raport anual 2009 - erste-am.ro · fdi bcr expert a fost autorizat de cnvm prin decizia...
TRANSCRIPT
2002002002009999
1
Raport anual FDI BCR ExpertRaport anual FDI BCR ExpertRaport anual FDI BCR ExpertRaport anual FDI BCR Expert
1.1.1.1. GeneralitatiGeneralitatiGeneralitatiGeneralitati
Prezentul raport descrie situatia fondului BCR Expert la 31 decembrie 2009 si evolutia acestuia in anul 2009.
FDI BCR Expert a fost lansat in data de 14 decembrie 2005 si este cel de-al treilea fond deschis de investitii administrat
de SAI BCR Asset Management. FDI BCR Expert a fost autorizat de CNVM prin decizia nr.3215/29.11.2005 inregistrat in
Registrul Public al CNVM sub numarul CSC06FDIR/400024.
Prin Avizul CNVM nr.14/11.03.2009 s-a aprobat inlocuirea societatii de administrare a investitiilor SAI BCR Asset
Management SA cu SAI ERSTE Asset Management SA, subsidiara a Grupului ERSTE Asset Management GmBH, autorizata
prin Decizia CNVM nr.98/21.01.2009 inregistrata in Registrul Public al CNVM sub nr.PJR05SAIR/400028 inregistrata la
Registrul Comertului sub nr. J40/17060/07.10.2008.
Conform Prospectului de emisiune depozitarea activelor fondului este realizată de către BANCA COMERCIALA ROMANA BANCA COMERCIALA ROMANA BANCA COMERCIALA ROMANA BANCA COMERCIALA ROMANA
SASASASA, cu sediul in Bucuresti, Bulevardul Regina Elisabeta nr.5, inmatriculata la ORC sub nr. J40/90/23.01.1991, Cod unic
de inregistrare R361757, inscrisa in Registrul Bancar sub nr. RB-PJR-40-008/1999, inscrisa in Registrul Comisiei
Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) sub nr. PJR10/DEPR/400010 din 04.05.2006.
Politica de investitii a Fondului va urmari efectuarea de plasamente cu preponderenta in actiuni bluechips, precum si
diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, cu respectarea conditiilor legale impuse de C.N.V.M. Pentru
realizarea obiectivului investitional sau pentru acoperirea riscurilor, Fondul poate folosi si instrumente financiare derivate.
Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2009
Anul 2009 a fost unul din cei mai dificili ani, atat pentru economia locala, cat si pentru cea mondiala. Astfel, dupa 9 ani
de crestere economica sustinuta, cu un avans mediu anual de peste 5%, economia Romaniei a inregistrat o contractie de
7.1% anul trecut.
2002002002009999
2
Analizand datele trimestriale, putem observa totusi in a doua parte a anului o incetinire a ritmului de contractie
economica. Astfel, in ultimul trimestru al anului, industria a inregistrat o crestere de 4.0% fata de acelasi trimestru din
anul precedent, iar agricultura, de 0.7%. Anul trecut, cel mai afectat sector a fost cel al constructiilor care, dupa ce a
inregistrat cresteri de peste 30% in 2007 si 2008, a incheiat ultimul trimestru o scadere de 15.9% (o usoara
imbunatatire, totusi, fata de trimestrul al treilea, cand scaderea a fost de 17.4%). Sectorul serviciilor financiare a
continuat si el evolutia negativa, inregistrand in ultimul trimestru o scadere de 9.3%. Evolutiile trimestriale ale
principalelor componente din PIB fata de aceleasi perioada a anului trecut se regasesc in graficul de mai jos.
Incetinirea activitatii economice de anul trecut a insemnat si o crestere a numarului somerilor. Astfel, rata somajului a
ajuns la finalul anului la 7.8% fata de 4.4% in decembrie anul trecut (si dupa ce atinsese un minim de 3.7% in iunie-iulie
2008), numarul somerilor crescand cu peste 300.000, ajungand la 709.383.
2002002002009999
3
In ceea ce priveste inflatia, aceasta si-a continuat tendinta de scadere inceputa inca din semestrul II 2008. Astfel,
indicele preturilor de consum (IPC) a scazut in anul 2009 de la 6.3% in decembrie 2008 la 4.7% in decembrie 2009. Pe
categorii, cel mai mult a scazut IPC pentru produse alimentare, de la 6.3% in decembrie 2008 la doar 0.4% in decembrie
2009. In schimb, produsele nealimentare au cunoscut chiar o crestere de la 6.0% la 7.7%.
Exceptand primele saptamani ale anului 2009, cand s-a depreciat cu 8.5%, cursul de schimb LEU/EUR a fost destul pe
parcursul anului trecut. In mare parte, aceasta volatilitate redusa s-a datorat eforturilor Bancii Nationale de a mentine
volatilitatea la un nivel cat mai redus. Astfel, cursul a fluctuat in intervalul 4.10-4.30 si doar rareori a iesit din aceasta
banda de variatie.
