societatea energetica electrica s.a. -...

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A.

Situatii financiare interimare consolidate simplificate

la data si pentru perioada de trei luni incheiata la

31 martie 2018

intocmite in conformitate cu

Standardul International de Contabilitate 34 – “Raportarea Financiara

Interimara” adoptat de catre Uniunea Europeana

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATII FINANCIARE CONSOLIDATE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA DATA DE SI PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 INTOCMITE IN CONFORMITATE CU IAS 34 „RAPORTAREA FINANCIARA INTERIMARA” ADOPTAT de UNIUNEA

EUROPEANA

i

Cuprins

Situatia consolidata simplificata a pozitiei financiare 1

Situatia consolidata simplificata a profitului sau pierderii 3

Situatia consolidata simplificata a rezultatului global 4

Situatia consolidata simplificata a modificarilor capitalurilor proprii 5

Situatia consolidata simplificata a fluxurilor de numerar 7

Note la situatiile financiare consolidate interimare simplificate

1. Entitatea care raporteaza si informatii generale 9

2. Bazele contabilitatii 10

3. Bazele evaluarii 10

4. Politici contabile semnificative 10

5. Segmente operationale 12

6. Venituri 16

7. Alte venituri 17

8. Energie electrica achizitionata 17

9. Rezultat pe actiune 17

10. Impozit pe profit 18

11. Creante comerciale 18

12. Numerar si echivalente de numerar 18

13. Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale 19

14. Alte datorii 19

15. Imprumuturi bancare 19

16. Instrumente financiare - valori juste 20

17. Parti afiliate 22

18. Filiale cu dificultati financiare 24

19. Evenimente ulterioare 25

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A POZITIEI FINANCIARE LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

1

Nota 31 martie 2018

(neauditat si nerevizuit)

31 decembrie 2017

(auditat)

ACTIVE

Active imobilizate

Imobilizari necorporale privind acorduri de concesiune 4.358.184 4.330.909

Alte imobilizari necorporale 12.923 14.053

Imobilizari corporale 680.088 701.510

Numerar restrictionat 12 320.000 320.000

Creante privind impozitul amanat 32.768 41.100

Alte active imobilizate 1.028 1.305

Total active imobilizate 5.404.991 5.408.877

Active circulante

Creante comerciale 11 751.214 804.361

Alte creante 25.566 55.534

Numerar si echivalente de numerar 12 550.182 562.493

Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale 13 556.056 746.981

Stocuri 33.043 21.620

Cheltuieli in avans 10.177 3.692

Certificate verzi 981 12.643

Creante privind impozitul pe profit curent 1.134 1.134

Total active circulante 1.928.353 2.208.458

Total active 7.333.344 7.617.335

CAPITALURI PROPRII SI DATORII

Capitaluri proprii

Capital social 3.814.242 3.814.242

Prime de emisiune 103.049 103.049

Actiuni proprii (75.372) (75.372)

Contributii in avans ale actionarilor in natura 5.144 5.144

Rezerva din reevaluare 117.741 123.748

Rezerve legale 326.779 326.779

Rezultat reportat 1.423.229 1.357.966

Total capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii 5.714.812 5.655.556

Total capitaluri proprii 5.714.812 5.655.556

(Continuare in pagina 2)

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A POZITIEI FINANCIARE LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

2

Nota 31 martie 2018


31 decembrie 2017

(auditat)

Datorii

Datorii pe termen lung Finantare pentru constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune 6.705 11.122

Datorii privind impozitul amanat 209.181 200.504

Beneficiile angajatilor 165.448 165.448

Alte datorii 14 40.305 40.440

Imprumuturi bancare pe termen lung 15 320.000 320.000

Total datorii pe termen lung 741.639 737.514

Datorii curente Finantare pentru constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune 27.972 32.709

Descoperiri de cont 111.875 247.904

Datorii comerciale 507.409 689.405

Alte datorii 14 135.263 134.226

Venituri amanate 5.994 7.364

Beneficiile angajatilor 54.089 78.918

Provizioane 25.996 29.889

Datorii privind impozitul pe profit curent 8.295 3.850

Total datorii curente 876.893 1.224.265

Total datorii 1.618.532 1.961.779

Total capitaluri proprii si datorii 7.333.344 7.617.335

Notele atasate constituie parte integranta ale acestor situatii financiare consolidate interimare simplificate.

Director General Director Financiar

Dan Catalin Stancu Mihai Darie

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A PROFITULUI SAU PIERDERII PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, cu exceptia informatiilor pe actiune)

3

Perioada de trei luni incheiata la

Nota

31 martie 2018 (neauditat si nerevizuit)


Venituri 6 1.349.760 1.388.932

Alte venituri din exploatare 7 39.667 54.798

Energie electrica achizitionata 8 (742.468) (952.269)

Certificate verzi (65.255) (90.586)

Cheltuieli cu constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune (120.846) (90.369)

Beneficiile angajatilor (142.324) (149.340)

Reparatii, intretinere si materiale (17.743) (13.953)

Amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale (110.282) (97.394)

Reluarea ajustarilor pentru deprecierea imobilizarilor corporale, net 175 746 Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale si altor creante, net (1.543) (286)

Modificari in provizioane, net 3.626 572

Alte cheltuieli de exploatare (112.077) (97.753)

Profit/(Pierdere) din exploatare 80.690 (46.902)

Venituri financiare 2.287 7.993

Cheltuieli financiare (880) (2.119)

Rezultatul financiar net 1.407 5.874

Profit/(Pierdere) inainte de impozitare 82.097 (41.028)

Cheltuiala cu impozitul pe profit 10 (22.841) (10.189)

Profit/(Pierdere) net(a) 59.256 (51.217)

Profit/(Pierdere) net(a) atribuibil:

- actionarilor Societatii 59.256 (41.328) - intereselor fara control - (9.889)

Profit/(Pierdere) net 59.256 (51.217)

Rezultat pe actiune

Rezultat pe actiune - de baza si diluat (RON) 9 0,17 (0,12)




SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A REZULTATULUI GLOBAL PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

4


Nota




Alte elemente ale rezultatului global - -

Total rezultat global 59.256 (51.217)

Total rezultat global atribuibil:

- actionarilor Societatii 59.256 (41.328)

- intereselor fara control - (9.889)

Total rezultat global 59.256 (51.217)




SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII

PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

5

Atribuibile actionarilor Societatii

Nota Capital social

Prime de emisiune

Actiuni proprii

Contributii in avans ale actionarilor

in natura

Rezerva din reevaluare

Rezerve legale

Rezultat reportat

Total Interese

fara control

Total capitaluri

proprii

Sold la 1 ianuarie 2018 (auditat)

3.814.242 103.049 (75.372) 5.144 123.748 326.779

1.357.966

5.655.556

-

5.655.556

Rezultat global

Profit net (neauditat si nerevizuit)

- - - - - - 59.256 59.256 - 59.256

Total rezultat global

- - - - - - 59.256 59.256 - 59.256

Alte modificari ale capitalurilor proprii (neauditat si nerevizuit)

Transferul rezervei din reevaluare la rezultatul reportat ca urmare a amortizarii si iesirilor de imobilizari corporale

- - - - (6.007) - 6.007 - - -

Sold la 31 martie 2018 (neauditat si nerevizuit) 3.814.242 103.049 (75.372) 5.144 117.741 326.779 1.423.229 5.714.812 - 5.714.812

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII

PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

6

Atribuibile actionarilor Societatii

Nota Capital social

Prime de emisiune

Actiuni proprii

Contributii in avans ale actionarilor

in natura

Rezerva din

reevaluare

Rezerve legale

Rezultat reportat

Total Interese

fara control

Total capitaluri

proprii

Sold la 1 ianuarie 2017 (auditat)

3.814.242 103.049 (75.372) 5.144 104.681 302.236

1.429.908

5.683.888

836.599

6.520.487

Rezultat global

(Pierdere) neta (neauditat si nerevizuit)

- - - - - - (41.328) (41.328) (9.889) (51.217)

Total rezultat global

- - - - - - (41.328) (41.328) (9.889) (51.217)

Alte modificari ale capitalurilor proprii (neauditat si nerevizuit)

Transferul rezervei din reevaluare la rezultatul reportat ca urmare a amortizarii si iesirilor de imobilizari corporale

- - - - (1.705) - 1.705 - - -

Sold la 31 martie 2017 (neauditat si nerevizuit) 3.814.242 103.049 (75.372) 5.144 102.976 302.236 1.390.285 5.642.560 826.710 6.469.270


SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A FLUXURILOR DE NUMERAR PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

7


Nota 31 martie 2018



Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare


Ajustari pentru:

Amortizarea imobilizarilor corporale 10.350 11.945

Amortizarea imobilizarilor necorporale 99.932 85.449

Reluarea ajustarilor pentru deprecierea imobilizarilor corporale, net

(175) (746)

Pierdere din cedarea de imobilizari corporale 31 -

Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale si altor creante, net

1.543 286

Modificari in provizioane, net (3.626) (572)

Rezultatul financiar net (1.407) (5.874)

Cheltuiala cu impozitul pe profit 10 22.841 10.189

188.745 49.460

Modificari in:

Creante comerciale 12.275 16.789

Alte creante 38.577 6.969

Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale

531 6.022

Cheltuieli in avans (6.484) (8.933)

Certificate verzi 11.662 -

Numerar restrictionat - (154.834)

Stocuri (11.424) (3.501)

Datorii comerciale (140.035) (180.837)

Alte datorii (1.606) (34.611)

Beneficiile angajatilor (25.096) (21.888)

Venituri amanate (1.370) 235

Numerar generat din/(utilizat in) activitatea de exploatare

65.775 (325.129)

Dobanzi platite (795) (525)

Impozit pe profit platit (2.732) (12.088)

Numerar net din/(utilizat in) activitatea de exploatare

62.248 (337.742)

(Continuare in pagina 8)

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. SITUATIA CONSOLIDATA SIMPLIFICATA A FLUXURILOR DE NUMERAR PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

8


Nota 31 martie 2018



Fluxuri de numerar din activitatea de investitii Plati pentru achizitia de imobilizari corporale (3.608) (439) Plati pentru constructia de retele in legatura cu acordurile de concesiune

(127.207) (134.579)

Plati pentru achizitii de alte imobilizari necorporale (135) -

Incasari din vanzarea de imobilizari corporale 10.280 415 Achizitia de certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale

13 (26.524) (295.550)

Incasari la scadenta certificatelor de trezorerie si obligatiunilor guvernamentale

13 422.091 267.895

Constituirea de depozite cu maturitate mai mare de 3 luni

(206.090) (20.000)

Incasari la scadenta depozitelor cu maturitate mai mare de 3 luni

- 104.700

Dobanzi incasate 1.712 6.377

Numerar net din/(utilizat in) activitatea de investitii

70.519 (71.181)

Fluxuri de numerar din activitatea de finantare Trageri din imprumuturi bancare pe termen lung - 144.157 Trageri din imprumuturi bancare pe termen scurt - 10.000 Rambursarea imprumuturilor bancare pe termen scurt - (3.000) Rambursarea finantarilor pentru constructia de retele in legatura cu acordurile de concesiune

(9.049) (26.137)

Numerar net (utilizat in)/din activitatea de finantare

(9.049) 125.020

Cresterea/(Scaderea) neta a numerarului si echivalentelor de numerar

123.718 (283.903)

Numerar si echivalente de numerar la 1 ianuarie 314.589 746.215

Numerar si echivalente de numerar la 31 martie 12 438.307 462.312


Tranzactiile nemonetare sunt prezentate in Nota 12.



SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA DATA SI PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

9

1 Entitatea care raporteaza si informatii generale

Aceste situatii financiare sunt situatiile financiare consolidate interimare simplificate ale Societatii Energetice Electrica S.A.

(„Societatea” sau „Electrica SA”) si ale filialelor sale (impreuna „Grupul”) la data si pentru perioada de trei luni incheiata

la 31 martie 2018.

