proiect evaluare

Upload: kretsonfingus-andreea-maria

Post on 01-Mar-2016

233 views

Category:

Documents


0 download

DESCRIPTION

Evaluarea unei intreprinderi

TRANSCRIPT

RAPORT DE EVALUARE

S.C AMBIENT PROD MOB S.R.L

PROIECT REALIZAT DE: TRIFU ANDREEA MIHAI LEONARD TUDORACHE ANDREEA NUTA DRAGOSGRUPA: 644

CUPRINS

Capitolul 1 Generalitati1.1 Certificare1.2 Prezentarea evaluatorului1.3 Obiectul, scopul si data evaluarii1.4 Baza de evaluare si procedura de evaluare1.5 Declaratie privind conditiile limitate1.6 Responsabilitati fata de tertiCapitolul 2 Analiza diagnostic2.1 Prezentarea companiei2.2 Diagnosticul organizational, al managementului si resurselor umane2.3 Diagnostic commercial2.4 Diagnostic juridic2.5 Diagnostic economico-financiarCapitolul 3 Evaluarea bazata pe metode patrimoniale3.1 Activ3.1.1 Activul net contabil3.1.2 Activul net corectat3.2 Evaluarea bazata pe metoda de randament

Capitolul 1 - GENERALITATI1.1 Certificare

Prin prezenta se certifica faptul ca: Afirmatiile sustinute in prezentul raport sunt reale si corecte; Analizele, opiniile si concluziile din prezentul raport sunt limitate numai la ipotezele si conditiile limitative si se constituie ca analiza nepartinitoare; Evaluatorul nu are niciun interes actual sau de perspectiva in proprietatea care face obiectul acestui raport, nu are niciun interes personal si nu este partinitor fata de vreuna din partile implicate; Remunerarea evaluatorului nu se face in functie de exprimarea unei valori prestabilite sau care ar favoriza dorinta clientului de obtinere a unui rezultat dorit sau de aparitia unui eveniment ulterior; Acest raport de evaluare nu se bazeaza pe solicitarea obtinerii unei valori minime/maxime, solicitare venita din partea beneficiarului sau a altor persoane care au interese legate de beneficiar sau de aprobarea unui imprumut; In deplina cunostinta de cauza, analizele, opiniile si concluziile exprimate au fost realizate in conformitate cu cerintele Standardelor Internationale de evaluare IVS si cu cerintele Codului deontologic al profesiei de evaluator care este o anexa la Statutul ANEVAR; Evaluatorul certifica faptul ca utilizarea raportului de evaluare intocmit poate fi insotita de verificarea lui in conformitate cu Standardul international de verificare de rapoarte de evaluare (GN 11); Evaluatorul certifica faptul ca a efectuat personal inspectia patrimoniului care face obiectul raportului; In prezent, evaluatorii sunt membri titulari si acreditati ANEVAR si au indeplinit programul de pregatire profesionala continua;

Prin prezenta evaluatorul certifica faptul ca este competent sa efectueze acest raport de evaluare.

Cu stim, Data: 11.05.2015Trifu AndreeaMihai LeonardTudorache AndreeaNuta Dragos

1.2 Prezentarea evaluatoruluiEvaluatorii au fata de societatea comerciala AMBIENT PROD MOB SRL pozitia de executanti.

1.3 Obiectul, scopul, data evaluarii

Obiectul evaluarii este societatea S.C. AMBIENT PROD MOB S.R.L Scopul urmarit este estimarea valorii de piata medii. Valoarea de piata reprezinta suma estimata pentru care un activ ar putea fi schimbat, la data evaluarii, intre un comparator decis si un vanzator hotarat, intr-o tranzactie nepartinitoare, dupa un marketing adecvat, intre care partile au actionat fiecare in cunostinta de cauza, prudent si fara constrangere. Valoarea estimata la care se refera acest raport reprezinta cel mai probabil pretul la care s-ar putea tranzactiona pe piata aceasta afacere, la data evaluarii. Valoarea de piata este diferita de valoarea estimata, iar diferenta provine din prezenta sau lipsa presiunilor ce pot interveni intr-o tranzactie.La baza evaluarii au stat informatii financiar-contabile din anii 2011-2013, data evaluarii este 11.05.2015.

1.4 Baza de evaluare si procedura de evaluareBaza de evaluare este aprecierea valorii juste a afacerii, definite mai sus conform standardului international IVS 1 publicat de Comitetul International pentru Standarde de Evaluare IVSC si adoptat de catre Asociatia Nationala a Evaluatorilor din Romania. Procedura de evaluare folosita cuprinde o serie de etape care sunt in concordanta cu metodologia in vigoare: Documentarea pe baza informatiilor furnizate de client Discutii purtate cu membrii conducerii societatii Inspectia sediului firmei si a amplasamentelor anexe acesteia si aprecierea valorii de piata estimativa a acestora functie de starea tehnica Stabilirea limitarilor in evaluare Analiza si interpretarea informatiilor primite si culese diagnosticarea pe componentele de baza: juridic, comercial, operational, management si resurse umane si economico-financiare Stabilirea metodelor de evaluare considerate potrivite pentru acest tip de afacere Conceperea unor scenarii ale evolutiei afacerii in timp Determinarea unor intervale estimative care au menirea de a reflecta cel mai bine valoarea afacerii conform standardelor in vigoare si de specificul activitatii1.5 Declaratie privind conditiile limitate Acest raport de evaluare are la baza informatii si documente furnizate de catre societate, astfel incat evaluatorii nu isi asuma responsablitatea privind corectitudinea si completitudinea acestora. Informatiile financiare sunt considerate autentice. Afacerea este evaluata ca si cand nu ar fi constransa de nici un factor extern sau intern. Proprietatea este inspectata de catre evaluatori. Totusi datorita naturii activitatii desfasurate de care entitate apar limitari in ceea ce priveste aprecierea unor elemente. In acest caz se considera corecte informatiile prezentate de catre societate, corectate cu amortizarile, aprecierile si deprecierile suferite. Evaluatorii nu sunt raspunzatori in cazul existentei unor vicii ascunse, care nu pot fi depistate de catre evaluator din pricina naturii societatii. Se pleaca de la ipoteza ca societatea functioneaza in conditii legale. Evaluatorul nu a inspectat elementele care se afla in parti ale constructiilor ce sunt inaccesibile. Evaluatorii nu au interese in ceea ce priveste rezultatul raportului de evaluare. Se considera ca nu exista aspectr ascunse de catre managementul societatii. Previziunile ce se fac in scopul evaluarii se bazeaza pe conditiile trecute si curente de pe piata, functie de cererea si oferta pe termen scurt. Raportul in cauza este utilizat in scop didactic.1.6 Responsabilitati fata de tertiAcest raport nu va fi inclus intr-un document publicat fara acordul scris al evaluatorilor. Acest document va fi utilizat in scopul mai sus mentionat. Nu se accepta nici o responsabilitate fata de terte persoane care ar putea utiliza acest raport. Evaluatorul isi asuma intreaga responsabilitate pentru opiniile exprimate in prezentul raport de evaluare, tinandu-se seama de conditiile limitative exprimate in prezenta lucrare, si precizandu-se ca lucrarea este redactata in scop didactic.