2002002002009999
4
Evolutia pietei financiare locale in 2008Evolutia pietei financiare locale in 2008Evolutia pietei financiare locale in 2008Evolutia pietei financiare locale in 2008
Odata cu diminuarea riscurilor inflationiste si agravarea crizei economice, Banca Nationala a inceput reducerea dobanzii
de politica monetara, operand cinci reduceri consecutive de la 10.25% la inceputul anului la 8.00% la finalul anului.
Totodata, incepand cu jumatatea anului, BNR a operat modificari si la rezervele minime obligatorii in valuta, reducand in
trei pasi consecutivi rezervele de la 40% la 25%. Rezervele la depozitele in lei au fost reduse o singura data, de la 18% la
15%.
Dobanzile practicate pe piata interbancara au cunoscut o evolutie asemanatoare dobanzii de politica monetara, dar au
ramas constant deasupra acesteia cu 2-3 puncte procentuale. Astfel dobanzile medii au scazut de la nivelul de 14.50% la
inceputul anului pana la 10% in decembrie 2009.
Bursa de la Bucuresti, care a cunoscut in 2008 cea mai dificila perioada din istoria ei de 14 ani (indicele BET-XT, care
reflecta tendinta de ansamblu a celor mai lichide 25 titluri, a scazut cu 76,26%), a inregistrat o revenire spectaculoasa in
2009. Dupa ce trendul descrescator a continuat si in primele 2 luni ale anului 2009, actiunile listate la BVB au intrat pe
un trend de crestere sustinuta, iar pierderile din 2008 au fost partial recuperate, pe fondul unei lichiditati in scadere.
2002002002009999
5
Capitalizarea bursiera a atins nivelul de EUR 19,10 miliarde la 31 decembrie 2009, comparativ cu un nivel de EUR 11,63
miliarde inregistrat la finele anului 2008. Indicele Bet-XT a inregistrat in primele doua luni ale anului o scadere de 37%
fata de sfarsitul anului 2008, atingand cel mai scazut nivel la finele lunii februarie, ca apoi sa creasca de la acest nivel cu
cca 170% pana la finele anului 2009.
Actiunile companiilor tranzactionate in sistemul RASDAQ (Small Caps) au recuperat mult mai putin din pierderile
inregistrate in 2008, scaderea lichiditatii pe aceasta piata fiind mult mai dramatica decat pe piata BVB (multe din aceste
companii au fost puternic afectate de criza economica). Indicele RASDAQ-C a inregistrat o crestere de 8,13% pe parcursul
anului 2009, RASDAQ I a crescut cu 5,52%, in timp ce RASDAQ II a crescut cu 12,43%.
Corelatia bursei de valori de la Bucuresti cu pietele externe s-a mentinut foarte puternica si in 2009, atat cu pietele
dezvoltate, cat si cu pietele emergente.
Printre principalii factori care au stat la baza evolutiei bursei locale in anul 2009 putem aminti:
• In primele doua luni ale acestui an - evolutie negativa, in contextul international dificil care a determinat cresterea
aversiunii la risc a investitorilor, in special fata de pietele emergente; deteriorarea indicatorilor macroeconomici locali
si deprecierea monedei locale;
• In urmatoarele luni ale anului 2009 – evolutie pozitiva, in contextul imprumutului agreat cu Fondul Monetar
International, Comisia Europeana, Banca Mondiala si BERD, concomitent cu revenirea sentimentului pozitiv pe pietele
internationale ca urmare a pachetelor de masuri adoptate de majoritatea statelor lumii ca raspuns la criza profunda
pe care o traverseaza economia globala.
Evolutia pozitiva a Bursei de la Bucuresti, inceputa in luna martie 2009, a fost constanta si fara corectii majore, exceptie
facand doar urmatoarele luni:
• Mai – Iunie: insa rezultatele financiare bune pentru trimestrul II raportate de companii, impreuna cu datele
macroeconomice mai bune (iesirea Frantei si Germaniei din recesiune mai repede decat estimarile analistilor) au
impulsionat pietele externe, trendul crescator fiind reluat; incepand cu luna iunie 2009, au fost reluate dezbaterile
legislative cu privire la majorarea pragului maxim de detinere la cele 5 societati de investitii financiare. Dupa
aprobarea primita de la senat, discutiile au fost initiate in Camera Deputatilor, urmand ca o rezolutie sa fie luata in
prima jumatate a anului 2010.