Adresa de inregistrare a Societatii este Str. Grigore Alexandrescu nr. 9, sector 1, Bucuresti, Romania. Societatea are codul

unic de inregistrare 13267221 si numarul de inregistrare la Registrul Comentului J40/7425/2000.

La 28 martie 2018 si 31 decembrie 2017 actionarul principal al Societatii Energetice Electrica S.A. este Statul Roman,

reprezentat prin Ministerul Energiei (48,78%) iar cel de-al doilea cel mai mare actionar este Banca Europeana pentru

Reconstructie si Dezvoltare („BERD”), cu 6,9247%.

Filialele Societatii sunt urmatoarele:

Filiala Activitate Cod

unic de inregistrare

Sediu

social

% participatie la 31

martie 2018

% participatie la 31

decembrie 2017

Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia Nord S.A.

Distributia energiei electrice in zona geografica Muntenia Nord

14506181 Ploiesti 99,9999696922382% 99,9999696922382%

Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord S.A.

Distributia energiei electrice in zona geografica Transilvania Nord

14476722 Cluj-

Napoca 99,9999829770757% 99,9999829770757%

Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Sud S.A.

Distributia energiei electrice in zona geografica Transilvania Sud

14493260 Brasov 99,999976413243% 99,999976413243%

Electrica Furnizare S.A.

Comercializarea energiei electrice

28909028 Bucuresti 99,9998390431663% 99,9998390431663%

Electrica Serv S.A.

Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii)

17329505 Bucuresti 100% 100%

Servicii Energetice Muntenia S.A.


29384120 Bucuresti 100% 100%

Servicii Energetice Oltenia S.A.


29389861 Craiova 100% 100%

Activitatile principale ale Grupului sunt operarea si constructia retelelor de distributie a energiei electrice si furnizarea

energiei electrice consumatorilor finali. Grupul este operatorul de distributie a energiei electrice si principalul furnizor de

energie electrica in regiunile Muntenia Nord (judetele Prahova, Buzau, Dambovita, Braila, Galati si Vrancea), Transilvania

Nord (judetele Cluj, Maramures, Satu Mare, Salaj, Bihor si Bistrita-Nasaud) si Transilvania Sud (judetele Brasov, Alba,

Sibiu, Mures, Harghita si Covasna), operand cu statii de transformare si linii electrice cu tensiuni de 0,4 kV pana la 110

kV.


10

Tarifele de distributie a energiei electrice aprobate de Autoritatea Nationala de Reglementare in Domeniul Energiei

(“ANRE”) sunt dupa cum urmeaza (RON/MWh, prezentate cumulat pentru nivelurile de medie si joasa tensiune):

Ordin 115,114,116/12.12.2017 Ordin 113,114,112/14.12.2016

1 ianuarie-31 decembrie 2018 1 ianuarie-31 decembrie 2017

Inalta tensiune

Medie tensiune

Joasa tensiune

Inalta tensiune

Medie tensiune

Joasa tensiune

Transilvania Nord 18,73 60,11 157,35 19,05 60,98 157,71

Transilvania Sud 20,29 60,38 160,80 20,63 61,64 165,37

Muntenia Nord 14,79 46,33 155,71 14,79 48,46 157,81

2 Bazele contabilitatii

Aceste situatii financiare consolidate interimare simplificate („situatii financiare interimare”) au fost intocmite in

conformitate cu IAS 34 „Raportarea financiara interimara” adoptat de Uniunea Europeana. Acestea nu includ toate

informatiile necesare pentru un set complet de situatii financiare in conformitate cu Standardele Internationale de

Raportare Financiara („IFRS”) adoptate de Uniunea Europeana („IFRS-EU”) si trebuie sa fie citite impreuna cu situatiile

financiare anuale la data si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017. Cu toate acestea, anumite note

explicative sunt incluse pentru a explica evenimentele si tranzactiile care sunt semnificative pentru intelegerea

modificarilor survenite in pozitia financiara si performanta Grupului de la ultimele situatii financiare anuale consolidate la

data si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017. Aceste situatii financiare interimare nu sunt auditate si

nici nu au fost revizuite de catre un auditor independent.

Aceste situatii financiare consolidate interimare simplificate au fost intocmite in vederea depunerii la Bursa de Valori

Bucuresti. Aceste situatii financiare consolidate interimare simplificate au fost autorizate pentru emitere de catre Consiliul

de Administratie in data de 15 mai 2018.

Rationamente profesionale si estimari

Pentru intocmirea acestor situatii financiare interimare, conducerea a elaborat rationamente profesionale, estimari si

ipoteze care afecteaza aplicarea politicilor contabile ale Grupului si valoarea raportata a activelor, datoriilor, veniturilor si

cheltuielilor. Rezultatele efective pot diferi de aceste estimari.

Rationamentele profesionale semnificative elaborate de catre conducere in aplicarea politicilor contabile ale Grupului si

incertitudinile semnificative datorate estimarilor sunt aceleasi cu cele aplicate in situatiile financiare anuale consolidate la

data si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017.

3 Bazele evaluarii

Situatiile financiare consolidate interimare simplificate au fost intocmite pe baza costului istoric, cu exceptia terenurilor si

cladirilor, care sunt evaluate pe baza modelului reevaluarii. Activele si datoriile filialelor cu dificultati financiare nu sunt

evaluate pe baza principiului continuitatii activitatii, ci pe o baza alternativa.

4 Politici contabile semnificative

Politicile contabile aplicate in aceste situatii financiare consolidate interimare sunt aceleasi ca cele aplicate in situatiile

financiare anuale consolidate pentru anul incheiat la 31 decembrie 2017, exceptand adoptarea noilor standarde in vigoare

de la 1 ianuarie 2018.

Incepand cu 1 ianuarie 2018 Grupul a aplicat pentru prima data cele doua noi standarde, IFRS 9 „Instrumente financiare”

si IFRS 15 „Venituri din contractele clientii”.

O serie de alte amendamente si interpretari au intrat in vigoare incepand cu 1 ianuarie 2018, dar nu au un efect

semnificativ asupra acestor situatii financiare consolidate simplificate.


11

IFRS 15 „Veniturile din contractele cu clientii”

IFRS 15 „Venituri din contractele cu clientii” introduce un model cuprinzator pentru recunoasterea si evaluarea veniturilor.

Standardul inlocuieste criteriile existente de recunoastere a veniturilor, inlocuind standardele IAS 18 „Venituri”, IAS 11

„Contracte de constructii” si IFRIC 13 „Programe de fidelizare a clientilor”. Conform noului standard, venitul este

recunoscut atunci cand sau pe masura ce clientul obtine control asupra bunurilor sau serviciilor, la valoarea care reflecta

pretul la care Grupul se asteapta sa fie indreptatit in schimbul acestor bunuri si servicii.

Fiind permis de catre standard, Grupul a adoptat IFRS 15 de la 1 ianuarie 2018 utilizand metoda retrospectiva modificata,

cu ajustarile cumulate din aplicarea initiala recunoscute la 1 ianuarie 2018 in capitalurile proprii si fara a modifica cifrele

din perioadele anterioare. Aplicarea initiala nu are impact asupra rezultatului reportat al Grupului.

In aplicarea IFRS 15, Grupul a identificat ca actioneaza in calitate de agent in cadrul tranzactiilor desfasurate ca si Parte

Responsabila cu Echilibrarea (“PRE”). Astfel, in calitate sa de agent, Grupul recunoaste venituri pentru comisionul

perceput in schimbul facilitarii transferului de bunuri sau servicii. Conform noului standard, evaluarea se face analizand

daca Grupul detine controlul asupra bunurilor sau serviciilor respective inainte de fi transferate catre client, mai degraba

decat daca acesta este expus riscurilor si beneficiilor semnificative aferente vanzarii de bunuri sau servicii.

Orice titular de licenta de productie/furnizare/distributie este obligat sa se constituie ca Parte Responsabila cu Echilibrarea

sau sa isi delege responsabilitatea catre o Parte Responsabila cu Echilibrarea. Prin delegarea responsabilitatii catre un

PRE exista avantajul agregarii dezechilibrelor, in sensul reducerii costurilor in Piata de Echilibrare comparativ cu situatia

in care producatorul/furnizorul/distribuitorul s-ar constitui in nume propriu ca Parte Responsabilă cu Echilibrarea.

Electrica S.A., si ulterior incepand cu data de 1 aprilie 2018 Electrica Furnizare S.A. actioneaza in calitate de PRE pentru

un numar mare de participanti, atat producatori de energie electrica (hidro, termo, eolian, fotovoltaic, biogaz, biomasa),

cat si furnizori de energie electrica si operatori de distributie energie electrica. PRE Electrica utilizeaza, pentru decontarea

dezechilibrelor, „metoda de redistribuire interna a platilor”, asigurand avantajele agregarii dezechilibrelor pentru toti

participantii inclusi in PRE. PRE Electrica asigura transmiterea notificarilor fizice catre CNTEE Transelectrica SA si are rolul

de a echilibra diferentele dintre energia electrica contractata si energia electrica masurata la nivelul intregului contur.

Daca nu ar fi fost adoptat noul standard IFRS 15, pozitiile de Venituri cat si Energia electrica achizitionata din situatia

consolidata simplificata a profitului sau pierderii pentru perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2018 ar fi fost mai

mari cu 31.497 mii RON, fara impact asupra marjei.

IFRS 9 „Instrumente financiare”

IFRS 9 aduce modificari cu privire la recunoasterea si evaluarea activelor financiare si are ca rezultat o recunoastere

anticipata a ajustarilor de depreciere a creantelor.

Fiind permis de catre standard, Grupul a adoptat IFRS 9 de la 1 ianuarie 2018 utilizand metoda retrospectiva modificata,

cu ajustarile cumulate din aplicarea initiala recunoscute la 1 ianuarie 2018 in capitalurile proprii si fara a modifica cifrele

din perioadele anterioare. Pentru categoriile de active financiare ale Grupului, nu exista diferente semnificative intre

metoda de evaluare initiala conform IAS 39 si noile categorii de evaluare conform IFRS 9.

SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA S.A. NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE INTERIMARE SIMPLIFICATE

LA DATA SI PENTRU PERIOADA DE TREI LUNI INCHEIATA LA 31 MARTIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate in MII RON, daca nu este indicat altfel)

12

5 Segmente operationale

(a) Informatii cu privire la segmentele raportabile

Perioada de trei luni incheiata la 31 martie

2018 (neauditat si nerevizuit)

Furnizare

de energie

electrica

Distributie

de energie

electrica

Servicii

aferente

retelelor de

distributie

externe

Sediul

central

Total pentru

segmentele

raportabile

Eliminari si

ajustari de

consolidare

Total

consolidat

Venituri de la clientii externi 1.030.187 309.363 10.210 - 1.349.760 - 1.349.760

Venituri din tranzactii cu alte segmente 2.173 307.268 - - 309.441 (309.441) -

Veniturile segmentului raportabil 1.032.360 616.631 10.210 - 1.659.201 (309.441) 1.349.760

Profitul/ (pierderea) segmentului

raportabil inainte de impozitare 46.960 47.934 (2.302) (10.495) 82.097 - 82.097

Rezultatul financiar 485 (168) 112 978 1.407 - 1.407

Amortizarea si deprecierea imobilizarilor

corporale si necorporale, net (2.785) (105.558) (472) (1.292) (110.107) - (110.107)

EBITDA** 49.260 153.660 (1.942) (10.181) 190.797 - 190.797

Profitul/ (pierderea) net(a) a segmentului 38.644 33.409 (2.302) (10.495) 59.256 - 59.256

Beneficiile angajatilor (17.798) (112.151) (6.408) (5.967) (142.324) - (142.324)

Cheltuieli de capital 1.762 123.263 10 90 125.125 - 125.125



Venituri de la clientii externi 1.131.143 251.052 6.737 - 1.388.932 - 1.388.932

Venituri din tranzactii cu alte segmente 65.964 331.845 - - 397.809 (397.809) -

Veniturile segmentului raportabil 1.197.107 582.897 6.737 - 1.786.741 (397.809) 1.388.932

