monitorizarea sectorului bancar în moldova - get … legate de stabilitate ......

German Economic Team Moldova

German Economic Team MoldovaÎn cooperare cu

Ricardo Giucci, Dumitru Pîntea, Woldemar Walter

Berlin/Chişinău, august 2017

Monitorizarea sectorului bancar în Moldova

Policy Briefing Series [PB/05/2017]


Probleme legate de stabilitate

• Frauda bancară din noiembrie 2014 a afectat profund sectorul

• Cu toate acestea, încrederea revine, după cum arată majoritatea indicatorilor în sector

• Depozitele în lei au crescut de la 23 mld lei MD în octombrie 2015 la 32 mld lei MD în iulie 2017

• Rata de adecvare a capitalului per sistem a crescut de la sub 13% în ianuarie 2015 la aproape30% actualmente

• Creditele neperformante au crescut, însă aceasta s-a datorat preponderent standardelor maistricte

• BNM a luat o poziție dură față de transparența proprietarilor: 43% din acțiunile MAIB (cea maimare bancă) și practic 64% a MICB (a doua cea mai mare) au fost blocate

Creditarea

• Totodată, creditarea sectorului privat rămâne slabă și constituie mai puțin de 48% din activelebăncii

• Dobânzile mai mici, actualmente 10%, ar putea contribui la sporirea creditării

• Cu toate acestea, problemele structurale (recuperarea creditelor, concurența) trebuie soluționate

• Identificarea noilor investitori pentru acțiunile blocate ar avea o importanță crucială

2

Rezumat


1. Active ale băncilor în context regional

2. Numărul de bănci

3. Cotele de piață și concentrarea

4. Creditarea sectorului real

5. Creșterea împrumuturilor

6. Ratele dobânzilor

7. Credite neperformante (NPL)

8. Depozite

9. Capital

10. Datorie externă

11. Profituri ale băncilor

12. Surplusul de lichiditate în sectorul bancar

13. Transparența în legătură cu beneficiarii efectivi finali

14. Creditarea de către instituțiile financiare non-bancare

15. Prioritățile programului FMI în raport cu sectorul bancar

16. Prioritățile UE în raport cu sectorul bancar3

Structura

Indicatoricheie

Subiectespeciale


1. Activele băncilor în context regional

4

Moldova

• Activele băncilor raportate la PIB au scăzut de la 84% în 2014 la 54% în 2016

• La prima vedere: Diminuare esențială a sectorului bancar

• Însă: declinul reflectă și înlăturarea activelor „umflate” ale celor 3 bănci, intrate în insolvabilitate în 2015

• Proces similar ca și în Ucraina

→ Interpretarea necesită precauție

Comparație regională

• Mult mai mică decât Polonia (80%) și Croația (115%)

• Însă: Similară ca mărime ca Ucraina și România

→ Mărimea nu este o chestiune majoră în Moldova

Sursă: Băncile centrale ale diferitor țări, eop

0

20

40

60

80

100

120

140

Moldova Ucraina România Polonia Croaţia

Activele bancare raportate la PIB

2014 2015 2016

in %


2. Numărul băncilor și cotelor pieței

5

Numărul băncilor

Sursă: BNM

2015: insolvabilitatea a 3 bănci; rămân 11

Situația în 2015 în privința celor 11 bănci rămase

• Transparență scăzută privind beneficiariiefectivi finali (BE), în multe bănci, inclusiv 3 cele mai mari bănci

Măsuri preventive luate de BNM în 2015/2016

• Iunie 2015: Supraveghere intensivă pentrucele mai mari 3 bănci; studii de diagnostic prescrise

• BNM a blocat 3,5% (decembrie 2015) și altele40% (martie 2016) ale acțiunilor MAIB; ulterior au fost anulate acțiuni, altele noi fiindemise