• Octombrie: criza politica, care a determinat intarzierea incasarii transelor din imprumuturile contractate de Romania
de la Fondul Monetar International si Comisia Europeana, si-a pus amprenta asupra evolutiei pietei burisere locale; in
plus, au aparut temerile legate de datoriile suverane (Dubai, Grecia, Spania);
• Decembrie a fost o luna cu deprecieri usoare, pe fondul apetitului mai redus al investitorilor pe final de an.
2002002002009999
6
Tabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit deTabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit deTabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit deTabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit de semestrusemestrusemestrusemestru
BETBETBETBET BETBETBETBET----CCCC BETBETBETBET----FIFIFIFI BETBETBETBET----XTXTXTXT
31313131----DecDecDecDec----06060606 8,050.18 5,025.08 63,011.74
30303030----iuniuniuniun----07070707 9,665,61 6,559.52 87,432.87 1,295.43
31313131----DecDecDecDec----07070707 9,825.38 6,665.47 78,669.68 1,168.51
30303030----JunJunJunJun----08080808 6,502.65 4,637.50 46,270.19 721.86
31 31 31 31 ––––decdecdecdec----08080808 2,901.10 1,977.10 12,549.53 277.36
30303030----JunJunJunJun----09090909 3,434.43 2,104.60 16,656.32 330.11
31313131----DecDecDecDec----09090909 4,690.57 2,714.77 23,885.96 461.95
Variatie 2009Variatie 2009Variatie 2009Variatie 2009 61.68%61.68%61.68%61.68% 37.31%37.31%37.31%37.31% 90.33%90.33%90.33%90.33% 66.55%66.55%66.55%66.55%
2.2.2.2. Obiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR ExpertObiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR ExpertObiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR ExpertObiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR Expert
Obiectivul investitional al Fondului consta in mobilizarea de resurse financiare in vederea efectuarii de plasamente pe
pietele de capital in conditiile unui grad ridicat de risc asumat. Fondul va efectua plasamente in actiuni cotate cu o
pondere de cel putin 50% din portofoliu, in scopul obtinerii unor randamente superioare performantei indicelui BET-XT al
Bursei de Valori Bucuresti.
Structura-tinta a portofoliului Fondului este: pana la 100% din portofoliu actiuni cotate ,dar nu mai putin de 50%, precum
si titluri de stat, obligatiuni municipale sau corporative, depozite bancare sau certificate de depozit. Principalele categorii
de instrumente financiare in care investeste Fondul sunt enumerate in Regulile fondului, document in care sunt precizate
atat cerintele de diversificare, cat si limitarile prevazute de reglementarile in vigoare.Instrumentele prin care se fac
plasamentele sunt cele aprobate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, incluzand dar fara a se limita la: titluri de stat
si obligatiuni municipale, depozite bancare si certificate de depozit, obligatiuni si actiuni emise de societati comerciale
detinute public sau inchise, instrumente financiare derivate, alte instrumente de investitie prevazute de reglementarile
legale in vigoare.
3.3.3.3. Politica de investitiiPolitica de investitiiPolitica de investitiiPolitica de investitii
2002002002009999
7
Politica de investitii a Fondului va urmari efectuarea de plasamente cu preponderenta in actiuni bluechips, precum si
diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, cu respectarea conditiilor legale impuse de C.N.V.M. Pentru
realizarea obiectivului investitional sau pentru acoperirea riscurilor, Fondul poate folosi si instrumente financiare derivate.
Fondul nu va investi in titluri de participare emise de alte OPCVM si/sau AOPC mai mult de 10% din activele sale conform
art. 101 alin.(1) pct.d) din Legea nr.297/2004.
StrateStrateStrateStrategia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelorgia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelorgia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelorgia urmata de SAI ERSTE Asset Management pentru atingerea obiectivelor
Politica de investitii urmata de SAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SASAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SASAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SASAI ERSTE ASSET MANAGEMENT SA, in vederea atingerii obiectivelor fondului, este una
orientata pe termen lung. Pentru aceasta, s-a avut in vedere identificarea acelor companii ale caror rezultate pot duce la
cresterea cotatiei actiunilor in timp. Criteriile care au stat la baza construirii portofoliului au fost urmatoarele:
• selectia de companii cu rezultate financiare bune, cu un potential real de crestere, care ar putea avea o revenire mai
rapida a cotatiilor o data cu trecerea perioadei de criza si care sa prezinte o lichiditate acceptabila la BVB
• selectia de companii care se tranzactioneaza la preturi sub valoarea reala prin prisma analizei fundamentale
Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009Evolutia structurii activului BCR Expert in 2009
4.4.4.4. Evolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitoriEvolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitoriEvolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitoriEvolutia FDI BCR Expert din punct de vedere a activului net, a activului unitar net si a numarului de investitori
In ceea ce priveste activul net al fondului BCR Expert, acesta a crescut cu 8,44 milioane RON pana la valoarea de 15,328
milioane RON la data de 31 decembrie 2009.
