fuziuni si achizitii globale

20
Fuziuni si achizitii globale

Upload: elena-ciorescu

Post on 15-Aug-2016

56 views

Category:

Documents


5 download

TRANSCRIPT

Page 1: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuziuni si achizitii globale

Page 2: Fuziuni Si Achizitii Globale

Forme ale fuziuniiAchiziţiile de firme pot avea în principal două forme:Preluări în urma procesului de achiziţe firmele

rămân entităţi separate din punct de vedere juridicFuziuni în urma procesului de achiziţie

 supravieţuieşte doar firma achizitoare, firmaţintă fiind “înghiţită”

Operaţiunile prin care acestea au loc sunt: preluarea, oferta publică de cumpărare,negocierea

unui bloc de control, obţinerea procurilor, ramasajul bursier, fuziunea,consolidarea şi absorbţia.

Page 3: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuziunile : structural sau industrial-operaţional

•Din punct de vedere structural, o fuziune reprezintă o combinaţie a două firme în urma căreia supravieţuieşte o singură entitate.

• O absorbtie presupune ca firma achizitoare să preia activele şi datoriile companiei ţintă, iar o consolidare are loc atunci când fima ţintă devine filiala companiei achizitoare.

Page 4: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuziunea din punct de vedere industrial-operational

• Fuziunile pe orizontală sunt cele care au loc între companiile din aceeaşi industrie.

• Fuziunile conglomerate implică achiziţia de către o firmă a unor altora, aflate în industrii diferite.

• Fuziunile pe verticală presupun participarea celor două firme la stadii diferite ale producţiei sau al lanţului valoric. Spre exemplu, lanţul valoric al industriei de gaze naturale şi petrol ar separa activităţile de exploatare faţă de cele de producţie, rafinare şi marketing. Astfel, companiile care nu au în structură toate elementele lanţului valoric pot decide în a cumpăra un furnizor pentru o integrare în aval sau un distribuitor dacă doresc ointegrare în amonte. 

• Fuziunea “între egali”  Fuziunea Exxon şi Mobil este cunoscută nu numai pentru mărimea sa la scară globală, ci şi pentru structura sa. Aceasta combină câteva elemente a ceea ce se regăseşte în legislaţia corporativă ca  fuziune strategică între egali 

Aceasta este “tranzacţia dominantă” a deceniului respectiv, schimbare substanţială faţă de anii 1980, “cărora le erau caracteristice preluările ostile ale raiderilor de pe Wall Street ”, ce păreau să definească SUA.

Fuziunea între egali defineşte combinarea unor companii de mărimi similare în care acţionarii fiecăreia dintre ele vor deţin părţi aproximativ egale ale noii firme, iar managementul companiei va include reprezentaţii egale ale fiecărei companii fuzionate.

Page 5: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuziunea American Airlines si US Airways• Fuziunea American Airlines si US Airways

s-a finalizat, astfel ca a fost creata cea mai mare companie aeriana din lume.

Actiunile noii firme au explodat pe bursa Nasdaq dupa debutul sub simbolul AAL.

Fuziunea a fost anterior blocata de Departamentul american de Justitie, de teama competitiei din acest sector.

"Oamenii, clientii si comunitatile pe care ii deservim in toata lumea au anticipat sosirea unei noi companii: American", a spus presedintele Doug Parker, care a detinut anterior sefia US Airways.

"Vom lua tot ce e mai bun din ambele parti pentru a crea un competitor formidabil si mult mai bine pozitionat in piata. Vrem sa integram cele doua companii cat mai repede si mai eficient posibil, ca sa ne bucuram de beneficiile fuziunii", a adaugat seful companiei abia infiintate.

American Airlines si US Airways au spus ca se asteapta sa economiseasca mai mult de un miliard de dolari.

Page 6: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuziunea American Airlines si US Airways• Fuziunea lor a creat cea mai mare companie

aeriana din lume.Aceasta va fi cunoscuta sub numele de American

Airlines, va avea aproape 6.700 de zboruri zilnice in peste 330 de destinatii din mai mult de 50 de tari.

In total, ea va avea 100.000 de angajati. Totusi, ca parte a intelegerii cu Departamentul de Justitie american, trebuie sa renunte la cateva terminale din unele aeroporturi din Statele Unite.

Analistii au salutat vestea, notand ca este ultima fuziune dintr-o serie lunga. In prezent, exista doar trei mari companii aeriene: United, Delta si American.

"Odata cu fuziunea dintre American Airlines si US Airways se inchide un lung ciclu al reconstructiei industriei aeriene americane, care a inceput in 1979", a spus analistul Ray Neidl de la Nexa Capital.

Page 7: Fuziuni Si Achizitii Globale

Publicis si Omnicom creeaza cea mai mare companie de publicitate din lume

S-a format cel mai mare grup de publicitate din lume, cu o valoare de piata de 35,1 miliarde de dolari, devansand liderul WPP Plc. Tranzactia este cea mai mare din istoria advertising-ului.

• Potrivit Bloomberg, actionarii companiei Publicis, cu sediul la Paris, si Omnicom, cu sediul la New York, vor detine fiecare 50% din compania nou creata care se va numi Publicis Omnicom Group.

