purcari wineries public company limited (anterior …...marea britanie etc.), în asia (china,...

*) NOTA EXPLICATIVĂ: Acest document reprezintă traducerea în limba română a versiunii originale în limba engleză. În cazul oricăror discrepanțe, prevalează versiunea în limba engleză.

Purcari Wineries Public

Company Limited

(anterior Bostavan

Wineries Ltd.)

Raportul si Situatii financiare

consolidate

Pentru exercitiul financiar

incheiat la 31 decembrie 2017

Purcari Wineries Public Company Limited

Situatii financiare consolidate la data si pentru exercitiu financiar incheiat la 31 decembrie 2017 toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel


Cuprins

Consiliul de Administratie si alti membri 1

Declaratia Consiliului de Administratie si a persoanelor responsabile pentru pregatirea

situatiilor financiare consolidate

2

Raportul Administratorilor 3 – 40

Raportul Auditorului Independent 41 – 46

Situatia consolidata a pozitiei financiare 47

Situatia consolidata a profitului sau pierderii si a altor elemente ale rezultatului global 48

Situatia consolidata a fluxurilor de numerar 49

Situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii 50

Note la informatiile financiare consolidate 51-95


Consiliul de Administratie si alti membri toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

1


Consiliul de Administratie si alti membri

Consiliul de administratie:

Nume Data numirii in functie Functia

Monica Cadogan Data listarii Director non-executiv, independent

Vasile Tofan

Data listarii Director non-executiv, neindependent

Victor Bostan

Data listarii Director executiv, neindependent

John Maxemchuk

Data listarii Director executiv, neindependent

Neil McGregor Data listarii Director non-executiv, independent

Preşedinte al Consiliului de Administratie: Vasile Tofan, numit la data 24 aprilie 2018

Secretarul Companiei: Inter Jura CY (Services) Limited

Auditor Independent: KPMG Limited

14, Esperidon Street

1087 Nicosia

Cipru

Sediul Companiei: 1, Lampousas Street

1095 Nicosia

Cipru


Declaratia Consiliului de Administratie si a persoanelor responsabile pentru pregatirea situatiilor financiare consolidate ale

companie toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

2


Declaratia Consiliului de Administratie si a persoanelor responsabile pentru pregatirea

situatiilor financiare consolidate ale companiei

În conformitate cu secțiunea 9, subsecțiunile (3 (c)) și (7) din Legea din 2007 privind cerintele de transparenta (Valori

mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata) (“Legea”), noi, Membrii Consiliului de Administrație și celelalte

persoane responsabile pentru întocmirea situațiile financiare consolidate ale societății Purcari Wineries Public Company

Limited (“Societatea”) pentru anul încheiat la 31 decembrie 2017 declarăm că, pe baza opiniei noastre, situațiile financiare

consolidate anuale sunt prezentate la paginile 47 - 95:

(i) au fost întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară aplicabile, adoptate de către

Uniunea Europeană și în conformitate cu prevederile secțiunii 9 subsecțiunea (4) din Lege și

(ii) să ofere o imagine fidelă a activelor și pasivelor, a poziției financiare și a profitului sau pierderii societății Purcari

Wineries Public Company Limited și a întreprinderilor incluse în conturile consolidate în totalitate, iar Raportul

Administratorilor oferă o imagine fidelă a evoluției și performanței afacerii, precum și a poziției financiare a societății și a

întreprinderilor incluse în conturile consolidate în total, împreună cu o descriere a principalelor riscuri și incertitudini cu

care se confruntă.

Membrii Consiliului de Administratie:

Vasile Tofan Director non-executiv, neindependent

Monica Cadogan Director non-executiv, independent

Victor Bostan Director executiv, neindependent

John Maxemchuk Director executiv, neindependent

Neil McGregor Director non-executiv, independent

Persoana responsabilă de întocmirea situațiilor financiare consolidate ale Companiei:

Victor Arapan Director financiar

21 mai 2018


Raportul Administratorilor toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

3

*) NOTA EXPLICATIVĂ: Acest document reprezintă traducerea în

limba română a versiunii originale în limba engleză. În cazul oricăror discrepanțe, prevalează versiunea în limba engleză.

RAPORTUL ADMINISTRATORILOR

1. INFORMAŢII PRIVIND SOCIETATEA

Purcari Wineries Public Company Limited (“Purcari”, “Grupul”, sau “Societatea”) este unul dintre cele mai mari grupuri

de vinuri din regiunea Europei Centrale şi de Est (ECE). Grupul administrează în jur de 1.000 hectare de podgorii şi

operează patru platforme de producţie în România şi în Moldova, trei dintre ele fiind destinate producţiei de vin prin

utilizarea de struguri din podgoriile proprii şi de la furnizori terţi, iar una este destinată producţiei de brandy. În decembrie

2017, Grupul avea peste 500 de angajaţi în cele patru platforme de producţie.

Grupul este lider în segmentul vinurilor premium din România, cu o cotă de piață de 26% şi este cel mai mare exportator

de vinuri din Moldova, livrând în peste 30 de ţări din Europa (Polonia, Republica Cehă, Slovacia, Ucraina, Norvegia,

Marea Britanie etc.), în Asia (China, Japonia, Coreea de Sud) şi în America (Canada şi SUA).

Fondată în 1827, Purcari este cea mai premiată vinărie din regiunea ECE la Decanter London 2015-2016 şi printre cele

mai bine clasate pe Vivino.

Grupul deţine 3 branduri de vin în categoriile de vinuri liniștite și vinuri spumante, cu o gamă largă de prețuri, precum

şi un brand în categoria de brandy premium:

Vinuri premium: Purcari (“Adevăratele valori nu se schimbă în timp. Din 1827”) este brandul de referinţă al

Grupului, datând din 1827. A obţinut primul succes internaţional în 1878, câştigând medalia de aur la Expoziţia

Mondială de la Paris cu Negru de Purcari. Purcari este cea mai premiată vinărie din regiunea CEE la Decanter

Londra în 2015-2016, cu 16 medalii. În 2016, Grupul a primit 23 de medalii de la Decanter, IWCS, Challenge

International du Vin Bordeaux şi Concours Mondial de Bruxelles. Wine Enthusiast, o publicaţie globală

specializată în vinuri, a clasificat 8 vinuri Purcari cu 90+ puncte în 2015-2016.

Vinuri mediu spre premium: Brandul Crama Ceptura („Cu 14 zile mai mult soare”) a fost achiziţionat în 2003.

Brandul este distribuit în principal în România. Ceptura este situată în regiunea Dealu Mare, una dintre cele

mai recunoscute regiuni viticole din România, fiind percepută ca regiune viticolă premium, fapt care

consolidează valoarea propusă a brandului. Povestea brandului are la bază climatul unic al microzonei Dealu

Mare, o regiune cu mult soare, cu o topografie favorabilă dată de zona deluroasă, situată în apropierea munților

Carpați, fapt care permite o expunere optimă la soare. Din 2014, vinurile Crama Ceptura sunt oferite în trei

categorii de preţuri: premium - Cervus Magnus Monte, mediu - Astrum Cervi, şi economic plus - Cervus

Cepturum.

Economic plus spre premium : Bostavan („Gustă. Iubeşte.”) a fost lansat în 2005. Din 2013, un brand unic

Bostavan de tip umbrelă a fost lansat pentru a susţine un portofoliu de sub-branduri în segmentele economic

şi de preţ-mediu şi pentru a dezvolta o recunoaştere mai puternică a portofoliului de vinuri. Începând din 2016,

Grupul s-a concentrat pe trecerea graduală la segmentul premium a brandului Bostavan, cu lansarea ediției Dor,

utilizând o platformă de comunicare cool-ethno.

Brandy mediu spre premium: Bardar (“Doar struguri, stejar şi răbdare.”). Brandul a fost lansat în 1929 prin

fondarea distileriei de către un antreprenor german. Sub aspect istoric, Grupul nu s-a concentrat pe creșterea

vânzărilor produselor Bardar, fiind orientat mai degrabă spre vânzările de brandy vrac. Cu toate acestea, din

2015 strategia Bardar a fost schimbată, fiind orientată spre vânzarea de produse îmbuteliate. Relansarea Bardar

ca un brand aspirațional și progresiv a fost de succes, transformându-se într-un motor de creștere pentru Grup.

Societatea este o societate publică înfiinţată şi organizată în conformitate cu legislaţia din Cipru, înregistrată cu numărul

HE 201949. Sediul social al Societății este localizat în Cipru, Nicosia 1095, str. Lampousas nr. 1. Societatea funcționează

în conformitate cu legislaţia din Cipru, cu Statutul şi cu Actul Constitutiv.

Societatea este societatea de tip holding a Grupului care deține trei filiale în segmentul de vinuri, respectiv Vinăria

Purcari, Crama Ceptura şi Vinăria Bostavan şi o filială în segmentul de brandy, respectiv Vinăria Bardar. Vinăria Bardar

este deţinută prin intermediul altor două filiale, Vinorum Holdings şi West Circle. Societatea deține, prin intermediul

Vinăriei Purcari, participații minoritare în societatea Glass Container Company, cel mai important producător din

Moldova al ambalajelor din sticlă. De asemenea, Societatea deține, prin intermediul Crama Ceptura, participații

minoritare în societatea Ecosmart Union, care activează în domeniul reciclării.



4



Filialele Societății şi informaţii referitoare la participațiile acesteia la data de 31 decembrie 2017 sunt prezentate mai jos:

Denumirea Societății Ţara de înregistrare Activitatea de bază Participatie, %

1 Vinorum Holdings SRL Gibraltar Societate de tip holding 100%

2 West Circle SRL Insulele Virgine Britanice Societate de tip holding 100%

3 Crama Ceptura SRL România Producţia, îmbutelierea

şi vânzarea vinului 100%

4 Vinăria Bostavan SRL Republica Moldova Producţia, îmbutelierea

şi vânzarea vinului 99,54%

5 Vinăria Purcari SRL Republica Moldova Producţia, îmbutelierea

şi vânzarea vinului 100%

6 Vinăria Bardar SA Republica Moldova Producţia, îmbutelierea

şi vânzarea vinului 54,61%

2. ACŢIONARII ŞI CAPITALUL EMIS

La data de 31 decembrie 2017, structura acţionarilor Societății Purcari Wineries este cea prezentată mai jos:

Acţiuni deţinute, număr Acţiuni deţinute, %

Horizon Capital1 12.710.313 63,55

Victor Bostan2 6.006.172 30,03

IFC 1.283.511 6,42

Alții 4 0,00002

La data de 31 Decembrie 2017, administratorii care dețin participații sunt cei prezentați mai jos:


Victor Bostan3 6.006.172 30,03

Începând cu data de 14 februarie 2018, actiunile emise de societate au fost admise la tranzactionare la Bursa de Valori

Bucuresti, în urma unei oferte publice inițiale (“IPO”) inițiate de către acționarii Victor Bostan, Horizon Capital și IFC,

pentru 49% din acțiunile Societății (reprezentând 9.800.000 de acțiuni).

1 Investiţie deţinută prin intermediul Lorimer Ventures Limited, o societate de tip holding deţinută integral de către Emerging Europe

Growth Fund II, L.P., un fond gestionat de către Horizon CapitalAssociates II, LLC. 2 Acţiuni deţinute de Amboselt Universal Inc., un vehicul destinat special participării Dlui Victor Bostan care este beneficiarul final cu

83,5% în Amboselt Universal Inc. 3 Acţiuni deţinute de Amboselt Universal Inc., un vehicul destinat special participării Dlui Victor Bostan care este beneficiarul final cu 83,5% în Amboselt Universal Inc.



5



Structura acţionarilor după oferta publică iniţială este prezentată mai jos:


Victor Bostan 5.006.172 25,03

Horizon Capital 4.539.233 22,70

SEB Investment Management AB 1.689.882 8,45

Fiera Capital 1.588.300 7,94

Franklin Templeton Investment Management 1.040.400 5,20

IFC 654.591 3,27

Alții 5.481.422 27,41

Administratorii care dețin participații în urma ofertei publice inițiale sunt cei prezentați mai jos:



La data de 15 mai 2018, structura acţionarilor Societății Purcari Wineries este cea prezentată mai jos:



Horizon Capital 4.539.233 22,70

Franklin Templeton Investment Management 1.700.000 8,50

SEB Investment Management AB 1.689.882 8,45

Fiera Capital 1.588.300 7,94

Magna New Frontiers Fund 1.302.226 6,51

IFC 654.591 3,27

Alții 3.519.596 17,60

La data de 15 mai 2018, administratorii care dețin participații sunt cei prezentați mai jos:





6



3. EVOLUȚII ÎN CURSUL ANULUI 2017

Achiziţionarea de acţiuni în grupul IM Glass Container Company S.A.

Grupul a investit 6,4 milioane RON pentru achiziţionarea unei participații de 31% în Glass Container Company, un

producător de top al sticlelor din sticlă din Moldova şi unul dintre furnizorii cheie de sticle pentru vin din cadrul Grupului,

de la statul moldovenesc, parte a unui proces de privatizare.

Investiția continuă în calitate, procese

Grupul a investit 9 milioane RON în CAPEX, inclusiv achiziţii de ultimă generație în secţiunea de spumante, de instalații

de termovinificare și de refrigerare, presă pneumatică şi alte echipamente. Purcari continuă să investească în digitalizarea

proceselor, inclusiv software pentru exploatare agricolă şi monitorizare a podgoriilor prin satelit.

Inovaţii de success, lansări:

În 2017, Grupul a intrat pe segmentul de piață al vinurilor spumante cu lansarea în primăvară a brandului Dor (Bostavan)

şi în toamnă a brandului Cuvée de Purcari. Seria Dor vizează segmentul pricipal cu un produs bazat pe aşa-numita metodă

de producţie Charmat, în timp ce spumantul Purcari vizează segmentul super-premium și este realizat conform metodei

clasice de fermentare în sticlă Champenoise. Ambele branduri au intrat pe piață într-o notă puternică, fiind premiate cu

o medalie de aur şi două medalii de argint în cadrul Effervescents du Monde în 2017, o competiţie internaţională foarte

selectivă a vinurilor spumante.

Pentru consolidarea portofoliului său de vinuri în cadrul tuturor segmentelor de preţ, Societatea a relansat cu success

linia Crama Ceptura Astrum. Oferta Astrum este poziţionată între liniile Purcari şi Crama Ceptura Cervus pentru a ocupa

un segment mai larg cuprins între 20-30 RON care lipsea Societății.

4. GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ

CONDUCEREA SOCIETĂȚII

Societatea este în prezent administrată de către un Consiliu alcătuit din cinci administratori nou-numiți începând cu data

admiterii acțiunilor Societății la tranzacționare pe Bursa de Valori București.

Noul Consiliu cuprinde doi administratori neexecutivi independenți, conform Codului de Guvernanță Corporativă al

Bursei de Valori București ("Codul de Guvernanță Corporativă al BVB"), după cum urmează:

Componența Consiliului

Nume Data Numirii Funcția

Monica Cadogan Data listării Neexecutiv, Administrator Independent

Vasile Tofan Data listării Neexecutiv, Administrator Ne-independent

Victor Bostan Data listării Executiv, Administrator Ne-independent

John Maxemchuk Data listării Executiv, Administrator Ne-independent

Neil McGregor Data listării Neexecutiv, Administrator Independent

La data de 24 aprilie 2018, Consiliul de Administraţie al Societății a anunţat alegerea domnului Vasile Tofan,

administrator neexecutiv, în calitate de Preşedinte al Consiliului de Administraţie al Societății.



7



Biografia succintă a Dnei Monica Cadogan:

Dna Monica Cadogan deține o diplomă de licență în Finanțe, asigurări, bănci și burse de valori de la Universitatea de

Studii Economice din București și are o vastă experiență în conducerea unei afaceri. Este fondatorul și directorul general

al Vivre Deco, cea mai importantă platformă de comerț electronic din ECE pentru produsele de casă și mobilier. În plus,

între 2009 și 2015 a fost membră a consiliului de administrație al Neogen, un grup tehnologic care dezvoltă sau investește

în produse cu prezență în ECE și care a dezvoltat BestJobs, cel mai important serviciu de recrutare din România.

Biografia succintă a Dlui Vasile Tofan:

Dl Vasile Tofan a terminat un master în administrarea afacerilor cu rezultate deosebite la Harvard Business School și

deține o diplomă de master în administrație publică de la Universitatea Erasmus din Rotterdam. Este partener al Horizon

Capital, unde se axează pe investiții în sectorul bunurilor de consum și în cel tehnologic. Anterior colaborării cu Horizon

Capital, dl Tofan a fost consultant al Monitor Group și Senior Manager în cadrul Philips, ambele poziții fiind ocupate în

Amsterdam, în cadrul departamentului de Strategie Corporativă.

Biografia succintă a Dlui Victor Bostan:

Dl Victor Bostan este fondatorul Grupului din 2002. Dl Bostan este implicat în industria vinicolă de peste 35 de ani. La

începutul carierei sale, a lucrat timp de peste 10 ani pentru Sofia Winery, începând ca oenolog și avansând în structura

organizațională a societății, înainte de a pleca pentru a-și începe propria afacere cu vinuri. Din 1999 până în 2002, Dl.

Bostan a fost deținătorul și directorul general al vinăriei ruse Kuban Vino. În această perioadă, a reușit să modernizeze,

să relanseze și ulterior să conducă societatea spre a deveni una dintre cele mai mari și mai de succes vinării din Rusia

(fiind în continuare #1 producător de vinuri în Rusia), înainte de a vinde această afacere în 2002. Cu veniturile astfel

obținute, Dl Bostan a pus bazele a ceea ce constituie în prezent Grupul Vinăriei Purcari. Dl Bostan are o diplomă în

Tehnologia Vinului de la Universitatea Tehnică din Moldova. Domnul Bostan este cetățean al României și al Republicii

Moldova și cunoaște limbile franceză, română și rusă.

Biografia succintă a Dlui John Maxemchuk:

Dl John Maxemchuk s-a alăturat Grupului în 2017, în calitate de director executiv operațiuni (COO). Dl Maxemchuk

are peste 20 de ani de experiență de management în Europa Centrală și de Est , începându-și cariera la AT&T. Ulterior,

s-a alăturat societății MetroMedia International în calitate de director financiar al filialei georgiene a acestei societăți,

fiind apoi promovat în funcția de director executiv al filialei din Azerbaidjan. Cel mai recent, Dl Maxemchuk a deținut

funcția de director executiv al Sun Communications, cel mai important operator de cablu din Republica Moldova, care

a fost vândut companiei Orange. Dl Maxemchuk deține o diplomă de licență în finanțe de la Wharton School și o diplomă

de master în administrarea afacerilor de la Harvard Business School. Dl Maxemchuk este cetățean american și vorbește

limbile engleză și română.

Biografia succintă a Dlui Neil McGregor:

Este licențiat în drept, absolvind Universitatea Aberdeen. Dl. McGregor este fondatorul și partenerul coordonator al

McGregor & Partners SCA, o societate de avocatură prezentă în România și Bulgaria și care este asociată cu firma

internațională Stephenson Harwood. Este un avocat britanic specializat pe aspecte comerciale cu o experiență

semnificativă în România și în țările vecine din anul 1996. Dl McGregor este membru al Baroului București și deține

calitatea de avocat străin înregistrat în Bulgaria. Dl McGregor este vicepreședinte al Camerei de Comerț Româno –

Engleze.

Comitetele Consiliului de Administrație

Comitetul de Audit și Comitetul de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă au fost create în contextul

ofertei publice inițiale și ulterior au fost organizate și au următoarea componență:

Comitetul de Audit:

Preşedinte: Dna. Monica Cadogan (administrator independent, neexecutiv)

Membri:

· Dl Neil McGregor (administrator independent, neexecutiv).

· Dl Vasile Tofan (administrator neexecutiv),



8



Comitetul de Audit: Misiune şi Componență

Comitetul de Audit deţine un rol de monitorizare şi de consultanţă, iar misiunea sa constă în monitorizarea procesului de

raportare financiară şi asistarea Consiliului în desfăşurarea sarcinilor sale în ceea ce priveşte raportarea financiară,

controlul intern şi gestionarea riscului.

Comitetul de Audit are dreptul şi este responsabil pentru îndeplinirea atribuţiilor stabilite conform Codului de

Guvernanță Corporativă al BVB şi regulamentelor, termenilor de referinţă, politicilor, rezoluţiilor, normelor şi altor

norme ale autorităților locale, conform documentelor interne ale Societății şi regulamentului intern al Comitetului de

Audit al Societății. Comitetul de Audit de asemenea va opera şi va aplica paragraful 78 din Legea privind auditorii din

Cipru, 2017.

Comitetul de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă:

Preşedinte: Dl. Neil McGregor (administrator independent, neexecutiv)

Membri:

· Dl. Vasile Tofan (administrator neexecutiv),

· Dl. Victor Bostan (administrator executiv).

Comitetul de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță corporativă: Misiune şi Componență

S-a decis extinderea sferei de acțiune a Comitetului de Nominalizare şi de Remunerare indicat în Prospect pentru a

include şi Guvernanța Corporativă. Comitetul deţine un rol consultativ şi misiunea acestuia constă în asistarea Consiliului

în îndeplinirea competenţelor sale în ceea ce priveşte problemele de nominalizare şi de remunerare.

Comitetul de nominalizare, remunerare şi guvernanță al Societății are dreptul şi este responsabil pentru îndeplinirea

atribuţiilor stabilite în Codul de Guvernanță Corporativă al BVB şi în regulamente, termenii de referinţă, politici,

rezoluţii, norme şi în alte norme ale autorităților locale, în documente interne ale Societății şi în regulamentul intern al

Comitetului de Nominalizare şi Remunerare.

Echipa actuală de Conducere a Grupului include următorii membri care sunt angajaţi la nivelul filialelor Grupului:

Victor Bostan

Pentru biografia succintă a domnului Victor Bostan, vă rugăm să citiți secțiunea de mai sus referitoare la componența

Consiliului.

Victor Arapan

Victor Arapan deține funcția de director financiar (CFO) al Grupului din 2010. Are peste 20 de ani de experiență bancară,

de audit și de finanțare societară. Anterior alăturării Grupului, domnul Arapan a lucrat pentru Acorex Wineries și

PricewaterhouseCoopers. Domnul Arapan are o diplomă în Studii Bancare de la International Management Institute.

Domnul Arapan este cetățean al României și al Republicii Moldova, vorbind limbile engleză, română și rusă.

John Maxemchuk

Pentru biografia succintă a domnului John Maxemchuk, vă rugăm să citiți secțiunea de mai sus referitoare la

componența Consiliului.

Artur Marin

Artur Marin este directorul comercial (CCO) al Grupului din 2013. Mr. Marin este alături de Grup din 2003, cu o

întrerupere în perioada 2009-2012, timp în care a lucrat pentru Dionis Club, un producător de vinuri competitor. Are

peste 15 ani de experiență în vânzările de vinuri. Domnul Marin deține o diplomă de licență și o diploma de masterat în

finanțe de la Grenoble School of Management. Domnul Marin este cetățean al României și al Republicii Moldova,

vorbind limbile engleză, română și rusă.



9



Marcel Grăjdieru

Marcel Grăjdieru este director general pentru operațiunile din România din 2003, având peste 15 ani de experiență în

cadrul Grupului, dintre care mai bine de 10 ani în vânzările de vinuri. Înainte de a se alătura Grupului, domnul Grăjdieru

a lucrat pentru Planta-Vin, EMC-Moldova și Gazprom. Domnul Grăjdieru are pregătire de chirurg și a obținut o diplomă

în domeniul medical de la Universitatea de Stat de Medicină și Farmacie. Domnul Grăjdieru este cetățean al României

și al Republicii Moldova și vorbește limbile română, engleză și rusă.

Nicolae Chiosa

Nicolae Chiosa este conducătorul departamentului de producție din 2009 și Managerul Vinariei Bostavan din 2016. Are

peste 9 ani de experiență în producția vinului, dintre care 8 ani au fost petrecuți în cadrul Grupului. Domnul Chiosa are

o diplomă în Tehnologia Vinului de la Universitatea Tehnică din Moldova. Este cetățean al României și al Republicii

Moldova și vorbește limbile engleză, română și rusă.

Federico Giotto

Federico Giotto este viticultorul șef al Grupului din 2010, în baza unei înțelegeri contractuale privind acordarea de

consultanță. Domnul Giotto are peste 15 ani de experiență în consultanță vinicolă și este laureat cu numeroase premii

internaționale din industria vinului. Domnul Giotto a absolvit Facultatea de Viticultură și Enologie a Universității din

Padova. Domnul Giotto este cetățean italian și vorbește limbile engleză și italiană.

Ina Burciu

Ina Burciu este director de resurse umane al Grupului din septembrie 2017. Doamna Burciu are peste 10 ani de experiență

în managementul resurselor umane și în dezvoltarea personalului. Doamna Burciu a studiat la Facultatea de Finanțe și

Credit din cadrul Academiei de Studii Economice din Moldova. Doamna Burciu este cetățean al României și al

Republicii Moldova și vorbește limbile engleză, germană, franceză, română și rusă (Dna. Burciu a plecat din echipa de

conducere in mai 2018).

Sorin Bălănel

Sorin Bălănel este directorul de marketing al Grupului din 2014. Are peste 19 ani de experiență profesională în marketing

și publicitate în industria băuturilor, cu peste 3 ani de experiență în cadrul Grupului. În acest timp, domnul Bălănel a

coordonat cu succes campaniile de rebranding ale Grupului. Domnul Bălănel a studiat marketingul la Universitatea

Dunărea de Jos Galați. Este cetățean al României și al Republicii Moldova și vorbește limbile engleză, română și rusă.

S-a decis desemnarea Dlui Sergei Kasatkin, avocat, în în calitate de Director de Conformitate al Societății.

Începând cu ianuarie 2018, Societatea a aderat la Codul de Guvernanţă Corporativă emis de către BVB şi aplică

principiile guvernanţei corporative prevăzute de acesta.

Societatea a întreprins şi va continua să întreprindă măsurile profesionale, legale şi administrative necesare pentru

asigurarea respectării normelor prevăzute de Codul de Guvernanță Corporativă emis de către BVB.

Mai multe detalii privind respectarea principiilor şi recomandărilor stipulate în Codul de Guvernanţă Corporativă emis

de către BVB sunt prezentate în Anexa 2 și în pachetul care conține Raportul financiar anual 2017, hotărârile AGA și

materialele aferente Raportului anual 2017.



10



5. REZULTATELE FINANCIARE

Informaţiile financiare anuale consolidate pentru anii încheiaţi la 31 decembrie 2017 şi 31 decembrie 2016 sunt

prezentate mai jos:

2017 2016

Venituri 142.254.440 106.760.242

Costul vânzărilor -74.530.289 -53.471.103

Profit brut 67.724.151 53.289.139

Alte venituri din exploatare 502.204 1.223.583

Cheltuielile de marketing şi de distributie -11.100.321 -9.562.730

Cheltuieli generale și administrative -17.459.858 -11.801.203

Alte cheltuieli de exploatare -3.594.557 -1.449.118

Profit din exploatare 36.071.619 31.699.671

Venituri financiare 1.355.670 158.309

Cheltuieli financiare -2.969.434 -4.884.140

Rezultatul financiar net -1.613.764 -4.725.831

Cota neta profitului din asociati 420.973 -

Profit/ (pierdere) inainte de impozitare 34.878.828 26.973.840

Impozit pe profit – (cheltuiala)/ venit -5.919.894 -3.861.453

Profitul/ (pierderea) exercitiului financiar 28.958.934 23.112.387

Profit/ (pierdere) atribuibil(a):

Actionarilor Societatii 25.597.420 19.741.620

Intereselor fara control 3.361.514 3.370.767


Alte elemente ale rezultatului global

Elemente care sunt sau pot fi reclasificate la profit sau pierdere

Diferente din conversie valutara 5.008.711 1.966.015

Alte elemente ale rezultatului global 5.008.711 1.966.015

Total rezultat global 33.967.645 25.078.402

Total rezultat global atribuibil:


Intereselor fara control 3.953.391 3.700.557


Rezultat pe actiune

Rezultat pe actiune - de baza si diluat 5,39 4,15



11



2017 2016

EBITDA ajustata 43.647.334 37.083.144

Cheltuieli G&A necurente legate de IPO -1.222.984 -

EBITDA 42.424.350 37.083.144

Minus: depreciere -5.849.314 -5.310.010

Minus: amortizare -82.444 -73.463


Minus: Rezultatul finantar net -1.613.764 -4.725.831

Rezultat inainte de impozitare 34.878.828 26.973.840

Minus: Impozitul pe profit – (cheltuiala)/ beneficiu -5.919.894 -3.861.453




12



31-Dec-17 31-Dec-16

Active

Imobilizari corporale 72.709.746 64.931.515

Imobilizari necorporale 1.055.960 1.058.552

Imprumuturi acordate 66.797 2.840.953

Investitii in asociati 7.257.508 -

Stocuri 15.106.252 7.756.212

Alte active imobilizate 24.446 9.441

Total active imobilizate 96.220.709 76.596.673

Imprumuturi acordate 1.203.360

Stocuri 63.701.236 42.977.342

Creante comerciale si alte creante 47.203.153 30.416.981

Numerar si echivalente de numerar 21.428.215 13.267.974

Activele fiscale curente - 380.377

Avansuri acordate 871.636 3.239.507

Alte active circulente 65.362 77.373

Total active circulante 134.472.962 90.359.554

Total active 230.693.671 166.956.227

Capitaluri proprii

Capital social 34.838 34.838

Prime de emisiune 123.685.006 123.685.006

Contributii ale actionarilor 8.916.387 8.916.387

Rezerva din conversie valutara 5.088.928 909.278

Pierderi acumulate -40.483.788 -67.154.895

Capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii 97.241.371 66.390.614

Interese fara control 11.194.576 10.395.478

Total capitaluri proprii 108.435.947 76.786.092

Imprumuturi

Imprumuturi si leasing financiar 10.476.771 11.098.108

Venituri amanate 702.807 47.861

Datorii privind impozitul amanat 5.078.353 5.066.408

Total datorii pe termen lung 16.257.931 16.212.377

Imprumuturi si leasing financiar 63.746.168 47.534.071

Venituri amanate 268.049 76.156

Datorii privind impozitul curent 2.190.399 3.033.139

Beneficiile angajatilor 1.791.184 1.200.080

Datorii comerciale si alte datorii 32.697.166 18.667.278

Provizioane 5.306.827 3.447.034

Total datorii curente 105.999.793 73.957.758

Total datorii 122.257.724 90.170.135

Total capitaluri proprii si datorii 230.693.671 166.956.227

În 2017, vânzările de Purcari au crescut cu 36% în comparație cu anul precedent la 138.8 milioane RON. Piaţa

românească a rămas cea mai importantă sursă de dezvoltare, vânzările crescând cu 67% în comparație cu anul precedent.

Vânzările în Moldova au crescut cu 54% față de anul precedent, în timp ce vânzările pe piața din Asia au crescut cu 24%.

În ceea ce priveşte mixul de produse, Societatea a menţinut tendința de premiumizare cu brandul Purcari care a înregistrat

cea mai rapidă creştere în rândul brandurilor din portofoliu (+58% anual).

Marja brută a scăzut cu 6,1 puncte procentuale față de anul precedent la 43.8%, fiindcă Societatea se confruntă cu efectul

negativ al consolidării leului moldovenesc (MDL s-a apreciat cu 5.0% faţă de RON, 2.3% faţă de EUR, 16.8% faţă de

USD). În pofida consolidării leului moldovenesc, Societatea a demonstrat un bun control al cheltuielilor de marketing,

al vânzărilor și a cheltuielilor generale şi administrative. Acest grup de cheltuieli a crescut cu doar 13% față de anul

precedent (faţă de creșterea de 38% a vânzărilor), date fiind îmbunătățirea eficienţei marketing-ului, şi a strictei

discipline generale şi administrative. Ca urmare, în 2017 EBITDA ajustată a crescut cu 17% față de anul precedent la

43.6 milioane RON.



13



Un rezumat al situaţiei financiare consolidate pentru anii încheiaţi la 31 decembrie 2017 şi 31 decembrie 2016 este

prezentat mai jos:

31-Dec-17 31-Dec-16

Active imobilizate 96.220.709 76.596.673

Active curente 134.472.962 90.359.554

Total active 230.693.671 166.956.227


Datorii pe termen lung 16.257.931 16.212.377

Datorii curente 105.999.793 73.957.758

Total datorii 122.257.724 90.170.135


Activele imobilizate s-au ridicat la valoarea de 96,2 milioane RON la 31 decembrie 2017, o creştere de 26% comparativ

cu perioada precedentă. Creşterea se datorează în primul rând investiţiilor în entităţiile asociate care reprezintă, în

principal, o achiziţie a unei participaţii în cadrul grupului IM Glass Container Company S.A. Activele circulante s-au

ridicat la 134,4 milioane RON, o creştere de 49% comparativ cu perioada precedentă. Creşterea activelor circulante a

fost determinată în primul rând de majorarea stocurilor şi a conturilor de creanțe pentru a anticipa o creştere semnificativă

a vânzărilor Societății. Datoriile curente s-au majorat cu 43% comparativ cu perioada precedentă cu o valoare mai mare

a împrumuturilor bancare. Datoria totală a Societății a fost cu 36% mai mare decât anul anterior în scopul finanţării

creşterii organice şi extinderii facilităţilor.

6. DOMENIUL PRINCIPAL DE ACTIVITATE / INFORMAŢII NEFINANCIARE

Societatea este lider pe segmentele de vin şi brandy în regiunea ECE. Grupul deţine o gamă largă de branduri de vin în

toate categoriile de preţ în segmentele de vinuri liniştite şi spumante şi un brand în segmentul popular de brandy premium,

deţinând drepturile IP internaţionale şi naţionale asupra tuturor brandurilor sale importante.

Grupul operează patru unități de producţie în România şi Moldova, dintre care trei sunt dedicate producţiei de vin şi una

producţiei de brandy.

Avantaje competitive

(a) Proximitatea geografică față de piețele din ECE care înregistrează o creștere rapidă şi oferă un potențial

semnificativ pentru dezvoltare

Ritmul de creştere al consumului de vin în piețele principale ale Grupului din ECE l-a depăşit per ansamblu pe cel al

berii şi al băuturilor spirtoase, evidenţiind o schimbare de durată spre un consum mai mare de vin. Potrivit Euromonitor,

dimensiunea combinată a pieţei vinului în ţările principale din ECE a crescut cu 2,1% CAGR între 2014 şi 2016 în ce

privește volumul vânzărilor în comparaţie cu o scădere de 1,2% a berii şi, respectiv, de 3,2% a băuturilor spirtoase.

