n atenia: Dlui Iurie FILIP

Vicepreedinte al Consiliului de Administraie

Comisia Naional a Pieei Financiare

Copie: Dlui Chiril GABURICI

Prim-ministru al Republicii Moldova

Copie: Dlui Stephane BRIDE

Viceprim-ministru

Ministrul Economiei

Copie: Dlui Roman CAZAN

Secretar General Adjunct al Guvernului

Copie: Dlui Anatol ARAPU

Ministrul Finanelor

Nr. 35 din 11 iunie 2015

Ref.: (1) Proiectul de lege privind Organizaiile Financiare Nebancare

(2) Proiectul de lege privind modificarea unor acte legislative privind introducerea taxei de

supraveghere pentru organizaiile financiare nebancare (organizaiile de microfinanare i companiile

de leasing)

Stimate Dle Vicepreedinte,

Din numele Asociaiei Patronale Camera de Comer American din Moldova (n continuare AmCham)

venim s V asigurm de naltele noastre consideraiuni.

Prin aceast scrisoare, dorim s ne expunem opinia vizavi de dou proiecte de legi naintate spre dezbateri

publice de ctre Comisia Naional a Pieei Financiare (n continuare CNPF), (1) Proiectul de Lege privind

Organizaiile Financiare Nebancare (n continuare proiect de lege OFN), (2) Proiectul de Lege privind

completarea unor acte legislative, ce are drept scop introducerea plilor regulatorii de funcionare i

supraveghere de 0,3% din valoarea medie anual a activitilor desfurate pentru entitile supravegheate,

i anume pentru organizaiile de microfinanare i cele de leasing.

Proiectele de legi au fost analizate n cadrul Comitetului AmCham pe Servicii Financiare de ctre companiile

membre ale acestuia (organizaiile de microfinanare i cele de leasing). Lund n consideraie componena

companiilor participante care reprezint att o cot de pia majoritar, ct i diverse arii de creditare

nebancar, credem c contribuia noastr reprezint o viziune a ntregului sector de microfinanare i leasing

vis-a-vis de respectivele proiecte de legi.

I. inem s menionm c pe parcursul ultimilor ani Comitetul AmCham pe Servicii Financiare a avut un dialog

constructiv cu Comisia Naional a Pieei Financiare, materializat prin mai multe ntlniri precum i comentarii

inclusiv privind oportunitatea i actualitatea reformei ce se dorete a fi realizat prin adoptarea unei noi legi.

n acest context, menionm c n 2012 un alt proiect de lege n redacie similar a fost de urgen aprobat la

edina Guvernului, fapt care a ngreunat finalizarea procesului de consultare public i estimarea exhaustiv

a tuturor efectelor ce deriv din prevederile proiectului de lege.

Apriori, remarcm redacia propus pentru art. 1 din Proiectul Legii privind Organizaiile Financiare Nebancare: Articolul 1. Obiectul i scopul prezentei legi (1) Prezenta lege are ca obiect reglementarea condiiilor minime de acces la activitatea financiar nebancar,

stabilirea statutului juridic i particularitile de constituire i de activitate a organizaiilor financiare

nebancare, asigurarea condiiilor de aprare a drepturilor i a intereselor legitime ale creditorilor, donatorilor,

clienilor, precum i ale fondatorilor, asociailor i acionarilor organizaiilor financiare nebancare.

(2) Scopul prezentei legi const n asigurarea stabilitii financiare i dezvoltarea sectorului financiar nebancar, prevenirea riscurilor excesive n sistem, sporirea accesului la resurse financiare a persoanelor fizice i juridice..

Particularitile respective sunt reglementate de alte legi i acte normative, ca: Legea cu privire la organizaiile

de microfinanare; Legea privind protecia consumatorilor; Legea privind contractele de credit pentru

consumatori; Legea privind clauzele abuzive n contractele ncheiate cu consumatorii; Legea cu privire la

antreprenoriat i ntreprinderi; Legea privind societile pe aciuni; Legea privind nregistrarea de stat a

persoanelor juridice i a ntreprinztorilor individuali; Codul Civil; etc.