Capitolul 2. ANALIZA DIAGNOSTIC

2.1 Prezentarea companiei S.C Ambient Prod Mob este o societate cu raspundere limitata, cu sediul central in Bucuresti si are 12 de angajati. Obiectul principal de activitate este fabricare si comercializarea produselor de mobilier , iar ca activitate principala o reprezinta Fabricarea de mobila, cod CAEN 3109.Alte activitati care fac parte din obiectul de activitate: comertul, montajul pieselor de mobilier, de asemenea, la solicitarea clientilor personalul presteaza si servicii de reparatii.Obiectivele principale ale S.C Ambient Prod Mob S.R.L sunt: mentinerea cotei de piata in domeniul productiei si comercializarii mobile din Romania si de a se concentra atat pe oferirea de produse inovatoare, cat si din punct de vedere comercial pe imbunatatirea si extinderea retelei comerciale.Pentru atingerea obiectivelor in urmatorii ani, S.C Ambient Prod Mob S.R.L se va concentra pe cresterea calitatii serviciilor oferite clientilor, o promptitudine sporita in onorarea comenzilor si diminuarea timpilor de livrare. Aceste elemente strategice au constituit o prioritate in ultimii ani, urmand ca prin imbunatatirea proceselor existente in anii urmatori sa obtina noi rezultate in aceste directii. Infiintarea companiei. S.C Ambient Prod Mob S.R.L a fost infiintata si inregistrata la Registrul Comertului la data de 3 august 2005 cu nr. J40/13522/2005, cod unic de inregistrare RO17838592. Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit conform reglementarilor legale la adresa str. Tunsu Petre, nr 9 A, sector 5, BucurestiPolitica companiei.S.C Ambient Prod Mob S.R.L se angajeaza ca prin toate activitatile pe care le desfasoara sa satisfaca deplin cerintele clientilor sai si a altor parti interesate. La nivelul companiei s-a decis implementarea si certificarea unuisistem integrat de management, calitate-mediu-sanatate si securitate ocupationalapentru intreg domeniul sau de activitate. Prin intermediul acestui sistem se urmareste atingerea obiectivelor generale ale sistemului de management integrat:- imbunatatirea continue a calitatii produselor obtinute, in conditiile satisfacerii cerintelor clientilor, ale formarii unei clientele fidele si ale extinderii continue pe noi piete;- desfasurarea activitatii in deplina conformitate cu legislatia in vigoare si cu alte cerinte aplicabile produselor sale, aspectelor de mediu si riscurilor in domeniul sanatatii si securitatii ocupationale, generate de activitatile, produsele si serviciile sale;- imbunatatirea continue a performantelor in domeniul calitatii;- reducerea pierderilor tehnologice, utilizand in mod eficient resursele naturale, materiile prime si materialele - adoptarea tuturor masurilor necesare pentru a reduce numarul accidentelor in - atingerea unei bune comunicari in vederea asigurarii unei participari active la realizarea obiectivelor calitatii, mediului si sanatatii si securitatii ocupationale si a programului de management.

2.2 Diagnosticul organizational, al managementului si resurselor umaneCompania Ambient Prod Mob SRL si-a inceput activitatea in anul 2005 avand la conducere:Nr crtNume Calitate

1Catarea IonPresedinte CA/ Director General

2Vasilev MarianVice Presedinte CA

Compania Ambient Prod Mob SRL si-a inceput activitatea in anul 2005 cu o echipa formata din 12 de angajati. Evolutia numarului de salariti este relativ constanta, in 2011 si 2012 numarul acestora a fost de 11. Echipa este formata in principal din angajati necalificati, un tamplar, vopsitori de lemn, reglori ai masinii de prelucrare a lemnului, un electromecanic, contabil,un inspector de protectia muncii si un inspector personal. Numarul angajatilor a crescut cu 9% in 2013 fata de anul 2012, iar in perioada 2011-2012 numarul de angajati a ramas constant. Situatia este favorabila datorata cresterii cererii, respectiv a clientilor societatii.

Detalii salariati:NumePrenumeFunctieData angajariiTipOre/ziSalariu brut

CATAREAMARIUS MIHAILMUNCITOR NECALIFICAT9/1/2005Permanent8800

VASILEVMIHAELA LUMINITACONTABIL9/1/2005Permanent1168

CIOCOIMARIUSMUNCITOR NECALIFICAT9/1/2005Permanent8800

NEGOITAMIRCEAMUNCITOR NECALIFICAT1/1/2007Permanent8800

CATAREAGEORGE DANIELMUNCITOR NECALIFICAT5/1/2007Permanent8800

CATAREAIONDIRECTOR3/3/2008Permanent41200

VASILEVMARIANDIRECTOR3/3/2012Permanent81250

BOTILCAFLORIANELECTROMECANIC MASINI SI ECHIP ELEC8/16/2013Permanent8804

CATAREAFLORENTINAMUNCITOR NECALIFICAT5/16/2013Permanent8800

BORSTEODORAMUNCITOR NECALIFICAT5/16/2012Permanent2200

In cadrul Ambient Prod Mob SRL, in evaluarea structurii pe sexe a angajatilor se observa o pondere ridicata a barbatilor fata de femei.

Ponderea cea mai mare o detine personalul necalificat, respectiv 69% fata de 31% personal calificat. Insa, acest lucru nu afecteaza eficienta angajatilor.Evaluarea performantelor personalului reprezinta un sistem formal, structurat, de masurare, evaluare si influente a atributelor, comportamentelor si productivitatii muncii angajatilor, in vederea determinarii unor cai de crestere a performantelor viitoare ale angajatilor, spre beneficiul lor si al organizatiei. Evidenta prezentei personalului se face cu ajutorul condicilor de prezenta, care se semneaza la intrarea si iesirea din schimbul de lucru. Pe baza lor, conducerea intocmeste foile colective de prezenta care se inainteaza departamentului de contabilitate. Alte documente folosite pentru evidenta timpului nelucrat sunt: biletul de voie, cererea de invoire si nota de plecare in concediul de odihna. Munca prestata suplimentar, peste programul normal de lucru, se evidentiaza separate, pe baza tabelelor de chemare la ore suplimentare, aprobate-potrivit normei interne de directorul general. Timpul lucrat suplimentar se poate compensa cu timp liber corespunzator, iar daca nu se poate acorda timp liber corespunzator, se plateste cu spor(%) , negociat prin contractual colectiv de munca. In ceea ce priveste relatiile dintre salariati, pana in present nu au existat neintelegeri majore. Un factor care a ajutat mediul social al companiei in constituie vechimea angajatilor. Intrucat majoritatea lucreaza inca de la infiintarea companiei impreuna, intre acestia s-a format o relatie de prietenie. Acest lucru este benefic deoarece angajatii au avut timp sa se cunoasca si astefel sa se intelega in mediul de lucru dar si in afara lui. De asemenea, nu au existat probleme nici in relatia pe verticala ( angajati-conducere). Acest lucru este confirmat prin lipsa concedierilor si a manifestarilor de tip greva. Eficienta utilizarii resurselor umane prin indicatorul productivitatea muncii exprimata atatcu ajutorul cifrei de afaceri cat si cea in functie de productia exercitiului sau rezultatul brut.Indicatori201120122013

Valoarea adaugata110.327137.23258.387

Valoarea adaugata /Nr.salariati10.029,7312.475,644.865,58

Profit brut/ Nr.salariati-3.361,271.588,73540,25

Ch.cu salariile/ Valoarea adaugata69.16%36.88%114.80%

Ch.cu salariile /Ch.totale9.54%6.75%5.76%

Ch.cu salariile/Nr.salariati6.936,824.600,645.585,75

Puncte tari Conducerea competenta; Personalul operativ competent; Nu au existat conflicte intre angajati Puncte slabe Ponderea mare a angajatilor necalificati

2.3 Diagnostic commercial In prezent, Ambient Prod Mob SRL, este una dintre societatile prezente pe piata mobilei, aceasta fiind dinamica si foarte competitiva. Intreprinderea desfasoara activitati de comert si productie, o pondere importanta detinand-o activitatea de productie. Dispun de un spatiu de productie dotat cu cele mai noi si mai moderne utilaje de productie, fapt ce le permite sa dea un plus de calitate lucrarilor. Portofoliu cuprinde 775 de produse, numarul lor fiind in continua crestere. Lansarea de noi produse si imbunatatirea portofoliului sunt puncte cheie ale strategiei de dezvoltare a companiei. Compania nu este foarte cunoscuta pe piata mobilei, una dintre cauze fiind lipsa actiunilor publicitare precum targuri si expozitii. Insa, se diferentiaza fata de companiile mari care activeaza pe aceasta piata prin preturile mai scazute, dar si prin calitatea produselor. Acest lucru se poate observa din situatia vanzarilor care au inregistrat cresteri semnificative.