Potrivit Euromonitor, dimensiunea combinată a pieţei vinului în ţările principale din ECE este preconizată a continua să

crească cu 3,7% CAGR în ce privește volumul vânzărilor până în 2020, cu o creştere a segmentului de vin liniștit de

4,6% CAGR, în timp ce segmentul de vinuri spumante este preconizat să crească cu 2,6% CAGR. Consumul de vin pe

cap de locuitor în piețele principale ale Grupului este mult mai scăzut în comparaţie cu nivelul din ţările din Europa de

Vest. Spre exemplu, consumul de vin pe cap de locuitor a fost de aproximativ 6 litri în Polonia şi 16 litri în România în

comparaţie cu 33 de litri în Italia şi 43 de litri în Franţa. Prin comparaţie cu berea, cota vinului pe piața băuturilor alcoolice

din perspectiva volumului vânzărilor reprezintă 6% în Polonia şi 15% în România, potrivit Euromonitor, rămânând în

urmă faţă de Italia, respectiv Franţa, cu 54% şi 58%. In ambele cazuri, ofertele Grupului pe piața vinurilor mai au nevoie

de îmbunătățiri pentru a ajunge la nivelul companiilor din Europa de Vest.

(b) Acces solid la piață și un istoric bun de creștere accelerată în ECE

Grupul a construit o amplă forță de vânzări proprie în România și în Republica Moldova, în timp ce pentru piețele de

export din ECE se bazează pe coordonarea în mare măsură de la distanță a activităților, prin intermediul distribuitorilor

și transporturilor directe către retaileri.

Vânzările de vin și coniac au crescut la 138,8 milioane RON, o creștere de 36% comparativ cu perioada precedentă.

Performanța a fost determinată de o creștere puternică și constantă în România și Moldova, care contribuie la o cotă

combinată de 60% din vânzările de produse finite în 2017.



14



Grupul lucrează cu principalii comercianți cu amănuntul din regiune, inclusiv Ahold, Auchan, Biedronka, Carrefour,

Eurocash, Kaufland, Lidl, Metro, Rewe, Selgros, Tesco etc., utilizând un model combinat de furnizare a produselor către

retaileri prin contracte directe cu aceștia și prin intermediul distribuitorilor.

(c) Portofoliu de produse puternic și diversificat adresat unor segmente complementare de piață

Filozofia Societății este aceea că orice afacere trebuie să pornească având consumatorul în prim-plan, aspect care ulterior

se reflectă la nivelul operațiunilor. În acest scop, operațiunile Grupului sunt organizate în jurul celor patru branduri

principale - Purcari, Crama Ceptura, Bostavan și Bardar - care se adresează diverselor categorii de consumatori și

diverselor ocazii de consum ale produselor Grupului. Tabelul de mai jos rezumă poziționarea fiecărui brand și rolul său

în portofoliul Societății:

Purcari Crama Ceptura Bostavan Bardar

Rezumat Marcă de referință

Vinuri Românești

premium și de masa

Raport Calitate/Preț Brand Contemporan

de Brandy

Slogan de

marketing “Purcari, din 1827”

“Cu 14 zile mai mult

soare” “Gustă. Iubește.”

“Struguri, Stejar și

Răbdare”

Public țintă 35+ cu venit superior 30+ mai traditional,

cu venituri medii 30+ cu venituri medii

30+ mai traditional,

cu venituri medii

Vânzări per brand

în 2017, % 37% 16% 35% 12%

Creșterea

Vânzărilor 2016-

2017, %

58% 47% 20% 21%

(d) Calitatea produselor recunoscută atât de experţi, cât şi de consumatori

Grupul a primit 14 medalii la numeroase competiţii internaţionale de top în 2014, 15 medalii în 2015 şi 23 de medalii în

2016, fiind totodată cea mai premiată cramă din ECE în cadrul Decanter Londra 20152016 cu un total de 16 medalii.

In 2017, Grupul a câștigat Medalia de Aur– Special Prix la Challenge International du Vin, Bordeaux, pentru ROSE DE

PURCARI 2016 și a obținut 88 medalii la Decanter Asia Wine Awards și Decanter World Wine Awards.

De asemenea, produsele Grupului au obținut aprecierea consumatorilor, cu un scor mediu de 3,9 în Vivino, o aplicație

pentru mobil pentru evaluarea vinurilor, în cadrul căreia scorurile sunt bazate pe mai mult de 13.000 de recenzii. Dată

fiind contribuţia din ce în ce mai mare a demografiei milenare în formarea modelelor de consum, rolul aplicațiilor precum

Vivino va crește (aşa cum servicii ca Yelp sau Trip Advisor influențează industria de restaurante); de aceea, Grupul se

orientează spre o monitorizare îndeaproape a inovațiilor tehnologice similare și se concentrează asupra satisfacerii

preferințelor acestei generații.

(e) O bază de active excelentă şi avantaj de cost sustenabil

În 2016, Grupul a cultivat 1.060 hectare de vie, în timp ce în 2017 Grupul a cultivat 1.040 hectare de vie. Majoritatea

podgoriilor sunt tinere, fiind plantate în perioada 2004-2005 şi sunt localizate în micro-zone favorabile pentru producţia

de vin, situate de-a lungul paralelei 45, similar regiunii Bordeaux. Platformele de producție sunt amplasate într-o regiune

cu peste 5.000 de ani de istorie viticolă, cu o cultură viticolă dezvoltată și un ecosistem viu legat de vin, rezultând un

climat economic bine dezvoltat care acoperă întregul lanț valoric al vinului: de la cultivarea strugurilor la cercetarea

oenologică, obținerea sticlelor și a etichetelor etc.



15



(f) O implementare foarte bună a strategiei de marketing, adaptată la noile modalități de comunicare în masă și

la consumatorii din generatia tanara

Grupul a adoptat o abordare relativ diferită în ce privește marketing-ul, bazându-se pe următoarele principii: 1.

Concentrarea pe mijloacele de comunicare în masă digitale în detrimentul celor tradiționale; 2. Concentrarea pe conținut

de marketing atractiv și prietenos consumatorului în detrimentul reclamelor tradiționale orientate exclusiv spre vânzare;

3. Concentrarea pe campanii de marketing creative și cu buget redus care au un efect viral în detrimentul campaniilor de

comunicare tradiționale care presupun un buget ridicat.

(g) Abilitate dovedită de a identifica și efectua achiziții menite să crească valoarea Grupului

Grupul a fost creat prin intermediul unui număr de achiziții. În 2003, acționarul fondator a achiziționat activele care au

stat la baza constituirii Vinăriei Bostavan și a continuat cu achiziționarea activelor Purcari (2003), Crama Ceptura (2003)

și Bardar (2008). Rețeta din spatele fiecărei asemenea achiziții a fost bazată pe (1) identificarea unor active cu

performanță scăzută sau neperformante, (2) achiziționarea acestor active în condiții financiare atractive și (3) investiții

în restructurări rapide ale operațiunilor pentru a asigura integrarea corespunzătoare la nivelul Grupului. Achizițiile

realizate în perioada 2004-2008 evidențiază capacitatea managementului de a identifica în mod corect societăți-țintă, de

a le achiziționa și de a le integra în structura Grupului și de a valorifica sinergii de natură operațională și financiară.

(h) Echipă de conducere ambițioasă, care îmbină tinerețea și experiența

Grupul are o echipă de conducere puternică și experimentată, care îmbină experiența vastă pe piața vinului cu o

determinare clară și entuziastă de a dezvolta afacerea. Dl. Victor Bostan, fondatorul Grupului, are o diplomă de licență

în Tehnologia Vinului și a crescut în industria vinicolă de la simplu oenolog începător la director general și proprietar.

Majoritatea membrilor echipei de conducere au o experiență cosmopolită, dublă cetățenie și vorbesc cel puțin trei limbi

străine. Grupul se mândrește cu faptul că se bazează în principal pe promovări în interiorul echipei existente, personalul

de conducere cheie deținând diferite roluri în cadrul Grupului pentru o perioadă semnificativă de timp; de exemplu,

director comercial - vechime de peste 10 ani, director financiar cu o vechime de peste 6 ani, director general de producție

cu o vechime de peste 8 ani, director general în România cu vechime de peste 13 ani, director al secției de vinificație cu

o vechime peste 7 ani în cadrul Grupului, etc. În ciuda experienței semnificative, vârsta medie a managementului

Grupului se situează în jurul vârstei de 40 de ani, prin raportare la top-10 manageri.

Strategie

Strategia Grupului este centrată in jurul următorilor piloni:

(a) Concentrare asupra României în calitate de piață internă pentru a obține poziția de lider incontestabil

Grupul înregistrează deja cea mai rapidă creștere și este al doilea cel mai profitabil dintre marii jucători de pe piața

românească a vinului, conform rapoartelor statutare făcute publice de Ministerul Finanțelor din România. Grupul și-a

crescut venitul din vânzarea produselor finite în România cu 67% în 2017. Cu toate acestea, vânzările totale de produse

finite ale Grupului în România, reprezentând 50,4 milioane RON în 2017, rămân o fracţiune din piața foarte fragmentată

a vânzărilor de vin din România. Grupul intenționează să continue creșterea rapidă în România introducând segmentele

de preț care îi lipsesc pentru creșterea pătrunderii în sectorul retail, sporind investițiile în marketing pentru brandul Crama

Ceptura și extinzând segmentul vinului spumant.

(b) Valorificarea modelului de succes din România pentru a obține poziții de lider în ECE

Grupul intenționează să valorifice realizările obținute în România și să exporte modelul de succes către alte piețe

principale, începând cu Polonia și ulterior continuând cu Republica Cehă, Slovacia și Ucraina. Acest fapt implică

următoarele acțiuni:

- Construirea unei organizații locale de vânzare, inclusiv directori responsabili pentru relația cu IKA și directori

regionali de vânzări;

- Consolidarea relației cu partenerii de retail;

- Investirea mai activă în activitățile de marketing locale, inclusiv promovarea comerțului (materiale

promoționale, promoții etc.).



16



(c) Continuarea reorientării strategice spre segmentul premium

Echipa de conducere a Grupului consideră că peste tot în lume pe pieţele de vin se poate observa o tendință de creșterea

a segmentului premium, consumatorii fiind din ce în ce mai selectivi în ceea ce privește calitatea vinului pentru care

optează. Grupul a îmbrățișat această tendință, punând un accent deosebit pe vânzarea de vinuri premium, pentru a

satisface astfel schimbările în preferințele consumatorilor.

(d) Extinderea brandului către segmente de piață complementare

Grupul s-a concentrat în mod tradițional asupra segmentului de vinuri. Strategia Grupului este de a valorifica puterea

mărcilor sale pentru a se extinde dincolo de segmentul vinurilor liniștite cu produse precum vinuri spumante și divin

(brandy de tipul cognac obținut din vin) ca zone prioritare de expansiune.

Grupul deține activele Bardar din 2008, însă principala activitate a Bardar a fost vânzarea de divin în vrac, fără marcă.

În 2015, Grupul a adoptat o schimbare în strategia cu privire la Bardar, care s-a bazat pe relansarea brandului Bardar ca

un producător sofisticat de brandy de înaltă calitate, concentrându-se pe segmentul îmbuteliat și cu brand. Pe baza

rezultatelor pentru primele nouă luni din 2017, cota de vânzări de brandy din totalul veniturilor Grupului (din vânzările

produselor finite) a reprezentat 12%.

În 2017, Grupul a pătruns pe segmentul vinurilor spumante, cu lansarea mărcii Dor (Bostavan) în primăvară și a Cuvée

de Purcari în toamnă. Ambele mărci au început pe o notă puternică, fiindu-le atribuite o medalie de aur și două de argint

la Effervescents du Monde în 2017, o competiție internațională foarte selectivă în domeniul vinurilor spumante.

Grupul se va concentra pe construirea segmentelor de brandy și vinuri spumante într-un al doilea și al treilea pilon al

creșterii pentru Grup, complementar activității actuale de vinificație.

(e) Continuarea achizițiilor, bazate pe un istoric puternic de Fuziuni & Achiziții

Echipa de conducere a Grupului consideră că particularitățile inerente ale industriei vinicole - fragmentarea

semnificativă, numărul mare de antreprenori producători de vin din pasiune, preponderenţa întreprinderilor vinicole de

mici dimensiuni - conduc în general la un grad de sofisticare al echipei de conducere la nivelul industriei mai redus

comparativ cu alte industrii mai mature și mai concentrate de băuturi, cum ar fi berea sau băuturile spirtoase. În acest

scop, conducerea Grupului consideră că poate profita de achiziționarea de active care nu sunt în prezent gestionate în

mod corespunzător și care ar putea fi aduse la standardele operaționale ale Grupului și vor beneficia de amploarea

Grupului, astfel încât aceste active să fie mai valoroase ca parte a Grupului decât în mod autonom.

Istoricul Grupului privitor la achiziția și dezvoltarea activelor Purcari, Bostavan, Crama Ceptura și Bardar poate servi ca

o indicație a capacității Grupului de a identifica cu succes, de a executa și de a integra astfel de achiziții. Grupul se va

axa pe activele sub-performante (inclusiv mărci puternice, podgorii, platforme de producție și distribuție) din România,

Polonia și Republica Moldova, dar și alte piețe vor fi luate în considerare pentru achiziții potențiale de active.

(f) Controlul și asigurarea calității

Fiecare dintre societățile din Grup a obținut certificări de conformare cerințelor ISO 9001 (Managementul Calității)

și/sau ISO 22000 (Managementul siguranței alimentelor), iar platforma de producție Crama Ceptura este certificată ISO

22000: 2005. Entitățile internaționale de certificare efectuează audituri de supraveghere periodice care confirmă

conformitatea sistemelor lor de management cu cerințele ISO 9001:2008 (Managementul Calității) și / sau ISO

22000:2005 (Managementul siguranței alimentare).



17



7. EXPUNERE LA RISCURI

În absența unor acorduri de acoperire a riscului de tip „hedging”, Grupul este expus riscului de fluctuație a

cursului de schimb valutar.

Rezultatele Grupului sunt supuse fluctuațiilor cursului de schimb valutar ale monedelor EUR și USD față de monedele

locale (în mod special RON și MDL). Astfel, filialele operaționale ale Grupului din România și Republica Moldova

generează venituri și înregistrează rezultatele financiare în monedele RON, respectiv MDL, în timp ce Grupul obține o

parte semnificativă din veniturile sale din contracte legate de EUR și USD. Grupul gestionează expunerea sa la riscul

fluctuației cursului de schimb valutar într-o manieră limitată și nu există nici un acord de tip „hedging” la nivel de Grup

destinat sau implementat pentru acoperirea acestui risc. Este posibil ca, în viitor, Grupul să implementeze o politică de

hedging, dar nu există nicio garanție că Grupul va putea să acopere toate riscurile valutare, în special pe perioade lungi.

De asemenea, având în vedere faptul că Republica Moldova este o piață restrictivă care nu oferă în mod efectiv suficiente

lichidități și instrumente pentru a acoperi riscul cursului de schimb valutar, eforturile Grupului pentru acoperirea acestui

risc sunt concentrate asupra activității din România, fără a avea însă implementate mecanisme de cash pooling, de

trezorerie sau aranjamente similare. Drept consecință, orice schimbare nefavorabilă a cursurilor de schimb ar putea avea

un efect negativ semnificativ asupra activității, situației financiare și rezultatelor operaționale ale Grupului.

Este posibil ca Grupul să nu poată obține finanțare suplimentară sau să genereze fluxuri de numerar suficiente

astfel încât să facă investiții suplimentare sau să finanțeze potențiale achiziții

Este posibil ca Grupul să fie nevoit să strângă fonduri suplimentare pe viitor pentru investiții sau achiziții de societăți,

mărci sau produse. Este posibil ca fonduri suplimentare să nu fie disponibile în condiții acceptabile sau să nu fie

disponibile deloc. Dacă Societatea strânge fonduri suplimentare prin emisiune de acțiuni, investitorii pot suferi o diluare

a participației acestora. Dacă Grupul strânge fonduri suplimentare prin emisiunea de obligațiuni sau prin obținerea de

împrumuturi de la terți, termenii respectivelor obligațiuni sau acorduri de finanțare pot include angajamente sau alte

restricții impuse asupra activității Grupului care ar putea afecta flexibilitatea operațională a Grupului și ar impune de

asemenea Grupului să acopere costurile suplimentare cu dobânda. Dacă finanțarea nu este disponibilă, parțial sau total,

ori nu este disponibilă în termeni acceptabili atunci când este solicitată, există posibilitatea ca Grupul să nu reușească să

dezvolte cu succes o prezență ulterioară în regiune, ceea ce ar afecta negativ în mod semnificativ activitatea, rezultatele

operaționale și situația financiară a Grupului.

Fenomenele meteorologice adverse ar putea avea un efect negativ semnificativ asupra activității Grupului

Producția de struguri și calitatea acestora pot fi afectate de fenomenele metereologice adverse, inclusiv dar fără a se

limita la, înghețul târziu, lipsa razelor solare pe parcursul perioadei de înflorire, lipsa ploii și grindină. Deși Grupul a

implementat măsuri pentru a reduce într-o anumită măsură riscurile asociate fenomenului de îngheț târziu, există

dificultăți legate de reducerea impactului fenomenului de grindină, din cauza naturii sale neprevăzute. Spre exemplu, în

anul 2015 Purcari Wineries a pierdut o parte importantă din producția sa în urma unor fenomene semnificative de

grindină. În ciuda faptului că Grupul ia anumite măsuri de atenuare a riscului, ca de exemplu cumpărarea de struguri de

la terți producători și extinderea geografică a culturii sale de viță-de-vie pentru a se proteja de impactul local al condițiilor

meteo, riscul ca viitoarele producții de struguri să fie afectate de fenomenele metereologice adverse nu poate fi eliminat.

În măsura în care cantitatea sau calitatea viitoarelor producții de struguri vor fi afectate de acești factori, operațiunile

Grupului ar putea fi influențate în mod negativ.

Majorările de taxe, în special majorări ale accizelor, ar putea afecta negativ cererea pentru produsele Grupului

Vinurile și băuturile spirtoase sunt supuse accizelor și altor taxe (inclusiv TVA) în majoritatea țărilor în care Grupul

operează. Guvernele din aceste state ar putea decide să majoreze asemenea taxe. Cererea pentru produsele Grupului este

în general sensibilă la fluctuațiile accizelor, dat fiind faptul că în general accizele reprezintă o componentă importantă a

prețului de vânzare a produselor noastre în unele dintre piețele principale pe care Grupul operează. Regimul accizelor și

taxelor aplicabile operațiunilor Grupului ar putea avea drept efect (și a avut în trecut un asemenea efect) creșteri sau

scăderi temporare ale veniturilor care sunt dependente de momentul oricăror schimbări la nivelul accizelor.



18



Risc cu privire la evoluția ratei dobânzii

Grupul se confruntă cu riscuri comerciale izvorâte din deciziile de politică monetară ale băncilor centrale.

Orice creștere a ratei dobânzilor ar putea avea efecte negative semnificative asupra Grupului În ultimii ani, băncile

centrale din întreaga lume s-au angajat într-o serie de măsuri de politică monetară fără precedent denumite generic măsuri

de relaxare cantitativă (în engleză, quantitative easing). Aceste măsuri constau, în general, în achiziția de către băncile

centrale de titluri guvernamentale și alte valori mobiliare deținute de bănci comerciale sau de alte entități din sectorul

privat, pentru a stimula economia prin creșterea cuantumului lichidităților aflate la dispoziția băncilor, astfel încât acestea

să acorde la rândul lor împrumuturi către antreprenori. Prin implementarea unor măsuri de relaxare cantitativă și prin

fixarea ratelor de dobândă la niveluri istorice scăzute, băncile centrale au creat un mediu benefic pentru societăți din

diverse perspective, spre exemplu prin faptul că obținerea unor noi finanțări și refinanțarea datoriilor existente au devenit

mai ușor de realizat și au fost mai puțin costisitoare. Cu toate acestea, unele bănci centrale s-au orientat deja în direcția

opusă și au început să sporească treptat rigurozitatea politicii monetare, fiind de așteptat ca și alte bănci să urmeze aceeași

abordare. Orice astfel de acțiune este susceptibilă, în cele din urmă, să ducă la majorarea ratelor dobânzilor la niveluri

mai apropiate de mediile istorice. Spre exemplu, BNR a majorat recent dobânda de referință de la 1,75% în noiembrie

2017 la 2,5% în mai 2018. Atunci când se întâmplă acest lucru, afacerea Grupului este probabil să fie afectată în mai

multe moduri. Va crește costul la care Grupul poate obține noi finanțări și îți poate refinanța datoriile existente. Mai

mult, din cauza efectului de atenuare pe care o politică monetară strictă o are în mod obișnuit asupra economiei generale,

este posibil ca gospodăriile private să aibă, în medie, un venit disponibil mai mic, ceea ce poate influența vânzările

Grupului. Prin urmare, dacă băncile centrale încep să înăsprească politica monetare, Grupul ar putea fi afectat negativ în

mod semnificativ.

8. CONTROLUL INTERN

Grupul a stabilit un sistem de control intern care include activităţi axate pe prevenirea şi detectarea ineficienţelor şi a

altor nereguli, evaluarea conformităţii cu procedurile interne, evaluarea exactităţii sarcinilor, prezentarea informaţiilor

obiective şi recomandărilor către conducerea Societății.

Sistemul de control intern Purcari ajută Societatea să-şi îmbunătăţească eficienţa de funcţionare, precum şi să adere la

valorile şi principiile Grupului.

9. ALTE INFORMAȚII

Responsabilitate socială și de mediu

Grupul activează într-o industrie care face obiectul mai multor norme care reglementează operațiunile sale curente.

Reglementările aplicabile Grupului se referă, printre altele, la siguranța produselor, la muncă și ocuparea forței de muncă,

sănătate, siguranța și protecția mediului, precum și la facilitățile de producție.

Îndeplinirea cerințelor de mediu și deținerea autorizațiilor: Grupul a adoptat o Politică de Mediu, Sănătate și

Securitate aplicabilă la nivelul Grupului și a implementat un Sistem de Management (SMMS) Social și de Mediu (S&M),

integrând procedurile de management al mediului, sănătății și securității în muncă în luna noiembrie 2010. Structura

SMMS și Procedura privind Protecția Mediului și Sănătății și Securității în Muncă au fost dezvoltate și aprobate în mod

corespunzător de conducerea Grupului. Funcția de raportare S&M este atribuită Managerilor de Calitate, care sunt, de

asemenea, responsabili pentru implementarea ISO.

În ceea ce privește controlul calității agriculturii, Grupul a implementat Proceduri de Gestionare a Pesticidelor pentru

Vinăria Purcari și Vinăria Bostavan, descriind procedura utilizată pentru transportul, depozitarea, aplicarea și

îndepărtarea pesticidelor. Aceste proceduri sunt elaborate anual și includ, de asemenea, responsabilitățile furnizorilor de

pesticide și ale altor terți implicați în utilizarea pesticidelor de către Grup.



19



Mediul și utilizarea deșeurilor: Grupul a definit eficiența energetică și economisirea ca obiective principale de mediu

în perioada 2014-2017. În această perioadă, Grupul a înlocuit corpurile de iluminat obișnuite cu cele eficiente din punct

de vedere energetic în toate locațiile. În plus, au fost instalate în exterior/stradal, acolo unde a fost considerat necesar,

corpuri de iluminat cu senzori de mișcare. În ceea ce privește achizițiile de echipamente noi, Grupul a acordat prioritate

acelor furnizori care oferă soluții eficiente din punct de vedere energetic. În ceea ce privește utilizarea deșeurilor, există

o politică la nivel de grup pentru colectarea și sortarea deșeurilor de sticlă, de hârtie și de carton și a altor deșeuri

nealimentare în recipiente separate, plasate în locațiile Grupului. Ulterior, societățile din Grup vând astfel de deșeuri

sortate facilităților de procesare (de exemplu, sticla spartă este livrată la fabrica de sticlă din apropiere, iar deșeurile de

hârtie și carton sunt livrate pentru prelucrare la fabrica de carton aflată în apropiere pentru procesarea lor ulterioara).

Inițiative sociale: În ianuarie 2015, Grupul a lansat Politica de Dezvoltare Comunitară, care definește abordarea

strategică, sistemul de management și bugetele pentru contribuția Grupului la comunitățile locale. În 2017, Grupul și-a

extins sprijinul față de comunitățile locale și a participat la o serie de inițiative caritabile, sociale și culturale dedicate

promovării și păstrării tradițiilor, printre care:

(a) CCF/HHC Moldova (un grup de persoane care a muncit să ofere fiecărui copil oportunitatea să crească într-o

familie iubitoare).

(b) Hospice Angelus: Fundația Filantropică Medical-Socială "Angelus Moldova" este o organizație

nonguvernamentală, apolitică și non-profit fondată și înregistrată în mod legal la Ministerul Justiției în 2000, cu

scopul de a crea un nou sistem de asistență medicală și socială pentru pacienții incurabili care suferă de cancer într-

o fază avansată sau terminală, precum și pentru rudele acestora. În anul 2001, "Angelus Moldova" a înființat

HOSPICE "Angelus Moldova" ca parte inalienabilă a Fundației. HOSPICE "Angelus Moldova" este un serviciu

de îngrijire paliativă la domiciliu.

(c) Purcari Wine Run 2017: Purcari Wine Run este o cursă unică în Moldova, care trece prin viile de la Chateau

Purcari. Concursul a avut loc pe data de 3 septembrie 2017 și a adunat atât amatori cât și profesioniști pentru o

cursă de 10 km. Grupul intenționează să organizeze un eveniment similar în fiecare an.

(d) Două Inimi Gemene: Festivalul Internațional de Muzică – ”Două Inimi Gemene” – este un eveniment exclusivist

în memoria Doinei și a lui Ion Aldea-Teodorovici.

(e) Festivalul Ethno Jazz, un eveniment muzical internațional care a avut loc în Republica Moldova în septembrie 2017

și care a fost organizat de grupul Trigon Ethno Jazz. A devenit cel mai important festival de jazz din Moldova prin

reunirea artiștilor de jazz din diferite țări și prin promovarea culturii contemporane și a schimbului cultural prin

muzică.

Mai mult, Grupul este partenerul principal al USM-Bostavan încă din 2010, un club de volei care are atât o echipă de

fete, cât și o echipă de băieți. Echipa de fete USM-Bostavan a fost medaliată cu aur și echipa de băieți a fost medaliată

cu argint la campionatul de volei al Republicii Moldova în 2017.

10. DECLARAȚIE NON-FINANCIARĂ

Societatea se angajează să respecte standardele de mediu, sociale și referitoare angajați, drepturile omului și se opune în

mod ferm corupției și mitei. Societatea a fost listată la data de 15 februarie și este în curs de evaluare a politicilor sale în

ceea ce privește promovarea și salvgardarea în continuare în legătură cu cele de mai sus și, în 2018, va publica declarația

nefinanciară în conformitate cu dispozițiile relevante din Directiva 2014/95 / UE și din legea societăților comerciale din

Cipru, ca parte a pachetului care conține Raportul financiar anual 2017, hotărârile AGA și materialele aferente Raportului

anual 2017.

11. ANGAJAMENTE ŞI CONTINGENȚE

Grupul nu are angajamente de capital pentru achiziționarea de imobilizări corporale și imobilizări necorporale la 31

decembrie 2017. Angajamentele pentru contractele de leasing financiar și operațional sunt in suma de 467.105 RON, si

ar trebui plătite în termen de un an.



20



12. EVENIMENTE ULTERIOARE

Începând cu data de 14 februarie 2018, acțiunile emise de Societate au fost admise la tranzacționare pe BVB, în urma

unei oferte publice inițiale (“IPO”) inițiate de acționarii Victor Bostan, Horizon Capital și IFC, pentru 49% din acțiunile

societății (reprezentând 9,800,000 acțiuni), fiind primul IPO al unei societăți din Moldova. Prețul final al ofertei a fost

de 19 RON pe acțiune, valoarea ofertei fiind de peste 186 milioane RON (50 milioane USD). Un număr de investitori

globali blue chip au susținut Societatea la IPO, inclusiv Fiera Capital, Franklin Templeton și SEB. Purcari continuă să

fie condus de fondatorul și CEO-ul Victor Bostan, oenolog, cu o experiență de peste 35 de ani în domeniul afacerilor

vinicole și susținut de investitori renumiți, Horizon Capital (23% din acțiuni) și IFC (3%), membru al Grupului Băncii

Mondiale.

IPO-ul Societății a implicat semnarea unui acord privind politicile Societății (Acordul privind politicile Societății) cu

IFC, care include obligația Societății de a se conforma (i) standardelor de performanță IFC privind sustenabilitatea

socială și de mediu din data de 1 ianuarie 2012 (Standardele de performanță), inclusiv legilor aplicabile care stabilesc

standarde referitoare privind riscurile de mediu, sociale, de muncă, de sănătate și securitate de tipul celor prevăzute de

aceste Standarde de performanță și (ii) Orientările anticorupție pentru tranzacțiile IFC, precum și obligația de a utiliza

toate eforturile rezonabile de a asigura funcționarea continuă a sistemului de management social și de mediu al Societății,

așa cum este implementat sau în vigoare. În plus, Societatea a convenit că nici ea, nici filialele sale nu vor obține din

operațiunile referitoare la băuturi distilate mai mult de douăzeci și cinci de procente (25%) din veniturile consolidate sau

mai mult de douăzeci și cinci procente (25%) din EBITDA consolidată a Societății, după cum reiese din situațiile

financiare anuale auditate ale Societății.

Societatea își desfășoară activitățile în conformitate cu standardele și principiile menționate mai sus și se angajează să

respecte și să le implementeze în viitor prin adoptarea celor mai bune practici în acest sens. Mai mult decât atât, nici

Societatea, nici filialele sale nu au obținut din operațiunile din băuturi distilate mai mult de douăzeci și cinci procente

(25%) din veniturile consolidate sau mai mult de douăzeci și cinci procente (25%) din EBITDA consolidată a Societății

în 2017 și nici în anul financiar 2018.

13. DIVIDENDE

Consiliul nu recomandă distribuirea dividendelor pentru rezultatele exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2017.

14. TRANZACȚIILE CU PARȚILE AFILIATE

Prezentată in nota 30 la situațiile financiare.

15. EVENIMENTE DUPĂ PERIAODA DE RAPORTARE

Evenimentele care au avut loc după perioada de raportare sunt descrise în nota 33 a situațiilor financiare.

16. AUDITORI INDEPENDEȚI

Auditorii independenți ai Grupului, KPMG Limited, sunt dispuși să continue auditarea situațiilor financiare. O rezoluție

care să permită Consiliului să stabilească remunerația va fi prezentată la următoarea Adunare Generală.

În numele Consiliului de Administraţie,

Inter Jura Cy (Services) Limited

Secretar

21 mai 2018



21



ANEXA 1

Declaraţie privind Guvernanța Corporativă întocmită în conformitate cu Secțiunea 151 din Legea privind

Societăţile din Cipru Cap. 113 privind conţinutul Raportului Financiar Anual (“Legea privind societăţile”)

Societatea, în conformitate cu prevederile relevante din Secțiunea 151 din Legea privind Societăţile din Cipru Cap. 113.

privitoare la conţinutul Raportului Financiar Anual întocmește această Declaraţie abordând pe rând aspectele care trebuie

să fie incluse în prezenta Declaraţie conform prevederilor specifice din Secțiunea 151 citate mai jos.



22



1 Paragraful 2a(i) din Articolul 151 din Legea privind Societăţile din Cipru

O referinţă la codul de guvernanţă corporativă aplicabil Societății, cu indicarea locului în care textele relevante sunt

public disponibile

Acţiunile Societății sunt listate la Bursa de Valori Bucureşti („BVB”) începând cu 15 februarie 2018. Societății îi este

aplicabil Codul de Guvernanță Corporativă al BVB („Codul BVB”). Codul BVB poate fi găsit pe website-ul BVB la

secțiunea Reglementări: http://www.bvb.ro/Regulations/LegalFramework/BvbRegulations.

http://www.bvb.ro/Regulations/LegalFramework/BvbRegulations



23



2 Paragraful 2 a (ii) din Articolul 151 din Legea privind Societăţile

Atunci când o societate, în conformitate cu legislaţia sa naţională sau cu legislaţia statului membru căruia îi aparține

codul de guvernanţă corporativă aplicabil societății sau pe care aceasta a decis în mod voluntar să îl aplice se abate

de la codul de guvernanţă corporativă menţionat mai sus, se precizează părţile codului de guvernanţă corporativă de la

care aceasta se abate şi motivele care stau la baza abaterii.

Astfel cum a fost menționat mai sus, acțiunile Societății au fost listate recent la BVB, la data de 15 februarie 2018. Odată

cu listarea la BVB, Consiliul de Administrație anterior format din administratori de profesie a fost înlocuit de

administratorii numiţi recent. Societatea nu a finalizat încă practica sa de guvernanţă corporativă şi nu respectă sau

respectă parţial următoarele prevederi din Codul de Guvernanță Corporativă al BVB: A.8, A.11, B.10, B.11, B.12, C.1.,

D.2 şi D.3. Explicaţiile privind neconformarea cu prevederile menționate sunt cuprinse în Tabelul privind

conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB (anexat prezentei declaraţii).



24



3 Paragraful 2a(iii) din Articolul 151 din Legea privind Societăţile din Cipru

Atunci când o societate a decis să nu aplice nici una dintre prevederile de guvernanţă corporativă menţionate mai sus,

aceasta explică motivele pentru care a făcut acest lucru.

Societatea a decis să respecte parţial prevederea A.11 din Codul de Guvernanță Corporativă al BVB privitoare la

comitetul de nominalizare. Prevederea A.11 instituite obligația societăților listate la BVB în categoria în care este listată

și Societatea (Categoria Internațională Acțiuni) de a înființa un comitet de nominalizare compus din administratori

neexecutivi care vor gestiona procesul de numire a membrilor Consiliului de Administrație şi care vor formula

recomandări Consiliului de Administrație În conformitate cu prevederea A.11, majoritatea membrilor comitetului de

nominalizare ar trebui să fie independenţi.

