managementul riscului și al capitalului

Admiral Markets UK Ltd, autorizată și reglementată de Autoritatea de Conduită Financiară, FRN 595450

Managementul Riscului și al Capitalului

Arta de a aloca anumite resurse financiare și de a sincroniza intrarea și ieșirea din piață

în scopul atingerii unui obiectiv.

Autor: Cristian Cochințu

Admiral Markets UK Ltd

Autorizată și Reglementată de

Autoritatea de Conduită Financiară

Telefon: +4 0 21 315 15 13

Email: [email protected]

www.admiralmarkets.ro I www.facebook.com/AdmiralMarketsRomania 1

POVESTEA A TREI TRADERI NU FOARTE ÎNȚELEPȚI

Cunosc un trader care a început activitatea cu câteva mii de euro. De fiecare dată când piața

se miscă împotriva lui, își dublează poziția, iar dacă evoluția nefavorabilă continuă, dublează

din nou, până când intră în profit. Închide poziția cu un mic profit și apoi repetă strategia.

Balanța lui a continuat să crească, zi după zi, lună după lună.

Am întâlnit recent un nou venit în domeniu. Mi-a spus că a început să tranzacționeze de 6

luni și se gândește să renunțe la jobul lui pentru că este foarte profitabil. Uimit de succesul

său și rata profitabilității, l-am întrebat: cât riști într-o tranzacție, ce pierdere maximă

accepți…2-3 procente, 5, 10? Mi-a răspuns uimit: “O, nu, mie nu-mi place să iau o pierdere”.

Un investitor mi-a spus la un moment dat că trading-ul este doar pentru cei cu bani mulți,

care își permit să râmână în poziție atât cât este nevoie. Se gândea să renunțe la afacerile

sale pentru a se dedica în totalitate unei activități ce nu presupune un program fix, obligații

sau birocrație. L-am întrebat ce strategie de ieșire din piața are si mi-a spus: "aștept să

crească!" Când l-am întrebat “și dacă se duce în jos?”, replica lui a fost: “întotdeauna se și

întoarce!”

Ce credeti ca s-a întâmplat cu acești traderi?

Ei bine, primul a intrat în Stop Out, irosind tot ceea ce a acumulat în aproximativ 2 ani.

Ceilalți doi sunt pe cale să-l urmeze. Sunt aproape de un dezastru financiar și implicit unul

emoțional.

Aceasta este realitatea crudă a ignorării riscului.

Cum să eviți să ai același destin ca acești traderi iresponsabili? Trei lucruri te vor ajuta să

eviți acest scenariu: Managementul capitalului și al riscului, Managementul capitalului și al

riscului și din nou, Managementul capitalului și al riscului.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



CE ÎNSEAMNĂ RISK & MONEY MANAGEMENT?

DEFINIȚIE

Arta de a aloca anumite resurse financiare și de a sincroniza intrarea și ieșirea din piață în scopul

atingerii unui obiectiv.

COMPONENTE

Un sistem de alocare a capitalului în fiecare poziţie.

O strategie cu care să determinăm probabilitatea de succes a fiecărei decizii.

O metodă raţională de a evalua potenţiala pierdere şi potenţialul profit, aşa numitul

raport Risk/Reward.

UN SISTEM DE ALOCARE A CAPITALULUI ÎN FIECARE TRANZACȚIE

Motivul pentru care ai nevoie de un sistem de alocare a capitalului in fiecare tranzacție, este

ca să previ ca o serie de tranzacții negative să fie fatală contului tău. În esență, înseamnă să

ai o pierdere (risc) de 1-3 % în fiecare tranzacție.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Pierderea maximă permisă sau riscul pe tranzacție depinde de 3 factori:

1. Mărimea contului: determină valoarea în bani a celor 1-3 procente pe care ți le permiți

să le pierzi într-o tranzacție.

Astfel, determină cât de departe poți merge cu ordinul Stop Loss față de punctul de intrare

și volumul ordinului. Cu cât este mai mare contul, cu atât mai largi stopuri iți permiți și astfel

vei avea mai multe opțiuni de tranzacționare.

Pentru o anumită valoare a unui cont, pierderea maximă pe care ți-o permiți depinde de

următorii DOI factori:

2. Stop Loss: determină echivalentul în pipși sau puncte a celor 1-3 procente pe care ți le

permiți să le pierzi în tranzacție. Rolul Stopului este să-ți limiteze pierderea dacă nu ai

dreptate. Daca nu știi unde să plasezi SL, este recomandat să nu deschizi tranzacția.

3. Volumul tranzacției: determină valoarea în bani a fiecărui pip/punct de profit sau

pierdere. Cu cât este mai mare volumul ordinului, cu atât mai mult valorează fiecare pip și

implicit potențialul profit și potențiala pierdere.