Situatia Vanzarilor produselor finitePentru anul 2011

Pentru anul 2012

Pentru anul 2013

Situatia vanzarilor de marfuriPentru anul 2011

Pentru anul 2012

Pentru anul 2013

Desi incepand cu anul 2008 vreme de cativa ani volumul productiei de mobila in Romania a scazut constant, Ambient Prod Mob SRL a reusit sa mentina trendul ascendent al profitabilitatii. In 2012 valoarea vanzarilor a fost de 1.045.663 lei, provenind atat din vanzarea produselor vandute dar si din vanzarea marfurilor, valoarea ajungand la 1.456.284 lei in anul 2013. S-a inregistrat o crestere cu 410.621 lei, respective 39,27%. Situatia este datorata cresterii cerererii produselor: Lavoiar Larisa, Pal Ecos, oglinda Tempo, masca de bucatarie.

Situatia vanzarilor produselor finite cumulate pe clientPentru anul 2011

In 2013 numarul clientilor a crescut fata de 2012 cu 3, respectiv 25%, ducand la o crestere a vanzarilor de produse finite cu 383.345,38 lei.Actiunile intreprinse de S.C. Ambient Prod Mob S.R.L pentru castigarea unor segmente de piata si mentinerea acestora in timp, de foarte multe ori pentru produse fara a avea realizata nici macar seria zero-prototip, se considera ca fiind actiuni si incercari reusite de a respecta regulile pietei. In timp, s-a demonstrat ca au apelat in continuare la serviciile firmei clientii satisfacuti la prima sau primele colaborari.Principalii clienti ai societatii in anul 2013 au fost Temposanit Srl si Maxplast Distribution , valoarea produselor achizitionate de acestia fiind de 688.297,87 lei, respectiv 209 686,13 lei. Ponderea detinuta de acestia in totalul vanzarilor este de 59,91% in cazul Temposanit Srl si Maxplast Distribution si respective 18,25%.

In anul 2013 aprovizionarile au crescut de la 566.716,5 lei la 934.776,46 lei, respectiv cu 64,94 %. Cresterea aprovizionarilor s-a datorat ritmului ascendent al cererii.Principalul furnizor in cadrul companiei este Trady 2000 si are o pondere de 7% ,datorita ,in primul rand, colaborarii indelungate si practicarea unor preturi atractive.Cota de piata.Compania are o cota de piata relativa de 35% pe sector ,avand ca principal competitor ExpertMobilier S.R.L.Riscul de pret. SRL are o politica comerciala flexibila putandu-se adapta eventualelor fluctuatii de preturi. Cu atat mai mult cu cat fluctuatiile pretului lemnului la nivel international afecteaza deopotriva toti participantii pe piata. Adaosul commercial mediu practicat este de 46%, ceea ce arata ca riscul afacerii este mic, putandu-se acoperi costurile de productie in mod efficient. Corelatia intre dinamica preturilor de vanzare si cea a preturilor de aprovizionare evidentiaza o buna negociere a firmei cu furnizorii, respective clientii intreprinderii.Politica conducerii se bazeaza pe faptul ca imaginea firmei poate fi promovata prinaportul tuturor angajatilor prin ceea ce face fiecare dintre acestia in parte. Din aceasta cauza, inperioada luata in studiu se observa fluctuatii la numarul de personal, care a avut ca motivatie sicriteriu sus mentionat.Activitatea de marketing nu este constituita din activitatea unui grup de salariati (birou,compartiment, serviciu), ea fiind de fapt o obligatie de serviciu pentru fiecare salariat (de ladirector la ultimul salariat), aceea de a descoperii potentiali clienti.

Puncte tari mentinerea clientilor; selectarea continua a furnizorilor pe criterii de piata.Puncte slabe reclama si publicitatea sunt insuficiente;

2.4 Diagnosticul operational

Compania Ambient Mobilier Prod S.R.L. produce si comercializeaza o gama variata de produse de mobiliere, accesorii aferente acestor poduse, usi de interior.Principalele activitati sunt cele de productie din lemn, cat si comercializare unei acoperiri vaste de produse. Tehnologiile de fabricatie folosite de companie : Circular pal melaminat este folosit pentru modelarea lemnului fiind esential pentru obtinerea formei dorite a produselor in executie.A fost achizitionata pe 23.11.2005 avand o durata de utilitate de 8 ani. Masa de circular am pus-o in functiune in data de 24.11.2005 si are o durata de utilitate estimata la 8 ani.Se foloseste atat pentru munca statica cat si petru cea mobila. Indeplineste mai multe functii precum : taierea circulara a cherestelei, a PAL-ului, placajului, panourilor furniruite, mobilierului laminat si materialelor plastice. Masina pentru mortezat a fost achizitionata pe data de 10.07. 2006 la o valoare de 1783,6 lei, avand o durata de utilitate de 8 ani. Masina de mortezat este destinata prelucrarii suprafetelor plane,profilate, canalelor exterioare si interioare cu diferite forme la generatoarei. Compresorul Vario a fost achizitionat pe data de 26.11.2007 la o valoare de 16719,84, avand o durata de utilizare de 4 ani. Reprezinta variant economica de a genera aer comprimat, fiind special conceput pentru a putea fi folosit atat in micile ateliere cat si in mediile industriale. Este dotat cu toate accesoriile si elementele de siguranta , cu o putere eficienta de transmisie prin curea. Masina de gaurit Multiplu Vitap a fost achizitionata pe 11.10.2007 la valoare de 13817,53 lei , avand o durata de utilitate de 8 ani. Caracteristica principala a acestei masini consta in faptul ca poate executa gauriri atat in plan vertical( pe fata panoului), in plan orizontal ( pe canturile panoului), precum si sub orice alt unghi sub care pote fi blocat grupul de gaurire a carui inclinare se realizeaza pneumatic. Vitap Masina Aplicat Cant a fost achizitionata la data 11.10.2007, avand o durata de utilitate de 8 ani.Este o masina profesionala pentru aplicarea canturilor pe drept, pentru canturile neadezivate din furnir, PVC si ABS cu grosimi intre 4,3 mm si 4 mm. Are o configuratie cu grup de prefezare, grup de retezare fina la capete, grup de frezare, grup de ticling cu raza si grup perii. Proceseaza o varietate de materiale cu calitate optima a cantuirii, avand functii de operare ergonomice si flexibilitate mare in alegerea configuratiei echipamentului. Este un raport optim intre cost si performanta. Generatorul de curent a fost achizitionat la data 5.09.2013, avand o durata de utilitate de 12 ani.Are o tehnologie avansata, generatorl fiind destinat atat uzului personal si cat si profesional. Este prevazut cu amortizor de zgomot, intrerupator magnetic si hidraulic de circuit. Are o capacitate de 15 litrii a rezervorlui ce asigura o autonomie de peste 10 ore in regim de functionare nominal si AVR ce asigura limitarea fluctuatiilor de tensiune.Toate utilajele sunt amortizate liniar.