Profitul/ (pierderea) segmentului

raportabil inainte de impozitare (53.563) 6.795 2.047 3.693 (41.028) - (41.028)

Rezultatul financiar 331 (1.682) 1 7.224 5.874 - 5.874

Amortizarea si deprecierea imobilizarilor

corporale si necorporale, net (3.204) (92.756) (227) (461) (96.648) - (96.648)

EBITDA** (50.690) 101.233 2.273 (3.070) 49.746 - 49.746

Profitul/ (pierderea) net(a) a segmentului (53.616) (3.341) 2.047 3.693 (51.217) - (51.217)

Beneficiile angajatilor (18.903) (120.192) (5.648) (4.597) (149.340) - (149.340)

Cheltuieli de capital 728 90.450 - - 91.178 - 91.178



13

31 martie 2018 (neauditat si

nerevizuit)

Furnizare

de energie

electrica

Distributie

de energie

electrica

Servicii aferente

retelelor de

distributie

externe

Sediul

Central

Total pentru

segmentele

raportabile

Eliminari si

ajustari de

consolidare

Total

consolidat

Activele segmentului 947.972 5.886.966 147.851 1.131.300 8.114.089 (780.745) 7.333.344

Creante comerciale si alte creante 571.710 466.858 16.522 53.661 1.108.751 (331.971) 776.780

Numerar si echivalente de numerar 255.844 177.200 8.995 108.143 550.182 - 550.182

Numerar restrictionat - - - 320.000 320.000 - 320.000

Depozite, certificate de trezorerie si

obligatiuni guvernamentale - - - 556.056 556.056 - 556.056

Datorii comerciale, alte datorii si beneficii

pe termen scurt ale angajatilor 622.176 353.926 52.716 14.154 1.042.972 (305.906) 737.066

Descoperiri de cont - 111.875 - - 111.875 - 111.875

Finantare pentru constructia retelelor

electrice in legatura cu acordurile de

concesiune si imprumuturi bancare

- 354.677 - - 354.677 - 354.677

La 31 decembrie 2017

Activele segmentului 1.067.230 5.769.629 144.458 1.222.115 8.203.432 (586.097) 7.617.335

Creante comerciale si alte creante 697.069 447.032 27.909 297 1.172.307 (312.412) 859.895

Numerar si echivalente de numerar 219.306 208.391 8.802 125.994 562.493 - 562.493

Numerar restrictionat - - - 320.000 320.000 - 320.000

Depozite, certificate de trezorerie si

obligatiuni guvernamentale - - - 746.981 746.981 - 746.981

Datorii comerciale, alte datorii si beneficii

pe termen scurt ale angajatilor 710.796 482.322 58.397 12.449 1.263.964 (320.975) 942.989

Descoperiri de cont - 247.904 - - 247.904 - 247.904

Finantare pentru constructia retelelor

electrice in legatura cu acordurile de

concesiune si imprumuturi bancare

- 363.831 - - 363.831 - 363.831



14

Componenta segmentului raportabil Distributia energiei electrice este dupa cum urmeaza:



Distributie

Muntenia

Nord

Distributie

Transilvania

Nord

Distributie

Transilvania

Sud

Mentenanta

retelei de

distributie

Eliminari

Total

Distributie de

energie electrica

Venituri de la clienti externi 91.684 110.463 97.926 9.290 - 309.363

Venituri din tranzactii cu alte segmente 106.439 98.125 100.777 32.642 (30.715) 307.268

Veniturile segmentului 198.123 208.588 198.703 41.932 (30.715) 616.631

Profitul (pierderea) inainte de impozitare 454 26.078 15.264 6.138 - 47.934

Rezultatul financiar 225 (405) (192) 204 - (168)

Amortizarea si deprecierea imobilizarilor corporale si

necorporale, net (32.938) (35.929) (34.385) (2.306) - (105.558)

EBITDA* 33.167 62.412 49.841 8.240 - 153.660

Profitul net (869) 17.268 10.705 6.305 - 33.409

Beneficiile angajatilor (36.489) (33.526) (34.823) (7.313) - (112.151)

Cheltuieli de capital 42.021 49.116 32.126 - - 123.263



Venituri de la clienti externi 69.376 87.057 88.110 6.509 - 251.052

Venituri din tranzactii cu alte segmente 112.159 104.670 112.105 58.858 (55.947) 331.845

Veniturile segmentului 181.535 191.727 200.215 65.367 (55.947) 582.897

Profitul (pierderea) inainte de impozitare (18.437) 14.831 15.673 (5.273) 1 6.795

Rezultatul financiar (273) (288) (1.075) (46) - (1.682)

Amortizarea si deprecierea imobilizarilor corporale si

necorporale, net (27.683) (31.983) (31.563) (2.630) 1.103 (92.756)

EBITDA* 9.519 47.102 48.311 (2.597) (1.102) 101.233

Profitul net (18.790) 11.317 9.405 (5.273) - (3.341)

Beneficiile angajatilor (33.127) (28.560) (27.995) (32.286) 1.776 (120.192)

Cheltuieli de capital 23.213 34.851 32.305 81 - 90.450



15

*EBITDA (Profitul inainte de dobanzi, impozitare, amortizare si depreciere) pentru segmentele operationale este definita si calculata pornind de la profitul (pierderea) inainte de impozitare

pentru un segment operational ajustat(a) cu i) amortizarea si deprecierea/ reluarea deprecierii imobilizarilor corporale si necorporale aferente segmentului operational si ii) rezultatul

financiar aferent segmentului operational. EBITDA nu este un indicator IFRS si nu trebuie tratat ca o alternativa la indicatorii IFRS. Mai mult, EBITDA nu este definit in mod unitar.

Metoda de calcul al EBITDA utilizata de alte societati poate fi diferita semnificativ de cea utilizata de Grup. In consecinta, EBITDA prezentata in aceasta nota nu poate fi utilizata, ca

atare, in scopul comparatiei cu EBITDA al altor societati.


Distributie

Muntenia

Nord

Distributie

Transilvania

Nord

Distributie

Transilvania

Sud

Mentenanta

retelei de

distributie

Eliminari

Total

Distributie de

energie

electrica

Activele segmentului 1.929.222 1.880.905 1.720.170 399.932 (43.263) 5.886.966

Creante comerciale si alte creante 134.636 130.192 144.406 100.887 (43.263) 466.858

Numerar si echivalente de numerar 63.059 23.349 42.943 47.849 - 177.200

Datorii comerciale, alte datorii si beneficii pe termen

scurt ale angajatilor 91.094 150.865 126.124 29.106 (43.263) 353.926

Descoperiri de cont 5.203 70.078 36.594 - - 111.875

Finantare pentru constructia retelelor electrice in

legatura cu acordurile de concesiune si imprumuturi

bancare 93.603 119.631 141.443 - - 354.677

La 31 decembrie 2017

Activele segmentului 1.908.339 1.772.965 1.691.300 469.321 (72.296) 5.769.629

Creante comerciale si alte creante 138.621 129.961 150.196 100.550 (72.296) 447.032

Numerar si echivalente de numerar 96.140 23.972 59.367 28.912 - 208.391

Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni

guvernamentale - - - - - -

Datorii comerciale, alte datorii si beneficii pe termen

scurt ale angajatilor 155.541 185.121 159.883 54.073 (72.296) 482.322

Descoperiri de cont 21.185 128.511 98.208 - - 247.904

Finantare pentru constructia retelelor electrice in

legatura cu acordurile de concesiune si imprumuturi

bancare

99.139 121.127 143.565 - - 363.831


16

(b) Reconcilierea informatiilor pe segmente raportabile cu valorile IFRS

Total active 31 martie 2018


31 decembrie 2017 (auditat)

Total active pentru segmentele raportabile 8.114.089 8.203.432

Eliminarea activelor intre segmente (813.513) (627.197)

Sume nealocate 32.768 41.100

Total active consolidate 7.333.344 7.617.335

Creante comerciale si alte creante

Creante comerciale si alte creante pentru segmentele raportabile 1.108.751 1.172.307

Eliminarea creantelor comerciale si altor creante intre segmente (331.971) (312.412)

Sume nealocate - -

Creante comerciale si alte creante consolidate 776.780 859.895

Datorii comerciale, alte datorii si beneficii pe termen scurt

ale angajatilor

Datorii comerciale, alte datorii si beneficii pe termen scurt ale

angajatilor pentru segmentele raportabile 1.042.972 1.263.964

Eliminarea datoriilor comerciale, altor datorii si beneficiilor pe

termen scurt ale angajatilor intre segmente (305.906) (320.975)

Sume nealocate - -

Datorii comerciale, alte datorii consolidate si beneficii pe

termen scurt ale angajatilor consolidate 737.066 942.989

6 Venituri


31 martie 2018



Distributia si furnizarea energiei electrice 1.200.145 1.277.235

Venituri aferente constructiei retelelor electrice aferente acordurilor de concesiune

123.263 92.111

Reparatii, mentenanta si alte servicii prestate 21.447 13.813

Taxe de reconectare 1.856 2.121

Vanzari de marfuri 3.049 3.652

Total 1.349.760 1.388.932

Incepand cu 1 ianuarie 2018, odata cu adoptarea noului standard IFRS 15 „Venituri din contractele cu clientii”, Grupul a

identificat ca actioneaza in calitate de agent in cadrul tranzactiilor desfasurate ca si Parte Responsabila cu Echilibrarea.

Daca nu ar fi fost adoptat noul standard IFRS 15, Veniturile din distributia si furnizarea energiei electrice pentru perioada

de trei luni incheiata la 31 martie 2018 ar fi fost mai mari cu 31.497 mii RON.


17

7 Alte venituri din exploatare


31 martie 2018



Venituri din chirii 28.333 22.232 Venituri din preavize 3.997 5.538 Penalitati pentru intarziere la plata de la clienti 1.843 6.085 Comisioane pentru colectarea taxelor radio si TV - 2.153

Alte venituri 5.494 18.790

Total 39.667 54.798

8 Energie electrica achizitionata

Costul energiei electrice achizitionate a scazut in perioda de trei luni incheiata la 31 martie 2018 ca urmare a stabilizarii

preturilor pe piata de energie si a volatilitatii reduse, comparativ cu perioada similara a anului precedent cand s-au atins

preturi maxime istorice.

Incepand cu 1 ianuarie 2018, odata cu adoptarea noului standard IFRS 15 „Venituri din contractele cu clientii”, Grupul a

identificat ca actioneaza in calitate de agent in cadrul tranzactiilor desfasurate ca si Parte Responsabila cu Echilibrarea.

Daca nu ar fi fost adoptat noul standard IFRS 15, Energia electrica achizitionata pentru perioada de trei luni incheiata la

31 martie 2018 ar fi fost mai mare cu 31.497 mii RON.

9 Rezultat pe actiune

Calculul rezultatului pe actiune - de baza si diluat - are la baza urmatoarele valori ale profitului sau pierderii atribuibil(a)

actionarilor ordinari si numarul mediu ponderat de actiuni ordinare in circulatie.

Profit sau pierdere atribuibil(a) actionarilor ordinari


31 martie 2018

(neauditat si

nerevizuit)

31 martie 2017

(neauditat si

nerevizuit)

Profit/(Pierdere) net(a) atribuibil(a) actionarilor Societatii 59.256 (41.328)

Profit/(Pierdere) net(a) atribuibil(a) actionarilor ordinari 59.256 (41.328)

Numarul mediu ponderat de actiuni ordinare in circulatie (exprimat in numar de actiuni)

Pentru calculul rezultatului pe actiune de baza si diluat actiunile proprii rascumparate de Societate (6.890.593 actiuni) nu

sunt considerate ca fiind actiuni in circulatie si sunt deduse din numarul total al actiunilor ordinare emise.

Numarul mediu ponderat de actiuni ordinare in circulatie (neauditat si nerevizuit) la 31 martie 2018 este 339.049.336 (31

martie 2017: 339.049.336).