MĂRIMEA CONTULUI ȘI EXPUNEREA/RISCUL

Principala TA preocupare este să te asiguri că NU riști mai mult de 1-3 procente din

capitalul TĂU într-o singură poziție. Prima regulă de aur a oricărui trader profesionist este să




Telefon: +4 0 21 315 15 13



NU înregistreze o pierdere mai mare de câteva procente, în medie două, de la 1% în cazul

unui stil prudent, până la 3% în cazul unui stil mai agresiv. Un alt aspect important în

stabilirea acestui interval îl are orizontul de timp: traderii pe termen scurt ar trebui să își

mențină riscul sub 2% pe tranzacție, în timp ce traderii pe termen lung pot ajunge până la

3%.

Trebuie să înțelegi matematica pierderilor și profiturilor, cum un anumit procent de

pierdere necesită un procent mai mare de profit pentru a o recupera. Valoarea contului

determină cât de departe îți permiți să stabilești un stop loss în condițiile unui volum minim,

fără a risca mai mult de 1 până la 3 procente din cont.

Dacă ai un cont de 1000 USD, îți permiți o pierdere de la 10 la 30 USD într-o tranzacție și va

trebui fie să alegi un volum minim, fie să stabilești un stop loss scurt. Dacă ai un cont de

5000 USD, îți permiți o pierdere de la 50 la 150 USD și îți permiți un stop loss mai larg

menținând același nivel de risc.

REȚINE

Motivul pentru care trebuie să păstrezi un nivel minim al riscului asumat într-o tranzacție

este că poți să îți permiți o serie de tranzacții negative și să rămâi în joc în continuare.

În momentul în care absolvi practica pe conturile demo, ar trebui să ai o idee despre stilul

de tranzacționare pe care-l vei dezvolta, iar istoricul conturilor ar trebui să-ți ofere o viziune

asupra capitalului de care ai nevoie pentru ați permite stopuri realiste în condițiile unui risc

acceptabil. Capitalul de start variază de la trader la trader, de exemplu, tranzacțiile pe

termen lung au nevoie de stopuri mai largi, în timp ce în cazul tranzacțiilor pe termen scurt

cu stopuri mai restrânse, trebuie să te asiguri că poți să depășești fără daune

insurmontabile o serie negativă de tranzacții.

DRAWDOWN si DRAWDOWN MAXIM




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Drawdown este suma de bani pe care o pierzi tranzacționând, fiind exprimată ca procent

din equity. Nu măsoara performanța, ci banii pierduți în obținerea unei performanțe.

Calculul începe cu o tranzacție negativă și continuă cât timp equity atinge noi minime. Să

presupunem că ai în cont 10.000$ și pierzi 2000. În acest caz, drawdown este 20%. Dacă din

cei 8000 rămași câștigi 1000 și apoi pierzi 2000, vei avea un drawdown de 30%. Însă, dacă

faci 4000 după pierderea de 2000 (equity ajunge la 12.000), apoi pierzi 3000, drawdown- ul

va fi 25% (12000 – 3000 = 9000, o scădere de 25% față de noul equity maxim).

Maximum drawdown este cea mai mare pierdere procentuală a contului tău, luând în

considerare equity minim și maxim. Cu alte cuvinte, cât pierzi până revii la breakeven. Dacă

începi cu 10000 și pierzi 3000, apoi începi să crești, dar nu depășești equity inițial,

drawdown- ul maxim va fi 30%. Reține că indiferent cât de mult câștigi la un moment dat,

200, 300 sau 1000 de procente, un drawdown de 100% este fatal și îți falimentează contul.

REȚINE

Nu randamentul obținut definește un trader profesionist care va rezista în piață pe termen

lung, ci riscul asumat pentru obținerea acelui randament (maximum drawdown).

Cele descrise mai sus indică un aspect esențial al managementului capitalului: recuperea

unei pierderi. Foarte mulți cred că după câteva tranzacții negative, au nevoie doar ca șansa

să se întoarcă de partea lor și au remediat situația. Din păcate, nu este chiar atât de simplu.

Depinde foarte mult de dauna tranzacțiilor negative asupra balanței.

Abilitatea ta de a supraviețui suficient de mult depinde de cât de mult reușești să câștigi

când ai dreptate și cât de puțin reușești să pierzi când te înșeli. Pentru că în timp ce înveți,

este probabil să te înșeli cel puțin de atâtea ori cât ai dreptate.

Motivul pentru care managementul capitalului și al riscului este atât de important este că,

pierderile te afectează mai mult decât te ajută profiturile. Nu doar pentru că pierderile

îți afectează încrederea. După ce suferi o pierdere, un drawdown, trebuie să realizezi un

randament superior pentru a recupera.

