licență privind fuziunea entitațiilor economice
TRANSCRIPT
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
1/87
UNIVERSITATEA TRANSILVANIA DIN BRAOV
FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAREA
AFACERILOR
CONTABILITATE I INFORMATIC DE GESTIUNE
LUCRARE DE LICEN
Conductor tiinific
Conf. univ. dr. Mirela Camelia Baba
Absolvent
Iordache Monica-Felicia
BRAOV
2013
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
2/87
2
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
3/87
3
UNIVERSITATEA TRANSILVANIADIN BRAOV
FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAREA
AFACERILOR
CONTABILITATE I INFORMATIC DE GESTIUNE
Titlul lucrrii:Tratamente contabile i fiscale
privind fuziunea entitiilor economice
Studiu de caz: S.C. MACROMEX S.R.L.
Conductor tiinific
Conf. univ. dr. Mirela Camelia Baba
Absolvent
Iordache Monica-Felicia
BRAOV
2013
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
4/87
4
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
5/87
5
CUPRINS
INTRODUCERE ............................................................................................................................. 9CAPITOLUL I ............................................................................................................................... 11NOIUNI TEORETICE PRIVIND FUZIUNEA ENTITILOR ECONOMICE...................... 11
1.1 Reglementri privind fuziunea ............................................................................................ 111.2 Definiii i tipuri de fuziuni ................................................................................................. 131.3 Avantajele i dezavantajele fuziunii .................................................................................... 161.4 Etapele fuziunii .................................................................................................................... 171.5 Aspecte contabile i fiscale ale fuziunii .............................................................................. 21
CAPITOLUL II ............................................................................................................................. 23PREZENTAREA S.C. MACROMEX S.R.L. ............................................................................... 23
2.1 Denumire, nfiinare, capital ................................................................................................ 232.2 Domeniu de activitate .......................................................................................................... 242.3 Structura organizatoric....................................................................................................... 242.4 Parteneri comerciali ............................................................................................................. 25
CAPITOLUL III ............................................................................................................................ 27STUDIU DE CAZ PRIVIND FUZIUNEA ENTITILOR ECONOMICE ............................... 27
3.1 Prezentarea situaiilor financiare nainte de fuziunea entitilor economice...................... 273.2 Calculul i analiza indicatorilor economico-financiari ........................................................ 343.3 Calculul indicatorilor afereni tranzaciei de fuziune .......................................................... 393.4 Operaiuni contabile aferente tranzaciilor de fuziune ........................................................ 443.5 ntocmirea bilanului dup fuziune ...................................................................................... 49
3.6 Analiza informatic a dou entiti economice aflate n posibilitatea unei fuziuni............. 51CAPITOLUL IV ............................................................................................................................ 65CONCLUZII I PROPUNERI ...................................................................................................... 65BIBLIOGRAFIE ........................................................................................................................... 69ANEXE .......................................................................................................................................... 71
ANEXA 1 PROIECT DE FUZIUNE ........................................................................................ 73
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
6/87
6
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
7/87
7
Lista figurilor
Nr.crt. Denumire figur Numr pagin
2.1 Organigrama S.C. Macromex S.R.L. 25
3.1 Fereastra de deschidere 51
3.2 Calificatori 52
3.3 Scopurile aplicaiei 53
3.4 Variabilele aplicaiei 58
3.5 Exemplul aplicaiei 64
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
8/87
8
Lista tabelelor
Nr.crt. Denumire tabel Numr pagin
2.1 Partenerii comerciali ai entitii economice 26
3.1 Lichiditatea curent 35
3.2 Rata rentabilitii economice 36
3.3 Rata general a ndatorrii 38
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
9/87
9
INTRODUCERE
Datorit crizei economico-financiare societile comerciale doresc s-i
reorganizeze activitatea i patrimoniile pentru o eficientizare a acestora i o redresare aeconomiei naionale.
n Romnia, fuziunile au o apariie destul de recent, primele operaiuni de
fuziune s-au produs la mijlocul anului 1990, o cretere mai important a acestora
simindu-se din anul 2003, la cele de tip transfrontalier.
Avnd n vedere noiunea de fuziune, normele legislative din domeniul contabil,
att la nivel naional, internaional, ct i european, modalitile de reflectare n
contabilitate a operaiunilor, toate acestea constituiesc motivul principal care ne-a
ndreptat atenia spre un subiect de o importan deosebit, cum este fuziunea entitilor
economice.
Lucrarea de fa are ca obiectiv principal aprofundarea noiunii de fuziune, att din
punct de vedere teoretic, ct i din punct de vedere practic. Lucrarea este structurat pe
patru capitole i anexele aferente.
Primul capitol conine o prezentare din punct de vedere teoretic a conceptului de
fuziune, o caracterizare a acestuia, reglementrile contabile, etapele aferente activitii de
fuziune, precum i tratamentul din punct de vedere fiscal al operaiunilor efectuate cu
ocazia fuziunii.
n al doilea capitol al lucrrii sunt prezentate entitile economice care sunt
implicate n fuziune. Acest capitol conine date referitoare la aceste entiti economice i
o scurt prezentare a partenerilor comerciali a acestora.
Capitolul al treilea prezint bilanurile contabile ale celor cinci entiti economice
care particip la fuziune pe ultimii trei ani pentru o cunoatere a situaiilor financiare a
acestora. Pe baza acestor bilanuri contabile s-a fcut o analiz a principalilor indicatori
economico-financiari. Aceast analiz economico-financiar a dus la decizia de fuziune.
n capitol sunt prezentate i etapele ce trebuiesc parcuse pentru a calcula indicatorii
afereni activitii de fuziune. Datorit acestor indicatori s-au putut reflecta n contabilitate
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
10/87
10
operaiunile care au avut loc ntre cele cinci entiti economice cu ocazia fuziunii. Nu ca
un ultim subpunct al acestui capitol este prezentat i bilanul dup fuziune. Capitolul se
ncheie cu o aplicaie informatic conceput pe un model de fuziune ntre dou societi
comerciale, care ajut societile la luarea deciziei de a fuziona sau nu.
Pentru concluzii am pstrat loc capitolului patru, care prezint ansamblul
raiunilor economice i al concluziilor rezultate din efectuarea studiului de caz.
Lucrarea se ncheie cu partea de anexe, n care este prezentat proiectul de fuziune
al celor cinci entiti economice participante.
Contribuiile proprii aduse acestei lucrri sunt studierea i cercetarea n amnunt a
diferitelor surse bibliografice, sintetizarea conceptelor teoretice care urmeaz a fi
prezentate, analiza i conceperea studiului de caz, precum i formularea concluziilorprezentate n urma fuziunii.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
11/87
11
CAPITOLUL I
NOIUNI TEORETICE PRIVIND FUZIUNEA ENTITILORECONOMICE
1.1 Reglementri privind fuziunean Romnia, operaiunea de fuziune poate fi reglementat cu ajutorul urmtoarelor acte
legislative: Legea nr. 82/1991- Legea contabilitii, publicat n M.O. Partea I nr. 265 din
20.12.1991, republicat cu modificrile ulterioare, care conine prevederi referitoare la
organizarea i conducerea entitii, registrele de contabilitate care trebuiesc ntocmite, situaiile
financiare; Legea nr. 31/1990- Legea societilor comerciale,publicat n M.O. Partea I nr. 126-
127 din 17.11.1990, republicat cu modificrile ulterioare, care se refer la modul de constituire a
societilor comerciale, modul de funcionare a acestora, dizolvarea, fuziunea sau model de
lichidare a acestora; Legea nr. 571/2003- Privind Codul Fiscal, publicat n M.O. nr. 927 din
23.12.2003, republicat cu modificrile ulterioare,care conine prevederi referitoare la aspectele
fiscale; Codul Comercial- publicat n M.O. din 10.05.1887, republicat cu modificrile ulterioare;
OMFP nr.1376/2004 pentru aprobarea Normelor metodologice privind reflectarea n contabilitate
a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale,
precum i retragerea sau excluderea unor asociai din cadrul societii comerciale i tratamentul
fiscal al acestora, publicat n M.O. nr. 1012 din 03.11.2004, se refer la operaiile de fuziune,
divizare, dizolvare sau lichidare a entitiilor economice.
Actul juridic principal care reglementeaz operaiunile de fuziune este Legea societilor
comerciale nr. 31/1990, republicat cu modificrile ulterioare, n care se prevd condiiile de
validitate i efectuare a fuziunii, respectiv condiiile generale, intervenia instanei judectoreti,
opoziia creditorilor sociali, condiiile financiare ale fuziunii, condiiile de form i de publicitate.
Din toate actele normative enumerate mai sus, am extras urmtoarele aspecte eseniale n
ceea ce privete activitatea de fuziune, dup cum urmeaz: operaiunea de fuziune poate avea loc ntre entiti economice care prezint forme
juridice diferite;
operaiunea de fuziune poate ncepe doar dupa ce fiecare societate n parte a luataceast hotrre;
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
12/87
12
prin intermediul fuziunii se modific actul constitutiv i statutul original alsocietilor participante la fuziune;
se ntocmete bilanul contabil de ctre fiecare societate participant cu ocaziafuziunii, care mpreun cu cererea denscriere a hotrrii de fuziune se depune la
Oficiul Registrului Comerului;
fuziunea se poate face prin absoria unei societi sau prin contopirea a dou saumai multe societi, dnd natere unei societi noi;
n urma fuziunii, societatea absorbit sau contopit se dizolv fr lichidare; toate documentele care in de activitatea de fuziune sunt pstrate timp de 5 ani de
ctre un asociat desemnat.
Dup ce se accept hotrrea operaiunii de fuziune, societile comerciale participante la
fuziune trebuie s ntocmeasc un proiect de fuziune, care trebuie s conin urmtoareleelemente: forma, denumirea i sediul social al tuturor entitilor care particip la fuziune,
condiiile fuziunii, stabilirea i evaluarea activului i pasivului care este transmis entitii
beneficiare, modaliti de predare a aciunilor sau a prilor sociale, raportul de schimb al
aciunilor sau prilor sociale i alte date care sunt importante pentru operaiunea de fuziune.
Redactarea proiectului de fuziune reprezint o etap cheie n derularea operaiilor de
fuziune. Proiectul este documentul principal pe baza cruia se deruleaz, ulterior, operaiile
financiare i contabile angajate ntre societi.1
Proiectul de fuziune este semnat i predat la Oficiul Registrului Comerului , unde fiecare
entitate este nmatriculat, proiectul fiind nsoit de o declaraie a entitii care i nceteaz
existena n urma operaiunii de fuziune.