• Cele doua companii au, impreuna, peste 130.000 de angajati, o valoare de piata de 35 miliarde de dolari si au consemnat venituri de 23 miliarde de dolari in 2012.

Page 8: Fuziuni Si Achizitii Globale

Publicis si Omnicom creeaza cea mai mare companie de publicitate din lume

• Alianta va aduce sub acelasi acoperis agentii precum Leo Burnett si Saatchi and Saatchi (apartinand Publicis), si BBDO Worldwilde si DDB Worldwilde (apartinand Omnicom).

• Potrivit Reuters, sefii celor doua companii, Maurice Levy (CEO Publicis) si John Vren (CEO Omnicom) vor conduce impreuna noua entitate pentru o perioada de integrare si consolidare a afacerii de 30 de luni, dupa care Levy va deveni presedinte non-executiv iar Wren CEO al grupului. 

Page 9: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuz iunea Ge ne r al i Asi gur ar i si Ar daf sub nume le GENERALI Romania 

• Actionarii Generali Asigurari si Ardaf au aprobat, in cadrul Adunarilor Generale Extraordinare, intentia celor doua companii detinute de Generali Group in Romania de a fuziona.

Echipele de management ale Generali Asigurari si Ardaf au primit astfel din partea actionarilor imputernicirea de a demara planurile pentru fuziune, in concordanta cu toate reglementarile locale.

Reprezentantii Generali Asigurari si Ardaf se asteapta la o finalizare a fuziunii in cea de-a doua jumatate a anului 2011.

Managementul celor doua companii a transmis actionarilor intentia de a forma o noua entitate combinata, Generali Romania, orientata catre produse si servicii de o calitate mai buna. 

Page 10: Fuziuni Si Achizitii Globale

Fuziunea companiilor de mezeluri Caroli si Campofrio

• Acordul de fuziune vizeaza Romania si teritorii invecinate care includ Bulgaria, Republica Moldova, Serbia, Ucraina si Turcia.

"Acordul dintre Caroli Foods Group si Campofrio Food Group urmareste dezvoltarea noii companii, prin utilizarea avantajelor competitive si a resurselor celor doua afaceri, precum si crearea de valoare adaugata.

Noul joint-venture va opera sub denumirea de Caroli Foods Group.

Prin acest joint venture, companiile vor crea cea mai mare companie de pe piata produselor din carne procesata din Romania, cu o cota de piata cumulata de peste 16% si o cifra de afaceri care depaseste 120 milioane de euro. 

Noul grup va fi lider pe piaţa de produse din carne procesată din România din punct de vedere al vânzărilor şi cotei de piaţă. Produsele vor fi comercializate sub brandurile Campofrio, Caroli, Maestro, Sissi, Gourmet şi Primo.

Page 11: Fuziuni Si Achizitii Globale

FuziuneaTangshan Iron an Steel din China cu alte 2 companii

• Tangshan Iron an Steel, unul dintre cei mai importanti producatori de otel din China, fuzioneaza cualte doua companiidin provincia Hebei, din nordul Chinei, informeaza AFP. Autoritatile chineze vor de multa vreme sa concentreze sectorul siderurgic in cativa producatori mari, astfel incat jumatate din productia interna sa fie realizata de doar 10 jucatori, in loc de 20, ca in prezent.

• Entitatea rezultata va avea o productie anuala de aproximativ 32 milioane de tone, superioara celei a Baosteel, liderul actual al piatei din China.

Page 12: Fuziuni Si Achizitii Globale

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in IT&C

1. Hewlett-Packard si Compaq• Hewlett-Packard a achizitionat in 2002 Compaq, in speranta ca va

impusca doi iepuri dintr-o lovitura: va invinge astfel Dell pe piata PC-urilor si va elimina concurenta Compaq. Investitia de 25 miliarde dolari nu a fost insa de bun augur pentru companie.

• In timp ce s-a concentrat pe productia hardware, Hewlett-Packard a ignorat serviciile online si segmentul de servere si stocare de date, unde IBM a facut un pas inainte.

• Actiunile HP au pierdut un sfert din valoare dupa achizitie, iar in 2005, cand CEO-ul companiei, Carly Fiorina, a fost demisa, valoarea lor era la jumatate fata de cea inregistrata in 1999, cand Fiorina a preluat conducerea companiei.

Page 13: Fuziuni Si Achizitii Globale

2. eBay si Skype• In 2005, eBay a incercat sa-si mareasca portofoliul ce contine si PayPal prin

achizitia Skype. Scopul investiei a fost de a ofera vanzatorilor si cumparatorilor de pe site ocazia sa comunice prin mijloace audio si video.

• Investitia in Skype de 2,6 miliarde dolari nu a adus insa rezultatele sperate, deoarece utilizatorii s-au incapatanat sa comunice unii cu altii doar in scris.

