ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIUNIVERSITATEA DANUBIUSDIN GALATIFACULTATEA DE TIINE ECONOMICE SPECIALIZAREA FINAESI BNCILUCRARE DE LICENANALIZA ECONOMIC FINANCIARA REZULTATELOR FIRMEINDRUMTOR,PROF.UNIV.DR.DRAGOMIR GEORGETAABSOLVENT,HODOROGEA VALENTINA GINAGALAI-2008-1ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAICUPRINSANALIZA ECONOMIC FINANCIARA REZULTATELOR FIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAICAPITOLUL I :PREZENTAREAGENERALAASOCIETATII S.C.SANTIERULNAVALDAMEN.S.A GALATI1.1 Structuri organizatorice 1.2 Piaa i concurena.1.3Premiz a analizei economico-financiareCAPITOLUL II: SITUATII PRIN STRUCTURA SI EVOLUTIA CHELTUIELILOR2.1 Clasificareacheltuielilor firmei;2.2 Metode de analiz a cheltuielilor;2.3 Analiza structural a cheltuielilor i orientarea strategic a firmei;2.4 Analiza factorial a principalelor categorii de cheltuieli;CAPITOLUL III :ANALIZA ECONOMIC I FINANCIAR A FIRMEI3.1 Principii de baz ale analizei financiare;3.2 Strategii n domeniul cifrei de afaceri3.3. Analiza dinamicii cifrei de afaceri3.4Analiza factorial a cifrei de afaceri3.5 Mecanisme de creare avalorii adugate;3.5.1Valoarea adugat ca instrument de gestiune:3.6Analiza rezultatelor firmeiCAPITOLUL IV: INDICATORI DE RENTABILITATE SI CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE4.1 Analiza indicatorilor pariali ai rentabilitii;4.2 Analiza factorial a rezultatului exploatrii;4.3 Capacitatea de autofinanare i autofinanarea;4.4 Analiza rentabilitii prin metoda ratelor;4.4.1 Analiza rentabilitii comerciale;4.4.2 Analiza ratei rentabilitii economice;4.4.3 Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate;4.4.4 Analiza ratei rentabilitii resurselor financiare;4.5 Analiza rezultatelorfirmei;CAPITOLUL V : CONCLUZII I PROPUNERI.Bibliografie2ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAICAPITOLUL IPREZENTAREAGENERALAASOCIETATIIS.C.SANTIERULNAVALDAMEN.S.A GALATIGrupul de antiere Damen a luat fiina dintr-o singura companie mam, antierul Damen, n 1927. n 1969, au fost introduse principiile de construcie modular pe baz de proiect a remorcherelor, brcilor de lucru i alte ambarcaiuni comerciale.S.C. antierul Naval Damen S.A Galai se afla situat n Romnia, pe malul stng al fluviului Dunrea, la 80 de km de Marea Neagra. Facilitile i canalul de navigaie i permit construirea de vase de mrime Panama. Companiaesteunleaderalconstruciilor navale n Romnia de peste 100 de ani, iar din 1990 a livrat o gam larg de vase ctre armatorii vest-europeni, folosind metode de producie n conformitate cu prevederile standardelor ISO 9001.n urma unei cooperri de mai mult de 5 ani, S.C. antierul Naval S.A. Galai a fost preluat de Grupul Damen n Aprilie 1999, i redenumit S.C. antierulNavalDamenS.A. Galai .Grupul de antiere Damen este un grup de calibru internaional, activ n industria constructoare i dereparaii navale, avndcompanii reprezentative nOlanda, Polonia, Marea Britanie, Germania, China, Statele Unite i Romnia.Domeniulprincipaldeactivitatealsocietii esteproiectarea,construcia,reparaiai vnzareadenavemaritimeifluviale (codCAEMNr.351). Activitateaprincipalasocietiiesteconstrucia de nave (codCAEMNr.3511).Deasemenea,societateaareioseriedeactivitisecundarecumarfi :-construciidenavesportiveideagrement;-ntreinerea,reparareaidezmembrareanavelor;- ntreinereaireparareaambarcaiunilorsportivei deagrement;-activitideproiectare,inginerieialteserviciitehnice;S.C. ANTIERULNAVALDAMENGALAI S.A. i desfoar activitatea n municipiul Galai, cu sediul n strada Alexandru Moruzzi nr.132, cod potal 6200.S.C. ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI S.A. a fost infiinat n baza HG nr. 320 / 27.04.1991 iadevenitsocietatecomercial0peaciunicucapitalintegral privatn lunamartie 2004, cndGrupul DamenShipyards acumparat pachetul majoritar deaciuni delaFondul Proprietii de Stat. Societatea este nregistrat la oficiul Registrului i Comerului sub nr. J17/1141/1991, iar la DGFP i s-a atribuit Codul Fiscal nr. R 1651643. Capitalul Social n valoare total de 323.395.800 Roni reprezentnd 12.935.832 aciuni cu valoare nominal de 25.000 lei are urmtoarea structur:3ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAITabel nr.1Denumirea acionarilor Capital social-mii roni-Nr. de acionariNr. de aciuni %Damen Shipyards Group Olanda 314.89,64 1 12.595.886 97,37Ali acionari pers. fizice sijuridice849,94 2504 339.946 2,63TOTAL 32.339,58 2505 12.935.832 100Aciunile emise de S.C. ANTIERUL NAVAL DAMEN S.A. Galai se negociaz pe piaa RASDAQ.Dividendele cuvenite i pltite n ultimii 4 ani sunt:Tabel nr.1.2Anul Dividende cuvenite-mii roni-Dividende pltite-mii roni-2006 24.554,00 24.554,002007 18.679,14 18.679,14Politica societii in ceea ce privete dividendele este de majorare a acestora n funcie de profitul net realizat.4ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIantierul Naval Damen Galai beneficiaz de o dotare tehnic corespunztoare, permanent nnoit,conferindu-i posibilitatea realizrii unor produse complexe la un nalt nivel calitativ, spre deplina satisfacie a BENEFICIARULUIi a Regulilor de Clasificare .Societatea utilizeaz trei fluxuri tehnologice de execuie: flux tehnologic execuie nave cucapacitate pn la8750 tdw ; flux tehnologic execuie nave cu capacitate pn la 18000 tdw ; flux tehnologic execuie nave cucapacitate pn la 55000 tdw .Pe fiecare flux tehnologic sunt dispuse capaciti de producie specifice tipurilor de nave care seconstruiesc, dotri comunecaredeservescfluxurilei ncareseaplicprocesetehnologice specifice .o UTILAJE I INSTALAII PENTRU SUDAREA METALELOR instalaii sudare vertical orbital pentru tubulatori , automat de sudur de colMIG - MAG , instalaii sudare automat cap la cap MIG MAG LAW 520A , redresorisudur , maini de sudur bilateral reea distribuie / corgon.o UTILAJE I INSTALAII PENTRU SABLARE I VOPSIRE dezumidificator aer , echipament sablat, pomp vopsit WIWA .o DIFERITE ECHIPAMENTE NECESARE PRODUCIEI CURENTE main de gurit pneumatic, main de nurubat cu limitare moment , maina de roluit serpentine YOGA tip HV70 , maina de poziionare i rotire , instalaie mobil aspiraie filtru - noxe sudur , maini pentru prelucrarea metalelor , maina de debitat cu plasm .o UTILAJE PENTRU PRELUCRAREA AUTOMAT ADATELOR dotri tehnic de calcul, sisteme proiectare asistat pe calculator tip TRIBON / FORAN sistem digital de comunicaie integrat sistemului informatic licente HP UX , INFORMIX .5ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIn cadrul societii exist cinci funciuni principale :cercetare - dezvoltare , producie , marketing- comercial , financiar- contabil, personal; fiecaredinacestefunciuni avnd obiectivele i activitile principale bine definite .Organizarea actual a antierului Naval Damen Galai a fost structurat astfel nct s asigure un lan decizional i un flux informaional optim, o coordonare eficient a tuturor sectoarelor de activitate , crendu-se premizele unei rentabilizri maxime a procesului de producie . Fiecare tip de nav fabricat s-a realizat cu rentabiliti diferite, motiv pentru care se red structura navelor livrate n 2006 : Activitatea eficient de prospectare a pieei , concomitent cu diversificarea produciei de nave , este concretizat printr-o cifr de afaceri realizat n anul 2006 de 1.491.491.257 RONI un profit brut realizat de 263.717.010 RONI i un remarcabil portofoliu de comenzicuprinznd un numr de 23de navece asigur un grad de ncrcare de peste 99 % ( incluznd Divizia Remorchere i Ambarcaiuni + Diverse servicii ).n programul de producie pentru anul 2006 sunt prevzute contracte ferme pentru 21 navepe relaia Olanda - Germania Norvegia - Grecia Romnia , din care 8 corpuri i 13 nave complete , exportul reprezentnd 97 % din totalul produciei . Flexibilitatea societii n a aborda concomitent 2 3 prototipuri pe an, este materializat prin semnarea unui contractde trei nave complete pentru Olanda livrarea fcndu-se n decembrie 2005 i a unui contract de dou nave combifreighter 18900 tdw cu clas de ghea pentru Olanda, livrarea fcndu-se n 2003.n prezent societatea dispune de un colectiv calificat de 3.766 salariai, care i-au dovedit de-a lungul timpului competena i profesionalismul prin alinierea la cele mai exigente standarde de calitate (pregtii i n antiere Vest Europene ) , societatea reuind n acelai timp i o echilibrare pe diversecompartimentei nspecial araportului muncitori direct productivi / regiei tesaprin aplicarea unor politici n domeniul Resurselor Umane , cum ar fi: politici de formare i perfecionare profesional ; politici de gestionare a performanelor profesionale ; politici de gestionarea a randamentului individual i de echip ; politici de fidelizare a forei de munc ; politici de promovare a valorilor firmei ; politici de recrutare i selecie ; politici de diminuare a absenteismului .Sarcinile de baz pe care unitatea patrimonial le ndeplinete n vederea desfurrii n bune condiii a activitii economice sunt: ntocmete planul de producie pe unitate;asigur executarea lucrrilor de confecii metalice i reparaii, conformplanului de producie, n baza comenzilor i contractelor ncheiate cu diveri clieni; asigur aplicarea msurilor de raionalizare i organizare optim a lucrrilor, n funcie de utilaje i de nivelul de pregtire tehnic a muncitorilor i personalului tehnic; asigur organizarea i controlul muncii n cele mai bune condiii;asigurintroducereai aplicareametodelor deproducieavansatei atehnicii noi n unitate, sprijinind n acest sens activitatea inovatorilor n scopul aplicrii a ct mai multe inovaii i invenii;6ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI ntocmete planul de aprovizionare tehnico-material i urmrete aprovizionarea la timp i n cantitile corespunztoare necesarului de materii prime i materiale realizrii produciei; administreaz, folosete i rspunde de bunurile i mijloacele fixe i circulante din dotarea unitii; asigur respectarea disciplinei pe plan financiar asigur folosirea ct mai raional i la ntreaga capacitate a utilajelor i instalaiilorasigur respectarea normelor tehnice, a securittii muncii prin executarea de instructaje temeinice i printr-uncontrol permanent la locul de munc asigur alimentaia de protecie i materialele igienico-sanitare conform normelor aflate n vigoare asigur ntocmirea drilor de seam n conformitate cu termenele impuseefectuarea operaiunilor de comer exterior, engineering, colaborarea direct cu bnci de comer exteriorefectuareaoperaiunilor defondvalutar, putndparticipai conveni laoperaiuni de credit.Finanarea