Potrivit art. 251 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 nulitatea unei fuziuni poate fi declarat
numai prin hotrre judectoreasc.2
Pe plan internaional, Standardul Internaional de Raportare Financiar 3 Combinri de
ntreprinderi (IFRS3), ce l-a nlocuit pe IAS 22 Combinri de ntreprinderi, face referire la
operaiunile de fuziune.
Conform IFRS3, activele identificabile, datoriile i datoriile contingente ale societii vor
fi evaluate iniial la valoarea lor just de la data achiziiei.
1Feleag, N., Ionacu, I., Tratat de contabilitate financiar, vol. II, editura Economic, Bucureti,1998, pag. 6162Constantin, .,Efecte, consecine, nulitatea unei fuziuni sau divizrii a societilor comerciale, Revista TribunaEconomic, nr. 25 din 2012, publicat la 20 iunie 2012, pag. 10
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
13/87
13
Problema fuziunii societilor comerciale este reglementat att la nivel naional i
internaional, ct i la nivel european prin legislaia specific acestui domeniu.
La nivel european, aciunea de nfiinare a societilor comerciale este reglementat de
Prima directiv (Directiva nr. 68/151/CEE) i completat de Directiva a II-a (Directiva
nr.77/91/CEE). Prima directiv reglementeaz i activitatea de funcionare a societilor
comerciale.
Directiva a III-a (Directiva nr. 78/855/CEE) privind fuziunile naionale ale societilor
comerciale pe aciuni, este mprit n ase capitole, fiecare capitol referindu-se la diferite
aspecte privind activitatea de fuziune.
Directiva 2005/56/CE a Parlamentului European i a Consiliului din 26 octombrie 2005
privind fuziunile transfrontaliere ale societilor comerciale pe aciuni, se refer la faptul c o
societate comercial peaciuni de drept intern dintr-un stat membru poate s fuzioneze cu o altsocietate comercial pe aciuni dintr-un alt stat membru, dac dreptul intern al celor dou state
membre permite acest lucru.
Exist mici divergene ntre standardele naionale i cele internaionale, cum ar fi cea
referitoare la regruprile de entiti, care conform IFRS3 trebuie contabilizate la valoarea just
prin metoda achiziiei, iar conform standardelor naionale exist un tratament lsat la, latitudinea
societilor comerciale.
1.2 Definiii i tipuri de fuziuniFuziunea este procesul prin care dou sau mai multe entiti economice doresc s i
reuneasc att elementele de activ, ct i cele de pasiv, cu scopul de a-i desfura activitatea n
comun i pentru a genera beneficii economice viitoare de o amplitudine mult mai mare fa de
cea din prezent.
Fuziunea este operaia prin care mai multe societi sunt dizolvate fr a intra n lichidare
i transfer totalitatea patrimoniului lor unei societi pe care o constituie, n schimbul repartizriictre acionarii lor de aciuni la societatea nou-nfiinat i, eventual, al unei pri n numerar de
maximum 10% din valoarea nominal a aciunilor astfel repartizate.3
3Constantin, .,Fuziunea i divizarea societilor comerciale conform ultimelor completri legislative, RevistaTribuna Economic, nr. 17 din 2012, publicat la 25 aprilie 2012, pag. 12
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
14/87
14
Fuziunea este una dintre modalitile juridice care permite regruparea ntreprinderilor. Ct
privete regruparea, aceasta se efectueaz fie ntre ntreprinderi din aceeai ramur, fie ntre
ntreprinderi din ramuri care dezvolt activiti complementare.4
Fuziunea const n unirea patrimoniului ntreprinderii cu o alt ntreprindere n urma
creia poate s-i pstreze sau nu personalitatea juridic, n funcie de tipul de fuziune realizat:
absorbant sau prin reuniune. Din motive de ordin fiscal se recurge la fuziunea prin absorbie. 5
Fuziunea are efect doar dup trecerea a trei luni de la publicarea n Monitorul Oficial,
timp n care n 30 de zile, orice creditor al societii care fuzioneazavnd o crean anterioar
publicrii proiectului de fuziune, poate face opoziie; n dou luni de la expirarea termenului de
mai sus AGA fiecreia dintre societile participante la fuziune va hotr asupra fuziunii.6
Fuziunea se poate face i ntre societi de forme diferite i chiar dac societile dizolvate
sunt n lichidare, cu condiia ca acestea s nu fi nceput nc distribuirea ntre asociai a activelorce li s-ar cuveni n urma lichidrii.7
n accepiunile Legii nr. 31/1990, fuziunea are urmtoarele consecine: transferul, att n
raporturile dintre societatea absorbit i societatea absorbant, ct i n raporturilecu terii, ctre
societatea absorbant sau fiecare dintre societile absorbite; acest transfer va fi efectuat n
conformitate cu regulile de repartizare stabilite n proiectul de fuziune; acionarii sau asociaii
societii absorbite devin acionari, respectiv asociai ai societii absorbante, n conformitate cu
regulile de repartizare stabilite n proiectul de fuziune/divizare; societatea absorbit nceteaz s
existe.8
Clasificarea activitii de fuziune este foarte important pentru agenii economici care vor
s fuzioneze,pentru a alege fuziunea cea mai indicat:
a. Dup obiectivul economic sau modalitatea juridic de realizare, putem ntlni: fuziunea prin absorbie, care const n dizolvarea i lichidarea numai a unei
societi al crui activ i pasiv se nglobeaz n patrimoniul societii absorbante9;
4Feleag, N., Contabilitate aprofundat, editura Economic, Bucureti, 1996, pag. 1925 Moraru, Gh., P., Contabilitatea financiar a ntreprinderii, editura Universitii de Nord, Baia Mare, 2000, pag.5236Ptru, V., Rotil, A., Contabilitatea ntreprinderii, editura Alma Mater, Bacu, 2002, pag. 412 7 Ion, A.,Efectele cesiunii sau fuziunii societii comerciale asupra salariailor, Revista Tribuna Economic, nr. 1din 2012, publicat la 04 ianuarie 2012, pag. 628 Vass, L.,Fuziunea i divizarea societilor comerciale, Revista Tribuna economic, nr. 15 din 2012, publicat la 11aprilie 20129Epuran, M., Cotle, D., Ineovan, F., Pere, I., Contabilitatea financiar, vol. II, editura de Vest, Timioara, 1998,
pag. 281
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
15/87
15
fuziunea prin contopire, este situaia n care societatea Z este nou nfiinatdatorit absorbirii elementelor de activ i de pasiv de la societile X i Y
(societi absorbite);
fuziunea-mijloc de restructurare intern, apare n cadrul unui grup cu scopul de areduce societile componente ale acestuia;
fuziunea de tip englez, are loc cnd un investitor aporteaz titlurile unei societiX la o societate Y, primind napoi titluri Y; n aceast situaie cele dou societi
subzist, iar societatea X devine o filial a societii Y, acionarii societii X
devin acionarii societii Y;
b. Dup apartenena societilor la diferite ramuri de activitate, fuziunea poate fi: fuziune orizontal - se aplic societilor care suntpe aceeai linie, adic produc
aceleai produse sau au aceleai sectoare de activitate; fuziune vertical - se aplic ntreprinderilor care sunt parteneri de afaceri (client-
furnizor);
fuziune congenic - este opusul celor dou fuziuni enunate mai sus, societile nuproduc aceleai produse i nu sunt nici parteneri de afaceri;
fuziune conglomerat - se aplic la societile comerciale care fac parte din ramuridiferite;
fuziune tehnologic - are loc la entitile economice care folosesc aceeaitehnologie;
fuziune marketing - se produce la ntreprinderile care se adreseaz acelorai piee,aceluiai tip de client.
c. n funcie de relaiile dintre firmele care fuzioneaz10, exist: fuziunea amiabil - are loc n momentul n care managerii societilor participante
sunt de acord i nu se opun proiectului de fuziune;
fuziunea ostil - se produce cnd managerii nu sunt de acord i se opun proiectuluide fuziune, dar societatea interesat de fuziune prezint o ofert de cumprare
acionarilor celeilalte societi.
d. n funcie de motivaile care stau la baza fuziunilor, se ntlnete: fuziunea-dezvoltare - se realizeaz prin raionamentele de tip economic;
10Mati, D., Contabilitatea operaiunilor speciale, editura Intelcredo, Deva, 2003, pag. 107
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
16/87
16
fuziunea-salvare - se realizeaz atunci cnd societile se afl n dificultatefinanciar;
fuziunea realizat din motive juridice cu caracter social - care are loc la entitileeconomice care doresc evitarea omajului sau pentru a sprijinii anumite sectoare
economice aflate n criz.
1.3 Avantajele i dezavantajele fuziuniiActivitatea de fuziune prezint att avantaje, ct i dezavantaje.
Un prim avantaj ar fi acela c, din punct de vedere financiar, este mult mai uor s
achiziionezi o societate comercial printr-un schimb de aciuni, dect s investeti n construirea
unei fabrici.
Un avantaj de o importan deosebit este acela de a obine rezultate mai mari n urma unei
fuziuni, prin intermediul noii companii create, fa de ctigurile fiecrei companii n parte
nainte de a fuziona.
Un alt avantaj este cel prin care societile care fuzioneaz i pot diversifica activitatea
economic, obinnd anumite lucruri de care duce lips, precum talentul de management sau
potenialul de cercetare pe pia.
Toate aceste avantaje duc la raionamente care nu trebuie uitate n momentul n care se decide
participarea la o activitate de fuziune. Aceste raionamente se clasific n trei categorii:raionamente de tip economic, raionamente de tip financiar i raionamente de tip fiscal.
Raionamente de tip economic:
dezvoltarea economic prin diversificarea activitilor existente; adaptarea la condiiile pieei ntr-un stil mai bun; gestionarea activitii ntr-o manier mai bun.
Raionamente de tip financiar:
mbuntirea indicatorilor economico
-financiari;
creterea profitului i chiarreducerea riscului de faliment;Raionamente de tip fiscal:
profiturile mari nregistrate duc la o cot de impozit mare; reportarea pierderilor fiscale se poate reduce printr-o alt fuzionare.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
17/87
17
Precum am spus, activitatea de fuziune poate prezenta i dezavantaje, de exemplu cel mai
mare dezatantaj se poate produce atunci cnd beneficiile previzionate nu apar, iar din punct de
vedere financiar fuziunea decurge ntr-o manier proast.