2002002002009999
8
Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BETEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BETEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BETEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2009 in comparatie cu BET----XTXTXTXT
Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputuEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputuEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputuEvolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la inceputul anului 2008 in comparatie cu BETl anului 2008 in comparatie cu BETl anului 2008 in comparatie cu BETl anului 2008 in comparatie cu BET----XTXTXTXT
Evolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR ExpertEvolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR ExpertEvolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR ExpertEvolutia activului unitar de la constituirea FDI BCR Expert
Fondul BCR Expert a pornit la lansare, in 14 decembrie 2005, de la o valoare de 100 RON, ajungand la 31 decembrie
2009 la o valoare de 58,6094 RON inregistrand o scadere cu 41,39% a valorii unitatii de fond.
Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la lansare pana la 31 decembrie 2009
2002002002009999
9
In perioada analizata valoarea unitatii de fond a crescut de la la valoarea de 38,57 RON la 58,6094 RON inregistrand
astfel o crestere a unitatii de fond de 52%.
Numarul de investitori a scazut de la 782 la finele anului 2008, la 770 la 31 decembrie 2009.
5.5.5.5. Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:
� Incepand cu data de Incepand cu data de Incepand cu data de Incepand cu data de 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri 11 mai 2009, Fondul deschis de investitii BCR Expert a aplicat prevederile Dispunerii de masuri
nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009nr.2 emisa de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in data de 06.02.2009.
� Obiectivul investitional al FDI BCR Expert consta in mobilizarea de resurse financiare in vederea efectuarii de
plasamente pe pietele de capital in conditiile unui grad ridicat de risc asumat.
� FDI BCR Expert va efectua plasamente in actiuni cotate cu o pondere de cel putin 50% din portofoliu, in scopul
obtinerii unor randamente superioare performantei indicelui BET-XT al Bursei de Valori Bucuresti.
� Politica de investitii a FDI BCR Expert va urmari efectuarea de plasamente cu preponderenta in actiuni blue-chips,
precum si diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, cu respectarea conditiilor legale impuse de
C.N.V.M. Pentru realizarea obiectivului investitional sau pentru acoperirea riscurilor, Fondul poate folosi si instrumente
financiare derivate.
� Administratorul recomanda membrilor FDI BCR Expert plasarea resurselor financiare pe termen de 5-7 ani.
� Benchmark: BCR Expert –
� Modificarea comisionului de administrare, prin stabilirea unei valori maximale (4% anual) si diminuarea acestuia la
nivelul de 3%/anual, conform Deciziei Directoratului nr.1/25.06.2009;
� Modificarea comisionului de subscriere, prin stabilirea unei valori maximale (5%/valoarea subscrierii), si diminuarea
acestuia la nivelul de 2%/valoarea subscrierii, conform Deciziei Directoratului nr.1/25.06.2009;
� Eliminarea comisionului de rascumparare.
� Modificare privind participarea initiala respectiv: “Participarea initiala este de minim 100 RON, investitorii pot subscrie
atat un număr întreg cat si un numar fracţionat de unităţi de fond.”
� Datele de identificare ale Depozitarului: Banca Comerciala Romana SA, cu sediul in Bucuresti, Bulevardul Regina
Elisabeta nr.5, inmatriculata la ORC sub nr. J40/90/23.01.1991, Cod unic de inregistrare R361757, inscrisa in
Registrul Bancar sub nr. RB-PJR-40-008/1999, inscrisa in Registrul CNVM sub nr. PJR10/DEPR/400010 din
2002002002009999
11
Situatia activelor si obligatiilor fonduluiSituatia activelor si obligatiilor fonduluiSituatia activelor si obligatiilor fonduluiSituatia activelor si obligatiilor fondului
Situatia activelor si obligatiilor FDI Situatia activelor si obligatiilor FDI Situatia activelor si obligatiilor FDI Situatia activelor si obligatiilor FDI BCR ExpertBCR ExpertBCR ExpertBCR Expert
Denumire elementDenumire elementDenumire elementDenumire element
Inceputul perioadei de raportare Inceputul perioadei de raportare Inceputul perioadei de raportare Inceputul perioadei de raportare (01.01.2009)(01.01.2009)(01.01.2009)(01.01.2009)
Sfarsitul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare (31.12.2009)(31.12.2009)(31.12.2009)(31.12.2009)
Diferente (Lei)Diferente (Lei)Diferente (Lei)Diferente (Lei) % din % din % din % din act netact netact netact net
% din % din % din % din act. act. act. act. tot.tot.tot.tot.