Societatea a format un Comitet de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă compus din trei persoane: un

administrator neexecutiv independent, un administrator neexecutiv şi un administrator executiv. Prin urmare, cu excepția

includerii în Comitet a Dl. Victor Bostan, administrator executiv, Societatea ar fi respectat pe deplin prevederea

menţionată mai sus. Consiliul de Administrație a decis să îl includă pe Victor Bostan în acest comitet, luând în

considerare cunoştinţele sale excelente privind nevoile Societății. Consiliul de Administrație este de părere că buna

guvernanţă corporativă urmărită de Codul de Guvernanţă Corporativă al BVB este obținută prin faptul că majoritatea

membrilor comitetului sunt neexecutivi şi prin intermediul standardelor înalte ale termenilor de referinţă aplicate în

activitatea comitetului.



25



4 Paragraful 2a(iv) din Articolul 151 din Legea privind societăţile din Cipru

Descrierea caracteristicilor de bază ale sistemelor de control intern şi de gestionare a riscului în legătură cu procesul

de raportare financiară

Societatea este o persoană juridică înregistrată în Cipru, iar statul membru de origine al Societății este Republica Cipru.

În legătură cu procesul său de raportare financiară, Societatea aplică prevederile relevante din Legea privind Transparența

(în legătură cu Valorile Mobiliare Admise la Tranzacționare pe o Piață Regulamentată) din 2007, după cum a fost

modificată în Republica Cipru („Legea privind transparenţa”), şi din Legea privind Societăţile din Cipru Cap. 113.

Legea privind transparenţa prevede obligația publicărea raportului financiar anual şi a raportului financiar semestrial.

Emitenţii ale căror valori mobiliare sunt admise latranzacţionare pe o piaţă reglementată, asemenea Societății, sunt

obligaţi să pregătească şi să dezvăluie astfel de informaţii în conformitate cu prevederile şi termenele prevăzute în Partea

II din Lege. În plus, după cum se prevede în Partea II din Lege, rapoartele financiare ale Societății şi ale Grupului sunt

întocmite în baza standardelor internaţionale de contabilitate, precum şi a prevederilor Legii privind Societăţile din Cipru,

Cap.113 în scopul asigurării unei imagini corecte şi reale a situației financiare a Societății şi respectiv a Grupului. În

plus, Societateaelaborează şi publică rapoarte financiare trimestriale, aplicând de asemenea Standardele Internaţionale

de Contabilitate relevante.

Secretarul şi consultanții profesionali ai Societății asistă Consiliul de Administraţie în asigurarea redactării, elaborării şi

publicării conformea raportărilor periodice

Directorii de conformitate ai Societății care au atribuții în legătură cu obligaţiile prevăzute de Legea privind transparenţa

asigură publicarea în timp util a informaţiilor periodice necesare şi că aceste informaţii respectă cerințele stabilite de

Legea privind transparenţa. Aceste informaţii sunt prezentate în conformitate cu maniera şi programul stabilit în Legea

privind transparenţa şi Directivele privind transparenţa. Societateaare de asemenea o relație contractuală cu profesionişti

din domeniul juridic cu sediul în Bucureşti, România privitoare la acordarea de consultanță referitoare la obligaţiile de

raportare şi transparenţă ale societăților listate la Bursa de Valori Bucureşti. Ar trebui de remarcat, de asemenea, faptul

că în conformitate cu Legea privind transparenţa, situațiile financiare anuale ale Grupului şi ale Societății sunt auditate

de către auditorii externi ai Societății, KPMG Audit SRL (România) şi KPMG Limited (Cipru), în conformitate cu

prevederile Legii privind Societăţile din Cipru şi cu standardele internaţionale de contabilitate aplicabile. În mod

excepţional, în legătură cu Raportul Financiar Anual pentru anul 2017, datorită recentei listări a acțiunilor Societății la

BVB și a procesului dificil de admitere la tranzacționare, Societatea a fost incapabilă să înceapă procesul de audit la timp

pentru pregătirea şi aprobarea rapoartelor financiare anuale până la sfârşitul lunii aprilie 2018, după cum prevede Legea

privind transparenţa. Acesta este un caz excepţional, unic, şi Societatea îşi menţine angajamentul privind respectarea

obligaţiilor de raportare financiară la timp şi într-o manieră eficientă şi transparentă.

Comitetul de audit

În plus față de cele menţionate mai sus şi în conformitate cu prevederile Legii privind Auditorii din Cipru din anul 2017

şi ale Codului de Guvernanţă Corporativă al BVBcare stipulează faptul că societățile listate ar trebui să înființeze un

Comitet de audit în scopul monitorizării, printre altele, a procesului de raportare financiară şi de realizare a auditului

statutar al situaţiilor financiare anuale consolidate, Consiliul de Administraţie a creat un comitet de audit compus din trei

administratori neexecutivi, doi dintre care sunt independenţi, iar Preşedintele este un administrator neexecutiv

independent. Mai multe detalii privind Comitetul de Audit sunt prezentate mai jos în secțiunea “Componenţa şi

funcţionarea organelor administrative, de conducere şi de supraveghere ale emitentului şi ale comitetelor

acestuia”.



26



5 Paragraful 2a(v) din Articolul 151 din Legea privind Societăţile din Cipru

Atunci când o parte din sau toate valorile mobiliare ale Societății sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată,

societatea publică informaţii detaliate cu privire la următoarele:

(aa) Participaţiile importante directe sau indirecte (inclusiv participaţiile indirecte prin structuri piramidale

şi participaţii încrucişate)

A se vedea paragrafele de mai sus în Raportul Consiliului de Administrație în secțiunea„Acţionarii şi capitalul social”

(bb) Titularii oricăror valori mobiliare cu drepturi speciale de control şi o descriere a acestor drepturi

Societatea nu are titulari de valori mobiliare cu drepturi speciale de control.

(cc) Orice restricţii privind drepturile de vot, cum ar fi limitările drepturilor de vot ale titularilor unui anumit

procent sau număr de voturi, termene pentru exercitarea drepturilor de vot sau sisteme prin care, cu

cooperarea societății, drepturile financiare aferente valorilor mobiliare sunt separate de deţinerea valorilor

mobiliare.

Nu există restricţii privind drepturile de vot.

(dd) Regulile care guvernează desemnarea şi înlocuirea membrilor consiliului de administrație şi

modificarea actului constitutiv

Înainte de listare, Societatea a fost gestionată de directori de profesie. Conform Secțiunii 111 din Actul Constitutiv al

Societății („Actul Constitutiv”), Consiliul de Administraţie poate oricând să desemneze orice persoană în funcția de

administrator ,fie pentru a ocupa un post vacant, fie în calitate de administrator suplimentar. Secțiunea 84 din Actul

Constitutiv prevede că, cu excepţia cazului în care legea prevede altfel, numărul minim de administratori ai Societății

trebuie să fie cinci, majoritatea dintre ei fiind neexecutivi şi dintre care cel puţin doitrebuie să fieindependenţi. Prin

urmare, Societatea a întreprins acţiunile necesare pentru a respecta începând cu data listării, 15 februarie 2018, Secțiunea

84 din Actul Constitutiv, precum şi prevederile relevante ale Codului de Guvernanță Corporativă al BVB Prin urmare,

administratorii de profesie ai Societății au demisionat şi au fost înlocuiţi de cinci noi membri ai Consiliului de

Administraţie. Majoritatea dintrei cei cinci membri ai Consiliului de Administraţie (trei din cinci) sunt administratori

neexecutivi şi doi din cinci membri ai Consiliului de Administrație suntadministratori independenţineexecutivi.

Administratorii neexecutivi desemnaţi conform Secțiunii111 din Actul Constitutiv îşi exercită funcţiile până la

următoarea adunare generală anuală, iar la Adunarea Generală Anuală a Acționarilor funcțiileacestora vor fi eliberate.

Adunarea Generală Anuală a Acționarilor, în conformitate cu Secțiunea 110 din Actul Constitutivpoate desemna prin

adoptarea unei hotărâri obișnuite orice persoană în calitate de administrator pentru a ocupa funcţia vacantă sau în calitate

de administrator suplimentar.

În conformitate cu Secțiunea 108 din Actul Constitutiv al Societății, o persoană poate fi numită (sau re-numită) în calitate

de administrator în cadrul unei adunări generale a Societățiiîn care:

(a) Persoana respectivă este recomandată de către Consiliul de Administraţie sau de către comitetul autorizat în

mod corespunzător de către Consiliul de administraţie în acest scop; sau

(b) Cu nu mai puţin de 7 şi nu mai mult de 42 de zile înainte de data stabilită pentru Adunarea Generală Anuală a

Acționarilor un acţionar sau mai mulți acţionari reprezentând acţiuni care în ansamblu constituie sau reprezintă

cel puţin 5% din numărul total de voturi din capitalul social al Societății transmite o notificare către Societate

privind intenţia acţionarului (acţionarilor) de a propune o persoană pentru a fi numită (sau re-numită) în calitate

de administrator.



27



Conform Secțiunii 109 din Actul Constitutiv, cu nu mai puţin de 3 zile şi nu mai mult de 21 de zile înainte de Adunarea

Generală Anuală a Acționarilor notificarea este transmisă tuturor acţionarilor îndreptățiți să primească o notificare

privind orice persoană care este recomandată de către Consiliul de Administraţie sau de comitet şi în legătură cu orice

persoană în privinţa căreia o notificare a fost prezentată Societății cu intenţia de a fi propusă spre a fi numită (sau re-

numită) în calitate de administrator.

Se menţionează faptul că Consiliul de Administraţie al Societății a decis să recomande următoarei adunări generale a

Societății re-numirea administratorilor neexecutivi în funcție care au fost desemnaţi conform hotărârii Consiliului de

Administrație la data de 15 februarie 2018, şi anume: D-na Monica Cadogan şi Dl. Neil McGregor în calitate de

administratori neexecutivi independenţi, iar Dl. Vasile Tofan în calitate de administrator neexecutiv neindependent.

Rotaţia Administratorilor

Conform Secțiunii 106 din Actul Constitutiv al Societății, la fiecare Adunare Generală Anuală a Acționarilor o treime

din administratori (sau dacă numărul lor nu este un multiplu de trei, numărul cel mai apropiat de trei dar care nu depăşeşte

o treime), se retrag prin rotaţie cu condiţia că se vor retrage prin rotaţie acei administratori care au avut cea mai mare

durată în funcţie. Între persoanele care au fost desemnate în calitate de administratori în aceeaşi zi, administratorii care

se retrag (cu excepţia cazului în care au convenit altfel între ei) vor fi determinați prin tragere la sorţi. Toţi administratorii

se supun retragerii prin rotaţie, cu excepţia administratorilor executivi şi a administratorilor supleanţi care nu sunt supuși

prevederilor privind retragerea prin rotaţie.

Înlocuirea Directorilor

Sub rezerva prevederilor specifice din Legea privind Societăţile din Cipru (ss 136 şi 178), Adunarea Generală a

Acţionarilor poate să înlocuiască orice administrator din funcţie prin intermediul unei hotărâri ordinare.



28



6 Paragraful 2a(vi) din Articolul 151 din Legea privind societăţile

Componenţa şi modul de funcționare a organelor administrative, de conducere şi de supraveghere ale emitentului şi

a comitetelor acestuia.

6.1 Consiliul de Administraţie

Componenţa Consiliului de Administrație:

Dl. Vasile Tofan, administrator neexecutiv, ne-independent, Preşedintele Consiliului de Administrație şi

membru al Comitetului de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă.

Dna Monica Cadogan, administrator neexecutiv independent, Preşedintele Comitetului de Audit.

Dl. Neil McGregor, administrator neexecutiv independent, membru al Comitetului de Audit şi al Comitetului

de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă.

Dl. Victor Bostan, administrator executiv ne-independent, membru al Comitetului de Nominalizare,

Remunerare şi Guvernanță Corporativă.

Dl. John Nicholas Maxemchuk, administrator executiv ne-independent.

Informaţii detaliate despre administratorii de mai sus pot fi găsite în Prospectul de ofertă publică inițială al Societății

publicat la data de 26 ianuarie 2018.

Competenţele şi activitatea Consiliului de Administrație

Atribuțiile și îndatoririle Administratorilor sunt indicate în Secțiunile 91 – 96 din Actul Constitutiv al Societății şi

regulile în legătură cu desfășurarea activității Administratorilor sunt prevăzute în Secțiunile 113-120 din Actul

Constitutiv al Societății.

Conform Secțiunilor 91-96 din Actul Constitutiv, Consiliul de Administrație are cele mai extinse atribuții pentru

îndeplinirea tuturor actelor necesare sau utile pentru realizarea obiectivelor Societății. Toate atribuțiile care nu sunt

expres rezervate prin Legea privind Societăţile din Cipru Cap.113 şi prin Actul Constitutiv pentru adunarea generală a

acţionarilor pot fi exercitate de către Administratori. În plus, conform Secțiunii 117 din Actul Constitutiv, Administratorii

pot delega oricare dintre atribuţiile lor Comitetelor existente şi oricărui alt comitet. În temeiul acestei prevederi, Consiliul

de Administraţie a instituit Comitetul de audit şi Comitetul de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă

care vor fi prezentate mai jos.

Consiliul de Administrație oferă sprijin efectiv pentru desfășurarea activităților conducerii executive a Societății și

asigură controlul acestor activități.

Conflictul de interese

Regulile care prevăd gestionarea conflictelor de interese sunt cuprinse în Secțiunile 95-96 din Statutul Societății.

Regulamentul intern şi funcţionarea Consiliului de Administraţie

În conformitate cu prevederile Codului de Guvernanţă Corporativă al BVB, Consiliul de Administrație a adoptat un

Regulament Intern propriu care care completează şi extinde dispoziţiile legale şi de reglementare relevante şi regulile

cuprinse în regulamentele interne ale Societății. Regulamentul Intern al Consiliului de Administrație include termenii

de referinţă/responsabilităţile Consiliului de Administrație şi funcţiile-cheie de conducere ale Societății și asigură

aplicarea principiilor relevante ale Codului de Guvernanţă Corporativă al BVB.



29



Regulamentul Intern al Consiliului de Administrație cuprinde prevederi detaliate privind, printre altele, componenţa şi

funcționarea Consiliului de Administrație şi a Comitetelor Consiliului de Administrație. Conform Regulamentului Intern,

şedinţele Consiliului de Administrație sunt convocate de către Preşedinte acestuia sau de oricare alt Administrator prin

intermediul secretarului Societății şi sunt prezidate de către Preşedintele Consiliului de Administrație. Preşedintele

Consiliului de Administrație stabileşte de asemenea ordinea de zi pentru şedinţe. Orice Administrator care doreşte să

discute un subiect care nu a fost inclus pe ordinea de zi la oricare şedinţă a Consiliului de Administrație trebuie să

informeze Preşedintele Consiliului de Administrație înainte de şedinţă. În plus, Consiliul de Administrație ţine cel puţin

1 şedinţă pe trimestru şi ori de câte ori este necesar în interesul Societății.

Statutul Administratorilor a fost de asemenea elaborat ca anexă la Regulamentul Intern. Statutul conţine linii directoare

în ceea ce priveşte domenii precum independenţa şi conflictul de interese, buna-credinţă, profesionalismul, angajamentul

şi eficienţa Administratorilor. Regulamentul Intern poate fi găsit pe website-ul Societății în cadrul secțiunii Relaţii cu

investitorii/Guvernanţă Corporativă la adresa: http://corporate.purcari.wine/en/page/corporate-governance

Delegarea atribuțiilor Administratorilor către comitete

Astfel cum s-a menționat anterior, Administratorii au posibilitatea de a delega oricare dintre atribuțiile lor comitetelor

formate din administratori sau alte persoane pe care le consideră potrivite.

În scopul desfăşurării activităţii sale într-un mod mai eficient şi în conformitate cu prevederile relevante ale Codului de

Guvernanţă Corporativă al BVB, Consiliul de Administrație a creat un Comitet de Audit şi un Comitet de Nominalizare,

Remunerare şi Guvernanță Corporativă.

Aceste comitete își desfășoară activitatea în domeniile lor de activitate și prezintă Consiliului de Administrație

recomandări şi rapoarte pe care acesta poate să-și întemeieze deciziile şi acţiunile. Toţi membrii Consiliului de

Administrație răspund la fel pentru toate deciziile luate, indiferent dacă problema respectivă a fost sau nu examinată de

către un astfel de comitet.

Componenţa şi activitatea celor două comitete ale Consiliului de Administraţie sunt analizate mai jos.

6.2 Comitetul de Audit

Componenţa Comitetului de Audit

Preşedinte: D-na. Monica Cadogan (administrator neexecutiv, independent)

Membri:

Dl. Neil McGregor (administrator neexecutiv, independent).

Dl. Vasile Tofan (administrator neexecutiv).

Competenţele şi activitatea Comitetului de Audit

Comitetul de Audit are un rol de monitorizare şi de consultanţă, iar misiunea acestuia constă în monitorizarea procesului

de raportare financiară şi în asistarea Consiliului de Administrație în desfăşurarea sarcinilor legate de raportarea

financiară, controlul intern şi gestionarea riscurilor.

În exercitarea atribuţiilor şi responsabilităţilor sale, Comitetul de Audit va ține cont de prevederile relevante incluse în

Codul de Guvernanţă Corporativă al Bursei de Valori Bucureşti şi în regulamente, termeni de referinţă, politici, rezoluţii,

reguli şi alte norme, documente interne şi regulamentul intern al Comitetului de Audit. Comitetul de Audit va opera de

asemenea în conformitate cu parag. 78 din Legea privind auditorii din Cipru 2017.

http://corporate.purcari.wine/en/page/corporate-governance



30



În scopul exercitării atribuţiilor şi responsabilităţilor sale, Comitetul de Audit, printre altele, este informat de către

auditorii externi ai Societății în legătură cu programul de audit, monitorizează procesul de audit şi în cadrul şedinţelor

speciale care precedă prezentarea situațiilor financiare anuale şi semestriale ale Grupului şi ale Societății către întregul

Consiliu de Administraţie, analizează conţinutul proiectelor acestor situații financiare, luând în considerare opiniile

auditorilor externi în legătură cu situațiile financiare anuale auditate. Comitetul de Audit informează în mod

corespunzător Consiliul de Administrație în legătură cu rezultatele auditului statutar. Preşedintele Comitetului de Audit

asigură elaborarea procesului-verbal al şedinţelor.

6.3 Comitetul de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă

Componenţa Comitetului

Preşedinte: Dl. Neil McGregor (administrator neexecutiv, independent)

Membri:

Dl. Vasile Tofan (administrator neexecutiv),

Dl. Victor Bostan (administrator executiv).

Competenţele şi activitatea Comitetului

Comitetul are un rol consultativ şi misiunea sa constă în asistarea Consiliului de Administrație în exercitarea atribuţiilor

sale în ceea ce priveşte nominalizarea, remunerarea şi guvernanţa corporativă. A fost luată decizia de a extinde domeniul

de activitate al Comitetului de nominalizare şi remunerare menţionat în Prospectul de ofertă publică inițială astfel încât

să includă guvernanţa corporativă.

În exercitarea atribuţiilor şi responsabilităţilor sale, Comitetul de Nominalizare, Remunerare şi Guvernanță Corporativă

al Societății ţine cont de prevederile relevante incluse în Codul de Guvernanţă Corporativă alBursei de Valori Bucureşti

şi în regulamente, termeni de referinţă, politici, rezoluţii, reguli şi alte norme, în documentele interne ale Societății şi în

regulamentul intern al Comitetului.



31



7 Paragraful 2a(vii) din Articolul 151 din Legea privind societăţile

O descriere a politicii privind diversitatea aplicată în legătură cu organele administrative, de conducere şi de

supraveghere privind aspecte precum vârsta, sexul sau educaţia şi experienţa profesională, obiectivele politicii privind

diversitatea, modul de implementare şi rezultatele obținute în perioada de raportare.

Dacă nu se aplică o astfel de politică, atunci declaraţia trebuie să includă o explicaţie privind motivul pentru care

politica nu este aplicată.

Societatea nu a adoptat o politică privind diversitatea membrilor Consiliului de Administrație. Societatea consideră că,

în ce privește componenţa actuală a Consiliului de Administraţie, diversitatea este asigurată în raport cu vârsta, sexul,

educaţia şi experienţa profesională a membrilor acesteia.



32



ANEXA 2

Tabel privind conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București

Nr. Prevederea din Codul de Guvernanță

Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial

Informații suplimentare /

Motivul neconformării

Secțiunea A - Responsabilități

A.1. Toate societățile trebuie să aibă un

regulament intern al Consiliului care

include termenii de

referință/responsabilitățile Consiliului și

funcțiile cheie de conducere ale societății, și

care aplică, printre altele, Principiile

Generale din Secțiunea A.

Da

Consiliul de Administrație înțelege

importanța reglementării printr-un

regulament intern a responsabilităților

sale și a tuturor procedurilor privitoare

la desfășurarea activității sale, inclusiv

procedura de vot. De aceea, Consiliul

de Administrație a adoptat propriul

regulament intern în cadrul ședinței

din 21.05.2018, pe care îl va

implementa începând cu următoarea

ședință.

A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de

interese trebuie incluse în regulamentul

Consiliului. În orice caz, membrii

Consiliului trebuie să notifice Consiliul cu

privire la orice conflicte de interese care au

survenit sau pot surveni și să se abțină de la

participarea la discuții (inclusiv prin

neprezentare, cu excepția cazului în care

neprezentarea ar împiedica formarea

cvorumului) și de la votul pentru adoptarea

unei hotărâri privind chestiunea care dă

naștere conflictului de interese respectiv.

Da

Regulamentul intern al Consiliului de

Administrație cuprinde prevederi

pentru gestionarea conflictelor de

interese care asigură respectarea

acestei prevederi.

A.3. Consiliul de Administrație sau Consiliul de

Supraveghere trebuie să fie format din cel

puțin cinci membri.

Da Consiliul de Admnistrație este format

în prezent din 5 membri.

A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de

Administrație trebuie să nu aibă funcție

executivă. Cel puțin un membru al

Consiliului de Administrație sau al

Consiliului de Supraveghere trebuie să fie

independent în cazul societăților din

Categoria Standard. În cazul societăților din

Categoria Premium, nu mai puțin de doi

membri neexecutivi ai Consiliului de

Administrație sau ai Consiliului de

Supraveghere trebuie să fie independenți.

Fiecare membru independent al Consiliului

de Administrație sau al Consiliului de

Supraveghere, după caz, trebuie să depună

o declarație la momentul nominalizării sale

în vederea alegerii sau realegerii, precum și

atunci când survine orice schimbare a

statutului său, indicând elementele în baza

cărora se consideră că este independent din

punct de vedere al caracterului și judecății

sale.

Da Trei dintre cei cinci membri ai

Consiliului de Administrație sunt

neexecutivi și doi dintre cei cinci

membri sunt independenți. Membrii

independenți ai Consiliului de

Administrație au depus alături de

scrisoarea de acceptare a numirii în

funcție o declarație de independență

potrivit criteriilor cuprinse în Codul de

Guvernanță Corporativă al BVB.

A.5. Alte angajamente și obligații profesionale

relativ permanente ale unui membru al

Consiliului, inclusiv poziții executive și

Da Atât angajamentele și obligațiile

profesionale relativ permanente

trecute, cât și cele în curs de



33




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



neexecutive în Consiliul unor societăți și

instituții non-profit, trebuie dezvăluite

acționarilor și investitorilor potențiali

înainte de nominalizare și în cursul

mandatului său.

desfășurare ale membrilor Consiliului

de Administrație au fost dezvăluite

potențialilor investitori prin

intermediul Prospectului de ofertă

publică inițială și membrii Consiliului

de Administrație nu și-au asumat alte

asemenea angajamente sau obligații

profesionale de la data Prospectului.

A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să

prezinte Consiliului informații privind orice

raport cu un acționar care deține direct sau

indirect acțiuni reprezentând peste 5% din

toate drepturile de vot. Această obligație se

referă la orice fel de raport care poate afecta

poziția membrului cu privire la chestiuni

decise de Consiliu.

Da Regulamentul intern al Consiliului de

Administrație cuprinde prevederi care

instituie această obligație a membrilor

Consiliului de Administrație și

procedura potrivit căreia asemenea

informații trebuie prezentate

Consiliului de Administrație.

A.7. Societatea trebuie să desemneze un secretar

al Consiliului responsabil de sprijinirea

activității Consiliului.

Da Societatea a desemnat un secretar care

sprijină activitatea Consiliului de

Administrație.

A.8. Declarația privind guvernanța corporativă

va informa dacă a avut loc o evaluare a

Consiliului sub conducerea Președintelui

sau a comitetului de nominalizare și, în caz

afirmativ, va rezuma măsurile cheie și

schimbările rezultate în urma acesteia.

Societatea trebuie să aibă o politică/ghid

privind evaluarea Consiliului cuprinzând

scopul, criteriile și frecvența procesului de

evaluare.

Nu Dată fiind perioada relativ scurtă de

activitate în componența sa actuală, nu

a avut loc o evaluare a Consiliului de

Administrație. Societatea

intenționează să adopte în viitorul

apropiat o politică privind evaluarea

Consiliului de Administrație.


trebuie să conțină informații privind

numărul de întâlniri ale Consiliului și

comitetelor în cursul ultimului an,

participarea administratorilor (în persoană

și în absență) și un raport al Consiliului și

comitetelor cu privire la activitățile

acestora.

Da Consiliul de Administrație se va

întruni oricând este necesar și cel puțin

la fiecare trei luni. De la data listării au

avut loc două ședințe ale Consiliului

de Administrație și două ședințe ale

fiecărui comitet.


trebuie să cuprindă informații referitoare la

numărul exact de membri independenți din

Consiliul de Administrație sau din Consiliul

de Supraveghere.

Da Doi dintre cei cinci membri ai

Consiliului de Administrație sunt

independenți.

A.11. Consiliul societăților din Categoria

Premium trebuie să înființeze un comitet de

nominalizare format din membri

neexecutivi, care va conduce procedura

nominalizărilor de noi membri în Consiliu

și va face recomandări Consiliului.

Majoritatea membrilor comitetului de

nominalizare trebuie să fie independentă.

Respectă parțial Unul dintre cei trei membri ai

Comitetului de Nominalizare,

Remunerare și de Guvernanță este

independent și doi dintre acești trei

membri sunt neexecutivi. Consiliul de

Administrație a decis să îl includă ca

membru în comitet și pe dl. Victor

Bostan, luând în considerare

cunoștințele sale amănunțite despre

nevoile Societății. Consiliul de

Administrație consideră că buna

guvernanță corporativă urmărită de

Codul de Guvernanță Corporativă al



34




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



BVB este obținută, dat fiind faptul că

majoritatea membrilor din comitet

sunt neexecutivi și standardul ridicat

al termenilor de referință aplicabili

activității comitetului.

Secțiunea B – Sistemul de gestiune a riscului și control intern

B.1. Consiliul de Administrație trebuie să

înființeze un comitet de audit în care cel

puțin un membru trebuie să fie

administrator neexecutiv independent.

Majoritatea membrilor, incluzând

președintele, trebuie să fi dovedit ca au

calificare adecvată relevantă pentru

funcțiile și responsabilitățile comitetului.

Cel puțin un membru al comitetului de audit

trebuie să aibă experiență de audit riscului

și control intern și practicile de guvernanță

corporativă. Consiliul de Administrație sau

Consiliul de Supraveghere, după caz,

trebuie să înființeze un comitet de audit

independent care să poată asigura

integritatea raportării financiare și a

sistemului de control intern, inclusiv a

procedurilor de audit intern și extern.

Societatea se va asigura că toate tranzacțiile

cu părți afiliate sunt judecate obiectiv, în

baza meritelor proprii într-un mod care

asigură independență și protecția intereselor

societății, cu respectarea restricțiilor

cuprinse în legislație și dezvăluite în mod

corect acționarilor și investitorilor

potențiali. Definiția părților afiliate este

armonizată cu cea din Standardul Contabil

International 24. sau contabilitate dovedită

și corespunzătoare. În cazul societăților din

Categoria Premium, comitetul de audit

trebuie să fie format din cel puțin trei

membri și majoritatea membrilor

comitetului de audit trebuie să fie

independenți.

Da Președintele Comitetului de Audit este

un admnistrator independent

neexecutiv și doi dintre cei trei

membri ai comitetului sunt

independenți.

B.2. Președintele comitetului de audit trebuie să

fie un membru neexecutiv independent.

Da Președintele Comitetului de Audit este

dna. Monica Cadogan, administrator

independent neexecutiv.

B.3. În cadrul responsabilităților sale, comitetul

de audit trebuie să efectueze o evaluare

anuală a sistemului de control intern.

Da Potrivit regulamentului său intern,

Comitetul de Audit are

responsabilități în ceea ce privește

aspecte de control intern, precum

evaluarea periodică a caracterului

adecvat și a nivelului de implementare

a politicilor-cheie de control intern,

inclusiv a politicilor pentru detectarea

fraudelor și prevenirea mitei și

evaluarea receptivității și a eficienței

managementului în abordarea

deficiențelor sau a punctelor slabe



35




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



identificate în sistemul de control

intern.

B.4. Evaluarea trebuie să aibă în vedere

eficacitatea și cuprinderea funcției de audit

intern, gradul de adecvare al rapoartelor de

gestiune a riscului și de control intern

prezentate către comitetul de audit al

Consiliului, promptitudinea și eficacitatea

cu care conducerea executivă soluționează

deficiențele sau slăbiciunile identificate în

urma controlului intern și prezentarea de

rapoarte relevante în atenția Consiliului.

Da Potrivit regulamentului intern al

Comitetului de Audit, evaluarea

realizată va lua în considerare aceste

criterii.

B.5. Comitetul de audit trebuie să evalueze

conflictele de interese în legătură cu

tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia

cu părțile afiliate.

Da Potrivit regulamentului său intern,

evaluarea tranzacțiilor cu părți afiliate

este responsabilitatea Comitetului de

Audit.

B.6. Comitetul de audit trebuie să evalueze

eficiența sistemului de control intern și a

sistemului de gestiune a riscului.

Da Evaluarea caracterului adecvat și a

eficienței sistemului de management

al riscului este responsabilitatea

Comitetului de Audit.

B.7. Comitetul de audit trebuie să monitorizeze

aplicarea standardelor legale și a

standardelor de audit intern general

acceptate. Comitetul de audit trebuie să

primească și să evalueze rapoartele echipei

de audit intern.

Da Comitetul de Audit este responsabil de

monitorizarea aplicării standardelor

legale și a standardelor de audit intern

general acceptate și de evaluarea

rapoartelor primite de la auditorul

intern.

B.8. Ori de câte ori Codul menționează rapoarte

sau analize inițiate de Comitetul de Audit,

acestea trebuie urmate de raportări

periodice (cel puțin anual) sau adhoc care

trebuie înaintate ulterior Consiliului.

Da Comitetul de Audit va prezenta în mod

regulat Consiliului de Administrație

rapoarte privitoare la aspectele pe care

le-a analizat.

B.9. Niciunui acționar nu i se poate acorda

tratament preferențial fata de alți acționari

in legătură cu tranzacții și acorduri încheiate

de societate cu acționari și afiliații acestora.

Da Societatea va asigura tratamentul egal

al acționarilor săi și tranzacțiile cu

părți afiliate vor fi tratate în mod

obiectiv. Politica privind tranzacțiile

cu părți afiliate care va fi

implementată până la finalul anului

curent va cuprinde prevederi care vor

asigura respectarea acestei prevederi

din Codul de Guvernanță Corporativă

al BVB.

B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin

care să se asigure că orice tranzacție a

societății cu oricare dintre societățile cu care

are relații strânse a carei valoare este egală

cu sau mai mare de 5% din activele nete ale

societății (conform ultimului raport

financiar) este aprobată de Consiliu în urma

unei opinii obligatorii a comitetului de audit

al Consiliului și dezvăluită în mod corect

acționarilor și potențialilor investitori, în

măsura în care aceste tranzacții se

încadrează în categoria evenimentelor care

fac obiectul cerințelor de raportare.

Nu Potrivit regulamentului său intern,

Comitetul de Audit este responsabil de

evaluarea tranzacțiilor Societății cu

părți afiliate. În acest sens, aspecte

detaliate vor fi incluse într-o politică

privitoare la tranzacțiile cu părți

afiliate pe care Societatea

intenționează să o aprobe și să o

implementeze până la finalul anului

curent.



36




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către

o divizie separată structural (departamentul

de audit intern) din cadrul societății sau prin

angajarea unei entități terțe independente.

Nu Societatea nu a constituit încă un

departament care să aibă

responsabilitatea desfășurării

activităților de audit intern. Consiliul

de Administrație a inițiat un proces de

analiză pentru a stabili dacă o divizie

internă va fi creată sau se va recurge la

externalizarea către o terță parte

independentă a acestei funcții,

stabilind drept obiectiv adoptarea unei

decizii până la finalul anului 2018.

B.12. În scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor

principale ale departamentului de audit

intern, acesta trebuie să raporteze din punct

de vedere funcțional către Consiliu prin

intermediul comitetului de audit. În scopuri

administrative și în cadrul obligațiilor

conducerii de a monitoriza și reduce

riscurile, acesta trebuie să raporteze direct

directorului general.

Nu Dacă Societatea va decide să exercite

funcția de audit intern prin intermediul

unui departament de audit intern,

procedurile interne vor fi redactate și

implementate într-o manieră care să

permită respectarea acestei prevederi.

Secțiunea C – Justa recompensă și motivare

C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de

internet politica de remunerare și să includă

în raportul anual o declarație privind

implementarea politicii de remunerare în

cursul perioadei anuale care face obiectul

analizei.

Politica de remunerare trebuie formulată

astfel încât să permită acționarilor

înțelegerea principiilor și a argumentelor

care stau la baza remunerației membrilor

Consiliului și a Directorului General,

precum și a membrilor Directoratului în

sistemul dualist. Aceasta trebuie să descrie

modul de conducere a procesului și de luare

a deciziilor privind remunerarea, sa

detalieze componentele remunerației

conducerii executive (precum salarii, prime

anuale, stimulente pe termen lung legate de

valoarea acțiunilor, beneficii în natura,

pensii și altele) și să descrie scopul,

principiile și prezumțiile ce stau la baza

fiecărei componente (inclusiv criteriile

generale de performanță aferente oricărei

forme de remunerare variabilă). În plus,

politica de remunerare trebuie să specifice

durata contractului directorului executiv și a

perioadei de preaviz prevăzută în contract,

precum și eventuala compensare pentru

revocare fără justa cauză.

Raportul privind remunerarea trebuie să

prezinte implementarea politicii de

remunerare pentru persoanele identificate în

politica de remunerare în cursul perioadei

anuale care face obiectul analizei.

Nu Având în vedere recenta sa listare la

BVB, Societatea nu a adoptat încă o

politică privind remunerarea.