1.4 Etapele fuziunii
Conform OMFP nr.1376/2004 , societile comerciale care fuzioneaz sau divizeaz au
obligaia s efectueze urmtoarele operaiuni:
a. inventarierea i evaluarea elementelor de activ i de pasiv ale societilor comerciale
care fuzioneaz;
b. ntocmirea situailor financiare nainte de fuziune de ctre societile comerciale care
urmeaz s fuzioneze;
c. evaluarea global a societii; determinarea aportului net;
d. determinarea raportului de schimb al aciunilor sau al prilor sociale, pentru a acoperi
capitalul entitii economice absorbite.11
n cele ce urmeaz, vom prezenta pe scurt fiecare etap, care are loc cu ocazia fuziunii.
a. n etapa de inventariere i evaluare a elementelor de activ i de pasiv ale entitilor
economice care fuzioneaz, se urmrete respectarea obiectivului contabilitii, adic prezentarea
imaginii fidele, clare i complete a situaiei financiare i a performanelor financiare ale entitii
economice.Inventarierea i evaluarea elementelor de activ i de pasiv ale societilor comerciale care
fuzioneaz, nregistrrile rezultatelor inventarierii i ale evalurii, efectuate cu aceast ocazie,
constituie att o necesitatea, ct i o obligaie.12
Etapa evalurii este baza determinrii patrimoniului aportat de fiecare societate, a
numrului de aciuni ce vor fi emise de societatea absorbant sau de ctre noua societate rezultat
din contopire.13
11 OMFP nr. 1376/2004pentru aprobarea Normelor metodologice privind reflectarea n contabilitate a principaleloroperaiuni de fuziune,divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau excluderea
unor asociai din cadrul societii comerciale i tratamentul fiscal al acestora, publicat n M.O. nr. 1012 din03.11.200412 Ionescu, L., Contabilitatea aprofundat a societilor comerciale, editura Fundaiei Romnia de mine, ediia aIII-a, Bucureti, 2007, pag. 7713Tiron, T., A., Rchian, R., P. & Cristea, ., Combinri de ntreprinderi-fuziuni i achiziii, editura Accent, Cluj-
Napoca, 2005, pag. 179
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
18/87
18
Potrivit Ordinului nr. 2861 din 9 octombrie 2009, pentru aprobarea Normelor privind
organizarea i efectuarea inventarierii elementelor de natura activelor, datoriilor i capitalurilor
proprii, inventarierea este definit astfel: Inventarierea elementelor de natura activelor, datoriilor
i capitalurilor proprii, reprezint ansamblul operaiunilor prin care se constat existena tuturor
elementelor respective, cantitativ-valoric sau numai valoric, dup caz, la data la care aceasta se
efectueaz.14
n temeiul prevederilor Legii contabilitii nr. 82/1991, republicat cu modificrile
ulterioare, entitile au obligaia s efectueze inventarierea elementelor de natura activelor,
datoriilor i capitalurilor proprii deinute, la nceputul activitii, cel puin o dat n cursul
exerciiului financiar pe parcursul funcionrii lor, n cazul fuziunii sau ncetrii activitii,
precum i n alte situaii.
Potrivit principiului prudenei este interzis ca, elementele de natura activelor i aveniturilor s fie supraevaluate, iar elementele de natura datoriilor i a cheltuielilor s fie
subevaluate, iar potrivit principiului evalurii separate a elementelor de active i datorii, acestea
trebuiesc evaluate separat.
b. Potrivit OMFP nr. 3055/2009, persoanele juridice care la data bilanului depesc
limitele a dou dintre urmtoarele trei criterii:
total active: 3.650.000 euro; cifra de afaceri net: 7.300.000 euro; numrul mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 50,
ntocmesc situaii financiare anuale, care cuprind:
- bilan;- contul de profit i pierdere;- situaia modificrilor capitalurilor proprii;- situaia fluxurilor de trezorerie;- note explicative la situaii financiare anuale15.
Conform Legii contabilitii nr. 82/1991, republicat cu modificrile ulterioare, art. 28,
alin.1, se menioneaz faptul c persoanele prevzute la art.1 din respectiva lege, au obligaia s
14 Ordinul nr. 2861/2009pentru aprobarea Normelor privind organizarea i efectuarea inventarierii elemtelordenatura activelor, datoriilor i capitalurilor proprii, publicat n M.O. nr. 704 din 20.10.200915 OMFP nr. 3055/2009,Reglementri contabile conforme cu directivele europene, publicat n M.O. nr. 766 din10.10.2009
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
19/87
19
ntocmeasc situaii financiare anuale, inclusiv n situaia fuziunii, divizrii sau ncetrii
activitii acestora, n conditiile legii.16
Potrivit Legii societilor comerciale nr. 31/1990, situaiile financiare anuale i rapoartele
de gestiune trebuie prezentate pe ultimele trei exerciii financiare ale societii comerciale care ia
parte la fuziune sau divizare.
c. Pe baza bilanului care este ntocmit nainte de fuziune, se va determina activul net
contabil, dup urmtoarea formul:
ACTIV NET CONTABIL = TOTAL ACTIVETOTAL DATORII,
unde activul net contabil reprezint totalul de capitaluri proprii.
Evaluarea entitilor economice care urmeaz s fuzioneze, se poate face prin una din
urmtoarele metode prezentate:
metoda activului net (metoda patrimonial); metoda bursier; metoda bazat pe rezultate; metoda mixt; metoda bazat pe fluxul financiar (metoda cash-flow-ului).
n cazul metodei activului net, valoarea activului net contabil este egal cu valoarea
aportului net.
Metoda bursier se poate aplica doar la societile care sunt cotate la burs pe piaa
primar sau secundar de capital. Aceast metod este folosit foarte rar pentru evaluarea
entitilor economice care fuzioneaz, iar atunci cnd este folosit, este utilizat n combinaie cu
alte metode de evaluare a entitilor economice.
Prin folosirea metodei bazate pe rezultate se stabilete valoarea de rentabilitate, valoarea
de randament sau valoare de supraprofit. Valoare de rentabilitate se stabilete presupunndu-se
continuarea activitii entitii economice.
Metoda mixt este o metod de evaluare combinat, prin care valoarea ntreprinderii este
determinat fie ca medie aritmetic, fie ca medie ponderat, ntre valoarea patrimonial i
valoarea de rentabilitate.
Dac se opteaz pentru varianta cu media aritmetic, formula de calcul este urmtoarea:
V = (Vp + Vr)/2,
16 Legea nr. 82/1991,Legea contabilitii, publicat n M.O. Partea I nr. 265 din 20.12.1991
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
20/87
20
unde: V = valoarea ntreprinderii;
Vp = valoarea patrimonial;
Vr = valoarea de rentabilitate.
Dac se opteaz pentru varianta cu media ponderat, formula de calcul va fi:
V = (k1*Vp + k2*Vr)/(k1 + k2),
unde: V = valoarea ntreprinderii;
Vp = valoarea patrimonial;
Vr = valoarea de rentabilitate;
k1, k2= coficieni de ponderare, care in cont de importana unei metode bazate pe valori
patrimoniale sau pe valori de randament.
Prin metoda bazat pe fluxul financiar, valoarea actual a ntreprinderii se calculeaz
adunnd cash-flow-urile actualizate, estimate pe o anumit perioad de timp:VCAF= [CAFi/(1 + r)
i],
unde: VCAF = V0;
CAF = capacitatea de autofinanare;
r = rata de actualizare.
Criteriile utilizate de aceste metode de evaluare (metode de evaluare patrimoniale, metode
de evaluare bazate pe rentabilitate, metode de evaluare bursiere, metode combinate) nu sunt
suficiente pentru determinarea valorii globale a societilor din cel puin urmtoarele motive:
o metod sau alta de evaluare prezint neajunsuri, nefiind pertinent sau fiind chiarpericuloas dac s-ar utiliza singur. De aceea, se urmrete aprecierea n paralel a mai
multor criterii (valori) aparinnd unor metode de evaluare diferite;
evaluarea societilor prin metode directe de evaluare utilizeaz uneori tehnici complexe,care uneori sunt ocolite;
unele metode de evaluare nu reflect doar datele specifice societii, ci i unii factoriindependeni de aceasta.17
d. Pentru a determina raportul de schimb a aciunilor sau a prilor sociale, n primul rnd
trebuie s se determine valoarea contabil a aciunilor sau a prilor sociale.
Conform OMFP nr. 1376/2004 , valoarea contabil a unei aciuni sau pri sociale se poate
obine prin raportarea activului net contabil la numrul de aciuni sau pri sociale.
17 Pntea, I., P.,Managementul contabilitii romneti de la A la Z, editura Intelcredo, Deva, 1999, pag. 697
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
21/87
21
n al doilea rnd, trebuie s se stabileasc raportul de schimb, prin raportarea valorii contabile
a unei aciuni sau pri sociale a entitii economice care urmeaz s fieabsorbit, la valoarea
contabil a unei aciuni sau pri sociale a entitii economice care urmeaz s absoarb.
Potrivit OMFP nr. 1376/2004, mai sunt enumerate ca i etape distincte, determinarea
numrului de aciuni sau de pri sociale de emis pentru remunerarea aportului net de fuziune i
evidenierea n contabilitatea societilor a operaiunilor efectuate cu ocazia fuziunii.
1.5 Aspecte contabile i fiscale ale fuziuniiDin punct de vedere contabil, menionm c, operaiunile de fuziune se grupeaz n:
- operaiuni care se efectueaz cu ocazia fuziunii prin absorbie;- operaiuni care se efectueaz cu ocazia fuziunii prin transferul n totalitate
al patrimoniului pentru constituirea unei noi societi comerciale.18
Din punct de vedere al tratamentului fiscal, att societatea absorbit, ct i societatea care
i nceteaz existena trebuie s transmit societii absorbante sau societii care ia fiin,
valoarea fiscal a fiecrui element de activ i pasiv, care a fost transferat.
Potrivit Codului Fiscal art. 27 alin. (4) transferul activelor i pasivelor nu se trateaz ca un
transfer impozabil.19
Tot din punct de vedere fiscal, veniturile din contul 7583 Venituri din cedarea activelor
i alte operaii de capital sunt venituri neimpozabile conform cu procedurile Codului Fiscal icheltuielile din contul 6583 Cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de capital sunt
cheltuieli nedeductibile fiscal.