• octombrie 2016: 63,9% din acțiuni blocate șiintervenții timpurii la MICB

→ Măsuri cruciale din partea BNM

Principalul motiv: transparența, nu solvabilitatea

14

11 11

0

5

10

15

2014 2015 2016

Moldova -Agroindbank

27,4%

Moldindcon-bank

19.5%

Victoriabank17,8%Mobiasanca

12,4%

Eximbank 6,3%

ProCredit Bank4,5%

FinComBank3,6%

Energbank3,6%

BCR Chisinau2,1%

Comertbank1,7%

EuroCreditBank…

Activele sectorului bancar, iulie 2017


Moldova -Agroindbank

Moldindcon-bank

Victoriabank

MobiasancaEximbank

ProCredit Bank

FinComBank

Energbank

BCR Chisinau

Comertbank

EuroCreditBank

3. Segmentele bancare și concentrarea

6

Cota a top 3 bănci

Sursă: BNM, propriile calcule bazate pe activele totale

3 segmente bancare

• Bănci mari: Cota pieței de 65%

• Bănci cu proprietari din Vest cu aprox 25% cu cotă nedominantă, însă în creștere

• De la 24,4% în dec 2015 la 25,4% în iulie2017

• Bănci mai mici, cu proprietari locali, maipuțin de 10% din piață

Concentrare

• Top 3 bănci dețin 65% din cota pieței

• Mai important: top 3 bănci = 3 bănci cu probleme legate de transparență

→ Principala problemă nu este concentrarea, ci transparența; identificarea investitorilorstrategici pentru băncile mari este crucială

0

10

20

30

40

50

60

70

2013 2014 2015 2016 Q2-2017

%

Segmentele bancare și cotele de piață, iulie 2017

Bănci mari

Bănci cuproprietari dinVestBănci mai mici,preponderent înproprietate locală

German Economic Team Moldova 7

4. Creditarea sectorului real

Creditarea raportată la active

• MDA 2016: Creditarea economiei reale sub 48% din activele băncilor

• Valoare redusă comparativ cu România (57%), Polonia (66%) și Croația (59%)

• Situație similară cu creditarea raportată la PIB

Într-o anumită măsură: Rată scăzută datorităexcesului de lichiditate, care umflă activele

Totuși: Creditarea scăzută este cauzată de

• Cererea slabă/lipsa unor proiecte bune

• Dobânzi înalte până recent

• Dobânzi înalte pentru titluri de stat șicertificate BNM („crowding out”)

• Probleme structurale (recuparereaîmprumuturilor, etc.)

→ Creditare scăzută a sectorului real este o problemă

Sursă: Băncile naționale ale diferitor țări

Rata creditării sectorului bancar în raport cu activelebancare

0

20

40

60

80


2014 2015 2016

%

0

20

40

60

80


%

Creditarea sectorului privat în raport cu PIB


5. Creșterea volumului de împrumuturi

8

Împrumuturi restante (concept net)

• 2015: Scădere bruscă a împrumuturilor restante dupăfrauda bancară de la sfârșitul 2014

• 2016/2017: Scădere continuă a împrumuturilor restante, deși mailentă

→ Împrumuturile restante sunt încontinuă scădere

→ Punctul maxim al scăderii încă nu a fost atins

Sursă: BNM

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

Jun

-14

Au

g-1

4

Oct

-14

Dec

-14

Feb

-15

Ap

r-1

5

Jun

-15

Au

g-1

5

Oct

-15

Dec

-15

Feb

-16

Ap

r-1

6

Jun

-16

Au

g-1

6

Oct

-16

Dec

-16

Feb

-17

Ap

r-1

7

Jun

-17

Creșterea volumului de împrumuturi

Creșterea totală nominală a împrumuturilorCreștere reală totală fixă ajustată a împrumuturilor

% de la an la an


6. Ratele dobânzilor

Costul îmrumuturilor

• Creștere solidă a ratelor dobânzilorla împrumuturi de la sfârșitul anului2014

• Oct 2014: 9,8%; Jan 2016: 16,1%

• Cauze: Politică monetară restrictivăși inflație sporită

• Începând cu trim.II - 2016: Scăderearatelor actuale la 10,0% (iulie 2017)

→ Costurile scăzute ale împrumuturilor vor contribui, cel maiprobabil, la creșterea volumuluiîmprumuturilor