Să presupunem că începi cu 10.000$ și pierzi 10%. Rămâi cu 9.000$ și pentru a recupera ai

nevoie să câștigi 11.1%, nu doar 10%. Cu cât drawdown-ul se adâncește, cu atât mai mult

randament trebui să realizezi pentru a recupera: 100% pentru o pierdere inițială de 50% sau

900% pentru o pierdere de 90%. Așadar, cu cât pierderea este mai mare, cu atât este mai

dificil de recuperat. Profesioniștii sunt conștienți de dificultatea recuperării unui drawdown

și din acest motiv respectă riscul. Sigur, sunt povești cu trader renumiți care au transformat

sume mici în averi, dar aceste povești nu menționează și cât de mulți au eșuat încercând.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



FORMULA LUI KELLY

Formula lui Kelly este una din metodele utilizate de traderi pentru a calcula cât capital ar

trebui să riște într-o poziție în scopul obținerii unui randament maxim fără a fi scoși din joc.

Pentru a afla procentul ideal de risc asumat, trebuie să știi ce procent din tranzacții vor fi

câștigătoare, cât și pierderea și profitul mediu din pozițiile negative, respectiv pozitive.

Kelly % = W – [(1 – W) / R]

Sunt două componente de bază în formula lui Kelly:

• Win probability (W) – Probabilitatea ca o tranzacție sa fie pozitivă.

• Win/loss ratio (R) – Suma câștigată în tranzacții pozitive VS suma pierdută în tranzacții

negative.

Pentru a afla numărul Kelly, urmează pașii:

1. Accesează statementul contului

Urmărește un istoric concludent (account history în platforma MetaTrader 4). Este

recomandat să alegi un cont cu un istoric de câteva luni, cu o strategie bine definită și cu

pierderi limitate și constante ca procent din capital.

2. Calculează W – probabilitatea de câștig

Imparte numărul de tranzacții pozitive la numărul total de tranzacții. Dacă salvezi




Telefon: +4 0 21 315 15 13



statementul ca raport detaliat, vei avea aceste date deja calculate. Dacă raportul este peste

0.5, este foarte bine.

3. Calculează R – raportul profit/pierdere

Împarte profitul mediu obținut în tranzacții pozitive, la pierderea medie din tranzacții

negative. Ar trebui să ai un număr peste 1.

4. Introdu datele în formula Kelly

K% = W – [(1 – W) / R].

5. Ai obținut numărul

Procentul pe care ecuația ți-l dă reprezintă riscul pe care ar trebui să ți-l asumi. Dacă

primesti 0.05, atunci ar trebui sa risti 5% in fiecare pozitie. Când procentul obținut este prea

mare, traderii utilizează ½ din riscul indicat de formula Kelly. Formula se bazează pe

matematică pură și arată procentul de risc care ar fi generat cel mai bun rezultat, un fel de

backtesting al unei strategii.

Cu toate acestea, nu există un sistem de Money Management perfect.

CUM PLASEZI STOP LOSS?




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Când stabilești un ordin stop loss, găsește un echilibru între acești factori:

a. Ordinul de ieșire să fie SUFICIENT DE APROAPE de punctul de intrare (suport în cazul

long, rezistență în cazul short), astfel că, în cazul în care este atins, pierderea să fie minimă.

Plasează stop scurt când punctual de intrare este într-o zonă cheie de suport (cazul long)

sau rezistență (cazul short), care depășită, duce la schimbarea condițiilor din piață.

b. Ordinul de ieșire să fie SUFICIENT DE DEPARTE de punctul de intrare (suport în cazul

long, rezistență în cazul short), astfel că, în cazul în care acesta este atins de mișcarea

haotică a prețului (reveniri) să nu fie activat prematur, ci doar după o mișcare decisivă, ce va

duce la schimbarea condițiilor din piață.

REȚINE!

Cu cât stopul este plasat mai departe, cu atât mai protectiv va fi, însă, necesită o ajustare a

volumului pentru a menține același nivel de risc.

Cu cât mai scurt va fi stopul, cu atât mai mare va fi profitul și cu cât mai larg va fi stopul, cu

atât mai mic va fi profitul.

Ideea este să stabilești unde plasezi stop loss în pipși (acolo unde se schimbă trendul) și

ULTERIOR să stabilești volumul, astfel încât nivelul riscului să rămână același (1-3%).

Stopurile mai largi îți pot aduce mai multe tranzacții pozitive decât negative, în timp ce

stopurile mai scurte, exact opusul, însă acest lucru nu este neapărat relevant, întru-cât

contează mai mult cât câștigi în tranzacțiile pozitive și cât pierzi în cele negative.

