piata monetara nou - macroeconomie ase an 1 sem 2

8/12/2019 Piata Monetara Nou - Macroeconomie Ase An 1 Sem 2

1/6

PIAA MONETAR

1. Banii i func iile lor Banii = ansamblul mijloacelor de plat utilizabile n mod direct pentru efectuarea tranzaciilor pediferite piee.Funciile banilor:

Intermediar al schimburilor, mijloc de plata (a)

Etalon al valorii (b)

Instrument de rezerv. (c)

a) ceast funcie este considerat cea mai important, fiind de fapt raiunea major a apariiei!i utilizrii banilor. "ntr#o economie natural, de subzisten, n care indivizii produc !iconsum doar bunuri realizate de ei n!i!i, ca !i n cazul trocului(bunurile se schimb n moddirect ntre ele), banii se dovedesc de prisos. $eajunsurile trocului% dubla coinciden dedorine, lipsa numitorului comun prin care s se msoare n mod unitar valoril!e tuturor

bunurilor destinate schimbului, indivizibilitatea anumitor mrfuri, costurile de transport.&pecializarea productorilor !i dezvoltarea schimbului au determinat apariia !i evoluia

banilor ncep'nd cu banii marf (pietre preioase, animale), p'n la forma modern a banilor.stfel, trocul a fost disociat n tranzacii% v'nzarea (schimbul bunului contra bani),cumprarea (schimbul banilor pe bunuri). "n economiile moderne, banii reprezint un mijlocde schimb eneral, acceptat ca mijloc de plat, at't pt bunuri*servicii, c't !i pt. +actorii de

producie.

b) anii reprezint o unitate de msur pentru aprecierea !i compararea valoriibunurilor*serviciilor, indiferent de natura lor. -aloarea bunurilor se eprim prin pre , iaracesta, la r'ndul su n termeni monetari.(cantitatea de moned pe care cumprtorul este

dispus s o plteasc v'nz n schimbul bunului pe care acesta l ofer pe pia. (pre absolut /0 1. carne = 23.333 lei, relativ / eprimat n funcie de cel al unui bun etalon, 0 1. carne = salarii orare).4rin aducerea la un numitor comun a valorii unor bunuri eteroene devine posibil !insumarea lor. "n consecin pot fi eprimate n termeni monetari% averea unui individ,activele unei firme, calculul 4I.

c) 5oneda reprezint un mijloc comod de pstrare a puterii de cumprare, n condiiile n carevaloarea ei este relativ stabil, n sensul c cel ce economise!te va resi n viitor valoarea

bunurilor*serv al cror consum l sacrific n prezent. "n realitate valoarea banilor fluctueazn timp, din acest motiv, moneda repr instrumentul de conservare cel mai bun pe termen

scurt.

Piaa monetar = presupune nt'lnirea cererii de moned cu oferta de moned, preul pe aceastpia fiind rata dob'nzii.

!. "ererea #e mone#= repr. dorina obinerii monedei de ctre aenii economici.

5otivaiile cererii de moned (dup 6e7nes)%

5otivaia trannzacional / deriv din funcia banilor de mijloc de schimb,

5otivaia precauional / firmele !i populaia pstreaz sume de bani pentrucheltuieli nea!teptate

5otivaia speculativ / nevoia de bani pentru speculaii financiare.

0


2/6

4ornind de la a aceste mobiluri (motivatii), 6e7nes construie!te o funcie a cererii demoned notat cu 8, care are componente%

"ererea #e mone# e$te notat cu %&iar% ' %1()* + %!(#,*&

unde %1()* reprezint cererea de moned pentru motivul tranzacional !i precauional, care seafl ntr#o relaie direct cu venitul naional (9). stfel, dac 9 cre!te, 80va cre!te !i invers.%!(#,*reprezint cererea de moned pentru motivul speculativ, care se afl ntr#o relaie

invers cu rata dob'nzii (#,*. :ac d; cre!te, va fi stimulat preferina pentru deinerea activelorfinanciare, deci renunarea la lichiditate scade %!.

-. Oferta #e mone#= reprezint totalitatea instrumentelor monetare utilizate n schimburileeconomice ntr#o economie.# se structureaz pe mai multe niveluri, n funcie de radul de lichiditate (care reprezintuurina de a transforma un activ n bani).

# astfel, oferta de moned poate fi clasificat n urmtoarele areate monetare%

53= masa monetar n sens restr'ns = numerar < bani de cont- = cuprinde numerarul !i banii de cont din disponibilitile n conturi la vedere (depozitele

la vedere) operabile prin cecuri- se caract printr#un rad nalt de fleibilitate, fiind afectat direct !i rapid de evoluiile din

economie.