Rezultat pe actiune Perioada de trei luni incheiata la



Rezultat pe actiune - de baza si diluat (RON pe actiune) 0,17 (0,12)


18

10 Impozit pe profit




Cheltuiala cu impozitul curent al perioadei 7.177 7.270 Cheltuiala cu impozitul amanat 15.664 2.919

Total cheltuiala cu impozitul pe profit 22.841 10.189

11 Creante comerciale

31 martie 2018



Creante comerciale, valoare bruta 1.809.826 1.863.868

Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale (1.058.612) (1.059.507)

Total creante comerciale, net 751.214 804.361

Creantele de la parti afiliate sunt prezentate in Nota 17.

O parte semnificativa a ajustarilor pentru creante comerciale incerte se refera la clienti in litigiu, insolventa sau faliment,

multe dintre aceste creante fiind mai vechi de trei ani. Grupul va derecunoaste aceste creante impreuna cu ajustarile

aferente dupa finalizarea procedurilor de faliment.

Incepand cu 1 ianuarie 2018 Grupul a aplicat pentru prima data standardul nou IFRS 9 „Instrumente financiare” care

are ca si rezultat o recunoastere anticipata a ajustarilor de depreciere a creantelor. Fiind permis de catre standard, Grupul

a adoptat IFRS 9 de la 1 ianuarie 2018 utilizand metoda retrospectiva modificata, cu ajustarile cumulate din aplicarea

initiala recunoscute la 1 ianuarie 2018 in capitalurile proprii si fara a modifica cifrele din perioadele anterioare. Pentru

creantele comerciale ale Grupului, nu exista diferente semnificative intre metoda de evaluare initiala conform IAS 39 si

noile categorii de evaluare conform IFRS 9.

12 Numerar si echivalente de numerar

La 31 martie 2018, Electrica SA are depozite colaterale la BRD – Groupe Societe Generale constituite drept garantii pentru

imprumuturile pe termen lung primite de la BRD de catre Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Sud,

Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord si Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia

Nord. Valoarea depozitelor colaterale la 31 martie 2018 este 320.000 mii RON (31 decembrie 2017: 320.000 mii RON).

Aceste depozite colaterale sunt prezentate in situatia consolidata simplificata a pozitiei financiare ca numerar restrictionat

pe termen lung. A se vedea de asemenea si Nota 15.

31 martie 2018



Total numerar si echivalente de numerar in situatia

consolidata simplificata a pozitiei financiare 550.182 635.839

Descoperiri de cont utilizate in scopul gestionarii lichiditatilor (111.875) (173.527)

Total numerar si echivalente de numerar in situatia

consolidata simplificata a fluxurilor de numerar 438.307 462.312


19

Urmatoarele informatii sunt relevante in legatura cu situatia fluxurilor de numerar. Operatiunile fara numerar includ:

compensari intre creante si datorii comerciale in suma de 39 milioane RON in perioada de trei luni incheiata la 31

martie 2018 (perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2017: 34 milioane RON);

In cursul perioadei de trei luni incheiata la 31 martie 2018, Grupul a efectuat plati aferente imobilizarilor corporale si

necorporale achizitionate in perioadele anterioare, in valoare de 131 milioane RON (perioada de trei luni incheiata la 31

martie 2017: 135 milioane RON).

13 Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale

31 martie 2018



Certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale denominate in RON cu maturitatea mai mare de trei luni

66.938 462.739

Depozite cu maturitatea mai mare de trei luni 489.118 284.242

Total depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale

556.056 746.981

Certificatele de trezorerie si obligatiunile guvernamentale cu maturitatea mai mare de trei luni au o rata medie a dobanzii

(randament mediu) de 1,13%. Certificatele de trezorerie si obligatiunile guvernamentale au fost clasificate ca investitii

detinute pana la scadenta.

14 Alte datorii

Alte datorii includ in principal garantii, creditori diversi, taxa de racordare, taxa de habitat si contributii de cogenerare.

Alte datorii pe termen lung se refera la garantiile incasate de la clienti in legatura cu furnizarea energiei electrice.

15 Imprumuturi bancare pe termen lung

31 martie 2018



Imprumuturi bancare pe termen lung 320.000 320.000

Total 320.000 320.000

La data de 17 octombrie 2016 filialele de distributie ale Societatii (Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania

Sud, Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia Nord si Societatea de Distributie a Energiei Electrice

Transilvania Nord) au incheiat contracte de imprumut pe termen lung cu BRD - Groupe Société Générale, in care Electrica

SA are calitatea de garant. Acestea sunt rambursabile integral la scadenta (16 octombrie 2021).

31 martie 2018

(neauditat si nerevizuit) 31 decembrie 2017 (auditat)

Curente Pe termen lung Curente Pe termen lung

TVA de plata 110.238 - 85.832 -

Datorii catre Stat 14.186 - 21.003 -

Datorii privind obligatia de achizitie de certificate verzi - -

6.665 -

Alte datorii 10.839 40.305 20.726 40.440

Total 135.263 40.305 134.226 40.440


20

Grupul are imprumuturi bancare pe term lung dupa cum urmeaza:

Finantator Tipul facilitatii Scadenta Valoare

imprumut

Sold la 31 martie 2018 (neauditat si nerevizuit)

Sold la 31 decembrie

2017 (auditat)

BRD

credite la termen non-revolving

pentru finantarea deficitului

rezultat din activitatea de investitii

Pana la 16

octombrie

2021

80.000 80.000 80.000

BRD




Pana la 16

octombrie

2021

114.000 114.000 114.000

BRD




Pana la 16

octombrie

2021

126.000 126.000 126.000

Total 320.000 320.000 320.000

16 Instrumente financiare – valori juste

(a) Clasificari contabile si valori juste

Tabelul urmator prezinta valorile contabile si valorile juste ale activelor financiare si datoriilor financiare, inclusiv nivelurile

ierarhiei valorii juste. Tabelul nu include informatii despre valoarea justa a activelor financiare si datoriilor financiare care

nu sunt evaluate la valoarea justa, daca valoarea contabila reprezinta o aproximare rezonabila a valorii juste.

Valoare contabila Valoare justa


Credite si creante

Active financiare detinute pana la

scadenta

Alte datorii

financiare Total Nivelul

1 Nivelul

2 Nivelul

3 Total

Active financiare care nu sunt evaluate la valoare justa

Creante comerciale 751.214 - - 751.214 - - - - Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale

- 556.056 - 556.056 - - - -

Numerar si echivalente de numerar

550.182 - - 550.182 - - - -

Numerar restrictionat 320.000 - - 320.000 - - - -

Total 1.621.396 556.056 - 2.177.452 - - - - Datorii financiare care nu sunt evaluate la valoare justa

Descoperiri de cont - - 111.875 111.875 - - - Finantare pentru constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune

- - 34.677 34.677 36.350 - 36.350

Imprumuturi bancare pe termen lung

- - 320.000 320.000 - - -

Datorii comerciale - - 507.409 507.409 - - -

Total - - 973.961 973.961 36.350 - 36.350


21

31 decembrie 2017 (auditat) Credite si creante

Active financiare detinute pana la

scadenta

Alte datorii

financiare Total Nivelul

1 Nivelul

2 Nivelul

3 Total

Active financiare care nu sunt evaluate la valoare justa

Creante comerciale 804.361 - - 804.361 - - - -

Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale

- 746.981 - 746.981 - - - -

Numerar si echivalente de numerar

562.493 - - 562.493 - - - -

Numerar restrictionat 320.000 - - 320.000 - - - -

Total 1.686.854 746.981 - 2.433.835 - - - - Datorii financiare care nu sunt evaluate la valoare justa

Descoperiri de cont - - 247.904 247.904 - - - - Finantare pentru constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune

- - 43.831 43.831 - 45.367 - 45.367

Imprumuturi bancare pe termen lung

- - 320.000 320.000 - - - -

Datorii comerciale - - 689.405 689.405 - - - -

Total - - 1.301.140 1.301.140 - 45.367 - 45.367

(b) Evaluarea valorilor juste

Ierarhia valorilor juste

Evaluarile valorilor juste sunt clasificate in cadrul diferitelor niveluri ale ierarhiei valorilor juste pe baza datelor de intrare

folosite in tehnicile de evaluare, dupa cum urmeaza:

Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) pe piete active pentru active sau datorii identice pe care Grupul le poate accesa

la data evaluarii;

Nivelul 2: date de intrare, altele decat preturile cotate incluse in Nivelul 1, care sunt observabile pentru un activ sau

datorie, fie direct, fie indirect;

Nivelul 3: date de intrare pentru un activ sau datorie care nu au la baza date observabile pe piata.

Tabelul urmator prezinta metodele de evaluare utilizate pentru determinarea valorilor juste de Nivelul 2.

Instrumente financiare care nu sunt evaluate la valoarea justa

Tip Metoda de evaluare

Alte datorii financiare Metoda fluxurilor de numerar actualizate (DCF)

Ratele de actualizare folosite sunt mediile ratelor dobanzii ROBID-ROBOR 12 M,

respectiv 2,28% la 31 martie 2018 (31 decembrie 2017: 2,07%).


22

17 Parti afiliate

(a) Actionarii principali

La 28 martie 2018 si 31 decembrie 2017 actionarul principal al Societatii Energetice Electrica S.A. este Statul roman,

reprezentat prin Ministerul Energiei (48,78%) iar cel de-al doilea cel mai mare actionar este Banca Europeana pentru

Reconstructie si Dezvoltare („BERD”), cu 6,9247%.

(b) Remunerarea directorilor si administratorilor


31 martie 2018



Remunerarea conducerii executive 2.683 1.264

Remunerarea conducerii executive se refera la directorii cu contract de mandat, atat din filiale cat si din cadrul Electrica

SA.

Remuneratiile acordate membrilor Consiliului de Administratie au fost dupa cum urmeaza:




Membrii Consiliului de Administratie 572 782

(c) Tranzactii cu societati in care Statul detine control sau influenta semnificativa

In cursul normal al activitatii sale, Grupul are tranzactii cu societati in care Statul detine control sau influenta semnificativa,

referitoare in principal la achizitia de energie electrica, servicii de transport si sistem si vanzari de energie electrica.

Achizitiile si soldurile semnificative sunt in principal cu furnizori de energie electrica, dupa cum urmeaza:

Achizitii (fara TVA) Sold (cu TVA)

Furnizor Perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2018


Perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2017


31 martie 2018

(neauditat si

nerevizuit)

31 decembrie

2017 (auditat)

Complexul Energetic Oltenia 132.022 1.632 41.994 42.700

OPCOM 123.219 238.206 1.662 4.298

Transelectrica 102.002 357.683 72.358 94.150

Nuclearelectrica 61.320 113.896 17.070 22.176

Hidroelectrica 57.773 80.538 9.683 16.840

E-Distributie Muntenia 2.597 - 1.963 1.997

E-Distributie Dobrogea 959 - 729 743

E-Distributie Banat 705 - 559 514 CN Posta Romana SA 107 114 20 22

Altii 9.320 10.223 4.703 4.119

Total 490.024 802.292 150.741 187.559


23

De asemenea, Grupul efectueaza vanzari catre societati in care Statul detine control sau influenta semnificativa,

reprezentand vanzari de energie electrica, din care cele mai importante tranzactii sunt dupa cum urmeaza:

Vanzari (fara TVA) Sold, valoare

bruta (cu TVA) Ajustare

Sold, valoare

neta

Client




E.ON Energie Romania 12.233 9.399 - 9.399

Enel Energie Muntenia SA 7.645 5.501 - 5.501

Cupru Min S.A. Abrud 7.580 5.874 - 5.874

Enel Energie SA 6.928 4.276 - 4.276

SNGN Romgaz 3.639 1.264 - 1.264 OPCOM 3.088 1.425 - 1.425 Transelectrica 2.715 1.387 - 1.387 CN Romarm 2.772 356 - 356

CFR Electrificare 1.723 342 - 342 Baita SA 277 550 (550) -

CN Remin SA 114 71.194 (71.147) 47 C.N.C.A.F. MINVEST S.A. - 29.903 (29.903) - Oltchim - 715.259 (715.259) - Altii 10.842 15.934 (6.834) 9.099

Total 59.556 862.664 (823.693) 38.970

Vanzari (fara TVA) Sold, valoare

bruta (cu TVA)

Ajustare Sold,

valoare neta

Client

Perioada de trei luni

incheiata la 31 martie 2017


31 decembrie 2017

(auditat)

Cupru Min S.A. Abrud 9.549 6.635 - 6.635

OPCOM 6.257 3.662 - 3.662

E-Distributie Muntenia 5.937 - - -

SNGN Romgaz 3.306 1.279 - 1.279

CN Romarm 3.025 286 - 286

Transelectrica 2.543 1.841 - 1.841

CFR Electrificare 1.822 944 - 944

CFR Telecomunicatii 874 1 - 1

Baita SA 264 822 (726) 96

CN Remin SA 115 71.219 (71.148) 71 C.N.C.A.F. MINVEST S.A. - 29.903 (29.903) - Oltchim - 715.259 (715.259) - E.ON Energie Romania - 11.351 - 11.351

Enel Energie Muntenia SA - 6.187 - 6.187

Enel Energie SA - 5.651 - 5.651

Altii 9.768 15.546 (6.817) 8.729

Total 43.460 870.586 (823.853) 46.733


24

18 Filiale cu dificultati financiare

In ianuarie 2014 Consiliul de Administratie al Servicii Energetice Oltenia si in octombrie 2014 Consiliul de Administratie al

Servicii Energetice Muntenia au decis incepererea procedurii insolventei in vederea reorganizarii. Deschiderea procedurilor

de insolventa a fost initiata in 2014.

