http://ghid.agf.ro/1-gradinita-bursiera/chestionar-gradinita/

Cap.1-GRADINITAPrimul capitol sau PRIMUL CONTACT este dedicat celor care nu au cunostinte despre domeniul investitional si economic, doua domenii care se interconditioneaza reciproc.

Este mai mult o familiarizare, hai sa-i spunem primii pasi ca la gradinita cand trebuie sa incepi sa te descurci singur, dar indrumat de aproape de cineva dedicat pentru acest domeniu, cu experienta.

Hai sa-i spunem acestei prime etape/capitol “PRIMUL CONTACT OBLIGATORIU”. Este un fel de familiarizare cu anumiti termeni, date si fenomene cu care ne vom mai intalni pe parcurs pana la o aprofundare suficient de buna pentru a incerca si singuri ceea ce initial ne-am propus, adica sa fim investitori si daca se poate unii de succes.

Oricine poate deveni investitor, daca varsta si preocuparile ii permit sa se ocupe de asa ceva. Nu poti sa vrei sa faci un lucru si sa nu-i acorzi preocuparea necesara, un minim de timp si mai ales de atentie si ceva concentrare, eventual pasiune.

Orice nou domeniu, mai ales unul care este conditionat de bani, finante personale trebuie tratat la modul foarte serios ca pe o noua scoala, cu teste, studiu si lectii, daca se poate autoimpuse.

Nu exista limita de varsta decat in masura in care cel in cauza trebuie sa discearna si sa aiba responsabilitatea fata de actiunile ce le va intreprinde pe langa institutiile si companiile cu care va fi obligat sa interactioneze prin natura legislatiei in vigoare si care nu este deloc de neglijat.

Dar pana la legislatie, care este primul lucru pe care trebuie sa-l studiem, hai sa-i spunem la scoala generala, va trebui sa absolvim primele cursuri de gradinita bursiera si numai daca le vom cunoaste atunci putem trece la etapa viitoare.

Am gandit acest site de pregatire avand la baza multe aspecte pe care in anii anteriori mi le-au prezentat alti cititori, investitori sau investitori potentiali ai blogului www.bursier.ro/traian.

Capitolul nr.1 – GRADINITA Bursiera 1.1 Bursa – primele invataturi 1.2 Ce este o investitie? 1.3 Resursele de baza ale unui investitor 1.4 Reguli de baza pe bursa 1.5 Sa invatam din experienta altor

investitori pe bursa 1.6 Raspunsuri la intrebarile viitorilor

investitori – etapa 1 1.7 De ce pierdem bani pe bursa 1.8 Este manipulare psihologica pe bursa?

Chestionar “Gradinita”

 

Astfel am gandit ca pentru a ne educa cat de cat bine in domeniul bursier este necesar sa strabatem obligatoriu cateva etape importante :1. Primul capitol/Primul CONTACT sau prima etapa de familiarizare si cunoastere a unor termeni uzuali absolut necesari – am zis eu etapa de gradinita cand nu stim NIMIC, dar incepem sa aflam primele elemente despre investitie-investitori cu care va trebui sa ne familiarizam, sa ne obisnuim ca ceva curent.

2. Capitolul II/Scoala generala bursiera este etapa a doua cand intram ceva mai profund si la detaliu cu aceasta lume numita piata de capital si mai ales unde este locul, rolul, resursele si modul in care voi sti sa interactionez cu fenomenul bursier.

Este daca vreti formarea bazelor devenirii noastre de INVESTITOR in adevaratul sens al cuvantului.

3. Capitolul III/Scoala gimnaziala sau liceul este etapa III de baza unde aprofundam si chiar exemplificam cum trebuie sa tranzactionam efectiv, ce trebuie sa avem la baza cunostintelor noastre pentru a incepe efectiv activitatea de investitor pe bursa.

4. Capitolul IV/Profesionistii este ultima etapa, nu neaparat obligatiorie, este numai pentru cine doreste sa se perfectioneze avand cateva elemente in plus pe care le folosesc traderii experimentati. Vorbim deja de alte piete de capital in afara celei de actiuni de baza.

Fiecare etapa inseamna un nou stadiu tot mai avansat in cunoasterea cat mai amanuntita si utila a acestui domeniu si care se va incheia obligatoriu cu un mic TEST de la sfarsitul fuecarui capitol principal. Cei care vor absolvi acest TEST pot trece mai departe la treapta superioara urmatoare.

BURSA – primele invataturiPrezentul material se doreste a veni in sprijinul celor care inca sunt speriati de reactiile bursei si nu stiu de unde sa inceapa s-o cunoasca mai bine. Pentru aceasta, asa dupa cum veti observa, nu ai nevoie de studii superioare, ea fiind accesibila tuturor indiferent de varsta. Lipsesc doar cunostiintele necesare.

Este firesc ca la inceputuri un domeniu nou sa-ti puna multe probleme, dar si pe parcursul procesului investitional.

Foarte multi investitori pierd bani deoarece nu au cunostintele necesare despre bursa. Nu trebuie uitat un lucru cert ca odata intrat in piata intri in contact cu cei mai buni investitori ai pietei si acestia sunt intotdeauna impotriva ta. De regula ei nu fac greseli ci se folosesc de greselile celorlalti din piata.

Asa cum se spune „cunostintele sunt baza”, la fel se poate afirma ca pe bursa cunostintele sunt elementul vital pentru obtinerea profitului.

Majoritatea investitorilor tranzactioneaza cu iluzia ca ei inteleg regulile bursei. Acestia au impresia ca stiu ce este necesar pentru a invinge in piata si a deveni castigator. Ei cred ca singurul lucru util este sa gasesti actiunea corecta pentru investitie de la care urmeaza apoi sa astepti lucruri fenomenale.

De asemenea credinta lor este asa de mare incat sunt convinsi ca vor castiga mai mult decat au castigat altii inaintea lor si mai ales intr-un timp mai scurt si cat mai repede.

Ca o lege a naturii, banii nu sunt facuti pentru aceia care doresc castiguri incredibile. In fond capitalul creste si banii se obtin din castiguri medii solide si profitabile.

A gasi numai actia corecta este doar o mica picatura din oceanul pe valurile carora innoata investitorii in piata.

Singura cale pentru a avea succes este existenta unei strategii puternice care sa te conduca pe timpul intregului proces investitional.

Acest plan investitional trebuie sa fie cunoscut si aplicat sistematic ca un ghid logic permanent pentru orice decizie care trebuie luata.

Planul de mai jos nu este pentru oricine, iar daca te astepti sa vezi miracole atunci nu este locul potrivit pentru asa ceva. La fel nu se potriveste pentru cei care cred ca a risca si a fi in centrul actiunii este suficient.

Dar mai ales pentru cei care cred ca bursa este o sursa de distractie (adrenalina, etc.) si nu o afacere serioasa.

Un plan bun este acela care iti aduce si succese consistente. Pentru aceasta iti trebuiesc anumite instrumente pentru a-ti implementa planul.

Asa cum se stie piata este o vasta arena cu diversi participanti, de la amatori la profesionistisi, de la capitaluri mici la unele foarte mari. Ea este guvernata de legea cererii si ofertei si in aceasta situatie este imposibil sa nu se faca si erori de care unii in mod sigur vor profita.

Revenind la oceanul bursier vom spune ca in apele lui tulburi sunt destui rechini care sunt infometati si ataca rapid, mai ales pe novici (“guppi”).

In general o piata de capital este un “joc” cu suma 0 insemnand ca profiturile sunt realizate din greselile altora.

Iata un exemplu. Sa presupunem ca ai cumparat in piata un pachet de actiuni de la un vanzator. Dupa ce le-ai cumparat acestea au crescut suficient si le-ai vandut incasand profitul. In acest caz este categoric ca cel care tzi-a vandut actiunile a pierdut din potentialul profitabil, iar de aceasta greseala a lui ai profitat tu.

Situatia se poate inversa cand la randul tau ai vandut pachetul de actiuni altui cumparator care la randul lui a profitat de greseala ta vanzandu-le mai tarziu in profit.

CONCLUZIE:

Pentru a-ti reduce greselile la minimum solutia principala este o investitie pe termen lung.

Mai sunt si alte greseli comune care costa orice investitor. Toate acestea nu sunt decat din vina ta si in nici un caz al altei cauze, cu atat mai mult daca esti la inceputul activitatii bursiere.

Daca esti pe pierdere sau ai rezultate inconsistente esti sigur victima unei asemenea greseli. De aceea este necesar sa le cunosti sa sa le previ pentru a nu te duce pe tobogan in jos.

Esti pregatit sa faci fata unei asemenea incercari ?. Eu zic ca este important acest pas deoarece vei simti o schimbare esentiala in viata ta bursiera asa cum am simtit si eu la randul meu atunci cand mi-am notat si analizat greselile in jurnalul meu bursier cu concluziile respective.

Prima lectie de inot in oceanul bursier.Trebuie stiut ca aceste greseli sunt foarte bine cunoscute de profesionisti si acestia se folosesc foarte mult de ele fiind o baza in alegerea strategiei lor de investitii.

Asa ca este bine sa incepem sa invatam sa inotam in marele ocean bursier.

PRIMA MARE GRESEALAPrima mare greseala se leaga de modul in care se ia DECIZIA DE A INTRA IN PIATA, cum iei hotararea de a deveni actionar si care conteaza foarte mult. De la ea porneste diferenta dintre profit si pierdere.

Daca chiar de la inceput ai gresit (un carcel ceva sau mai multe inghitituri de apa) atunci vei fi invins chiar de la inceput si vei fi inghitit de rechini care stau infometati cu gura larg deschisa. Trebuie sa-ti inchipui ca un profesionist nu va face niciodata greselile unui incepator sau nu va face greseli (ca doar de aceea este profesionist).

Cum iei decizia de a intra pe bursa, de a tranzactiona (fie ca este prima data sau de fiecare data) ?Mai intai trebuie spus ca preturile nu urca sau coboara la intamplare, iar miscarea pretului unei actiuni nu este izolata. De fapt miscarea pretului are tendinta unei oscilatii armonioase.

Exista chiar o FORTA care ghideaza miscarea pretului in sus sau in jos. Aceasta forta afecteaza nivelul riscului si potentialul profitului la fiecare investitie. Trebuie spus ca exista semnale de investitie generate de cele mai bune sisteme de tranzactionare ale actiunilor care studiaza influenta acestei forte, dar acestea sunt numai uneltele.

CONCLUZIE:Aceasta forta este singurul si cel mai mare factor de a investi cu succes si este mai puternica decat alti factori folositi de sistemele/strategiile de a tranzactiona. Este posibil ca multi sa nu se fii gandit la factorii care au determinat intrarea lor pe bursa.

Pare credibil sau nu dar exista un timp optim pentru a face investitii pe bursa – atunci cand este un potential maxim de a obtine profit si un risc minim.

In acest caz, este o cale pentru a cunoaste cel mai bun timp de a intra pe noi pozitii in bursa ?

Exista o cale pentru a sti cand conditiile sunt in favoarea ta, cand este cea mai mare probabilitate de succes ?.Forta de mai sus este intotdeauna prezenta. Ea ghideaza pretul unei actiuni in ambele directii si poate avea diferite nivele de putere.

Mai inainte de a cunoaste aceasta forta (asa-i ca v-am facut curiosi) voi prezenta cateva mici probleme.

A DOUA GRESEALA IMPORTANTA.Ea poate fi realizata in mod virtual de orice investitor.IN CE DIRECTIE INVESTESC ?Long, scurt sau in amandoua directiile.

O investitie long este realizata cand pretul se asteapta sa creasca prin cumpararea actiunii acum si vanzarea acesteia dupa ce pretul a crescut suficient.

O investitie short este realizata cand pretul se asteapta sa scada si consta in vanzarea actiunii mai intai si cumpararea ei la un prêt mai jos.

Din nefericire pentru marea majoritate a investitorilor decizia pentru investitia long sau short este determinata de un sistem de tranzactionare pe actiuni. Daca sistemul le da un semnal LONG atunci ei merg LONG. La fel este si pentru SHORT. Daca portofoliul este diversificat atunci putem avea amandoua cazurile.

In acest caz multi investitori sunt dependenti de semnalele date de sistemele de tranzactionare. Chiar si acum ii vad pe multi dintre ei in fata graficelor pentru a-si nota semnalele.

Este posibil ca lucrurile sa mearga si bine in acest mod, dar este mai greu de estimat in ce directie va merge pretul. Datele sunt incomplete Nu cred ca exista un investitor care sa spuna ca daca priveste la un grafic este sigur de directia pretului in viitor.

Si eu am facut multe erori de apreciere privind evolutia unui trend bazandu-ma numai pe semnalele unor sisteme de tranzactionare sau parametrii de lucru ai indicatorilor tehnici.

A durat o perioada buna pana cand mi-am dat seama ca un sistem de investitii este numai o unealta, chiar daca este una puternica. In fond nu este decat o unealta care trebuie folosita pentru a obtine o performanta OPTIMA.

In final ceea ce determina miscarea unui prêt este acea forta despre care voi vorbi mai jos. Trebuie retinut ca daca acea forta impinge un prêt in jos, chiar daca semnalele sunt pentru pozitii long atunci este bine sa shortezi. Pe aceasta baza vei sti in ce directie s-o iei inainte de a primi vreun semnal de la sistemul de tranzactionare.

De aceea multi investitori pierd bani deoarece nu cunosc aceasta forta si modul ei de utilizare, de multe ori intrand tocmai atunci cand forta actioneaza impotriva sensului dorit pentru investitia lor.

A TREIA GRESEALA porneste de la …Cat de agresiv investesti ? Cat de multi bani risti?

O mare diferenta intre un investitor profesionmist si unul amator este tocmai gestionarea si pozitia banilor/capitalului.

Amatorii nu cunosc sau nu folosesc cum trebuie resursele oferite de capitalul propriu. Ei doresc sa joace cat mai mult banii in piata pentru a avea valoare. Dar, probabil stiti deja ca banii daca stau in piata nu aduc intotdeauna profituri.

Adesea amatorii (cei ca noi) doresc sa aiba cat mai mult capital investit si sa ramana cu el cat mai mult timp posibil in piata.

In acelasi timp majoritatea amatorilor tranzactioneaza de putine ori, iar suma investita in actiune la sfarsitul investitiei este de obicei aceeasi cu cea investita la inceput.

Referitor la acest aspect imi spunea un bun prieten ca marele Gann a inceput sa investeasca pe bursa cu sume mici, in jur de 120-150 dolari si dupa ce a castiga sume frumusele (de cca 100 de ori) isi retragea profitul din cont si o lua de la capat cu aceeasi suma infima. In aceste conditii nu poti fi influentat emotional niciodata de o pierdere cu atat mai mult de un castig. Astfel sentimentele de teama si lacomie dispar sau sunt infime. Acestea fiind raul cel mai mare pentru cei care pierd pe bursa.

Pe de alta parte profesionistii vad capitalul ca o unealta care trebuie efectiv folosit pentru a genera un maxim de profit potential. Expunerea capitalului nu este o decizie care este facuta la inceput si apoi nu a mai fost schimbata. El manipuleaza in mod constant capitalul in timpul procesului de investitie pentru a maximiza profitul si a reduce riscul.

Un factor important pentru profesionist este ca odata ce capitalul expus nu mai aduce performante atunci acesta nu mai ramane plasat in investitia respectiva. Si totusi exista un alt factor care defineste si ghideaza nivelul de expunere al capitalului. Acesta este forta amintita mai sus.

Daca forta este puternica un profesionist cunoaste care sunt actiunile ale caror directii sunt impotriva acestei forte si atunci isi va reduce sau renunta la expunerea pe ele pastrandu-le pe cele care sunt in armonie cu forta.

CONCLUZIE:Amatorii asteapta ca banii investiti de ei sa lucreze singuri, iar profesionalii lucreaza ei asupra capitalului propriu. Cu cat profitul potential creste mai mult cu atat nivelul riscului este redus.

Daca forta este puternica atunci profesionistul va creste gradul de expunere pe acele actiuni care sunt in armonie cu forta.

Foloseste FORTA in avantajul tau. Ea va determina si gradul de expunere a capitalului dar si cati bani vei plasa pe un risc asumat. Trebuie tinut cont ca puterea acestei forte nu este constanta si ea se poate schimba.

Iata si solutia pentru gestionarea banilor si stabilirea gradului de risc.Daca forta are putere atunci creste gradul de expunere pe acele actiuni care o sustin si redu gradul de expunere pe actiuni cand forta scade.

Tot profesionistii reduc sau elimina sistematic expunerea capitalului pe actiunile mai slab performante trecandu-l pe actiuni mai performante. Ca rezultat multe investitii se inchid inainte de a atinge stop lossul (stopul la pierderi) si cel mai important lucru este ca cea mai mare parte a capitalului este expus pe cele mai bune investitii.

Intrebarea care se pune …. Oare, poti tu un investitor amator sa devii un profesionist avand doar un capital minim si o experienta redusa obtinuta pana in prezent?

Parerea mea este ca orice este posibil cu ceva mai multa munca si pregatire/cunostinte.

SISTEMELE DE INVESTITII PENTRU ACTIUNI

Acestea sunt unelte puternice daca le folosesti corect.

Un sistem de investitie in actiuni oferit de unele firme (deocamdata la noi nu cred sa existe ceva performant in asa ceva … cu semnale clare de intrare, analize serioase si alte servicii de investire oferite de catre SSIF) sau conceput de investitor in timp. Nu este un program complet de investitie.

Acest sistem, in general, este desemnat sa localizeze actiunile care sunt gata sa se miste intr-o directie predeterminata, sa identifice caracteristicile formatiunilor si indicatorilor care arata o probabila miscare intr-o specifica directie.

Cele mai tehnice sisteme sunt sisteme de moment.

Si totusi, fiind foarte multe sisteme de tranzactionare, care in general folosesc cam aceleasi metode si indicatori, de ce sunt multi investitori care pierd si putini care castiga? Raspunsul este unul singur : nu toti stiu sa foloseasca CORECT sistemul de investitie.

Sistemul se axeaza in principal pe actiuni individuale aratand ce vor sa faca acestea (up, down, sideway), dar in mod separat. El nu poate inlocui rolul unui program complet de investitie care sa analizeze conditiile fortei pietei in general.

Cel mai puternic sistem de investitii este unul bazat pe analiza tehnica , iar pentru o utilzare corecta aceasta trebuie corelata cu evolutia FORTEI. In sfarsit …

CE ESTE FORTA … PUTERNICA ?

S-o dam la iveala.Mai intai sa repetam caracteristicile acestei FORTE PUTERNICE.

Ea are influenta puternica asupra miscarii pretului.Are o influenta asupra tuturor actiunilor.

Este un factor primar care determina un profit potential si o expunere la risc.Puterea fortei nu este constanta. Poate fluctua de la puternic la slab si invers.

Si acum intr-o alta concluzie si determinanta care putea fi intuita chiar de la inceput este ca aceasta forta este …

O PIATA LARGA/PUTERNICA (the broad market) Acum ce mai ziceti? Sunteti surprinsi sau stiati de la inceput acest lucru?Sa explicam putin cele de mai sus … ce este o piata larga?

Fiecare actiune este o picatura de apa care face parte din oceanul bursier. In timp ce fiecare actiune reprezinta o firma individuala, atunci nici o firma sau actiune nu exista sau se misca izolat.

Miscarea pretului fiecarei actiuni este direct asociata cu miscarea intregii piete.In aceste conditii miscarea pretului unei piete largi va avea un impact puternic asupra directiei si puterii miscarii prêtului fiecarei actiuni individuale. Daca majoritatea pietelor este in dispozitia de cumparare atunci este mai putin indicat sa vinzi o actiune anume, riscul shortarii devenind foarte riscant.

Daca vrei sa mergi long cand o piata larga/puternica este pe scadere atunci poti avea sigur o pierdere.

CONCLUZIE:A tranzactiona in sensul invers directiei de miscare a unei piete puternice este curata sinucidere (sau inec fiind vb de ocean). Este CEA MAI GRAVA GRESEALA a unui investitor.

Cat de puternica este influenta miscarii unei piete largi asupra actiunilor ?

Dupa unele statistici aceasta este de 80% in medie. Rezulta ca sunt 20% care se misca in sens invers pe o piata puternica.

Se poate lua cazul bursei din Ro si se compara indicele BET (care contine cele mai potentiale 10 actiuni) pe o perioada de 10 zile , se noteaza directiile de miscare ale acestui indice si apoi se aleg alte 10 actiuni tot cu miscarile acestora pe aceleasi 10 zile.

Valorile se compara si se pot trage concluziile respective. In conditiile in care pe BVB se tranzactioneaza in medie zilnic 50 de actiuni atunci acest procent vizeaza 10 actiuni. Pentru o apreciere corecta se va verifica cate din cele 10 actiuni alese au o miscare inversa indicelui BET doua zile consecutiv. Se va observa ca sunt putine exceptii.

OBSERVATII FINALE:Imaginati-va acum ce inseamna ca un investitor mai putin experimentat sa intre in piata intr-o directie opusa directiei destul de puternice a pietei respective. Ai ghicit. Acela sigur va avea pierderi.

Concluzia finala:Este ca influenta unei piete suficient de puternice asupra actiunilor din piata este foarte mare, care nu trebuie ignorata si cu care nu poti lupta. Acest lucru este utilizat de profesionisti in avantajul lor si ei lucreaza asupra capitalului lor si nu asteapta invers.

Sper ca cele de mai sus sunt suficient de edificatoare si vor ajuta pe multi investitori sa ia decizii mai bune si sa evite unele greseli care pot provoca si pierderi sau mari pierderi.

Materialul de mai sus mi-a fost inspirat de un cititor care mi-a destainuit ca este la inceputuri pe o piata de capital si nu stie de unde s-o apuce pentru a o intelege.

Sper ca cele de mai sus sa aduca ceva mai multa lumina in hatisul bursier. Reflectati profund asupra subiectelor prezentate si incercati sa le intelegeti cu mintea voastra. O abordare superficiala nu este suficienta pentru a intelege acest fenomen.

Inainte de a intelege conceptul de investitor, fie si de incepator va trebui sa stim cate ceva despre notiunea de investitie si domeniul acesteia de actiune.

Inainte de a vedea ce inseamna sa fii investitor trebuie mai intai sa stim ce inseamna economisire si investitie.

Economisire vs investitie.Economisirea presupune pastrarea in siguranta a sumelor detinute, in timp ce prin investitia acelorasi sume se asteapta o multiplicare a acestora, adica obtinerea unui profit.

Renuntarea la un castig prezent in favoarea investitiei trebuie compensata prin diverse modalitati: dobanzi, dividende, etc. Alegerea cailor cele mai potrivite de investitie poate

fi un proces dificil avand in vedere multitudinea si varietatea instrumentelor disponibile, instabilitatea pe care o traverseaza anumite piete, perioada de tranzitie, etc.

In aceste conditii se pune problema alegerii unui instrument de economisire adecvat, care sa ofere un echilibru optim intre castigurile obtinute si riscurile investitiei. Multiplicarea economiilor trebuie nu numai sa asigure acestora o protectie la inflatie, ci sa aduca un castig real, in conditiile unui risc acceptabil.

Rentabilitate si riscProblema cu care se confrunta un investitor este alegerea modalitatii optime de investitie, care sa corespunda cel mai bine scopurilor si asteptarilor celui ce investeste. Pentru aceasta vom asocia fiecarui tip de investitie doua notiuni: rentabilitate si risc.

Prin rentabilitate intelegem nivelul castigului asigurat de catre o investitie. Spre exemplu, rentabilitatea unui portofoliu bursier echivalent unui depozit bancar este chiar castigul net obtinut la sfarsitul anului din plasamentele de capital in titluri de valoare, similar nivelul dobanzii acordata de banca deponentului, minus comisioanele si impozitul pe profit, desigur

Riscul reprezinta probabilitatea de obtinere a unei anumite rentabilitati (sau, cu alte cuvinte, posibilitatea ca investitia sa nu genereze castigurile urmarite ci unele mai mici, sau chiar pierderi).

Nu exista o formula universala de calcul a riscului, intrucat exista nenumarati factori ce pot afecta performantele unei anumite investitii: in cazul depozitului bancar exista riscul (mai mic) de faliment al bancii, in timp ce in cazul investitiei in actiuni exista riscul (mai mare) ca actiunile sa scada ca urmare a rezultatelor slabe ale unei societatii.

Concluzia care se desprinde este ca trebuie urmarit acel tip de investitie care asigura un raport optim intre rentabilitate si risc, raport ajustat in functie de asteptarile, posibilitatile si nu in ultimul rand aversiunea fata de risc a fiecarui investitor in parte.

De aceea la o intrebare simpla privind calitatile pe care trebuie sa le aiba sau sa si le formeze un bun investitor sunt acelea de asumare a unui risc/pierdere probabila si abordarea acestuia ca pe un lucru firesc care face parte obligatoriu din activitatea bursiera.

2 Responses

1. evan - January 22, 2011

Apropo de formula universala de calcul a riscului

R=r x G

Riscul = probabilitatea de a se intampla un eveniment xgravitatea acelui eveniment

Asa am invatat eu formula riscului ,se aplica de regula la proiectarea centralelor nucleare

2. admin - January 23, 2011

Servus EvanDesigur ca exista o formula de calcul universala a riscului, asa cum exista riscul genetic insa atunci cand vorbim de riscul investitional si mai ales in riscul bursier.

In acest caz exista doua probabilitati: sa castigi sau sa pierzi.

Din calculul probabilitatilor, care se bazeaza pe câteva teoreme si pe legea Hardy-Weinberg rezulta ca la nivel investitional exista deci 2 posibilitati, dar numai una se va realiza. Probabilitatea (p) a evenimentului A este identica cu probabilitatea evenimentului B, si egala cu ½.

Daca un eveniment nu se produce (adica sa nu castigi), înseamna ca se realizeaza fenomenul contrar (adica sa pierzi), a carui probabilitate q este q=1–p sau altfel scris: p+q=1; aceasta înseamna ca probabilitatea tuturor evenimentelor este egala cu 1.

Aceasta este cea mai simpla interpretare.

Dar fiind vorba de un domeniu atat de vast cum este cel bursier, cu o multitudine de factori atunci calculul probabilitatilor devine unul multiplu (complex)

Daca pentru realizarea unui eveniment sunt necesare doua sau mai multe evenimente independente, atunci probabilitatea acestui eveniment este egala cu produsul probabilitatilor individuale de producere a fiecarui eveniment:

p = p1 x p2

Revenind la piata de capital atunci cand pui beturi trebuie sa fii concentrat pe miscarea pietei, pe intrari si pe iesiri, nu trebuie sa te pierzi in calcule, calculele acestea trebuie sa devina reflex.

Adica daca vezi posibilitate de SL la 35 de pipsi si ai 1000 de parai in cont si nu vrei sa leverezi mai mult de 20 la 1 si nu vrei expunere mai mare de 2% din cont,

cat este lotul pe care il joci?? Ei bine raspunsul trebui sa-l sti si acesta vine din exercitiul permanent in piata. La un moment dat te obisnuiesti cu el.

Daca tranzactionezi la intamplare pur si simplu esti la mila norocului, adica poti sa castigi doar daca i se face norocului mila de tine.

Daca vrei sa castigi constant si pe timp lung, atunci trebuie sa ai o metoda de money-management, adica sa iti controlezi riscul, iar pentru controlul riscului exista reguli stricte si clare si metode de calcul riguroase.

Sa presupunem ca ai in cont 20.000 euro. la jumatate de lot la FX inseamna 5 euro, iar o expunere de 70 pipsi pentru SL inseamna 350 euro, adica 1,75% din capitalul total. Pentru cei care sunt deja obisnuiti cu aceste calcule totul devine normal si usor de tinut minte, devine o obisnuinta.

Deci cine nu face aceste calcule si nu oe respecta nu va rezista mult in piata.

Nu de multe ori mi s-a pus urmatoarea intrebare “Cum pot invata despre bursa cand nu stiu nimic mai mult despre ea decat ca se numeste bursa?”.

Pentru a fi investitor va trebui mai intai sa cunoastem ce este sau ce reprezinta locul unde imi voi desfasura activitatea in aceasta noua calitate – adica despre piata de capital. Din cele de mai jos se va vedea ca exista o mica deosebire intre bursa si piata de capital.

Despre piata de capital vom vorbi si la cursurile superioare (scoala generala, gimnaziala, insa la alte niveluri).Deocamdata ne rezumam la cateva simple prezentari pentru a intelege mai bine noua lume in care dorim sa ne miscam.

CE ESTE PIATA DE CAPITAL?In acest caz avem un investitor (1) – un om ce detine un capital (o suma de bani disponibili) si care doreste sa-l investeasca intr-un instrument financiar (2) detinut de un emitent (3) printr-un sistem de operare pus la dispozitie de un operator (4) – numit BURSA, prin contractul incheiat cu un INTERMEDIAR (5) (numit SSIF – societate de servicii de investitii financiare) si a caror activitate este reglementata de legi, regulamente, norme, coduri bursiere (6). Toata activitatea este supravegheata de o autoritate statala numita CNVM (7) – Comisia Nationala de Valori Mobiliare.

Deci avem urmatoarele 7 elemente (componente de baza) ale domeniului nostru bursier : investitor, instrument de valoare mobiliara/instrument financiar, emitent, bursa ca operator de piata, intermediar sau societatea de brokeraj, coduri sau regulamente bursiere si CNVM – reglementatorul/supraveghetorul bursei. Cu toate acestea vom interactiona si va trebui sa le cunoastem cadrul legal de functionare, precum si modul in care vom stabilii relatiile biunivoce.

Mai sunt si alte elemente in afara celor 7 deja citate dar pentru inceput acestea sunt suficiente.

Asa cum s-a vazut o piata de capital ofera posibilitatea oricarui viitor sau actual investitor de a tranzactiona (cumpara/vinde) diverse instrumente financiare si de a obtine in PLUS sau a PIERDE unele sume de bani intr-o perioada de timp stabilita initial printr-un plan de afaceri care trebuie sa fie bine fundamentat.

CARE SUNT INSTRUMENTELE FINANCIARE?Pasul doi este sa stim ca suntem oameni de afaceri cu anumite OBLIGATII si DREPTURI, care investim in instrumente financiare noi ale unor emitenti, cum ar fi :- actiunile puse la dispozitie initial de societatile comerciale pe actiuni (emitentii) prin oferta publica primara si apoi listate pe bursa de valori din Bucuresti;- obligatiunile financiare emise in diferite scopuri investitionale cu scadenta scurta (3-5 ani) sau lunga (peste 10 ani) de : stat prin Ministerul Finantelor, primariile localitatilor sau societati corporatiste;- titluri de stat emise de Ministerul Finantelor;- contracte futures speculative sau cu acoperirea riscului – hedging pe actiuni, indici, marfuri, precum si options;- marfuri (commodities);- CFD – contracte prin diferenta pentru actiuni, indici, marfuri si sectoare fara a le detine efectiv;- perechi valutare, metale pretioase – FOREX, care nu se face pe o piata anume centralizata – spot sau forward, etc.

CUM INVATAM TEORETIC CE ESTE PIATA DE CAPITAL?Sunt mai multe metode si fiecare are importanta si relevanta ei, fara a se stabili niste prioritati anume, cel care le stabileste este viitorul investitor in functie de timpul rezervat si dorinta:1. Din cartile de specialitate scrise de oamenii din sistem cu experienta.Iata cateva exemple :

a) Ileana Vrejba – Primii pasi ca investitor la bursa, 2004, editura All Beck, tel.021-3353244b) Carti pentru derivate – BMFMS-Sibexc) Gabriela Anghelache – Piata de capital – Caracteristici, evolutii, tranzitii, 2004, editura Economica, tel.               021-2315577         021-2315577,               021-2107310         021-2107310d) Ghid de investitii personale, Razvan Pasol, editia a II a, “kmarket.ro”, la care se poate face comanda direct de pe site-ul respectiv.e) Petru Prunea, “Piata de capital intre fascinatie si rationalitate”, 2007, Editura Economica;f) Petru Prunea “Piata de capital. Cronica provocarii riscului”, 2007, Editura Economica.g) Gabriela Anghelache , “Reglementari actuale pe piata de capital”, 2005, Editura Economica

Mai multe date privind carti despre piata de capital din Romania se gasesc “AICI”. Pentru a invata un domeniu nou cum este piata de capital este nevoie de putin sacrificiu financiar dar si de mult timp.

2. De pe site-urile “SSIF” care ofera suficiente informatii despre primii pasi ca investitori sau seminarii si webminarii de la “Asociatia Brokerilor”, de la BVB – care se poate descarca direct de pe site, al SSIF – Intercapital Invest, de la “Kmarket.ro”. Lista poate fi completata oricand si cu alte adrese.

3. Din legislatia in vigoare, regulamentele si codurile bursiere care se gasesc pe paginile institutiilor in cauza …a) “CNVM”b) “BVB”c) “BMFMS” d) “Asociatia brocherilor”e) Legislatia specifica societatilor comerciale , Legea 31 din 1990 modificata si completata care poate fi gasita aici.4. Direct de pe Internet folosind motoarele de cautare cunoscute pentru cuvinte noi descoperite sau neintelese5. Din presa de specialitate (“Ziarul financiar”, “Capitalul”, Bursa, “Piata financiara” si emisiuni cu specific TV ( The Money Channel).6. Din anumite bloguri scrise de investitori mai experimentati (dar aici mare atentie, sunt interpretari mai mult subiective).7. Abonamente la buletinele informative ale SSIF-urilor care ofera asa ceva (“Puls Capital” – Kmarket, Prime transaction etc).8. Consultanta si intrebari adresate specialistilor (ex. Kmarket)

CUM INTELEGEM PRACTIC O PIATA DE CAPITAL?Dar toate aceste elementele teoretice nu-si gasesc clarificarea decat daca ele sunt confruntate si practic, iar in acest caz sunt mai multe mijloace la indemana, insa testul final ti-l ofera activitatea practica individuala propriu-zisa pe piata, tranzactionand direct:1. Participarea in masura posibilitatilor la discutiile unui forum bursierExemple :“AGF”, ” Tradeville”, etc.2. Discutii cu unii investitori cu experienta in piata de capital, fie rude, prieteni, colegi etc.3. Participarea la seminariile, cursurile, targurile bursiere organizate de SSIF, Asociatia Brokerilor, BVB si BMFM Sibiu.4. Antrenament pe un suport DEMO al unui SSIF la care trebuie sa ma inscriu in calitate de viitor client.5. Tranzactii directe in piata actiunilor la inceput cu sume mici si in cunostiinta de cauza.

Pentru exemplificare cred ca este indicat sa aruncati o privire si la “Primii-pasi-ca-investitor-pe-bursa”, care completeaza cele de mai sus.

Energia este universul naturii format ca un bloc in care s-a construit orice material din univers, incluzand oamenii si orice forma de viata animala si vegetala. Printr-un proces

prin care numai natura o poate intelege complet, aceasta transfera energie cu adevarat tuturor componentelor sale.

Acest asa zis bloc construit de natura este disponibil pentru om, sub forma unei energii incluse in gandire. Creierul uman poate fi comparat cu o baterie electrica. Aceasta absoarbe energie din eter, care permite ca fiecare atom al materiei sa simta intregul universul.

Este cunoscut faptul ca un grup de baterii electrice va produce mai multa energie decat una singura. Totodata o singura baterie va produce energie in proportie cu numarul si capacitatea celulelor pe care le contine.

Creierul uman functioneaza la fel. Aceasta tocmai pentru faptul ca unele creiere sunt mai eficiente decat altele si pe aceasta baza un grup de creiere (oameni) coordonate in spiritul unei armonii va produce mult mai multa energie decat un simplu creier. Este ca si cum un grup de baterii electrice vor produce mai multa energie decat una singura.

Principiul unei minti luminate este ca atunci cand un grup de creiere individuale sunt coordonate si functioneaza in armonie cresterea de energie generata de acel grup se rasfrange si asupra fiecarui individ din grup.

Este cunoscut faptul ca Henry FORD a inceput afacerile sale sub handicapul ignorantei. Totusi pe parcursul a 10 ani el a depasit aceste inconveniente ca apoi in mai putin de 25 de ani si-a construit averea devenind in acea perioada unul dintre cei mai bogati americani.

Bazat pe cele de mai sus trebuie spus ca Henry Ford a putut beneficia in viata sa de prietenia si sprijinul a 4 mari creiere : Thomas Edison, Harvey Firestone, Jhon Burroughs si Luther Burbank. Este cunoscuta notorietatea lui Ford ca om de afaceri foarte bine informat. Toate acestea prin puterea absorbtiei mintilor luminate ale celor 4 prieteni care i-au oferit astfel o suma de energie si o mare putere bazata pe inteligenta, experienta, cunstiinte din diverse domenii si forte spirituale.Henry Ford a avut si alti prieteni de marca din acea perioada care a facut si obiectul unor carti de marca.

Un alt exemplu este cel al lui Mahatma Gandhi poate unul dintre cei mai puternici oameni din lume (din punct de vedere al energiei si faptelor sale), care au trait vreodata si care s-a bazat in special pe coordonarea si contactul cu milioane de minti umane, oameni cu care a venit in contact. Viata lui este un exemplu a ceea ce se cheama ENERGIE=PUTERE.

Cele de mai sus pot constitui surse de reflectie privind modul in care un om isi foloseste propria energie (minte) si cum poate fi aceasta influentata de energiile inconjuratoare, mai ales atunci cand se afla intr-un grup, o comunitate un forum, fie el si bursier.

Iata cum orice forumist, nou sau vechi, cunoscator sau mai putin cunoscator odata intrat in contact cu ceilalti forumisti poate sa extraga doar acele energii, contacte/postari, care ii vor creste in timp propria energie (as numi-o cunoastere/informare), adica EDUCATIE BURSIERA.

Cu riscul de a nu ma face prea bine inteles ma voi translata in timp in perioada in care eram un simplu novice, ca multi cei de acum, si fiind activ pe forum (sper in sensul bun al cuvantului) am avut sansa sa pot intra in contact cu adevarate minti bursiere pe care le urmaream pas cu pas incercand la randul meu ca in timp sa ajung pe acelasi nivel de energie/cunoastere.

Sunt convins ca cei prezenti acum pe forum nu ii cunosc dar istoria ramane istorie si ea este arhivata undeva, asa ca cineva care doreste s-o cunoasca va putea s-o faca urmarind evenimentele forumului din anul 2005.

NIMENI nu poate spune ca este un “guru” al unui forum atat timp cat inca nu s-a nascut si nici nu se va naste un investitor care sa stapaneasca aceasta MASTER MIND numita BURSA, dar investitori care participa efectiv la realizarea acesteia sunt putini si ei se deosebesc prin nivelul energiei care-l degaja in jurul lor.

Sa nu credem ca aceasta energie este vizibila, insa modul in care cei in cauza ajuta la clarificarea, argumentarea, autodeterminarea celor din jurul lor si care la inceput sunt mai putini alimentati cu aceasta energie, este lucrul cel mai evident de transfer de energie/putere a cunoasterii/educatiei.

Voi exemplifica in cazul meu cateva minti bursiere care mi-au luminat calea, dar care au si contribuit la dezvoltarea gradului meu de perceptie si cunoastere a acestui fenomen numit piata de capital.

Inainte de aceasta, as dori sa clarific un singur aspect si anume parerile de mai jos sunt numai personale si in stransa corelatie cu persoana mea.

Nu conteaza ordinea enumerarii acestora, ea fiind exact asa cum imi aduc aminte.

As incepe cu nickul “Bull”, care tot timpul mi-a inspirat incredere deoarece argumentele sale erau pertinente si credibile pe langa faptul ca avea notorietate pe forum, era respectat. Atunci, am vrut sa-mi fie un adevarat model pentru ceea ce doream, iar cu timpul multe din calitatile acestuia au fost standarde pentru mine. Pot spune ca mi-a fost un mentor fara a avea acest titlu si cred c-a meritat alegerea.

Apoi nickul “mar”, care atunci cand aveam mai mare nevoie de ajutor mi-a fost indrumator spiritual si de incredere povatuindu-ma ce este bine si ce sa nu fac in anumite momente. Este cel care a crezut in mine si mi-a redat increderea in fortele proprii.

As continua cu “mirele”, care din pacate nu prea mai posteaza pe forum ca inainte. Acesta aducea tot timpul in completare argumente personale si foarte documentate, iar

interventiile sale m-au facut sa inteleg ca postarile se fac numai daca ai ceva util de spus sau pentru a clarifica ceva important si aflat in discutie.

L-as aminti si pe “mishu”, in epoca lui de glorie (sper sa nu se supere), care aducea informatii foarte utile foarte greu de aflat si care anticipau unele evenimente utile investitorilor.Acesta m-a invatat ca o informatie buna trebuie intotdeauna verificata din sursa sigura si interpretata corect.

Nu intamplator am lasat la urma trei nickuri care m-au ajutat si stimulat foarte mult in a invata ce este o analiza tehnica si cum s-o folosesc in avantajul personal. Recunosc ca-i simt lipsa lui “dan”, care prin graficele sale imi testa la inceput putinta de a le intelege, de a le citi dintr-o privire, dar care era amabil si te ajuta indiferent ca erai priceput sau nu.

Firesc ca dupa disparitia lui de pe forum “foamea” mea pentru studiul AT mi-a fost intermediata prin furnizarea de carti in acest domeniu, la inceput de “flavia” – O MARE DOAMNA CU ADEVARAT, apoi de “bogdanfa” si nu in cele din urma de “heretic”, care mi-a deschis ochii cu adevarat la foarte multe intelesuri, unele nebanuite, ele fiind chiar pentru foarte multi brokeri inca necunoscute (sa-mi fie cu iertare, o spun in cunostiinta de cauza).

Voi incheia cu cineva fata de care si in trecut dar si in acest moment am avut si am un respect deosebit si care prin atitudinea sa poate constitui si pentru altii un exemplu de forumist=investitor in adevaratul sens al cuvantului prin stilul sau “bataios” si incisiv in promovarea unor idei pertinente, precum si prin tot ceea ce face pe un forum bursier. Nickul lui este “roty” fiind si o “mare inima si minte luminata” de la care foarte multi alti forumisti ar trebui sa se alimenteze (sa invete) si sa-si formeze o gandire/minte potrivita unei piete de capital ca cea autohtona.

Totusi, in cele din urma nimeni nu poate sa se autoconsidere GURU al unui forum sau schimbator de epoci cum incearca unii sa se intituleze deoarece in primul rand asa ceva este VICIOS si poate duce la destramarea acestei comunitati, care precum s-a vazut este prin sine insusi un MASTER MIND al bursei si la care contribuie foarte multi investitori dornici sa transmita si altora DEZINTERESAT si fara a se simti PLINI DE EI sau indepartandu-i/cenzurandu-i de multe ori pe cei care doresc sa invete ceva bun.

Indiferent de situatie ma voi gandi tot timpul la FORUMUL AGF.RO ca la o mare energie bursiera la care merita sa te conectezi, sa fii in ARMONIE cu gandirea inovatoare si pertinenta a acestuia (acele minti care merita atentie, de la care poti invata ceva si care nu se plang tot timpul de anumite lucruri) pentru ca prin energia proprie sa se dezvolte PUTEREA acestuia si implicit puterea, energia/cunostiintele PERSONALE. Stiu ca acest lucru este posibil si valabil pentru oricine deoarece am putut-o constata prin propria experienta si credeti-ma mi-am dat seama de evolutie.

Eu personal i-am numit CEI 7 PASI (nu neaparat ani) PENTRU A DEVENI UN INVESTITOR DE SUCCES pe piata de capital.

Probabil ca sunt multi investitori care si-au stabilit sau folosesc deja diferite modalitati de a crea in jurul lor un mod de viata stimulator unor evenimente profitabile. Ei bine cred ca este important de cunoscut ca modul de viata astfel stabilit este la fel de activ, uneori poate mai activ decat in multe situatii in care ma aflu in mod obisnuit.

Fiind vorba de succes, asa cum se spune, in orice domeniu acesta necesita multa munca dar si sacrificii, in caz contrar este firesc sa gandim (fie si in aparenta) ca bursa este un joc de noroc.

Cei care au intrat pe bursa la inceputul anului 2007 si care lipsiti de experienta dupa ce s-au bucurat vazand ca pretul actiilor lor creste in medie cu 15-20% pe luna, au ajuns in aceste momente, cum este si firesc sa-si puna diverse intrebari (si bine au facut, este un prim pas serios ca a tranzactiona pe bursa nu este deloc simplu si fascinant).

Una dintre intrebari probabil legata de scaderea preturilor majoritatii actiunilor din ultima perioada (anii 2008-2009) si mai ales cum de s-au diminuat asa de repede si de mult profiturile (mai mult potentiale) din portofoliul propriu.

Poate daca cei mai multi ar fi reflectat asupra pietei de capital in general si a modului in care trebuie abordata relatia dintre un investitor si acest domeniu, in special … atunci multe dintre intrebari erau clarificate chiar de la inceput, dar mai important decat toate … era ca poate nu s-ar fi ajuns la o diminuare importanta a profitului in atari conditii.

Stiu ca multi, deja, spun in sinea lor ca nu este posibil ca toti sa castige. Este perfect adevarat acest lucru insa trebuie sa recunoastem ca in cunostiinta de cauza multi investitori nu ar mai fi avut temeri fata de ziua de maine si nu s-ar mai fi panicat in cele din urma asa cum s-a intamplat de altfel.

Stiu ce ar gandi altii referitor la panica, acest fenomen psihologic care sta la baza castigurilor multor speculatori … in fond este doar un punct de vedere si nu voi divaga prea mult asupra acestui subiect.

In acest context am incercat sa prezint cele de mai jos cu rugamintea de a le analiza cu mult discernamant si sa incercam sa tragem ceva concluzii practice.

Sunt 7 pasi mai importanti, insa in materialul am dezvoltat doar unul dintre acestia, restul sunt doar enumerati.

IATA SI PRIMUL PAS …

I. Verificarea capacitatilor fiecarui investitor prin folosirea stirilor usor accesibile de pe piata si testarea in mare masura a unui soft demo care are cotatiile real time fara a risca de la inceput bani reali si apoi in mod obligatoriu analizarea greselilor facute (lucru perfect valabil si ca investitor activ).

Pentru aceasta trebuie avut in vedere:A. Stabilirea unor elemente (strategii) de baza pentru tranzactionare.- alegerea unei corecte perechi de tranzanctionare si ai parametrilor riscului care tzi se potrivesc cel mai bine (actiune prea volatila sau prea inceata);

- sa decideti cat timp stati la tranzactionare (media timpului de stat la tranz – minute, ore zilnic, toata ziua, cateva zile pe saptamana – swing trade);

- inainte de a intra pe o actiune trebuie stabilita strategia de iesire (stop si limita pretului);

- cat de mult vrei sa risti sau sa castigi;

- retine mereu stirile importante si pe cat posibil atat pentru AF (analiza fundamentala) cat si ale AT (analiza tehnica), care trebuiesc ulterior probate practic.

