INDUSTRIA FONDURILOR DE INVESTITII -PROIECT-

Fondul de investitii reprezinta un portofoliu diversificat de actiuni,obligatiuni sau alte instrumente financiare,administrat de un manager profesionist.

In conformitate cu legislatia din Romania,fondurile de investii se clasifica in Fonduri deschise de investitii numite si Organisme de Plasament Colectiv in Valori Mobiliare(OPCVM) si Fonduri inchise de investitii sau Alte Organisme de Plasament Colectiv(AOPC).Diferenta dintre cele doua fonduri consta in modul de emitere al unitatilor de fond si anume:fondurile deschise de investii emit continuu unitati de fond in timp ce fondurile de investitii inchise emit titluri de participare la intervale de timp prestabilite . Fondurile deschise de investitii sau fondurile mutuale sunt cunoscute la nivel international sub numele de Open End Funds(OEF).Acestea reprezinta modalitatea de plasament a resurselor financiare accumulate de la mai multi investitori.Unitatile de fond reprezinta detinere de capital in activele nete ale fondului.Cumpararea unitatii de fond reprezinta modalitatea prin care se investeste in fond,iar valoarea acestei unitati se modifica zilnic in functie de valoarea activului net al fondului,aceasta modificandu-se in functie de numarul de vanzari si rascumparari din ziua respectiva.Valuarea Unitara a Activului Net este calculate ca fiind raportul dintre activul net si numarul de unitati de fond.VUAN-ul este calcult zilnic si certificat de catre depozitarul fondului. Avantajele Fondurilor deschise de investitii sunt:diversificarea investitiei,reducerea riscului,costuri de tranzactionare mai reduse decat in cazul in care tranzactiile ar fi facute individual,lichiditatea data de faptul ca unitatile de fondemise sunt rascumparate continuu,fiecarre fond are un prospect disponibil publicului si publica rapoarte periodice privind activitatea,investitorii au drepturi si obligatii egale,investitia manageriata in mod profesionist.

Printre dezavantajele Fondurilor deschise de investitii amintim riscul legislative,riscul de sistem,riscul de reinvestire,riscul de plasament generat fie de o administrare defectuoasa a activelor fie din motive independente de strategia administratorului numit si riscul de piata,riscul de a nu obtine randamentul scontat si chiar pierderea investitiei initiale,investitiile in fondurile mutuale nu sunt garantate de stat,iar acestea nu participa la fondul de garantare al depozitelor bancare. Fondurile inchise de investitii sunt organisme de plasament colectiv care au o politica de investire mai permisiva decat cea a fondurilor deschise.Aceste fonduri de investitii ofera un numar limitat de actiuni prin intermediul ofertelor publice initiale ,titlurile emise fiind tranzactionat la bursa de valori sau prin intermediul managerului de fond in vederea constituirii unei piete secundare. Spre deosebire de OPCVM,fondurile inchise de investitii beneficiaza de imprumuturi ce pot avea ca urmari cresterea resurselor disponibile pentru investitii sau cresterea probabilitatii de a obtine un randament mai ridicat.Fondurile inchise de investitii au o limita minima a investitiei mai ridicata decat cea a fondurilor deschise.Un exemplu de fond inchis de investitii este cel al fondului cu capital de risc constituit pe baza unui contract de societate civila.Aceste fonduri investesc cel mai mult in active cu grad scazut de risc precum certificatele de trezorerie,actiuni,obligatiuni municipale si bilete de ordin. Atat fondurile deschise de investitii cat si cele inchise sunt administrate de catre Societatea de Administrare a Investitiilor(SAI),persoana juridica constituita sub forma unei societati pe actiuni care functioneaza numai in baza autorizatiei emise de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.Atributiile Societatii de Administrare a Investitiilor sunt asigurarea performantei fondului ,diminuarea riscului,tinerea evidentei investitorilorsi a numarului de titluri aflate in circulatie,plasareaa disponibilitatilor in contul fondului in conformitate cu obiectivele de investitii declarate in Prospect. Dintre toate Societatile de Administrare a Investitiilor,bancile reprezinta categoria cea mai dominanta de gestionare a activelor.In Romania sunt sapte grupuri bancare care administreaza activele celor mai multe fonduri de investitii cu sediul in Romania.Cu alte cuvinte,putem spune ca industria fondurilor de investitii din Romania este concentrate in jurul SAI-urilor cu origini in sistemul bancar,cele sapte grupuri bancare avand o cota de piata de 42.21% din totalul de 31 de companii de administrare a investitiilor autorizate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.Facand o analiza pe piata SAI-urilor in functie de tipul fondurilor,observam orientarea atat spre piata fondurilor deschise de investitii si cat si spre investitorii individuali prin crearea de conturi individuale. In concluzie,piata fondurilor mutuale se concentreaza in jurul sectorului bancar,dinamica acestuia afectand in mod direct industria fondurilor de investitii.Referinte bibliografice:

Lect. Dr. Ctlina Hndoreanu Fonduri de investitiiDrd. Radu Ioana, Lector univ. dr. Ciupac-Ulici Maria - Analiza industriei fondurilor

deschise de investitii din Romania administrate de consortii bancare

Studenti Anul II,ID Buzau:Dumitrascu Adelina

Nedelcu Cornelia

Popescu Mihaela

Stefan Alexandra