Conform Codului Fiscal, reducerea sau anularea oricrui provizion sau a rezervei care a
fost anterior dedus la determinarea profitului impozabil, se include n profiturile impozabile ale
societii absorbite sau ale societii care i nceteaz existena. n acest caz exist o excepie,
excepia fiind situaia n care societatea absorbant sau societatea care ia fiin preia provizionul
sau rezerva respectiv.
18 Ion, A.,Fuziunea transfrontalier aspecte juridice, fiscale i contabile, Revista Tribuna Economic, nr. 5 din2012, publicat la 01 februarie 2012, pag. 6419Constantin, ., Regimul fiscal al ntreprinderii n cazul divizrii sau fuziunii, Revista Tribuna Economic, nr. 22din 2012, publicat la 30 mai 2012 , pag. 34
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
22/87
22
Societatea absorbit sau societatea care i nceteaz existena este obligat s depun
declaraia de impunere i s pltesc impozitul pe profit cu 10 zile nainte de data nregistrrii
ncetrii existenei la Registrul Comerului.
Codul Fiscal atenioneaz societile absorbante i societile care iau fiin, c nu trebuie
s recupereze pierderea fiscal nregistrat de societatea absorbit sau de ctre societatea care i
nceteaz existena.
Societatea absorbant sau societatea care ia fiin determin profitul impozabil cu ajutorul
valorilor fiscale ale activelor i pasivelor transmise de societatea absorbit sau societatea care i
nceteaz existena i amortizeaz din punct de vedere fiscal valorea fiscal a mijloacelor fixe
care se amortizeaz i care au fost transferate de la societatea absobit sau de la societatea care i-
a ncetat existena, aplicndu-se asupra lor regulile din Codul Fiscal art. 24. Dac nu se cunoate
valoarea fiscal a activelor i a pasivelor transferate de la societatea absorbit sau de la societateacare urmeaz s i nceteze activitatea, valoare fiscal a activelor i a pasivelor transferate este
zero att pentru societatea absorbant, ct i pentru societatea care ia fiin.
n cazul n care valoarea rezervei legale, care este prevzut la art. 22 alin. (1) lit. a din
Codul Fiscal, rezultat n urma operaiunii de fuziune depete o cincime din capitalul subscris
i vrsat al societii absorbante sau al societii care ia fiin, diferena nu se trateaz ca venit
impozabil atta timp ct aceast rezerv se menine la valoarea rezultat.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
23/87
23
CAPITOLUL II
PREZENTAREA S.C. MACROMEX S.R.L.
2.1 Denumire, nfiinare, capitalSocietatea Macromex, o societate cu rspundere limitat, i-a nceput activitatea n anul
1993, ca distribuitor angro, apoi a devenit unul dintre principalii distribuitori de produse
congelate i refrigerate din ar.
La sfritul perioadei 1995-1997, societatea Macromex numra nu mai puin de patru
filiale plasate strategic n cele mai importante centre economice din ar.
Pe parcursul anilor, Macromex devine distribuitor al mai multor firme precum Lactalis,
Tyson, Sadia i devine chiar i acionar majoritar al uneia dintre cele mai impo rtante fabrici de
mezeluri din ar Cominca Oradea.
Macromex are apte filiale n ar la:Craiova, Constana, Timioara, Cluj, Bucureti i n
Moldova i Muntenia. Aceste apte filiale din ar sunt conectate printr-un sistem de comunicare
de ultima or, construiesc parteneriate cu marii retaileri, cu furnizorii de talie mondial i cu
bncii i companii financiare puternice pe pia.
Firma are n prezent un numr de 403 angajai, un capital social de 1.800.000 RON i o
cifr de afaceri de 421.488.510 RON.
Firma este nregistrat la Registrul Comerului, avnd numrul de nregistrare
J40/28161/1993, iar Codul Unic de nregistrare este 5052558.
Macromex, ca firm mam are n suborninea sa mai multe firme, care n mare parte i
poart numele, printre carei urmtoarele societi:
- S.C. Macromex SeaFood S.R.L., nregistrat la Registrul Comerului sub numrulJ40/1232/2008, C.U.I. 23141904;
- S.C. Macromex Specialty Foods S.R.L., nregistrat la Registrul Comerului sub
numrul J40/1314/2008, C.U.I. 23144463;
- S.C. Macromex Touch S.R.L., nregistrat la Registrul Comerului sub numrul
J40/3332/2008, C.U.I. 23369008;
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
24/87
24
- S.C. Macromex Meat Processor S.R.L., nregistrat la Registrul Comerului sub numrul
j40/1224/2008, C.U.I. 23142020;
- S.C. Macromex Spices S.R.L., nregistrat la Registrul Comerului sub numrul
J40/3353/2008, C.U.I. 23369091.
Toate societile enumerate mai sus au sediul n Bucureti, iar capitalul social subscris i
vrsat al fiecreia n parte este de 200 RON, mprit n 20 de pri sociale, cu o valoare nominal
de 10 RON fiecare. Societile comerciale prezentate mai sus sunt cele cinci entiti care particip
la fuziune.
2.2 Domeniu de activitate
Viziunea a fost i este aceea ca societatea Macromex s devin un lider din punct de
vedere al infrastructurii logistice i s fie distribuitorul unor branduri puternice internaionale
romneti.Macromex este entitatea economicspecializat n domeniul importului i distribuiei
de produse congelate i refrigerate, domeniu care presupune servicii speciale la standarde nalte i
dorete s-i consolideze poziia de liderpe aceast pia, poziia de lider a produselor congelate
i refrigerate.
Toate entitile care sunt n subordinea ei au ca domeniu de activitate comerul cu ridicata
al crnii i produselor din carne, avnd codul CAEN 4632.
2.3 Structura organizatoricEntitatea economic a pornit n anul 1993 cu un numr de trei angajai, ajungnd n 2006
la 365 de angajai, iar n prezent deine un numr de 403 angajai.
Organigrama entitii economice este structurat pe mai multe niveluri ierarhice,
reflectnd modul n care fiecare executant primete ordine de la mai muli conductori n faa
crora rspunde n mod egal. n acest mod se poate observa cum unitatea conducerii este
nlocuit de pluritatea conducerii. La fiecare nivel ierarhic sarcinile sunt dirijate ntre specialiti,fiecare avnd n domeniul su autoritate i monitorizare deplin asupra nivelurilor ierarhice
inferioare.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
25/87
25
2.4 Parteneri comerciali
nc din 1998, societatea Macromex a adoptat o strategie care vizeaz o diversificare
constant a serviciilor oferite partenerilor.
Macromex este societatea care nc de la nceputurile sale a fost un partener de ncredere,care a oferit performanenediscutabile. Firma i cunoate n primul rnd clienii i consumatorii,
i nu n ultimul rnd obiceiurile, dorinele i ateptrile acestora.
Toi furnizoriprezentai n tabelul 2.1Partenerii comerciali ai entitii economice, cu care
entitatea economic a ncheiat parteneriate pe termen mediu i lung, au ales aceast entitate
datorit profesionalismului de care a dat dovad de-a lungul timpului.
Director General
Director Financiar Director ResurseUmane
Director Operaiuni
ManagerTrezorerie
Contabil ef
Manager IT Contabil efGrupMacromex
ManagerMarketing
ManagerExecutiv Grup
Macromex
DirectorNaionalVnzri
DirectorDezvoltareLogistic
DirectorLogistic
Fig. 2.1 Organigrama S.C. Macromex S.R.L.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
26/87
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
27/87
27
CAPITOLUL III
STUDIU DE CAZ PRIVIND FUZIUNEA ENTITILORECONOMICE
3.1 Prezentarea situaiilor financiare nainte de fuziunea entitilor economicePentru o bun analiz a indicatorilor economico-financiari, am prezentat bilanurile
entitiilor care particip la activitatea de fuziune. Bilanurile prezint o imagine fidel, clar i
complet a tuturor elementelor de active, datorii i capitaluri proprii existente nainte de fuziune .