Menionm c n termeni generali, proiectul de lege privind OFN, poart un caracter restrictiv, impunnd

acestora numeroase norme prudeniale i neprudeniale de reglementare i supraveghere a activitii, cum

ar fi rata maxim de ndatorare, norme privind gestiunea riscurilor, auditul intern etc., ce de facto, n final

vor servi drept argument pentru introducerea taxei de supraveghere.

n acest context, accentum c AmCham s-a expus n repetate rnduri referitor la necesitatea supravegherii

neprudeniale a pieelor de microfinanare i de leasing financiar. Aceast tez se regsete n Ghidul privind

Reglementarea i Supravegherea Sectorului de Microfinanare elaborat de CGAP la comanda Bncii Mondiale,

stipulndu-se c n lipsa unor circumstane excepionale, organizaiile de microfinanare nedepozitare nu ar

trebuie s fie obiectul reglementrii sau supravegherii de ctre autoritile publice1. n continuare, Ghidul

dezvolt conceptul de monitorizare neprudenial, (care spre deosebire de obiectivul reglementrii

prudeniale ce are scopul evalurii gradului de sustenabilitate financiar a companiilor), are urmtoarele

obiective:

- Protecia Consumatorului;

- Furnizarea autoritilor publice cu date statistice privind gradul de dezvoltare a sectorului i asigurarea

aplicrii corespunztoare a legii.2

n continuarea aceleiai idei, n Ghidul pentru Dezvoltarea Leasingului n Economiile Emergente, elaborat de

Corporaia Financiar Internaional, se menioneaz c reglementarea sectorului de leasing financiar, la o

1 Key point, pg. 14, A Guide to Regulation and Supervision of Microfinance, October 2012 Edition, CGAP 2 Partea 1, 1d, pg. 14, A Guide to Regulation and Supervision of Microfinance, October 2012 Edition, CGAP

etap de sub-dezvoltare a acestuia ca industrie, este duntoare pentru economie3. La fel, se menioneaz c

cel mai eficient regulator este piaa, neconturndu-se necesitatea unei supravegheri prudeniale.4

Prin urmare, n susinerea tezelor enunate anterior, prezentm n Fig. 1, o serie de date statistice privind

evoluia sectorului de microfinanare pe perioada 2010 2014. Astfel, observnd tendina pozitiv de

dezvoltare a industriei de creditare nebancar, prin prisma recomandrilor experilor din cadrul Bncii

Mondiale i a Corporaiei Financiare Internaionale, concluzionm inoportunitatea reformrii cadrului de

reglementare a activitii de microfinanare prin aprobarea unei legi noi n varianta propus, instituind inclusiv

supravegherea prudenial.

Fig. 1. Evoluia sectorului de microfinanare 2010 2014

Astfel, cnd riscurile macroeconomice, generate de organizaiile de microfinanare / de leasing, sunt minime,

iar perfecionarea legislaiei n acest domeniu ine mai mult de crearea condiiilor egale de funcionare, de

obinere a statisticii despre sector, condiiilor de inere a registrului companiilor existente i altor msuri ce ar

facilita schimbul de informaii introducerea unor astfel de norme (care n final vor duce la instituirea unor

pli de supraveghere) pentru OFN-uri este nejustificat. Organizaiile de microfinanare i companiile de

leasing, fiind societi nedepozitare, nu trebuie s cad sub incidena unor reglementri prudeniale. Fondatorii

OFN-urilor nsui snt interesai de a stabili n politica proprie intern de acordare a mprumuturilor o structur

eficient a portofoliului de mprumuturi, o politic intern privind gestiunea riscurilor, etc, avnd n vedere

conjunctura de pia, necesitile i particularitile clientelei.

n concluzie la argumentele enunate, ne exprimm ngrijorarea c aprobarea proiectelor de legi vizate, n

formula n care au fost propuse, nu vor promova dezvoltarea sectorului financiar nebancar (argument

enunat n nota informativ a Proiectului de Lege privind introducerea taxei de pn la 0,3% din valoarea

anual a activitilor desfurate), dar va reduce ritmurile de dezvoltare curente a pieei, fapt expus expres

n ghidurile de specialitate internaionale.