DenumireData intrareValVal ziDurata AmTip AmVal ramAm/luna

CIRCULAR PAL MELAMINAT11/23/20054200420096Liniara481.2543.75

MASA CIRCULAR+ACCESORII11/24/20054200420096Liniara481.2543.75

MASINA PENTRU MORTEZAT7/10/200617841783.696Liniara352.9418.58

AUTOMOBIL PEUGEOT7/24/2006454624546248Liniara0946.08

AUTOMOBIL TOYOTA7/24/20064730747306.948Liniara0981.96

VARIO COMPRESOR11/26/20071672016719.848Liniara0348.33

DUBA RENAULT MASTER9/6/20075830658305.548Liniara01214.7

VITAP MASINA DE GAURIT MULTIPLU10/11/20071381813817.596Liniara4893.78143.93

VITAP MASINA APLICAT CANT10/11/20071748017479.896Liniara6190.88182.08

DUBA SPRINTER10/1/20121E+0513362748Liniara61245.912783.9

GENERATOR CURENT9/5/201337093708.87144Liniara3322.4725.76

MASINA GAURIT CU COLOANA VERTICALA SB4132/22/20122560256096Liniara2293.326.67

CABINA DE LACUIT ZINCOVELG Z96B 2N7/15/20122850228501.796Liniara27017.29296.89

Activitatea de procesare se desfsoara intr-un depozit inchiriat cu suprafata de 1000 m2.Utilitatile sunt suplinite astfel:- apa de catre Apa Nova Bucuresti- gaze naturale de catre GDF Suez Energy- Electricitate de catre Enel SA.

In ceea ce priveste grupa mijloacelor de transport, in urma examinarii structurii parcului pe categorii de mijloace de transport, socitatea utilizeaza:

DenumireData IntrareValVal ziDurata AmTip AmVal RamasaAm/lunaAm cumulata

AUTOMOBIL PEUGEOT7/24/2006454624546248Liniara0946.0845461.99

AUTOMOBIL TOYOTA7/24/200647306.947306.948Liniara0981.9647306.86

DUBA RENAULT MASTER9/6/200758305.558305.548Liniara01214.758305.54

DUBA SPRINTER10/1/201213362713362748Liniara61245.92783.972381.46

Ponderea activelor operationale generatoare si negeneratoare de venit:

In cadrul activelor negeneratore de venit fac parte automobilele : Toyota, Peugeot si generatorul de curent. Cele doua automobile sunt utilizate de catre conducerea companiei, neparticipand la activitatea de productie. Generatorul de curent este folosit doar in situatii exceptionale, de exemplu penele de curent.

Puncte tari echipamentele folosite sunt de ultima generatie detinerea de autoturisme pentru livrarea marfurilor

Puncte slabe lipsa unui spatiu propriu pentru sediul societatii; spatii excedentare in zona productie si depozitare;

2.5 Diagnostic juridic

Diagnosticul societatii din punct de vedere juridic, are drept scop aprecierea situatieiactuale privind riscurile care pot aparea in conditiile in care drepturile societatii sunt lezate deterte persoane juridice sau fizice.

Actul de constituire si forma juridica. Denumirea societatii este societatea comerciala Ambient Prod Mob S.R.L. Societatea comerciala Ambient Prod Mob este persoana juridica romana, organizata casocietate cu raspundere limitata. Conform statutului, la infiintare capitalul social al societatii este subscris si varsat integral, avand valoarea de 1000 lei. Societatea comerciala a fost inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului, Municipiul Bucuresti, sub nr. J40 /13522/03.08 2005. Societatea comerciala are Certificatul de inregistrare fiscala cod RO17838592.Statutul si contractul de societate. Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit conform reglementarilor legale la adresa str. Tunsu Petre, nr 9 A, sector 5, Bucuresti , la data de 03.08.2005 din care rezulta urmatoarele: Forma juridica a societatii: persoana juridica romana avand forma de societate cu raspundere limitata. Aceasta isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane si cu prezentul act constitutiv. Durata societatii este nelimitata incepand cu data inregistrarii societatii inRegistrul Comertului. Obiectul principal de activitate este fabricare si comercializarea produselor de mobilier , iar ca activitate principala o reprezinta Fabricarea de mobila, cod CAEN 3109. Alte activitati care fac parte din obiectul de activitate: comertul, montajul pieselor de mobilier, de asemenea, la solicitarea clientilor personalul presteaza si servicii de reparatii. Statutul cuprinde in structura sa toate drepturile si obligatiile care revin actionarilor conform legii.Capitalul social. Capitalul social la infiintare era de 1000 lei, subscris si varsat integral. La data prezentei evaluari capitalul social al societatii are aceeasi valoare de 1000 lei.Drept comercial. Ca orice societate comerciala, S.C. Ambient Prod Mob S.RL. are in vedere drepturile si obligatiile prevazute de lege, generate de raporturile sale cu partenerii comerciali. Societatea are incheiate contracte comerciale cu principalii sai furnizori de materii prime precum si cu cei de diferite utilitati (ex: Enel). Societatea comerciala nu detine in proprietate cladiri sau terenuri si nu are investitii in curs de realizare. Societatea isi desfasoara activitatea intr-un spatiu oferit de catre S.C. Best Consulting S.A cu destinatia industriala, situat in Bucuresti, str. Prieteniei, in suprafata totala de 1000 mp. Bunurile de patrimoniu ale societatii au fost obtinute prin achizitii directe. Bunurile societatii nu sunt grevate de garantii, ipoteci, gaj-uri, etc. In ceea ce priveste Duba Sprinter societatea are un contract de leasing incheiat cu UniCredit, avand valoarea de intrare 133627.4 lei. Societatea are asigurare pentru automobilele auto atat RCA cat si CASCO la UniCredit Insurance Broker .Dreptul muncii. La data evaluarii 2.05.2015, societatea functioneaza cu un numar de 30 salariati cu contracte individuale de munca pe perioada nedeterminata. In societate nu este organizat un sindicat al salariatilor. Nu au fost inregistrate conflicte de munca intre conducere si salariati. Drepturile salariatilor au fost achitate la zi, iar salariul minim respecta prevederile legale. Salariul maxim este confidential si este in conformitate cu grila de salarizare impusa de S.C. Ambient Prod Mob S.R.L. Societatea este la zi cu plata obligatiilor catre bugetul statului referitoare la salariati. S.C. Ambient Prod Mob S.R.L. a creat un regulament de ordine interioara care apara interesele atat a angajatilor, cat si a angajatorului. Societatea nu se aflain niciun litigiu cu angajatii firmei pe rolul instantelor judecatoresti.Drept fiscal. Societatea tine evidenta contabila in lei, intocmeste bilantul si contul de profit si pierderi,avand in vedere Normele Metodologice elaborate de Ministerul Finantelor. Bilantul contabil anual si contul de profit si pierderi se publica in Monitorul Oficial, partea a IV-a. Din verificarile facute prin sondaj si discutiile purtate cu responsabilii de compartimente, registrele si evidentele contabile ale societatii comerciale sunt tinute la zi. La data de 31.12.2013 societatea avea un sold debitor al creantelor de 342 975 lei asemenea, la acea data societatea avea un sold al datoriilor pe termen scurt de 381.588 lei si 94.77 lei al datoriilor pe termen lung. Apreciem ca atat debitele cat si creditele se pastreaza in limite normale, curente si nu sunt de semnalat probleme deosebite. Societatea are la 31.12.2013 urmatoarele obligatii de plata catre bugetul de stat : TVA de plata in valoare de 7 138.09 si impozit pe salarii in suma de 534. Ultimul control fiscal a fost efectuat inanul 2012 luna iuniesi nu a evidentiat aspecte negative.Dreptul civil. Ambient Prod Mob S.R.L are contract de inchiriere cu S.C Best Consulting S.A, incheiat la data 02.03.2006, pe durata de zece ani, asupra unei constructii de 1000 mp. Societatea nu detine alte proprietati. De asemenea, societatea nu detine drepturi de licente, brevete,marci inregistrate si alte imobilizari necorporale de acceasi natura. Nu a contractat imprumuturi si nici nu poseda imobilizari financiare.Dreptul mediului. Societatea este autorizata sa functioneze prestand activitati conform articolului 6 dincapitolul IV al Actului constitutiv al societatii. Societatea detine urmatoarele autorizatii de functionare: Protectia muncii nr. 342/22.08.2001 emisa de Inspectoratul de Stat teritorial pentru protectiamuncii al Municipiului Bucuresti. Sanitara nr. 1241/18.07.2001 emisa de Inspectoratul de Politie Sanitara si MedicinaPreventiva din Municipiul Bucuresti. Pompierii nr. 3143/21.08.2001 emisa de Brigada de pompieri a Municipiului Bucuresti.