B. Tinerea unui jurnal – o evidenta a evenimentelor tranzactionarii (cred ca este lucrul cel mai important pentru orice investitor).O descriere mai amanuntita este prezentata la scoala generala, la cursul “Resursele investitorului” - jurnalul este cel mai bun prieten pentru investitor. Iti arata ce a mers si ce nu a mers bine si apoi cum pot fi evitate aceleasi greseli (lucru des intalnit la investitori);- timpul si data tranzactiei;- o nota asupra descrierii strategiei si motivul alegerii intrarii la tranzactionare;- motivul pentru tranzactionare, pentru stop loss si pret limita iesire;- arata de ce unele tranzactii merg si altele nu merg;- unele comentarii relevante de pe unele site-uri sau forumuri bursiere, inclusiv acesta.

C. Utilitarele tranzactionariiAcestea pot insemna in cele din urma diferenta dintre profit si pierdere;Se refera in principal la studierea graficelor real time:- analiza tehnica este o unealta pentru capturarea punctelor cheie pentru intrare si iesire;- stabilirea tipului de grafic care se potriveste cel mai bine investitorului.

1. Rapoartele curente de piata (saptamanale) – o vedere de ansamblu asupra evolutiei pietei (de regula acestea apar pe site-urile SSIF-urilor unde sunteti clienti sau in presa). Vezi Blitz financiar (clientii Tradeville), Puls capital (abonatzii kmarket.ro), fara a le neglija pe cele internationale (Wall Street, Yahoo Finance, Swing etc).

2. Rapoarte zilnice fundamentale / comentarii mai importante asupra celor mai importante evenimnete produse in ultimile 24 de ore (orice este bun, insa info trebuiesc alese cu grija si corelate din mai multe surse : ziare, reviste, posturi TV, forum, prieteni etc.);

3. Studierea zilnica a formatiunilor grafice pentru a identifica ce formatiune s-a dezvoltat in ultimele 24 H si a afla astfel daca trendul este bullish sau bearish (Metastock,Wall Street, Wave59, Amibroker etc.). Aici importanta este perioada (zi, saptamana, luna), iar

trendul trebuie sa se manifeste simultan pe toate perioadele alese pentru a stabili natura trendului real. Corectiile care apar nu inseamna neaparat si o schimbare de trend (adica din Uptrend in Downtrend);

4. Fii sigur ca citesti analizele de piata de la baza si sa afli cum piata recunoaste suportul si rezistenta (aici se recomanda o sursa/surse avizate, specializate, insa in cele din urma tot cele personale sunt cele mai sigure). Exista un grafic AT la o actie si cate o parere la fiecare analist – zis “priceput”;

5. Tehnici zilnice pentru a identifica noi trenduri sau ruperi de trend care ofera o multime de oportunitati : suport, rezistenta, pivot banda intraday, pozitie de intrare/iesire. Deja aici vorbim de metode , tehnici, strategii deja consacrate sau mai renumite. Fara a da un clasament anume eu folosesc cateva tehnici inspirate din cartile lui Gann (care a folosit mult numerologia, dar si astrologia), Murphy, Elder, Jenkins.

Ei bine, pot fi spuse mult mai multe la PRIMUL PAS spre succes, dar acesta nu este deloc eficient sau suficient pentru obtinerea completa a succesului pe bursa (oricare ar fi aceasta BVB, RASDAQ, BMFMS).

Trebuiesc adaugati si mai ales dezvoltati urmatorii 6 pasi, la fel de importanti :

II. Folosirea bazelor oricarei strategii reale de tranzactionare prin managementul riscului si determinarea profitului care poate fi realizat la tranzactionare.

III. Alegerea tipului de investitor in functie de metodele folosite si stabilirea deciziilor: pe baza analizei fundamentale sau tehnice.

IV. Cunoasterea si aprofundarea bazelor esentiale ale AT in luarea deciziilor.

V. Testarea acestor baze ale AT-ului.

VI. Lucrurile fundamentale pentru miscarea pietei: cresterea economica, tranzactiile internationale si ratele profiturilor burselor, segmentelor de activitate, emitentilor.

VII. Cunoaste-te pe tine insuti. Cel mai mare dusman al investitorului obisnuit este el insusi. Invata 4 principii de baza pentru investitie si acestea te vor ajuta sa eviti 4 dintre cele mai mari greseli ale investitorilor (nu neaparat cele 101 greseli prezentate de domnul Valcu).

Unele referiri la pasii II-V sunt prezentate pe acest site.

Fie ca este o investitie in piata imobiliara sau de actiuni un portential investitor va avea nevoie de unele resurse de baza fara de care activitatea sa nu se va desfasura intr-un cadru propice scopului urmarit.

Fireste ca aceste resurse nu vin toate odata si complet. Este nevoie de mult timp si atentie din partea noastra pentru a reusi o canalizare si imbinare a acestora in sensul celor urmarite de noi.

Daca vom gandi ca investitia este o afacere atunci vom sti si de ce avem nevoie ca resurse principale pentru ca aceasta sa devina profitabila.

Foarte multi cand vorbesc de resursele investitiei se gandesc doar la partea ei financiara, adica de cati bani va avea nevoie pentru a reusi.

De aceea si cea mai intalnita intrebare a acestora este “De cati bani am nevoie pentru a incepe sa tranzactionez in castig ?”

Insa pana la finantarea investitiei ai nevoie de uh plan de investitii/afaceri legat de piata in sine, parteneri de investitie, instrumente financiare, mijloacele tehnice si materiale necesare pentru a avea acces la piata.

In plus va trebui sa cunoastem domeniul respectiv, sa fim pregatiti emotional pentru ce inseamna viitoarea activitate, sa fim cat mai informati pentru a putea lua o decizie corecta,sa stim cum sa abordam efectiv modul de tranzactionare etc …. Sunt o sumedenie de cerinte pe care trebuie sa le rezolvam inainte de a incepe efectiv sa investim proprii bani. Nu in cele din urma ne va trebui sa alegem o modalitate de monitoriza propria activitate, adica sa fim nu numai contabilul afacerii, dar si stim si ceva de marketing (prospectarea pietei), management si mai ales sa stim sa ne pazim de riscurile pietei.

Pentru a castiga timp si sa nu descoperim singuri ceea ce altii au descoperit cu mult inaintea noastra voi enumera categoriile de resurse de care un investitor de succes va avea nevoie in activitatea sa.

1. Educatia bursiera – instruirea2. Jurnalul bursier3. Resursa materiala4. Resursa financiara5. Resursa cognitiva6. Resursa psihologica7. Logica multivalenta

Toate aceste categori sunt importante si trebuiesc construite de fiecare cu simt de raspundere daca vrem sa tratam activitatea de investitor la modul serios, asa cum ar trata-o orice om de afaceri care ii pasa de banii si munca investita.

Dupa ce le vom cunoaste pe parcurs in cursuriile urmatoare gradul de implicare practica si teoretica in activitatea noastra de abia atunci vom putea constata cat de necesare sunt.

Am primit candva un email din partea unui cititor foarte bine intentionat si as dori sa fac referiri in mod public la problematica prezentata deoarece consider ca este de interes

general. In fond intrebarea este foarte pertinenta si tine foarte mult de modul cum vrem sa ne educam in acest domeniu, cat timp si in ce mod dorim sa realizam acest lucru.

Consider ca educatia bursiera are ca scop final doua elemente de baza :1. Atingerea in conditii cat mai bune a scopului propus privind investitia pe bursa : obtinerea unui profit (dupa cat stabileste fiecare)2. Sa fiu asa de bine pregatit incat activitatea in arenele bursiere sa fie placuta si practica, astfel incat sa-mi aduca un plus de libertate in realizarea dezideratelor personale.

Poate ultimul element pare cam pompos dar in fond nu asa ceva ne dorim cu totii, o viata mai buna si pentru aceasta va trebui sa punem umarul serios la realizarea lor ?. Nimic din toate acestea nu se obtine fara munca, o munca serioasa si disciplinata, cu costuri, ca si cum ar fi propria afacere.

Asa ca vom lua un caz, al unui potential investitor, care dispune de un capital de 10.000 EURO si doreste sa-l plaseze pe bursa (poate fi si alta suma, 3000, 5000 sau 50.000 euro).

Ei bine un investitor incepator serios care doreste sa devina si de succes isi va aloca anual din suma respectiva sau in plus cel putin 1000 euro. Probabil ca unora li se va pare mult, altora putin, insa din descrierea de mai jos se va observa ca de multe ori suma este insuficienta.

Probabil ca multi investitori noi gandesc ca rolul educational pentru piata ii revine la inceput brokerului si s-ar putea sa aiba dreptate, insa cel care este oferit de firma de brokeraj unde esti client este doar orientativ si la modul general.

NIMENI nu-l va obliga pe broker sa-ti puna la dispozitie si uneltele necesare pentru realizarea unei bune educatii, iar daca totusi doreste s-o faca o va face pe bani. De ce? Deoarece, dupa cum se va observa mai jos, la randul lui a alocat o suma importanta de bani pentru propria pregatire.

Cunosc putini brokeri care pun la dispozitia clientilor sai unele elemente de educatie in mod gratuit, insa chiar si asa, in final, studiul ramane individual. Am spus si cred ca noi clientii SSIF trebuie sa cerem acestora sa organizeze cat mai multe seminarii de pregatire (desigur contra cost) pentru toate categoriile de investitori astfel incat primii pasi de instruire sa vina din partea unor specialisti, cu ceva recomandari pentru viitor. Exista deja unele SSIF care organizeaza periodic asa ceva, insa de multe ori nivelul lor de pregatire lasa mult de dorit.

Care este destinatia acestei sume alocate pentru propria educatie ?1. Cumpararea unui soft sau al unui pachet, cu o versiune recenta privind tranzactionarea pe diferite piete de capital si care permite actualizarea automata a bazelor de date. De exemplu un Metastock versiunea 10, parca, costa in jur de 400-500 dolari unul obisnuit, iar versiunea profesionala ceva mai mult, peste 600 dolari.

Nu exista programe complete de analiza tehnica si fundamentala, ci exista diverse aplicatii sau site-uri ce prezinta anumite elemente de analiza. Analiza actiunilor este un domeniu mult prea vast pentru a fi cuprins intr-un singur program. Pentru analiza tehnica puteti folosi Metastock, cel mai popular, disponibil pe www.equis.com

Acesta foloseste :

Analyze Stocks, FOREX, futures, options, e-mini, and moreScan, sort, and rank 1000′s of securitiesBack-test multiple strategies on multiple securitiesGet insights from industry pros with Expert Advisor™Use the 100 + standard indicators or your ownRevolutionary new RMO trading systemFREE professional supportEnd of Day and Real-Time versions

De ce trebuie un soft bun, poate cel mai performant si o ultima versiune ? Cand voi actiona in piata trebuie sa stiu ca voi rivaliza cu traderi profesionisti care au cele mai bune resurse si conditii de participare ce trebuie sa fie cel putin egale. Pot sa am si alt soft la inceput mai slab (ex. Amibroker) insa atunci cand voi dori sa fiu activ va trebui sa am in vedere acest element : competitia cu cei din piata mai experimentati si mai dotati, care au ce-i mai bun.

2. Cheltuieli de cca 100-200$ pe luna pentru a-mi procura unele carti bune de la firme private care ofera asa ceva sau online de pe Internet (Amazon.com, etc)

3. Cheltuieli de 100-300 euro pe an pentru participarea la seminarii, cursuri organizate de BMFMS Sibiu, Asociatia brokerilor, firme de brokeraj, pe care trebuie sa le urmarim pe site-ul acestora privind timpul si modul de participare.

4. Unii mai platesc si seminariile straine organizate ONLINE de firme specializate in asa ceva (de ex. Steve Nison) cum ar fi cele pentru o piata BEAR.

Insa, datorita specificului romanului, foarte multi incearca sa obtina gratuit cat mai mult din cele de mai sus. Nu-i condamnabil, insa va conta foarte mult sursa de provenienta si calitatea acestora. In acest caz este posibil sa pierdem timpul cu ceva mai putin folositor.

De aceea primul contact cu brokerul trebuie sa elucideze acest aspect important:- etapele pregatirii investitorului- consilierea acestuia pe parcurs- sursele de unde isi poate procura aceste resurse

Pentru o parte din aceste resurse de pregatire investitorul incepator va trebui in cele din urma sa aloce ceva bani, fie si un abonament la o firma de brokeraj pentru a avea acces la date si alte informatii utile.

Ceea ce iti ofera gratuit foarte multe firme de brokeraj este insuficient pentru o instruire serioasa, asa ca vrem sau nu vrem va trebui, in final, sa platim ceva BANI si pentru instruirea noastra in domeniul unde vrem sa castigam mai multi bani.

Voi incheia cu ceva despre care am mai vorbit si in alt material :“Am fost nevoit sa adaug cateva cuvinte deoarece vor fi unii forumisti (am vrut sa le spun investitori dar nu cred ca intra in aceasta categorie), care vor incerca sa insufle ideea ca bursa nu este decat pasiune, emotii, distractie.

Ei bine, faptul ca sunt mari investitori inaintea mea deja cunoscuti , unii de secole in lumea bursei (Gann, Elder, Jenkins) sau actuali Kiyosaky, Stein, Siegel etc., care toti afirma ca fara a studia mecanismul bursier nu se poate castiga pe bursa, ma face sa cred ca afirmatiile celor de sus au o cu totul alta intentie si anume de a-i face pe unii mai naivi sa ramana la stadiul de neinitiat si sa-l poata manipula asa cum vrea speculand nestiinta acestuia.

Bursa trebuie sa fie o placere bazata pe munca, studiu, disciplina si pasiune, altfel nu aduce castigurile dorite. Un castig actual poate fi ceva efemer, de moment, la noroc, dar dupa aceea necunoasterea se intoarce impotriva ta si risti sa pierzi totul.

Un foarte bun prieten investitor mi-a recomandat mai demult sa scriu un material foarte interesant si in acelasi timp foarte util fiecarui investitor si anume

RESURSELE UNUI INVESTITORAceasta se doreste a fi in continuarea subcapitolului “Resursele de baza ale unui investitor” dar si al unui unui alt curs prezentat la link-ul de mai jos.“Cei 7 pasi spre succesul unui investitor”.

Iata ca o prima etapa a realizarii acestui material se gaseste in prezentul articol si se refera la ceva care merita o atentie foarte mare :

JURNALUL DE BURSA

Importanta unui jurnal bursier (nu intim) nu trebuie subestimata. Sunt convins ca unii vor comenta in fel si chip acest articol, insa sa-i lasam cu ale lor frustrari si sa privim lucrurile la modul realist.

Scriam candva ca orice nou investitor trebuie sa aiba un caiet/jurnal personal unde sa-si noteze faptele mai importante, pe cat posibil zilnice, ale activitatii sale de investitor pe bursa/piata de capital.

Cei care vor contesta necesitatea existentei unei asemenea “resurse” pentru orice investitor vor face o mare greseala sau au deja un jurnal eficient si-l folosesc din plin.

Am avut ocazia sa discut cu suficient de multi investitori, majoritatea mai noi dar si cu unii experimentati si am avut surpriza sa constat ca sunt destui care se plang ca este prea

mult de studiat si ca le lipseste timpul sa se ocupe de strictul necesar atat de util fiecarui investitor. Ori, in aceste cazuri nu ma mai mira de ce sunt atat de putini investitori de succes.

Exista multi investitori care petrec majoritatea timpului lor examinand investitiile inainte de a intra pe ele. Bineinteles acest lucru este bun dar el constituie doar inceputul activitatii.

Inregistrarea tranzactiilor tale este o munca la fel de importanta.Te vei intreba pe buna dreptate … De ce sa petrec asa de mult timp analizand, examinand si disecand istoria unei actiuni/actiunilor inainte de a intra pe ea/ele.?

Inainte de a raspunde acestei intrebari, voi spune ca raspunsul este la fel de important chiar si dupa ce investitia s-a inchis, poate chiar mai important.

De ce? Deoarece activitatea bursiera de succes se face dupa metode stiintifice. Pentru a rezolva o problema, oricare ar fi aceea, exista un sistem de lucru dinainte stabilit bazat pe cel putin trei elemente principale:

1. Observarea si descrierea fenomenului2. Formularea ipotezelor pentru rezolvarea acestuia.3. Folosirea ipotezelor pentru a predictiona cantitativ rezultatele noilor observatii.

Revenind la piata de capital sunt convins ca stiti cu totii ca inainte de a intra long pe o actiune avem convingerea ca pretul acesteia va creste. Aceasta este baza primului pas al metodei stiintifice de mai sus.

Totodata noi credem ca am vazut acest model inainte si ca el este un precursor al cresterii preturilor.

Despre pasul doi probabil ca nu ne va pasa (ceea ce se si intampla de obicei, din pacate insa).

Pasul trei este foarte important. Vrem sa verificam daca ipotezele sunt corecte. Oricum daca ele sunt gresite atunci este posibil sa le repetam din nou.

DECI PENTRU A REVEDEA REZULTATELE OBSERVATIILOR NOASTRE avem nevoie de un jurnal de investitie.

Acesta va confirma daca suntem ancorati pe o directie buna sau daca avem nevoie de a schimba cursul.

Exemplul unei parti a jurnalului zilnic :

Cumparari/Data/PretulVinzari/Data/Pretul

Actiunea/Profit / PierdereDeschidere/Intrare Strategie/Iesire Strategie

Ultimile doua coloane “Intrare si Iesire strategie” sunt partile esentiale ale acestui jurnal. Aici se regasesc motivele si metodele pentru care ai decis sa deschizi o investitie sau sa o inchizi.

Dat fiind spatiul foarte mic din tabel rezervat explicatiilor detaliate acestea se pot insera prin unele coduri sau trimiteri la alta pagina din jurnal.

Apoi la sfarsitul fiecarei luni sau in timpul acesteia se vor analiza in scris rezultatele investitiei IN/OUT cu motivatiile deciziilor respective. Aceasta metoda este cheia de a te perfectiona, de a-ti cunoaste limitele.

Sub nici o forma nu trebuie sa eviti sa te intrebi despre adevaratele motive pentru fiecare investitie facuta. Multi investitori, mai putin priceputi, cedeaza acestei tentatii si pierd incalcand aceasta disciplina.

Apoi, asa cum se obisnuieste, nu vei mai tranzactiona pe baza unui plan. Aceasta coduce la confuzii si la pierderea capitalului investit uitandu-se ca fiecare investitie este o afacere.

Pe langa cele de mai sus mai exista si alte date necesare unui jurnal:

- Un mic soft/procedura pentru cautarea/ordonarea datelor din jurnal;

- Linkuri catre site-urile societatilor emitente aflate in portofoliul propriu privind rapoartele de activitati economico-financiare, desfasurate pe luni/ani (agency reports) si alte comunicari

- Terminologii folosite in piata de capital – termeni specifici folositi in piata de capital (ex. short, long, uptrend, broad etc.)

- Descrieri de carti privind analiza tehnica de baza si elementele principale ale acesteia;

- Evolutia preturilor istorice la titei, carbune si aur, valute forte, benzina, gaz natural, energie electrica si alte marfuri specifice activitatii de baza a emitentilor din tara si la nivel international;

- Evolutia istorica a principalelor rezultate macroeconomice (PIB, inflatie, deficit bugetar etc.), dobanzile de referinta ale bancilor centrale din tara si din alte tari;

- Evolutia istorica a investitiilor straine directe si pe piata de capital din Ro;

- Evolutia indicilor bursieri anuali si lunari de pe pietele straine si din Ro;

- Analize grafice ale evolutiei principalelor sectoare economice care influenteaza bursa (productie, import/export, desfacere etc.)

- Publicatii importante folosite ca surse de informare (TV, ziare, reviste, site-uri etc)

- Carti de specialitate privind principalele caracteristici ale domeniilor economice importante;

- Rapoarte de ansamblu privind evolutia economiei mondiale;

- Linkuri catre site-uri din domeniile de activitate ale emitentilor avand in vedere circuitul economic al marfii respective.

- Linkuri catre site-uri de analiza tehnica (risk management, futures, options, tutoriale etc.)

- Linkuri catre site-uri cu programe utile sau alte surse de money si psihology management

- Modele economice pentru monitorizarea unui domeniu economic de interes (sa zicem bancar sau farmaceutic) – operatori si procesatori.

Lista poate fi completata si cu alte elemente dupa dorinta si standardul impus.

Nu stiu cum se pot numi unii actionarii ai unui emitent cand nu au habar deloc despre procesul de productie (sa nu mai vorbim de analiza BVC respectiv) sau nu au participat la nici o AGA.

Un exemplu privind o structura completa si profesionista a unui jurnal zilnic bursier se poate gasi la linkul …

http://www.aae.wisc.edu/future/default.htm

Nu-mi ramane decat sa va doresc succes la studiat. Stiu ca foarte multi se plang ca nu au timp suficient pentru studiu si informare privind piata de capital insa va spun cu mana pe inima ca fara asa ceva castigul pe bursa va veni foarte tarziu sau nu va veni niciodata.

Resursa de baza pentru un investitor de succes esti chiar tu … INVESTITORUL bine informat si bine pregatit.

Daca am fi fost prin anii 1996 sau 1997 am fi avut poate unele probleme cu partea materiala. Dar daca ma gandesc mai bine ceea ce conta cel mai mult atunci era relatia ta ca investitor cu brokerul firmei deoarece cel care se ocupa cel mai mult de capitalul investit era brokerul.

Cu timpul insa platformele de tranzactionare din Ro au evoluat, au aparut noi piete de capital si dorinta investitorilor pentru a-si gestiona singuri afacerea a devenit ceva preponderent asa ca a aparut necesitatea unei relatii directe INVESTITOR-PIATA DE CAPITAL, ori aceasta nu se poate realiza decat prin INTERNET si desigur cand spun aceasta nu ma gandesc numai la Romania, ci la orice piata  de capita din lume si la toate instrumentele financiare folosite.

Daca ne referim la intermediarii din tara, tot mai multe SSIF au inceput sa ofere clientilor sai acces ONLINE la bursa din Romania si usor .. usor si la cele internationale, ori pentru aceasta orice investitor are nevoie de o baza materiala si aceasta ar putea fi :

1 Un sistem de calcul/computer sau mai multe, care in conditiile actuale au toate calitatile unei bune interfete cu bursa in sistem ONLINE. Cred ca configuratiile actuale corespund cerintelor insa trebuie avuta in vedere fiabilitatea calculatorului achizitioant. Pentru o mai buna libertate de miscare este recomandat un laptop bun in orice conditii (acasa, vacanta, deplasari etc).

De multe ori apare ca necesitate existenta unui monitor sau cel putin inca unul cu dimensiuni acceptabile (19 sau 21 inch) si rezolutia foarte buna suportata de placa video a calculatorului de baza.Deasemenea pentru anumite formulare oferite de SSIF mai trebuie o imprimanta.

2. Desigur ca fara un soft de tranzactionare adecvat pentru bursa nici nu mai incape vorba. In acest caz cred ca cel mai bun este MetaStock incepand cu varianta 8.0 sau orice alt soft care permite adaptarea lui la bazele de date folosite de SSIF-urile autohtone. Eu unul folosesc platforma de tranzactionare si softul oferite de o firma de brokeraj profesionista preocupata sa tina pasul cu evolutia lucrurilor din piata.

3. Firesc ca va trebui sa avem o conexiune principala la INTERNET foarte sigura, rapida si ieftina, eventual un router wireless, dar si o conexiune de rezerva, de ce nu ar fi una clasica prin telefon fix, la care este bine sa fie atasat si un telefon-fax. Acum se gasesc aparate ALL INCLUSIV care contin toate aceste elemente la un loc.

Pentru cine se gandeste serios la bursa ar mai avea nevoie de ceva carti de specialitate despre bursa (AF, AT etc.) inclusiv in format electronic.

Acestea sunt doar o parte din elementele unei baze materiale strict necesara, iar pe parcurs, in functie de trader si profilul acestuia pot apare si alte dotari care sa faciliteze accesul la linia ONLINE cu piata de capital.

In conditiile in care au aparut conexiuni oferite direct de la SSIF prin telefonul mobil atunci trebuie sa ne gandim si la acest aspect, dar si la alte tipuri care ne permit sa fim mai mobili si in acelasi timp activi pe bursa.

Baza materiala necesara unui trader nu este standard si statica. Ea trebuie privita ca ceva dinamic si in continua transformare/adaptare noilor cerinte si experiente ca trader.

Bineinteles ca ea poate fi diferita de modelul de mai sus, fie mai simplista sau mai sofisticata dupa aprecierea si temperamentul fiecaruia.

Foarte multi potentiali investitori ar fi inclinati sa creada ca daca investesti mai multi bani pe bursa atunci poti castiga mult mai mult. Si da si nu, as zice eu. Depinde de timpul petrecut pe bursa si experienta acumulata cu timpul.

In acelasi timp sa nu uitam ca piata de capital este expusa tot timpul multor riscuri care pot produce si mari pierderi mai ales daca valoarea capitalului investit este mare.

Bun, si atunci in aceasta situatie simplist analizata, care este suma pe care trebuie s-o investim la inceputuri ?

De fapt intrebarea trebuie pusa altfel, in mai multe moduri si acestea sunt:1. Cat esti dispus sa pierzi la bursa (o valoare nominala, de care nu trebuie sa-ti para rau daca ai pierdut totul) ? Sa zicem 2000, 3000 lei sau 10.000 euro sau 50.000 euro ? Aceasta suma depinde de fiecare, insa nu trebuie sa vedem acea pierdere partiala sau totala ca si realizata, ci mai mult tratata teoretic (psihologic) deoarece exista metode/reguli care te ajuta sa-ti diminuezi pierderile – money management si risk management (care pot fi studiate chiar pe acest blog la rubrica respectiva) si care trebuiesc cunoscute inainte de a incepe activitatea pe bursa.

2. Accepti suma minima ceruta de SSIF-ul unde esti client, aceasta fiind de regula in jurul valorii de 3000 lei? Mult sau putin aceasta se va vedea pe parcurs insa nu trebuie sa exageram la inceput prin a investi toti banii odata mai ales ca experienta este nula.

Este suma cu care am inceput si eu acum cativa ani – fara a avea broker. Firesc fiind neexperimentat am “reusit” la inceput sa pierd aproape 35% din ea intr-o conjunctura total nefavorabila, intr-un timp foarte scurt, insa ulterior, printr-un sistem propriu de investitii capatat pe parcurs, testat si retestat prin castigurile obtinute din ce in ce mai mult situatia a devenit favorabila si castigurilor.

Constatand ca fac fata cu brio la activitatea bursiera, pe parcurs am adaugat periodic capital nou la cel initial (numai sume de bani disponibili) reusind ca impreuna cu castigurile obtinute sa totalizez o suma de cateva zeci de mii de euro pe care o consider acceptabila pentru un trader de succes.

Un criteriu important este daca dupa o perioada de timp pierderile se tin lant si ele se tot accentueaza este bine ca cel in cauza sa renunte fie la piata de capital respectiva sau la bursa in general deoarece este evident ca nu corespunde acestei activitati.

3. Care este scopul pentru care investesti pe bursa? Ce urmaresti sa obtii ? De foarte multe ori profitul respectiv este comensurat in functie de scopul/tinta propusa si orizontul de timp afectat pentru aceasta investitie. Foarte multi isi doresc sa obtina un

profit acceptabil care sa le ofere banii necesari pentru a-si cumpara o masina, sau un apartament ori un teren pentru o casa … o excursie anuala cu familia etc.

Toate acestea inseamna in fond o afacere : eu investitorul vin cu o suma de …. si tu BURSA (adica alti investitori mai noi sau mai vechi) imi dai inapoi capitalul investit si in plus un profit net de 100% , 500% sau 5000% intr-un termen de …. luni sau ani.

De aici si greseala unora care vazand aceste cifre doresc sa obtina profitul visat cat mai repede (daca se poate in mai putin de un an de zile) si astfel sa-si dubleze, tripleze … inzeceasca suma initiala investind la inceput sume mari de bani (de multe ori luate cu credit sau imprumutate de la rude etc., adica hazardandu-se) uitand ca piata iti da dar de cele mai multe ori iti ia daca nu o cunosti destul de bine. Poti castiga odata, de doua sau de trei ori la rand dar nu la nesfarsit.

Sunt destui noi investitori care se “arunca cu capul inainte” si spera sa dea marea lovitura insa de foarte multe ori acestia devin foarte “increzatori” in steaua lor norocoasa si incearca si a doua oara sa faca la fel, ba risca si ceea ce au castigat “orbiti” de spectrul unei averi fabuloase. Sunt foarte putine situatii cand rezultatul este din nou pozitiv insa in majoritatea cazurilor acestia pierd ceea ce au castigat dar si o buna parte din capitalul propriu.

Bine ar fi sa se opreasca aici, dar acestia vor risca si a doua ora o suma mare pe o alta oportunitate sperand sa recupereze inapoi capitalul pierdut si inca ceva pe deasupra (adica sa “reintre in carti” cum se spune). Cred ca nu este greu de ghicit ce se va intampla.

De fapt nu marimea capitalul investit conteaza foarte mult la bursa ci modul cum tranzactionezi si ce reguli bursiere aplici pentru a-ti atinge scopul investitional.

W.D. Gann a invatat sa tranzactioneze utilizand sume mici de bani pe care-i crestea foarte mult si apoi reincepea investitia de la aceeasi suma mica initiala dupa ce isi retragea profitul. In acest mod a reusit sa faca in vremurile sale cca 56 mil $, o suma deosebit de mare obtinuta pe bursa.

De aceea primul mare sfat este sa incepi cu o suma pe care ti-o poti permite sa testezi piata, pentru a reusi sa cunosti care sunt regulile de baza si cum poti sa le manevrezi in favoarea ta pentru a deveni un trader de succes pentru care castigul este ceva curent. Odata ajuns la acest nivel (fara broker, daca se poate) poti sa maresti treptat capitalul initial si astfel posibilitatile de castig.

Nu ca ar putea constitui un exemplu financiar insa consider ca daca initial ai un capital minim si cu el reusesti dupa un an sa obtii pe piata BVB un profit net dublu fata de randamentul indicelui BET atunci te poti considera un bun investitor mai ales daca ai folosit majoritatea oportunitatilor din piata.

Un alt sfat pentru orice nou investitor este de a-si face un portofoliu diversificat si de a urmari actiuni cu o evolutie aproape sigura pe TM marindu-si treptat participatia cu ocazia realizarii minimelor locale (vezi lectia cu swingurile saptamanale sau lunare).

Concluzia din cele de mai sus este ca pana ajungi sa cunosti piata este bine sa incepi cu o suma pe care esti dispus sa o pierzi si daca acest lucru se intampla nu trebuie sa-ti para rau, iar daca incepi sa inveti din greseli si treptat incepi sa si castigi atunci este bine sa adaugi periodic la capitalul initial noi sume disponibile.

4. Ce suma/comision esti dispus sa negociezi cu brokerul pentru ca serviciile acestuia sa fie unele bune si sa-ti administreze favorabil portofoliul ? Aici este o situatie aparte pe care deocamdata nu vreau s-o abordez deoarece nu am gasit suficiente cazuri optimiste printre investitorii care au si brokeri, fie ca au un cont asistat sau unul discretionar.

Se spune ca daca capitalul este suficient de mare (sa zicem ceva peste 30.000 euro) atunci poti avea norocul sa ai un broker bun pentru cresterea investitiilor tale, dar niciodata nu poti fi sigur de viitorul acesteia.

RESURSA PSIHOLOGICA …sau cum ne putem cunoaste mai bine noi investitorii incepatori pentru a descoperi si apoi gestiona eficient calitatile unui trader adevarat, asa cum ar trebui sa fim pentru a castiga pe bursa.

Este poate cea mai importanta resursa a unui investitor. Se spune prin unele cercuri din bransa ca activitarea bursiera este 10% stiinta, 20% experienta si 70% emotii.

Un trader de succes se bazeaza in primul rand pe stapanirea emotiilor care domina orice piata de capital : LACOMIA si FRICA. Aceste stari, paradoxal sau nu, sunt de fapt si motoarele miscarii bursei, intr-o directie sau alta.

Pentru a incerca sa vedem ce inseamna acest lucru vom citi si aprofunda cateva carti de prestigiu in domeniul psihologiei bursiere, printre care le-as cita pe cele scrise de Alexander Elder. Una din cartile lui importante este “Come into my trading room”, din care am extras cateva intelesuri pentru a putea prezenta mai bine acest capitol. El a mai scris si “Trading for a living“.

Dr. Alexander spune in biblia acestui gen de carte ca singurul lucru si cel mai important pentru un trader de succes nu este nici inteligenta, nici educatia, ci un nivel ridicat al DISCIPLINEI. Si totusi cum poti sa-ti masori acest nivel si apoi sa-l cresti la un stadiu acceptabil performantei dorite ?Acest lucru il vom afla in acest material.

SPECIFICATIICand tranzactionezi esti singur, nu ai stapan, nu ai program ai doar libertate si vise/dorinte transformate in asteptari care nu sunt altceva decat sperante umane. Fiecare

investitor isi propune sa realizeze cate ceva in urma activitatii sale investitionale pe bursa. In functie de aceasta dorinta numita tinta vor fi dimensionate si asteptarile sale in orizontul/perioada de timp stabilita.

De aceea asteptarile vor fi cu mult inaintea valorii reale a actiunilor emitentilor in cauza si de aceea multi investitori nu stiu sa coreleze aceste diferente cu miscarile din piata si de multe ori se sperie, se tem pentru pozitia profitului sau capitalului lor si de aici pana la panica nu este distanta mare.

In sens invers, sentimentul de lacomie face ca speranta sa nu mai fie obiectiva si tot timpul dorim ca actiunea sa creasca cat mai mult daca se poate la nesfarsit uitand ca pretul acelei actiuni depinde foarte mult de rezultatele financiare ale emitentului si pana la urma acestea vor trebui sa se coreleze. Neincrederea este un prim factor care va determina pe multi investitori sa vanda la orice prêt.

De aceea traderii urmaresc sa-si apropie piata intr-o maniera rationala, sa maximizeze castigurile si minimizeze pierderile si sa-si calculeze foarte bine fiecare pas pe care-l fac. La polul opus majoritatea investitorilor au rezultate si o atitudine contrara, uneori irationala.

DISCIPLINA si MODESTIAPentru un incepator aceste cuvinte pot fi stari psihologice mai greu de inteles si chiar de acceptat. De ce ? Orice nou investitor doreste si asteapta de la piata de capital implinirea cat mai rapida si la un nivel cat mai ridicat al visului care l-a determinat sa “joace” la bursa …. adica sa castige foarte multi bani si cat mai repede.

Intentionat am pus “joace” deoarece trebuie s-o recunoastem ca orice inceput este la voia hazardului deoarece cel in cauza (chiar si unii brokeri noi sunt fara experienta) nu are toate elementele formate pentru a fi un investitor veritabil – trader adevarat. Acesta din urma stie sa aprecieze orice investitie ca o afacere distincta si reala.

Multi au impresia ca se pot juca efectiv cu “calitatea de investitor/trader la bursa” uitand ca de fapt a fi actionar la o societate listata la bursa incumba unele DREPTURI dar si OBLIGATII, ceea ce este cu totul altceva fata de jocul la ruleta, loto, sau alt joc de noroc.

Orice actiune a societatii in cauza se rasfrange nu numai asupra celor direct implicati ci si a tuturor actionarilor sai – majoritari, semnificativi sau minoritari. Acestia pot avea in multe situatii intentii dar si reactii diferite, uneori chiar adverse/contrarii.

In alta ordine de idei un investitor nu accepta pierderi si de aceea nu va marca la inceput o pierdere mica, mai usor de suportat (uneori poate utila) sperand ca piata isi va reveni si va creste in continuare.

Dar, asa cum se intampla, piata nu vrea sa “asculte’ de noul investitor, mai ales minoritar si va cobori si mai mult (vezi perioada de la inceputul lunii august 2007), iar acesta fiind prea increzator in fortele proprii se va incapatana o perioada buna sa creada in

schimbarea trendului pana cand speriat de scaderea peste anumite limite permise de gradul propriu de suportabilitate la riscuri si cu increderea stirbita in piata va vinde pe o “panica generala” fara sa-si dea seama de cauzele adevarate ale pierderilor produse in portofoliu.

Cam in aceasta faza am fost noi cu bursa in saptamana prezentata pe grafic cand foarte multi s-au grabit sa vanda neavand experienta necesara unui asemenea moment important – confruntarea pietei cu realitatea DURA.

In acest caz as recomanda investitorilor mai putini initiati sa citeasca teoria lui Dow despre formarea trendului si tipurile de miscari bursiere – ale trendului primar, secundar si tertiar/zilnic. Sunt edificatoare pentru a intelege mai bine cum se procedeaza la o eventuala corectie in piata si factorii care o determina.

Nu de putine ori am auzit de la diferiti investitori expresii de genul “lasa ca mai creste, ca are potential, ca este buna actiunea”. Ei se bazau pe faptul ca asa cum anterior trendul urcase foarte mult, la fel de mult doreau ca pretul sa creasca si in continuare fara a tine cont de corelarea cu valoarea reala a pretului actiunii.

De fapt asteptarile lor erau prea mari fara a observa ca trendul UP era de fapt in faza de EXCES, iar pretul multor actiuni erau supraevaluate, unele chiar supra supraevaluate si de fapt “smart money” incepusera distributia in piata si marcarea profiturilor stiind ca atata poate piata suporta urcarea dupa care in mod sigur va veni un regres/corectie.

Si uite asa noul investitor pierde nu numai ce acumulase intr-o perioada pe care nu a analizat-o prea bine ca evolutie si perspectiva dar pierde si o parte din capitalul investit deoarece momentul intrarii l-a ales in ultima faza de ascensiune dupa unele zvonuri oferite sau prinse din zbor fie din presa, forumuri ori de la alti investitori, care zic ei ca sunt priceputi etc.

Si atunci, desigur, se pune intrebarea … “cum trebuie sa procedez pentru a nu mai pierde sau pierderile sa fie minime si castigurile sa devina maxime?”. Vedeti, mai intai, am spus cat sa pierd si apoi cat voi castiga deoarece nu exista piata de capital si investitor fara pierderi.

Trebuie sa acceptam pierderile ca ceva normal in viata bursiera fara de care niciodata nu vom putea deveni castigatori. Scopul principal nu este cat sa castig ci cat sa pierd cat mai putin.

Ori in situatia in care trendul primar este CATEGORIC crescator, iar fundamental acesta este sustinut destul de bine pentru alte cresteri atunci de ce oare as vinde daca nu vreau sa speculez oportunitatea unei corectii negative mai ales ca nu ma pricep la asa ceva ? Fireasca intrebarea, NU?

Un prim raspuns este in titlul acestei parti … este bine sa ai INCREDERE si PRECAUTIE atunci cand tranzactionezi. A avea doar una din cele doua este periculos.

Doar cu prea multa incredere inseamna sa fi arogant, sa sfidezi regulile si mecanismele pietei. Folosind numai precautia ar insemna sa nu ai curajul de a tranzactiona.

Bazandu-te pe DISCIPLINA (incredere) si modestie (precautie) vei gandi si faptul ca exista un risc in piata pe care trebuie sa-l accepti, iar daca trendul iti va deveni potrivnic atunci vei fi in stare sa vinzi pe o pierdere redusa fara ca aceasta sa dauneze sentimentului de incredere in piata si chiar acesta sa fie un motiv serios ca pe viitor sa fi mai precaut pentru a nu repeta greseala.

Abilitatea de a putea gestiona/controla cele doua emotii (incredere/precautie) in egala masura este una din cerintele maturitatii emotionale caracteristice unui trader de succes.

Cine are o experienta in piata de cel putin 2 ani de zile poate constata diferentele fata de efectele starilor emotionale din faza initiala, de incepator in piata de capital, fapt care se remarca foarte mult prin rezultatele nete obtinute in tranzactiile realizate. Cu cat castigurile sunt mai dese si consistente cu atat increderea investitorului respectiv devine mai mare si va accepta ca ceva firesc unele mici pierderi inerente.

Increderea este creata sau asigurata si de un bun sistem de investitii (semnale buy/sell, alegerea si respectarea regulilor de money si risc management, controlul psihologiei investitorilor), care este testat si retestat in piata, dar si permanent imbunatatit.

Este bine sa fi conservator cu sistemul de investitii, insa daca acesta nu raspunde CORECT la unele miscari ale pietei este bine de adaptat sau chiar schimbat cu unul mai bun, care la randul lui raspunde la teste.

Aplicarea regulilor de money management te va ajuta sa te protejezi la unele miscari ciudate in piata, determinate mai mult de factori emotionali si mai putin de cei fundamentali care se schimba mai greu.

Paradoxal este ca pentru a reusi la bursa ai nevoie de disciplina si cu toate acestea bursa este populata mai mult cu oameni impulsivi (care doresc multa adrenalina si sunt mai putin disciplinati). De aceea a tranzactiona cu succes iti trebuie EXPERIENTA, MODESTIE si PERSEVERENTA.

Traderii de succes sunt puternici dar modesti, deschisi la idei noi, adaptabili situatiilor diverse. Incepatorii de regula se lauda cu castigurile (chiar daca nu sunt) sau se plang de pierderi (cel mai des), in schimb expertii sunt obisnuiti sa asculte mai mult.

Ceea ce este rau pentru un incepator este ca acesta pune accent mai mult pe emotiile personale decat pe ce se intampla in realitate in piata de capital. Si de aici o regula importanta : cand nu reusesti sa-ti focalizezi cat mai bine atentia la ceea ce se intampla cu bursa este bine sa stai deoparte si sa devii activ cand acest fapt este deplin realizat si neinfluentat de emotiile personale.

CUM DEVII UN TRADER DISCIPLINAT SI MODEST. La prima vedere ar parea simplu insa exista anumite cerinte de baza pentru a putea spune ca indeplinesti aceste calitati de baza.

Poti face acest lucru prin invatarea si mentinerea catorva seturi de inregistrari/date de tranzactionare. Pastrarea inregistrarilor bune despre bursa este cea mai importanta contributie pentru succesul tau. Daca mai intai le pastrezi, apoi le revezi si in final inveti din ele atunci performanta va creste.

Un trader care are bune rezultate acela este un bun trader. Odata ce ai devenit castigator vei continua sa fii tot castigator deoarece aceasta a devenit o parte a procesului tau de tranzactionare. Castigurile obtinute sunt un rezultat al seriozitatii tale in calitatea de trader.

Un trader are nevoie de 4 tipuri de date/inregistrari/situatii bursiere.Trei dintre ele se refera la trecut si unul la viitor. Tabelul tranzactiilor, curba castigurilor si jurnalul zilnic al investitiei sunt de domeniul trecutului. Al patrulea element este planul de tranzactionare pentru ziua urmatoare.

Mentinerea si invatarea din cele patru categorii il pozitioneaza pe cel in cauza in categoria celor responsabili, a profesionistilor si traderilor de succes.

Ma voi opri doar la doua din cele patru categorii

A. Tabelul tranzactiilor unui traderEste primul pas pentru pastrarea propriilor inregistrari si care tine evidenta tuturor tranzactiilor. Fiecare linie orizontala descrie o noua tranzactie. Fiecare linie verticala contine cateva detalii ale fiecarei tranzactii sau a performantelor.Un exemplu de tabel ar trebui sa contina urmatoarele date de baza:

1. Numarul tranzactiei – lista tuturor tranzactiilor in ordinea intrarii. De regula aceste date sunt oferite de SSIF unde esti client in functie de instrumentul financiar folosit.2. Date de intrare3. Strategia aleasa : lung sau scurt4. Simbolul actiunii.5. Numarul actiunilor6. Pretul de intrare7. Comisionul8. Taxe9. Total suma (prêt intrare x numar actiuni + comsion + alte taxe)10. Tunelul (cea mai mare si cea mai mica inregistrare a tunelului de pe graficul zilnic sau orice alt grafic si perioada de timp).11. Date de iesire.12. Pretul de iesire.

B. PLANUL AFACERII sau TRADERUL ORGANIZATOrice bun trader trebuie sa aiba un plan inainte de a tranzactiona, fie ca este bazat pe graficul lunar, fie ca este pe cel zilnic sau saptamanal.

Notele/insemnarile pot fi tinute separat in Excel pentru fiecare actiune un sheet unde vom insera un comentariu cu motivatii si starile emotionale determinante. Uneori imi salvez si graficele pe acelasi sheet. Asa pot urmari istoria evolutiei acelei actiuni.

Important este sa fac note descriptive la fiecare impresie sau actiune in piata. Daca vei scrie ca in saptamana viitoare actiunea X va scade aceasta nu este relevant. Important este sa descriem ceea ce vedem in piata in saptamana anterioara (sa facem o analiza scurta a miscarilor pietei si cauzele acesteia), apoi o analiza din ziua anterioara si de abia dupa aceea vom scrie ideile despre intentia de tranzactionare si criteriile dupa care facem alegerea sa intram in piata.

Un exemplu asupra celor spuse mai sus ar fi evolutia dintr-o saptamana a pietei din Ro marcata mai intai de o incercare de schimbare de trend si apoi un pullback pe o scadere mai mult emotionala si contagiosa a burselor din regiune ceva mai accentuata, care inca nu s-a incheiat, mai ales ca uneori piata are o scadere mai mare (graficul este din perioada iulie-august 2007).

Ce voi face : voi cumpara actiuni cu lichiditate sporita si in special din sectorul bancar si cel financiar. Sa zicem SIF5.

Un exemplu CONCRET : folosind semnalele oferite de analiza tehnica voi spune ca pentru actiunea SIF5:Graficul saptamanal – RSI (60.92) este in scadere sub un prag de atentie, iar MACD (0.304) este inca pe crestere (MACD-H) fiind in divergenta fata de linia de pret, care este la randul ei pe un trend tertiar destul de pronuntat. Lichiditatea este inca in scadere fara a prezenta semne de revenire pe un trend crescator.

Graficul zilnic – Ambii indicatori RSI (45.58) si MACD (0.0209) sunt in scadere fara a indica o divergenta fata de linia de pret, ceea ce indica ca mai exista totusi un potential de scadere. Totusi lichiditatea a fost in crestere, peste nivelul mediu din ultimile 10 zile ceea ce indica ca “smart money” mai curajosi au intrat deja in piata la acumulare inca de ieri si este posibil s-o faca si maine pe un trend relativ in scadere, insa de aceasta data va fi una strategica pentru a induce in eroare investitorii ca inca nu este momentul potrivit de intrare cand de fapt ei asta vor face – BUY. Cum se va putea observa acest lucru ? Prin ordine tranzactionate cu un volum in jur de 50-100K actiuni si la preturi tot mai mari dupa ce piata va mai testa minimul de ieri de 4.2600 lei.