Consiliul de Administrație a inițiat

discuții și analize cu privire la

aspectele legate de remunerare și a

stabilit drept obiectiv adoptarea

politicii privind remunerarea până la

finalul anului 2018.

Nu a fost pregătit un raport privind

remunerarea întrucât analiza pe care

acesta ar trebui să o cuprindă depinde

de existența și aplicarea politicii

privind remunerarea.

Consiliul de Administrație își ia

angajamentul să publice orice

schimbări ale politicii de remunerare

pe website-ul Societății în timp util.



37




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



Orice schimbare esențială intervenită în

politica de remunerare trebuie publicată în

timp util pe pagina de internet a societății.

Secțiunea D – Adăugând valoare prin relațiile cu investitorii

D.1. Societatea trebuie să organizeze un serviciu

de Relații cu Investitorii – indicându-se

publicului larg persoana/ persoanele

responsabile sau unitatea organizatorică. În

afară de informațiile impuse de prevederile

legale, societatea trebuie să includă pe

pagina sa de internet o secțiune dedicată

Relațiilor cu Investitorii, în limbile română

și engleză, cu toate informațiile relevante de

interes pentru investitori, inclusiv:

Da Societatea are atât un serviciu de

Relații cu Investitorii, cât și o secțiune

dedicată Relațiilor cu Investitorii pe

website-ul său, disponibilă atât în

limba română, cât și în limba engleză,

unde pot fi găsite toate informațiile

relevante pentru investitori.

D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul

constitutiv, procedurile privind adunările

generale ale acționarilor;

Da Actul Constitutiv este disponibil pe

website-ul Societății, în versiuni în

limba engleză, greacă și română.

Societatea nu a adoptat până la acest

moment o procedură privind AGA,

dar se angajează să publice o

asemenea procedură pe website-ul

propriu de îndată ce va fi adoptată.

D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor

organelor de conducere ale societății, alte

angajamente profesionale ale membrilor

Consiliului, inclusiv poziții executive și

neexecutive în consilii de administrație din

societăți sau din instituții non-profit;

Da Atât CV-urile, cât și informații privind

angajamentele profesionale ale

membrilor Consiliului de

Administrație sunt disponibile în

secțiunea Relații cu investitorii de pe

website-ul Societății.

D.1.3. Rapoartele curente și rapoartele periodice

(trimestriale, semestriale și anuale) – cel

puțin cele prevăzute la punctul D.8 –

inclusiv rapoartele curente cu informații

detaliate referitoare la neconformitatea cu

prezentul Cod;

Da O secțiune distinctă pentru rapoarte și

prezentări a fost creată pe website-ul

Societății și toate documentele

relevante vor fi publicate în această

secțiune (link).

D.1.4. Informații referitoare la adunările generale

ale acționarilor: ordinea de zi și materialele

informative; procedura de alegere a

membrilor Consiliului; argumentele care

susțin propunerile de candidați pentru

alegerea în Consiliu, împreună cu CV-urile

profesionale ale acestora; întrebările

acționarilor cu privire la punctele de pe

ordinea de zi și răspunsurile societății,

inclusiv hotărârile adoptate;

Da O secțiune distinctă referitoare la

adunările generale ale acționarilor a

fost creată pe website-ul Societății și

investitorii vor putea identifica în

această secțiune toate informațiile

relevante privitoare la adunările

generale ale acționarilor.

D.1.5. Informații privind evenimentele

corporative, cum ar fi plata dividendelor și

a altor distribuiri către acționari, sau alte

evenimente care conduc la dobândirea sau

limitarea drepturilor unui acționar, inclusiv

termenele limită și principiile aplicate

acestor operațiuni. Informațiile respective

vor fi publicate într-un termen care să le

permită investitorilor să adopte decizii de

investiții;

Da Informațiile relevante privitoare la

evenimentele corporative vor fi

publicate pe website-ul Societății în

timp util.

http://corporate.purcari.wine/ro/page/rapoarte-si-prezentari-pentru-investitori



38




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



D.1.6. Numele și datele de contact ale unei

persoane care va putea să furnizeze, la

cerere, informații relevante;

Da Societatea are o funcție pentru Relația

cu Investitorii și, în acest sens,

informații de contact pot fi găsite în

secțiunea Relații cu investitorii de pe

website (link).

D.1.7. Prezentările societății (de ex., prezentările

pentru investitori, prezentările privind

rezultatele trimestriale etc.), situațiile

financiare (trimestriale, semestriale,

anuale), rapoartele de audit și rapoartele

anuale.

Da O secțiune distinctă pentru publicarea

rapoartelor și prezentărilor a fost

creată pe website-ul Societății și toate

documentele relevante vor fi postate

în această secțiune (link).

D.2. O societate ar trebui să aibă o politică

privind distribuția anuală de dividende sau

alte beneficii către acționari, propusă de

Directorul General sau de Directorat și

adoptată de Consiliu, sub forma unui set de

linii directoare pe care societatea

intenționează să le urmeze cu privire la

distribuirea profitului net. Principiile

politicii anuale de distribuție către acționari

vor fi publicate pe pagina de internet a

societății.

Nu Societatea nu are o politică privind

dividendele care să producă efecte

juridice în prezent, însă aprobarea

politicii privind dividendele a fost

inclusă pe ordinea de zi a adunării

generale anuale a acționarilor.

D.3. O societate trebuie să adopte o politică în

legătură cu previziunile, fie că acestea sunt

făcute publice sau nu. Previziunile se referă

la concluzii cuantificate ale unor studii ce

vizează stabilirea impactului global al unui

număr de factori privind o perioadă viitoare

(așa numitele ipoteze): prin natura sa,

aceasta proiecție are un nivel ridicat de

incertitudine, rezultatele efective putând

diferi în mod semnificativ de previziunile

prezentate inițial. Politica privind

previziunile va stabili frecvența, perioada

avută în vedere și conținutul previziunilor.

Daca sunt publicate, previziunile pot fi

incluse numai în rapoartele anuale,

semestriale sau trimestriale. Politica privind

previziunile va fi publicată pe pagina de

internet a societății.

Nu Având în vedere faptul că listarea pe

Bursa de Valori București a avut loc

recent, Societatea nu a adoptat încă o

politică privitoare la previziuni, însă

este conștientă de importanța unei

asemenea politici și respectă regulile

generale privitoare la distribuirea

previziunilor. De asemenea, Consiliul

de Administrație a inițiat o analiză

privitoare la acest aspect și a stabilit

drept obiectiv finalizarea politicii până

la finalul anului 2018.

D.4. Regulile adunărilor generale ale acționarilor

nu trebuie să limiteze participarea

acționarilor la adunările generale și

exercitarea drepturilor acestora.

Modificările regulilor at trebui să intre în

vigoare, cel mai devreme, începând cu

următoarea adunare a acționarilor.

Da Regulile privitoare la desfășurarea

adunărilor generale ale Societății au

drept scop să susțină și să protejeze

drepturile acționarilor de a participa la

adunările generale și exercițiul acestor

drepturi. Aceste reguli sunt incluse în

Actul Constitutiv al Societății și sunt

aliniate cu prevederile relevante și

principiile din legile societare din

Cipru, legislația potrivit căreia

Societatea a fost constituită. Orice

modificare a acestor reguli poate fi

realizată doar prin intermediul unei

hotărâri speciale a adunării generale a

acționarilor. Prin urmare, nu există

http://corporate.purcari.wine/ro/page/contact-investitori

http://corporate.purcari.wine/ro/page/rapoarte-si-prezentari-pentru-investitori



39




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



posibilitatea ca o asemenea modificare

a regulilor să intre in vigoare mai

devreme de următoarea adunare a

acționarilor.

D.5. Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea

generală a acționarilor atunci când

rapoartele lor sunt prezentate în cadrul

acestor adunări.

Da Auditorii externi vor fi prezenți la

adunarea generală a acționarilor în

care sunt prezentate rapoartele

întocmite de aceștia.

D.6. Consiliul va prezenta adunării generale

anuale a acționarilor o scurtă apreciere

asupra sistemelor de control intern și de

gestiune a riscurilor semnificative, precum

și opinii asupra unor chestiuni supuse

deciziei adunării generale.

Da Comentariile Consiliului de

Administrație cu privire la sistemele

de control intern și de gestiune a

riscurilor semnificative vor fi incluse

în raportul Consiliului de

Administrație, care va fi prezentat la

adunarea generală anuală a

acționarilor.

Documentele prezentate Adunării

Generale a Acționarilor spre aprobare

sunt de regulă însușite de Consiliul de

Administrație.

D.7. Orice specialist, consultant, expert sau

analist financiar poate participa la adunarea

acționarilor în baza unei invitații prealabile

din partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați

pot, de asemenea, să participe la adunarea

generală a acționarilor, cu excepția cazului

în care Președintele Consiliului hotărăște în

alt sens.

Da Societatea este deschisă față de ideea

ca diferiți specialiști și consultanți să

participe la adunările generale ale

acționarilor. Din acest punct de

vedere, consimțământul acționarilor

va fi cerut la începutul fiecărei adunări

cu privire la care o asemenea

participare este avută în vedere.

D.8. Rapoartele financiare trimestriale și

semestriale vor include informații atât în

limba română, cât și în limba engleză

referitoare la factorii cheie care influențează

modificări în nivelul vânzărilor, al

profitului operațional, profitului net și al

altor indicatori financiari relevanți, atât de

la un trimestru la altul, cât și de la un an la

altul.

Da Rapoartele financiare trimestriale și

semestriale vor include informații atât

în limba română, cât și în limba

engleză referitoare la factorii cheie

care influențează modificări în nivelul

vânzărilor, al profitului operațional, al

profitului net și al altor indicatori

financiari relevanți, atât de la un

trimestru la altul, cât și de la un an la

altul.

D.9. O societate va organiza cel puțin două

ședințe/teleconferințe cu analiștii și

investitorii în fiecare an. Informațiile

prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate

în secțiunea relații cu investitorii a paginii

de internet a societății la data ședințelor/

teleconferințelor.

Da Societatea va organiza trimestrial

teleconferințe cu analiștii și

investitorii pentru a prezenta

informațiile financiare relevante

pentru deciziile privind investițiile și

va publica pe website-ul propriu

informațiile relevante. În ce privește

teleconferința care a avut loc în luna

martie, Societatea a publicat pe

website-ul său atât prezentarea, cât și

înregistrarea audio a teleconferinței.

D.10. În cazul în care o societate susține diferite

forme de expresie artistică și culturală,

activități sportive, activități educative sau

științifice și consideră că impactul acestora

asupra caracterului inovator și

competitivității societății fac parte din

Da În luna ianuarie 2015, Societatea a

lansat Politica privind Dezvoltarea

Comunității care definește abordarea

strategică, sistemul de management și

bugetele pentru contribuția Grupului

pentru comunitățile locale. În 2017,



40




Corporativă al BVB

Respectă/Nu

respectă sau

respectă parțial



misiunea și strategia sa de dezvoltare, va

publica politica cu privire la activitatea sa în

acest domeniu.

Grupul și-a extins sprijinul pentru

comunitățile locale și a participat la o

serie de inițiative caritabile, sociale și

culturale dedicate promovării ideii de

conservare a tradițiilor și a participat

la o serie de inițiative caritabile,

sociale și culturale, descrise în

Raportul Anual .

În plus, din anul 2010 Grupul este

principalul partener al echipei USM-

Bostavan, un club de volei care are

echipe de volei pentru femei și bărbați.

Echipa de femei USM-Bostavan a fost

premiată cu aur, iar echipa bărbaților a

fost premiată cu argint la campionatul

de volei al Republicii Moldova în

2017.

KPMG Limited Chartered Accountants 14 Esperidon 1087, Nicosia, Cyprus P.O. Box: 21121, 1502 Nicosia, Cyprus T: +357 22 209 000 F: +357 22 678 200

Limassol P.O. Box: 50161, 3601 T: +357 25 869000 F: +357 25 363842

Larnaca P.O. Box: 40075, 6300 T: +357 24 200000 F: +357 24 200200

Paphos P.O. Box: 60288, 8101 T: +357 26 943050 F: +357 26 943062

Paralimi / Ayia Napa P.O. Box: 33200, 5311 T: +357 23 820080 F: +357 23 820084

KPMG Limited a private company limited by shares registered in Cyprus under registration number HF 132822 with its registered office at 14, Esperidon Street, 1087, Nicosia, Cyprus

Polis Chrysochou P.O. Box: 66014,8330 T: +357 26 322098 F: +357 26 322722

1) NOTA EXPLICATIVĂ: Acest document reprezintă traducerea în limba română a versiunii originale în limba engleză. În cazul oricăror discrepanțe, prevalează versiunea în

limba engleză.

41

Raportul auditorului independent (1)

Către acționarii

PURCARI WINERIES PUBLIC COMPANY LIMITED

Raport cu privire la auditul situaţiilor financiare consolidate

Opinie

Am auditat situaţiile financiare consolidate, anexate ale Purcari Wineries Public Company Limited

(“Societatea”) și filialelor sale (“Grupul”), care sunt prezentate la paginile 47 – 95 și care cuprind situația

consolidată a poziției financiare la data de 31 decembrie 2017, situațiile consolidate ale profitului sau

pierderii și ale altor elemente ale rezultatului global, modificărilor capitalurilor proprii și ale fluxurilor de

numerar pentru exerciţiul financiar încheiat la această dată, precum și note explicative la situaţiile financiare

consolidate, ce includ un sumar al politicilor contabile semnificative.

În opinia noastră, situaţiile financiare consolidate anexate oferă o imagine fidelă a poziţiei financiare

consolidate a Societăţii la data de 31 decembrie 2017, precum și a performanței sale financiare consolidate

și a fluxurilor sale de numerar consolidate pentru exercițiul financiar încheiat la această dată, în conformitate

cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de către Uniunea Europeană (IFRS-UE) și

cerințele Legii privind societățile comerciale din Cipru, Cap. 113, cu modificările ulterioare (“Legea privind

societățile comerciale, cap. 113”).

1) NOTA EXPLICATIVĂ: Acest document reprezintă traducerea în limba română a versiunii originale în limba engleză. În cazul oricăror discrepanțe, prevalează versiunea în limba engleză.

42

Baza opiniei

Am desfășurat auditul nostru în conformitate cu Standardele Internaţionale de Audit (“ISA”).

Responsabilitățile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secțiunea “Responsabilitățile

auditorului într-un audit al situațiilor financiare consolidate” din raportul nostru. Suntem independenți fata

de Grup, conform Codului Etic al Profesioniștilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde

Internaționale de Etica pentru Contabili (“codul IESBA”) și conform cerințelor de etică profesională

relevante pentru auditul situațiilor financiare consolidate din Cipru, și ne-am îndeplinit celelalte

responsabilități de etică profesională, conform acestor cerințe și conform codului IESBA. Credem că probele

de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastră.

Aspecte cheie de audit

Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, în baza raționamentului nostru profesional, au avut cea mai

mare importanță în efectuarea auditului situațiilor financiare consolidate din perioada curentă. Aceste

aspecte au fost abordate în contextul auditului situațiilor financiare consolidate în ansamblul lor și în

formarea opiniei noastre asupra acestor situații financiare consolidate. Nu oferim o opinie separată cu privire

la aceste aspecte cheie de audit.

Evaluarea stocurilor

A se vedea Nota 6(f) (politici contabile) și 12 (stocuri) la situațiile financiare consolidate.

Aspect cheie de audit Modul de abordare în cadrul misiunii de audit

Stocurile Grupului includ materii prime,

semifabricate, produse finite și alte materiale. La

data de 31 decembrie 2017 valoarea totală a

stocurilor a fost 78.807.488 RON.

Evaluarea stocurilor presupune efectuarea unor

rationamente de catre Conducerea Grupului în ceea

ce privește recunoașterea stocurilor cu mișcare lentă,

valoarea justă minus costurile de vânzare a

strugurilor recoltați și transferați în producția în curs

de execuție precum și în ceea ce privește valoarea

realizabilă netă a acestor stocuri prin referință la

vânzările efectuate ulterior.

Datorită mărimii precum și raționamentelor

efectuate de către conducerea Grupului pentru

evaluarea stocurilor, considerăm că acesta este un

aspect cheie de audit.

Procedurile de audit au inclus, printre altele:

evaluarea deprecierii stocurilor, prin compararea lor cu

elementele cu mișcare lentă, identificate pe baza

vechimii acestora;

evaluarea, pe bază de eșantioane, dacă stocurile au fost

declarate la valoarea cea mai mică dintre cost și

valoarea realizabilă netă în perioada de raportare prin

compararea prețurilor de vânzare ulterioare perioadei

de raportare cu valorile contabile ale stocurilor la 31

decembrie 2017;

evaluarea valorii juste minus costurile de vânzare a

strugurilor recoltați în momentul recoltării, care ulterior

au fost transferați în producția în curs de execuție, prin

recalcularea acesteia utilizând prețurile de piață

publicate.


43

Alte informații

Consiliul de Administrație este responsabil pentru alte informații. Acele alte informații cuprind Raportul

Administratorilor, dar nu cuprind situațiile financiare consolidate și raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastră cu privire la situațiile financiare consolidate nu acoperă acele alte informații și nu exprimăm

niciun fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea, cu excepția cazurilor prevăzute de Legea privind

societățile comerciale, cap. 113.

În legătură cu auditul situațiilor financiare consolidate, responsabilitatea noastră este să citim acele alte

informații și, în acest demers, să apreciem dacă acele alte informații sunt semnificativ neconcordante cu

situațiile financiare consolidate sau cu cunoștințele pe care noi le-am obținut în cursul auditului, sau dacă

ele par a fi denaturate semnificativ. În cazul în care, în baza activităților desfășurate, identificăm că există

denaturări semnificative ale acestor informații, ni se cere să raportăm cu privire la acest aspect.

În ceea ce privește Raportul Administratorilor și declarația privind guvernanța corporativă, raportul nostru este prezentat în secțiunea „Raport cu privire la alte dispoziții legale și de reglementare“.

Responsabilitățile Consiliului de Administrație pentru situațiile financiare consolidate

Consiliul de Administrație este responsabil pentru întocmirea situațiilor financiare consolidate care sa ofere

o imagine fidela în conformitate cu IFRS-EU și cu cerințele Legii privind societățile comerciale, cap. 113 și

pentru acel control intern pe care Consiliul de Administrație îl considera necesar pentru a permite întocmirea

de situații financiare consolidate lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare.

În întocmirea situațiilor financiare consolidate, Consiliul de Administrație este responsabil pentru evaluarea

capacității Grupului de a-și continua activitatea, pentru prezentarea, daca este cazul, a aspectelor referitoare

la continuitatea activității și pentru utilizarea contabilității pe baza continuității activității, cu excepția cazului

în care conducerea fie intenționează sa lichideze entitatea sau sa oprească operațiunile, fie nu are nicio

alternativa realistă în afara acestora .

Consiliul de Administrație este responsabil pentru supravegherea procesului de raportare financiară al

Grupului.

Responsabilitățile auditorului în cadrul misiunii de audit al situațiilor financiare consolidate

Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare

consolidate, în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare, precum

și în emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel

ridicat de asigurare, dar nu este o garanție a faptului ca un audit desfășurat în conformitate cu ISA va detecta

întotdeauna o denaturare semnificativa, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de frauda, fie de

eroare și sunt considerate semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, ca acestea, individual sau

cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situații financiare

consolidate.


44

Responsabilitățile auditorului în cadrul misiunii de audit al situațiilor financiare consolidate

(continuare)

În cadrul misiunii de audit în conformitate cu ISA, exercitam raționamentul profesional și menținem

scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:

Identificam și evaluăm riscurile de denaturare semnificativa a situațiilor financiare consolidate, cauzată

fie de frauda, fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri

si obținem probe de audit suficiente și adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastră. Riscul de

nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de fraudă este mai ridicat decât cel de nedetectare a

unei denaturări semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune înțelegeri secrete, fals,

omisiuni intenționate, declarații false și evitarea controlului intern.

Înțelegem controlul intern relevant pentru audit, în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate

circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al

Grupului.

Evaluam gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor

contabile și al prezentărilor aferente de informații realizate de către Consiliul de Administrație.

Formulam o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizării de către Consiliul de Administrație a

contabilității pe baza continuității activității și determinam, pe baza probelor de audit obținute, dacă

există o incertitudine semnificativa cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera îndoieli

semnificative privind capacitatea Grupului de a-si continua activitatea. In cazul în care concluzionăm că

exista o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem atenția în raportul auditorului asupra prezentărilor

aferente din situațiile financiare consolidate sau, în cazul în care aceste prezentări sunt neadecvate, sa ne

modificam opinia. Concluziile noastre se bazează pe probele de audit obținute până la data raportului

auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau condiții viitoare pot determina Grupul sa nu își mai

desfășoare activitatea în baza principiului continuității activității.

Evaluăm în ansamblu prezentarea, structura și conținutul situațiilor financiare consolidate, inclusiv

prezentările de informații, și măsura în care situațiile financiare consolidate reflecta tranzacțiile și

evenimentele care stau la baza acestora într-o maniera care sa rezulte într-o prezentare fidelă.

Obținem probe de audit suficiente și adecvate cu privire la informațiile financiare ale entităților sau

activităților de afaceri din cadrul Grupului, pentru a exprima o opinie cu privire la situațiile financiare

consolidate. Suntem responsabili pentru coordonarea, supravegherea și executarea auditului grupului.

Suntem singurii responsabili pentru opinia noastră de audit.

Comunicăm Consiliului de Administrație, printre alte aspecte, aria planificată și programarea în timp a

auditului, precum și principalele constatări ale auditului, inclusiv orice deficiente semnificative ale

controlului intern, pe care le identificam pe parcursul auditului.

De asemenea, furnizam persoanelor responsabile cu guvernanța o declarație că am respectat cerințele de

etică profesională relevante privind independența și că le-am comunicat toate relațiile și alte aspecte despre

care s-ar putea presupune, în mod rezonabil, ca ne afectează independenta și, acolo unde este cazul, masurile

de protecție aferente.

Dintre aspectele comunicate persoanelor responsabile cu guvernanță, stabilim care sunt aspectele cele mai

importante pentru auditul situațiilor financiare consolidate din perioada curenta și care reprezintă, prin

urmare, aspecte cheie de audit.


45

Raport cu privire la alte dispoziții legale și de reglementare

Alte dispoziții de reglementare

În conformitate cu cerințele Articolului 10(2) din Regulamentul UE 537/2014, furnizăm următoarele

informații în raportul auditorului independent, care sunt solicitate adițional cerințelor ISA.

Data numirii noastre și perioada angajamentului

Am fost numiți de către persoanele responsabile cu guvernanța pentru prima dată auditori ai Societății la

data de 2 mai 2018. Perioada totală neîntreruptă a angajamentului nostru este mai mică de 1 an, acoperind

exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2017.

Concordanța raportului suplimentar prezentat Comitetului de Audit

Opinia noastră de audit este în concordanță cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit la data

de 21 mai 2018.

Furnizarea serviciilor interzise care nu sunt de audit (“SNA”)

Nu am furnizat servicii interzise SNA menționate la paragraful 5 din Regulamentul UE nr. 537/2014 așa

cum este aplicat în Secțiunea 72 din Legea auditului din 2017, L.53(I)2017, cu modificările ulterioare (Legea

L53(I)/2017).

Alte dispoziții legale

În conformitate cu cerințele suplimentare ale legii L.53(I)2017 și pe baza activităților desfășurate în cursul

auditului nostru, raportăm următoarele:

În opinia noastră, Raportul Administratorilor, pentru întocmirea căruia este responsabil Consiliul de

Administrație, a fost elaborat în conformitate cu cerințele Legii societăților comerciale, Cap. 113, iar

informațiile furnizate sunt în concordanță cu situațiile financiare consolidate.

In baza cunoștințelor și înțelegerii noastre cu privire la activitatea Societății și la mediul acesteia,

obținute pe parcursul desfășurării misiunii de audit, nu am identificat denaturări semnificative în

Raportul Administratorilor.

În opinia noastră, informațiile incluse în declarația privind guvernanța corporativă, în conformitate cu

prevederile paragraful 2(a), lit. (iv) și (v) din Articolul 151, Legea privind societățile comerciale, Cap.

113, au fost întocmite în conformitate cu cerințele Legii privind societățile comerciale, Cap. 113 și sunt

în concordanță cu situațiile financiare consolidate.

În opinia noastră, declarația privind guvernanța corporativă include toate informațiile menționate la lit.

(i), (ii), (iii), (vi) și (vii) ale paragrafului 2(a) din Articolul 151, Legea privind societățile comerciale,

Cap. 113.


46

Alte aspecte

Acest raport, inclusiv opinia, a fost întocmit exclusiv pentru acționarii Societății, în ansamblu, în

conformitate cu Secțiunea 69 a Legii L53(I)/2017, și nu în alte scopuri. În exprimarea acestei opinii, nu

acceptăm și nu ne asumăm responsabilitatea pentru orice alt scop sau față de orice altă persoană terță la

cunoștința căreia poate fi adus acest raport.

Partenerul misiunii de audit în baza căreia s-a întocmit acest raport al auditorului independent este Maria A.

Papacosta.

Maria A. Papacosta, FCCA

Contabil Public Autorizat și Auditor Înregistrat

Pentru și în numele:

KPMG Limited

Contabili Publici Autorizați și Auditori Înregistrați

Str. Esperidon, 14

1087, Nicosia

Cipru

21 mai 2018

Semnat în original în varianta

oficială în limba engleză


Situatia consolidata a pozitiei financiare la data si pentru exercitiu financiar incheiat la 31 decembrie 2017 toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

47


Nota 31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Active

Imobilizari corporale 7 72.709.746 64.931.515

Imobilizari necorporale 9 1.055.960 1.058.552

Imprumuturi acordate 10 66.797 2.840.953

Investitii contabilizate prin metoda punerii in echivalenta 8 7.257.508 -

Stocuri 12 15.106.252 7.756.212

Alte active imobilizate 24.446 9.441


Imprumuturi acordate 10 1.203.360 -

Stocuri 12 63.701.236 42.977.342

Creante comerciale si alte creante 11 47.203.153 30.416.981

Numerar si echivalente de numerar 13 21.428.215 13.267.974

Creante privind impozitul curent - 380.377

Avansuri acordate 871.636 3.239.507

Alte active circulante 65.362 77.373

Active circulante 134.472.962 90.359.554

Total active 230.693.671 166.956.227

Capitaluri proprii

Capital social 14 34.838 34.838

Prime de emisiune 14 123.685.006 123.685.006

Contributii ale actionarilor 14 8.916.387 8.916.387

Rezerva din conversie valutara 14 5.088.928 909.278

Pierderi acumulate (40.483.788) (67.154.895)

Capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii 97.241.371 66.390.614

Interese fara control 28 11.194.576 10.395.478


Datorii

Imprumuturi si leasing financiar 15 10.476.771 11.098.108

Venituri amanate 16 702.807 47.861

Datorii privind impozitul amanat 25 5.078.353 5.066.408

Datorii pe termen lung 16.257.931 16.212.377

Imprumuturi si leasing financiar 15 63.746.168 47.534.071

Venituri amanate 16 268.049 76.156

Datorii privind impozitul curent 2.190.399 3.033.139

Beneficiile angajatilor 26 1.791.184 1.200.080

Datorii comerciale si alte datorii 17 32.697.166 18.667.278

Provizioane 23 5.306.827 3.447.034

Datorii curente 105.999.793 73.957.758

Total datorii 122.257.724 90.170.135


Aceste informatii financiare consolidate au fost autorizate pentru emitere de catre Consiliul de Administratie in data de

21 mai 2018.

Victor Bostan John Maxemchuk Victor Arapan

Manager General si Membru al Consiliului

Director

Sef Operatiuni si Membru al

Consiliului Director

Director financiar

Notele atasate in paginile 51 – 95 constituie parte integranta a acestor informatii financiare consolidate.


Situatia consolidata a profitului sau pierderii si altor elemente ale rezultatului global pentru exercitiul financiar incheiat la

31 decembrie 2017 toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

48


Nota 2017 2016

Venituri 18 142.254.440 106.760.242

Costul vanzarilor 19 (74.530.289) (53.471.103)

Profit brut 67.724.151 53.289.139

Alte venituri din exploatare 22 502.204 1.223.583

Cheltuieli de marketing si de distributie 20 (11.100.321) (9.562.730)

Cheltuieli generale si administrative 21 (17.459.858) (11.801.203)

Alte cheltuieli de exploatare 23 (3.594.557) (1.449.118)


Venituri financiare 24 1.355.670 158.309

Cheltuieli financiare 24 (2.969.434) (4.884.140)

Rezultatul financiar net 24 (1.613.764) (4.725.831)

Cota-parte din profitul investitiilor contabilizate prin metoda punerii

in echivalenta, dupa impozitare 8 420.973 -

Profit inainte de impozitare 34.878.828 26.973.840

Impozit pe profit 25 (5.919.894) (3.861.453)

Profitul perioadei 28.958.934 23.112.387


Elemente care sunt sau pot fi reclasificate la profit sau pierdere

Diferente din conversia valutara 5.008.711 1.966.015

Alte elemente ale rezultatului global 5.008.711 1.966.015

Total rezultat global al perioadei 33.967.645 25.078.402

Profit atribuibil:


Intereselor fara control 28 3.361.514 3.370.767


Total rezultat global atribuibil:


Intereselor fara control 28 3.953.391 3.700.557

Total rezultat global al perioadei 33.967.645 25.078.402

Rezultat pe actiune, RON

Rezultat pe actiune - de baza si diluat 14 5.39 4.15



Situatiile consolidate ale fluxurilor de numerar pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017 toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

49



Nota 2017 2016

Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare


Ajustari pentru:

Depreciere si amortizare 7,9 5.931.758 5.383.473

Castig din cedarea de imobilizari corporale si necorporale 23 (165.472) (166.671)

Ajustari pentru deprecierea imobilizarilor corporale, net 7 (90.727) (116.126)

Ajustari de valoare aferente stocurilor, net 12 256.833 164.951

Ajustari pentru deprecierea imprumuturilor acordate, net 23 (32.619) (73.739)

Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale,net 23 624.150 440.013

Ajustari pentru deprecierea altor creante, net 23 - (82.637)

Reluarea veniturilor amanate 22 (316.922) (405.810)

Castiguri din casarea datoriilor comerciale si altor datorii 22 (9.596) (263.056)

Cota-parte din profitul investitiilor contabilizate prin metoda punerii in

echivalenta, dupa impozitare 8 (420.973) -

Ajustarea la valoarea justa a activelor biologice 23 777.520 (942.530)

Modificari in provizioane 23 2.280.244 1.922.786

Cheltuiala cu impozitul pe profit 25 5.919.894 3.861.453

Rezultatul financiar net 24 1.613.764 4.725.831

Profitul din exploatare pina la capitalul de lucru 45.326.788 37.560.325

Modificari in capitalul de lucru:

Stocuri (25.851.655) (2.477.269)

Creante comerciale si alte creante (20.403.740) (5.454.777)

Avansuri acordate 3.196.527 (2.755.864)

Alte active 284 1.745

Beneficiile angajatilor 509.245 226.511

Datorii comerciale si alte datorii 14.526.065 (2.599.650)

Venituri amanate 1.129.196 122.242

Numerar generat din activitatea de exploatare 18.432.710 24.623.263

Impozit pe profit platit (6.322.670) (2.995.345)

Dobanzi platite 15 (2.974.434) (4.054.678)

Numerar net din activitatea de exploatare 9.135.606 17.573.240

Fluxuri de numerar din activitatea de investitii

Plati pentru achizitii de imobilizari necorporale 9 (61.882) (137.660)

Plati pentru achizitii de interese in asociati 8 (6.573.090) -

Plati pentru achizitii de imobilizari corporale 7 (10.255.236) (3.981.187)

Imprumuturi acordate - (450.259)

Incasari din imprumuturi acordate 551.270 450.259

Dobanzi incasate 772.929 -

Incasari din vanzarea de imobilizari corporale 385.187 792.132

Numerar net utilizat in activitatea de investitii (15.180.822) (3.326.715)

Fluxuri de numerar din activitatea de finantare

Plati pentru achizitii de interese fara control (182.363) -

Trageri din imprumuturi 15 40.741.254 19.607.450

Rambursari de imprumuturi si plati de leasing financiar 15 (26.104.629) (22.438.697)

Dividende platite intereselor fara control (323.851) -

Incasari din emisiunea de actiuni in filiale - 12.844

Numerar net din activitatea de finantare 14.130.411 (2.818.403)

Cresterea/ (descresterea) neta a numerarului si a echivalentelor de

numerar 8.085.195 11.428.122

Numerar si echivalente de numerar la 1 ianuarie 13.267.974 1.466.304

Efectul variatiei cursului de schimb valutar asupra numerarului 75.046 373.548

Numerar si echivalente de numerar la 31 decembrie 13 21.428.215 13.267.974


Situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017 toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

50


Atribuibile actionarilor Societatii Interese

fara

control

Total

capitaluri

proprii

Capital

social

Prima de

emisiune

Contributii

ale

actionarilor

Rezerva din

conversie

valutara

Pierderi

acumulate Total

Sold la 1 ianuarie 2016 34.838 123.685.006 8.916.387 (726.947) (86.896.515) 45.012.769 6.682.077 51.694.846

Rezultat global

Profitul perioadei - - - - 19.741.620 19.741.620 3.370.767 23.112.387

Diferente din conversie valutara - - - 1.636.225 - 1.636.225 329.790 1.966.015

Total rezultat global - - - 1.636.225 19.741.620 21.377.845 3.700.557 25.078.402

Alte modificari in capitalurile proprii

Emisiune de actiuni in filiale - - - - - - 12.844 12.844

Sold la 31 decembrie 2016 34.838 123.685.006 8.916.387 909.278 (67.154.895) 66.390.614 10.395.478 76.786.092

Sold la 1 ianuarie 2017 34.838 123.685.006 8.916.387 909.278 (67.154.895) 66.390.614 10.395.478 76.786.092

Rezultat global

Profitul perioadei - - - - 25.597.420 25.597.420 3.361.514 28.958.934

Diferente din conversie valutara - - - 4.416.834 - 4.416.834 591.877 5.008.711

Total rezultat global - - - 4.416.834 25.597.420 30.014.254 3.953.391 33.967.645

Tranzactii cu actionarii Societatii

Achizitii de interese fara control (Nota 29) - - - (237.184) 1.073.687 836.503 (2.860.083) (2.023.580)

Alte modificari in capitalurile proprii

Dividende ale intereselor fara control - - - - - - (294.210) (294.210)

Sold la 31 decembrie 2017 34.838 123.685.006 8.916.387 5.088.928 (40.483.788) 97.241.371 11.194.576 108.435.947

Notele atasate in paginile 51 – 95 constituie parte integranta a acestor informatii financiare consolidate .


