proiect plan de afaceri
DESCRIPTION
Proiect Plan de afaceri pentru deschiderea unei firme in RomaniaIMST 2004TRANSCRIPT
Universitatea POLITEHNICA Bucureti
Facultatea de Ingineria si Managementul Sistemelor Tehnologice
PROIECT PLAN DE AFACERISC InfoPrint SRLStudent: DianaSpecializarea: IESP
I. DATE GENERALE:
1. Numele firmei: SC InfoPrint SRL
2. Codul unic de nregistrare: xxxxxx3. Forma juridic de constituire: Societate cu rspundere limitat (SRL)4. Data infiinrii/Numr Registrul Comerului: Jxx/xxxx/2004 5. Activitatea principal a societii i codul CAEN al activitii principale: plotare, multiplicare, mpturire, ndosariere / CAEN: 72606. Natura capitalului social: Natura capitalului social (%)Privat
Romn100 %
Strin0 %
7. Valoarea capitalului: 200 000 RON
8. Valoarea cifra de afaceri si profit (daca este cazul):
20042005
Cifra de afaceri30 441 EUR42 588EUR
Profit5 200 EUR7 500 EUR
9. Adresa: Bd. Banu Manta 21, Sect. 1, Bucuresti
Telefon / Fax: (021) xxx xx xxE-mail: [email protected]. Persoan de contact: Horia D..........11. Conturi bancare deschise la: - Banca Comercial Romn (BCR), Banca Transilvania, San Paolo Bank12. Asociai, acionari principali: Numele si prenumeleAdresa (sediul) societatiiPondere in Capital social %
Horia DIACONUBd. Banu Manta 21Sect. 1, Bucureti - 55 %
Ciprian BADEA45 %
II. VIZIUNE I STRATEGIEFirma InfoPrint a fost creata la jumtatea lunii ianuarie a anului 2004 n vederea asigurrii serviciilor de plotare, multiplicare, mpturire, ndosarire documente/plane de diferite dimensiuni (A0, A1, A2, A3, A4, A5, etc.), alb negru sau color.Serviciile oferite clienilor notrii sunt:
Plotare CAD GIS
Printare tip office
nrmare profesional
Scanare
Producie CD/DVD
Multiplicare
mpturire
ndosariere
Livrare gratuit i rapid
Clienii notrii sunt persoane fizice i juridice ce activeaz n domenii diverse de activitate, dar n special ne adresm elevilor, studenilor, firmelor care desfoar activiti de proiectare (inginerie, arhitectur etc.) Ponderea acestora n cifra de afaceri realizat n anii 2004 i 2005 este prezentat n tabelul urmtor:Clienti/grupe de clienti2004 2005
Mii EURO%Mii EURO%
Elevi / Studeni10.22133,5815.50036,40
Firme de inginerie8.10026,6110.50024,65
Firme de arhitectur4.12013,536.50015,26
Alte firme 4.00013,144.50010,57
Alte persoane fizice 4.00013,145.58813,12
Total cifr de afaceri30.441100,0042.588100,00
Firma i propune ca n urmtorii 3 ani s obin o cifr de afaceri de aproximativ 125 000 EUR. Acest lucru va putea fi realizat printr-un program de promovare a serviciilor firmei prin intermediul mass-media i prin calitatea i costurile reduse practicate n raport cu concurena.De asemenea firma dorete s angajeze un numr de 8 persoane (operatori calculator) care s deserveasc interesele firmei i ale clienilor.
Obiective (Indicatori int)UMAnul 1Anul 2Anul 3
Cifra de afaceri:Mii EURO82120127
Din care ExportMii EURO000
ProfitMii EURO18,719,920,3
Numar de salariatiNumar persoane61014
Obiectivul general al firmei noastre este satisfacerea unui numr ridicat de cerine prin intermediul serviciilor diverse i de calitate, i a preurilor mici practicate n raport cu concurena. Acest obiectiv , corelat cu experiena i profesionalismul angajailor firmei vor asigura succesul pe piaPentru a asigura servicii de calitate firma noastr este n relaii strnse cu furnizorii si de materiale i echipamente.n prezent firma noastr deine urmtoarele echipamente:
3 calculatoare Pentium IV, 2600+, 256MB DDR400, MB ASUS K8V-MX, 80GB 7200rpm, COMBO: DVD-ROM, CDRW, tastatur i mouse; 2 imprimante HP LJ color 2600N, Q6455A, Viteza de tiparire monocrom: 8 ppm.