Din cauza conditiilor de mai sus care indica existenta unor incertitudini semnificative care ridica indoieli semnificative cu

privire la capacitatea acestor societati de a-si continua activitatea, Grupul a ajustat valorile contabile ale activelor si

datoriilor acestor filiale la valoare de lichidare in momentul inceperii procedurilor de insolventa.

La 31 martie 2018 si 31 decembrie 2017, valoarea contabila a activelor si datoriilor acestor filiale, incluse in situatiile

financiare consolidate sunt dupa cum urmeaza:

Grupul nu a clasificat activele si datoriile acestor filiale drept detinute in vederea vanzarii la 31 martie 2018, intrucat

activele sau grupurile de active destinate cedarii nu au fost in mod activ promovate in vederea vanzarii, Grupul nu este

angajat intr-un plan de vanzare a activelor sau grupurilor destinate cedarii si nu a lansat un program activ de gasire a

unui cumparator si de finalizare a planului. In consecinta, Grupul nu a prezentat aceste filiale ca activitati intrerupte in

situatia profitului sau pierderii pentru perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2018.

Programele de reorganizare ale Servicii Energetice Muntenia si Servicii Energetice Oltenia, care se vor finaliza in acest an,

respectiv in anul 2019, vor avea ca rezultat lichidarea acestor companii sau continuarea activitatii lor, in situatia finalizarii

cu succes a planurilor de reorganizare judiciara.

31 Martie 2018 (neauditat si nerevizuit)

Servicii

Energetice

Muntenia

Servicii

Energetice

Oltenia

Total

Imobilizari corporale 98.781 23.164 121.945

Creante comerciale 5.190 7.581 12.771

Numerar si echivalente de numerar 6.290 2.705 8.995

Total active 110.261 33.450 143.711

Datorii comerciale (7.287) (3.210) (10.497)

Datorii catre bugetul de stat (353) (8.580) (8.933)

Contributii la asigurari sociale si alte taxe in legatura cu salariile (528) (5.196) (5.724)

Provizioane, beneficii ale angajatilor si impozit pe profit amanat (24.187) (12.547) (36.734)

Total datorii (32.355) (29.533) (61.888)

31 Decembrie 2017 (auditat) Servicii

Energetice Muntenia

Servicii Energetice

Oltenia Total

Imobilizari corporale 89.989 20.399 110.388 Creante comerciale 9.464 8.957 18.421 Numerar si echivalente de numerar 6.657 2.145 8.802

Total active 106.110 31.501 137.611

Datorii comerciale (15.404) (3.071) (18.475) Datorii catre bugetul de stat (406) (5.128) (5.534) Contributii la asigurari sociale si alte taxe in legatura cu salariile (483) (5.250) (5.733) Provizioane, beneficii ale angajatilor si impozit pe profit amanat (19.349) (9.066) (28.415)

Total datorii (35.642) (22.515) (58.157)


25

19 Evenimente ulterioare

In vederea sustinerii planului de continuare a activitatii filialei Servicii Energetice Muntenia, in data de 26 aprilie 2018,

Consiliul de Administratie al Electrica SA a aprobat acordarea unui imprumut intra-grup din partea Societatii in favoarea

filialei sale Servicii Energetice Muntenia, in suma de cel mult 5.500 mii RON, ca imprumut-punte pentru finantarea platii

ultimei transe datorate creditorilor inscrisi la masa credala a filialei, conform Planului de reorganizare, precum si pentru

finantarea nevoilor de capital de lucru.



1

ELECTRICA S.A. - RAPORT CONSOLIDAT TRIMESTRUL 1 2018

2


RAPORT TRIMESTRUL 1 2018 (T1 2018)

(bazat pe situatiile financiare interimare consolidate simplificate intocmite in

conformitate cu IAS 34)

PRIVIND ACTIVITATEA ECONOMICA SI FINANCIARA A SOCIETATII ENERGETICE

ELECTRICA SA

conform prevederilor art. 61 din Legea 24/2017 privind emitentii de instrumente

financiare si operatiuni de piata, respectiv a anexei nr. 31 la Regulamentul CNVM nr.

1/2006 si

Codului Bursei de Valori Bucureşti

pentru trimestrul I 2018 incheiat la 31 martie 2018

3


Cuprins Cuprins ........................................................................................................................................................... 3

1. Date De Identificare Ale Emitentului ................................................................................................. 4

2. Prezentare ............................................................................................................................................. 5

3. Structura Organizatorica...................................................................................................................... 6

3.1. Structura Grupului ........................................................................................................................ 6

3.2 Informatii cheie pe segmente .......................................................................................................... 8

4. Structura Actionariat ............................................................................................................................ 9

5. Rezultatele Operationale ................................................................................................................... 11

6. Perspective .......................................................................................................................................... 14

7. Acte Juridice Raportate Conform Art. 82 Din Legea 24/ 2017 .................................................... 19

8. Cheltuieli De Capital ........................................................................................................................... 19

9. Indicatorii economico-financiari ai Grupului Electrica la data de 31 martie 2018 conform

Anexei 30B / Regulamentul CNVM nr. 1/2006 ....................................................................................... 20

10. Declaratii .............................................................................................................................................. 21

4


1. Date De Identificare Ale Emitentului

Data Raportului: 15 mai 2018

Denumirea emitentului: Societatea Energetica Electrica S.A.

Sediul Social: Str. Grigore Alexandrescu, Nr. 9, Sectorul 1, Bucureşti, România

Numar de telefon/fax: 004-021-2085999/ 004-021-2085998

Cod unic de inregistrare la Registrul Comertului: RO 13267221

Numar de ordine în Registrul Comertului: J40/7425/2000

Capital social subscris și varsat: 3.459.399.290 RON

Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise: 345.939.929 actiuni ordinare cu o valoare

nominala de 10 RON, emise in forma dematerializata si liber transferabile, nominative, negociabile si integral

platite

Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: actiunile Societatii sunt

cotate la Bursa de Valori Bucuresti, iar certificatele globale de depozit sunt cotate la London Stock Exchange.

Actiuni Ordinare GDR-uri

ISIN ROELECACNOR5 US83367Y2072

Simbol Bloomberg 0QVZ ELSA:LI

Moneda RON USD

Valoare nominal 10 RON 40 RON

Piata de tranzactionare Bursa de Valori Bucuresti REGS London Stock Exchange MAIN MARKET

Simbol de piata EL ELSA Sursa: Electrica

5


2. Prezentare

Grupul este cel mai mare distribuitor si furnizor de energie electrica pe piata reglementata din Romania.

Principalele segmente de activitate ale Grupului constau in distributia de energie electrica catre utilizatori si

furnizarea de energie electrica catre consumatori casnici si non-casnici.

Segmentul de distributie al Electrica functioneaza prin filialele acesteia: Societatea de Distributie a Energiei

Electrice Muntenia Nord, Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord, Societatea de

Distributie a Energiei Electrice Transilvania Sud si Electrica Serv, si este limitat, din punct de vedere al

serviciilor furnizate si geografic, la nordul Munteniei, nordul Transilvaniei si sudul Transilvaniei. Grupul detine

Licente de Distributie exclusive pentru aceste regiuni care vor mai fi valabile inca 10 ani, cu posibilitatea de

prelungire pentru inca o perioada de 25 de ani.

In cadrul activitatii de distributie, Electrica furnizeaza servicii de intretinere echipamente, reparatii si alte

servicii conexe pentru reteaua sa si, intr-o mai mica masura, catre terti.

Segmentul de furnizare de energie electrica opereaza prin filiala Electrica Furnizare si furnizeaza energie

electrica catre clientii finali, atat in calitate de furnizor de ultima instanta (in regiunile geografice in care

opereaza segmentul de distributie al Grupului) cat si in calitate de furnizor concurential, pe tot cuprinsul

Romaniei. Grupul detine doua licente de furnizare care acopera intregul teritoriu al Romaniei, valabile pana

in 2021, respectiv 2022, cu posibilitate de prelungire.

Un sumar al principalilor indicatori este prezentat in continuare:

- In primul trimestru al anului 2018, EBITDA a crescut la 191 milioane RON, cu 141 milioane RON, fata

de perioada similara a anului anterior;

- Volumul investitiilor in retea in primele trei luni ale anului 2018 a fost de 121 milioane RON, in crestere

cu 30 milioane RON, respectiv 34%, de la 90 milioane RON in primul trimestru al anului 2017;

- Profitul operational inregistrat in primul trimestru al acestui an a fost de 81 milioane RON, avand o

crestere semnificativa comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut, cand Grupul a inregistrat o

pierdere operationala de 47 milioane RON, in principal din cauza preturilor crescute de achizitie de

energie, ca urmare a crizei de pe piata de energie de la inceputul anului trecut;

- Cheltuielile cu achizitia de energie au scazut cu 209 milioane, sau 22%, la 742 milioane RON in perioada

de trei luni incheiata la 31 martie 2018, de la 952 milioane RON in aceeasi perioada a anului precedent

ca rezultat al cresterii semnificative a preturilor pe piata romaneasca a energiei electrice, in contextul

celui mai mare consum de energie electrica din ultimele decenii, cand s-au inregistrat preturi record la

electricitate, care au afectat intreaga piata;

- Veniturile din segmentul de distributie de energie au crescut cu 34 milioane RON, sau 5,8%, la 617

milioane RON, fata de primul trimestru al anului trecut; contributia segmentului de distributie de energie

electrica la veniturile totale ale Grupului este de 45,7%;

- In primul trimestru 2018, veniturile din segmentul de furnizare de energie electrica au scazut cu 165

milioane RON, sau 13,7%, fata de primul trimestru 2017, la 1.032 milioane RON, in principal din variatia

veniturilor din PRE (“Parte Responsabila cu Echilibrarea”); contributia segmentului de furnizare de

energie electrica la veniturile totale ale Grupului este de 76%;

- In perioada de 3 luni incheiata la 31 martie 2018, Grupul a distribuit 4,52 TWh de energie electrica catre

un numar de aproximativ 3,72 milioane de utilizatori, reprezentand o scadere a cantitatii de 2,5% fata

de perioada similara a anului anterior;

6


- In aceasta perioada, Grupul a furnizat catre un numar de aproximativ 3,57 milioane de consumatori

finali 2,5 TWh de energie electrica, reprezentand o scadere de 6,9% fata de perioada similara a anului

anterior.