este asigurat prin suportul de excepie acordat de cea mai mare banc de stat din Romnia,BANCACOMERCIALROMN i deasemenea,cusuportCITYBANK; ABN AMRO . Contractelor ferme, antierul le poate oferi i garanii bancare,emise de Banca Comercial Romn i / sau alt banc avalizat de Grupul DAMEN .1.2. Structuri organizatorice Dei noiunea de structur organizatoric a fost abordat n numeroase lucrri, asupra sa nu s-a ajuns la o definire riguros tiinific, n msur s ntruneasc consensul specialitilor.n cadrul structurii organizatorice a firmei deosebim dou componente princiopale:Structura managerial Structura de producie Structuramanagerialpoatefi definitca ansamblul managerilor denivelsuperiorial subdiviziunilororganizatoricedenivel superior i al subdiviziunilor organizatorice prin ale cror decizii i aciuni seasigurcondiiilemanageriale, economice, tehnicei depersonal necesare desfurrii activitii compartimentelor de producie.Structura managerial este deci alctuit, nprincipal dinorganismele demanagementparticipativ, managerul general i adjuncii si, compartimentele funcionale i de concepie constructiv i tehnologic.Structura de producie este alctuit din totalitatea subdiviziunilor organizatorice ale firmei n cadrul crora se desfoar activitile operaionale, n principal de producie.Structura organizatoric asigur osatura sistemului managerial, de raionalitatea sa depinznd ntr-o proporie apreciabil coninutul i mbinarea sistemului de obiective, configuraia i funcionalitatea sistemului informaional i decizional, gama metodelor i tehnicilor de management utilizate.7ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI DIRECTOR GENERAL, care are n subordine apte directori executivi si dou servicii; DIRECTORREMORCHERE& AMBARCATIUNI,care coordoneazactivitatea unei secii i a unui atelier; DIRECTOR VNZRI & CUMPRRI care are n subordine un serviciu, trei birouri, i un DIRECTOR ADJUNC Vnzri & Cumprri, cu un serviciu si dou birouri; DIRECTOR ECONOMIC, cu trei servicii n subordine; DIRECTOR FABRIC CORP care are n subordine trei secii i zece ateliere; DIRECTOR FABRIC ARMARE care are n subordine trei secii i ase ateliere; DIRECTORTEHNICcarearensubordineosecie, douservicii, doubirouri i trei ateliere; DIRECTOR PROIECTE, cu trei servicii i un birou;STRUCTURA FUNCIONAL Structurafuncionalcuprindeservicii i birouri , caresesubordoneazconducerii operative astfel: n subordinea Directorului general: Serviciul Resurse Umane; Serviciul Juridic Acionariat;n subordinea Directorului Vnzri & Cumprri:Serviciul Import Export; Birou Import; Birou Vam ; Birou Export; Director Adjunct vnzri & cumprri Serviciul Aprovizionare; Birou Desfacere Contractri; Birou Depozite Transporturi;n subordinea Directorului Economic:Serviciul Contabilitate & Planificare Financiar;Serviciul Decontri Pli & Drepturi Salariale;Serviciul Administrativ;n subordinea Directorului Tehnic:Serviciul CTC ACBirou CTC AC CORPBirou CTC AC ARMARE Serviciul Dezvoltare i Tehnologii8ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI n subordinea Directorului Proiecte: Serviciul efi Proiecte Serviciul Proiectare Birou Marsrut Serviciul Tehnologia InformatieiSTRUCTURA DE PRODUCIEEste format din secii i ateliere, subordonate conducerii operative ,dup cum urmeaz: n subordinea Directorului Remorchere & Ambarcaiuni: DiviziaRemorchere i Ambarcaiuni Atelier Mecanic Atelier Lctuerie Atelier Tubulatur Atelier Sudurn subordinea Directorului Tehnic:Sectia Reparatii ntretinereAtelier Reparatii Mecanice & Manevr Vase;Atelier Reparatii Electrice;Atelier Energetic.n subordinea Directorului Fabric Corp: Secia I Cal Bazin Atelier Confectionat; Atelier Asamblat Atelier Montaj; Atelier Sudur. Sectia IB Lctuerie Atelier Lctuserie Dunre; Atelier Lctuserie Bazin; Sectia IA Cal Dunre Atelier Confecionat; Atelier Asamblat; Atelier Montaj; Atelier Sudur.n subordinea Directorului Fabric Armare:Sectia TubulaturAtelier PrefabricateTubulatur;Atelier Tubulatur 1;9ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIAtelier Tubulatur 2.Secia MecanicAtelier Mecanic Montaj;Atelier Probe.Secia UzinajAtelier Prelucrri mecanice. Organigrama Anexa 1.D.R.A102.1.Analiza preliminara a proiectului:Calculatie costuri directe / indirecteAnaliza capabilitatii de constructieAnaliza iimplicatiilor de planificareStabilirea liniei de demarcatie in procesul de cumparari2.2Negociere contract constructie2.3Start proiect3.2.Planificarea de proiect2.4Sedinta de start a proiectului2.5Evaluarea periodica a progresului proiectului2.21.Contactarea participantilor externi la proiect pentru stabilire solutie de compromis.2.22.Realizarea programului de punere in functiune2.23.Realizarea programului de probe2.24.Lansare2.25.Probe de doc / mare2.27.Abordarea si inchiderea observatiilor din raportul de probe.2.28Livrare nava.2.29Incheierea proiectului si post-analiza.2.15. Raport periodic de progress pe proiect distribuit tuturor participantilor la proiect.2.26.Raport cu privire la rezultatul probelor.Cumparari2.9.Situatia la zi a materialelor aprovizionate din furnituraT&W GalatiBUYER2.11.Situatia la zi a transporturilor B/S2.8.Situatia la zi a prelucrarii desenelorProiectare2.7.Desene. Specificatii2.6.Planificare desene2.16.Ajustare planificare desene, documentatie debitare, etc2.17.Ajustare in planificarea aprovizionarii cu materiale sau specificatii, etc.2.10Jobbook7.ProductieSNDGalati1.12.Planificarea de productie.Probleme de siguranta a muncii7.ProductieSubcontractor2.14.Progresul fizic realizat din planificat 2.13.Planificarea activitatilor2.18Ajustarea planificarii activitatilor subcontractorilor si a resurselor utilizate.2.19.Ajustari in livrarile B/S, articole lipsa / inca nelivrate.2.20.Ajustarea planificarii activitatilor de productie si a resurselor de productie utilizate.2.Administrare de proiect3.1.Planificarea de Sectie2.Administrare de proiect5.SubcontractareANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAISchema subprocesului de planificare de productie 11nu3.2.Planificare de Proiect3.3.1Stabilire WBS 3.3.2Alocare manopera pe activitati primare2.5.Evaluare periodica a progresului proiectului3.3.7Stabilirea meseriilor si a necesarului de muncitori3.3.8Inregistrare ore consumate pe activitate, meserie si CT.Inregistrare procent realizare fizica pe Subcontractori.3.3.11Necesar zilnic de forta de munca / meserii / proiect3.3.12Necesar zilnic de capacitate / specialitati / pe divizie T&W3.1.PlanificarePortofoliu T&W3.3.9Progres productie3.3.10Progres estimat3.1.Planificare Portofoliu T&W3.3.Planificarede productie3.2.Planificarede proiect2.Administrare de proiect5.Subcontractare3.1.Planificare ProiectdaANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI1.2 Piaa i concurenaEconomitii folosesc termenul dePiapentru a desemna un grup de cumprtori i vnztori care efectueaz tranzacii cu un anumit produs sau clas de produse.Realia dintre cumprtori i vnztori are loc conform schemei:Mesaje PRODUCTORI Bunuri/Servicii CONSUMATORI (grup de vnztori) (grup de cumprtori) CONCURENABaniPIAAFig.nr.1Principala problemapieeiesteconcurena, cunoatereaei avndunrol hotrtor n planificarea de marketing a ntreprinderii, firmele trebuind s-i compare n mod constant preurile, produsele,canalele de distribuie i aciunile de promovare cu cele ale concurenei.Astfel se pot identifica avantajele i dezavantajele pe care le are n lupta cu aceasta.Cele mai importante lucruri pe care trebuie s le cunoasc o firm despre concuren sunt:- cine sunt ei?- care sunt strategiile lor?- care sunt punctele lor forte i slabe?- cum reacioneaz la provocrile pieei.Identificarea concurenei n Asia: Japonia Korea de Sud Taiwan R.P.China Singapore Malaysia Indonezian Europa de Vest:OlandaGermaniaDanemarcaFranaItaliaPortugaliaSpania12 n Europa de Est: Romnia Bulgaria Polonia Rusia Ucraina Croaia Ali constructori de nave: Argentina Brazilia USA India EgiptANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIUKFinlandaNorvegiaTurciaSituatiaproduciei mondiale de nave pe anul 2007Fig.nr.2Sursa: World Shipyard Monitor Fig.nr.2Pe plan European Grupul de antiere Navale Damen ocup primul loc ntr-o ierarhie a principalelor antiere navale:1. Damen Hoogezand Olanda;2. A ESA Puertoreal Spania;3. Fincantieri, Monfalcone Italia;4. A ESA Sestao Spania;5. HDW Kiel Germania;6. Odense Lindo Danemarca;7. Harland & Wolff, Belfast UK;8. Ch.de LAtl., St.Nazaire Frana;9. Stocznia Szczecin Polonia;10. Brod. 3 Maj, Rijeka Croaia;11. Kvaerner Masa, Turku Finlanda;12. Meeres Technik, Wismar Germania;13. Brod.Split, Split Croaia;14. MayerWerft, Papenburg Germania;1302468101214161820ProducieJaponiaCorea de SudTaiwanR.P.ChinaOlandaDanemarcaGermaniaSpaniaItaliaPoloniaRomniaCroaiaUSAAliimil. tdwANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI15. Stocznia Gdynia Polonia;16. Varna Shypyard Bulgaria;17. Fincantieri, Marghera Italia;18. Galai Shypyard Romnia.Sursa: World Shipyard Monitor02004006008001000120014001600Milioane NLG2003 2004 2005 2006 2007AniSituatiaproduciei obinuteFig.nr.3Majoritateaantierelor grupului contribuielacretereacifrei deafaceri. Cifradeafaceri generat de Divizia de remorchere i petroliere a crescut de la 450 la 480 milioane NLG. Divizia vaselortipcargoarealizat ocifrdeafaceri de410milioaneNLGn2007comparativcu300 milioane NLG n 2006, creterea fiind de aproximativ 30%. Creterea cifrei de afaceri n domeniul reparaiilor se datoreaz ca urmare a trei noi achiziii, n timp ce celelalte divizii i-au pstrat , mai mult sau mai puin, nivelul cifrei lor de afaceri.Trebuieprecizat coparteimportantacreterii C.A. sedatoreaziachiziiilor denoi antiere Royal Schelde Group care cu o C.A. de 129 milioane NLG i o producie de 375 milioane NLG, reprezint o contribuie substanial la realizarea unei C.A. sporite.Pe parcursul anului trecul profitul brut obinut de Grupul Damen a crescut de la 38 milioane la 43 milioane NLG. Profitul net are o cretere marginal la 29 milioane NLG, comparativ cu 25 milioane NLG n anul 2006.Fluxul de trezorerie ( cash-flow) a sporit de la 46 la 67 milioane NLG.Cumprareaantierului KvaernerFjellstranddinSingaporeacumcunoscut caantierul Damen Singapore, a fortificat poziia Grupului pe piaa ferry boat urilor foarte rapide. La acestea se adaug i Santierul JSK Okean din Nikolaev Ucraina, un antier care va activa n construirea vaselor cargo de mare tonaj i a tancurilor.Consiliul de conducere s-a extins i el n 2007 ca urmare a noilor achiziii, acum fiind format din apte membri ( inclusiv preedintele Consiliului