INCLUDEPICTURE "http://www.atc.ro/AtcWeb/redesign/common/img/spacer.gif" \* MERGEFORMATINET Viteza de tiparire color: 8 ppm
INCLUDEPICTURE "http://www.atc.ro/AtcWeb/redesign/common/img/spacer.gif" \* MERGEFORMATINET Rezoluie tiprire: color: 600 dpi Dimensiuni hrtie: A4 (210 x 297 mm) , A5 (148 x 210 mm) , 76 x 127 pn la 216 x 356 mm , B5 (JIS) (182 x 257 mm); 1 Imprimant format mare (A0) Hewlett Packard Plotter DJ 4000 42", Q1273A, Black best: Up to 2400 x 1200 optimised dpi from 1200 x 1200 dpi input on glossy media; Colour best: Up to 2400 x 1200 optimised dpi from 1200 x 1200 dpi input on glossy media 1 Copiator Digital XEROX WorkCentre M118; 1 Copiator Analogic CANON FC120EE 1 Scaner BENQ 5550T, BenqScan CCD technology 1200x2400dpi w/max. 19200 dpi resolution 48 bit USB2.0 , One touch button ; with TPU to scan 35mm slide/film 1 Aparat de indosariat Artter CM670 cu inele din plastic / inele metaliceFirma deine un numr de patru angajai cu carte de munc, care lucreaz n cadrul firmei nc de la nfiinare. Pentru a fi angajai acetia au fost selecionai pe baza unui interviu cu managerul firmei n funcie de cunotinele de IT deinute i de experiena n domeniu.III. ISTORIC, MANAGEMENT, RESURSE UMANE, ACTIVITATEA CURENT
1. Istoric
Atunci cnd maina de scris a fost nlocuit cu computerul iar desenele n tu au fost nlocuite cu cele realizate cu ajutorul a diferite programe, a aprut i necesitatea transferrii lor de pe calculator pe hrtie. n ultimii ani acest domeniu (plotare, copiere multiplicare) s-a extins forate mult i astfel a aprut ideea deschiderii acestei firme care s ofere servicii de calitate, preuri mici i termene scurte de realizare a comenzilor.2. Management, Resurse Umane
Management:
Nume i prenumeFunciaStudii/Specializri
HORIA DIACONUDirector executivFacultatea de Automatic i calculatoare, Univ. Politehnica Bucureti
CIPRIAN BADEAManager generalFacultatea de Electronic i Telecomunicaii, Univ. Politehnica Bucureti
Personal:Nume i prenumeFunciaStudii/Specializri
COSMIN POPESCUef sediuFacultatea de Automatic i Calculatoare, Univ. Politehnica Bucureti
RADU CERCELOperator calculatorFacultatea de Automatic i Calculatoare, Univ. Politehnica Bucureti
OVIDIU CONSTANTINOperator calculatorFacultatea de Management General, Academia de Studii Economice
ELENA VASILESCUOperator calculatorFacultatea de Ingineria i Managementul Sistemelor Tehnologice, Univ. Politehnica Bucureti
3. Activitatea curent
Servicii principale:
Plotare desene si planuri CAD/GIS - linii color sau negru, hauri etc
Plotare imagini full-color, plane, grafice, tabele format mare
Plotare postere, afie, fotografii de dimensiuni mari
Multiplicare planuri CAD/GIS (alb-negru)
Tipar digital pentru lucrri de tip office (documentaii, prezentri, tabele etc)
Tipuri de fisiere pe care clienii le pot trimite spre plotare:
Imagini bitmap: TIFF, JPG, TGA, BMP; Mixte: PDF, PSD, CDR; PostScript: EPS, PS, PRN; MS-Office: DOC, XLS, PPT; Open Office: SXW, SXC, SXI; Format nativ pentru plotter: PRT, PLT , PNR;Finisaje: Tiere la format, pliere i indosariere; Legare cu spiral metalic i spiral de plastic; Inrmare n rame moderne i profesionale;Clienii pot beneficia de: Trimiterea on-line a comenzii; Plata se face o singur dat pe luna, prin ordin de plat; Livrare gratuit i rapid la orice adres (momentan doar n Bucureti), pentru comenzile ce depaesc 100 RON.