Totuși: Costul adițional, nelegat de dobândă, rămâne a fi o problemă

Sursă: BNM, date pentru persoane juridice și fizice

Sursă: BNM, propriile calcule în baza datelor BNM

-5

0

5

10

15

20

25

Jan

-13

Ap

r-1

3

Jul-

13

Oct

-13

Jan

-14

Ap

r-1

4

Jul-

14

Oct

-14

Jan

-15

Ap

r-1

5

Jul-

15

Oct

-15

Jan

-16

Ap

r-1

6

Jul-

16

Oct

-16

Jan

-17

Ap

r-1

7

Jul-

17in %

Rata de bază a BNM

nominal NBM base rate real NBM base rate

0

5

10

15

20

Jan

-13

Ap

r-1

3

Jul-

13

Oct

-13

Jan

-14

Ap

r-1

4

Jul-

14

Oct

-14

Jan

-15

Ap

r-1

5

Jul-

15

Oct

-15

Jan

-16

Ap

r-1

6

Jul-

16

Oct

-16

Jan

-17

Ap

r-1

7

Jul-

17

in %

Ratele dobânzilor la împrumuturi și depozite

Rata nominală a dobânzii pentru depozitele în lei MD

Rata nominală a dobânzii pentru împrumuturile în lei MD


7. Creditele neperformante (NPLs)

10

NPL ca cotă a activelor supuse riscului creditar Sep 2015

• Scădere puternică a raportului NPL datoritălichidării celor 3 bănci

2015/2016

• Creșterea raportului la peste 16%

• Cauză: Standarde mai dure pentrucalcularea și raportarea NPL

• Astfel: Situația nu se înrăutățește, însă reglementarea/supravegherea devine maistrictă

• Comparația regională: Mai puține decât înUcraina, însă mai multe decât în România

→ Sunt necesare standarde mai înalte pentru a sana sectorul

• Următorul pas: Implementarea de cătrebănci a strategiilor de reducere a NPL

Sursă: BNM

Sursă: Indicatorii FMI ai solidității financiare, BNM

0

5

10

15

20

Dec

-13

Mar

-14

Jun

-14

Sep

-14

Dec

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

-15

Dec

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

-16

Dec

-16

Mar

-17

Jun

-17

%

0

10

20

30

40


NPL în comparație regională

2014 2015 2016

%


8. DepoziteDepozite

• Nu s-au înregistrat retrageri masive a depozitelor la sfârșitul anului 2014/începutulanului 2015

• Însă: S-a produs o schimbare de la depoziteleîn lei MD la depozitele în Dolari SUA/Euro

• Totuși: Depozitele în lei au început să-șirevină în trim. IV - 2015

• De la 22,6 mld lei MD în octombrie 2015 la 31,6 mld lei MD în iulie 2017

→ Încrederea în leul MD revine

Dolarizarea depozitelor (incl. Euro)

• Creștere enormă la sfârșitul an. 2014/ începutul an.2015, urmată de o reducerelentă

• De la 46% la 57%, și înapoi la 45%

→ Mai multă încredere în valuta națională

Rata de dolarizare a depozitelor

Sursă: BNM, propriile calcule, exceptând depozitele de la alte bănci

Sursă: BNM, propriile calcule, exceptând depozitele de la alte bănci

40

45

50

55

60

Dec

-13

Mar

-14

Jun

-14

Sep

-14

Dec

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

-15

Dec

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

-16

Dec

-16

Mar

-17

Jun

-17

%

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

10

15

20

25

30

35

Dec

-13

Mar

-14

Jun

-14

Sep

-14

Dec

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

-15

Dec

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

-16

Dec

-16

Mar

-17

Jun

-17

USD mldLei MD mld

Depozite bancare

Depozite lei MD, mlrd Depozite FX, mlrd dolari SUA


9. CapitalRata de suficiență a capitalului (CAR)

• CAR minimă pentru bănci: 16%

• În Moldova tradițional CAR înalte

• Totuși, CAR pe sistem a scăzutsubstanțial la sfârșitul anului 2014

• Ian. 2015: CAR pe sistem la 12,7%, adică sub cerința minimă

• Sept 2015: Creștere majoră a CAR pesistem, ca urmare a excluderii din raportarea BNM a 3 bănci

→ La moment, pe sistem nu existăprobleme privind capitalul

2018: Trecere de la Basel I la Basel III

Întrebare deschisă: Impact asupra CAR?