Bilanul societii S.C Macromex SeaFood S.R.L., ca societate absorbant se prezint
astfel:
Elemente - lei- 2009 2010 2011
A. Active imobilizate 153 - -I Imobilizri necorporale
1. Cheltuieli de constituire (ct.201)
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
153 - -
- - -
- - -
B. Active circulante 21.934 2.542 1.006
I Stocuri
II Creane1. Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen scurt
IV Casa i conturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei (ct.5121)
- - -
4.082 2.542 1.006
- - -
17.852 - -
C. Cheltuieli n avans - - -
D. Datorii mai mici de 1 an
1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit(ct.403)
6.235 3.244 4.877
4.676 2.433 3.658
1.599 811 1.219
E. Active curenteDatorii curente
( B+C-D)
15.699 -702 -3.871
F. Total ActiveDatorii curente
(A+E)
15.852 -702 -3.871
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
28/87
28
G. Datorii mai mari de 1 an
1. Sume datorate instituiilor de credit
(ct.1621)
9.353 4.865 7.315
H. Provizioane - - -
I. Venituri n avans - - -
J. Capital i rezerve 6.499 -5.567 -11.186
I Capital
1. Capital social subscris vrsat (ct.1012)
II Prime de capital
III Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea reportat (ct.117)
Sold C
Sold D
VI Profitul sau pierderea exerciiului
financiar (ct.121)
Sold C
Sold D
200 200 200
- - -
- - -
- - -
5.767
6.299
5.767 5.619
Bilanul entitii economice S.C Macromex Speciality Foods S.R.L., ca societate
absorbit este exemplificat astfel:
Elemente - lei- 2009 2010 2011
A. Active imobilizate 153 - -
I Imobilizri necorporale1. Cheltuieli de constituire (ct.201)
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
153 - -
- - -
- - -
B. Active circulante 25.932 3.141 1.530
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
29/87
29
I Stocuri
II Creane
1.Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen scurt
IV Casa iconturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei (ct.5121)
- - -
5.328 3.141 1.527
- - -
20.694 - 3
C. Cheltuieli n avans - - -
D. Datorii mai mici de 1 an
1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit (ct.403)
7.807 3.428 4.551
5.855 2.571 3.413
1.952 857 1.138
E. Active curenteDatorii curente
( B+C-D)
18.125 -287 -3.021
F. Total ActiveDatorii curente
(A+E)
18.278 -287 -3.021
G. Datorii mai mari de 1 an
1. Sume datorate instituiilor de credit
(ct.1621) 11.709 5.141 6.826
H. Provizioane - - -
I. Venituri n avans - - -J. Capital i rezerve 6.569 -5.428 -9.847
I Capital
1. Capital social subscris vrsat (ct.1012)
II Prime de capital
III Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea reportat (ct.117)Sold C
Sold D
VI Profitul sau pierderea exerciiului
financiar (ct.121)
200 200 200
- - -
- - -
- - -
5.628
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
30/87
30
Sold C
Sold D
6.369
5.628 4.419
Bilanul societii comerciale S.C. Macromex Touch S.R.L., ca societate absorbit are
urmtoarea structur:
Elemente - lei- 2009 2010 2011
A. Active imobilizate 154 - -
I Imobilizri necorporale
1. Cheltuieli de constituire (ct.201)
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
154 - -
- - -
- - -
B. Active circulante 21.531 2.466 3.309
I Stocuri
II Creane
1. Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen scurt
IV Casa i conturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei (ct.5121)
- - -
3.945 2.466 3.135
- - -
17.586 - 174C. Cheltuieli n avans - - -
D. Datorii mai mici de 1 an
1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit (ct.403)
6.067 3.191 3.493
4.550 2.393 2.620
1.517 8798 873
E. Active curenteDatorii curente
( B+C-D)
15.464 -725 -184
F. Total ActiveDatorii curente(A+E)
15.618 -725 -184
G. Datorii mai mari de 1 an
1. Sume datorate instituiilor de credit
(ct.1621) 9.102 4.786 5.240
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
31/87
31
H. Provizioane - - -
I. Venituri n avans - - -
J. Capital i rezerve 6.516 -5.511 -5.424
I Capital
1. Capital social subsris vrsat (ct.1012) 200 200 200
II Prime de capital
III Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea reportat (ct.117)
Sold C
Sold D
VI Profitul sau pierderea exerciiului
financiar (ct.121)
Sold C
Sold D
- - -
- - -
- - -
5.711
6.316 87
5.711
Bilanul societii comeriale S.C. Macromex Meat Processor S.R.L., ca societate absorbit
se prezint astfel:Elemente - lei- 2009 2010 2011
A. Active imobilizate 77 - -
I Imobilizri necorporale
1. Cheltuieli de constituire (ct.201)
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
77 - -
- - -
- - -
B. Active circulante 8.256 1.555 5.766I Stocuri
II Creane
1. Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen scurt
- - -
3.570 53 5.653
- - -
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
32/87
32
IV Casa i conturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei (ct.5121) 4.686 1.502 113
C. Cheltuieli n avans - - -
D. Datorii mai mici de 1 an
1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit (ct.403)
448 2.829 3.116
336 2.122 2.337
112 707 779
E. Active curenteDatorii curente
( B+C-D)
7.808 -1.274 2.650
F. Total ActiveDatorii curente
(A+E)
8.333 -1.274 2.650
G. Datorii mai mari de 1 an
1. Sume datorate instituiilor de credit
(ct.1621) 672 4.244 4.674
H. Provizioane - - -
I. Venituri n avans - - -
J. Capital i rezerve 7.213 -5.518 -2.024
I Capital
1. Capital social subscris vrsat (ct.1012)
II Prime de capitalIII Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea reportat (ct.117)
Sold C
Sold D
VI Profitul sau pierderea exerciiului
financiar (ct.121)
Sold C
Sold D
200 200 200
- - -- - -
- - -
5.718
7.013 3.494
5.718
Bilanul entitii economice S.C. Macromex Spices S.R.L., ca societate absorbit este
prezentat dup cum urmeaz:
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
33/87
33
Elemente - lei- 2009 2010 2011
A. Active imobilizate 154 - -
I Imobilizri necorporale
1. Cheltuieli de constituire (ct.201)
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
154 - -
- - -
- - -
B. Active circulante 16.232 2.500 7.808
I Stocuri
II Creane
1. Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen scurt
IV Casa i conturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei (ct.1521)
- - -
2.396 1.611 7.640
- - -
13.836 889 168
C. Cheltuieli n avans - - -
D. Datorii mai mici de 1 an
1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit (ct.403)
3.944 2.555 2.827
2.958 1.916 2.120
986 639 707
E. Active curenteDatorii curente
( B+C-D)
12.288 -55 4.981
F. Total ActiveDatorii curente
(A+E)
12.442 -55 4.981
G. Datorii mai mari de 1 an
1. Sume datorate instituiilor de credit
(ct.1621) 5.916 3.832 4.241
H. Provizioane - - -
I. Venituri n avans - - -J. Capital i rezerve 6.256 -3.887 740
I Capital
1. Capital social sbscris vrsat (c.1012)
II Prime de capital
200 200 200
- - -
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
34/87
34
III Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea reportat (ct.117)
Sold C
Sold D
VI Profitul sau pierderea exerciiului
financiar (ct.121)
Sold C
Sold D
- - -
- - -
4.087
6.326
4.087
3.2 Calculul i analiza indicatorilor economico-financiari
Calculul i analiza indicatorilor economico-financiari s-a efectuat pe baza datelor din
bilanurile entitilor economice prezentate mai sus.
1. Indicatori de lichiditate
Lichiditatea se refer la capacitatea pe care o deine o entitate economic pentru a -i putea
acoperi datoriile pe termen scurt prin intermediul activelor circulante.
Lichiditatea este proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n bani.20
Indicatorii de lichiditate sunt cunoscui i sub denumirea de indicatori de trezorerie i au
rolul de a msura capacitatea de plat a ntreprinderii, respectiv solvabilitatea pe termen scurt aacesteia.21
Tabel 3.1 Lichiditatea curent
Nr.
Crt
Tipul
indicatorului
Formula Entitatea
economica
Anii analizai
2009 2010 2011
1. Lichiditatea
curent
Active curente
Datorii curente
Macromex
SeaFood
3,51 0,78 0,20
MacromexSpeciality
Foods
3,32 0,91 0,33
20 Gheorghe, C.,Analiza economico-financiar a ntreprinderii, editura Univesitii Transilvania, Braov, 2008, pag.21221 Lezeu, D.-N.,Analiza situaiilor financiare ale ntreprinderii, editura Economic, Bucureti, 2004, pag. 166
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
35/87
35
Macromex
Touch
3,54 0,77 0,94
Macromex
Meat
Processor
18,42 0,54 1,85
Macromex
Spices
4,11 0,97 2,76
n tabelul 3.1 Lichiditatea curent, se poate observa faptul c att societatea absorbant
S.C. Macromex SeaFood S.R.L., ct i dou dintre cele cinci societi ce urmeaz s fie
absorbite, S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L. i S.C. Macromex Touch S.R.L., nregistreaz
o scdere brusc a lichiditii curente n anii 2010 i 2011 fa de anul 2009, ceea ce exprim
faptul c au avut o scdere consistent de active circulante. Lichiditatea curent pentru anul 2009
nregistreaz o valoare de peste 3, fapt ce permitea entitilor economice la acea perioad s fac
fa unor deteriorri a activelor circulante. Valoarea supraunitar a indicatorului pent ru anul 2009
semnific prezena unui fond de rulment pozitiv pentru toate cele trei societi economice
enunate mai sus. Pentru anii 2010 i 2011 entitile economice se prezint ntr-o situaie riscant,
deoarece valoarea lichiditii curente este subunitar, ajungnd s nregistreze chiar i pli
restante.n ceea ce privete celelalte dou societi ce urmeaz s fie absorbite, S.C. Macromex
Meat Processor S.R.L. i S.C. Macromex Spices S.R.L., anul 2009 nregistreaz o valoare
supraunitar a lichiditii curente, dar scderea de active circulante din anul 2010, poziioneaz
indicatorul sub valoarea minim acceptabil de 1, acest lucru semnificnd faptul c cele dou
entiti economice nregistreaz un fond de rulment negativ. Se poate observa faptul c, n anul
2011 activele circulante ale celor dou societi au crescut, chiar de trei ori. Datorit acestui fapt,
lichiditatea curent a nregistrat valorile de 1,85 n cazul entitii S.C. Macromex Meat Processor
S.R.L. i de 2,76 n cazul entitii S.C. Macromex Spices S.R.L.. Aceste valori duc la o apreciere
favorabil a lichiditii curente, exprimnd faptul c dac totalitatea activelor circulante ar fi
transformatn lichiditi, acestea ar putea acoperi datoriile pe termen scurt ale celor doua entiti
economice.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
36/87
36
Din Tabelul 3.1. Lichiditatea curent se poate deduce faptul c entitile economice
participante la fuziune nu se pot baza pe acoperirea datoriilor curente cu ajutorul activelor
curente. Entitile economice nregistreaz valori sub nivelul acceptat, excepie fcnd S.C.
Macromex Meat Processor S.R.L. i S.C. Macromex Spices S.R.L., determinndu-i astfel pe
managerii entitilor economice s opteze pentru varianta de fuziune.
2. Indicatori de profitabilitate
Rata rentabilitii economice exprim legtura dintre rezultatul economic i mijloacele
economice angajate pentru obinerea acestuia. ntr-o economie sntoas, rentabilitatea
economic trebuie s aibe o valoare mai mare de 25%, fapt ce face posibil nnoirea capitalurilor
investite ntr-o perioad de maxim 4 ani.
Rata rentabilitii economice este independent de mecanismul de finanare doarece nuine seama de raportul dintre capitalurile proprii i cele mprumutate, precum i de presiunea
fiscal, deoarece ia n calcul rezultatul brut.22
Tabel 3.2 Rata rentabilitii economice
Nr.
Crt
Tipul
indicatorului
Formula (%) Entitatea
economica
Anii analizai
2009 2010 2011
1. Rentabilitatea
economic
Profit brut
Active totale
Macromex
SeaFood
41,85 - -
Macromex
Speciality
Foods
35,76 - -
Macromex
Touch
42,72 - 2,62
Macromex
Meat
Processor
120,88 - 69,53
Macromex
Spices
56,61 - 68,44
22 Lezeu, D., N.,Analiza situaiilor financiare ale ntreprinderii, editura Economic, Bucureti, 2004, pag. 182
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
37/87
37
n cazul de fa, din tabelul 3.2 Rata rentabilitii curente, se poate observa c n anul
2009 toate cele cinci entiti economice care particip la fuziune au nregistrat o rentabilitate de
peste 25 de procente. Un caz aparte ar fi societatea economic S.C. Macromex Meat Processor
S.R.L., care a nregistrat o rentabilitate eonomic de pn la 4 ori fa de valoarea minim
acceptat, respectiv 120,88 procente.
