat n industria alimentar i combustibili, nregistreaz o dinamic bulish de sptmna trecut, dup ce Indonezia i Malaezia au eliminat taxele de export pentru a stimula cererea. Randamentele au nceput s scad n luna septembrie din cauza impactului ntrziat al secetei de la nceputul acestui an, iar seceta de acum va reduce producia n anul 2015, n conformitate cu datele publicate de Oil World.

"Luna trecut, vremea a fost att de uscat n mai multe regiuni, astfel au secat i unele ruri din vestul Kalimantanului", a declarat Joelianto, directorul de tranzacionare din cadrul PT Sinar Mas Agro Resources & Tehnologie. n timp ce, n noiembrie, producia s-ar putea ameliora n sudul i estul Kalimantanului, unele regiuni din Sumatra ar pot suferi nc de uscciune, a declarat acesta pe data de 12 noiembrie.Declinul produciei i a stocurilor ar putea ncuraja creterea preutilor pn la un nivel de 2.500 ringgit (749 dolari) tona m martie, a declarat luna trecut, Dorab Mistry, directorul Godrej International Ltd.Malaezia: Stocurile ulei de palmier din Malaezia au urcat pn la cel mai ridicat nivel din februarie 2013, dup ce producia a sczut mai puin dect anticipau analitii i traderii. Astfel, potrivit Malaysian Palm Oil Board, stocurile au crescut cu 3.7% pan la 2.17 milioane de tone metrice, n luna octombrie, n raport cu luna precedent. Rezultatul depeste nivelul mediu de 2.14mln tone, estimat printr-un sondaj publicat de Bloomberg sptmna trecut. Producia a sczut cu 0.2% pn la 1.89mln tone, mai puin dect rscderea de 3.2% publicat n studiu. ntre timp, exporturile s-au redus cu 1.4% pn la 1.61 tone.

Indonezia: Stocurile de ulei de palmier din Indonezia au scazut n octombrie, a doua luna la rnd, dupa ce seceta a generat o scdere a produciei, precum i ca urmare a creterii exporturilor. Stocurile de ulei de palmier s-au redus cu 4.5% l/l pana la 2.1mln tone, n octombrie, n conditiile in care, in aceeasi perioada, productia indoneziana de ulei de palmier a scazut cu 1.7% pana la 2.26mln tone.

Uleiul de palmier a atins nivelul de 1.914ringgit in tranzactionarea intraday, pe data de 2 Septembie, acesta fiind cel mai redus pret din martie 2009, dup ce a intrat intr-un trend bearish in luna iulie. Aceasta a determinat Malaezia sa elimine taxa de export timp de dou luni, din octombrie, apoi, extinznd scutirea pn n decembrie. Indonezia, de asemenea, a cobort la zero taxele pentru luna octombrie i noiembrie. Potrivit presedintelui Indonesian Palm Oil Board, Derom Bangun, acest nivel al taxelor ar putea, de altfel, sa fie prelungit i pentru luna decembrie.

Exporturile indoneziene au urcat, probabil cu 2.3% pn la 1.73 milioane tone, n luna octombrie, dup reducerea taxelor de transport, alturi de creterea cererii din partea celui mai important cumprtor, India.B. Contractele derivate:a. Principalele burse unde se tranzacioneaz contractele derivate asociate mrfurilor (scurt prezentare) i principalele caracteristici ale contractului; Pe pietele uleiului de palmier exist doua forme de tranzacionare:

- Spot trading. Cumprarea sau vnzarea de aciuni, obligaiuni, titluri de stat sau mrfuri are loc astzi, acesteaurmand a fi decontate imediat / la vedere (on the spot). Astfel, plata i livrarea activelor tranzacionaten Piaa Spot se efectueaz n prezent (in 3 zile de la data tranzactiei), conform principiului DVP (livrarecontra plat). Pieele de mrfuri necesit existena unor standarde predefinite, astfel nct tranzaciile pot fi fcute fr inspecie.

- Futures trading. Tranzactionarea se realizeaza prin intermediul unei burse de contracte futures i permite cumprtorului i vnztorului s accepte termenii n ceea ce privete produsul, dar le permite negocierea preului.

Principala piata bursiera pentru uleiul de palmier este Bursa Malaysian DerivativesBursa Malaysia Derivatives (BMD) pune la dispoziia clientilor sai trei categorii de instrumente financiare derivate: Commodity Derivatives, Equity Derivatives si Financial Derivatives. Principalul produs este ns reprezentat de contractele FCPO(Crude Palm Oil Futures contract), care constutuie un nivel de referin a mondial al preturilor din industria uleiului de palmier.