ValValValVal LeiLeiLeiLei % din % din % din % din act netact netact netact net
% din % din % din % din act. act. act. act. tot.tot.tot.tot.
ValValValVal LeiLeiLeiLei
I Total activeI Total activeI Total activeI Total active 100.23100.23100.23100.23 100100100100
6,901,229.276,901,229.276,901,229.276,901,229.27 100.45100.45100.45100.45 100.00100.00100.00100.00
15,397,581.3915,397,581.3915,397,581.3915,397,581.39 8,496,352.128,496,352.128,496,352.128,496,352.12 1. Valori mobiliare si instrumente ale 1. Valori mobiliare si instrumente ale 1. Valori mobiliare si instrumente ale 1. Valori mobiliare si instrumente ale
pietei monetare din care:pietei monetare din care:pietei monetare din care:pietei monetare din care: 66.9966.9966.9966.99 66.8466.8466.8466.84
4,612,917.744,612,917.744,612,917.744,612,917.74 71.7571.7571.7571.75 71.4371.4371.4371.43
10,997,835.1210,997,835.1210,997,835.1210,997,835.12 6,384,917.386,384,917.386,384,917.386,384,917.38
1.1 valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau
tranzactionate pe o piata reglementata din Romania, din care:
66.99 66.84
4,612,917.74 71.75 71.43
10,799,498.71 6,186,580.97
Actiuni tranzactionate 59.71 59.57
4,111,248.69 71.75 71.43
10,799,498.71 6,688,250.02
Actiuni netranzactionate in ultimele 90 zile
7.29 7.27
501,669.05
-501,669.05
drepturi de alocare
Obligatiuni emise de catre administratia publica locala
Obligatiuni tranzactionate coorporative
Obligatiuni ale administratiei publice centrale
1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau
tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru.
1.29 1.29
198,336.41 198,336.41
Actiuni
1.29 1.29
198,336.41 198,336.41
Obligatiuni tranzactionate corporative
1.3.valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru
sau negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemembru, care opereaza in mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului,
aprobate de CNVM
2.valori mobliare nou emise
3.alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la art.102 (1) lit.a) din Legea nr.297/2004 din
care:
Valori mobiliare netranzactionate pe o piata reglementata:
Actiuni
Obligatiuni emise de catre administratia publica locala
Obligatiuni corporative
4.Depozite bancare din care:4.Depozite bancare din care:4.Depozite bancare din care:4.Depozite bancare din care: 33.1733.1733.1733.17 33.133.133.133.1
2,284,301.042,284,301.042,284,301.042,284,301.04 28.7028.7028.7028.70 28.5728.5728.5728.57
4,398,647.394,398,647.394,398,647.394,398,647.39 2,114,346.352,114,346.352,114,346.352,114,346.35
Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania
33.17 33.1
2,284,301.04 28.70 28.57
4,398,647.39 2,114,346.35
Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru
Depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat nemembru 5555.Instrumente financiare derivate .Instrumente financiare derivate .Instrumente financiare derivate .Instrumente financiare derivate
tranzactionate pe o piata reglementata, tranzactionate pe o piata reglementata, tranzactionate pe o piata reglementata, tranzactionate pe o piata reglementata, din care:din care:din care:din care:
0.330.330.330.33 0.330.330.330.33
22,759.9022,759.9022,759.9022,759.90
----23,768.4023,768.4023,768.4023,768.40 ----46,528.3046,528.3046,528.3046,528.30
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata
din Romania, pe categorii: 0.33 0.33
22,759.90
-23,768.40 -46,528.30
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru, pe categorii:
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru, pe categorii:
Instrumente financiare derivate negociate in afara pietelor
2002002002009999
12
reglementate, pe categorii de instrumente;