În concluzie, regula Stop Loss spune că acesta trebuie plasat într-o zonă în care ar fi executat

DOAR în momentul în care direcția aleasă este COMPLET GREȘITĂ.

Și totuși, unde plasezi Stop Loss?

Când stabilești Stop Loss întreabă-te în ce condiții setup-ul (planul) eșuează. Răspunsul

găsit este exact poziția Stop Loss. Altfel spus, când condițiile se schimbă, trebuie să te

răzgândești.

“When facts change, I change my mind.”

J.M.Keynes




Telefon: +4 0 21 315 15 13



CUM ALEGI VOLUMUL?

Ultimul pas, însă essential într-o tranzacție, este stabilirea volumului, ce influențează direct

valoarea fiecărui pip de profit sau pierdere în contul tău.

REȚINE

Ajustează riscul din volum, nu din stop loss. În trading, ai la dispoziție trei tipuri de volum:

1. Standard Lot sau 100.000 um valută de bază. În general 1 pip valorează 10 USD

2. Mini Lot sau 10.000 um valută de bază. În general 1 pip valorează 1 USD

3. Micro Lot sau 1.000 um valută de bază. În general 1 pip valorează 0.1 USD

Este de preferat să alegi un broker sau un tip de cont care îți permite să tranzacționezi cu

volum minim și pas minim, pentru a controla și ajusta riscul după principiile stabilite în

capitolele anterioare.

Când faci trecerea de la un cont demo la un cont real, indiferent de cât succes ai avut cu

bani virtuali, începe cu volume mici pentru a te obișnui cu presiunea banilor reali și crește-l

treptat pe măsură ce realizezi profituri. Dacă equity scade, reduci volumul pentru a menține

același nivel de risc. Tranziția de la demo la real nu este ușor de gestionat, maximizarea

profitului din volum în loc de pipși sau dorința de recupera rapid pierderile anterioare cu un

volum mai mare, fiind două din marile greșeli pe care traderii le comit.

Dacă ai citit cu atenție până aici, ar trebui să știi deja că riscul este suma de bani pe care o




Telefon: +4 0 21 315 15 13



poți pierde într-o tranzacție, iar aceasta nu ar trebui să depășească 2-3% din capitalul tău.

Adică, atunci când găsești un setup favorabil și zona în care stabilești Stop Loss, trebuie să

alegi volumul în așa fel încât atunci când piața îl lovește, să pierzi maxim 2-3% din capital.

De exemplu, ai identificat o poziție pe EurUsd ce necesită 100 de pips stop loss. Ai un cont

de 1000 USD și îți pemiți să pierzi 3% (0.03x1000$=30$). Înseamnă că 100 pips reprezintă

echivalentul a 30$ (poți utiliza calculatorul traderului de pe site-ul www.admiralmarkets.ro).

Acesta este riscul tău, 100 pips sau 30$, ceea ce înseamnă că volumul poziției devine 0.03

loturi.

Căutăm doar setup-uri cu probabilitate mai mare de reușită și considerăm doar tranzacțiile

ce permit intrări din zone cheie de suport sau rezistență și totodata definesc zona de ieșire

(exit) în cazul în care scenariul eșuează. Dacă citești inițial piața și doar apoi iei decizii logice

de intrare si iesire bazate pe o analiza anterioară, iți reduci riscul de a face tranzactii

nereușite, iraționale, întâmplătoare.

Trebuie să aduci probabilitatea în favoarea ta, pentru că în orice tranzacție pleci cu 50%

șanse să nimerești direcția. Nu trebuie să alergi după piața, ci să-i întinzi o capcană. Dacă

pretul pică in capcana ta, tranzactionezi planul. Dacă nu, pregătești o alta capcană si astepti.

Cu alte cuvinte, fă-ți un plan și așteaptă adversarul (pretul) să vină la tine. Nu te lupta inutil

cu inamicul (piața) în zone incerte. Planul tău strategic iți va oferi un avantaj tactic și ai mai

multe șanse să ieși victorios. Nu ai succesul garantat, dar probabilitățile sunt în favoarea ta

și riscul este mai mic, ceea ce îți poate aduce mai multe tranzacții pozitive decât negative.

Creând un plan în avans si așteptând să-l execuți, vei elimina emoțiile din trading. Nu mai

reacționezi la piață, ci doar execuți planul.

De fapt, vei petrece mai mult timp așteptând setup-uri decât tranzacționând. Inevitabil, vei fi

mai puțin stresat. Eliminând emoțiile, vei evita tranzactiile stupide influențate de teamă și

lăcomie. Bazandu-te pe un plan logic, pe niște reguli, tradingul va deveni mecanic, nu

emoțional. Tranzacționând când piața se comporta rațional, conform strategiei tale, elimini

stresul.