50= 53 < depozite bancare pe termen scurt !i mediu= cuprinde n plus fa de 53 ansamblul plasamentelor la termen !i n vederea

economisirii. cest supliment repr lichiditatea secundar sau uasi / moneda(bani):isponibilitile monetare din 50 aparin a rezideni non#bancari !i sunt estionate de

instituiile financiare.

5= 50 < depozite bancare pe termen lun, obliaiuni, bonuri de tezaur (active cuun rad mai redus de lichiditate).

Masa monetar i structura ei

5asa monetar = ansamblul mijloacelor de plat, respectiv de lichiditate eistente la unmoment dat n economie. Ea cuprinde urm active%

$umerarul (moneda efectiv) bani cash/ repr activele caracterizate prin lichiditateperfect. cest instrument monetar se poate converti rapid n bun*serv sau poate

stine imediat o datorie. 5oneda de cont (moneda scriptural)/ se refer la disponibilitile n conturi curente

sau la vedere, av'nd tot un rad mare de lichiditate. "n prezent modalitatea plii princecuri este lar utilizat n tranzaciile dintre a ec. :e asemenea, plata salariilor, a

bunurilor achiziionate, a serviciilor prestate se face tot mai mult prin folosireacrilor de credit. 5oneda de cont poate fi transformat u!or n moned efectiv !iinvers. 5oneda de cont are cea mai mare pondere n masa monetar.

:epozitele la termen / au un rad de lichiditate mai sczut, pt c retraereadisponibilitilor pt efectuarea plilor nu se poate realiza n orice moment, ci numaidup adresarea unui preaviz bncii. (+ondurile plasate ntr#un depozit bancar repr un>credit?pe care deponentul l face bncii, repr dreptul deponentului de a retrae osum echivalent de la banc)

- se constituie n plasamente la bnci, case de economii !i alte instituii fin lte active%


3/6

- active pe termen scurt% bilete la ordin , cambii, bilete de trezorerie- active pe termen lun% aciuni !i obliaiuni.

0, = disponibiliti monetare propriu#zise@,A / disponibilit i semimonetare.

Oferta #e mone#este estionat de $i$temul bancar, alctuit din% anca central (care are urmtoarele atribuii% emite moned !i controleaz masamonetar, supraveheaz celelalte bnci !i le acord mprumuturi, este banca statului !ielaboreaz propuneri pentru relementrile monetare, valutare !i financiare)

ncile comerciale / emit bani de cont acord'nd credite.

Banca central (BC):

# este institutia abilitata prin lee sa supraveheze sistemul bancar si sa controlezecantitatea de bani din economie. E. $B, EC, +E:

# ndeplineste urmatoarele functii principale%

0. supraveheaza si relementeaza functionarea sistemului bancar. "n cazul ncare o banca din sistem are dificultati financiare, banca centrala actioneaza ca un creditorde ultima instanta.

. controleaza oferta de bani / mone7 suppl7 (cantitatea de bani aflata ladispozitia economiei).# principalele instrumente de control a ofertei de bani%

a) rezervele obliatoriib) rata dob'nzii la creditele acordate bancilorc) operatiuni pe piata deschisa

Creaia de moned prin anca Central 4rin alimentarea nevoilor de resurse financiare ale statului. 4entru acoperirea cheltuielilor

dministraiei de stat, n cazul unui buet deficitar, Drezoreria emite anumite bonuri detezaur (titluri de stat emise de autoritatea fiscal pt finanarea temporar a deficitului

buetar), pe care bncile comerciale le subscriu, pltind pt ele. :ar, aceste bonuri pot firev'ndute C, aceast sum pltit de anca Central reprezent'nd ofert de bani.

"n funcie de nevoile de valut% C spore!te masa monetar de fiecare dat c'nd cumprrdevizele strine obinute prin eporturile de mrfuri efectuate de aenii economici (masamonetar se diminueaz at c'nd C vinde devizelept a susine importurile) :evize = titluride credit folosite ca instrumente internaionale de plat !i eprimate n valut (cambii, cecuri,

bilete la ordin, obliaiuni, etc)

"n situaia n care C ofer bani celorlalte bnci% de e at c'nd bncile comerciale au nevoiede sume suplimentare pt a face fa retraerilor mai mari dec't depunerile efectuate declintela lor. / refinanarea bncilor comerciale

Bncile comerciale

# atra depozite si acorda credite cu rate diferite ale dob'nzii. Bata dob'nzii la crediteeste de reula mai mare dec't cea de la depozite.

# o parte din active sunt pastrate ca rezerve. Bezervele pot fi%a) bliatorii / la banca centrala

b) +acultative / eces de rezerve.# Creatia monetara prin intermediul bancilor comerciale

ancile comerciale pot crea bani atunci c'nd sunt obliate sa depuna doar o fractiune dindepozite sub forma rezervelor obliatorii.