6.Disponibil in cont curent si numerar 6.Disponibil in cont curent si numerar 6.Disponibil in cont curent si numerar 6.Disponibil in cont curent si numerar din care:din care:din care:din care:
0.050.050.050.05 0.050.050.050.05
3,504.903,504.903,504.903,504.90 0.000.000.000.00 0.000.000.000.00
682.76682.76682.76682.76 ----2,822.142,822.142,822.142,822.14
Disponibil in cont curent 0.05 0.05
3,504.90 0.00 0.00
682.76 -2,822.14 numerar in casierie
7.Instrumente ale pietei monetare , altele decat cele tranzactionate pe o
piata reglementata, conform art.101 (1) lit. g din Legea nr.297/2004
Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala
Titluri emise de administratia publica centrala
Certificate de depozit
8.Titluri de participare la OPCVM/AOPC
9.Alte active, din care9.Alte active, din care9.Alte active, din care9.Alte active, din care 0.320.320.320.32 0.320.320.320.32
----22,254.3122,254.3122,254.3122,254.31 0.160.160.160.16 0.160.160.160.16
24,184.5324,184.5324,184.5324,184.53 46,438.8446,438.8446,438.8446,438.84 sume in tranzit 0 0
181.10
-181.10
sume la distribuitori
sume la SSIF 0.33 0.33
-22,759.90
23768.4 46,528.30 sume in curs de rezolvare
324.49 0.16 0.16
416.13 91.64
II Total obligatiiII Total obligatiiII Total obligatiiII Total obligatii 0.230.230.230.23 0.230.230.230.23
15,561.7815,561.7815,561.7815,561.78 0.450.450.450.45 0.450.450.450.45
69,485.8369,485.8369,485.8369,485.83 53,9253,9253,9253,924.054.054.054.05 1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor
datorate SAI 0.15 0.15
10,516.89 0.24 0.24
37,077.66 26,560.77
2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului
0.04 0.04
2,499.42 0.03 0.03
4,407.19 1,907.77
3. Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor
4. Cheltuieli pentru plata comisioane custodie
0.01 0.01
990.06 0.01 0.01
1461.03 470.97
5. Cheltuieli cu dobânzile
6. Cheltuieli de emisiune
7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/tarifelor datorate
C.N.V.M.
- -
0.00
8. Cheltuielile cu auditul financiar
9. Alte cheltuieli aprobate 0.02 0.02
1,555.41 0.17 0.17
26,539.95 24,984.54 III Valoarea activului net (IIII Valoarea activului net (IIII Valoarea activului net (IIII Valoarea activului net (I----II)II)II)II) 100100100100 99.7799.7799.7799.77
6,885,667.496,885,667.496,885,667.496,885,667.49 100.00100.00100.00100.00 99.5599.5599.5599.55
15,328,095.5615,328,095.5615,328,095.5615,328,095.56 8,442,428.078,442,428.078,442,428.078,442,428.07
SSSSituatia valorilor unitare a activului netituatia valorilor unitare a activului netituatia valorilor unitare a activului netituatia valorilor unitare a activului net
Denumire elementDenumire elementDenumire elementDenumire element Perioada curentaPerioada curentaPerioada curentaPerioada curenta Perioada corespunzatoare a anului Perioada corespunzatoare a anului Perioada corespunzatoare a anului Perioada corespunzatoare a anului
precedentprecedentprecedentprecedent DiferenteDiferenteDiferenteDiferente
Valoare Activ Net 15,328,095.56 6,885,667.49 8,442,428.07
Numar de unitati de fond in circulatie 261,529.49 178,518.14 83,011.35
Valoarea unitara a activului net 58.6094 38.57 20.04
Situatia detaliata a investitiilorSituatia detaliata a investitiilorSituatia detaliata a investitiilorSituatia detaliata a investitiilor
Valori mobiliare Valori mobiliare Valori mobiliare Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romaniaadmise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romaniaadmise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romaniaadmise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania
EmitentEmitentEmitentEmitent SimbolSimbolSimbolSimbol
Data ultimei Data ultimei Data ultimei Data ultimei sedinte in sedinte in sedinte in sedinte in care scare scare scare s----a a a a tranzactranzactranzactranzac----tionattionattionattionat
Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni detinutedetinutedetinutedetinute
Valoare Valoare Valoare Valoare nominalanominalanominalanominala
Val. Val. Val. Val. ActiuneActiuneActiuneActiune
Valoare Valoare Valoare Valoare totalatotalatotalatotala
Pondere in Pondere in Pondere in Pondere in capitalul capitalul capitalul capitalul social al social al social al social al
emitentuluiemitentuluiemitentuluiemitentului
Pondere Pondere Pondere Pondere in activul in activul in activul in activul totatotatotatotal al l al l al l al fonduluifonduluifonduluifondului
ALBALACT SA Alba Iulia ALBZ 24-Dec-09 341,000.00 0.1000
0.3740
127,534.00 0.052% 0.828%
ALRO S.A. ALR 24-Dec-09 41,000.00 0.5000
2.4000
98,400.00 0.006% 0.639% ALUMIL ROM INDUSTRY S.A. ALU 24-Dec-09 28,407.00 0.2000
2.1500
61,075.05 0.091% 0.397%
ARMAX GAZ SA Medias ARAX 24-Dec-09 1,500,113.00 0.1000
0.0972
145,810.98 0.248% 0.947%
2002002002009999
13
ARTEGO SA Tg. Jiu ARTE 22-Dec-09 13,400.00 2.5000
1.6700
22,378.00 0.135% 0.145%
ANTIBIOTICE S.A. ATB 24-Dec-09 34,100.00 0.1000
0.6300
21,483.00 0.007% 0.140%
BIOFARM S.A. BIO 24-Dec-09 1,735,467.00 0.1000
0.2010
348,828.87 0.159% 2.265%
BRD - GSG BRD 24-Dec-09 105,570.00 1.0000
13.0000
1,372,410.0
0 0.015% 8.913%
BERMAS S.A. BRM 18-Dec-09 30,417.00 0.7000
0.5950
18,098.12 0.141% 0.118%
BUCUR SA BUCURESTI BUCV 24-Dec-09 30,700.00 1.0000
0.4520
13,876.40 0.043% 0.090%
CERAMICA SA IASI CERE 24-Dec-09 100,000.00 0.5000
0.7600
76,000.00 0.088% 0.494%
COMELF SA CMF 23-Dec-09 21,800.00 0.5800
2.3500
51,230.00 0.093% 0.333%
CONDMAG SA Brasov COMI 24-Dec-09 368,800.00 0.1000
0.6800
250,784.00 0.161% 1.629%
CONPET SA PLOIESTI COTE 11-Dec-09 2,000.00 3.3000
30.0000
60,000.00 0.023% 0.390%
DAFORA SA MEDIAS DAFR 24-Dec-09 560,000.00 0.1000
0.1020
57,120.00 0.058% 0.371%
DUCTIL SA BUZAU DUCL 24-Dec-09 55,700.00 0.1000
0.5300
29,521.00 0.030% 0.192% ELECTROMAGNETICA SA BUCURESTI ELMA 24-Dec-09 200,000.00 0.2300
0.3970
79,400.00 0.059% 0.516%
IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR S.A. IMP 24-Dec-09 70,000.00 0.1000
0.7050
49,350.00 0.035% 0.321%
OLTCHIM S.A. RM. VALCEA OLT 24-Dec-09 21,811.00 0.1000
0.2300
5,016.53 0.006% 0.033% PROSPECTIUNI SA BUCURESTI PRSN 24-Dec-09 296,340.00 0.1000
0.2100
62,231.40 0.041% 0.404%
ROMPETROL WELL SERVICES SA PTR 24-Dec-09 257,000.00 0.1000
0.4200
107,940.00 0.092% 0.701%
REMARUL 16 FEBRUARIE SA CLUJ NAPOCA REFE 18-Dec-09 1,000.00 2.5000
23.2000
23,200.00 0.049% 0.151%
ROMPETROL RAFINARE S.A. RRC 24-Dec-09 9,746,500.00 0.1000
0.0630
614,029.50 0.046% 3.988%
ZENTIVA SA SCD 24-Dec-09 125,000.00 0.1000
0.6850
85,625.00 0.030% 0.556%
SIF BANAT CRISANA S.A. SIF1 24-Dec-09 821,900.00 0.1000
1.1300
928,747.00 0.150% 6.032%
SIF MOLDOVA S.A. SIF2 24-Dec-09 967,900.00 0.1000
1.1400
1,103,406.0
0 0.186% 7.166%
SIF TRANSILVANIA S.A. SIF3 24-Dec-09 1,006,600.00 0.1000
0.6800
684,488.00 0.092% 4.445%
SIF MUNTENIA S.A. SIF4 24-Dec-09 907,500.00 0.1000
0.7100
644,325.00 0.112% 4.185%
SIF OLTENIA S.A. SIF5 24-Dec-09 972,500.00 0.1000
1.2700
1,235,075.0
0 0.168% 8.021%
PETROM S.A. SNP 24-Dec-09 3,702,200.00 0.1000
0.2490
921,847.80 0.007% 5.987% C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA TEL 24-Dec-09 4,310.00 10.0000
13.5000
58,185.00 0.006% 0.378%
SNTGN TRANSGAZ TGN 24-Dec-09 3,025.00 10.0000
157.000
0
474,925.00 0.026% 3.084%
Banca Transilvania TLV 24-Dec-09 321,107.00 1.0000
2.1300
683,957.91 0.030% 4.442%
TERAPLAST S.A. TRP 24-Dec-09 339,622.00 0.1000
0.6200
210,565.64 0.114% 1.368%
TURISM FELIX SA TUFE 24-Dec-09 127,000.00 0.1000
0.2200
27,940.00 0.026% 0.181%
ARGUS SA Constanta UARG 24-Dec-09 15,000.00 1.5000
1.1200
16,800.00 0.042% 0.109%
VRANCART SA VNC 24-Dec-09 416,336.00 0.1000
0.0670
27,894.51 0.060% 0.181%
TOTALTOTALTOTALTOTAL
10,799,498.10,799,498.10,799,498.10,799,498.