De rnd cu remarcile expuse mai sus, dorim s ne referim la o serie de deficiene majore ale proiectului de

act legislativ, precum:

a) Utilizarea eronat a noiunii activitatea financiar nebancar, ce o considerm c intr n contradicie

cu lista participanilor la piaa financiar nebancar expus la art. 4, alin. (1) - (2) din Legea privind Comisia

3 Prudential Regulation, pg. 38, Leasing in Development, Lessons from Emerging Economies, 2009 Edition, IFC 4 Supervision, pg. 39, Leasing in Development, Lessons from Emerging Economies, 2009 Edition, IFC

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2010 2011 2012 2013 2014

Total Active (mln MDL)

Volumul Creditelor Acordate(mln MDL)

Profitul net (mln MDL)

Naional a Pieei Financiare, precum i chiar cu denumirea Comisiei. Sub incidena noiunii activitatea

financiar nebancar astzi de facto cad asociaiile de economii i mprumut, fondurile de pensii, companiile

de asigurri i alte organizaii financiare, cu excepia instituiilor financiare.

b) Obligativitatea prezentrii regulamentului privind organizarea intern. Regulamentul privind organizarea

intern a OFN-urilor nicidecum nu se refer la protejarea intereselor clienilor OFN-urilor sau industriei n

ntregime. Mai mult ca att, Legea nr. 550 din 21.07.1995 prevede pentru bncile comerciale [art. 32, alin. (2)]

numai regulamentul de creditare. Pe cnd OFN-urile, spre deosebire de bncile comerciale, nu opereaz cu

depozite i din care considerent nu prezint riscuri eseniale nici pentru clientel, nici pentru stabilitatea pieei

financiare.

c) Existena unei serii de prevederi ce se duplic, fie din alte acte legislative ce reglementeaz activitatea de

ntreprinztor, fie n cadrul proiectului de lege OFN.

d) Utilizarea noiunii de secret nebancar care are un sens foarte larg, incluznd orice alt secret, inclusiv i

secret de stat, secret comercial, secret tehnic etc, fiind un termen neutilizat n legislaia comunitar.

e) Interzicerea externalizrii activitilor de acordare a creditelor i serviciilor de leasing financiar. Redacia

existent nu permite externalizarea chiar i pentru activiti auxiliare i conexe, ceea ce nu are precedente n

activitatea OFN-urilor autohtone i celor de peste hotare. Prevederile legislaiei bancare nu pun astfel de

restricii asupra activitilor auxiliare sau conexe ale bncilor; a se vedea alin. (2) al art. 281 din Legea nr. 550,

din 21.07.1995 de unde a fost mprumutat noiunea externalizare. De asemenea, externalizarea

activitilor de creditare poate fi efectuat la un alt OFN, deci ar avea sens limitarea externalizrii doar ctre

alte societi, cu excepia OFN-lor.

f) Complexitatea procedurii de nscriere a unei societi comerciale n Registrul organizaiilor financiare

nebancare. n urma efecturii unei analize, conchidem c procedura de nregistrare n respectivul registru este

una deosebit de complex i ndelungat, avnd impact asupra indicatorilor Doing Business. Astfel, conform

analizei prezentate n Tabelul 1, Anexa 1, la prezenta scrisoare, procesul de intrare pe piaa financiar

nebancar ar dura 42 zile.

g) Existena prevederilor ce reglementeaz controlul intern i modalitatea de gestiune a riscurilor. OFN-urile

de sine stttor sunt interesate n efectuarea controlului intern (art. 23) i gestiunii riscurilor (art. 24) ntruct,

fiind organizaii nedepozitare, risc numai cu resursele proprii, i ar fi raional sa aib o sistem care s le

asigure minimizarea riscurilor. Mai mult ca att, controlul intern este diferit pentru operaiunile de creditare

i operaiunile de leasing financiar. Chiar i n Regulamentul cu privire la sistemele de control intern la bnci,

aprobat de BNM la 30.04.2010, administrarea riscurilor este reglementat de un singur pct. 30. Din punct de

vedere juridic snt suficiente prevederile despre comisia de cenzori expuse n Legea nr. 1134 din 02.04.1997

privind societile pe aciuni, Legea nr. 135 din 14.06.2007 privind societile cu rspundere limitat i n art.