Pe baza formulei de calcul a punctului de pivot saptamanal, respectiv zilnic am determinat aprox. punctul de pivot saptamanal (4.3700) si cel zilnic (4.2800) si nivelele de suport saptamanale (4.1533 /4.0366 /3.8133) si pentru ziua de maine (4.2433 / 4.2166/ 4.1733).

Astfel decizia mea va fi :Maine voi actiona in piata pentru a cumpara actiuni SIF5 la un pret in zona lui 4.2200, concomitent cu marirea numarului de pozitii deschise la desif5_dec la nivelul de 4.3250 lei cu un stop loss de 4.3100 si voi sustine pozitiile pentru un take profit cu un spread (diferenta buy vs sell) de 3000 puncte adica un order limit la nivelul de 4.6300 pentru un timp de 30 de zile.

Graficul saptamanal

Graficul zilnic

Cum iti dai seama ca ai devenit un trader disciplinat?Sunt 10 puncte importante pentru a putea realiza acest lucru.1. sa pastrezi cat mai INGRIJITE inregistrarile/datele/tabelele cu tranzactiile facute.

2. graficul cu castigurile la bursa trebuie sa arate ca un trend CLAR crescator in ciuda unor scaderi normale.

Performanatele firesti ale unui trader de succes sunt dublul nivelului anual al indicelui bursier (cazul nostru un maxim de 68% – 2x 34% pentru indicele BET, iar acum de 56%=2 x 28% cu diminuarea recenta) si cu scaderi temporare de cel mult 25% din acest nivel, adica de 17%.

3. trebuie sa ai planuri de investitii pentru fiecare tranzactie in parte, ceea ce inseamna ca deciziile trebuie sa le iei singur si nu influentat de altcineva anume (fie el si broker sau guru).

4. nu vei cere un sfat despre cum trebuie sa dai ordinul in piata. Poti cel mult sa te consulti sau sa discuti cu un prieten sau un broker analizele personale din domeniul AT sau AF, dar deciziile le iei singur.

5. trebuie sa inveti tot ceea ce poti despre piata in care tranzactionezi. Adica nu poti intra pe o piata ale carei caracteristici si miscari nu le cunosti suficient (factori economici, politici, fiscali etc.).

6. vei dezvolta angajamentul/increderea fata de propriul plan de investitii.

7. trebuie sa petreci ceva timp zilnic pentru a studia miscarile pietei. Sa descarci datele zilnic din piata si sa le testezi pe sistemul de investitii propriu.

8. sa monitorizezi zilnic activitatea pietei si nu numai atunci cand esti activ in piata (buy/sell).

9. sa fi deschis la idei noi dar sceptic la reclamatii/cereri/pretentii

10. sa urmezi regulile de money management ca si cum de ele ar depinde viata ta financiara din piata.

Incepem astazi o noua tema la fel de interesanta ca toate cele din capitolul numit“Resursele investitorului” si care se numeste RESURSA PSIHOLOGICA.

PARTEA I – Resursa psihologica pur si simplu

Aceasta resursa se poate defini foarte simplu ca ELEMENTUL DISTINCT CARE FACE CA INVESTITORII DE SUCCES SA CASTIGE SI PAGUBOSII SA PIARDA CONTINUU.

Pregatirea mentala/emotionala a unui investitor a pasionat si va pasiona orice mare analist al acestui domeniu. In acest caz nu este greu de crezut ca exista deja softuri/programe sofisticate bazate pe simulare si chiar tranzactii reale pentru instruirea psihologica, element esential pentru reusita in investitii bursiere.

Cate nopti si zile petrecem atunci cand inregistram pierderi efective chiar si potentiale ? De cate ori nu ne-am indoit de sistemul propriu de tranzactionare atunci cand avem insuccese financiare? Sau, suntem destul de disciplinati atunci cand piata este volatila ? . Toate acestea sunt o serie de probleme pe care majoritatea investitorilor si le pun.

Si culmea este ca atat investitorii de actiuni sau obligatiuni cat si investitorii de derivate ori forex sunt supusi emotiilor lor. Nimeni nu este ferit de aceasta incercare.

Unele studii au aratat ca 90% din PUTEREA mintii este gazduita in subconstient si aceasta este responsabila pentru performante, tendinte si mai ales conduita/comportamentul fiecaruia, iar aceasta putere poate actiona pentru TINE sau impotriva TA. De multe ori totul provine de la faptul ca fiecare crede ca este stapanul destinului sau realizand astfel autosugestii care influenteaza mintea sa, subconstientul in cele din urma si luarea unor decizii gresite, ireale.

Investitorii castigatori cunosc acest lucru foarte BINE si mai ales cum pot folosi aceasta PUTERE in folosul lor.

De cate ori nu ne-am TEMUT sa tranzactionam si parca ceva din interiorul nostru ne PRESA sa fim FRICOSI in luarea unei decizii fiind pusi in situatia de a alege din mai multe situatii create sub aceasta presiune.

PRESIUNEA DE A TRANZACTIONA SAU NU, precum si ezitarile sunt generate, asa cum singuri ne putem da seama, de subconstientul nostru, de lipsa unei DISCIPLINE de a respecta planul de investitii.

In acest caz intervine necesitatea de a-ti inlocui obiceiurile defectuoase prin crearea unora noi, obiceiuri BUNE care te vor ajuta sa-ti atingi scopul financiar – PROFITUL.Daca acesta este departe sau tot mai departe pe timp ce trece este evident ca esti pe un DRUM GRESIT.

Se recomanda pentru orice investitor incepator ca inainte de a intra efectiv in piata (a cumpara actiuni sau contracte futures) sa tranzactioneze virtual cel putin trei luni de zile pana cerceteaza o metoda/strategie, iar dupa aceasta perioada sa inceapa real a tranzactiona cu sume mici la inceput.

Oare CATI investitori noi au procedat in acest fel ? Raspunsul il gasiti in statistici : castigatori VS pagubosi.

Sunt convins ca putini. Atunci de ce ne-am mira daca sunt multi care PIERD.

De asemenea daca ai respectat cele de mai sus si totusi dupa cateva tranzactii ai numai pierderi sau majoritatea sunt pierderi FA O PAUZA. Cred ca si in acest caz sunt multi care nu respecta aceasta REGULA DE BAZA.

Atunci, de ce totusi trebuie sa “jucam” la bursa mai intai pe hartie/virtual si apoi real?

Ei bine un prim raspuns ar fi in faptul ca marea majoritate a lor NU CRED in drumul ales de investitie.

Nu cred ca exista un investitor care sa nu se fi emotionat sau sa fie nervos uneori nu neaparat la inceputul activitatii. Diferenta este ca unii reusesc sa-si domine emotiile folosind “intelesul” ca FIECARE INVESTITIE ALEASA ESTE SCOPUL URMARIT si ca acesta trebuie atins fara emotii.

Deci un element important il reprezinta tranzactionarea MECANICA. Singura problema este ca nu suntem toti construiti pentru a proceda ca mai sus. Inca suntem stresati daca am marit procentul de expunere pe piata sau nu am folosit corect STOP LOSSUL.

Cred ca SECRETUL este legat de TEAMA si LACOMIE. Sa recunoastem ca suntem nervosi sau agitati cand tranzactionam si trebuie sa INVATAM cum sa facem o intelegere cu aceste doua emotii. Sunt convins ca stiti sentimentul LINISTII confortabile cand piata “merge” in directia dorita de noi si cel al TENSIUNII cand este impotriva noastra.

Trebuie sa nu uitam un lucru foarte important : chiar daca devii milionar din investitii la bursa tu vei fi ACELASI OM. Daca ai fost un om bun inainte de a investi la bursa acelasi OM BUN vei fi chiar daca castigi sau pierzi. A investi nu inseamna ca te definesti ca PERSOANA.

Pentru a ajunge pe un drum BUN din punct de vedere psihologic trebuie sa realizezi urmatoarele deziderate:

1. Sa obtii puterea de a primi pierderile fara rabufniri. In acest caz fiecare investitie trebuie tratata ca o afacere serioasa.

2. Sa elimini TEAMA, INDOIALA si EZITAREA. Adica sa stapanesti bine piata, directia/evolutia ei si sa aplici strategiile de IN/OUT care ti se potrivesc cel mai bine.

3. Sa ocoloesti pericolul INCREDERII TOTALE – sa iei decizii bazate doar pe propriile analize/pareri bine fundamentate care respecta planul investitional.

4. Sa obtii/intelegi si sa dezvolti MINTEA unui castigator bazata pe regulile mentale/emotionale ale acestuia.

5. Sa elimini EMOTIILE care pot sabota succesul tau – sa tratezi orice castig ca pe ceva firesc, ca pe un scop fixat dinainte convins ca acesta va fi realizat.

6. Sa inlocuiesti obiceiurile rele cu unele bune.Sa traiesti in realitate (chiar daca nu orice VIS este fictiune) si sa-ti depasesti emotiile – se elimini anumite dorinte ireale/anormale

7. Sa stabilesti CLAR si in timp scopurile propuse si apoi sa le ATINGI.

IN PLUS :1) INVATA sa menti DISCIPLINA. Adica sa respecti trei elemente principale:

- utilizarea unei metode de tranzactionare bune in care ai incredere;- urmarirea principiilor controlului banilor;- concentrarea si alertarea mentala cand analizezi piata ori de cate ori cand iei decizii investitionale in concordanta cu metoda investitionala folosita.

De asemenea pentru a te ajuta la DISCIPLINA trebuie sa te gandesti la faptul ca nu vei putea niciodata sa devii mai bun la investitii masurandu-ti rezultatele. Sa presupunem ca ai un plan de investitii cu unele reguli. Vei dori sa masori succesul acestor reguli pentru un numar de investitii. Data viitoare vei dori sa alergi sa le depasesti, iar daca ai incalcat doar o singura regula ai senzatia ca aceasta te va ruina.

2). REDU stresul asociat cu castigul sau pierderea bursiera. Daca ai o zi “proasta” nu tranzactiona sau a tranzactiona sub o presiune financiara este cea mai nesigura cale de investitii.

3). IMAGINEAZA succesul ca un investitor SERIOS.

4). CALATORESTE pe drumul ales cu INCREDERE – odata ce metoda/strategia aleasa este buna mergi impreuna cu ea respectandu-i DISCIPLINAT REGULILE fara a te abate de la ele sau a incerca alte metode “laudate” de alti investitori. (cea mai buna metoda este cea care ti se potriveste TIE si nu altuia; este greu de crezut ca sunt doi oameni cu acelasi comportament/dorinta).

5). Traieste in zona succesului (aplica riguros psihologia unui investitor de succes).

Am urmarit in mai multe materiale sfaturi si recomandari suficiente pentru ca orice om sa poata deveni un investitor de succes.

Chiar si pe acest blog am mai prezentat cateva idei. Am ajuns totusi la concluzia ca cele mai importante elemente pot fi prezentate sub forma raspunsurilor la urmatoarele 7 intrebari :

1. Cum pot fi mai DISCIPLINAT?2. Cum pot gasi un SISTEM care sa lucreze pentru mine?3. Cum pot deveni mai CONSISTENT?4. Cum pot sa-mi dezvolt RABDAREA?5. Cum pot sa-mi depasesc FRICA si LACOMIA?6. Cum pot sa tranzactionez fara EMOTII ?7. Cum pot sa am mai multa INCREDERE?

Sunt convins ca fiecare dintre voi fie v-ati pus una sau mai multe intrebari dintre acestea, fie ati gasit raspunsul in timp la o parte sau la toate. In aceeasi masura sunt convins ca inca sunt multi care nici nu s-au gandit la aceste intrebari.

Totodata am intalnit investitori care erau de “succes” la tranzactiile DEMO/virtuale, iar cand actionau direct in piata, in mod REAL, uitau tot ceea ce aplicasera pe hartie si stapaniti de emotie incasau pierderi dupa pierderi sau aveau castiguri nesemnificative si pierderi mari.

Voi incerca mai jos, intr-o forma cat mai apropiata de intelesul fiecaruia, sa dau raspunsuri la cele de mai sus.

Bun vor zice unii, stim raspunsurile, suntem deja investitori de succes? Desigur ca nu este suficient.Chiar daca vom cunoaste raspunsurile nu va fi suficient ci va trebui sa le si aplicam cat mai CORECT, ele materializandu-se direct in portofoliu prin profiturile obtinute.

S-o luam cu inceputul.

1. Cum pot fi mai DISCIPLINAT?Cred ca la inceput trebuie sa ne constientizam asupra necesitatii acestei calitati.

As porni de la faptul ca bursa este locul unde se intalnesc doua categorii de oameni. Prima este cea care doreste sa intre intr-o afacere si pentru aceasta trebuie sa cumpere de pe piata actiuni asumandu-si niste riscuri, dintre care cel mai important este cel de a pierde bani.

A doua categorie este cea a vanzatorilor, adica a celor care nu doresc sa-si mai asume riscuri pentru acea actiune din diferite motive, unul dintre acestea fiind teama de a nu-si pierde profitul sau capitalul investit.

Si intr-un caz si in celalalt fiecare isi pune intrebarea “Care este profitul/castigul net pe care doresc sa-l obtin.Ori pentru a ajunge la aceasta tinta trebuie sa respect permanent niste reguli/tehnici de baza cunoscute si recunoscute. Daca acest lucru il fac sistematic si cat mai corect, indiferent de situatie, atunci pot spune ca am o atitudine disciplinata in piata de capital.

Voi da un singur caz. Daca se stie ca NICIODATA nu trebuie sa cumpar cand piata scade pai aceasta va fi litera de LEGE, oricat mi s-ar parea mie ca am uneori “dreptate’ si doresc sa fac invers incercand sa prind niste minime mai mult intuite sau visate.

Stim deja ca de multe ori cand nu respect aceasta regula pierd bani. Speranta este opusul disciplinei si cand este exagerata ea se intoarce impotriva noastra.

Desigur ca aceasta calitate – DICIPLINA – se capata cu timpul si numai daca imi doresc acest lucru. Ori, cine nu-si doreste sa obtina profit din orice investitie? Atunci sunt nevoit sa respect strict regulile de baza ale bursei. Ce rost are sa le cunosc si sa nu incerc sa le respect, mai ales daca acestea au la baza experienta a milione de investitori in decursul zecilor de ani.Si uite asa ajungem la necesitatea educarii DISCIPLINEI INDIVIDUALE ca investitor de succes pe bursa.

Cum se poate face? Sigur numai prin vointa si incredere in fortele proprii incercand permanent sa adaug ceva la aceasta calitate obligatorie.

Mai detaliat se poate gasi la linkul DISCIPLINA SI MODESTIA

Sunt convins ca multi investitori se gandesc deja ca mai intai ar trebui sa se disciplinizeze in piata de capital. Si aici exista un raspuns in sensul ca la inceputul anului 2007 se vorbea de infiintarea unei agentii de rating a bursei din Bucuresti in sistem de franciza a agentiilor consacrate, care sa urmareasca acest lucru cu efecte directe asupra transparentei emitentilor in relatiile cu bursa.

Deocamdata asteptam asa ceva insa pana atunci cred ca putem sa fim noi mai disciplinati cand tranzactionam pe piata de capital cu foloase directe in portofoliu.

Incercati aceasta noua calitate si veti vedea rezultatele.

2. Cum pot gasi un sistem de investitii care sa lucreze pentru mine ?

Sunt convins ca unii stiu deja ce este acela un sistem de investitii si mai putini dintre acestia au deja un sistem reusit, care sa le aduca si profitul necesar. Insa sunt putini cei care au un sistem propriu ce lucreaza in folosul lor si nu invers.

De la a sti ce este un sistem pana a gasi solutia finala convenabila si consistenta este nevoie de timp si PASIUNE sau RESPONSABILITATE. Deoarece vorbim de afaceri, pe langa un plan de afaceri, absolut necesar, va trebui sa ne gasim si un sistem propriu care ni se potriveste cel mai bine pentru punerea lui in aplicare.

Foarte multi confunda sistemul de investitii cu strategia de investitii sau metoda/tehnica de investitii si de aceea reusita este mult diminuata. Ba exista si cazuri in care sistemul de investitii se confunda cu sistemul/platforma de tranzactionare oferita de bursa sau SSIF.

Pentru a fi la obiect voi spune ca un sistem de investitii contine:- metode, strategii si tehnici pentru intrarea in piata- metode, strategii si tehnici pentru iesirea din piata- metode pentru controlul banilor- metode pentru controlul riscului- metode pentru controlul psihologiei.

Bineinteles ca la aceste elemente nu se ajunge asa usor si nu iti sunt servite pe tava. Sunt foarte putine SSIF care sprijina educational formarea unui bun investitor.

Sunt convins ca vor fi intrebari privind modalitatea de a intra in posesia acelor metode si strategii de mai sus. Sursa principala este studiul individual din carti, cursuri (dupa posibilitati), bloguri (inclusiv acesta are multe exemplificari si trimiteri la carti de bursa care pot fi gasite usor prin “search”), forumuri specializate etc.

Ceea ce conteaza foarte mult este ca inainte de a intra in piata sistemul de investitii cautat sa fie testat virtual pe un cont DEMO oferit de SSIF pana cand suntem convinsi ca este ceea ce mi-am dorit.

Stiu ca este o munca dificila pentru a ajunge la acest standard insa fara asa ceva nu poti deveni un trader de succes.

3. Cum pot deveni mai consistent ?Intrebarea este simpla raspunsul este mai complex deoarece se leaga mai mult de trecerea unui investitor la categoria superioara si anume la cea de trader prin folosirea oportunitatilor oferite incercand chiar o specializare intr-un domeniu. Sa zicem ca aprofundam strategia hedging pentru piata futures sau a patternurilor bulish ori bearish de pe piata spot.

Cred ca este cazul sa discutam mai mult ca profesionistii fara a se supara cei care sunt denumiti ca atare – brokeri.

In fond si in fapt inseamna sa stim sa gestionam cat mai bine banii si piata profitand de marile oportunitati ale acesteia atunci cand este cazul abordand strategia care ne-a adus cele mai bune rezultate.

Exista diverse tehnici de optimizare/maximizare a castigului pe bursa si acestea trebuiesc si ele cunoscute si aplicate disciplinat. De unde le iau? Tot din carti de specialitate scrise de oameni care la vremea lor au castigat foarte multi bani aplicandu-le consecvent (as da doar un ex. Gann).

4 Cum pot sa-mi dezvolt rabdarea ? Este ca si cum am spune “Nu te grabi sa actionezi, piata va fi tot acolo unde ai lasat-o”.

Mai la concret … se impune o cunoastere foarte buna a mecanismelor si specificului bursei si din noianul de oportunitati sa aleg numai pe acelea cu adevarat puternic profitabile (un ex. recent este IPO la Transgaz sau alt IPO de convergenta economica si financiara).

La concret, ar fi sa imbin DISCIPLINA cu CALMUL sau aplicarea MECANICA a regulilor cunoscute, potrivt scopului propus initial si care va ramane ca tinta atata timp cat conditiile nu se schimba esential.

Tot de rabdare se leaga si urmarirea cu consecventa a strategiei stabilita inainte de a incepe tranzactionarea, la care se adauga o maturizarea a procesului luarii deciziilor direct in piata.

Stiu ca exista tendinta de a se lua decizii pe moment fara o chibzuinta profunda si deoarece focalizarea este punctuala se va neglija esentialul (miscarea generala a bursei), iar decizia nu este sustinuta de situatia reala, mai ales fundamentala.

5. Cum pot sa-mi stapanesc frica si lacomia ?As pune ca sunt racilele cele mai puternice din piata si care culmea dau si miscarea busei in general. Ele nu tin cont de datele fundamentale si apar mai mult pe fondul unor corectii secundare fata de un trend major consolidat.

Am scris si voi mai scrie despre aceste doua sentimente, care au o stransa legatura cu psihologia unui individ dar si a unei grupari de oameni ..

Teama este un sentiment mai puternic decat lacomia deoarece nimeni nu vrea sa piarda si atunci vor fi foarte multi investitori care doresc sa iasa in acelasi timp din piata si care vor provoca scaderea necontrolata a preturilor.

Sentimentele de frica si lacomie se manifesta si se vor manifesta tot timpul pe o piata de capital cu riscuri. Lacomia este cea care de multe ori face abstractie de potentialul real de crestere al performantelor emitentilor.

De multe ori asteptarile depasesc cu mult posibilitatile reale ale corporatistelor si face ca preturile sa se “umfle” artificial, iar balonul speculativ se va sparge cu atat mai tare cu cat si conjunctura este mai nefavorabila (vezi cazul acestui an).

Frica este mai greu de stapanit deoarece teama ce se poate instala priveste direct capitalul investit, ea fiind cu atat mai mare cu cat are si conditiile necesare create de alti factori externi ajutatori.

Spectrul prabusirii preturilor face ca in acele momente investitorii sa nu mai tina cont nici de rezultatele fundamentale sau soliditatea sectorului monetar respectiv, comportamentul devenind ilogic si necontrolat ducand la PANICA GENERALA.

De multe ori aceste sentimente sunt folosite ca parghii de unii speculatori care au posibilitatea de a menvra preturile si chiar piata in sensul dorit de ei (este cazul pietelor emergente) lasand in urma lor durere si suparare.

Ideea este ca nu putem sa eliminam aceste sentimente ci sa le utilizam in folosul nostru fiind alaturi de miscarile importante ale institutionalilor care se realizeaza prin intermediul brokerilor.

Cazurile 6 si 7 nu le voi mai discuta deoarece se regasesc in materialele prezentate mai sus.

CONCLUZIA FINALA:In perioada 2001-2004 randamentele emitentilor de pe bursa nu reflectau si rezultatele REALE ale acestora, multe fiind supraevaluate, iar altele subevaluate.

In anii 2005-2006 aceste diferente s-au mai diminuat randamentele de pe piata de capital reflectand cat mai apropiat realitatile economice ale emitentilor. Cred ca a venit vremea sa cunoastem ce este o piata normala si mai ales una matura in devenire.

In aceste conditii elementele de mai sus devin o prioritate pentru orice investitor, mai ales ca anul 2008 ne va rezerva unele surprize interesante ale unei piete de capital cu tente europene si cu legaturi la pietele internationale. De aceasta data vom avea si o competitie mai puternica.

Partea a III a – Increderea – Resurse psihologiceCand increderea este armonizata cu vibratia gandirii atunci subconstientul selecteaza vibratia, o traduce in echivalentele sale spirituale si o transmite inteligentei infinite ca in cazul unei rugaciuni.

Pare complicat insa mintea umana are o infinitate de secrete mai putin cunoscute si studiate de marea majoritate a investitorilor. Ori pentru ati cunoaste resursele psihologice apare necesitatea aprofundarii acestor cunostiinte.

Increderea este o stare a mintii pe care o dezvoltam in mod voluntar si este una dintre emotiile POZITIVE.

Cum dezvoltam INCREDEREARolul autosugestiei in transmiterea impulsului gandirii intangibile, a dorintei in forma ei fizica : banii.Nu putem spune ca exista o metoda de dezvoltare a INCREDERII, ar fi extrem de dificil de a descrie asa ceva.

Totusi repetarea in subconstient a declararii acestor ordine este singura metoda a dezvoltarii voluntare a emotiilor increderii.

Cand prima data un investitor vine in contact cu bursa acesta are o mica aversiune. Dupa un timp relativ scurt de activitate bursiera investitorul se obisnuieste cu asa ceva, iar dupa un timp indelungat acesta va fi influentat de piata de capital.

Am putea spune de noul mediul isi face datoria. De fapt orice impuls al gandirii este preluat de subconstient si in final acceptat si actionat de subconstient care va transpune acest impuls in echivalentul sau fizic : BANII.

Emotiile sau simtirile gandirii sunt factori care ofera VITALITATE gandirii, vietii si actiunii. Astfel emotiile increderii cand sunt combinate cu orice impuls al gandirii ofera o mare actiune. Insa nu orice impuls poate genera asemenea actiuni ci numai acelea care pot fi combinate cu emotiile pozitive.

Asa putem intelege de ce la un impuls negativ al gandirii subconstientul va genera o actiune destructiva transpusa in forma ei materiala ca pierdere sau nesansa (bad luck).

Exista foarte multi oameni care CRED, ca o zi a judecatii, la saracie, nesansa deoarece aceasta forta a credintei lor nu o pot controla. Ei sunt creatorii propriilor lor nenorociri deoarece acestei credinte negative, care mai mult este creata de subconstient si transpusa in echivalentul sau fizic : nesansa, pierderi.

CREDINTA sau INCREDEREA ta sunt elementele care determina actiunea subconstientului TAU. Nu exista NIMIC care sa te opreasca sa dai comenzi subconstientului tau prin autosugestie pentru ati crea increderea necesara atingerii scopului final : sa devii un castigator.

Pentru a face mai reala aceasta “amagire” trebuie sa te conduci asa cum doresti daca esti deja in posesia materialului gandit apeland la subconstient.

Cum poti face aceasta transformare – sa capeti mai multa incredere ? Foarte simplu prin exercitiu/practica solicitand abilitatea de a combina INCREDEREA (emotia ei) cu orice ordin dat subconstientului. Perfectiunea va veni in timpul practicii.

Intelegand acest adevar vei cunoaste de ce acesta este esential pentru tine de a incuraja emotiile pozitive ca o dominare a fortelor din mintea ta si de a descuraja astfel (poate chiar elimina) emotiile negative.

INCREDEREA in tine da viata, putere si actiune impulsului gandirii.

INCREDEREA este punctul de inceput a tuturor acumularilor bogatiei.INCREDEREA este singurul ANTIDOT impotriva ESECULUI.INCREDEREA este elementul, “chimia” care transforma vibratia ordinara a gandirii, creata de o minte obisnuita a omului, intr-un echivalent spiritual.INCREDEREA este singura “Agentie”, prin care forta cosmica a Inteligentei infinite poate fi folosita de OM.

Totodata gandurile care sunt combinate cu orice simtire a emotiilor formeaza o FORTA magnetica care atrage vibratiile eterului (sau ceva similar) ori gandurile inrudite.

FORMULA AUTO-INCREDERIIPrimul.

Stiu ca am abilitatea sa obtin obiectul scopului meu clar in viata.Al doilea : Reusesc sa DOMIN gandurile mintii mele care se vor reproduce eventual in exterior, actiunea fizica si sa le transform gradual in realitatea fizica. Voi concentra zilnic gandurile mele pentru 30 de minute prin aplicare gandirii persoanei care doresc sa devin creand initial in mintea mea o poza clara mentala a acestei persoane.

Al treilea : Cunosc principiile autosugestiei, orice dorinta care persista sa ramana in mintea mea va cauta eventual expresia prin care cateva semnificatii practice ale dobandirii obiectului se intorc la aceasta. Imi voi devota 10 minute zilnic de a ma intreba despre dezvoltarea autoincrederii.

Al patrulea : Am scris clar mai jos o descriere a scopului meu suprem in viata si nu voi inceta sa incerc pana cand nu-mi voi dezvolta AUTOINCREDEREA pentru a-l atinge.

Al cincilea: Realizez complet ca sanatatea sau pozitia mea ca om pot rezista mult construite pe ADEVAR si DREPTATE.

Nu ma voi angaja in nici o tranzactie CARE NU ADUCE BENEFICIU. Voi continua prin atragerea catre mine a tuturor fortelor pe care doresc sa le folosesc si cooperarea cu OAMENII. Voi elimina gelozia, egoismul, cinismul, ura si invidia prin dezvoltarea dragostei pentru toti oamenii deoarece stiu ca o atitudine negativa impotriva celorlalti nu-mi poate aduce succesul.

Voi determina pe ceilalti sa creada in mine deoarece si eu cred in ei si in mine insumi.

Voi semna aceasta formula cu numele meu, o voi memora si o voi repeta o data pe zi cu voce tare cu toata INCREDEREA, aceea care imi va influenta gradual GANDURILE si ACTIUNILE astfel incat voi deveni o persoana de SUCCES.

Voi incheia aceasta parte prin a spune ca toate impulsurile gandirii au tendinta de a se “imbraca” in echivalentul lor material. Hai sa meditam si sa ne gandim zilnic la acest ADEVAR.

Voi recomanda si o carte, care sper sa te ajute sa dobandesti mai repede aceasta incredere : ” Puterea extraordinara a subconstientului tau” si “Practica gandirii pozitive”, scrise amandoua de Joseph Murphy.

2 Responses

1. Dragan - February 17, 2011

Imi place foarte mult faptul ca ancorezi detaliile in domeniul spiritual. Ai vorbit despre energii, rezonanta, congruenta si asa mai departe. Este vital sa intelegem ca odata ce constientizam si devenim congruenti cu noi insine, putem incepe calatoria catre atingerea potentialului nostru maxim.

2. admin - February 17, 2011

Servus Dragan,Multumesc mult pentru mesaj si comentarii.Referitor la spiritualitate am un punct de vedere pe care si altii il imbratiseaza. Daca vrei sa te definesti si chiar sa cunosti mai mult decat in mod obisnuit este bine sa crezi ca exista o spiritualitate universala asezata pe anumite nivele de cunoastere la care oricine poate avea acces.

Informatiile, datele, cunostiintele acestei spiritualitati vin din urma si ele dainuie de milenii si vor dainui in continuare. Sunt putini cei care reusesc sa-i patrunda sensul adevarat si mai ales sa culeaga ceva date din imensitatea acesteia.

Curios lucru este ca ea exista fiindca omenirea exista insa putini oameni au contact cu aceasta. Multi o cauta toata viata si nu reusesc s-o descopere cu toate ca este accesibila fiecaruia.

Omul este un univers in care formele de energie se desfasoara dupa anumite reguli. Odata intelese aceste forme de existenta cu atat mai mult vom pricepe ca fiecare om este un cumul de INFORMATII ce face parte din acest univers spiritual.

Credinta, asa cum exista ea, este o prima forma de receptare a acestei informatii in dublu sens. Odata ce ai realizat un canal de comunicatie durabil si destul de puternic vei realiza schimbarile benefice si vei dori sa te autodepasesti.

In ceea ce priveste ca pe primul lor trebuie sa fie limitarea pierderilor si nu castigul pot sa spun ca acest lucru il recomanda toti marii analisti si traderi profesionisti de-a lungul zecilor de ani.

Intelesul este foarte simplu. Odata ce vei stapani modalitatile de a-ti limita pierderile asa vor veni si castigurile si acestea vor fi mai mari decat riscurile asumate. Una fara cealalta nu se poate. Depinde ce pui pe primul plan. Eu unul urmaresc limitarea riscurilor si pana acum aceasta strategie mi-a adus foloase.

Resursa psihologica – DORINTA DE A CASTIGA BANI LA BURSA

Una dintre principalele slabiciuni ale mintii majoritatii oamenilor este legata de cuvantul “imposibil”. Totodata omul cunoaste toate regulile care nu merg si toate lucrurile care nu pot fi facute.

Pe de alta parte este bine de stiut ca pentru a obtine succesul trebuie sa fi constient de acesta, sa ai incredere ca-l vei cunoaste. Totodata pierderile sosesc la aceia care isi “permit” sa devina constienti numai de pierderi.

Sunt convins ca foarte multi se intreaba cum putem schimba intre ele cele doua comportamente ? Putem transforma un om constient de pierderi intr-unul constient de succes ?

Ei bine DA, iar materialul prezent ne va indica cateva solutii bune.

Pana atunci vom face alte cateva referiri privind psihologia umana si investitiile in general.

O alta slabiciune a mintii tot pentru foarte multi oameni este obisnuinta de a masura orice lucru de catre oricine, dupa impresia si credinta proprie si de aceea multi cred ca NIMENI nu poate gandi si creste ca un OM BOGAT.

Firesc, acestia nu pot gandi in conditiile bogatiei deoarece ei sunt obisnuiti sa gandeasca despre saracie, mizerie, esecuri si infrangeri.

Nu incerc sa condamn pe nimeni de asa ceva, insa este momentul sa ne transpunem usor intr-un om de succes ca doar pentru a castiga pe bursa am devenit investitori. Chiar daca pare “ciudat” pentru multi un bun investitor este un om BOGAT si nu unul sarac fiindca a pierdut bani pe bursa.

De aceea o prima mare concluzie este ca pentru a avea succes in piata de capital trebuie sa gandim ca un CASTIGATOR/INVINGATOR.

Cel mai frumos exemplu al OBISNUINTEI este al studentului chinez care a venit in America sa studieze si care fiind intrebat ce l-a impresionat mai mult in aceasta tara raspunsul acestuia a fost urmatorul : OCHII. De ce ? Simplu, pentru ca nu semanau cu cei ai neamului sau cu care era foarte obisnuit.

Iata si invatatura acestui prim exemplu : Pentru a fi invingator/investitor de succes trebuie sa gandesti in primul rand ca un INVESTITOR DE SUCCES, sa accepti si alta postura chiar daca nu am fost obisnuiti sa fim toti oameni de afaceri, care au avut succes in bransa lor.

Un alt exemplu in sensul celor de mai sus.Sunt convins ca toti stim cat de bogat si mare om de afaceri a fost Henry FORD. Povestea spune ca acesta s-a hotarat sa produca motorul faimos V8. Dupa ce si-a ales echipa de ingineri si produsul a fost pus pe hartie acestia au spus ca este IMPOSIBIL sa-l realizeze si fizic.

Nu este greu de crezut ca singurul care a crezut in sansa realizarii acestui motor unic a fost HF, care a spus “incepeti si lucrati pana cand REUSITI si nu conteaza cat timp este NECESAR”.

Credeti ca aceasta descoperire a fost usoara? Ei bine NU. Dupa un an nu s-a intamplat NIMIC. Atunci tot HF a zis “CONTINUATI, mergeti mai departe , il doresc si-l voi avea”.

Iata ca rolul DETERMINARII a fost primordial pentru reusita deoarece motorul V8 a fost ulterior descoperit de acei ingineri.

Nu-i asa ca este memorabil ? Oare este greu de crezut ca putem fi investitori de SUCCES fiind convinsi ca acest lucru este POSIBIL. Trebuie sa va doriti acest lucru foarte multi si in mod serios, altfel sanse de reusita sunt putine.

Mai plastic spus, dupa parerea mea bursa nu este o halta intre doua gari principale in care doar unii opresc, ci ea este cea mai mare gara in care intra si ies foarte multi investitori, insa dintre acestia foarte putini se opresc in ea pentru a o cunoaste mai bine, in detaliu.

Primul principiu al succesului – DORINTA

Intorcandu-ne la Ford si succesele sale am putea spune ca reusitele lui sunt strans legate de DORINTA. In acest caz un investitor de succes este stapanul DESTINULUI propriu ori capitanul SUFLETULUI sau. Acesta este si un adevar profetic.

Cum putem realiza totusi acest lucru – stapan si capitan al EU-lui tau? Simplu, prin faptul ca avem puterea de a controla gandurile noastre si nu invers. Trebuie sa avem puterea de a ne ADAPTA noilor cerinte ale bursei care nu intotdeauna corespund cu cele obisnuite

In caz invers cred ca la bursa nu ne-am gasit locul potrivit pentru a fi un investitor castigator, trebuie sa cautam in alta parte succesul (dragoste, familie, munca etc).

Credeti ca dupa cele de mai sus sunteti in stare sa deveniti un investitor de SUCCES atunci vom continua cu principiile acestui gen de investitor ?

Oricum cine doreste se poate opri aici. Eu insa voi continua si cu alte lucruri interesante.

Exista si alte exemple privind scopurile propuse de alte persoane care ulterior au devenit oameni de succes insa cel mai important lucru pe langa DORINTA este un plan care trebuie sa ti-l construiesti singur si pe care, pas cu pas, sa-l realizezi pana iti atingi scopul. In acelasi timp trebuie sa-ti retezi orice cale de INTOARCERE.

Cei sase pasi prin care DORINTA de bogatie poate deveni castig: Primul pas : Fixeaza in minte suma exacta de bani pe care o doresti. Nu este suficient sa spui doar “Doresc o multime de bani”. Trebuie definita suma.

Al doilea pas : Determina exact ce intentionezi sa cedezi in schimbul castigului pentru banii doriti.

Al treilea pas : Stabileste o data exacta cand doresti sa obtii banii doriti.

Al patrulea pas : Creaza un plan clar pentru realizarea dorintei si incepe de indata sa pui planul in aplicare chiar daca esti pregatit sau nu.

Al cincilea pas : Scrie clar, starea concisa a banilor pe care intentionezi sa-i castigi, stabileste timpul limita pentru aceasta, clarifica ceea ce intentionezi sa cedezi/platesti in schimbul banilor castigati si descrie limpede planul prin care doresti sa-i obtii.

Al saselea pas : Citeste tare aceste date, de doua ori pe zi, una inainte de culcare si una dupa trezirea de dimineatza. Asa cum citesti – vezi, simti si crezi se naste dorinta de a intra in posesia banilor chiar daca in mod initial si real acestea sunt doar o DORINTA.

Pentru reusita si ajutor toti acesti pasi trebuie intelesi exact si respectati intocmai.OBIECTIVUL este de a DORI banii si astfel nu vei avea dificultati in a te autoconvinge sa-i obtii. Important este sa devi atat de DETERMINAT pentru a avea suma de bani astfel incat trebuie sa te autoconvingi sa-i obti.

Ei ce ziceti, incepem sa ne autoconvingem ca dorim atat de mult sa castigam o suma de bani la bursa? Eu deja imi doresc sa castig dublul sumei de 10.000 euro intr-un an de zile avand planul creionat in amanuntime, foarte clar si real.

GENERALITATIAdesea exista pe bursa fantastice “bariere” psihologice. Dupa ce vom analiza cauzele care determina atitudinile investitorilor care pierd pe bursa vom incerca sa aflam si sa

dezvoltam aplicarea acelor aptitudini si comportamente care depasesc obstacolele psihologice si sa realizam investitii de succes.

Vom invata cum sa ne controlam comportamentul de investitor prin dezvoltarea sistematica psihologica, pas cu pas, saptamana de saptamana, luna de luna pentru a ne apropia de castig.

Sa nu credeti ca acest lucru se va rezolva dintr-o data, instantaneu si definitiv. Totul are in vedere experienta de investitor activ in piata si mai ales sa-ti doresti asa ceva serios.

Un bun trader stie ca din experienta, dupa o perioada de timp, pentru a castiga mai mult el trebuie sa se angajeze in mai multe investitii cu mai multe potentiale pierderi/subevaluari decat cele cu castig.

Dar cu un bun control al banilor si o atentie marita asupra riscurilor protejate de SL (stop loss) reale acesta se pastreaza departe de necazuri si se asigura ca cel putin una dintre marile miscari va fi pe profit considerabil, scapand la timp de celelalte sau pastrandu-le mai mult timp.

Gestionarea banilor se compune din doua elemente de baza:

Gestionarea la nivel psihologicGestionarea riscului

Desigur ca pentru fiecare investitie se nasc cateva intrebari. Inainte de a-ti raspunde trebuie sa analizezi intrebarea sistematic si incet. Iata cateva intrebari la care ar trebui sa raspunzi: “Ce te-a motivat sa faci investitia ?”, “Ai pierdut ?”, “De ce ?”.

Inainte de a trece la urmatoarea investitie trebuie sa-ti dai raspunsul la cele de mai sus.Aici voi face o paranteza, care probabil va ajuta sa fie mai inteleasa tema de mai sus.

Se spune ca Medea inainte de a-si sacrifica copii ar fi zis “ Stiu ce rau urmeaza sa fac, dar subconstientul meu este mai puternic decat ratiunea”. Iata o contradictie potentiala si puternica care va exista mereu in om.

Resursa mentala a investitoruluiDaca acest sentiment reflecta caracteristicile mintii tale atunci fara studiu si practica nu vei putea deveni un investitor castigator. Si uite asa ajungem sa ne cunoastem mai bine resursa mentala si s-o folosim pentru a obtine ceea ce doresti in fiecare zi.

Puterea si controlul mental sunt inainte de toate un continut important al individului, dar si adevarate valori personale.

Constrangerile externe care exista in societate pentru a-ti controla comportamentul nu exista pe piata de capital unde investitorul este singur.

Piata nu are putere sau control asupra ta. Daca de fapt nu poti controla sau manipula piata si aceasta nu are deloc putere sau control asupra ta atunci responsabilitatea pentru ceea ce astepti de la ea iti revine tie direct.

Singurul lucru pe care il poti controla esti TU.Ca investitor ai puterea fie sa-ti oferi tie bani, sa-i gestionezi tu sau sa-i dai altor investitori sa faca ceea ce ti-ai propus tu cu ei. Caile prin care alegi sa faci acest lucru va fi determinat de o serie de factori psihologici care au mai putin sau deloc de a face cu piata.

Aceasta pasare a investitie (catre broker de obicei) va fi pana cand tu vei invata sa te adaptezi la o serie de conditii care exista in piata de capital.

Pentru a opera cu succes in aceasta piata tu ai nevoie inveti sa te autocontrolezi cu atat mai mult cu cat iti vei da seama ca esti complet singur si trebuie sa estimezi abilitatea acesteia de a raspunde asteptarilor tale. De regula pentru reusita trebuie sa fie in rezonanta/ sincronizate.

Majoritatea investitorilor sufera unele manifestari psihologice. Un exemplu in acest sens este cel care genereaza FRICA.

FRICAFrica rezulta din credinta ca orice conditie are potentialul de a cauza orice durere emotionala sau fizica cum ar fi stress, anxietate, confuzie, dezamagire etc.

Conditiile durerii emotionale sunt bazate pe rezultatul unor asteptari neindeplinite care creaza un conflict intre credinta investitorului privind realizarea mai mult ca sigura a scopului sau si conditiile actuale din piata care se opun acelui scop.

Acest conflict produce aparitia emotiilor noastre sub forma unei dureri pe care in general noi o etichetam ca mai sus.

Insa, asa cum se intampla, in mod instinctiv, oamenii doresc sa ocoleasca aceasta durere construind mental o aparare impotriva intruziunii informatiei care ar putea confirma existenta vreunui conflict.

Aceasta consta din ratiuni si justificari, iar toate acestea vor rezulta intr-o perceptie distorsionata.

Perceptia distorsionata apare cand sistemul nostru mental deformeaza automat informatia primita prin excluderea unor informatii sigure pentru a compensa conflictul intre ceea ce asteptam si ceea ce piata ne ofera.

Aceasta va fi facut intr-un asemenea mod astfel incat noi vom crede ca exista o alta realitate intre noi insine si exterior, ocolind astfel orice durere.

Iata cum putem sa definim o alta realitate deformata dar corespondenta atat credintei proprii despre piata si conditiile actuale ale pietei.

Daca ai distorsionat informatiile pietei tu nu vei putea observa cu adevarat realitatea pietei si vei fi supus unei iluzii, mergand pana la a ascunde posibilitatea dezamagirii proprii.

Constientizarea fortataIn acest punct ar trebui ca tu sa fii aliniat la ceea ce poate fi numita “constientizarea fortata”.

Evident, daca piata face altceva decat ceea ce asteptam noi insine (mai putin sa valideze sperantele tale), atunci altceva va fi oferit. Aceste distorsiuni vor continua atata timp cat ele vor fi impuse in mintea noastra, pana la definirea autoincrederii si absenta fricii: a cunoaste ce trebuie sa faci la momentul potrivit si apoi sa-l faci fara ezitare.

Orice ezitare va crea o indoiala proprie si frica. Din pacate atata timp cat noi insine nu vom sti ce dorim sau in ce directie vom merge atunci nici directia reala a pietei nu vom sti care este.

Iata cateva elemente mobilizatoare ale traderilor adevarati care trec peste obstacolele psihologice de mai sus:“invata sa pierzi”, “mergi cu piata”, trendul este prietenul tau”, ”taie pierderile si lasa profitul sa alerge” “ pentru a cunoaste piata trebuie sa te cunosti pe tine insuti” .

Diferenta dintre un trader adevarat si un investitor.Traderul adevarat nu are secrete pentru a obtine succesul insa acesta se pregateste intens pentru fiecare investitie invatand ce este autodisciplina, controlul emotional si abilitatea de a-si schimba gandirea pentru a merge alaturi de piata.

Toate cele trei elemente nu sunt altceva decat incercari/probleme psihologice.Am putea spune din experienta ca atat investitorul cat si traderul de succes au aceeasi experienta in piata avand acces la aceleasi resurse externe, iar ceea ce-i deosebeste cel mai mult sunt resursele proprii in primul rand cele psihologice capatate si formate in decursul anilor.

Nimeni nu a afirmat pana acum ca trebuie sa ai aceste calitati psihologice innascute pentru a deveni un castigator al bursei. Total adevarat, cu atat mai mult cu cat pe unii dintre acestia ii cunoastem fiecare.

Deosebirea care exista intre cele doua categorii este mare. Prima se bazeaza pe INCREDEREA capatata in timp printr-un sistem bun de investitii propriu numai de ei stiut si disciplina psihologica.

A doua categorie este caracterizata de FRICA, situata la polul opus.

Daca vei intreba un investitor de succes cum a reusit pe bursa acesta nu va putea sa defineasca exact elementele ajutatoare insa intotdeauna iti va spune de DISCIPLINA si ca exista o corelatie directa intre nivelul de incredere personal si emotiile negative mentionate.

Increderea si frica sunt stari ale mintii care sunt similare ca natura, dar separate ca manifestari diferite. Pe masura ce nivelul de incredere personal creste, gradul de confuzie sau anxietate si frica se disipeaza proportional.

Increderea creste in mod natural pe masura ce investitorul invata sa aiba incredere in el insusi, sa faca ce trebuie facut atunci cand trebuie fara ezitare.

Punctul principal al explicatiei este ca schimbarea fricii in incredere si eliminarea celei dintai trebuie sa se faca la nivelul investitorului. Piata este aceeasi, ea nu trebuie sa se schimbe, cel care trebuie sa se schimbe este investitorul.

Vreau sa spun ca nu exista nici un investitor care sa nu fi pierdut bani la bursa insa separarea dintre cele doua categorii este ca fiecare trateaza diferit aceasta problema, de pe alt nivel psihologic.

Experienta personala, bat-o vinaDaca ar trebui sa ma refer la persoana mea ca investitor, in contextul celor de mai sus, pot spune urmatoarele:- piata de capital, in decursul timpului, m-a schimbat in bine si in prezent piata de capital nu mi se pare atat de departe ca prezenta si intelegere cum era la inceput.

- nu pot spune ca am incredere 100% in mine si ca ma pot bizui intotdeauna pe parerile mele pentru a investi in bursa. Este adevarat ca deciziile imi apartin in totalitate cand intru in piata, insa intru intotdeauna cu parerile mele.

- nu cred ca exista vreun investitor individual care sa aiba incredere TOTALA in fortele sale si care sa nu-i fie frica pentru anumite evolutii ciudate ale pietei mai putin controlabile ca emotii si atitudine pishologica, dar acesta se poate adapta noilor cerinte ale pietei.

- daca inainte nu acceptam sa pierd real money astazi accept aceasta situatie cu dubla motivatie: in viata unui speculator riscul este viata lui si firesc sunt si pierderi acceptate; pierderile sunt normale in piata si fac parte din viata fireasca a bursei si ca atare voi acorda mai multa atentie diminuarii potentialelor pierderi.