Sursă: BNM

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

Jan

-13

Ap

r-1

3

Jul-

13

Oct

-13

Jan

-14

Ap

r-1

4

Jul-

14

Oct

-14

Jan

-15

Ap

r-1

5

Jul-

15

Oct

-15

Jan

-16

Ap

r-1

6

Jul-

16

Oct

-16

Jan

-17

Ap

r-1

7

Jul-

17

%

Rata de suficiență a capitalului (CAR)

RAC minim


10. Datoria externă

Sursă: BNM, sfârșitul perioadei

Observație: Scădere solidă începând cu 2013

Cauza principală• Datoria externă a 3 bănci insolvabile față

de băncile ruse nu mai există• Totuși: Aceasta nu a fost o datorie ca

atare, ci parte a tranzacțiilor opace

Cauze economice• Excesul de lichiditate în lei MD, astfel lipsă

de necesitate semnificativă de datorieexternă

• Încetarea creditării băncilor comerciale de către instituțiile financiare internaționale după criza bancară din 2014

→ Datoria externă destul de limitată; nu exită vreo sursă majoră în risc

0

200

400

600

800

1.000

2013 2014 2015 2016

Dolari SUA mil

Datoria externă a sectorului bancar

Datoria externă pe termen lung a sectorului bancar

Datoria externă pe termen scurt a sectorului bancar


11. Profiturile băncilor

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2013 2014 2015 2016

in %

MDL mil

Profitul sectorului bancar

Profit ROA

Sursă: BNM, sfârșitul anului

Profituri bancare semnificative datorită• Ratelor dobânzilor înalte pentru

titluri de stat și certificate BNM• Profituri de la operațiuni în valută

străină→ Situație destul de profitabilă pentrubănci, în pofida problemelor din sector

Însă: Profituri în 2014/2015?• 3 bănci au devenit insolvabile, adică,

prin definiție ele au pierdut mulțibani

• Cum pot fi profiturile totale pozitive?• Explicație: Realizarea pierderilor în

2015, însă în 2015 băncile insolvabileexcluse din evidența statistică

• Așadar: Datele anuale nu reflectăpierderile băncilor insolvabile

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2013 2014 2015 2016

MDL mil

Sursă: BNM, sfârșitul anului

Profitul sectorului bancar, exceptând 3 bănci insolvabile


12. Excesul de lichiditate în sectorul bancar

• Actualmente: Excesul de lichiditate datorităîmprumuturilor de urgență ale BNM în2014/2015

• Astfel: BNM trebuie să absoarbă lichiditatea– Rata rezervelor minime obligatorii la 40%

– Emisii vaste ale propriilor certificate

• Costul absorbției > 1 mld lei MD pe an

→ Impact negativ asupra rezultatelor financiareale BNM; provocări la adresa independenței sale

Recomandările noastre

• A scădea ratele dobânzilor pentru rezerveleminime obligatorii și pentru certificate

• BNM să vândă titlurile istorice (2,3 mld lei MD)

• Certificatele BNM trebuie să fie scoase la licitație și folosite doar pentru operațiuni de reglaj fin

• După necesitate, Ministerul Finanțelor trebuiesă sprijine BNM în absorbirea lichidității

Rezerve obligatorii în lei MD

Sursă: BNM

InstrumentAbsorbție,

mil în lei MD

Ratadobânzii,

%

Costuri* pean, mil în lei

MDRezerveobligatorii

12,300 5.0 640

CertificateBNM

6,080 9.0 486

Total 18,380 1,126

Sursă: BNM; *estimare proprie

Costuri estimate de absorbție (din martie 2017)

0

2

4

6

8

10

12

14

Jan

-10

Jul-

10

Jan

-11

Jul-

11

Jan

-12

Jul-

12

Jan

-13

Jul-

13

Jan

-14

Jul-

14

Jan

-15

Jul-

15

Jan

-16

Jul-

16

Jan

-17

Jul-

17

Lei MD mld


13. Transparența privind beneficiarii efectivi finali („BEF”)

Punctul de pornire: Lipsa transparenței depline privind BEF, în special la 3 cele mai mari bănci