41 Controlul intern din Legea contabilitii nr. 113 din 27.04.2007; din care considerent reglementarea de

stat a controlului intern la OFN este n fond de prisos.

ndeplinirea complet a masivului prevederilor concentrate la art. 23 - 24 (care n total fac aproape 2,5 pagini

- mai mare dect legea existent de aproape 2 pagini), va influena negativ scumpirea serviciilor de credit i de

leasing financiar cu circa 1,4 - 4,1 puncte procentuale. Astfel, este ignorat impactul reglementrii excesive

asupra activitii OFN-urilor. Adiional, menionm c Legea nr. 202 din 12.07.2013, privind contractele de

credit pentru consumatori are drept scop asigurarea proteciei intereselor economice ale consumatorilor prin

crearea de condiii echitabile pentru obinerea creditelor de consum, precum i prin stabilirea unor norme de

comportament responsabil al creditorilor n acordarea creditelor pentru consumatori.

h) Eliminarea ansamblului de norme ce instituie supravegherea prudenial asupra OFN-urilor. n acest sens,

gsii n anexa 2, studiu privind evaluarea scumpirii serviciilor de credit nebancar i leasing financiar ca urmare

a aprobrii proiectului de lege respectiv, anticipndu-se o majorare a ratei dobnzii (1,4% - 4,1%).

Lista deficienilor sus menionate privind proiectele de acte legislative vizate n prezenta scrisoare, nu este una

exhaustiv. Aceasta compileaz doar o serie de comentarii de ordin general vizavi de cele mai sensibile norme

propuse spre aprobare cu impact major asupra sectoarelor de microfinanare i de leasing.

n pofida comentariilor de mai sus, n opinia noastr, proiectul de lege conine i novaii cu caracter pozitiv.

Spre exemplu, proiectul de lege propune pentru participanii pieei ideea unei legi unice care s reglementeze

activitatea de creditare nebancar (activitate de microfinanare i cea de leasing).

Totui, inem s reiterm c chiar i prin prisma beneficiului expus mai sus, considerm c introducerea

reglementrii prudeniale, ct i a unei taxe de supraveghere din partea CNPF, vor avea un impact net

negativ asupra dezvoltrii pieei financiare nebancare, reducnd ritmurile de cretere a acesteia, astfel

considernd-o prematur de a fi adoptat legea nou, n versiunea propus spre avizare.

Totodat, suntem de opinia c elaborarea unei legi complexe, care s reglementeze organizarea i activitatea

instituiilor financiare nebancare n conformitate cu legislaia UE (n particular, Directiva 2013/36/EU) i

standardele internaionale de specialitate, trebuie precedat de o analiz ex-ante propriu-zis a impactului

de reglementare, cu respectarea rigorilor legislaiei naionale (n special, a Metodologiei de analiz a

impactului de reglementare i de monitorizare a eficienei actului de reglementare, HG nr. 1230 din

24.10.2006).

II. n acelai context, dorim s ne expunem detaliat privind intenia CNPF de a se finana prin introducerea

plilor organizaiilor financiare nebancare n mrime de pn la 0,3 la sut din valoarea medie anual a

activitilor desfurate.

n corespondena anterioar cu CNPF, AmCham i-a exprimat dezacordul vizavi de stabilirea unei pli

regulatorii de funcionare i supraveghere pe piaa financiar nebancar, considernd c introducerea acestora

va avea efect negativ direct asupra sectoarelor de microfinanare i leasing, va duce la scumpirea serviciilor

financiare ale acestor sectoare, se va obstruciona accesul la finanare pentru anumite categorii sociale,

precum i va periclita stabilitatea i dezvoltarea durabil a pieei financiare nebancare, care este abia n proces

de devenire. AmCham a menionat c prin instituirea plii regulatorii de funcionare i supraveghere se

propune o imixtiune nefondat n activitatea de ntreprinztor a organizaiilor de microfinanare i celor de

leasing, ntruct acestea snt organizaii financiare nedepozitare (care nu atrag depozite ale populaie),

activnd pe propriul risc i neatrgnd bani de la persoane fizice. Ele risc numai cu mijloacele proprii i cele

atrase de la creditorii calificai, spre deosebire de bncile instituiile financiare depozitare, i, deci, nu prezint

pericol pentru stabilitatea sectorului financiar i protecia intereselor publicului larg.