Stresul este tot o formă de risc pe care trebuie să-l administrezi daca vrei să reușești pe

termen lung. Imaginează-ți că vrei să tranzacționezi pe forex în următorii 20-30 de ani și

după fiecare tranzacție începi să transpiri, nu mai dormi, șamd. Tranzacționând în acest

mod, vei capota emoțional.

Redu stresul! Plănuind tranzacțiile și tranzacționând cele plănuite, vei reduce mult din acest

stres și îți vei prelungi cariera de trader. Este recomandat să ai răbdare și să practici un

trading conservator.

http://www.admiralmarkets/




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Poate vei rata cateva oportunitati, dar vei evita sa fii in multe tranzactii negative. Este

de preferat să ratezi cateva oportunități fiind prudent, decât să pierzi bani fiind prea agresiv.

A fi conservator nu inseamnă a fi pasiv sau lent sau fricos. Înseamnă doar că ai niște reguli

clare de a te angaja prudent în anumite setup-uri.

REȚINE

Nu considera un setup până când condițiile NU sunt îndeplinite și NU declanșa tranzacția

până când regulile nu sunt întrunite.

Astfel, poți tranzacționa CONSERVATOR DE AGRESIV!

RISK/REWARD

Trebuie să te asiguri că profiturile obținute din

tranzacțiile reușite sunt mai mari decât

pierderile suferite. Formula de calcul pentru

raportul Risk/Reward este:

(Preț intrare sau Entry Price - Preț ieșire sau

Stop Loss) / (Preț urmărit sau Take Profit -

Preț intrare sau Entry Price).

Practic, pierderea asumată împotriva

potentialului profit. Un risk/reward favorabil

este o parte esențială a unui money

management inteligent. Ar trebui să cauți doar

tranzacții în care potentiala pierdere este de cel

puțin 3 ori mai mică decât potențialul profit.

Punctul de intrare

Cu alte cuvinte, cauți poziții în care punctul de

intrare este de cel puțin 3 ori mai departe față

de Take Profit decât este față de Stop Loss.

Astfel, pozițiile câștigătoare îți aduc de cel puțin 3 ori mai mulți bani decât cele

necâștigătoare. Evită tranzacțiile în care nu poți evalua pierderea sau potențialul profit.

Caută să intri în poziție din zone cheie de rezistență (short), pentru a minimiza pierderea și a

maximiza profitul (în pipși). Dacă tranzacționezi intraday, poți risca în jur de 30 de pipși

pentru o fluctuație zilnică de aproximativ 100 de pipși, iar dacă tranzacționezi pe termen

scurt, poți accepta o fluctuație contrară de aproximativ 100 de pipși pentru potențialul unui

trend minor de câteva sute de pipși.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Majoritatea articolelor disponibile online, care abordează această temă, nu sunt scrise de

traderi adevărați, profesioniști. Acestea sunt scrise de contributori, blogeri sau

administratori de site-uri care urmăresc traficul. Majoritatea nu au plasat niciodată un ordin

în piața reală și nu înțeleg dificultățile și circumstanțele cu care se confruntă un trader în

fiecare decizie. De exemplu, aceste teorii ce prezintă un simplu raport și un sfat

arhicunoscut în trading, nu explică dacă traderii ar trebui să utilizeze stopuri restrânse sau

largi pentru a optimiza raportul. Cum nimănui nu-i place să piardă, mulți cred că ar trebui să

utilizeze stopuri cât mai mici posibile, drept răspuns la recomandarea acestora de a

minimiza pierderile.

Alegerea stopului protectiv are propriile reguli și NU managementul capitalului stabilește cât

de restrânse sau largi ar trebui să fie. Dacă este mai mic decât ar trebui să fie, riști să fii scos

din joc prematur chiar dacă poziția este corectă și ulterior piața îți va da dreptate. Dacă este

prea larg, riști să rămâi inutil într-o pozitie din care ar fi trebuit să ieși mult mai devreme. Din

fericire, ești în locul potrivit, unde îți vom explica în detaliu aceste aspecte.

Regulile ordinului Stop Loss au fost detaliate în capitolele anterioare.

Dacă ai citit cu atenție până aici, ar trebui să știi deja că riscul este suma de bani pe care o

poți pierde într-o tranzacție, iar aceasta nu ar trebui să depășească 2-3% din capitalul tău.

Adică, atunci când găsim un setup favorabil și zona în care stabilim Stop Loss, trebuie să

alegem volumul în așa fel încât atunci când piața îl lovește, să pierzi maxim 2-3% din capital.