@


4/6

Creaia de moned prin bncile comerciale%- ncile comerciale pot crea moned la solicitrile a ec pt completarea capitalurilor

proprii. (prin acordarea de credite) rice credit acordat fiureaz la banc ca un activ,

sub form de crean, ad de drepturi de ncasat. 8a nivelul a ec nonbancari creditul aparela pasiv sub form de dtorie !i la activ ca spor monetar.- Creaia de moned prin intermediul bncilor comerciale se analizeaz cu ajut teoriei

multiplicatorului creditului.- 4resupunem c rezervele de lichiditi ale unei bnci comerciale sunt ecedentare la un

moment dat. "n ac sit banca poate pstra aceste rezerve fr a obine deci, nici un venitsuplimentar sau poate mri creditele acordate, ceea ce I#ar aduce ,dob'nd, deci un venitsuplimentar.

- 4ornind de la aleerea variantea a a, banca va acorda credite n limita permis de ratarezervelor minime obliatorii. stfel, fiecare depozit este redus prin cedare parial

bncii de emisiune. $oile credite acordate vor cre!te sumele n conturile beneficiarilor !imai departeale celor n favoarea crora se fac plile. Ele vor ajune sub form dedepozite la alte bnci, sau la aceea!i banc, care vor*va proceda n mod analo.5asamonetar va spori astfel, dar din ce n ce mai lent, din cauza rezervelor obliatorii.

- E. Cunosc'nd rata rezervelor minime obliatorii = 03F, iar depozitul iniial =03.333u.m., care este multiplicatorul creditului !i care este cantitatea maim de moned ce se

poate crea pornind de la acest depozitG (&e presupune c nu se fac pli n numerarH)

Multilicatorul cre#itului e$te in/er$ul ratei re0er/elor obliatorii: 2 ' 13r= 03.&uma maim pe care banca o poate acorda sub form de credit va fi%

03.333 / 03F03.333 = J333 = 03.333 3,J.ceast sum poate ajune la o alt banc, care poate acorda un credit de ma.%J333 / 03FJ333 = K033 = 03.333 3,J.

4rocesul poate continua, ns dimensiunea creditelor ulterioare este din ce n ce mai mic, !i seva ncheia c'nd ntreul depozit iniial se mobilizeaz la banca de emisiune sub forma rezervelor.

Cantitatea maim de moned ce se poate crea pornind de la acest depozit%03.333 < 03.3333,J < 03.333 3,J< L.. = 03.333*0#3,J = 033.333,cre!terea masei monetare fiind de 033.333 / 03.333 = J3.333.

Ob$.Creatia monetara prin intermediul bancilor comerciale enereaza doar mijloacesuplimentare de schimb si nu un spor de avutie.

:ob'nda

4ob5n#aeste venitul adus creditorului (celui care d cu mprumut) n calitate de proprietar alcapitalului dat cu mprumut, ncasat de la debitor, ca rsplat pt cedareaa dreptului de folosin anumerarului pe un timp determinat.

4ob5n#a $iml: 4 ' " 6 #7 6 n& n= numrul de ani:ob'nda compus (pp capitalizarea dob'nzii, ad se calculeaz dob'nd la dob'nd)4 ' 8n 9 "& un#e& 8n ' " 6 (1+ #7*n

Rata #ob5n0ii/ raportul procentual dintre masa dob'nzii anuale !i capitalul utilizat(:*C033), repr preul pltit pt fol sumei de 033 u.m pe termen de 0 an.

A


5/6

Rata real a #ob5n0ii (#7r* ' #7n 9 rata inflaiei."5 tiul bancar ("b* ' 4 9 4 , unde : = dob'nda ncasat, :p = dob'nda pltitProfitul bncii (Pr b*' "b 9 ";eltuielile #e funcionare


6/6

Relaii #e calcul: 5rimea masei monetare (5)%

Ecuaia schimburilor a lui I. +isher eprim relaia dintre cererea !i oferta de moned%

M ' P6) 3 / M6/ ' P6)

unde, 4 = nivelul preurilor9 = cantitatea bunurilor tranzacionate, cantitatea de bunuri

destinate v'nzrii (sau N)49 = Valoareabunurilor destinate v'nzriiv = viteza de rotaie a monedei (arat de c'te ori o unitate

monetar particip la formarea venitului unui aent economic ntr#operioad de timp dat)

4uterea de cumprare a banilor (4cb)%

Pcb ' 1 3 Psau 4cb = 9 * 5v (din relaia 5v = 49, adic 4 = 5v*9)

=ntrebri:

0. 4rezenta i func iile banilor. . Care sunt motiva iile (mobilurile) cererii de moned, dup 6e7nes.@. Care sunt areatele monetareGA. Care sunt func iile bncii centraleGM. Eplica i crea ia de moned prin intermediul bncilor comerciale. 2. Ce este multiplicatorul credituluiGO. 4rezenta i echilibrul pe pia a monetar.

2

piata monetara nou - macroeconomie ase an 1 sem 2

Documents