Puncte tari: Societatea nu este implicata in litigii cu organele statului, partenerii de afaceri si salariatii; Situtia creantelor si datoriilor se inscrie in contextul normal financiar-contabil, viteza derecuperare fiind mica, iar datoriile catre furnizori se achita intr-un timp scurt.

Puncte slabe: Societatea nu are in proprietate cladirea si terenul, fiind vulnerabila in conditiile in carenivelul chiriilor sau proprietarul se schimba; Inexistenta unor licente, emble sau marci de comert, brevete etc., conduce la o diminuare aputerii de acoperire a unui segment de piata mai mare, chiar si la intern, cu un efort mai mic.

2.6 Diagnostic economico-financiar

Pentru efectuarea analizei economico financiare s-au calculat indicatori si indici de structura, evolutie si eficienta pe perioada 2011 2013.Aspectele urmarite in analiza se refera cu precadere la obiectivele stabilite pentru ansamblul raportului de evaluare:- structura financiara;- estimarea riscurilor implicate de specificul activitatii societatii;- separarea si evaluarea acelor tendinte care au caracter permanent si deci au probabilitate de prelungire in viitor;- selectarea elementelor exceptionale, de conjunctura, pentru care exista o probabilitate redusa de a afecta evolutia viitoare a societatii.Analiza financiara a fost astfel structurata incat sa acopere aspectele mentionate,rezultand urmatoarele subcapitole:1. Analiza financiar-patrimoniala;2. Analiza rentabilitatii.

Analiza financiar-patrimonialaAnaliza bilantului. Patrimoniul net al intreprinderii in perioada analizata a avut urmatoarea evolutie:187474 lei in 2011; 227.746 lei in 2012 si 232.655 in 2013. Din punct de vedere al structurii avem:a) Structura activelor Din analiza in evolutie a structurii activelor reies caracteristicile unei societati specializate in activitatea de productie. Ponderea imobilizarilor totale la sfarsitul anului 2013 este de 17,82 %, din total active, din care 17,82 % mijloace fixe.Ponderea stocurilor in total active este mare, fluctuanta si scade de la o perioada la alta. Astfel in 2011, stocurile reprezentau 59,57 % din total active pentru ca in 2012 sa scada la 33,61 %, iar in 2013 sa ajunga la 16,51%. Avand in vedere specificul societatii, majoritatea stocurilor reprezinta materi prime si materiale destinate procesului de productie si produse finite.Ponderea cea mai mare in totalul activelor revine creantelor, astfel ca de la 6.57 % in 2011, aceastea au ajuns in 2012 la 25,32 %, iar apoi au crescut pana la 49,4 % in 2013.Creantele la finele anului 2013 nu reprezinta un risc de neincasare pentru societate.

-lei-Indicatori201120122013

ACTIVE IMOBILIZATE85.79221.25%176.41431.77%126.69017.86%

Imobilizari necorporale00.00%00.00%00.00%

Imobilizari corporale 85.79221.25%176.41431.77%126.69017.86%

Imobilizari financiare00.00%00.00%00.00%

ACTIVE CIRCULANTE317.86278.75%378.72268.23%582.32682.13%

Stocuri240.46059.57%186.58833.61%117.12316.51%

Creante26.5396.58%140.57225.32%350.31349.41%

Disponibilitati50.86312.60%51.5629.28%114.89016.20%

Alte active00.00%00.00%00.00%

TOTAL ACTIV403.654100.00 %555.136100.00%709.016100.00%

CAPITAL PROPRIU150.94537.40%198.14435.70%232.65732.82%

Capital social10000.24%1.0001.80%1.0000.14%

Prime legate de capital00.00%00.00%00.00%

Diferente din reevaluare00.00%00.00%00.00%

Rezerve14.4673.58%14.4672.61%14.4672.04%

Profit reportat178.18544.14%172.00730.98%212.27929.94%

Profit net al exercitiului-42.707-10.58%10.6701.92%4.9110.69%

Repartizarea profitului00.00%00.00%00.00%

Alte fonduri00.00%00.00%00.00%

DATORII TOTALE252.70962.60%356.99264.30%476.35967.18%

Creditori52.10512.90%146.91426.46%94.77313.36%

Furnizori200.60449.69%210.07837.84%381.58653.82%

Alte datorii00.00%00.00%00.00%

TOTAL PASIV403.654100.00%555.136100.00%709.016100.00%

b) Structura capitalului utilizatMajoritatea capitalului utilizat este de natura resurselor atrase (datoriile curente au reprezentat 49,69% in 2011, 37,84% in 2012 si 53,82% in 2013 din total pasiv), respectiv credite furnizori, etc.Datoriile pe termen lung au reprezentat 12.90% in 2013, 24.46% in 2012 si 13,36% in 2011.

Analiza indicatorilor de gestiune

DURATA DE ROTATIE a:201120122013

Activului168262222

Activelor circulante132179183

Creantelor1166110

Stocurilor1008836

Furnizorilor8399120

Datoriilor105169149

Numar rotatii activ2.141.371.61

Analiza vitezelor de rotatie a structurilor patrimoniale a societatii comerciale pe orizontul de timp analizat evidentiaza atat schimbari in politica financiara a societatii comerciale, cat si influente date de factorii externi, inclusiv factori legati de conjunctura macroeconomica, de raportul de forte cu partenerii (furnizori, clienti) etc.Cresterea cifrei de afaceri intr-un ritm superior comparativ cu cresterea stocurilor a asigurat o crestere a vitezei de rotatie a acestora in perioada 2011-2012 de la 168 zile la 262 zile, iar in perioada 2012-2013 situatia a fost inversa viteza de rotatie reducandu-se cu 40 zile. Viteza de incasare a creantelor inregistreaza o dinamica extrem de fluctuanta: de la 11 zile in 2011 la 66 zile in 2012 si 110 zile in 2013.Comparand nivelul duratei de achitare a obligatiilor cu cel de incasare a creantelor se constata o durata mai ridicata a primei categorii de decontari, tendinta fiind ca ciclul comercial net (bani-marfa-bani) sa se situeze la niveluri destul de favorabile firmei.Achitarea obligatiilor se face la termene destul de ridicatete, perioada de achitarea a datoriilor fiind in anul 2011 de circa 105 zile (din care furnizorii 83 zile), in 2012 de 169 zile (furnizori 99 zile), iar in 2013 de 149 zile (din care furnizorii 120 zile).

Analiza corelatiei creante-obligatii

Indicatori201120122013

Lei%Lei%Lei%

Cifra de afaceri865.677100.00762.44988.071.145.844150.28

Creante26.539100.00140.572529.68350.313249.21

Obligatii252.709100.00356.992141.27476.359133.44

Raportul creante/obligatii 0.11 0.39 0.74

In anul 2012 creantele si obligatiile au crescut intr-un ritm mult superior celui aferent cifrei de afaceri, ceea ce influenteaza nefavorabil fluxul de disponibilitati. Aceasta influenta este atenuata partial de raportul dintre creante si obligatii, care desi este in crestere, este subunitar. In anul urmator se inregistreaza o imbunatatire a situatiei, cifra de afaceri avand o evolutie mult mai accentuata, in sensul cresterii, fata de creante si obligatii. Acest lucru va duce la reducerea gradului de imobilizare a capitalului firmei.