de conducere dl. K. Damen ).14ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIAcestcompartiment sedezvoltnconformitatecuateptrileicontribuiesubstanial la rezultatele Grupului. Ca o particularitate, compania din Romnia antierul Naval Damen Galai achiziionat n 2004a contribuit semnificativ la profitul Grupului.Anul 2007 a fost caracterizat de o reorganizare general i de o programare eficient a procesului de construcie. Pe parcursul urmtorilor ani se ateapt o cretere susinut practic la nivelul tuturor segmentelor. Oricum prin intermediul transferului continuu a produciei peste granie iprindiversificareatipurilordevase construite ( n programul actual de producie se urmrete realizarea de cargouri relativ simple de aproximativ 10000 tdw.), se estimeaz o cretere cert n viitor. Comenzile pentru anul 2002 sunt acoperite prin vase de larg utilizare ( tancuri chimice i dou moderne cargouri de mare tonaj ).Oateniedeosebitseacordaspectului legat demodernizareadepartamentului cargo, n acest sensputemaminti investiiaceurmeazsserealizezentr-unprograminformaticpentru proiectare care va juca un rol important n aceast privin.1.3Premiz a analizei economico-financiare1ntr-oeconomieconcurenialrolul decidenilor estecuatt mai dificil cuct corelaia produs pia concuren devine mai complex. n aceste condiii, informaia de calitate obinut lamomentul oportunconstituieoresurspentruntreprindere, cucondiiasfiecorespunztor integrat n procesul decizional.Astzi sunt publicateovarietatedeinformaii privindntreprindereangeneral, unelen cadrul obligaiilor legale (documente financiare de sintez), altele datorit dorinei ntreprinderilor de a se face cunoscute, de a-i dezvolta imaginea n rndul clienilor. Problematica actului decizional nu const n lipsa informaiilor, ci n dificultatea culegerii, prelucrrii i selecionrii lor.nultimii ani s-aredusconsiderabil duratadeviaaproduselor. Lansareaunui produs necesit informaii tiinifice care: s evite realizarea unor produse care exist deja; s permit identificarea unor idei, procedee, tehnici, metode folosite de alii i care ar putea fi integrate n realizarea produselor ntreprinderii; s identifice studiile, proiectele care n-au reuit, pentru a evita reluarea lor i a se lansa n direcii de dezvoltare mai promitoare.Informaiile economice i financiare vizeaz fie mediul general (rata inflaiei, dinamica PIB i VN, rata dobnzii, preul resurselor etc). n cadrul acestor informaii un rol deosebit l dein cele oferitededocumentelefinanciaredesintez(bilan, cont deprofit i pierdere, anexa) cesunt prezentate pe larg n ultima parte a lucrrii2.Informaiile comerciale i de marketing asigur poziionarea ntreprinderii fa de concurenii si i identificarearaportului deforedintreprincipalii actorii ai pieei, amediului instituional (colectiviti locale, publice, sindicate).Informaiilepoliticeprivindstabilitateapolitic, raportul dintrediferiteorientri politice, personalitilepoliticealerii i perspectivelelor luatenconsiderarenstabilireapoliticii i strategiei unei firme.Specialitii apreciaz c aproape 90% din informaii sunt informaii legale, iar dintre acestea 70% sunt informaii deschise din categoria informaiilor deschise fac parte cele asigurate de:1 Maria Niculescu Diagnostic global strategic, Editura Economic,2002 , pag.572 Maria Niculescu Diagnostic global strategic, Editura Economic,2002 , pag.5815ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI reviste, cotidiane, magazine, periodice; colocvii, conferine, congrese; saloane, expoziii, trgurii; bncile de date.Toateacesteresurseoferinformaii brute, carenupot fi folositecaatarenprocesul decizional, necesitndoanumitprelucrare. ntreprinderile mici i mijlocii carenuauresurse suficiente pot apela la diverse organisme furnizoare de documente de sintez, cum sunt:.1 agenii regionale de informare tiinific i tehnic;.2 camerele de comer i industrie;.3 institute naionale de statistic;.4 organisme de consultan;.5 agenii naiionale de cercetare i informare etc.Informaiile nchise sunt obinute prin:.1 vizite, ntlniri, relaii directe cu clienii, furnizorii i concurenii;.2 cumprarea i analiza de eantioane;.3 reeaua proprie a ntreprinderii.Pe plan mondial,ara cu cea mai mare capacitate de culegere i exploatare a informaiilor este Japonia. Pe lng sursele clasice prezentate, japonezii folosesc i alte mijloace de culegere a informaiei: misiuni ale oamenilor de afaceri n strintate, trimiterea tinerilor la studii n strintate, contracte de cercetare cu marile universiti din lume, negocierile.Pentru ca informaia s fie valorificat eficint n procesul managerial, ea trebuie s satisfac urmtoarele cerine: utilitatea , care, ca cerin general, se verific prin modul n care servete conducerii n procesul de cunoatere i reglare a funcionrii sistemelor; exactitatea informaiilor . Pentru a asigura exactitatea informaiilor este necesar nu numai grija pentru reflectarea i prelucrarea corect, dar i pentru nlturarea filtrajului subiectiv care poate altera obiectivitatea lor; profunzimea informaiei , care presupune o reflectare complex a relaiilor cauz-efect ale fenomenelor economice. O asemenea cerin mrete capacitatea de cunoatere n procesul de diagnostic i, implicit, rigurozitatea fundamentrii i eficiena deciziilor; vrsta (vechimea) informaiei . Pentru a aciona operativ n vederea reglrii sistemului estenecesar, uneori, oinformaiezilnic(deexemplu, derulareacontractelor pe piee i clieni, ritmicitatea aprovizionrii etc); valoareainformaiei . Numai satisfcndacestecerineoinformaiepoateaveaca finalitate ameliorarea produselor, a competenelor umane i a metodelor de management, sesizarea oportunitilor de dezvoltare, ameliorarea poziiei strategice a ntreprinderilor, creterea profitabilitii.16ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI1.3 Poziia economica a firmein anul 2007poziia financiar a Grupului s-a schimbat substanial ca rezultat a achiziionrilor realizate n acest interval de timp.Dividendele cuvenite acionarilor Grupului au crescut de la 146 milioane la 269 milioane NLG, iar capitalul social acrescut la302milioaneNLG. Launtotal de894milioaneNLGa bilanului activitii se obine o solvabilitate de 30% ( bazat pe dividende ) i de 34% ( bazat pe valoarea capitalului social ).Situaialichiditilor s-aschimbat deasemeneasubstanial, nurmadiferitelor investiii realizate. n anul 2006 s-a realizat aproximativ 60% din volumul total al comenzii, restul urmnd a se finaliza i livra n 2007.Condiiile de pe piaa muncii.Avnd n vedere diversitatea geografic, amplasarea i calificarea personalului putem spune c exist diferene fundamentale privind condiiile de pe piaa muncii, astfel, n principal fostele ri comuniste ( Romnia, Ucraina ) sunt caracterizate printr-o rat ridicat a omajului.Influenatedeacestecondiii economice, companiilecareopereazncadrul rilor din Comunitatea European acioneaz pe o pia a muncii relativ ermetic, ngust. Diferenele legislative, de limbaj, culturale, de ordin psihologic fac dificil conlucrarea ntre categoriile de salariai care acioneaz pe aceast pia, numai un numr limitat de salariai putnd fi reorientai profesional.Recrutrile de personal i ndrumarea carierei profesionale.Pelngrecrutareaobinuitrealizatdedepartamentul deresurseumaneaGrupului n vederea ocuprii locurilor vacante, n fiecare an se urmrete i atragerea, cointeresarea studenilor absolveni cu rezultate ridicate la nvtur pentru ca acetia s-i nceap cariera n diferite departamente din cadrul Grupului. ndrumarea profesional este dat de ctre Grup n mod curent prin interviuri, cursuri de pregtire i promovare profesional, iar n cadrul celorlalte companii ale Grupului s-au intensificat activitile de evaluare prifesional i programele de specializare.Condiiile de munc.Dinacest punct de vedere Grupul urmrete s fie n acord cu prevederile legislaiei privindcondiiiledemunci deprotecieamuncii dinrileunde-i desfoaractivitatea,dar totodat i-a propus s mbuntesc aceste condiii de munc i s reduc absenteismul.Evoluia pieei internaionale.Evoluia pieei internaionale n industria construciei de vapoare a fost bun n anul 2007 . n primul rnd s-a realizat o bun distribuire a construirii diferitelor tipuri de vase la nivel mondial, dar exist n continuare o tendin de saturare a pieei pentru anumite nave. Avnd n vedere c Grupul poate construi noi tipuri de nave n antiere diferite i n ri diferite trebuie spus cexistoseriededeosebiri privinddezvoltarea i profitabilitatea obinut. S-a remarcat o cerere ridicat de noi vapoare n anul 2007 de tip cargobot.17ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIDeoarece anul 2007 a fost caracterizat printr-un numr mare de noi investiii ( preluri de antiere)Royal Schelde, OkeanShipyard, SingaporeShipyard, VanBrinki Cityvarvet ( n Suedia),- acestaaavut drept obiectivimplementareaprogramului dearmonizareaactivitilor Grupuluicucelealenoilorantierepreluate i ralierea acestora la elurile propuse a fi atinse de ntreaga companie.Reprezentare grafic a numrului de comenzi i a produciei livrate ( exprimate n tdw ) pentru anul 2007020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000Comenzi LivrriAker TulceaBrila ShipyardDaewoo MangaliaDamen GalaiSant.NavalConstanaSevernav TurnuSeverintdwSursa: World Shipyard Fig.nr.418ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAICAPITOLUL IISITUATII PRIN STRUCTURA SI EVOLUTIA CHELTUIELILOR2.1. Clasificarea cheltuielilor firmein teoria i practica economic, evidenierea consumului de resurse al unei firme se face cu ajutorul unui sistem de indicatori, bazat pe conceptele de cheltuieli si cost.CHELTUIELILE reprezintsumele sau valorile pltite sau de pltit pentru: consumurile, lucrrile executate i serviciile prestate de teri; remunerarea personalului; executarea unor obligaii legale sau contractuale de ctre unitatea patrimonial; constituirea amortizrilor i provizioanelor; consumuri excepionaleCOSTUL este expresia tuturor consumurilor de resurse ocazionate de realizarea unui bun sau serviciu n cadrul unei ntreprinderi.Cheltuielile sunt clasificate dup mai multe criterii, un primcriteriu dup care este organizat i evidena contabil fiind:1. dup natura lor dup acest criteriu cheltuielile se mpart n:Cheltuieli de exploatare care nglobeaz diverse consumuri de resurse materiale si umane necesare realizrii obiectului de activitate si altele strns legate de acestea (salarii, impozite si taxe etc.)Ele sunt formate din:o Cheltuieli privindconsumuriledematerii prime, materiale, combustibili, piesede schimb, costul deachiziieal