Avantajele utilizrii serviciilor firmei: Comoditate ctigare de timp prin trimiterea comenzii on-line, iar plata se face o singur dat pe lun, prin ordin de plat; Calitate - toate comenzile sunt efectuate la calitate maxim; Garanie - dac clienii nu sunt satisfacui de calitatea print-urilor, acestea nu trebuie achitate, iar comanda este refcut gratuit; Asisten - pentru orice intrebare tehnica, echipa InfoPrint va st la dispozitie, ntotdeauna competent i prietenoas;4. Furnizori:
Principalii furnizori de materiale consumabile ai firmai noastre sunt: Hewlett Packard cartue inkjet, laser, accesorii periferice; Philips cartue film, toner;
Skzhorse rezerve inkjet, cartue inkjet, toner refill;
Ink Tec hrtie foto; Konica Minolta cartue copiatoare, cartue fax;
Rotring instrumente pentru scris;
PNP Team hrtie copiator, hrtie de scris, hrtie pentru imprimant, cartoane speciale, role, hrtie calc;
Xerox hrtie copiator, hrtie pentru lucrri de volum mare
Novus capsatoare, capse, perforatoare, agrafe, Stil XXI inele din plastic i metal pentru ndosariere5. Imobile ExistenteFirma deine un apartament cu 3 camere, n care i desfoar activitatea. Acesta este situat la etajul II al blocului 35 de pe Bulevardul Banu Manta din sectorul 1.IV. PLANUL DE MARKETING1. Piaa actual
Principalii clieni
Clienii firmei sunt:
Persoane fizice: elevi, studeni, alte categorii Persoane juridice: firme care au ca obiect principal de activitate proiectarea (inginerie, arhitectur, etc)Principalii concureni
Principalii competitori ai firmei sunt: SC Easy Print, SC ECO Copy and Print SC EUROCOM, SC Gold Print.Poziia produselor/ serviciilor societii comparativ cu cele ale concurenei
Cele mai importante avantaje ale serviciilor oferite de firma InfoPrint n raport cu concurena sunt: calitatea hrtiei utilizate la imprimare
calitatea echipamentelor utilizate;
timp redus de onorare a comenzii;
posibilitatea efecturii comenzilor on-line;
transport gratuit n Bucureti pentru comezi mai mari de 100 RON posibilitatea plii o dat pe lun (ordin de plat)
Acordarea de asisten (tehnic) din partea personalului.
Principalele dezavantaje sunt lipsa resurselor financiare suficiente care s permit achiziionarea de echipamente noi de ultim generaie i locul n care este amplasat sediului firmei (la bloc etaj 2). 2. Date privind piaa i promovare noului serviciuProdusul nou
Firma dorete extinderea afacerii prin deschiderea unui nou sediu n zona Drumul Taberei. De asemenea firma dorete s introduc un serviciu nou pentru ambele sedii: plotare postere / fotografii de dimensiuni mari.Acest lucru presupune o investiie de 65.000 EUR. Firma dispune de suma de 30.000 EUR, iar pentru restul investiiei s-a decis contractarea unui credit bancar n valoare de 35.000 EUR pe o perioad de 3 ani, cu o dobnd anual de 9%. Segmentul de pia
Segmentul de pia creia firma i se adreseaz este acela al elevilor/studenilor i persoanelor juridice care desfoar activiti de proiectare (ingineri arhiteci). Piaa n acest domeniu este n cretere datorit faptului c realizarea proiectelor, referatelor, lucrrilor nu se mai face manual ci cu ajutorul computerului, utiliznd diferite programe. Acest lucru face ca tot mai multe persoane s apeleze la serviciile firmelor de plotare/printare, multiplicare.Clieni potenialiNe imaginm c n urmtoii ani firma se va adresa acelorai tipuri de clieni, ns ntr-un numr din ce n ce mai ridicat, datorit faptului c acest domeniu este n expansiune.Concureni potenialin viitor clienii nostri ar putea fi diferite firme care n prezent sunt specializate pe multiplicare i care s-ar putea extinde prin introducerea n domeniul lor de activitate a unor servicii de plotare/printare.