Instrumentele derivate pe marfuri ale BMD sunt clasificate n dou categorii, fie ca e vorba de produse agricole sau metale preioase. La momentul actual,BMD, ofera urmatoarele produse derivate:

Gold Futures (FGLD)

Crude Palm Oil Futures (FCPO)

USD RBD Palm Olein Futures (FPOL)

USD Crude Palm Oil Futures (FUPO)

Crude Palm Kernel Oil Futures (FPKO)

Options on Crude Palm Oil Futures (OCPO)

I. Crude Palm Oil Futures (FCPO)Activul suport: ulei brut de palmier

Marimea contractului: 25 tone metrice

Pasul: RM1 pe ton metric

Limitele zilnice de pre: Cu excepia tranzaciilor spot, tranzactiile futures pe uleiul brut de palmier, indiferent de luna, in n timpul oricrei zile de afaceri, nu se vor face la preuri care difera cu mai mult de 10% de preurile de decontare din ziua lucrtoare anterioar ("limita de 10%") .

Se prevd urmatoarele excepii:

Cnd cel puin 3 contracte non-spot sunt tranzacionate la limita de 10%, Bursa va anuna o perioad de 10 minute pentru rcire ("the Cooling Off Period"/"Perioada de reflecie") pentru toate lunile contractului (cu excepia lunii spot) n care tranzactionarea trebuie s aib loc n limita de numai10%. Dup aceasta perioada de reflecie, pentru toate lunile contractuale specificate se va face o ntrerupere pentru o perioad de 5 minute, dup care preurile tranzacionate nu va trebui s varieze cu mai mult de 15% de preurile de decontare ale zilei precedente de afaceri (the 15% Limit).

n cazul n care limita de 10% este atinsa la mai puin de 30 de minute nainte de sfritul primei edine de tranzacionare, se aplic urmtoarele masuri:

a) lunile contractului nu vor specificate ca ntrerupte;

b) limita de 10% se aplic tuturor lunilor contractuale (cu excepia celor spot) pentru restul timpului din prima edin de tranzacionare; c) limita de 15% se aplic pentru toate lunile contractului (cu excepia spot), n a doua sedinta de tranzactionare.

n cazul n care limita de 10% este atinsa la mai puin de 30 de minute nainte de sfritul celei de-a doua sedinte de tranzactionare, limita de 10% se aplic tuturor lunilor contractului (cu excepia spot), pentru restul zilei de tranzactionare.Lunile contractului: Luna spot i urmtoarele 5 luni i dup aceea, lunile alternative pn la 24 luni nainte.Programul de tranzactionare:

Prima sesiune de tranzactionar: (ora din Malaezia) 10:30 - 12:30

A doua sesiune de tranzactionare: (ora din Malaezia) 3:00 - 18:00

Limitele pozitiilor speculative: Numarul maxim de pozitii nete long sau short pe care un client sau participant pe piata le poate controla este de:

800 contracte pentru luna spot

10000 contracte, pentru orice alte luni cu exceptia celei spot.

15000 contracte pentru toate lunile combinate.

Aceasta limita a pozitiei va fi o combinatie intre Crude Palm Oil Futures Contracts si Options pe Crude Palm Oil Futures.

Data scadentei:Contractul expir la prnz, pe data de 15 a lunii de livrare, sau n cazul n care 15 nu este o zi de pia, in ziua precedenta de tranzactionare.

Tender period: De la prima zi calendaristica la ziua 20 a lunii spot, iar daca ziua 20 nu este o zi lucratoare, se ia in calcul ziua precedenta de tranzactionare.Gradul contractului si punctele de livrare:

Uleiul brut de palmier de bun calitate comercial, n vrac, nealbit, n Instalatii Port Tank aprobate de bursa si aflate, la opiunea de a vnztorului, la Port Kelang, Penang / Butterworth sau Pasir Gudang (Johor). Acizii grasi liberi (FFA free fatty acids) din ulei de palmier livrati n instalaii portuare Tank nu trebuie s depeasc 4%, iar din instalaiile Port Tank, nu trebuie s depeasc 5%.

Umiditatea i impuritile nu trebuie s depeasc 0.25%.

Deteriorarea valorii indicelui de inalbire (DOBI) al uleiului de palmier livrat n instalaiile portuare Tank trebuie s fie la un minim de 2.5 i de ulei de palmier livrat de instalaii portuare Tank, iar cel al uleiului de palmier livrat din instalaiile Port Tank trebuie s fie la un minim de 2.31.

Unitatea de livrare: 25 tone metrice, +/-2%.

II. USD RBD Palm Olein Futures (FPOL)

FPOL este un contract futures Palm Olein, denominat in dolari americani (USD), pentru ulei de palmier rafinat, inalbig si deodorizat (RBD), tranzactionat pe bursa malaeziana. Activul suport:RBD Oleina de palmier

Metoda de decontareLivarea fizica prin chitantele de depozitare negociate electronic ( e-Negotiatied Storage Receipts/e-NSRs). Ex-tank conform FCPO

Marimea contractului25 tone metrice

Cotatia pretuluiUSD$ pe tona metrica

PasulUS$0.50 pe tona metrica

Lunile contractualeLuna spot i urmtoarele 5 luni i dup aceea, lunile alternative pn la 24 luni nainte.