obiectelor deinventar consumate, costul mrfurilor vndute;o Cheltuieli cu lucrrile i serviciile efectuate de teri: ntreinere, reparaii, locaii de gestiune, studii i cercetri (inclusiv sumele pltite pentru contracte de cercetri); alte servicii efectuate de teri: colaborri, comisioane, publicate, reclam i protocol.o Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate: impozitul suplimentar pe salarii, impozitul pe cldiri; taxa pentru folosirea terenurilor proprietate de stat, taxa asupra mijloacelor de transport, taxa pentru fondul de cercetare dezvoltare, taxa pentru fondul asigurrilor sociale.o Cheltuieli cu personalul: salarii, asigurri i protecie social; cheltuieli cu pregtirea i perfecionarea profesional.o Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele aferente exploatrii: Provizioane pentru riscuri si cheltuieli; Amortizri privind imobilizrile corporale;19ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI Valoareaprovizionatpentrudepreciereaimobilelor, amateriilor prime, materialelor, obiectelor de inventar.Cheltuieli financiare cuprind unele cheltuieli legate de activitatea financiar ce se creeaz n afara procesului de exploatare, sunt formate din: pierderi din creane legate de participaii; pierderi din vnzarea titlurilor de plasament; diferenele nefavorabile de curs valutar; dobnzi curente; alte cheltuieli financiare (pierderi din creane de natur financiar); cheltuieli financiare privind amortizrile i provizioanele: provizioane pentru riscuri i cheltuieli privind activitatea financiar; provizioane pentru deprecierea imobilizrilor financiare i a titlurilor de plasament.Cheltuieli excepionale sunt determinate de plata unor eventuale despgubiri, penalizri, amenzi sau donaii, ce nu sunt legate direct de activitatea curent de exploatare i se refer la:- operaiunile de gestiune:o despgubiri, amenzi, penalizri, lipsuri la inventar, donaii i subvenii acordate (inclusiv prelevrile i donaiile n scop umanitar, precum i pentru sprijinirea activittilor culturale, sportive), pierderi din debitori litigioi;o cheltuieli excepionale pentru provizioanele reglementate;o cheltuieli privind deprecierile excepionale survenite la debitori diveri. operaiunile de capital: valoarea contabil a imobilizrilor cedate; alte cheltuieli excepionale.2. dup coninutul lor cheltuielile se grupeaz n:o salarii (i cheltuielile asociate);o cheltuieli materiale (consumul de materii prime, materiale, combustibil, amortizarea mijloacelor fixe etc.)Aceaststructurareesteutilncalculul ianalizavalorii adugateiacoeficientului de integrare pe vertical a firmei.3. dup dependena lor de volumul produciei sunt:Variabile cele a cror mrime se modific n acelasi sens cu modificarea volumului fizic al productiei: consumul de materii prime, salariile lucrtorilor inclusiv contribuiile aferente, consumul decombustibili i energiepentruscopuri tehnologice, ambalareai transportul produselor finite vndute etc.Convenional constante (fixe) cele a cror mrime modific n proporii nensemnate, n cazul modificrii volumului fizic al produciei: amortizarea mijloacelor fixe, salariile personalului TESA, inclusiv contribuiile aferente, cheltuielile de iluminat i nclzit, cheltuielile de birou, chiriile pltite, primele de asigurare, dobnzile la creditele bancare etc.Cheltuielile variabile pot fi: proportionaleo cele care se modific direct proporional cu volumul fizic al produciei; progresive20ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIo cele al cror ritm de cretere este mai mare dect ritmul cu care crete volumul fizic al produciei; degresiveo celecarecrescodatcucretereavolumului produciei, darntr-o proporie mai mic comparativ cu acesta;o regresiveo cele care scadsubstanial atunci cndvolumul fizic al produciei creteaccentuat, ntr-operioaddatdetimp(nfurnalelenaltese consum mult combustibil la nceperea funcionrii, consumul scznd pe msur ce se obtin arjele, cnd agregatele s-au ncrcat); flexibileo cele care evolueaz neregulat sub influena modificrii volumului fizic al produciei.4. dup modul de includere n costul produselor, lucrrilor si serviciilor: directeo cele care se identific n momentul efecturii, pe o anumit comand defabricaie, fazdefabricaie, lot deproduse, lucrareexecutat, serviciul prestat etc, consumul de materii prime, salariile lucrtorilor, inclusiv contribuiile aferente etc; indirecteo cele care nu se identific n momentul efecturii, pe o anumit comand de fabricaie, faz de fabricaie, lot de produse etc. deoarece se refer la mai multe comenzi, faze, loturi etc. sau la ntreaga ntreprindere: amortizarea mijloacelor fixe, uzura obiectelor de inventar,salariile personalului TESA, inclusiv contributiile aferente, consumul de combustibili si energie, reparaiile i rerviziile tehnice la mijloacele fixe, cheltuielile pentru nclzit, iluminat, ap, salubritate, cheltuielile cu protecia muncii, cheltuielile de birou etc.5. dupcnd seefectueaz i aceea n care se refer: curenteo cele efectuate n perioada de activitate curent i care se refer tot la aceasta: consumul de materii prime, plata de salarii inclusiv contribuiile aferente etc.; n avans (anticipate)o celeefectuate nperioadadeactivitatecurentdarcareserefer la perioadele viitoare: chirii pltite n perioada curent pentru perioadele viitoare, abonamentul la pres si publicaii pltite n perioada curent dar referitoare la perioadele viitoare; preliminateo cele care se vor efectua ntr-o perioad viitoare, dar care se refer la perioadele de activitate curent, care le includ prin ealonare: indemnizaiiledeconcedii deodihninclusivcontribuiileaferente, 21ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIreparaiile capitale care asigur funcionarea utilajelor pe ntreg anul, dar care se pltesc la finele anului etc.;6. dup cerinele de eviden i postcalcul al costurilor:Elemente primare de cheltuieli cele grupate dup natura lor omogen:o materii prime si materiale;o produse reziduale (se scad);o combustibili, energie, ap tehnologic;o amortizarea mijloacelor fixe;o salariile, inclusiv contribuiile aferente;o alte cheltuieli bneti (chirii, cheltuieli de birou, transporturi efectuate de teri etc.).Articole de calculaie privind cheltuielile cele grupate dup destinaie i locurile care le-au ocazionat:a) materii prime i materiale directe;b) produse reziduale (se scad);c) salarii directe, inclusiv contribuiile aferente;I. TOTAL CHELTUIELI DIRECTE (a b + c)d) cheltuieli cu ntreinerea i funcionarea utilajului;e) cheltuieli generale ale seciei;f) cheltuieli administrativ-gospodreti ale seciei;II. CHELTUIELI INDIRECTE DE PRODUCIE (d + e + f)III. COST DE SECIE (I + II)g) cheltuieli generale de administraie;IV. COST DE NTREPRINDERE (III + g)h) cheltuieli de desfacere;V. COST COMPLET (comercial) (IV + h)7. dup structura lor: simple (monomelementare) cele formate dintr-un singur element de cheltuial: consum de materii prime, salarii, amortizare; complexe(polielementare) cele formate din mai multe elemente de cheltuieli simple: reparaiile mijloacelor fixe, cheltuieli cu protecia muncii, cheltuieli de conducere si administraie.8. dup importanta lor: de baz (tehnologice) cele legate nemijlocit de desfurarea procesului tehnologici frdecareacestanupoateavealoc: consumul dematerii prime, combustibil, energie pentru scopuri tehnologice etc.; suplimentare (deregie) celecenusunt legatenemijlocit dedesfurarea procesului tehnologic, fiindocazionatedeconducereai organizareaproduciei i activitii unitii patrimoniale: salariile personalului TESA, inclusivcontribuiile aferente, iluminatul i nclzitul, cheltuieli de birou (rechizite, imprimate, abonamente etc.).9. dup gradul de autonomie al decidentului: controlabile cnd deciziile privind costurile sunt la ndemna diferitelor centre de responsabilitate (salarii, materii prime, materiale etc.); necontrolabile impusecaataredeputereapublicprinlegislaie fiscal sau social.22ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI10. dup relaia de determinare dintre consumul de resurse i efectele acestuia: costuri determinate aflate n relatie direct cu efectul obtinut (relatia dintre costul de cumprare si cifra de afaceri etc.); costuri discreionare aflate n relaie confuz cuefectul obinut. Deexempluncazul cheltuielilor depublicitatenusecunoateimpactul (exact) asupra cifrei de afaceri.11. dup modul de nregistrare n contabilitatea financiar si de gestiune:cheltuieli ncorporabile ;o chel tuieli nencorporabile figureaz n contabilitatea general, modificnd rezultatul net total, dar nu corespund unor consumuri normale, fiind exclusedincalculul costurilor. Cheltuielile nencorporabile pot fi: fr raport direct cu activitatea (ex: primele de asigurare pe via) sau cheltuieli care nu relev activitatea curent (cheltuieli cu provizioanele, amortizarea cheltuielilor de constituire i a cheltuielilor repartizate, cheltuieli financiare cuexcepia celor aferente exploatrii, cheltuieli excepionale;o cheltuieli supletive figureaz n contabilitatea de gestiunedarnusunt nregistratencontabilitateageneral, dinmotivefiscalesau juridice (ex: remunerarea convenional a capitalurilor proprii).Aceast structurare permite corelarea rezultatului analitic total al contabilittii de gestiune cu rezultaul contabilittii generale.12. dup incidena asupra fluxurilor de trezorerie cheltuieli monetare care genereaz un flux monetar (salarii, consumuri de materii prime etc.); cheltuieli calculate (non-monetare) amortizrile i provizioanele.Aceast separare este util n determinarea si analiza CAF si a fluxurilor de trezorerie.13. dup caracterul lor: evidentereflectresurseleconsumateceseregsesccaatarenevidena contabil a ntreprinderii; ascunse costuri efectiv suportate de ntreprindere, dar care nu sunt nregistratennici unsistemdeeviden al ntreprinderii (costul noncalitii, al deteriorrii imaginii de piat, costul rupturilor de stoc etc.); deoportunitatecarereprezintvaloareaocaziei pierduteaceastanuse explic prin cheltuieli ci prin lipsa ncasrilor.2.2 Metode de analiz a cheltuielilorUnrol important nacest sens revinecalculaiei i analizei costurilor, caretrebuies furnizeze managerilor informaiile necesare pentru a-i ghida n deciziile lor strategice, n particular n afectarea resurselor ntreprinderii i n fixarea preurilor i marjelor.Metodologia de analiz a cheltuielilor se bazeaz pe:- analiza structural a cheltuielilor;- analiza factorial a cheltuielilor.23ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI2.3 Analiza structural a cheltuielilor si orientarea strategic a firmeiPentru