Entitiile economice care urmeaz s fuzioneze au ajuns s nregistreze aceste valori
procentuale peste medie deoarece au redus nivelul creanelor i a duratei medii de ncasare a
acestora, au reuit s creasc volumul fizic al vnzrilor, au investit n mbuntirea calitii
produselor, fapt ce a generat i o cretere a preurilor.
Pentru anul 2010 nu s-a putut calculca rata rentabilitii economice dup cum se poate
observdin bilanurile tuturor firmelor, deoarece acestea au ieit n pierdere nenregistrnd profit.
Pierderea cea mai mare s-a nregistrat la societatea comercial S.C. Macromex SeaFood S.R.L.,firma absorbant, avnd valoarea de 5.767 lei, iar pierderea cea mai mic s-a nregistrat la
entitatea economic S.C. Macromex Spices S.R.L., una dintre societile absorbite, cu o valoare
de 4.087 lei.
n anul 2011, S.C. Macromex SeaFood S.R.L. i S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.,
au nregistrat tot pierderi n valoare de 5.619 lei, respectiv 4.419 lei, fapt pentru care nu s-a putut
pune problema calculrii ratei rentabilii economice. Celelalte trei entiti economice care
urmeaz s fie absorbite au nregistrat profit, avnd o rata a rentabilitii economice peste nivelul
de 25 de procente, mai puin S.C. Macromex Touch S.R.L., care nregistreaz o rentabilitate de
numai 2,69 puncte procentuale. Aceast valoare a rentabilitii economice se datoreaz creterii
uoare a activelor circulante n totalul activelor.
Valorile celorlalte dou entiti economice, S.C. Macromex Meat Processor S.R.L. i S.C.
Macromex Spices S.R.L., sunt de peste 65% , deoarece att managerul, ct i restul personalului
s-au implicat mai mult n activitatea firmei pentru a reui recuperarea pierderii din anul 2010 n
valoare de 5.718 lei, respectiv 4.087 lei. Entitiile economice au reuit s nregistreze n anul
2011 un profit brut de 3.999 lei la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L. i de 5.344 lei la S.C.
Macromex Spices S.R.L.. Aceast cretere a profitului brut se datoreaz n special mbuntirii
calitii produselor, determinnd i o cretere a preurilor.
Acest indicator calculat n Tabelul 3.2 Rata rentabilitii economice, reflect faptul c
pentru anii 2010 i 2011, la trei din cele cinci entiti economice care particip la fuziune nu
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
38/87
38
exist nici o legtur ntre rezultatul economic i mijloacele economice angajate pentru obinerea
acestuia. Fuziunea este cea mai bun modalitate, deoarece aceste entiti economice nu au mai
nregistrat profit brut din anul 2009, excepie fcnd S.C. Macromex Meat Processor S.R.L. i
S.C. Macromex Spices S.R.L., care au ncercat s revin pe piaa economic.
3.Indicatori de risc
n analiza gradului de ndatorare a ntreprinderii un loc important este ocupat de bncile
finanatoare.
Stabilirea gradului de ndatorare a firmei, reprezint n primul rnd o problem de
gestiune intern, pin care trebuie s se asigure utilizarea eficient a creditelor contractate i
asigurarea condiiilor necesare pentru rambursarea la termen a ratelor scadente i a dobnzilor
aferente. Ca atare, n conducerea curent operativ a activitii financiare, trebuie s seurmreasc corelaia dintre ncasri i pli.23
Tabel 3.3 Rata general a ndatorrii
Nr.
Crt.
Tipul
indicatorului
Formula % Entitatea
economica
Anii analizai
2009 2010 2011
1. Rata general
a ndatorrii
mprumuturi
Capitaluri proprii
Macromex
SeaFood
2,39 -1,45 -1,08
Macromex
Speciality
Foods
2,97 -1,57 -1,15
Macromex
Touch
2,32 -1,44 -1,61
Macromex
Meat
Processor
0,15 -1,28 -3,84
Macromex
Spices
1,51 -1,64 9,55
23Stnescu, C., Ifnescu, A., Bicui, A.,Analiza economico-financiar, editura Economic, Bucureti, 1996, pag.260
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
39/87
39
Din tabelul 3.3 Rata general a ndatorrii se poate observa faptul c n anul 2009 singura
entitate economic care ar putea primi un credit n condiiile asiguratorii de recuperare este
societatea comercial S.C. Maromex Meat Processor S.R.L., deoarece nregistreaz o valoare a
indicatorului gradului de ndatorare de 0,15, valoare ce plaseaz societatea sub valoarea acceptat
a indicatorului de 1. Celelalte patru entiti economice nregistreaz valori de peste 2, genernd
nepermisiunea acestora de primirea de credite, deoarece instituiile bancare nu au o garanie c
acestea ar putea face rambursarea la termenul scadent i n condiiile cele mai bune.
Pentru anii 2010 i 2011 situaia indicatorului ratei generale de ndatorare nu este
benefic, deoarece toate entitiile economice, att entitatea absorbant,ct i entitiile absorbite,
prezint valori negative, fapt ce situeaz firmele sub nivelul minim acceptat de 0,5. Acest lucru
se datoreaz pierderilor exerciiilor financiare, firmele nregistrnd capitaluri proprii negative.Excepie face societatea S.C. Macromex Spices S.R.L., una dintre societile ce urmeaz
s fie absorbit, care n anul 2011 reuete s i revin din punct de vedere economic,
nregistrnd un capital popriu pozitiv cu valoarea de 740 lei. Datorit acestei valori pozitive a
capitalurilor proprii, se poate observa i o valoare pozitiv n ceea ce privete rata general a
ndatorrii de 9,55. Aceast valoare este foarte bun, deoarece depete pragul minim acceptat
de 0,5.
Faptul c entitile economice au apelat la credite pentru a-i menine activitatea nu este
un lucru mbucurtor, artnd de fapt situaia nefavorabil n care se afl. Contractarea unui
credit pe termen lung n anul 2009 nu le-a ajutat pe acestea s progreseze pe piaa economic,
mai mult entitile economice au ajuns s se nglobeze tot mai mult n datorii. mprumuturile tot
mai mari pe care le au acestea de rambursat reflect faptul c nu mai pot ajunge singure la o
situaie favorabil. Singura soluie pentru acestea ar fi o fuziune.
3.3 Calculul indicatorilor afereni tranzaciei de fuziunenainte de a calcula indicatorii afereni tranzaciei de fuziune, entitiile economice au
obligaia pe a-i ntocmi bilanul nainte de fuziune. n cazul nostru deoarece fuziunea a avut loc
n data de 10 ianuarie 2012, calculul indicatorilor tuturor entitilor participante la fuziune se
efectueaz pe baza bilanului contabil ncheiat pentru anul 2012.
Bilanul entitilor economice nainte de fuziune se prezint astfel:
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
40/87
40
Entitiile economice care particip la tranzacia de fuziune
Elemente bilaniere Macromex
SeaFood
Macromex
Speciality
Foods
Macromex
Touch
Macromex
Meat
Processor
Macromex
Spices
A. Active imobilizate - - - - -
I Imobilizri necorporale
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
- - - - -
- - - - -
- - - - -
B. Active circulante 1.006 1.530 3.309 5.766 7.808
I Stocuri
II Creane
1. Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen
scurt
- - - - -
1.006 1.527 3.135 5.653 7.640
- - - - -
IV Casa i conturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei
(ct.1521) - 3 174 113 168
C. Cheltuieli n avans - - - - -D. Datorii mai mici de 1
an
1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit (ct.403)
4.877 4.551 3.493 3.116 2.827
3.658 3.413 2.620 2.337 2.120
1.219 1.138 873 779 707
E. Active curente
Datorii curente (B+C-D) -3.871 -3.021 -184 2.650 4.981
F. Total ActiveDatorii
curente (A+E) -3.871 -3.021 -184 2.650 4.981
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
41/87
41
G. Datorii mai mari de 1
an
1.Sume datorate
instituiilor de credit
(ct.1621) 7.315 6.826 5.240 4.674 4.241
H. Provizioane - - - - -
I. Venituri n avans - - - - -
J. Capital i rezerve - - - - -
I Capital
1. Capital social subscris
vrsat (ct.1012)
II Prime de capital
III Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea
reportat (ct.117)
Sold C
200 200 200 200 200
- - - - -
- - - - -
- - - - -
Sold D
VI Profitul sau pierdereaexerciiului financiar
(ct.121)
Sold C
Sold D
5.767 5.628 5.711 5.718 4.087
87 3.494 4.627
5.619 4.419
Pe parcursul etapelor de calculare a indicatorilor vom nota entitiile economice cu o
liter din alfabet pentru o urmrire mai uoar, dup cum urmeaz:
S.C. Macromex SeaFood S.R.L.societate absorbant, cu litera A;
S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.societate absorbit, cu litera B;
S. C. Macromex Touch S.R.L.societate absorbit, cu litera C;
S.C.Macromex Meat Processor S.R.L.societate absorbit, cu litera D;
S.C. Macromex Spices S.R.L.societate absorbit, cu litera E.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
42/87
42
Pe baza bilanului prezentat mai sus, prima dat se determin valoarea activului net
contabil petru toate entitile economice, dup urmtoarea formul:
Activul net contabil = Total ActiveTotal Datorii.
ANCA = TAATDA = 1.006(4.877+7.315) = 1.00612.192 = -11.186 lei;
ANCB = TABTDB = 1.530(4.551+6.826) = 1.53011.377 = -9.847 lei;
ANCC = TACTDC = 3.309(3.493+5.240) = 3.3098.733 = -5.424 lei;
ANCD = TADTDD = 5.766(3.116+4.674) = 5.7667.790 = -2.024 lei;
ANCE = TAETDE = 7.808(2.827+4.241) = 7.8087.068 = 740 lei.
Deoarece dup ntocmirea bilanului nu au rezultat diferene din reevaluare la nici una
dintre entitiile economice enunate mai sus, aportul net contabil va fi egal cu activul net
contabil.
ApnA = ANCA = -11.186 lei;ApnB = ANCB = -9.847 lei;
ApnC = ANCC = -5.424 lei;
ApnD = ANCD = -2.024 lei;
ApnE = ANCE = 740 lei.
Pentru a putea calcula raportul de schimb trebuie s calculm mai nti valoarea
matematic contabil a unei pri socialea fiecrei entiti economice.