Suplimentar, menionm c spre deosebire de instituiile financiare care au un portofoliu extensiv de servicii

oferite, organizaiile de microfinanare i cele de leasing sunt, de regul, companii uniproduct, oferind un

singur tip de servicii financiare creditarea. n condiiile instituirii a unui impozit deghizat sub form de plat

de supraveghere, costul produselor oferite de ctre industriile respective va crete corespunztor, nclcndu-

se principiul concurenei loiale pe piaa de creditare ntre industria bancar i cea nebancar, a organizaiilor

de microfinanare i de leasing. n acest sens prezentm prevederile art. 2, alin. (1), lit. b), Legea Concurenei,

nr. 183 din 11.07.2012: Prevederile prezentei legi se aplic faptelor aciuni sau inaciuni ce au ca obiect sau

au ori pot avea ca efect restrngerea, mpiedicarea sau denaturarea concurenei, precum i faptelor aciuni de

concuren neloial, care snt svrite de [] autoriti ale administraiei publice centrale sau locale, n

msura n care acestea, prin deciziile emise sau prin actele adoptate, intervin pe pia, influennd direct sau

indirect concurena, cu excepia situaiilor cnd asemenea msuri snt luate n aplicarea altor legi sau pentru

aprarea unui interes public major.. Suplimentar, facem referire la prevederile Constituiei Republicii Moldova

care stipuleaz c Statul trebuie s asigure printre altele libertatea comerului i activitii de ntreprinztor,

protecia concurenei loiale, crearea unui cadru favorabil valorificrii tuturor factorilor de producie5.

Mai mult, considerm absolut necesar nsoirea proiectului de lege ce propune stabilirea taxei regulatorii, de

actul de analiz a impactului de reglementare (AIR) ex-ante ce ar conine estimri privind impactul economic

al introducerii reglementrilor prudeniale i a taxei de supraveghere. Pe de alt parte, AmCham v prezint n

Tabelul 2, Anexa 1 la prezenta scrisoare, costurile ce se anticipeaz c vor fi suportate de ctre companiile de

microfinanare i de leasing n cazul aprobrii normelor propuse de ctre autorul proiectelor de legi, rezultat

n scumpirea creditelor cu 1,4 - 4,1 puncte procentuale. Doar ca urmare a unei analize detaliate a impactului

de reglementare a noilor norme asupra sectorului, reliefnd raportul cost-beneficiu, adic impactul net estimat

al reglementrilor propuse, ct i eficiena lor, se va putea concluziona dac ntr-adevr exist efectul pozitiv

al respectivelor prevederi, neargumentat enunate n repetate rnduri de ctre CNPF.

Prin urmare, considerm absolut nejustificat ca entitile monitorizate care nu sunt supuse supravegherii

prudeniale (cum ar fi organizaii de microfinanare / de leasing) s achite pli pentru supraveghere, spre

deosebire de persoanele liceniate (supuse supravegherii prudeniale) care necesit resurse de supraveghere

incomparabil mai mari. n plus, supravegherea bazat pe gradul de risc, implementat de CNPF pe piaa

financiar nebancar n conformitate cu cele mai bune practici internaionale n domeniu, are drept punct de

pornire diferenierea efortului de supraveghere (i, implicit, a resurselor de supraveghere, inclusiv plile

colectate) n funcie de gradul de risc pe care activitile supravegheate l produc asupra stabilitii financiare

i proteciei intereselor publicului larg. Aa cum s-a stabilit cu certitudine i n documentele internaionale de

referin6, instituiile financiare nedepozitare (nebancare) nu produc un risc macroeconomic similar celor

depozitare.

n aceste condiii credem c rolul CNPF n supravegherea acestor juctori este mult redus n comparaie cu

organizaiile depozitare sau alte organizaii care necesit supraveghere prudenial.