- teama\frica nu pot spune ca am eradicat-o complet asa cum se lauda unii, insa a devenit controlabila. Am depasit momentele in care urmaream sa recuperez pierderile. Pot spune ca nu se recomanda deloc acest lucru, deoarece te poate distrage de la formarea unui bun sistem de tranzactii si te indeparteaza de la scopul final, sa devii investitor de succes.

- nu am modele de investitor, insa incerc sa ma identific cu calitatile unui bun investitor, inca nu am ajuns acolo, mai am ceva stari emotionale pe care incerc sa le controlez (ce sa-i faci sunt un tip pasional), am facut succese reale dar mai este cale lunga pana voi spune ca am reusit sa ma cunosc pe mine insumi suficient de bine si sa am incredere totala in fortele proprii.

- imi fac zilnic balanta contabila, cu analize de risc si castig in egala masura fixandu-mi strategia pentru a doua zi. Am constatat ca am succes atunci cand sunt consecvent cu mine insumi si mai ales disciplinat in respectarea sistemului propriu de investitii (care nu este unic, am pentru fiecare piata un sistem anume).

- important este ca-mi recunosc pierderile, vorbesc despre ele ca si despre castiguri, cu aceeasi conotatie, imi cunosc greselile si incerc sa nu le mai repet facand pe baza lor analize si chiar comentarii in jurnalul personal.

Sunt convins ca multi se vor intreba ” Exista o metoda/sistem/tehnica/soft care sa realizeze redarea/cresterea increderii unui investitor si scaderea treptata a FRICII pana la anihilarea ei”?

Intr-un cuvant “Cum pot gestiona psihologia?”Voi incerca sa sintetizez in cateva cuvinte cum am procedat eu.

Faza ICunoasterea pietei/pietelor de capital din Ro dar si din lume.Cum? Studiind intens dar si discutand cu investitori cu experienta, traderi de succes.

Testand diversele strategii de investitie de buy si sell studiate din carti intai virtual si apoi real atat cat a fost necesar ca sa le inteleg.

In acest mod am observat ca unele mi se potrivesc altele nu si ca mergand numai pe intuitie si simpla observare a cotatiilor in bursa nu a fost suficienta.

Am mers mai departe si am aprofundat ca investitor activ in piata sistemul ales, astfel vazand cum cresc castigurile in final (vreau sa spun ca am prins multe corectii dar si downtrenduri serioase) am capatat incredere in mine si am mers mai departe …

Faza a II aTestarea si alegerea metodelor cele mai potrivite pentru controlul banilor si al riscului.

Vreau sa va spun ca sunt multe metode si reguli care conduc la controlul riscului si al banilor insa trebuie la fel sa-ti alegi metoda si strategia potrivita pentru tine, dar de data aceasta trebuie respectata la fiecare investitie.

Rezultatele s-au vazut pe parcurs si astfel am reusit sa raman activ in piata si sa fiu alaturi de ea indiferent ca facea UP, DOWN sau BOUTH SIDE, cu atat mai mult cu cat

pe TM si TL am putut gandi acelasi trend cu al pietei, dar si in majoritatea cazurilor pe TS.

Acest lucru mi-a crescut si mai mult increderea in mine si in sistemul ales pe care l-am completat si imbunatatit permanent. Se spune ca orice bun investitor are propriul sau sistem de investitii pe care nu-l destainuie nimanui. De fapt acesta ii da increderea cea mai mare.

Odata acest sistem cunoscut si de altii nu mai este infailibil pentru tine, incepe sa nu-ti mai aduca aceleasi satisfactii si trebuie sa cauti altul deoarece devine vulnerabil, poate fi intuit usor si ajungi sa intri in masa mare de investitori si chiar sa pierzi

Faza a III aControlul psihologiei / emotiilor psihologiceEste faza actuala in care ma aflu si dupa cum vedeti invat continuu, insa am depasit de mult stadiul incepatorului avansand incet si bine. In acest caz nu exista notiunea timp. Timpul in acest caz joaca rolul primordial si el este cel care delimiteaza intre ei investitorii de succes. Pentru unii acest timp este mai scurt, iar pentru altii poate dura ani buni.

De fapt acest lucru nu se intelege corect de foarte multi investitori in devenire si anume … piata de capital este acolo unde ii este locul – ea nu pleaca, oportunitati sunt si vor fi tot timpul. Nu trebuie sa te grabesti pana nu o cunosti destul.

Nimeni nu poate spune ca nu este destul TIMP de a investi atata timp cat pe bursa din Ro nu sunt introduse toate instrumentele financiare si nici IPO sau ca nu vor mai fi si alte evenimente importante cu influente majore pe bursa si atunci … de ce atata graba stimati investitori ?

Nu uitati ca fara cele trei elemente principale (sistem investitii bun si testat, MM/RM si PM) va veti aruncati de buna voie in gura rechinilor verosi care va cunosc bine psihologia de investitori minoritari, chiar o stimuleaza (“veniti pe bursa ca se castiga multi bani si repede”) uitand sa va spuna cum porcedeaza ei, ce strategii si mai ales ce manipulari fac (legale sau mai putin legale) sa va ia cu atata inima rece, “profesionista”, bruma de avere adunata cu greu sau chiar imprumuturile de la banci etc.

Inainte de a investi sume mari, mai mari decat suportabilitatea dvs fata de pierderi intrebati-va …. “Oare sunt pregatit sa realizez ceea ce mi-am propus cu acesti bani” ? (chiar daca unii tot incearca sa spuna ca daca sunt bani disponibili poti sa-i pierzi pe toti fara nici un regret.

In functie de raspuns adoptati decizia personala care se impune, iar daca ati pierdut NO REGRET v-ati aruncat singuri cu capul (GOL) inainte si va meritati singuri soarta.

Bursa nu este un joc de noroc ca sa tot incerci la noroc LOZUL cel MARE, asa cum fac unii. Bursa este un studiu continuu, iar primul studiu pe care trebuie sa-l incepi este cel cu tine insuti.

Ce zici investitorule esti pregatit din acest punct de vedere ?Nu trebuie sa uitam un singur lucru cand vb de managementul psihologiei unui investitor/investitori si anume acesta determina in proportie de cca 90% ca raportul investitori de succes si investitori cu pierderi sa fie mereu de 1 : 9, iar resursa mentala este cea mai importanta pentru ca un investitor sa castige.

Trebuie doar educata/gestionata la nivelul pietei de capital in care activeaza.Eu am incercat sa vorbesc despre mine … voi cursantii mei ce ati realizat pana in prezent ? In ce stadiu va aflati si ce v-ati propus in perspectiva. ?

Voi incepe acest domeniu cu un articol scris mai de mult si publicat pe forumul www.agf.ro la vremea respectiva.

Daca acesta este un bun inceput in domeniul bursier atunci il veti putea aprecia singuri dupa ce veti citi cele de mai jos.

NECESITATEA CUNOASTERII SI APLICARII STRATEGIILOR PRIVINDMONEY MANAGEMENTUL PE BURSA

CAPITOLUL IPSIHOLOGIA UNUI INVESTITOR DE SUCCES

Din ciclul celor 7 pasi privind succesul pe bursa materialul de astazi prezinta o parte a unuia dintre cei mai importanti pasi … cum sa devii investitor in adevaratul sens al cuvantului … si nu loser …

Inainte de a ajunge sa faci bani pe bursa si sa cunosti cum sa-ti protejezi investitia, dar mai ales profitul castigat sau sa-ti diminuezi riscurile multiple care pot apare in activitatea de investitor, presupun ca este bine sa analizam mai bine si daca se poate psihologia acestuia, de ce nu a unui INVESTITOR DE SUCCES.

CATEVA SIMPLE CONSIDERATIICand un investitor incepator castiga el se simte stralucit si invincibil (spuneti ca nu este asa !!!?)Apoi el intra in lumea salbatica a riscului si pierde orice, mai ales bani.

Oamenii tranzactioneaza din diferite motive, cativa o fac rational cei mai multi o fac irational. De regula majoritatea se gandesc la cat vor castiga pe bursa.

Investitia pe bursa ofera o oportunitate de a FACE BANI mai repede. Banii de regula simbolizeaza LIBERTATE pentru majoritatea investitorilor chiar daca adesea acestia nu stiu ce sa faca cu aceasta libertate.

Daca sti sa investesti profitabil poti trai fara sa ai alt patron decat persoana ta.Totodata, sa nu uitam ca investitia pe bursa atrage riscuri dar si oameni carora le place acest stil de viata.

Marea majoritate a oamenilor se scoala de dimineatza, merge la munca, serveste sau nu serveste o masa de pranz, se intoarce acasa, bea sau nu bea o bere la masa de seara (unii beau la fiecare masa mai multe beri, dar acestia sunt exceptii), se uita la TV si apoi se culca … Nu vi se pare cunoscut acest scenariu?

Un bun investitor “lucreaza” zilnic foarte multe ore, el isi ofera capitalul unor riscuri, abandoneaza certitudinile cotidianului si face saltul spre necunoscut.

AUTODEPASIREA … este o CERINTA A SUCCESULUI ?Daca vrem sa vorbim cu adevarat despre un lucru deosebit referitor la realizari sau expectatii cred ca autodepasirea este termenul cel mai potrivit pentru ceea ce face un investitor.

Multi investitori au o pofta innascuta sa-si dezvolte abilitatile. Aceasta pofta propulseaza dorinta investitorului de a se intrece cu piata de capital.

Investitorii buni deschid noi idei si culmea este ca scopul acestora nu este de a face bani, ci paradoxal de a investi bine. Daca acestia tranzactioneaza BINE (CORECT) atunci se obtin si bani buni ca rezultat al acestei activitati.In fond SUCCESUL investitorilor are legatura directa cu pregatirea lor.

Candva un investitor de succes din America spunea „daca devin cu 0.5% mai destept in fiecare an atunci cu tot atat voi deveni tot mai talentat pana la sfarsit”.

De regula, acestia se concentreaza pentru investitii corect aplicate si pentru implementarea cunostiintelor lor in acest domeniu, astfel incat castigurile sa nu-i mai entuziasmeze sau pierderile sa-i dezumfle. In cele din urma activitatea lor bursiera nu mai este influentata de emotiile personale … ei sunt deja profesionisti.

Referitor la autodepasire putem spune ca exista si un neajuns major … manifestarea in paralel si a unei doze de autodistrugere (nu trebuie sa ne mire acest lucru, el face parte tot din viata de toate zilele).

Investitorii care nu sunt impacati cu ei insasi incearca adesea sa indeplineasca dorintele lor contradictorii cu evolutia pietei de capital, iar intotdeauna rezultatul va fi nefavorabil.

In acest caz, daca investitorii nu stiu incotro sa mearga atunci este posibil ca acestia sa fie atrasi de unele locuri pe care nu si le-ar dori in mod normal. De cate ori irationalul nu a incercat s-o ia inaintea rationalului ? Culmea este ca la unii acest lucru reuseste si chiar des.

Asa ca, un investitor de succes este un om realist. El stie care sunt abilitatile si limitele sale. Stie ce se intampla in piata si stie cum sa reactioneze. De asemenea el nu-si poate oferi iluzii.

Veti auzi astfel in piata (pe bursa) multe ciudatenii ale investitorilor, atat pesimiste dar mai ales optimiste, incercand sa distorsioneze realitatea sau stand in calea unei investitii de succes. Asa ca un investitor de succes trebuie sa-si identifice fanteziile personale negative si sa le elimine.

ARTA CASTIGULUI PE BURSA ESTE RODUL DETINERII UNOR SECRETE ?

Multi dintre cei care pierd pe bursa cred ca exista secrete in actul de a investi pe piata de capital, un asa numit „brain myth”, adica sa ai ceva cunostiinte secrete, bine pastrate de investitorii de succes.

In aceasta situatie, cel in cauza va plati sume mari pentru achizitia unor „carti” care, asa cum spun autorii lor, itzi ofera aceste secrete (soft, strategii, analize, metode, semnale asistate on line etc).

Apoi acestia platesc alti bani pentru „carti stiintifice” furnizate din anumite surse unele chiar „obscure’ care incearca sa te faca din LOSER in WINNER contempland Luna, Soarele si chiar Uranus. Toate acestea pot fi doar iluzii.

Multi ar crede ca a fi investitor trebuie sa ai facultate sau studii elevate (cunostinte complexe de lb romana), poate chiar de contabilitate, finante, hai si inginerie-economica (poate cibernetica) si altfel nu poti pricepe aceste „faimoase secrete” ale succesului unui investitor.

Este total eronat acest lucru. Dupa anumite studii mai mult de 50% dintre investitori nu au studii superioare, iar dintre acestia sunt foarte multi investitori de succes si fara a fi membrii ai unei Academii de Studii.

Investitia pe bursa nu necesita capacitati intelectuale deosebite, iar cei care au avut succes in cariera bazandu-se pe inteligenta cognitiva (nu cea emotionala) pot avea succes si in acest domeniu fara o pregatire suplimentara.

O concluzie importanta este aceea ca ceea ce-i deosebeste pe investitorii castigatori de cei care pierd nu sunt studiile, ocupatiile sau pozitia sociala.

Dar oare ce face „posibila” aceasta departajare intre cele doua categorii de investitori, in afara faptului ca ar fi imposibil de admis ca nu pot fi toti castigatori pe bursa atata timp cat aceasta marfa se tranzactioneaza liber pe o piata reglementata ?

Explicatia este atat simpla cat si complexa. Ea tine foarte mult de un segment deosebit al cunostiintelor unui investitor de succes si care privesc money managementul, tzine de aplicarea unor metode referitoare la strategii pentru diminuarea riscului. Riscuri sunt si

vor fi tot timpul pe bursa, acestea nu pot fi eliminate, iar cauzele cele mai des intalnite au legatura ce cele relatate mai sus.

DIMINUAREA RISCULUI BURSIER nu este neaparat O ARTA SAU UN SECRET !

Bursa din Romania este, a fost si va fi, cu atat mai mult in aceasta faza, un model prin care aceste metode de money management pot fi mai usor intzelese si aplicate la nevoie cu rezultate benefice pentru cei care doresc sa le cunoasca in mod corect si apoi implementate la nivelul investitiilor personale.

Eliminam de la bun inceput faptul ca un capital mai mic investit pe piata ar fi o cauza a pierderilor (pierderile unui investitor nu sunt determinate de lipsa capitalului) si am spune ca o cauza principala este lipsa unor cunostiinte unele chiar simple pentru diminurea riscurilor.

Intreba cineva „ce se va intampla daca toti investitorii stiu care sunt actiunile cele mai profitabile si care ar fi momentele potrivite de intrare/iesire?”

Ma abtzin sa fac alte comentarii insa si in situatia in care piata ar fi la inceputuri si toti ar fi cumparatori in primul rand comportamentul acestora va fi dat de nivelul de pregatire/cunostinte, de disponibilitati, de dorinte, de asteptari, de starile emotionale (care de multe ori schimba radical lucrurile) … de foarte multe si diverse alte intzelesuri, care sunt total diferite de la om la om. In acest caz vom avea si actiuni diferite in piata din partea investitorilor.

Cu atat mai mult se vor diferentia atitudinile investitorilor cand exista cele doua categorii : cumparatori/vanzatori fiecare cu strategia si nevoia lui.

Din aceste motive, de cele mai multe ori piata se mishca in functie de expectatiile (asteptarile) si dorintele fiecaruia fata de o actiune sau mai multe actiuni, fie din acele momente ale tranzactionarii sau fie la ce va fi in viitor … de regula la ce va urma.

RESPECTAREA REGULILOR = DISCIPLINAUn investitor daca vrea sa supravietuiasca si sa prospere trebuie sa-si controleze pierderile potentiale prin:- sa nu risti decat un procent mic din capital la fiecare tranzactionare;- initial sa-ti acorzi cateva saptamani/luni/ani sa invetzi cum se tranzactioneaza;- sa nu incepi cu un capital mai mare de 30.000 RON si sa nu pierzi decat maxim 5 procente (10 am zis eu) din capitalul investit pe o tranzactie;- sa invetzi din greseli ieftine si sa incepi cu un mic cont de capital.De regula investitorii amatori evita sau uita doua dureroase adevaruri:- lipsa disciplinei in tranzactionare /investitie- lipsa unui plan realist de money management.

Si iata am ajuns la esenta lucrurilor … oare exista un program ori un soft sau orice altceva care sa solutioneze acest aspect al gestionarii banilor/capitalului investit si diminuarii riscului pe bursa.

Daca cineva ar veni la voi sa va vanda asa ceva l-ati cumpara ? Ei bine, eu unul m-as gandi de doua ori inainte a o face.

Chiar daca unii cred ca ar exista un mit autopilot pentru asa ceva, adica ceva care sa te ghideze si sa fie numai plin de succese, ei bine eu unul nu cred in asa ceva. Voi credeti ?

Unele programe pentru money maangement sunt prea simple dar exista si programe foarte sofisticate care contin reguli de optimizare a riscului … insa … in cele din urma …. adevarul este altul.

Vreau sa va spun din proprie experienta ca nu exista nici un program infailibil care sa rezolve problema reducerii totale a riscurilor cum nu exista nici program al maximizarii cresterilor bursiere.

PIERDERI, GAMBLING ETC.

De ce oare cei care pierd pe bursa pierd tot timpul? Si aici este un raspuns simplu .. acestia iau de obicei actiuni cu mari riscuri care devin tot mai mari sau isi asuma mari riscuri acumuland pierderi din ce in ce mai mari si mai greu de recuperat.

Culmea este ca acestia trec usor peste linia dintre asumarea riscului investitiei si jocul de-a norocul (gambling) fara a-si da seama ca aceasta linie exista totusi si trebuie respectata daca vrei sa castigi pe bursa.

Cei care pierd cred in miracole disperate sau apeleaza la serviciile asa zisilor guru.

Mai greu va accepta un loser ca pierde pe bursa si de regula acesta evita sa vb de faptele sale. Ba dimpotriva incearca sa-i invetze si pe altii cum se tranzactioneaza.

Despre loseri si traderi se pot spune f multe. La fel se poate spune ca nu exista investitor bun care sa nu fi avut pierderi la unele investitii.Trebuie trasata o linie clara intre riscul unei afaceri si pierdere. Niciodata un investitor (trader) nu accepta ca pierderea sa fie mai mare decat riscul predeterminat.

CRITERII DEMNE DE AVUT IN VEDEREUn risc depinde de :- marimea capitalului investit- metoda de investire- toleranta de a suporta pierderile

Un bun trader, dupa parerea mea, nu ar accepta mai mult de 5% pierdere din capitalul investitit. Procentul si-l stabileste fiecare in functie de cele de mai sus.

Sa speri ca daca pierderea va fi mai mare decat riscul asumat si sa astepti ca creasca ulterior transformandu-te din loser in winner devine deja un JOC DE NOROC si devii un gambler.

Ex …. sa presupunem ca avem investit un capital de 30.000 RON, in acest caz nu se va risca mai mult de 1.500 RON pierdere din capital, punand stop lossul la pretul corespunzator acestei valori pe plasamentul de capital/investit.

Veti spune OK … si daca ulterior va creste din nou, mai mult decat pretul la care eu am vandut pentru a-mi proteja investitia.Raspunsul ar fi unul singur. In cele mai multe cazuri scaderea poate fi mai mare, iar daca pierderea este din profit care ar fi pb.? De regula, fie lacomia fie frica provoaca cele mai mari pierderi si odata intrat pe panta asta este mai greu sa te redresezi.

Disciplina in tranzactionare este mai greu de format decat sa lasam impulsurile ca teama sau lacomia din noi sa se manifeste liber cu consecinte ireparabile.

Decat sa pierzi mai mult, mai bine mai putin. Exista destule oportunitati pe bursa de a reintra pe aceeasi actiune (buyback), poate mai jos ca pret sau la o alta actiune mai profitabila. Aici este vb de a doua calitate necesara unui investitor … RABDAREA.

Opusul acesteia s-ar baza pe faptul ca daca te ard degetele vei cumpara in orice conditii.

Deci iata doua calitati care trebuiesc formate : DISCIPLINA si RABDAREA

Gandeste-te ca faci o afacere de fiecare data si nu admiti pierderi, iar daca totusi acestea apar afacerea ai ratat-o si trebuie sa iesi din ea.

Riscurile, indiferent de afacere/investitie trebuiesc predefinite si acceptate mai inainte de a incheia afacerea si la primele semnale negative semniifcative aceasta trebuie anulata. Cam aceasta ar fi gandirea.

Avand in vedere metoda de investitie la actiuni pe termen mediu sau lung lucrurile referitoare la risc, cu unele exceptii, se schimba si nu sunt asa pronuntate ca influente. Investitorii in cauza nu-si fac atatea probleme ca si cei care investesc pe termen scurt.

Daca reusim sa omitem comisionul platit brokerului atunci putem avea controlul investitiei.Daca cineva se gandeste ca in acest caz, comisionul primeaza fata de pierderea unei sume ca urmare a neaplicarii stop lossului atunci sigur este loser.

EXEMPLE PRACTICE DE PRPOTEJARE A INVESTITIEI … si DE DIMINUARE A RISCULUISi pentru a trece la lucruri practice concrete, hai sa vedem ce anume date trebuie sa trecem din punctul de vedere al riscului in JURNALUL nostru de date si analize atat de necesar oricarui investitor serios.

Iata ce urmaresc eu personal:- data si pretul oricarei intrari sau iesiri pe sau de pe orice actiune;- comisioane si taxe platite/de platit;- stop lossurile si limitele pentru profit target;- argumente pentru intrarea pe o actiune noua sau veche din portofoliu;- obiective privind pastrarea actiunii;- maximul pierderii inregistrate dupa ce stop lossul a fost atins si executat prin ordin in piata;- si alte date de interes.

Bineintzeles ca nici un investitor nu-si doreste sa aiba pierderi dar ca in orice afacere orice businessman se gandeste dinainte la asa ceva ca la ceva normal si cum este firesc acesta va incearca prin politici/reguli/clauze diferite sa le diminueze. Cine nu accepta asa ceva acela este un MARE LOSER.

Atata timp cat ne concentram pe faptul ca suntem si investitori cu pierderi sau posibile pierderi atunci vom evita pierderile. De regula un trader va urmari intotdeauna cum sa evite/diminueze pierderile si nu cat va fi castigul.

Incercati, chiar daca in realitate nu este asa sa spuneti in fiecare dimineazta urmatoarele cuvinte „magice”„Buna dimineazta, ma numesc .X.. si sunt un loser” … si sa continuati cu …. „am asa ceva pentru a provoca serioase pagube investitiilor mele”

Probabil ca unora li se va pare o gluma … dar nu este deloc asa ..incercati s-o aplicati si veti vedea imediat rezultatele …Intzelesul consta si in faptul ca un bun investitor trebuie sa-si domine emotiile folosind mai mult intelectul decat sentimentele si sa nu lase piata sa-i influenteze simtamintele.

Unii spun ca piata de capital este un ocean cu UP si DOWN miscandu-se dupa vointa investitorilor. In aceste conditii unii vor pluti pe inaltimi dupa ce au cumparat o actiune care a facut un rally puternic sau altii vor fi uzi pana la piele si cu teama cand au shortat o actiune, care apoi a crescut iar profitul lor s-a topit treptat Toate acestea simtiri sunt in interiorul fiecarui investitor .

Managementul banilor este diferit intr-un trend obisnuit (UP, DOWN) si in trend range insa in ambele cazuri se aplica aceeasi regula de baza … stop lossul maxim 5 % (poate fi si altul) fata de pretul de achizitie, dupa caz.

In incheiere sa luam un exemplu …

Etapa ISa spunem ca investim intr-o actiune un capital de 5000 RON.

Etapa a II aPentru cei care doresc sa-si protejeze investitia, asa cum este firesc, isi propun de la inceput suma maxima pe care o pot suporta ca pierdere …..

Aici nu sunt formule de calcul, elementele de care trebuie sa tinem cont sunt cele trei enumerate mai sus (putem sa le memoram si planifica, nu ca am dori, dar sa nu uitam sa repetam zilnic: „ma cheama X si sunt un loser”).

CAZUL I- sa zicem pentru inceput ca putem suporta o pierdere de cca – 5% din investitie, adica 250 RON din capital (fara a „suferi” prea mult)) cu o pierdere totala de 750 RON, iar capitalul ramas va fi de 4750 RON;- daca fixam stop lossul la primul – 5% am pierde efectiv doar 250 RON (mult .. putin .. nu se stie inca), la care se adauga comisionul la SSIF. Daca ar fi asa lucrurile ar fi bine ..

Dar asa cum se intampla de obicei majoritatea investitorilor au un slab management al banilor investiti sau chiar nu-l au.

De ce spun slab management? Este pentru ca majoritatea investitorilor tot spera ca actia sa tot revina si nu respecta stop lossul fixat impingandu-l tot mai jos cu aceleasi sperante, uneori cu mult sub o linie de risc acceptata ca rationala.

Am vazut nu de putine ori in portofoliile unor colegi sau prieteni pierderi si de – 25% sau mai mult, iar acestia la intrebarea mea dadeau vina pe piata sau pe nesansa ….. “ca piata a facut toate astea”. (Vi se par cunoscute aceste explicatii ?)

Total eronat, nu piata este de vina ci lipsa unei strategii de money mangement si acceptarea irationala a unui risc exagerat totul transformandu-se in NOROC. De abia aici putem vb de joc de noroc, exagerand putin lucrurile, cu toate ca acest termen este total nepotrivit.

Ori in aceasta perioada altii si-au protejat capitalul investit putand relua oricand mai jos fata de locul de executare al primului stop loss de – 5% sau cat a fost pus.

A nu se uita … niciodata nu se corecteaza costul mediu al unei actiuni cumparand pe scadere (nu vom sti pana unde merge aceasta si vom avea pierderi suplimentare). Acest lucru este bine de facut la revenirea trendului urcator, pe crestere.

- in cazul unui slab management al banilor presupunem ca scaderea s-ar repeta de trei ori in timp … adica cate 250 RON de fiecare data. Pe total rezulta 750 RON, iar in procente ar fi – 15% (un procent pur teoretic, dar si practic realizabil).

- sa vedem ce inseama efectiv pierderea totala pentru cei 750 RON din suma ramasa adica din cei 4250 RON.

Pentru a-i recupera ar insemna ca revenirea sa fie de cca + 18 %, un procent foarte mare dar si acesta depinde de timpul de asteptare pentru realizare …. de cele mai multe ori actiunea nu-si mai face revenirea la acelasi nivel si capitalul ramane cu pierderi serioase.

Aceasta este una dintre explicatiile principale pentru care exista atat de multi investitori cu mari pierderi chiar de la inceput dar si pe parcurs.Pentru revenirea la capitalul initial trebuie sa luam in calcul si alte elemente generate de comportarea pietei de capital in general.

CAZUL II

- de aceasta data ne propunem un procent mai mare de scadere, adica – 10% (in caz teoretic, dar acceptat de unii investitori, inlcusiv pentru cei care au profit pe actiune), caruia ii revine o suma de 500 RON. In cazul in care fixam stop lossul si dam la executie ordinul atunci pierderea este cea de sus (care este acceptata la fel in multe cazuri).

Aici as face o paranteza si anume … atata timp cat stiu ca actia respectiva are potential de revenire (si ma refer aici doar pe TS) procentul poate fi acoperitor, insa si cu riscuri destul de mari mai ales daca nu am profit din care sa tot scad, pierderea in final este destul de mare.- daca, la fel ca sus, cum se intampla totusi, pierderea o putem considera in trei randuri de aceasta data cu cate 500 RON, adica cate -10% la fiecare pierdere in final capitalul ramas in portofoliu este 5000-1500=3500 RON.- in situatia revenirii actiunii respective la nivelul capitalului investit… este necesara o crestere de cca 43% , adica 1500/3500 RON, care deja este putin cam prea mare pentru o piata in care in anul 2007 indicele BET a crescut cu cca 51%, iar in anul 2008 a existat o estimare in jur de + 35% si am vazut ce s-a intamplat (pierdere de 70-80%). Nu vorbim de sifuri care in anul 2007 au avut o medie de cca + 8% si un maxim in jur de cca + 22% in luna ianuarie. Lucrurile se pot schimba in sens invers oricand.

Alta cazuistica se poate face in orice varianta, iar alegerea sumei maxime de pierdere si implicit a procentului maxim este o decizie personala, asa cum este si decizia de a va face sau nu o gestionare a riscului bursier, un money management.

Stiu ca cel mai greu nu este acest lucru (in fond este un calcul simplu pentru cazul prezentat) ci crearea sau adaptarea personalitatii la acea disciplina de „fier” pentru a respecta consecvent primul stop loss si a nu te tot duce cu el sperand ca se va intampla o magie, un miracol. Nu uita ca pe bursa investitorii sunt toti OAMENI si nu ZEI sau EXTRATERESTRII.

Eu unul am inceput sa fac acest lucru (cu rezultate din ce in ce mai bune). Totusi, inca nu am scapat de latura emotionala, mai am ceva de lucrat in aceasta privinta.

Pentru asa ceva nu exista carti sau formule matematice, exista experienta si vointa, exista o noua personalitate a traderului adevarat, care se capata in timp, uneori in ani.

In aceste conditii orice experienta este benefica tuturor si face parte din sistemul virtual al educatiei bursiere libere si cultivarii acelui tip de investitor profesionist care nu are nici o legatura cu ipostaza de gambler.

Este demn de tinut minte ca peste 95% dintre cei care investesc pe bursa nu au aceasta disciplina insa odata capatata rezultatele vor fi mai mult decat promitatoare.

VA UREZ DIN TOATA INIMA SA FITI CEEA CE VA DORITI MAI MULT … INVESTITORI DE SUCCES ..

Posted by traian on March 30th, 2006

Eu personal le-am numit CEI 7 PASI (nu neaparat ani) PENTRU A DEVENI UN INVESTITOR DE SUCCES pe piata de capital.

Probabil ca sunt multi investitori care si-au stabilit sau folosesc deja diferite modalitati de a crea in jurul lor un mod de viata stimulator unor evenimente profitabile. Ei bine cred ca este important de cunsocut ca modul de viata astfel stabilit este la fel de activ, uneori poate mai activ decat in multe situatii in care ma aflu in mod obisnuit.

Fiind vorba de succes, asa cum se spune, in orice domeniu acesta necesita multa munca dar si sacrificii, in caz contrar este firesc sa gandim (fie si in aparenta) ca bursa este un joc de noroc.Cei care au intrat pe bursa la inceputul acestui an si care lipsiti de experienta dupa ce s-au bucurat vazand ca pretul actiilor lor creste in medie cu 15-20% pe luna, au ajuns in aceste momente, cum este si firesc sa-si puna diverse intrebari (si bine au facut, este un prim pas serios ca a tranzactiona pe bursa nu este deloc simplu si fascinant).

Una dintre intrebari probabil legata de scaderea preturilor majoritatii actiunilor din ultima perioada si mai ales cum de s-au diminuat asa de repede si de mult profiturile (mai mult potentiale) din portofoliul propriu.

Poate daca cei mai multi ar fi reflectat asupra piatei de capital in general si a modului in care trebuie abordata relatia dintre un investitor si acest domeniu, in special … atunci multe dintre intrebari erau clarificate chiar de la inceput, dar mai important decat toate … era ca poate nu s-ar fi ajuns la o diminuare importanta a profitului in atari conditii.

Stiu ca multi, deja, spun in sinea lor ca nu este posbil ca toti sa castige. Este perfect adevarat acest lucru insa trebuie sa recunoastem ca in cunostiinta de cauza multi investitori nu ar mai fi avut temeri fata de ziua de maine si nu s-ar mai fi panicat in cele din urma asa cum s-a intamplat de altfel.

Stiu ce ar gandi altii referitor la panica, acest fenomen psihologic care sta la baza catsigurilor multor speculatori … in fond este doar un punct de vedere si nu voi divaga prea mult asupra acestui subiect.

In acest context am incercat sa prezint cele de mai jos cu rugamintea de a le analiza cu mult discernamant si sa incercam sa tragem ceva concluzii practice.

Sunt 7 pasi mai importanti, insa in materialul am dezvoltat doar unul dintre acestia, restul sunt doar enumerati, iar in situatia in care cele postate vor prezenta interes pentru cei doritori voi continua sa le dezvolt si pe celelalte in zilele urmatoare.

IATA SI PRIMUL PAS …

I. Verificarea capacitatilor fiecarui investitor prin folosirea stirilor usor accesibile de pe piata si testarea in mare masura a unui soft demo care are cotatiile real time fara a risca de la inceput bani reali si apoi in mod obligatoriu analizarea greselilor facute (lucru perfect valabil si ca investitor activ).

Pentru aceasta trebuie avut in vedere:A. Stabilirea unor elemente (strategii) de baza pentru tranzactionare.- alegerea unei corecte perechi de tranzanctionare si ai parametrilor riscului care tzi se potrivesc cel mai bine (actiune prea volatila sau prea inceata);- sa decideti cat timp stati la tranz (media timpului de stat la tranz – minute, ore zilnic, toata ziua, cateva zile pe sapt – swing trade);- inainte de a intra pe o actiune trebuie stabilita strategia de iesire (stop si limita pretului);- cat de mult vrei sa risti sau sa castigi;- retine mereu stirile importante si pe cat posibil atat pentru AF (analiza fundamentala) cat si ale AT (analiza tehnica) care trebuiesc ulterior probate practic.

B. Tinerea unui jurnal – o evidenta a evenimentelor tranzactionarii (cred ca este lucrul cel mai important pentru orice investitor).- jurnalul este cel mai bun prieten pentru investitor. Iti arata ce a mers si ce nu a mers bine si apoi cum pot fi evitate aceleasi greseli (lucru des intalnit la investitori);- timpul si data tranzactiei;- o nota asupra descrierii strategiei si motivul alegerii intrarii la tranzactionare;- motivul pentru tranzactionare, pentru stop loss si pret limita iesire;- arata de ce unele tranzactii merg si altele nu merg;- unele comentarii relevante de pe unele site-uri sau forumuri bursiere, inclusiv acesta.

C. Utilitarele tranzactionariiAcestea pot insemna in cele din urma diferenta dintre profit si pierdere;Se refera in principal la studierea graficelor real time:· analiza tehnica este o unealta pentru capturarea punctelor cheie pentru intrare si iesire;· stabilirea tipului de grafic care se potriveste cel mai bine investitorului.

1. Rapoartele curente de piata (saptamanale) – o vedere de ansamblu asupra evolutiei pietei (de regula acestea apar pe site-urile SSIF-urilor unde sunteti clienti sau in presa). Vezi Blitz financiar (clientii Vanguard), Puls capital (abonatzii kmarket.ro), fara a le neglija pe cele internationale (Wall Street, Yahoo Finance, Swing etc).

2. Rapoarte zilnice fundamentale / comentarii mai importante asupra celor mai importante evenimnete produse in ultimile 24 de ore (orice este bun, insa info trebuiesc alese cu grija si corelate din mai multe surse : ziare, reviste, posturi TV, forum, prieteni etc.);

3. Studierea zilnica a formatiunilor grafice pentru a identifica ce formatiune s-a dezvoltat in ultimele 24 H si a afla astfel daca trendul este bullish sau bearish (Metastock,Wall Street, Wave59, Amibroker etc.). Aici importanta este perioada (zi, saptamana, luna), iar trendul trebuie sa se manifeste simultan pe toate perioadele alese pentru a stabili natura trendului real. Corectiile care apar nu inseamna neaparat si o schimbare de trend (adica din Uptrend in Downtrend);

4. Fii sigur ca citesti analizele de piata de la baza si sa afli cum piata recunoaste suportul si rezistenta (aici se recomanda o sursa/surse avizate, specializate, insa in cele din urma tot cele personale sunt cele mai sigure). Exista un grafic AT la o actie si cate o parere la fiecare analist – zis “priceput”;

5. Tehnici zilnice pentru a identifica noi trenduri sau ruperi de trend care ofera o multime de oportunitati : suport, rezistenta, pivot banda intraday, pozitie de intrare/iesire. Deja aici vorbim de metode , tehnici, strategii deja consacrate sau mai renumite. Fara a da un clasament anume eu folosesc cateva tehnici inspirate din cartile lui Gann (care a folosit mult numerologia, dar si astrologia), Murphy, Elder, Jenkins.

Ei bine, pot fi spuse mult mai multe la PRIMUL PAS spre succes, dar acesta nu este deloc eficient sau suficient pentru obtinerea completa a succesului pe bursa (oricare ar fi aceasta BVB, RASDAQ, BMFMS).

Trebuiesc adaugati si mai ales dezvoltati urmatorii 6 pasi, la fel de importanti :

II. Folosirea bazelor oricarei strategii reale de tranzactionare prin managementul riscului si determinarea profitului care poate fi realizat la tranzactionare.

III. Alegerea tipului de investitor in functie de metodele folosite si stabilirea deciziilor: pe baza analizei fundamentale sau tehnice.

IV. Cunoasterea si aprofundarea bazelor esentiale ale AT in luarea deciziilor.

V. Testarea acestor baze ale AT-ului.

VI. Lucrurile fundamentale pentru mishcarea pietei: cresterea economica, tranzactiile internationale si ratele profiturilor burselor, segmentelor de activitate, emitentilor.

VII. Cunoaste-te pe tine insuti. Cel mai mare dusman al investitorului obisnuit este el insusi. Invata 4 principii de baza pentru investitie si acestea te vor ajuta sa eviti 4 dintre cele mai mari greseli ale investitorilor (nu neaparat cele 101 greseli prezentate de domnul Valcu).

Unele referiri la pasii II-V sunt prezentate pe acest site si vor mai fi postate si altele cu timpul.

Am participat de multe ori la un schimb de idei/opinii cu traineri, cum ar fi domnul Florian Zgunea de la TradeMaster, privind modul in care ar dori un investitor, sa zicem cunoscator al pietei de capital din Romania sau al unei piete de capital in general, să beneficieze de un seminar pentru avansati platit de el in calitate de client si care in final sa acumuleze ceva in plus fata de ceea ce cunoaste deja, unele dintre ele chiar mai bine decat prezentatorii.

Ceea ce nu am inteles si nu voi putea accepta este ca cei care organizeaza aceste seminarii pentru avansati cred ca sunt doar profesori comparativ cu participantii, de aceasta data avansati – si gandesc in locul acestora din urma ce teme sa prezinte, cat sa dureze fiecare tema si mai ales modalitatea de desfasurare fara a se informa mai intai despre ce anume doresc acestia, ca in fond tot ei platesc.

Am considerat ca este necesar sa-i recomand organizatorului seminarului ca ar fi mai mult decat pragmatic dar si fezabil pentru scopul activitatii sa se trimita din timp viitorilor “elevi” un scurt chestionar, iar din raspunsurile lor sa rezulte ceea asteapta de fapt de la un asemenea seminar.

Am discutat mult pe baza aglomerarii tematicilor si condensarii timpului pentru prezentarea acestora deoarece din calcule rezulta ca timpul cuvenit pentru fiecare tema in parte din cele 14 din programa ar fi de cca. 30-35 minute, timp insuficient si nedemn pentru categoria participantilor, chiar si pentru clarificarea esentei acestora fara a lua in calcul aprofundarea unora pe baza unui dialog strans si foarte interactiv cu traderii, o modalitate potrivita pentru eficienta acestor tipuri de seminarii.

Trebuie sa admitem ca cei care vor plati o suma destul de mare cuprinsa intre 660 – 500 euro, incluzand toate discounturile aplicate, vor dori sa clarifice si chiar sa aprofundeze nu numai teoretic ci si practic anumite strategii sau tehnici/reguli de tranzactionare pe o piata complexa, unele indelung testate de ei si să afle astfel o confirmare avizata pentru eforturile lor singulare sau sa realizeze un schimb de experienta cat mai pragmantic.

Daca avem in vedere ca la aceste seminarii participa in medie 10 investitori atunci ne putem da seama de amploarea dezbaterilor, iar cele 30-35 minute vor fi dusmanul nr. 1 pentru ca seminarul sa nu-si atinga scopul la modul obiectiv fara a lua in calcul si timpii morti inerenti pentru atatea teme. Fiecare dintre traderi va dori sa clarifice cel putin cateva aspecte pentru ca discutiile si schimbul de experienta sa fie eficiente.

Faptul ca se vine cu explicatia ca cele 14 teme constituie un ALL indestructibil, care odata rupt sau diminuat nu mai are valoarea admisa initial mi se pare cel putin bizar si arunca o unda de necunoastere a gradului de instruire a unui trader avansat.

In acest punct al discutiei am dorit sa clarificam ce inseamna pentru TradeMaster un investitor avansat, mai ales ca asemenea seminarii au fost putine si chiar inexistente pana

acum, cu toate ca au fost cerute de mult timp, iar despre un feedback nici nu poate fi vorba. Ei bine raspunsul s-a legat de faptul ca un trader avansat este un semiprofesionist si ca putem chiar sa-l categorisim in : foarte avansat, avansat, mai putin avansat.

M-a uimit acest raspuns de la un trainer al pietei de capital straine deoarece vorbind la modul general, dupa parerea mea, un trader avansat este un profesionist, poate in unele cazuri mai bine pregatit decat cel care are aceasta meserie si o practica in cadrul unei societati de brokeraj. Diferenta este ca primul foloseste banii proprii, iar a doua categorie banii clientului nefiind asa de mult implicata ca prima categorie.

Totodata cand vorbim de avansat nu putem sa delimitam aceasta categorie pe trepte deoarece extrema de jos este de fapt categoria traderului de mijloc, intre incepator si avansat, iar extrema de sus nu exista, asa cum nu exista nici categoria foarte profesionist.

In meseria de trader ori esti incepator sau avansat. Atentie, a nu se confunda cu faza cand un trader este la inceputuri, deoarece este o mare diferenta. Vorbim in acest caz despre gradul de cunoastere si aplicare a elementelor de baza ale pietei de capital.

Categoria de mijloc, adica esti pe cale sa devii avansat, o faza intermediara in continuu si vizibil progres privind cunoasterea si aplicarea mai multor strategii si tehnici de investitii, unde incepi sa faci analize (AF si AT) cu o acurate cat mai mare si care se cunoaste si prin profiturile obtinute. Desigur ultima este categoria avansatilor.

Problema care framanta pe putini oameni din Romania este absenta din piata a categoriei de mijloc, inca necreata, dar care va apare sigur.

Referitor la structura tematicilor a ramas stabilit sa-i trimit domnului Zgunea observatiile mele privind neincadrarea unor tematici in categoria trader avansat, insa am cat de cat convingerea ca mi-am butut gura de pomana. Totusi am incercat.

Un subiect destul de interesant mi s-a parut proiectul sau inca nefinalizat privind vanzarea cca. 40-50 CD video cu tematici de cca. 20 minute despre AT si piata de capital, care deocamdata nu se va mai prezenta la TMC datorita neintelegerilor financiare cu acest post de TV, dar si cu sponsorii.

Nu am putut sa nu apreciez initiativa recomandandu-i sa incerce ca unele sa fie prezentate FREE si ONLINE publicului larg, nu numai a celor activi ci si a celor potentiali efortul indreptandu-se spre cei incepatori.

Fiind vorba de surprinderi am putut constata ca numele lui Mark McRhea sau Larry Williams nu fac parte din cunostintele domnului Florian Z, insa am putut preciza ca multi traderi apeleaza la seminariile video ale acestor straini deoarece sunt free si foarte cunoscuti in bransa prin calitatea prezentarilor, iar Romania duce lipsa de asa ceva.

Voi incheia nu cu o concluzie ci cu acest LINK unde putem observa comentariile referitoare la pierderile mogulilor din pietele de capital din anul 2008, unde exceleaza Warren Buffett cu peste 13 mld. dolari.

De ce m-am gandit la asa ceva ? Deoarece daca si cei mai bogati oameni au pierderi pe masura (unii au si castiguri mai mari decat pierderile) avand nu numai profesionistii cei mai buni ci si acces la multe resurse pentru a putea castiga mai usor, atunci tu incepatorule sau avansatule, nu incerca sa castigi fara sa fii bine pregatit, iar cea mai buna pregatire o vei obtine singur daca sti unde sa cauti si ce sa cauti.

” LOSS: $800 million

Well, Jerry Yang lost his job, even though that was ultimately his decision. But in terms of financial losses, he only forfeited his $1-a-year salary.

Read more: http://www.businessinsider.com/loser-20-jerry-yang#ixzz17GuWr5WB ”

Pentru aceasta urmareste ceea ce spun altii cu experienta suficienta in piata si nu intrerupe pregatirea chiar daca ai inceput sa castigi multi bani, iar pierderile s-au diminuat. Piata de capital este o anticipare a tuturor factorilor care o pot influenta, iar acestia nu sunt numai fundamentali/economici.

Daca ai bani si vrei sa sti mai multe sau mai bine ceea ce singur ai aprofundat si aflat participa la acele seminarii care ti se par potrivite si nu neaparat cele mai scumpe.

As fi vrut sa spun sa accesezi si unele bloguri insa multe dintre ele sunt mai putin profesioniste si te pot indruma pe o cale gresita persoanei tale. Fiecare trader are personalitatea si tinta sa, care nu se va regasi la nici o alta persoana.

Multi din cei care merg la seminarii chiar daca dupa un timp vad o schimbare in bine deoarece au mai invatat ceva ei vor incepe sa greseasca si chiar sa piarda. Cauza: lipsa DISCIPLINEI, iar in acest caz nu exista seminarii cu toate ca unii au introdus pe site-urile lor si strategii pentru educarea disciplinei.

Atentie: FUGITI CAT PUTETI de acele site-uri sau webminarii sau seminarii care iti spun ca vei cunoaste o strategie SIGURA si CASTIGATOARE. Nu exista asa ceva, adica HOLLY GRAIL. Daca ar fi fost atunci am fi aflat desigur. Asa cum nu exista masura pentru cuantificarea psihologiei unui om sau al unei grupari de oameni la fel nu EXISTA metoda sigura sau GARANTATA.

Mult succes in cautarile voastre. Pentru un trader avansat studiul este pe primul loc, iar pentru aceasta el isi va rezerva atata timp cat este necesar. Incercati si veti vedea schimbarea de atitudine dupa ce castigurile vor incepe sa se acumuleze asa cum se vor acumula si cunostintele solide. Una fara alta nu merge.

Sunt adeptul tranzactionarii de dragul unei bune tranzactionarii si nu hoatice urmarind in primul rand cum sa am pierderi mai mici si nu CASTIGUL. Am gandit si facut asa si castigul a aparut sigur. Nu am mai procedat asa si el s-a diminuat sau am avut pierderi.

Daca cineva iti va spune intra in piata si vei invata pe viu fara a avea minimele cunostinte teoretice si testate pana vei observa castiguri virtuale, atunci acel trader nu este un bun coach sau trainer si va trebui sa-l eviti.