a reduce costul produselor i serviciilor vndute i pentru a putea fi mai competitiv, firmatrebuiescunoascpentrufiecaredomeniudeactivitatestructuraspecificacostului n vederea optimizrii acelor elemente de cheltuieli care influeneaz n cea mai mare msur rezultatul final.Astfel, nbazainformatiilor dincontabilitateafinanciar, contabilitateaanalitic, bilanul contabil i contul de profit i pierdere, analiza structural a cheltuielilor va urmri fiecare element de cost dominant pe principalele categorii de cheltuieli i va conferi orientarea strategic a firmei dup cum urmeaz:Analizaelementului decost decumprare(al materiilor primeetc.) vaorientastrategia firmei spre:- sursele de aprovizionare la cel mai bun pre;- contractele de aprovizionare la preuri fixe;- creterea puterii de negociere cu furnizori.Analiza costului de stocare:- securitatea si ritmicitatea aprovizionrii;- optimizarea stocurilor de siguran;- accelerarea rotaiei stocurilor.Analiza costului de productie:- standardizarea diferitelor componente;- autonomizarea ciclului de producie;- substituirea si combinarea factorilor de producie.Analiza cheltuielilor cu personalul:- politica de recrutare a personalului;- politica de promovare;- sistemul de remunerare si stimulare material si moral.Cheltuielile financiare:- politica de ndatorare;- gestionarea lichiditii i trezoreriei;- sistemul de acoperire a nevoii de fond de rulment (NFR).24ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI Componena impus Element de cost dominant - Cost de cumprare (al materiilor prime, produselor finite, mrfurilor etc.) - Cost de stocare - Cost de producie - Cheltuieli cu personalul - Cheltuieli financiare - Surse de aprovizionare la cel mai bun pre - Contracte de aprovizionare la preuri fixe - Puterea de negociere cu furnizorii - Securitatea i ritmicitatea aprovizionrii - Optimizarea stocurilor de siguran - Accelerarea rotaiei stocurilor - Standardizarea diferitelor componente - Autonomizarea ciclului de producie - Subtituirea i combinarea factorilor de producie - Politica de recrutare a personalului - Politica de promovare - Sistemul de remunerare i stimulare material i moral - Politica de ndatorare - Gestionarea lichiditii i trezoreriei - Sistemul de acoperire a nevoii de fond de rulment Indiferent de mecanismul de formare a structurii, prin analiz se pun n evident rezultatele obtinute, tendinelefiecrei subgrupedecheltuieli rezerveledeotpimizareaacestora, orientrile strategice ale firmei.2.4 Analiza factorial a principalelor categorii de cheltuieliAbordarea factorial a cheltuielilor are ca obiectiv determinarea abaterilor fa de o anumit bazde comparaie, explicarea lor prin prisma factorilor de influen i a cauzelor aciunii lor i identificarearezervelordeoptimizareaconsumului deresurse, petotal saupeanumitestructuri implicate n calcul.Analiza factorial a cheltuielilor presupune: analiza cheltuielilor variabile; analiza cheltuielilor fixe; analiza cheltuielilor materiale; analiza cheltuielilor cu salariile.Analiza cheltuielilor variabilePrincipalele mobiluri care reliefeaz rolul analizei cheltuielilor variabile sunt:25ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI- determinarea gradului de rentabilitate a vnzrii produselor i modul n care cheltuielile variabile pot contribui la meninerea acestui grad de rentabilitate;- cunoaterea nivelului unor cheltuieli indispensabile care pot influena analiza posibilitii asigurrii lor i dificultile pe care le pot crea n procesul de exploatare;- luarea unor decizii importante privind volumul exploatrii, fizic i valoric precum i la anumite termene calendaristice;- probleme de perspectiv a exploatrii legate de o serie de factori care condiioneaz cererea i oferta;- problemedeasigurare aunorprovizioane necesare i a unor anumitecategorii de fore de munc, pe ramuri de calificare.Analiza factorial a cheltuielilor variabilePresupune urmrirea unor obiective principale i anume:- cunoaterea nivelului cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare (Cv/1000 v. expl.);- cunoaterea nivelului cheltuielilor variabile la 1000 lei cifra de afaceri (Cv/1000CA);- cunoaterea valorii absolute a cheltuielilor variabile aferente produciei fabricate ( q Cva).Estenecesar nprimul rndcunoatereamodului dedeterminareanivelului cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare i la 1000 lei cifra de afaceri i apoi stabilirea influenei unor anumii factori cu predilecie a celor privind modificarea structurii cheltuielilor variabile / 1000 venituri din exploatare (cu cele trei subdiviziuni: venituri din producia vndut, stocat si imobilizat) sau cifra de afaceri, din care: producia vndut, stocat i imobilizat.Calculul cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare (Cva la 1000 Vex)CCVCCVCCVv av ae xv av ae xv av ae xl a 1 0 0 0 l e i Vl a 1 0 0 0 l e i Vl a 1 0 0 0 l e i Ve xe xe x012 0011221 0 0 01 0 0 01 0 0 0n care: Cva0 = suma cheltuielilor variabile din anul de bazCva1 = suma cheltuielilor variabile din programCva2 = suma cheltuielilor variabile realizateVex0 = valoarea veniturilor din exploatare din anul precedentVex1 = valoarea veniturilor din exploatare din programVex2 = valoarea veniturilor din exploatare Aceast metod de determinare stabilete nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri dinexploatarepefiecareperioadi dposibilitateareliefrii influenelor determinatedeunele modificri privind criteriul de comparaie sau influena modificrii structurale.26ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI- cu privire la cunoaterea nivelului cheltuielilor variabile la 1000 lei venituri din exploatare, fa de perioada precedent sau fa de program, exist urmtoarele situaii:(Cva la 1000 lei Vex1) (Cva la 1000 lei) Vex0(Cva la 1000 lei Vex2) (Cva la 1000 lei) Vex1(Cva la 1000 lei Vex2) (Cva la 1000 lei) Vex0- cu privire la influenta structurii cheltuielilor variabile / 1000 lei cifra de afaceri trebuie s calculmnprimul rndnivelul lor si apoi sdeterminminfluentaunorfactori privind structura:CCC ACCC ACCC Av av av av av av al a 1 0 0 0 l e i C . A .l a 1 0 0 0 l e i C . A .l a 1 0 0 0 l e i C . A .012012012Diferena dintre valoarea cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri programat i cea realizat este influenat de:- influena structurii produciei vndute;- modificarea preului de vnzare;- influena costului variabil pe unitatea de produs.Analizadiagnosticacheltuielilor variabileaferentecifrei deafaceri si respectivcifrade afaceri recalculate reliefeaz unele procedee manageriale benefice dar, n acelasi timp si unele erori de actiune.Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifra de afaceriCa i cheltuielilor variabile care pot fi influenate de volumul produciei, nivelului preurilor, nivelului produciei, salariilor etc., cheltuielile fixe sunt n principiu influenate de aceiai factori, cu deosebirea c ele au un caracter relativ constant, creterile fiind mai puin spectaculoase.Oricecreterenejustificatalor afecteazrentabilitateasocietiicomercialei coducela necesitatea lurii unor msuri de remediere. Comparabilitatea respectrii nivelului lor se face n functie de prevederile programate, dup o atent analiz a elementelor pe care le nglobeaz.Influenele factoriale sunt:- influena cifrei de afaceri (C.A.)c fC Ac fC A1 111 0 0 0 1 0 0 0 - influena cheltuielilor fixe (cf)27ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIc fC Ac fC A22121 0 0 0 1 0 0 0 Cumcheltuielile fixe nglobeaz i cheltuielile privind activitile de birou, protocol, deplasri n interesul produciei este de la sine nteles c trebuie s existe o preocupare permanent pentru nlturarea oricror cheltuieli suplimentare nejustificate.Analiza cheltuielilor materialenprincipiu, cheltuielile materiale (CM) se axeaz pe anumii indicatori importani ai activitii desfurate (de regul pe cifra de afaceri) respectiv la 1000 lei valoarea din exploatare respectiv.Relaia de baz care conduce la determinarea lor este:( ) C M C AC MC A1 0 0 0 s a u 1 1 1 1C MV e1 1 1 1Elementele factoriale cele mai importante care pot influena nivelul cheltuielilor materiale la 1000 lei din cifra de afaceri sunt:- structura produciei (vndute sau fabricate);- nivelul preurilor medii de vnzare a produselor;- valoarea cheltuielilor unitare pe unitatea de produs (CM0)n cazul analizei1diferenei dintre cheltuielile materiale prevzute n programsi cele realizate avem urmtoarea influen:a) structura cifrei de afaceri:q C Mq p vq C Mq p v2 12 11 11 11 0 0 0 1 0 0 0 n care: q2CM1 = valoarea cheltuielilor materiale aferente cifrei de afaceri realizate, recalculat; q2pv1 = valoarea cifrei de afaceri realizate, recalculat; q1CM1 = valoarea cheltuielilor materiale aferente cifrei de afaceri programate; q1pv1 = valoarea cifrei de afaceri programate.b) preurile medii de vnzare:q C Mq p vq C Mq p v2 12 22 12 11 0 0 0 1 0 0 0 n care: q2CM1 = valoarea cheltuielilor materiale aferente cifrei de afaceri realizate; q2pv2 = valoarea cifrei de afaceri realizate;c) datorit influenei cheltuielilor materiale pe produse:q C Mq p vq C Mq p v2 22 22 12 21 0 0 0 1 0 0 0 1 C. Stnescu, A. Ifnescu i A. Bitu - Analiz economic financiar, Editura Bucureti 199628ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIAnaliza cheltuieli lor cu salariile Indicatorul principal care st la baza analizei l constituie cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare.Veniturile din exploatare pot fi mai mari sau egale cu cifra de afaceri atunci cnd nu exist alte activiti n plus dect activitatea de baz destinat livrrii.Indicatorul de mai sus poate fi cunoscut i sub form de cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifra de afaceri sau cheltuieli la 1000 lei valoare adugat.Relaia de calcul principal este:C s V eC s C AC s V a( )( )( )1 0 0 01 0 0 01 0 0 0 C s tV es a u 1 1 1 1F sV e1 1 1 1C s tC As a u 1 1 1 1F sC A1 1 1 1C s tV as a u 1 1 1 1F sV a1 1 1 1unde:Cst = cheltuielile totale cu salarizareaFs = fondul de salariiPrincipiul debazpentruasigurareaeficienei cheltuielilor salarialeestecaindicele de cretere al veniturilor din exploatare, cifrei de afaceri sau valoarea adugat s fie mai mare dect al cheltuielilor salariale, iar acestea s-l depeasc pe cel al numrului de salariai. Deci:Orice modificare a cheltuielilor salariale stabilit fa de o perioad similar de comparaie se poate explica prin influena multor factori1.1) influena reducerii numrului de salariai pentru asigurarea creterii productivitii muncii:N sV eN sV eF sN s1100001 0 0 0