Note la situatiile financiare consolidate la data de si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017 toate sumele sunt in RON, daca nu este specificat altfel

51


Nota 1. Entitatea care raporteaza

Purcari Wineries Public Company Limited este o societate cu sediul inregistrat in Cipru. A fost fondata la 14 iunie 2007 ca o

societate cu raspundere limitata in baza Legii societatilor comerciale din Cipru, Cap.113. Adresa de inregistrare a Societatii

este str. Lampousas nr. 1, 1095 Nicosia, Cipru, avand numar fiscal de identificare 12201949I. In decembrie 2017 Societatea

si-a schimbat numele din Bostavan Wineries Ltd in Purcari Wineries Ltd. si la inceputul anului 2018 aceasta a devenit o

societate pe actiuni.

Compania mama a grupului este Purcari Wineries Public Company Limited inregistrata in Cipru, cu un capital statutar de

4.751.295 actiuni ordinare care la data de 31 decembrie 2017 aveau o valoare nominala de 0,00171 EURO pe actiune.

Ultima entitate care controleaza Grupul este fondul de investitii cu capital privat Emerging Europe Growth Fund II. La 15

Februarie 2018, compania a facut o Oferta Publica Initiala (IPO) secundara si actiunile acestea au fost admise pentru

tranzactionare la Bursa de Valori din Bucuresti (BVB).

Aceste informatii financiare sunt informatiile financiare consolidate ale societatii Purcari Wineries Public Company Limited

(anterior Bostavan Wineries Ltd) (“Societatea”) si ale filialelor sale (impreuna „Grupul”).

Activitatea principala a Grupului este producerea si vanzarea de vinuri si brandy.

Filiale

Filialele Grupului si informatii referitoare la participatiile Societatii in acestea sunt prezentate mai jos:

Tara de inregistrare

Participatia

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Vinorum Holdings Ltd Gibraltar 100% 100%

West Circle Ltd Insulele Virgine Britanice 100% 100%

Crama Ceptura SRL Romania 100% 100%

Vinaria Bostavan SRL Republica Moldova 99.54% 99.54%

Vinaria Purcari SRL Republica Moldova 100% 91.05%

Vinaria Bardar SA Republica Moldova 54.61% 54.61%

Structura Grupului la 31 decembrie 2017 este urmatoarea:

- Purcari Wineries Plc este un holding cu sediul inregistrat in Cipru;

- Vinorum Holdings Ltd este un holding cu sediul inregistrat in Gibraltar;

- West Circle Ltd este un holding cu sediul inregistrat in Insulele Virgine Britanice;

- Crama Ceptura SRL are sediul inregistrat in Romania. Activitatea sa principala este producerea, imbutelierea si

vanzarea de vinuri;

- Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL au sediul inregistrat in Republica Moldova. Activitatea lor principala

este producerea, imbutelierea si vanzarea de vinuri;

- Vinaria Bardar SA are sediul inregistrat in Republica Moldova. Activitatea sa principala este producerea,

imbutelierea si vanzarea de brandy si divinuri. Participatia nominala detinuta de Grup in Vinaria Bardar SA este de

52,52%. Cu toate acestea, din cauza ca 3,83% din actiunile Vinaria Bardar SA sunt actiuni de trezorerie, participatia

efectiva a Grupului este 54,61%.

Dreptul de proprietate asupra terenurilor

Legislatia Republicii Moldova nu permite nerezidentilor sa detina terenuri agricole in proprietate in Republica Moldova.

Pentru a putea exercita controlul asupra terenurilor pe care creste vita de vie a Grupului, terenurile au fost achizitionate de

catre Victoriavin SRL, o parte afiliata Grupului. Conducerea Grupului considera ca aceasta parte afiliata nu ar trebui sa fie

consolidata, deoarece aceasta parte nu este controlata de catre Societate. Terenurile sunt inchiriate de catre Vinaria Bostavan

SRL si Vinaria Purcari SRL, iar pe aceste terenuri este plantata vita de vie a acestor filiale, asa cum este prezentat in Nota 23

a in situatiile financiare consolidate.

In legatura cu Acordul de Investitii din data de 29 aprilie 2010 (denumit in continuare “Acord de investitii”), prin care Lorimer

Ventures Limited a achizitionat 1.605.275 de actiuni nou emise in Purcari Wineries Ltd., cu o valoare nominala de 0,00171

Euro pe actiune, la un pret de 12.300.000 USD, urmatoarele informatii sunt relevante:

Partile care au incheiat Acordul de investitii sunt:

- Societatea;

- Amboselt Universal Inc. – actionar existent;

- Corporatia Financiara Internationala (IFC) - actionar existent;

- Detroit Investment Ltd. – fost actionar;

- Victor Bostan – actionar majoritar al Victoriavin SRL si actionar minoritar al Societatii prin Amboselt Universal

Inc.;

- Lorimer Ventures Limited – in calitate de actionar nou al Societatii.



52


Partile recunosc ca Victoriavin este un cvasi-membru al Grupului, si ca Victoriavin este direct si integral detinuta de Victor

Bostan (care este si actionar minoritar al Societatii prin Amboselt Universal Inc.) si nu de Societate din cauza interdictiei

prevazute de legislatia Republicii Moldova ca societatile cu orice element de capital strain (cum ar fi filialele) sa detina teren

agricol in Republica Moldova. In cazul in care legislatia Republicii Moldova se va schimba, iar aceasta restrictie privind

proprietatea asupra terenurilor agricole ar fi anulata, Societatea are optiunea de a-i cere dlui Victor Bostan sa vanda Societatii

sau oricarei filiale, terenurile agricole (libere de orice sechestru) pentru un pret brut de pana la 1.500 USD pe hectar sau

participatia de 100% in Victoriavin pentru un pret echivalent.

Filialele Grupului Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL inchiriaza teren pentru plantatiile lor de vita de vie de la

partea afiliata Victoriavin SRL in baza unor contracte de inchiriere. Contractele valabile la 31 decembrie 2017 sunt pentru o

perioada de 29 de ani, cu scadenta intre anii 2033-2039, iar locatorul sau locatarul puteau rezilia anticipat contractul de

inchiriere cu preaviz de 6 luni fara penalitati. La 1 ianuarie 2018 Grupul a semnat noi contracte de chirie cu Victoriavin SRL

pentru aceste terenuri, prin care durata de inchiriere este modificata la 29 de ani incepand de la 1 ianuarie 2018 (pana la 31

Decembrie 2047), iar clauza de reziliere mentionata mai sus a fost exclusa. Plata chiriei se face anual, pana la data de 30

noiembrie.

Nota 2. Bazele contabilitatii

Aceste situatii financiare consolidate pentru exercitiu financiar incheiat la 31 decembrie 2017 (denumite in continuare “situatii

financiare consolidate” sau “situatii financiare”) au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare

Financiara („IFRS”) adoptate de Uniunea Europeana („IFRS-EU”) si cerintele din Legea societatilor comerciale din Cipru,

Cap.113.

Aceste situatii financiare consolidate au fost autorizate pentru emitere de catre Consiliul de Administratie in data de 21 mai

2018. Situatiile financiare consolidate urmeaza a fi supuse aprobarii actionarilor.

Detaliile privind politicile contabile ale Grupului sunt incluse in Nota 6. Grupul a aplicat consecvent politicile contabile in

toate perioadele prezentate in aceste situatii financiare.

Nota 3. Moneda functionala si moneda de prezentare

Aceste situatii financiare consolidate sunt prezentate in Lei romanesti (RON), deoarece Grupul s-a listat la Bursa de Valori

din Bucuresti (BVB) la 15 februarie 2018. Toate sumele au fost rotunjite la cea mai apropiata unitate, cu exceptia cazului in

care se indica altfel.

Fiecare entitate a Grupului isi stabileste propria moneda functionala, iar elementele incluse in situatiile sale financiare sunt

evaluate utilizand moneda functionala si este si moneda de uz in mediu economic primar.

Monedele mediului economic primar in care opereaza societatile din cadrul Grupului sunt urmatoarele:

- Purcari Wineries Ltd, Vinorum Holdings Ltd, West Circle Ltd – Dolar SUA (USD),

- Crama Ceptura SRL – Leu romanesc (RON),

- Vinaria Bardar SA, Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL – Leu moldovenesc (MDL).

La conversia monedelor functionale ale societatilor din cadrul Grupului in moneda de prezentare RON, IAS 21 prevede ca

activele si datoriile sunt convertite utilizand cursul de schimb de la sfarsitul fiecarei perioade de raportare. Veniturile si

cheltuielile sunt convertite utilizand cursurile de schimb valabile la data tranzactiei. Elementele de capitaluri proprii, altele

decat profitul sau pierderea exercitiului financiar si rezerva din conversie valutara, sunt convertite utilizand cursul de schimb

istoric de la data tranzactiei.

Toate diferentele de curs valutar rezultate din convertirea din moneda functionala in moneda de prezentare sunt recunoscute

ca o componenta separata a capitalurilor proprii (“rezerva din conversie valutara”) in situatia consolidata a pozitiei financiare

si in alte elemente ale rezultatului global.



53


Nota 4. Utilizarea estimarilor si rationamentelor profesionale

Pentru intocmirea acestor situatii financiare consolidate, conducerea a elaborat rationamente profesionale, estimari si ipoteze

care afecteaza aplicarea politicilor contabile ale Grupului si valoarea raportata a activelor, datoriilor, veniturilor si

cheltuielilor. Rezultatele efective pot diferi de aceste estimari.

Estimarile si ipotezele care stau la baza acestora sunt revizuite periodic. Revizuirile estimarilor sunt recunoscute in perioada

in care estimarea a fost revizuita si in perioadele viitoare afectate.

a) Rationamente profesionale

Informatii cu privire la rationamentele profesionale critice in aplicarea politicilor contabile care au cele mai semnificative

efecte asupra sumelor recunoscute in situatiile financiare consolidate au fost incluse in notele urmatoare:

Nota 23 b) – clasificarea aranjamentelor comune;

Nota 31(ii) – clasificarea contractelor de leasing.

b) Ipoteze si incertitudini datorate estimarilor

Informatii cu privire la ipotezele si incertitudinile datorate estimarilor care ar putea determina ajustari semnificative in

exercitiul financiar urmator au fost incluse in urmatoarele note:

Nota 23 – estimari si ipoteze utilizate in evaluarea recoltei de struguri;

Nota 6 (c) – estimari in privinta duratelor de viata utile ale imobilizarilor corporale.

Determinarea valorilor juste

Anumite politici contabile ale Grupului si cerintele de prezentare a informatiilor necesita determinarea valorii juste atat pentru

activele si datoriile financiare, cat si pentru cele nefinanciare.

Conducerea revizuieste periodic datele de intrare semnificative neobservabile si ajustarile de evaluare. In cazul in care pentru

a masura valorarea justa sunt folosite informatii de la parti terte, cum ar fi cotatii de brokeraj sau servicii de stabilire a

preturilor, atunci conducerea evalueaza dovezile obtinute de la partile terte pentru a sustine concluzia ca aceste evaluari

respecta cerintele IFRS, inclusiv nivelul ierarhiei valorii juste, in care aceste evaluari trebuie clasificate.

In determinarea valorii juste a unui activ sau a unei datorii, Grupul foloseste date observabile pe piata, in masura in care este

posibil. Valorile juste sunt clasificate in cadrul diferitelor niveluri ale ierarhiei valorilor juste pe baza datelor de intrare folosite

in tehnicile de evaluare, dupa cum urmeaza:

Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) pe piete active pentru active sau datorii identice.

Nivelul 2: date de intrare, altele decat preturile cotate incluse in Nivelul 1, care sunt observabile pentru un activ sau

datorie, fie direct (ex. preturi), fie indirect (ex. derivate din preturi).

Nivelul 3: date de intrare pentru un activ sau datorie care nu au la baza date observabile pe piata (date de intrare

neobservabile).

Daca datele de intrare folosite pentru determinarea valorii juste a unui activ sau datorii pot fi clasificate pe diferite niveluri

ale ierarhiei valorii juste, atunci determinarea valorii juste este clasificata in intregime in nivelul ierarhiei valorii juste

corespunzator nivelului cel mai jos in care se incadreaza datele de intrare semnificative pentru intreaga evaluare.

Grupul recunoaste transferurile intre nivelurile ierarhiei valorii juste la sfarsitul perioadei de raportare in care a aparut o

modificare.

Informatii detaliate despre ipotezele utilizate in determinarea valorilor juste au fost incluse mai jos in urmatoarele note:

Nota 23 – evaluarea activelor biologice (struguri in vie);

Nota 27 – instrumente financiare.

Nota 5. Bazele evaluarii

Conducerea a intocmit aceste situatii financiare consolidate pe baza principiului continuitatii activitatii care presupune

relizarea activelor si plata datoriilor in cursul activitatii economice obisnuite.

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite pe baza costului istoric, cu exceptia activelor biologice (struguri in vie),

care sunt evaluate la valoarea justa minus costurile de vanzare.



54


Nota 6. Politici contabile semnificative

Politicile contabile semnificative prezentate mai jos au fost aplicate in mod consecvent pentru toate perioadele prezentate in

aceste situatii financiare consolidate. Politicile contabile ale subsidiarelor au fost modificate acolo unde este necesar, pentru

a adera la aplicarea consecventă a politicilor contabile aplicate de Grup.

a) Bazele consolidarii

Situațiile financiare consolidate cuprind situațiile financiare ale societății-mamă Purcari Wineries Public Company Limited

și situațiile financiare ale societăților controlate de Societate la 31 decembrie 2017

(i) Filiale

Filialele sunt entitati controlate de catre Grup. Grupul controleaza o entitate daca este expus sau are dreptul asupra

rentabilitatii variabile pe baza participarii sale in entitate si are capacitatea de a-si utiliza autoritatea asupra entitatii in care s-

a investit pentru a influenta valoarea rentabilitatii. Situatiile financiare ale filialelor sunt incluse in situatiile financiare

consolidate din momentul in care incepe exercitarea controlului si pana in momentul incetarii lui.

(ii) Pierderea controlului

In momentul in care se pierde controlul, Grupul derecunoaste activele si datoriile filialei, interesele fara control si alte

componente ale capitalurilor proprii aferente filialei. Orice surplus sau deficit rezultat in urma pierderii controlului este

recunoscut in profit sau pierdere. In cazul in care Grupul pastreaza interese in societatea anterior filiala, atunci acele interese

sunt evaluate la valoarea justa de la momentul in care s-a pierdut controlul. Ulterior, acel interes retinut este contabilizat ca

investitie contabilizata prin metoda punerii in echivalenta sau ca un activ financiar disponibil pentru vanzare, in functie de

nivelul de influenta retinut.

(iii) Interese fara control

Grupul evalueaza interesele fara control in filiala la valoarea cotei-parti detinute din activele nete identificabile ale filialei.

Modificarile in interesele Grupului intr-o filiala care nu rezulta in pierderea controlului sunt contabilizate drept tranzactii cu

actionarii. Ajustarile aduse intereselor fara control sunt bazate pe cota-parte din activul net al filialei.

(iv) Investitii contabilizate prin metoda punerii in echivalenta

Investitii contabilizate prin metoda punerii in echivalenta sunt interese de participare in entitati asociate. Asociatii sunt

entitatile asupra carora Grupul are o influenta semnificativa, dar nu exercita control sau control comun asupra politicilor

financiare si operationale.

Participatiile in entitatile asociate sunt inregistrate utilizand metoda punerii in echivalenta. Acestea sunt recunoscute initial la

cost, care include costurile tranzactiei. Ulterior recunoasterii initiale, investitiile in asociati includ cota-parte din profitul sau

pierderea si din alte elemente ale rezultatul global ale entitatilor asociate, pana la data incetarii influentei semnificative.

(v) Tranzactii eliminate la consolidare

Soldurile si tranzactiile in cadrul Grupului, precum si orice venituri sau cheltuieli nerealizate rezultate din tranzactii in cadrul

Grupului, sunt eliminate la intocmirea situatiilor financiare consolidate. Veniturile si cheltuielile nerealizate din tranzactiile cu

asociatii sunt eliminate impreuna cu investitia in acestia, in baza cotei-parte a Grupului.

b) Tranzactii in moneda straina

Tranzactii in moneda straina

Tranzactiile in valuta straina sunt convertite in monedele functionale ale societatilor din cadrul Grupului prin aplicarea

cursurilor de schimb de la data tranzactiei.

Activele si datoriile monetare exprimate in valuta sunt convertite in moneda functionala la cursul de schimb de la data de

raportare. Activele si datoriile nemonetare evaluate la valoare justa intr-o valuta straina sunt convertite in moneda functionala

la cursul de schimb de la data la care a fost determinata valoarea justa. Elementele nemonetare denominate in valuta straina

si care sunt evaluate la cost istoric nu sunt convertite. Diferentele de curs valutar sunt in general recunoscute in profit sau

pierdere.



55


Operatiuni in strainatate

Activele si datoriile aferente operatiunilor in strainatate sunt convertite in RON la cursul de schimb valutar de la data

raportarii. Veniturile si cheltuielile aferente operatiunilor din strainatate sunt convertite in RON la cursurile de schimb valutar

de la data tranzactiei. Componentele capitalurilor proprii nu sunt convertite, ci sunt inregistrate in RON din momentul

conversiei initiale in moneda de prezentare.

Diferentele de schimb valutar sunt recunoscute direct la alte elemente ale rezultatului global, si sunt prezentate in capitalurile

proprii in rezerva din conversie valutara, cu exceptia cand diferenta de conversie este alocata intereselor care nu controleaza.

Atunci cand o entitate din strainatate este cedata in asa fel incat controlul, influenta semnificativa sau controlul comun este

pierdut, valoarea cumulata a rezervei din conversie aferenta operatiunilor in strainatate este reclasificata in contul de profit

sau pierdere ca parte a castigului sau a pierderii din iesire. Atunci cand Grupul cedeaza doar o parte din interesele sale intr-o

filiala ce include operatiuni in strainatate, dar in acelasi timp pastreaza controlul asupra acesteia, cota parte aferenta este re-

alocata intereselor care nu controleaza. Atunci cind Grupul cedeaza doar o parte din interesele in asociat dar in acelasi timp

pastreaza influenta semnificativa asupra acestuia, cota parte aferenta este trecuta la rezultatul de profit si pierderi.

c) Imobilizari corporale

(i) Recunoastere si evaluare

Imobilizarile corporale sunt evaluate la cost, minus amortizarea cumulata si pierderile din depreciere.

Atunci cand parti semnificative ale unei imobilizari corporale au durate utile de viata diferite, acestea sunt contabilizate ca

elemente separate (componente majore) de imobilizari corporale.

Orice castig sau pierdere la iesirea unei imobilizari corporale este recunoscut in profit sau pierdere

Vita de vie

Grupul a adoptat amendamentele la standardele de contabilitate IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 41 Agricultura (data

intrarii in vigoare: perioade anuale incepand cu 1 ianuarie 2016 sau ulterior acestei date). Aceste amendamente prevad ca

plantele roditoare sa intre in sfera de aplicare a IAS 16 Imobilizari corporale, in loc de IAS 41 Agricultura, pentru a reflecta

faptul ca functionarea lor este similara cu cea a productiei.

Ca urmare a acestui amendament, Grupul a utilizat valoarea justa a plantelor roditoare (vita de vie) la data de 1 ianuarie 2014

la cost presupus la acea data.

(ii) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai cand este probabil ca beneficiile economice viitoare asociate cheltuielilor vor

intra in cadrul Grupului.

(iii) Amortizare

Amortizarea este calculata pentru a diminua costul elementelor de imobilizari corporale, mai putin valoarea reziduala

estimata, utilizand metoda liniara de amortizare pe durata lor utila de viata estimata, si este recunoscuta in general in profit

sau pierdere. Activele achizitionate in leasing financiar sunt amortizate pe durata minima dintre termenul contractului de

leasing si durata lor utila de viata, cu exceptia cazului in care exista o certitudine rezonabila ca Grupul va obtine dreptul de

proprietate inainte de finalizarea termenului contractului de leasing. Terenurile si imobilizarile in curs nu se amortizeaza.

Duratele utile de viata estimate pentru imobilizarile corporale pentru perioada curenta si perioadele comparative au fost dupa

cum urmeaza:

cladiri 15-40 ani

echipamente 3-25 ani

mijloace de transport 5-12 ani

alte active fixe 2-30 ani

vita de vie 30 ani

Metoda amortizarii, duratele utile de viata si valorile reziduale sunt revizuite la fiecare data de raportare si ajustate

corespunzator daca este cazul.

d) Imobilizari necorporale

(i) Recunoastere si evaluare

Imobilizarile necorporale includ software, retete, marci comerciale si licente achizitionate de Grup si care au durate utile de

viata determinate. Acestea sunt evaluate la cost, mai putin amortizarea cumulata si pierderile din depreciere.

(ii) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci cand acestea cresc beneficiile economice viitoare incorporate in activul

la care se refera. Toate celelalte cheltuieli, inclusiv cheltuieli cu fondul de comert generat intern si marci, sunt recunoscute in

profit sau pierdere atunci cand sunt efectuate.



56


(iii) Amortizare

Amortizarea este calculata pentru a diminua costul imobilizarilor necorporale, mai putin valoarea reziduala estimata, utilizand

metoda liniara de amortizare pe durata lor utila de viata estimata, si este recunoscuta in profit sau pierdere.

Duratele utile de viata estimate pentru perioada curenta si perioadele comparative au fost dupa cum urmeaza:

software 3-10 ani

retete 5 ani

marci comerciale 5,5-10 ani

licente perioada de valabilitate a licentei

Metoda amortizarii, duratele utile de viata si valorile reziduale sunt revizuite la fiecare data de raportare si ajustate

corespunzator daca este cazul.

e) Active biologice

Activele biologice includ vita de vie, care este evaluata la valoarea justa mai putin costurile de vanzare, iar orice modificare

a acestora este recunoscuta in profit sau pierdere in alte venituri din exploatare.

f) Stocuri

Stocurile sunt evaluate la minimul dintre cost si valoarea realizabila neta. Valoarea realizabila neta este pretul de vanzare

estimat pe parcursul desfasurarii normale a activitatii minus costurile estimate pentru finalizare si costurile necesare efectuarii

vanzarii. In cazul stocurilor produse de Grup si a productiei in curs de executie, costul include cota-parte corespunzatoare a

cheltuielilor indirecte aferente productiei pe baza capacitatii operationale normale. Costul productiei in curs de executie

include si costurile de depozitare necesare in procesul de productie inainte de o noua etapa de productie.

Produsul recoltat (strugurii) este evaluat la valoarea justa minus costurile de vanzare la momentul recoltarii. Dupa recoltare,

el este tratat ca stoc, in conformitate cu IAS 2.

g) Instrumente financiare

Grupul clasifica activele financiare nederivate in categoria credite si creante.

Grupul clasifica datoriile financiare nederivate in categoria altor datorii financiare.

(i) Active si datorii financiare nederivate – recunoastere si derecunoastere

Grupul recunoaste initial creditele si creantele la data la care au fost initiate. Datoriile financiare sunt recunoscute initial la

data tranzactionarii, aceasta fiind data la care Grupul devine parte contractuala in cadrul instrumentului.

Grupul derecunoaste un activ financiar atunci cand expira drepturile contractuale asupra fluxurilor de numerar generate de

activ sau cand sunt transferate drepturile de a incasa fluxurile de numerar contractuale ale activului financiar printr-o

tranzactie prin care riscurile si beneficiile dreptului de proprietate asupra activului financiar sunt transferate in mod

semnificativ, sau atunci cand Grupul nici nu transfera, nici nu retine in mod substantial toate riscurile si beneficiile dreptului

de proprietate si nu retine controlul asupra activului transferat. Orice interes in activul financiar derecunoscut, creat sau pastrat

de catre Grup, este recunoscut separat ca un activ sau o datorie.

Grupul derecunoaste o datorie financiara atunci cand obligatiile contractuale sunt achitate, sunt anulate sau expira.

Activele si datoriile financiare sunt compensate si valoarea neta este prezentata in situatia pozitiei financiare numai atunci

cand Grupul are un drept legal de a compensa valorile si intentioneaza fie sa le deconteze pe o baza neta, fie sa realizeze

activul si sa stinga datoria simultan.

(ii) Active financiare nederivate – evaluare

Credite si creante

Aceste active sunt recunoscute initial la valoarea justa plus orice costuri de tranzactionare direct atribuibile. Ulterior

recunoasterii initiale, acestea sunt evaluate la cost amortizat utilizand metoda dobanzii efective.

Creditele si creantele cuprind imprumuturi acordate, creante comerciale si numerar si echivalente de numerar.



57


Imprumuturi acordate

Imprumuturi acordate sunt active financiare cu plati fixe sau determinabile, care nu sunt cotate pe o piata activa.

Creante comerciale

Creantele comerciale includ in principal valoarea produselor livrate si a serviciilor prestate pana la data de raportare.

Numerar si echivalente de numerar

Numerarul si echivalentele de numerar includ soldurile numerarului, depozitele la vedere si a depozitele cu maturitati de pana

la trei luni de la data achizitiei care au o expunere nesemnificativa la riscul de modificare a valorii juste, fiind utilizate de

Grup pentru managementul angajamentelor pe termen scurt.

(iii) Datorii financiare nederivate – evaluare

Datoriile financiare nederivate sunt recunoscute initial la valoarea justa, mai putin orice costuri de tranzactionare direct

atribuibile. Ulterior recunoasterii initiale, aceste datorii sunt evaluate la cost amortizat utilizand metoda dobanzii efective.

Alte datorii financiare includ imprumuturi bancare, leasing si datorii comerciale.

(iv) Capital social

Actiuni ordinare

Actiunile ordinare sunt clasificate in capitaluri proprii. Costurile incrementale direct atribuibile emisiunii de actiuni ordinare,

nete de orice efecte fiscale, sunt recunoscute ca o diminuare a capitalurilor proprii.

h) Depreciere

(i) Active financiare nederivate

Activele financiare sunt analizate la fiecare data de raportare pentru a determina daca exista dovezi obiective cu privire la

existenta a deprecierii.

Dovezile obiective care indica faptul ca activele financiare sunt depreciate includ:

neindeplinirea obligatiilor de plata de catre un debitor;

restructurarea unei sume datorate Grupului conform unor termeni pe care Grupul nu i-ar accepta in alte conditii;

indicii ca un debitor sau un emitent va intra in faliment;

modificari nefavorabile in statutul de plata al debitorilor sau emitentilor;

disparitia unei piete active pentru un instrument; sau

date observabile care indica faptul ca exista o diminuare cuantificabila a fluxurilor de numerar asteptate pentru un grup

de active financiare.

Active financiare evaluate la cost amortizat

Grupul analizeaza indicii de depreciere pentru aceste active atat la nivel individual, cat si la nivel colectiv. Toate activele

financiare care sunt considerate individual semnificative sunt analizate individual pentru depreciere. Activele pentru care nu

s-a constatat o depreciere sunt apoi testate colectiv pentru a determina existenta unei deprecieri care nu a fost identificata la

nivel individual. Activele care nu sunt in mod individual semnificative sunt testate colectiv pentru depreciere. Testarea

colectiva este efectuata pentru grupele de active cu caracteristici similare de risc.

Pentru a testa deprecierea colectiva, Grupul utilizeaza informatii istorice privind perioada necesara recuperarilor si valoarea

pierderilor suportate, si face o ajustare in cazul in care conditiile economice si de creditare curente indica faptul ca pierderile

efective pot fi mai mari sau mai mici decat cele indicate de tendintele istorice.

O pierdere din depreciere este calculata ca diferenta dintre valoarea contabila a activului si valoarea prezenta a fluxurilor de

numerar viitoare preconizate, actualizate cu rata dobanzii efective initiala a activului. Pierderile sunt recunoscute in profit sau

pierdere si sunt reflectate intr-un cont de ajustare a activului respectiv. Cand Grupul considera ca nu exista asteptari realiste

de recuperare a activului, sumele corespunzatoare sunt derecunoscute. Daca valoarea pierderii din depreciere scade ulterior,

iar scaderea poate fi asociata obiectiv unui eveniment care a aparut dupa recunoasterea deprecierii, pierderea din depreciere

recunoscuta anterior este reluata prin profit sau pierdere.

(ii) Active nefinanciare

La fiecare data de raportare, Grupul revizuieste valorile contabile ale activelor nefinanciare (altele decat stocurile si creantele



58


privind impozitul amanat) pentru a determina daca exista indicii de depreciere. Daca exista asemenea indicii, se estimeaza

valoarea recuperabila a activului.

Pentru testarea deprecierii, activele sunt grupate la nivelul celui mai mic grup de active care genereaza intrari de numerar din

utilizarea continua, care sunt in mare masura independente de intrarile de numerar generate de alte active sau unitati

generatoare de numerar.

Valoarea recuperabila a unui activ sau a unei unitati generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare si

valoarea justa minus costurile de vanzare. Valoarea de utilizare are la baza fluxurile de numerar viitoare preconizate,

actualizate la valoarea prezenta utilizand o rata de actualizare inainte de impozitare care reflecta evaluarile curente ale pietei

cu privire la valoarea in timp a banilor si riscurile specifice activului sau unitatii generatoare de numerar.

O pierdere din depreciere este recunoscuta daca valoarea contabila a unui activ sau a unei unitati generatoare de numerar

depaseste valoarea recuperabila. Pierderile din depreciere sunt recunoscute in profit sau pierdere.

O pierdere din depreciere este reversata numai in masura in care valoarea contabila a activului nu depaseste valoarea contabila,

neta de amortizare, care ar fi fost determinata daca nu ar fi fost recunoscuta nicio pierdere din depreciere. Reversarea unei

pierderi din depreciere este recunoscuta in profit sau pierdere.

i) Beneficiile angajatilor

(i) Planuri de contributii determinate

In cursul normal al activitatii, Grupul efectueaza plati catre Casa Nationala de Asigurari Sociale si Compania Nationala de

Asigurari in Medicina in numele angajatilor sai din Republica Moldova si din Romania pentru fondurile de sanatate, pensii

si somaj. Toti angajatii Grupului sunt membri ai planului de pensii de stat si de asemenea sunt obligati din punct de vedere

legal sa contribuie (inclusiv la contributiile de asigurari sociale) la planul de pensii al statului moldovenesc si al statului roman

(un plan de contributii determinat de stat).

Contributiile obligatorii aferente planurilor de contributii determinate sunt recunoscute drept cheltuiala pe masura ce serviciile

aferente sunt prestate. Contributiile platite in avans sunt recunoscute ca activ in masura in care este posibila o rambursare de

numerar sau o reducere a platilor viitoare.

(ii) Beneficii pe termen scurt ale angajatilor

Beneficiile pe termen scurt ale angajatilor sunt evaluate pe o baza neactualizata si sunt recunoscute drept cheltuiala pe masura

ce serviciile aferente sunt prestate. O datorie este recunoscuta la valoarea care se asteapta sa fie platita daca Grupul are o

obligatie prezenta, legala sau implicita, de a plati aceasta suma pentru servicii furnizate anterior de catre angajat, iar obligatia

poate fi estimata in mod credibil.

j) Provizioane

Un provizion este recunoscut in cazul in care, ca urmare a unui eveniment anterior, Grupul are o obligatie curenta, legala sau

implicita, care poate fi estimata in mod credibil si este probabil ca pentru decontarea obligatiei sa fie necesara o iesire de

resurse incorporand beneficii economice. Provizioanele sunt determinate prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare

preconizate utilizand o rata inainte de impozitare care sa reflecte evaluarile curente ale pietei cu privire la valoarea in timp a

banilor si riscurile specifice datoriei. Amortizarea actualizarii este recunoscuta ca o cheltuiala financiara.

k) Venituri

Venitul este recunoscut atunci cand este probabil ca beneficiile economice asociate cu tranzactia vor intra in cadrul Grupului,

iar suma venitului poate fi determinata in mod credibil. Veniturile sunt recunoscute la valoarea justa a bunurilor livrate sau

serviciilor prestate, nete de TVA, accize si alte taxe aferente vanzarii.

Vanzarea bunurilor

Veniturile sunt recunoscute atunci cand riscurile si beneficiile semnificative aferente dreptului de proprietate au fost

transferate la client, recuperarea contraprestatiei este probabila, costurile aferente si retururile posibile de bunuri pot fi

estimate credibil, entitatea nu mai este implicata in gestionarea bunurilor vandute, iar marimea veniturilor poate fi evaluata

in mod credibil. Veniturile sunt recunoscut net de reducerile comerciale sau de volum si de retururi.

Momentul cand are loc transferul riscurilor si beneficiilor variaza in functie de termenii individuali din contractele de vanzare.

Prestarea serviciilor

Veniturile din serviciile prestate sunt recunoscute in contul de profit sau pierdere proportional cu stadiul de executie al

tranzactiei la data raportarii. Stadiul de executie este evaluat in raport cu analiza lucrarilor executate.



59


l) Subventii guvernamentale

Grupul recunoaste o subventie guvernamentala neconditionata acordata pentru culturi in contul de profit sau pierdere in

categoria alte venituri atunci cand subventia devine exigibila. Alte subventii guvernamentale sunt recunoscute initial ca

venituri inregistrate in avans la valoarea justa atunci cand exista asigurarea rezonabila ca acestea vor fi incasate iar Grupul va

respecta conditiile asociate subventiei, dupa care acestea sunt recunoscute in contul de profit sau pierdere ca alte venituri, in

mod sistematic, pe durata de viata utila a activului subventionat.

Subventiile care compenseaza Grupul pentru cheltuielile efectuate sunt recunoscute in contul de profit sau pierdere in mod

sistematic in aceleasi perioade in care sunt recunoscute cheltuielile.

m) Evenimente ulterioare

Evenimentele care au avut loc dupa data de raportare, care furnizeaza informatii suplimentare despre conditiile care existau

la data de raportare (evenimente care determina ajustari ale situatiilor financiare) sunt reflectate in situatiile financiare

consolidate. Evenimentele care au avut loc dupa data de raportare si care ofera informatii despre conditiile aparute ulterior

datei de raportare (evenimente care nu determina ajustari ale situatiilor financiare) sunt prezentate in notele la situatiile

financiare atunci cand sunt semnificative.

n) Leasing

(i) Determinarea masurii in care un aranjament contine o operatiune de leasing

La initierea unui aranjament, Grupul determina daca aranjamentul este sau contine o operatiune de leasing. La initierea sau

la reevaluarea unui aranjament care contine o operatiune de leasing, Grupul separa platile si alte contraprestatii prevazute de

aranjament intre cele aferente operatiunii de leasing si cele aferente altor elemente, pe baza valorilor juste relative. Daca

Grupul concluzioneaza ca, pentru un leasing financiar, separarea credibila a platilor este nepractica, atunci recunoaste un

activ si o datorie la valoarea justa a activului care face obiectul aranjamentului; ulterior, datoria este redusa pe masura ce sunt

efectuate plati si este recunoscut un cost financiar implicit al datoriei, utilizand rata dobanzii marginale a imprumuturilor

Grupului.