Principalele avantaje ale noilor serviciiFirma dorete introducerea unui nou servicu de plotare postere i fotografii de dimensiuni mari. Acest serviciu cuprinde: Printare afie economice pentru expunere n spaii interioare Afiele pot avea dimensiuni de pn la 90x130 i pot fi printate pe trei tipuri de hrtie: hrtie Bright White 90 gr/mp, hrtie Heavy Coated 130gr/mp, sau hrtie Heavy Coated Semicarton 160 gr/mp. Printare fotografii i postere. Acestea se pot realiza pe dou tipuri de hrtie: 1. hrtie fotografic lucioas - HP High-gloss photo paper, 170 gr/mp (dimensiuni pn la 90x130) Tiprirea se realizeaz pe hrtia foto HP Glossy. Astfel clientul poate beneficia la maxim de rezoluia de 1200 dpi a plotter-ului. Dupa printare fotografia/afiul va avea un aspect plastifiat. Suporta laminare la cald. 2. hrtie fotografic semilucioas- Ilford Satin 160 gr/mp (dimensiuni pn la 90x130) Hrtia Ilford Satin red o palet larg de tonuri calde, naturale, stabile n timp. Este recomandat pentru expozitii, galerii foto, amenajri de interior. Noul serviciu va completa cu succes mulimea de servicii pe care firma le ofer deja. Calitatea fotografiilor/posterelor va veni n ntmpinarea cerinelor clienilor (fotografi, artisti plastici, graficieni etc) i le va satisface satisface exigentele cele mai mari. Activiti de promovarePentru a face cunoscute serviciile pe care le presteaz firma i-a creat un site Web in care sunt specificarte toate serviciile i preurile practicate. De asemenea pe site clienii pot trimite comenzi on-line i pot obine suport tehnic din partea angajailor notri.O alt modalitate de promovare a serviciilor oferite este prin distribuirea de fluturai i lipirea de afie publicitare n dferite zone din Bucureti
V PLANUL OPERAIONAL1. Etape operaionalePentru implementarea planului de investiii vor fi realizate urmtoarele etape operaionale:
OperaiuniANUL I
IanFebMarAprMaiIunieIulieAugSeptOctNovDec
Achiziie apartamentx
Achiziie mobilier i echipamente sanitarex
Cheltuieli cu materialele necesare amenajrii apartamentuluix
Amenajare spaiux
Achiziie echipamentex
Achiziie consumabilex
Recrutare i angajare de personalx
Cheltuieli de promovarex
Inaugurarea noului sediux
Amenajarea apartamentului n care firma i va desfura activitatea va fi efectuat de personal angajat temporal, care vor avea ca scop crearea unui spaiu optim pentru realizarea n bune condiii a activitilor firmei. Pentru realizarea acestui lucru este envoie de personal cu pregtire sczut i medie.Programul zilnic al firmei se va desfura zilnic astfel:Luni Vineri 900 - 1900
Smbt Duminic 900 - 1500
Strategia general a afacerii va fi condus de managerul general, ns fiecare sediu va avea un ef care va avea ca atribuie i supravegherea modului n care se desfoar activitile firmei.Structura personalului din noul sediu i nivelul de salarizare aferent vor fi astfel:
Poziia angajatuluiNumr
persoaneSalariu individual net
(EUR)
ef sediu1400
Operator calculator3350
Pentru recrutarea i angajarea personalului care s dispun de cunotinele i experiena cerute, firma a alocat o lun de zile.2. Managementul afacerii
Descrierea echipei manageriale
Firma dispune de o echip echilibrat i bine nchegat, cu experien i succese nregistrate n activitatea anterioar, pentru asigurarea conducerii operative a societii.
Componena acestei echipe se prezint astfel:
A) Horia DIACONU (32 ani) director executiv i ocup aceast funcie n cadrul societii de doi ani. Este de profesie inginer, fiind absolvent a facultii de Automatic i Calculatoare din cadrul UPB. nainte de deschiderea firmai a lucrat ca manager la o firm concurent.B) Ciprian BADEA (37 ani) manager, ocup acest post n cadrul societii de la nfiinarea acesteia. Este absolvent al facultii de Electronic i Telecomunicaii din cadrul UPB. Are o experien de 12 ani n domeniul informaticii. nainte de a lucra la firm, a ocupat timp de 4 ani postul de manager de producie la o firm de producie componente IT.
Proprietarii Afacerii
Bazele afaceri au fost puse la nceputul anului 2004 prin participarea la capitalul social al firmei a domnilor Horia DIACONU i Ciprian BADEA.. Structura i volumul capitalului social este urmtoarea:
Horia DIACONU 55%
Ciprian BADEA 45%
Politica de management a resurselor umane
Recrutarea pentru noul sediu va fi efectuat de managerul firmei i se va derula n perioada specificat n planul operaional. Recrutarea personalului pentru interviu se va face pe baza CV-urilor ce vor putea fi depuse la sediu sau trimise on-line pe site-ul firmei. Vor fi selectate pentru interviu acele persoane care corespund cel mai bine profilului firmei.Personalul va fi angajat cu carte de munc, iar remunerarea sa se va face printr-un salariu fix i prin acordarea de bonusuri n funcie de performane.