Măsurile luate de BNM

• Investigarea proprietarilor neplauzibili

• Rezultate: Proprietari fictivi reflectați nu sunt BEF, ceea ce demonstrează acțiuniconcertate

• BNM: Proprietarilor fictivi li s-a oferit timp să-și vândă acțiunile

• Dacă nu se vând: Acțiunile blocate și anulate; acțiuni noi emise și expuse la vânzare

Moldindconbank („MICB“): 63,9% din acțiuni blocate, anulate și expuse la vânzare

Moldovan Agroindbank („MAIB”): 43,1% din acțiuni blocate, anulate și expuse la vânzare

Victoriabank: Cetățean rus care deține 39,2% din acțiuni trebuie să prezinte acte către BNM; lucru în proces

Rezumând: BNM înregistrează progrese bune în sporirea transparenței proprietarilor

Scop: Cunoașterea tuturor BEF către sfârșitul anului 2017

→ Foarte pozitiv, însă identificarea noilor investitori strategici este esențial pentruîmbunătățirile pe termen lung

16


14. Instituțiile financiare non-bancare (IFNB)

Creditarea de IFNB• Spre deosebire de sectorul bancar, IFNB

sporesc semnificativ creditarea• Cota lor în creditarea bancară reprezintă

16%, comparativ cu 8% în 2013

Problemă: Lipsă de reglementare șisupraveghere eficientă a acestor instituții

Subiecte pentru discuție• Are loc arbitrarea de supraveghere

(„banking din umbră”)?• Este aceasta o tendință riscantă?• E nevoie de reglementare și

supraveghere mai stricte?• Este proiectul actual de lege privind

IFNB răspunsul corect? 8,0 9,611,5

16,0

02468

1012141618

2013 2014 2015 2016

%

Sursă: CNPF, BNS

Sursă: CNPF, BNS, BNM

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2013 2014 2015 2016

MDL mil

Mill

ion

en

Creditarea de către IFNB

Microfinanțare Asociații de economii și împrumut Leasing

Împrumuturile IFNB ca % din împrumuturile bancare


15. Prioritățile programului FMI în raport cu sectorul bancar

• Până la sfârșitul 2017: Identificarea finală a BEF pentru acționariisubstanțiali în toate băncile, inclusiv 3 cele mai mari

• Acțiuni de supraveghere, dacă BEF nu sunt identificați• Certificare corespunzătoare a managerilor și investitorilor băncii• Băncile rămân sub supravegherea BNM până nu se întrunesc anumite

criterii• Analiza tematică a expunerii părților afiliate în 3 cele mai mari bănci

• Continuarea implementării strategiei privind deficiențele identificate înevaluarea Principiilor Esențiale Basel în 2014

• Modificarea cadrului legal pentru a înlătura acționarii care acționeazăconcertat fără aprobare de supraveghere

• Modificarea reglementărilor pentru tratarea adecvată a acționariatuluianulat în rezoluție

• Alinierea legislației la Legea privind Depozitarul Național de ValoriMobiliare (DNVM) pentru transferul informațiilor de la 11 registratoriprivați la DNVM

• Strategia pentru recuperarea activelor furate în frauda bancară din 2014

Consolidareacondițiilor de guvernare șifinanciare ale băncilor

Altele

Lărgireacadrelor de reglementareșisupraveghere


16. Prioritățile UE în raport cu sectorul bancar: termen scurt

Două documente principale• Agenda de asociere UE-Moldova• Asistența macro-financiară UE pentru Moldova (EUR 100 mil.)