(ii) Active achizitionate in leasing

Imobilizari corporale achizitionate in leasing care transfera in mod substantial toate riscurile si beneficiile aferente dreptului

de proprietate catre Grup, sunt clasificate ca leasing financiar. La recunoasterea initiala, activele achizitionate in leasing sunt

evaluate la valoarea cea mai mica dintre valoarea lor justa si valoarea actualizata a platilor minime de leasing. Ulterior

recunoasterii initiale, activele sunt contabilizate in conformitate cu politica contabila aplicabila activului.

Activele detinute in baza altor aranjamente de leasing sunt clasificate ca leasing operational si nu sunt recunoscute in situatia

pozitiei financiare a Grupului.

(iii) Plati de leasing

Platile efectuate in cadrul contractelor de leasing operational sunt recunoscute in profit sau pierdere in mod liniar, pe durata

contractului de leasing. Stimulentele primite in legatura cu contractele de leasing operational sunt recunoscute ca parte

integranta a cheltuielilor totale de leasing, pe durata contractului de leasing.

Platile minime de leasing efectuate in cadrul contractelor de leasing financiar sunt alocate intre cheltuiala financiara si

reducerea datoriei scadente. Cheltuiala financiara este alocata fiecarei perioade pe durata contractului de leasing, astfel incat

sa se obtina o rata periodica a dobanzii constanta la soldul ramas al datoriei.

(iv) Venituri din chirii

Veniturile din chirii aferente imobilizarilor corporale, altele decat investitii imobiliare, sunt recunoscute in alte venituri.

Veniturile din chirii sunt recunoscute linear pe perioada inchirierii.

o) Venituri si cheltuieli financiare

Veniturile si cheltuielile financiare ale Grupului includ:

venituri din dobanzi;

cheltuieli cu dobanzile;

castiguri sau pierderi din diferente de curs valutar aferente activelor si datoriilor financiare.



60


Venitul sau cheltuiala cu dobanzile este recunoscut(a) prin aplicarea metodei dobanzii efective.

p) Impozitul pe profit

Cheltuiala cu impozitul pe profit cuprinde impozitul curent si impozitul amanat. Cheltuiala cu impozitul pe profit este

recunoscuta in profit sau pierdere cu exceptia cazului in care se refera la combinari de intreprinderi sau elemente recunoscute

direct in capitaluri proprii sau in alte elemente ale rezultatului global.

(i) Impozit curent

Impozitul curent reprezinta impozitul care se asteapta sa fie platit sau primit pentru venitul impozabil sau pierderea realizata

in exercitiul financiar curent, precum si orice ajustare privind impozitul platit sau primit aferente exercitiilor financiare

precedente. Valoarea impozitului curent care se asteapta sa fie platit sau primit este cea mai buna estimare a valorii impozitelor

care se asteapta sa fie platite sau primite care reflecta incertitudinea legata de impozitul pe profit, daca este cazul. Acesta este

determinat utilizand rate de impozitare adoptate sau in mare masura adoptate la data de raportare. Impozitul current

deasemenea include si impozitul care apare la plata dividendelor.

(ii) Impozit amanat

Impozitul amanat este recunoscut pentru diferentele temporare dintre valoarea contabila a activelor si datoriilor utilizata in

scopul raportarilor financiare si baza fiscala utilizata pentru calculul impozitului. Impozitul amanat nu se recunoaste pentru:

- diferente temporare care apar la recunoasterea initiala a activelor si datoriilor provenite din tranzactii care nu sunt

combinari de intreprinderi si care nu afecteaza profitul sau pierderea contabila sau fiscala;

- diferente temporare provenind din investitii in filiale, entitati asociate sau entitati controlate in comun, in masura in

care Grupul poate exercita controlul asupra perioadei de reversare a diferentelor temporare si este probabil ca acestea

sa nu fie reversate in viitorul previzibil; si

- diferente temporare rezultate la recunoasterea initiala a fondului comercial.

Creantele privind impozitulul amanat sunt recunoscute pentru pierderi fiscale neutilizate, credite fiscale neutilizate si diferente

temporare deductibile, numai in masura in care este probabila realizarea de profituri fiscale viitoare care sa poata fi utilizate

pentru acoperirea acestora. Profiturile impozabile viitoare sunt determinate pe baza planurilor de afaceri ale societatilor din

cadrul Grupului. Creantele privind impozitul amanat sunt revizuite la fiecare data de raportare si sunt diminuate in masura in

care nu mai este probabila realizarea beneficiului fiscal aferent; astfel de diminuari sunt reversate atunci cand creste

probabilitatea unor profituri impozabile viitoare.

Creantele privind impozitul amanat nerecunoscute sunt evaluate la fiecare perioada de raportare si recunoscute in masura in

care este probabil sa fie disponibil un profit impozabil viitor fata de care sa poata fi utilizate.

Impozitul amanat este calculat pe baza cotelor de impozitare care se preconizeaza ca vor fi aplicabile diferentelor temporare

la reversarea acestora, utilizand rate de impozitare adoptate sau in mare masura adoptate la data de raportare.

Evaluarea impozitului amanat reflecta consecintele fiscale care ar decurge din modul in care Grupul se asteapta, la data de

raportare, sa recupereze sau sa deconteze valoarea contabila a activelor si datoriilor sale.

Creantele si datoriile privind impozitul amanat sunt compensate numai daca sunt indeplinite anumite criterii.

r) Standarde, interpretari si amendamente la Standardele publicate, care nu sunt inca in vigoare

Începând cu 1 ianuarie 2017, Grupul a adoptat toate standardele internaționale de raportare financiară (IFRS) noi și revizuite

adoptate de UE, care sunt relevante pentru operațiunile sale și sunt valabile pentru perioadele începând cu 1 ianuarie

2017.Această adoptare nu a avut efectul material asupra situațiilor financiare consolidate ale Grupului.

Grupul este obligat să adopte IFRS 9 "Instrumente financiare" și IFRS 15 "Venituri din contracte cu clienții" de la 1 ianuarie

2018. Grupul a evaluat preliminar impactul estimărilor pe care aplicarea inițială a acestor standarde îl va avea asupra situațiilor

sale financiare consolidate. Impactul efectiv al adoptării standardelor la 1 ianuarie 2018 se poate modifica deoarece noile

politici contabile pot fi modificate până când grupul va prezenta primele situații financiare consolidate care includ data cererii

inițiale ("DIA").

Următoarele standarde, modificări ale standardelor și ale interpretărilor au fost emise, dar nu sunt încă valabile pentru perioada

anuală care începe la 1 ianuarie 2017. Acelea care pot fi relevante pentru Grup sunt prezentate mai jos. Grupul nu

intenționează să adopte aceste standarde inaintea intrarii lor in vigoare.

(i) Standardele si Interpretarile adoptate de UE

- Îmbunătățiri anuale ale ciclului IFRS 2014-2016 (în vigoare pentru perioadele anuale care încep la sau după

1 ianuarie 2018 (IFRS 1 și IAS 28).



61


- IFRS 9 "Instrumente financiare" (în vigoare pentru perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2018)

- IFRS 15 "Venituri din contracte cu clienții" (în vigoare pentru perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2018)

- IFRS 15 (Clarificări) "Venituri din contractele cu clienții" (în vigoare pentru perioadele anuale care încep la

1 ianuarie 2018)

- IFRS 16 "Contracte de leasing" (în vigoare pentru perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2019)

- IFRS 2 (Amendamente) "Clasificarea și evaluarea tranzacțiilor de plată bazate pe schimburi" (în vigoare

pentru perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2018)

- IAS 40 (Amendamente) "Transferuri de investiții imobiliare" (în vigoare pentru perioadele anuale care încep

la 1 ianuarie 2018)

- IFRIC 22 "Tranzacții în valută străină și o analiză anticipată" (în vigoare pentru perioadele anuale care încep

la sau după 1 ianuarie 2018)

- IFRS 9 (Amendamente) "Caracteristici de plată anticipată cu compensare negativă" (în vigoare pentru

perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2019) - IFRS 10 (Amendamente) și IAS 28 (Modificări) "Vânzarea sau Contribuția activelor între un Investitor și asociatul

sau Întreprinderea asociată" (data de intrare în vigoare este amânată pe o perioadă nedeterminată)

Impactul preliminar al IFRS 9 "Instrumente financiare" asupra Grupului.

IFRS 9 "Instrumente financiare", emisă la 24 iulie 2014, stabilește cerințele privind recunoașterea și evaluarea activelor

financiare și a datoriilor financiare și unele contracte pentru cumpărarea sau vânzarea de elemente nefinanciare. Prezentul

standard înlocuiește IAS 39 "Instrumente financiare: recunoaștere și evaluare". Standardul introduce noi cerințe pentru

clasificare și măsurare, depreciere și contabilitate de acoperire împotriva riscurilor. Modelul de depreciere conform IFRS 9

introduce un nou model de depreciere bazat pe pierderile anticipate, mai degrabă decât pierderile înregistrate în conformitate

cu IAS 39. În conformitate cu abordarea deprecierii din IFRS 9, nu mai este necesar ca un eveniment de credit să fi avut loc

înainte de recunoașterea pierderilor de credit . În schimb, o entitate înregistrează întotdeauna pierderile de credit preconizate

și modificările pierderilor de credit anticipate.

Grupul va aplica IFRS 9 la 1 ianuarie 2018. Adoptarea IFRS 9 nu va avea un efect semnificativ asupra clasificării și măsurării

activelor și pasivelor financiare ale Grupului. Conducerea se așteaptă ca ajustarile pentru depreciere în conformitate cu IFRS

9 să fie la același nivel ca în conformitate cu IAS 39.

Impactul preliminar al IFRS 15 "Venituri din contracte cu clienții" asupra Grupului

IFRS 15 a fost emis în mai 2014 și stabilește un nou model în cinci pași care se va aplica veniturilor rezultate din contractele

încheiate cu clienții. În conformitate cu IFRS 15, veniturile sunt recunoscute într-o sumă care reflectă aprecierea la care o

entitate se așteaptă să aibă dreptul în schimbul transferului de bunuri sau servicii către un client.

Principiile din IFRS 15 oferă o abordare mai structurată a măsurării și recunoașterii veniturilor. IFRS 15 stabilește un model

unic cuprinzător pentru entitățile care să le utilizeze în contabilizarea veniturilor rezultate din contractele încheiate cu clienții.

IFRS 15 va înlocui orientările actuale privind recunoașterea veniturilor, inclusiv IAS 18 Venituri, IAS 11 Contracte de

construcție și Interpretările aferente, atunci când devine efectivă.

În prezent, Grupul evaluează impactul așteptat al adoptării standardului asupra situațiilor sale financiare consolidate. Prin

urmare, impactul preconizat al standardului nu este încă cunoscut sau estimat în mod rezonabil.

Impactul preliminar al IFRS 16 "Contracte de leasing" asupra Grupului

Standardul IFRS 16, publicat în ianuarie 2016, stabilește un cadru revizuit pentru a determina dacă un contract de leasing este

recunoscut în situația consolidată a poziției financiare. Acesta înlocuiește orientările existente privind contractele de leasing,

inclusiv IAS 17. Standardul distinge contractele de leasing și contractele de servicii pe baza faptului dacă un activ identificat

este controlat de un client. Distincțiile dintre contractele de leasing operațional și contractul de leasing financiar au fost

eliminate pentru contabilitatea locatarului și sunt înlocuite cu un model în care un activ cu drept de utilizare și o datorie

corespunzătoare trebuie să fie recunoscut în situația poziției financiare pentru toate contractele de leasing încheiate de locatari,

închirieri și leasinguri de active cu valoare redusă.

Grupul se așteaptă să implementeze IFRS 16 la 1 ianuarie 2019. În 2016, Grupul a inițiat procesul de determinare a măsurii

în care aceste angajamente vor avea ca rezultat recunoașterea unui activ și a unui pasiv pentru plățile viitoare și modul în care

aceasta va afecta profitul și clasificarea Grupului din fluxurile de trezorerie. Grupul se așteaptă ca impactul cel mai mare să

fie asupra drepturilor de închiriere a terenurilor. Purcari Wineries PLC va analiza în continuare contractele de închiriere pentru

a pregăti o evaluare inițială a impactului.



62


Programul de implementare

Grupul se așteaptă ca acesta să fie în măsură să furnizeze informații cantitative cu privire la impactul sau trecerea la IFRS 9

și IFRS 15 asupra poziției și performanței sale financiare odata cu raportarea următoarelor situații financiare consolidate

(pentru perioada de 6 luni care se încheie la 30 iunie 2018).

(ii) Standardele si Interpretarile inca neadoptate de UE

- IAS 19 (Amendamente) "Modificarea, reducerea sau decontarea planului" (în vigoare pentru perioadele anuale care

încep la 1 ianuarie 2019 sau ulterior acestei date).

- IAS 28 (Amendamente) "Dobânda pe termen lung în" Asociații și asocieri în participație "(în vigoare pentru

perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2019 sau ulterior acestei date).

- Îmbunătățirea anuală a IFRS 2015-2017 Ciclul (în vigoare pentru perioadele anuale care încep la 1 ianuarie 2019

sau ulterior acestei date).

- IFRIC 23 "Incertitudinea privind tratamentele privind impozitul pe venit" (în vigoare pentru perioadele anuale care

încep la 1 ianuarie 2019 sau ulterior acestei date).

- "Amendamente la referințele la Cadrul conceptual în standardele IFRS" (în vigoare pentru perioadele anuale care

încep la sau după 1 ianuarie 2020).

Consiliul de Administrație se așteaptă ca adoptarea standardelor de raportare financiară de mai sus în perioadele viitoare să

nu aibă un efect semnificativ asupra situațiilor financiare consolidate ale Grupului.



63


Nota 7. Imobilizari corporale

Modificarile in imobilizarile corporale de la 1 ianuarie 2016 pana la 31 decembrie 2017 sunt urmatoarele:

Active in

curs de

executie

Terenuri Cladiri

si

constructii

Echipmente Mijloace

de

transport

Alte

active

Vita

de vie

Total

Cost

Sold la 1 ianuarie 2017 200.805 2.284.734 90.181.160 57.421.069 3.597.408 3.849.543 17.497.352 175.032.071

Intrari 8.052.318 - - 1.084.133 580.123 4.514 534.148 10.255.236

Transferuri (7.687.629) - 674.952 6.311.769 499.754 201.154 - -

Iesiri - - (232.901) (472.631) (213.478) (831) - (919.841)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 23.045 104.340 4.516.469 2.866.519 207.184 211.829 1.273.635 9.203.021

Sold la 31 decembrie 2017 588.539 2.389.074 95.139.680 67.210.859 4.670.991 4.266.209 19.305.135 193.570.487

Amortizare cumulata si pierderi din

depreciere

Sold la 1 ianuarie 2017 - 192.728 54.449.478 46.390.852 2.595.944 3.236.305 3.235.249 110.100.556

Amortizare - - 1.908.817 2.819.426 375.926 144.151 600.994 5.849.314

Ajustari pentru depreciere, net - - (90.346) (381) - - - (90.727)

Iesiri - - (83.514) (428.896) (199.979) - - (712.389)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar - - 2.857.469 2.038.009 142.317 208.254 467.938 5.713.987

Sold la 31 decembrie 2017 - 192.728 59.041.904 50.819.010 2.914.208 3.588.710 4.304.181 120.860.741

Valoarea contabila

Sold la 1 ianuarie 2017 200.805 2.092.006 35.731.682 11.030.217 1.001.464 613.238 14.262.103 64.931.515

Sold la 31 decembrie 2017 588.539 2.196.346 36.097.776 16.391.849 1.756.783 677.499 15.000.954 72.709.746



64


Active in

curs de

executie

Terenuri Cladiri

si

constructii

Echipmente Mijloace

de

transport

Alte

active

Vita

de vie

Total

Cost

Sold la 1 ianuarie 2016 60.668 2.247.311 88.179.828 55.261.952 3.475.403 3.422.711 17.115.858 169.763.731

Intrari 2.484.105 - 39.123 615.756 454.362 65.175 322.666 3.981.187

Transferuri (2.218.917) - 311.933 1.423.289 207.150 276.545 - -

Iesiri (133.807) - - (843.181) (560.336) (32) (271.483) (1.808.839)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 8.756 37.423 1.650.276 963.253 20.829 85.144 330.311 3.095.992

Sold la 31 decembrie 2016 200.805 2.284.734 90.181.160 57.421.069 3.597.408 3.849.543 17.497.352 175.032.071

Amortizare cumulata si pierderi din

depreciere

Sold la 1 ianuarie 2016 - 192.728 51.786.523 43.736.123 2.653.599 3.049.372 2.704.742 104.123.087

Amortizare - - 1.721.275 2.381.533 398.256 135.135 673.811 5.310.010

Ajustari pentru depreciere, net - - (113.703) (2.423) - - - (116.126)

Iesiri - - - (512.413) (472.150) (20) (198.795) (1.183.378)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar - - 1.055.383 788.032 16.239 51.818 55.491 1.966.963

Sold la 31 decembrie 2016 - 192.728 54.449.478 46.390.852 2.595.944 3.236.305 3.235.249 110.100.556

Valoarea contabila

Sold la 1 ianuarie 2016 60.668 2.054.583 36.393.305 11.525.829 821.804 373.339 14.411.116 65.640.644

Sold la 31 decembrie 2016 200.805 2.092.006 35.731.682 11.030.217 1.001.464 613.238 14.262.103 64.931.515

Imobilizarile corporale ale Grupului sunt localizate in urmatoarele tari:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Republica Moldova 65.971.318 58.820.586

Romania 6.738.428 6.110.929

Total 72.709.746 64.931.515

Amotizare

Amortizarea este inclusa in urmatoarele elemente ale situatiilor financiare:

2017 2016

Costul vanzarilor 2.792.659 2.744.567

Cheltuieli generale si administrative 1.224.735 716.968

Stocuri 1.754.781 1.712.240

Cheltuieli indirecte nealocate 77.139 136.235

Total 5.849.314 5.310.010



65


Activele inchiriate

Grupul inchiriaza terenuri, echipamente si mijloace de transport in baza unor contracte de leasing financiar. La 31 decembrie

2017 si 31 decembrie 2016, valoarea contabila neta a activelor inchiriate a fost urmatoarea:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Mijloace de transport 468.734 625.779

Echipmente 66.705 86.801

Total 535.439 712.580

Gajuri

Valoarea contabila a imobilizarilor corporale care fac obiectul garantarii imprumuturilor bancare este prezentata in Nota 15.

Grupul nu este implicat in litigii care ar putea limita capacitatea acestuia de a utiliza sau de a efectua operatiuni cu

proprietatile sale.

Depreciere

Pentru anii 2017 si 2016, Grupul a generat profituri inainte de impozitare in valoare de 34.878.828 RON si respectiv

26.973.840 RON, si fluxuri de numerar din activitatea operationala in valoare de 9.135.606 RON si respectiv 17.573.240

RON. Grupul a indeplinit asteptarile stabilite in bugetele pentru acesti ani si a prevazut pentru urmatorii ani continuarea

cresterii atat din punct de vedere al veniturilor, cat si al profitabilitatii. In consecinta, Grupul a concluzionat ca nu au fost

identificati indicatori de depreciere pentru anii incheiati la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 si nu au fost efectuate

teste suplimentare privind deprecierea.

Nota 8. Investitii contabilizate prin metoda punerii in echivalenta

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 participatiile in asociati au fost dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Participatia in grupul IM Glass Container Company SA 7.136.953 -

Participatia in Ecosmart Union SA 120.555 -

Total investitii contabilizate prin metoda punerii in

echivalenta

7.257.508

-

Cota-parte din profitul ascociatilor, dupa impozitare, pentru exercitiu financiar incheiat la 31 decembrie 2017 si respectiv

31 decembrie 2016 a fost dupa cum urmeaza:

2017 2016

Cota-parte din profitul grupului IM Glass Container Company SA 408.418 -

Cota-parte din profitul Ecosmart Union SA 12.555 -

Total cota profitului in asociati, dupa impozitare 420.973 -

Grupul IM Glass Container Company SA (sume provizorii)

In martie 2017 Grupul, prin intermediul filialei Vinaria Purcari SRL, a achizitionat 31,415% in grupul IM Glass Container

Company S.A. (care include IM Glass Container Company SA si filiala acesteia Glass Container Company-SP SRL) pentru

o suma de 6.406.685 RON (echivalentul a 29.498.035 MDL). Aceasta participatie a fost achizitionata de la Statul Republicii

Moldova ca urmare a rundelor de privatizari lansate in aceasta perioada. Plata a fost achitata integral pe parcursul exercitiului

financiar incheiat la 31 decembrie 2017. Activitatea principala a grupului IM Glass Container Company SA este producerea

ambalajelor din sticla.

Modificarea investitiei in grupul IM Glass Container Company SA pentru exercitiu financiar incheiat la 31 decembrie 2017

este dupa cum urmeaza:

2017

Sold la 1 ianuarie -

Cost de achizitie 6.406.685

Cota-parte din profit 408.418

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 321.850

Sold la 31 decembrie 7.136.953



66


Cota-parte din profit a fost calculata in baza rezultatelor consolidate ale IM Glass Container Company SA pentru perioada

ulterioara achizitiei (1 aprilie 2017 - 31 decembrie 2017) prezentate in situatiile financiare ale asociatului.

In urmatorul tabel sunt sumarizate informatiile financiare ale grupului IM Glass Container Company SA incluse in situatiile

sale financiare. De asemenea, in tabelul de mai jos sunt reconciliate informatiile financiare ale grupului IM Glass Container

Company SA cu valoarea contabila a participatiei in grupul IM Glass Container Company SA.

Contabilitatea achizitiei participatiei in acest asociat nu este finalizata deoarece Grupul nu dispune de informatii suficiente

pentru a finaliza evaluarea la valoare justa a activelor nete ale acestui asociat. In consecinta, Grupul prezinta sume provizorii

in legatura cu contabilizarea acestei investitii

31 decembrie

2017

Cota de participatie 31.415%

Active imobilizate (sume provizorii) 39.625.883

Active circulante (sume provizorii) 59.983.604

Datorii pe termen lung (sume provizorii) (2.500)

Datorii curente (sume provizorii) (20.191.397)

Active nete (100%) (sume provizorii) 79.415.590

Cota-parte a Grupului in activele nete (31,415%) (sume provizorii) 24.948.408

Castiguri la cumparare in conditii avantajoase (sume provizorii) (17.811.455)

Valoarea contabila a participatiei in asociati (sume provizorii) 7.136.953

Venituri 107.009.879

Profit (100%) (sume provizorii) 1.300.074

Cota-parte din profit (31,415%) (sume provizorii) 408.418

Cota-parte din profit a Grupului (sume provizorii) 408.418

Ecosmart Union SA

In martie 2017 Grupul, prin intermediul filialei Crama Ceptura SRL, a contribuit la infiintarea Ecosmart Union SA cu o

contributie in suma de 108.000 RON pentru o cota-parte de 27% in actiunile societatii. Activitatea principala a Ecosmart

Union SA este furnizarea de servicii de reciclare.

Modificarea investitiei in Ecosmart Union SA pentru exercitiu financiar incheiat la 31 decembrie 2017 este dupa cum

urmeaza:

2017

Sold la 1 ianuarie -

Contributie 108.000

Cota-parte din profit 12.555

Sold la 31 decembrie 120.555

In urmatorul tabel sunt sumarizate informatiile financiare ale Ecosmart Union SA incluse in situatiile sale financiare. De

asemenea, in tabelul de mai jos sunt reconciliate informatiile financiare ale Ecosmart Union SA cu valoarea contabila a

participatiei in Ecosmart Union SA.

31 decembrie

2017

Procent interesul de proprietate 27%

Active imobilizate 1.750.863

Active circulante 997.748

Datorii pe termen lung (10.958)

Datorii curente (2.291.151)

Active nete (100%) 446.501

Cota-parte a Grupului in activele nete (27%) 120.555

Valoarea contabila a participatiei in asociati 120.555

Venituri 6.475.423

Profit (100%) 46.501

Cota-parte din profit (27%) 12.555

Cota-parte din profit a Grupului 12.555



67


Nota 9. Imobilizari necorporale

Modificarile in imobilizari necorporale incepand cu 1 ianuarie 2016 pana la 31 decembrie 2017 sunt urmatoarele:

2017 2016

Cost

Sold la 1 ianuarie 1.604.817 1.428.966

Intrari 61.882 137.660

Iesiri (12.263) -

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 62.074 38.191

Sold la 31 decembrie 1.716.510 1.604.817

Amortizare

Sold la 1 ianuarie 546.265 460.847

Amortizare 82.444 73.463

Iesiri - -

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 31.841 11.955

Sold la 31 decembrie 660.550 546.265

Valoarea de bilant

Sold la 1 ianuarie 1.058.552 968.119


Imobilizarile necorporale sunt reprezentate de marci comerciale, retete, licente, software si altele. Valoarea contabila a

imobilizarilor necorporale care fac obiectul garantarii imprumuturilor bancare este prezentata in Nota 15.

Amortizarea a fost alocata cheltuielilor generale si administrative, costului vanzarilor, stocurilor si cheltuielilor indirecte

generale nealocate.

Nota 10. Imprumuturi acordate La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 imprumuturile acordate au fost dupa cum urmeaza:

Valuta Rata

dobanzi

i

Anul de

scadenta

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

portiunea pe

termen lung

portiunea pe

termen scurt

portiunea pe

termen lung

Victoriavin SRL (suma principalului) USD 4% 2018 - 374.362 1.678.287

Victoriavin SRL (creante aferente

dobanzilor) USD

-

2018 - 578.670 657.523

Victoriavin SRL (suma principalului)* MDL 26,25% 2019 66.797 - 54.308

Victoriavin SRL (suma principalului)* MDL 15,43% 2018 - 250.328 215.320

Victoriavin SRL (suma principalului)* MDL 10,05% 2017 - - 235.515

Total 66.797 1.203.360 2.840.953

(*) Acestea sunt imprumuturi fara dobanda, care sunt actualizate la rata dobanzii de pe piata incepand cu data acordarii

acestora. La data acordarii, diferenta dintre valoarea justa si valoarea nominala a fost inregistrata ca alte cheltuieli

operationale, deprecierea imprumuturilor (a se vedea Nota 23).

Grupul a concluzionat ca nu exista indicatori de depreciere a imprumuturilor catre Victoriavin SRL, deoarece intentioneaza

sa le colecteze pe parcursul anului 2018.



68


Nota 11. Creante comerciale si alte creante

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016, creantele comerciale si alte creante sunt dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Creante financiare

Creante comerciale brute 43.794.029 29.747.661

Creante comerciale fata de parti afiliate (Nota 30) 1.321 129.000

Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale (2.050.657) (1.896.606)

Total creante financiare comerciale 41.744.693 27.980.055

Creante nefinanciare

Alte creante fata de parti afiliate (Nota 30) 296.056 694.890

Alte creante 372.069 558.531

TVA de recuperat 3.687.099 1.005.570

Alte impozite si taxe de recuperat 595.154 114.216

Creante aferente accizelor 508.082 63.719

Total creante nefinanciare 5.458.460 2.436.926

Total creante comerciale si alte creante 47.203.153 30.416.981

Valoarea contabila a creantelor comerciale si a altor creante care fac obiectul garantarii creditelor bancare este prezentata in

Nota 15.

Riscul de piata, riscul de credit, vechimea creantelor comerciale la data de raportare si modificari in ajustare pentru

depreciere in cursul exercitiului financiar sunt prezentate in Nota 27.

Nota 12. Stocuri

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 stocurile sunt dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Materii prime

Alcool distilat 14.863.296 9.776.783

Materiale vinicole 2.529.312 338.259

Alte materii prime 95.260 189.599

Total materii prime 17.487.868 10.304.641

Alte materiale

Ambalaj 8.857.937 5.937.500

Alte materiale 2.162.518 1.440.087

Produse chimice 1.358.682 585.302

Total alte materiale 12.379.137 7.962.889

Productia semifinita

Vin in vrac 38.328.925 26.762.209

Divin in vrac 6.480.733 2.245.247

Brandy in vrac 10.285 9.735

Total productie semifinita 44.819.943 29.017.191

Productie finita imbuteliata

Vin 3.808.164 3.266.355

Divin 276.849 175.988

Alta productie finita 31.632 4.806

Brandy 3.895 1.684

Total productie finita imbuteliata 4.120.540 3.448.833

Total stocuri 78.807.488 50.733.554

Valoarea contabila a stocurilor care face obiectul garantarii creditelor bancare este prezentata in Nota 15.



69


Stocurile a caror valoare se asteapta sa fie recuperata in mai mult de 12 luni de la data de raportare, in suma de 15.106.252

RON la 31 December 2017 (2016: 7.756.212 RON) au fost clasificate la active imobilizate. Acestea se refera la vin in vrac

in suma de 2.984.592 RON (2016: 1.445.311 RON) si alcool distilat si divin in vrac in suma de 12.121.660 RON (2016:

6.310.901 RON).

Ajustarile de valoare aferente stocurilor in suma de 256.833 RON pentru anul 2017 (2016: 164.951 RON) au fost recunoscute

in costul vanzarilor.

Nota 13. Numerar si echivalente de numerar

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 numerarul si echivalente de numerar sunt dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Conturi la banci 21.318.470 13.119.235

Numerar in casierie 109.745 148.739

Total numerar si echivalente de numerar 21.428.215 13.267.974

Numerarul si echivalentele de numerar constau in numerar, depozite pe termen scurt si conturi curente la banci, care se afla

la dispozitia Grupului.

Valoarea contabila a numerarului si echivalentelor de numerar care fac obiectul garantarii creditelor bancare este prezentata

in Nota 15.

Nota 14. Capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii

2017 2016

(in actiuni)

Emise la 1 ianuarie 4.751.295 4.751.295

Emise pe parcursul exercitiului financiar - -

Emise la 31 decembrie 4.751.295 4.751.295

Valoarea nominala autorizata – 0,00171 EUR 4.751.295 4.751.295

Capital social si prime de emisiune

Toate actiunile se clasifica in mod egal in ceea ce priveste activele reziduale ale Societatii. Detinatorii de actiuni ordinare

sunt in drept sa primeasca dividende dupa cum sunt declarate, si au dreptul la un vot per actiune la Adunarile Generale ale

Actionarilor Societatii.

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 structura actionariatului este dupa cum urmeaza:

Valoarea

capitalului

social

Numar de

actiuni

%

participatie

Lorimer Ventures Limited 22.139 3.019.523 63,55%

Amboselt Universal Inc. 10.462 1.426.855 30,03%

International Finance Corporation 2.237 304.917 6,42%

Total 34.838 4.751.295 100%

Prima de capital care a rezultat la data subscrierii actiunilor ordinare este in suma de 123.685.006 RON.

Rezerva din conversie valutara

Rezerva din conversie valutara cuprinde toate diferentele de curs valutar care rezulta din translatarea in moneda de

prezentare.

Contributii ale actionarilor

Acestea reprezinta contributii din partea fostilor proprietari ai Societatii.



70


Rezultat pe actiune

Calculul rezultatului pe actiune are la baza urmatoarele valori ale profitului atribuibil actionarilor ordinari si numarul mediu

ponderat de actiuni ordinare in circulatie:

2017 2016

Profitul exercitiului financiar atribuibil actionarilor Societatii 25.597.420 19.741.620

Numarul mediu ponderat de actiuni ordinare in circulatie 4.751.295 4.751.295

Rezultat pe actiune – de baza si diluat 5.39 4.15

Grupul nu a emis niciun instrument care ar putea dilua rezultatul pe actiune.

Nota 15. Imprumuturi si leasing financiar

Aceasta nota ofera informatii despre conditiile contractuale ale datoriilor purtatoare de dobanda ale Grupului, care sunt

evaluate la cost amortizat. Pentru mai multe informatii despre expunerea Grupului la riscul de dobanda, cursul valutar si

riscul de lichiditate, a se vedea Nota 27.

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016, datoriile in legatura cu imprumuturile si leasingul financiar sunt dupa cum

urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Datorii pe termen lung

Imprumuturi bancare garantate 10.306.755 10.690.742

Datorii privind leasingul financiar 170.016 407.366

Total portiunea pe termen lung 10.476.771 11.098.108

Datorii curente

Portiunea curenta a imprumuturilor bancare garantate 63.499.817 47.287.117

Portiunea curenta a datoriilor privind leasingul financiar 246.351 244.796

Imprumuturi negarantate de la parti afiliate - 2.158

Total portiunea curenta 63.746.168 47.534.071

Total imprumuturi si leasing financiar 74.222.939 58.632.179

Miscarea datoriilor in legatura cu imprumuturile si leasingul financiar la 31 decembrie 2017 si 31 decembie 2016 este dupa

cum urmeaza:

2017 2016

Sold la 1 ianuarie 58.632.179 59.307.494

Imprumuturi primite 40.741.254 19.607.450

Rambursari din imprumuturi si leasing (26.104.629) (22.438.697)

Cheltuieli cu dobanzile (Nota 24) 2.969.434 4.637.007

Dobanzi achitate (2.974.434) (4.054.678)

Efectul modificarii cursului de schimb valutar 959.135 1.573.603




71 *)

NOTA EXPLICATIVĂ: Acest document reprezintă traducerea în limba română a versiunii originale în limba engleză. În cazul oricăror discrepanțe, prevalează versiunea în l imba engleză.