• eBay a vandut Skype cu o pierdere de 1,9 miliarde dolari in 2009, dar compania a fost considerata si mai valoroasa in 2011, cand Microsoft a achizitionat Skype pentru suma de 8,5 miliarde dolari.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in IT&C

Page 14: Fuziuni Si Achizitii Globale

3. NewsCorp si Myspace• Retea sociala de succes in

2005, Myspace a fost achizitionata de News Corp. pentru suma de 580 milioane dolari. Rupert Murdoch a sperat ca interactiunea sociala dintre utilizatori va creste si traficul altor site-uri detinute, dar s-a inselat.

• Ascensiunea rapida a Facebook si faptul ca Myspace a renuntat la inovatie si a ramas un serviciu static au dus la decaderea retelei sociale, vanduta apoi pentru numai 35 milioane dolari.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in IT&C

Page 15: Fuziuni Si Achizitii Globale

4. Alcatel si Lucent• Una dintre cele mai mari fuziuni in domeniul telecomunicatiilor a esuat

lamentabil din cauza... diferentelor culturale. Pe hartie, fuziunea dintre gigantul francez Alcatel si operatorul telecom american Lucent parea inspirata in 2006.

• Cele doua companii au fuzionat printr-un un schimb de actiuni in valoare de 13,4 miliarde dolari, dar au adoptat si o strategie comuna de afaceri. Diferentele de fus orar, barierele in comunicare si filosofiile de afaceri fundamental diferite au dus la pierderi insemnate pentru Alcatel Lucent, an de an.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in IT&C

Page 16: Fuziuni Si Achizitii Globale

5. AOL si Time Warner• Considerata de multi cea mai neinspirata

fuziune a tuturor timpurilor, cea dintre AOL si Time Warner a avut o valoare totala de 164 miliarde dolari in 2000.

• Alaturarea gigantilor media online si offline nu a functionat si a adus pierderi importante. In numai doi ani,AOL Time Warner a inregistrat pierderi de 99 miliarde dolari. Motivul esecului nu este clar, dar pare a fi legat de cultura organizationala ce nu a functionat cu adevarat.

• Dupa aproape 10 ani de scadere continua, cele doua companii s-au despartit din nou insa acum valoreaza doar o septime din valoarea lor combinata din momentul fuziunii.

Top 5 fuziuni si achizitii dezastruoase in IT&C

Page 17: Fuziuni Si Achizitii Globale

1.Andezit şi Get Premium Companiile petroliere Andezit şi Get Premium au anunţat că fuzionează. Unul dintre

motive pare a fi dorinţa de a face faţă concurenţei acerbe de pe piaţă, dar la mijloc ar putea şi anumite interese politice.

De la începutul acestui ani compania Andezit a înregistrat o creştere fulminantă de aproape 9 ori a importurilor de motorină şi de circa 12 ori a celor de benzină. În consecinţă Andezit a ajuns să deţină o cotă peste 5% la importul de motorină şi de aproape 2% la benzină să urce pe locul cinci în topul celor mai mari importatori de produse petroliere în ţara noastră.

Fondator şi administrator este însă Veaceslav Ceban, fost acţionar şi administrator al

firmei Parstar-Petrol, dar şi expartener de afaceri cu deputatul Mihai Ghimpu, liderul Partidului Liberal.

De la începutul acestui ani compania Andezit a înregistrat o creştere fulminantă de aproape 9 ori a importurilor de motorină şi de circa 12 ori a celor de benzină. În consecinţă Andezit a ajuns să deţină o cotă peste 5% la importul de motorină şi de aproape 2% la benzină să urce pe locul cinci în topul celor mai mari importatori de produse petroliere în ţara noastră. Get Premium a preluat o parte din patrimoniul firmei Parstar din Cimişlia, care ajunsese în 2011 să aibă o cotă de circa 5% din piaţa benzinei şi motorinei.

Fuziuni in Republica moldova

Page 18: Fuziuni Si Achizitii Globale

Zumzi fuzioneaza cu grupul Kolektiva• Zumzi, parte a grupului Neogen şi unul dintre cei mai mari

jucători de pe piaţa românească de cupoane de reduceri, controlat de omul afaceri Călin Fusu, originar din Republica Moldova, a fuzionat cu grupul Kolektiva, care cuprinde platformele de e-commerce ale companiei germane Rebate Networks, potrivit unui anunţ transmis de compania românească.

• În urma unei majorări de capital social, Kolektiva va deţine 40% din Zumzi SRL Târgu Mureş, iar Neogen SA îşi va reduce particpaţia de la peste 99% la 60%“.

Page 19: Fuziuni Si Achizitii Globale

TERMOCOM, CET-1 si CET-2 fuzioneaza intr-O SINGURA intreprindere!

Actiunile noii intreprinderi au fost partajate in felul urmator: 70 la 30, unde Guvernul va fi actionar majoritar, iar Primaria va detine o treime din actiuni.

Fuziunea este o decizie nu tocmai reusita si ca cele trei intreprinderi functionau mai bine separat, in timp ce ministrul de atunci Lazar credea ca daca aceasta procedura nu era realizata cele trei institutii ar fi dat faliment.

Page 20: Fuziuni Si Achizitii Globale

Va multumesc pentru atentie!!!