Indicatori201120122013

Durata de imobilizarea a creantelor1166110

Durata de folosire a surselor atrase105169149

Marimea si evolutia indicatorilor confirma concluzia stabilita anterior, in sensul ca, desi creantele inregistreaza cresteri substantiale, imobilizarea fondului de rulment este suplinita de sursele atrase suplimentar.In perioada analizata, din punct de vedere al vechimii creantelor si obligatiilor, cea mai mare pondere o au cele cu o vechime de pana la 90 de zile, ceea ce asigura o frecventa corespunzatoare a incasarilor si platilor.

Analiza corelatiei fond de rulment-necesar de fond de rulmentEchilibrul financiar pe termen lung apreciat prin gradul de acoperire al necesarului de fond de rulment cu surse stabile, reflecta o situatie riscanta, obligatiile curente reprezentand 89,77% in 2013, 92,19% in 2012 si 96,41% in 2013 din activele curente.

Indicatori2011201220132012

Fond de rulment (FR)117.258168.644200.740202.096

Necesar de fond de rulment(NFR)66.395117.08285.850189.181

Cifra de afaceri751.753762.4491.145.8441.434.581

Viteza de rotatie a FR (zile)318063

Viteza de rotatie a NFR (zile)325527

Indicatori2011201220132012

CAPITAL PERMANENT150.945198.144232.657240.144

Capital propriu150.945198.144232.657240.144

Capital social1.0001.0001.0001.000

Rezerve, reevaluare, prime de capital14467144671446714467

Profit net-42.70710.6704.9117.488

Repartizarea profitului178.185172.007212.279217189

Fonduri, profit nerepartizat, pierderi neacoperite0000

Credite pe termen mediu si lung52.105146.91494.77379051

ACTIVE IMOBILIZATE85.792176.414126.690117099

Imobilizari necorporale0000

Imobilizari corporale85.792176.414126.690117099

Terenuri0000

Mijloace fixe85.792176.414126.690117099

Imobilizari in curs0000

Imobilizari financiare0000

FOND RULMENT net global117.258168.644200.740202096

ACTIVE CIRCULANTE (fara alte creante)317.862378.722582.326611.029

Stocuri240.460186.588117.123241699

Furnizori-debitori0000

Creante-clienti26.539140.572350.313356415

DATORII DE EXPLOATARE200.604210.078381.586408933

Furnizori si asimilate200.604210.078381.586408933

Clienti-creditori0000

Alte obligatii de exploatare0000

NECESAR FOND RULMENT al exploatarii66.395117.08285.850189181

Active in afara exploatarii(altecreante+ct.regular)0000

Datorii in afara exploatarii (ct regularizare)0000

NECESAR FOND RULMENT GLOBAL117.258168.644200.740189.181

TREZORERIA NETA50.86351.562114.89012.915

Disponibil50.86351.562114.89012.915

Credite pe termen scurt0000

In perioada 2012 - 2013, societatea a reusit o crestere a fondului de rulment,reusind sa-si finanteze activitatea curenta prin fondul de rulment. Astfel, in 2013, resursele aflate permanent la dispozitia societatii finantau o parte din utilizarile stabile si aproape 43.6% din activele curente, in 2012 10,96%, iar in 2013 45.54%.In aceasta perioada, societatea comerciala realizeaza o siguranta financiara medie, avand in vedere ca nivelul recomandat de acoperire a activelor circulante cu fond de rulment se incadreaza in marjele 5-20%.Trezoreria neta este constant pozitiva, fondul de rulment neacoperind pe toata perioada analizata necesarul de fond de rulment.In intervalul cercetat, echilibrul economico-financiar cunoaste o evolutie nefavorabila,incadrandu-se in parametrii ce pot fi considerati anormali, fapt ce atesta o functionare necorespunzatoare a intreprinderii

Indicatori201120122013

Rata autonomiei financiare(%)100.00100.00100.00

Rata de finantare a stocurilor(%)27.0911.6490.47

Rata de autofinantare a activelor(%)37.3935.6932.81

Rata datoriilor(%)62.6064.3067.18

Rata de finantare a stocurilor s-a situat la un nivel bun, avand in vedere ca o situatie satisfacatoare este intre 33-66%. Rata de autofinantare a activelor prezinta o situatie satisfacatoare.

Analiza lichiditatii si solvabilitatii

Lichiditatea se refera la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in bani,solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a face fata obligatiilor sale banesti, respectiv de a-si onora platile la termenele scadente.

Indicatori201120122013

Rata lichiditatii generale1.581.81.22

Rata lichiditatii curente (intermediara)0.390.911.21

Rata lichiditatii imediate0.250.240.3

Rata solvabilitatii patrimoniale0.740.570.71

Rata solvabilitatii generale1.61.551.5

Marimea indicatorilor arata ca intreprinderea, din punct de vedere al lichiditatii generale se afla la limita superiora a acceptabilitatii, fiind alarmanta; lichiditatea curenta prezinta valori nesatisfacatoare. Lichiditatea imediata inregistreaza valori scazute, de aceea in perioada urmatoare va trebui sa faca eforturi pentru asigurarea disponibilitatilor necesare onorarii obligatiilor.Solvabilitatea patrimoniala si cea generala ne arata ca situatia financiara de ansamblu a intreprinderii nu este buna.

Analiza rentabilitatiiAnaliza fluxurilor financiare

-lei-Indicatori201120122013

Valoarea adaugata110.327137.23258.387

Valoarea adaugata /Nr.salariati10.029,7312.475,644.865,58

Profit brut/ Nr.salariati-3.361,271.588,73540,25

Ch.cu salariile/ Valoarea adaugata69.16%36.88%114.80%

Ch.cu salariile /Ch.totale9.54%6.75%5.76%

Ch.cu salariile/Nr.salariati6.936,824.600,645.585,75

Valoarea adaugata pe salariat a evoluat crescator in 2012 fata de 2011 cu 24,38%, inregistrand o scadere in 2013 fata de 2012 cu 69%.Profitul brut reactualizat pe salariat a inregistrat de asemenea o crestere importanta in 2012 cu 152.73%, datorita cresterii profitului cu peste 152.73% fata de numarul salariatilor care a ramas constant. In 2013 acest indicator a crescut doar cu 66%.Ca si la analiza ponderii valorii adaugate in total venituri, ponderea descrescatoare a salariilor in totalul cheltuielilor in anul 2013 are ca prima cauza sporirea ponderii cheltuielilor legate de achizitionarea materiilor prime. Cheltuielile salariale reactualizate raportat la numarul de salariati au inregistrat o descrestere usoara, de la 6.936,82 lei in 2011 si 4.600,64 lei in 2012 la 5.585,75 lei in 2013.

Indicatori201120122013

Profit brut lei-36.97417.4766.483

Variatie profit brut realizat -152.73%-63%

Rata profitului net pe cifra de afaceri s-a situat astfel: -5.68 % in 2013, 1,4% in 2012 si 0.42 % in 2013.Se observa o scadere a profitului net in raport de cifra de afaceri, datorata efortului societatii de a echilibra pierderea unor sectoare de piata, efort care a condus la pastrarea si chiar cresterea in 2013 a cifrei de afaceri, dar cu marja de profitabilitate mai mica.