Conditii si graficele de rambursare a imprumuturilor si leasingurilor

Tipul creditului

Creditor

Valuta

Rata de

dobanda

nominala

Anul de

scadenta

31 decembrie 2017 31 decembrie 2016

Pe termen

lung

Curente

(clasificate

din „pe

termen lung”)

Curente Pe termen

lung

Curente

(clasificate

din „pe

termen

lung”)

Curente

Credit bancar garantat BC Moldova Agroindbank SA

(1) MDL 9,75% 2017 - - - - 2.062.859 1.660

Credit bancar garantat

BC Moldova Agroindbank SA

(2) EUR 4,50% 2017 - - - - - 768.758

Credit bancar garantat BC Moldova Agroindbank SA (3)

EUR 4,50% 2018 - - 2.698.351 - 653.262 3.196.277


(4) MDL 16,00% 2017 - - - - - 19.296



(5) USD 5,00% 2018 - - 326.505 - 363.637 1.321


MDL 9,75% 2018 - - 2.566.486 - 49.458 2.790.066


(7) EUR 4,50% 2018 - - 1.157.840 - 1.784.884 2.768.704



(8) EUR 4,50% 2017 - - - - - 1.515.148


USD 5,00% 2017 - - - - - 3.736.870


EUR 4,50% 2017 - - - - - 1.864.530


(11) MDL 9,75% 2017 - - - - - 3.164.907



(12) MDL 9,75% 2019 - 1.462.165 3.818.326 - 4.915.707 214.760


EUR 4,50% 2019 - 2.781.005 2.460.560 - 5.241.592 15.337


(14) EUR 4,35% 2020 - 10.992.280 127.598 - - -



(15) MDL 9,60% 2020 - 1.357.557 473.121 - - -

Credit bancar garantat BC Moldova Agroindbank SA (16) MDL 9,75% 2020 - 826.298 2.208.426 - - -


(17) EUR 4,50% 2020 - 6.543.546 1.356.235 - - -


Ministerul Finantelor Moldova

(1) (proiect finantat de EIB) EUR 3,50% 2020 1.393.407 - 928.938 2.249.436 - 449.888



72 *)

NOTA EXPLICATIVĂ: Acest document reprezintă traducerea în limba română a versiunii originale în limba engleză. În cazul oricăror discrepanțe, prevalează versiunea în l imba engleză.

Credit bancar garantat Ministerul Finantelor Moldova

(2) (proiect finantat de EIB) EUR 3,73% 2021 2.388.694 - 394.366 - - -

Conditii si graficele de rambursare a imprumuturilor si leasingurilor (continuare)

Tipul creditului

Creditor

Valuta

Rata de

dobinda

nominala

Anul de

scadenta

31 decembrie 2017 31 decembrie 2016

Pe termen

lung

Curente

(clasificate

din „pe

termen

lung”)

Curente Pe termen

lung

Curente

(clasificat

e din „pe

termen

lung”)

Curente

Credit bancar garantat BC Mobiasbanca - Group Societe Generale SA (1) USD 5,00% 2018 - - 1.211.210 1.338.029 - 1.765.063

Credit bancar garantat BC Mobiasbanca - Group Societe Generale SA (2) USD 5,00% 2019 - - 583.725 1.286.622 - -

Credit bancar garantat BC Mobiasbanca - Group Societe Generale SA (3) USD 4,50% 2020 2.116.198 - 1.280.503 - - -

Credit bancar garantat UNICREDIT BANK SA (1) RON ROBOR

1M+2,65% 2018 - - 7.000.000 - - 8.255.141

Credit bancar garantat UNICREDIT BANK SA (2) RON

ROBOR

ON+1,85% 2017 - - - - - 94.759


1M+2,95% 2020 242.069 - 145.242 387.310 - 145.241


ON+1,95% 2021 4.166.387 - 1.562.395 5.429.345 - 1.447.992

Credit bancar garantat UNICREDIT BANK SA (5) EUR

EURIBOR

1M+1,6% 2018 - - 9.237.139 - - -

Imprumut negarantat de la

partea afiliata BOSTAN VICTOR MAXIM MDL 0,00% 2010 - - - - - 2.158

Datoriile aferente leasingului

financiar EUR

5,99% -

11,25%, EURIBOR

3M + 3,65%

- 5,71%

2017-

2019 170.016 - 246.351 407.366 - 244.796

Total imprumuturi si leasing

financiar 10.476.771 23.962.851 39.783.317 11.098.108 15.071.399 32.462.672



73


Incalcarea angajamentelor si conditiilor din contractele de imprumut

Creditele garantate de la BC Moldova Agroindbank SA (3), (5)-(7), (12)-(17) cu o valoare contabila totala de 41.156.299

RON la 31 decembrie 2017 (2016: 35.109.737 RON; BC Moldova Agroindbank SA (1)-(3), (5)-(13)) contin clauze care

prevad ca filialele Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL: nu trebuie sa imprumute bani unor companii terte; nu

trebuie sa imprumute bani de la alte institutii financiare sau societati; nu trebuie sa cesioneze creante legate de activitatea

lor operationala tertilor. Filialele Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL nu au respectat aceste angajamente in

perioada 2016-2017.

Creditele garantate de la BC Moldova Agroindbank SA (3), (16), (17) cu o valoare contabila totala de 13.632.856 RON la

31 decembrie 2017 (2016: 8.197.964 RON; BC Moldova Agroindbank SA (1)-(3), (8)) contin o clauza care prevede ca

filiala Vinaria Purcari SRL nu trebuie sa deschida si sa efectueze tranzactii prin conturi in alte banci din Republica Moldova.

Grupul nu a respectat aceasta clauza, deoarece in perioada 2016 - 2017 Vinaria Purcari SRL a avut conturi la BCR Chisinau

SA si a efectuat tranzactii prin intermediul acestora.

Creditul garantat de la BC Moldova Agroindbank SA (8) cu o valoare contabila totala de 1.515.148 RON la 31 decembrie

2016 contine o clauza care prevede ca filiala Vinaria Purcari SRL nu trebuie sa ramburseze imprumutul catre Purcari

Wineries Ltd. inainte de rambursarea tuturor creditelor catre BC Moldova Agroindbank SA. Grupul nu a respectat aceasta

clauza, deoarece in perioada 2016 Vinaria Purcari SRL a rambursat partial imprumuturile catre Purcari Wineries Plc.

In cazul in care sunt incalcate angajamentele din contractele de imprumut, institutiile de credit pot solicita accelerarea

rambursarii creditelor contractate si nerambursate. Prin urmare, Grupul a clasificat datorii pe termen lung in valoare de

23.962.851 RON la 31 decembrie 2017 (2016: 15.071.399 RON) ca datorii curente in aceste situatii financiare consolidate.

Abordarea Grupului cu privire la riscul de lichiditate este de a se asigura, in masura in care este posibil, ca detine in orice

moment lichiditati suficiente pentru a onora datoriile atunci cand acestea devin scadente, atat in conditii normale cat si in

conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia Grupului.

Grupul monitorizeaza nivelul preconizat de intrari de numerar din creante comerciale concomitent cu iesirile fluxurilor de

numerar asteptate aferente imprumuturilor si datoriilor comerciale si altor datorii. Deficitul capitalului circulant si numerarul

necesar pentru activitatile de investitii sunt finantate prin noi facilitati de creditare de la banci.

De asemenea, Grupul intentioneaza sa extinda cu un an scadenta creditelor pe termen scurt scadente la 13 iulie 2018 de la

Unicredit Bank SA (1) si (5) cu un sold de 16.237.139 RON la 31 decembrie 2017.

Pana la data aprobarii acestor situatii financiare consolidate Grupul nu a primit nicio notificare de rambursare anticipata ca

urmare a incalcarii angajamentelor. Prin urmare, Grupul se asteapta ca imprumuturile sa fie rambursate in conformitate cu

scadentele contractuale.

Active gajate sau ipotecate

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016, valoarea contabila a activelor gajate sau ipotecate in scopul garantarii creditelor

bancare este dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Imobilizari corporale 55.299.571 55.339.244

Creante comerciale si alte creante 35.167.625 29.162.436

Stocuri 23.560.407 21.046.788

Imobilizari necorporale 524.015 495.911

Numerar si echivalente de numerar 3.898.836 109.717

Total 118.450.454 106.154.096

Datoriile privind leasingul financiar sunt garantate cu imobilizari corporale si echipamente cu o valoare contabila de 535.439

RON (2016: 712.580 RON).



74


Datorii aferente leasingului financiar

31 decembrie 2017

Plati minime viitoare

de leasing Dobanda

Valoarea prezenta a

platilor minime de

leasing

Mai putin de 1 an 256.287 9.936 246.351

Intre 1 si 5 ani 175.067 5.051 170.016

Total 431.354 14.987 416.367

31 decembrie 2016

Plati minime viitoare

de leasing Dobanda

Valoarea prezenta a

platilor minime de

leasing

Mai putin de 1 an 271.452 26.656 244.796

Intre 1 si 5 ani 414.167 6.801 407.366

Total 685.619 33.457 652.162

Nota 16. Venituri amanate

Miscarea veniturilor amanate pentru exercitiile finaciare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 este dupa

cum urmeaza:

2017 2016

Sold la 1 ianuarie 124.017 406.657

Fonduri nerambursabile primite 1.129.196 122.242

Reluarea veniturilor amanate (316.922) (405.810)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 34.565 928

Sold la 31 decembrie 970.856 124.017

Nota 17. Datorii comerciale si alte datorii

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 datoriile comerciale si alte datorii sunt dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Datorii financiare

Datorii comerciale 24.580.266 16.442.647

Datorii comerciale datorate partilor afiliate (Nota 30) 6.074.033 470.650

Total datorii financiare 30.654.299 16.913.297

Datorii nefinaciare

Datorii fata de bugetul de stat 1.747.280 1.416.245

Avansuri primate 295.587 337.736

Total datorii nefinanciare 2.042.867 1.753.981

Total datorii comerciale si alte datorii 32.697.166 18.667.278

Pentru detalii privind expunerea Grupului la riscul valutar si la riscul de lichiditate, a se vedea Nota 27.



75


Nota 18. Venituri

Veniturile pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 sunt dupa cum urmeaza:

2017 2016

Vanzari de produse finite

Vin 121.419.485 87.406.624

Divin 17.097.980 14.093.218

Brandy 283.764 310.472

Total vanzari de produse finite 138.801.229 101.810.314

Vanzari de alte produse

Marfuri 1.238.728 1.936.864

Altele 33.111 1.581.834

Materiale pentru vinuri 326.510 293.322

Produse agricole 19.383 44.205

Total vanzari de alte produse 1.617.732 3.856.225

Servicii

Servicii hoteliere si restaurant 1.559.986 1.009.568

Servicii agricole 275.493 84.135

Total servicii 1.835.479 1.093.703

Total venituri 142.254.440 106.760.242

Conducerea monitorizeaza performanta Grupului ca un singur segment, insa analizeaza marja bruta pe tipurile de produse

de mai sus.

Analiza pe segmente

Un segment care poate fi raportabil este o componentă a unei entități economice care produce bunuri sau furnizează servicii

persoanelor fizice (sau grupurilor de produse sau servicii conexe) într-un anumit mediu economic care este supus riscurilor

și care generează venituri altele decât riscurile și veniturile acelor componente care sunt specifice altor segmente de

activitate.

Segmentele raportate sunt raportate într-o manieră compatibilă cu raportarea internă furnizată directorului executiv de

operare. Toate rezultatele segmentelor de operare sunt revizuite periodic de către CEO-ul Grupului pentru a lua decizii cu

privire la resursele ce urmează a fi alocate segmentului și pentru a evalua performanța acestuia și pentru care sunt disponibile

informații financiare discrete.

Operațiunile de operare sunt organizate și gestionate separat în funcție de natura produselor și serviciilor furnizate, fiecare

segment reprezentând o unitate strategică de afaceri care oferă produse diferite și care servesc diferite piețe

Veniturile din vanzarea produselor finite pe branduri si regiuni geografice pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie

2017 sunt urmatoarele:

Vin

Bostavan

Vin

Purcari

Vin

Crama

Ceptura

Divin si

brandy

Bardar

Total

Romania 2.011.032 28.216.259 20.191.244 - 50.418.535

Republica Moldova 4.915.398 15.773.857 - 11.585.297 32.274.552

Polonia 14.141.207 233.273 131.937 26.420 14.532.837

Cehia si Slovacia 10.634.029 132.769 16.779 - 10.783.577

Asia 3.468.457 4.126.677 439.239 1.202 8.035.575

Belarus 820.578 199.954 - 5.376.044 6.396.576

Tarile Baltice 4.899.164 7.888 - 225.104 5.132.156

Ucraina 2.754.538 2.253.696 - - 5.008.234

Altele 4.248.812 988.310 812.884 169.181 6.219.187

Total 47.893.215 51.932.683 21.592.083 17.383.248 138.801.229



76


Veniturile din vanzarea produselor finite pe branduri si regiuni geografice pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie

2016 sunt urmatoarele:

Vin

Bostavan

Vin

Purcari

Vin

Crama

Ceptura

Divin si

brandy

Bardar

Total

Romania 1.091.424 15.514.972 13.571.752 - 30.178.148

Republica Moldova 3.081.072 12.032.397 - 5.831.074 20.944.543

Polonia 13.855.836 155.494 242.324 - 14.253.654

Belarus 305.588 22.914 - 7.731.846 8.060.348

Cehia si Slovacia 7.379.777 393.583 - - 7.773.360

Asia 3.714.717 2.458.000 269.209 11.817 6.453.743

Tarile Baltice 4.697.473 - - 263.901 4.961.374

Ucraina 1.707.782 1.400.753 - - 3.108.535

Altele 4.092.155 827.139 592.263 565.052 6.076.609

Total 39.925.824 32.805.252 14.675.548 14.403.690 101.810.314



77


Nota 19. Costul vanzarilor

Costul vanzarilor pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 este dupa cum urmeaza:

2017 2016

Vanzari de produse finite

Vin 63.693.471 44.007.472

Divin 7.343.393 5.086.153

Brandy 186.897 205.310

Total vanzari de produse finite 71.223.761 49.298.935

Vanzari de alte produse

Marfuri 1.019.171 1.439.794

Altele 31.910 1.256.465

Materiale pentru vinuri 324.431 300.945

Produse agricole 16.133 39.078

Total vanzari de alte produse 1.391.645 3.036.282

Servicii

Servicii hoteliere si restaurant 1.647.325 1.055.270

Servicii agricole 267.558 80.616

Total servicii 1.914.883 1.135.886

Totalul costului vanzarilor 74.530.289 53.471.103

Natura cheltuielilor care fac parte din costul vanzarilor Grupului pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017

si 31 decembrie 2016 este dupa cum urmeaza:

2017 2016

Consumul de stocuri 67.042.505 47.043.019

Beneficiile angajatilor (Nota 26) 4.214.507 3.102.775

Amortizarea imobilizarilor corporale (Nota 7) 2.792.659 2.744.567

Altele 480.618 580.742

Totalul costului vanzarilor 74.530.289 53.471.103

Alte cheltuieli prezentate mai sus includ amortizarea imobilizarilor necorporale si serviciile prestate de terti.

Nota 20. Cheltuieli de marketing si de distributie

Cheltuielile de marketing si de distributie pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016

sunt dupa cum urmeaza:

2017 2016

Marketing si vanzari 4.959.231 5.031.788

Cheltuieli de transport 3.130.654 2.256.424


Certificarea productiei 470.544 287.152

Alte costuri 198.037 380.507

Total cheltuieli de marketing si de distributie 11.100.321 9.562.730



78


Nota 21. Cheltuieli generale si administrative

Cheltuielile generale si administrative pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016

sunt dupa cum urmeaza:

2017 2016


Impozite si taxe 1.236.876 1.667.243

Depreciere (Nota 7) 1.224.735 716.968

Reparatii si intretinere 397.100 506.422

Chirie 645.413 467.169

Deplasari 1.368.845 435.658

Onorarii pentru servicii profesionale 1.496.819 354.591

Taxe bancare 680.386 355.415

Comunicatii 261.929 179.551

Asigurari 149.391 131.892

Combustibil 174.570 119.393

Materiale 49.513 70.285

Penalitati 109.596 58.473

Altele 1.314.095 1.215.114

Total cheltuieli generale si administrative 17.459.858 11.801.203

Pe parcursul exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2017, Compania a facut pregatirea pentru o Oferta Publica

Initiala (IPO) secundara si actiunile acestea au fost admise pentru tranzactionare la Bursa de Valori din Bucuresti (BVB) la

15 Februarie 2018. Pentru a realiza cu succes aceasta listare Compania a suportat cheluieli non-recurente legate de onorarii

pentru servicii profesionale, deplasari si comunicare in suma de 1.222.984 RON.

În suma onorariilor profesionale au fost incluse comisioane pentru remunerarea auditorilor independenți pentru auditul

statutar al situațiilor financiare anuale în sumă de 134.328 RON (2016: RON 0) și remunerarea auditorului independent

pentru alte servicii în sumă de 664.793 RON (2016 RON 176.595).

Nota 22. Alte venituri din exploatare

Alte venituri din exploatare pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 sunt dupa

cum urmeaza:

2017 2016

Reluari ale veniturilor amanate 316.922 405.810

Castiguri din datorii comerciale si alte datorii casate (anulate) 9.596 263.056

Compensatii de la companii de asigurari - 188.530

Venituri din chirii 14.058 33.107

Castig net/ (pierdere) din vanzarile altor materiale (118.969) 41.712

Altele 280.597 291.368

Total alte venituri din exploatare 502.204 1.223.583

Nota 23. Alte cheltuieli din exploatare

Alte cheltuieli de exploatare pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 sunt dupa

cum urmeaza:

2017 2016

Modificari in provizioane, net 2.280.244 1.922.786

Ajustari pentru deprecierea creantelor comerciale, net 624.150 440.013

Ajustari pentru deprecierea imprumuturilor acordate, net (32.619) (73.739)

Ajustari pentru deprecierea altor creante, net - (82.637)

Ajustari pentru deprecierea imobilizarilor corporale, net (90.727) (116.126)

Cheltuieli indirecte nealocate 123.245 296.870

Ajustare la valoarea justa a recoltei strugurilor din vita de vie proprie (a) 225.955 (1.125.580)

Ajustare la valoarea justa a recoltei strugurilor din activitatea controlata in comun (b) 396.002 197.732

Ajustare la valoarea justa a recoltei strugurilor din vita de vie in leasing operational (c) 155.563 (14.682)

Gastig din cedarea de imobilizari corporale (165.472) (166.671)

Altele 78.216 171.152

Total alte cheltuieli din exploatare 3.594.557 1.449.118



79


Provizioane

Grupul a constituit provizioane pentru riscurile fiscale pentru care conducerea a evaluat ca fiind probabila o iesire de resurse

care incorporeaza beneficii economice.

Miscarea in provizioane pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 este dupa cum

urmeaza:

2017 2016

Sold la 1 ianuarie 3.447.034 1.357.687

Povizion constituit 2.280.244 1.922.786

Efectul variatiei cursului de schimb valutar (420.451) 166.561


Ajustari la valoare justa a recoltei de struguri

Miscarea activelor biologice (struguri in vita de vie) pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si

31 decembrie 2016 este dupa cum urmeaza:

2017 2016

Sold la 1 ianuarie - -

Costuri pentru cultivarea strugurilor 14.392.612 11.636.891

Ajustarea la valoare justa a recoltei de struguri (777.520) 942.530

Struguri recoltati transferati la stocuri (13.615.092) (12.579.421)

Sold la 31 decembrie - -

Strugurii recoltati sunt transferati la stocuri la valoarea justa, egala cu pretul de piata la data recoltarii minus costurile de

vanzare la data recoltarii. Preturile de piata sunt determinate pe baza mediei ponderate a preturilor la struguri pentru fiecare

regiune pentru recolta respectiva si variaza in functie de calitatea strugurilor. Costurile de vanzare se refera la costurile

necesare pentru vanzare, dar care nu ar aparea altfel, cum ar fi comisioanele catre brokeri si dealeri, costurile agentiilor de

reglementare si burselor de marfuri si taxe si comisioane de transfer. In regiunile in care se cultiva vita de vie, o vanzare de

struguri ar avea loc fara ca astfel de costuri mentionate mai sus sa fie suportate, prin urmare, pentru estimarea valorii juste

a strugurilor, costurile de vanzare sunt considerate nule.

Costurile pentru cultivarea strugurilor cuprind urmatoarele tipuri de costuri:

2017 2016

Servicii 6.899.920 3.914.360

Stocuri consumate 3.334.758 3.894.003

Beneficiile angajatilor 1.635.224 1.923.833

Amortizare 1.151.542 972.771

Chirii 945.412 537.925

Altele 425.756 393.999

14.392.612 11.636.891

a) Recolta strugurilor din vita de vie proprie

Filialele Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL au propriile plantatii de vita de vie, care se afla in Republica Moldova.

Miscarea activelor biologice (struguri in vita de vie) din propriile plantatii de vita de vie pentru anii incheiati la

31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 este dupa cum urmeaza:

2017 2016


Costuri pentru cultivarea strugurilor 12.199.196 9.502.161 Ajustarea la valoare justa a recoltei de struguri (225.955) 1.125.580





80


Suprafetele de plantatii de vita de vie proprie (hectare de plantatii) si cantitatile de struguri recoltati au fost dupa cum

urmeaza:

2017 2016

Arii de plantatii de vita de vie mature (pe rod), hectare 869 869

Arii de plantatii de vita de vie imature (nepuse pe rod), hectare 27 27

Totalul suprafetelor de plantatii cu vita de vie, hectare 896 896

Cantitatea strugurilor recoltati, tone 9.977 9.546

Grupul este supus legilor si reglementarilor din tara in care se cultiva vita de vie. Grupul a stabilit politici si proceduri de

mediu care vizeaza respectarea legilor locale de mediu si a altor legi.

Plantatiile de vita de vie ale Grupului sunt expuse riscului de deteriorare cauzata de schimbarile climatice, boli si alte forte

naturale. Grupul dispune de procese care vizeaza monitorizarea si atenuarea acestor riscuri, inclusiv inspectii sanitare regulate

ale vitei de vie si controale privind daunatorii si bolile.

b) Activitati controlate in comun

Incepand cu 27 februarie 2013, Crama Ceptura SRL a incheiat un aranjament comun cu Vie Vin Podgoria Valea

Calugareasca SRL ("Vie Vin") pentru o perioada de un an. Dupa un an de activitate, pe baza rezultatelor aranjamentului,

conducerea Grupului a decis sa extinda acordul pana in 2018. Scopul aranjamentului este de a produce si /sau comercializa

struguri si vin. In plus, partenerii sunt implicati in comun in viticultura si isi ofera reciproc asistenta in management, asistenta

juridica, marketing si comert. Activitatea controlata in comun are loc in Romania.

Crama Ceptura SRL si Vie Vin au convenit contractual ca activitatea este administrata de un consiliu de conducere format

din doi membri. Fiecare parte a desemnat un reprezentant in acest consiliu. Activitatile operatiunii necesita consimtamantul

unanim al partilor care controleaza aranjamentul in mod colectiv. Intrucat controlul in comun exista in mod explicit, iar

deciziile cu privire la activitatile relevante ale aranjamentului nu pot fi luate fara acordul atat al Crama Ceptura SRL, cat si

al Vie Vin, acordul este un aranjament comun. Grupul a concluzionat ca aranjamentul este o activitate controlata in comun.

In acest sens, Grupul a luat in considerare termenii si conditiile acordului de parteneriat, precum si scopul si structura

acordului comun. Aranjamentul nu a fost structurat ca un vehicul separat de parti.

In cadrul aranjamentului contractual incheiat intre Crama Ceptura SRL si Vie Vin, fiecare isi pastreaza drepturile si titlul

legal asupra activelor respective si obligatia de a-si achita datoriile. Cu toate acestea, ei sunt de acord sa cultive impreuna

vita de vie, care e inchiriata de catre Vie Vin de la persoane fizice prin leasing operational, si astfel Crama Ceptura SRL si

Vie Vin recunosc 87 % si respectiv 13 % (2016: 87 % si 13 %) din toate veniturile si cheltuielile legate de parteneriat.

Obligatia contractuala a Vie Vin este de a contribui la aranajamentul comun cu urmatoarele:

dreptul de utilizare pentru vita de vie care se inchiriaza de la persoane fizice conform contractelor de leasing operational;

dreptul de utilizare pentru echipamentele pe care le detine la data acordului; si

forta de munca.

Obligatia contractuala a Crama Ceptura SRL este de a contribui la aranjamentul comun cu urmatoarele:

capital circulant pana la 1.600.000 RON pe an; si

know-how, management tehnic si gestionarea aranjamentelor comune.

Rezultatele din operatiunile comune sunt distribuite in natura (struguri, vin) sau in numerar. Crama Ceptura SRL are dreptul

exclusiv la distributii in natura. Operatorii in comun aloca rezultatele anual, la sfarsitul perioadei de recoltare, procentul din

recolta fiind de 87% pentru Crama Ceptura SRL si 13% pentru Vie Vin (2016: 87% si 13%).

Miscarea activelor biologice (struguri in vita de vie) din activitatile controlate in comun pentru exercitiile financiare incheiate

la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 au fost dupa cum urmeaza:

2017 2016


Costuri pentru cultivarea strugurilor 1.567.345 1.575.656 Ajustarea la valoare justa a recoltei de struguri (396.002) (197.732)





81


Suprafetele de plantatii de vita de vie din operatiunile conrolate in comun (hectare de plantatii) si cantitatile de struguri

recoltati au fost dupa cum urmeaza:

2017 2016

Arii de plantatii de vita de vie din aranjamentul privind activitati controlate in

comun, hectare 110 130

Cantitatea de struguri recoltati in baza aranjamentului privind activitati controlate

in comun, tone 386 815

c) Vita de vie in leasing operational

Incepand cu 27 februarie 2013, Crama Ceptura SRL a incheiat un contract de leasing operational pentru vita de vie cu Vie

Vin pentru o perioada de un an. Dupa un an de activitate, in baza rezultatelor, conducerea Societatii a decis sa extinda acordul

pana in 2018. Obiectul contractului de leasing este vita de vie detinuta de Vie Vin situata in Romania. Crama Ceptura SRL

are obligatia de a intretine vita de vie si este indreptatita la recolta.

Grupul a efectuat o analiza si a concluzionat ca contractul de chirie a vitei de vie trebuie contabilizat ca leasing operational.

Platile de leasing se efectueaza catre Vie Vin in natura (struguri, vin), in proportie de 30% din recolta de struguri din vita de

vie inchiriata.

Miscarea activelor biologice (struguri in vita de vie) care fac obiectul contractului de inchiriere a vitelor de vie pentru

exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 a fost dupa cum urmeaza:

2017 2016


Costuri pentru cultivarea strugurilor 626.071 559.074 Ajustare la valoarea justa a recoltei de struguri (155.563) 14.682

Struguri recoltati transferati la stocuri (470.508) (573.756)


Suprafetele de plantatii de vita de vie in leasing operational (hectare de plantatii) si cantitatile de struguri recoltati au fost

dupa cum urmeaza:

2017 2016

Arii de plantatii de vita de vie in leasingul operational, hectare 34 34

Cantitatea strugurilor recoltati din vita de vie in leasing operational, tone 215 295

Nota 24. Rezultatul financiar net

Rezultatul financiar net pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 este dupa cum

urmeaza:

2017 2016

Profit net din schimb valutar 1.295.440 -

Venituri din dobanzi 60.230 158.309

Venituri financiare 1.355.670 158.309

Pierdere neta din schimb valutar - (247.133)

Cheltuieli cu dobanzile (2.969.434) (4.637.007)

Cheltuieli financiare (2.969.434) (4.884.140)

Rezultatul financiar net (1.613.764) (4.725.831)

Nota 25. Impozitul pe profit

Rata impozitului pe profit in Cipru a fost de 12,5% pentru anii 2017 si 2016, 12% in Republica Moldova si 16% in Romania.

Impozitul amanat a fost calculat pe baza ratelor de impozitare (si legile) adoptate sau in mare masura adoptate la data

raportarii si care se preconizeaza sa fie aplicabile atunci cand se realizeaza activul privind impozitul pe profit amanat sau

este decontata datoria privind impozitul pe profit amanat.



82


Impozitul recunoscut in profit sau pierdere pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016

este dupa cum urmeaza:

2017 2016

Impozitul curent

Cheltualaia cu impozitul curent 6.181.346 4.244.466

Ajustare pentru exercitiile financiare anterioare (201.904) -

Total cheltuiala cu impozitul curent 5.979.442 4.244.466

Impozitul amanat

Initierea si reversarea diferentelor temporare (59.548) (383.013)

Total beneficiu cu impozitul amanat (59.548) (383.013)

Cheltuiala cu impozitul pe profit 5.919.894 3.861.453

Reconcilierea ratei de impozitare efective pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie

2016 este dupa cum urmeaza:

2017 2016

Profit inainte de impozitare 34.878.828 26.973.840

Impozit calculat prin aplicarea ratei de impozitare a

Societatii 12,50% 4.359.854 12,50% 3.371.730

Efectul diferitelor rate de impozitare in jurisdictii

straine 0,86% 298.434 0,50% 135.788

Venit neimpozabil (0,33%) (114.090) (0,38%) (101.349)

Cheltuieli nedeductibile 4,52% 1.577.600 2,26% 607.366

Utilizarea pierderilor fiscale din perioadele anterioare - - (0,56%) (152.082)

Corectii aferente perioadelor precedente (0,58%) (201.904) 0,00% -

Cheltuiala cu impozitul pe profit 16,97% 5.919.894 14,32% 3.861.453

Creantele sau datoriile privind impozitul amanat la 31 decembrie 2017 sunt generate de diferentele temporare in cadrul

urmatoarelor elemente:

Creante

privind

impozitul

amanat

Datorii

privind

impozitul

amanat

Net

Imobilizari corporale 446.817 (4.436.121) (3.989.304)

Imobilizari necorporale - (62.882) (62.882)

Imprumuturi acordate 2.525 - 2.525

Stocuri 766.104 (132.430) 633.674

Alte active circulante 12.405 - 12.405

Creante comerciale si alte creante 196.933 (25.443) 171.490

Contributii ale proprietarilor - (1.478.227) (1.478.227)

Imprumuturi - (42.379) (42.379)

Venituri amanate - (418.219) (418.219)

Datorii comerciale si alte datorii 92.564 - 92.564

Creante (datorii) privind impozitul amanat

inainte de compensare

1.517.348 (6.595.701) (5.078.353)

Compensari (1.517.348) 1.517.348 -

Datorii privind impozitul amanat - (5.078.353) (5.078.353)



83


Creantele sau datoriile privind impozitul amanat la 31 decembrie 2016 sunt generate de diferentele temporare in cadrul

urmatoarelor elemente:

Creante

privind

impozitul

amanat

Datorii

privind

impozitul

amanat

Net

Imobilizari corporale 413.317 (4.265.176) (3.851.859)

Imobilizari necorporale - (59.509) (59.509)

Imprumuturi acordate 6.236 - 6.236

Stocuri 771.923 (163.899) 608.024

Alte active circulante 18.110 - 18.110

Creante comerciale si alte creante 169.643 - 169.643

Contributii ale proprietarilor - (1.634.653) (1.634.653)

Imprumuturi 1.480 (49.413) (47.933)

Venituri amanate - (414.733) (414.733)

Datorii comerciale si alte datorii 140.266 - 140.266

Creante (datorii) privind impozitul amanat

inainte de compensare

1.520.975 (6.587.383) (5.066.408)

Compensari (1.520.975) 1.520.975 -

Datorii privind impozitul amanat - (5.066.408) (5.066.408)

Miscarea soldurilor impozitului amanat la 31 decembrie 2017 a fost dupa cum urmeaza:

31

decembrie

2016

Recunoscute

in profit sau

pierdere

Efectul

variatiei

cursului de

schimb

valutar

31

decembrie

2017

Imobilizari corporale (3.851.859) 90.169 (227.614) (3.989.304)

Imobilizari necorporale (59.509) - (3.373) (62.882)

Imprumuturi acordate 6.236 (3.915) 204 2.525

Stocuri 608.024 7.176 18.474 633.674

Alte active circulante 18.110 (6.479) 774 12.405

Creante comerciale si alte creante 169.643 (2.221) 4.068 171.490

Contributii ale proprietarilor (1.634.653) - 156.426 (1.478.227)

Imprumuturi (47.933) 7.828 (2.274) (42.379)

Venituri amanate (414.733) 19.279 (22.765) (418.219)

Datorii comerciale si alte datorii 140.266 (52.289) 4.587 92.564

Total (5.066.408) 59.548 (71.493) (5.078.353)

Miscarea soldurilor impozitului amanat la 31 decembrie 2016 a fost dupa cum urmeaza:

31

decembrie

2015

Recunoscute

in profit sau

pierdere

Efectul

variatiei

cursului de

schimb

valutar

31

decembrie

2016

Imobilizari corporale (4.011.525) 232.662 (72.996) (3.851.859)

Imobilizari necorporale (58.300) - (1.209) (59.509)

Imprumuturi acordate 10.026 (3.784) (6) 6.236

Stocuri 436.934 153.712 17.378 608.024

Alte active circulante 11.034 6.477 599 18.110

Creante comerciale si alte creante 253.889 (83.849) (397) 169.643

Contributii ale proprietarilor (1.575.546) - (59.107) (1.634.653)

Imprumuturi (65.341) 12.546 4.862 (47.933)

Venituri amanate (423.738) 16.836 (7.831) (414.733)

Datorii comerciale si alte datorii 93.879 48.413 (2.026) 140.266

Total (5.328.688) 383.013 (120.733) (5.066.408)



84


Nota 26. Beneficiile angajatilor La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016, datoriile privind beneficiile angajatilor au fost dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Datorii fata de angajati 1.052.258 613.087

Datorii privind concediul nefolosit 738.926 586.993

Total datorii privind beneficiile angajatilor 1.791.184 1.200.080

In anul 2017 numarul mediu de personal a fost de 533 persoane (2016: 466). Cheltuielile cu beneficiile angajatilor includ

salarii de baza, contributia pentru asigurare medicala obligatorie, contributia pentru asigurare sociala obligatorie si

bonusurile pentru performanta.

Cheltuielile privind beneficiile angajatilor sunt incluse in urmatoarele elemente:

2017 2016

Cheltuieli generale si administrative (Nota 21) 8.350.590 5.523.029

Costul vanzarilor (Nota 19) 4.214.507 3.102.775

Stocuri 3.357.144 2.795.567

Costuri de marketing si de distributie (Nota 20) 2.341.855 1.606.859

Total cheltuieli privind beneficiile angajatilor 18.264.096 13.028.230

Cheltuielile privind beneficiile angajatilor sunt formate din urmatoarele categorii:

2017 2016

Salariu de baza si bonus pentru performanta 15.371.401 11.017.712

Asigurari sociale si medicale obligatorii 2.892.695 2.010.518

Total cheltuieli privind beneficiile angajatilor 18.264.096 13.028.230

Nota 27. Instrumente financiare

Managementul riscului financiar

Prezentare generala

Grupul este expus urmatoarelor riscuri care rezulta din utilizarea instrumentelor financiare:

riscul de credit

riscul de lichiditate

riscul de piata.