_,

_,

1]1 2) influena salariului mediu pe o persoan:N sV eF sN sF sN s1111001 0 0 0

_,

_,

1]1 unde:Ns = numrul de salariatiVe = venituri din exploatarePentru ceilali indicatori (cifra de afaceri i valoarea adugat) calculul se face dup acelai principiu, diferena fiind dat de valoarea introdus n loc la numitor.1 C. Stnescu, A. Ifnescu i A. Bitu - Analiz economic financiar, Editura Bucureti 199629ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIAnaliza cheltuielilor are la baz urmtorul tabel:Tabelul nr. 2.1. mii RONINr crtIndicatorip0(mil ron)structura %p1(mil ron lei)structura %Cresterea %1. Costul mrfurilor vndute 12647 1,46 22304 1,36 76,362. Materii prime si materiale combustibile340222 86,89 802841 90,75 135,983. Combustibil, energie, ap 25225 6,44 47526 5,37 88,414. Alte cheltuieli materiale 26130 6,67 34331 3,88 31,39TOTAL CHELTUIELI MATERIALE391577 45,27 884698 53,96 125,935. Lucrri si servicii executate de teri106778 12,34 259664 15,84 143,186. Impozite, taxesi vrsminte asimilate14178 1,64 20453 1,25 44,267. Salarii personal 201714 66,29 275647 69,76 36,658. Asigurri si protecii sociale 102562 33,71 119492 30,24 16,51TOTAL CU PERSONALUL 304276 35,17 395139 24,10 29,869. Alte cheltuieli de exploatare 1515 0,18 14856 0,91 880,5910. Amortizri si provizioane 34126 3,94 42349 2,58 24,10TOTAL CHELTUIELI CU EXPLOATAREA865097 100 1639463 100 89,5111. Cheltuieli financiare 142923 167559 17,2412. Cheltuieli excepionale 3845 7563 96,70TOTAL CHELTUIELI 1011865 1814586 79,33Sursa: dup modelul din C. Stnescu, A. Isfnescu i A. Bitus- Analiz economic financiar, Editura Bucureti 2001Pe ansamblul ntreprinderii se constat o majorare a cheltuielilor totale cu (+79,33) justificat pe de o parte de creterea cifrei de afaceri cu 33% (ntreprinderea este n expansiune) dar i datorit creterii cheltuielilor financiare (+17,24%) si ndeosebi a celor exceptionale (+96,70%). Analiza structural a cheltuielilor totale, conform evidenierii acestora n contul de profit si pierdere relev o majorare a tuturor categoriilor de cheltuieli.Astfel: Cheltuielile de exploatare au crescut cu 89,51%, ponderea n totalul cheltuielilor crescnd de la 85,50% la 90,35%.30ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI Cheltuielilefinanciareaunregistrat ocresterede17,24%, pondereantotalul cheltuielilor scznd de la 14,12% la 9,23%. Cheltuielile excepionale au nregistrat o cretere de +96,70%. Ponderea lor crescnd de la 0,38 % la 0,42% situaie considerat anormal.Structura cheltuielilor de exploatareDintotalulcheltuielilordeexploatareponderea cea mai mare o aucheltuielile materiale acestea crescnd de la 45,27% la 53,96%, cresterea fat de anul anterior fiind de 125,93%.Cheltuielile cu personalul au nregistrat o cretere de29,86% n parte datorat cresterii cu 36,65% a salariilor personalului i cu 16,51% a cheltuielilor privind asigurrile si protecia social . Se observ: cresterea cu 44,26%a cheltuielilor cu impozite si vrsminte asimilate, deci a fiscalitii. cheltuielile cu amortizarea au crescut cu 24,10%. creterea aportului serviciilor pestate de ctre teri de 143,18% creterea cheltuielilor cu combustibilul, energia si apa +88,41%ca urmare a scumpirilor. cretereaponderii cheltuielilorcumateriileprimesiconsumabiledela86,89%la 90,75% ; aceasta denot o mbuntire n sistemul de aprovizionare. creterea costului mrfurilor vndute +76,36%.Analiza cheltuielilor n funcie de rata de eficien a cheltuielilor totale sau cheltuieli la 1000 lei venituri.RC hVc tii 1 0 0 0n care:Rct = cheltuieli la 1000 lei venituri (rata de eficien a cheltuielilor totale);Chi = cheltuieli totale (pe cele trei grupe);Vi = suma valorilor totale (pe cele trei grupe).Are la baz tabelul:Tabelul nr. 2.2. mii RONINrcrtIndicator 2006mil ronStructur (%)2007mil ronStructur (%)1. Cheltuieli de exploatare 865097 85,50 1639463 90,352. Cheltuieli financiare 142923 14,12 167559 9,233. Cheltuieli excepionale 3845 0,38 7564 0,42TOTAL cheltuieli 1011865 100,00 1814586 100,001. Venituri din exploatare 1248624 93,34 1971983 94,882. Venituri financiare 79302 5,93 104061 5,0131ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI3. Venituri excepionale 9790 0,73 2259 0,11TOTAL venituri 1337716 100,00 2078303 100Cheltuieli la 1000 lei venit1. - din exploatare 692,84 831,372. - financiare 1802,26 1610,203. - excepionale 392,74 3348,38TOTAL CHELTUIELI 756,41 873,11Sursa: dup modelul dinC. Stnescu, A. Ifnescui A. Bitu - Analiz economic financiar, Editura Bucureti 2001Tabel nr.2.3Efectund calculele: 692,84 x 0,9334 = 646,70 831,37 x 0,9488 = 788,80 1802,26 x 0,0593 = 106,87 1610,20 x 0,0501 = 80,67 392,74 x 0,0073 = 2,87 3348,38 x 0,0011 = 3,68 756,44 873,15avem:756,44 756,41 = 0,03873,15 873,11 = 0,04Analiza datelor ne arat c exist modificri ale cheltuielilor la 1000 lei venituri dup cum urmeaz:1) Fa de anul de baz:p1 p2 = 873,11 756,41 = 116,70 lei2) Ca urmare a modificrii structurii veniturilor:756,44 756,41 = 0,03 lei873,15 873,11 = 0,04 lei3) Determinarea influenei nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri pe categorii:n acest sistem vom avea:873,11 756,44 = 116,67 lei756,41 873,15 = 116,74 lein final rezult (prob):116,67 + 0,03 =116,70 lei116,74 + 0,04 = -116,70 leiConcluzie:- o influen de 116,67 lei din compararea cu anul de baz.32ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI2.4 Analiza factorial a cheltuielilor Cheltuieli variabileAre la baz urmtorul tabel:Tabelul nr. 2.4.mii RONIIndicator2006 2007 program2007 realizatVenituri din exploatare 1248624 1544318 1971983Cifra de afaceri 1121337 1380000 1491491Cifra de afaceri recalculat 1050000 1585000Cheltuieli variabile de exploatare 484307 910000 1101750Cheltuieli variabile aferente cifrei de afaceri450000 510000 630000Cheltuieli variabile aferente cifrei de afaceri recalculat470000 625000Cheltuieli variabile la 1000 lei venituri din exploatare387,87 589,25 558,70Cheltuieli variabile la 1000lei cifra de afaceri431,90 659,42 738,69Sursa: dup modelul dinC. Stnescu, A. Ifnescui A. Bitu - Analiz economic financiar, Editura Bucureti 1996i folosete urmtoarele calcule pentru:Cheltuieli variabile la 1000 lei venituri din exploatare87 , 387 1000124862448430710001000000 VexCvaVChev25 , 589 1000154431891000010001000111 VexCvaVChev70 , 558 10001971983110175010001000222 VexCvaVChevCheltuieli variabile la 1000 lei cifra de afaceri33ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI90 , 431 1000112133748430710001000000 CACvaCAChv42 , 659 1000138000091000010001000111 CACvaCAChv69 , 738 10001491491110175010001000222 CACvaCAChvCuprivirelacunoatereanivelului cheltuielilor variabilela1000lei venituri din exploatare fa de perioada precedent i program exist urmtoarele situaii :Vex0 = 589,25 387,87 = 201,38Vex1 = 558,70 589,25 =-30,55Vex2 = 558,70 387,87 = 170,83Din nsumarea algebric a datelor obinem:201,38 30,55 = 170,83 lei la 1000 lei venituri din exploatare, ceea ce concord cu diferena fa de perioada de baz (+170,83 lei la 1000 lei venituri din exploatare).Cu privire la influena structurii cheltuielilor variabile la 1000 lei avem :Determinarea nivelului lor :31 , 401 1000112133745000010001000000 CACvaleiCACva56 , 369 1000138000051000010001000111 CACvaleiCACva40 , 422 1000149149163000010001000222 CACvaleiCACvantre valoarea cheltuielilor variabile la 1000 lei cifra de afaceri realizat n perioada curent i cea programat rezult o diferen de:442,40 369,56 = 72,84 leiAceast diferen se explic prin urmtoarele influene:a) influena structurii produciei avnd la baz relaia:C v aC Ar e c a l cC Ar e c a l cC v a l a l e i C A 1111 0 0 0 1 0 0 0 34ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIb) influena modificrii pretului de vnzare:C v aC Ar e c a l cC AC v aC Ar e c a l cC Ar e c a l c 12111 0 0 0 1 0 0 0 c) influena cheltuielilor variabile pe unitatea de produsC v a l a l e i C AC v aC Ar e c a l cC A 1 0 0 0 1 0 0 0111 a) =+15,72 lei;b) =+44,36 lei;c) =+12,76 lei.Prob: 15,72 + 44,36 + 12,76 = 72,84 lei.Din nsumarea algebric rezult o influen de 72,84 lei la cifra de afaceri.Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceriTabelul nr. 2.5 mii RONIIndicator 2005 2006 %Valoarea cheltuielilor fixe (mil lei) 380790 537713 41,21Valoarea cifrei de afaceri (mil lei) 1121337 1491491 33,01Cheltuielile fixe la 1000 lei cifra de afaceri 339,58 360,52Sursa: dup modelul dinC. Stnescu, A. Ifnescui A. Bitu - Analiz economic financiar, Editura Bucureti 1996Eficiena cheltuielilor fixe la 1000 lei cifra de afaceri:e c fC fC AVolumul cheltuielilor fixe a crescut de la 339,58 n anul de baz la 360,52 n anul curent, respectiv o cretere cu 20,94 lei pe 1000 lei cifr de afaceri.Factorii de influen:1) influena cifrei de afaceri:leiCA leiCACfCACf1000 / 27 , 84 58 , 339 31 , 2551000112133738079101000149149138079101000 10001121 2) influena cheltuielilor fixe:35ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIleiCA leiCACfCACf1000 / 21 , 105 31 , 255 52 , 36031 , 255 100014914915377131000 10002122 Prob:84,27 + 105,21 = 20,94 lei / 1000 lei C.A.Analiza factorial a cheltuielilor materialeTabelul nr. 2.6mii RONIIndicator (mil lei) 2006 2007 %Valoarea cifrei de afaceri 1121337 1491491 33,01Valoarea cifrei de afaceri recalculat 1505000 1585000Cheltuieli materiale aferente cifrei de afaceri 391577 884698Cheltuieli materiale recalculate 760000Cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri 349,21 593,16Sursa:dupmodeluldinC. Stnescu,A.Isfnescu iA. Bitus -Analiz economic financiar, Editura Bucureti 1996 CM = CM1 CM2 = 593,16 349,21 = 243,95 leiAceast influen se explic prin:1) influena structurii cifrei de afacerileipv qCM qpv qCM q3 , 130 20 , 349 50 , 479 10001121337391577100015850007600001000 10001 11 11 21 2 2) influena preturilor medii de vnzareleipv qCM qpv qCM q05 , 30 50 , 479 56 , 509 10001585000760000100014914917600001000 10001 21 22 21 2 3) influena cheltuielilor materiale pe produsleipv qCM qpv qCM q6 , 83 56 , 509 16 , 593 56 , 509 100014914918846981000 10002 21 22 21 2 Prob: 130,3 + 30,05 + 83,6 = 243,95 leideci reducerea de 243,95 lei s-a datorat n cea mai mare parte structurii cifrei de afaceri (+130,3 lei) i a cheltuielilor materiale pe produs (+83,6 lei).36ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIAnaliza factorial a cheltuielilor salarialeTabelul nr. 2.7 mii RONIIndicator 2006 2007 %Venituri din exploatare din care:Producia vndut (mil lei)12486241105286197198314648451,581,32Cifra de afaceri (mil lei) 1121337 1491491 1,33Cheltuielile salariale din care (mil lei):Fond de salarii (mil lei)3042762017143951392756471,301,37Valoarea adugat (mil lei) 711754 794664 1,12Numrul de salariati4082 3869 0,95Cheltuielile salariale pe salariat (mil lei) 74,54 102,13 1,37Salariul mediu anual pe salariat (mil lei) 49,41 71,24 1,44Cheltuielile salariale pe 1000 lei venituri din exploatare (lei) din care: Salarii personal243,69161,55200,38139,780,820,86Cheltuieli salariale la 1000 lei cifra de afaceri din care: Salarii personal271,35179,89264,93184,810,981,03Cheltuielile salariale la 1000 lei valoare adugat, din care: Salarii personal427,50283,40497,24346,871,161,22Productivitatea muncii (CA/Nsal) 274,70 385,50 1,40Sursa: dup modelul dinC. Stnescu, A. Ifnescui A. Bitu - Analiz economic financiar, Editura Bucureti 1996 Ch sal pers/1000 lei Ve = 139,78 161,55 = -21,77.Aceastdiferende-21,77lei la1000lei venituri dinexploatarearelabazinfluena urmtorilor factori:1) Reducerea numrului de salariai pentru asigurarea creterii productivitii muncii:( ) [ ] RONNsFsVes NVes N58 , 64 1000 415482 , 49 003269 , 0 001962 , 01000408220171412486244082197198338691000000011 1]1

,_

11]1

,_

2) Salariului mediu pe o persoan:( ) [ ] miiRONs NFss NFsVes N82 , 42 1000 41548 , 49 24502 , 71 001962 , 0100040822017143869275647197198338691000001111 1]1

,_

11]1

,_

Prob: 42,82 64,58 = -21,77 RONPentru cifra de afaceri avem:37ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI CA = CA1 CA0 = 184,81 179,89 = 4,92 leiVariaia cifrei de afaceri cu 4,92 lei este explicat prin influena urmtorilor factori:1) Influena numrului mediu de salariai:( ) miiRONs NFsCAs NCAs N55 , 54 1000 135952 , 52 003640 , 0 002594 , 01000386920171411213374082149149138691000100011 ,_

,_

2) Influena salariului mediu pe persoan:( ) [ ] 47 , 59 1000 41548 , 49 24502 , 71 002594 , 0 1000001111 1]1

,_

NsFsNsFsCAs NProb: 59,47 54,55 = 4,92 lei la 1000 lei CA Analiza efectelor econo miceale respectrii (nerespectrii) corelaiilor dintre dinamica cifrei de afaceri i dinamica fondului de salarii.Din datele din tabel se remarc o cretere mai accentuat a fondului de salarii (IFs = 137%) i a salariului mediu (Is = 144%) fa de creterea cifrei de afaceri (ICA = 133%).Analiza corelaiei dintre volumul de activitate i fondul de salarii (productivitatea muncii)f a l sF sF sC AC AI IF S C A 3 6 6 , 1 3 3 0 , 10101Pentru caracterizarea relaiei se folosete indicele de corelaie:027 , 1 CAFsCIIIsau109 , 111CAFsCIIIDac IC1, deci exist o situaie negativ (defavorabil) explicat prin:1) Creterea ratei medii a cheltuielilor cu salariile:% 926 , 4 887 , 179 813 , 184 100000110 1

,_

CAFsCAFss R s R s R2) Depirea relativ a fondului de salarii (cheltuieli):38ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI( ) miiRON s R s R CA Fs 08 , 734710001926 , 4 1491491100010 1 1 Aceleai concluzii se desprind din analiza corelaiei productivitii muncii cu salariul mediu anual1)( )00000110 1/ 93 , 4 1000 179869 , 0 184799 , 0100070 , 27441 , 4950 , 38524 , 711000 ,_