Program de tranzactionareDe luni pana vineriSesiunile de tranzactionare(Ora Malaezia)09:00 12:00 13:30 18:00Business Day:Follows KL Business Days

Limitele zilnice de pre:Cu excepia tranzaciilor spot, tranzactiile futures pe uleiul brut de palmier, indiferent de luna, in n timpul oricrei zile de afaceri, nu se vor face la preuri care difera cu mai mult de 10% de preurile de decontare din ziua lucrtoare anterioar ("limita de 10%") .

Se prevad urmatoarele exceptii:

Cnd cel puin 3 contracte non-spot sunt tranzacionate la limita de 10%, Bursa va anuna o perioad de 10 minute pentru racire ("the Cooling Off Period"/"Perioada de reflecie") pentru toate lunile contractului (cu excepia lunii spot) n care tranzactionarea trebuie s aib loc n limita de numai10%. Dup aceasta perioada de reflecie,pentru toate lunile contractuale specificate se va face o intrerupere pentru o perioad de 5 minute, dup care preurile tranzacionate nu va trebui s varieze cu mai mult de 15% de preurile de decontare ale zilei precedente de afaceri (the 15% Limit).

n cazul n care limita de 10% este atinsa la mai puin de 30 de minute nainte de sfritul primei edine de tranzacionare, se aplic urmtoarele masuri:

a) lunile contractului nu vor specificate ca ntrerupte;

b) limita de 10% se aplic tuturor lunilor contractuale (cu excepia celor spot) pentru restul timpului din prima edin de tranzacionare; i

c) limita de 15% se aplic pentru toate lunile contractului (cu excepia spot), in a doua sedinta de tranzactionare.

n cazul n care limita de 10% este atinsa la mai puin de 30 de minute nainte de sfritul celei de-a doua sedintei de tranzactionare, limita de 10% se aplic tuturor lunilor contractului (cu excepia spot), pentru restul zilei de tranzactionare.

Data scadentei:

Contractul expir la prnz, pe data de 15 a lunii de livrare, sau n cazul n care 15 nu este o zi de pia, in ziua precedenta de tranzactionare.

Tender PeriodDe la prima zi calendaristica la ziua 20 a lunii spot, iar daca ziua 20 nu este o zi lucratoare, se ia in calcul ziua precedenta de tranzactionare.

Gradul contractului si punctele de livrare:

Oleina de palmier RBD de calitate inalta la optiunea vanzatorului in rezervoare aprobate in Pasir Gudang si Port Klang.

CaracteristiciIn

Out

FFA

0.07%

0.10%

M&I

0.10%

0.10%

I.V

56 min

56 min

Melting Point

24 max

24 max

Colour (5 Lovibond Cell)

2.6 Red max

3 Red max

Limita de pozitii speculativeNumarul maxim de pozitii nete long sau short pe care un client sau participant pe piata le poate controla este de:

800 contracte pentru luna spot

10000 contracte, pentru orice alte luni cu exceptia celei spot.

15000 contracte pentru toate lunile combinate.

III. Crude Palm Kernel Oil Futures (FPKO)

Contract CodeFPKO

Activul suport:Ulei brut din samburi de palmier

Marimea contractului25 tone metrice

PasulRM1 pe tona metrica

Limite zilnice de pretRM100 pe tona metrica mai mult sau mai putin decat pretul de decontare a zilei precedente, pentru toate lunile cu exceptia celei spot. Limitele sunt extinse atunci cand pretul de decontare pentru toate cele trei luni cotate care urmeaza lunei curente, in orice zi, ating urmatoarele limite: Prima zi- RM100

A doua zi- RM150

A treia zi- RM200

Preturile zilnice vor ramane la nivelul RM200, atunci cnd preurile de decontare din ziua precedent a tuturor celor trei luni menionate, imediat urmtoare lunii spot se deconteaza la limita de RM200. Altfel, seva reveni la nivelul fundamental al limitei de RM100.

Luni contractualeLuna spot si urmatorele cinci luni succesive, alternand apoi cu pana la 12 luni in viitor.

Programul de tranzactionarePrima sesiune de tranzactionare: Malaysian time 10:30 a.m. to 12:30 p.m.

A doua sesiune de tranzactionare: Malaysian time 3:00 p.m. to 6:05 p.m.

Tender PeriodDe la prima zi calendaristica la ziua 20 a lunii spot, iar daca ziua 20 nu este o zi lucratoare, se ia in calcul ziua precedenta de tranzactionare.

Gradul contractual si puncte de livrareFiecare oferta va constitui 25 tone metrice de Ulei brut de samburi de palmier in vrac, nealbit, de bun calitate comercial i depozitate in instalaii portuare Tank aflate, la alegerea vnztorului, la Port Kelang, Penang / Butterworth sau Pasir Gudang (Johor). Coninut acizi grasi liberi (FFA) (precum acidul lauric din CPKO) livrate in instalatiile Port Tank nu trebuie s depeasc 3.5%, iar cele din instalaii portuare Tank nu trebuie s depeasc 4%. Umiditatea i impuritile nu trebuie s depeasc 0.5%. Valoarea de iod se va situa intr-un interval 16.5