Indicatori201120122013

Cheltuieli privind marfurile0.51%3.77%8.20%

Cheltuieli materiale totale81.32%74.58%83.67%

Cheltuieli cu materiile prime si materiale79.61%73.32%78.59%

Cheltuieli cu energia si apa0.81%0.26%0.42%

Alte cheltuieli materiale0.9%1%4.66%

Cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti4.97%3.82%3.92%

Cheltuieli cu personalul-totale12.46%8.48%7.48%

Cheltuieli cu remuneratiile10.15%6.63%5.85%

Cheltuieli privind asigurarile si protectia sociala2.31%1.85%1.63%

Cheltuieli cu amortizari si provizioane exploatare6.29%5.64%4.66%

Cheltuieli financiare0.79%1.78%-6.43%

Din punct de vedere al structurii costurilor rezulta: cea mai mare pondere o aucheltuielile cu materiile prime (fapt ce reprezinta o situatie normala avand in vedere specificul activitatii de productie), urmate de cele cu personalul, acestea din urma inregistrand un maxim in 2012in special datorita cresterii cifrei de afaceri (reamintim ca in aceasta perioada s-au finalizat contracte mai vechi, iar cele noi au intarziat sa apara).Ponderea celorlalte cheltuieli se incadreaza in limite normale in toti cei trei ani analizati.

Diagnostic factorial al rezultatului exploatariiCa model de analiza pentru diagnosticul factorial al rezultatului exploatarii s-a folosit:

RE=V(1-Ch/V)

Indicatori201120122013

Venituri din exploatare762.973763.0131.155.972

Cheltuieli din exploatare794.059736.0041.237.291

Cheltuieli la 1 leu venituri1.040.961.07

Rezultatul exploatarii-31.08627.00981.319

Specificatie2011-20122012-2013

Modificarea rezultatului58095100.00%-54.310100.00%

Influenta veniturilor-2946.04-5.07%72.846,16134.13%

Influenta cheltuielilor la 1 leu venituri61.041,04105.07%-127.156,16-234.13%

In primul caz, 2011-2012modificarea rezultatului exploatarii (in sensul cresterii) s-a obtinut atat pe baza cresterii veniturilor (cu 5.07%) cat si a influentei cheltuielilor la 1 leu venituri (105.07%). In al doilea caz, rezultatul exploatarii a crescut, singurul factor care a influentat pozitiv fiind veniturile.

Puncte tari: activitatea societatii comerciale nu depinde de subventii si/sau credite; tendinta de stopare in 2013 a cresterii cifrei de afaceri inregistrata in 2012; echilibrul economico-financiar cunoaste o evolutie favorabila, incadrandu-se in parametrii cepot fi considerati normali, viteza mare de rotatie a activelor; solvabilitatea si lichiditatea intreprinderii este buna;randamentul bun al capitalului.

Puncte slabe: cifra de afaceri, costurile de exploatare, rata rentabilitatii, marja de profit, au inregistrat pe perioada analizata fluctuatii foarte mari.

Capitolul 3 Evaluarea bazata pe metode patrimoniale3.1.1 Activul net contabil Determinarea valorii patrimoniale prin metoda activului net contabil are la baza elementele de bilant ale societatii comerciale Ambient Prod Mob S.R.L, la data 5 aprilie 2013, ca fiind diferenta intre Total Activ si Total Obligatii.Total Activ= 728.128 leiTotal Obligatii= 487.984 leiANC= 240.144 lei

3.1.2 Activul net corectatDeterminarea valorii patrimoniale prin metoda activului net corectat, are la bazaelementele de bilant ale societatii comerciale la data de 05.04.2013, analizate si corectate, functie de valoarea de realizare pe piata a elementelor componente.Utilizarea metodei a fost stabilita prin contract si are la baza:- sursele de informatii puse la dispozitie de conducerea societatii comerciale Ambient Prod Mob S.R.L. (balanta de verificare la 05.04.2013);- situatia mijloacelor fixe cu valoarea de inventar si amortizarile la zi, pusa la dispozitie de Ambient Prod Mob S.R.L.- inventarierea la fata locului si expertiza tehnica a mijloacelor fixe de catre evaluator sideterminarea valorii actualizate ramase;- verificarea stocurilor cu miscare lenta si a posibilitatilor de valorificare a acestora;- verificarea facturilor neincasate si a debitelor cu vechime mai mare de 90 zile si a gradului lor de recuperare;

Corectii bilantiere. Pentru determinarea activului net corectat (ANc), s-au folosit tehnici specifice, adecvateelementelor bilantiere analizate. Rezultatele analizei si verificarii in teren a activelor si corectiile aplicate, sunt prezentate in table:

ELEMENTEVALORI BILANTCORECTIIVALORI CORECTE

ACTIVE IMOBILIZATE

117099

IMOBILIZARI NECORPORALE0

TERENURI0

MIJLOACE FIXE117099

IMOBILIZARI FINANCIARE0

STOCURI241699

MATERII PRIME SI MATERIALE110700.26

PRODUCTIE IN CURS DE EXECUTIE0

SEMIFABRICATE, PRODUSE FINITE, PRODUSE REZIDUALE18575.51

ANIMALE0

MARFURI112094.37

AMBALAJE0

CREANTE339659.24

FURNIZORI-DEBITORI419.19

CREANTE -CLIENTI339240.05

ALTE CREANTE0

DISPONIBIL2615.61

CONTURI DE REGULARIZARE15528.26

CHELTUIELI IN AVANS0

DECONTARI IN CURS DE CLARIFICARE15528.26

TOTAL ACTIV716601.11

CAPITL PROPRIU22955

CAPITAL SOCIAL1000

DIFERENTE DIN REEVALUARE0

REZERVE14467

PROFITUL REPARTIZAT SAU PIERDEREA NEACOPERITA0

PROFIT NET AL EXERCITIULUI7488

REPARTIZAREA PROFITULUI0

ALTE FONDURI0

SUBVENTII PPENRTU INVESTITII0

PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI0

DATORII TOTALE567990.29

IMPRUMUTURI SI DATORII ASIMILATE0

FURNIZORI SI ASIMILATE563166.97

CLIENTI-CREDITORI(82.68)

ALTE OBLIGATII DE EXPLOATARE125655.82

TOTAL PASIV716601.11

ANC(ACTIV NET CORECTAT)

3.2.1. Metoda fluxurilor financiare actualizateMetoda de evaluare prin capitalizarea fluxurilor financiare actualizate (discoun- ted cash- flow - DCF) se bazeaza pe capacitatea intreprinderii de a genera fluxuri pozitive dedisponibilitati, care in final raman la dispozitia proprietarilor.Fiind o metoda de randament si avand in vedere particularitatile acesteia, argumentelecare sustin aplicarea metodei sunt urmatoarele:- viabilitatea societatii, capacitatea ei de a genera profit si in continuare;- continuitatea activitatii prezente.Premisele aplicarii metodei DCF sunt:- definirea conditiilor normale de exploatare si functionare pe baza tendintelor extrase dinrezultatele analizei diagnostic;- deducerea din profitul net degajat din exploatare a cheltuielilor de investitii (ca imobilizari saufond de rulment), necesare sustinerii capacitatii beneficiare considerate;- valoarea rezultata exprima rezultatul utilizarii acelor elemente de patrimoniu care participa ladesfasurarea activitatii, excluzand activele in afara exploatarii si incluzand valoarea elementelorintangibile, de good - will;- instabilitatea monedei si dificultatile de previzionare a ratei inflatiei au dus la necesitateaexprimarii tuturor indicatorilor intr-o moneda constanta -lei constanti- care reflecta preturilevalabile in luna aprilie 2012;- continuitatea managementului, a sistemului de organizare, a structurii si activitatii societatii.Metoda se aplica sub rezerva certitudinii informatiilor si estimarilor puse la dispozitie deconducerea societatii, si anume:- estimarile privind evolutia capacitatii de absorbtie a pietei si veniturilor in perioada depreviziune;- estimarile privind structura costurilor si a programului de investitii pentru a sustine evolutiavanzarilor si a cheltuielilor .