,_

WaSaWaSas R s R s R2) miiRON s R CA Fs 05 , 7353 93 , 4 14914911 Rezultatele economico-financiareTabel nr.2.8mii RONIIndicatori 2006 20071. Venituri din vnzarea mrfurilor16.050 26.6472. Producia vndut 1.105.286 1.464.8453. Cifra de afaceri 1.121.337 1.491.4914. Venituri din producia stocat 101.419 469.8395. Venituri din producia de imobilizri6. Alte venituri din exploatare 5.487 2.8337. Venituri din provizioane 20.380 7.8208. Venituri din exploatare total 1.248.623 1.971.9839. Cheltuieli privind mrfurile 12.647 22.30510. Cheltuieli materiale 391.577 884.69811. Cheltuieli executate de teri 106.778 259.66412. Cheltuieli cu impozite, taxe 14.178 20.45313. Cheltuieli cu personalul 304.275 395.13914. Alte cheltuieli de exploatare 1.515 14.85615. Cheltuieli cu amortizri i provizioane34.126 42.34916. Cheltuieli de exploatare - total865.097 1.639.46317. Venituri financiare 79.302 104.06118. Cheltuieli financiare 142.923 167.55919. Venituri excepionale 9.791 2.25920. Cheltuieli excepionale 3.845 7.56321. Venituri totale 1.337.716 2.078.30322. Cheltuieli totale 1.011.865 1.814.58623. Profit brut 325.851 263.71724. Impozit pe profit 23.612 18.602Anexa AContul de profit i pierdere (la 31.12.2007)39ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI mii RONIndicatori 2006 20071. Venituri din vnzarea mrfurilor 16050 266472. Productia vndut 1105286 14648453. Cifra de afaceri 1121337 14914914. Venituri din producia stocat 101419 4698395. Venituri din productia de imobilizri - -6. Producia exerciiului 1206706 19346847. Alte venituri din exploatare 5487 28338. Venituri din provizioane 20380 78209. Venituri din exploatare total 1248624 197198310. Cheltuieli privind mrfurile 12647 2230411. Cheltuieli cu materiile prime 327515 79434112. Cheltuieli cu materiale consumabile 12707 850013. Cheltuieli cu energia i apa 25225 4752614. Alte cheltuieli materiale26130 3433115. Cheltuieli materiale total 391577 88469816. Cheltuieli executate de teri 106778 25966417. Cheltuieli cu impozite, taxe 14178 2045318. Cheltuieli cu personalul 304276 39513919. Alte cheltuieli de exploatare 1515 1485620. Cheltuieli cu amortizri i provizioane 34126 4234921. Cheltuieli de exploatare total 865097 163946322. Rezultatul din exploatare (profit) 383526 33252023. Venituri financiare 79302 10406124. Cheltuieli din diferent de curs valutar 73154 7422225. Cheltuieli privind dobnzile 36143 9333726. Cheltuieli cu amortiz.i provizioane 33626 -27. Cheltuieli financiare total 142923 16755928. Rezultatul financiar (pierdere) 63621 6349929. Rezultatul curent al exerciiului 319906 26902130. Venituri excepionale 9791 225931. Cheltuieli excepionale 3845 756332. Rezultatul excepional5946 -530433. Venituri totale 1337716 207830334. Cheltuieli totale 1011865 181458635. Rezultatul brut (profit) 325852 26371736. Impozit pe profit 23612 1860237. Rezultatul net al exerciiului (pierdere)302240 24511540ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAICAPITOLUL IIIANALIZAECOMOMIC I FINANCIAR A FIRMEI 3.1 Principiile de baz ale analizei financiare: investigarea prioritar a aspectelor privind funcionalitatea ntreprinderii; abordarea dinamic a comportamentului ntreprinderii; aprecierea rezultatelor n corelaie cu caracteristicile mediului concurenial; evaluarea gradului de vulnerabilitate i risc.Aprecierea performanelor unor ntreprinderi necesit i informaii ce depesc cu mult sfera informaiei contabile privind potenialul tehnic i uman, potenialul comercial, intensitatea concurenei, poziia firmei pe pia, imaginea firmei i a produselor sale.Toi aceti factori determin competitivitatea firmei i influeneaz performanele sale financiare.Totodat, variabilele financiare capt o importan tot mai mare n procesele de elaborare i de evaluare a politicilor de dezvoltare a ntreprinderilor, analiza financiar devenind o component fundamental a teoriei i practicii economico-financiar.Diagnosticul funcional strategic are un rol deosebit n fundamentarea deciziilor n msur s materializeze cerinele pieei i de funcionare stabil i eficient a unei firme n sistemul economiei de pia realiznd o evaluare complex a activitii i rezultatelor firmelor n corelaie cu cerinele pieiei.Pentru caracterizarea dimensiunilor activitii ntreprinderii, aprecierea rezultatelor i msurarea performanelor sale comerciale se folosesc urmtorii indicatori: cifra de afaceri; producia exerciiuliu; marja comercial; valoarea adugat.Orice evaluare ncepe prin investigarea complex a acestor indicatori, n dinamic i comparativcu obiectivele stabilite.3.2. Strategii n domeniul cifrei de afaceriCifra de afaceri reprezint suma total a veniturilor din operaiuni comerciale efectuate de o unitate economic, respectiv vnzarea de mrfuri i produse, executarea de lucrri i prestarea de servicii ntr-o perioad de timp determinat.n cifra de afaceri nu se includ: veniturile financiare; veniturile excepionale.Analiza diagnostic a cifrei de afaceri se raporteaz permanent la poziia strategic a firmei i cuprinde:.1 analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri;.2 analiza factorial a cifrei de afaceri;41ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAI.3 analiza cifrei de afaceri n corelaie cu capacitatea de producie i cerere;.4 modele de determinare a cifrei de afaceri minime cu restricii dar i respectiv probabile n funcie de variabila timp;.5 reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori economico-financiari ai unitii economice.3.3 Analiza dinamicii cifrei de afaceriPentrudefinirea cadrului general ncaresenscrieactivitateantreprinderii sefolosesc mrimile absolute i ritmurile de cretere (cu baz fix, cu baz n lan i ritmurile medii). Mrimile absolute caracterizeaz evoluia cifrei de afaceri la modul cel mai general. Mrimile relative arat proporia de cretere a cifrei de afaceri fa de o anumit baz de comparaie. Examinarea lor pe mai multeexerciii permitestabilireatendinei activitii ntreprinderii: cretereputernicsauslab, stabilitate, regresie lent sau rapid.Cifra de afaceri este n mod normal nregistrat n uniti monetare curente (lei cureni). n perioada de puternic cretere a preurilor, dac nu se procedeaz la corelarea cu inflaia, informaiile i pierd mult din fiabilitate, iar concluziile analizei sunt deformate. Inflaia are efecte la toate nivelurile: flux de exploatare, flux de finanare, structur patrimonial etc, ntruct antreneaz variaii nominale crora nu le corespund variaii reale ale activitii. Evitarea erorilor de judecat i aprecierea performan reale ale unitilor impun cu necesitate luarea n calcul a efectelor inflaiei, calculndu-se creterea real a cifrei de afaceri.3.4 Analiza factorial a cifrei de afaceriCifra de afaceri evolueaz sub incidena unui complex de factori interni i externi (fig.) n cadrul acestui sistem un loc important l dein cei legai de asigurarea i folosirea resurselor umane i de gradul de valorificare a produciei fabricate.Analiza factorial a cifrei de afaceri poate utiliza urmtoarele modele:a ) C A = q pq = c a n t i t a t e a v a n d u t ap = p r e t u l m e d i u d e v a n z a r e ( e x c l u s i v T V A )b ) C A = QQNC AQ;N = n r .m e d i u s a l a r i a t iQ p r o d u c t i a m a r f a f a b r i c a t ac ) C A NMNM 'MQM 'C AQ;M v a l o a r e a m e d i e a m i j l o a c e l o r f i x eM ' v a l o a r e a m e d i e a m i j l o a c e l o r f i x e p r o d u c t i v ed ) C A T C ;T = f o n d u l t o t a l d e t i m p ( o r e o m )C c i f r a d e a f a c e r i m e d i e o r a r ae ) C A AC AA; A v a l o a r e a m e d i e a a c t i v e l o r d e e x p l o a t a rfff ff ffff fffa ha heee' ' ' ' {{e ( m i j l o a c e l e f i x e )f ) C AAAAMAM 'MC AM '; A v a l o a r e a m e d i e a a c t i v e l o r c o r p o r a l eecefcff fc Analiza factorial a cifrei de afaceri urmrete evidenierea factorilor care influeneaz modificarea cifrei de afaceri dup urmtoarea schem:N42ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIMfNCA WQfMfCAQfN= numrul mediu de salariai;W = productivitatea muncii;CAQf MfNQfMf3.5. Mecanismea valorii adugateValoareaadugatexprimcreterea devaloarerezultat dinutilizareafactorilor de producie(ndeosebi afactorilor munci capital), pestevaloareamaterialelor, subansamblelor, energiei, serviciilor cumprate de ntreprindere de la teri.Aceast valoare adugat reprezint:.1 sursadeacumulri bneti dincaresefaceremunerareaparticipanilor direci i indireci la activitatea economic a ntreprinderii conform:Raportnd remunerarea fiecrui participant la valoarea adugat se poate face o evaloare a distribuiei veniturilor globale ctre partenerii ntreprinderii.43VALOAREA ADUGAT PERSONAL STAT CREDITORI ACIONARI NTREPRINDERE Salarii Participaii Impozite, taxe Dobnzi Dividende Autofinanare curentS/VA100I/VA100Dob/VA100D/VA100A/VA100= Gradul de valorificare a produciei valorificate= Gradul de nzestrare tehnic= Influena randamentului mijloacelor fixe productiveANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIModalitatea de calcul:A prin diferen (sustractiv)B prin adunare (aditiv)A dup metoda sustractivV.A. = Qe Cii reprezint diferena dintre producia exerciiului i consumurile intermediare (externe) sau care provin de la teri: materiile prime materialele, energie, combustibil, ap, servicii externe. Dup caz, aceast formul adaug i media comercial:V.A. = Mc + (Qe Ci)B dup metoda aditiv se nsumeaz elementele ce compun aceast valoare, adic cele care sunt remunerate pentru contribuia lor i anume: munca (cheltuieli de personal) statul (cheltuieli cu impozite i taxe) investiiile (amortizrilei provizioaneledestinate conservrii valorii activelor, capitalului tehnic i angajat) mprumuturile (cheltuieli financiare cu dobnda) capitaluri proprii (dividendele de distribuit) ntreprinderea nsi (autofinanarea constituirea fondului de dezvoltare din profit).Valoarea adugat ca instrument de analiz:Permite s msoare: dimensiunea ntreprinderii, valoarea adugat msoar contribu-ia ntreprinderii n procesul deproducie mai mult dect cifra deafaceri cedepinde deactivitatea comercial; gradul deintegrareeconomical ntreprinderii, altfel spus msoarcapacitatea ntreprinderii de a-i asigura ea nsi ct mai multe faze de producie. Integrarea este cu att ami important cu ct ntreprinderea recurge la mai puine aporturi pornind de la materiile prime pentru producerea produselor sale finite. Pentru a permite compararea ntreprinderilor din aceeai bran se determin urmtorul indicator care se numete indicatorul de productivitate:IV a l o a r e a a d a u g a t aC i f r a d e a f a c e r iIV AC A( 1 )1 1

_,

structura ntreprinderii, ponderea factorilor de producie (munca i capitalul tehnic), este caracterizat de urmtorii indicatori:IC h e l t u i e l i d e p e r s o n a lV a l o a r e a a d a u g a t aIC PV A( 2 )2 2

_,

iIC h e l t u i e l i c u a m o r t i z a r e aV a l o a r e a a d a u g a t aIC A mV A( 3 )3 3

_,

Primul indicator (I2) msoarparteacheltuielilor depersonal ceseregsescnvaloarea adugat(influienafactorului munc). ncelemai multentreprinderi reprezintparteaceamai important i depete uor 50% din valoarea adugat.44ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIAl doilea indicator (I3) msoar partea de investiii regsibile n valoarea adugat.Cei doi indicatori sunt foarteutili ntimppentruaceeai ntreprinderei adeseapentru comparaii ntre ntreprinderi din acelai sector de activitate sau nu. exploatarea ntreprinderii. contribuia valorii adugatela rambursarea capitalurilor mprumutate prin indicatorul:IC h e l t u i e l i f i n a n c i a r eV a l o a r e a a d a u g a t aIC F i nV A( 4 )4 4

