UNIVERSITATEA “BABEŞ-BOLYAI” CLUJ-NAPOCAFACULTATEA DE ŞTIINŢE ECONOMICE ŞI GESTIUNEA AFACERILORCATEDRA DE FINANŢEANUL UNIVERSITAR 2009/2010SEMESTRUL II

PROGRAMA ANALITICĂ

Disciplina : INVESTIŢII DIRECTE SI FINANŢAREA LOR

Specializarea: FINANŢE ŞI BĂNCI

CAPITOLUL I. Noţiuni esenţiale privind investiţiile

1.1 Conceptul şi tipologia investiţiilor

1.2 Decizia de investiţii şi decizia de finanţare

1.3 Situaţiile financiare şi evaluarea cashflow-ului

1.4 Adăugarea de valoare pentru investitor

CAPITOLUL II. Surse de finanţare a proiectelor de capital

2.1 Creditorii şi instituţiile financiare

2.2 Finanţarea datoriilor

2.3 Finanţarea capitalului propriu

2.4 Structura capitalului şi politica de dividend

CAPITOLUL III. Criterii de selecţie a proiectelor de investiţii

3.1 Criterii tradiţionale sau statice

3.2 Criterii bazate pe actualizare sau dinamice

3.3 Abordare comparativă a criteriilor de selecţie

CAPITOLUL IV. Clasamente ale proiectelor. Ipoteza reinvestirii fluxurilor nete de

trezorerie

4.1. Influenţa mǎrimii şi a duratei proiectelor de investiţie asupra clsamentelor

4.1.1. Compararea proiectelor de investiţie de mǎrimi diferite

4.1.2. Compararea proiectelor de investiţie cu durate de viaţǎ diferite

4.2. Ipoteza reinvestirii fluxurilor nete de trezorerie. Criteriile cu ratǎ dublǎ

4.2.1. Prezentarea criteriilor cu ratǎ dublǎ sau integrate

4.2.2. Clasamentul proiectelor de investiţii prin prisma criteriilor integrate

CAPITOLUL V. Costul capitalului şi structura financiarǎ a societǎţii

5.1. Costul diferitelor surse de finanţare

5.1.1. Costul datoriilor financiare

5.1.2. Costul capitalurilor proprii

5.2. Structura de finanţare şi incidenţa acesteia asupra costului capitalului

5.2.1. Neutralitatea structurii de finanţare asupra costului capitalului în

ipoteza unei pieţe perfecte

5.2.2. Determinarea CMP în prezenţa impozitǎrii

5.2.3. Relaţia rentabilitate-risc a capitalurilor proprii: cazul societǎţilor

îndatorate

5.3. Determinarea costului capitalului

5.4. Modele de estimare a costului capitalului pe pieţele emergente

CAPITOLUL VI. Planificarea financiară a activităţii întreprinderii

6.1 Obiectivele şi beneficiile alocării capitalului

6.2 Diferite abordări ale alocării capitalului

6.3 Modele de planificare financiară

6.4 Proiectarea performanţei financiare a întreprinderii

Bibliografie

1. Apoteker T., Barthelemy S., Legrand I., 2006, “ Cout du capital et risque pays

dans les pays en voie de developpement”, paper prezentat în martie 2006 la

Congresul International al AFFI

2. Erb C. B., Harvey C. R., Viskanta T. E., 1996, “Expected Return and Volatility in

135 Countries”, Journal of Portfolio management.

3. Halpern P., Weston J.F., Brigham E. F., 1998, “Finanţe manageriale”, Ed.

Economicǎ, Bucureşti.

4. Harvey C. R., 1995, “Predictable risk and returns in emerging markets”, Review

of Financial studies, nr.8, pg. 773-816.

5. Galesne A., 1999, “Introduction a la function financiere de l’entreprise”,

CEREFIA, adresa http://www.eco.univ-rennes1.fr/cerefia/manuels.

6. Mourgues N., 1994, “Le Choix des Investissements dans l’Entreprise”,

Economica, Paris.

7. Shapiro A., 2005, “Capital Budgeting and Investment Analysis”, Prentice Hall.

8. Solomon E., 1963, “The Theory of Financial Management”, N.Y. Columbia

Univ. Press, pg. 59-64.

9. Stancu I. (coordonator), 2003, “Finanţe – Investiţii directe şi finanţarea lor”,

vol.II, Ed. Economicǎ, Bucureşti.

10. Todea A., 2005, “Eficienţa informaţionalǎ a pieţelor de capital – studii empirice

pe piaţa româneascǎ”, Ed. Casa Cǎrţii de Stiinţǎ, Cluj-Napoca.

11. Todea A., 2008, “Investiţii”, Ed. Casa Cărţii de Stiinţă, Cluj-Napoca.

Titular de disciplină:

Lect. univ. dr. Angela-Maria Filip

Sef de catedra,

Prof.univ.dr. Ioan Nistor