Rata de actualizare. Determinarea ratei de actualizare utilizata in calculele aferente metodei, s-a facut pebaza estimarii riscurilor asociate activitatii S.C. Ambient Prod Mob S.R.L.., asa cum rezulta din analiza diagnostic.Structura factorului de actualizare este urmatoarea:- 2 % prima de risc pentru numarul limitat de produse si clienti;- 3 % prima de risc legata de dimensiunea firmei;- 2 % prima riscului pentru sectorul de activitate;- 3 % nivelul riscului de intreprindere avand in vedere situatia actuala a societatii, puncteleslabe rezultate din diagnostic, si implicit probabilitatea realizarii scenariilor.Rezulta o rata de actualizare de 10 %.

Durata previziunii. Alegerea duratei de 5 ani (2014-2019) pentru scenariile de previziune are in vedereurmatoarele considerente:- cererea pentru produsele si serviciile pe care le poate comercializa societatea va inregistramodificari semnificative in aceasta perioada, in contextul evolutiei ascendente generale aeconomiei;- perioada normala de recuperare a unei investitii in sector;- durata necesara pentru a se putea construi o imagine completa a evolutiei societatiicomerciale, luand in considerare elementele necesare ca constituirea fondului de rulment,stabilizarea performantelor, etc.Durata de previziune s-a impartit, conform recomandarilor standardelor de evaluare intrei perioade:- perioada apropiata de doi ani, in care previziunile au un grad mai mare de incredere;- perioada intermediara de doi ani, in care previziunile se fac prin extrapolarea principalilorparametri din perioada apropiata;- perioada indepartata - 1 an - in care previziunile se mentin la nivel constant .Determinarea valorii fluxurilor financiare de disponibilitati. Pentru determinarea valorii fluxurilor financiare de disponibilitati s-au avut in vedere doua scenarii de dezvoltare pe perioada 2014-2019.La construirea scenariului de evolutie, s-au avut in vedere urmatoarele:- exprimarea tuturor valorilor previzionate in lei constanti, corespunzator preturilor din luna aprilie 2015. In acest caz evolutiile exprima o tendinta reala raportata la o moneda constanta;- eliminarea veniturilor si cheltuielilor exceptionale sau cu grad redus de repetabilitate;- eliminarea din veniturile si din cheltuielile financiare a influentelor provenite din fluctuatiile de curs valutar;-intreprinderea nu mai atrage credite in perioada urmatoare.- previziunile veniturilor din exploatare au avut in vedere o crestere moderata, dar cu sanse mai mari de realizare, conform analizelor efectuate cu conducerea societatii. -se estimeaza o crestere a cifrei de afaceri intr-un ritm mediu anual de 25%.-cheltuielile variabile la 1000 lei cifra de afaceri isi vor mentine nivelul din anul 2014 in primii 2 ani de previziune, urmand ca in urmatorii 3 ani sa se reduca cu 10 lei annual.-in anul current firma a achizitionat un utilaj ce se va inregistra in contabilitate, incepand din anul 2015, cu valoarea de 75000 lei, utilajul va fi amortizat linear, in 10 ani; din estimarea necesarului de investitii (diagnosticul operational) reiese efectuarea unor achizitii, in valoare de 150.000 lei , in anul 2017, amortizabil in 8 ani; amortizarea aferenta imobilizarilor existente scade, in medie cu 1.000 lei anual ( prin scoateri din functiune), pe toata perioada de previziune. -necesarul de capital de lucru(NFR) are o valoare de 189.181 lei in anul 2014, previzionadu-se o mentinere a ponderii NFR in CA la nivelul din 2014, pe intreaga perioada de previziune.-perioada de previziune este de 5 ani. Rata de actualizare estimate de catre evaluator este de 10%. Este prevazuta o crestere perpetua incepand cu 2018 este de 2%.Cotad e impozit pe profit este de 16%.

Contul de profit si pierdere simplificat al fimeiAmbient Prod Mob S.R.L. la 31.12.2014

Nr. Ctr.IndicatoriValori

1Cifra de afaceri1.434.581

2Cheltuieli, din care:1.507.867

-variabile1.110.220

-fixe397.647

3Rezultatul exploatarii-78.694

4Rezultatul financiar87.608

5Rezultatul exercitiului8.914

6Impozitul pe profit1.426

7Profitul net7.488

1.Previzionarea fluxurilor de disponibilitati, pe o perioada de previziune explicita de 5 ani:CA2015 = CA2014 *(1+25%)= 1.434.581*1.25=1.793.226 leiCA2016 = CA2014*=2.241.532 leiCA2017 = CA2014 *=2.801.916 leiCA2018 = CA2014 *= 3.502.395 leiCA2019 = CA2014 *= 4.377.993 leiIn primii doi ani de previziune , =Chv*1000/CA=77 lei, urmand ca anual din 2017,sa scada =67 lei, =57 lei, = 47 lei.Amortizarea este cheltuiala fixa, dar se modifica prin achizitii/ dezinvestitii de mijloace fixe:Structura cheltuielilor fixe201420152016201720182019

-amortizare40.65240.652+7500-1000=4715247152-1000=4615246152+18750-1000=6390263902-1000=6290262902-1000=61902

-alte cheltuieli fixe356.995356.995356.995356.995356.995356.995

Total cheltuieli fixe397647404147403147420897419897418987

Previzionarea modificarii capitalului de lucru , ca element al chash-flow-ului operational, se face pe baza ratei NFR/CA.201420152016201720182019

NFR189.181233.119291.399364.249455.311569.139

CA1.434.5811.793.2262.241.5322.801.9163.502.3954.377.993

NFR/CA0.130.130.130.130.130.13

Modificarea NFR=NRF1 NFR0+43.938+58280+72.85091.062+113.828

Sintetizarea previziunilor:Cont de profit si pierdere previzionatDenumirea indicatorului201420152016201720182019

Cifra de afaceri(CA)1.434.5811.793.2262.241.5322.801.9163.502.3954.377.993

Cheltuieli, din care:1.507.8671.791.9222.137.8652.589.2953.130.3953.807.109

-variabile1.110.2201.387.7751.734.7182.168.3982.710.4983.388.122

-fixe397.647404.147403.147420.897419.897418.987

Rezultatul exploatarii-78.6941.304103.667212.621372.000570.884

Rezultatul financiar87.60800000

Rezultatul exercitiului8.9141.304103.667212.621372.000570.884

Impozit pe profit1.42620916.58634.01959.52091.341

Profitul net7.4881.09587.081178.602312.480479.543

Tabloul fluxurilor de disponibilitati previzionatIndicatori201420152016201720182019

+ Rezultat net curent7.4881.09587.081178.602312.480479.543

-/+ NFR--43.938-58280-72.850-91.062-113.828

1)Fluxul de numerar din exploatare--42.84328.801105.752221.418365.715

+Amortizare40.6524715246152639026290261902

-Achizitiile de imobilizari-150.000

2)Fluxul de numerar din activitatea de investitii-4715246152-86.0986290261902

+Cresterea creditelor pe termen lung si scurt------

-Rambursarea creditelor pe termen lung si scurt------

3)Fluxul de numerar din activitatea financiara------

Total fluxuri de numerar(CF total disponibil)-4.30974.95319.654284.320427.617

Factor de actualizare-1/(1+10%)i-0.910.830.750.680.62

CF total actualizat(CF total annual * fact. actz.)-3921.1962.21126.205,33418.176,64689.704,84

2. Calculul valorii firmei prin actualizarea CF previzionate:Unde:Suma CF actualizate=3921,19+62.211+26.205,33+418.176,64+689.704,84=1.200.219 leiValoarea reziduala = /(c-g)= 479.543/(0.1-0.02)=5.994.287,5 leiValoarea reziduala actualizata = 5.994.287,5 *0.62=3.716.458,25 leiValoarea firmei= 4.916.677,25 lei

40