5 Articolul 126, alin. (2), lit. b), Constituia Republicii Moldova 6 Leasing in Development. Guidelines for Emerging Economies. 2009 Edition, IFC i Microfinance Consensus Guidelines. Guiding Principles on Regulation and Supervision of Microfinance. World Bank

ntruct respectivele proiecte de lege sunt deosebit de importante pentru juctorii sectorului financiar

nebancar, rugm respectuos aprobarea de ctre Dumneavoastr a organizrii unei ntrevederi, cu

participarea reprezentanilor autoritilor publice de resort, n cadrul creia ar fi analizate aspectele

abordate n respectiva adresare.

V mulumim pentru colaborare i V rugm s nu ezitai s ne contactai pentru orice informaii adiionale.

Cu deosebit respect,

Mila Malairu

Director Executiv

A. P. Camera de Comer American din Moldova

Anexa 1

Tabelul nr. 1. Complexitatea procesului de intrare pe piaa financiar nebancar (potrivit proiectului de lege)

(zilele lucrtoare suplimentare)*

Art. / Alin. Procedura suplimentar efectuat de autoritatea de

supraveghere Zile lucrtoare

Art. 14, alin. (1),

1. Examinarea cererii i documentelor anexate necesare pentru

emiterea avizului prealabil privind nregistrarea de stat a OFN-ului

nou creat

15

Art. 16, alin. (1) 2. Informarea OFN-ului despre eliberarea avizului prealabil 7

Art. 20, alin. (1)

3. Adoptarea, n baza cererii i documentelor anexate, deciziei

privind nregistrarea OFN-ului n Registrul organizaiilor financiare

nebancare

10

Art. 20, alin. (2) 4. Publicarea n Monitorul oficial al Republicii Moldova a deciziei

privind nregistrarea n Registrul organizaiilor financiare nebancare 5

Art. 20, alin. (2) 5. nregistrarea OFN-ului n Registrul organizaiilor financiare

nebancare i eliberarea acestuia extrasului din Registru 5

n total 42

Tabelul nr. 2 Evaluarea scumpirii serviciilor de credit nebancar i leasing financiar ca urmare a aprobrii

proiectelor de legi respective (puncte procentuale anuale, suplimentar la cele existente)*

Art.

Alin. Procedura suplimentar efectuat de OFN

Puncte

procentuale

I. OFN-urile activele crora nu depesc 50 mln. lei

Art. 11, alin. (2) 1. Eliberarea de ctre autoritatea de supraveghere a avizului prealabil

pentru nregistrarea de stat OFN-ului nou creat, modificrilor i

completrilor n actul de constituire

7

Art. 22, alin. (3) 2. Prezentarea rapoartelor financiare i specializate att separate pentru

fiecare filial, reprezentan i alt subdiviziune, ct i raportul financiar

consolidat al OFN-ului (se cere un contabil suplimentar)

1 -1,5

Art. 8 3. Plata anual regulatorie (0,3 : 0,8) 0,4

n total 1,4 1,9

II. OFN-urile activele crora depesc 50 mln. lei

Art. 11, alin. (2) 1. Eliberarea de ctre autoritatea de supraveghere a avizului prealabil

pentru nregistrarea de stat OFN-ului nou creat, modificrilor i

completrilor n actul de constituire

7

Art. 22, alin. (3) 2. Prezentarea rapoartelor financiare i specializate att separate pentru

fiecare filial, reprezentan i alt subdiviziune, ct i raportul financiar

consolidat al OFN-ului (se cere un contabil suplimentar)

0, 8 1,0

Art. 23

Art. 24

3. Organizarea controlului intern i gestiunii riscurilor potrivit cerinelor

numeroase expuse n art. 23-24 (se cere un auditor intern)

1 1,5

Art. 27 4. Efectuarea auditului obligatoriu al rapoartelor financiare anuale 0,7 1,2

Art. 8 5. Plata anual regulatorie (0,3 : 0,8) 0,4

n total 2,9 4,1

7 Mrimea acestei i a altor pli nu este stabilit n proiectul de lege. 8 Plata regulatorie se introduce prin noul proiect de lege a Comisiei Naionale a Pieei Financiare (proiectul este publicat pe web-site www.cnpf.md). n recalcularea mrimii acestei pli de la valoarea serviciilor acordate a fost folosit coeficientul de folosire a activelor pentru acordarea creditelor sau serviciilor de leasing evaluat n cuantumul de 0,8.