3. Necesarul de finanare
Destinaia fondurilorPentru realizarea proiectului de investiii specificat societatea a adentificat un necesar de finanare de 35 000 EUR, sum ce se argumenteaz astfel:ALOCRI DE FONDURISUM
(EUR)
Achiziie apartament38,000
Achiziie echipamente12,750
Transport echipamente250
Achiziie consumabile2,000
Achiziie mobilier i echipamente sanitare5,000
Cheltuieli cu materialele necesare amenajrii apartamentului2,000
Cheltuieli de promovare5,000
TOTAL NECESAR65,000
Acoperit din resurse proprii30,000
Necesar finanare35,000
Firma a pltit pentru apartamentul n care va fi noul sediu al societii un avans de 30 000 EUR care reprezint aproximativ 80 % din suma total, urmnd ca restul sumei s fie achitat n rate pe o perioad de 3 ani.Modul de finanare
Pentru acoperirea necesarului de finanare firma intenioneaz s contracteze un credit bancar n valoare de 35 000 EUR. Previziunile financiare s-au fcut presupunnd c firma va obine mprumutul din partea bncii, cu o rambursare n trei ani prin rate egale i cu o dobnd anual de 9%.
Beneficiul fianaatorului
Beneficiul pe care l va obine finanatorul este dobnda la contractul de mprumut, care este calculat conform graficului de rambursare.
Garania pentru mprumutul solicitat const ntr-un contract de ipotec asupra activelor societii (apartamentul care este evaluat la 40 000 EUR ). Evaluarea acestuia dovdete c garania constituit este suficient de acoperitoare, avnd o valoare de 115 % fa de valoarea mprumutului.V PLANUL FINANCIAR
1. Diagnosticul financiar al perioadei anterioare prin sistemul ratelor
n concordan cu studiile financiare ale intervalului N-2 N, sinteza indicatorilor de apreciere a evoluiei afacerii pe perioada anterioar este prezentat n tabelul urmtor:
Denumire IndicatorN-2N-1N
INDICATORI DE LICHIDITATE
Lichiditatea globala2.483.413.09
Lichiditatea imediata1.381.721.63
INDICATORI DE SOLVABILITATE
Rata datoriilor0.080.090.10
Rata de solvabilitate000
Rata de acoperire a capitalului propriu0.090.090.11
Rata de acoperire a datoriilor000
INDICATORI DE GESTIUNE
Viteza de rotaie a activelor circulante prin cifra de afaceri; zile27.3138.4733.82
Viteza de rotaie a stocurilor; zile7.2312.9410.47
INDICATORI DE RENTABILITATEN-2N-1N
Marja profitului de exploatare; %21.1029.8121.97
Marja profitului net; %15.8322.3618.45
Rentabilitatea capitalului propriu; %45.1767.6565.75
Rentabilitatea activelor totale; %55.4582.4870.71
O analiz a indicatorilor din tabelele de mai sus este prezentat n cele ce urmeaz:
- indicatorii de lichiditate - evideniaz n ce msur banii disponibili, plus banii pe care ntreprinderea i va ncasa de la debitorii si, plus banii imobilizai n toate stocurile sale asigur finanarea tuturor datoriilor pe termen scurt. n situaia de fa ntreprinderea nu are o problem de solvabilitate pe termen scurt, deoarece n caz de lichidare, ea va putea s-i plteasc datoriile pe termen scurt prin vnzarea activelor circulante.
- indicatorii de solvabilitate - exprim capacitatea companiei de a-i onora obligaiile fa de terii din activele sale i din capitalul propriu. Rata datoriilor este favorabil. Rata de acoperire a capitalului propriu arat un echilibru permanent ntre datoriile curente ale firmei si capitalul propriu.
- indicatorii de gestiune - demonstreaz eficacitatea administrrii resurselor stabile i derulrii activitilor. n viteza de rotaie a activelor circulante se observ o ncetinire a acesteia de la 38.47 rotaii pe an n N-1 la aprox. 33,82 rotaii n N, ca urmare a creterii volumului activitii.
- indicatorii de rentabilitate - exprim reuita societii de a realiza vnzri care depesc costurile implicate prin obinerea lor. Evoluia tuturor indicatorilor de rentabilitate se caracterizeaz printr-un trend cresctor pe perioada studiat.
Sintetiznd, analiza indicatorilor calculai prezint o situaie favorabil a evoluiei activitii societii pe intervalul N-2 - N, crescnd premizele unei dezvoltri fr probleme i pe perioada N+1 N+3. Exist o rezerv suficient ce-i va permite societii s fac fa cu succes datoriilor financiare din primii doi ani previzionai.