Priorități pe termen scurt în Agenda de asociere UE-Moldova

• Asigurarea investigării minuțioase, transparente și imparțiale a cazurilor de fraude din sectorul bancar din 2014, în vederea recuperării fondurilor deturnate și pentru a aduce persoanele responsabile în fața justiției

• Îmbunătățirea în continuare a cadrului juridic, punând la dispoziție instrumentele și măsurile necesare (de ex. sporirea responsabilității acționarilor, impunerea unor sancțiuni mai dure) pentru a aborda factorii ce au dus la frauda din 2014 și preveni tranzacțiile frauduloase la toate nivelurile

• Dezvoltarea progresivă și adoptarea unui cadru de asigurare a depozitelor

• Adoptarea legii privind organizațiile de creditare nebancară, elaborată de Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF)


16. Prioritățile UE în raport cu sectorul bancar: termen mediu

Prioritățile pe termen mediu în Agenda de asociere UE-Moldova

• Crearea unui nou cadru de reglementare și supraveghere, cu respectarea standardelor internaționale (Basel III)

• Crearea unui cadru cuprinzător pentru îmbunătățirea guvernării corporative și gestionării riscurilor

• Elaborarea unui cadru de supraveghere macro-prudențială

• Consolidarea capacităților pentru a implementa legislația nouă; îmbunătățirea capacității administrative a autorităților de supraveghere în conformitate cu standardele internaționale

• Elaborarea legislației naționale cu privire la prevenirea și combaterea spălării banilor și finanțării terorismului

Premise în contextul Asistenței macro-financiare UE• Consolidarea guvernării și supravegherii sectorului financiar și bancar


Anexă: Date statistice în sectorul bancar

Data din bilanț 2013 2014 2015 2016

Total active, mil. lei MD 76 190.12 93 877.27 68 790.20 72 830.42

Creștere în % comparativ de la an la an 30.98 23.21 -26.72 5.87

în % din PIB 75.80 83.78 56.45 54.16

Total credite, mil. lei MD 42 177.28 40 841.98 38 187.61 34 761.27

Creștere în % de la an la an 20.57 -3.17 -6.50 -8.97

în % din PIB 41.96 36.45 31.34 25.85

Credite acordate întreprinderilor private, mil. lei MD 37 291.99 34 922.89 32 169.05 28 346.92


în % din PIB 37.10 31.17 26.40 21.08

Credite acordate gospodăriilor casnice, mil. lei MD 4 885.29 5 919.08 6 018.56 6 414.35

Creștere în % de la an la an -18.06 21.16 1.68 6.58

în % din PIB 4.86 5.28 4.94 4.77

Credite în valută străină, mil. lei MD 17 343.15 16 269.02 16 087.70 15 397.40


în % din PIB 17.26 14.52 13.20 11.45

Credite în valută străină (% din totalul creditelor) 41.12 39.83 42.13 44.29

Sursă: BNM


Anexa: Date statistice în sectorul bancar

2013 2014 2015 2016

Total depozite, mil. lei MD 51 889.94 65 462.51 50 201.51 54 838.54

Creștere în % de la an la an 43.06 26.16 -23.31 9.24

în % din PIB 51.63 58.42 41.20 40.78

Depozite din partea gospodăriilor casnice, mil. lei MD 31 349.27 34 590.69 35 017.50 37 669.10

Creștere în % de la an la an 24.12 10.34 1.23 7.57

în % din PIB 31.19 30.87 28.74 28.01

Total credite (% din totalul depozitelor) 81.28 62.39 76.07 63.39

Informație structurală

Numărul de bănci 14 14 11 11

Cota de piață a băncilor în proprietate de stat (% din total active) 11.20 14.84 0 0

Profitabilitate și eficiență

Rentabilitatea activelor (RoA) 1.56 0.85 1.67 1.97

Rentabilitatea capitalului (RoE) 9.42 5.86 10.16 11.95

Suficiența de capital (% din activele ponderate la risc) 23.02 13.92 26.31 30.08

Credite neperformante (% in totalul credite, eop) 11.56 11.73 9.95 16.31

Sursă: BNM


Contact

Dr Ricardo Giucci

[email protected]


c/o BE Berlin Economics GmbH

Schillerstr. 59, D-10627 Berlin

Tel: +49 30 / 20 61 34 64 0

www.get-moldova.de

Twitter: @BerlinEconomics

Facebook: @BE.Berlin.Economics

monitorizarea sectorului bancar în moldova - get … legate de stabilitate ......

Documents