3. Structura Organizatorica

3.1. Structura Grupului

Societatea este o societate holding pentru Grup, care cuprinde patru filiale in segmentul de distributie:

Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord SA (“SDTN”), Societatea de Distributie a

Energiei Electrice Transilvania Sud SA (“SDTS”), Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia Nord

SA (“SDMN”), FISE Electrica Serv SA (“Electrica Serv”), si o filiala, Electrica Furnizare SA (“Electrica

Furnizare”), in segmentul de furnizare.

De asemenea, Societatea detine integral actiunile Servicii Energetice Oltenia SA (“SE Oltenia”) si Servicii

Energetice Muntenia SA (“SE Muntenia”). In ianuarie 2014 Consiliul de Administratie al Servicii Energetice

Oltenia si in octombrie 2014 Consiliul de Administratie al Servicii Energetice Muntenia au decis incepererea

procedurii insolventei in vederea reorganizarii. Deschiderea procedurilor de insolventa a fost initiata in 2014.

La 28 martie 2018, actionarul principal al Electrica SA este statul roman, reprezentat prin Ministerul Energiei

(48,7805%) dupa ce participatia sa a fost diminuata ca urmare a unei oferte publice initiale. Urmatorul

actionar ca procent de detinere este Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare, cu 6,925%.

Figura 1: Societatile incluse in consolidare la 31 martie 2018:

Sursa: Electrica S.A.

7


Prezentarea filialelor Grupului

Filiala Activitatea Cod unic de inregistrare

Sediu social

% participatie la

31 martie 2018

Societatea de

Distributie a Energiei

Electrice Muntenia Nord SA ("SDMN")

Distributia energiei electrice in zona

geografica Muntenia Nord

14506181 Ploiesti 99,9999696922382%

Societatea de

Distributie a Energiei Electrice Transilvania

Nord SA ("SDTN")

Distributia energiei

electrice in zona geografica Transilvania

Nord

14476722 Cluj-Napoca

99,9999829770757%

Societatea de Distributie a Energiei

Electrice Transilvania Sud SA ("SDTS")

Distributia energiei electrice in zona

geografica Transilvania Sud

14493260 Brasov 99,999976413243%

Electrica Furnizare SA

(“EFSA”)

Comercializarea energiei

electrice 28909028 Bucuresti 99,9998390431663%

Electrica Serv SA

(“ELSERV”)

Servicii in sectorul

energetic (intretinere, reparatii, constructii)

17329505 Bucuresti 100%

Servicii Energetice

Muntenia SA (in insolventa) (“SEM”)



29384120 Bucuresti 100%

Servicii Energetice

Oltenia SA (in insolventa) (“SEO”)



29389861 Craiova 100%


Activitatile principale ale Grupului sunt distributia reglementata de energie electrica (prin operarea si

dezvoltarea retelelor de distributie a energiei electrice) si furnizarea energiei electrice consumatorilor finali.

Grupul este operatorul de distributie a energiei electrice si principalul furnizor de energie electrica in regiunile

Transilvania Nord (judetele Cluj, Maramures, Satu Mare, Salaj, Bihor si Bistrita-Nasaud), Transilvania Sud

(judetele Brasov, Alba, Sibiu, Mures, Harghita si Covasna) si Muntenia Nord (judetele Prahova, Buzau,

Dambovita, Braila, Galati si Vrancea), asigurand deservirea utilizatorilor de retea prin operarea instalatiilor

ce functioneaza la tensiuni intre 0,4 kV si 110 kV (linii electrice, posturi si statii de transformare).

Filialele de distributie ale Societatii (SDTN, SDTS si SDMN) presteaza serviciul de distributie a energiei

electrice catre furnizorii de energie electrica si direct catre o parte dintre utilizatorii de retea, dezvoltand

relatii comerciale cu acestia in baza contractelor de distributie.

Electrica Furnizare este furnizor de energie electrica in piata concurentiala si furnizor de ultima instanta

(“FUI”, definit ca furnizor desemnat de autoritatea de reglementare pentru a presta serviciul universal de

furnizare a energiei electrice in conditii specifice reglementate) in regiunile Muntenia Nord, Transilvania Nord

si Transilvania Sud.

Conform reglementarilor emise de Autoritatea Nationala de Reglementare in Domeniul Energiei (“ANRE”),

furnizorii de ultima instanta sunt obligati sa asigure furnizarea de energie electrica catre clientii finali care

nu si-au exercitat dreptul de eligibilitate (dreptul de a alege furnizorul de energie electrica) si catre clientii

finali care se afla in situatia de a nu avea asigurata furnizarea de energie electrica din nici o alta sursa,

inclusiv clientii care au uzat de eligibilitate.

8


Furnizarea energiei electrice la clientii din piata concurentiala se realizeaza pe baza de contracte negociate

(in limita reglementarilor in vigoare). Consumul de energie electrica este facturat, conform prevederilor

contractuale, la tarife negociate cu clientul final.

Furnizarea energiei electrice in regim de serviciu universal si in regim de ultima instanta se realizeaza pe

baza de contracte reglementate prin Ordine ANRE. Consumul de energie electrica este facturat, periodic, la

tarife CPC (componenta de piata concurentiala) si tarife UI (ultima instanta) avizate de catre ANRE.

3.2 Informatii cheie pe segmente

SEGMENTUL DE DISTRIBUTIE

Date esentiale:

Baza Activelor Reglementate (BAR estimat) la sfarsitul T1 2018 a fost 4.757 milioane RON.

197.020 km de linii electrice - 7.590 km pentru inalta tensiune (“IT”), 45.468 km pentru medie tensiune

(“MT”) si 143.961 km pentru joasa tensiune (“JT”).

Suprafata totala acoperita: 97.196 km2, 40,7% din teritoriul Romaniei.

3,72 milioane utilizatori deserviti (T1 2018) pentru activitatea de distributie.

4,52 TWh de energie electrica distribuita in T1 2018, in scadere cu 2,5% fata de T1 2017.

Figura 2: Harta distributiei de energie electrica a Romaniei

9


Figura 3: Distributia de energie electrica pe niveluri de tensiune (TWh)

SEGMENTUL DE FURNIZARE

Date esentiale de piata (conform raport ANRE decembrie 2017)

Piata de furnizare este formata atat din segmentul concurential cat si din segmentul reglementat

Segmentul reglementat cuprinde cinci furnizori de ultima instanta

Segmentul concurential cuprinde 107 de furnizori (inclusiv cei de ultima instanta cu activitate pe

segmentul concurential al Pietei cu amanuntul de energie electrica dintre care 98 sunt relativ mici - <4%

cota de piata)

Electrica Furnizare are o cota de piata de 19,06%. Electrica Furnizare este lider de piata pe piata

reglementata, cu o cota de piata de 40,79%, pe piata concurentiala avand o cota de 11,58% in 2017

(ultimul raport ANRE, Decembrie 2017). Comparativ, in anul 2016, Electrica Furnizare a avut o cota de

piata reglementata de 38,77% si o cota de piata concurentiala de 15,98% (raport ANRE decembrie

2016).

4. Structura Actionariat

Pana in luna iulie 2014, statul roman, prin Ministerul Energiei, era singurul actionar al Electrica S.A.. Incepand

cu data de 4 iulie 2014, actiunile Societatii sunt listate la Bursa de Valori Bucuresti, iar certificatele globale

de depozit sunt listate la London Stock Exchange. Cele mai recente informatii privind structura

actionariatului, la data de 28 Martie 2018, sunt prezentate in tabelul urmator:

Actionar Numar de

actiuni

Participatie detinuta

(% din capitalul

social)

Ministerul Energiei 168.751.185 48,7805

Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare,

Londra, UK 23.955.272 6,925

10


Actionar Numar de

actiuni

Participatie detinuta (% din capitalul

social)

BNY MELLON DRS, New York, USA 12.640.340 3,654

Persoane juridice 124.545.618 36,002

Persoane fizice 16.047.514 4,639

TOTAL 345.939.929 100


In urma procesului de stabilizare ulterior Ofertei Publice Initiale, Electrica S.A. detine 6.890.593 actiuni,

reprezentand 1,9918% din totalul capitalului social, care nu confera Electrica drept de vot si nici drept de a

primi dividende.

Figura 4: Structura actionariatului la data de 28 martie 2018

48,780%

6,925%3,654%

36,002%

4,639%

Statul Roman BERD BNY MELLON DRS - LSE Persoane juridice Persoane fizice

11


5. Rezultatele Operationale

Informatie financiara selectata din situatia consolidata simplificata a profitului sau pierderii – in mii RON:

Indicator 31 martie 2018

(neauditat)

31 martie 2017

(neauditat)

Variatie

(%)

Venituri 1.349.760 1.388.932 -2,8%

Alte venituri din exploatare 39.667 54.798 -27,6%

Energie electrica achizitionata (742.468) (952.269) -22%

Certificate verzi (65.255) (90.586) -28%

Cheltuieli cu constructia retelelor electrice (120.846) (90.369) 33,7%

Beneficiile angajatilor (142.324) (149.340) -4,7%

Reparatii, intretinere si materiale (17.743) (13.953) 27,2%

Amortizarea imobilizarilor corporale si

necorporale (110.282) (97.394) 13,2%

(Ajustari)/Reluarea ajustarilor pentru deprecierea imobilizarilor corporale, net

175 746 -76,5%

Reluarea ajustarilor pentru deprecierea

creantelor comerciale si altor creante, net (1.543) (286) 439,5%

Modificari in provizioane, net 3.626 572 533,9%

Alte cheltuieli de exploatare (112.077) (97.753) 14,7%

Profit din exploatare 80.690 (46.902) -

Venituri financiare 2.287 7.993 -71.4%

Cheltuieli financiare (880) (2.119) -58.5%

Rezultatul financiar net 1.407 5.874 -76%

Profit inainte de impozitare 82.097 (41.028) -

Cheltuiala cu impozitul pe profit (22.841) (10.189) 124.2%

Profit net 59.256 (51.217) -

Profit net atribuibil:

- actionarilor Societatii 59.256 (41.328) -

- intereselor fara control - (9.889) -

Profit net 59.256 (51.217) -

Indicatori financiari cheie la T1 2018:

Venituri: 1,35 mld. RON, in scadere cu 2.8% comparativ cu primele 3 luni din 2017;

EBITDA: 191 mil. RON, in crestere cu 141 milioane RON comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut;

EBIT: 81 mil. RON, o crestere de 128 milioane RON comparativ cu primele 3 luni din 2017;

EBT: 82 mil. RON, in urcare cu 123 milioane RON fata de aceeasi perioada a anului anterior;

Profitul net: 59 milioane RON

12


Venituri

Figura 5: Venituri T1 2018 si informatii comparative (mil. RON)

Incepand cu 1 ianuarie 2018, Grupul a aplicat tratamentul standardului IFRS 15 ‘Venituri din contractele cu

clientii’, si astfel s-a eliminat impactul veniturilor din piata de echilibrare, precum si a cheltuielilor aferente,

fara a afecta marja din activitatea de Parte Responsabila cu Echilibrarea (“PRE”). Daca nu ar fi fost adoptat

noul standard IFRS 15, pozitiile de Venituri cat si Energia electrica achizitionata din situatia consolidata

simplificata a profitului sau pierderii pentru perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2018 ar fi fost mai

mari cu 31 milioane RON, fara impact asupra marjei.

Trimestrul 1 2017 a fost afectat semnificativ de piata de echilibrare, cand au fost dezechilibre mult mai mari

din cauza crizei de energie. Veniturile consolidate prezentate la T1 2017 includ venituri din activitatea de

Parte Responsabila cu Echilibrarea de aprox. 167 milioane RON, din moment ce Grupul a decis aplicarea

IFRS 15 utilizand metoda retrospectiva modificata, fara a retrata valorile din perioada comparativa.