Logica multivalenta a aparut tocmai datorita faptului ca in descrierea realitatii, cea bivalenta este de multe ori insuficienta.

Astfel, judecata in alb-negru (adevarat-fals) este deseori inadecvata, mult mai potrivita fiind o descriere in nuante de gri. Logica bivalenta este suficienta in cazul femeii insarcinate (DA sau NU), dar nu si in aprecierea unei democratii sau a unei burse.

De exemplu, democratia americana este superioara celei romanesti mai cenusii, dar este inferioara celei elvetiene de un cenusiu mai spre alb.

Logica clasica, ca cea de sus, este fundamentata pe trei axiome:1. Axioma identitati: TRUE este TRUE2. Axioma noncontradictiei: TRUE nu este FALS3. Axioma treimii excluse: nu exista al treilea termen T (T de la “treime exclusa”) care sa fie simultan TRUE si FALSE.

În ipoteza existentei unui singur nivel de Realitate, axiomele a doua si a treia sunt evident echivalente.

Trebuie sa ne gandim ca inca din frageda pruncie folosim logica multivalenta si in aceste conditii de ce nu am afirma ca ea poate fi exemplificata si intr-un domeniu unde nu putem vorbi de logica clasica … doar ADEVAR si NEADEVAR.

De cate ori nu am analizat pe toate fetele o stire sau un zvon cu referire la activitatea bursiera incercand sa-i aflam adevarul sau falsul.

Daca ne vom gandi ca si logica bursiera poate imbraca mai multe forme decat logica clasica atunci este usor sa ne explicam sau sa nu ne explicam mecanismele ei de functionare.Cum zicea Einstein? “Make it as simple as possible, but not simpler”.

“Utilitatea” e un criteriu indoielnic. Putine din lucruri pe care le-am invatat in viata mi-au fost de folos *direct*, dar multe dintre ele mi-au fost totusi utile.

Nu stiu cum vor reactiona unii dintre cursanti insa exemplul de mai jos poate fi considerat ca o expresie a unei logici multivalente in sensul obtinerii/atingerii scopului propus pentru investitia facuta.

In trecut, in anul 2006, clientii ATB, in faza cand au achizitionat actiuni la acest emitent, s-au bazat in primul rand pe faptul ca societatea urmeaza sa fie privatizata si avand in vedere exemplul SICOMED ar exista sanse foarte mari sa urmeze aceeasi cale.

Din cele prezentate mai jos fiecare va putea extrage ce atitudine trebuie sa aiba dupa logica multivalenta a interpretarilor prezentate.

Ce simplu ar fi daca totul s-ar reduce doar la CASTIG sau NONCASTIG ?

Asa ca realitatea bursiera neavand o logica simpla este mai greu de descifrat de oricine.

Iata ca in anul 2006 ATB a avut deja o corectie semnificativa care a ajuns la nivelul de retragere Fiboncci de 38.2% (adica aproape de pretul de 1,7311) fata de maximul de 1,9100 inregistrat in data de 25 oct 2006.

In conditiile in care acest nivel va fi strapuns, mai ales pe un volum destul de mare la fel ca cel de astazi, atunci urmatorul prag de suport va fi la nivelul Fibonacci de 50%, adica la 1,6757 considerat un punct bun de intrare pentru cumparare, iar pragul de 38,2% va deveni rezistenta pentru evolutia pretului actiunii.

Conform evolutiei ulterioare, in conditiile continuarii corectiei generale bursiere, puteam sa ne asteptam la un prag de suport puternic pentru nivelul de retragere Fobonacci de 50% existand varianta ca in zona acestui prag pretul sa se consolideze pana la aparitia altor semnale externe.

In asteptarea evaluarii activelor ATB privind pretul de deschidere al licitatiei de privatizare, pe baza zvonurilor pozitive ce vor apare va putea fi o relansare a trendului crescator cu depasirea maximului istoric, care va putea deveni ulterior un prag de suport initial si lejer de strapuns.

Pe TS putem sa ne asteptam la evolutii oscilante ale ATB in functie de semnalele care vor veni referitoare la etapele privatizarii. UP daca vor fi semnale pozitive datatoare de sperante (evaluare active peste 200 mil euro, crestere interes in randul cumparatorilor) si DOWN daca pretul ofertat nu este agreat de cumparatori si unii dintre ei se vor retrage din cursa.

In varianta ultima putem sa ne asteptam la o oferta redusa (sub pretul oferit) si cu consecinte nu tocmai pozitive in trim I 2007 pentru actionari, perioada prognozata ca termen de finalizare a procesului de stabilire a castigatorului privatizarii ATB.

Poate cineva sa spuna care va fi varianta finala? Daca DA acela detine logica clasica, simpla.

Sunt multe reguli despre comportamentul bun al unui investitor bursier, insa putine sunt concentrate in cateva intelesuri simple.

Le vom explica la fel de succint asa cum se prezinta aceste reguli simple, dar care ascund un mare ADEVAR.

Prima regula de baza.

Money management sau controlul banilor.

Cine nu stie ca pe bursa sunt doua categorii de investitori … castigatori si cei care pierd. De aceea este grav sa nu accepti ca poti pierde pe bursa sau si mai grav sa dai vina pe altcineva cand pierzi. Trebuie s-o intelegi si s-o accepti ca pe ceva normal.

Exista putini investitori care au mari profituri, insa putem considera un bun profit si un castig de 150% la nivelul investitiei realizate. Rationamentul obtinerii acestor profturi vine de la faptul ca investitorii de succes angajeaza tehnicile proprii de control al banilor.

Nu lasa castigurile sa-ti ia mintea si sa gandesti ca esti invincibil. Acest lucru te va face sa gandesti anormal si sa iei ulterior decizii gresite.

Credeti-ma stiu ce vorbesc.

Deci prima regula este controlul banilor (MM) pe care daca o folosesti castigi, iar daca NU vei pierde.

A doua regula de baza.

DISCIPLINA

Ea se reduce la a-ti planifica investitia ca un plan de afaceri serios si de a-ti respecta riguros planul tot timpul, de a nu devia de la el, mai ales daca este bun. Adica a fost probat in timp cu succes.

Odata intrat pe o pozitie fixeaza-ti in acelasi timp un stop loss (stop pierdere) si un take profit (tinta profitului). Intotdeauna, la orice pozitie deschisa, trebuie sa respecti acest plan. Disciplina astfel respectata va fi cheia/ingredientul succesului tau.

Piata are intotdeauna o cale de a corecta aceasta conditie destul de bine.

Credeti-ma, o spun din experienta. Atata timp cat am folosit cele doua tinte (SL si TP), cu o expunere controlata ca nr. de pozitii in piata futures, am castigat. Cand, dimpotriva, dintr-o ambitie prosteasca (si nu mi-e greu s-o recunosc) am crezut ca detin adevarul si nu le-am respectat (nu le-am introdus la fel de riguros si la timp), am PIERDUT. Acum nu-mi este rusine sau teama sa inchid o pozitie care se intoarce impotriva mea mai mult decat mi-am propus sa risc.

A treia regula simpla de baza

ATITUDINE PROFESIONALA

Ar insemna sa ne apropiem piata de capital cu o atitudine profesionala. Adica sa fim profesionali (nu neaparat profesionisti, asta vine mai tarziu, sigur si solid).

Piata nu este un casino, dar poate fi daca gandim in acest fel. Nu trebuie sa tranzactionam pentru amuzament (oare cine face afaceri numai din distractie?).

Totodata nu tranzactiona daca nu te simti BINE sau esti stresat, nu esti procupat sau focalizat pentru investitii bursiere. Ati observat si voi cat de preocupati sunt unii investitori de a gasi tot timpul noi oportunitati, unele mai potentiale decat altele (ce credeti un MCS la MAMA este o mare oportunitate?), cel putin asa imi place sa cred ca sunteti foarte interesati de bursa.

Deci bursa asteapta in acelasi loc si chiar daca nu v-ati simtit adequate in ziua respectiva pentru a tranzactiona sa nu uitati acest lucru … mai exista si alte zile favorabile pentru investitii bune.

REGULA REGULILOR

Cine nu cunoaste si nu aplica regulile de mai sus degeaba isi da pumni in cap de fiecare data cand incaseaza pierderi. Acela nu va reusi sa invete nimic din experienta sa si va pierde in continuare. El este unul dintre cei care CREDE ca stie sa tranzactioneze la bursa si numai nesansa, nenororcul este cel care l-a dus pe pierzanie.

Deci, investitorule, cel care citesti acest randuri respecti regulile de baza sau nu?

Astept reactiile voastre, poate numai asa vom reusi sa invatam unii de la altii.

Vorbeam pe acest site de LOGICA MULTIVALENTA … ceea ce va cer eu este putina LOGICA ELEMENTARA EMOTIONALA (de grup).

Sa cred ca un material in care cineva isi declara momentele nefaste pe bursa (vezi pierderi Traian pe FTS) a atras curiozitatea sporita a unor investitori, tripla dupa calculele mele, iar ceva legat de fundamentele unui investitor sa fie neglijat sau dezinteresant … aceasta chiar ca nu cred.

Ce ziceti, imi veti contrazice deductiile?

Voi evita sa fac predictii atunci cand piata este indecisa. In schimb voi face cateva comentarii in dimineatza zilelor saptamanii viitoare.

Piata romaneasca poate evolua pe o perioada foarte scurta in orice directie, insa daca lichiditatea nu va creste simtitor atunci noile indicatii ale directiei BVB nu spun mare lucru si nu ne putem baza pe ele.

Avem nevoie de stiri macro pozitive care sa atraga marii investitori la BVB coroborate cu o revenire de moment a pietelor internationale. Va trebui sa avem astfel o confirmare in piata de cel putin 2-3 zile la schimbarea unei directii. Pot exista unele mici corectii pozitive de 3-5%, insa trebuie sa fim atenti care sunt volumele exacte care le vor genera si mai ales daca ele vor fi sustinute mai mult timp de piata.

Pana atunci am incercat sa interpretez dupa stilul meu cateva reguli care trebuiesc respectate de investitori pentru a “bate” piata (aici nu este vb doar de piata spot din Romania, mai ales acum).

Cele 36 reguli de a tranzactiona bine si pe o perioada cat mai mare de timp1. Supravietuire : in orice conditii se misca bursa trebuie sa ramai activ folosind un portofoliou cat mai diversificat, dar si oportunitatile oferite de toate pietele de capital.2. Respiratie normala : cand esti activ in piata este necesar sa-ti reduci emotiile cat mai mult indiferent ca ai obtinut un castig sau o pierdere.3. Redu riskul, dar sa accepti si incertitudinele pe care piata ti le poate genera fiind constient ca oricand decizia ta poate fi infirmata de piata.4. Sa sti oricand pe ce usa sa iesi : odata intrat in piata sa ai deja modalitatea cum o poti parasi daca conditiile miscarii acesteia sunt impotriva directiei alese de tine.5. Sa iei o pozitie in piata ca si cum ar fi un exercitiu al probabilitatii, adica in momentul in care intri probabilitatea de a castiga este 50%. Sansele ti se maresc daca aplici stop lossul si aplici controlul banilor, insa chiar si in aceste conditii intervine un alt aspect, cel emotional, care iti poate schimba sansele si probabilitatea obtinerii castigului. In alt sens se mai poate interpreta si prin probabilitatea de a nu intra in piata si de a nu deschide pozitii, mai ales cand lucrurile nu sunt clare, vizibile.6. Sa nu fortezi sistemul, adica sa nu fortezi realizand mai multe tranzactii decat este necesar, iar dupa o tranzactie reusita sau chiar nereusita este bine sa iei o pauza.7. Fixeaza alerta ori potriveste alarma sa sune, insa ramai treaz si monitorizeaza zilnic evolutiile pietei unde tranzactionezi. Niciodata sa nu neglijezi miscarile din piata, ceea ce astazi este valabil maine se poate schimba in alt sens, poate mai agresiv. Un semnal venit la timp este benefic sigurantei de a fi cat mai mult activ in piata.8. Supune-te regulilor bursiere, mai ales cand ai pierderi.9. Ignora transformarile neesentiale, adica semnalele mai mici ori stirile care prezinta o mai mica importanta.10. Da ceva inapoi, dar pastreaza mai mult pentru tine. Sa accepti pierderile mici si sa lasi profitul sa urce. Castigurile sa fie mai mari decat pierderile. Aceasta inseamna sa aplici regulile de MM sau RRRatio.11. Asculta cu atentie sfaturile altora inainte de a alege sa le ignori. Orice informatie este utila, insa in final alegerea iti apartine.12. Daca alegi o decizie luata repede, mai bine spune NU.13. Fi mereu flexibil deoarece nu intotdeauna vei avea dreptate. Oricat de priceput esti piata oricand poate sa se schimbe devenind adversarul tau. Este mai bine s-o ai prieten.14. Nu tranzactiona pentru a castiga sau a pierde, investeste pentru a-ti creste profitul.15. Sa nu te imbeti cu succesul si sa ramai cu picioarele pe pamant. Odata un plan ales el ramane valabil in continuare oricat ai castigat anterior. Este ca si cum ai face ceva mecanic.

16. Poarta pantofi buni, dar gandeste ca un fermier : adica este bine sa fi familiarizat cu ceva sisteme complexe de investitii/mai sofisticate/complicate, care iti garanteaza ca vei castiga, insa cel mai bine utilizeaza lucruri cat mai simple/usoare, care te vor ajuta sa iei decizii corespunzatoare.17. Urmareste esentialul/punctele cheie si nu banii. Vor fi semne bune, precum si prevestiri favorabile.18. Trebuie sa recunosti factorul TIMP ca un element critic. Toate predictiile, inclusiv cele personale, ar putea fi partial corecte. Bine ar fi ca cele confirmate de piata sa depaseasca 70% din total.19. Utilizeaza dezinformarea ca un indicator contrar luarii deciziei. Intotdeauna intreaba-te care este sursa adevarata a muncii/deciziei tale ?20. Evita solutiile si afectiunile/emotiile care presupun o taxa periodica/lunara, o pierdere periodica.21. Inconjoara-te de oameni care au experienta si au avut noroc/castig. Citeste sau informeaza-te de la cati mai multi oameni cu experienta sau traderi profesionisti.22. Roaga-te astfel incat energia interna sa fie canalizata spre scopul propus. Adica sa ajungi sa fii convins ca trebuie sa castigi si astfel sa gasesti resursele psihologice care sa te ajute la asa ceva si sa elimine emotiile distrugatoare.23. Fata de factorii principali care influenteaza piata toti ceilalti factori vor fi tratati in mod egal. Totusi influenta acestora nu este relativa.24. Nu-ti planifica neprevazutul/hazardul, trebuie doar sa cunosti ca el va veni, se va realiza.25. Verifica timpul si nu astepta ca acesta sa treaca inutil. Ar insemna sa focalizezi piata cat mai mult timp si in functie de oportunitatile care apar sa actionezi.26. Trateaza-ti adversarul sau orice alta persoana, cu toleranta/ingaduinta si in mod civilizat. Stapaneste-ti emotiile de agresivitate sau lipsite de disciplina.27. Din cand in cand stai in defensiva si nu actiona in nici un mod. O pauza pentru clarificarea gandurilor este binevenita.28. Odata ce ai tranzactionat fara plan poti oricand pierde. Sa apreciezi binecuvantarea unei oportunitati care nu s-a realizat.29. Tranzactioneaza ca un samurai si flirteaza ca o gheisa : sa ai curaj sa te mentii in piata, sa gandesti ca un castigator fara sa te arunci cu capul inainte ci folosind strategiile cele mai potrivite, chiar mecanic si sa-ti apropii trendul ca pe un prieten.30. Petrece putin dar sa petreci cu adevarat. Adica nu te opri doar la castiguri mici ci incearca sa le majorezi respectand regulile de baza chiar daca acestea sunt mai rare. Ex. de 2-3 ori pe saptamana.31. Sa ai in vedere influenta masei mari de investitori. Ei sunt piata si vor determina mersul pietei indiferent unde vei tranzactiona.32. Sa ai in vedere o anume opozitie la realizarea scopului tau. Daca vei fi in piata intotdeauna va fi o miscare impotriva ta. Piata nu tine cont de deciziile tale.33. Ramai focalizat pe oportunitati si pastreaza motivatia actiunii in piata.34. Sa fi lacom si cu adevarat infometat, dar niciodata sa nu urmaresti a te satura. Sa urmaresti mai multe piste dar sa nu le abordezi decat pe cele care ti se par mai profitabile.35. Sa fii responsabil dar sa sti care sunt prietenii tai. Adica in functie de comportament sa-ti alegi acea piata si moment de a intra in ea potrivit personalitatii tale.36. A fi invidios sau a purta pica cuiva este o optiune. Daca prietenii tai au gresit atunci

contul lor va fi “rezolvat”/lichidat treptat sau total. Nu conteaza daca ceilalti de langa tine fac bine sau rau chiar daca sunt prieteni ori rivali in piata, conteaza scopul urmarit de tine. De multe ori raportarea numai la dorintele/scopurile proprii si neglijarea urmaririi mersului general poate fi pagubitor.

Desigur ca sunt multe pareri privind existenta unor reguli de baza ce trebuie sa le respecti pentru a deveni un castigator. Poate ca pentru BVB si anul 2008 acestea trebuiau prezentate anul trecut insa regulile se aplica la orice gen de piata si oricand.

Unii ma vor intreba … “bursa arde si tu ne spui despre reguli?”. S-ar putea ca acestia sa aiba dreptate, insa sunt perfect constient de faptul ca multi vor incerca si probabil ca vor si actiona in consecinta abordand si alte piete unde aceste reguli actioneaza permanent. Pentru ei am realizat acest articol si nu numai.

Am invatat la cursul anterior ca este bine sa te informezi cat mai mult si chiar sa te inconjori de sfaturile unor investitori cu experienta sau traderi profesionisti care sunt castigatori.

Numai asa vei invata mai bine si mai repede cum trebuie sa te comporti in bursa si de ce anume trebuie sa te feresti inainte chiar de a pierde ceva bani.

Asa ca acest capitol al cursurilor noastre incearca sa ne prezinte cate ceva din experienta celor care au invatat multe in decursul activitatii lor.

Desigur sunt si carti unde sunt prezentate cateva interviuri realizate cu investitori recunoscuti in acest domeniu. Un exemplu in acest caz sunt cele doua carti scrise de Jack Schwager si numite … “Stock Market Wizard” si “The Market Wizard”.

Am extras din ultima carte cateva exemple :Unul din acestea este al lui Ed Seykota – Everybody Gets What They Want, adica “Fiecare obtine ceea ce doreste”

Deşi mai putin cunoscut publicul larg Ed Seykota este considerat unul dintre cei buni traderi ai timpului nostru. La inceputul anilor 1970, Seykota a fost angajatul unei firme de brokeraj majore. El a conceput şi dezvoltat primul sistem de tranzactionare computerizat (EXPERT) pentru gestionarea banilor clientilor pe piețele contractelor futures.

Sistemul său s-a dovedit destul de profitabil, iar in anii următor, Seykota il aplica doar la o mana de investitori si la propriul sau capital. În cursul acestei perioade, conturile gestionate de Seykota au avut o uluitoare rata a rentabilitatii.

De exemplu, la mijlocul anului 1988, unul dintre conturile unui client, care a început cu 5000 dolari în 1972, a ajuns la peste 250.000 %, adica de 250 ori, pe bază de numerar cca. 15 mil. dolari. Nici un alt trader nu a mai ajuns la o asemenea randament intr-un timp de 16 ani de zile.

Ed Seykota nu este doar un mare trader, el este si o minte stralucita.

Iata raspunsurile la cateva intrebari puse acestuia de Schwager in anul 1988

1. What is your trading style ? (Care este stilul tau de tranzactionare ?)Stilul se bazeaza pe urmarirea trendului cu cateva semnale ale unor configuratii grafice speciale si algoritmi de controlul banilor.

2. Without divulging trade secrets, how have you been able to so spectacularly outperform standard trend-following systems ? (Fara a divulga secretul de tranzactionare, cum ati reusit asemenea performante urmarind doar sistemele standard de urmarire a trendului).

Cheia unei asemenea prosperitati pe termen lung se regaseste in tehnicile de control al banilor incorporate in sistemul tehnic propriu de investitii. Sunt traderi vechi/experimentati si traderi indrazneti/curajosi, dar acestia din urma sunt foarte putin experimentati.

3. Were you incompatible with your original system ? (Ce incompatibilitati aveti cu propriul sistem)Sistemul meu original este foarte simplu, cu reguli dure si rapide, care nu-ti permit unele deviatii. Gasesc ca este dificil sa stai tot timpul cu sistemul tau in timp ce am alte sentimente. Inca intru si ies la timpi nepotriviti. Cred ca stiu mai bine decat stie sistemul. Uneori, in mod sincer, nu am incredere ca sistemul lucreaza bine.

Eventual, atunci cand sunt mai increzator in trend si ignor stirile atunci devin mai confortabil cu propriile estimari. Totodata daca voi incorpora mai multe reguli de “trader expert” atunci sistemul meu va deveni mai compatibil cu stilul meu.

Concluzia este ca orice experienta a unui trader de succes este un timp castigat de doua ori : 1) aflam stiluri si sisteme noi de trading si 2) cunoastem si limitele si modul in care se obtin performantele pe bursa.

EPISODUL I – Cum nu trebuie sa investim pe bursa

Astazi, as putea spune ca este o zi minunata. Daca atzi sti cat m-am rugat sa primesc un prim mesaj pe acest site (n.r. www.bursier.ro/traian) care este destinat asa precum ati vazut unei anume categorii de investitori si de care eu sunt foarte atasat. Niciodata nu am considerat ca am depasit pragul unui investitor aflat la inceputul activitatii sale bursiere. Bursa este tot timpul o lume noua chiar si pentru cei mai obisnuiti cu ea.

Cati dintre noi, in primele zile dupa ce am tranzactionat, am devenit profitabili ? Totusi, sunt multi care au “prins” inca de la inceput, chiar in maxim 3 saptamani, randamente de cca 10 -15% datatoare de speranta.

Si totusi sunt convins ca multi ne-am intrebat de mai multe ori .. “Oare este asa de usor sa castigi pe bursa fara sa misti un deget?” sau “Am un noroc al naibii ca am intrat acum si am prins un trend crescator, da Doamne sa tina cat mai mult!” … si ar mai fi …

Draga BDak, mi-ai facut, sincer, una dintre cele mai mari bucurii prin mesajul tau si mai ales pentru sinceritatea si curajul tau. Este exact ceea ce gandeam si eu la inceput si ceea ce inca uneori mai gandesc si acum si anume … “daca merita sa RAMAN PE BURSA”. Este si ramane tot timpul pentru oricine o mare INCERCARE.

Nu doresc sa dau sfaturi nimanui insa voi destainui ceva legat de inceputurile mele de investitor si pe care inca nu le-am mai spus pe public. Nu este legat de curaj, ci mai mult de o anume mentalitate formata pe aceasta bursa din Romania. Sa incercam sa fim mai apropiati.

Si eu am intrat pe bursa intr-un moment credeam eu benefic pentru un bun inceput cu toate ca brokeritza de la Vanguard, Adina, mi-a spus ca ar fi bine la inceput sa fiu RABDATOR si sa nu ma grabesc. Stia ea ce stia, dar eu nu am acordat atentia cuvenita sfaturilor ei.

Asa ca, in momentul cand m-am vazut deja cu banii in cont, chiar daca eram online in fata calculatorului, am trait senzatia ca eram acolo, asa cum pe vremuri erau unii investitori (numiti privilegiati) care asistau direct din interiorul bursei la semnele brokerilor si la “jocul” nebunesc al cotatiilor actiunilor lor … era ca o sarabanda .. acum erai “rege” sau “nabab”, ca peste cateva minute sa fii din nou sarac.

Daca atzi avut aceasta senzatie sigur vetzi intzelege de ce atunci “parca imi ardeau degetele” sa cumpar ceva. Vroiam neaparat sa cumpar ceva, si sa simt pe viu ceea ce cu mintea nu puteam percepe inca suficient.

Asa ca am incercat sa cumpar la un pret minim al zilei fara a cunoaste exact pozitia bursei sau a actiunii din acea perioada. In mintea mea era doar un cuvant “CUMPARA … CUMPARA …”, mai ales cand vedeam ca pretul “salta destul de repede in cateva minute” .

Si intr-adevar am cumparat si sansa mea a fost ca piata era pe crestere, iar in portofoliu am vazut cateva actiuni si ceva verde dupa nici 1 zi de tranzactionare. Atunci am zis .. “acesta este momentul, cumpara pe crestere ” si am cumparat de toti banii din cont.

Asa cum se intampla de obiciei piata nu poate creste la nesfarsit si dupa urcusuri vin si .. coborisuri. La primul zici ca este normal, mai ales cand scade din profitul realizat si itzi spui in gand “lasa ca-si va reveni, nu se poate sa scada asa de mult si tocmai eu sa pierd” si astepti. Culmea este ca piata coboara mai repede decat creste de obicei si te surprinde tot scazand sperand sa-si revina, nici macar prin gand nu-ti trece sa pierzi. Mai rau este cand coborarea este “ajutata” sub diferite forme de “specialisti”.

Pai, in aceste situatii inchipuitzi-va cum un om neinitiat pe bursa, asa cum eram eu, a reusit frumoasa performanta sa piarda intr-o luna de zile cca 30% din capitalul investit. Norocul meu a fost sa nu fie o suma foarte mare.

Primele mele ganduri, cand am vazut aceasta “performanta”, au fost “Why, oare sunt chiar cel mai slab dintre toti?” sau “Care sunt cauzele de am ajuns aici?”.

Atunci credeam ca toata lumea imi este ostila : bursa, politicienii, ziarele, analistii, chiar unii forumisti, care nu mi-au spus cum sa procedez (chiar daca nu-i intrebasem, cu toate ca unele semnale au fost, dar nu le-am dat crezare).

Ce mai, una peste alta, a fost cred momentul meu de cumpana, insa niciodata nu mi-a trecut prin cap sa renunt, ci dimpotriva. De regula sunt un luptator si chiar un insucces il consider pozitiv pentru experienta.

Astfel, dupa o analiza matura privind cauzele acestor efecte negative am constatat ca singurul VINOVAT ERAM EU. Realizasem ca pregatirea si temperamentul meu nu se potriveau unui investitor de succes pe piata de capital.

Am vrut sa castig bani usor si repede, sa ma bazez doar pe fortele mele fara nici o pregatire serioasa in domeniu. Toate acestea m-au condus la ideea ca trebuie sa incep SA STUDIEZ si sa EXPERIMENTEZ ceea ce invatam.

Acum, dupa atat timp, nu pot spune ca am ajuns la acea calitate necesara unui bun investitor, dar deja cunosc multe dintre cauzele greselilor facute la inceput si stiu sa le evit, iar singurul meu gand este sa ma formez studiind continuu.

Faptul ca unii dintre noi au curajul sa-si “prezinte” aceste ganduri pe public, cred ca este cea mai mare realizare si face parte din viata noastra. Stiu totusi un lucru foarte clar, stiu cum sa “bat” piata (bursa) cand functioneaza normal. Nu mai am lacomia, frica, panica si starile emotionale de la inceput si sunt convins ca atat timp cat raman in bursa indiferent de ce se intampla cu ea pentru mine acest lucru conteaza cel mai mult acum.

Consider ca trebuie sa ne invingem temerile si emotiile, sa fim convinsi ca ceea ce facem este cel mai bine pentru noi si sa nu renuntam la ceea ce viitorul va confirma ca fiind bun pentru marea majoritate : sa ai viitorul asigurat prin forte proprii.

Este foarte importanta crearea unei noi mentalitati despre capabilitatile noastre si mai ales despre modul de utilizare a resurselor financiare de care dispunem asa cum ne dicteaza constinta.

Fiind vorba despre prieteni, ma voi bucura tot timpul de contributiile si gandurile acestora referitoare la piata de capital. Pentru cei care au curajul sa-si scrie sincer gandurile merita toata lauda.

Astazi este randul unuia dintre acestia, care s-a straduit sa-si prezinte filozofia intr-un mod caracteristic. Ceea ce a iesit veti observa si singuri din randurile de mai jos scrise intr-un anume context.

IDENTITATEA UNUI OM

Tocmai ma pregateam sa-mi fac tema, care mi s-a parut destul de grea si care implica in primul rand considerente psihologice. Oricum aveam de gand s-o incep asa:MOTTO: Daca ar fi sa pierd toti banii castigati pe bursa si sa imi recapat in schimb identitatea, n-as regreta nimic niciodata

As incepe prin faptul ca deja dadusem un pic cu nasul in ceea ce inseamna capitalism. Ca intelesesem ce inseamna profit, prin rulajul de capital cu risc asumat (unul dintre standuri a ars in intregime si nu-mi venea sa cred cand vedeam valvataile unui intreg en-gross ridicandu-se deasupra zonei Garii de Nord) cu tuburi de oxigen in imediata apropiere care ar fi putut produce un adevarat dezastru un intreg cartier ar fi putut sari in aer.)

INTRAREA PE BURSA = UN NOU INCEPUT IN VIATA

Mult timp am considerat ca rulajul capitalului in afacerea proprie aduce un profit mult mai bun dacat bursa. Cu un capital relativ mic puteai face mult mai mult profit decat din bursa, relativ o totala necunoscuta. Apoi au venit anii de crestere exponentiala a bursei 2001-2005, si intamplator s-a ivit si un capital mare, caruia nu i se justifica utilizarea in genul de afacere pe care il practicam noi.

Desigur ne-am pus multe intrebari si fara prea multa cunoastere am hotarat intrarea in piata cu tot capitalul.Bineinteles ca la inceput esti influentat de prieteni, de cei care chiar avusesera rezultate de-a dreptul spectaculoase, in doi trei ani.

Asa ca primul sfat a fost : cumpara Impact ii cunosteam din anii 90, s-au descurcat bine si sunt darnici cu micii actionari si in plus afacerea e fundamental buna pe TL.

Asa incat am cumparat 60% din portofel Impact in aprilie 2004 urmarind zilnic preturile am cumparat foarte aproape de minimul local, restul dupa mintea mea CMP, ATB, SRT, RRC, ARGUS s.a.

EXISTA PRIETENI SI PRIETENI! Nici prin cap nu-mi trecea de sifuri, de SNP, care incepusera sa-si ia avant. Au venit apoi prietenii mei si le-am aratat portofoliul alcatuit: au ras si au zis ca intr-o asemanea diversificare nu o sa castig prea mult.

Nici macar nu s-au uitat prea atent la proportii, (Ce bine ar fi fost sa cumpar doar CMP la 3500…).Le-am cerut un sfat si mi-au zis de potentialul sifurilor. Am inceput sa ma rotesc pe sifuri, pastrand inca o participatie mare pe IMP. Au avut dreptate cu sifurile, chiar daca

cel care si-a construit averea pe Impact m-a sfatuit de bine, el n-a putut sa se detaseze prea mult de IMP.

HOPA, ASA SA FIE OARE ?

Anul 2005. Cresterea exponentiala octombrie-februarie. Nu-mi venea sa cred, imi crestea portofelul cu cate 500 euro zilnic.La inceputul lunii februarie am hotarat totusi ca 25% din castig trebuie scos in eventualitatea unei corectii si reintrat cand se apropie sfarsitul corectiei. Bineinteles ca nu m-am prins cand e sfarsitul corectiei,

EI BINE NU-I CHIAR ASA !

Asa ca am reintrat mult prea devreme in maxime pe RRC si BRK (nu-mi fac o vina din asta si altii mai experimentati in piata ca BRK au reintrat in maxime si pe RRC si pe BRD). Un pic de noroc totusi am avut. Am fost in vizita la prietenul care si-a cumparat o vila Impact.

Am plecat foarte dezamagita de viziunea cartierului “rezidential” din Romania; am constatat ce multumita trebuie sa fiu cu achizitia proprie imobiliara, daca tot am hotarat ca nu mai vreau la bloc si vreau casa pe pamant.

Era absolut suficient si servea scopurilor pe care mi le propusesem. Si nici nu fusese o investitie chiar asa mare. Asa ca am vandut tot IMP la un pret mediu 6500, inainte de inceperea scandalului cu MTS si cu nemultumirile clientilor.

INCREDERE vs NEINCREDERE = INCERTITUDINE

In rest incepusem sa fiu cam dezorientata. Incepuse corectia puternica pe toate actiunile. Prietenul incerca sa ma linisteasaca ca suntem totusi intr-un trend general crescator si ca actiunile isi vor reveni.Am rezistat si n-am iesit din piata, eram inca in castig si trendul parea ca se stabilizase. Exista niste limite psihologice pe care le au frizerii. Nu stiu cum le determina rechinii, dar exact atunci cand simti ca nu mai poti si vinzi intra ei.

Tot ce e posibil sa foloseasca AT-ul in mod corect. Tot mai confiscata de discutiile de pe forum despre AT, fara sa invat sa-l aplic foarte corect am vandut SIF5 cu o zi inainte de anuntarea ridicarii pragului.

De fapt am jucat ca la loto aveam atunci expunere 2/3 sifuri 2 si 5, si mi-am zis unul il dau unul il pastrez (probabilitate 50%) nu e chiar ca la loto unde se zice ca probabilitatea sa castigi e mai mica decat aceea de a fi lovit de un trasnet.

Si nu joc niciodata la loto. Mai bine imi cumpar tigari. Ar mai fi de spus dar cred ca ti-ai cam facut o idee despre cum am actionat in piata.

TEMPERAMENTUL BATA-L VINA

Deocamdata nu sunt pregatita pentru a actiona speculativ fiindca am observat ca am o tendinta foarte proasta de a observa minime sau maxime locale si de a nu avea puterea de a actiona imediat.

E o caracteristica generala a mea din care n-am avut decat de pierdut toata viata. Tot timpul m-am simtit defazata, din lipsa puterii de a lua o decizie imediata, de a da raspunsurile corecte, chiar daca simteam ca argumentele care mi se aduc sunt false.

Aceasta stare de lucruri care in psihologie se cheama psihic labil mi-a adus numai neajunsuri si singura n-am reusit sa ies din ea.

NU INTOTDEAUNA SENSIBILITATEA ESTE BUNA

Specialistii mi-au spus ca sunt o fire sensibila si ca trebuie sa fiu in permanenta inconjurata de afectiune si dragoste.

Oare acum cand am luat o decizie majora (intarziata foarte tare ce-i drept) se va dovedi din nou ca ei au avut dreptate si ca nu am chiar nici un pic de forta sa indrept lucrurile? Oricum nici asa nu mai pot-daca nu invat sa reactionez la timp sunt total pierduta.

Apropo, zilele trecute am lichidat tot portofoliul la sfatul unui speculator. Nu am fost deloc impacata cu ideea ca am facut bine, decat daca iau in considerare informatia ca ies fondurile straine si ca o pot privi ca pe o forma de protest impotriva sistemului, chiar daca va implica pierderi personale.

Dintr-un punct de vedere il admir pe Basescu. Are o amprenta puternica a semnului sau zodiacal. Sta foarte confortabil pe incertitudine. Intotdeauna am admirat la ceilalti calitati pe care eu nu le am.

Si care sunt oricum foarte greu de format fara o vointa de fier. Pe care eu nu am manifestat-o pana acum decat punctual, cand lucrurile mi-au si iesit.

E o reclama la Ford Focus : Esenta competitiei e sa fi mereu primul. Gresit!Esenta competitei e lupta in sine.

Tot timpul am fost pasionat de a cunoaste si alti investitori care pentru mine personal pot constitui exemple demne de urmat in activitatea bursiera fara a ma gandi prea mult ca viata imi va oferi prea multe ocazii.

Si totusi orice investitor a fost si trebuie sa fie pasionat sa descopere acea categorie de investitori care au reusit in piata de capital si sunt foarte multumiti de rezultatele eforturilor lor.

Nu incerc sa compar activitatea acestora cu cea a lui Waren Buffett sau Soros deoarece ei constituie o exceptie, care merita a fi studiata de orice investitor mai ales de cei in devenire, ci voi scoate in relief conditiile in care cei de sus au reusit pe bursa.

Este adevarat ca bursa a fost descoperita mai de demult, ca de altfel si metodele de a face bani pe bursa si nu este cazul ca noi sa incepem sa cautam alte metode si tehnici bursiere despre care nu suntem siguri ca vor fi si corecte/reusite in final (lasand la o parte timpul si banii pierduti pentru aceasta). De aceea la inceput, interesul si scopul existentei noastre ca investitori individuali pe bursa este sa cunoastem cat mai multe asemenea metode/teorii apoi sa le testam si s-o alegem pe cea care ni se potriveste cel mai bine si in final s-o aplicam real cat mai corect si s-o perfectionam (de fapt noi trebuie sa ne adaptam acesteia cat mai bine).

Este cunoscut faptul ca fiecare trader are metoda lui specifica de a tranzactiona si in acest sens nu exista dubii. Eu personal pot spune ca am deja o metoda care a confirmat in piata spot unde ma simt confortabil dar mai am ceva de lucru la perfectionarea sistemului de investitii pentru piata derivatelor si FOREX. De aceea orice confruntare cu traderii de succes pentru mine este o zi deosebita si incerc sa acumulez cat mai multe experiente noi si reusite.

Astfel am avut placerea sa intalnesc intr-o conjunctura favorabila doi buni prieteni investitori care potrivit declaratiilor lor au reusit si reusesc sa aiba succese pe bursa ….

Presupun ca sunteti de acord cu mine pentru a nu le divulga numele sau nickul si voi trata aspectele problemei alegand doua nume la intamplare (Giani si Albert).

Am putut constata ca amandoi isi alesesera de preferinta acelasi instrument financiar pe bursa de la Sibiu si uneori foloseau si hedgingul prin achizitia actiunii suport de pe piata spot. Nici nu au dorit sa aiba in portofoliu lor actiuni rasdace de pe piata spot atata timp cat sistemul lor functioneaza foarte bine asa cum este.Motivul alegerii pietei futures este simplu din mai multe puncte de vedere:

- au evitat comisoanele foarte mari inca practicate de brokeri sau impuse de SSIF pentru tranzactiile online pentru actiuni.

- castigurile sunt mult mai mari la acelasi capital investit in conditiile in care sistemul de investitii folosit a fost testat si supratestat inclusiv pe piata spot devenind un sistem puternic si eficient.

- pot folosi mai multe metode de a se proteja la riscuri care deocamdata sunt aplicabile numai pe piata de derivate focalizandu-si atentia doar asupra acestui element.

Ati putea spune ca lucrurile la o prima vedere par simple. In timp ce unii folosesc investitiile in actiunile rasdaq pentru a avea randamamente mari Giani si Albert se ocupa doar de un singur instrument osciland intre doua scadente, de preferinta de 3 si 6 luni

castigand in medie pe an mai mult decat castiga marea majoritate a investitorilor profitabili.

Si totusi cum au reusit cei doi sa ajunga la aceste performante?In primul rand printr-un studiu asiduu in domeniul AT (aproximativ 3 ani de zile fiind o mare pasiune) si o practica constanta la intervale scurte ca timp in functie de oportunitati.

Fiind vorba de studiul AT, dupa parerea mea cred ca au ajuns la un nivel profesionist pentru care orice broker specialist ar fi invidios. Primul Giani a cheltuit mult timp liber dar si bani pe carti de specialitate alese la obiect, pentru un domeniu anume, iar al doilea Albert s-a specializat pe modul de exploatare a calitatilor proprii utile in acest caz (stapanire de sine si ceva intuitie) combinate cu utilizarea doar a doi indicatori tehnici de baza si a mediilor mobile.

Oricat de bine stapanesti un sistem de investitii acesta are nevoie si de elemente de confirmare a concluziilor rezultate pentru optimizarea unei decizii de actiune in piata si desigur Giani mai utilzeaza si el din cand in cand cei doi indicatori tehnici si regula celor trei medii mobile.

Interesanta mi s-a parut metoda adoptata uneori de Albert care atunci cand EUL sau ii spune sa inchida pozitiile tocmai atunci el deschide altele noi sau cum se spune in termeni FTS deschide pozitii LONG sau SHORT aplicand metoda CONTRARIAN ORDERS. De multe ori folosesc cu succes si piramidarea pozitiilor deschise.

Un alt element pe care foarte multi investitori il stiu deja (insa modul in care se aplica este diferit) este cum isi aleg cei doi momentul intrarii.

Ei bine am constatat ca amandoi folosesc metoda breakout-ului pe un trend major, adica cel realizat dupa un trend mai lung, de cateva zile sau saptamani – care-ti poate aduce si basis-ul mare (si slava Domnului sunt destule in piata de la Sibiu la contractele mai lichide) sustinandu-l apoi cu noi pozitii deschise pe cele doua scadente apropiate pana la o limita a acumularii semnalata de indicatorii tehnici alesi.

Inchiderea pozitiilor se face insa diferit (Giani aplica nivelele Fibonacci sau patratele lui Gann, iar Albert se bazeaza pe nivelele de rezistenta ale trendului sau “de saturatie” determinate de experienta sa din piata) ghidandu-se amandoi intotdeauna pe evolutia pe termen scurt a activului suport al actiunii.

Ceea ce mi-a placut la amandoi a fost faptul ca si-au dedicat tot timpul lor pentru bursa si ca au in contul propriu sume suficiente pentru a sustine cateva zeci de pozitii in piata. Exista asa cum se intampla si momente dupa breakout cand directia trendului propriu este in directia opusa trendului instrumentului din piata, caz in care prin folosirea SL ei isi inchid pozitiile automat si isi deschid pozitii inverse celor dintai fara sa le para rau dupa pierderea relativa inregistrata.

Am remarcat si o tehnica buna de management al banilor valabila insa pentru cei care au un portofoliu cu mai multe actiuni ale caror profituri sunt diferite dar si cu pierderi.

Intr-o prima forma va trebui sa lichidez detinerile la actiunile care nu au confirmat asteptarile dupa o anumita perioada de timp – adica nu au profituri si sa-i reinvestesc in actiunile mai profitabile.

Faza urmatoare este ca acele actiuni care au profituri mai mici sa fie lichidate si banii respectivi sa fie reinvestiti in actiunile mai profitabile si tot asa pana se ajunge la o actiune de TOP care este cea mai profitabila dintre toate.

Am pus si o intrebare si care consta in .. “Sunt un om de afaceri, care are din ce trai si dispune la un moment dat de 50.000 euro pe care doreste sa-i investeasca in Romania cat mai profitabil pe TM sau TL. Desigur imi asum riscul de 20% privind eventualele pierderi. In aceste conditii cum pot sa investesc acesti bani pentru atingerea scopului propus ?”

Raspunsul celor doi a fost unul comun si destul de rezonabil, iar el se referea la utilizarea in prima faza a 20% din suma pe bursa (adica 10000 euro) si daca rezultatul este pozitiv sa maresc treptat suma investita. In perioada acestor esalonari suma ramasa pot s-o investesc in ceva imobiliar.Daca in prima faza nu obtin rezultate promitatoare atunci este bine sa ma retrag deoarece nu sunt facut pentru investitii bursiere.

Sunt convins ca ati observat ca nu am dat date concrete, precum si metode clare de investitii ale celor doi investitori de succes, pe care nu le-am solicitat si nu le voi solicita in mod expres deoarece asa ceva oricat de prieten ai fi cu un investitor pe aceeasi piata sau piete de capital diferite este firesc ca acest lucru sa nu fie destainuit.

Ori acest lucru ne demonstreaza inca odata in plus ca avem de a face cu niste profesionisti si sunt perfect de acord cu ei. La randul lor ei recomanda investitorilor care vor sa fie castigatori pe bursa sa procedeze la fel ca ei ….. adica sa studieze, testeze, aprofundeze si sa se educe in spiritul mecanismelor bursiere pana sa ajunga sa se identifice in gandire si actiune cu miscarea acesteia.

Gandul care a generat intalnirea cu acesta a fost sa prezint mai multe aspecte despre persoana Mihai Chisu (nu neaparat in calitatea de broker al anului), care sa fie de un real ajutor pentru noi investitorii/oamenii din afara sistemului bursier privind cunoasterea din mai multe puncte de vedere a meseriei de broker, cea care mijloceste de fapt legatura cu bursa.

Asa ca articolul de mai jos se doreste a fi o reflectare cat mai obiectiva a celui care a fost desemnat in anul 2007 brokerul anului.

Recunosc ca fiind primul meu dialog mai direct cu un broker si nu orice broker, ma asteptam la anumite bariere de comunicare ce apar in mod firesc in acest caz, insa acestea

nici nu au existat deoarece omul Mihai Chisu a abordat chiar de la inceput aceasta intrevedere intr-un mod dezarmant de franc si deschis, punand accent pe transparenta si onestitate, ceea ce pentru mine a fost mai mult decat o simpla invitatie.

Intotdeauna mi-a placut si am admirat la oameni punctualitatea, un factor important in lumea afacerilor serioase. Timpul, cand vorbim de investitii, este un element de baza pentru reusita si el trebuie respectat in orice situatie si cu oricine, altfel nu sti cand iti devine dusman. Inchipuiti-va ce am simtit eu cand Mihai m-a sunat pe telefon asa cum a promis si mi-a comunicat ca intalnirea va avea loc in conditiile stabilite de comun acord. Atunci am inceput sa vad lucrurile altfel si in realitate.

Asa ca, iata-ma pe data de 17 decembrie 2007, fata in fata cu Mihai Chisu chiar la sediul firmei unde acesta activeaza (IFB Finwest), in fata unui om a carui personalitate doream s-o cunosc mai bine si astfel sa ma apropii mai mult de acea componenta a pietei de capital prin care noi investitorii mici incercam sa ne transpunem visele, dorintele, pregatirea si cel mai mult sa obtinem profituri bazandu-ne si pe cunostintele si profesionalismul acestora. Adica vroiam sa cunosc mai multe despre viata si activitatea acestei categorii vazuta chiar din interior – brokerii.

Stiam ca prima mea intrebare il va mobiliza chiar de la inceput sau cel putin era un gand al meu, asa ca in timp ce il intrebam “Cine esti tu Mihai Chisu, omul?” am putut observa o mica suprindere fireasca in conditiile date, pe care nu a incercat s-o ascunda.

Omul MIHAI CHISU Dupa unele mici clarificari am putut descoperi ca Mihai Chisu din fata mea este fericitul beneficiar al unei educatii deosebite bazata pe onestitate, pregatire constanta, respect fata de munca si mai ales respect fata de cei din jur.

Expresia de genul “Ai promis, trebuie sa respecti ce ai promis” este litera de lege pentru Mihai, omul. La aceasta as adauga si influenta pozitiva pe care a avut-o din partea familiei, prin implicarea directa a tanarului Mihai in lumea oamenilor de afaceri, dar mai ales in lumea modului lor de gandire.

Cu aceste principii de viata deja formate si bine implementate il regasim pe studentul Mihai pe bancile facultatii de Finante din cadrul ASE Bucuresti. In anul II participa la cursul de brokeri finantat 3 luni de Gelsor S.A., firma unde urma sa-si desfasoare activitatea in meseria de broker pentru urmatorii 5 ani, intalnind evenimente marcante ale acelor vremuri, mai bune sau mai putin bune, dar toate laolalta consolidand o experienta greu de dobandit in alte imprejurari.