VMCA
= ApnA/Nr.aciuni
A= -11.186/20 = -559 lei/parte social;
VMCB = ApnB/Nr.aciuniB = -9.847/20 = -492 lei/parte social;
VMCC = ApnC/Nr.aciuniC = - 5.424/20 = -271 lei/parte social;
VMCD = ApnD/Nr.aciuniD = -2.024/20 = -101 lei/parte social;
VMCE = ApnE/Nr.aciuniE = 740/20 = 37 lei/parte social.
Deoarece fuziunea se face prin absorbie, raportul de schimb se calculeaz prin raportarea
valorii matematice contabile a unei pri sociale a entitii absorbite la valoarea matematic
contabil a unei pri socialea entitii absorbante. n cazul nostru raporturile de schimb sunt n
numr de patru i se prezint astfel:
RsA-B = VMCB/ VMCA = -492/-559 = 0,8801;
RsA-C = VMCC/ VMCA = -271/-559 = 0,4847;
RsA-D = VMCD/ VMCA = -101/-559 = 0,1806;
RsA-E = VMCE/ VMCA = 37/-559 = -0,0661.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
43/87
43
Pentru a se putea calcula creterea de capital, trebuies calculm numrul de pri sociale
emise de ctre societatea absorbant pentru fiecare entitate economic absorbit n parte.
Numrul de pri sociale emise de societatea absorbant se poate calcula n dou moduri:
nmulind raportul de schimb dintre societatea absorbant i societateaabsorbit cu numrul de
pri sociale al societii absorbite sau raportnd aportul net al societii absorbite la valoarea
matematic contabil a unei pri sociale de la societatea absorbant. n cazul nostru vom calcula
numrul de pri sociale emise de S.C. Macromex SeaFood S.R.L. ctre cele patru entiti
economice absorbite prin cea de-a doua metod.
Numrul de pri sociale emise de societatea A ctre societatea B = ApnB/VMCA =
-9.847/-559 = 17,61, aproximativ 18 pri sociale;
Numrul de pri sociale emise de societatea A ctre societatea C = ApnC/VMCA =
-5.424/-559 = 9,70, aproximativ 10 pri sociale;Numrul de pri sociale emise de societatea A ctre societatea D = ApnD/VMCA =
-2.024/-559 = 3,62, aproximativ 4pri sociale;
Numrul de pri socialeemise de societatea a ctre societatea E = ApnE/VMCA = 740/
-559 = -1.32, aproximativ -1pri sociale.
Dup determinarea numrului de pri sociale pe care societatea S.C. Macromex SeaFood
S.R.L. le emite societilor absorbite se poate calcula creterea de capital, pe care o aduce fiecare
entitate economic absorbit, prin nmulirea numrului de pri sociale pe care societatea
absorbant le-a emis ctre societatea absorbit cu valoarea nominal a unei pri socialedeinute
de societatea absorbant.
CcA-B= Numrul de pri socialeemise de A ctre B x VNA = 18 x 10 = 180 lei;
CcA-C= Numrul de pri socialeemise de A ctre C x VNA = 10 x 10 = 100 lei;
CcA-D= Numrul de pri socialeemise de A ctre D x VNA = 4 x 10 = 40 lei;
CcA-E= Numrul de pri socialeemise de A ctre E x VNA = -1 x 10 = -10 lei.
La fel ca numrul de pri sociale emise de societatea absorbant, i prima de fuziune se
poate determina prin dou metode, i anume: nmulind numrul de pri sociale emise de
societatea absorbant pentru fiecare societate absorbit cu diferena dintre valoarea matematic
contabil a societii absorbante i valoarea nominal a unei pri socialea societii absorbante
sau prin diferena dintre aportul net al societii absorbite i suma societii absorbite cu care se
majoreaz capitalul social al societii absorbante. n cazul nostru vom opta pentru a do ua
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
44/87
44
variant de calcul a primei de fuzine. Potrivit anexei 1 Proiect de fuziune, cunatumul primei de
fuziune este de 750 lei.
PfB = ApnB - CcA-B = -9.847-180 = -10.027 lei;
PfC = ApnCCcA-C = -5.424-100 = -5.524 lei;
PfD = ApnDCcA-D = -2.024-40 = -2.064 lei;
PfE = ApnE - CcA-E = 740+10 = 750 lei.
3.4 Operaiuni contabile aferente tranzaciilor de fuziunenregistrrile n contabilitate prin metoda rezultatului a operaiunilor ce revin entitiilor
economice absorbite: S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L., S.C. Macromex Touch S.R.L.,
S.C. Macromex Meat Processor S.R.L., S.C. Macromex Spices S.R.L. sunt urmatoarele:
1. Transferul de active ctre S.C. Macromex SeaFood S.R.L.:
- de la S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.
461 = 7583 1.530 lei
Debitori diveri Venituri din vnzarea activelor
- de la S.C. Macromex Touch S.R.L.
461 = 7583 3.309 lei
Debitori diveri Venituri din vnzarea activelor
- de la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L.461 = 7583 5.766 lei
Debitori diveri Venituri din vnzarea activelor
- de la S.C. Macromex Spices S.R.L.
461 = 7583 7.808 lei
Debitori diveri Venituri din vnzarea activelor
2. Descrcarea din gestiune a elementelor de activ transferate entitii S.C. Macromex
SeaFood S.R.L.:
- la S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.
Cheltuieli cu activele cedate 6583 = % 1.530 lei
4111 1.527 lei Clieni
5121 3 lei Conturi la bnci
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
45/87
45
- la S.C. Macromex Touch S.R.L.
Cheltuieli cu activele cedate 6583 = % 3.309 lei
4111 3.135 lei Clieni
5121 174 lei Conturi la bnci
- la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L.
Cheltuieli cu activele cedate 6583 = % 5.766 lei
4111 5.653 lei Clieni
5121 113 lei Conturi la bnci
- la S.C. Macromex Spices S.R.l.
Cheltuieli cu activele cedate 6583 = % 7.808 lei
4111 7.640 lei Clieni
5121 168 lei Conturi la bnci3. nchiderea conturilor de venituri i cheltuieli i determinarea rezultatului:
- la S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.
121 = 6583 1.530 lei
Profit i pierdere Cheltuieli cu activele cedate
7583 = 121 1.530 lei
Venituri din vnzarea activelor Profit i pierdere
- la S.C. Macromex Touch S.R.L.
121 = 6583 3.309 lei
Profit i pierdere Cheltuieli cu cedarea activelor
7583 = 121 3.309 lei
Venituri din vnzarea activelor Profit i pierdere
- la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L.
121 = 6583 5.766 lei
Profit i pierdere Cheltuieli cu cedarea activelor
7583 = 121 5.766 lei
Venituri din vnzarea activelor Profit i pierdere
- la S.C. Macromex Spices S.R.L.
121 = 6583 7.808 lei
Profit i pierdere Cheltuieli cu cedarea activelor
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
46/87
46
7583 = 121 7.808 lei
Venituri din vnzarea activelor Profit i pierdere
4. Transferul datoriilor ctre S.C. Macromex SeaFood S.R.L.:
- de la S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.
% = 461 11.377 lei
Credite pe termen lung 1621 6.826 lei
Furnizori 401 3.413 lei
Efecte de pltit 403 1.138 lei
- de la S.C. Macromex Touch S.R.L.
% = 461 8.733 lei
Credite pe termen lung 1621 5.240 lei
Furnizori 401 2.620 leiEfecte de pltit 403 873 lei
- de la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L.
% = 461 7.790 lei
Credite pe termen lung 1621 4.674 lei
Furnizori 401 2.337 lei
Efecte de pltit 403 779 lei
- de la S.C. Macromex Spices S.R.L.
% = 461 7.068 lei
Credite pe termen lung 1621 4.241 lei
Furnizori 401 2.120 lei
Efecte de pltit 403 707 lei
5. Transferul capitalurilor proprii ctre S.C. Macromex SeaFood S.R.L..
- de la S.C. Maromex Speciality Foods S.R.L.
% = 456 -9.847 lei Decontri cu asociaii
Capital social subscris vrsat 1012 200 lei
Rezultatul reportat 117D 5.628 lei
Profit i pierdere 121D 4.419 lei
- de la S.C. Macromex Touch S.R.L.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
47/87
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
48/87
48
2. Preluarea activelor de la societiile absorbite:
- de la S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.
% = 456 1.530 lei Decontri cu asociaii
Clieni 4111 1.527 lei
Conturi la bnci 5121 3 lei
- de la S.C. Macromex Touch S.R.L.
% = 456 3.309 lei Decontri cu asociaii
Clieni 4111 3.135 lei
Conturi la bnci 5121 174 lei
- de la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L.
% = 456 5.766 lei Decontri cu asociaii
Clieni 4111 5.653 leiConturi la bnci 5121 113 lei
- de la S.C. Macromex Spices S.R.L.
% = 456 7.808 lei Decontri cu asociaii
Clieni 4111 7.640 lei
Conturi la bnci 5121 168 lei
3.Preluarea datoriilor de la societiile absorbite:
- de la S.C. Macromex Speciality Foods S.R.L.
Decontri cu asociaii 456 = % 11.377 lei
1621 6.826 lei Credite pe termen lung
401 3.413 lei Furnizori
403 1.138 lei Efecte de pltit
- de la S.C. Macromex Touch S.R.L.
Decontri cu asociaii 456 = % 8.733 lei
1621 5.240 lei Credite pe termen lung
401 2.620 lei Furnizori
403 873 lei Efecte de pltit
- de la S.C. Macromex Meat Processor S.R.L.
Decontri cu asociaii 456 = % 7.790 lei
1621 4.674 lei Credite pe termen lung
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
49/87
49
401 2.337 lei Furnizori
403 779 lei Efecte de pltit
- de la S.C. Macromex Spices S.R.L.