Veniturile au inregistrat o scadere de 39 de milioane RON, sau 2,8%, fiind efectul net al urmatorilor factori

principali:

- evolutia externa (din afara Grupului); vanzarile catre terti au crescut cu 88 milioane RON, fapt ce a avut

un impact favorabil asupra veniturilor consolidate;

- cresterea de 34 milioane RON a veniturilor din segmentului de distributie;

- scaderea cu 165 milioane RON a segmentului de furnizare, din care 31 milioane RON sunt atribuibile

modificarii standardelor de raportare.

Variatia segmentului de furnizare este generata de doua elemente: furnizarea de energie, ce a avut un

impact pozitiv asupra veniturilor segmentului, in principal datorita cresterii preturilor de vanzare cu 13,2%,

ce acopera impactul generat de scaderea de cantitate furnizata cu 6,9%, in timp ce variatia veniturilor din

activitatea de Parte Responsabila cu Echilibrarea a avut o influenta negativa, deoarece veniturile din 2018

au avut un nivel normal, comparativ cu valorile mult peste medie inregistrate in 2017.

5.117

1.298

5.230

1.285

401 373

5.518

1.389

5.603

1.350

2016 T1 2017 2017 T 2018

Venituri din Certificate Verzi Venituri (fara Certificate Verzi)

91 65

13


EBITDA si marja EBITDA

Figura 6: EBITDA si marja EBITDA pentru T1 2018 si informatii comparative (mil. RON si %)

EBITDA a crescut cu 141 mil. RON fata de aceeasi perioada a anului trecut, in principal ca efect net al:

- scaderii altor venituri din exploatare, de aprox. 15 milioane RON in principal pentru ca in T1 2017 au

fost recunoscute venituri din castigul unor litigii cu clienti, avand ca subiect creante vechi, si de

asemenea din compensari generate de rezilierea contractelor (pe segmentul de furnizare);

- scaderii cheltuielilor cu energia electrica cu 209 milioane RON, sau 22%, datorita faptului ca trimestrul

1 al anului 2017 a fost afectat de evenimentele nefavorabile de pe piata de energie, ce au generat

preturi ale energiei electrice semnificativ mai mari decat in mod normal; in T1 2018, preturile de achizitie

a energiei electrice s-au mentinut la un nivel normal si nu au inregistrat fluctuatii semnificative;

- cresterii cheltuielilor operationale cu 14 milioane RON, sau 14,7%, si a cheltuielilor cu mentenanta si

reparatiile cu 4 milioane RON, sau 27%, avand in vedere procesul de reorganizare a activitatilor de

mentenanta, investitii si proiectare ale Grupului pentru a sustine planul ambitios de investitii; in acelasi

timp, cheltuielile cu salariile si beneficiile angajatilor au scazut cu 7 milioane RON, sau 5%, ca urmare a

masurilor de optimizare implementate de Grup.

960

50

601

191

17%

4%

11%

14%

2016 T1 2017 2017 T1 2018

14


EBIT si marja EBIT

Figura 7: EBIT si marja EBIT pentru T1 2018 si informatii comparative (mil. RON si %)

Profitul operational (EBIT) al Grupului a crescut cu 127 milioane RON, comparativ cu aceeasi perioada a

anului trecut, aditional evolutiei EBITDA acesta fiind usor impactat de cresterea deprecierii si a amortizarii

cu 12,8 mil. RON sau 13,2%, in principal ca rezultat al cresterii punerilor in functiune a investitiilor, insa si

ca rezultat al reevaluarii activelor realizata la 31 decembrie 2017.

Profitul net si marja profitului net

Figura 8: EBIT si marja EBIT pentru T1 2018 si informatii comparative (mil. RON si %)

Profitul net a crescut cu 110 milioane RON, datorita imbunatatirii performantei pe ansamblu, in ciuda

descresterii rezultatului financiar cu 4 mil. RON sau cu 76%, si a cresterii cheltuielii cu impozitul pe profit

cu 12,6 milioane RON.

6. Perspective

Cadrul de reglementare in domeniul energetic a suferit schimbari semnificative in ultimul deceniu, incluzand

liberalizarea pietei, separarea activitatilor si implementarea schemei suport pentru energia regenerabila. Alte

schimbari semnificative ale legislatiei din Romania se refera la remunerarea operatorilor de distributie –

conform Ordinului ANRE nr. 146/2014, incepand cu 2015 nivelul ratei reglementate a rentabilitatii (RRR)

586

(47) 19781

11%

-3%

4% 6%

2016 T1 2017 2017 T1 2018

469

(51) 17259

8%

-4%

3%

4%

2016 T1 2017 2017 T1 2018

15


oferite operatorilor de distributie reducandu-se de la 8,52% la 7,70%. De asemenea, prin Ordinul ANRE nr.

165/2015 s-a modificat art. 105 alin.1 din Metodologia de stabilire a tarifelor pentru serviciul de distributie

a energiei electrice, in sensul eliminarii procentelor maxime cu care puteau fi scazute tarifele de distributie,

pastrandu-se insa limitele procentuale in cazul cresterii tarifelor de distributie.

Modificarea de catre ANRE a metodologiei de stabilire a tarifului de distributie si inclusiv a nivelului de

remunerare dat de Rata Reglementata a Rentabilitatii, in timpul perioadei de reglementare, creeaza o lipsa

de predictibilitate si de stabilitate a cadrului legislativ, cu impact negativ asupra performantelor operationale

si financiare ale operatorilor de distributie.

Alte schimbari semnificative ale legislatiei din Romania, relevante pentru segmentul de furnizare, se refera

la:

Liberalizarea pietei a creat conditii favorabile pentru trecerea in eligibilitate a unui numar mai mare de

clienti casnici. Vor exista migrari mai mari de clienti casnici intre furnizori ceea ce poate afecta in anii

urmatori baza de clienti din portofoliul propriu;

Aprobarea Ordinului ANRE nr. 26/2018 pentru aprobarea Regulamentului de Selectie Concurentiala in

vederea desemnarii furnizorilor de ultima instanta si pentru modificarea unor reglementari din sectorul

energiei electrice, stabileste mecanismul de desemnare concurentiala pe baza de capabilitate si

disponibilitate a doua categorii de furnizori de ultima instanta, furnizori de ultima instanta obligati si

furnizori de ultima instanta optionali. Se estimeaza o crestere nesemnificativa a numarului de furnizori

care asigura furnizarea energiei electrice clientilor beneficiari de serviciul universal. Prin decizia ANRE

nr. 657/2018, Electrica Furnizare a fost numita furnizor de ultima instanta obligat, pentru perioada 1

iulie 2018 – 22 iunie 2022, pentru zonele de distributie Muntenia Nord, Transilvania Nord, Transilvania

Sud.

Aprobarea Ordinului ANRE nr. 27/2018 pentru aprobarea Regulamentul de organizare si desfasurare a

licitatiilor pe piata centralizata pentru serviciul universal a stabilit ca Piata Centralizata a Serviciului

Universal devine o piata voluntara pentru producatori, furnizori de ultima instanta si traderi de energie

electrica;

Aprobarea Ordinului ANRE nr. 39/2018 pentru aprobarea Metodologiei de stabilire a modului de calcul

si a conditiilor de avizare a preturilor aplicate de furnizorii de ultima instanta obligati si furnizorii de

ultima instanta optionali clientilor finali stabileste un pret maxim pentru serviciul universal ce consta in

trei componente: costul de achizitie, costul furnizarii (inclus in profitul reglementat) si costul ajustarii.

Costul de achizitie este limitat la pretul mediu ponderat calculat ca pretul la care furnizorul de ultima

instanta obligat a achizitionat energie prin contractele incheiate pe piata centralizata (PC), cu livrare in

perioada de aplicare si nivelul de acoperire a energiei bugetate (pentru perioada T3 2018, S2 2018 si

H1 2018). Costul furnizarii limiteaza costul specific al activitatii de furnizare la o valoare fixa. Costul

ajustarii se refera la corectii anterioare.

Avand in vedere politicile energetice ale UE care au fost dezvoltate, este preconizat ca urmatoarele tendinte

pe termen mediu si lung vor caracteriza piata romaneasca de energie electrica:

Prin finalizarea calendarului de liberalizare, concurenta intre furnizorii de energie electrica va creste la

nivel national;

Clientilor care, in conformitate cu prevederile legale, au dreptul de a beneficia de serviciul universal, li

se va asigura furnizarea de energie electrica in conditii reglementate;

Tendinta in aria de distributie a energiei electrice este de a acorda remunerarea operatorilor de

distributie luand in considerare atat calitatea serviciilor oferite cat si costurile operationale si eficienta;

Pentru a sustine productia de energie verde si obiectivele propuse pentru a fi atinse dupa 2020, sunt

16


necesare investitii viitoare pentru imbunatatirea starii infrastructurii de energie electrica (de transport si

de distributie) si pentru integrarea productiei de energie din surse regenerabile;

Dezvoltarea tehnologica viitoare va sprijini politicile de eficienta energetica precum:

- Dezvoltarea retelelor de transport si distributie, inclusiv implementarea retelelor inteligente si a

contorizarii inteligente;

- Eficientizarea consumului final de energie (integritatea termica a cladirilor, iluminat, aparate

electrice, unitati cu motor, pompe de caldura, etc.).

Se estimeaza ca vehiculele complet electrice, vehiculele utilitare usoare si electrificarea cailor ferate vor

creste consumul de energie electrica in sectorul transporturilor;

Dezvoltarea infrastructurii de transport si distributie si interconectarea pe distante lungi vor deveni o

necesitate. Modelul tinta al pietei de energie electrica, care implica dezvoltarea pietei interne de energie

electrica in cadrul Uniunii Europene, va continua sa evolueze si sa fie in conformitate cu tendintele si

provocarile viitoare din industria energetica;

Tehnologiile de generare distribuita a energiei vor determina distribuitorii de energie sa isi adapteze

procesele si strategiile privind dezvoltarea si modernizarea retelelor si sa ofere solutii producatorilor

independenti, avand in vedere aparitia prosumatorilor, participanti activi in piata de energie;

Implementarea contoarelor inteligente va oferi consumatorilor optiuni tarifare complexe, informatii

detaliate legate de comportamentul de consum, ceea ce ar putea conduce la o mai mare flexibilitate si

la reducerea cererii in perioadele de varf. Astfel utilizatorii vor fi mai informati si implicati in procesul de

luare a deciziilor, ca participanti activi. Ritmul de implementare a contorizarii inteligente depinde de

calendarul de implementare care va fi adoptat la nivel national.

In tabelul urmator sunt prezentati principalii factori de schimbare a pietei de energie electrica:

Factori cheie Descriere Impact

Evolutia PIB-ului si

structura industriei

Cresterea economica este un factor determinant al cererii de energie

electrica. Desi nu exista o relatie unu-la-unu intre rata de crestere a

PIB-ului si rata de crestere a cererii de energie electrica, exista o

corelatie pozitiva, in principal intre cererea industriala de energie

electrica si cresterea economica. In viitor, cererea de energie

electrica pentru uz casnic si industrial va fi, de asemenea, influentata

de politicile de eficienta energetica.

Electrificarea consumului este o tendinta majora in Romania,

deoarece in perioada 2010-2017 s-a inregistrat o crestere

semnificativa a consumului, spre deosebire de scaderea consumului

de gaze in aceeasi perioada, in principal ca efect al reducerii

productiei din industria grea.

Consumul de

energie electrica

Evolutia

demografica si

dezvoltarea

tehnologica

Scaderea consumului de energie determinata de declinul demografic

inregistrat la nivelul UE si al Romaniei (aproximativ 0,5% pe an) este

compensata de modificarile comportamentului consumatorului (de

exemplu, dispozitivele inteligente sunt de asteptat sa conduca la o

crestere masiva a dispozitivelor conectate si la cresterea veniturilor

din mai multe industrii) si cresterea urbanizarii.