Desigur ca multi cunosc finalul activitatii lui Gelsor SA din anul 2001 si ca aceasta a lasat o amprenta nefericita asupra multor oameni inclusiv a celor din interior, dar si asupra tanarului broker Mihai Chisu. Este momentul in care Mihai avand totusi o buna experienta isi va schimba radical modul de gandire si de abordare al meseriei sale de broker punand mai mult accent pe fundament, pe construirea unei baze solide si temeinice care sa-i aduca un succes consistent si palpabil, unul consolidat si trainic.

Dar ca orice nou drum acesta se construieste mai greu cu atat mai mult cu cat “imaginea” activitatii fostei firmei nu se uita asa usor in lumea afacerilor, in general. Cred, ca si de aceasta data, viata a fost favorabila lui Mihai Chisu, insa in sensul puternic si constructiv, deoarece dupa unele incercari, bazandu-se si pe propria experienta acesta devine angajatul unei societati de brokeraj grecesti, Alpha Finance, unde formarea lui ca broker se desavarseste prin specificul acestei societati.

Mi-a placut atitudinea colegului nostru si trebuie sa recunosc ca in ciuda unor intrebari alternante Mihai a revenit de fiecare data pe firul povestii vietii sale de broker pentru a realiza o imagine completa in contextul discutiei noastre, ceea ce inseamna perseverenta si dorinta in atingerea obiectivelor propuse initial.

Situatia actuala, cea de broker la IFB Finwest este o continuare a ascensiunii sale ca broker dupa ce a parasit firma Alpha Finance (datorita schimbarii mai putin favorabile atat a echipei de lucru, dar si a rezultatelor acestei firme), precum si o activitate temporara la firma de brokeraj Egnatia.

PLANURILE BROKERULUI MIHAI CHISUSunt convins ca si voi ati fi fost curiosi sa aflati care sunt planurile de viitor ale brokerului Mihai Chisu in domeniul pietei de capital si nu cred ca veti fi surprinsi sa auziti ca acesta nazuieste sa lucreze in calitate de consultant financiar pentru societatile comerciale care sunt cliente ale uneia dintre primele trei societati de brokeraj de top din Romania, dar nu scapa din priviri nici ideea de asset management atunci cand piata fondurilor mutuale va recastiga teren in Romania.

Eu unul sunt convins ca atata timp cat activitatea sa va avea un fundament solid si constructiv el va ajunge sa-si implineasca visul si indiferent cand si unde se va realiza acesta, momentul respectiv va fi un nou inceput in activitatea sa bursiera, adica o activitate in plin progres si al carui varf este inca foarte departe.

Chiar daca mai sunt multe de spus despre omul Mihai Chisu, care prin natura firii sale este un om creativ si care daca ar avea bani suficienti ar putea deveni un bun creator de film, ma voi opri aici si voi continua cu cateva remarci ale brokerului Chisu privind piata romaneasca de capital.

PRIVIRE ASUPRA PIETEI DE ACTIUNI AUTOHTONEIn primul rand multora dintre noi ne-ar place sa facem ceva pentru ca lucrurile sa mearga mai bine in domeniul in care activam si in acest sens am remarcat obiectivitatea lui Mihai care este constient ca bursa din Romania merge mai lent si datorita lipsei de transparenta si reactie din partea anumitor institutii conexe pietei de capital, un rol predominant revenind cadrului legislativ, fiscal si regulamentar privind crearea unei burse mature si normale, identica cu oricare alta bursa din tarile membre integrate recent in UE.

In acest caz parerea mea este ca atat brokerul cat si firma de brokeraj – de fapt interfata noastra cu piata de capital – ar trebui sa-si conjuge mai mult eforturile pentru a fi mai

incisive in promovarea serviciilor performante, precum si a instrumentelor financiare adecvate acestora, inclusiv prin realizarea unei presiuni asupra acestor institutii.

Un exemplu este absenta tranzactiilor in marja si a vanzarilor in lipsa, care in ciuda faptului ca s-au reglementat foarte greu acestea inca nu se pot aplica practic la nivelul societatilor de brokeraj din Romania. In acelasi timp as remarca si adaptarea greoaie a codului bursier in conditiile integrarii bursei noastre la nivelul cerintelor UE, insa in consens cu specificul economiei din Romania. Toata aceasta tergiversare genereaza multe nemultumiri in randul investitorilor romani si fac sa ne diferentiem la modul negativ de pietele de capital straine puternice si moderne.

CUM TREBUIE SA FIE BROKERUL ROMAN?Vorbind tangential despre o posibila concurenta pe care o pot face societatile de brokeraj straine pe piata de capital autohtona si cum ar trebui sa fie pregatit un broker roman pentru acest lucru am remarcat la Mihai dorinta realizarii unui schimb de experienta cu brokeri straini, mai ales din UE, posibil din regiune, insa din pacate aceasta dorinta este dependenta de politica firmei de brokeraj respectiva si a prioritatilor acesteia.

In conditiile regionalizarii si globalizarii inclusiv la nivelul pietelor de capital eu personal sunt convins ca multe firme de brokeraj romanesti nu vor rezista concurentei straine si mai mult ca sigur ca vor fi absorbite de unele mai puternice, ori vor fuziona intre ele sau vor disparea.

Un alt fenomen discutat si analizat de Mihai este ca la nivelul unei societati de brokeraj exista un autofiltru privind trierea brokerilor in functie de performante si pregatire, iar cu timpul in cadrul acestei meserii vor predomina calitatea si rezultatele obtinute de brokeri.

RELATIA CLIENT-BROKERNoi, clientii societatilor de brokeraj, suntem constienti ca cel mai important lucru pentru reusita afacerii este relatia dintre client si broker si Mihai spune ca de putine ori ne gandim cum ar trebui sa fie aceasta relatie in ambele sensuri (biunivoc) si de aceea este mai greu sa acceptam ca trebuie sa ne implicam in aceasta activitate la fel de mult ca in oricare alta afacere.

Si totusi spusele lui Mihai mi-au dat mult de gandit prin simplul fapt ca mi s-a intarit convingerea ca inca exista multi investitori, care nu numai ca nu se implica direct in propria investitie bursiera si nu aloca pentru aceasta suficient timp si interes ca si pentru orice alta afacere personala, dar o buna parte din acestia cred ca oferind brokerului capitalul propriu si 50% din profit castigul va veni obligatoriu si singur pe tava.

Imi pare rau s-o spun dar acestia nu au habar inca despre modul cum functioneaza o bursa si nu au nici o atitudine caracteristica oamenilor de afaceri tratand bursa ca pe un simplu joc de noroc.

Am fost mai mult decat placut impresionat sa constat ca pentru a crea o relatie buna cu clientii sai de retail Mihai militeaza pentru educatia lor bursiera oferindu-le carti din zestrea sa destul de bogata, un fapt care ar trebui generalizat.

Totodata, atunci cand este necesar, el ii abordeaza din proprie initiativa pentru a le sesiza unele oportunitati, pentru a cumpara sau pentru a vinde ori pentru a participa la MCS, insa fara a-i obliga direct sa ia aceasta decizie. Este mai mult o atentionare de genul “eu iti spun ca trebuie sa vinzi maine actiunea X, dar daca imi spui ulterior ca pretul ei a scazut si nu sti ce sa mai faci eu unul nu am alta solutie decat sa-ti amintesc sfatul initial” si ca responsabilitatea intr-o afacere se imparte.

Este un mod asistat, care si mie mi se pare cel mai bun, mai ales la inceput, in care rolul clientului este cel decizional si al brokerului de sfatuitor oportun si obiectiv, iar comunicarea dintre cei doi se face mai ales prin cunoasterea elementelor de baza ale domeniului bursei. In acest caz sunt convins ca randamentele obtinute pentru clientii sai pot fi de 70% si chiar mai mult, insa numarul optim al clientilor pentru un singur broker nu poate depasi 20-25 in medie pentru ca eficienta acestei activitati sa-si atinga tinta propusa initial de ambele parti.

Nu am dorit si nici nu mi-am propus sa aflu de la brokerul Mihai ce parere are despre anul 2008 deoarece as fi devansat unele pareri oficiale pe care oricum le-a si prezentat la TMC, insa nu am putut rezista tentatiei sa nu-i aflu parerea asupra ofertei anului 2008 in domeniul pietei de capital romanesti (am ales anul 2008 deoarece dupa parerea mea el va fi un an de cotitura vazut si prin prisma unor specialisti straini).

Desigur raspunsul a fost unul optimist, caracteristic varstei dar si asteptarilor personale in acest domeniu si pot spune ca intregeste imaginea pe care mi-am format-o despre omul Mihai Chisu. Adica un om care stie ce vrea, care realizeaza ceea ce-si propune si in care merita sa ai incredere privind relatia ta cu un broker.

S-ar putea ca parerea mea sa fie in contradictie cu parerea altora, insa din punctul meu de vedere, acum cand am cativa ani de experienta in piata de capital, eu unul l-as alege ca broker pe Mihai Chisu stiind ca ne-am intelege foarte bine in privinta investitiilor mele bursiere.

Stiu ca este un speculator al pietei de capital, stil care se potriveste cel mai bine stilului meu. Ca nu este adeptul overtrading si este constient ca piata nu-ti ofera tot timpul cele mai bune oportunitati si de aceea cele mai bune nu trebuiesc ocolite.

Ca in final decizia, chiar daca se va lua de client, ea va fi in cunostinta de cauza si bine cantarita. Fiind o fiinta creatoare si dornica de a studia permanent stiu ca el va tine pasul cu ce este mai nou si de interes pentru a-ti maximiza castigul realizand el primul pas pentru a-ti sesiza din timp aceste elemente.

Pentru a nu ramane dator si celor care de abia acum se hotarasc sa intre in piata de capital si doresc sa castige am facut trimitere in preambulul acestui articol la trei sfaturi

principale pe care brokerul anului Mihai Chisu le ofera acestora in cazul unui prim contact – inainte de a face prima tranzactie in piata de capital. Despre acestea vom discuta mai pe larg intr-un articol din anul 2008.

Sa ne bucuram ca langa noi avem si vom avea oameni in adevaratul sens al cuvantului si in care merita sa avem incredere.

Stiu ca sunt foarte multi investitori care-si pun fel si fel de intrebari mai ales acum, la inceput de an bursier, dar mai ales dupa un an nu tocmai bun pentru finantele acestora.

Pe de alta parte am avut ocazia sa aflu unele dintre pasurile celor in cauza si asa am aflat despre gandurile si preocuparile lor.

Iata unele dintre intrebarile si posibilele raspunsuri care se doresc a se constitui doar intr-un subiect de analiza bazat mai mult pe pareri personale sau parerile unor analisti.

Mai inainte de toate as dori sa spun ca pe bursa se castiga in doua situatii : fie ai noroc (dar acesta nu va fi decat trecator) sau fie pe inteligenta si pregatire. Nu are rost sa mai divagam pe cele doua teme deoarece ele au fost dezbatute pe larg pe acest site.

1. Prima intrebare – “Sunt foarte suparat, nu am vandut la timp si am foarte multe pierderi. Ce sa fac, sa VAND ?”Este vorba de anul 2008.

Cred ca este o intrebare aproape generala pentru bursa din Romania si investitorii sai, mai ales pentru cei care au intrat in piata in anul 2007.

Sa presupunem ca cineva a investit la BVB 10.000 euro in mai multe actiuni la inceputul anului 2008 si din motive diferite nu a vandut din ele tot sperand ca trendul sa-si revina.

Iar aceasta asteptare s-a transformat treptat in FRICA DE A NU PIERDE, care s-a permanetizat tot anul. Asa ca avand in vedere deprecierile medii anuale ale pietei putem considera ca pierderea potentiala anualizata este de cca. 60%, deci am mai avea in cont cca. 4000 euro.

Din pacate unii dintre investitori chiar s-au imprumutat, iar aceasta modalitate de a investi numai la BVB (deloc potrivita pentru investitii pe bursa, cu atat mai mult cand preturile scad) creaza o si mai mare presiune pentru luarea unei decizii in conjunctura actuala. Aceasta a fost atitudinea din anul 2008.

Pe de alta parte stim deja care sunt perspectivele anului 2009 si ca acestea fiind mai mult negative dau o si mai mare bataie de cap celor de mai sus.

Dupa parerea mea toate aceste planuri de salvare initiate de politicieni si bancheri genereaza noi si noi incertitudini tocmai prin faptul ca nu stim cine le genereaza concret, ce interese au si daca acestea nu duc la alte bailouts, pe care nu le putem anticipa.

Asa ca, a nu lasa piata sa lucreze liber, mai concret, sa nu putem vedea cum atinge cu adevarat minimul in mod LIBER, toate aceste planuri de salvare vor mentine incertitudinile si automat volatilitatile din piete, care sunt atat de mult adorate de speculatori.

Speculatorii VS investitorii adevaratiPietele BEAR separa speculatorii de adevaratii investitori. In acest caz media speculatorilor va fi de cel putin trei ori mai interesati de evolutia pretului din piata decat de performantele companiilor.

Spre deosebire de speculatori, investitorii sunt si vor deveni obsedati de potentialul firmelor si vor incerca sa creeze in timp un portofoliu sanatos pe parcursul a 5 – 10 ani. Acestia vor avea in final si un castig.

Dupa parerea mea, pe o piata BEAR, dupa ce la inceput ai fost investitor pe termen lung, va fi mult mai greu ca sa devi ulterior speculator, mai ales dupa un an de zile de pierderi, deoarece va trebui mai intai sa accepti aceste pierderi in mod real si mai ales sa-ti schimbi strategia de tranzactionare.

Pot spune ca exista totusi investitori care se gandesc la acest lucru de abia acum, prin iesirea totala din piata si asteptarea unor vremuri mai bune. In final, este alegerea fiecaruia, NU ?.

Dupa parerea mea, nu cred ca acum este momentul de a vinde, mai ales ca strategia aleasa initial a fost de investitie pe termen lung. Ca investitori adevarati ne-am asumat riscul si trebuie sa-l ducem mai departe. Putem sa schimbam aceasta atitudine numai daca avem alte prioritati legate de destinatia propriilor finante.

Asa cum marea majoritate a intrat in 2008 cu SPERANTE in piata (ca altfel nu vad alt motiv), pe un orizont de timp anume, mai mult ca sigur ca vor continua sa pastreze pozitiile respective si in anul 2009 asteptand in continuare o stabilizare a pietelor si implicit un inceput de revenire reala a preturilor actiunilor.

De unde poate veni acest optimism ?Trebuie sa recunoastem ca minimele/bottomurile actuale au ajuns la un nivel care sunt destul de tentante pentru investitorii care stiu ca aceste preturi/discounturi, mai ales la societatile puternice (care au posibilitatea de a-si reveni foarte repede), sunt rare/istorice si chiar daca acestea vor mai scade TEORETIC cu cca. 30-50% din minimele deja atinse, ofertele actuale ramanand atractive.

Voi da doar un singur exemplu al discounturilor la SIFS (fara a spune ca vor fi si actiunile anului 2009, dar probabil vor fi printre cele ale anului 2010 sau 2011), care sunt prezentate la AAF – Asociatia administratorilor de fonduri din Romania .

Este adevarat ca valoarea unitara a activului net la SIFS este la data de 30.11.2008 si se bazeaza pe rezultatele financiare anterioare, care nu prea au fost influentate de efectele

crizei internationale, dar si in aceste conditii (prognozele nu prea optimiste ale anului 2009) preturile acestora de piata s-au apropiat de niste limite mai putin credibile si foarte atractive.

Iata discountul actual la actiunile SIFS :SIF 1 (2,1536/0,5600 = 284,5%) SIF 2 (1,8257/0.5350 = 241.2%) SIF 3 (1,3950/0.2650 = 426.4%) SIF4 (1,6481/ 0.6150 = 167.9%) SIF 5 (2,4310/0.5800 = 319.1%).

Se poate observa ca si in situatia cea mai critica (sa zicem o reducere a activitatilor la 30-50% pe anul 2009) acest discount ramane destul de mare ceea ce inseamna ca piata acestor societati este mult subevaluata in conditiile actuale.

Asa ca in ciuda multor aparente si chiar daca pietele de capital vor mai suferi pierderi, fara a sti care si unde va fi minimul acestora, parerile majoritatii analistilor este de a nu vinde acum actiunile, ba dimpotriva se transmite ideea de a acumula lichiditati pentru a intra in piata la momentul unei reveniri serioase.

Text adaugat in luna decembrie … 2010Aceasta revenire a fost incepand cu luna martie 2009 si a continuat pana in aprilie 2010 (iata un an de zile in care piata SIFS a crescut de cca. 2,5 ori).

2. A doua intrebare : “Am cash si astept de luni bune sa intru in piata autohtona, unde va fi minimul preturilor actiunilor de la BVB ?. Cand este mai bine sa intru la acumulare ?”

Este si greu si usor de oferit un raspuns la aceasta intrebare. Usor, daca cel in cauza este investitor, deoarece cum spuneam mai sus, preturile actiunilor au ajuns la minime greu de crezut, mai ales la cele care sunt profitabile mai ales in aceste conditii, iar daca monitorizam in continuare piata vom observa tendinta ei, iar fara a cauta minimele neaparat vom alege momentul de intrare dupa ce piata isi va reveni.

Dar oare BVB isi va reveni in anul 2009 ? Cred ca aceasta este o intrebare mai potrivita pentru momentul actual si pentru a gasi raspunsul ne vom baza in primul rand si mai mult pe specificul economiei noastre emergente, care are si puterea de a-si reveni mai repede decat celelalte piete tinand cont de faptul ca piata va anticipa miscarile economiei.

In al doilea rand ma bazez pe dinamica epocii actuale care difera de evenimentele cu care se compara recesiunea si anume cu Marea Depresiune din 1929-1933, precum si prin multitudinea masurilor ce s-au luat si se vor lua pentru ca situatia de criza sa nu se adanceasca mai mult decat a ajuns in prezent si pentru ca influentele ei sa nu se rasfranga asa de mult si asupra economiilor emergente.

Voi reda cateva date din comunicatele prezentate pentru luna decembrie 2008 pentru a vedea nivelurile recesiunii economice din intreg anul 2008:

In SUA : - indicele productiei a scazut cu 32,4% sub nivelul estimat de economisti fiind cel mai scazut nivel fata de cel realizat in 1980. Aceste valori indica faptul ca minimele acestui indice pot fi atinse in 2009;

- somajul este in crestere si este prognozat sa ajunga la 8,7% in 2009;

- indicele pretului mediu de vanzare al caselor continua sa se deprecieze – o estimare pentru anul 2009 fiind – 35% sau chiar – 40%.

In ASIA - China scade productia pentru a cincea luna consecutiv si urmeaza sa puna in aplicare al doilea plan de masuri pentru stimularea economiei.- Tot in Asia – India reduce pentru a 5-a oara consecutiv rata dobanzii critice la 5,5%. Referitor la aceste doua tari economistul Roubini spune ca vor avea probleme privind scaderea cresterii economice la 5% (China) sau o scadere ceva mai abrupta (India).

In Europa – economiile s-au contractat in decembrie cu 33,9% mai mult decat s-a estimat. In Anglia productia scade pentru a 8-a luna consecutiv (pentru a nu mai vorbi de scaderea pretului caselor cu 18%), in Australia pentru a 7-a luna, iar in Suedia scaderea a ajuns la nivelul anului 1994.

Pe o asemenea evolutie a recesiunii economice chiar daca BCE intentioneaza sa mentina neschimbata rata dobanzii critice in luna ianuarie 2009, dupa ce a scazut-o ultima data cu 175 puncte, se va mentine totusi presiunea asupra modificarii ei.

Deci, avand in vedere aceste evolutii si unele estimari ale anului 2009, deocamdata sentimentul/perceptia majoritatii analistilor este ca anul 2009 va oferi oportunitati bune de investitii deoarece minimele acestei perioade de criza se pot intalni in urmatoarele luni.

Asa ca cei care au lichiditati disponibile pentru BVB merita sa astepte ocaziile acestui an si sa investeasca pe termen lung la niste preturi care se vor intalni poate odata la 7-10 ani.

A treia intrebare : “Daca nu pot astepta momentele potrivite ale anului 2009 pentru BVB ce pot face pentru a castiga pe piata?”

Este foarte greu sa-ti dai cu parerea in aceasta conjunctura mai ales ca nu cunosti psihologia interlocutorului. In acest caz voi incerca sa raspund printr-un exemplu personal si anume voi spune ca eu voi adopta in continuare strategia speculatorului pe piata din Romania pentru 2-3 actiuni, care se preteaza la asa ceva (pot spune ca una dintre ele este EBS) si voi combina cu piata externa, in prima faza pe piata FOREX mai mult ca sigur sideway pentru perechea EUR/USD, dar si perechea GBP/USD avand in vedere ca lira sterlina s-a depreciat foarte mult, iar in faza a doua pe piata de marfuri, in functie de oportunitatile oferite, probabil pe piata de petrol, care va avea o ascensiune in final.

Intrebari sunt si vor mai fi. Este bine ca inainte de a actiona in piata sa ne raspundem la ele si daca suntem stapani pe noi sa actionam cantarind daca se poate nu o data ci de mai multe ori decizia pe care dorim s-o luam. Nu trebuie sa uitam ca piata este in continuare BEAR, chiar daca unii spera ca aceasta sa fie in primul trimestru BULL.

Orice piata se misca in functie de perceptiile si asteptarile traderilor si investitorilor. Spre deosebire de pietele straine, deocamdata BVB este dominata de speculatori, iar investitorii sunt inca in asteptare. In fond este lupta dintre BEAR si BULL, iar BEAR se pare ca domina aceasta lupta, cel putin pe termen scurt.

In incheiere voi prezenta trei reguli UZUALE pentru a va proteja in anul 20091. Sa nu vindeti actiunile2. Sa cumparati pe crestere si numai actiuni cu potential de crestere3. Sa va diversificati portofoliul

Fiind vorba de profesionisti voi prezenta mai jos cateva referiri la ceea ce trebuie sa contina o platforma buna de tranzactionare online si care sa-ti permita tie – investitorul individual online – sa ai acces facil si rapid la bursa.

Sunt convins ca acest lucru este un element foarte important al reusitei in investitii. Cunoastem ca nu toate SSIF isi permit sa aiba platforma de tranzactionare online, iar cele care au asa ceva se confrunta cu diverse probleme tehnice, pentru a ne opri doar la atat si a nu spune prea multe despre ceea ce ofera cu adevarat acestea.

De asemenea nu vom vorbi astazi despre linia de comunicatie oferita de provider fiecarui investitor online, dar si pentru societatea de brokeraj sau bursa, care stim cum este mai ales cand ai mai mare nevoie de legatura online.

Pe celelalte piete de capital externe exista o multime de asemenea platforme disponibile, multe dintre ele gratuite dar limitate in functionare. Doar clientii activi au acces integral.

Am ales la intamplare o platforma destul de puternica “Medved Quote Tracker” bazata pe un program in Windows care integreaza o multime (sute) de date de la alte site-uri financiare si de brokeraj prezentand o avalansa de cotatii ale pietelor de capital, de grafice si analize tehnice, instrumente diferite, cotatiile real time si intraday, alerte, monitorizarea stirilor, derularea fiecarui ticker si multe altele. Culmea este ca accesul este usor si direct.

De asemenea poti avea graficele istorice ale oricarei actiuni sau instrument de piata, poti parametriza mai multe portofolii, din care sa alegi doar unul pentru pozitiile deschise real. Sau poti avea variate liste care folosesc diferite strategii de investitii.

Iata un asemenea model de platforma care poate fi configurat dupa dorinta investitorului astfel incat devine un sistem puternic si eficient de a face tranzactii rapide si la timp (de ce nu profitabile)

Un alt exemplu extern utilizat de multi investitori romani si chiar de unii intermediari (vezi Intercapital Invest) este platforma SaxoWebTrader oferita de Saxo Bank – ce a deschis in martie 2010 o noua platforma pentru tranzactionarea de actiuni

Banca daneză de investiţii Saxo Bank a lansat o nouă platformă pentru tranzacţionarea de acţiuni care oferă investitorilor privaţi instrumente şi analiză de tipul celor instituţionale. Aceasta acoperă analize aprofundate a peste 11.000 de acţiuni şi introduce un tablou de tranzacţionare inovator. Saxo Bank estimează că noua platformă va contribui la dublarea numărului său de clienţi în următorii doi ani.

Saxo Bank este renumită pentru platforma sa de tranzacţionare, Saxo Trader, iar noua platformă pentru acţiuni, o completare la cea deja existentă, a fost dezvoltată ca urmare a creşterii serviciilor de tip execution only (tranzacţii fără consiliere din partea brokerului)

şi este concepută să răspundă cererii pentru tehnici de tranzacţionare mai complexe, precum şi pentru instrumente de analiză mai performante.

Platforma oferă posibilitatea tranzacţionării transparente şi imediate a peste 11.000 de acţiuni listate la 23 dintre cele mai importante burse din lume, 6.000 de CFD-uri pe acţiuni, 800 de ETF-uri şi 20 de CFD-uri pe indici.

Aceasta le permite clienţilor să folosească cu uşurinţă instrumentul de grupare a companiilor comparabile şi să-şi evalueze investiţiile cu ajutorul performanţei medii a acestor grupuri.

Un alt exemplu al anului 2010 este platforma oferita de Delta Stock pentru bursa de la Sofia.

Iata argumemtele acestui intermediar ONLINE.

1. Cotatii Live.2. Executarea instantanee a ordinelor.3. Vizualizare Piata in Adancime.4. Vizualizarea tuturor tranzactiilor executate la BSE –Sofia si contrapartile implicate.5. Portofolii Virtuale – analizarea si testarea strategiilor de tranzactionare, fara risc.6. Crearea si tranzactionarea indicilor personalizati.7. Ordine Basket.8. Grafice profesionale in timp real cu indicatori si instrumente de analiza tehnica ce pot fi personalizati.9. Flux de Stiri Live de la BSE – Sofia.10. Optiune pentru depunere fonduri prin card de credit si cerere de retragere.

si multe altele.Ma gandesc fara a nu ma ingrijora de pe acum la diferentele care pot fi in momentul in care investitorul roman va avea posibilitatea sa tranzactioneze prin SSIF din Ro pe pietele externe fiind in concurenta cu clientii straini care au avantajele de mai sus.

In acelasi timp ma gandesc la faptul ca la ora actuala in Ro sunt foarte putine societati de reasearch ale pietelor de capital straine care sa-ti ofere alternative dar si rapoarte documentate in limba romana pentru a-ti inlesni accesul la informatii si conditii echivalente de lucru cu ceilalti investitori.

Si mai ma gandesc ca fata de tarile dezvoltate din Europa tara noastra este in urma cu cel putin 20 de ani in multe privinte. Oare, in domeniu bursier, Romania unde se afla in acest moment?. Stiu ca sunt incercari la nivelul societatilor de brokeraj, dar acestea sunt lente chiar stangace si iata UE a batut de 2 ani la usa si noi inca suntem in urma cu mult.

Sa dam cateva exemple recente :KBC Securities a lansat in octombrie 2009 platforma de trazacţionare uTrade. Se permite tranzacţionarea de acţiuni şi alte instrumente de piaţă pe bursele americane (NYSE şi

Nasdaq), europene (Euronext Amsterdam, Bruxelles, Paris, Lisabona), Europa Centrală (Budapesta, Praga, Varşovia), precum şi pe BVB.

A doua platformă este lansată de grupul Alpha Bank. Include 20 de pieţe, dar nu şi bursa de la Bucureşti.

Reprezentanţii KBC spun că a fost acordată o atenţie specială bursei de la Bucureşti. Alexandru Ioan, director de tranzacţionare online spune că nu a fost tradusă platforma deja existentă în Belgia şi Polonia, ci a fost creată de la zero, pentru a putea acoperi nevoile şi obiceiurile de tranzacţionare ale investitorilor locali.

Se pot tranzacţiona atât acţiuni listate, cât şi nelistate, precum şi obligaţiuni. KBC poate oferi pentru clienţi informaţii şi de pe alte pieţe, dar cu o întârziere de 15 minute. Deocamdată nu este disponibilă bursa de la Sibiu, aceasta urmând să poate fi accesată în următoarele luni.

Elementele definitorii ale acestei platforme sunt următoarele:- nu există o sumă minimă de deţineri şi nici de tranzacţionare, fiind destinată şi clienţilor mici;- nu necesită instalarea unei aplicaţii, putând fi utilizat orice browser de internet;- comisioanele sunt mai mici decât la tranzacţiile offline (între 0,5-0,7%).

În plus, sunt oferite gratuit ştirile economice Reuters şi analizele tehnice ale KBC.

Concurenţa de la grupul Alpha BankTot in octombrie 2009 a fost lansată de către Alpha Finance România, din grupul Alpha Bank, o platformă similară de tranzacţionare, numită Alpha Cosmos Trade.

Prima diferenţă este aceea că prin aceasta nu se pot face decât tranzacţii pe bursele internaţionale, nu şi pe cea locală. Sunt disponibile următoarele pieţe:- americane: NYSE, Nasdaq şi Toronto;- europene: Londra, Paris, Moscova, Frankfurt, Spania, Zurich, Milano, Amsterdam, Istanbul, Madrid, Dublin, Athena, Viena, Oslo, Helsinki, Stockholm, Copenhaga, Lisabona, Bruxelles;- Asia-Pacific: Tokio, Sydney, Hong Kong, Singapore.

Alte date despre platformele ONLINE de pe bursa din Romania :

28 dintre cele 69 de societati de brokeraj prezente pe piata romaneasca si-au lansat platforme de tranzactionare online.

La tranzactionarea online nu beneficiezi de expertiza unui broker, din acest motiv tranzactiile online beneficiaza si de comisioane mai mici percepute de brokeri, dar de cele mai multe ori trebuie sa platesti si un abonament lunar.

Vrei sa tranzactionezi si pe pietele externe? Atunci trebuie sa stii ca mai putin de 10 brokeri ofera acest serviciu, majoritatea concentrandu-se pe piata locala.

Comisioanele pe piata locala sunt cuprinse intre un minim de 0,3% si un maxim de 1,05%, unele societati aplicand si o taxa fixa pentru fiecare tranzactie.

Cei mai multi clienti pe segmentul online ii are societatea de brokeraj Tradeville, fiind deschise peste 5.500 de conturi, potrivit oficialilor companiei.

“Oferim acces gratuit la programele de educatie investitionala oferite de Tradeville (seminarii si webinarii on line), la module avansate de analiza tehnica si fundamentala, integrate in platforma, la asistenta operationala online, deasemeni integrata in platforma de tranzactionare si la rapoartele de analiza, transmise zilnic si saptamanal catre clienti”, a spus Mihaela Biciu, general manager Tradeville.

“Avem in jur de 150 de clienti care tranzactioneaza online. In anul 2009 rulajul realizat a fost de circa 28 mil. lei, in conditiile in care de-abia la jumatatea anului s-a lansat tranzactionarea online ce permite clientului lansarea ordinelor direct in piata-verificate in prealabil automat de sistem, sub supravegherea traderilor (s-a eliminat astfel intarzierea cauzata de verificarea ordinelor primite si introducerea lor manual in piata de catre trader)”, a declarat Alina Rusu, director department tranzactionare online si futures la Carpatica Invest.

Cu un numar de 843 de clienti care tranzactioneaza online, reprezentantii societatii de brokeraj Estinvest spun ca in anul 2010 se asteapta la o crestere de 25% a rulajelor pe online. “Clientii au acces la portofoliu online, piata in adancime online, analiza tehnica avansata, primesc newslettere zilnice si saptamanale si pot primi consultanta prin chat-ul platformei, prin telefon sau e-mail”, a declarat Marian Lupu, director general adjunct Estinvest.

Alpha Finance, Fairwind Securities, KBC Securities, Romcapital si Tradeville ofera si tranzactii pe pietele externe, in lupta pentru clientii interesati de pietele straine urmand sa intre si Prime Transaction.

“Momentan platforma permite tranzactionarea doar pe piata locala, dar in acest moment suntem in stadiu avansat pentru a introduce o noua platforma care va oferi acces pe pietele externe. As dori sa precizez faptul ca de curand Prime Transaction a facut o schimabare majora referitor la tranzactionarea online schimband platforma de tranzactionare si tot angrenajul aferent”, spune Gabriel Necula, director adjunct operatiuni Prime Transaction. O treime din clientii Prime tranzactioneaza online, suma minima pentru a deschide un cont fiind de 30.000 lei, una dintre cele mai mari de pe piata.

In cazul Confident Invest, circa 450 din cei 800 de clienti online tranzactioneaza in mod constant. In 2009 compania a intermediat tranzactii online in valoare de 111,38 milioane de lei iar pentru 2010 vizeaza dublarea acestei sume.

Dupa ce stabilesti care este suma de bani pe care vrei sa investesti si ai decis si ce fel de investitor vrei sa fii (doar la BVB sau si pe extern) fa-ti un cont demo la societatile care potrivesc cerintele tale pentru a te familiariza cu platforma, cu mentiunea ca nu toate firmele ofera acest serviciu

Totusi, in ciuda acestor realizari mai mult din nevoia de a atrage noi investitori, ne punem intrebarea … ‘suntem noi cei care gestionam si activam pe piata de capital din Ro sa ne integram real in UE si sa nu fim chiar codasi si in acest domeniu”.

Oricum, in UE actionarii minoritari au drepturi, nu ca in Romania. Deci, orice delistare se face mai greu. Referitor la spread – diferenta dintre Ask si Bid, la bursele europene si in SUA, pentru fiecare tranzactie se incaseaza un comision fix (la cumparare si la vanzare) si un spread pe actiune.

Pentru clientii mari, spread-urile sunt negociabile. Sistemul practicat in Romania nu mi se pare flexibil, de aceea cred ca dupa ce mai avansam ca membrii UE , va trebui sa introducem spread-ul, un lucru bun.

Prin urmare sistemele de tranzactionare trebuiesc modernizate continuu, modificate. De aceea este nevoie de initiativa CNVM-ului, ca SSIF-urile degeaba au initiative.

Cand vorbim de hedge funds impresia generala este ca vorbim de fapt de “SMART MONEY”. Adica avem de a face cu fonduri puternic speculative care folosesc banii clientilor lor, dar si banii proprii pentru a obtine de pe orice piata un randament cat mai bun. La 1 iulie 2008 cele mai mari fonduri erau tot in SUA (JP Morgan cu 48 mld. dolari, Bridgewater Associates cu 43 mld. dolari … Paulson and Co pe locul 4 cu 35 mld. dolari si pe locul 9 Goldman Sachs cu 26 mld. dolari). Primele 10 fonduri dispuneau de peste 340 mld dolari, comparativ cu un total al fondurilor HEDGE americane de peste 1675 mld. dolari (adica peste 12% din GDP-ul SUA).

Mi-am pus intrebarea si inca mi-o pun : “Daca majoritatea pietelor de capital (actiuni, obligatiuni, CFD, marfuri, derivate) au avut in 2008 deprecieri foarte mari si deci multe fonduri de investitii au pierdut bani, atunci in aceasta ecuatie lipsesc cei care au castigat. Atunci unde sunt banii celor care au castigat?”

Desigur ca in prima faza gandul meu s-a dirijat spre cei care au la dispozitie mld. de dolari pusi la dispozitie de clienti cu bani multi, adica HEDGE FUNDS (intre 250.000 si 1 mil. dolari). Este cunoscut faptul ca de regula acestea sunt fonduri de investitii speculative care au la dispozitie foarte multi bani.

Ele folosesc strategii bazate pe short selling, arbitraj, derivate etc. urmarind realizarea de randamente foarte bune. De aceea acestea au fost foarte cautate in perioada anterioara (2003-2007) de multi investitori, care isi doreau profituri mari. In schimb acestia trebuiau sa plateasca comisioane foarte mari.

Vom constata ca situatia din anul 2008, s-a schimbat radical, mai ales in al doilea semestru cand majoritatea fondurilor mari si foarte mari au avut pierderi masive.

Graficul prezinta evolutia principalilor imprumutatori ai fondurilor de investitii hedge

O prima concluzie este ca la nivel global hedge funds au pierdut foarte mult in acest an 2008, in primul rand datorita asigurarii de lichiditati pentru rambursarea sumelor datorate clientilor speriati de amploarea scaderilor tuturor pietelor. Cele mai mari pierderi (cca. 37%) le-au avut fondurile imprumutatoare de la banci mai ales dupa falimentele/pierderile sistemului bancar (Bear Stern, Merrill Lynch, respectiv Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley).

In al doilea rand datorita faptului ca si in situatia unei piete cu lichiditati mari exiturile acestor fonduri cu multi bani nu se pot face instantaneu sau in aceeasi zi producand o depreciere si mai mare. Si nu in cele din urma, chiar daca aceste fonduri au scazut mult comisioanele numarul clientilor a scazut foarte mult, neincrederea acestora fiind in crestere.

Mai trebuie spus ca si aceste fonduri sunt dependente de sistemul bancar prin imprumuturile pe care le fac si firesc acestea vor suferi datorita crizei creditului. Exista la ora actuala parerea specialistilor ca aceasta criza a HEDGE FUNDS poate avea o amploare mult mai mare decat cea a sistemului bancar.

In aceste conditii, dupa mine a neputintei sistemului american, a administratiei Bush de a rezolva problema, tot mai multi investitori mari isi puneau intrebarea daca SMART MONEY mai sunt SMART.

Daca dupa primele 6 luni ale anului 2008, la nivelul celor 3500 firme hedge din SUA, castigul mediu era de 4,5%, cel mai scazut de acum 6 ani, iata ca in anul 2009 situatia s-a schimbat in mai bine dupa ce a fost un minim al crizei.

Exista chiar interpretarea ca acesti manageri ai fondurilor HEDGE opereaza mai mult in interesul propriu decat al clientilor deoarece ei primesc efectiv un procent din castigurile acestora fara a participa si la pierderi. Iata cum mitul hedge funds ca smart money se poate duce transformandu-se in specialisti/operatori money.

Ce influenta vom avea pe viitor din partea evolutiei acestor HEDGE FUNDS ?Nu este greu de observat ca bazandu-se mult pe imprumuturi acestea vor adanci pe de o parte criza creditului si pe de alta parte vro creste neincrederea in piata financiara.

Pe moment datorita neincrederii investitorilor in pietele de capital vom constata o prelungire a situatiei actuale nefavorabile investitiilor in instrumente cu riscuri ridicate.

Ma astept din aceste motive ca in cazul unor raportari negative (recesiune) la nivelul SUA, este posibil si la alte tari din Europa, sa vedem niste exituri mai mari la aceste fonduri ceea ce poate duce pietele straine in apropierea minimelor sau chiar sub cele din perioada 2000-2003.Asa ca piata internationala a fost in anul 2009 una foarte volatila si investitorii au fost nevoiti sa tina cont de acest aspect.

Pe piata interna multa lume se asteapta ca in 2008 fondurile noastre de pensii sa investeasca mai mult in actiuni, insa dupa cate s-a observat acestea s-au retras masiv de la BVB lasand un gol mare in randul cumparatorilor activi. Pe pietele straine pionul principal al burselor sunt aceste fonduri de pensii private care detin fonduri importante.

Concluzia finala: este evident ca nu toata lumea a pierdut in anul 2008, insa acestia nu-si mai asuma riscurile asa cum au facut-o in perioada anterioara (2003-2007), mai ales ca riscurile in aceste momente sunt la fel de mari si imprevizibile.

Daca recomandarea brokerilor este sa asteptam vremuri mai bune atunci marea majoritate care are bani asa va proceda. Cei care mai sunt activi acum in piata, fie au experienta suficienta pentru acest gen de evolutie, fie incearca s-o capete in speranta ca si castigul va fi pe masura.

Trebuie sa fim constienti ca atunci cand majoritatea analistilor au prognozat in continuare vremuri mai putin bune pe pietele financiare se vor gasi foarte putini sa cumpere la preturile curente, contrar acestor estimari relativ negative.

Am primit de curand pe email un mesaj din partea unui cititor si care doreste sa afle cateva raspunsuri esentiale privind activitatea bursiera.

Asa cum i-am promis voi incerca sa dezvolt aceste subiecte/intrebari ce incearca sa defineasca mai mult cateva puncte de vedere diferite si care nu se doresc a fi si pe deplin acceptate. Normal este ca fiecare sa aiba propriul punct de vedere care nu trebuie sa fie neaparat pe placul interlocutorului.

IATA INTREBARILE :

1.Poate fi tradingul o solutie de salvare din saracie sau poate fi asemuit cu jocurile de noroc? Pe termen lung pierzi.

2.Care este randamentul mediu lunar sa zicem…si pe termen mai lung?…10, 20… 40% ? Cineva mi-a zis ca tranzactiile sunt mult mai profitabile decat dobanzile incasate dintr-un depozit bancar de pilda (cica-s “bani lenesi”).

3.As vrea sa deschid un cont la iforex, insa asistat de-un broker fiindca-s incepator. La acest capitol, mi-ai sugera cateva sfaturi?…despre primii pasi pentru a deveni “mic si umil investitor”.

4.Chiar si cu leverage de 1:100 exista riscul de a-ti spulbera contul ? Am inteles ca norocul detine o pondere neinsemnata (max.10%) … restul e informatie.Informatia este mama intuitiei, zice un proverb…. Insa adeseori poti muri cu ea in mana.Nu reprezinta totul.

Pana sa raspund la aceste intrebari, am primit la scurt timp un set de raspunsuri prin intermediul aceluiasi prieten oferite de un broker de la HB Invest.

Iata si aceste raspunsuri, de altfel interesante.1.Riscul e cu mult mai mare de 10-20% .Tradingul e mai riscant decat pare.

2. Cca. 30 % din brokerii acestei tari sunt pe plus, restul pe minus. Mai mult de atat, majoritatea nu au scos nici un ban in ultimii 5 ani. Fizicamente. Ii tot plimbi chiar si 10 ani fara sa scoti nici de-o paine. Bagi, de exemplu in 2009 si scoti pentru prima data in 2017.

3.Bursa e pentru bogati, nicidecum pentru amarasteni. Se muta bani ani in sir. Pana iesi la pensie. Cand e prea tarziu

4.Un cont deschis de 100 euro ar fi un exercitiu util pentru a invata din greseli. Dar nicicum de a te salva din saracie. Aia ramane stana de piatra.

Nu-i asa ca aceste prime puncte de vedere te descumpanesc si te obliga la randul tau sa te intrebi daca brokerul in cauza isi facea meseria ca lumea, daca credea in ea sau pur si simplu si-a ales aceasta meserie numai pentru castigurile cu care a fost atras acum cativa ani.

Nu vreau sa fiu gresit inteles, nu am nimic cu brokerii in general, insa daca nu faci o meserie cu pasiune si placere tot timpul vei gasi scuze pentru nereusita sau daca vei cauta numai partea negativa nu vei reusi sa te ridici deasupra celorlalti, care intr-adevar PIERD.

Inainte de RASPUNSURI, pe care probabil le veti intui, doresc sa prezint cel putin doua principii care guverneaza succesul unui om, nu neaparat investitor, sa zicem al unui om de afaceri (in fond diferenta nu este mare – vorbim tot de capital vs profit, de o piata anume sau mai multe piete, de concurenta, plan de afaceri si sistem de investitii, dar mai ales de management – risk si bani).

PRIMUL PRINCIPIU DE BAZA : MASURA BANULUIBogatia a facut ca multe vieti si generatii la rand sa se lupte intre ele mai ales ca aceasta nu este infinita si nu ajunge pentru fiecare. In FOND ce inseamna sa fi bogat, desigur fara a se compara cu cea morala/sufleteasca inegalabila (cred ca unii stiu pilda cu bogatul si saracul Lazar, care a ajuns ficare unde a ajuns) ?

Definitia acesteia este data de fiecare si difera foarte mult de la om la om, insa masura ei este data de ONESTITATE si FILANTROPIE.

Curios lucru este ca cei mai bogati oameni sunt si cei mai mari filantropi, insa in intelesul proxim al cuvantului ar insemna ca un investitor filantrop sa ofere din prisosul sau si celor saraci pentru ca acestia sa nu sufere prea mult.

Daca te gandesti sa iei tot castigul pentru tine atunci demnitatea ta de om va avea de suferit in viitor mai ales in ceea ce priveste perceptia ta fata de “BOGATIE”.

Asa ca MASURA BANULUI pentru mine este atat cat iti trebuie pentru minimele nevoi fara a exagera si a face risipa obtinut intr-un timp rezonabil. Trebuie sa realizam ca o afacere se pune pe roate in minim 3-4 ani, adica investitia se recupereaza de abia in anul 4 sau 5 de munca SERIOASA. La bursa este in mare la fel.

In acest caz, un investitor poate ajunge la castiguri constante de abia dupa o munca asidua de cel putin 2-3 ani de zile fara a se limita numai la bursa autohtona saraca in alternative de castig in functie de evolutia factorilor decidenti.

AL DOILEA PRINCIPIU – SA AI PROFILUL UNUI CASTIGATORViata este o competitie continua, in primul rand cu tine insuti pentru a-ti cunoaste limitele, inclusiv a dorintelor/scopurilor imediate sau pe termen mai lung si a le depasi, dar mai ales a-i cunoaste pe cei cu care intri in contact sau pe care de multe ori nici nu-i cunosti, dar esti nevoit sa le cunosti comportamentul. Comportamentul lor este un factor decisiv asupra celui personal.

Orice om de afaceri este constient sau ar trebui sa stie piata pe care se invarte, care este pozitia lui in cadrul acesteia, dar mai ales trebuie sa aiba o strategie pentru a castiga un loc/o cota a acesteia.

Asa este si pe bursa. Competitia nu este deloc usoara. Ea este continua si daca nu aplici tehnicile unui castigator adevarat atunci nu te poti situa in categoria acestora.

A te cunoaste pe TINE si daca sti sa-ti folosesti calitatile pentru a fi cu un pas inaintea celorlalti atunci ai inteles ca pentru a-ti atinge scopul trebuie sa muncesti continuu, trebuie sa fii alaturi de cei din aceasta categorie, sa mergi in pas cu ei. In FAPT sa muncesti cel putin de 2 ori mai mult decat masa generala.

Mai trebuie sa-ti cunosti slabiciunile si sa incerci sa le temperezi in fazele critice/extreme. Daca vei incerca sa le schimbi este posibil sa nu reusesti, insa a le diminua pana la valorile minime este calea cea mai rationala.

Exista multe profiluri de investitori de succes, unele sunt prezentate in carti, insa ele nu pot fi modele tocmai datorita particularitatii fiecarui investitor. Putem in schimb adapta metodele/tehnicile folosite de acestia pentru a ajunge invingatori.

