riscul valutar final

8/3/2019 Riscul Valutar Final

1/17

Riscul valutar

Studente:

Toader Simona-Elena

Graur Simona

Profesor coordonator:

Zpodeanu Daniela


2/17

Risc - posibilitate de a ajunge ntr-o primejdie, de a avea de nfruntat un

necaz sau de suportat o pagub; pericol posibil.


3/17

Riscul valutar:definire

Riscul valutar

este parte component a riscului de pia i exprim posibilitatea cafluctuaia cursului de schimb s afecteze negativ profitul bancar.

probabilitatea ca o variaie a cursului valutar pepiasinflueneze negativ

marja dobnzii bancare.

Expunerea la riscul valutar poate fi abordat din trei perspective:

Expunere translaie Expunere economica

Expunere de tranzacie


4/17

Analiza riscului valutar

Analiza riscului valutar presupune, n principal:

ajustarea periodic a poziiilor valutare pentru a echilibrapoziiile lungi i scurte;

acoperirea riscului valutar prin folosirea unor metode itehnici specifice, n special a instrumentelor derivate (hedging).

Este necesar, pentru diminuarea riscului valutar, s se elaborezeprognoze de evoluie, care s permit structurarea adecvat pevalute a activelor i pasivelor n devize, pentru asigurarea stabilitii

de ansamblu a portofoliului de depozite i plasamente valutare alebncii.


5/17

Indicatorii riscului valutar bancar

Indicatorii utilizai pentru cuantificarea diferitelorcategorii de riscuri rspund, n principal, unornecesiti informaionale n procesul de analizimanagement al riscurilor bancare.

Indicatorii riscului valutar pe care i calculeazbncile comerciale din Romnia sunt:

poziiavalutarindividualpoziiavalutarglobal


6/17

Poziia valutar individual

Prin poziie valutar individual senelege diferena dintre activele sipasivele unei bnci ntr-o anumitavaluta, existnd urmatoarele

situaii:-poziie valutar lung;-poziie valutar scurt.

Corelaia dintre poziiile valutare

nregistrate de o banc i variaia

cursului de schimb influeneazperformanele bncii astfel:

Poziia

valutarEvoluiacursului de

schimb

Implicaiiasupraperformanelor bancare

Poziiavalutarlung

crete Situaiefavorabil

scade Situaienefavorabil

Poziiavalutarscurta

creteSituaienefavorabil

scade Situaiefavorabil


7/17

Poziia valutar global

se definete ca fiind soldul net ntr-omoned de referin al creanelorn devize.

este folosit mai mult la raportarea situatieibncii ctre central i mai puin la gestiuneaefectiva a riscului valutar.


8/17

Gestiunea riscului valutar

Gestiunea riscului valutar presupune un efort ce

vizeaz reducerea la minim a pierderilor icheltuielilor datorate variaiei cursului valutar.

Aceasta se poate realiza pe dou planuri:1. prin reglementari de limitare a riscului

valutar

2. prin politica bancii cu privire la operatiunilein valuta: - neutralizarea pozitiei valutare

- acoperirea riscului valutar


9/17

HEDGING = PROTECIE


10/17

Acoperirea riscului valutar seface prin folosirea unormetode i tehnici specifice nspecial a instrumentelorderivate,

hedging= Actiunea prin

care se deschide o pozitiecontrara pozitieiprincipale pentru adiminua riscurile

.


11/17

La baza operaiunilorde reducere a riscului valutar,

stau diferite instrumente contractuale, denumite

derivate: FUTURES

FORWARD

OPIUNEAVALUTAR(currency option)

SWAP VALUTAR


12/17

Un contract futuresreprezint un acord de a cumprasau de a vinde, o sumdeterminat dintr-o valut, la un

pre stabilit n momentul ncheierii contractului, dar cu

executarea tranzaciei la o datulterioar. Un contract forward este un acord ntre doupri,

vnztorulicumprtorul, de a livra i respectiv de aplti la o anumitdat viitoare o marf,valut sau un

activ financiar la un pre stabilit n momentulcontractrii.


13/17

OPIUNEA VALUTAR = dreptul de a vinde saucumpar o anumit cantitate de valut, la un curs conveniti o datfixat n viitor

Forme: - CALL - dreptul de a cumpara- PUT - dreptul de a vinde

SWAP VALUTAR reprezint tranzacii financiare n caredou pri schimb sume exprimate n dou monede

diferite, la nceputul unei perioade, i le rscumpr la odat viitoarepredeterminat.


14/17

Exemplu:

Exportator: livreaza produse in 5 noiembrie 2009

incaseaza 100.000 Euro in 20 ianuarie 2010

EUR/RON (BNR) 2009

4,0000

4,1000

4,2000

4,3000

4,4000

4,5000

05.01.2009 05.02.200905.03.2009 05.04.2009 05.05.2009 05.06.2009 05.07.2009 05.08.2009 05.09.2009 05.10.2009 05.11.2009

Cati lei vor valora 100.000

Euro in ianuarie 2010?


15/17

Exportator: 20 ianuarie 2010

incaseaza 100.000 Eur in curs BNR 4,1 lei

lichideaza contractele futures EUR/RON la 4,1700 lei

4,0000

4,1000

4,2000

4,3000

4,4000

4,5000

4,6000

21-Sep-09 11-Oct-09 31-Oct-09 20-Nov-09 10-Dec-09 30-Dec-09 19-Jan-10

Pret cotare bursa Curs BNR

Vanzare 100 contractefutures EUR/RON la4.4500 lei Cumparare 100 contracte

futures EUR/RON

Profit: (4,4500 4,1750) x1.000 x 100 = 27.500

Incasare 100.000 Eur

(410.000 lei)


16/17

Rezumat hedging exportator

Incasari 20 ianuarie 2010

De la partanerul extern

100.000 Eur adica:

100.000 x 4,1000 = 410.000lei

Piata bursiera: profit 27.500

Total incasat: 410.000 +

27.500 = 437.500 lei

Curs Eur / Ron asigurat:4,3750

5 noiembrie

curs EUR/RON BNR: 4,3000

curs EUR/RON bursa: 4,4500

vanzare 100 contracte futures

20 ianuarie

curs EUR/RON BNR: 4,1000

curs EUR/RON bursa: 4,1750

cumparare 100 contractefutures


17/17

Bibliografie:

Basno Cezar, Dardac Nicolae, Management bancar, Bucureti, Ed. Economic,2002;

www.bnr.ro

www.bvb.ro

www.sibex.ro

http://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-

44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.html

http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275
http://www.bnr.ro/http://www.bvb.ro/http://www.sibex.ro/http://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=14275http://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.bursa.ro/ghidul-investitorului-operatiunile-de-swap-valutar-44083&s=print&sr=articol&id_articol=44083.htmlhttp://www.sibex.ro/http://www.sibex.ro/http://www.sibex.ro/http://www.sibex.ro/http://www.sibex.ro/http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/http://www.bnr.ro/http://www.bnr.ro/http://www.bnr.ro/http://www.bnr.ro/http://www.bnr.ro/

riscul valutar final

Documents