Am văzut în exemplul volumului cum în cazul unui cont de 1000 USD implică un un risc de

30 USD și un volum de 0.03 loturi pentru un stop loss de 100 pipși.

Care este recompensa?

Recompensa (Reward), este profitul pe care-l poți face în această poziție. Dacă ai o țintă de

300 de pipși, vei câștiga 90$ (300 de pipși cu volum 0.03).

Care este raportul Risk/ Reward?

100:300=1/3. Cu cât este mai mare profitul față de pierdere, cu atât mai mic va fi raportul,

ceea ce înseamnă că riscul este mult mai mic decât recompensa.

Este acesta un raport favorabil? Desigur. Este de preferat să urmărești oportunități ce oferă

un potențial de cel puțin 3 ori mai mare decât riscul, dar nu este obligatoriu, setup-ul

trebuie analizat și din punct de vedere al probabilității de succes. Un risk/reward de cel

puțin 1/3 se obține urmărind un trend în care reușești să intri într-un moment potrivit și să




Telefon: +4 0 21 315 15 13



ieși când este supus riscului sau este complet. În realitate, poți pierde în multe poziții, poți

ieși pe breakeven sau poți rata mai multe intrări.

Strategii Risk/Reward

Nu ar trebui să lași o poziție profitabilă să devină neprofitabilă și ar trebui să deplasezi

constant ordinul Stop Loss față de punctul inițial.

Dacă ai un Risk/Reward de cel puțin 1/3, atunci psihologic ai trei zone. zone cheie de suport

(long) sau De exemplu, dacă ai un SL inițial de 100 de pipși, care să te protejeze de o

fluctuație intraday împotriva trendului minor pe care-l urmărești, atunci ținta ta de cel puțin

300 de pipși poate fi împărțită în 3 nivele psihologice de câte 100 de pipși. Vei înțelege citind

cărțile 100% Forex. Învățăm și Câștigăm, respective 100% Strategii și Tehnici Profesioniste,

că un trend minor, intermediary sau ascendent dezvoltă ele 3 valuri impulsive ce permit

deplasarea stop-ului pentru optimizarea raportului Risk/Reward.

Optimizează raportul Risk/Reward astfel:

1. Deplasează Stop Loss pe breakeven.

Dacă prețul confirmă intrarea în poziție (timing-ul) și în general această mișcare este

aproximativ egală cu valoarea inițială a stopului, ar trebui să-l deplasezi pe punctual de

intrare (breakeven). Nu este o regula ca exact când profitul fluctuant egalează stopul inițial

să-l deplasezi, însă, în general, pasul decisive al prețului din momentul intrării într-un sens

sau altul este cam același în ambele direcții (confirmă sau infirmă decizia). La acest nivel,

dacă prețul evoluează împotriva ta, vei ieși fără profit sau pierdere, DAR, ar trebui să iei în

considerare că ai avut un risc inițial de 2-3%.

2. Deplasează Stop Loss într-o zonă pozitivă.

Dacă prețul confirmă trendul, continuând evoluția favorabilă spre ultima treime după o

corecție, atunci deplasezi stopul de la punctul de intrare în zona 1/3. În acel moment, dacă

prețul evoluează împotriva ta, vei realiza un profit aproximativ egal cu riscul inițial. Această

tranzacție se va încheia cu un risk/ reward de 1:1, însă a fost impusă de circumstanțe.

Totodată, ai obținut un profit care va acoperi următoarea pierdere. Analizează și pe parcurs

distanța dintre SL și TP și ajusteaz-o.

3. Deplasează Stop Loss aproape de Take Profit.

Dacă prețul confirmă setup-ul și se apropie de Take Profit, ar trebui să deplasezi Stop Loss

în ultima treime. Apoi aștepți până când target-ul este atins sau SL declanșat. Vei avea un

Risk/Reward de 1:2 dacă piața se întoarce și nu atinge obiectivul, însă nu are nici un sens să

nu protejezi profitul de o eventuală întoarcere a prețului din apropierea obiectivului.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



STUDIU DE CAZ

Presupunem că balanța contului este 1000 USD

PASUL 1 - DIRECȚIA

Analiza pieței pentru identificarea direcției mai probabile (graficele daily, weekly, monthly

pentru identificarea unui trend minor, intermediar sau primar în vederea poziționării în

direcția acestuia).

Presupunem că trendul dominant este ascendent și este mai probabilă o reluarea a acestuia

după o corecție minoră.

PASUL 2 - INTRAREA

Analizăm piața pentru identificarea punctului de intrare (grafice daily, 4h, 1h pentru

identificarea zonei de suport a trendului în anticiparea unei continuări după o corecție sau

consolidare).