Aceasta nota prezinta informatii cu privire la expunerea Grupului la fiecare din riscurile mentionate mai sus, obiectivele,

politicile si procesele Grupului pentru evaluarea si gestionarea riscului si procedurile utilizate pentru gestionarea capitalului.

Cadrul general privind gestionarea riscurilor

Politicile Grupului de gestionare a riscului sunt definite astfel incat sa asigure identificarea si analiza riscurilor cu care se

confrunta Grupul, stabilirea limitelor si controalelor adecvate, precum si monitorizarea riscurilor si a respectarii limitelor

stabilite. Politicile si sistemele de gestionare a riscului sunt revizuite in mod regulat pentru a reflecta modificarile survenite

in conditiile de piata si in activitatile Grupului. Grupul, prin standardele si procedurile sale de instruire si conducere, tinde

sa dezvolte un mediu de control ordonat si constructiv, in cadrul caruia toti angajatii isi inteleg rolurile si obligatiile.

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca Grupul sa suporte o pierdere financiara ca urmare a neindeplinirii obligatiilor contractuale de

catre un client sau o contraparte la un instrument financiar, iar acest risc rezulta in principal din creantele comerciale.



85


Expunerea la riscul de credit

Valoarea contabila a activelor financiare reprezinta expunerea maxima la riscul de credit. Expunerea maxima la riscul la

datele de raportare a fost:

Valoarea contabila

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Numerar si echivalente de numerar 21.428.215 13.267.974

Creante comerciale 41.744.693 27.980.055

Imprumuturi acordate 1.270.157 2.840.953

Total 64.443.065 44.088.982

Creante comerciale si imprumuturi acordate

Expunerea Grupului la riscul de credit este influentata in principal de caracteristicile individuale ale fiecarui client. Cu toate

acestea, conducerea are in vedere si caracteristicile demografice ale bazei de clienti, incluzand riscul de neplata caracteristic

domeniului de activitate si cel al tarii in care clientul isi desfasoara activitatea, avand in vedere ca acesti factori influenteaza

riscul de credit.

Grupul a stabilit o politica de credit conform careia fiecare client nou este analizat individual din punct de vedere al bonitatii

inainte de a-i fi oferite conditiile standard de plata si de livrare. Grupul isi limiteaza expunerea la riscul de credit aferent

creantelor comerciale pe baza acestei evaluari si stabileste o perioada maxima de plata in contractele cu clientii. Analiza bonitatii

este actualizata atunci cand exista o intarziere semnificativa in perioada de plata comparativ cu perioada maxima de plata

convenita contractual sau cand Grupul extinde sau modifica acordurile cu clientii sai.

In scopul monitorizarii riscului de credit aferent clientilor, acestia sunt grupati in functie de caracteristicile riscului de credit,

incluzand localizarea geografica a clientilor, domeniul lor de activitate, vechimea, scadenta si existenta unor dificultati

financiare anterioare. Cei mai importanti 10 clienti ai Grupului insumau un sold de 22.931.250 RON sau 55% din valoarea

contabila a creantelor comerciale la 31 decembrie 2017 (2016: 14.576.094 sau 52% din valoarea contabila a creantelor

comerciale ).

Veniturile din tranzactii cu un singur client in valoare de 10% sau mai mult din veniturile Grupului au fost urmatoarele:

2017 2016

Venituri din tranzactii cu un client din Republica Moldova 19.136.699 16.952.011

Venituri din tranzactii cu un client din Romania 14.439.779 13.126.710

Total 33.576.478 30.078.721

Grupul stabileste o ajustare pentru creantele necolectate care reprezinta estimarile conducerii cu privire la pierderile din

creante comerciale. Principalele componente ale acestei ajustari sunt pierderi specifice aferente expunerilor individuale

semnificative.

Expunerea maxima la riscul de credit pentru creantele comerciale la datele de raportare pe regiuni geografice a fost dupa

cum urmeaza.

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016


Romania 16.294.695 10.139.943

Alte tari din Uniunea Europeana 11.413.497 8.199.400

Alte 1.959.113 181.219

Belarus 1.683.576 3.460.271

Ucraina 383.391 308.151

Kazakhstan 177.515 145.077

Federatia Rusa 54.096 52.789

Total 41.744.693 27.980.055

Expunerea maxima la riscul de credit pentru imrumuturile acordate la datele de raportare pe regiuni geografice a fost dupa

cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016




86


Pierderi din depreciere

Analiza numarului de zile de intarziere pentru creantele comerciale la datele de raportare a fost dupa cum urmeaza:

31 decembrie 2017

Brut Depreciere Net

Nerestante 19.461.746 382.406 19.079.340

Restante - mai putin de 1 luna 11.692.167 156.617 11.535.550

Restante - de la 1 la 3 luni 9.059.677 79.418 8.980.259

Restante - de la 3 la 6 luni 913.331 83.823 829.508

Restante - de la 6 luni la 1 ani 311.795 123.582 188.213

Restante - mai mult de 1 an 2.356.634 1.224.811 1.131.823

Total 43.795.350 2.050.657 41.744.693

31 decembrie 2016

Brut Depreciere Net

Nerestante 21.599.828 106.997 21.492.831

Restante - mai putin de 1 luna 4.679.249 466.615 4.212.634

Restante - de la 1 la 3 luni 1.856.547 36.432 1.820.115

Restante - de la 3 la 6 luni 497.431 171.052 326.379

Restante - de la 6 luni la 1 ani 207.819 80.648 127.171

Restante - mai mult de 1 an 1.035.787 1.034.862 925

Total 29.876.661 1.896.606 27.980.055

Analiza numarului de zile de intarziere pentru imprumuturile acordate la datele de raportare a fost dupa cum urmeaza:

31 decembrie 2017

Brut Depreciere Net

Nerestante 1.291.204 21.047 1.270.157

31 decembrie 2016

Brut Depreciere Net

Nerestante 2.892.920 51.967 2.840.953

Miscarea ajustarii pentru deprecierea creantelor comerciale si imprumuturilor acordate a fost dupa cum urmeaza:

Creante

comerciale

Imprumuturi

acordate Total

Sold la 31 decembrie 2015 2.429.996 127.276 2.557.272

Ajustari pentru depreciere, net 440.013 (73.739) 366.274

Casari (sume anulate) (992.552) - (992.552)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar 19.149 (1.570) 17.579


Ajustari pentru depreciere, net 624.150 (32.619) 591.531

Casari (sume anulate) (438.780) - (438.780)

Efectul variatiei cursului de schimb valutar (31.319) 1.699 (29.620)


Ajustarile de depreciere sunt utilizate pentru a inregistra pierderile din depreciere, cu exceptia cazului in care Grupul este

convins ca nu este posibila recuperarea creantei, caz in care sumele considerate nerecuperabile se anuleaza direct din activul

financiar.

Numerar si echivalente de numerar

La 31 decembrie 2017 Grupul a detinut numerar si echivalente de numerar in suma de 21.428.215 RON (2016: 13.267.974

RON), reprezentand expunerea maxima la riscul de credit aferent acestor active. 90% de numerar si echivalente de numerar

la 31 decembrie 2017 (2016: 94%) sunt detinute la banci cu care Grupul are credite garantate.



87


Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Grupul sa intampine dificultati in indeplinirea obligatiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate in numerar sau prin transferul altui activ financiar.

Abordarea Grupului cu privire la riscul de lichiditate este de a se asigura, in masura in care este posibil, ca detine in orice moment lichiditati suficiente pentru a onora datoriile atunci cand

acestea devin scadente, atat in conditii normale, cat si in conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia Grupului.

Grupul monitorizeaza nivelul preconizat de intrari de numerar din creante comerciale concomitent cu iesirile fluxurilor de numerar asteptate aferente imprumuturilor si datoriilor comerciale si

altor datorii. Deficitul capitalului circulant si numerarul necesar pentru activitatile de investitii sunt finantate prin noi facilitati de creditare de la banci.

Urmatoarele sunt iesirile de numerar estimate pentru datoriile financiare si scadentele lor contractuale, inclusiv platile estimate de dobanda si excluzand impactul acordurilor de compensare:

La 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016, Grupul nu a respectat o parte din angajamentele asumate in cadrul contractelor de imprumut cu BC Moldova Agroindbank SA (a se vedea Nota

15). Prin urmare, Grupul a clasificat datorii pe termen lung ca datorii curente in suma de 23.962.851 RON la 31 decembrie 2017 (2016: 15.071.399 RON) in aceste situatii financiare consolidate.

Grupul nu a primit nicio notificare de rambursare anticipata ca urmare a incalcarii angajamentelor. Prin urmare, Grupul se asteapta ca aceste imprumuturile sa fie rambursate in conformitate

cu scadentele contractuale.

Riscul de piata

Riscul de piata reprezinta riscul ca modificari ale preturilor pietei, cum ar fi cursul de schimb valutar si rata dobanzii, sa afecteze profitul Grupului sau valoarea instrumentelor financiare

detinute. Grupul nu foloseste instrumente derivative (swap-uri pe rata dobanzii sau pe rata de schimb valutar) ca instrumente de acoperire impotriva riscurilor. Obiectivul managementului

riscului de piata este gestionarea si mentinerea expunerilor in limite acceptabile si optimizarea rezultatelor.

Datorii monetare Valoarea

contabila

Total flux

numerar

contractual

Mai putin de

1 luna

Intre

1 – 12 luni

Intre

1-2 ani Intre 2-5 ani

31 decembrie 2017

Datorii comerciale si alte datorii 30.654.299 30.654.299 1.554.619 29.099.680 - -

Imprumuturi si leasing financiar 74.222.939 83.662.268 2.895.401 42.706.394 23.080.564 14.979.909

Total 104.877.238 114.316.567 4.450.020 71.806.074 23.080.564 14.979.909

31 decembrie 2016

Datorii comerciale si alte datorii 16.913.297 16.913.297 857.749 16.055.548 - -

Imprumuturi si leasing financiar 58.632.179 65.770.709 2.291.688 30.705.504 22.666.695 10.106.822

Total 75.545.476 82.684.006 3.149.437 46.761.052 22.666.695 10.106.822



88


Riscul valutar

Urmatoarele rate de schimb semnificative au fost aplicate pe parcursul anului:

31 decembrie

2017 Mediu 2017

31 decembrie

2016 Mediu 2016

1 MDL 0,2283 0,2194 0,2174 0,2037

1 EUR 4,6597 4,5681 4,5411 4,4908

1 USD 3,8915 4,0525 4,3033 4,0592

Grupul este expus la riscul valutar din vanzari, achizitii si imprumuturi care sunt denominate intr-o moneda alta decat monedele functionale ale societatilor din cadrul Grupului. Monedele in

care aceste tranzactii sunt in principal denominate sunt EUR, USD, MDL si RON.

Sumarul informatiilor cantitative privind expunerea Grupului la riscul valutar este dupa cum urmeaza:

EUR USD MDL RON Total

31 decembrie 2017

Active monetare

Numerar si echivalente de numerar 7.054.270 6.900.109 4.667.072 2.806.764 21.428.215

Creante comerciale 8.730.973 6.961.088 9.777.375 16.275.257 41.744.693

Imprumuturi acordate - 953.031 317.126 - 1.270.157

Total active monetare 15.785.243 14.814.228 14.761.573 19.082.021 64.443.065

Datorii monetare

Imprumuturi si leasing financiar 42.756.027 5.511.796 12.839.024 13.116.092 74.222.939

Datorii comerciale si alte datorii 3.926.975 2.665.716 17.714.233 6.347.375 30.654.299

Total datotorii monetare 46.683.002 8.177.512 30.553.257 19.463.467 104.877.238

Expunerea neta a situatiei pozitiei financiare (30.897.759) 6.636.716 (15.791.684) (381.446) (40.434.173)

31 decembrie 2016

Active monetare

Numerar si echivalente de numerar 4.028.526 7.099.847 1.107.893 1.031.708 13.267.974

Creante comerciale 8.300.097 4.603.980 5.167.992 9.907.986 27.980.055

Imprumuturi acordate - 2.335.806 505.147 - 2.840.953

Total active monetare 12.328.623 14.039.633 6.781.032 10.939.694 44.088.982

Datorii monetare

Imprumuturi si leasing financiar 21.134.729 8.490.028 13.247.636 15.759.786 58.632.179

Datorii comerciale si alte datorii 3.160.033 656.339 10.352.741 2.744.184 16.913.297

Total datotorii monetare 24.294.762 9.146.367 23.600.377 18.503.970 75.545.476

Expunerea neta a situatiei pozitiei financiare (11.966.139) 4.893.266 (16.819.345) (7.564.276) (31.456.494)



89


Expunerea la riscul valutar

Pentru activele si datoriile monetare, Grupul este expus riscului valutar numai pentru soldurile denominate in EUR si USD.

Analiza de senzitivitate

O apreciere de 10% a EUR fata de RON si MDL ar fi diminuat profitul inainte de impozitare/ crescut pierderea inainte de

impozitare cu 3.089.776 RON pentru anul 2017 (2016: 1.196.614 RON). O apreciere de 10% a USD fata de RON si MDL ar

fi crescut profitul inainte de impozitare cu 663.672 RON pentru anul 2017 (2016: 489.327 RON). Aceasta analiza se bazeaza

pe variatiile cursului valutar pe care Grupul le-a considerat ca fiind in mod rezonabil posibile la datele de raportare. Analiza

presupune ca toate celelalte variabile, in special ratele dobanzilor, raman constante. Analiza a fost efectuata pe aceeasi baza

pentru anii 2017 si 2016, desi in mod rezonabil variatiile cursului de schimb valutar au fost diferite.

Riscul ratei dobanzii

Profil

La datele de raportare, profilul ratei dobanzii aferente instrumentelor financiare purtatoare de dobanda a fost dupa cum

urmeaza.

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Instrumente cu rata fixa a dobanzii

Active financiare 1.270.157 2.840.953

Datorii financiare (164.343) (240.425)

Total instrumente cu rata fixa a dobanzii 1.105.814 2.600.528

Instrumente cu rata variabila a dobanzii

Datorii financiare (74.058.596) (58.389.601)

Total instrumente cu rata variabila a dobanzii (74.058.596) (58.389.601)

Analiza de senzitivitate a valorii juste a instrumentelor cu rata de dobanda fixa

Grupul nu inregistreaza active financiare si datorii financiare cu rata de dobanda fixa recunoscute la valoare justa prin profit

sau pierdere, si Grupul nu foloseste instrumente derivative (swap-uri pe rata dobanzii) ca instrumente de acoperire impotriva

riscurilor in cadrul unui model de contabilitate de acoperire impotriva riscului, la valoarea justa. Prin urmare, o modificare

a ratelor dobanzii la datele de raportare nu ar afecta profitul sau pierderea.

Analiza de senzitivitate a fluxurilor de numerar ale instrumentelor cu rata de dobanda variabila

O crestere/ scadere a ratelor dobanzilor cu 100 de puncte de baza la datele de raportare ar fi diminuat/ crescut profitul inainte

de impozitare cu 740.586 RON pentru anul 2017 (2016: 583.896 RON). Aceasta analiza presupune ca toate celelalte

variabile, in special cursurile de schimb valutar, raman constante.

Gestionarea capitalului

Obiectivele Grupului privind gestionarea capitalului sunt de a proteja capacitatea Grupului de a-si continua activitatea pentru

a oferi beneficii actionarilor si altor parti interesate si pentru a mentine o structura optima de capital pentru a reduce costul

capitalului.

Grupul monitorizeaza capitalul pe baza gradului de indatorare. Aceasta rata este calculata ca datorie neta impartita la

capitalul total. Datoriile nete sunt calculate ca totalul imprumuturilor purtatoare de dobanda minus numerar si echivalente

de numerar. Capitalul total este drept capital propriu plus datoria neta.

Gradul de indatorare la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 a fost dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Imprumuturi si leasinguri financiare (Nota 15) 74.222.939 58.632.179

Minus: Numerar si echivalente de numerar (Nota 13) (21.428.215) (13.267.974)

Datorii nete 52.794.724 45.364.205


Total capital 161.230.671 122.150.297

Gradul de indatorare 32,74% 37,14%



90


Grupul are contracte de imprumuturi incheiate cu banci, care impun ca anumite angajamente sa fie respectate in conformitate

cu prevederile acelor contracte. Conducerea Grupului evalueaza anual daca aceste angajamente sunt indeplinite si daca

indicatorii stabiliti de banci se situeaza in limita ceruta.

Conform legilor si reglementarilor din Romania, activele nete ale filialei Grupului cu domiciliul in aceasta tara (Crama

Ceptura SRL), determinate ca diferenta intre totalul activelor si totalul datoriilor pe baza situatiilor financiare statutare, nu

ar trebui sa scada la mai putin de jumatate din capitalul social subscris. Crama Ceptura SRL a respectat aceasta cerinta de

capital pe baza situatiilor financiare statutare neauditate.

Conform legilor si reglementarilor din Republica Moldova, activele nete ale filialelor Grupului cu domiciliul in aceasta tara

(Vinaria Bostavan SRL, Vinaria Purcari SRL, Vinaria Bardar SA), determinate ca diferenta intre totalul activelor si totalul

datoriilor pe baza situatiilor financiare statutare, nu ar trebui sa scada la mai putin de valoarea capitalului social subscris. Pe

baza situatiilor financiare statutare neauditate, Filialele Grupului au respectat aceasta cerinta de capital, cu exceptia Vinaria

Bostavan SRL, pentru care asociatii trebuie sa convoace o adunare extraordinara pentru a decide masurile necesare in

conformitate cu prevederile legale.

Valori juste

Valori juste versus valori contabile

Valorile juste ale activelor si datoriilor financiare cumparativ cu valorile lor contabile sunt prezentate in tabelul de mai jos.

Tabelul nu include activele si datoriilor financiare care nu sunt evaluate la valoarea justa, daca valoarea contabila reprezinta

o aproximare rezonabila a valorii juste.

Valoare contabila Valoare justa

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Active finaciare

Imprumuturi acordate 1.270.157 2.840.953 1.282.596 2.851.289

Total 1.270.157 2.840.953 1.282.596 2.851.289

Datorii finaciare

Imprumuturi cu rata variabila a dobanzii 74.058.593 58.389.601 74.693.840 59.173.228

Credite cu rata fixa a dobanzii 164.346 240.426 165.085 238.536

Imprumuturi fara dobanda - 2.152 - 2.152

Total 74.222.939 58.632.179 74.858.925 59.413.916

Imprumuturi acordate

Valoarea justa a imprumuturilor acordate este estimata la valoarea prezenta a fluxurilor viitoare numerar actualizate la rata

dobanzii de piata la datele de raportare.

Imprumuturi purtatoare de dobanda

Valoarea justa este calculata pe baza valorii prezente a fluxurilor viitoare de numerar reprezentand principal si dobanda,

actualizate la rata dobanzii de piata la datele de raportare. In cazul contractelor de leasing financiar, rata dobanzii de pe piata

se stabileste prin referire la contracte de leasing similare.

Evaluarea la valoarea justa a elementelor de mai sus a fost clasificata la Nivelul 3 in nivelurile ierarhiei valorii juste (a se

vedea Nota 4 b)).

Ratele dobanzilor folosite la determinarea valorii juste

Ratele de dobanda utilizate pentru a actualiza fluxurile de numerar estimate, dupa caz, se bazeaza pe ratele dobanzilor de pe

piata la datele de raportare si au fost dupa cum urmeaza:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Imprumuturi acordate 10,03% 11,17%

Imprumuturi denominate in MDL 9,15%-11,76% 11,28%-12,55%

Imprumuturi denominate in RON 2,02%-2,94% 2,22%-3,36%

Imprumuturi denominate in EUR si USD 3,382%-5,17% 5,39%-5,58%



91


Nota 28. Interese fara control

Urmatorul tabel sumarizeaza informatiile privind fiecare filiala a Grupului si prezinta interesele fara control, inaintea

eliminarilor intra-grup.

31 decembrie 2017 Vinaria

Bostavan

Vinaria

Bardar

Vinaria

Purcari

Eliminari

Intra-

group

Total

Procent interese fara control 0,46% 45,39%


Active circulante 58.570.950 30.588.618

Datorii pe termen lung (24.444.809) (2.533.483)

Datorii curente (35.561.311) (9.332.443)

Activ nete 31.618.828 24.173.329

Valoarea contabila a intereselor fara

control 144.783 10.973.134 - 76.659 11.194.576

Venituri 55.717.545 18.231.025

Profit 4.104.924 6.148.029

Alte elemente ale rezultatului global (274.514) 1.351.449


Profit alocat intereselor fara control 18.796 2.790.809 546.295 5.614 3.361.514


alocate intereselor fara control (1.257) 613.471 (20.337) - 591.877

Fluxuri de numerar din activitatea

operationala 3.553.272 (3.086.188)

Fluxuri de numerar utilizate in

activitatea de investitii (4.027.679) (21.748)

Fluxurile de numerar din (utilizate in)

activitatea de finantare (dividende platite

catre interesele fara control: zero)

3.065.085 (333.389)

Cresterea neta a numerarului si

echivalentelor de numerar 2.590.678 (3.441.325)

31 decembrie 2016 Vinaria

Bostavan

Vinaria

Bardar

Vinaria

Purcari

Eliminari

Intra-

group

Total

Procent interese fara control 0,46% 45,39% 8,95%

Active imobilizate 29.676.228 5.413.097 27.928.318

Active circulante 40.322.818 24.617.925 26.927.262

Datorii pe termen lung (17.439.910) (3.074.039) (12.215.736)

Datorii curente (26.669.762) (9.634.569) (13.279.028)

Activ nete 25.889.374 17.322.414 29.360.816

Valoarea contabila a intereselor fara

control 118.547 7.863.260 2.627.734 (214.063) 10.395.478

Venituri 44.781.808 14.965.200 37.883.025

Profit 7.321.175 5.328.868 11.009.609

Alte elemente ale rezultatului global 1.509.282 541.898 859.148

Total rezultat global 8.830.457 5.870.766 11.868.757

Profit alocat intereselor fara control 33.524 2.418.963 985.338 (67.058) 3.370.767


alocate intereselor fara control 6.911 245.987 76.892 - 329.790

Fluxuri de numerar din activitatea

operationala 7.968.903 4.965.455 4.912.072

Fluxuri de numerar utilizate in

activitatea de investitii (630.555) (75.253) (4.419.117)

Fluxurile de numerar din (utilizate in)

activitatea de finantare (dividende

platite catre interesele fara control:

zero)

(3.979.350) (213.649) 1.123.237



92


Cresterea neta a numerarului si

echivalentelor de numerar 3.358.998 4.676.553 1.616.192

Nota 29. Achizitia de interese fara control

In perioada incheiata la 31 decembrie 2017, Grupul si-a majorat participatia in filiala Vinaria Purcari SRL de la 91,05% la

100% prin achizitionarea actiunilor de la partile ce detineau interese fara control in filiala.

Urmatorul tabel sumarizeaza efectul modificarilor aferente intereselor fara control in Vinaria Purcari SRL:

31 decembrie

2017

Valoarea contabila a intereselor fara control achizitionate 2.860.083

Pret de achizitie 2.023.580

Majorarea capitalurilor proprii atribuibile actionarilor Societatii 836.503

Nota 30. Parti afiliate

In anul 2010, dupa o emisiune de actiuni ordinare, majoritatea actiunilor Societatii au fost achizitionate de Lorimer Ventures

Ltd., care este controlata de fondul de investitii cu capital privat Emerging Europe Growth Fund II, acesta din urma fiind

partea finala care controleaza Grupul.

Partile afiliate ale Grupului pentru anii 2017si 2016 au fost urmatoarele:

Numele entitatii Relatia cu Societatea

Emerging Europe Growth Fund II Entitatea finala care controleaza Grupul

Lorimer Ventures Limited Actionar majoritar al Societatii

Amboselt Universal Inc. Actionar al Societatii

Conducerea-cheie

Membrii consiliului de administratie al Societatii, Directorii Generali, Directorul

Financiar si Directorul pe Vanzari ai societatilor din cadrul Grupului

Victor Bostan

Director General si Presedinte al Consiliului de Administratie, actionar majoritar al

Amboselt Universal Inc, actionar minoritar al Companiei prin intermediul Amboselt

Universal Inc.

Agro Sud Invest SRL

Entitate controlata de un membru cheie al conducerii prin participare semnificativa in

actionariat

BSC Agro SRL

Entitate controlata de un membru cheie al conducerii prin participare semnificativa in

actionariat

Agrovinexpo SRL Entitate controlata de Victor Bostan prin participare semnificativa in actionariat

Purcari Vin SRL Entitate controlata de Victor Bostan prin participare semnificativa in actionariat

Victoriavin SRL Entitate controlata de Victor Bostan prin participare semnificativa in actionariat

Art Vin SRL Entitate controlata de Victor Bostan prin participare semnificativa in actionariat

Elkas Home SRL Entitate controlata de un actionar al Amboselt Universal Inc.

Ecosmart Union SA Asociat

IM Glass Container Company SA Asociat

Glass Container Company-SP SRL Filiala a asociatului IM Glass Container Company SA



93


Tranzactii cu membrii-cheie ai conducerii si cu alte parti afiliate

Valoarea tranzactiilor pentru exercitiul

financiar incheiat la 31 decembrie – venituri/(cheltuieli)

Sold – creanta/ (datorie)

la 31 decembrie

2017 2016 2017 2016

Amboselt Universal Inc

- Deprecierea creantelor comerciale - (22.906) - -

- Alte cheltuieli (7.700)

Victor Bostan

- Vinzare de mijloace fixe 294.456 - - -

- Alte creante - - 296.056 90.453

- Imprumuturi - - - (2.154)

- Deprecierea creantelor - (7.550) - -

- Cheltuieli privind cazarea (780.743) (571.759) - -

- Salarii si bonusuri pentru performanta (191.857) (402.449) (18.041) (25.349)

IM Glass Container Company SA

- Creante comerciale - - 1.321 -

- Achizitia de stocuri (5.125.603) - - -

- Datorii comerciale - - (4.178.110) -

- Vanzarile de marfuri 420 - 1.321 -

- Alte venituri operationale 11.242 - - -

Glass Container Company-SP SRL

- Achizitia de stocuri (1.171.355) - - -

- Datorii comerciale - - (873.070) -

Ecosmart Union SA

- Servicii de reciclare (617.195) - - -

- Alte cheltuieli - - (182.719) -

Victoriavin SRL

- Alte creante - - - 604.437

- Imprumuturi acordate, brut - - 1.291.204 2.892.920

- Ajustari pentru deprecierea imprumuturilor

acordate - - (21.047) (51.968)

- (Depreciere) /Reversarea pierderii din

deprecierea imprumuturilor acordate (29.549) 73.741 - -

- Alte cheltuieli (382.738) - - -

- Datorii comerciale - - (284.693) (327.177)

- Cheltuieli privind chiria (339.140) (333.727) - -

- Venitul din dobanzi 60.232 158.309 - -

Agro Sud Invest SRL

- Servicii agricole (2.535.116) (1.360.428) - -


BSC Agro SRL

- Servicii agricole (3.964.694) (2.312.773) - -


- Servicii de transport 12.234 29.338 - -

- Vanzari de marfuri 45.627 6.921 - -

Elkas Home SRL

- Creante comerciale - - - 129.000

- Alte cheltuieli - (244.809) - -

- Datorii comerciale - - (1.246) -

Personalul conducerii cheie

- Salarii si bonusuri pentru performanta (2.428.748) (1.249.260) (99.764) (62.117)



94


Nota 31. Angajamente si contingente

(i) Angajamente pentru achizitionarea de imobilizari

Grupul nu are angajamente pentru achizitionarea de imobilizari corporale si imobilizari necorporale la 31 decembrie 2017

si 31 decembrie 2016.

(ii) Angajamente pentru contracte de leasing financiar si operational

Dupa cum este detaliat in Nota 15, Grupul are obligatii in valoare de 416.367 RON (2016: 652.162 RON) in cadrul

contractelor de leasing financiar.

Platile viitoare de leasing operational la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 au fost urmatoarele:

31 decembrie

2017

31 decembrie

2016

Pana la un an 467.105 337.953

Intre un an si cinci ani - -

Total 467.105 337.953

Clasificarea leasingului

Filialele Grupului, Vinaria Bostavan SRL si Vinaria Purcari SRL, inchiriaza teren pentru plantatiile de vita de vie (asa cum

este prezentat in Nota 23 a)) de la partea afiliata Victoriavin SRL. Toate contractele de inchiriere au o perioada de 29 de ani

si cu scadenta intre anii 2033-2039.

In conformitate cu contractele de leasing valabile la 31 decembrie 2017, locatorul si locatarul pot rezilia unilateral contractul

de inchiriere in termen de 6 luni fara penalitati si, prin urmare, platile minime de leasing sunt platile efectuate numai in

aceasta perioada, iar valoarea actualizata a platilor minime de leasing nu reprezinta in mod substantial toata valoarea justa a

terenului inchiriat. Prin urmare, Grupul a concluzionat ca inchirierea de terenuri ar trebui sa fie contabilizata ca leasing

operational, deoarece conditiile de clasificare a contractului de leasing ca financiar nu au fost indeplinite.

La 1 ianuarie 2018 Grupul a semnat noi contracte de chirie cu Victoriavin SRL pentru aceste terenuri, prin care durata de

inchiriere este modificata la 29 de ani incepand de la 1 ianuarie 2018 (pana la 31 Decembrie 2047), iar clauza de reziliere

mentionata mai sus a fost exclusa.

(i) Litigii si dispute

Grupul este implicat intr-o serie de litigii si dispute. Grupul nu prezinta informatii in situatiile financiare si nu a constituit

provizioane pentru aceste elemente, deoarece conducerea considera redusa probabilitatea iesirii de resurse care incorporeaza

beneficii economice, din cauza sanselor scazute de rezultate nefavorabile.

(ii) Mediul fiscal

Legile si reglementările fiscale din Romania, Republia Moldova si Cipru pot fi supuse modificarilor si ar putea aparea

schimbari de interpretare si aplicare a legislatiei fiscal de catre autoritati. Sistemele fiscale din aceste tari sunt caracterizate

de multiple taxe si de o legislatie fiscala supusa in mod frecvent schimbarii, deschise interpretarii, care este in unele cazuri

conflictuala. Aceste modificari ale legislatiei fiscale si/ sau ale interpretarilor si aplicarii legislatiei fiscale pot fi dificil de

anticipat de catre Grup si, prin urmare, Grupul poate fi nepregatit pentru aceste schimbari. In consecinta, Grupul se poate

confrunta cu cresteri ale impozitelor de plata in cazul in care legile sau reglementarile fiscale sunt modificate in mod advers

de autoritati sau sunt interpretate intr-un mod diferit de interpretarea Grupului, ceea ce ar putea avea un efect negativ

semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului, cum ar fi obligatii fiscale suplimentare, inclusiv amenzi, penalitati si

dobanzi de intarziere.

Controalele fiscale constau in verificari detaliate ale evidentelor contabile ale contribuabililor. Aceste controale au loc uneori

dupa luni, chiar ani, de la data stabilirii datoriilor. Declaratiile privind impozitele pot fi supuse revizuirii si corectiilor de

catre autoritatile fiscale, in general pentru o perioada de cinci ani dupa finalizarea lor in Romania, patru ani in Republica

Moldova si sase ani in Cipru. In consecinta, companiile pot fi raspunzatoare pentru impozite si amenzi semnificative.

Conducerea evalueaza in mod regulat riscurile fiscale si stabileste provizioane si datorii care reprezinta cea mai buna

estimare a conducerii, bazandu-se si pe consultari cu consultanti fiscali. Conducerea considera ca a reflectat in mod adecvat

riscurile si datoriile fiscale in situatiile fiannciare consolidate. Cu toate acestea, interpretarile autoritatilor ar putea diferi, iar

efectele acetor pozitii diferite ale autoritatior ar putea fi semnificative asupra acestor situatii financiare consolidate.



95


Nota 32. EBITDA

Profitul inainte de dobanzi, impozit, amortizare si depreciere (“EBITDA”) este calculat ca profitul/(pierderea) aferent(a)

perioadei (prezentat in situatia consolidata a profitului sau pierderii si a altor elemente ale rezultatului global), la care se

aduna: impozitul pe profit, rezultatul financiar net si amortizarea totala a imobilizarilor corporale si necorporale (prezentata

in Notele 7 si 9).

Conducerea Grupului a prezentat EBITDA deoarece monitorizeaza aceast indicator de performanta la nivel consolidat si

considera ca acest indicator este relevant pentru intelegerea performantei financiare a Grupului.

EBITDA nu este un indicator IFRS si nu trebuie tratat ca pe o alternativa la indicatorii IFRS. Mai mult, EBITDA nu este

definita in mod unitar. Metoda de calcul al EBITDA utilizata de alte societati poate fi diferita semnificativ de cea utilizata

de catre Grup. In consecinta, EBITDA prezentata in aceasta nota nu poate fi utilizata ca atare in scopul comparatiei cu

EBITDA altor societati.

EBITDA pentru exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2016 a fost dupa cum urmeaza:

Indicator Nota 2017 2016

EBIDTA ajustat EBIDTA

ajustat 43.647.334 37.083.144

Cheltuieli generale si administrative legate de

Oferta Publica Initiala (IPO) 21 (1.222.984) -

EBITDA EBITDA 42.424.350 37.083.144

Minus: depreciere 7 (5.849.314) (5.310.010)

Minus: amortizare 9 (82.444) (73.463)

Rezultat din exploatare 36.492.592 31.699.671

Minus: rezultatul financiar net 24 (1.613.764) (4.725.831)

Profit inainte de impozitare EBIT 34.878.828 26.973.840

Minus: impozitul pe profit 25 (5.919.894) (3.861.453)


Nota 33. Evenimente ulterioare

Nu au existat evenimente semnificative ulterioare, cu excepția:

La data de 4 ianuarie 2018 Compania si-a majorat capitalul social autorizat la 200.000 EUR divizat in 20.000.000 actiuni

ordinare cu valoarea nominala de 0,01 EUR fiecare, prin subscrierea si emiterea de actiuni bonus platite integral, din contul

rezervei de emisiune.

La data de 15 februarie 2018 Compania a realizat o emisiune secundara si actiunile sale au fost admise la tranzactionare pe

Bursa de Valori Bucuresti.

Aceste situații financiare consolidate pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2017 au fost aprobate și autorizate

pentru a fi emise de Consiliul de Administrație la 21 mai 2018.

purcari wineries public company limited (anterior …...marea britanie etc.), în asia (china,...

Documents