Decontri cu asociaii 456 = % 7.068 lei
1621 4.241 lei Credite pe termen lung
401 2.120 lei Furnizori
403 707 lei Efecte de pltit
3.5 ntocmirea bilanului dup fuziuneDatorit nregistrrilor efectuate la societatea absorbant, S.C. Macromex SeaFood S.R.L.
bilanul dup fuziune se prezint astfel:
Elemente bilaniere S.C. Macromex SeaFood S.R.L.valori
A. Active imobilizate -
I Imobilizri necorporale
II Imobilizri corporale
III Imobilizri financiare
-
-
-
B. Active circulante 19.419
I Stocuri
II Creane
1. Clieni (ct.4111)
III Investiii pe termen scurt
IV Casa i conturi la bnci
1. Conturi la bnci n lei (ct.5121)
-
18.961
18.961 (1.006+1.527+3.135+5.653+7.640)
-
458
458 (3+174+113+168)
C. Cheltuieli n avans -
D. Datorii mai mici de 1 an1. Furnizori (ct.401)
2. Efecte de pltit (ct.403)
18.86414.148 (3.658+3.413+2.620+2.337+2.120)
4.716 (1.219+1.138+873+779+707)
E. Active curenteDatorii curente
(B+C-D)
555
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
50/87
50
F. Total ActiveDatorii curente (A+E) 555
G. Datorii mai mari de 1 an
1. Sume datorate instituiilor de credit
(ct.1621)
28.296
28.296 (7.315+6.826+5.240+4.764+4.241)
H. Provizioane -
I. Venituri n avans -
J. Capital i rezerve -27.741
I Capital
1. Capital social subscris vrsat (ct.1012)
II Prime de capital
1. Prime de fuziune (ct.1042)
III Rezerve din reevaluare
IV Rezerve
V Profitul sau pierderea reportat (ct.117)
Sold C
Sold D
510
510 (200+310)
-16.865
-16.865
-
-
5.767
VI Profitul sau pierderea exerciiului
financiar (ct.121)
Sold CSold D 5.619
Bilanul dup fuziune al entitii economice absorbante S.C. Macromex SeaFood S.R.L.
prezint creteri pe toate planurile. Din bilan se poate observa o cretere a creanelor, a conturilor
de la bncii, dar i a datoriilor curente i a celor pe termen lung. n ceea ce privete capitalurile
proprii, contul 1012 Capital social subscris vrsat prezint o cretere de 310 lei.
Dup fuziune bilanul nu prezint o imagine mai nefavorabil dect bilanurile entitiloreconomice dinaninte de fuziune. Aceast situaie se va remedia n timp datorit eficientizrii
metodelor de conducere a managerului entitii economice.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
51/87
51
3.6 Analiza informatic a dou entiti economice aflate n posibilitatea unei fuziuniSubcapitolul de fa prezint analiza a dou entiti economice n ceea ce privete
participarea lor la activitatea de fuziune. Entitiile economice participante doresc n urma acestei
analize s poat opta pentru decizia cea mai bun referitor la o posibil fuziune. Progamul
informatic folosit n aceast aplicaie este ExysProfessional. Aplicaia se va numi Fuziunea a
dou entitieconomice, prezentat n figura 3.1 Fereastra de deschidere.
Fig. 3.1 Fereastra de deschidere
Pentru a putea duce la bun sfrit aceast analiz, am ales drept calificatori situaiile
financiare ale celor dou entiti economice, precum i entitiile efectiv, prezentate n figura 3.2Calificatori:
Situaia financiar a entitii A, cu urmtoarele valori: foarte bun, bun,satisfctoare i rea;
Situaia financiar a entitii B, cu urmtoarele valori: foarte bun, bun,satisfctoare i rea;
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
52/87
52
Entitatea este A sau B.
Fig. 3.2 Calificatori
Pentru executarea regulilor n vederea obinerii de rspunsuri trebuie s stabilim i
anumite scoputi. Scopurile stabilite n situaia noastr sunt urmtoarele, precum sunt prezentate i
n figura 3.3 Scopurile aplicaiei:
Fuziunea nu este o soluie pentru cele dou entiti economice;
Fuziunea este cea mai bun soluie pentru cele dou entiti economice;
Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea A;
Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea B;
Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nu;
Entitatea economic A este ntr-un impas economic, nu tie dac s opteze pentru fuziune
sau nu;
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
53/87
53
Entitatea economic B este ntr-un impas economic, nu tie dac s opteze pentru fuziune
sau nu;
Fuziunea nu este o soluie pentru entitatea A;
Fuziunea nu este o soluie pentru entitatea B.
Fig. 3.3 Scopurile aplicaiei
Pe baza acestor scopuri i a acestor calificatori se pot formula urmtoarele reguli:
Regula numrul 1:
IF
Situaia financiar a entitii A este {foarte bun}
AND
Situaia financiar a entitii B este {foarte bun}
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru cele dou entiti economice Confidence = 10/10.
Regula numrul 2:
IF
Situaia financiar a entitii A este {foarte bun}
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
54/87
54
AND
Situaia financiar a entitii B este {bun}
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru cele dou entitii economiceConfidence = 10/10.
Regula numrul 3:
IF
Situaia financiar a entitii A este {foarte bun}
AND
Situaia financiar a entitii B este {satisfctoare}
THEN
>Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nuConfidence = 8/10.Regula numrul 4:
IF
Situaia financiar a entitii A este {foarte bun}
AND
Situaia financiar a entitii B este {rea}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea B Confidence = 10/10.
Regula numrul 5:
IF
Situaia financiar a entitii A este {bun}
AND
Situaia financiar a entitii B este {foarte bun}
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru cele dou entiti economice Confidence = 10/10.
Regula numrul 6:
IF
Situaia financiar a entitii A este {bun}
AND
Situaia financiar a entitii B este {bun}
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
55/87
55
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru cele dou entiti economice Confidence = 10/10.
Regula numrul 7:
IF
Situaia financiar a entitii A este {bun}
AND
Situaia financiara entiti B este {satisfctoare}
THEN
>Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 8:
IFSituaia financiar a entitii A este {bun}
AND
Situaia financiar a entitii B este {rea}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea B Confidence = 10/10.
Regula numrul 9:
IF
Situaia financiar a entitii A este {satisfctoare}
AND
Situaia financiar a entitii B este {foarte bun}
THEN
>Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nu - Confidence = 8/10.
Regula numrul 10:
IF
Situaia financiar a entitii A este {satisfctoare}
AND
Situaia financiar a entitii B este {bun}
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
56/87
56
THEN
>Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 11:
IF
Situaia financiar a entitii A este {satisfctoare}
AND
Situaia financiar a entitii B este {satisfctoare}
THEN
>Entitiile economice sunt ntr-un impas ecomonic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nuConfidence =8/10.
Regula numrul 12:IF
Situaia financiar a entitii A este {satisfctoare}
AND
Situaia financiar a entitii B este {rea}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru cele dou entiti ecomonice Confidence =
10/10.
Regula numrul 13:
IF
Situaia financiar a entiti A este {rea}
AND
Situaia financiar a entitii B este {foarte bun}
THEN
>Fuziunea este cea maibun soluie pentru entitatea A Confidence = 10/10.
Regula numrul 14:
IF
Situaia financiar a entitii A este {rea}
AND
Situaia financiar a entitii B este {bun}
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
57/87
57
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea A Confidence = 10/10.
Regula numrul 15:
IF
Situaia financiar a entitii A este {rea}
AND
Situaia finnaciar a entitii B este {satisfctoare}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru cele dou entiti economice Confidence =
10/10.
Regula numrul 16:
IFSituaia financiar a entitii A este {rea}
AND
Situaia financiar a entitii B este {rea}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru cele dou entiti economice Confidence =
10/10.
Pentru o analiz mai amnunit a problemei am introdus i cteva variabile, cum ar fi:
REZ REP = rezultatul reportat, variabil de tip numeric;
CHT = cheltuieli totale, variabil de tip numeric;
VT = venituri totale, variabil de tip numeric.
Variabilele sunt prezentate n figura 3.4 Variabilele aplicaiei.
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
58/87
58
Fig. 3.4 Variabilele aplicaiei
Dup introducerea acestor variabile au rezultat urmtoarele formule, care ne vor ajuta la
rezolvarea problemei:
REZ REP = 0;
REZ REP > 0;
REZ REP < 0;
CHT = VT;
CHT > VT;
CHT < VT.
n urma introducerii variabilelor i a prelucrrii formulelor au rezultat un nou set de
reguli. Acestea sunt:
Regula numrul 17:
IF[REZ REP] = 0
AND
Entitatea economic este {A}
AND
Entitatea economic este {B}
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
59/87
59
THEN
>Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s optezepentru fuziune
sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 18:
IF
[REZ REP] = 0
AND
Entitatea economic este {A}
THEN
>Entitatea economic A este ntr-un impas economic, nu tie dac s opteze pentru
fuziune sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 19:IF
[REZ REP] = 0
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Entitatea economic B este ntr-un impas economic, nu tie dac s opteze pentru
fuziune sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 20:
IF
[REZ REP] < 0
AND
Entitatea economic este {A}
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Fuziunea nu este cea mai bun soluie pentru cele dou entiti economice Confidence
=10/10.
Regula numrul 21:
IF
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
60/87
60
[REZ REP] < 0
AND
Entitatea economic este {A}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea AConfidence = 10/10.
Regula numrul 22:
IF
[REZ REP] < 0
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea B Confidence = 10/10.Regula numrul 23:
IF
[REZ REP] > 0
AND
Entitatea economic este {A}
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru cele dou entiti economice Confidence = 10/10.
Regula numrul 24:
IF
[REZ REP] > 0
AND
Entitatea economic este {A}
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru entitatea A Confidence = 10/10.
Regula numrul 25:
IF
[REZ REP] > 0
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
61/87
61
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Fuziunea nu este o soluie pentru entitatea B - Confidence = 10/10.
Regula numrul 26:
IF
[CHT] = [VT]
AND
Entitatea economic este {A}
AND
Entitatea economic este {B}
THEN>Entitiile economice sunt ntr-un impas economic, nu tiu dac s opteze pentru fuziune
sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 27:
IF
[CHT] = [VT]
AND
Entitatea economic este {A}
THEN
>Entitatea economic A este ntr-un impas economic, nu tie dac s optezte pentru
fuziune sau nuCofidence = 8/10.
Regula numrul 28:
IF
[CHT] = [VT]
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Entitatea economic B este ntr-un impas economic, nu tie dac s opteze pentru
fuziune sau nuConfidence = 8/10.
Regula numrul 29:
-
7/28/2019 Licen privind fuziunea entitaiilor economice
62/87
62
IF
[CHT] > [VT]
AND
Entitatea economic este {A}
AND
Entitatea economic este {B}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru cele dou entiti economice Confidence =
10/10.
Regula numrul 30:
IF
[CHT] > [VT]AND
Entitatea economic este {A}
THEN
>Fuziunea este cea mai bun soluie pentru entitatea A Confidence = 10/10.
Regula numrul 31:
IF
[CHT] > [VT]
AND
Entitatea economic est