2. Ipotezele previziunii
Volumul vnzrilor:
Privitor la acest element s-a estimat pentru anul N+1 o cretere de 37.91% a veniturilor din vnzri fa de anul N, ca urmare a scoaterii pe pia a noului produs. n anul N+2 s-a previzionat o cretere a veniturilor de 100% fat de anul N ca efect al creterii volumului vnzrilor. Pentru urmtorul an N+3 s-a previzionat sporirea volumului activitii, anticipare bazata pe: exploatarea vadului comercial foarte bun, alocarea de sume suplimentare pentru reclam i publicitate.
Elemente de cost:
Cheltuielile cu dobnzi s-au dimensionat n raport de programul de rambursare a mprumutului la o rat a dobnzii de 9% pentru mprumuturile n valut. mprumutul solicitat va fi de 35.000 Euro, cu rambursare n 3 ani prin rate egale si dobnd calculat la sold.
Sinteza planului de rambursare anual este prezentat n tabelul de mai jos:
ROL
AnSold iniialAnuitateDobndaRata Sold rmas
11,277,500,000504,682,452114,975,000389,707,452887,792,548
2887,792,548504,682,45279,901,329424,781,123463,011,424
3463,011,424504,682,45241,671,028463,011,4240
RON
AnSold iniialAnuitateDobndaRata Sold rmas
1127,75050,46811,49838,97188,779
288,77950,4687,99042,47846,301
346,30150,4684,16746,3010
EUR
AnSold iniialAnuitateDobndaRata Sold rmas
135,00013,8273,15010,67724,323
224,32313,8272,18911,63812,685
312,68513,8271,14212,6850
Planul de rambursare detaliat pentru primul an, se afl n tabelul urmtor:
AnLunaSold iniialAnuitateDobndaRata Sold rmas
11,277,500,00042,056,8719,581,25032,475,6211,245,024,379
21,245,024,37942,056,8719,337,68332,719,1881,212,305,191
31,212,305,19142,056,8719,092,28932,964,5821,179,340,609
41,179,340,60942,056,8718,845,05533,211,8161,146,128,792
51,146,128,79242,056,8718,595,96633,460,9051,112,667,887
161,112,667,88742,056,8718,345,00933,711,8621,078,956,025
71,078,956,02542,056,8718,092,17033,964,7011,044,991,324
81,044,991,32442,056,8717,837,43534,219,4361,010,771,888
91,010,771,88842,056,8717,580,78934,476,082976,295,806
10976,295,80642,056,8717,322,21934,734,652941,561,154
11941,561,15442,056,8717,061,70934,995,162906,565,991
12906,565,99142,056,8716,799,24535,257,626871,308,365
2871,308,365495,311,70878,417,753416,893,955454,414,411
3454,414,411495,311,70840,897,297454,414,4110
Activele fixe si amortizarea lor Societatea deine la data ntocmirii planului active fixe n valoare net de 421,571 mii lei. Sistemul de amortizare adaptat este cel liniar.
CreaneCreanele vor reprezenta n principal drepturi nencasate de la firmele/ persoanele fizice ctre care livrm produsele. Specificul activitii permite recuperarea creanelor de la clieni n marea majoritate a cazurilor la termene mai mari de15 zile de la data facturrii.
Nivelul disponibilitilor bnetiAa cum reiese din calculul fluxurilor de lichiditi, acesta indic o situaie echilibrata la nivelul trezoreriei fr descoperiri de cont i fr pericolul unor dezechilibre monetare pe perioada de previziune.
Datoriile ctre bugetul statului:
Acestea sunt reprezentate de contribuia firmei i reinerile din salariile angajailor pentru CAS, fond de sntate, omaj, impozit pe salarii i alte contribuii.
Toate aceste contribuii ale firmei se ridic la aproximativ 38% din fondul de salarii, iar aportul salariailor la CAS, fonduri si impozite se ridica la aproximativ 30% din fondul de salarii.
Impozitul pe profitAcest element s-a calculat utiliznd o cota de impozitare de 16% pentru perioada de previziune N - N+3, pentru perioadele N-2 i N-1 cota de impozitare fiind considerat 25%.
Capitalul socialValoarea capitalului social va rmne constant pe parcursul celor 3 ani previzionai (20.000 RON).
Pentru prezentarea evoluiei societii din punct de vedere financiar s-a apelat la urmtoarele anexe:
ANEXA 2 - Bilan contabil restructurat pentru perioada N-2 - N+3;
ANEXA 3 - Contul de profit i pierdere pentru perioada N-2 - N+3;
ANEXA 4 - Fluxul de numerar pentru perioada N+1 - N+3.