Consumul de

electricitate

Modificari ale

cadrului de

reglementare

Cadrul de reglementare a suferit schimbari majore in vederea alinierii

legislatiei romanesti cu legislatia UE. Desi au fost realizati pasi

importanti, in urmatorul deceniu se asteapta schimbari majore, in

Pretul

energiei

electrice

17


Factori cheie Descriere Impact

special ca urmare a noii Strategii Cadru pentru o Uniune Energetica

Europeana care subliniaza necesitatea integrarii si cooperarii intre

statele membre. Schimbarile metodologiei in timpul perioadei de

reglementare actuale au creat o lipsa de predictibilitate si de

stabilitate a cadrului legislativ, cu impact negativ asupra

performantelor operationale si financiare ale operatorilor de

distributie. Din anul 2019 va incepe perioada a IV-a de reglementare,

iar prima propunere publicata de ANRE pare sa aduca modificari

semnificative metodologiei pentru toate elementele tarifului (Rata de

Rentabilitate Reglementata, Baza Reglementata a Activelor,

Consumul Propriu Tehnologic, Cheltuieli de operare si mentenanta

etc).

Dezvoltarea

tehnologica

Retelele si contoarele inteligente vor aduce beneficii consumatorilor

finali, distribuitorilor si furnizorilor, in ceea ce priveste eficienta

energetica, optimizarea resurselor si operarii retelelor,

implementarea raspunsului la cerere etc.

Preturile si

consumul de

energie

electrica

Mai multa grija fata

de mediu

inconjurator

Romania a adoptat prevederile UE 20-20-20 cu scopul de a reduce

emisiile de gaze cu efect de sera, si de a creste eficienta energetica

si ponderea energiei regenerabile. In plus, Cadrul 2030 prevede

obiective si mai ambitioase si prin urmare sunt necesare eforturi

sustinute din partea guvernelor si a companiilor de pe piata pentru a

le atinge.

Preturile si

consumul de

energie

electrica,

cadrul de

reglementare

Sursa: Electrica

De asemenea, industria energiei analizeaza in prezent modalitatile in care distribuitorii vor incorpora

schimbarile in modelele operationale, ca urmare a aparitiei consumatorului-producator, si anume clientii de

distributie conectati la retea care au si mici capacitati descentralizate de producere a electricitatii. Reducerea

semnificativa a costurilor tehnologiilor fotovoltaice reprezinta o oportunitate de dezvoltare pentru proiectele

de generare la scara mai mica, in special in zona casnica. Cu toate acestea, investitiile importante in

infrastructura si actualizarea cadrului de reglementare sunt necesare inainte ca prosumatorii sa devina

semnificativi.

In prezent, Electrica se afla in proces de revizuire a strategiei sale pentru orizontul 2019-2023, dar acest

proces poate fi finalizat doar de la data publicarii de catre ANRE a metodologiei finale pentru perioada a 4-

a de reglementare. Cele mai importante ipoteze luate in considerare pentru revizuirea strategiei sunt

urmatoarele:

Mixul energetic din Romania se schimba semnificativ, fiind puternic afectat de aparitia surselor

regenerabile de energie;

PIB-ul Romaniei va avea o tendinta de crestere in viitor; cu toate acestea, tendintele diferite in consumul

de energie electrica ar conduce la o perspectiva stabila pe termen lung (tendinta de crestere a

consumului de energie electrica pe termen mediu, insa stagnarea/ scaderea pe termen lung);

Romania isi va mentine angajamentul fata de realizarea strategiei 20-20-20 privind schimbarile climatice

si punerea in aplicare a noului Cadru pentru perioada 2020-2030;

Mecanismul de remunerare a societatilor de distributie nu se va schimba in mod semnificativ in anul

2018. Cu toate acestea, mecanismul de remunerare, tipul de tarif si rata reglementata a rentabilitatii ar

18


putea fi supuse unor modificari incepand cu perioada de reglementare urmatoare si sunt factori cheie

pentru planificarea strategica (a se vedea mai jos principalele subiecte pentru propunerile draft);

In segmentul de furnizare, liberalizarea pietei a modificat semnificativ mediul, solicitand repozitionarea

tututor actorilor din piata; aditional, sunt asteptate si ar trebui luate in considerare provocari iminente

pentru modelul de business pentru furnizorii de ultima instanta;

Nu vor exista turbulente geopolitice majore, care sa afecteze in mod semnificativ piata romaneasca de

electricitate;

Pietele financiare vor ramane stabile si disponibilitatea surselor de finantare va sprijini programele de

investitii ale companiilor.

Pentru segmentul de distributie, urmatoarele propuneri pentru perioada a 4a de reglementare sunt

relevante:

Rata Reglementata a Rentabilitatii (RRR) – reducerea la 5,07%; RRR mai scazut cu 3% pentru dotari si

inlocuiri periodice; corectii aditionale ale Bazei Activelor Reglementate (mijloace fixe inchiriate si BAR

initial scazut cu valoarea neta a activelor a caror valoare a fost ajustata de catre operatorii de distributie

in perioada 2005 - 2018)

Investitii – vor fi corectate anual; o recunoastere ex-post pentru deprecierea anului trecut;

Limitari stricte privind tipul de cheltuieli recunoscute; minim 70% din OPEX controlabil sa fie reprezentat

de cheltuieli de operare si mentenanta; limitari privind numarul minim de angajati; punct de referinta

intre operatorii de distributie; noi criterii de prudenta pentru recunoastere. Costuri controlabile: 25% din

eficienta va fi pastrata de operatorul de distributie, dar fara a depasi factorul de eficienta; posibilitatea

explicita de recunoastere a cheltuielilor generate de contractele intra-grup;

Consumul Propriu Tehnologic (“CPT”) – pretul de achizitie (modalitate unica de determinare a pretului

pentru toti OD); Tinta 2019/ nivel de tensiune < minim realizat in perioada 2005 – 2018; tinta CPT 2020-

2023/ nivel de tensiune < CPT anterior (2019)/ nivel de tensiune;

Castigurile de eficienta se vor indrepta mai repede catre consumatorii finali

- Corectii anuale ale OPEX Controlabil;

- Corectii anuale ale investitiilor;

- Corectii anuale ale veniturilor suplimentare din creante restante, chirii de stalpi, vanzarea

activelor si penalitati

Componenta de finantare a capitalului de lucru – eliminarea din cifra de afaceri totala (tarife).

A se avea in vedere faptul ca alti factori care nu au fost prezentati mai sus, sau care nu au fost luati in

considerare de Grup pot aparea si pot avea un impact semnificativ in implementarea si evolutia strategiei

Grupului. Dupa cum am mentionat deja, Electrica efectueaza un exercitiu de revizuire a strategiei, pentru a

evalua impactul schimbarilor din mediul exterm asupra stategiei actuale, luand in considerare de asemenea

schimbarile interne organizationale.

Grupul intentioneaza sa analizeze optiunile strategice si sa implementeze programe de masuri de

eficientizare care sa compenseze potentialele efecte negative descrise mai sus, inclusiv prin programe de

plecari voluntare sau disponibilizari, reproiectare modelelor de business, introducerea unui sistem de

contracte de prestari servicii intra-grup sau intrarea in noi segmente de business.

19


7. Acte Juridice Raportate Conform Art. 82 Din Legea 24/

2017

In prima parte a anului 2018 (pana in prezent) au fost au fost emise patru rapoarte curente cu privire la

actele juridice incheiate in conformitate cu dispozitiile art. 82 din Legea 24/2017 (anterior art. 225 din Legea

297/2004, abrogat):

Raport curent din data de 3 ianuarie 2018:

Contract subsecvent nr. 344/29.12.2017 cu Filiala de Intretinere si Servicii Energetice “Electrica Serv”:

Servicii transport auto la sediul Electrica pentru perioada 1 ianuarie 2018 - 30 iunie 2018;

Raport curent din data de 29 martie 2018:

Contract de transfer de activitate nr. 42/28.03.2018 cu Electrica Furnizare: Transfer de activitate si active a

activitatilor de Parte Responsabila cu Echilibrarea

Raport curent din data de 5 aprilie 2018:

Contract de imprumut nr. 74/05.04.2018 cu Societatea de Distributie a Energiei Electrice „Muntenia Nord” -

Acordarea unui imprumut in cuantum de maxim 230 milioane lei

Contract de imprumut nr. 75/05.04.2018 cu Societatea de Distributie a Energiei Electrice „Transilvania Nord”

- Acordarea unui imprumut in cuantum de maxim 160 milioane lei

Contract de imprumut nr. 73/05.04.2018 cu Societatea de Distributie a Energiei Electrice „Transilvania Sud”

- Acordarea unui imprumut in cuantum de maxim 130 milioane lei

Raport curent din data de 27 Aprilie 2018:

Contractul de servicii nr. 153/27.04.2018 cu Societatea de Distributie a Energiei Electrice „Muntenia Nord” -

Prestare servicii in cadrul sistemului AMR

Contractul de servicii nr. 155/27.04.2018 cu Societatea de Distributie a Energiei Electrice „Transilvania Nord”

- Prestare servicii in cadrul sistemului AMR

Contractul de servicii nr. 154/27.04.2018 cu Societatea de Distributie a Energiei Electrice „Transilvania Sud”

- Prestare servicii in cadrul sistemului AMR

8. Cheltuieli De Capital

O parte importanta a strategiei de afaceri a Electrica include implementarea planului de investitii.

Operatiunile Electrica necesita investitii semnificative de capital in principal in legatura cu operatiunile

Electrica in segmentul de distributie de energie electrica. In plus, activele Electrica necesita mentenanta

periodica si modernizari pentru a imbunatati eficienta operationala.

Cheltuielile de capital ale Electrica in perioadele de trei luni incheiate la 31 martie 2018 si 2017 au fost in

suma de 125 milioane RON si respectiv 91 milioane RON.

Volumul investitiilor in retea a fost in crestere cu 30 milioane RON, respectiv 34%, la 121 milioane RON in

primele trei luni ale anului 2018 de la 90 milioane RON in primul trimestru al anului 2017. Aceasta crestere

este datorata investitiilor realizate aferente Bazei de Active Reglementate.

Volumul investitiilor a avut un impact material, si, potrivit asteptarilor Electrica, va continua sa aiba un

asemenea impact asupra rezultatelor operationale ale Electrica, asupra gradului de indatorare a Electrica, si

asupra fluxurilor de numerar viitoare.

20


Investitiile de capital in reteaua de distributie vor avea impactul pozitiv anticipat asupra rezultatelor

operationale in masura in care sunt recunoscute in Baza de Active Reglementate de catre ANRE si tinand

cont de rata de rentabilitate aprobata de catre autoritatea de reglementare.

9. Indicatorii economico-financiari ai Grupului Electrica la

data de 31 martie 2018 conform Anexei 30B /

Regulamentul CNVM nr. 1/2006

Indicator Formula Valoare

Indicatorul lichiditatii curente Active curente/ Datorii curente 2,19

Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat/ Capital propriu

* 100 8%

Viteza de rotatie a debitelor-clienti Sold mediu clienti/ Cifra de afaceri *

90 50 zile

Viteza de rotatie a activelor imobilizate Cifra de afaceri/ Active imobilizate 0,26

21


10. Declaratii

Conform celor mai bune informatii disponibile, confirmam ca situatiile financiare interimare consolidate

simplificate neauditate intocmite pentru perioada de trei luni incheiata la 31 martie 2018 ofera o imagine

corecta si conforma cu realitatea a activelor, obligatiilor, pozitiei financiare si a situatiei veniturilor si

cheltuielilor Grupului Electrica, asa cum este prevazut de standardele de contabilitate aplicabile, si ca

Raportul pentru primul trimestru ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea a principalelor evenimente

care au avut loc in decursul primelor trei luni ale anului financiar 2018 si a impactului acestora asupra

situatiilor financiare interimare consolidate simplificate, precum si o descriere a principalelor riscuri si

incertitudini.

Presedinte Consiliu de Administratie, Director General,

Doina Elena Dascalu Catalin Stancu

Director Financiar,

Mihai Darie

societatea energetica electrica s.a. -...

Documents