_,

3.5.1.Valoarea adugat ca instrument de gestiune:Permite oserie deconstatri referitoare la orice modificri nactivitatea ntreprinderii studiind efectele reducerii vnzrilor prin metoda valorii adugate determinate prin diferen astfel:.1 producia se va ncetini cu un decalaj, ce va atrage meninerea n totalitate a cheltuielilor deproducie i creterea costurilor custocajul. Producia va trebui s fie diminuat dac scderea vnzrilor are un caracter durabil;.2 consumul de bunuri (cheltuielile interne: materii prime, materiale) se va modificanmod proporional,cu acelai decalajca producia,darcosturile unitares-ar puteasfiemai ridicatedacvafi cumpratocantitatemai sczut;.3 cheltuielileexterne vor aveaaceeai tendin, dar nunaceeai proporie. Unele dintre ele putnd avea chiar tendin de cretere (de exemplu cheltuielile publicitare).nconcluzie, valoarea adugat esteunindicator important pentruaprecierea activitii ntreprinderii, dar nuestimeazprinnimicrezultatul final, nuestedect unnumrprincarese apreciaz rezultatul realizat de ntreprindere ntr-o anumit perioad. 3.6 Analiza rezultatelor firmeiNrIndicatori R(%)crt 2006 20071. Cifra de afaceri (mii RONI)1.121.337 1.491.4912. Ritm de cretere- cu baz fix 432,80 575.67- cu baz n lan183,11 133,01Analiza factorial a cifrei de afaceri la SNDG. S.A. Ariton Doinia Strategii financiare45ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAISNDG. S.A. prezint urmtorii indicatori grupai n tabelul de mai jos:Nr crtIndicatoriSimbol 2006 20071. Numr mediu salariai (pers.) N 4.082 3.8692. Producia marf fabricat (mil) Qf 1.105.286 1.464.8453. Cifra de afaceri (mil) CA 1.121.337 1.491.4914. Productivitatea muncii W 270,77 378,615. Gradul de valorificare a produciei fabricateCAQf1,01 1,026. Valoarea medie a activelor fixe din care: productiveMfMf1,68 2,627. Ponderea activelor fixe productive (%) MfMf59,59 38,158. Gradul de nzestrare tehnic MfN40,90 92,609. Randamentul activelor fixe productive QfMf11,11 10,71Modificarea cifrei de afaceri cu 370.154 mii RONI este influenat de urmtorii factori:1. numrul mediu de salariai( ) ( ) 481 . 5811052861121337408211052864082 386900000 1 QfCANQfN N mii RONI2. productivitatea muncii( W ) =036 . 42311052861121337408211052863869146484538690000111+

,_

,_

QfCANQfNQfNmii RONIdin care:a) influena gradului de nzestrare tehnic( ) 625 . 746 01 , 1 69 , 3 38 , 73 97 , 124 3869000000111+

,_

QfCAMfQfNMfNMfNmii RONIb)influena randamentului mijloacelor fixe productive( ) 589 . 323 01 , 1 69 , 3 03 , 3 97 , 124 3869000011111

,_

QfCAMfQfMfQfNMfNmii RONI3. gradul de valorificare a produciei fabricate( ) 599 . 5 014 , 1 018 , 1 61 , 378 38690011111+

,_

QfCAQfCANQfNmii RONI46ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAISchematic factorii de influen pot fi redai astfel:N (-58.481)MfN CA W (+423.036) (+370.154)QfMfCAQfConcluzie:Creterea cifrei de afaceri cu 370.154 mii RONI s-a datorat n principal influenelor: Pozitiv aproductivitii muncii (W) careanregistrat ocretere cu423.036mii RONI datorat n principal creterii pozitive a gradului de nzestrare tehnic (746.625 mii RONI) i mai puin randamentului activelor fixe productive care au avut o influen negativ (-323.589 mii RONI). a gradului de valorificare a produciei fabricate (+5.599 mii RONI). Negativ : datorat influenei numrului mediu de salariai (-58.481 mii RONI).Calcululvalorii adugateSe va face folosind datele din cascada Soldurilor Intermediare de Gestiune (SIDG)A dup metoda sustractivV.A. = Qe Cii reprezint diferena dintre producia exerciiului i consumurile intermediare (externe) sau care provin de la teri: materiile prime materialele, energie, combustibil, ap, servicii externe. Dup caz, aceast formul adaug i media comercial:V.A. = Mc + (Qe Ci)47(+5.599)(+746.625)(-323.589)ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAITabel fig.3.1Nr crtIndicator2006 20071 Producia exerciiului 1.206.706 1.934.6842 Marja comercial 3.403 4.3423 Consumuri intermediare 498.355 1.144.3624 Valoarea adugat 711.754 794.664 Indicatorii de rezultate: cifra de afaceri i producia exerciiului au nregistrat o cretere de:% 33 , 60 10012067061206706 193468410000 1 ee eeQQ QQa) Ratavariaiei valorii adugatedenumiti ratadecretereantreprinderii permite aprecieri cu un plus de precizie asupra creterii sau regresiei activitii65 , 11 100711754711754 79466410000 1 VAVA VARv %Valoareaadugatacrescut ntr-unritminferior creterii produciei exerciiului (Qe) carea crescut cu 60,33%.b) Rata valorii adugate a nregistrat urmtoarele valori:% 98 , 58 1001206706711754100000 eVAQVAR% 07 , 41 1001934684794664100111 eVAQVAREvoluia ratei valorii adugate semnific o scdere a consumurilor pornind de la comparaia cu creterea produciei exerciiuluiTabel fig nr.3.2Repartiia valorii adugate ntre partenerii sociali mii RONINrIndicator Sum Rat Sum Rat Cretere 48% 01 , 33 10011213371121337 149149110000 1 CACA CAICAANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIcrt 2006 2007 (%)Salarii i cheltuieli sociale304.276 42,75 395.139 49,73 +29,86Impozite i taxe 14.178 1,99 20.453 2,57 +44,26Dobnzi 77.314 10,86 99.427 12,51 +28,60Dividende 245.540 34,50 186.791 23,51 -23,93Autofinanare curent 70.446 9,90 92.854 11,68 +31,81Valoarea adugat 711.754 100 794.664 100 +11,65Se remarc ponderea ridicat deinut de salarii i cheltuieli salariale n total valoare adugat (49,73%) precum i creterea acestora cu 29,86% fa de anul anterior.Dividendele au sczut cu 23,93% n anul 2007 fa de anul 2006 ca urmare a hotrrii AGA deadiminuasumarepartizatdividendelor nvedereaefecturii unorinvestiii dectreGrupul Damen din profitul net obinut.Autofinanarea reprezint 11,68%dinvaloarea adugat, fiindn cretere fa de anul precedent (+31,81%).Ca tendin se observ creterea ratei impozitelor i taxelor (+44,26%).Evoluia repartiiei VA ntre partenerii sociali se prezint conform graficului:49ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIRepartiia Valorii Adugate - anul 200642.751.9910.8634.59.9Salarii i cheltuielisocialeImpozite i taxeDobnziDividendeAutofinanare curentRepartiia Valorii Adugate - anul 200749.832.5712.5123.5111.68Salarii i cheltuielisocialeImpozite i taxeDobnziDividendeAutofinanare curent50ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAICAPITOLUL IVINDICATORI DE RENTABILITATE SI CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE4.1. Analiza indicatorilor pariali ai rentabilitiiContul de profit i pierdere grupeaz veniturile i cheltuielile pe tipuri de activiti (fig. X)- deexploatare(debaz)privindsectoareleindustrial, investiional, comercial i de prestri servicii;- financiar, privind participaiile la capitalurile altor societi i alte aciuni de plasament. Ambele formeaz activitatea curent a ntreprinderii;- excepional, privind amenzile i penalitile pentru cumprri i pentru vnzri (percepute sau pltite de ntreprindere din operaiuni de gestiune), privind cesiunea unor elemente de activ (venituri i cheltuieli din operaiuni de capital).Conformacestei structuri contul deprofit i pierderepermitecalculareaatrei indicatori pariali ai rentabilitii.- rezultatul exploatrii- rezultatul financiar- rezultatul excepionalprecum i determinarea indicatorului global de rentabilitate:- rezultatul exerciiului (nainte i dup impozitare)O surs suplimentar de informaii pentru determinarea i analiza rezultatelor pe diferitele trepte ale formrii lor o constituie soldurile intermediare de gestiune (SIDG) care sunt indicatori sub formdesolduri cepunnevidenetapeleformrii rezultatului exerciiului. nfapt soldurile intermediare de gestiune nu constituie dect o alt variant de prezentare a contului de rezultate. El propune un alt mod de grupare a veniturilor i cheltuielilor, precum i evidenierea mecanismului de formare a principalilor indicatori de rezultate i performane. Indicatorii pariali ai rentabilitii1. Rezultatul brut al exploatrii (RBE), cunoscut i caexcedentul brut dinexploatare (EBE) este primul sold intermediar de gestiune cu semnificaii n termeni de rentabilitate, care indic contribuia exploatrii la formarea rezultatelor.Acest indicator evideniazperformaneleeconomicealeunei firmepeplanindustrial i (sau) comercial. Mrimea saeste independent de sistemul deamortizare adoptat, depolitica financiar i cea fiscal.RBE =Valoarea adugat- Impozite i taxe+ subvenii pentru exploatare+ cheltuieli cu personalulRBE nu cuprinde dect venituri i cheltuieli care corespund unor ncasri, respectiv pli. El excludedeci amortizrileiprovizioanele, precumivenituriledinprovizioane. Deaceea, RBE reprezintdefapt fluxuldencasri generat deexploatare. naccepiuneasadefluxgenerat de exploatare RBE poate fi calculat astfel:51ANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIRBE = Venituri monetare Cheltuieli monetareVenituri monetare- vnzrile de mrfuri;- producia exerciiului (vndut, stocat, imobilizat);- subvenii pentru exploatare.Cheltuieli monetare- costul de achiziie al mrfurilor vndute;- toate consumurile exerciiului provenind de la teri: materii prime, materiale, combustibil, energie i servicii externe;- cheltuieli cu personalul;- impozite, taxe, vrsminte asimilateRBE poate fi calculat i prin metoda aditiv:naceastaccepiunedesurplus monetardinexploataresau decash-flowdin exploatare, RBEconstituiebazadecalcul acapacitii deautofinanare i dedeterminareafluxurilor de trezorerie.RBE poate fi calculat i pe relaia SIDG:Excedentul brut din exploatare = Valoarea adugat + Subvenii de exploatare Impozite, taxe, vrsminte Cheltuieli de personalRBE trebuie s acopere mai multe nevoi de finanare:- remunerarea capitalurilor investite;- meninerea echipamentului tehnic;- plata impozitului pe profit.52RBE = Rezultatul exploatrii+ Amortizri i provizioane+ Alte cheltuieli de exploatare- Venituri din provizioane privind exploatarea- Alte venituri din exploatare= Rezultatul brut al exploatrii(+) Excedent brut(-) Deficit brutANALIZA ECONOMIC FINANCIAR A REZULTATELORFIRMEI STUDIU DE CAZS.C ANTIERUL NAVAL DAMEN GALAIRepartiia RBE depinde de structura financiar a ntreprinderii, iar analiza RBE se face pe baza valorii absolute i a ratelor de repartiie R a t a m a r j e i b r u t e d e e x p l o a t a r i i :RR a t a a m o r t i z a r i i RR a t a c h e l t u i e l i l o r f i n a n c i a r e Rf i n a n c i a r eR a t a d i v i d e d e l o r R1234R B EC AA m o r t i z a r e aR B EC h e l t u i e l iR B ED i v i d e n d eR B EAnalizamrimii, structurii idinamicii RBEpermitenunumaiaprecierearentabilitii i performanelor economice ale unei ntreprinderi dar i a eficienei politicii sale financiare.2.Rezultatul exploatrii(RE) caracterizeazperformanelecomercialei financiareale unei ntreprinderi, independent de politica financiar i fiscal. Spre deosebire de RBE, acest sold ine cont de politica de amortizare i constituire a provizionelor.Rezultatul exploatrii se poate calcula i direct ca diferen ntre:RE = Venituri din exploatare che