Cele doua principii/gandiri trebuie sa mearga impreuna ca o simbioza. Acest lucru nu este deloc usor si putini se inhama la asa ceva. De aceea este mai usor sa spui ca investitia este un joc de noroc si s-o tratezi ca atare deoarece munca este mult mai usoara, in schimb riscurile sunt foarte mari si nici nu se pot masura exact.

Daca cel care a pus aceste intrebari va accepta aceste doua principii ca un mod corect si pragmantic de a investi atunci va accepta si raspunsurile de mai jos. In caz contrar poate fi orice raspuns la cele de mai sus, dar nu neaparat si universal valabil.

Am impartit acest studiu in 4 parti dupa numarul intrebarilor, la care voi incerca sa raspund in TIMP si argumentat.

1. Poate fi tradingul o solutie de salvare din saracie sau poate fi asemuit cu jocurile de noroc? Pe termen lung pierzi.

RASPUNS:Tradingul SERIOS iti poate rezolva multe din dorintele/tintele propuse initial si rezonabil. Dupa mine, asa cum se prezinta bursa autohtona, tradingul nu-ti poate acoperi decat un castig suplimentar la cel de baza, mai ales ca disponibilitatile banesti sunt relativ mici pentru traderii individuali.

Nu sunt de acord cu termenul amarastean deoarece este o remarca de dispret fata de o categorie lipsita de resurse financiare suficiente si care nu are alta vina decat a existentei unei societati mult ramasa in urma, cu diferentieri grosolane si inechitabile privind plata salariului care asigura in mare masura si resursele financiare necesare pentru a fi investitor individual la bursa.

Exista investitori care au renuntat la alta afacere si isi asigura traiul din castigul la bursa, dar dupa ani buni de experienta sau studenti care tot de pe bursa isi platesc facultatea. In ambele variante acestia au avantajul ca sunt traderi pe pietele straine, care iti pot oferi multiple variante de castig constante.

Evit sa discut cand este vorba de a trata investitia pe bursa ca un joc de noroc, deoarece cursurile mele exprima sau cel putin incearca sa ofere suficiente motive/argumente pentru ca aceasta interpretare a oamenilor rau voitori sa dispara.

In fapt este unul dintre motivele pentru care mentin activ zi de zi acest site si un blog bursier. Daca exista macar o expresie de a mea care sa ne dirijeze la acest mod de a vedea lucrurile atunci degeaba atata munca.

Cei care gandesc ca investitia pe bursa este un joc de noroc aceia nu gandesc serios sa-si traiasca viata. Pentru ei este indiferent daca astazi merg la munca sau la bar ori daca astazi este ziua fiului lor sau a soacrei etc. Intr-un cuvant este un mod simplist de a-si explica nereusitele sau de a pune carul inaintea boilor, adica de a trata complet lipsit de responsabilitate o activitate foarte serioasa.

A astepta ca NOROCUL sa-ti bage banul in buzunar si sa fi la discretia lui este un comportament similar unui om hotarat sa piarda, caz in care intrebarea nu-si mai afla rostul pentru cineva hotarat sa castige pe bursa.

Chestia ca pe termen lung pierzi este interpretabila si tine mai mult de necunoasterea evolutiei bursiere pe o perioada mai mare de timp si in speta de evolutia ei ciclica. Desigur ca atunci cand investesti mai intai trebuie sa afli in ce pozitie esti fata de ciclul bursier. Daca investeti pe partea cu downtrend fata de maximele unui ciclu atunci o investitie pe TL este pierzatoare daca te incapatanezi s-o pastrezi si nu incerci sa faci hedge pe alta piata pentru a te proteja.

Piata iti pune la dispozitie toate instrumentele financiare pentru orice gen de evolutie a bursei (bull sau bear – asa cum este din 2007 incoace) insa nu-ti va spune si cum sa le combini/diferentiezi pentru a fi in castig tot timpul.

Investitia pe TL nu este chiar cea mai usoara alegere mai ales pe o piata BEAR seculara sau decadala ori de 30 ani. Degeaba incercam sa dam o alta conotatie unui gen de investitii daca nu stim cum si cand trebuie aplicata, iar acest aspect tine mult de experienta si cunoasterea fenomenului ISTORIC bursier nu de 1, 2 sau 5 ani ci de zeci de ani.

In acelasi timp cand una din pietele de capital urca alta piata contrarian coboara fiind direct influentata de prima, iar o investitie pe TL poate fi profitabila in al doilea caz.

Asa ca la prima intrebare coroborata cu cele 2 principii raspunsul este POZITIV conditionat, iar conditiile nu sunt deloc usoare si care exclud CLAR o mentalitate de HAZARD. Totodata investitia pe TL depinde de piata ca notiune a timpului (adica mai mare de 2-3 ani pentru actiuni) si succesul ei depinde de pozitionarea corecta fata de evolutia ciclica a acesteia si dinamicitatea ei.

(una era sa investesti pe TL in perioada 2003-2007 si gresit era pentru 2007-2010).

Sa speram ca la prima intrebare de la cursul anterior am reusit sa intelegem cum trebuie privita o investitie pe bursa, astfel incat aceasta sa ne ofere in timp si o sursa de trai sau de buna stare si anume, intr-un cuvant, s-o tratam ca pe o “AFACERE SERIOASA”..

Problema este ca peste 70%, chiar 90% dintre investitori o vad cu totul altfel sperand intr-un castig usor, adica nemuncit si daca se poate NOROCUL sa mearga tot timpul si cat mai REPEDE.

Am vazut care este punctul meu de vedere la prima intrebare, as zice eu al unui studiu realist despre investitia pe bursa. In fond despre asa ceva vorbim noi acum … De ce investim si mai ales cum gandim obiectiv despre o investitie in termeni individuali ?

Daca vei intreba un broker vei vedea doar niste cifre, statistici, care nu-ti releva decat niste concluzii si nu un punct de vedere cu argumentarile respective. Bursa, ca orice domeniu in care activeaza foarte multe personalitati inseamna in primul rand, inainte de bani/capital si profit, tot ce este legat de TRAIRE, SENTIMENT, AUTOEDUCATIE, INFRUNTARE, BARIERE, DEPASIRE, AUTODETERMINARE, adica o confruntare continua, o lupta continua, care nu de putine ori cel in cauza si-a pus in gand …. “gata de acum inainte voi trata foarte serios problema”.

Daca nu a facut-o cu adevarat acela este un GAMBLER si este treaba lui cum gandeste despre bursa. Eu personal ma voi disocia de aceste aspecte.

INTREBAREA A DOUA – A2. Care este randamentul mediu lunar sa zicem … si pe termen mai lung ?… 10, 20 … 40%? Cineva mi-a zis ca tranzactiile sunt mult mai profitabile decat dobanzile incasate dintr-un depozit bancar de pilda (cica-s “bani lenesi”).

Incepem sa vorbim deja despre statistici, cifre, plan de afaceri, orizont de timp, capital de investit si de ce nu despre o strategie de investit.

Si in acest caz sunt multe probleme de discutat. Inainte de a trece la ele voi incerca sa spun ceva despre CURAJ. Pentru mine acest lucru inseamna sa-ti doresti sa faci ceva de care iti este TEAMA, dar care odata rezolvat iti aduce un spor de incredere ce te determina sa treci peste praguri greu de imaginat mai inainte si care la randul lor iti creaza o stare de implinire, nu numai materiala.

Am mai spus-o si cu alte ocazii. Pentru mine bursa este o pasiune, o placere si nu neaparat un interes financiar, iar ceea ce urmaresc este sa nu pierd. Daca reusesc sa fac acest lucru BINE atunci satisfactia mea este mult mai mare.

Este un MARE CURAJ sa-ti formezi aceasta gandire cand toata lumea, cu mici exceptii, urmareste in primul rand castigul. In acest caz, acestia din urma, ajung ca an dupa an sa tot adauge capital nou in cont fara a scoate ceva bani din cand in cand din profitul obtinut incercand sa-si protejeze astfel capitalul initial. In final dupa cativa ani (10 ani de ex.) este mare lucru daca nu a pierdut din capitalul de investit.

Ideea este ca la un moment dat banii de pe bursa trebuie sa fie numai din profit, ceea ce inseamna ca ai urmarit in primul rand evitarea pierderilor din capital. Imi aduc aminte ca

am citit despre marele Gann, care de fiecare data, pornea doar cu 130 dolari si pana nu ajungea la 1300 nu retragea profitul ramanand doar cu valoarea initiala.

Si uite asa vorbim de randament.Fireste ca trebuie sa ai un plan de afaceri in care intra obligatoriu un capital, o tinta de profit si un orizont de timp, insa aceste cifre se stabilesc de fiecare in functie de scopul in sine.

Desigur ca fiind vorba de o afacere cand vorbim de investitie pe bursa va trebui sa stim exact de la inceput ce urmarim : sa traiesc numai din bursa, sa-mi cumpar o casa, o masina, sa fac o excursie in fiecare an, sa-mi platesc facultatea, sa las o avere copiilor etc.

Daca credeti ca asa ceva este usor de stabilit atunci va inselati fiindca ar trebui sa stiu mai intai ca eu insumi IMI DORESC NEAPARAT acel lucru si sunt HOTARAT sa-l obtin stiind foarte bine in ce piata voi activa si ce imi poate oferi ea, dar mai ales cum voi reusi eu sa obtin de la ea acel lucru.

Mai trebuie sa ma gandesc la gestionarea unui buget propriu sau de familie in care prioritatile sunt bine cunoscute si banii se aloca in functie de acestea, iar ce ramane disponibil de abia atunci ma gandesc sa folosesc o parte pe bursa.

Degeaba imi fixez ca sa-mi cumpar masina de 20.000 euro in 2 ani daca doresc sa aloc un capital maxim de 2000 euro si sa-i investesc in piata de actiuni din Romania.

Aceasta ar insemna teoretic un randament de 10 ori mai mare decat capitalul initial, adica o crestere de 1000% (daca ne vom uita in istoricul bursei vom vedea ca acest randament a fost obtinut doar de SIFS, insa pe toata perioada existentei acestora, de la listarea din anul 1999-prezent).

Asa ca atunci cand am spus un castig rezonabil trebuie sa stiu ce randament mediu a oferit piata respectiva nu in ultimul an ci in 5 sau 10 ani si mai ales intr-o perioada similara. Astfel voi constata ca un randament mediu anualizat de 30-40% pe an este rezonabil.

In acest caz voi observa ca acesta este dublul sau triplul dobanzii oferite de orice banca la depozite, insa trebuie spus ca RISCURILE DIFERA MULT, cele din piata de actiuni fiind mai mari.

Iata inca un motiv in plus de a fi CONSTIENT si CURAJOS de a accepta aceste riscuri, de a gasi caile de a mi le diminua, ceea ce inseamna ca in primul rand sa stiu metodele/tehnicile/instrumentele care imi asigura asa ceva.

Iata un ARGUMENT SOLID care diferentiaza orice joc de noroc fata de investitia pe bursa pe langa faptul ca trebuie sa tratez orice actiune in piata ca pe propria afacere ce-mi asigura si existenta in aceasta calitate.

Odata scos din piata este ca si cum drumurile de intoarcere (nu cele banesti ci cele interne, psihologice – care au o valoare mult mai mare) imi sunt serios afectate. Aici nu este vorba de a pierde cativa bani sau mai multi. Este vorba de un prag al vietii tale, de a-ti vedea zdruncinata increderea in propriile forte si multe altele.

Ei bine tocmai din aceste MOTIVE trebuie sa tratam investitia pe bursa ca ceva SERIOS si RATIONAL, iar aceasta nu poate veni decat din interior si numai pe baza unei DOCUMENTARI si APROFUNDARI CONTINUE.

Convingerea ca luam o decizia buna de investitii nu ne-o da NOROCUL, la care nu putem deloc interveni, ci avand o strategie buna si testata indelung, precum si perceptia CORECTA asupra datelor culese din surse sigure.

Asa ca RANDAMENTUL este cel cu care ne SIMTIM cel mai confortabil (pierderile sunt mici si asumate, iar castigurile stabilite initial sunt mai mari decat pierderile), pe care-l marcam efectiv din cand in cand in afara contului.

Chiar daca nu vom putea obtine constant, luna de luna asa ceva (bine este sa avem aceasta tinta periodica), nu trebuie sa uitam ca overtradingul este daunator (a obtine castiguri din orice oportunitate si acelea neinsemnate comparativ cu comisioanele mai mari) si este mai bine sa asteptam marile oportunitati, deoarece acestea vor oferi si castiguri mai mari, care vor acoperi perioadele fara profituri mari.

Cand vorbim de marcarea profiturilor vorbim de RANDAMENT REAL si nu VIRTUAL, iar acesta tine cont foarte mult de masura banului, de DEMNITATEA investitorului. Sa stim cand sa ne oprim si sa facem sell off-ul fara a-l reinvesti (de aceea ne facem un plan de afaceri, cu tinte de profit).

Veti spune … pai, tu nu sti cum este ca atunci cand vezi un randament de 30%, cu 10% mai mare decat cel fixat, parca iti vine sa-l vezi la 60% apoi la 120% si uite asa te imbogatesti”.

In acest caz eu v-as raspunde … Ce este mai important sa-ti pierzi acest profit sau sa speri ca va mai creste inca pe atat ? Ce este mai palpabil, dar rezonabil, nu cumva ceea ce ai in mana si-l simti efectiv ? Se uita cumva ca oportunitati sunt si vor tot fi timpul pe bursa ?

Cea mai mare greseala este ca cei care isi stabilesc un randament tin cu tot dinadinsul sa-l realizeze REPEDE si MULT, asa ca atunci cand pierd o suma de bani isi propun ca in viitor sa acopere aceasta pierdere neaparat, uitand ca ea a fost facuta din propria greseala sau din lacomie/frica.

In acest caz investitorul va gresi de doua ori : 1) ca tinta lui nu este sa acopere pierderile ci cum sa le diminueze pe cele viitoare deturnand astfel fondul problemei; 2) se va concentra prea mult pe acest lucru si va neglija restul factorilor care sunt mult mai

importanti si anume nerealizarea altor pierderi mari (risti sau te expui mai mult decat trebuie vei pierde mai mult).

O pauza este binevenita dupa un asemenea eveniment. Sa nu uitam ca piata imi da, dar imi si ia deoarece nu voi castiga tot timpul. Holy Grail il cauta toata lumea si va ma trece inca o existenta planetara si nu va fi gasit deoarece asa ceva nu este de natura umana, apartine altor sfere, nici macar ale bogatilor, cu atat mai mult “amarastenilor”.

Asa ca fiind la inceput este bine sa-ti propui tinte mai reduse decat doresti, insa peste media bursei si apoi treptat sa incerci tinte mai mari, atat cat constati ca poti sa “smulgi” de la piata, fara a uita ca vei mai si pierde si acestea sa fie cat mai reduse.

Desigur ca pe o piata cu riscuri mai mari si castigurile vor fi mai mari, insa inainte de a activa pe piata respectiva este bine sa te testezi live cu sume mai mici si tinte mai mici de profit aplicand foarte riguros sistemul de investitii propriu.

CONCLUZIA FINALA :Profilul investitorului este cel care va determina si rata randamentului real si nu invers. Gasirea unui echilibru intre cele doua este o ARTA si nu o STIINTA.

Dupa parerea mea aici este arta succesului pe bursa si anume realizarea unui echilibru intre profilul investitorului – piata pe care activeaza (adica care este oferta/posibilitatile pietei) – nivelul randamentului REAL obtinut (cererea/cat dorim de la piata in functie de cat putem retrage efectiv) fara a neglija diminuarea pierderilor.

Frumoase observatii si completari din partea lui Razvan la cea de a doua intrebare. Asa cum spuneam sunt multe de spus sau de explicat la fiecare intrebare si nu vom reusi sa acoperim toata gama, insa ma bucura SINCER faptul ca oamenii/investitorii sunt pasionati de acest domeniu la modul MATUR si pertinent fiind receptivi la stimulii externi.

Am extras un lucru interesant din comentariul lui, care cred ca-l defineste foarte bine, dar care este folosit si de alti traderi. Vorbim de sistemul individual IN/OUT aplicat la nivelul fiecarei tranzactii in parte si care mai mult ca sigur urmareste optimizarea atat a momentului de intrare in piata cat si a momentului iesirii.

“Prefer sa imi definesc un sistem de out (cam acelasi sistem pe care il folosesc la in) si doar cand acesta spune out sa ies”..

Vom vorbi mai mult despre sistemul de investitii cu alta ocazie deoarece necesita mult mai mult spatiu si prezentari practice.

A TREIA INTREBARE:3. As vrea sa deschid un cont la iforex, insa asistat de-un broker fiindca-s incepator.

La acest capitol-mi-ai sugera cateva sfaturi? … despre primii pasi pentru a deveni “mic si umil investitor”.

Voi face o paranteza inainte de a da un raspuns si anume o mica poveste.Chiar astazi discutam cu un prieten investitor, care este activ de 2-3 ani numai pe bursa din Romania si care venise sa-mi ceara sfatul privind inceperea activitatii sale pe piata FOREX in baza unei oferte venite din partea unui broker de la o firma din Romania.

Oferta mai prevedea pe langa un cont asistat si un training absolut necesar in acest domeniu.

Ei bine pentru a-mi face idee despre stadiul in care se afla amicul meu privind cunoasterea acestei piete l-am intrebat cateva elemente esentiale :

Ce este SL (stop loss-ul) si TP (tinta de profit) ? Ce intelege prin relatia RRR (risk reward ratio – rata risc/castig) si cum o foloseste ? Care este programul optim de tranzactionare la FX ? Cat timp va aloca pentru documentarea zilnica ? Cat de bine stapaneste tehnicile privind stabilirea nivelurilor de rezistenta si suport pe timeframe-uri diferite ? Etc.

Concluzia mea a fost ca in conjunctura actuala a burselor pe actiuni MERITA sa incerce piata FX sub supravegherea brokerului, mai intai virtual in paralel cu trainingul oferit de acesta, apoi live cu expuneri reduse formandu-si un sistem propriu de investitii. Atunci cand va vedea si rezultate constante sa tranzactioneze singur fara a mai fi asistat.

In final am adaugat ca cea mai buna decizie a unui trader pe orice piata cu riscuri este cea personala, dar luata in cunostinta de cauza.

Iata si raspunsul meu in completare la cele de mai sus.Pentru cei care doresc sa intre pe piata FOREX este indicat sa faca mai intai o documentare AMANUNTITA asupra acestui domeniu studiindu-l de la acest SITE.

Daca ai absolvit cu “MAGNA CUM LAUDE” aceasta scoala atunci se poate spune ca merita sa intri direct pe piata trecand in etapa decisiva.

In acelasi timp capitolului FX i-am rezervat un capitol intreg la aceste cursuri si dupa opinia mea acolo se poate afla un raspuns la obiect despre aceasta piata destul de riscanta, dar foarte atractiva.

2 Responses

1. Dragan - March 6, 2011

Pentru piata Forex recomand XTB. Sunt cei mai seriosi si profesionisti.BabyPips este intr-adevar, o resursa esentiala pentru orice trader.

2. admin - March 6, 2011

Servus Dragan,Intr-adevar piata Forex fiind si cea mai populata, dar si cea mai lichida piata are foarte multe atractii pornind de la societatile de brokeraj, platforme, soft, training, analize, stiri, calendar economic (foare important), dar mai ales modul cum intelege fiecare sa tranzactioneze.

M-ar interesa pentru colegii cititori, fiindca tot ai amintit de XTB, ce anume concret evidentiezi pentru a o recomanda si celorlalti, nu din punct comercial asa cum este prezentata ci din punctul tau de vedere. As dori sa stiu cum interactioneaza cu personalitatea ta?

Multumesc si raspunsul tau ar fi un aport deosebit pentru cei care viziteaza acest ghid de incepatori.

Astazi am selectat o intrebare, care cred ca pasioneaza mai multi citititori, atat cati au ramas in aceasta vacanta prelungita.

Iata intrebarea/comentariul

Just asking Says:“August 17th, 2008 at 2:59 pmdiscutabil… daca bancile romanesti sunt atat de bune, de ce inca se ‘marcheaza’ pe stire pozitiva? si cat timp vor mai fi bune? eu cred ca un mic subprime va exista si la noi… in ceea ce priveste rrc, daca zici ca nu e parasuta, cumpara acum niste actiuni, si vinde-le in primul an in care rrc va anunta profit…sorry, nu vreau sa fiu rau, dar pt mine rrc e ca si cum nu ar fi pe bursa despre snp am gresit, my bad”

Bineinteles sunt multe comentarii fata de aceasta interpretare. Avand in vedere timpul la dispozitie am intocmit un raspuns si care cred ca merita sa fie si publicat ca atare.

“Servus Just,Sunt mai multe raspunsuri de dat la interpretarea ta.

1. Referitor la marcarea profitului pe stire pozitiva

Pe langa faptul ca cei care investesc pe termen scurt stiu ca in momentul in care o stire este deja cunoscuta/publica pentru majoritatea investitorilor este bine sa marchezi profitul acumulat pe baza cresterilor anterioare deoarece multi vor profita de aceasta ocazie, mai ales daca asteptarile lor nu au fost depasite de datele oficiale. Uneori chiar daca acestea

sunt depasite pretul actiunii comoaniei in cauza scade deoarerce bursa in general are tendinta de scadere si din acest motiv influenta emotionala este mai puternica decat cea findamentala oferita de emitent.

Totodata toata miscarea trebuie coroborata in primul rand cu conjunctura actuala nu numai interna, dar mai ales cu cea internationala si in principal cu evolutia negativa a acesteia de care tin cont cei care fac piata acum.

In al doilea rand trebuie sa observi ca aceste marcari partiale de profit sunt mai mult ca urmare a unei actiuni puternic speculative care au inceput cu o acumularea de pachete importante de actiuni la emitentii in cauza si care s-a realizat cu mult inainte de a se afla stirea si in mod “PUBLIC”.

Nu trebuie neglijat faptul ca marii speculatori dispun de informatii la care noi nu avem acces sau ei stiu mai bine cum sa coreleze anumite date ori au multi bani pentru a cumpara suficient cand piata este la minime.

Un exemplu sunt miscarile in jurul vestilor privind rezultatele istorice la SNP si BRD. Marea majoritate a speculatorilor, mai ales cei profesionisti, stiu ca momentele publicarii stirilor sunt si momente bune de descarcare (nu uita suntem pe o piata BEAR), iar cele 10 sau 20% de profit incasate reprezinta un profit bun pe o asemenea piata de care oricine va profita mai ales ca scaderile anualizate sunt destul de mari.

In al treilea rand, asa cum apare in statistica CNVM, dar si in rapoartele lunare ale BVB, in luna iulie la timona la BVB au fost romanii, care mai mult au vandut decat au cumparat.

Din aceste date putem trage concluzia ca piata este dominata de SPECULATORI, care actioneaza intotdeauna pe termen scurt sau foarte scurt (1-3 saptamani) si care nu vor risca sa piarda unele profturi mai ales ca piata internationala a atins la randul ei unele topuri dupa un rally venit ca urmare a unor stiri relativ pozitive (vezi scaderea preturilor la petrol si alte marfuri). Deci multa lume se asteapta la scaderi, ceea ce s-a si intamplat.

Din pacate sau fericire inca COPIEM miscarile mai mult defavorabile ale burselor straine. Acest lucru este deja constatat de o buna perioada.

Mentinerea trendului pe o directie accentuat pozitiva o dau investitorii (care vor include si zilele de dupa publicarea rapoartelor). Din pacate, pe o lichiditate scazuta acestia nu se vad in piata pentru a sustine urcarea pretului (vezi institutionalii romani – fonduri de pensii private, fonduri mutuale care sunt majoritatea captive pe actiuni, chiar si SIFS).

In acest caz piata este la cheremul speculatorilor, care, in functie de oportunitati (majoritatea oferite de influenta externa si care nu au nici o legatura cu rezultatele bune ale emitentilor romani), vor forta noi scaderi si apoi vor profita de o noua crestere pe vesti pozitive pentru a marca din nou profitul partial si tot asa.

Aceasta este strategia generala a unei piete BEAR din care unii isi pot extrage profituri chiar si de 100% anualizate pe rally-urile create poate tot de ei. Curios si chiar ilogic nu ? Insa, pentru speculatori asa ceva este LOGIC.

Trebuie sa incepem sa gandim nu ca ei ci ca niste investitori care suntem pe o piata BEAR si trebuie sa facem profit. Oare cum am proceda?

In al patrulea rand, marii speculatori isi vor aplica strategia pe acele actiuni care sunt cele mai lichide din piata si vor corespunde strategiei lor, deoarece nu vor dori sa-si asume riscuri necontrolabile cum ar fi captivitatea pe o piata putin lichida tocmai cand este vremea unui EXIT. De aceea cele mai “afectate” vor fi aceste actiuni.

2. Despre RRC, daca ai urmarit se speculeaza la maxim si acolo sunt mari profitori cu atat mai mult cu cat firma nu prea are rezultate bune, iar Kazmunaygaz are ceva probleme la nivel national. Iata o noua oportunitate de a specula unele stiri, pe care doar unii le cunosc dinainte.

In concluzie: acum piata din RO nu este deloc MATURA, adica una normala si de aceea este mai greu s-a abordezi LOGIC sau s-o compari cu una broad straina cu atat mai mult cu ce a fost cand aveam doar un trend UP continuu (2003-2007).

Pentru a reusi pe o asemenea piata in scadere trebuie sa intri in pielea acelor speculatori care fac trendul in aceste momente si atunci o vei intelege, insa va trebui sa ai la dispozitie si resursele de care dispun acestia.

Stiu ca sunt foarte multi investitori care-si pun fel si fel de intrebari mai ales acum, la inceput de an bursier, dar mai ales dupa un an nu tocmai bun pentru finantele acestora.

Pe de alta parte am avut ocazia sa aflu unele dintre pasurile celor in cauza si asa am aflat despre gandurile si preocuparile lor.

Iata unele dintre intrebarile si posibilele raspunsuri care se doresc a se constitui doar intr-un subiect de analiza bazat mai mult pe pareri personale sau parerile unor analisti.

Mai inainte de toate as dori sa spun ca pe bursa se castiga in doua situatii : fie ai noroc (dar acesta nu va fi decat trecator) sau fie pe inteligenta si pregatire. Nu are rost sa mai divagam pe cele doua teme deoarece ele au fost dezbatute pe larg pe acest blog.

1. Prima intrebare – “Sunt foarte suparat, nu am vandut la timp si am foarte multe pierderi. Ce sa fac, sa VAND ?”

Cred ca este o intrebare aproape generala pentru bursa din Romania si investitorii sai, mai ales pentru cei care au intrat in piata anul trecut.

Sa presupunem ca cineva a investit la BVB 10.000 euro in mai multe actiuni la inceputul anului si din motive diferite nu a vandut din ele tot sperand ca trendul sa-si revina. Iar

aceasta asteptare s-a transformat treptat in FRICA DE A NU PIERDE, care s-a permanetizat tot anul. Asa ca avand in vedere deprecierile medii anuale ale pietei putem considera ca pierderea potentiala anualizata este de cca. 60%, deci am mai avea in cont cca. 4000 euro.

Din pacate unii dintre investitori chiar s-au imprumutat, iar aceasta modalitate de a investi numai la BVB (deloc potrivita pentru investitii pe bursa, cu atat mai mult cand preturile scad) creaza o si mai mare presiune pentru luarea unei decizii in conjunctura actuala. Aceasta a fost atitudinea din anul 2008.

Pe de alta parte stim deja care sunt perspectivele anului 2009 si ca acestea fiind mai mult negative dau o si mai mare bataie de cap celor de mai sus.

Dupa parerea mea toate aceste planuri de salvare initiate de politicieni si bancheri genereaza noi si noi incertitudini tocmai prin faptul ca nu stim cine le genereaza concret, ce interese au si daca acestea nu duc la alte bailouts, pe care nu le putem anticipa.

Asa ca, a nu lasa piata sa lucreze liber, mai concret, sa nu putem vedea cum atinge cu adevarat minimul in mod LIBER, toate aceste planuri de salvare vor mentine incertitudinile si automat volatilitatile din piete, care sunt atat de mult adorate de speculatori.

Speculatorii VS investitorii adevaratiPietele BEAR separa speculatorii de adevaratii investitori. In acest caz media speculatorilor vor fi de cel putin trei ori mai interesati de evolutia pretului din piata decat de performantele companiilor.

Spre deosebire de speculatori, investitorii sunt si vor deveni obsedati de potentialul firmelor si vor incerca sa creeze in timp un portofoliu sanatos pe parcursul a 5 – 10 ani. Acestia vor avea in final si un castig.

Dupa parerea mea, pe o piata BEAR, dupa ce la inceput ai fost investitor pe termen lung, va fi mult mai greu ca sa devi ulterior speculator, mai ales dupa un an de zile de pierderi, deoarece va trebui mai intai sa accepti aceste pierderi si in mod real si mai ales sa-ti schimbi strategia de tranzactionare.

Pot spune ca exista totusi investitori care se gandesc la acest lucru de abia acum, prin iesirea totala din piata si asteptarea unor vremuri mai bune. In final, este alegerea fiecaruia, NU ?.

Dupa parerea mea, nu cred ca acum este momentul de a vinde mai ales ca strategia aleasa initial a fost de investitie pe termen lung. Ca investitori adevarati ne-am asumat riscul si trebuie sa-l ducem mai departe. Putem sa schimbam aceasta atitudine numai daca avem alte prioritati legate de destinatia propriilor finante.

Asa cum marea majoritate a intrat in 2008 cu SPERANTE in piata (ca altfel nu vad alt motiv), pe un orizont de timp anume, mai mult ca sigur ca vor continua sa pastreze pozitiile respective si in anul 2009 asteptand in continuare o stabilizare a pietelor si implicit un inceput de revenire reala a preturilor actiunilor.

De unde poate veni acest optimism ?Trebuie sa recunoastem ca minimele/bottomurile actuale au ajuns la un nivel care sunt destul de tentante pentru investitorii care stiu ca aceste preturi/discounturi, mai ales la societatile puternice (care au posibilitatea de a-si reveni foarte repede), sunt rare/istorice si chiar daca acestea vor mai scade TEORETIC cu cca. 30-50% din minimele deja atinse, ofertele actuale raman atractive.

Voi da doar un singur exemplu al discounturilor la SIFS (fara a spune ca vor fi si actiunile anului 2009, dar probabil vor fi printre cele ale anului 2010 sau 2011), care sunt prezentate la UNOPC.

Este adevarat ca valoarea unitara a activului net la SIFS este la data de 30.11.2008 si se bazeaza pe rezultatele financiare anterioare, care nu prea au fost influentate de efectele crizei internationale, dar si in aceste conditii (prognozele nu prea optimiste ale anului 2009) preturile acestora de piata s-au apropiat de niste limite mai putin credibile si foarte atractive.

Iata discountul actual la actiunile SIFS :SIF 1 (2,1536/0,5600 = 284,5%) SIF 2 (1,8257/0.5350 = 241.2%) SIF 3 (1,3950/0.2650 = 426.4%) SIF4 (1,6481/ 0.6150 = 167.9%) SIF 5 (2,4310/0.5800 = 319.1%).

Se poate observa ca si in situatia cea mai critica (sa zicem o reducere a activitatilor la 30-50% pe anul 2009) acest discount ramane destul de mare ceea ce inseamna ca piata acestor societati este mult subevaluata in conditiile actuale.

Asa ca in ciuda multor aparente si chiar daca pietele de capital vor mai suferi pierderi, fara a sti care si unde va fi minimul acestora, parerile majoritatii analistilor este de a nu vinde acum actiunile, ba dimpotriva se transmite ideea de a acumula lichiditati pentru a intra in piata la momentul unei reveniri serioase.

2. A doua intrebare : “Am cash si astept de luni bune sa intru in piata autohtona, unde va fi minimul preturilor actiunilor de la BVB ?. Cand este mai bine sa intru la acumulare ?”

Este si greu si usor de oferit un raspuns la aceasta intrebare. Usor, daca cel in cauza este investitor, deoarece cum spuneam mai sus, preturile actiunilor au ajuns la minime greu de crezut, mai ales la cele care sunt profitabile mai ales in aceste conditii, iar daca monitorizam in continuare piata vom observa tendinta ei, iar fara a cauta minimele neaparat vom alege momentul de intrare dupa ce piata isi va reveni.

Dar oare BVB isi va reveni in anul 2009 ? Cred ca aceasta este o intrebare mai potrivita pentru momentul actual si pentru a gasi raspunsul ne vom baza in primul rand si mai mult pe specificul economiei noastre emergente, care are si puterea de a-si reveni mai repede decat celelalte piete tinand cont de faptul ca piata va anticipa miscarile economiei.

In al doilea rand ma bazez pe dinamica epocii actuale care difera de evenimentele cu care se compara recesiunea si anume cu Marea Depresiune din 1929-1933, precum si prin multitudinea masurilor ce s-au luat si se vor lua pentru ca situatia de criza sa nu se adanceasca mai mult decat a ajuns in prezent si pentru ca influentele ei sa nu se rasfranga asa de mult si asupra economiilor emergente.

Voi reda cateva date din comunicatele prezentate pentru luna decembrie 2008 pentru a vedea nivelurile actuale ale recesiunii economice :

In SUA : - indicele productiei a scazut cu 32,4% sub nivelul estimat de economisti fiind cel mai scazut nivel fata de cel realizat in 1980. Aceste valori indica faptul ca minimele acestui indice pot fi atinse in 2009;

- somajul este in crestere si este prognozat sa ajunga la 8,7% in 2009;

- indicele pretului mediu de vanzare al caselor continua sa se deprecieze – o estimare pentru anul 2009 fiind – 35% sau chiar – 40%.

In ASIA - China scade productia pentru a cincea luna consecutiv si urmeaza sa puna in aplicare al doilea plan de masuri pentru stimularea economiei. Tot in Asia – India reduce pentru a 5-a oara consecutiv rata dobanzii critice la 5,5%. Referitor la aceste doua tari economistul Roubini spune ca vor avea probleme privind scaderea cresterii economice la 5% (China) sau o scadere ceva mai abrupta (India).

In Europa – economiile s-au contractat in decembrie cu 33,9% mai mult decat s-a estimat. In Anglia productia scade pentru a 8-a luna consecutiv (pentru a nu mai vorbi de scaderea pretului caselor cu 18%), in Australia pentru a 7-a luna, iar in Suedia scaderea a ajuns la nivelul anului 1994.

Pe o asemenea evolutie a recesiunii chiar daca BCE intentioneaza sa mentina neschimbata rata dobanzii critice in luna ianuarie dupa ce a scazut-o ultima data cu 175 puncte, se va mentine totusi presiunea asupra modificarii ei.

Deci, avand in vedere aceste evolutii si unele estimari ale anului 2009, deocamdata sentimentul/perceptia majoritatii analistilor este ca anul 2009 va oferi oportunitati bune de investitii deoarece minimele acestei perioade de criza se pot intalni in urmatoarele luni.

Asa ca cei care au lichiditati disponibile pentru BVB merita sa astepte ocaziile acestui an si sa investeasca pe termen lung la niste preturi care se vor intalni poate odata la 7-10 ani.

A treia intrebare : “Daca nu pot astepta momentele potrivite ale anului 2009 pentru BVB ce pot face pentru a castiga pe piata?”

Este foarte greu sa-ti dai cu parerea in aceasta conjunctura mai ales ca nu cunosti psihologia interlocutorului. In acest caz voi incerca sa raspund printr-un exemplu personal si anume voi spune ca eu voi adopta in continuare strategia speculatorului pe piata din Ro pentru 2-3 actiuni, care se preteaza la asa ceva (pot spune ca una dintre ele este EBS) si voi combina cu piata externa, in prima faza pe piata FOREX mai mult ca sigur sideway pentru perechea EUR/USD, dar si perechea GBP/USD avand in vedere ca lira sterlina s-a depreciat foarte mult, iar in faza a doua pe piata de marfuri, in functie de oportunitatile oferite, probabil pe piata de petrol, care va avea o ascensiune in final.

Intrebari sunt si vor mai fi. Este bine ca inainte de a actiona in piata sa ne raspundem la ele si daca suntem stapani pe noi sa actionam cantarind daca se poate nu o data ci de mai multe ori decizia pe care dorim s-o luam. Nu trebuie sa uitam ca piata este in continuare BEAR, chiar daca unii spera ca aceasta sa fie in primul trimestru BULL.

Orice piata se misca in functie de perceptiile si asteptarile traderilor si investitorilor. Spre deosebire de pietele straine, deocamdata BVB este dominata de speculatori, iar investitorii sunt inca in asteptare. In fond este lupta dintre BEAR si BULL, iar BEAR se pare ca domina aceasta lupta, cel putin pe termen scurt.

In incheiere voi prezenta trei reguli UZUALE pentru a va proteja in anul 20091. Sa nu vindeti actiunile2. Sa cumparati pe crestere si numai actiuni cu potential de crestere3. Sa va diversificati portofoliul

Inainte de a trece la ultimul nostru raspuns de la intrebarile prietenului nostru TAVI va voi posta un mesaj trimis de alt prieten al blogului meu si din respect nu-i voi da si nickul, iar cu scuzele de rigoare ii voi publica doar o parte/franturi din cuvintele scrise.

” …. studiul continuu a ceea ce inseamna bursa, m-au determinat sa incep sa investesc timp, suflet si in mod evident, ceva bani pe bursa din Romania. Mi-a placut foarte mult articolul dvs de astazi (n.r. 2 noiembrie), articol pe care il voi trimite tuturor celor care imi pun din cand in cand intrebarea: “mai joci pe bursa?”. Nu m-am suparat niciodata pe ei, si de fiecare data am explicat asa cum am putut eu mai bine ca verbul corect este “a investi” si nu “a juca” ….

Toata lumea are nevoie de confirmari cu atat mai mult un scriitor ca mine, care activeaza intr-un domeniu mai putin acceptat de oameni si care este tratat asa cum este tratat acum

… cu indiferenta si chiar RAUTATE necolegiala din partea marii majoritati, inclusiv a oamenilor de afaceri.

Am selectat mesajul de mai sus deoarece el emana FORTA, CONVINGERE si TENACITATE, calitati, care, printre altele deja mentionate anterior, fac parte din profilul unui castigator. Nu poti sa realizezi ceva daca TU nu esti convins ca vei reusi si daca mai ales nu transmiti celor din jur ca nu vei renunta usor la aceasta actiune de perspectiva.

Vom mai discuta despre psihologia unui investitor de succes, insa este bine sa vedem si un raspuns la intrebarea a 4 – a.

INTREBAREA a 4 – a4. Chiar si cu leverage de 1:100 exista riscul de a-ti spulbera contul ? Am inteles ca norocul detine o pondere neinsemnata (max.10%) … restul e informatie.Informatia este mama intuitiei, zice un proverb …. Insa adeseori poti muri cu ea in mana.Nu reprezinta totul.

Raspunsul meu la aceasta intrebare incepe cu sfarsitul ei si anume cu faptul ca “interpretarea informatiei este mama succesului si daca perceptia este gresita poti sa-ti spulberi chiar si capitalul din cont, in functie de piata”.

Informatia bruta, asa cum este ea culeasa in prima faza, nu valoreaza NIMIC (asa cum spune TAVI) daca nu indeplineste mai multe conditii :1. sursa de unde este primita trebuie validata ca fiind o sursa buna de informatii atat prin corelatiile personale practice facute in TIMP, dar si din comparatia cu alte surse de comunicatie cat de cat sigure.

Multe informatii sunt complexe, iar o mare parte din “corpul” acestora este inutil, adica nu are valoare pentru a trage unele concluzii utile. Cu timpul, un investitor castigator reuseste sa-si sorteze din mai multe surse doar pe acelea pe care le-a validat ca fiind si cele mai utile pentru luarea unei decizii personale.

Pe de alta parte, este oarecum dificil sa-ti formezi o cat mai buna perceptie, dar si interpretare obiectiva asupra informatiilor cu care vi in contact.

Este ca si cum ai citi un grafic (fie si pe diagonala, adica esentialul) si poti sa identifici RAPID acea informatie UTILA si s-o validezi din alte surse. Cu cat intri mai repede si corect in posesia acestei informatii cu atat esti mai castigat daca iei decizia la timp si corecta.

Pe de alta parte nu toate informatiile, care tie ti se par utile, conduc la o decizie importanta, de multe ori trebuie sa astepti un timp pana se aduna suficiente date pentru a lua o decizie, ceea ce inseamna ca trebuie sa urmaresti doar oportunitatile mari si atunci cand apar sa-ti intensifici documentarea pana ai o perceptie corecta asupra evolutiei pietei ca efect al acelei/acelor informatii.

In acelasi timp, deoarece anumite informatii se repeta la o anumita periodicitate de timp, el trebuie sa extraga dintr-o simpla memorare datele corecte (corelate si cu alte surse/date la fel de valide sau cu care terbuie sa se coreleze) si imediat langa ele sa perceapa OBIECTIV modul cum pot ele influenta o evolutie pe TS, TM sau TL a pietei/instrumentului unde este activ, in functie de o conjunctura generala deja cunoscuta.

De regula trebuie folosita sursa directa, adica de la cel despre care informatia face referire (emitent, banci centrale, institutii cu autoritate/responsabilitate in domeniul bursier, institutii de cercetare apreciate mai ales de institutionali, institutii statistice guvernamentale etc.).

2. perceptia asupra fenomenului la care face referire o informatie sau un pachet de informatii se formeaza in timp si ea trebuie sa fie cat mai obiectiva, adica validata in timp de evolutiile reale ale acelui fenomen, dar mai ales al majoritatii factorilor care-l influenteaza.

In cele mai multe cazuri investitorii sunt superficiali cand intra in contact cu multele informatii culese din diferite surse si iau de bune comentariile/interpretarile analistilor care le prezinta. Recomandarea este ca interpretarea sa fie strict personala, iar aceasta sa aiba o robustete semnificativa.

Deja unele site-uri bursiere de larga circulatie sunt categorisite ca fiind mai putin realiste/obiective si aceasta nu pentru ca nu au analisti buni, cu o perceptie corecta, ci uneori acestia reprezinta si anumite interese.

3. gradul de acuratete al modului in care informatia deja validata poate influenta piata din care provine sau alte piete adiacente acesteia reprezinta in fond un cumul dintre experienta, cunoasterea sectorului de activitate respectiv, mai ales a istoricului acestuia si anticiparea influentei factorilor principali, care pot determina in viitor o miscare importanta.

De foarte multe ori greselile de interpretare ale informatiei, adica crearea unei perceptii gresite despre efectul ei, este determinat si de lipsa flexibilitatii in gandire din partea investitorului, care ar trebui sa accepte faptul ca nu intotdeauna 2 cu 2 fac 4, ceea ce inseamna ca fara voia noastra uneori mai fac si 5 sau 3 sau ca nu intotdeauna el va avea dreptate.

Pe de alta parte se uita un lucru foarte important si anume ca mai intai piata reactioneaza si de abia dupa aceea apare informatia/stirea care a determinat aceasta miscare. Adica piata copiaza STIREA oficiala sau investitorii anticipeaza evolutia pietei pe baza perceptiei asupra unor informatii anterioare.

Faptul ca mai mult de 80-90% pierd pe bursa aceasta nu inseamna ca perceptia unora dintre cei care au pierdut este gresita ci ca ANUMITE INFORMATII, dar mai ales PERCEPTIA acestora asupra modului lor de a interactiona cu piata sunt mai bine

cunoscute sau intr-un volum cat mai complet doar de o mica parte dintre participantii bursei respective, care au si resursele necesare pentru a obtine asa ceva.

4. PERCEPTIA asupra PERCEPTIEI MAJORITATII investitorilor din piata – Obiectivizare.Aceasta inseamna ca in ciuda faptului ca avem o perceptie personala asupra informatiei ce tine foarte mult de subiectivism aceasta nu ne este utila daca nu vom reusi sa intelegem si sa acceptam perceptia pietei, adica sa stim clar cum va reactiona piata la unele informatii.

O neconcordanta a gandirii personale fata de cea generala, care de multe ori se sincronizeaza cu o incapatanare privind neacceptarea evidentelor pietei este duanatoare unei PERCEPTII corecte, adica a celei cu adevarat obiective.

Nu vi s-a intamplat de multe ori sa aveti o atitudine CONTRARIAN miscarii pietei si sa regretati mai tarziu ca nu ati urmat imediat directia acesteia asteptand INUTIL ca ea sa se comporte dupa perceptia personala ?

Ati recunoscut atunci ca ati gresit ? Eu zic ca nu, deoarece altfel nu ati fi gresit si a doua oara si a treia oara si tot asa pana ati pierdut toti banii.

Asa ca cea mai importanta INFORMATIE este formarea perceptiei personale dupa cea generala a pietei, iar acest lucru se vede cand am castigat de fiecare data suficient de mult. Pana acum nu am auzit sa fi castigat cineva care s-a opus pietei.

Norocul te ajuta sa castigi poate odata sau de cateva ori, insa in final, dupa un timp, pierderile vor predomina si risti sa pierzi tot capitalul.

Probabil ca unii ma vor intreba … De unde sti ca asa este ?Raspunsul meu este pe de o parte din experienta personala, mai ales la inceput, dar si EXPERIMENTAL uneori intentionat lasat la voia intamplarii, de dragul testarii cunostintelor teoretice, iar pe de alta parte, de la colegii investitori cu care corespondez. Nu s-a nascut NIMENI cu stea in frunte, care sa castige dupa voia intamplarii/hazard.

Ii rog pe cei care cred in asa ceva sa experimenteze la randul lor si dupa aceea mai vorbim. Eu unul am facut-o cu buna stiinta nu odata, ci in cazul mai multor tranzactii la rand si stiu ce vorbesc.

Daca ma veti intreba de ce am facut-o raspunsul este simplu: din pasiune pentru bursa si a experimentului pe bursa (ma refer la FTS), apoi am avut suficient profit din care sa incerc asa ceva si nu am riscat sume mari.

Nici in viata nu poti miza totul pe NOROC (las ca merge si asa) deoarece viata inseamna OAMENI, iar despre acestia (inclusiv persoana ta) nu-i poti lasa la voia intamplarii. Foarte multe se leaga de responsabilitate si SERIOZITATE cand vrem sa obtinem ceva in

viata si de la viata, mai ales cand este vorba de bani, bani multi, pe care trebuie sa-i obtinem de la partenerii din piata.

Nu pot gandi ca acum ii ofer cuiva din piata ceva bani pentru un lucru (adica sa cer/cumpar o actiune sau actiuni) indiferent la ce pret, mai ales in ce momemt si de tipul pietei (iata oferta), pentru ca mai tarziu, atunci cand voi vedea eu, trebuie sa gasesc pe altcineva care sa-mi ofere mai multi bani (iar vorbim de oferta si cerere), deoarece asa ceva ar trebui sa se intample nu odata si nu doar intre doi parteneri la piata ci la un numar mult mai mare de parteneri si de tranzactii pentru ca probabilitatea de a mi se intampla inca odata … si inca odata sa fie foarte mare pentru a cadea NOROCUL si peste mine.