3. Indicatorii de evaluare a proiectului de investiii
Atunci cnd exist posibilitatea investirii n mai multe proiecte, acestea trebuie departajate, motiv pentru care specialitii n domeniu au recomandat calcularea unor indicatori, precum: Valoarea Actualizat Net (VAN), Valoarea Viitoare Net (VVN), Rata Intern de Rentabilitate (RIR), Rata Medie a Rentabilitii Modificate (RIRM), Termenul de Recuperare a investiiei (TR), Indicele de profitabilitate (IP), .a.
VAN - actualizeaz toate fluxurile de trezorerie generate n perioada de via a proiectului de investiie. Un proiect este acceptabil dac VAN>0 i n situaia cnd toate alternativele de investiii respect condiia de mai sus, se alege aceea care a VANmax. Relaia de calcul a acestui indicator este:
,
unde: - anul curent de calcul al cash-flow-ului;
- durata de via a proiectului;
- cash-flow-ul din anul ;
- rata de actualizare a proiectului;
- valoarea rezidual n anul
- valoarea investiiei iniiale.
RIR este rata de rentabilitate a proiectului, calculat n ipoteza c toate fluxurile de trezorerie generate de proiect vor fi reinvestite n acelai proiect. Un proiect este acceptat dac RIR>i (MARR), iar, n situaia cnd toate alternativele de investiii respect aceast condiie, se alege proiectul de investiii care are RIRmax. RIR se calculeaz astfel:
TR reprezint durata dup care investiia iniial este recuperat n ntregime. Un proiect este acceptat dac TR>0, iar, n situaia cnd toate alternativele de investiii respect aceast restricie, se alege proiectul de investiii care are TRmin. Timpul de recuperare a investiiei se calculeaz astfel:
RIRM - se aplic pornind de la ipoteza reinvestirii fluxurilor de trezorerie generate de proiectul de investiii la o rat de rentabilitate medie specific ntreprinderii (spre deosebire de RIR la care reinvestirea fluxurilor de trezorerie se consider a fi realizat la rata intern de rentabilitate a proiectului).Metoda RIRM devine astfel mai apropiat de realitatea economic. RIRM se calculeaz astfel:
,
unde: ri - reprezint rata ntreprinderii.
IP - exprim rentabilitatea relativ a proiectului de-a lungul ntregii sale perioade de via. IP > 1, i se calculeaz cu formula:
,
unde: V0 - reprezint valoarea actualizat.
Dar, avnd n vedere c la acordarea creditelor bancare se utilizeaz n general, datorit complexitii i imaginii pe care o ofer asupra investiiei, doar VAN, RIR i TR, n cadrul programului au fost abordai numai acetia.Determinarea VAN (Valoarea Actualizat Net)
Condiia de acceptare: VAN ( 0.
Relaia de calcul a acestui indicator este:
,
unde: - anul curent de calcul al cash-flow-ului;
- durata de via a proiectului;
- cash-flow-ul din anul ;
- rata de actualizare a proiectului;
- valoarea rezidual n anul . =0
- valoarea investiiei iniiale.
= 35,000 EUR = 35,000*36,500 = 1,277,500,000 ROL = 1,277,500 mii lei
AnCash-flow anual netRata de actualizare i (%)VAN
N+1877,104
N+2721,5610.2397,785
N+3765,989
Determinarea RIR (Rata Intern de Rentabilitate)
Determinarea valorii lui RIR se face pe baza ecuaiei VAN = 0.Condiia de acceptare: RIR ( 0, i RIR ( i.
RIR se determin prin interpolare liniar astfel:
i1RIRi2
i0.4x0.39
VAN-3,703.367476514012,188.206293016
,
n urma calculelor efectuate am ajuns la un nivel al RIR de 39,8%, mai mare dect rata de actualizare luat n considerare.Concluzie: RIR = 39,8% ( i (20%)
Determinarea TR (Termenul de Recuperare a Investiiei)
Termenul de recuperare reprezint intervalul de timp n care investiia iniial va fi recuperat integral (dinamic). Este important ca valoarea acestui indicator s fie mai mic dect durata de via a proiectului.
4. Analiza de sensibilitate
De multe ori n urma analizei nu se poate identifica un rspuns unic problemelor prezentate. n funcie de valoarea diferiilor parametrii se obin rezultate ntr-o plaj mai ngust sau mai larg. O analiz complet va trebui, aadar, s investigheze ct de sensibile sunt rezultatele finale la modificri ale ratelor de intrare.