Presupunem că am identificat o zonă cheie de suport (preț, trend, timp), cel mai ieftin punct de la

care trendul este mai probabil să se reia, iar în caz contrar ne-ar indica o posibilă schimbarea

acestuia și nu ar mai justifica menținerea poziției.

PASUL 3 – IEȘIREA (Stop Loss)

Identificăm zona și eventul momentul în care planul ar trebui abandonat, adică trendul fie

se schimbă, fie nu confirmă evoluția așteptată, această zonă indicându-ne unde se plasează

stopul în pipși distanță față de punctul de intrare.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Presupunem că urmărim un trend minor de câteva zile și ne asumăm o corecție intraday de 100

pips, marja față de locul în care trendul s-ar putea schimba.

PASUL 4 – POTENȚIALUL (Take Profit)

Evaluarea potențialului tranzacției, a țintei de profit pe orizontul de timp urmărit, termen

scurt (trend minor), termen mediu (trend intermediar) sau termen lung (trend primar).

Presupunem că trendul minor urmărit pentru continuarea celui intermediar are potential de 400

pips până la zona de supracumpărare (rezistență).

PASUL 5 – MANAGEMENTUL RISCULUI (Raportul Risc/Recompensă)

Tranzacția va fi acceptată doar dacă potențialul profit (take profit) este de cel puțin 3 ori mai

mare decât pierderea asumată (stop loss). Cu alte cuvinte, intrăm doar dacă punctul de

intrare este mult mai aproape de punctul de ieșire în cazul evoluției nefavorabile decât de

punctul de ieșire în cazul evoluției favorabile.

Formula de calcul indică un raport risk/reward de ¼, acceptat. Dacă raportul este mai mic de 1/3,

nu acceptăm poziția chiar dacă ceilalți parametrii susțin această idee.

PASUL 6 – MANAGEMENTUL CAPITALULUI (Pierderea în bani)

Calculăm ce sumă de bani acceptăm ca pierdere în tranzacție, raportată la balanță sau

equity dacă sunt alte poziții în desfășurare. Adică nu mai mult de câteva procente (1-3)

deoarece în orice strategie, chiar dacă istoric a funcționat în 70% din cazuri, nu putem știi ce

succesiune va urma și trebuie să ne asigurăm că depășim o serie de tranzacții negative fără

a suferi pierderi semnificative.

În acest caz, un management prudent al capitalului indică o pierdere asumată de maxim 30 USD.

PASUL 7 – VOLUMUL (Numărul de loturi)

Calculăm volumul, adică numărul de loturi necesare pentru ca pipșii riscați în tranzacție să

nu depășească suma de bani conform unui management al capitalului prudent.

Conform exemplului, cei 100 pipși (stop loss) reprezintă 30 USD pentru un volum de 0.03 loturi.

PASUL 8 – EXECUȚIA

Dacă toți acești pași au fost efectuați, atunci lansăm tranzacția când circumstanțele o

permit. Putem plasa un ordin limit în zona de suport sau market când acțiunea prețului ne

indică o iminentă evoluție în direcția așteptată.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Concluzii

“Din păcate, sunt mii sau zeci de mii de site-uri sau blog-uri dedicate, roboți și ebook-uri, ce

pretind că oferă educație, training, analize sau semnale. Pentru majoritatea, Forex

reprezintă doar o sursă de profit, dar nu din tranzacționare, ci prezentând/vânzând produse

inutile începătorilor sau celor care au suferit pierderi și caută soluții. Depinde de fiecare cum

își alege stilul de tranzacționare și sursa de informare. Admiral Markets pune la dispoziție

tuturor suficiente instrucțiuni și informații ce pot fi aplicate imediat în piața reală. Succes!”

- Cristian Cochințu

DESPRE ADMIRAL MARKETS

Sărbătorim 14 ani de activitate, oferind clienților din România posibilitatea de a tranzacționa

cu cel mai înalt grad de protecție și securitate, sub licența FCA UK (Autoritatea de Conduită

Financiară).

Continuăm astfel misiunea în care am pornit încă de la început, aceea de a crea și practica

un altfel de brokeraj.

Povestea noastră

Compania a fost infiintata in anul 2001, ca urmare a unei observații simple: traderii și

investitorii și-au schimbat modul în care consumă informația, produsele de cercetare și

serviciile, deciziile investiționale, modul de tranzacționare și de împărtășire a experienței

lor, dar brokerii nu s-au adaptat.

Am am pornit de la ideea că de brokerajul trebuie reinventat. Realitatea este aceea că

modul de business a celor mai multe companii nereglementate este procurarea unei baze

de date și spamarea sau agasarea potențialior investitori prin telefon.