O tranzactie se incheie cand oferta se intalneste cu cererea, iar piata ne-a dovedit ca acest lucru este posibil numai in anumite conditii. Cererea mea poate fi satisfacuta oricand, insa oferta fiind prea mare poate ramane invalida fara a putea gasi alta cerere. Astfel voi fi obligat ca in final sa vand sub cererea initiala ceea ce inseamna PIERDERE.

De regula o asemenea probabilitate care sa se intample la nesfarsit sau de mai multe ori la rand este foarte mica sau 0, daca nu respect anumite reguli, iar in acest caz numai pot vorbi de NOROC.

Din fericire cei care dau tonul in piata au alta gandire mult mai sanatoasa si pe baze fundamentale.

5. Exista un sistem de investitii de ce nu ar fi un sistem de valori si pentru informatiile bursiere

Am observat ca un sistem de investitii propriu bazat pe analiza tehnica sau fundamentala ne poate asigura doar 10-15% elemente pentru a lua o decizie cu o anumita acuratete. Ei bine parerea mea este ca si informatia are rolul ei chiar daca ea se regaseste atat in analiza fundamentala, precum si pe graficele analizei tehnice.

Modul personal in care atribuim unei informatii putere si durata de timp/continuitate/consistenta pentru a influenta o decizie de investitii sau alta ar trebui sa reprezinte si un sistem propriu de valori informationale, in care informatia este in centrul atentiei.

Toata lumea cauta informatii, insa putini stiu sa selecteze informatiile in functie de importanta lor fata de piata, adica de marimea influentei asupra pietei de capital respective.

Au fost si sunt multe incercari de a prezenta acest sistem al valorii informatiei insa NIMENI nu a reusit sa stabileasca unele standarde demne de urmat de majoritatea investitorilor.

Totusi ceea ce putem spune este ca sistemul are doua mari nivele :1. Nivelul micro, de importanta mai mica si cu influenta restransa doar asupra unui

segment sau punct din piata2. Nivelul macro – cel care poate influenta o piata intreaga si care ofera si o miscare importanta pe bursa.

Desigur ca in cadrul fiecarui nivel fiecare investitor/analist isi poate gupa categoriile de informatii pe niveluri ierarhice, pozitie care stabileste un anumit grad de influenta.

Atunci cand vorbim de informatia din piata la acest sistem de valori trebuie sa facem referinta stabilindu-ne propriile ierarhizari la nivelul sistemului.

Deoarece este mult de vorbit despre informatie voi recomanda celor care vor sa aprofundeze asa ceva in articolul “Structure, Cooperation and Flow of Market Information” scris in 1993 de Jonathan Frenzen si Kent Nakamoto in Journal of Consumer Research.

Iata cateva remarci privind reactia pietei la unele informatii referitoare la castigul companiilor :

“We find that for extreme good- and bad- news events, the inherent demand increases stock prices around the earnings announcement date, with the effect being stronger for good news relative to bad news.

Specifically, the initial market reaction to an extreme positive earnings surprise is larger for firms with high levels of short interest. On the other hand, for an extreme negative earnings surprise event, the initial market reaction is smaller for heavily shorted firms.

Furthermore, the initial rightward demand curve shift caused by the short sellers’ reaction to an extreme good (bad) news event also results in a smaller (larger) post-earnings-announcement drift.”

CONCLUZIA FINALA :Poti sa folosesti un levarage si de 1:50 sau 1:400, dar daca perceptia ta fata de datele/informatiile din piata nu este corecta atunci poti pierde mult mai mult decat crezi.

Desigur ca pentru un inceput pe FOREX trebuie sa fii cat mai putin expus pana inveti mecanismele pietei si factorii care o influenteaza. Unii folosesc miniconturile, care-ti diminueaza mult riscul din piata, altii incep direct pe un cont real. Sunt multe optiuni, insa fara o documentare SERIOASA RISCUL este FOARTE MARE.

Nu-mi propun ca in acest material sa analizez concret acest lucru (ce inseamna riscul pe piata valutara unde sunt si cei mai puternici participanti), insa multe date si sfaturi bune vei gasi pe forumul VAMIST unde am activat si eu o perioada de timp. Vei gasi acolo raspunsuri la mult mai multe intrebari la care ACUM inca nu te-ai gandit.

Este poate cel mai instructiv forum FX pe care-l cunosc in Romania. Or fi si altele dar eu am incredere in traderii de acolo deoarece am ajuns sa-i cunosc personal. Nu pot decat sa-

ti urez succes si sa sper ca RASPUNSURILE mele sa-ti fie efectiv de ajutor chiar daca nu se vor potrivi cu ale altora.

Nu exista trader care sa nu fi pierdut bani pe bursa si conform

statisticilor cei care pierd reprezinta cca. 90% din acestia, iar 10% obtin profit si aceasta in mod consistent, sistematic.

Cum fac acestia de castiga regulat bani pe bursa ? Nu stiu cati dintre noi nu ne-am intrebat asa ceva de-alungul timpului, insa foarte putini au gasit raspunsul potrivit.

Un asemenea raspuns se refera la 5 elemente de baza si le vom repeta pe unele dintre ele pentru a putea fi percepute corect de catre cei doritori sau care vor sa fie bine informati.

Nici de aceasta data nu vom spune ca am gasit piata filozofala, insa asa cum mi s-a intamplat si mie de multe ori doar o singura IDEE poate schimba viata unui om. Asa ca : alege din cele de mai jos ceea ce crezi ca-ti este util, aprofundeaza cat mai bine problema respectiva si aplic-o apoi practic in momentul in care esti convins c-o stapanesti foarte bine.

Putem asimila aceste 5 elemente cu degetele unei maini invizibile care te poate ajuta sa castigi sau sa pierzi. Conteaza foarte mult sa folosesti/sa ai toate aceste 5 degete si apoi sa sti cum sa folosesti mana pe ansamblul ei.

1. Lipsa unei metodologii de investitiiIn fond vorbim de unelte/tehnici/metode care ne ajuta sa monitorizam/interpretam/privim la piata de capital cat mai aproape de realitate, ceea ce inseamna asigurarea unei perceptii cat mai corecte a evolutiei acesteia.

Ghicitul sau folosirea instinctului nu sunt factori solizi si de durata. Din cate cunosc sau am aflat intre timp nu gasim castigatori pe bursa in aceasta postura, cu aceasta “strategie”.

Cine nu are aceasta metodologie acela nu va avea o cale pentru a cunoaste care sunt semnalele de cumparare sau vanzare. Cu atat mai mult nu vei sti sa identifici corect un trend consistent.

Nu conteaza daca vei folosi AF sau AT prin intermediul teoriei valurilor Elliott, a indicatorilor tehnici RSI, Stochastic, MACD, DMI sau combinatia dintre aceste unelte tehnice.

Ceea ce conteaza este ca tu, investitorul incepator, sa ai curajul sa FACI un efort pentru a defini aceasta metodologie. Marii investitori (vezi scrierile lui Schwager sau Livermore) spun incorpore ca bursa sau bursaritul de succes este o STIINTA, adica o pregatire de baza pe care trebuie s-o aprofundezi tot timpul.

Am fost intrebat nu numai odata ci de multe ori cat timp dedic eu acestui domeniu. Raspunsul meu este mereu acelasi : tot timpul LIBER disponibil ceea ce inseamna cel putin 3-4 ore zilnic exceptand minutele alocate tranzactionarii propriu-zise. Nu spun ca acesta este timpul necesar, insa consider ca cel putin 1 ora pe zi, mai ales la inceputuri este minimul necesar pentru un studiu serios despre bursa.

Pana a se ajunge la o simpla metodologie de investitii ce trebuie definita simbolistic in cateva randuri este cale lunga, insa in final aceasta nu trebuie sa fie deloc un lucru complicat.

2. Lipsa unei discipline riguroase.Am mai vorbit despre asa ceva si vom mai vorbi deoarece urmarirea/aplicarea sistematica a metodologiei de investitii este un lucru primordial. In cateva cuvinte este de a defini o metodologie de investitii care merge cel mai bine pentru tine si de a o urma religios. Daca evolutia din piata nu se potriveste cu aceasta metodologie disciplina iti spune sa stai deoparte si sa nu intri.

3. Asteptari mai putin realiste, adica perceptii false Este exact ceea ce ne flutura foarte multi pe la nas sau prin fata ochilor ca “daca investim in actiunea X atunci vom avea intr-un an de zile un profit dublu, triplu etc.” si pe deasupra, chipurile, pun ei pe traderii de succes sa declare cum au castigat anul trecut dublu numai la recomandarile brokerilor respectivi contra unui comision.

Pai, daca este asa de ce nu investesc ei in acele actiuni fara sa mai aiba nevoie de comisioanele noastre. De regula ponturile BUNE nu se spun de cei care le cunosc deoarece isi pierd din efect. Cu cat stiu mai multi acelasi pont cu atat se diminueaza din castigul potential.

Si atunci pentru un investitor incepator ce este mai important in primul an ?RASPUNS : sa nu piarda. Chiar daca castigul in final este faptul ca ai reusit sa-ti pastrezi toti banii intacti in final, acesta este un lucru nu numai mobilizator ci si de acumulare a unei experiente care te va ajuta in anii urmatorii sa “bati” la inceput randamentul indicilor bursieri pe actiuni (pentru americani se ai ca etalon 10% anual) si apoi sa aspiri la mult mai mult.

Asa ca la acest element factorul determinant pentru asteptarile investitorului incepator este “sa nu pierzi” si orice castig este un ascendent solid spre castigurile mai mari.

4. Absenta RABDARII Daca am privit piata mai de aproape si timp mai indelungat vom observa ca momentele importante pentru aplicarea metodologiei alese reprezinta cca. 20% din timpul respectiv, iar restul – 80% nu ne indica o directie anume, adica este nontrading.

Greseala cea mai mare este ca foarte multi traderi incearca sa gaseasca aplicabilitate din orice miscare a bursei si de regula pierd in aceasta situatie sau castigurile sunt minime, nesemnificative, care nu acopera nici macar taxele si comisioanele.

In acest caz, dupa experienta mea, daca ma refer la o piata de actiuni, atunci aceste oportunitati importante nu pot fi mai mult  de 2-3 intr-un interval de 6 luni si care ne definesc o directie anume pe o perioada mai mare de timp (de ex. 1 luna sau mai putin, in functie de strategia aplicata).

Opusul RABDARII in piata si asteptarea acelor oportunitati care sa-ti aduca si castiguri consistente este OVER TRADINGUL, ceea ce inseamna sa aplici metodologia de investitii in situatii mai putin curate, de o calitate indoielnica si sa urmaresti un profit cu orice pret din orice tranzactie. Este un fel de exagerare in procesul de investitii pe bursa.

Cum putem sa ne formam aceasta rabdare ?RASPUNS : ne gandim ca in fiecare saptamana, luna exista o oportunitate si nu TREBUIE sa ne para rau daca am ratat una din ele. Experienta ne spune ca vom avea oportunitati oricand … si saptamana sau luna viitoare”. Asa ca fii RABDATOR si evita miscarile mai putin importante urmarind adevaratele oportunitati pentru obtinerea unui castig.

5. Absenta tehnicilor de CONTROL al BANILOR

Vom mai vorbi despre asa ceva de multe ori pe acest site. Vom face si unele calcule pentru aplicarea acestor reguli de baza pentru controlul banilor (MM), dar de fiecare data cand reiau discutia cu unii colegi investitori constat ca acest element de baza se neglijeaza sau nu se aplica complet si constant.

Acest element trebuie dezvoltat mai mult (exista o rubrica intreaga despre asa ceva pe acest site), insa ne vom opri la cativa factori importanti.

Ce este risk reward sau raportul dintre risc si castig ?Voi da exemplul traderilor profesionisti care folosesc limita riscului in functie de tipul pietei pentru orice intrare in piata/orice pozitie.

Astfel pentru o piata futures RR este de la 1-3% din intreg portofoliul de investitii. Pentru piata de actiuni unde volatilitatea este redusa RR va putea fi aplicat pentru 5-10% din suma investita.

Care este marimea/dimensiunea capitalului de investit ?Exista formule de calcul in functie de riscul asumat de trader si piata respectiva, astfel incat in functie de probabilitatile riscului/pierderilor acesta sa ramana activ cat mai mult in piata. De exemplu daca vei risca de fiecare data/tranzactie cate 25% din portofoliu atunci exista suficiente motive sa iesi repede din piata.

Invers, daca risti prea putin atunci vei castiga putin, asa ca stabilirea marimii capitalului de investit este un element esential pentru castigurile viitoare.

CONCLUZII:A investi cu succes este un lucru GREU. Putem spune cu certitudine ca este o munca foarte grea si nu simpla. Daca cineva iti va spune invers atunci este cazul sa-l ocolesti.

Ce trebuie sa faci pentru a CASTIGA ?Sa muncesti pentru a avea acea mana imaginara cu cele 5 degete de mai sus, care se sincronizeaza si se sprijina reciproc creand astfel o armonie deloc stresanta, ci mai mult placuta chiar daca uneori devine prea mecanica/automata si lipsita de emotii.

Investitorul pagubit, adica cel cu pierderi la nivel de portofoliu de peste 50% sau 70% (sunt multe cazuri de acest gen), suparat pe tot si mai putin pe el, striga in gura mare ca mai bine se ajunge la nivelul pretului de 0 lei si dupa aceea va astepta sa vada ce se intampla.

Cele pe care le voi scrie mai jos sunt pareri personale si nu sunt exemple de urmat.

Strigatul de disperare al celui de mai sus are la baza ideea de capitulare, ideea ca nu mai este nimic de facut si care din pacate vine sa spuna : eu nu accept pierderile reale si nu voi marca nici una in mod efectiv chiar daca pentru aceasta va trebui sa astept ani de zile.

Cred ca acelasi gand l-a avut si cand a observat in portofoliu o pierdere de 10% apoi de 20% si uite asa la 50% accepta si una totala de 100%. Este cel mai rau lucru sa te obisnuiesti cu acest gen de a trata pierderile.

Cei experimentati accepta lejer/firesc pierderile deoarece ele fac parte din activitatea investitionala (nu exista numai castiguri), diferenta fiind ca acestia le accepta cand sunt mici si nu cand s-au marit. Adevaratii investitori cauta la TIMP solutii si oportunitati pentru a nu ajunge la pierderi mari sau foarte mari.

Chiar daca cititorii in cauza, care au aceasta situatie, ma vor critica le voi spune ca strategia aleasa de cei care ajung la pierderi de acest gen este una foarte paguboasa.

In orice investitie trebuie sa sti dinainte cat vrei sa castigi si sa-ti urmaresti tinta, dar cel mai mult cat esti de acord sa pierzi si sa iesi din piata daca s-a ajuns acolo. La aceasta trebuie sa urmaresti ca nivelul castigului sa fie cel putin dublu fata de cel al pierderilor, dar nu mai mare decat poate piata s-o realizeze.

SUNT CONVINS ca aceasta este LECTIA care trebuie invatata acum chiar daca este prea tarziu.

Am fost curios sa vad care sunt actiunile cu cele mai mari pierderi de la maximele anului 2007 si pana in prezent sau fata de acum 12 luni.Analiza este mai relevanta daca vom observa la nivel mondial cum au evoluat si alte piete.

Astfel piata de actiuni din Rusia si China au scazut cu 70%. In acelasi timp marfurile, care in majoritatea timpului au avut preturi in crestere au scazut la unison ca niciodata anterior datorita scaderii cererii si implicit a preturilor (platina cu 63%, cuprul cu 52%, petrolul cu 53%, argintul cu 56%, graul cu 57%, porumbul cu 54%, bumbacul cu 54%, iar indicele pretului marfurilor CRB cu 42% in trei luni. Pana si indicele american Dow a scazut in 12 luni cu peste 41% (de la 14160 la 8300).

Iata, in graficul de mai jos o exemplificare a evolutiei acestui indice important al economiei Americii atat luat singular cat si ca o expresie fata de unii factori esentiali (aur si marfuri in general) …..

In aceasta ecuatie nu am introdus aurul, care a scazut doar 28%, iar pe piata futures GOLD a inregistrat o crestere de 15 puncte, care poate indica o revenire a acestui metal pretios.

O PRIMA CONCLUZIE : ca toata lumea vrea cash si aceasta se obtine pe orice cale de pe orice piata, mai ales prin vanzarea a ceea ce exista in portofoliul fiecaruia.

A DOUA CONCLUZIE : de la mijlocul lunii septembrie 2008 am putut observa minime dupa minime pe volume si volatilitati din ce in ce mai mari si aceasta deoarece investitorii s-au panicat si au capitulat in fata unor evidente clare.

Sa vedem minimele la indicii bursieri iulie 2007/oct 2008; oct. 2007/oct. 2008, pe acest an, ultima luna si apoi la actiunile cele mai perdante ale BVB.

BET (2817,06) : – 73,90%; – 71,33%; – 72,11%; – 39,17%BET-C (2125,42) : – 71,40%; – 68,11%; – 69,66%; – 39,48%BETFI (11100,85) : – 88,30%; – 85,89%; – 86,11%; – 60,25%Rasdaq C (2424,2) : – 49,30%; – 47,63%; – 52,60%; – 13,96%

La actiuni cele mai mari scaderi pe ultimele 12 luni, in anul 2008 si ultima luna au fost :

1. 97,38% / 91,68% / 69,51% – Impact Bucuresti (0,0282)2. 94,53% / 93,77% / 49,54% – Broker Cluj (0,1670)3. 87,69% / 86,95% / 66,89% – SIF Moldova (0,4370)4. 87,61% / 87,67% / 62,23% – SIF Oltenia (0,5250)5. 87,55% / 87,15% / 51,53% – Biofarm (0,0790)6. 86,68% / 86,14% / 63,23% – SIF Banat-Crisana (0,4780)

7. 86,87% / 86,16% / 55,00% – SIF Transilvania (0,3150)8. 85,67% / 84,76% / 36,84% – Turbomecanica Buc. (0,0960)9. 85,63% / 83,07% / 60,16% – Condmag Brasov (0,2370)10. 83,03% / 79,50% / 55,00% – Electroputere Craiova (0,2070)11. 80,73% / 79,91% / 47,19% – SIF Muntenia (0,4700)12. 73,65% / 73,07% / 43,02% – Oil Terminal (0,2450)

Interesanta mi se pare evolutia actiunii EBS care a scazut cel mai mult in luna octombrie 2008 cu 54%, peste media scaderilor indicelui BET. La fel si BRD cu 40,8%, SNP cu 57,7% si RRC cu 45,2%.

Trebuie amintit ca o parte dintre acestea au avut MCS si preturile sunt ajustateLa fel pentru rasdaciene am selectat cateva mai reprezentative, la preturi ajustate pentru cele care au avut MCS :

1. 99,84% / 99,90% / 49,20% – Comcm Constanta (0,3200)2. 99,78% / 99,60% / 64,00% – Prospectiuni (0,1170)3. 97,88% / 94,88% / 58,09% – Imotrust Arad (0,0834)4. 95,45% / 94,13% / 57,445 – Concefa Sibiu (0,2000)5. 89,56% / 82,35% / 37,62% – Arax (0,0600)

A TREIA CONCLUZIE: scaderile procentuale ale actiunilor de la BVB au fost duble fata de celelalte piete din jur, insa pentru ultima luna volumul unora a crescut semnificativ.

A PATRA CONCLUZIE : ca frica actuala din toate pietele este cu adevarat FRICA

A CINCEA CONCLUZIE: daca toata piata este una bear, cu o agresivitate deosebita, atunci nu are sens sa-ti pastrezi actiunile. Riscul este prea mare.

Presupunem ca pierderea ajunge la 100% atunci pentru a putea vinde in castig va trebui ca pretul sa revina la nivelul de unde ai acumulat ceea ce in conditiile actuale este putin probabil sa se intample nici intr-un an, perioada in care se pot ivi oportunitati si datorita absentei cash-ului sa pierzi ocazia de a marca ceva profturi efective, tocmai bune pentru a-ti diminua pierderile actuale.

O alta mare greseala pe care am auzit-o in aceasta perioada este corectarea mediei sau a costului mediu al actiunii respective in speranta ca pierderea se va diminua in acest mod. Este poate CEA MAI MARE GRESEALA pe care o poate face un investitor.

Odata ce o afacere este gresita ea trebuie inchisa complet. Daca voi prelungi boala prin infuzie de capital nou pe un trend de coborare aceasta va conduce la agravarea bolii deoarece piata isi va continua tendinta si de aceasta data suma captiva este mai mare adancind si mai mult gaura in portofoliu.

In cazul acestor pierderi mari RAUL trebuie taiat de la radacina si cautat dupa un timp de analiza serioasa alta oportunitate pornind de la ZERO, dar de aceasta data pe directia CORECTA a pietei. In acest caz cine stie arbitraj sau hedge va incerca asa ceva. Cine nu stie acela va asteapta pe cash, de aceasta data mai mult, pana va sosi momentul unui trend crescator evident.

Una este sa ai 2000 euro pierdere efectiv marcata pe o piata bear in plina desfasurare si sa salvezi chiar si 1000 euro si alta este sa tot adaugi la gaura fara fund ajungand la 4000 euro pierdere fie si poteniala asteptand o revenire. In final vei fi nevoit sa adaugi poate mai mult de 4000 euro pentru a ajunge pe castig, iar timpul iti va fi din nou potrivnic.

A SASEA CONCLUZIE : pierderile odata marcate trebuiesc UITATE complet si decizia directionata (acum se poate) spre o investitie de succes avand ceva mai multa experienta in spate si aplicand regulile pe care va trebui sa le inveti intre timp.

Piata de capital din Romania pentru a se maturiza are nevoie de investitori maturi, fara asa ceva nu se va putea realiza. Ori un investitor matur cunoaste si aplica aceste reguli. A spera ca pe o recesiune trendul bursei se va schimba si va reveni rapid la maximele anterioare, de unde poate ai cumparat, este a doua mare greseala.

Asa ca cei 1000 euro salvati fie si acum valoreaza mult mai mult decat valoarea lor nominala. Apoi cu moralul mai bun fiindca ai scapat de grija pierderilor (asta este, trebuie sa ne obisnuim sa pierdem si sa nu mai traim din sperante desarte pe care tot singuri ni le facem) si cu cei poate 2000 in plus adunati intre timp altfel se va prezenta situatia pe un trend in revenire. Prezenta cashului in portofoliu va spune multe.

De regula sunt un tip OPTIMIST REALIST, insa de aceasta data trebuie sa fim mai mult decat rationali, adica sa fim practici. Am simtit in anul 2008 ca ceva mai mult timp vom avea la nivel mondial probleme mari economice, care cu greu vor putea fi rezolvate.

In ciuda acestor evidente au fost si oportunitati saptamanale, lunare sau anuale pentru investitii si de aceea trebuie sa stim ceea ce pastram in portofoliu, daca vrem sa pastram actiunile si mai ales in ce sectoare si interval de timp, de cat cash dispunem si pe ce piata investim.

De exemplu ma uit pe multe site-uri straine si nu este greu de gandit ca acum se cauta actiuni mult subevaluate, cu PER sub 10 si chiar mai jos, cu PEG subunitar (volatilitate scazuta), dar mai ales fara datorii si in special care acorda dividende (un exemplu ca sunt profitabile) si care sa nu fie din sectorul bancar, financiar ci mai mult din sectoarele : IT, energetic, utilitar, servicii publice etc.

CONCLUZIA FINALASunt convins ca multi din cei patiti si trecuti prin aceasta experienta (asa trebuie luata efectiv) se vor gandi la inceput la castiguri cu randamente mai rezonabile de 20% si efectiv marcate, dar bine ar fi ca la o schimbare a situatiei sa marcheze si pierderea protejandu-si capitalul.

Regulile de risk management si money management sunt si vor fi esentiale pe orice piata, dar mai ales pe una bear.

Fara asa ceva nici un investitor nu va rezista pe ciclul actual BEAR din cadrul unui superciclu in care am patruns din anul 2000. Istoria nu este decat o oscilatie de mari supercicluri. Cel in care suntem acum este al doilea si el este tot BEAR secular.

Trebuie sa ne obisnuim cu REALITATEA, s-o acceptam, s-o cunoastem si sa mergem impreuna cu ea si nu impotriva ei dand vina pe alti factori in cazul nereusitei noastre.

Suntem obligati sa mergem impreuna cu istoria ciclica a omenirii, a economiei statelor si mai ales cea a deciziei majoritatii investitorilor a caror perceptie este una OBIECTIVA, chiar daca este bazata mai mult pe emotii, dar care iau in consideratie asteptarile viitoare.

Ori viitorul in acest moment nu este deloc privit optimist (vezi evolutia pietelor FUTURES in general, a indicelui VIX de la CBOE, a evolutiei preturilor marfurilor pentru prima data la unison dupa atatia ani si multe altele).

Am fost dur in acest curs, nu-mi sta in caracter mai ales fata de starile deosebite prin care trec unii investitori, dar tocmai acestia mi-au cerut unele sfaturi, ca si cum as fi in locul lor. Este greu sa faci aceste analize, ele pot fi interpretate in fel si chip, poti sa-ti gasesti mai multi dusmani decat prieteni si chiar sa fii ocolit pe viitor.

Am facut-o pentru ca-mi pasa de multi dintre cei care acum nu stiu cum sa procedeze pana nu este prea tarziu (si aici nu ma refer doar la bani).Repet cele de mai sus sunt doar pareri personale si nu sfaturi. Fiecare trebuie sa stie ce vrea sa faca, iar decizia luata sa fie una personala neinfluentata de NIMENI.

CONTINUARE – EPISODUL IIStiu ca cele scrise mai sus au starnit si vor starni foarte mari nedumeriri, dar si dispute la nivel decizii/sfaturi de investitii, care au legatura mai ales cu marcarea unor pierderi in conjuncturi nu prea favorabile si care pentru un investitor experimentat nu ar trebui sa creeze prea multe probleme.

Nu voi comenta prea mult reprosurile gratuite si in acelasi timp tendentioase pe care le-am primit din partea unor asa zisi cunoscatori ai bursei (am citat aici niste persoane care se ascund in spatele unor nickuri de pe unele forumuri), insa convingerea mea este ca daca as fi fost in locul celor care acum au pierderi mari si foarte mari, cu specificatia ca la mijloc nu este vorba de 5000, 10.000 sau 30.000 lei pierderi (adica 50%, 70% sau 80% din portofoliu), ci mai mult de a te proteja psihologic, atunci aceeasi masura as lua chiar daca este in extremis, una radicala.

In primul rand, dpdv psihic am observat foarte multi oameni la limita rabdarii, iar dupa mine SANATATEA este mai importanta decat orice valoare materiala din lumea aceasta, iar cei care au si mari pierderi au coarda foarte intinsa. Sunt adeptul variantei de a taia raul de la radacina daca alta solutie nu exista pentru cel in cauza.

De aceea am considerat necesar ca sa public pe un site un alt articol care argumenteaza o parte din comentarile mele si care are legatura cu o pozitie mai sanatoasa decat alegerea uneia mai riscanta cand nu stiu ce-mi va rezerva viitorul si pe ce perioada.

Este usor sa spui “nu vinde, nu vinde”. Aceleasi vorbe le-am auzit si la -30%, apoi la -50% si uite asa am ajuns la -80%. Pe ce s-au bazat cei care recomandau treptat acest lucru cand cea mai tare regula bursiera si poate cea mai importanta este sa sti cand sa iesi din piata si asta nu numai cand castigi ci cand piata o ia invers fata de directia aleasa de mine. Mai concret sa stiu cat pot suporta ca pierdere si mai ales sa si marchez aceasta pierdere la TIMP.

Un investitor care pierde are urmatoarea ecuatie :foarte multe pierderi mari + multe pierderi mici + putine castiguri mici + 0 castiguri mari

Un investitor castigator este cel care are :foarte multe castiguri mari + mai multe castiguri mici + putine pierderi mici + 0 pierderi mari

Iata-l aici la Bloombiz cand inca scriam sub un pseudonim.

Dupa ce veti citi acest articol atunci veti putea sa trageti si alte concluzii …. ale momentului (finele anului 2008).

2 Responses

1. Ion - January 29, 2011

Parca ati fi scris despre mine. Ma cunoasteti ?

Asa am facut si eu. Am asteptat sfarsitul “corectiei” care s-a dus la 30% , 50% , apoi la 75 %. Am crezut ca se va termina trendul Bear si am investit sa-mi dreg busuiocul (media) si am pierdut oportunitatile adevarate din lipsa de lichiditate (2008-2009).

Ion, investitor incepator pe BVB.

2. admin - January 31, 2011

Servus Ion,

S-ar parea ca vietile investitorilor seamana intre ele, mai ales la inceput. De ce? Pentru simplul fapt ca acestia repeta aceleasi greseli de multe ori. Majoritatea lor

se bazeaza nu pe AF sau AT ci pe psihologie. Fie sunt prea lacomi si cred ca bursa este un mijloc de a te imbogati rapid si MUUULT sau prea tematori si nu au curajul de a aborda cu incredere unele oportunitati.

O alta mare greseala ca nu stiu cum sa-si gestioneze banii, dar si portofoliul ramanand cu actiuni “moarte” o perioada lunga de timp lasand alte actiuni sa “salte in voie” pe langa ei. Dupa ce s-au hotarat sa faca ceva “curatenie” in portofoliu de abia atunci incep sa creasca unele din ele.

Concluzia : o plasare GRESITA a acestuia fata de tendinta trendului general si major (cel de lunga durata).

Cine ne va ajuta sa fim de succes? NOI si munca serioasa. Investitia este o meserie, ea se invata, dar se si trateaza cu RESPECT. Daca nu te respecti pe tine atunci cine sa te mai respecte. Iar cand este vb de respect vorbim in primul rand de respect fata de propria munca, deci si fata de activitatea investitionala.

Exista multe teorii despre psihologia unui investitor sau grup de investitori si modul cum poate fi influentzata aceasta.

Marii analisti si investitori ai pietei de capital, Gann, Elder, Jenkins. Waren Buffet si altii au afirmat de multe ori ca a investi cu succes pe piata de capital inseamna 90% cunoastere psihologie umana si 10% celelalte (AF, AT).

Este de la sine intzeles ca cine stapaneste cel mai bine acest capitol are sanse sporite de reusita, mai ales pe o piata puternic influentata de asa ceva si cu multi investitori noi necunoscatori.

De asemenea, exista de secole arta manipularii maselor de investitori sub diferite forme si care pentru unii a devenit o adevarata industrie, manufactura chiar.

Sub diferite mijloace si forme de informare sau de transmitere a informatiei, la care in mod sigur au acces usor o parte a investitorilor, cei care vor sa manipuleze, isi creioneaza sau mai degraba isi tzes panza “neagra” a unei influente machiavelice.

Fini cunoscatori ai acestei psihologii, ei alimenteaza puternic si permanent piata cu zvonuri, care cu greu pot fi verificate si reusesc sa induca in mintea (si asa neformata a unui investitor dintr-o piata ciudata) o idee sau manevra care necesita a fi facuta. In final aceasta va aduce avantaje considerabile initiatorilor in detrimentul celor manipulati.

Voi da cateva exemple pentru a argumenta cele de mai sus.

S-a vorbit de trusturi si grupuri de interese in mass media: TV, radio, presa, publicitate etc. Nu trebuie sa uitam ca cei care au bani, multi bani, vor dori sa-si promoveze direct sau indirect nu numai imaginea, dar mai ales interesele proprii publicului larg si prin aceasta sa influenteze evenimentele care de multe ori sunt sub forme mai putin oculte.

De fiecare data am considerat si voi considera ca o informatie este utila daca se verifica prin mai multe surse, iar cand n-o poti proba este bine sa nu-i acorzi suficienta atentie.

Iata ca au aparut mai multe emisiuni despre piata de capital, pe diferite posturi TV. Nu le voi cita aici deorece nu ar fi corect, insa noi le stim care sunt.

Multe din acestea nu au numai scopul de a informa obiectiv pe doritori si a tine legatura cu acestia, ci uneori au si scopuri clar definite de a influenta evolutia de moment a bursei sau pe o perioada de timp.

Cand se face acest lucru?Este evident ca pentru a reusi aceste “initiative” terenul este pregatit din timp, in mod gradual, pe o conjunctura “favorabila”, de multe ori creata sau stimulata de cei in cauza. Odata ajunsa la un punct critic, pentru ca operatiunea sa reuseasca este necesar doar un mic imbold.

Cine face manipularea?Atunci apar piesele de rezistenta ale intregului arsenal folosit, piese care vor produce inducerea unei idei, atitudini, decizii si care de regula pot fi oameni cu credibilitate sau o mare influenta in piata de capital si care prin aparitia dar mai ales prin afirmatiile lor publice produc “avalansa”. In aceste momente oricine ar spune altceva este foarte greu sa mai schimbe sensul actiunii induse deja.

Daca la aceasta mai adaugam si ceva mishcari profesioniste asupra nivelului unor cotatii la actiunile respective (UP sau DOWN) lucrurile sunt deja indeplinite. Astfel, unii castiga multi bani, bani grei, de ordinul sutelor de mii si chiar mil. de euro si altii ii pierd in favoarea primilor.

Iata si cateva exemple :

Cazul I Interventiile lui Catalin Chelu, “marele investitor”, care fiind invitat la Freciu show, la cateva emisiuni, precum si cu alte ocazii la alte posturi TV, a reusit sa transmita un “semnal” investitorilor exprimat in mod direct si anume “… de scadere evidenta a actiunilor SIFS si implicit a trendului bursier”.

Si firesc, in mintea multor investitori a aparut decizia de a VINDE rapid. Astfel pretul actiunilor SIFS a ajuns in prezent la un – 4,8% pentru BET – FI cu inregistrarea multor pierderi de catre cei minoritari.

Chiar daca multi investitori nu cred in spusele fostului securist Chelu se stie ca un asemenea zvon mai putin verificat poate influenta piata ajutata fiind de cel care l-a lansat cu atat mai mult cu cat acesta detine mil. de actiuni la mai multe SIFS

Daca domnul Chelu, un investitor majoritar, ar fi avut interesul sa protejeze investitorul minoritar, alta ar fi fost atiitudinea sa.

Cazul IINimeni pana acum si poate nici in 30 de ani nu va spune de ce d-na Gratziela Iordache, vicepresedinte la comisia de buget finante de la Camera Deputatilor (nici macar presedinte) a anuntat amendamentul la OU 41/2005 privind pragul de 1% in locul celui de 5% cand :

- majoritatea sifs si-au modificat statutul in acest sens si masura era total inoportuna;

- a existat un consens spus si public de Varujan Vosganian pentru un prag de 5% pentru grupuri concertate;

- piata de capital era pe un trend sigur descendent, iar o asemenea stire ar fi condus sigur la o amplificare a acestei directii (fapt constatat ulterior) si care nici in conditiile actuale nu este clar schimbat;

- este evident ca amendamentul in loc sa fie o masura de protejare a investitorilor minoritari acesta a provocat numai pierderi fara a aduce solutii certe in sens pozitiv.

Si intrebari ar mai fi destule … dar intentia clara a celor cu anuntarea amendamentului a fost de a influenta piata in primul rand si sunt convins ca acestia stiau din timp aceste influente, lucru cu atat mai condamnabil.

CAZUL III si nu ultimul … deoarece sunt convins ca vor mai fi si altele fara ca cineva sa se autosesizeze

Anuntul si interventiile lui Fercala Mihai, presedintele SIF3 Transilvania, privind eligibilitatea finalizarii contractului de privatizare a BCR cu influente considerabile asupra cotatiilor SIFS.

Mai sunt si alte situatii, printre care si cea cu vanzarea actiunilor cuponarilor la SIFS cu inducerea ideii ca pretul la sifs va scade foarte mult, iar cei 15% actionari sifs si-ar pierde dreptul de a le vinde daca n-o fac pana la sfarsitul lunii martie 2006.

CAZUL IV – MANIPULAREA SECOLULUI (RRC)

Pe 7 aprilie 2003, in prima zi de tranzactionare la bursa a Rompetrol Rafinare Constanta, au avut loc tranzactii importante la un pret foarte mic, de numai 116 lei/actiune. Vinza torul a fost Rompetrol Bucuresti (Vega), iar cel mai mare cumparator a fost Saltville Limited (un off-shore din Cipru). Dupa verificari, care au durat mai mult de jumatate de an, anchetatorii au stabilit ca nu intimplator actiunile Rompetrol au fost vindute si apoi rascumparate la un pret de citeva ori mai mare. Societatea controlata de omul de afaceri Dinu Patriciu a pierdut, in favoarea unei firme cipriote, sase milioane de euro, afirma surse judiciare.

Procurorii Directiei de Investigare a Criminalitatii Organizate si Terorism au dispus la inceput inceperea urmaririi penale in cazul a noua persoane acuzate de manipularea

bursei in cazul Rompetrol. Acuzatiile difereau insa. Astfel, in vreme ce Dinu Patriciu, Phill Stephenson (reprezentantul Rompetrol in Romånia) si Colin Richard Hart (reprezentantul firmei cipriote in favoarea careia se spune ca s-ar fi facut tranzactia bursiera) au fost acuzati de divulgare de informatii cu caracter preferential, Sorin Pantis, fostul ministru al Telecomunicatiilor, este acuzat de manipularea bursei.

De asemenea, Cerasela Rus si Claudiu Simulescu, ambii angajati ai unei firme de brokeraj, sint acuzati de complicitate la manipularea bursei. Anchetatorii spun ca Dinu Patriciu si Philip Stephenson, membru al consiliului de administratie, au semnat, la data de 5 aprilie 2004, pentru si in numele SC Rompetrol SA, un contract de investitii financiare cu SSIF Alpha Finance. Doua zile mai tirziu, Hart Colin Richard, reprezentant al Saltville Limited Cipru, a lansat, la ora 10 si 10 minute, un ordin de cumparare pentru un miliard de actiuni Rompetrol Rafinare – la pretul de 116 lei pentru o actiune. Numai 4 minute mai tirziu, ordinul de vinzare a fost preluat de firma de brockeraj si introdus in sistemul de tranzactionare.

Analizind ordinele de bursa, anchetatorii au observat ca inainte ca Rompetrol sa introduca in sistem ordinele de vinzare la pretul de 116 lei pentru o actiune, ceilalti participanti la tranzactii afisau ordine de vinzare pentru actiuni Rompetrol la preturi cuprinse intre 440 si 1500 lei. Potrivit procurorilor, ordinele de vinzare si cumparare lansate de Stephenson si Hart „au influentat si condus la fixarea si mentinerea unui pret nejustificat si anormal de deschidere si tranzactionare al actiunilor Rompetrol, pret care a asigurat transferul unui numar de un miliard actiuni Rompetrol la firma Saltville Limited din Cipru”.

Societatea cipriota a transferat, in aceasi zi, actiunile achizitionate la pretul de 116 lei, la preturi cuprinse intre 250 si 300 lei. Printre clienti, nume sonore: Camelia Voiculescu, Verestoy Attila, Sorin Rosca Stanescu si Calin Popescu Ta riceanu. La rindul lor, brokerii au spus ca, manipulare sau nu, acuzatiile sunt extrem de greu de dovedit in lipsa unei legislatii clare pe domeniul bursier. „Aceste tranzactii au fost realizate de cineva care stia foarte bine mecanismul tehnic de realizare a pretului in deschidere. Orice broker din Romånia are cunostinte de acest nivel.

* *

*

Ceea ce este demn de relevant in final este ca fata de aceste manevre, manipulari este strict necesar sa le analizam cu foarte mult discernamant si daca este posibil sa luam atitudine prin toate mijlocele si formele posibile.

Sa nu asteptam ca altii sa rezolve o problema care ne afecteaza direct pe noi investitorii minoritari, sa incepem sa ne protejam nu numai capitalul investit dar si pe noi ca OAMENI.

Una dintre masuri este sa nu dam curs unor asemenea manevre si sa le combatem sub toate formele publice posibile, inclusiv la CNVM, care ar trebui sa ia primul atitudine.

Din pacate legea bursiera romana este blanda cu cei care se fac vinovati si nu are suficiente instrumente pentru a preveni asemenea acte ireprobabile fenomenului investitional.

CE SPUNE LEGEA?Articolul 244 din legea 297/2004 (legea pieţei de capital), defineşte abuzurile de piaţă. Potrivit acestui articol:

(5) Manipularea pieţei înseamnă:

a) tranzacţii sau ordine de tranzacţionare:

1. care dau sau ar putea da semnale false sau care induc în eroare în legătură cu cererea, oferta sau preţul instrumentelor financiare;

2. care menţin, prin acţiunea uneia sau a mai multor persoane acţionând împreună, preţul unuia sau al mai multor instrumente financiare, la un nivel anormal ori artificial;

b) tranzacţii sau ordine de tranzacţionare care presupun procedee fictive sau orice altă formă de înşelăciune;

c) diseminarea de informaţii prin mass-media, inclusiv internet sau prin orice altă modalitate, care dă sau ar putea să dea semnale false sau care induc în eroare asupra instrumentelor financiare, inclusiv diseminarea zvonurilor şi ştirilor false sau care induc în eroare, în condiţiile în care persoana care a diseminat informaţia ştia sau trebuia să ştie că informaţia este falsă sau induce în eroare.

(6) Fac excepţie de la prevederile alin.(5) lit.a) persoanele care execută tranzacţii sau emit ordine de tranzacţionare şi dovedesc că motivele sunt legitime şi, totodată, aceste tranzacţii sau ordine de tranzacţionare sunt în conformitate cu practicile de piaţă acceptate pe respectiva piaţă reglementată.

(7) În sensul prevederilor alin.(5), fără ca enumerarea să fie limitativă, următoarele situaţii sunt considerate operaţiuni de manipulare a pieţei:

a) acţiunea unei persoane sau a unor persoane, care acţionează în mod concertat pentru a-şi asigura o poziţie dominantă asupra cererii de instrumente financiare, având ca efect fixarea, directă sau indirectă, a preţului de vânzare sau cumpărare ori crearea altor condiţii incorecte de tranzacţionare;

b) vânzarea sau cumpărarea de instrumente financiare la momentul închiderii pieţei, cu scopul inducerii în eroare a investitorilor care acţionează pe baza preţurilor de închidere;

c) beneficierea de accesul regulat sau ocazional la mijloacele media, electronice sau tradiţionale, prin exprimarea unei opinii în legătură cu instrumentul financiar sau indirect, în legătură cu emitentul acestuia, în condiţiile în care instrumentul era deja deţinut şi s-a profitat ulterior de impactul opiniilor exprimate cu privire la acel instrument, fără a fi făcut în acelaşi timp public acel conflict de interese, într-o manieră corectă şi eficientă.

CUM SE FACE MANIPULAREA “LEGAL” LA BVB?

Cit priveste bursa romåneasca , manipularea este legata , de cele mai multe ori, de interesul citorva clienti mai mari de a cumpara sau de a vinde niste pachete mai mari de actiuni, fara ca asta sa ii faca sa plateasca mai mult, sau sa le vinda la un pret mai mic.

Societatea de brokeraj sau brokerii prin care acele persoane intra in piata, incearca sa cumpere atunci cind sint mai putine tranzactii si preturi mai mici. |n momentul in care piata incepe sa creasca, acestia se afiseaza cu actiuni la vinzare, ca sa dea impresia ca piata se plafoneaza la acel nivel.

Cind sunt cantitati mari de actiuni la vinzare, investitorii din piata reactioneaza si retrag ordinele de cumparare, iar dupa ce pretul scade, clientul incepe sa cumpere din nou. Se face acest joc pina cind clientul-manipulator reuseste sa acumuleze cantitatea de actiuni dorita .

Acesta cumpara si prinde o conjunctura cind ordinele de cumparare sint mai firave, dar el a cumparat de ex. 3 milioane de actiuni si vinde 100 de mii brusc. Astfel „duce” pretul cu 1-2% mai jos, apar ordine noi de vinzare si mai cumpara alte 3 milioane.

La fel la vinzare. „De regula , cind ai o cantitate mare de actiuni, nu o vinzi niciodata pe toata, decit daca ai interesul sa scada si sa cumperi apoi mai ieftin. |nsa, in situatia in care presupunem ca vrei sa manipulezi piata, daca vrei sa vinzi o cantitate mare, vinzi gradual si cind vezi ca piata incepe sa scada, atunci imediat te „afisezi” la bursa cu ordine de cumparare.

Daca jucatorii la bursa vad ca sint biduri (ordine de cumparare) solide, atunci se gindesc ca nu este nici un motiv sa se sperie si mai apar si alti cumparatori in piata. Te retragi din cumparare si le vinzi noilor clienti cit poti sa dai, apoi din nou apari la cumparare, pina vei reusi sa vinzi intreaga cantitate de actiuni.

Specialistii admit insa ca manipularea nu este neaparat ilegala. „Este ilegal sa „misti“ piata folosindu- te de informatii confidentiale sau prin zvonuri false despre o companie. Dar a limita capacitatea agentilor de piata de a pune ordine de vinzare sau cumparare de o anumita marime, constituie un atentat la principiul de piata. Pina la urma trebuie sa acceptam faptul ca vom mai avea asemenea situatii, pentru a avea o piata libera.

Asa cum spuneam, la finalul fiecarui capitol, etapa de pregatire, va trebui sa ne testam gradul in care am evoluat dupa studiul fiecarei etape obligatorii de pregatire a carui tinta

este cea de a deveni investitori de succes si nu niste simpli “jucatori” pe o scena bursiera a profesionistilor.

Raspunsurile le veti gasi in contextul acestui capitol deja studiat si aceasta va fi un nou prilej de aprofundare a cunostintelor noastre elementare.

Esential este sa ne dam singuri raspunsul la intrebare si apoi sa-l confruntam cu datele/informatiile din cursurile deja prezentate.

Iata setul de 10 intrebari :

1. Ce inseamna sa fiu investitor ?

2. Care sunt calitatile de baza ale unui investitor?

3. Care sunt resursele de baza ale unui investitor?

4. Cum caracterizati resursa financiara a unui investitor?

5. Definiti rolul si continutul pe scurt al unui jurnal bursier.

6. Ce intelegeti prin resursa psihologica? Caracterizati elementele acesteia.

7. Enumerati cel putin 20 de reguli de baza ce trebuiesc respectate la tranzactionare.

8. Ce am retinut din experienta altor investitori experimentati sau brokeri?

9. Ce sfaturi ati da unui neinitiat care doreste sa fie investitor?

10. Evaluati-va resursele principale de care dispuneti si spuneti daca acestea corespund cerintelor.

Daca ati raspuns corect la toate cele 10 intrebari atunci putem spune ca ati absolvit GRADINITA bursiera si putem emite pretentii sa urmam cursurile scolii generale bursiere, aceasta fiind un nou stadiu obligatoriu de pregatire, ceva mai avansat care ne permite sa spunem ca suntem deja INVESTITORI INITIATI.