Analiza de sensibilitate se utilizeaz atunci cnd se urmrete s se determine influena erorilor asupra unor valori iniial estimate.
Analiza de sensibilitate reprezint o component a analizei investiiilor n condiii de incertitudine.
n situaia n care anumite valori ale unor parametrii sunt foarte nesigure se va efectua o analiz din care s rezulte pentru ce set de valori investiia este justificat sau nu. n forma cea mai simpl a unei analize de sensibilitate, fiecare parametru necunoscut poate varia n anumite limite, ceilali parametrii fiind meninui la valorile lor cele mai probabile. Analiznd i reprezentnd grafic un indicator (VAN, VA etc.), n funcie de parametrii necunoscui, se poate evidenia cum poate fi influenat decizia de ctre fiecare parametru.
n cadrul acestui proiect de investiii, dac apar erori n estimarea investiiei iniiale, a cash-flow-urilor anuale, a valorii reziduale, etc. atunci eficiena economic a proiectului va fi afectat.
In continuare se va analiza impactul schimbrilor CF-ului anual , a investiiei iniiale i a calorii reziduale asupra valorii actualizate nete (VAN) a investiiei.
Presupunem c CF anuale nu au fost estimate corect
Ecuaia lui VAN devine:
unde: A - este anuitatea pe care firma o pltete la banc pentru mprumutul solicitat;
x - reprezint procentul de eroare n estimarea valorii CF-urile anuale;
i - rata de actualizare; i= 20% ( conform Institutului Naional de statistic);
VR - valoarea rezidual.
Presupunem ca I0 nu au fost estimate corect
Ecuaia lui VAN devine:
Presupunem ca rata de actualizare i(%) nu a fost estimat corect
Ecuaia lui VAN devine:
Rezultatele obinute prin varierea lui x n fiecare dintre cele trei situaii prezentate mai sus, precum i graficul analizei de sensibilitate se pot observa n cele ce urmeaz.
Modificarea procentualVariaia Ra Variaia I0Variaia CF
-90%997756.3321547534.699-1109971.53
-80%913954.36821419784.699-942443.0602
-70%835282.461292034.699-774914.5903
-60%761322.35431164284.699-607386.1204
-50%691697.55071036534.699-439857.6505
-45%658403.4333972659.6991-356093.4155
-40%626068.4232908784.6991-272329.1806
-35%594655.1348844909.6991-188564.9456
-30%564127.9897781034.6991-104800.7106
-25%534453.1125717159.6991-21036.47569
-20%505598.2349653284.699162727.75926
-15%477532.605589409.6991146491.9942
-10%450226.9034525534.6991230256.2292
-5%423653.1638461659.6991314020.4641
0%397784.6991397784.6991397784.6991
5%372596.0319333909.6991481548.934
10%348062.8299270034.6991565313.169
15%324161.8445206159.6991649077.4039
20%300870.8536142284.6991732841.6389
25%278168.60878409.69907816605.8738
30%256034.780714534.69907900370.1088
35%234449.9193-49340.30093984134.3438
40%213395.4018-113215.30091067898.579
45%192853.3937-177090.30091151662.814
50%172806.8093-240965.30091235427.049
CONCLUZII:
Pe baza calculelor i a diagramei se trag concluzii privind modificarea parametrilor economici:
se observ c, CF-urile anuale au cea mai abrupt pant, deci VAN este mult mai sensibil la variaiile acestui parametru; dac, CF-urile anuale scad cu mai mult de 24% atunci proiectul devine neprofitabil; deci valori mari ale CF-urilor anuale cresc valoarea indicatorului VAN;
dac valoarea investiiei crete cu mai mult de 31%, atunci proiectul devine neprofitabil;
valori mai mari ale ratei de actualizare reduc valoarea lui VAN; deci dac rata de actualizare crete cu mai mult de 98% proiectul devine neprofitabil.
_1148448369.unknown
_1179332029.unknown
_1200580661.unknown
_1200584117.unknown
_1200599447.unknown
_1200599661.unknown
_1200599927.unknown
_1200599952.unknown
_1200599476.unknown
_1200584403.unknown
_1200583967.unknown
_1200583991.unknown
_1200583588.unknown
_1179332040.unknown
_1179332045.unknown
_1180468975.unknown
_1179332033.unknown
_1179332037.unknown
_1148448969.unknown
_1148448999.unknown
_1148448393.unknown
_1148448408.unknown
_1148448310.unknown
_1148448340.unknown
_1148448284.unknown