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Adevărata provocare pentru noi a fost să combinăm serviciile de înaltă calitate cu condiții de

tranzacționare confortabile, care sa-i încânte pe clienții noștri. Un proiect pe termen lung,

menit să ofere soluții complete pentru toate persoanele interesate de tot ceea ce înseamnă

Forex: tranzacționare, suport, educație și networking.

Misiune și Viziune După 14 ani de activitate, am înțeles că motivul celor aproape un milioan de fani și 50.000

de clienți din circa 50 de țări este, de fapt, filozofia noastră.

Adevăratul brokeraj înseamnă să atragi prin conținut valoros - nu să deranjezi, să ajuți prin

oferirea de soluții eficiente- nu să hărțuiești.

Oamenii și Cultura

Ridicați mâna dacă știți un broker cu mai mulți clienți activi, mai mulți fani sau o prezență

globală mai mare decât Admiral Markets. Există șansele de a fi niște mâini sus

Acum ridicați mâna dacă vă place să primiți telefoane de la vânzători dornici, sau să fiți

spamați cu oferte sau pop-upuri agresive. Nicio mână sus?!

Problema este că există o imensă neconcordanță între cum brokerii fac marketing și își vând

serviciile și cum ar vrea publicul să fie informat și să cumpere.

Motto

La baza a ceea ce ne conduce stă o frază simplă: "Rezolvă pentru client".

Ne mândrim când atragem și păstrăm traderii cu INIMA. Credem cu tărie în sinceritate și

transparență. Oferirea unui mediu adecvat clienților noștri este o prioritate pentru noi și

asta este vizibil prin serviciile oferite, suportul pe care îl oferim și modul prin care

promovăm sau vindem. Acest lucru ne face fericiți și asta este cea mai importantă dovadă.

Le suntem foarte recunoscători tuturor clientilor și fanilor noștri din întreaga lume.

Cu deosebită considerație,

Echipa Admiral Markets UK Ltd din România




Telefon: +4 0 21 315 15 13



Avertisment risc:

Acest material este strict cu caracter informativ, nu este o recomandare sau sfat de tranzacționare pentru nici un

instrument financiar și nu reprezintă sub nici o formă termeni și condiții oficiale sau angajamente în relația cu

Admiral Markets UK Ltd. Nu există și nu este oferită nici o garanție că informațiile prezentate sunt complete

sau exacte. Orice opinie exprimată este strict părerea subiectivă a persoanei care a emis acea opinie și nu

reprezintă punctul de vedere oficial al Admiral Markets UK Ltd, Admiral Markets Group AS sau Admiral

Markets AS. Admiral Markets UK Ltd nu oferă nici o garanție că informațiile oferite sunt complete, corecte și

precise, existând posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Informația conținută în acest e-mail ar putea fi

confidențială, secretă sau personală. Nu aveți voie să publicați, să distribuiți, să copiați sau să depozitați

informația existentă. Exceptand cazul în care este menționat expres, orice informație legată de prețuri sau cotații

de tranzacționare ori instrumente financiare este strict informativă, ar putea să nu mai fie de actualitate și nu este

o ofertă de vnzare, cumpărare sau cotare la un preț specificat. Admiral Markets UK Ltd este autorizat și

reglementat de Autoritatea de Conduită Financiară din Marea Britanie cu seria FRN 595450. Mai multe detalii

pot fi găsite pe site-ul Autorității de Conduită Financiară. Adresa Admiral Markets UK Ltd este One Love Lane,

LondraEC2V 7JN. Numărul de înregistrare este 08171762. Admiral Markets UK Ltd este de asemenea

reglementat sub Directiva Piețe in Instrumente Financiare (MiFID); pentru alte țări pe teritoriul Uniunii

Europene, Admiral Markets UK Ltd oferă servicii sub regimul MiFID de passportare. Tranzacționarea

CFD/Forex este un produs financiar derivat cu marjă și implică un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui să

tranzacționați Forex sau CFD decât dacă înțelegeți deplin modalitatea de funcționare, cum se poate realiza

profit, care este riscul la care vă expuneți și cât puteți pierde. Rețineți vă rog că pierderile pot fi teoretic

nelimitate și nici o sumă plătită inițial nu va putea limita definitiv riscul. Trebuie să vă evaluați poziția

financiară și să vă asigurați că tranzacționarea pe instrumente financiare derivate este pe placul Dvs. Există

riscul să pierdeți toate sumele investite. Nu alimentați decât sumele pe care vă permiteți să le pierdeți. Mai multe

detalii despre riscul aferent speculațiilor financiare pe www.admiralmarkets.ro.

http://www.admiralmarkets.ro/

managementul riscului și al capitalului

Documents