71 71 71 71 70.138%70.138%70.138%70.138%
2002002002009999
14
Valori mobiliaValori mobiliaValori mobiliaValori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintrre admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintrre admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintrre admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr----un stat membruun stat membruun stat membruun stat membru
Depozite bancareDepozite bancareDepozite bancareDepozite bancare
Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 aniEvolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 aniEvolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 aniEvolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani
Denumire elementDenumire elementDenumire elementDenumire element An TAn TAn TAn T----2222
31.12.200731.12.200731.12.200731.12.2007 An TAn TAn TAn T----1111
31.12.200831.12.200831.12.200831.12.2008 An TAn TAn TAn T
31.12.200931.12.200931.12.200931.12.2009
Valoare activ net 21,540,492.16 6,885,667.49 15,328,095.56
Valoarea unitara a activului net 119.64 38.57 58.6094
EmitentEmitentEmitentEmitent SimbolSimbolSimbolSimbol
Data ultimei Data ultimei Data ultimei Data ultimei sedinte in care sedinte in care sedinte in care sedinte in care ssss----a tranzaca tranzaca tranzaca tranzac----
tionattionattionattionat
Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni Nr actiuni detinutedetinutedetinutedetinute
Valoare Valoare Valoare Valoare nominalanominalanominalanominala
Val. Val. Val. Val. Actiune Actiune Actiune Actiune EUREUREUREUR
Curs BNRCurs BNRCurs BNRCurs BNR Valoare Valoare Valoare Valoare totalatotalatotalatotala
Pondere in capitalul Pondere in capitalul Pondere in capitalul Pondere in capitalul social al emitentulusocial al emitentulusocial al emitentulusocial al emitentuluiiii
Pondere Pondere Pondere Pondere in in in in
activul activul activul activul total al total al total al total al fonduluifonduluifonduluifondului
ERSTE BANK
EBS 30-Dec-09 1,800.00 26.0600 4.2282 198,336.41 0.000% 1.288% 30-Dec-09
TOTALTOTALTOTALTOTAL
198,336.41198,336.41198,336.41198,336.41
1.288%1.288%1.288%1.288%
Denumire bancaDenumire bancaDenumire bancaDenumire banca Data Data Data Data
constituiriiconstituiriiconstituiriiconstituirii Data Data Data Data
scadenteiscadenteiscadenteiscadentei Valoarea initialaValoarea initialaValoarea initialaValoarea initiala
Dobanda Dobanda Dobanda Dobanda zilnicazilnicazilnicazilnica
Dobanda Dobanda Dobanda Dobanda cumulatacumulatacumulatacumulata
Valoare actualizataValoare actualizataValoare actualizataValoare actualizata Pondere in Pondere in Pondere in Pondere in total activ total activ total activ total activ
(%)(%)(%)(%)
Piraeus Bank 08.12.2009 21.01.2010 605,260.00 190.83 4,579.80 609,839.80 3.961% Piraeus Bank 08.12.2009 07.01.2010 200,000.00 63.06 1,513.33 201,513.33 1.309% Piraeus Bank 10.12.2009 12.01.2010 205,900.00 65.77 1,447.02 207,347.02 1.347% Piraeus Bank 15.12.2009 14.01.2010 607,750.00 191.61 3,257.37 611,007.37 3.968% Piraeus Bank 24.12.2009 26.01.2010 713,760.00 228.01 1,824.05 715,584.05 4.647% Piraeus Bank 29.12.2009 05.01.2010 310,950.00 97.17 291.52 311,241.52 2.021% Banca Transilvania 10.12.2009 26.01.2010 220,000.00 64.17 1,411.67 221,411.67 1.438% Banca Transilvania 15.12.2009 14.01.2010 809,000.00 235.96 4,011.29 813,011.29 5.280% Banca Transilvania 30.12.2009 28.01.2010 673,000.00 191.62 383.24 673,383.24 4.373% Banca Comerciala Romana 31.12.2009 04.01.2010 34,300.00 8.10 8.10 34,308.10 0.223%
TotalTotalTotalTotal 4,398,647.39 4,398,647.39 4,398,647.39 4,398,647.39 28.567%28.567%28.567%28.567%